abc Günlük Bülten Piyasa Yorumu 21 Mart TAV Havalimanları bugün Bodrum Havalimanı ihalesine teklif verecek

Transkript

1 21 Mart 2014 Cuma Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,261.3 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 213,491.4 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 61,387.8 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 16, % NASDAQ-Comp. 4, % Frankfurt DAX 9, % Paris CAC 40 4, % Londra FTSE 100 6, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 1, % Bombay Stock Exc. 1, % Brezilya Bovespa 47, % Arjantin Merval 5, % Nikkei , % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB , %0.3 %1.8 -%20.6 USD/TRY %0.7 %2.7 %23.0 EUR/TRY %0.2 %3.1 %31.2 EUR/USD %1.0 %0.4 %6.7 Altın/Ons ($) 1, %0.8 %1.2 -%17.2 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT240216T %11.28 %11.60 TRT270923T %10.87 %11.17 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 66, , , , , , , , , Şubat Şubat 14 5 Mart Mart Mart 14 XU100 USD/TRY (Sağ taraf) 4 TAV Havalimanları bugün Bodrum Havalimanı ihalesine teklif verecek 4 Türk Telekom Digitürk e olan ilgisini sürdürüyor 4 EPDK dağıtıcıların ve benzin istasyonlarının kar marjlarını litre başına 37 kuruş olarak sınırlandırdı Piyasa Yorumu Avrupa borsaları negatif eğilimli başladıkları günü ABD tarafındaki güçlü ekonomik veriler sonrasında yükselerek kapatırken, ABD borsaları da Fed in Çarşamba günkü Fomc toplantısı sonrasında gelen açıklamalara rağmen ortalamada %0.6 yükseldi. Asya borsaları bu sabah itibariyle pozitif eğilimli bir seyir izlerken, ABD vadeli piyasaları ortalamada %0.1 negatif primli işlem görüyor. ABD 10 yıl vadeli tahvilin getirisi dün %2.77 seviyelerinden işlem görürken, bu sabah itibariyle de ilk işlemler %2.77 den geçiyor. Fed kararı sonrasında başlayan USD lehine hareket, dün açıklanan ABD verileriyle belirginleşirken, EURUSD paritesi aralığında hareket ettiği günü seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle seviyelerinden güne başlayan EURUSD paritesinin gün içinde aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Altın fiyatlarında Fed in Fomc toplantısı sonrası görülen baskı dün de sınırlı bir şekilde devam ederken, altının ons fiyatı USD 1321 USD 1336 aralığında hareket ettiği günü USD 1328 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle USD 1332 seviyelerinden güne başlayan altında Ukrayna / Rusya gelişmeleri takip edilecek. Bugün için altının USD 1321 USD 1343 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Borsa İstanbul da gün boyu global piyasalara paralel temkinli bir seyir izlense de, kapanışa doğru hızlanan satışlar sonrasında BİST-100 endeksi ortalamada %0.3 geriledi. Bankacılık hisseleri ortalamada %0.5 gerilerken, sanayi hisselerindeki düşüşler %0.4 oldu. Asya piyasalarındaki pozitif eğilimli seyre rağmen, Türkiye spesifiğindeki gelişmelere de bağlı olarak güne görece zayıf bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz Borsa İstanbul da yönü tayin edecek en önemli faktörün politik algılamalar olacağını

2 hatırlatıyoruz. Bugün için BİST-100 endeksinin 64,400 65,900 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Fed in faiz kararı sonrasında yükselen ABD tahvil faizleri Türk tahvillerini de olumsuz etkilerken, 2 yıl vadeli gösterge tahvilin faizi %11.27 seviyelerinden %11.41 e yükseldi. 10 yıl vadeli tahvil ise 20 baz puan artarak günü %11.09 seviyelerinden tamamladı. Gelinen seviyeler itibariyle yukarı yönlü hareket alanının bir kademe sınırlandığını düşünmekle birlikte, tahvil faizlerindeki yüksek seviyelerin devam edebileceğini düşünüyoruz. Bugün için 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik % %11.7 aralığında hareket etmesini beklerken, 10 yıl vadeli tahvilin ise bileşik % %11.4 aralığında işlem göreceğini tahmin ediyoruz. Fed in faiz kararı Türk lirasındaki oynaklığı da artırırken, USDTRY kuru aralığında hareket ettiği günü seviyelerinden tamamladı. Uluslararası sosyal medya sitesinin kapatıldığı haberleri sonrasında bozulan algılamalarla güne seviyelerinden başlayan USDTRY de, politik tarafa dair beklentiler yönü tayin edecek. Bugün için USDTRY nin aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Ali Çakıroğlu

3 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 İttifak Holding 2.68 %9.4 2 Çelebi %7.8 3 Net Holding 2.36 %3.1 4 Tekstilbank 1.28 %2.4 5 Alkim Kimya %2.3 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Koza Altın %4.2 2 Mutlu Akü %3.5 3 Park Elek %3.4 Madencilik 4 İhlas Ev Aletleri %3.1 5 İzmir Demir Çelik %2.6 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası T. Halk Bankası Akbank Vakıflar Bankası Türk Hava Yolları Şirket Haberleri EPDK dağıtıcıların ve benzin istasyonlarının toplam kar marjlarını litre başına 37 kuruş olarak sınırlandırdı. Açıklanan karara göre dizel ve benzin fiyatlarında 0.14 kuruşluk bir indirim uygulanacak. Bu karar dağıtım kolu olan Tüpraş (Opet aracılığıyla) ve Turcas (Shell Türkiye aracılığıyla) için kısmen negatif olacağı yönünde yorumlanabilir. Dağıtım kar marjları 2006 da serbestleştirilmişti, bu kararın enflasyon açısından pozitif etki yaratabileceği düşünülüyor. Arçelik bugün gerçekleşeceği iddia edilen İtalyan Indesit hisse satışında yer alabilir. Geçtiğimiz hafta Hürriyet Gazetesi nin La Repubblica ya dayandırarak verdiği habere göre İtalyan beyaz eşya üreticisi Indesit in 21 Mart ta (bugün) gerçekleşecek olan %44.2 hisse satışında muhtemel adaylar arasında Arçelik öne çıkıyor. Habere göre, diğer adaylar ise Çin li Haier ve ABD li Whirlpool. Ancak AB nin marka ve fabrikayı yitirmemek adına İsveç li Electrolux ve Alman Bosch-Siemens in de son dakikada sürece dahil edebileceği belirtiliyor. Indesit in %44.2 hissesinin satışı kurucu Merloni ailesi içindeki miras kavgası nedeniyle gündemde bulunuyor. Halka açık olmayan diğer %44 pay ise habere göre geçici olarak Ancona Mahkemesi nde bulunuyor. İtalya, Güney Avrupa ve Rusya da güçlü konumda bulunan, Türkiye de 20 yıldır süregelen buzdolabı üretimiyle %9 civarında pazar payı bulunan, 35m euroluk yatırımla yeni bir çamaşır makinesi tesisi yatırımına hazırlanan Indesit markasına sahip olmak, fiyata da bağlı olarak Arçelik açısından olumlu bir gelişme olabilir. Şişecam ın 290 bin tonluk Polatlı kapasitesi üretime başladı. Bu kapasitenin eklenmesi ile birlikte Grubun düzcam kapasitesi 2.3 milyon tona ulaştı. Bu sene devreye girecek yeni kapasitelerin Şişecam ın konsolide FVAÖK artışının önemli bir kısmını karşılayacağını öngörüyoruz. TAV Havalimanları bugün Bodrum Havalimanı ihalesine teklif verecek. DHMİ nin Bodrum Havalimanı için bugün gerçekleştireceği işletme hakkı devri ihalesine TAV Havalimanları teklif verecek. Saat 10:00 da başlayacak olan ihalede havalimanının mevcut işletmecisi İtalyan Astaldi ve kısa bir süre önce gerçekleştirilen Dalaman Havalimanı ihalesinde teklif veren IC-Fraport ve Limak-GMR grupları da teklif verebilir. İhale ile Bodrum Havalimanı nın gelecek 20 yıllık işletmecisi belirlenecek, dolayısıyla en yüksek işletme bedelini teklif eden yatırımcı ihaleyi önde tamamlayacak. Geçtiğimiz yıllarda yenilenen havalimanı için ihalede herhangi bir yatırım şartı öngörülmüyor. 7 Mart ta gerçekleştirilen Dalaman Havalimanı ihalesinde en yüksek teklif 705m euro (+KDV) bedelle mevcut işletmeci YDA İnşaat tarafından verilmişti. Bu ihale iç hatlar terminalinin yenilenmesi ve havalimanının (iç ve dış hatlar) 25 yıllığına işletilmesini içeriyordu. Bodrum havalimanı 2013 te 1.9m u dış hat olmak üzere toplam 3.6m yolcuya hizmet verdi. Dalaman havalimanı ise 3.2m u dış hat yolcusu olmak üzere toplam 4m yolcuya hizmet verdi. Yolcu ücretleri ve duty free gelirleri göz önüne alındığında Dalaman havalimanında satış geliri potansiyelinin Bodrum havalimanına kıyasla yaklaşık 1.6 kat olduğunu hesaplamaktayız. Türk Telekom Digitürk e olan ilgisini sürdürüyor. Gazetelerde yer alan haberlere göre, Türk Telekom CEO su Rami Aslan yaptığı açıklamada, dijital yayın platformu Digiturk e olan ilgilerinin devam ettiğini belirtti. Hatırlanacağı gibi Ocak ayında Doğan Yayın Digiturk ün %53 lük hissesine 880m dolar teklif vermişti. Makul bir fiyattan alım

4 yapılması durumunda Digitürk ün Türk Telekom için olumlu bir satın alma olacağını düşünüyoruz. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [ARCLK.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] [TAVHL.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] [SISE.IS; Mevcut Fiyat: 2.18 TL, Hedef Fiyat: 3.40 TL, Endekse Paralel Getiri] [TTKOM.IS; Mevcut Fiyat: 5.68 TL, Hedef Fiyat: 6.70 TL, Endekse Paralel Getiri] [TRCAS.IS; Mevcut Fiyat: 2.16 TL, Hedef Fiyat: 4.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [TUPRS.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri]

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün Araştırma Direktör Yardımcısı Levent Bayar Müdür Melis Metiner Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

6 6 abc