EKONOMİ HABERLERİ SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 1 Nisan 2015 GÜNDEM 1 Nisan Çarşamba 10:00 Türkiye HSBC İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki veri: / Beklenti: :00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (27 Mart) Önceki veri: 9.50% / Beklenti: m.d. 15:15 ABD ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi (Mart) Önceki veri: 212bin kişi / Beklenti: 225bin kişi 16:00 ABD FED üyesi Williams Finansal İstikrar üzerine konuşacak. 17:00 ABD ISM İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki veri: / Beklenti: :30 ABD FED üyesi Lockhart konuşacak. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları (27 Mart) Önceki veri: 8.20M / Beklenti: m.d. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 80,846 / 30,935 Değişim TL $ Günlük -1.63% -1.75% Aylık -2.33% -6.17% YBB -5.69% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,762 1,440 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,282 1,743 Yabancı Takas Oranı 63.01% Gösterge Bileşik Faiz 8.77% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.37% YBB 6.42% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 222,160 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 70,148 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 10% 9% 15% FVAÖK Büyümesi 8% 16% 15% Kar Büyümesi (Banka dışı) 38% 19% 11% Kar Büyümesi (Banka) -9% 7% 20% Kar Büyümesi (Toplam) 12% 14% 15% PİYASALARA BAKIŞ FED Başkanı Yellen ın yarın gerçekleştireceği sunum ve Cuma günü ABD de açıklanacak istihdam verileri öncesinde piyasalarda volatil ortam ön planda. Wall Street endeksleri dünü %1 e yakın kayıpla tamamlarken, yeni günde vadeli endekslerde zayıflık devam ediyor. Asya tarafında ise Çin piyasalarındaki olumlu ayrışmanın sürdüğü görülüyor. Çin de açıklanan hizmet PMI verisi beklentilerin üzerinde gerçekleşse de, ülkede gevşek para politikaları beklentisi halen hisse piyasasını destekliyor. Günün ajandasında Avrupa da açıklanacak PMI verileri ile ABD de açıklanacak özel sektör istihdam ve ISM İmalat rakamları öne çıkıyor. FED kaynaklı beklentiler paralelinde ABD de açıklanacak veriler yakından izlenecektir. İran ile nükleer müzakerelerde ise birçok konuda uzlaşmaya varıldığı açıklamasına karşın, görüşmelerin bugüne uzadığı görülüyor. Müzakereler devam ederken brent petrol 55$ ın hemen altında işlem görüyor. Global taraftaki oynaklık yurtiçi piyasalarda da benzer etkiye neden olmakta. Yurtiçi gündemde veri trafiğinin zayıfladığı günde yurtdışı ajanda izlenecek. Güne başlarken Türk Lirası tarafında sınırlı bir değer artışı görülüyor. Bu paralelde BİST100 endeksinde de açılışın ardından kısmi tepki alımları ön plana çıkabilir. 81,500 seviyesini olası tepki alımları açısından günlük bazda direnç olarak takip edeceğiz. Söz konusu bölgenin aşılamaması halinde gün içi görünümde zayıflık devam edebilir. 80,500 ve 80,000 seviyeleri ise günlük bazda izleyeceğimiz destek seviyeleri konumundadır. EKONOMİ HABERLERİ GSYH Büyüme, 4Ç14: Türkiye 4Ç14 de %2.6 büyürken, 2014 yılında Türkiye %2.9 büyüdü (beklentimiz %2.5 seviyesindeydi). Son çeyrekte %2.6 lık büyümenin kaynağı stoklardır - stok katkısı 1.4 puan. İç talep katkısı 1.6 puan. Dış talebin ise 0.4 puan azaltıcı etkisi var. Dolayısıyla manşet rakama bakıp Türkiye son çeyrekte beklentilerden daha iyi büyüdü demek hatalı olur yılında büyümenin kaynağı net ihracattır. Dış talep katkısı 1.8 puan, iç talep katkısı ise sadece 1.1 puan. Dolayısıyla Türkiye 2014 yılında net ihracattan, daha basit tabirle cari açığın azalıyor olmasından kaynaklanan bir büyüme gerçekleştirdi. Dış Ticaret Dengesi, Şubat 2014: Dış ticaret açığı Şubat ayında 4.7 milyar dolar oldu. Bu rakamlarla beraber yıllık cari açığımızın Şubat ayında 42 milyar dolara gerileyeceğini hesaplıyoruz. İhracat geçen yıla kısayla %6 daralarak 12.3 milyar dolar olurken, ithalat yıllık %7 düşerek 16.9 milyar dolar oldu. Altın ihracatı yüksek 1.9 milyar dolar. (geçen yıl aynı dönem 1.1 milyar dolar). Bu durumda, altın dışı ihracat geçen yıla kıyasla %13 geriliyor. TEKNİK ANALİZ ALÇALAN TREND ALTINDA DALGALI EĞİLİM DEVAM EDİYOR Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli alçalan trend altında baskı devam ederken, kapanış %1.6 lık kayıpla 80,846 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak 3.738mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 76 hisse değer kaybetti, 17 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne sınırlı tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. 81,500 seviyesi gün içi görünümde olası tepki alımlarında öne çıkabilecek direnç bölgesi konumundadır. Bununla birlikte kısa vadeli görünümde alçalan trend bölgesi önemini koruyor. Alçalan trend direnci ve 50 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 83,000-83,100 aralığı aşılmadıkça yükselişlerin trade olarak sınırlı kalmasını beklemekteyiz. 80,500 ve 80,000 seviyeleri ise günlük bazda takip edeceğimiz desteklerdir. Özellikle 80,500 desteğindeki kırılmalar gün içi görünümde kırılganlığı artırabilir. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Endeks değişikliği bugünden itibaren geçerli olacaktır. Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.05TL fiyattan 88,008 lot hisse geri alımı. Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): EKGYO İstanbul Başakşehir Kayabaşı 6. Etap ihalesinde çarpan 3.04 olarak oluştu. (+) Aselsan (ASELS, EP): Aselsan Genel Kurulu 65mn TL nakit temettü dağıtımını onayladı. (hisse başı net temettü: 0.13 TL) Ford Otosan (FROTO, EÜ): Ford Otosan bugün hisse başına 0.57TL net temettü dağıtacak. Referans fiyat: TL Akçansa (AKCNS, EP): Akçansa bugün hisse başına 1 TL net temettü dağıtacak. Referans fiyat: TL İş Bankası (ISCTR, EÜ): İş Bankası bugün hisse başına 0.13 TL net temettü dağıtacak. Referans fiyat: 5.69 TL. Albaraka (ALBRK, Not Yok): Albaraka bugün hisse başına 0.03 TL net temettü dağıtacak. Referans fiyat: 1.66 TL. Ereğli Demir Çelik (EREGL, EÜ): Erdemir Genel Kurulu hisse başına 0.40TL brüt temettünün 26 Mayıs ta dağıtılmasını onayladı. Türk Telekom (TTKOM, Not Yok): Türk Telekom Genel Kurulu hisse başına TL brüt temettünün 28 Mayıs ta dağıtılmasını onayladı. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ FED Başkanı Yellen ın yarın gerçekleştireceği sunum ve Cuma günü ABD de açıklanacak istihdam verileri öncesinde piyasalarda volatil ortam ön planda. Wall Street endeksleri dünü %1 e yakın kayıpla tamamlarken, yeni günde vadeli endekslerde zayıflık devam ediyor. Asya tarafında ise Çin piyasalarındaki olumlu ayrışmanın sürdüğü görülüyor. Çin de açıklanan hizmet PMI verisi beklentilerin üzerinde gerçekleşse de, ülkede gevşek para politikaları beklentisi halen hisse piyasasını destekliyor. Günün ajandasında Avrupa da açıklanacak PMI verileri ile ABD de açıklanacak özel sektör istihdam ve ISM İmalat rakamları öne çıkıyor. FED kaynaklı beklentiler paralelinde ABD de açıklanacak veriler yakından izlenecektir. İran ile nükleer müzakerelerde ise birçok konuda uzlaşmaya varıldığı açıklamasına karşın, görüşmelerin bugüne uzadığı görülüyor. Müzakereler devam ederken brent petrol 55$ ın hemen altında işlem görüyor. Global taraftaki oynaklık yurtiçi piyasalarda da benzer etkiye neden olmakta. Yurtiçi gündemde veri trafiğinin zayıfladığı günde yurtdışı ajanda izlenecek. Güne başlarken Türk Lirası tarafında sınırlı bir değer artışı görülüyor. Bu paralelde BİST100 endeksinde de açılışın ardından kısmi tepki alımları ön plana çıkabilir. 81,500 seviyesini olası tepki alımları açısından günlük bazda direnç olarak takip edeceğiz. Söz konusu bölgenin aşılamaması halinde gün içi görünümde zayıflık devam edebilir. 80,500 ve 80,000 seviyeleri ise günlük bazda izleyeceğimiz destek seviyeleri konumundadır. Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %8.73 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %8.77 ye yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde % aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 217 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $176.8 seviyesinde. Döviz Piyasası: Global piyasalarda USD, Pazartesi günkü kazançlarının ardından dün gelişmekte olan para birimleri karşısında değer kaybetti. Dolar endeksi 98 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışırken, yurtiçinde ise USD/TL tekrar 2.60 seviyesinin altına indi. Bu sabah /$ , $/Yen 120, /Yen seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.59 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Pazartesi günkü kazançlarının ardından dünkü seansı %1'e yakın düşüşle kapattı. Küresel petrol arzına potansiyel etkisi bulunan İran ile altı büyük devlet arasındaki müzakereler daha önce hedeflenen süreyi aşarken, ham petrol fiyatları ise gerilemeyi sürdürüyor. Dün, Dow Jones %1.11, S&P 500 endeksi ise %0.88 değer kaybetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.93, Brent petrol varil fiyatı ise $55 seviyesinde. Wall Street'in ekside kapanmasını izleyen Asya borsaları bugün gerilerken, dolar yen karşısında değer kaybetti. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri bu sabah %0.69 düşüşte. Bugün, Avrupa da Almanya, Fransa ve Avrupa Bölgesi PMI verileri takip edilirken, ABD de ise ADP özel sektör istihdam değişimi, PMI endeksi ve ham petrol stokları verileri takip edilecek. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,187, gümüş ise $16.7 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,141, paladyum $737 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.76 seviyesinden işlem görüyor. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Teknik Analiz ALÇALAN TREND ALTINDA DALGALI EĞİLİM DEVAM EDİYOR BİST100 (Günlük, TL) Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli alçalan trend altında baskı devam ederken, kapanış %1.6 lık kayıpla 80,846 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak 3.738mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 76 hisse değer kaybetti, 17 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne sınırlı tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. 81,500 seviyesi gün içi görünümde olası tepki alımlarında öne çıkabilecek direnç bölgesi konumundadır. Bununla birlikte kısa vadeli görünümde alçalan trend bölgesi önemini koruyor. Alçalan trend direnci ve 50 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 83,000-83,100 aralığı aşılmadıkça yükselişlerin trade olarak sınırlı kalmasını beklemekteyiz. 80,500 ve 80,000 seviyeleri ise günlük bazda takip edeceğimiz desteklerdir. Özellikle 80,500 desteğindeki kırılmalar gün içi görünümde kırılganlığı artırabilir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 EKONOMİ HABERLERİ GSYH Büyüme, 4Ç14: Türkiye 4Ç14 de %2.6 büyürken, 2014 yılında Türkiye %2.9 büyüdü (beklentimiz %2.5 seviyesindeydi). Son çeyrekte %2.6 lık büyümenin kaynağı stoklardır - stok katkısı 1.4 puan. İç talep katkısı 1.6 puan. Dış talebin ise 0.4 puan azaltıcı etkisi var. Dolayısıyla manşet rakama bakıp Türkiye son çeyrekte beklentilerden daha iyi büyüdü demek hatalı olur yılında büyümenin kaynağı net ihracattır. Dış talep katkısı 1.8 puan, iç talep katkısı ise sadece 1.1 puan. Dolayısıyla Türkiye 2014 yılında net ihracattan, daha basit tabirle cari açığın azalıyor olmasından kaynaklanan bir büyüme gerçekleştirdi tamamında tüketim yıllık %1.8 artarken, yatırımlar %1.3 daralmış. Üretim tarafına bakarsak 2014 ün tamamında tarım yıllık %1.9 daralırken, sanayi %3.5, hizmetler ise yine %4 büyüdü. Bu verinin ardından 2015 yılında %4 olan büyüme beklentimizi de %3.5 a düşürüyoruz, 2015 yılında iç talepten 3 puan katkı beklerken bunu 2.5 e düşürüyoruz. Dış Ticaret Dengesi, Şubat 2014: Dış ticaret açığı Şubat ayında 4.7 milyar dolar oldu. Bu rakamlarla beraber yıllık cari açığımızın Şubat ayında 42 milyar dolara gerileyeceğini hesaplıyoruz. İhracat geçen yıla kısayla %6 daralarak 12.3 milyar dolar olurken, ithalat yıllık %7 düşerek 16.9 milyar dolar oldu. Altın ihracatı yüksek 1.9 milyar dolar. (geçen yıl aynı dönem 1.1 milyar dolar). Bu durumda, altın dışı ihracat geçen yıla kıyasla %13 geriliyor. Altın dışı ithalat ise %7 azalıyor. İthalatta düşen ana kalemler ise 1) Petrol ve türevleri, 2) petrol, plastik ve mamulleri, İhracatımızda en zayıflayan bölgeler Afrika ülkeleri (yaklaşık %30 daralma yıllık) ve Asya ülkeleri (yaklaşık %10 daralma yıllık). İhracatın %50 si Avrupa Bölgesine, burada da %4 daralma var. ŞİRKET HABERLERİ Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.04TL, Piyasa Değeri TL1,581mn): Akfen Holding Geri Alım Programı çerçevesinde dün ortalama 6.05TL fiyatla, toplam 88,008 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 12.3mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse alımlarının sermaye oranı ise %4.71 seviyesine ulaşmıştır. Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.95TL, Piyasa Değeri TL11,210mn): İstanbul Başakşehir Kayabaşı 6. Etap ihalesinde en yüksek teklifi Artaş İnşaat verdi. EKGYO'nun payı 350mn TL olup, ihalede oluşan 3.04x çarpan ortalamanın üzerinde. Olumlu. Aselsan (ASELS, EP, Fiyat:12.30TL, Piyasa Değeri TL6,150mn): Aselsan Genel Kurulu 2014 net karından 65mn TL nakit temettü dağıtımını onayladı. Kabul edilen tutar hisse başına 0.13TL brüt nakit temettüye denk gelmekte olup, nakit temettü 29 Mayıs 2015 te dağıtılacaktır. Açıklanan temettü, %1 temettü verimine işaret etmektedir. Ford Otosan (FROTO, EÜ, Fiyat:33.55TL, Piyasa Değeri TL11,773mn): Ford Otosan bugün 2014 yılı net karından 200mn TL nakit temettü dağıtacak. (Hisse başı brüt temettü: 1.3 TL, net:0.4845tl). Referans fiyat ise 32.59TL dir. Akçansa (AKCNS, Son Fiyat: TL16.45; Piyasa Değeri: TL2,222mn): Akçansa bugün 2014 yılı net karından 226mn TL nakit temettü dağıtacak. (Hisse başı brüt temettü: 1.18 TL, Hisse başı net temettü: 1 TL). Referans fiyat ise 16.25TL dir. Temettü verimi ise 6.7% dir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ İş Bankası (ISCTR, EÜ, Son Fiyat: TL5.87; Piyasa Değeri: TL26,415mn): İş Bankası bugün 2014 yılı net karından 699mn TL nakit temettü dağıtacak. (Hisse başı brüt temettü: 0.16 TL, Hisse başı net temettü: 0.13TL). Referans fiyat ise 5.69 TL dir. Temettü verimi ise %2.6 dir. Albaraka (ALBRK, Not Yok, Son Fiyat: TL1.72; Piyasa Değeri: TL1,548mn): Albaraka bugün 2014 yılı net karından 34mn TL nakit temettü dağıtacak. (Hisse başı brüt temettü: 0.04 TL, Hisse başı net temettü: 0.03TL). Referans fiyat ise 1.66 TL dir. Temettü verimi ise %2.2 dir. Ereğli Demir Çelik (EREGL, EÜ, Fiyat:4.04TL, Piyasa Değeri TL14,140mn): Erdemir in dün yapılan Genel Kurulunda 1.400mn TL nakit temettünün 26 Mayıs ta dağıtılması (%87 temettü dağıtım oranı, hisse başına brüt 0.40TL temettü ve %9.9 temettü verimliliği) onaylanmıştır. Türk Telekom (TTKOM, Not Yok, Fiyat:6.90TL, Piyasa Değeri TL24,150mn): Türk Telekom un dün yapılan Genel Kurulunda 1.841mn TL nakit temettünün 28 Mayıs ta dağıtılması (%92 temettü dağıtım oranı, hisse başına brüt TL temettü ve %7.6 temettü verimliliği) onaylanmıştır. ENDEKS DEĞİŞİKLİĞİ Borsa İstanbul 2.çeyrek endeks değişikliklerini açıkladı. Bugünden itibariyle geçerli olacak endeks değişikliklerinin 2 Mart tarihinde yayınladığımız öngörülerimizle genel olarak uyumlu olduğunu görüyoruz dönemine ilişkin endeks değişikliklerini aşağıda yer alan listede bulabilirsiniz: XU100 endeksine dahil olacaklar : AVISA, GLYHO, ODAS, ADEL, ERBOS XU100 endeksinden çıkarılacaklar : ITTFH, LOGO, NTHOL, IZMDC, KIPA XU50 endeksine dahil olacaklar : ECILC, AVISA, KARSN XU50 endeksinden çıkarılacaklar : GOODY, IHLAS, SAFGY XU30 endeksine dahil olacaklar : OTKAR XU30 endeksinden çıkacaklar : TRKCM LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Brüt Hisse Başına Temettü Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Referans Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi Bedelli (%) (%) TL) (TL) Fiyat (TL) 1 Akcansa AKCNS % Albaraka Turk Katilim Bankasi ALBRK % Arcelik ARCLK % Arena Bilgisayar ARENA % Ford Otosan FROTO % Is Bankasi (C) ISCTR % Koza Altin Isletmeleri KOZAL % Aksa AKSA % Otokar OTKAR % Bosch Fren Sistemleri BFREN % Tofas Otomobil Fab. TOASO % Aygaz AYGAZ % Turkcell TCELL % Akis G.M.Y.O. AKSGY % Halk Bankasi HALKB % Koc Holding KCHOL % Ulker ULKER % Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS % Enka Insaat ENKAI % Creditw est Faktoring CRDFA % Ege Endustri EGEEN % Garanti Bankasi GARAN % Akfen Holding AKFEN % Bilici Yatirim BLCYT % Bursa Cimento BUCIM % Celebi CLEBI % Ulusoy Un ULUUN % Tav Havalimanlari TAVHL % Jantsa Jant JANTS % Good-Year GOODY % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Konya Cimento KONYA % Emlak G.M.Y.O. EKGYO % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Coca Cola Icecek CCOLA % Turk Telekom TTKOM % Anadolu Efes Biracilik AEFES % Alarko Carrier ALCAR % Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Aselsan ASELS % Anadolu Isuzu ASUZU % Bagfas BAGFS % Kordsa Global Endustriyel KORDS % Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim KUYAS % Nuh Cimento NUHCM % San-El Elektrik SANEL % Sise Cam SISE % Soda Sanayii SODA % Trakya Cam TRKCM % T. Vakiflar Bankasi VAKBN % LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Bedelli (%) Sermaye Artırımı Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) 51 Yazicilar Holding YAZIC % Dogus Otomotiv DOAS % Tekfen Holding TKFEN % Royal Hali ROYAL % Ulusoy Elektrik ULUSE % Borusan Boru BRSAN % Borusan Yat. Paz. BRYAT % Lokman Hekim LKMNH % Gubre Fabrikalari GUBRF % Cemtas CEMTS % Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY % Bim Birlesik Magazalar BIMAS % Saf G.M.Y.O. SAFGY % Hektas HEKTS % Aslan Cimento ASLAN % Adana Cimento (A) ADANA % Adana Cimento (B) ADBGR % Adana Cimento (C) ADNAC % Bolu Cimento BOLUC % Mardin Cimento MRDIN % Unye Cimento UNYEC % Kardemir (D) KRDMD % Eregli Demir Celik EREGL % Kutahya Porselen KUTPO % Adel Kalemcilik ADEL % Alkim Kimya ALKIM % Celik Halat CELHA % Ditas Dogan DITAS % Eczacibasi Ilac ECILC % Eczacibasi Yatirim ECZYT % Goltas Cimento GOLTS % Pinar Entegre Et Ve Un PETUN % Pinar Sut PNSUT % Pinar Sut PNSUT % Polisan Holding POLHO % Selcuk Ecza Deposu SELEC % Aciselsan Acipayam SelulozACSEL Afyon Cimento AFYON 3, Arsan Tekstil ARSAN Is Finansal Kiralama ISFIN Is G.M.Y.O. ISGYO Is Yatirim ISMEN Karsusan Karadeniz Su Urunleri KRSAN San-El Elektrik SANEL Sanifoam Sunger SANFM Taraf Gazetecilik TARAF Taraf Gazetecilik TARAF LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 0.0% Akbank AKBNK EÜ % 11, % 14.9% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EÜ % 6, % 16.2% İş Bankası ISCTR EÜ % 10, % 13.2% Vakıfbank VAKBN EÜ % 4, % 12.2% YKB YKBNK EP % 6, % 11.5% TSKB TSKB EÜ % 1, % 15.9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EÜ % Doğan Holding DOHOL GG Koç Holding KCHOL EP % 11, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 7, Şişe Cam SISE EP % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 4, İş GYO ISGYO EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,139-50% ,948-11% 28,514-34% 6,018-9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 4, Akçansa AKCNS EP % 1, Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Anel Elektrik ANELE EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % 1, Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 4, Çimsa CIMSA EP % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI EÜ % 7, Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ % 5, Ford Otosan FROTO EÜ % 4, Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Mardin Çimento MRDIN EP % Migros MGROS EÜ % 1, Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EP % 1, Pegasus PGSUS EÜ % Soda Sanayii SODA EÜ % 1, Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EP % 3, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EÜ % 11, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 4, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EP % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EP % 1, Tüpraş TUPRS EP % 5, Ünye Çimento UNYEC EP % BİST-100 XU100 80, ,728 25% 192,182 1, *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI 1 Nisan Çarşamba 10:00 Türkiye HSBC İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki veri: / Beklenti: :50 Fransa Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki veri: / Beklenti: :55 Almanya Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki veri: / Beklenti: :00 AB Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki veri: / Beklenti: :30 İngiltere Markit İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki veri: / Beklenti: :00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (27 Mart) Önceki veri: 9.50% / Beklenti: m.d. 15:15 ABD ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi (Mart) Önceki veri: 212bin kişi / Beklenti: 225bin kişi 16:00 ABD FED üyesi Williams Finansal İstikrar üzerine konuşacak. 16:45 ABD Markit US İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki veri: / Beklenti: :00 ABD ISM İmalat PMI Endeksi (Mart) Önceki veri: / Beklenti: :30 ABD FED üyesi Lockhart konuşacak. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları (27 Mart) Önceki veri: 8.20M / Beklenti: m.d. 2 Nisan Perşembe 14:30 AB ECB 4-5 Mart Para Politikası Toplantı Tutanakları 15:00 ABD FED Başkanı Yellen açıklamalarda bulunacak. 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (28 Mart) Önceki veri: 282bin kişi / Beklenti: 285bin kişi 15:30 ABD Ticaret Dengesi (Şubat) Önceki veri: -$41.8mlr / Beklenti: -$41.30mlr 17:00 ABD Fabrika Siparişleri (Şubat) Önceki veri: -0.20% / Beklenti: 0.40% 22:45 ABD FED üyesi Brainard konuşacak. 3 Nisan Cuma ABD hisse senedi piyasası tam gün, bono piyasası yarım gün kapalı olacak. 04:35 Japonya PMI Endeksi Önceki veri: 50 / Beklenti: m.d. 04:45 Çin HSBC Bileşik PMI Endeksi Önceki veri: 51.8 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Yıllık) (Mart) Önceki veri: 7.55% / Beklenti: 7.22% 10:00 Türkiye TÜFE (Aylık) (Mart) Önceki veri: 0.71% / Beklenti: 0.80% 15:30 FED üyesi Kocherlakota konuşacak. 15:30 ABD Tarım Dışı İstihdam Değişikliği (Mart) Önceki veri: 295bin kişi / Beklenti: 248bin kişi 15:30 ABD İşsizlik Oranı (Mart) Önceki veri: 5.5% / Beklenti: 5.50% LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10