GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

Transkript

1 GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 23 Şubat 2015 Yurtiçi piyasaların kaderini bu hafta Salı günü gerçekleştirilecek TCMB PPK toplantısından çıkacak karar belirleyecek. PPK beklenti anketine katılan 24 ekonomistin, 18 i politika faizinde 25 ila 75 baz puan arasında indirim bekliyor. 9 ekonomist faiz koridoru üst bandında indirim beklerken, 17 ekonomist faiz koridoru alt bandında indirim bekliyor. Piyasada faiz indirim beklentileri yükselmesine rağmen, mevcut küresel konjenktürdeki yüksek oynaklık, buna parelel faiz ve kurdaki kırıldanlık devam ederken, faiz oranlarında indirim gerçekleşmesi TCMB nin zedelenen kredibilitesinin daha fazla hasar almasına neden olabilir. Enflasyon cephesindeki iyileşme henüz planlandığı şekilde ilerlemiyor. Cuma günü açıklanan beklenti anketinde, cari yıl sonu ve 12 aylık enflasyon beklentilerin de çok sınırlı bir gerileme yaşanırken, 24 aylık enflasyon beklentisi yükseldi. Enflasyondaki seyir gözönüne alınarak da TCMB faiz indirimi yapmaktan kaçınabilir. Piyasalar için en iyi senaryo, TCMB nin para politikasında hiçbir değişikliğe gitmeyerek, kararlı duruşun devam ettiğini göstermek olacaktır. Böylece TL ye güven geri gelecek ve kredibilite kaybı telafi edilecektir. TCMB faiz indirimi gerçekleştirirse, 3 Mart ta açıklanacak Şubat ayı enflasyon verileri de piyasalar tarafından risk olarak algılanacaktır. Yurtdışında Yunanistan krizinde haftalardır beklenen adım atıldı. Yunanistan ve Euro Bölgesi ülkeleri, Yunanistan a mali yardımı uzatmak için anlaşmaya vardı. Ancak daha önce tartışılan altı aylık uzatma talebine karşılık, dört aylık bir uzatma kabul edildi. Yunanistan krizi tamamen ortadan kalktı denilemez, sadece yeni bir anlaşmayı müzakere etmek için Yunanistan bir miktar zaman kazanmış oldu. Ancak yine de bu gündem maddesinin yurtdışı piyasaları bir süredir baskı altına aldığı gözönüne alınırsa, krizin boyut değiştirmesi risk algılaması açısından da olumlu bir algı yaratacaktır. Yurtiçinde tamamen TCMB ye odaklanmış piyasalar açısından Yunanistan krizinin aşılmasının etkisi sınırlı kaldı. Yunanistan krizi geride bırakılırken, oldukça yoğun bir haftaya başlıyoruz. Fed Başkanı Yellen, bu hafta iki kez ABD Kongresi'nde sunum yapacak. 24 ve 25 Şubat tarihlerindeki sunumlar Türkiye saati ile 17:00'de baslayacak. 27 Şubat tarihinde ise, Fed Başkan yardımcısı Fischer, 27 Şubat tarihinde bir konuşma yapacak. Yellen dan şahin bir açıklama beklentileri, geçtiğimiz hafta Çarşamba günü açıklanan FED'in toplantı tutanakları sonrasında zayıfladı. Fed in tutanaklarında sürpriz olumlu gelişmeler yaşandı. Daha önceki toplantılarda, toplantı metinlerinde yer almayan riskler tutanaklara yansıdı. Sabırlı ifadesinin çıkarılmasının zamanlama için yanlış bir mesaj olabileceği, ABD ekonomisinin karşı karşıya kaldığı risklerden ötürü faizlerin daha geç artırılması gerektiğine kadar mesajlar verildi. Fed cephesinden gelen bu mesajlar da küresel çapta risk iştahını destekledi. Yellen ın açıklamalarında bu tonlamanın sürdürülmesi beklenebilir. Geçtiğimiz hafta içinde; Düşük riskli portföy önerimiz endeksin % 0,31 altında; Agresif portföy önerimiz ise %0,91 üzerinde getiri sağlamış bulunmaktadır. Global Ajanda 23 Şubat Pazartesi 11:00 Almanya Şubat IFO İş Ortamı İndeksi/Cari Durum İndeksi/ Beklentiler İndeksi 15:30 ABD Ocak Chicago Fed Ulusal Aktivite endeksi 16:45 ABD Şubat PMI imalat endeksi 17:00 ABD Ocak 2.El Konut Satışları Global Borsalar Tatil Programı: Yunanistan Athina Borsası, Rusya'da Moskova Borsası, Çin'de Shanghai Borsası kapalı olacak 24 Şubat Salı 09:00 Almanya 4.Çeyrek Büyüme 12:00 Euro Bölg. Ocak TÜFE (Yıllık) 14:00 Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası(TCMB), faiz kararını açıklayacak. 16:00 Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi Konuşması 17:00 FED Başkanı Janet Yellen konuşacak 17:00 ABD Şubat Richmond FED İmalat Endeksi 17:00 ABD Şubat CB Tüketici Güven Endeksi 25 Şubat Çarşamba 03:45 Çin Şubat Çin HSBC İmalat Satın alma Müdürleri Endeksi (PMI) 15:30 ABD Chicago FED Finansal Koşullar Endeksi 17:00 ABD Ocak Yeni konut satışları 17:00 FED Başkanı Janet Yellen konuşacak 17:30 ABD DOE Petrol Stokları 18:30 Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi Konuşması Global Borsalar Tatil Programı: Çin'de Shanghai Borsası kapalı olacak. 26 Şubat Perşembe 11:30 İngiltere 4.çeyrek Büyüme (çeyreklik) 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları 15:30 ABD Ocak Tüketici Fiyat Endeksi(Aylık) 15:30 ABD Ocak Çekirdek TÜFE(Aylık) 15:30 ABD Ocak Dayanıklı Mal Siparişleri 27 Şubat Cuma 01:30 Japonya Ocak Tüketici Fiyat Endeksi(Yıllık) 01:50 Japonya Ocak Sanayi Üretimi(Yıllık) 15:30 ABD 4.Çeyrek Büyüme 17:00 ABD Ocak Bekleyen Konut Satışları Endeksi 17:00 ABD Şubat Michigan Tüketici Güven Endeksi Fed Başkan Yardımcısı Stanley Fischer konuşacak BIST-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): (Usd) : XU100 : -0,49%

2 GLOBAL TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Düşük Riskli Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * DOAS Doğuş Otomotiv 13,10 12,80 13,80 7, * EKGYO Emlak Konut GMYO 3,15 3,07 3,30 7, * EREGL Ereğli Demir Çelik 4,27 4,20 4,40 4, * SISE Şişe Cam 3,68 3,63 3,80 4, TCELL Turkcell 13,85 13,65 14,70 7, Agresif Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * CLEBI Çelebi 29,80 29,50 31,50 6, * GARAN Garanti Bankası 9,24 9, , TRKCM Trakya Cam 3,70 3,65 3,90 6, * TTRAK Türk Traktör 79,90 79,30 83,00 4, * TUPRS Tüpraş 53,35 53,00 56,50 6, *Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir. Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları: Portföy leri: BİST 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy Aylık Aylık Kümülatif Kümülatif -0, ,59-38, ,80-0,31 8 7, , ,77 0,42 0,91 3,53 10, , ,02 Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) AKBNK 8,50 8,46-0,47 0,29 6-0,47 0,29 DOAS 13,50 13,10-2,96-2,22 6-2,96-2,22 EKGYO 3,16 3,15-0,32-1,44 5-0,32-1,44 EREGL 4,28 4,27-0,23 0,26 7-0,23 0,26 SISE 3,68 3,68 0 0, ,77 Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) CCOLA 47,00 48,25 2,66 3,17 7 2,66 3,17 CLEBI 29,50 29,80 1,02 1,52 7 1,02 1,52 GARAN 9,22 9,24 0,22 0,98 6 0,22 0,98 TTRAK 80 79,90-2, ,56-8 TUPRS 52,95 53,35 0,76 1,25 7 0,76 1,25 2

3 DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ Doğuş Otomotiv (DOAS.IS) Son Kapanış :13,10TL 1, , ,0 Doğuş Oto nun, TL karşısında zayıf seyreden Euro kuru ile karlılığını artırması bekleniyor. Ayrıca, son çeyrekte beklentileri aşan pazar büyümesinden olumlu etkilenecek ilk isim olarak Doğuş Oto akla gelmekte. Ek olarak, Holding in devam eden yatırımları dolayısıyla yüksek temettü dağıtma beklentisi, hisse performansını güçlü tutmayı sürdürecektir. Orta vadeli yükselen kanal içerisinde hareket eden Doğuş Otomotiv, kanal desteğine doğru gerileme gösteriyor. Kanal desteği ve orta vadeli ortalamalar hisseyi 12,80 seviyesinden itibaren destekliyor. 12,80 seviyesi stop-loss olarak izlenmeli. 12,80 kırılması durumunda 10 seviyesine doğru gerileme izlenebilir. Hissedeki kısa vadeli düşen trend baskısından kurtulmak için 13,40 seviyesinin geçilmesi gerekiyor. 3

4 Emlak Konut GMYO (EKGYO.IS) Son Kapanış :3,15TL 1, ,0 Emlak Konut Ocay ayı başında 2014 Aralık ayı satış verilerini açıkladığından beri güçlü bir performans sergilemektedir. Bunun temel sebebi yatırımcıların Emlak Konut un 2014 yılı hedeflerine ulaşma konusunda tereddütlerinin giderilmiş olmasıydı yılında tutturulan hedefler 2015 yılında da büyüme öngören şirket hedeflerinin satın alınmasına yardımcı olduğunu düşünüyoruz. Öte yandan şu anda şirketin en değerli arazisi konumunda bulunan İstinye arazisinin Mart ayı başında ihaleye çıkacak olması hisse üstünde yine pozitif etki yarattı yıl sonu sonuçları açıklanana kadar hissedeki pozitif momentumun devam etmesini bekliyoruz. Öte yandan Mart ayındaki ihalelere istinaden, her ne kadar Ankara Yenimahalle ihalesi 1 Nisan a ertelenmiş olsa de özetle EKGYO nun yapacağı 5 ihaleden ortalama olarak 13.2% net aktif değer genişlemesi bekliyoruz önümüzdeki 1,5 ay içinde. Hisse fiyatının net aktif değerine göre iskontosunun aynı seviyede kalacağı varsayımı altında önümüzdeki 1.5 ayda hisse fiyatında 13.2% lik bir artış öngörebiliriz. Emlak Konut GYO, orta vadeli yükselen kanal içerisinde kısa vadeli bir düzeltme gerçekleştirmektedir.orta vadeli yükselen kanal desteği 3,07 seviyesine yükselen hissede, bu seviyeye doğru gerilemeler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. 4

5 Ereğli Demir Çelik (EREGL.IS) Son Kapanış :4,27TL 1, ,17 3,5 3,0 2,5 1,5 1,0 0,5 Eregli Demir Celik 2014 e hızlı bir giriş yapsa da Türkiye nin çevresindeki sorunlar ve yakın coğrafyaya ihracatın kesintiye uğraması, dünyadaki korumacılık önlemlerinin artması ve Türk çeliğine dünyanın çeşitli yerlerinde vergiler konulması, Ereğli nin ihracattaki rekabetçiliğini düşüren /$ paritesi ve Asya da açığa çıkan arz fazlasının global fiyatları baskılaması gibi sebeplerden ötürü yıl sonuna doğru ivmesini kaybetti. Yine de görece güçlü bir yılı geride bırakan firmanın paydaşlar için yaratılan değer neticesinde oldukça yüksek bir temettü verimliliğine denk gelecek şekilde kar payı dağıtacağı beklentisi korunuyor. Aşağı yönlü risk unsuru yaratacak gelişme, genel olarak sektördeki belirsizlik. Ereğli Demir Çelik, uzun vadeli yatay trend içerisinde dalgalanma göstermektedir. Yatay direnç oluşturan 4,90 seviyesinden beri başlayan düzeltme hareketi, 9 seviyesinden geçen yatay destek seviyesinde duruldu. Bu seviyeden etkili olan tepki alımları hisseyi ancak 4,40 seviyesinden geçen ortalamalara kadar taşıdı. Hala kısa ve orta vadeli ortalamaların yarattığı baskı devam etmektedir. Hissenin yükseliş yönünde bir ivme kazanabilmesi için 4,40 direnç seviyesinin geçilmesi gerekiyor. Sonraki direnç seviyeleri ise 4,50-4,58-4,95 olarak izlenebilir. Geri çekilmelerde 4,20 ve 9 seviyeleri destek olarak etkili olabilir. 5

6 Şişe Cam (SISE.IS) Son Kapanış :3,68TL 0, ,39 5,0 3,0 1,0 Şişecam grubu şirketlerinin portföyündeki bağlı ortaklıklarından Paşabahçe hisselerinin Avrupa İmar ve Kalkınması na ve Soda Sanayii hisselerinin Uluslararası Finans Kurumu na satışlarından dolayı tek seferlik karlar açıklayacaklar. Grup şirketlerinin dördüncü çeyrek sonuçlarından pozitif etkilenmesi Şişe Cam ın da önümüzdeki iki hafta için bu gelişmelerden pozitif etkileneceğini düşünüyoruz. Şişe Cam uzun vadeli yükselen kanal içerisinde, kanal desteğine doğru geriledikten sonra tepki gerçekleştirdi. Ancak tepki hareketi sınırlı kalıyor. Trend göstergesi negatif bölgede kalmaya devam eden hissede, 3,63 seviyesi stop-loss olarak izlenmeli. 3,63 desteğinin kırılması durumunda, ilk dinlenme noktası 3,50 seviyesi olarak izlenebilir. Yeniden yükselen kanal desteğinde tutunma sağlnması durumunda, bu sefer güçlenme için 3,80 direncinin geçilmesi beklenebilir. 6

7 Turkcell (TCELL.IS) Son Kapanış :13,85TL 1, ,55 Turkcell in 4. Çeyrek karı operasyonel olarak beklentilere paralel gerçekleşti (beklenti: 919mn gerçekleşen: 917mn) ancak net kar bir seferlik giderler ve yüksek kur gideri nedediyle zayıf geldi (beklenti: 390mn gerçekleşen: 258mn). Zayıf bilanço sonrasında hissede yaşanan satış baskısı sonrasında, temettü beklentileri sayesinde hissenin yeniden önplana çıkabileceğini düşünüyoruz. Orta vadeli yükselen kanal içerisinde haraket eden Turkcell, kısa vadeli düzeltme gerçekleştirmektedir. Hisse mevcut durumda 13,65-14,10 bandında sıkıştı. 14,10 geçilirse 14,70 e kadar yükseliş; 13,65 desteği kırılırsa 13,15 seviyesine kadar gerileme yaşananbilir. 7

8 AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ Çelebi (CLEBI.IS) Son Kapanış :29,80TL 0, ,84 Yükselişin %50 sini geri aldı. Yükselişin düzeltme içerisinde 50 günlük ortalamalardan destek bulduğu görülüyor. Bayrak formasyonu içerisinde bir sıkışma yaşanıyor. 29,5 ile 30,20 aralığında yaşanan sıkışma yukarı yönlü kırılması durumunda formasyon hedefi 32,5 seviyesi olacaktır. Seans içi trend göstergeleri güçlendi ve alım bölgesinde ama günlük grafiklerde halen satım bölgesinde hareket devam ediyor. 29,5 alım noktası satış olarak kısa vadede 31,5 satış seviyesi olabilir. 7,0 6,5 5,5 5,0 4,5 3,5 3,0 2,5 Garanti Bankası (GARAN.IS) Son Kapanış :9,24TL 1, ,88 Yükselen kanal desteğine paralel bir seyir izliyor. Yükselen kanal desteğinde ise alıcı buluyor. 9,20 hem %50 düzeltme noktası hemde yükselen kanal desteği noktasındadır. Bu seviyelerden alınacak pozisyonlar 10 hedeflenmelidir. Kısa vade 9,56 ara direnç olarak görev yapacaktır. 9,20 nin kırılması durumunda 8,80 ne kadar kuvvetli bir desteği bulumamaktadır ,0 Trakya Cam (TRKCM.IS) Son Kapanış :3,70TL 0, ,47 Yatayda düzeltmesi son buldu. Trend göstergeleri ortalamalarının altında sıfır bölgesine doğru hareket ederken ortalamalarını sıfırın üzerinde yukarı yönde kestiler. 3,65-3,67 destek bölgesine geri çekilmeler alım fırsatı olacaktır. 3,90 kısa vadeli satış noktası olarak takip edilebilir. 3,0 1,0 8

9 Türk Traktör (TTRAK.IS) Son Kapanış :79,90TL 0, ,44 Düşen üçgen kanalı yukarı yönde kırılması sonrasında yeniden 50 günlük ortalamaya geriledi. Trend göstergesi halen pozitif noktada seyrediyor seviyesinden 50 günlük ortalamamız destek olmayı sürdürüyor. Stop-loss ve alım nokrası olarak takip edilebilir. Düşen üçgen formasyonundan çıktı ama yatay trend hakim olduğu için 79,3-83 aralığında trade edilebilir Tüpraş (TUPRS.IS) Son Kapanış :53,35TL 0, , de önemli bir destek bölgesi ve ortalama geçen haftada güçlü tepkiler geldiğini gördük. 52 üzerinde güçlenme sonrasında 54,5 seviyesinde bulunan düşen trende doğru bir yükseliş hamlesi gelebileceğini öngörüyoruz. 53 alım noktası olup 56,5-57 direnç olarak hedeflenebilir