GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX

Transkript

1 GÜNLÜK ANALİZ EMTİA,ENDEKS, HİSSE,FX GENEL GÖRÜNÜM ENDEKS Son % HİSSE METAL Son % S&P ,16% Son % Altın 1.210,70-0,71% DJIA ,23% AAPL 107,75 1,40% Gumus 16,54-0,56% Nasdaq ,26% ORCL 43,15 0,02% Bakır 275,85-0,31% Russell ,26% MSFT 46,23 1,27% Dax ,48% ENERJİ Son % S&P Commodity 397 0,07% F/X Son % Brent 51,15-0,20% EUR/USD 1,183-0,17% WTI 48,65-0,06% TAHVİL Yield GBP/USD 1,5088-0,16% Doğal gaz 2,87-1,50% US 10 yr 1,98 USD/JPY 119,49-0,32% US 30 yr 2,54 TARIMSAL Son % GERMANY 10 yr 0,48 ETF Son % Mısır 396,25 0,38% SPAIN 10 yr 1,67 TZA 12,87-3,52% Bugday 579,50-0,26% GREECE 10 yr 10,19 FAZ 13,37-3,67% Kahve 175,05 0,09% ITALY 10 yr 1,89 GLD 116,43-0,59% Pamuk 60,43 0,18% Gunluk Grafik Brent Agustos/Subat kontratlari farki AMERİKA: Beş gün arka arkaya düşüş ile seneye 2008'den bu yana en kötü performans ile başlayan hisse senedi endeksleri, dün %1 üzerind e yükselerek toparlandılar. S&P 500'ün bu beş günlük düşüş ile %4,2 değer kaybederek 2,000 seviyesine çekildiğini görmüştük, geçtiğimiz sene içerisinde endeks sadece üç ke re %4 üzerinde düşüşler yaşarken sonrasında %11 yükselmiş ve bir aydan kısa süre içerisinde kayıpları telafi etmişti. Geçtiğimiz sene Amerika ekonomisinin toparlanması, şirket bilanço ve kar larının olumlu seyri ve para akışında EM piyasalarından DM piyasalarına olan rotasyonun etkisi ile Amerika hisse senetlerinin düşük volatilite ile güçlü performans gösterdiğini ve endekse dayalı be ta stratejilerinin yüksek getiriler sağladığını görmüştük. 2015'in ise volatilitenin arttığı, sektör ve hisse seçiminin ön plana çıktığı bir sene olacağını düşünüyoruz. Dün gelen yükselişe FED tutanaklarında bir sürpriz çıkmaması, güçlü ADP istihdam(+241,000) ve dış ticaret açığı rakamlarının(-$39b) etkisi olsa da; bize göre ana nedenler beş günlük düşüş sonrasında endekslerin aşırı satım seviyesinde ve olması ve daha önemlisi petrol fiyatlarının toparlanma eğiliminde olması idi. Her ne kadar düşük petrol fiyatlarının Amerika ekonomisine tüketimi tetikleyeceği için olumlu etkisi o lsa da, bu kadar hızlı düşen petrol fiyatlarının enerji sektöründeki şirketlere olan olumsuz etkisi ve bono piyasasında oluşturacağı riskler dolayısıyla net negatif hale geldiğini düşünüyoruz. Petroldeki düşüşün enerji şirketlerinin GDP'ye ve istihdam artışına olan olumlu katkısını azaltacağı, yüksek borçlu shale üreticilerinden gelebilecek iflasların credit piyasalarında dalgalanmalara neden ol abileceği ve İran, Venezüela ve Rusya gibi ekonomiler üzerindeki negatif tesiri düşünüldüğünde; petrol fiyatlarındaki toparlanmanın riskli varlıkları ve hisse senetlerini olumlu e tkilemsi doğal. Petrol fiyatlarına baktığımızda özellikle yakın vadeli kontratlardaki sert düşüş sonrasında daha uzun vade ile fiyat farkının açılması,yani kontangonun artması yatırımcıları yakın vade petrol alıp, depolayıp, sonraki vadede fiziki teslimat yapmaya yöneltiyor. Dolayısıyla yakın vade ile uzun vade arası fiyat farkı depolama, faiz, sigorta masraflarının toplamını geçtiği n oktalarda vadeli piyasaları kullanarak yatırımcılara arbitraj yapma olasılığı sunuyor senesinde kontangonun artması ile bu işlemin sıklıkla yapıldığını ve özellikle büyük yatırım bankalarının fiziki petrol alıp denizde tankerlerle depolayarak teslimat yaptığı ve ciddi miktarlarda karlar elde ettiklerini biliyoruz. Farkın bu seviyelerde kalması deniz taşımacılığı yapan tanker şirketleri için fırsatlar yaratacaktır. Yukarıda şu anda Şubat/Ağustos arası fark gösteriliyor, $6 üzerinde bu trade karlı olabiliyor. Sektörde faaliyet gösteren bazı şirketler: DHT Holdings (NYSE:DHT), Navios Maritime (NYSE:NNA) ve Teekay Tankers

2 Şubat/Ağustos arası fark gösteriliyor, $6 üzerinde bu trade karlı olabiliyor. Sektörde faaliyet gösteren bazı şirketler: DHT Holdings (NYSE:DHT), Navios Maritime (NYSE:NNA) ve Teekay Tankers DIŞ PİYASALAR ENDEKS Son % DERİNLİK NYSE HİSSE ENDÜSTRİ ETF S&P ,16% Artan Son % En iyi3: % Aktifler Son % DJIA ,23% Azalan 747 AAPL 107,75 1,40% Saglik 2,27% SPY 202,31 1,25% Nasdaq ,26% Degismeyen 92 CSCO 27,30 0,92% G. Tuketim 1,74% DIA 175,59 1,27% Russell ,26% Tepe 134 QCOM 73,73 1,17% D. Tuketim 1,53% FXI 42,1 2,63% Dax ,48% Dip 124 FB 76,15 0,00% ERX 51,66 0,78% FTSE ,04% S&P Put/call 1,22 HPQ 39,73 1,17% TNA 75 3,63% Shanghai ,67% C 51,17 0,93% En kotu3: % TZA 12,87-3,52% Nikkei ,01% TAHVİL/US Yield FCX 22,86 1,46% Telekom -1,35% QID 40,84-2,60% Vix 19,31-8,57% 10 yr 1,98 GE 24,08 0,04% Enerji 0,34% ERY 24,15-0,86% Baltic Dry 744-2,23% 30 yr 2,54 GM 35,84 2,84% Sanayi 0,61% FAZ 13,37-3,67% S&P 500 FED Aralık ayın toplantı notları bankanın gelecek birkaç görüşmede faiz artırımına hazır olmadığını gösterdi, ABD endeksleri ABD ticaret dengesi ve özel sektör istihdamının beklentilerden iyi gelmesine paralel %1 in üzerinde artıda kapandı. Toplantı tutanaklarına göre FED yetkililerinin çoğu, faiz artırımlarında sabırlı olunması konusunda hem fikir ve Nisan ayı sonundan önce sıfıra yakın seviyedeki borçlanma maliyetlerinde bir artırım öngörülmüyor. Halliburton, Anadarko Petroleum, Exxon Mobile %2,7, %1,6 ve %1 yükseldi. ABD de pozitif kapanışın ardından Çin hariç Asya borsaları bu sabah artıda işlem görüyor. Tokyo %2, Seul %1 artıda, Şanghay ise %1,5 ekside. MSCI Asya Pasifik endeksi %0,7 yükselişle üç haftanın en düşük seviyesinden toparlanarak 135,66 puana geldi. Japon Tobacco 1,3 milyar dolarlık hisse alım haberi ile yükseldi. China Mobile ise Hong Kong daki iştirakinin 4G fiyatlarını artırması ile yükseldi. Avrupa endekslerinin güne artıda başlaması bekleniyor. Bugün makro ajandada Euro Bölgesi enflasyon, perakende satışlar, işdünyası güven endeksi, ABD haftalık işszilik maaşı başvuruları, İngiltere Merkez Bankası faiz kararı açıklanacak. Yarın ise Çin enflasyon verileri ile ABD istihdam verileri ön planda olacak.

3 EMTİA ENDEKS Son % YTD % DEĞERLİ METALSon % YTD % TARIMSAL Son % YTD % ENERJİ Son % YTD % GSCI 396,68 0,07-5,07 Altın 1.210,70-0,71 2,04 Mısır 396,25-2,16 0,19 Brent 51,15-0,20-10,95 Jeffries CRB 225,06-0,15-2,13 Gumus 16,54-0,56 5,46 Bugday 579,50-2,07-1,99 WTI 48,65-0,06-8,73 DJ-UBS 103,53-0,10-0,87 Platin 1.220,90-0,04 0,85 Soya 1.056,25 0,05 3,44 Doğal gaz 2,87-1,50-2,11 SOFTS Son % YTD % BAZ METAL Son % YTD % HİSSE Son % YTD % ETF Son % YTD % Kahve 175,05 0,09 5,07 Bakır 275,85-0,31-2,04 NEM 20,09-0,89 6,30 GLD 116,43-0,59 2,51 Pamuk 60,43 0,18 0,45 Aluminyum 1.768,00 0,34-3,59 PAAS 10,09-1,46 9,67 SLV 15,85 0,13 5,25 Kakao 2.912,00 0,34 0,07 Nikel ,00 1,91 2,67 AUY 4,33-3,35 7,71 DBA 24,99-0,48 0,40 Şeker 14,78-0,61 1,79 Kurşun 1.840,00 0,22-0,59 HL 3,03-2,26 8,60 USO 18,369 1,77-9,78 Enerji - Doğal Gaz: Aralık ayı içerisinde, buzul soğuklarının Alaska ve Kuzey Kanada'da hapsolması ve Kuzey Amerika'nın ılık Pacific akımı etkisinde kalması ile hava koşulları olumlu seyretmiş ve ısınma talebi beklentilerin altında kalmıştı. Dolayısıyla sezona yükselişlerle başlayarak $4,60 seviyelerine kadar yükselen doğal gaz fiyatları da gerileyerek $3 altına $2,80 seviyelerine kadar inmişti. Ocak başında havalar tekrar soğurken önümüzdeki dönem tahminlerinde soğukların ay sonuna doğru yerini tekrar ılık havaya bırakması bekleniyor, dolayısıyla güçlü üretimin de etkisi ile doğal gaz fiyatları baskı altında kalmaya devam ediyor. Bugün gelecek olan envanter rakamlarında 120,50 bcf azalma bekleniyor. Geçtiğimiz hafta değişim ise 35bcf beklentilerinin altında 26 bcf olarak gerçekleşmişti, bu senenin aynı dönemine göre 5 senelik ortalama olan 81 bcf'in de oldukça altında. Bu zayıf kullanım rakamları dolayısıyla seneye çok kırılgan seviyelerde başlayan doğal gaz envanteri hızla toparlanarak 3,220 tcf ile 5 senelik ortalamalara oldukça yaklaştı. (Sene başında envanter seviyesi 5 yıllık ortalamanın %55 altında iken, geçtiğimiz hafta bu oran %2,5'a kadar geriledi) Önümüzdeki haftalarda havaların ılımlı seyretmesi ve üretimin bu hızla devam etmesi doğal gazda arz fazlalığına sebep olacaktır, dolayısıyla fiyatların $2,50 seviyelerine doğru çekildiğini görebiliriz. Ocak ayında soğukların devam etmesi ve üretimdeki bazı kuyularda don yaşanması durumunda ise fiyatlar hızlı şekilde $3-$4 bandına atacaktır. Dolayısıyla doğal gazda volatilitenin önümüzdeki dönemde oldukça arttığını ve fiyatların hava durumuna bağlı hareket ettiğini göreceğiz. Hava tahminlerinde kalıcı soğukları gördüğümüz dönemlerde kontratta sert yukarı yönlü hareketler takip edeceğiz, bu da hızlı trade imkanı olan yatırımcılara oldukça cazip fırsatlar sunacaktır. Kısa vade trade etmeyerek daha orta vade doğal gazın yükselişine yönelik kaldıraçsız pozisyon almak isteyen yatırımcılar, United States Natural Gas Fund (NYSE:UNG) ETF'ini düşünebilirler.

4 FX PARİTELER Son % EUR/USD 1,1830-0,77% GBP/USD 1,5088-0,55% EUR/GBP 0,7840-0,22% USD/JPY 119,4900 0,85% EUR/JPY 141,3500 0,06% USD/CHF 1,0153 0,77% EUR/CHF 1,2010-0,01% AUD/USD 0,8051-0,69% DXY 91,8900 0,43% USD/TRY 2,3247 0,11% EUR/TRY 2,7508-0,67% EUR/USD EURUSD paritesi zayıf Avrupa enflasyon ve iyi gelen ABD verilerinin ardından zayıf kalmaya devam etti.ancak 1,1800 seviyesi şimdilik korunuyor. Kurda yaşanacak düzeltme hareketleri satış fırsatı olmaya devam edecektir. Bugün açıklanacak Avrupa perakende satışlar ve güven rakamları önemli olacaktır. Ayrıca ABD haftalık işsizlik verileri önemli olacaktır. 1,1650 ve 1,2000 güniçi kırılması zor teknik seviyelerimiz olacaktır. GBPUSD paritesi EURUSD a paralel hareket etmeye devam ediyor. Bugünkü BOE toplantısı kurda ayrışmaya neden olabilir. Kısa vadede GBP nin USD karşısında zayıf kalmaya devam edecek gibi gözüküyor. Cuma günkü ABD tarımdışı istihdam verisi oldukça kritik olacaktır.1,5030 ve 1,4820 destek seviyelerimiz. Yukarıda ise 1,5250 kuvvetli direnç olacaktır. USDJPY paritesi 108,70 seviyesini kırmayı başaramadı. ABD verilerinin de beklentilerden güçlü gelmesiyle destek olan kur 120,00 seviyesine kadar yaklaştı. 108,70 seviyesinin korunmaya devam ettiği sürece aşağı ciddi bir momentum başlamayacaktır. Bu hafta açıklanacak olan ABD tarımdışı istihdam oldukça önemli olacaktır.

5 DİKKAT ÇEKEN GRAFİKLER TEEKAY CORP - NYSE:TK (Hafta) DHT HOLDINGS - DHT (Gun) Deniz taşımacılığı sektörü, 2008 krizi öncesi üretilen fazla sayıda gemi ve Çin'deki yavaşlama ile arza göre oldukça zayıf k alan talep dolayısıyla baskı altında kalmış ve navlun ücretleri uzun süre toparlanamamıştı. Geçtiğimiz haftalarda petrol fiyatlarındaki düşüşle denizde depolamanın artacağı beklentileri sektörde ener ji taşımacılığı yapan şirketlerin hisselerine destek oldu. Yukarıdaki grafiklerde DHT Holdings tankerlerle petrol taşımacılığına yoğunlaşırken bunun olumlu etkisi hissede 1 ayda %40 yükselişle gö rüldü.teekay Corp ise bünyesinde LNG depolama ve taşımacılığı, petrol sahaları arasında petrol taşımacılığı gibi farklı şirketleri bulunduran daha çeşitli iş kollarında faliyet gösteren bi r holding. Kısa vadeli trade'ler için DHT hala yükseliş potansiyelini korurken, uzun vade düşünen yatırımcılar için Teekay Corp daha mantıklı bir yatırım aracı olabilir.

6

7 GEÇMİŞ POZİSYON ÖNERİLERİ

8 EMTIA KORELASYON MATRIKSI Baslangic Bitis Periyot Haftalik WOOD CRUDE BRENT CRUDE OIL WTI DENATURED ETHANOL GASOIL GASOLINE GASOLINE RBOB NATURAL GAS SOYBEAN SOYBEAN OIL WOOD 1 1,000 0,096 0,119 0,042 0,106 0,124 0,090 0,026-0,022 0,002-0,004-0,072 SUGAR WHEAT CRUDE BRENT 2 0,096 1,000 0,831 0,190 0,893 0,781 0,781 0,085 0,181 0,352 0,158 0,161 CRUDE OIL WTI 3 0,119 0,831 1,000 0,146 0,774 0,729 0,733 0,138 0,185 0,372 0,175 0,122 DENATURED ETHANOL 4 0,042 0,190 0,146 1,000 0,174 0,204 0,224 0,038 0,358 0,282 0,220 0,397 GASOIL 5 0,106 0,893 0,774 0,174 1,000 0,690 0,691 0,117 0,203 0,388 0,142 0,127 GASOLINE 6 0,124 0,781 0,729 0,204 0,690 1,000 0,965 0,024 0,153 0,336 0,101 0,147 GASOLINE RBOB 7 0,090 0,781 0,733 0,224 0,691 0,965 1,000 0,034 0,186 0,358 0,099 0,170 NATURAL GAS 8 0,026 0,085 0,138 0,038 0,117 0,024 0,034 1,000 0,004-0,058-0,020 0,122 SOYBEAN 9-0,022 0,181 0,185 0,358 0,203 0,153 0,186 0,004 1,000 0,676 0,313 0,407 SOYBEAN OIL 10 0,002 0,352 0,372 0,282 0,388 0,336 0,358-0,058 0,676 1,000 0,306 0,423 SUGAR 11-0,004 0,158 0,175 0,220 0,142 0,101 0,099-0,020 0,313 0,306 1,000 0,197 WHEAT 12-0,072 0,161 0,122 0,397 0,127 0,147 0,170 0,122 0,407 0,423 0,197 1,000

9 SPREAD GRAFIKLERI BRENT/WTI ALTIN/GUMUS PLATIN/PALADYUM MISIR/BUGDAY

10 İLETİŞİM BİLGİLERİ Hande Yüney Senior Dealer (212) Ozan Toros Dealer (212) Melis Kayalar Dealer (212) Sermet Sevil Türev Piyasalar Grup Müdürü (212) Aslı Kumru Dere Türev Piyasalar Satış Müdürü (212) Sena Atay Senior Dealer (212) Hasan Alakuş Dealer (212) Cigdem Gul Aydin Dealer (212) Emin Yalçın Dealer (212) Bizi twitter'da takip edin twitter.com/ykyatirim

11 ÇEKİNCE BİLDİRİMİ / Bu rapor, yönlendirici nitelikte işlem ve faaliyetlere ilişkin olmadığı gibi; yorum ve tavsiyeler içermemekte; tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda Kurumumuz ve Kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu rapor hiçbir şekilde yatırım tavsiyeleri içermediği gibi, bu rapora ilişkin olarak yatırımcılara Kurumca herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde dayanak varlığın satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Raporun pair trading için kullanım yöntemleri içermesi halinde; pair trading için kullanılan yöntemlerin her zaman doğru sonuç vermeyeceği göz önüne alınmalıdır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri Kurumumuzca yürütmekte olduğumuz yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz