ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TEKNİK ANALİZ.

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 19 Mart 2013 GÜNDEM 19 Mart Salı 11:30 İngiltere TÜFE (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %-0.50 / Beklenti: % :00 AB ZEW Ekonomi Anketi (Mart) Önceki Veri: 42.4 / Beklenti: m.d 12:00 Almanya ZEW Ekonomi Anketi (Mart) Önceki Veri: 48.2 / Beklenti: :30 ABD Konut Başlangıçları (Şubat) Önceki Veri: 890bin / Beklenti: 915bin 14:30 ABD Yapı İzinleri (Şubat) Önceki Veri: 925bin / Beklenti: 925bin PİYASA EKRANI İMKB-100 Kapanış (TL/$) 83,379 / 45,972 Değişim TL $ Günlük 0.32% 0.03% Aylık 6.68% 4.12% YBB 6.61% 4.49% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,166 1,194 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,854 1,609 Yabancı Takas Oranı 65.89% Gösterge Bileşik Faiz 5.99% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.60% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.18% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 321,676 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 92,318 Çarpanlar T 2013T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 29% 12% 7% FVAÖK Büyümesi 19% 0% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -3% 41% 3% Kar Büyümesi (Banka) -7% 20% 8% Kar Büyümesi (Toplam) -5% 30% 5% TEKNİK ANALİZ YÖN ARAYIŞINA BAĞLI DALGALI SEYİR SÜRÜYOR Düne satıcılı başlayan İMKB de desteği korunurken, söz konusu destek seviyesi üzerindeki tepki alımlarıyla kapanış (%0.32) seviyesinden gerçekleşti. 263 puan yükselen endekse karşılık 58 hisse değer kaybetti, 30 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %25 azalarak milyontl olarak gerçekleşti. İMKB nin güne kısmi satıcılı seyirle aralığında başlamasını bekliyoruz. Olası zayıf açılışa karşın seviyesinin korunması halinde kısa vadeli dirençlerin test edilmesi sürecinin devam etmesi beklenebilir ve bu anlamda izlediğimiz dirençlerdir. Özellikle Ocak ayında yaşanan kırılmanın oluştuğu seviyesinin aşılması iyimserliğe ivme kazandıracaktır direnci altında ise yatay eğilimin bandında devam etmesi beklenmelidir. Kısa vadeli pozisyonlar açısından seviyesi stop loss konumundadır. PİYASALARA BAKIŞ İMKB de güne kısmi satıcılı seyirle başlanmasını bekliyoruz. Güney Kıbrıs taki gelişmelere bağlı olarak piyasaları baskı altına alan Avrupa kaynaklı riskler gündemde ön planda kalmaya devam ediyor. Güney Kıbrıs parlamentosunun mevduatlara vergi getirilmesine yönelik oylamayı dünkü erteleme sonrasında bugün gerçekleştirmesi bekleniyor. Fitch Güney Kıbrıs bankalarını negatif izlemeye alırken, bugün gerçekleşecek oylama öncesinde belirsizlik devam ediyor. Haftanın birdiğer önemli gündem konusu olan FED toplantısı ise bugün başlıyor. Yarın sonuçlanacak toplantıda FED in gevşek para politikalarına ilişkin vereceği ipuçları piyasa açısından önem taşıyor. Yeni günde Almanya da açıklanacak ZEW rakamları izlenecekler arasında yer alırken, haftaya Güney Kıbrıs kaynaklı gelişmeler nedeniyle satış baskısı altında giren piyasalarda dengelenme eğilimi öne çıkabilir. Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, dünü olumlu ayrışarak tamamlayan İMKB de aralığında açılış bekliyoruz. Terörün sonlandırılmasına ilişkin haber akışı hisse senedi piyasası açısından önem taşırken, günlük bazda seviyesi üzerinde kalınması ve seviyesine yönelik eğilimi destekleyebilir. İyimserliğin ivme kazanması açısından ise seviyesi önemini korumaktadır. Tahvil-Bono Piyasası: Hazine nin dün ihraç ettiği 14/02/2018 vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli sabit faizli tahvilde 1.3 milyar TL satış yapıldı, ihale ortalaması %6.54 bileşik seviyesinde gerçekleşti.11/03/2020 vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli değişken faizli tahvilde ise 2.8 milyar TL satış yapıldı, ihalede fiyat seviyesinde oluştu. İhalede oluşan seviyeler beklentiler dahilinde olurken, satış rakamı özellikle değişken faizli tahvil için çok düşük kaldı vadeli gösterge tahvil dün %5.95 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %5.99 oldu. Bu sabaha %6 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine nin bugün de 07/01/2015 vadeli gösterge tahvilin yeniden ihracı ve 08/03/2013 vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli sabit faizli tahvilin ilk ihracı olacak. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Havacılık Sektörü:Pegasus İMKB ye halka arz başvurusu yaptı. ALNTF Not Yok: ALNTF nin satış fiyatı TL arasında gerçekleşecek ENKAI TUT: Enka 4Ç12 de 283mn TL net kar açıklamıştır. (Nötr) KCHOL TUT: KCHOL hisse başına nakit temettü dağıtacak, temettü verimliliği %1.9. (Nötr) TTRAK TUT: Temettü dağıtım tarihi 25 Mart 2013 olarak açıklandı TRGYO AL: TRGYO Hisse Geri Alım Programının sona erdiğini açıkladı. (Nötr) Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler KOZAL EREGL THYAO Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ İMKB de güne kısmi satıcılı seyirle başlanmasını bekliyoruz. Güney Kıbrıs taki gelişmelere bağlı olarak piyasaları baskı altına alan Avrupa kaynaklı riskler gündemde ön planda kalmaya devam ediyor. Güney Kıbrıs parlamentosunun mevduatlara vergi getirilmesine yönelik oylamayı dünkü erteleme sonrasında bugün gerçekleştirmesi bekleniyor. Fitch Güney Kıbrıs bankalarını negatif izlemeye alırken, bugün gerçekleşecek oylama öncesinde belirsizlik devam ediyor. Haftanın bir diğer önemli gündem konusu olan FED toplantısı ise bugün başlıyor. Yarın sonuçlanacak toplantıda FED in gevşek para politikalarına ilişkin vereceği ipuçları piyasa açısından önem taşıyor. Yeni günde Almanya da açıklanacak ZEW rakamları izlenecekler arasında yer alırken, haftaya Güney Kıbrıs kaynaklı gelişmeler nedeniyle satış baskısı altında giren piyasalarda dengelenme eğilimi öne çıkabilir. Türk Lirası güne yatay eğilimle başlarken, dünü olumlu ayrışarak tamamlayan İMKB de aralığında açılış bekliyoruz. Terörün sonlandırılmasına ilişkin haber akışı hisse senedi piyasası açısından önem taşırken, günlük bazda seviyesi üzerinde kalınması ve seviyesine yönelik eğilimi destekleyebilir. İyimserliğin ivme kazanması açısından ise seviyesi önemini korumaktadır. Tahvil-Bono Piyasası: Hazine nin dün ihraç ettiği 14/02/2018 vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli sabit faizli tahvilde 1.3 milyar TL satış yapıldı, ihale ortalaması %6.54 bileşik seviyesinde gerçekleşti.11/03/2020 vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli değişken faizli tahvilde ise 2.8 milyar TL satış yapıldı, ihalede fiyat seviyesinde oluştu. İhalede oluşan seviyeler beklentiler dahilinde olurken, satış rakamı özellikle değişken faizli tahvil için çok düşük kaldı vadeli gösterge tahvil dün %5.95 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %5.99 oldu. Bu sabaha %6 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine nin bugün de 07/01/2015 vadeli gösterge tahvilin yeniden ihracı ve 08/03/2013 vadeli 6 ayda bir kupon ödemeli sabit faizli tahvilin ilk ihracı olacak. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan arasında işlem görürken bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $184.1 seviyesinde bulunuyor. Döviz Piyasası: Dün Euro, Güney Kıbrıs'a mali yardım kapsamında banka mevduatlarına vergi getirileceğinin açıklanmasının, euro bölgesindeki finansal kurumların istikrarına ilişkin endişelere neden olmasıyla dolar karşısında üç ayın en düşüğüne yakın seviyede işlem gördü. Dolar karşısında dün ile üç ayın en düşük seviyesini gören euro bugün dünkü ABD kapanış öncesine göre yatay hareket ediyor. Türk Lirası ise sepet bazında dünü seviyesinde hafif değer kazancıyla kapattı. /$ paritesi bu sabah , $/Yen paritesi 95.42, /Yen paritesi seviyesinde bulunuyor. $/TL kuru bu sabaha seviyesinden başlarken, gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve 1.82 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları, Güney Kıbrıs'a sağlanacak mali yardım karşılığında banka mevduatlarına vergi uygulanması planının, euro bölgesindeki finansal kuruluşların istikrarını tehdit edebileceği endişesiyle dün düştü. Kayıplara finans hisseleri öncülük ederken, S&P finans endeksi Avrupa'daki banka hisselerinde görülen kayıpların ardından %1 düştü. Gün sonunda Dow Jones %0.43 düşerken, S&P 500 %0.55 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.94, Brent petrol varil fiyatı ise $109 seviyesinden güne başladı. Asya da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %0.5 yükselirken, Japonya'nın Nikkei endeksi ise %2 değer kazandı. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle %0.14 değer kazancıyla işlem görüyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,604, gümüş ise $28.8 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,578, paladyum ise $764 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $342 seviyesinden işlem görüyor. 2

3 TEKNİK ANALİZ YÖN ARAYIŞINA BAĞLI DALGALI SEYİR SÜRÜYOR İMKB100 (Günlük) Düne satıcılı başlayan İMKB de desteği korunurken, söz konusu destek seviyesi üzerindeki tepki alımlarıyla kapanış (%0.32) seviyesinden gerçekleşti. 263 puan yükselen endekse karşılık 58 hisse değer kaybetti, 30 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %25 azalarak milyontl olarak gerçekleşti. İMKB nin güne kısmi satıcılı seyirle aralığında başlamasını bekliyoruz. Olası zayıf açılışa karşın seviyesinin korunması halinde kısa vadeli dirençlerin test edilmesi sürecinin devam etmesi beklenebilir ve bu anlamda izlediğimiz dirençlerdir. Özellikle Ocak ayında yaşanan kırılmanın oluştuğu seviyesinin aşılması iyimserliğe ivme kazandıracaktır direnci altında ise yatay eğilimin bandında devam etmesi beklenmelidir. Kısa vadeli pozisyonlar açısından seviyesi stop loss konumundadır. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler KOZAL EREGL THYAO İMKB100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar ENKAI, EREGL, GUBRF, ISGYO, KOZAL OTKAR, TRGYO *İMKB100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir. 3

4 SEKTÖR HABERLERİ Havacılık Sektörü: Pegasus İMKB ye halka arz başvurusu yaptı. Şirket Şubat ayında SPK ya halka arz başvurusu yapmıştı. Yılın ikinci çeyreğinde gerçekleşmesi beklenen halka arzda, şirketin yüzde 31,4 ü halka açılacak. Bu oranın opsiyonla yüzde 35 lere çıkabileceği belirtiliyor. Halka arzın ilk gelirlerinin, şirketin uçak filosu ve uçuş ağının genişletilmesinin finansmanı ve şirketin genel ihtiyaçları için kullanılması bekleniyor. Filosunda 44 uçak bulunan Pegasus, Temmuz 2012 de Airbus firmasına, arasında teslim alınmak üzere, 75 i kesin ve 25 adeti opsiyonlu olmak üzere 100 uçaklık sipariş verdi de yurt içi ve yurt dışında taşıdığımız yolcu sayısı bir önceki yıla göre %20 artarak 13.6 milyon oldu. Pegasus un 2012 yılında 1.9 milyar TL ciro, milyon TL net dönem karı elde etti. ŞİRKET HABERLERİ ALNTF Not Yok (Son Fiyat: TL2.54 / Piyasa Değeri: TL1,092mn): Anadolu Grubu Alternatifbank ın %70.84 ünün CBQ ya satışı konusunda anlaşmaya vardı. Buna göre satış tutarı 2013 yılının Haziran ayı bilançosundaki özkaynaklarının 2 katı olarak gerçekleşecek. Alternatifbank ın 2012 yıl sonuna göre değerlemeye baz teşkil eden özkaynaklarının toplamı mn TL dir. Şirket ayrıca 2012 yılının ilk yarısında 42mn TL konsolide kar elde etmiştir. Şirket in 2013 yılının ilk 6 ayında geçen yıl ile aynı oranda kar elde ettiğini varsaydığımz durumda şirketin satış tutarı civarında gerçekleşecektir. En son kapanış fiyatlarına göre bankacılık sektörü 2012 yıl sonu defter değerinin 1.8 katında işlem görüyor. ALNTF nin özkaynak karlılığının sektöre paralel gerçekleştiğini düşündüğümüzde satış çarpanı beklentilerin bir miktar üzerinde gerçekleşmiştir. Ayrıca, kontrol hissedar değiştiği için çağrı süreci de başlayacaktır ve tahminlerimize göre en erken çağrı tarihi Eylül 2013 olarak görünmektedir. ALNTF nin %4.1 i halka açıktır. ENKAI TUT (Son Fiyat: TL5.38 / Piyasa Değeri: TL15,064mn): Enka 4Ç12 mali sonuçlarında konsensüs beklentisi olan 286mn TL ile uyumlu ve beklentimiz olan 292mn TL nin hafif altında 283mn TL net kar açıklamıştır. Enka 4Ç11 de 263mn TL net kar açıklamıştı. Yılın tamamında ise Enka nın net karı yıllık bazda %33 artışla 1,128mn TL oldu. Enka 2013 tahminlerine göre 9.4x FD/FVAÖK ve 14.4x F/K çarpanlarıyla 7.7x FD/FVAÖK ve 12.7x F/K çarpanları ile işlem gören İMKB sanayi şirketlerine göre primlidir. Şirket'in net nakit pozisyonu düşünüldüğünde bu primi hak ettiğini düşünüyoruz. Hisse 2013-sonu hedef fiyatımız olan 5.62TL ye yakın işlem görmektedir; TUT önerimizi devam ettiriyoruz. Raporun Linki: TTRAK TUT (Son Fiyat: TL63.50 / Piyasa Değeri: TL3,389mn): Türk Traktör dün gerçekleştirilen Genel Kurul unda temettü dağıtımını onayladı. Buna göre şirket 25 Mart 2013 ten itibaren hisse başı brüt TL nakit temettü dağıtacak. Temettü verimi %5.9 dur. 4

5 TRGYO AL (Son Fiyat: TL3.75 / Piyasa Değeri: TL1,875mn): Torunlar GYO Hisse Geri Alım Programının sona erdiğini açıkladı. Şirket, Hisse Geri Alım Programı ile Şirket sermayesinin %0.122 sine denk gelen 610,033 hisseyi ortalama 1.96TL fiyatla almıştır. Nötr. KCHOL TUT (Son Fiyat:9.70TL; Piyasa Değeri:24,598mn TL): Koç Holding Yönetim Kurulu, tarihinde dağıtılmak üzere, hisse başına brüt TL, net TL, toplam 474mn TL temettü dağıtılmasını, 10 Nisan 2013 tarihinde yapılacak Ortaklar Olağan Genel Kurulu'nun onayına sunulmasına karar vermiştir. Dağıtılacak temettü %1.9 temettü verimliliğine tekabül etmektedir. (Nötr) 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Bedelsiz Kapanış (TL) Componenta Döktaş COMDO 21/03/ % 6.00 Türk Traktör TTRAK 25/03/ % Dentaş Ambalaj DENTA 25/03/ % 3.41 Aksigorta AKGRT 28/03/ % 2.28 Sabancı Holding SAHOL 01/04/ % Tüpraş TUPRS 04/04/ % F-M İzmit Piston FMIZP 04/04/ % Ülker ULKER 08/04/ % Aygaz AYGAZ 09/04/ % Koç Holding KCHOL 17/04/ % 9.70 Garanti Bankası GARAN 06/05/ % 9.50 Halk Bankası HALKB 23/05/ % Konya Çimento KONYA 29/05/ % Ereğli Demir Çelik EREGL 31/05/ % 2.22 Türk Hava Yolları THYAO 31/05/ % 7.22 Alarko Carrıer ALCAR 31/05/ % Oyak Y.O. OYAYO 31/05/ % 0.60 Türk Telekom TTKOM 2, % 7.86 İzocam IZOCM % Tav Havalimanları TAVHL % Ege Gübre EGGUB % Bagfaş BAGFS % Mutlu Akü MUTLU % 7.80 T.S.K.B. TSKB % 2.37 Bolu Çimento BOLUC % 1.73 Ford Otosan FROTO % Aslan Çimento ASLAN % Baştaş Başkent Çimento BASCM % 2.90 Ünye Çimento UNYEC % 5.34 İş Y.O. ISYAT % 1.27 Adana Çimento (A) ADANA % 3.96 Adana Çimento (B) ADBGR % 2.80 Adana Çimento (C) ADNAC % 0.71 Anadolu Hayat Emek. ANHYT % 6.16 Aksa AKSA % 5.30 Deniz Y.O. DNZYO % 2.24 İş G.M.Y.O. ISGYO % 1.47 Kartonsan KARTN % Akbank AKBNK % 9.34 Alkim Kağıt ALKA % 1.38 Good-Year GOODY % Tofaş Otomobil Fab. TOASO % Türk Prysmian Kablo PRKAB % 1.50 Borusan Yat. Paz. BRYAT % Orge Enerji ORGE % Borusan Boru BRSAN % Çimsa CIMSA % Arçelik ARCLK % Hektaş HEKTS % 2.15 Sodaş Sodyum SODSN % 2.60 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Akçansa AKCNS % Mardin Çimento MRDIN % 5.20 İş Bankası (C) ISCTR % 6.78 Otokar OTKAR %

7 Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli Bedelsiz Kapanış (TL) Aselsan ASELS % Bursa Çimento BUCIM % 5.08 Alkim Kimya ALKIM % Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO % 0.70 Euro Kapital Y.O. EUKYO % 0.75 Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Alternatif Y.O. ARFYO % 1.27 Nuh Çimento NUHCM % Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.72 Şişe Cam SISE % 3.09 Polisan Holding POLHO % 2.22 Good-Year GOODY % Trakya Cam TRKCM % 2.70 Anadolu Cam ANACM % 2.84 Soda Sanayii SODA % 2.35 Yapı Ve Kredi Bankası YKBNK % 5.42 Kordsa Global Endüstriy KORDS % 4.10 Asya Katılım Bankası ASYAB % 2.24 Doğuş Otomotiv DOAS % Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR Brisa BRISA % 5.48 Ege Endüstri EGEEN % Atakule G.M.Y.O. AGYO % 1.48 Borusan Yat. Paz. BRYAT % T. Vakıflar Bankası VAKBN % 5.76 Desa DESA % 0.91 Atlas Y.O. ATLAS Balatacılar Balatacılık BALAT Dagi Yatırım Holding DAGHL Derimod DERIM Eminiş Ambalaj EMNIS Gedik Y.O. GDKYO Kapital Yatırım Holding KPHOL Mataş Matbaacılık MATAS Orge Enerji ORGE Osmanlı Menkul Değ. OSMEN Selçuk Gıda SELGD Trabzonspor TSPOR Doğusan DOGUB Bilici Yatırım BLCYT Balatacılar Balatacılık BALAT Arsan Tekstil ARSAN Karsan Otomotiv KARSN Kombassan Holding KOMHL Akfen Holding AKFEN Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Beşiktaş Futbol Yat. BJKAS Galatasaray GSRAY Mensa Holding A.Ş MEMSA Ereğli Demir Çelik EREGL Borusan Boru BRSAN T.S.K.B. TSKB İş Finansal Kiralama ISFIN İş G.M.Y.O. ISGYO Halk G.M.Y.O. HLGYO Finansbank FINBN Şişe Cam SISE Soda Sanayii SODA Trakya Cam TRKCM Anadolu Cam ANACM Vakıf Fin. Kir. VAKFN Dagi Yatırım Holding DAGHL Türk Hava Yolları THYAO

8 AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 18/03/ /03/2013 Değişim Akbank % Koza Anadolu Metal % Migros % Turkcell % Tekfen Holding % Torunlar G.M.Y.O % Trakya Cam % T. Vakıflar Bankası % Yapı Ve Kredi Bankası % Portföyümüzün Getirisi 0.73% İMKB ,379 83, % Relatif Performans 0.41% AL Listemiz; AKBNK, KOZAA, MGROS, TCELL, TKFEN, TRGYO, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 10% % 73% % 6% 6% 60% 53% 0% -1% 45% 30% -5% 15% 14% -10% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 15 Mart tarihinde hesaplanmıştır. 4Ç12 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mn TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim Şirket 4Ç11 3Ç12 4Ç12 12A11 12A12 12A12/12A11 4Ç12/4Ç11 4Ç12/3Ç12 Egeli & Co. Yatırım Holding a.d. a.d. a.d. Enka İnşaat ,128 33% 7% -9% T. Demirdöküm a.d. -26% a.d. 8

9 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T FİNANSAL Bankalar Banks % 15.1% Akbank AKBNK AL % 20, % 14.6% Garanti Bankası GARAN , % - Halk Bankası HALKB TUT % 13, % 21.6% İş Bankası ISCTR TUT % 16, % 14.4% Vakıfbank VAKBN AL % 7, % 13.7% YKB YKBNK AL % 12, % 15.1% TSKB TSKB TUT % 1, % 17.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T (mntl) prim / iskonto Holdingler Doğan Holding DOHOL TUT % 1, ,588-27% Doğan Yayın DYHOL TUT % ,928-15% Koç Holding KCHOL TUT % 13, ,442 1% Sabancı Holding SAHOL TUT % 12, ,674-21% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,172-10% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT % 3, İş GYO ISGYO TUT % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO AL % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 9, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % 1, Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE AL % Arçelik ARCLK TUT % 4, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 7, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC TUT % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 6, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI TUT % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL TUT % 3, Ford Otosan FROTO TUT % 4, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA AL % 1, Koza Altın KOZAL TUT % 3, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO TUT % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 2, Petkim PETKM TUT % 1, Tat Konserve TATKS TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN AL % 1, Turkcell TCELL AL % 14, Türk Hava Yolları THYAO TUT % 4, Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % 1, Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 7, Ünye Çimento UNYEC TUT % Zorlu Enerji ZOREN Not Yok İMKB-100 XU100 83,379 88,950 7% 270,975 1, *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 9

10 VERİ AKIŞI 18 Mart 22 Mart Haftası AEFES 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 98mn TL / Beklenti: 73mn TL LOGO 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 3mn TL / Beklenti: m.d 19 Mart Salı 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Ocak) (Aylık) Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: % :30 İngiltere ÜFE (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %1.30 / Beklenti: % :30 İngiltere TÜFE (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %-0.50 / Beklenti: % :00 AB ZEW Ekonomi Anketi (Mart) Önceki Veri: 42.4 / Beklenti: m.d 12:00 Almanya ZEW Ekonomi Anketi (Mart) Önceki Veri: 48.2 / Beklenti: :30 ABD Konut Başlangıçları (Şubat) Önceki Veri: 890bin / Beklenti: 915bin 14:30 ABD Yapı İzinleri (Şubat) Önceki Veri: 925bin / Beklenti: 925bin 20 Mart Çarşamba 14:30 Emlak Konut GYO, İstanbul Ataşehir Batı Bölgesi 1.Kısım 6.Bölge Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesi yapılacak 09:00 Almanya ÜFE (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %0.80 / Beklenti: m.d 11:30 İngiltere Merkez Bankası para politikası toplantı tutanaklarını yayınlayacak 12:00 İsviçre Credit Suisse ZEW Ekonomi Anketi (Mart) Önceki Veri: 10 / Beklenti: m.d 12:30 Almanya 4mlr ya kadar 10 yıllık tahvil ihracı yapacak 17:00 AB Tüketici Güven Endeksi (Mart) (Aylık) Önceki Veri: / Beklenti: m.d 18:30 ABD FED Faiz Kararı Önceki Veri: %0.25 / Beklenti: m.d 18:30 ABD FED Başkanı Bernanke basın toplantısı düzenleyecek 21 Mart Perşembe AEFES 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 98mn TL / Beklenti: 73mn TL 03:45 Çin HSBC Flash PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 50.4 / Beklenti: m.d 10:00 Fransa PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 43.9 / Beklenti: m.d 10:00 Fransa PMI Hizmet Endeksi (Mart) Önceki Veri: 43.7 / Beklenti: m.d 10:30 Almanya PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 50.3 / Beklenti: m.d 10:30 Almanya PMI Hizmet Endeksi (Mart) Önceki Veri: 54.7 / Beklenti: m.d 11:00 AB PMI İmalat Endeksi (Mart) Önceki Veri: 47.9 / Beklenti: m.d 11:00 AB PMI Hizmet Endeksi (Mart) Önceki Veri: 47.9 / Beklenti: m.d 11:50 Fransa tahvil ihalesi düzenleyecek 14:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 15:00 ABD Konut Fiyat Endeksi (Ocak) (Aylık) Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: m.d 16:00 ABD Philadelphia FED Endeksi (Mart) Önceki Veri: / Beklenti: m.d 16:00 ABD İkinci El Konut Satışları (Şubat) Önceki Veri: 4.92mln / Beklenti: m.d 16:00 ABD Öncü Göstergeler (Şubat) Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: m.d 10

11 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: