ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TEKNİK ANALİZ.

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 29 Temmuz 2013 GÜNDEM 29 Temmuz Pazartesi 11:00 İtalya İş Ortamı Güven Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 90.2 / Beklenti: :30 İngiltere Mortgage Onayları (Haziran) Önceki Veri: 58.2bin / Beklenti: 59.2bin 12:00 İtalya tahvil satacak. 15:50 Fransa tahvil satacak. 17:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (Haziran) Önceki Veri: %6.70 / Beklenti: % :00 ABD Dallas FED Aktivite Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 6.50 / Beklenti: 7.30 PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 72,555 / 37,787 Değişim TL $ Günlük -1.75% -1.52% Aylık 0.00% 0.38% YBB -7.23% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,845 1,482 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,095 1,647 Yabancı Takas Oranı 63.16% Gösterge Bileşik Faiz 9.40% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.55% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.09% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 273,965 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 77,406 Çarpanlar T 2014T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 12% 8% 9% FVAÖK Büyümesi -1% 12% 12% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 0% 14% Kar Büyümesi (Banka) 20% 13% -1% Kar Büyümesi (Toplam) 30% 6% 6% TEKNİK ANALİZ DALGALANMA 72,500-74,000 BANDINDA SÜRÜYOR Cuma gününe sınırlı tepki yükselişiyle başlayan endekste yükseliş denemeleri sınırlı kalmaya devam ederken, ard arda 7.işlem günüde düşüşle tamamladı. BİST100 endeksinde kapanış 72,555 (-%1,75) seviyesinden gerçekleşirken, 75 hisse değer kaybetti, 13 hisse değer kazandı. BIST100 endeksinin güne sınırlı tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. Seans içi görünümde öne çıkan 72,500-74,000 aralığındaki sıkışmada oluşacak kırılma kısa vadeli yönü belirleyecektir. 72,500 destek bölgesi üzerinde öngördüğümüz tepki yükselişi açısından açılış sonrasında 73,000 direncini izliyoruz. Söz konusu bölgenin aşılamaması seans içi görünümde zayıflık olarak algılanacak ve 72,500 üzerinde baskıyı artıracaktır. Desteğin korunduğu ortamda ise 73,000 ve 74,000 dirençlerini izlerken, 74,000 direnci aşılmadan toparlanmaların sürdürülebilir olmasını beklemiyoruz. PİYASALARA BAKIŞ ABD de açıklanacak büyüme ve istihdam verileriyle, FED toplantısının gerçekleşeceği yeni haftaya girilirken, piyasalarda temkinli eğilimde değişiklik yok. Asya da değer kazanan yen ve bu paralelde ihracatçı şirketler üzerindeki baskının devam ediyor olması Japonya nın olumsuz ayrışmasına neden olurken, bölgede haftanın ilk işlemlerinde görünüm zayıf. Avrupa da ise Fransa ve İtalya da tahvil ihalelerinin izlenecekler arasında yer alırken, piyasaların günesınırlı alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Yurtiçinde ise ayın son işlem haftasına girilirken, TCMB nin faiz koridorunun üst bandını yeniden artırabileceği beklentisi baskı yaratmaya devam ediyor. Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, BİST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde 72,500-74,000 bandında dalgalanan endekste, 74,000 bölgesi aşılmadan tepki alımlarının kalıcı olmasını beklemiyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.06 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %9.33 oldu. Cuma günü TCMB TL deki değer kaybı sebebiyle haftalık repo ihalesini piyasa ihtiyacının oldukça altında açarak fonlama maliyetinin yükselmesine sebep oldu. Fonlama maliyetinin yükselmesiyle birlikte Türk tahvilleri de değer kaybetti. Gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $166.6 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dolar, Fed'in bu hafta mevcut para politikasını teyit edip faizleri bir süre daha düşük tutmak istediği mesajını verebileceği beklentisiyle yen karşısında bir ayın en düşük seviyesine geriledi. Piyasada bu hafta Fed, ECB ve İngiltere Merkez Bankası (BOE) toplantılarının yanı sıra ABD ve Çin'de açıklanacak önemli veriler de bekleniyor. Yurtiçinde ise TL 1.93 direncini kırmakta zorlandı ve günü sınırlı değer kaybıyla kapattı. Bu sabah /$ , $/Yen 97.8, /Yen seviyesinde bulunuyor. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ AYGAZ TUT: Taraf gazetesinin haberine gör Aygaz, EPDK dan lisans iptali cezası alabilir (-) ASYAB Not Yok: Bank Asya 2Ç13 Finansal Sonuçları, Gelirler tarafı güçlü, karşılık giderleri hala yüksek EREGL TUT: Erdemir'de toplu iş sözleşmesi imzalandı (+) KRDMD TUT: TCDD demiryolu yatırımları (+) TKNSA Not Yok: Teknosa Dixons ile Electroworld Türkiye nin satınalması için görüşmelere başladı (+) TTKOM Not Yok: Türk Telekom un Digiturk'e bağlayıcı olmayan teklif vermesi TTRAK TUT: TTRAK 2Ç13 sonuçlarında beklentilerin üzerinde 77mn TL net kar açıkladı. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler AKFEN HALKB Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ ABD de açıklanacak büyüme ve istihdam verileriyle, FED toplantısının gerçekleşeceği yeni haftaya girilirken, piyasalarda temkinli eğilimde değişiklik yok. Asya da değer kazanan yen ve bu paralelde ihracatçı şirketler üzerindeki baskının devam ediyor olması Japonya nın olumsuz ayrışmasına neden olurken, bölgede haftanın ilk işlemlerinde görünüm zayıf. Avrupa da ise Fransa ve İtalya da tahvil ihalelerinin izlenecekler arasında yer alırken, piyasaların güne sınırlı alıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz. Yurtiçinde ise ayın son işlem haftasına girilirken, TCMB nin faiz koridorunun üst bandını yeniden artırabileceği beklentisi baskı yaratmaya devam ediyor. Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, BİST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde 72,500-74,000 bandında dalgalanan endekste, 74,000 bölgesi aşılmadan tepki alımlarının kalıcı olmasını beklemiyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.06 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %9.33 oldu. Cuma günü TCMB TL deki değer kaybı sebebiyle haftalık repo ihalesini piyasa ihtiyacının oldukça altında açarak fonlama maliyetinin yükselmesine sebep oldu. Fonlama maliyetinin yükselmesiyle birlikte Türk tahvilleri de değer kaybetti. Gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $166.6 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dolar, Fed'in bu hafta mevcut para politikasını teyit edip faizleri bir süre daha düşük tutmak istediği mesajını verebileceği beklentisiyle yen karşısında bir ayın en düşük seviyesine geriledi. Piyasada bu hafta Fed, ECB ve İngiltere Merkez Bankası (BOE) toplantılarının yanı sıra ABD ve Çin'de açıklanacak önemli veriler de bekleniyor. Yurtiçinde ise TL 1.93 direncini kırmakta zorlandı ve günü sınırlı değer kaybıyla kapattı. Bu sabah /$ , $/Yen 97.8, /Yen seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha seviyesinden başlarken gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, 1.93 ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları, yatırımcıların Fed'in gevşek para politikasını bir süre daha devam ettirebileceği beklentisiyle Cuma günü hafif yükseldi. Temmuz ayının sonuna yaklaşılırken, S&P 500 endeksi Ekim 2011'den bu yana en iyi ayı geride bırakmaya hazırlanıyor. Temmuz, Nasdaq için de 1.5 yılın en iyi ayı olma yolunda. Haftanın son işlem gününde S&P 500'ün 10 alt endeksinin beşi yükselirken, kazanımlara sağlık sektörü hisseleri öncülük etti. Piyasada bu hafta Fed'in Federal Açık Piyasa Komitesi'nin Salı ve Çarşamba günkü toplantısının ardından yapılacak açıklamalar ve ABD'nin ikinci çeyrek büyüme verisi ile tarım dışı istihdam verisi bekleniyor. Gün sonunda Dow Jones %0.02 değer kazanırken, S&P500 ise %0.08 yükseldi. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2.55, Brent petrol varil fiyatı ise $106.9 seviyesinde. Japonya da Nikkei endeksi bu sabah %2.66 ekside, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise %0.21 değer kaybıyla işlem görüyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,328, gümüş ise $19.8 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,428, paladyum ise $725 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $309 seviyesinden işlem görüyor. 2

3 TEKNİK ANALİZ DALGALANMA 72,500-74,000 BANDINDA SÜRÜYOR BİST100 (Günlük, TL) Cuma gününe sınırlı tepki yükselişiyle başlayan endekste yükseliş denemeleri sınırlı kalmaya devam ederken, ard arda 7.işlem günüde düşüşle tamamladı. BİST100 endeksinde kapanış 72,555 (-%1,75) seviyesinden gerçekleşirken, 75 hisse değer kaybetti, 13 hisse değer kazandı. İşlem hacmi %5 azalarak 2.820mnTL olarak gerçekleşti. BIST100 endeksinin güne sınırlı tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. Seans içi görünümde öne çıkan 72,500-74,000 aralığındaki sıkışmada oluşacak kırılma kısa vadeli yönü belirleyecektir. Bu bölgedeki olası kırılmaların - /+1500 puanlık eğilime sahip olacağını öngörmekteyiz. 72,500 destek bölgesi üzerinde öngördüğümüz tepki yükselişi açısından açılış sonrasında 73,000 direncini izliyoruz. Söz konusu bölgenin aşılamaması seans içi görünümde zayıflık olarak algılanacak ve 72,500 üzerinde baskıyı artıracaktır. Desteğin korunduğu ortamda ise 73,000 ve 74,000 dirençlerini izlerken, 74,000 direnci aşılmadan toparlanmaların sürdürülebilir olmasını beklemiyoruz. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler AKFEN HALKB

4 ŞİRKET HABERLERİ AYGAZ TUT (Son Fiyat: TL8.74 / Piyasa Değeri: TL2,622mn): Taraf gazetesinin haberine göre, Maliye nin Koç a yönelik soruşturması sürerken, EPDK nın geçmişte Koç Grubu şirketlerinden Aygaz a yönelik hazırladığı rapor ortaya çıktı. Şirkete verilecek cezalar arasında lisans iptali de var. Koç Grubu ile ilgili rapor, Enerji Piyasası Kurulu nda henüz ele alınmadı. Mevzuata göre, teknik şartları tutmayan gaz satan şirketlerin lisansının iptal edilmesi gerekiyor. Bu konudaki son kararı kurul üyeleri verecek. Ancak enerji sektöründe, mevzuatta yer alan suç ve ceza düzenlemelerinin orantısız olduğu konusunda tartışma yaşanıyor. Sektör yetkilileri, mevzuatta yer alan ve lisans iptalini öngören düzenlemelerin yumuşatılmasını istiyor. Bu konuda birçok girişimde bulunulmasına rağmen, konuyla ilgili bir düzenleme yapılamadı. Son yaşanan gelişmelerin ardından kurulun, Aygaz ile ilgili raporu işleme alıp almayacağı ve ne ceza vereceği tartışma konusu oldu. Kurulun mevzuat değiştirilmeden alacağı bir kararın, başta Koç Grubu olmak üzere enerji sektöründe faaliyet gösteren diğer şirketlere de ağır darbe vuracağı tahmin ediliyor. Haber henüz doğrulanmamış olsa da hisse üzerinde baskı yaratabilir ASYAB Not Yok (Son Fiyat: TL1.92 / Piyasa Değeri: TL1,728mn): Bank Asya 2Ç13 te çeyreklik bazda %23 ve yıllık bazda %2 artış ile 55mn TL kar açıkladı. Açıklanan rakam 51mn TL olan piyasa beklentisinin %8 üzerinde gelmiştir. 2Ç13 te öne çıkan başlıklar; TL kredilerde sektörün üzerinde büyüme ve artan marjlar, artan komisyon gelirleri ve karşılık giderleri olarak gösterilebilir. Çeyreklik bazda kar artışının nedeni ise azalan ticari işlemler karı ve artan karşılık giderlerine rağmen, artan operasyonel gelirlerdir. 2Ç13 te Bank Asya kredilerini çeyreklik bazda %13.6 artırırken, TL krediler aynı dönemde %28.7 ile sektörün oldukça üzerinde büyüdü. YP krediler ise dolar bazında %15.5 daraldı. Diğer yandan, dolar bazında %4.8 daralan YP mevduatlar ve %9.8 artan TL krediler neticesinde, toplam mevduatlar 2Ç13 te çeyreklik bazda %6.2 büyüdü. Net faiz gelirleri çeyreklik bazda %11 azalırken, net faiz marjı aynı dönemde 9 baz puan arttı ve %4.8 oldu. Net faiz gelirlerindeki artış daha çok hızlı TL büyümesine rağmen kredi getirilerinin artmasından kaynaklanmaktadır. EREGL TUT (Son Fiyat: TL1.92 / Piyasa Değeri: TL6,720mn): Erdemir de toplu iş görüşmelerinde anlaşma sağlandı. Sendikadan yapılan anlaşmaya göre ile döneminde ücretlere %11 zam yapılacak; aynı dönemde sosyal yardımlarda da %15 zam yapılacak. Yorum: Hatırlanacağı gibi Türk Metal Sendikası, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları'nda (Erdemir) 2 Ağustos ta greve gitme kararı almıştı. Grev başlamadan anlaşmanın sağlanmış olmasını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Erdemir de anlaşma sağlanması, şu anda grevin devam ettiği İsdemir deki süreci olumlu etkileyebilir. Hatırlanacağı üzere İsdemir de 15 Temmuz da greve gidilmişti. Erdemir, Çelik-İş Sendikası nın bağlı ortaklığı İsdemir'de %51 seviyesinde zam istediğini ve bu nedenle uzlaşmaya varılamadığını belirtmişti. 4

5 KRDMD TUT (Son Fiyat: TL1.14 / Piyasa Değeri: TL823mn): 6 milyar TL lik ihale için Kalkınma Bakanlığı ndan onay aldıklarını söyleyen Genel Müdür Süleyman Karaman, Bakanlar Kurulu kararını bekliyoruz. 2-3 ay içinde ihaleyi yaparız dedi. İhale 106 tren setini içerecek. Alman markası Siemens ten İtalyanlara kadar şu anda uluslararası firmalardan ihaleye yoğun ilgi olduğunu söyleyen Karaman, İhale çok büyük olduğu için yüzde 51 yerli alımı ve Türkiye de vagon fabrikası kurma şartı da koyacağız diye konuştu. (Hürriyet) Demiryolu yatırımları haberlerinin Kardemir hissesi üzerinde pozitif etki yaratacağını düşünüyoruz. Halihazırda ray ve makas üreten, prototip vagon üretimini tamamlayan Kardemir geçen hafta vagon tekerleği imalatı için yatırım süreci başlattığını açıklamıştı. TKNSA Not Yok (Son Fiyat: TL12.15 / Piyasa Değeri: TL1,336mn): Teknosa, Electro World Türkiye yi satın almak üzere İngiliz Dixons ile masaya oturdu. 33 mağazası olan Electro World Türkiye de Esas Holding %40 lık payını geçen hafta içinde Dixons a devretmişti. İki grubun konuyla ilgili gizlilik anlaşması yaptığı ve süreci 6 ayda tamamlamayı planladığı belirtiliyor. TTKOM Not Yok (Son Fiyat: TL6.78, Piyasa Değeri: TL23,730mn): Türk Telekom, Krea İçerik Hizmetleri ve Prodüksiyon A.Ş.'nin (Digiturk) %53 oranındaki hissesinin satın alınması için verdiği bağlayıcı olmayan teklifin tutarı ABD$530mn'dır. Garanti Yatırım, Hazine nin Türk Telekom daki %6.68 payının satış sürecinde danışmanlar arasında olduğu için TTKOM hissesi için tavsiye ve tahmin paylaşmıyoruz. TTRAK TUT (Son Fiyat: TL60.0 / Piyasa Değeri: TL3,202mn): Türk Traktör 2Ç13 sonuçlarında beklentilerimiz olan 64mn TL nin üzerinde 77mn TL net kar açıkladı. Operasyonel karlılık yıllık bazda düşse de beklentilerden daha iyi geldi. Bunu satış miksine ve maliyet kontrolüne bağlıyoruz. 2Ç13 satışları bu çeyrekte yıllık iç pazarda %24 daralırken, dış pazarda da %17 daralmıştır yılı için traktör satış pazarının %5 daralacağını tahmin ediyoruz. Satış adetlerindeki azalamaya rağmen Türk Traktör ün bu çeyrekte bizim beklentimiz olan %14.7 ve piyasa beklentisi olan %15.5 FVAÖK marjının üzerinde %17 FVAÖK marjı kaydetmiştir. Kur farkı giderleri net kara 11.48mn TL lik bir etki yaparken yatırım ve ARGE indirimlerinin net kara olan olumlu etkisi 5.2mn TL olarak finansal giderlerin etkisini azalttı. Sonuçlar beklentilerimizin üzerinde gelse de satışlar yıllık bazda daralmaktadır. Şirket 2013T gore 10.6x FD/FVAÖK ten primli işlem görmektedir. Şirket için TUT önerimizi koruyoruz. Türk Traktör için 2013 hedef fiyatımız artış potansiyeli içermemektedir. 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Vakif Fin. Kir. VAKFN Fenis Aluminyum FENIS Bastas Baskent Cimento BASCM % 2.53 Euro B Tipi Men. Kiy. Y.OEMBYO % 0.68 Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.74 Good-Year GOODY % Nuh Cimento NUHCM % Atlas Y.O. ATLAS Derimod DERIM Gedik Y.O. GDKYO Kapital Yatirim Holding KPHOL Matas Matbaacilik MATAS Orge Enerji ORGE Osmanli Menkul Deg. OSMEN Selcuk Gida SELGD Trabzonspor TSPOR Dogusan DOGUB Kombassan Holding KOMHL Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Galatasaray GSRAY Mensa Holding A.S MEMSA Borusan Boru BRSAN Finansbank FINBN Aviva Sigorta AVIVA Garanti Faktoring GARFA Pimas PIMAS Milpa MIPAZ Gedik Girisim Srmy. Y.O.GDKGS Gubre Fabrikalari GUBRF Referans Fiyat (TL) 2Ç13 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mn TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim Şirket 2Ç12 1Ç13 2Ç13 6A12 6A13 6A13/6A12 2Ç13/2Ç12 2Ç13/1Ç13 Asya Katılım Bankası % 2% 23% Bakan Medya a.d. a.d. a.d. Garantı Faktorıng % -52% -6% Halk Sıgorta % a.d. a.d. Mct Danısmanlık a.d. a.d. a.d. Seker Fın. Kır % a.d. 5% Turk Traktor % -25% 27% 6

7 AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) Değişim Akfen Holding % Halk Bankasi % Migros % Sabanci Holding % Turkcell % Trakya Cam % T.S.K.B % Yapi Ve Kredi Bankasi % Portföyümüzün Getirisi -1.46% BİST ,555 73, % Relatif Performans 0.30% AL Listemiz; AKFEN, HALKB, MGROS, SAHOL, TCELL, TRKCM, TSKB ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 10% % 73% % 60% 53% 2% 45% -2% 30% -6% -4% -4% 15% 14% -10% -7% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 26 Temmuz tarihinde hesaplanmıştır. 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.6% Akbank AKBNK TUT % 15, % 13.2% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB AL % 9, % 18.1% İş Bankası ISCTR TUT % 11, % 11.7% Vakıfbank VAKBN TUT % 5, % 11.4% YKB YKBNK AL % 9, % 13.3% TSKB TSKB AL % 1, % 16.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % ,069-60% Doğan Holding DOHOL TUT % 1, ,853-39% Doğan Yayın DYHOL TUT % ,697-16% Koç Holding KCHOL TUT % 11, ,350-16% Sabancı Holding SAHOL AL % 10, ,151-27% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,004-17% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT % 3, İş GYO ISGYO TUT % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO TUT % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 8, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE TUT % Arçelik ARCLK TUT % 4, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 6, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC TUT % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 7, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI TUT % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL TUT % 3, Ford Otosan FROTO TUT % 5, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA TUT % Koza Altın KOZAL TUT % 2, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO TUT % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 1, Petkim PETKM TUT % 1, Tat Konserve TATKS TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN TUT % 1, Turkcell TCELL AL % 12, Türk Hava Yolları THYAO TUT % 5, Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 5, Ünye Çimento UNYEC TUT % BİST-100 XU100 72,555 83,965 16% 230,981 1, *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 8

9 VERİ AKIŞI 29 Temmuz 2 Ağustos Haftası AKGRT 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: m.d ALBRK 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: TL49mn ARCLK 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: TL171mn / Beklenti: m.d FROTO 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: TL192mn / Beklenti: m.d GARAN 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: TL881mn TSKB 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: TL93mn / Beklenti: TL92mn VAKBN 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: TL354mn / Beklenti: TL347mn YKBNK 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: TL571 / Beklenti: TL578mn 29 Temmuz Pazartesi 11:00 İtalya İş Ortamı Güven Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 90.2 / Beklenti: :30 İngiltere Mortgage Onayları (Haziran) Önceki Veri: 58.2bin / Beklenti: 59.2bin 12:00 İtalya tahvil satacak. 15:50 Fransa tahvil satacak. 17:00 ABD Bekleyen Konut Satışları (Haziran) Önceki Veri: %6.70 / Beklenti: % :00 ABD Dallas FED Aktivite Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 6.50 / Beklenti: Temmuz Salı FOMC toplantısı yapılacak RODRG halka arz edilecek GARAN 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: TL881mn ALBRK 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: TL49mn 02:30 Japonya Hanehalkı Harcamaları (Haziran) (Yıllık) Önceki Veri: -%1.60 / Beklenti: % :30 Japonya İşsizlik Oranları (Haziran) Önceki Veri: %4.10 / Beklenti: %4.0 02:50 Japonya Sanayi Üretimi (Haziran) (Yıllık) Önceki Veri: %1.90 / Beklenti: -% :00 Türkiye TCMB Enflasyon Raporu yayınlanacak 11:00 Almanya GfK Tüketici Güven Endeksi (Ağustos) Önceki Veri: 6.8 / Beklenti: :00 AB Tüketici Güven Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: / Beklenti: :00 İtalya tahvil satacak. 12:00 Almanya TÜFE (Temmuz)(Aylık) Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: % :00 Almanya TÜFE (Temmuz)(Yıllık) Önceki Veri: %1.80 / Beklenti: % :00 ABD S&P/CaseShiller Konut Fiyatları Endeksi (Mayıs) Önceki Veri: / Beklenti: m.d 17:00 ABD Tüketici Güven Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 81.4 / Beklenti:

10 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: