abc Günlük Bülten 01 Kasım 2012 TÜİK Eylül ayı dış ticaret istatistiklerini açıkladı Benzin fiyatında 8 kuruş indirim yapıldı

Transkript

1 01 Kasım 2012 Perşembe Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,529.0 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 281,724.8 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 78,536.4 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, TÜİK Eylül ayı dış ticaret istatistiklerini açıkladı Benzin fiyatında 8 kuruş indirim yapıldı Otoyol ve köprü özelleştirme ihalesinde üç grup teklif verdi Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 13, % NASDAQ-Comp. 2, % Frankfurt DAX 7, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 5, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 18, % Brezilya Bovespa 57, % Arjantin Merval 2, % Nikkei 225 8, % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,529.0 %1.1 %8.6 %32.2 USD/TRY %0.4 -%0.2 -%0.1 EUR/TRY %0.0 %0.7 -%5.1 EUR/USD %0.4 %0.9 -%5.0 Altın/Ons ($) 1,724.2 %0.7 -%3.1 %0.0 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT050314T %7.6 %7.8 O/N Repo (net) %5.85 TÜİK Eylül ayı dış ticaret istatistiklerini açıkladı. Buna göre dış ticaret açığı Eylül de USD 6.8bn seviyesinde gelirken, USD 6.6bn lik piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Bununla birlikte 12 aylık kümülatif dış ticaret açığı, geçtiğimiz senenin yüksek bazına da (dış ticaret açığı Eylül 2011 de USD 10.5bn seviyesindeydi) bağlı olarak Ağustos ayında USD 90.8bn dan Eylül de USD87.2bn seviyesine geriledi. Detaylara bakıldığında ihracat Eylül de USD 13.0bn seviyesinde gelirken, bunda USD 1.3bn a ulaşan altın ihracatı etkili oldu. Bununla birlikte ihracat geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %21 artış kaydetti. İthalat ise Eylül de USD 19.8bn seviyesinde gelirken, geçtiğimiz senenin aynı dönemine göre %6.4 azaldı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış dış ticaret rakamları, Türkiye nin dış dengelerindeki normalizasyonun Eylül ayı itibariyle sekteye uğradığına referans veriyor. Mevsimsellikten arındırılmış ihracat, altın ihracatındaki sert yükselişe rağmen bir önceki aya göre %6.8 azalırken, ithalat aylık %4.1 artış kaydetti. Benzin fiyatında 8 kuruş indirim yapıldı. Dün gün içinde yapılan indirimle 4,67-4,68 lira arasında satılan 95 oktan kurşunsuz benzinin litresi 4,59-4,60 lira oldu. Bu indirimle birlikte benzinin litresi Ağustos ayı fiyatlarına döndü. İndirimli fiyatlar bugünden itibaren geçerli olacak. İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 70, , , , , , , Eki 04-Eki 06-Eki 08-Eki 10-Eki 12-Eki 14-Eki 16-Eki 18-Eki 20-Eki 22-Eki 24-Eki 26-Eki 28-Eki 30-Eki XU100 USD/TRY (Sağ taraf)

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 30 Ekim Salı Euro Zone Tüketici Güveni - Ekim Euro Zone Ekonomi Güveni - Ekim Euro Zone Sanayi Güveni - Ekim Almanya İşsizlik Oranı - Ekim 31 Ekim Çarşamba Türkiye Dış Ticaret Dengesi - Eylül Almanya Parakende Satışlar - Eylül Euro Zone İşsizlik Oranı - Eylül Euro Zone TÜFE Tahmini - Ekim 1 Kasım Perşembe ABD Tüketici Güveni - Ekim ABD Toplam Araç Satış - Ekim 2 Kasım Cuma ABD İşsizlik Oranı - Ekim Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %1.0 -%1.1 %0.0 %0.0 USD/ZAR %1.3 %2.8 %0.3 -%3.8 USD/HUF %1.0 -%1.5 -%1.9 %0.4 USD/BRL %0.3 %0.4 -%1.3 -%1.5 USD/PLN %0.4 %0.9 -%0.6 -%1.9 Küresel mali piyasalar dün karışık bir seyir izledi. ABD de Sandy kasırgasının hafiflemesi, Avrupa dan gelen birkaç olumlu şirket bilançosu ve AB yetkililerinin Yunanistan a ek zaman tanıyabileceğine ilişkin bazı söylentiler Asya piyasalarında iyimser bir havaya neden olmuştu. Avrupa piyasaları da güne hafif çaplı iyimser bir havayla başladı. Ancak, ilk olarak şirket bilançolarının tatmin edici düzeyde olmaması, sonrasında Yunanistan a gerekeni yapması hususunda gelen siyasi baskılar, en son olarak da ABD den gelen zayıf Chicago PMI rakamı Avrupa endekslerinin günü %1 e varan kayıplarla tamamlamasına yol açtı. Açılış itibariyle artıda işlem gören Amerikan endeksleri de yukarıda saydığımız nedenlerden ötürü günü hafif çaplı kayıplarla tamamladı. EURUSD paritesi gün içerisinde iyimser havanın hakim olduğu anlarda li seviyelere varan bir yükseliş kaydetmişti. Ancak akşam saatlerinde borsaların eksiye dönmesi ile EURUSD paritesi de a doğru bir hareket kaydetti. Böylelikle dünkü bültende belirttiğimiz dar bant içerisindeki salınımını bugün de sürdürmüş oldu. Türkiye cephesinde not artırım beklentileri fiyatlanmaya devam ediliyor. Bu iyimserlik, İMKB-100 endeksinin tarihi zirvesini %1.1 oranında daha geliştirmesine neden oldu. Olumlu bilançoların tetiklediği alımlar gün içerisinde genele yayıldı. Faiz cephesinde 5 baz puan civarında bir düşüş daha yaşandı (akşam saatlerinde açıklanan 2013 yılı borçlanma stratejisinde toplam iç borç çevirme oranının %87.5 olarak belirlenmesini olumlu bir faktör olarak görmek lazım zira bütçe dengesinde meydana gelen bozulma sonrasında Hazine nin borçlanma ihtiyacının artabileceğinden endişe ediliyordu). Türk Lirası döviz sepeti karşısında sınırlı bir miktar değer kazanarak 2.06 nın altına geriledi. USDTRY kuru bandında kurumsal alımlar ile karşılaşınca dengelenme eğilimine girdi. Teknik olarak bu aralığın altına inilmesi düşüşe ivme kazandırabilir. Bayram tatili boyunca biriken kurumsal döviz alım ihtiyacının realize edilmesi nedeniyle USDTRY kurundaki düşüşün sınırlı kaldığı kanaatindeyiz. Ancak, son dönemde sıklıkla vurguladığımız üzere USDTRY kurunun kısa vadede ye varan bir düşüş yapmasını olası görüyoruz. Bugün yurtdışı piyasaların gündeminde ABD den gelecek makroekonomik veriler yer alacak. İmalat sanayi ISM endeksi, özel sektör ADP endeksi, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve tüketici güveni ön sıralara çıkıyor. Ancak, bu verilerden ziyade yarın açıklanacak olan Ekim ayı istihdam raporunun daha büyük bir önem arz ettiğini vurgulamak gerek. Makroekonomik gündemin yanı sıra Avrupa ile ilgili her türlü haber ve gelişme de yakından takip edilecek (12 Kasım da yapılacak maliye bakanları zirvesinin önemli olması bakımından en yakın gündem maddesi olduğunu belirtebiliriz). Küresel mali piyasaların dünkü seyri bize bir kez daha gösterdi ki, 6 Kasım da yapılacak kritik Amerikan seçimleri öncesinde mali piyasalardaki yönsüz ve bant içerisindeki hareket devam edecek. Bu nedenle bugün de benzer yönde bir eğilim bekliyoruz. Yurt dışı piyasalarda hafif çaplı satışların etkili olacağını, Türk mali piyasalarının ise not artırım beklentileri ile pozitif ayrışmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz. EURUSD paritesinde geniş tanımla , dar tanımla bandındaki dengelenmenin korunacağı kanaatindeyiz. USDTRY kurunda ise aralığının aşağı yönde kırılması gerekiyor. Bugün olmasa dahi kısa vadede bunun gerçekleşeceğini ve seviyesinin hedef sahasına gireceğini düşünüyoruz.

3 Şirket Haberleri İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 İpek Doğal Enerji 4.52 %9.4 2 Şekerbank 1.53 %5.5 3 Sabancı Holding 9.46 %4.4 4 Trakya Cam 2.19 %4.3 5 Koç Holding 8.42 %3.4 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Trabzonspor %4.3 Sportif 2 Beşiktaş Futbol %3.4 Yat. 3 Martı Otel %1.6 4 Net Turizm %1.5 5 Türk Traktör %1.5 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) Vakıflar Bankası İpek Doğal Enerji Yapı ve Kredi Bank Sigorta şirketleri 3. çeyrek kar rakamlarını açıkladılar. Anadolu Hayat bu çeyrekte HSBC beklentisi olan 22.8mn TL nin hafif altında, piyasa beklentisi olan 19mn TL nin ise üzerinde 21.9mn TL net kar rakamı açıkladı. Şirket hayat branşında 11.1mn TL bireysel emeklilik branşında ise 7.7mn TL net teknik kar rakamı açıkladı. Anadolu Hayat sonuçlarında sürpriz bulunmuyor, ancak bireysel emeklilik branşındaki %201 lik teknik kar büyümesi olumlu algılanabilir. Aksigorta 3. çeyrekte 14.3mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 13.4mn TL hem de HSBC beklentisi olan 13.6mn TL nin hafif üzerinde net kar rakamı açıladı. Aksigorta kar rakamında da bir sürpriz bulunmamakta, açıklanan rakamlar, şirket yönetiminin karlılık odaklı büyüme stratejisinin doğru yolda olduğunu göstermekte. Anadolu Sigorta ise 3. çeyrekte 12.1mn TL net zarar rakamı açıklayarak bu yılın 3. çeyreğini de zararla kapatmış oldu. Piyasa beklentisi 12.7mn TL net zarar, HSBC beklentisi 17.3mn TL net zarar rakamıydı. Anadolu Sigorta da net zarar rakamının önceki çeyreklere göre azalmış olması olumlu olsa da gelir tablosunun dibinin artıya dönmesi henüz yakın bir ihtimal gibi durmamakta. Arçelik 3Ç sonuçlarını bugün açıklayacak. HSBC nin 3Ç net kar ve FAVÖK tahminleri sırasıyla 193m TL ve 330m TL olup, ortalama piyasa (CNBC) tahminleri net kar için 183m TL, FAVÖK için 305m TL dir. Şirket 3Ç 2011 de 152m TL net kar elde etmişti. Bizim Toptan beklentilerle paralel 3Ç sonuçları açıkladı. Şirket 3Ç'de 7 milyon TL net kar elde ederek geçen senenin %11 üzerine çıkarken HSBC ve piyasa beklentileri olan 7 ve 8 milyon TL net karla paralel kaldı. 3Ç satış gelirleri geçen yıla göre %17 artarak 545 milyon TL oldu ve HSBC beklentisi olan 547 milyon TL ile paralel, piyasa beklentisi olan 534 milyon TL'nin ise üzerinde gerçekleşti. 3Ç FVAÖK'ü ise 19 milyon TL ile geçen yıla göre %22 artarken HSBC ve piyasa beklentileri olan 19 ve 18 milyon TL ile paralel kaldı. FVAÖK marjı da geçen sene aynı dönemdeki %3.4 seviyesi ile paralel kalarak %3.5 düzeyinde gerçekleşti. Açıklanan sonuçlara piyasanın ciddi bir tepki vermesini beklemiyoruz. Emlak Konut GMYO İstanbul Başakşehir'de 244 bin metrekarelik 7 parçadan oluşan bir arsayı TOKİ'den 273 milyon TL'ye satın aldı. Şirket bu arsa blokları üzerine konut projesi geliştirmeyi planlıyor. Arsanın imar planı detayları açıklanmadığı için yapılan alımın hisse fiyatı üzerinde belirgin bir etki yaratmasını beklemiyoruz. Koç Holding otoyol ve köprü özelleştirme ihalesinde teklif veren gruplar arasında. Dün son teklif verme tarihi olan ve daha önce 4 kez ertelenen köprü ve otoyol özelleştirme ihalesinde ön yeterlilik alan beş gruptan üçü teklif verdi; 1) Koç Holding UEM Group (Malezya) -Gözde Girişim, 2) Nurol-MV Holding-Alsim Alarko-Kalyon Inşaat-Fernas Inşaat, ve 3) Autostrade (Italya)-Doğuş Holding-Makyol-Akfen Holding. Buna göre ön yeterlilik alanlardan Fransız Vinci ve Zorlu Holding-OHL (İspanya) teklif vermediler. İki köprü ve bazı otoyolların 25 yıllığına işletme hakkının devredileceği ihalede teklif sahiplerinin iki hafta içinde pazarlık oturumuna davet edilmesi bekleniyor. Hürriyet Gazetesi ne göre 2011 de 860m dolar gelir yaratan köprü ve otoyollardan 2012 de en az %20 büyüme bekleniyor ve uzmanlar ihale bedelini 3 ila 6 milyar dolar aralığında tahmin ediyor.

4 Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [ANHYT.IS; Mevcut Fiyat: 4.48 TL, Hedef Fiyat: 5.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [AKGRT.IS; Mevcut Fiyat: 2.02 TL, Hedef Fiyat: 2.10 TL, Endekse Paralel Getiri] [ANSGR.IS; Mevcut Fiyat: 0.92 TL, Hedef Fiyat: 1.00 TL, Endekse Paralel Getiri] [ARCLK.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] [BIZIM.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [EKGYO.IS; Mevcut Fiyat: 2.67 TL, Hedef Fiyat: 3.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [KCHOL.IS; Mevcut Fiyat: 8.42 TL, Hedef Fiyat: 6.95 TL, Endekse Paralel Getiri]

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün - Müdür Levent Bayar Kıdemli Analist Melis Metiner - Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

6 6 abc