Akfen Holding A.Ş. Aralık 2014

Transkript

1 Akfen Holding A.Ş. Aralık 2014

2 Akfen Holding AKFEN HOLDİNG* Mersin Uluslararası Limanı 50% TAV Havalimanları* 8.12% TAV Yatırım 21.68% İstanbul Deniz Otobüsleri 30% Akfen Enerji Akfen İnşaat 100% Akfen GYO* 56.88% Akfen Su 50% Akfen HES Yatırımları - %100 Akfen Enerji Holding %69.75 Akfen DGKÇS Yatırımı %100 Akfen TES Yatırımı %50 * Borsa İstanbul da işlem görmektedir. 2

3 Akfen Holding - Genel Bakış Faaliyet Alanı Şirket Akfen in Payı Ortak Açıklama 9A14 FAVÖK/ Akfen in FAVÖK ündeki % 50% Özelleştirme: 36 yıllık imtiyaz - ABD$755mn Türkiye nin 1. ithalat-ihracat ve 2. büyük konteyner limanı, 9A14 te 1,12mn TEU elleçlendi, YBBO ( ): %11 Çok amaçlı liman FAVÖK: ABD$66mn Pay: %45 Altyapı 30% Özelleştirme: ABD$861mn varlık satışı Şehir içi ve şehirler arası Marmara Denizi Taşımacılık İşletmesi 9A14 de 36,5mn yolcu ve 6,2mn araç taşınmıştır. FAVÖK: ABD$24mn Pay: %17 50% Türkiye nin ilk özel su imtiyazı, iki faaliyet alanı, biri belediye imtiyazı diğeri YİD projesi. FAVÖK: ABD$1mn Pay: %1 İnşaat Enerji Otel GYO 8.12% Türkiye nin lider havaalanı operatörü, 9A14 pazar payı %48 7 ülkede faaliyet gösteren 14 Havaalanı ve 7 ana destek hizmet şirketi 21.68% 100% 100% 69.75% 56.88% 2012 de 2. büyük Havaalanı İnşaat Şirketi (ENR araştırması) 9A14 itibarıyla ABD$2,2mlr backlog Incek Loft konut projesi, Isparta Şehir Hastanesi, Hacettepe Üniversitesi öğrenci yurdu projesi 9A14 itibarıyla grup içi HES ve otel inşaatları ve yukarıda sayılan projelerin backlog tutarı toplam 356mn 203MW kurulu güce sahip 11 operasyonel, 2 inşaat aşamasında (24MW) ve 2 geliştirme aşamasında (113MW). Şimdiye kadar ABD$514mn yatırım yapıldı, inşaat aşamasındaki projelerin kalan yatırım tutarı ABD$48mn. Planlama aşamasında olan projelerin tahmini yatırım tutarı ABD$256mn. Mersin de geliştirme aşamasında MW doğalgaz santrali Tahmini yatırım tutarı ABD$800mn 9A14 de Elektrik Toptan Satış şirketinin satışları 106mn kws ulaştı 600MW Sedef II TES ve Akfenres rüzgar enerjisi projeleri planlaması Türkiye, Rusya ve K. Kıbrıs ta benzersiz şehir oteli portföyü; 17 faaliyette, 3 inşa halinde Şimdiye kadar 291mn yatırım gerçekleşti, kalan yatırım miktarı 26mn FAVÖK: ABD$36mn Pay: %25 FAVÖK: ABD$10mn Pay: %7 FAVÖK: ABD$8mn Pay: %5 FAVÖK: ABD$13mn Pay: %9 Sunumdaki tüm finansal veriler IFRS11 ve IFRIC12 ye göre düzeltilmiştir (1Y14 datası TAV ve İDO nun müşterek yönetilen ortaklık iştiraklerini içermemektedir). Bu sayfadaki FAVÖK datası Akfen Holding konsolide FAVÖK ünde iştiraklerin payını göstermektedir. 3

4 Kısaca Akfen in Tarihçesi : Müteahhitlik dönemi : İmtiyaz ların alındığı dönem : Büyüme dönemi : Kurumsal faaliyetler ve sermaye yaratmak için yapılan satışlar : Yeni yatırımlara hazır Akınısı A.Ş da kuruldu 1980 de Akfen İnşaat kuruldu ve ilk devlet ihalesi kazanıldı İstanbul Havalimanı ve Ankara Esenboğa YİD sözleşmeleri imzalandı Kuşadası Yolcu limanı imtiyazı kazanıldı ve bir yıl sonra Akfen hisselerinin satışı tamamlandı Mersin Limanı imtiyazı Türkiye için Accor ile sözleşme imzalandı İstanbul Havalimanı sözleşmesi yenilendi ve TAV Havalimanlarının halka arzı yapıldı TüvTürk ihalesi kazanıldı ve istasyon inşaatları tamamlandı Güllük imtiyaz sözleşmesi imzalandı HES lisansları satın alındı İMKB de Akfen Holding in birincil ve ikincil halka arzı gerçekleştirildi Şirket tahvili ihracı Akfen GYO nun halka arzı Akfen in TüvTürk teki hisseleri satıldı Pirinçlik HES satıldı Istanbul Deniz Otobüsleri satın alındı TAV* / HES** Satışı MIP nin tahvil ihracı HES lerin refinansmanı KÖO Hastane Projeleri İncek Loft Projesi Hacettepe Üniversitesi öğrenci yurdu projesi Mersin de doğalgaz santrali yatırımı Yeni enerji projeleri: Sedef II TES, Akfenres rüzgar enerjisi projesi * 16 Mayıs itibarıyla TAV Havalimanları ve TAV İnşaat hisse satış işlemleri tamamlandı. ** 30 Kasım 2012 itibarıyla, Karasular Enerji Üretimi ve Tic. A.Ş. nin %40 ı Aquila HydropowerINVEST Investitions GmbH & Co KG ye devri yapılmş olup, Haziran 2013 de ise kalan %60 hissenin satışı tamamlanmıştır. 4

5 Yatırım Stratejisi Önemli Yapıtaşları Sürdürülebilir, öngörülebilir ve uzun dönemli nakit akışına odaklı monopolistik karakterli imtiyazlar Cazip Pazarlar TAV Havalimanları: Türkiye ve yurtdışında havalimanı imtiyazları MIP: 36 yıl süreli Mersin limanı imtiyazı HES Grubu: 7.3cent/kWh ABD$ minimum fiyat garantisi İDO: Güçlü giriş engeli Akfen GYO: Accor ile aşağı yönlü risk korumasıyla kar paylaşımı Stratejik knowhow sahibi global ortaklar Büyüme Odağı Varlık yöneticisi gibi hissedarlık pozisyonu Gelişmiş finansman araçlarının etkin kullanımı Sağlam İş Kolları Yatırımcı Değer Artışı MIP: 50:50 JV TAV Havalimanları: %8,12, eşit kontrol IDO: %30, eşit kontrol HES Grubu: %100 Akfen GYO: %56,88 (%29,6 sı borsada işlem görmekte) Akfen Su: 50:50 JV Holding bazında şirket tahvili ve varlık bazında Eurobond Varlık bazında non-recource proje finansmanı: %70-80 arasında borçluluk oranı Güçlü Çıkış kabiliyeti Satışlarda Yaratılan Değer Pre-IPO, halka arz, ikincil halka arz, tahsisli satış, kısmi ve tamamen satış örnekleri Hızlı karar alma & yürütme hızı Sürdürülebilir & sosyal yönden sorumlu paydaşlar politikası Başarılı İş Yaratma Kabiliyeti Paydaşlarla Kazanmaya Dayalı Ortaklık Uzun yıllardır beraber çalışan üst yönetim takımı Türkiye de Birleşmiş Milletler Küresel İlkeler Sözleşmesi ni imzalayan ilk Şirket (Temmuz 2012). Kurumsal sosyal sorumluluk: Kuruluşumuz TİKAV ile eğitimi desteklemekte ve devlet okulu inşaatları gerçekleştirmekteyiz; Duke of Edinburgh Türkiye ve LSE Contemporary Turkish Chair 5

6 Genel Bilgi - Hissedarlık/Hisse Performansı Hissedar Yapısı Hissedar İsmi* (%) Hamdi Akın 68,25% Akfen Holding 12,75% Diğer** 19,00% Toplam 100,00% * %5 in üzerindeki ortaklar ismen gösterilmiştir. Hisse Bilgileri, 28 Kasım 2014 Kapanış Fiyatı (TL) 4,79 Piyasa Değeri (mn TL) Günlük Ortalama İşlem Hacmi (son 3 ay, mn TL) 0,51 Halka Açıklık Oranı** (%) 28% Halka Açık Hisselerin Dağılımı Yabancı Yatırımcı 52,57% Yatırım Fonları 0,31% Bireysel 47,12% ** 10 Nisan 2014 itibarıyla Hisse Geri Alım Programı çerçevesinde Akfen Holding in alım yaptığı Akfen Holding hisselerinin sermayeye oranı %7,6 dır. Ayrıca, Akfen İnşaat da Akfen Holding hisse alımı (sermayenin %2,4 ü) gerçekleştirmiştir, tüm bu alımların toplamda sermayeye oranı %10 olmuştur, Geri Alım Programı tamamlanmıştır (alınan hisseler halka açık olan kısmın parçasıdır) de Akfen İnşaat ın portföyünde bulunan Akfen Holding hisse senetleri (Şirket sermayesinin %5,15 i) borsa dışında virman yoluyla Şirketimiz Akfen Holding A.Ş.'ye devri gerçekleştirilmiştir; söz konusu işlem sonrasında Şirketimiz in elinde bulunan Akfen Holding A.Ş. hisse senetlerinin oranı %12,75 seviyesine ulaşmıştır de Şirketimiz bu hisselerin itfası suretiyle yapılacak sermaye azaltımı sürecini başlatmıştır. Akfen Holding Hisse Fiyatı ve BIST-100 Relatif Performansı 28/11/2014 Akfen Hisse Fiyatı , /10/2014 TRSAKFH ,82 21/10/2014 TRSAKFH , /11/2014 MIP Eurobond 107,9 Akfen Fiyat (TL) Relatif Performans (BIST-100), sağ taraf 6

7 9A14: FAVÖK teki iyileşme sürüyor Karasular HES de gerçekleşen hisse satışı hariç bakıldığında 9A14 ciro ve FAVÖK ündeki yıllık artış devam etti: 9A14 cirosu 426mn ABD$, bir önceki yıla göre (LfL) %6 artış; 9A14 FAVÖK 146mn ABD$, bir önceki yıla göre (LfL) %7 artış 9A14 FAVÖK marjı 34% Yatırımlar devam etmekte, 9A14 yatırımları 105mn ABD$ na ulaştı Eylül 2014 itibarıyla operasyonel performans: TAV Havalimanları Toplam yolcu adedi yıllık bazda %14 artarak 72mn oldu, ticari uçak trafiği %15 arttı TAV Yatırım MIP IDO HEPP Akfen GYO Akfen İnşaat 9A14 sonunda backlog 2,2mlr ABD$ Konteyner hacmi yıllık bazda %11 artarak 1,1mn TEU ya, konvansiyonel hacim %15 artarak 6,2mn t ulaştı Yolcu sayısı yıllık bazda %8 düştü ve 36mn oldu, araç sayısı %4 arttı ve 6,2mn araca ulaştı 203 MW üretim kapasitesi ile üretim %41 düşüşle 207 GWs/yıl olmuştur Doluluk oranı yıllık bazda %1 düşüşle %65 oldu, oda başına toplam gelir yıllık bazda %13 düşerek 43 Avro oldu, oda kapasitesi ise Eylül 2014 sonu backlog 356mn Avro Akfen Su Güllük projesinde faturalanan su hacmi yıllık bazda %6 düşüşle 424 bin m 3 ; Arbiogaz Dilovasi işlenen atık su hacmi %5 düşerek 1,9mn m 3 oldu 7

8 MIP Finansallar & Operasyonel Performans Harita 2013 % 9A14 % Ciro (mn ABD$)* % 218 9% Düz. FAVÖK (mn ABD$) % 133 7% Düz. FAVÖK % 59% -1 p.p. 61% -1 p.p. Net Borç (mn ABD$) 474 1% % Konteyner Elleçleme Hacmi (TEU) 1,38mn 9% 1,12mn 11% Ciro & FAVÖK 59,2% (mn ABD$) ,7% 58,4% ,8% ,8% 51,9% Ciro Düz. FAVÖK FAVÖK Marjı * Faaliyet Gelirleri Özet Bilgi Ortaklık Yapısı Akfen Holding (50%), PSA (50%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Kapasite Operasyonel Performans Finansal Performans Takip Edilenler İmtiyaz süresi: 36 yıl, Bitiş tarihi: Mayıs 2043 Değer: ABD$755mn Türkiye nin güneyinde yer alan, hızla büyüyen bir hinterlanda sahip, 1. ithalat-ihracat ve 2. büyük konteyner limanı Mevcut kapasitesi 2mn TEU ve 9,75mn ton arasında 3,3x GSYİH çarpanı ile sürdürülebilir büyüme (YBBO %11). 9A14 de konteyner elleçlemesi %11 arttı. Güçlü operasyonel performans, maliyet optimizasyonu sayesinde 9A14 de FAVÖK iyileşmesi Ort. borç vadesini uzatmak, taahhütleri kolaylaştırmak ve finansal&operasyonel esnekliği artırmak için refinansman: 450mn ABD$ tutarında tahvil arzı, 7 yıl vadeli, %5,875 kupon ödemeli (Fitch&Moody s ten yatırım yapılabilir derecelendirme), güncel faiz %4.2. Ekim 2013 de toplam 50mn ABD$ ilk temettü ödemesi yapıldı. MIP 9A14 karı sonrasında temettü dağıtabilir duruma geldi Limanda daha büyük gemilere (10 bin TEU üzeri) hizmet verebilmek için derinliğin 13,5m den 15,5m ye yükseltilmesi ve limanın TEU kapasitesinin 2,6mn TEU ya yükseltilmesi için 160mn ABD$ yeni yatırım projesi 10 8

9 TAV Havalimanları Finansallar & Operasyonel Performans TAV HAVALİMANLARI HOLDİNG A.Ş LfL % 9A14 % Düz. Ciro (mn ABD$)* % 977 7% Düz. FAVÖK (mn ABD$)* % % Düz. FAVÖK % 33% 3 p.p. 45% 2 p.p. Net Borç (mn ABD$) % % Toplam yolcu sayısı 84mn 17% 72 14% * Garanti gelirleri ve UFRYK12 için düzeltme yapılmıştır Havalimanı Şirketleri Atatürk (100%) Esenboğa (100%) Adnan Menderes (100%) Gazipaşa (100%) Milas Bodrum (100%) Medine (33%) Tiflis & Batum (76%) Monastir & Enfidha (67%) Üsküp & Ohrid (100%) Letonya (100%) Hizmet Şirketleri ATÜ (50%) BTA (67%) Havaş (100%) TGS (50%) Havaş Europe (67%) O&M (100%) IT (99%) Güvenlik (100%) Zagreb (15%) Akademi (100%) Yolcu Sayıları 2013 % 9A14 % İstanbul Atatürk Havalimanı 51,3mn 14% 42,7mn 10% İmtiyaz/ YİD/ Proje Özet Bilgi TAVHL.IS Ortaklık Yapısı Akfen Holding (8.12%), ADP (38%), Tepe (8%), Sera (2%) Bitiş Tarihi-İstanbul: 2021, Ankara: 2023, İzmir: 2032, Gazipaşa: 2034, Milas Bodrum: 2035; Tiflis/Batum: 2027 Monastır/Enfidha: 2047 Üsküp/Ohrid: 2030, Medine: 2037, Zagreb: 2042 TAV Türkiye Toplam 72,8mn 14% 60,7mn 10% Tunus (Monastır&Enfidha) 3,4mn 4% 2,8mn -1% Makedonya (Üsküp&Ohrid) 1,1mn 17% 1,0mn 18% Gürcistan (Tiflis&Batum) 1,6mn 18% 1,4mn 9% Medine 4,7mn 2% 4,5mn 26% Zagreb - - 1,9mn 4% Toplam 83,6mn 17% 72,3mn 14% Açıklama Operasyonel Performans Finansal Performans Takip Edilenler %48 pazar payı ile Türkiye'nin lider havalimanı işletmecisi Güçlü organik ve organik olmayan büyüme 9A14 de devam etti Hizmet şirketleri yeni pazarlara açılmak suretiyle büyümekte Güçlü operasyonel performans, Havaş ta yaşanan önemli performans iyilaşmesi ve olumlu döviz hareketleri sayesinde %12 FAVÖK artışı 9A14 de 72mn Avro yatırım Ağu. ayında yapılan Milas Bodrum kira ödemesi ve İzmir yurtiçi terminal inşaatı 9A14 net borcunda ( bazında %16) artışa yol açmıştır, 2013 karından Mart 2014 de 66mn Avro temettü ödemesi Kas de DHMI ile Atatürk Havalim. gelişim projesi (dış hatlar terminalinin büyütülmesi) imzalandı (75mn yatırım) La Guardia Havalimanı ön yeterliliği 9

10 TAV İnşaat Finansallar & Operasyonel Performans Havalimanı Projeleri Coğrafi Dağılım 2013 LfL % 9A14 % US$265 Ciro (mn ABD$) % % FAVÖK (mn ABD$) 62 90% 47 35% FAVÖK % 7% 2 p.p. 6% 0,4 p.p. Net Borç (mn ABD$) -87 a.d. 34 a.d. Backlog ABD$2,5mlr -4% ABD$2,2mlr 0% Sebha US$332 US$109 US$255 Diğer şirketlerce işletilen US$100 US$221 US$48 Medina o US$160 Dubai King Abdul Aziz o AbuDhabi o o o US$663 US$61 TAVHL tarafından işletilen * Kral Abdul Aziz Havalimanı üçüncü şahıslar tarafından işletilmektedir Proje Devam Eden Projeler Ülke TAVC nin Payı Sözleşme Tutarı (ABD$mn) Fiziksel İlerleme (9A14) Backlog 9A14 (ABD$mn) Marina 101 Dubai 100% % 48 Doha Katar 35% % 0 MC1 Umman 50% % 61 Trablus Havalim. Libya 25% % 332 Sebha Havalim. Libya 50% 229 7% 109 King Abdul Aziz H. Hangar S. Arabistan 40% % 255 Medine Ulusl. Havalim. S. Arabistan 50% % 100 Abu Dhabi Havalim. BAE 33% % 663 Riyad KKIA Terminal 5 Havalim. S.Arabia 50% % 160 Damac Towers BAE 100% % 221 Emaar Square N1&N2 Türkiye 60% 61 41% 20 Emaar Faz 3 Türkiye 60% 410 0% 245 Toplam Backlog Ortaklık Yapısı İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Operasyonel Performans Finansal Performans Takip Edilenler Özet Bilgi Akfen Holding (21.7%), ADP (49%), Tepe (24.2%), Sera (5.1%) 1997 yılında İstanbul Atatürk Havalimanı inşaatıyla faaliyete geçen TAV İnşaat, 10 Ekim 2003 tarihinde TAV Havalimanları Holding bünyesinden ayrılarak kurulmuştur. 2. büyük Havalimanı İnşaat Şirketi ( ENR) Mayıs 2013 te TAV İnşaat (payı %50) 336mn ABD$ tutarında Riyad King Khaled Havalimanı Terminal 5 ihalesini, Eylül de 289mn ABD$ tutarında Dubai de Damac kule işini kazanmıştır. 9A14 backlog unun %95 i üçüncü şahış projeleri ve %88 i Orta Doğu ve Kuzey Afrika bölgesi projeleri oluşturuyor. Yıllık bazda karşılaştırıldığında, yüksek marjlı yeni projelerin sayesinde 9A14 FAVÖK marjı artmıştır Yüksek backlog un sürdürülebilmesi için 10mlr ABD$ civarında yeni projeler takipte (örn: Bahreyn Havalim. ve Houari Boumediene Havalimanı/Cezayir, Abu Dabi Ulusl. Havalimanı otoparkı, K.Abdulaziz Ulusl. Havalim. uçuş op. binası Cidde/S. Arabistan, vs. gibi) 10

11 HES Grubu Finansallar & Operasyonel Performans Enerji Portföy Gelişimi 2013 % 9A14 LfL % Ciro (mn ABD$) 33 5% 15-43% FAVÖK (mn ABD$) 22 49% 8-58% FAVÖK % 68% 20 p.p. 52% -19 p.p. Net Borç (mn ABD$) % 276 8% PAK Kavakçalı 11.1 MW, 44.3 GWs/yıl Demirciler 8.4 MW, 34.5 GWs/yıl Gelinkaya 6.9 MW, 25.8 GWs/yıl ELEN Doğançay 1& MW, GWs/yıl Sakarya H.H.K Enerji LALELI Çalıkobası Laleli (Baraj-tipi) 17.0 MW, 46.4 GWs/yıl MW, GWs/yıl BT BORDO YENİ DORUK Yağmur Doruk 9.0 MW, 31.5 GWs/yıl 28.3 MW, 75.5 GWs/yıl ZEKİ Çatak 10.0 MW, 42.5 GWs/yıl KURTAL Çiçekli 6.7 MW, 21.9 GWs/yıl Artvin Rize Trabzon Giresun Erzurum Bayburt Kurulu Güç (MW) 142* -5% % Kayseri Sivas Üretim Kapasitesi (GWs) 451 9% % Aydin Muğla Denizli Mersin BEYOBASI Otluca 47.7 MW, GWs/yıl Sırma 6.0 MW, 23.2 GWs/yıl Sekiyaka II HES MW, 12.3 GWs/yıl BEYOBASI Sekiyaka II HES MW, 4.8 GWs/yıl ÇAMLICA Çamlıca III 27.6 MW, GWs/yıl Faaliyette olan santraller İnşaat halinde olan santraller Planlama aşamasında olan santraller Saraçbendi 25.5 MW, GWs/yıl HES Portföyü (Kasım 2014 itibarıyla) FO İA PA TOPLAM Santral Sayısı Kurulu Güç (MW)* 203,0 23, Üretim Kapasitesi (GWs/yıl) 847,8 68, ,220.1 FO: Faaliyette olan, İA: İnşaat aşamasında olan, PA: Planlama aşamasında olan Ortaklık Yapısı Akfen Holding (100%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Kapasite Operasyonel Performans Özet Bilgi Yenilenebilir hidroelektrik santralleri yatırımı, ABD$7,3cent/kWs fiyat garantisinden faydalanmaktadır. Toplam 339,5MW kurulu güç kapasitesi ve GWs yıllık üretim kapasitesine sahip 15 hidroelektrik santrali Faaliyet geçmiş olan 11 HES yıllık 848 GWs üretim kapasitesine ve 203 MW kurulu güce sahip te tüm HES ler elektrik şebekesine ya da toptan satış şirketimize satış yapmaktadır 9A14 de elektrik üretimi tüm Türkiye de yaşanan ciddi kuraklık nedeniyle yıllık bazda %41 düşüş gösterdi ve 207 GWs oldu Finansal Performans Diğer Detaylar Takip Edilenler 9A14 de satışlarda ve FAVÖK de önemli daralma yaşandı Ekim 2013 de 273mn$ kredi refinansman ile koşullar iyileştirilmiştir Karasular ın Aquila ya satışı Haziran 2013 de tamamlandı; toplam satış bedeli 60mn oldu (Firma değeri: 86mn ). Planlama aşamasında 2 santral (113 MW kurulu güç) 11

12 Akfen Enerji Holding: Mersin Doğalgaz Kombine Çevrim Santrali Projesi Santral Projesi Harita Mersin DGKÇS Kurulu Güç Üretim Kapasitesi Lisans MW GWs/yıl* 49 yıl Projenin Durumu Planlama Aşamasında Proje Tamamlama 2018 Mersin Serbest Bölge 3km Mersin DGKÇS Mersin * çalışma saati baz alınmıştır Santral Özet Bilgi Ortaklık Yapısı Akfen Holding (69.75%), Hamdi Akın (29.75%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Doğalgaz Kombine Çevrim Santrali Yatırımı Mersin'de 1,148.4 MW üretim kapasiteli Doğalgaz Kombine Çevrim Santrali. MERSİN DGKÇS (örnek konfigürasyon) Proje Geçmişi Son Gelişmeler Takip Edilenler m² arazi için varlık satış sözleşmesi 40,6mn TL ye ÖİB ile imzalandı. Arazi Mersin Limanının 4,5km doğusunda, Tarsus Organize Sanayi Bölgesine 12km mesafede ve deniz kenarında, tedarikçi BOTAŞ Mersin de DGKÇS için ÇED raporu inceleme ve değerlendirilmesi tamamlanmıştır, 1.148,4MW kurulu güç için EPDK onayı de alınmıştır. EPC kontrat görüşmeleri sürmektedir. Ekim 2013 de IFC ve EBRD ile "mandate letter" imzalanmıştır Trafo merkezi çalışmaları tamamlanmış, diğer hazırlık niteliğindeki çalışmalar devam etmektedir İnşaat 2015 te başlayacak, tahmini yatırım 800mn ABD$ Adana da Sedef II TES (600 MW) ve Akfenres (rüzgar enerjisi) 12

13 IDO Finansallar & Operasyonel Performans IDO Hatları 2013 % 9A14 % Ciro (mn ABD$) 277-0,3% 200-5% FAVÖK (mn ABD$) 85 3% 81 6% Deniz otobüsü hatları Hızlı feribot hatları Arabalı vapur hatları FAVÖK % 31% 1 p.p. 40% 5 p.p. Net Borç (mn ABD$) 634-8% % Taşınan yolcu adedi 51mn -1% 36mn -8% Taşınan araç adedi 8mn 1% 6mn 4% Taşınan Yolcu ve Araç Sayıları (milyon) 2013 % 9A14 % Taşınan Yolcu Sayısı 50,5-1% 36,5-8% Hızlı Feribot 6,3 12% 5,5 11% Deniz Otobüsü 7,5-3% 4,9-19% Arabalı Vapur 36,7-2% 26,1-8% Taşınan Araç Sayısı 7,9 1% 6,2 4% Hızlı Feribot 1,3 19% 1,0 4% Arabalı Vapur 6,6-2% 5,2 4% İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Operasyonel Performans Finansal Performans Özet Bilgi Ortaklık Yapısı Akfen Holding (30%), Tepe (30%), Souter (30%), Sera (10%) Kapasite Takip Edilenler Haziran 2011, %100 blok satışı ile özelleştirme, satış bedeli 861 milyon ABD$ Rekabetin oluşmasının zor olduğu denizyolu taşımacılığı işi 55 deniz aracından oluşan filo, yolcu ve araç kapasitesi 9A14 performansının analizi gösteriyor ki; - Efektif seyahat yönetimi sayesinde hızlı feribot rakamlarında önemli artış - Arabalı vapur ve deniz otobüsü yolcu sayılarında düşüş yaşanmıştır fakat seyahat optimizasyonu doluluk oranlarını artırmış ve faaliyet karlılığında iyileşmeye yol açmıştır BTA 9A14 sonu itibarıyla 74 satış noktasında 8,4mn yolcuya hizmet vermiştir. 9A14 FAVÖK marjında artış sürmüştür Cironun %90 u için tarifelerini belirlemede serbesttir Optimizasyonu sürdürmek amacıyla maliyet yapısının geniş çaplı incelenmesi (örn.petrol maliyetini azaltıcı önlemler), hat verimliliğini artırmak, iyileştirme amaçlı, kredi koşullarında yeniden belirlenme çalışmaları (son safhada), Ambarlı Limanı&ro-ro projesi 13

14 Akfen GYO Finansallar & Operasyonel Performans Otel Portföy Gelişimi 2013 % 9A14 % Karaköy Novotel Oda: 200 Yatak: 400 Tuzla Ibis Oda: 200 Yatak: 400 Moscow Ibis Oda: 317 Yatak: 634 Kaliningrad Ibis Oda: 167 Yatak: 334 Samara Ibis Oda: 204 Yatak: 408 Ciro (mn ABD$) 22 21% 17 5% Zeytinburnu Novotel Oda: 208 Yatak: 416 Yaroslavl Ibis Oda: 177 Yatak: 354 RUSYA Samara Office Net Rentable Area: m² FAVÖK (mn ABD$) 15 36% 13 16% Zeytinburnu Ibis Oda: 228 Yatak: 456 Ankara Ibis Oda: 147 Yatak: 294 Trabzon Novotel Oda: 200 Yatak: 400 Esenyurt Ibis Kayseri Novotel FAVÖK % 70% 9 p.p. 77% 8 p.p. Oda: 156 Yatak: 312 TÜRKİYE Oda: 96 Yatak: 192 Bursa Ibis Kayseri Ibis Oda: 200 Oda: 160 Net Borç (mn ABD$) % 215-3% Yatak: 400 Yatak: 320 Izmir Ibis Gaziantep Novotel Ort. Doluluk Oranı 65% -1 p.p. 65% -1% Toplam oda başına gelir (ABD$) 63-3% 59-11% Oda: 140 Yatak: 280 Eskişehir Ibis Oda: 108 Yatak: 216 KIBRIS Northern Cyprus Merit Park Oda: 299 Yatak: 650 İşletme halindeki oteller Adana Ibis Oda: 165 Yatak: 330 Oda: 92 Yatak: 184 Gaziantep Ibis Oda: 177 Yatak: 354 İnşaat aşamasındaki oteller Gelir & FAVÖK Gelişimi Özet Bilgi AKFGY.IS (mn ABD$) % 66.1% % % 61.4% % Ortaklık Yapısı Akfen Holding (56.81%)*, halka açık (29.6%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Kapasite Operasyonel Performans Şirket 1997 yılında kurulmuş ve 2006 yılında bir gayrimenkul yatırım şirketine dönüştürülmüştür Accor ile işbirliği kapsamında Ibis ve Novotel markaları altında şehir oteli projeleri geliştirmektedir Portföy 20 otel ile oda kapasitesi En son Ankara da açılan Esenboğa Ibis oteli ile otel sayısı 17 ye, oda kapasitesi e ulaşmıştır. 20 Aralık 2012 de, Accor ile, kira gelirlerinde ve FAVÖK de artışa yol açacak, yenilenen çerçeve anlaşma imzalanmıştır Finansal Performans Gelir ve FAVÖK marjı açılan 2 yeni otel, Accor ile yenilenen sözleşme ve Avro nun değer kazanması ile yükselmiştir. Ciro Düz. FAVÖK FAVÖK Marjı Takip Edilenler Türkiye de inşaat aşamasında 1 proje: 2015 te tamamlanacak olan Karaköy Novotel (200 oda) 2 Yeni proje: Tuzla/İstanbul Ibis oteli (200 oda) 2016 da, Moskova Ibis oteli (317 oda) 2015 de tamamlanacaktır * Halka açık kısımdaki 9.5mn adet (%5,16) hissenin sahibi Akfen Holding dir. 14

15 Akfen İnşaat/Yeni Projeler - Hastane KOÖ: Isparta Sağlık Kampüsü Isparta Şehir Hastanesi Isparta Şehir Hastanesi Genel Hastane Kadın Doğum Çocuk Hastalıkları Hastanesi TOPLAM Toplam İnşaat Alanı 450 yatak 305 yatak 755 yatak m 2 Ticari Alan m 2 Genel Bilgiler Türkiye Cumhuriyeti Sağlık Bakanlığı Kamu Özel Ortaklığı Daire Başkanlığı, Kamu Özel Ortaklığı Modeli (KÖO) ile Şehir Hastaneleri Yapım İşleri ile Ürün ve Hizmetlerin Temin Edilmesi İşi ihalelerine çıkmış bulunmaktadır KÖO yatırım-finansman modeli ile gerçekleştirilecek olan projelerin yatırım dönemi projelere göre değişkenlik göstermekle beraber (Isparta 2 yıl), işletme dönemleri 25 yıldır İnşaatın sonuçlanmasından sonra Bakanlık TL bazında 25 yıllık işletme dönemi boyunca kira ödemesine başlayacak. Kirada yapılacak yıllık düzeltme ile koruma sağlanmıştır (enflasyon ya da TL devalüasyonundan hangisi daha yüksekse o oranda) Sağlık Bakanlığı, inşaat sonrası 25 yıllık bir dönem için Kullanım Bedeli adı altında aylık kira ödeyecek olup, ayrıca, hastane içi ve dışındaki belirlemiş olduğu 19 hizmet kalemi (6 sı mecburi, 13 ü opsiyonel) için de işleticiye aylık götürü bedeli ödeyecektir. Üstlenici ayrıca ticari alanların inşaatı ve işletmesini de yürütebilir. Geçmişte, Akfen İnşaat devlet için anahtar teslim hastane projeleri tamamlamıştır (örn: Fethiye ve Sivas Suşehri Hastaneleri). Ortaklık Yapısı Akfen Holding (100%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Proje Geçmişi Son Gelişmeler Takip Edilenler Özet Bilgi Isparta Şehir Hastanesi ihalesi 22 Şubat 2013 tarihinde gerçekleşmiştir. İhale projesinin kapsamı Kira ödemesi karşılığında 755 yataklı Isparta Şehir Hastanesi ve 25 yıllık bir dönem için ürün ve hizmet tedariki Son herşey dahil yılllık fiyat teklifi olan 49,85mn TL Yüksek Planlama Kurulu nun onayına sunulmuş, de onay alınmıştır de Sağlık Bakanlığı Isparta Şehir Hastanesi ihalesinin Akfen İnşaat a verildiğine dair kesinleşen kararın bildiriminde bulunmuştur. Mevcut durumda, inşaat sahasında hafriyat ve mobilizasyon çalışmalarına başlanmıştır. Proje finansmanı için bir banka ile niyet mektubu imzalanmış, kredi sözleşmesi çalışmalarına başlanmıştır. Eskişehir (teklif verilmiştir) ve diğer orta ölçekli hastane projeleri (örn: Bakırköy, Üsküdar, Tekirdağ) 15

16 Akfen İnşaat/Yeni Projeler - Gayrimenkul: İncek Loft Proje Bilgileri İncek Harita Proje Başlangıcı 4Ç13 Proje Bitimi İnşaat Süresi 30 ay Arsa Alanı m 2 Toplam İnşaat Alanı m 2 Apartman Dairesi Adedi İncek Loft Özet Bilgi Ortaklık Yapısı Akfen İnşaat (100%) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Proje Detayları Takip Edilenler Ankara da Gayrimenkul Projesi Proje Ankara nın yükselen bölgesi İncek te 108 dönümlük eski bir maden ocağı arazisinde yer almakta. Proje Mogan gölünü görecek şekilde konumlandırılmıştır. Brüt satılabilir alan 200,203 m 2 (193,346 m 2 konut, 6,857 m 2 ticari) Proje tasarımı: Tabanlıoğlu Mimarlık: katlı 6 blok Villa ya da town house stilinde dubleks ya da teraslı az katlı çok kullanıcılı 4 katlı 10 blok apartman m² ticari alan, sosyal tesisler ve pazar Mevcut plan inşaatın 2016 ortalarında tamamlanması, Yaklaşık 285mn TL yatırım yapılması planlanmaktadır. Eylül 2014 itibarıyla inşaat ilerleme oranı %16 ya ulaşmış, 614 apartman dairesinin satışı gerçekleştirilmiştir (ayrıca, toplam 20 adet daire hak sahiplerine verilecektir). Kentsel Dönüşüm Projeleri 16

17 Akfen İnşaat/Yeni Projeler - Gayrimenkul: Hacettepe Öğrenci Yurdu Proje Bilgileri Hacettepe Öğrenci Yurdu Proje Başlangıcı 2Ç14 Proje Bitimi Eylül 2016 İnşaat Süresi 24 ay Arsa Alanı m 2 Toplam İnşaat Alanı m 2 Toplam Bina Adedi 9 Hacettepe Öğrenci Yurdu Özet Bilgi Ortaklık Yapısı Akfen İnşaat (%45), Hacettepe Üni. (%30), Renkyol (%25) İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Proje Detayları Son Gelişmeler Takip Edilenler Ankara da Hacettepe Üniversitesi nde geliştirilip işletilecek öğrenci yurdu projesi 15 Mayıs 2014 de Akfen İnşaat Hacettepe Teknokent Eğitim ve Klinik Araştırma Merkezi Sağlık AR-GE Danışmanlık Proje Sanayi ve Ticaret A.Ş. de bulanan %45 oranındaki hisseyi 29mn TL karşılığında satın almıştır Hacettepe Üniversitesi içerisinde, ( kişi kapasitesine çıkabilecek) 7,340 kişi kapasiteli öğrenci yurdu, ticari alanları ve sosyal tesislerinin yer aldığı bir kompleksin yatırımı Ve bunun yanı sıra 49 yıllık işletme hakkı Eylül 2016 da tamamlanacak toplam 9 bina Akfen İnşaat Proje nin yatırımının %64,29 unun müteahhitliği yapacaktır Halen, projenin, tasarım, mimari ve mobilizasyon çalışmalarına devam edilmektedir. Finansman ile ilgili olarak TSKB ile sözleşmeler imzalanmıştır Diğer üniversitelerde öğrenci yurdu projeleri 17

18 bin Akfen Su Finansallar & Operasyonel Performans Akfen Su 2013 % 9A14 % Düz. Ciro (mn ABD$)* 7,3 12% 5,6 0,4% Düz. FAVÖK (mn US$)* 3,2 3% 2,8 13% Güllük Dilovası Düz. FAVÖK % 43% -4 p.p. 51% 6 p.p. Net Borç (mn ABD$) 8-26% 6-21% Güllük Faturalanan Su & Abone Adedi Özet Bilgi 7, m3 Ortaklık Yapısı Akfen Holding (50%), Kardan (50%) 6,000 5,000 4, m3 400 m3 İmtiyaz/ YİD/ Proje Açıklama Güllük: başlangıç tarihi 2006, 35 yıl İmtiyaz Dilovası: başlangıç tarihi 2008, 29 yıl YİD Güllük: Su & Atık Su Tesisi Dilovası: Atık Su artıma Hizmeti 3,000 2,000 1, Faturalanan Su Miktarı (m3) Abone Sayısı 300 m3 200 m3 100 m3 Kapasite Operasyonel Performans Diğer Detaylar Dilovası: 11,000 m 3 /gün 9A14 Hacimler: Güllük yıllık bazda %6 düşüşle 424bin m 3 ; Dilovasi %5 düşüşle 1,9mn m 3 Aboneler: Gülluk: (%9 yıllık artış), Dilovasi 208 OSB alanındaki sanayi tesisi İmtiyaz Bedeli: Güllük: Yıllık sabit imtiyaz ücreti ve gelir paylaşımı ve yatırımı İdare: Güllük: Belediye, Dilovası: Organize Sanayi Bölgesi * Düzeltmeler garanti gelirleri ve IFRIC12 için yapılmıştır Takip Edilenler Organize Sanayi Bölgeleri, atık yönetimi hizmetleri, mühendislik/tedarik ve inşaat işleri 18

19 Akfen Holding Özet Finansallar ( 000 ABD$) Yıllık % LfL 2 Yıllık % 9A14 LfL 4 Yıllık % Gelir %6 % % Düz. FAVÖK %2 % % Düz. FAVÖK Marjı 31,3% 3,2 p.p. 0,6 p.p. 34,0% -1% Net Gelir (azınlıklar hariç) a.d. a.d a.d. Net Borç % % Net Borç 3 /FAVÖK 6,37 0,5x - 6,32 0,8x Holding - net borç % % Toplam Varlıklar % % Özkaynaklar % % Segment bazlı Ciro Dağılımı (%) Segment bazlı FAVÖK Dağılımı (%) % 26% 14% 24% 26% 5% 4% 0.5% 1% TAV İnşaat Akfen İnşaat Akfen GYO HES Grubu MIP Akfen Su TAV Havalim. IDO Diğer 0% 26% 2% 4% 0.4% 9A14 18% 33% 14% 3% -10% -5% 2013 MIP 46% TAV Havalim. 24% IDO 14% HES Grubu 13% Akfen GYO 9% TAV İnşaat 8% Akfen Su 1% 1% Akfen İnşaat Diğer Elim. -6% -1% -2% 9A14 25% 17% 9% 7% 5% 1% 45% (1) Bu sunumdaki tüm finansallar IFRS11 ve IFRIC12 ye göre düzeltilmiştir (9A14 datası TAV ve İDO nun özkaynak yöntemi ile konsolide ettiği iştiraklerini içermemektedir). (2) 2012 LfL TAV Havalimanları ve TAV İnşaat ın 2012 finansallarında mevcut iştirak oranlarımızla konsolide edildiğine ve Karasular HES in (Haziran 2013 de satıldı) sadece 1Y12 de konsolide edildiğine işaret etmektedir. (3) Net borç SPK kurallarına göre finansal yatırımlar altında yazılan vadesi 3 aydan uzun mevduatları da içermektedir. (4) LfL 9A13 HES Grubu finansallarının Haziran 2013 de satılan Karasular hariç olduğuna işaret etmektedir. 18

20 Finansal Görünüm* 9A13-9A14 Ciro 9A13-9A14 FAVÖK ABD$mn ABD$mn A13 LfL IDO HES Grubu MIP Akfen GYO Diğer (b) TAV İnşaat TAV Havalim. 9A14 0 9A13 LfL IDO HES Grubu MIP Akfen GYO TAV İnşaat Diğer TAV Havalim. 9A14 Net Kar Dağılımı Toplam Varlıklar Dağılımı ABD$mn 3 4 TAV İnşaat Akfen GYO HES Grubu 9A MIP 9A TAV Havalim IDO Diğer Toplam TAV İnşaat Akfen İnşaat Akfen GYO HES Grubu MIP Akfen Su TAV Havalim. IDO Diğer 1% 16% 10% 10% 1% 17% 8% 9% -6% 19% -1% 22% 8% 9% 10% 28% 13% 26% A14 * UFRS 11 ve UFRS 12 ye göre düzeltilmiştir ** Diğer Akfen İnşaat, Akfen Su ve bölümlere göre raporlamada diğer altındaki şirketleri kapsamaktadır. 19

21 EKLER 20

22 Türkiye: Bir dizi hazırlık aşamasında yatırım fırsatı Türkiye nin genel olarak tüm sektörlerde, ama özellikle enerji, ulaşım ve sağlık sektörlerinde büyük altyapı ihtiyaçları vardır. Altyapı varlıklarının büyük kısmı kamu şirketleri tarafından kontrol edilmektedir. İstikrarlı ekonomik ve politik ortam Türk firmalarının sermaye bazlarını güçlendirdi ve yabancı yatırımcıları çekti, bunun sonucunda da altyapı yatırımları çok rekabetçi hale geldi ve yapılan ihalelerde çok daha yüksek çarpanlarla daha rekabetçi teklifler yapılmasına yol açtı. Uluslararası bankaların finansman sağlamaya istekli olmadığı, tahvil piyasasının ise neredeyse mevcut olmadığı ortamda altyapı geliştiren şirketler mega projeler için fonlama sağlamak için zorluk çekmektedirler. 21

23 1Ç09 2Ç09 3Ç09 4Ç09 1Ç10 2Ç10 3Ç10 4Ç10 1Ç11 2Ç11 3Ç11 4Ç11 1Ç12 2Ç12 3Ç12 4Ç12 1Ç13 2Ç13 3Ç13 4Ç13 1Ç14 2Ç14 Türkiye Makro Görünüm Makroekonomik Çerçeve Hükümet Projeksiyonları - Orta Vadeli Plan 2013G Görünüm Türkiye ekonomisi 2013 de %4,1 oranında büyümeye ulaşmıştır, büyüme kamu sektörünün güçlü katkısı ile sağlanmıştır. Büyüme 4.1% 3.3% 4.0% 5.0% 5.0% Enflasyon 7.4% 9.4% 6.3% 5.0% 5.0% Bütçe Açığı / GSYH 1.2% 1.4% 1.1% 0.7% 0.3% Borç Stoku / GSYH 36.2% 33.1% 31.8% 30.0% 28.5% Cari Hesap Açığı / GSYH 7.9% 5.7% 5.4% 5.4% 5.2% Hükümetin Orta Vadeli Planlar projeksiyonuna göre; o 2014 yılında büyüme %3,3 olarak tahmin edilmekte, o borç stoku/gsyh nın bir önceki yıla göre azalarak %33,1 e gerilemesi beklenmektedir o diğer yandan enflasyonun 2014 yılında %9,4 e çıkması öngörülmüştür GSYH & TÜFE Değişim Oranı (Yıllık, %) Kredi notu konusu Kasım 2012 de Türkiye nin kredi notu Fitch tarafından yatırım yapılabilir seviyesine yükseltildi, Mayıs 2013 te ise Moody s ve JCR not artırımı yaptı. o Türkiye nin mevcut kredi notları; Fitch: BBB- (durağan) Moody s: Baa3 (durağan) JCR: BBB- (durağan) -5-5 Standard & Poor s: BB+ (negatif) TÜFE (sağ taraf) GSYH

24 İstan bul Airpo rt BOT Priviti satio n of Mersi n Port Rene wal of Atatü rk Airp Pipeli ne Proje cts Türkiye Yatırım İhtiyacı & İş Büyüklükleri ABD$3,000mn US$3,000mn ABD$3,000mn üzeri Deal Sizes iş >US$3,000mn büyüklükleri Hükümetin 2023 hedeflerini ulaşabilmek için: 130 milyar ABD$ enerji yatırımları, 40 milyar ABD$ otoyol yatırımları, 50 milyar ABD$ tren yolları 12 milyar ABD$ su ve atık su arıtımı 10 milyar ABD$ katı atık işlenmesi 16 milyar ABD$ hastaneler için lazımdır US$306mn ABD$306mn ABD$755mn US$755mn İstanbul Airport YİD Mersin Limanı Özelleştirmesi İstanbul Atatürk Havaalanı İmtiyazının Yenilenmesi 3. Köprü & Otoyolları Elektrik Üretim Varlıkları Hızlı Tren Yolu Elektrik Dağıtım Varlıkları Önümüzdeki 10 yılda 300 milyar ABD$ üzerinde yatırım yapılmasına ihtiyaç duyulmaktadır. 23

25 Yatırım Ortamı Sırada neler var? Son Dönem Özelleştirmelerinden Gözlemler Akfen in Stratejisi Akfen özelleştirme fırsatlarını takip etmeye devam edecek Fiyatlar önemli ölçüde yükseldi o Hükümetin hala daha yüksek fiyat beklentileri olduğuna dair emareler mevcut Uluslararası bankalardan proje finansmanı imkanı yok Pahalı işlemlerde Türk bankaları finansman için daha yüksek özsermaye katkısı ve kurumsal garanti istiyorlar Hükümetin 2023 hedeflerine göre önümüzdeki 10 yıl içinde YİD projeleri için 300 milyar ABD$ üzerinde yatırım gerekecek İmtiyaz/tekel niteliğindeki özel işletmeler Akfen in takibinde Akfen, işletme becerisi, finansman gücü ve bağlantı ağını güçlendirmek için geliştirme aşamasındaki işletme/projeleri satın almayı hedeflemektedir Kamu Özel Ortaklık projeleri takibimizde Hastane, okul, cezaevi ve demiryolları.. Belediye düzeyinde de önemli imtiyaz fırsatları doğabilir (su arıtma, atık yönetimi, vs.) 24

26 Ek: Şirket Genel Bakış Yönetim Kurulu Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Akın Hamdi Akın, 1976 yılında inşaat, turizm, ticaret ve hizmet sektörlerinde faaliyet gösteren Akfen Holding i kurmuştur. Akın, Akfen Holding in Yönetim Kurulu Başkanlığı görevinin yanı sıra 2005 yılında Akfen Holding ile hissedarı ve kurucusu olduğu TAV Havalimanları Holding in de Yönetim Kurulu Başkanlığı nı üstlenmiştir. İş dünyasındaki dinamizmini ve gayretini birçok dernek, vakıf ve meslek odası gibi gönüllü kuruluşlarda kurucu ve yönetici olarak görev alarak sivil toplum örgütlerine de taşıyan Hamdi Akın; Fenerbahçe Spor Kulübü Asbaşkanlığı, MESS Metal Sanayiciler Sendikası Ankara Bölgesi Temsilciler Kurulu Başkanlığı, TÜGİAD-Türkiye Genç İşadamları Derneği Yönetim Kurulu Başkanlığı, TİSK Türkiye İşveren Sendikaları Konfederasyonu Yönetim Kurulu Üyeliği, TÜSİAD Türkiye Sanayici İşadamları Derneği Yönetim Kurulu Üyeliği ve Bilgi Toplumu & Yeni Teknolojiler Komisyonu Başkanlığı görevlerini yürütmüştür yılından bu yana Deniz Temiz Derneği/TURMEPA nın Yönetim Kurulu Üyeliği görevini yürütmektedir. Yönetim Kurulu Üyesi / Murahhas Aza İrfan Erciyas Vakıflar Bankası nda Müfettişlik ve Şube Müdürlüğü yaptıktan sonra yılları arasında Genel Müdür Yardımcısı olarak, arasında ise Genel Müdür olarak görevini sürdürmüştür yılında Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı olarak Akfen Holding e katılmıştır. İrfan Erciyas Mart 2010 dan bu yana Akfen Holding de Murahhas Üye olarak görevine devam etmekte olup Akfen Holding in birçok iştirak ve bağlı ortaklıklarında Yönetim Kurulu Başkanlığı, Yönetim Kurulu Başkan Yardımcılığı ve Yönetim Kurulu Üyelikleri bulunmaktadır. Şaban Erdikler, Maliye Müfettişi olarak altı yıl kamu hizmetinde bulunmuş ve ardından Arthur Andersen e Vergi Müdürü olarak katılmıştır yılında Arthur Andersen Türkiye Yönetim Kurulu Başkanlığı ve Genel Müdürlüğü görevini, 1994 de Balkan ülkelerinin sorumluluğunu üstlenmiştir yılında, Ernst&Young Türkiye organizasyonunda iki yıla yakın bir süre Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini üstlenmiştir Ocak ayında bu görevinden ayrılmış ve Erdikler Yeminli Mali Müşavirlik Limited Şirketi ni kurmuştur. Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Şaban Erdikler Yönetim Kurulu Üyesi / Başkan Vekili Selim Akın Yönetim Kurulu Üyesi Pelin Akın Selim Akın, Surrey üniversitesinde yıllarında Türk Derneği Başkanlığı yapmış olup, Türkiye Genç İşadamları Derneği üyesidir. Aynı zamanda DEİK Türk-Rus İş Konseyi ve DEİK Türk- Irak İş Konseyi Yürütme Kurulu Üyesidir. İş hayatına Akfen Holding Muhasebe Departmanı nda başlayan Selim Akın, daha sonra Proje Geliştirme ve Finansman Departmanları nda görev yapmıştır. Selim Akın, halen Akfen Holding Yönetim Kurulu Başkan Vekili ve Akfen Holding iştiraklerinde Yönetim Kurulu Üyesi olarak, TAV Havalimanlarında Risk Komitesinde görev yapmaktadır. Pelin Akın iş hayatına Madrid de Deutsche Bank Finans departmanının Strateji bölümünde başlamış daha sonra TAV Havalimanları bünyesinde MT Programına alınmıştır. Pelin Akın, halen Akfen Holding de Yönetim Kurulu Üyesi; Akfen Holding ve TAV Havalimanları nda Kurumsal Yönetim Komitesi Üyesi olarak görev yapmaktadır. DEİK İspanyol İş Konseyi nde ve DEİK İngiliz İş Konseyi nde farklı çalışma gruplarında yer alan Akın, aynı zamanda TİKAV da Mütevelli Heyet Üyesi ve Yönetim Kurulu Üyesidir. Ayrıca Uluslararası Gençlik Ödülü Derneği nin de Genel Başkan Yardımcısıdır. London School of Economics de kurulan Çağdaş Türkiye Araştırmalar Kürsüsü nde ise Danışma Kurulu Daimi Üyeliği ile Akfen i temsil ederek 2010 yılından beri kürsü başkanlığını yürütmektedir. Pelin Akın ayrıca GYİAD, YPO (Young Presidents Organisation) ve TÜSİAD üyesidir yılında Shell Company of Turkey Ltd de Samsun Mıntıka Müdürlüğünde başladığı iş yaşamına, 1986 da Mersin Mıntıka Müdürü olarak devam etmiş, 1989 da Planlama ve Ekonomi Asistanı ve Planlama ve Ekonomi Müdürü ile Yakıtlar Müdürü, 1994 de Ege ve Akdeniz Bölgesi Bölge Müdürü, 1995 de Satış Müdürü, 1996 da ise Shell International Gas and Power Ltd-Londra İş Geliştirme Müdürü olmuştur de ise Shell EP and Gas Turkey BV Genel Müdürü olarak yurt dışına sorumlu çalışmaya başlamış, 2002 de ise bu Şirketin Murahhas Azalığına atanmış olup, halen sonrasında kurduğu Shell Enerji A.Ş nin Yönetim Kurulu Başkanlığı görevini sürdürmektedir. TPAO ile Kasım 2011 de ortak arama anlaşmaları imzalamasının öncülüğünü yaparak Royal Dutch Shell in Türkiye de Akdeniz açıklarında derin deniz ile Güneydoğu Anadolu da petrol ve doğal gaz arama faaliyetlerine başlamasını sağlamıştır. Bağımsız Yönetim Kurulu Üyesi Nusret Cömert Detay bilgilere adresinden ulaşabilirsiniz. 25

27 Ek: Şirket Genel Bakış - Yönetim Yönetim Kurulu 6 Üye Murahhas Aza İrfan Erciyas Kurumsal Yönetim & Erken Risk Belirleme Komitesi Bağımsız Denetim Komitesi CEO Süha Güçsav Kariyerine 1992 yılında Alexander&Alexander Sigorta Brokerliği A.Ş. de başlayan Süha Güçsav, 1994 yılında katıldığı Akfen Holding de Finansman Grup Başkanlığı ve İcra Kurulu Başkanlığı görevlerinde bulunmuştur. DEİK Türk Singapur İş Konseyi Başkanı olan Güçsav, 2003 yılından 2010 yılının Mart ayına kadar Akfen Holding Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı olarak görev yapmıştır. Mart 2010 Mayıs 2012 tarihleri arasında Akfen Holding Yönetim Kurulu Üyesi olan Güçsav, 2010 yılı Mart ayından bu yana Akfen Holding CEO sudur. Bu görevine ek olarak Akfen GYO ve Akfen Su Yönetim Kurulu Başkanlığı olmak üzere, Mersin Uluslararası Liman İşletmeciliği A.Ş. ve Akfen Enerji Yatırımları Holding A.Ş. Yönetim Kurulu Üyeliği ve 2012 yılına kadar TAV Havalimanları Holding A.Ş. Yönetim Kurulu Üyeliği görevlerinde bulunmuştur. CFO Kadri Samsunlu GMY/Hukuk Sıla Cılız İnanç Türkiye Sınai Kalkınma Bankası nda Mali Analist olarak göreve başlayan Kadri Samsunlu, 1995 ile 2006 yılları arasında Global Yatırım Holding ve iştiraklerinde Genel Müdür, Yönetim Kurulu Üyesi gibi çeşitli yönetici pozisyonlarında bulunmuştur yılı başında Akfen Holding e katılmadan önce, üç yıl boyunca Romanya ve Türkiye de yatırım ve kurumsal finansman danışmanlığı yapmıştır. KOTEDER Yönetim Kurulu Üyesi olan Samsunlu Akfen Holding de Genel Müdür Yardımcısı ve Akfen Holding in iştiraklerinde Yönetim Kurulu Üyesi olarak görev yapmaktadır yılında Marmara Üniversitesi Hukuk Fakültesi nden mezun olan Sıla Cılız İnanç, 1996 yılında avukatlık stajını tamamladıktan sonra, 1997 yılında Akfen Holding bünyesinde çalışmaya başlamıştır. Türkiye de Özel Sektör Kamu Sektörü Ortaklıkları (PPP), şirket birleşmeleri ve devir almaları ile inşaat, enerji ve rekabet hukuku alanlarında çalışmıştır. Kamu İhale Kanunu ikincil mevzuat çalışmalarında aktif görev almıştır. Akfen ve ortaklıklarının taraf olduğu yapişlet-devret, hak/imtiyaz devirleri ve özelleştirme uygulamalarının ihale ve devirler dâhil tüm süreçlerinde bulunmuş, projelerin finansman yapılarının kurulması ve kredi sözleşmeleri ile Akfen Holding A.Ş. ve Akfen GYO A.Ş. nin halka arz süreçleri ve SPK mevzuatına uyum süreçlerinde yer almıştır. Sıla Cılız İnanç, Akfen Holding A.Ş. nin Genel Müdür Yardımcısı olup, Akfen Holding in çeşitli ortaklıklarında Yönetim Kurulu Üyelikleri devam etmektedir. 26

28 Ek: Akfen Holding Analistler Kurum Analist Ak Yatırım Hakan Deprem BGC Partners Kerem Tezcan Burgan Securities Murat İğnebekçili Deniz Yatırım Alper Akalın Erste Securities Istanbul Sezai Saklaroğlu Finans Yatırım Gaye Abidin Garanti Yatırım Onur Marşan / Kerim Gököz omarsan@garanti.com.tr / kgokoz@garanti.com.tr Goldman Sachs Eshan Toorabally / Matija Gergolet / Aslı eshan.toorabally@gs.com / matija.gergolet@gs.com / Tuncer asli.tuncer@gs.com İş Yatırım Başak Dinçkoç / Mustafa Küçükmeral bdinckoc@isyatirim.com.tr / mkucukmeral@isyatirim.com.tr Oyak Yatırım Hasan Şener hasan.sener@oyakmenkul.com.tr Renaissance Capital Alex Kazbegi / Alexandra Serova akazbegi@rencap.com / aserova@rencap.com Ünlü & Co Vedat Mizrahi / Oytun Altaşlı vedat.mizrahi@unluco.com / oytun.altasli@unluco.com Yapı Kredi Yatırım Elvin Akbulut Dağlıer / Gizem Çelik elvin.daglier@ykyatirim.com.tr / gizem.celik@ykyatirim.com.tr 27

29 Ek: Akfen Holding Proje Finansmanı Detayları İştirak Fonlama Detayı Amaç Tarih 11 kreditörden 700mn ABD$ tutarında non recource finansmanı (lider bankalar: TAV Bayerische Hypo-und Vereinsbank HBV, Garanti Bankası, West LB) / 11 Havalimanları kreditörden 505mn Avro tutarında non recource finansmanı (lider bankalar: Istanbul Ataturk Havalimanı Aralık 2005/Mart 2008 Goldman Sachs International, Dexia Credit Local, Garanti Bankası) 5 kreditörden 145mn Avro tutarında sınırlı recource finansmanı (lider bankalar: Bayerische Hypo-und Vereinsbank HVB) / 8 kreditörden 150mn Avro tutarında sınırlı Ankara Esenboğa Havalimanı Mayıs 2005/Ocak 2006 non recource finansmanı (lider bankalar: Deutsche Bank) TAV İzmir: 4 kreditörden 103,5mn Avro tutarında sınırlı recource finansmanı (lider bankalar: West LB, Vakıfbank) / TAV Ege: 5 kreditörden 2505mn Avro tutarında Izmir Adnan Menderes Havalimanı Ağustos 2006/Ağustos2007 sınırlı recource finansmanı (lider bankalar: EBRD, Unicredit, DenizBank, BSTDB) 54mn ABD$ tutarında sınırlı recource finansmanı, lider bankalar: IFC ve EBRD Gürcistan&Batum Havalimanı Mart 2008 Akfen GYO MIP Akfen Enerji 10 kreditörden 389mn Avro tutarında non recource finansmanı (lider bankalar: IFC, Standard Bank, RBS, Societe Generale) 70mn Avro tutarında sınırlı recource finansmanı (lider bankalar: Standard Bank, Halkbank, Demir Halk Bank ve OFID) 1,2 milyar ABD$ tutarında non recource finansmanı (lider bankalar: Arab National Bank, National Commercial Bank, HSBC SABB) TSKB&İş Bankası'ndan toplam 62.5mn Avro'luk 9 kredi Enfidha&Monastir Havalimanı Haziran 2008 Üsküp&Ohrid Havalimanı Şubat 2010 Medine Havalimanı Haziran 2012 Zeytinburnu, Eskisehir, Gaziantep, Kayseri, Bursa, Adana, Beylikduzu, Izmir and Ankara Esenboga Otelleri İş Bankası'ndan 12,8mn Avro'luk kredi Karakoy Oteli Ziraat Bankası'ndan 13,5mn Avro'luk kredi Kuzey Kıbrıs Oteli CEB, EBRD, IFC'den toplam 44,8mn Avro'luk 3 kredi Rusya Otelleri ABN Amro, Unicredit (HBV), GE/Garanti, İş Bankası ve TSKB dan 600mn ABD$ tutarında uzun dönem non recource proje finansmanı + 100mn ABD$ tutarında Kurumsal Garanti ile Mezzanine finansmanı MIP'nin alınması mn ABD$ tutarında tahvil (7 yıl vadeli) ve Mezzanine kredi vadesi uzatımı Refinansman 2013 Denizbank, Türkiye Sınai Kalkınma Bankası, Yapı Kredi Bankası ve İş Bankası konsorsiyumundan 98,8mn Avro luk non recource ana kredi Akfen Hidroelektrik Santrali Yatırımları A.S. (HES2) Mayıs ,5mn Avro luk non recource ana kredi ve Denizbank, Türkiye Sınai Kalkınma Bankası, Yapı Kredi Bankası, Finansbank ve İş Bankası konsorsiyumundan 16,7mn Akfen HES Yatirimlari ve Enerji Üretim A.S. (HES) Mart 2009 Avro luk KDV kredisi Ziraat Bankası'ndan 275mn ABD$ kredi HES Grubu Refinansmanı Ekim 2013 Akfen Su EBRD'den 16mn Avro'luk uzun dönemli 2 ana kredi* Güllük and Dilovasi Projeleri Ekim 2010 İDO Garanti Bankası, Vakıfbank, İş Bankası, TSKB ve Denizbank tan 700mn ABD$ tutarında uzun dönemli ve 50mn ABD$ tutarında kısa dönemli borç kredisi** IDO'nun alınması Haziran 2011 TüvTürk ABN Amro ve Unicredit'ten 352mn ABD$ tutarında Tranche A ana kredi İmtiyaz Ödemesi Aralık 2007 Egeport ABN Amro ve Unicredit'ten 200mn ABD$ tutarında Tranche B ana kredi İstanbul İmtiyazının işletme hakkı Aralık 2007 Şekerbank'tan 20mn ABD$ tutarında uzun dönemli borç kredisi, daha sonra IFC refinanse edilecek Egeport 2003 * Dilovası için 10,5mn Avro, Güllük için 2,5mn Avro değerlendirildi. Kalan mevcut miktar (3mn Avro) değerlendirilemedi ve iptal edildi. ***3Ç11'de EBRD'ye imtiyaz borcunun 100mn ABD$'lık kısmı tahsis edildi, kısa vadeli borç geri ödendi; EBRD'den 650mn ABD$'dan kalan borç uzun vadeli kredi ve 50mn ABD$'lık ara finansman 28

30 Ek: Akfen Holding Karlı Çıkışlardaki Başarılı Performans Akfen Holding Çıkışları Yatırım Satış Yıl Tutar (ABD$) Yıl Tutar (ABD$) IRR ROE Egeport mn mn 196% 4.5x TÜVTÜRK mn mn 107% 3.6x TAV Havalimanları (IPO&Pre- IPO, ADP) mn mn 36% 4.3x HES II Pirinçlik (Kardemir) mn mn 33% 1.4x HES IV (Karasular) (Euro) mn 2012/ mn 9% 1.2x 29

31 Yatırımcı İlişkileri Aylin ÇORMAN Yatırımcı İlişkileri Müdürü Tel: /3025 Fax: Web Sitesi Telefon Adres AKFEN HOLDING A.Ş. Levent Loft Büyükdere Cad. No:201 K Levent, Istanbul - TÜRKİYE 30

32 Önemli Açıklama Bu sunumda yer alan bilgiler Akfen Holding A.Ş. ( Akfen ) hakkında bilgi vermek amacıyla Akfen tarafından hazırlanmıştır. Sunum un içeriği Akfen tarafından kamuya açıklanan bilgilere ve Şirket in güvenilir olduğuna inandığı kaynaklardan topladığı bilgilere dayanır. Bu sunumda yer alan bilgiler, Şirket yönetimince şimdiki ve gelecekteki faaliyetlere ilişkin çok sayıda varsayıma dayanılarak hazırlanmış olup, bu bilgiler yapılan varsayımlardaki değişikliklerden etkilenebilir ve hatta bu varsayımlar hiçbir zaman gerçekleşmeyebilir. Bu Sunum da yer alan bilgilerin hiçbiri, Akfen hisselerinin satılması veya ihraç edilmesiyle ilgili veya satın alınması veya satın alınması taahhüdünde bulunulması için bir çağrı veya teklif niteliği taşımaz. Burada yer alan hiçbir bilgi herhangi bir sözleşme, icap veya taahhüdün kendisini veya temelini oluşturmaz. Akfen hisse senetlerine yatırım yapan ya da yapmayı düşünen yatırımcılar, buna ilişkin kararlarını kendileri tarafından yapılan veya kendilerinin yaptıracakları araştırma, inceleme ve değerlendirmeler sonucu vermelidirler. Bu Sunum da yer alan bilgiler, bu bilgilerin kullanılması veya Sunum un kendisi dolayısıyla; Akfen, Akfen ortakları, Akfen yönetimi, Akfen çalışanları veya diğer kişilerin hiçbir sorumluluğu bulunmamaktadır ve herhangi bir zararı tazmin yükümlülüğü kabul etmezler. Sunum da yer alan geleceğe yönelik tahminler, sadece bu Sunum un yapıldığı tarih itibariyle geçerlidir. Akfen, bu Sunum u güncellemek ya da güncel tutmak için herhangi bir yükümlülük taşımamaktadır.