Piyasalarda Bugün. 25 Haziran Piyasa Yorumu. Haberler & Makro Ekonomi. irket Haberleri. Ajanda

Transkript

1 25 Haziran 2010 Piyasalarda Bugün Piyasa Yorumu Dünya borsalarındaki satı dalgası devam ediyor. Avro bölgesinde yüksek borçluluk ile ilgili endieler, FED tarafından çizilen ihtiyatlı ekonomik görünüm ve beklentilerin altında gelen ABD irket karları yatırımcıların risk itahını azalttı. Yunanistan CDS seviyesinin %10.75 ile kurtarma paketi açıklandıktan sonra gördüü en yüksek seviyelere çıkması Avrupa borsalarında sert satılara yol açtı. ABD irket karlarının beklentilerden düük gelmesi ve bankacılık sektörü üzerinde kontrollerin artacaına dair endieler Wall Street te kan kaybının sürmesine neden oldu. Tahminlerin üzerinde gelen ABD dayanıklı mal siparileri ve isizlik bavurusu verileri piyasalardaki satıcılı seyri döndürmede yeterli olmadı. Güne alıcılı balayan MKB, Avrupa borsalarındaki gerilemeye paralel gün boyu satıcılı bir seyir izledi. Beklentilerden yüksek gelen ABD dayanıklı mal siparileri ile kapanıa doru toparlayan MKB- günü seviyesinden yatay kapattı. Önceki aylara gore gerilemeye devam eden reel sektör güven endeksinin piyasalar üzerinde önemli bir etkisi olmadı. Dünya piyasalarındaki satılara paralel bugün borsada aaı yönlü bir seyir bekliyoruz. IMKB nin %0.5-%1 civarında kayıpla açılmasını ve düük hacimle civarına gerlemesini bekliyoruz. Bankalararası piyasada ilk ilemler gösterge bononun dune gore 2bp gerilediini ve Türk lirasının dolara karı yatay seyrettiini gösteriyor. Bugün yurtiçinde piyasaları etkileyecek bir veri akıı yok. Yurtdıında önemli veriler olarak Almanya IFO güven endeksi, ve ABD tüketim verileri öne çıkıyor. Haberler & Makro Ekonomi Iktisadi yönelim anketi Haziran 2010 : Güven endeksi son üç ayda ard arda düü gösteriyor. DIBS Alım Ihaleleri irket Haberleri TAVHL TI: THYAO TI: TRCAS TI: SNGYO TI: KOZAL TI: Ajanda Atatürk Havalimanı nının 06/24 pisti 30 Haziran da tekrar açılıyor SOCAR & Turcas Rafineri A.S. rafineri lisansı aldı Sinpas GYO hisse geri satın alma programı Koza Altın yatırım fırsatları arıyor Yurtiçi Ajanda 30/06/2010 Hazine ç Borçlanma Stratejisi (Temmuz-Eylül) 30/06/2010 Birinci ceyrek (2010 Q1) GSMH ve GSYH 30/06/2010 Dis Ticaret statistikleri (Mayıs 2010) 05/07/2010 Haziran ayı TÜFE ve ÜFE rakamları 06/07/2010 TCMB Aylık Fiyat Gelimeleri Raporu (Haziran 2010) 08/07/2010 Sanayi uretim endeksi (Mayıs 2010) 08/07/2010 Hazine Nakit Dengesi Gerçeklemeleri (Haziran) 08/07/2010 TCMB Beklenti Anketi (Haziran I donem) Yurtdıı Ajanda 25/06/2010 ABD: GDP QoQ (yıllık) 25/06/2010 ABD: Kiisel Tüketim 25/06/2010 ABD: GDP Fiyat Endeksi 25/06/2010 ABD: Çekirdek PCE QoQ 25/06/2010 ABD: Michigan Üniversitesi Güven Endeksi Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. Piyasa Rakamları Kapanı 1 Gün 1Ay IMKB-, TL 55, % 7.0% lem Hacmi TL mn 1,489-12% -41% MSCI EM Endeksi % 11.3% TRLIBOR, 3 Ay% baz 0.0 baz Gösterge Tahvil baz -0.4 baz Eurobond baz -0.4 baz US$/TRY % -1.0% EUR/TRY % 0.9% IMKB 2010T F/K IMKB 2011T F/K /05/2010 MSCI GOÜ Endeksi $ bazında 28/05/ /06/ /06/2010 MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi 18/06/2010 MSCI Sektör Endeksleri En yi / Kötü En yi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Yarı iletkenler 0.6% Enerji -1.7% Teknoloji 0.1% Perakende -1.3% Sanayi -0.2% Telekom -1.2% Donanım-Yaz. -0.2% GYO -1.0% laç&biotek. -0.2% Temel Tüketim -0.9% IMBK- En yi / En Kötü En yi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün ULKER 6% ISAMB -2% ALBRK 3% AKBNK -2% YKSGR 3% ISFIN -2% ALKIM 3% IHLAS -2% GSRAY 2% CLEBI -1% IMKB- lem Hacmi En Yüksek 5 irket Kodu Kapanı 1 Gün Hac. (TL mn) GARAN % 156 THYAO % 68 ISCTR % 60 VAKBN % 54 AKBNK % 53 1

2 Haberler & Makro Ekonomi KTSAD YÖNELM ANKET HAZRAN 2010 Güven endeksinin son üç ayda ard arda düü göstermesine ramen... Reel Kesim Güven Endeksinde Sınırlı Düü 120 Reel Kesim Güven Endeksi (3-aylık düzeltilmi) 70...endeks güven li alandaki seyrini sürdürüyor Mevcut Mal Stok (3-aylık düzeltilmi, rakamsal artı stok azalııdır) Yaz ayları öncesinde üreticiler stoklarını arttırıyorlar Üretim hacmi geçmi dönemlere göre yüksek olsa da......aylık bazda gözlenen 9 puanlık düü kayda deer Zayıflayan ihracat siparileri ve iç talepteki toparlanmanın yavalaması aylık bazda düüün temel sebepleri /07 05/07 07/07 09/07 3 Ay Sonrası çin Beklentiler 11/07 01/08 03/08 05/08 07/08 09/08 11/08 01/09 03/09 05/09 07/09 09/09 11/09 01/10 03/10 05/10 07/10 09/10 Üretim Hacmi (3-aylık düzeltilmi)" hracat Siparileri (3-aylık düzeltilmi) 11/

3 Nitekim toplam sipari beklentisi 2010 baından beri en düük seviyesinde Toplam Sipari (Gelecek 3 Ay) 01/07 03/07 05/07 07/07 09/07 11/07 01/08 03/08 05/08 07/08 09/08 11/08 01/09 03/09 05/09 07/09 09/09 11/09 01/10 03/10 05/10 07/10 09/10 11/10 Toplam talepteki azalı beklentisi hem iç hem dı talepteki düüten kaynaklanıyor......yılın ikinci yarısındaki iyileme hızı adına endie kaynaı Yurtiçi Sipariler (Gelecek 3 Ay) hracat Siparii (Gelecek 3 Ay) /07 06/07 08/07 10/07 12/07 02/08 04/08 06/08 08/08 10/08 12/08 02/09 04/09 06/09 08/09 10/09 12/09 02/10 04/10 06/10 08/10 10/10 12/10 Anketin genelinde görünen zayıflamaya karın KKO Sanayi Üretim Endeksi (sa eks.) Mayıs ayında %73,4 seviyesinde olan kapasite kullanım oranı Haziran ayında %73,6 seviyesine yükseldi Zayıflayan beklentilerin yatırım harcaması planlarına henüz yansımadıı görülüyor Üreticiler toplam siparilerdeki düüün geçici bir etki olduunu düünüyorlar Yatırım Harcaması (Gelecek 12 Ay) / / / / / / / / / / / /2010 3

4 Haberler & Makro Ekonomi DIBS Alım Ihaleleri Merkez Bankası 23 Haziran Çaramba günü DIBS alım programının ilk yarısını tamamladı. Böylelikle son gerçekletirdii ihale ile beraber MB 5 milyar TL deerindeki DIBS alımı gerçekletirmi oldu. Yıl içerisinde yaklaık olarak 8 milyar TL civarında DIBS i itfa olacak olan MB, geri kalan 3 milyar TL için bu sabah itibariyle programın devamını açıklamı oldu. TCMB 23 Aralık 2009 da, DIBS alım programını balatmıtı. Böylelikle 23 Aralık Haziran 2010 döneminde her hafta Çarsamba ve Cuma günleri saat da, TCMB, tutarının en fazla milyon TL olarak saptandıı 50 ihale gerçekletirmiti. Buna benzer ekilde, TCMB 25 Haziran- 22 Aralık 2010 dönemi için de yeni bir ihale programı düzenledi. Buna göre TCMB 25 Haziran 30 Temmuz döneminde her hafta Çarsamba ve Cuma günleri, 4 Austos 22 Aralık döneminde ise her hafta sadece Çarsamba günleri DIBS alım ihaleleri düzenleyecektir. Toplam 30 ihale ile 3 milyar TL nominal tutarında DIBS alım gerçekletirmeyi planlayan TCMB nin, her bir ihale tutarını tekrar maksimum milyon TL olarak belirlenmitir. 25 Haziran 2010 ve 30 Haziran 2010 tarihli ihalelerde gösterge kıymet TRT250112T14 alınacak olup, her ayın ilk i günü saat da dier aylarda alınacak kıymetler Reuters CBRTL sisteminden ilan edilecektir. 4

5 irket Haberleri TAV Holding Türk Hava Yolları Atatürk Havalimanı nının 06/24 pisti 30 Haziran da tekrar açılıyor Yenileme ve uzatma çalımaları için 7 Austos 2009 da kapatılan pisti 15 ubat 2011 olarak öngörülen tarihten önce, 30 Haziran da tekrar ini-kalkılara açılıyor. Yenilenmesi 210 milyon liraya mal olan pistin yeni uzunluu 2600 metre olurken, DHM pistin yeniden devreye girmesiyle 1 Temmuz dan itibaren havalimanında %10 luk kapasite artıı öngörüyor. Atatürk Havalimanı nda u anda saat baına ini-kalkı sayısı 40 olurken pistinin uzamasıyla bu sayının 45 e çıkması bekleniyor. DHM den yapılan açıklamaya göre yenilenen pist ve halen devam eden düzenlemelerle havalimanının toplam kapasitesinin 50 milyon yolcuya çıkacak. Söz konusu havalimanının toplam Türkiye hava trafiinin %35 ini oluturduunu düündüümüzde, bu gelimenin bata TAV ve THY nin yıl sonu beklentilerinde pozitif etkisi olacaını düünüyoruz. ihomris@isyatirim.com.tr TAVHL TI AL 32% Potansiyel Kapanı PD, mn 2,016 2,665 HAO PD, mn 887 1,173 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % (3.9) 10.6 THYAO TI AL 36% Potansiyel Kapanı PD, mn 3,9 5,400 HAO PD, mn 2,149 2,916 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % 4.8 (24.7) Turcas akumbaraci@isyatirim.com.tr SOCAR & Turcas Rafineri A.S. rafineri lisansı aldı Turcas Petrol, %25 oranındaki itiraki SOCAR & Turcas Enerji A.. nin % balı ortaklıı SOCAR & Turcas Rafineri A. nin 49 yıl süre ile rafineri lisansını aldıını duyurdu. Hatırlatmak gerekirse, zmir de Petkim sahasında kurulması planlanan rafinerinin yıllık kapasitesinin 10 milyon ton olması hedefleniyor. Rafinerinin inaatına 2012 yılın baında balaması ve rafinerinin 2015 yılında devreye girmesi bekleniyor. Haberin Turcas ve Petkim hisseleri üzerindeki olumlu etkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. TRCAS TI G.G Potansiyel Kapanı 5.15 PD, mn 703 HAO PD, mn 548 F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. %

6 irket Haberleri Sinpas GYO Sinpas GYO hisse geri satın alma programı Sinpa GYO, irketin devam eden bedelsiz sermaye artırımı ilemleri sona erdikten sonra sermaye piyasası mevzuatına uygun olarak irket adına pay geri alımı ilemlerini gerçekletirmek üzere, cra Kurulu Bakanı Ömer Faruk Çelik'in görevlendirilmesine karar verildiini açıkladı SNGYO TI AL 57% Potansiyel Kapanı PD, mn 784 1,229 HAO PD, mn F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % (16.4) (19.8) Koza Altın bberki@isyatirim.com.tr Koza Altın yatırım fırsatları arıyor Koza Altın Kafkaslar ve Turki Cumhuriyetler bölgelerindeki olası yatırımları deerlendirmek için iki adet yatırım bankasını yetkilendirdi. Genel Müdür Yardımcısı Zafer Kara Londra da yapılan konferansta Azebaycan, Kazakistan, Kırgızistan, Türkmenistan ve Özbekistan da yaklaık 20 milyon dolarlık yatırım hedeflediklerini belirtti. (Kaynak : MergerMarket news) KOZAL TI AL 32% Potansiyel Kapanı PD, mn 2,227 2,949 HAO PD, mn F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % (3.6) 0.0 Bugün açıklanan Sermaye Artırımları ve Temettü Ödemeleri Hisse Baına Kodu Bedelli Bedelsiz Bdsz.Tem.%) Brüt Nakit Temettü Tarih Baz Fiyat Temettü Temettü Verimi SKBNK 47.6% 2.4% 25/06/ TL 6

7 Döviz Piyasası TL Perembe günü USD karısında hafif deer kazancı ile açıldı ancak yükselen EUR/USD etkisiyle sepet karısında güne deer kaybı ile baladı. FOMC faiz kararı ve açıklaması sonrası kötüleen beklentilerle USD önemli para birimleri karısında deer kaybetti. ABD açılıına kadar TL; USD karısında kayıplarını kademeli olarak arttırdı. Günboyu TL den yabancı çıkıı olduunu gördük. ABD açılıı öncesi USD/TL 1,5850 nin üzerine çıktı. ABD açılıı sonrası EUR/USD tekrar 1,23 ün üzerine çıkarken USD/TL günü 1,5810 da tamamladı. USD/TL günboyu 1,5704-1,5867 bandında ilem gördü. TL günü Çaramba Türkiye kapanıına göre USD karısında %0,42, EUR karısında %1,19 ve sepet karısında %0,84 deer kaybı ile tamamladı. Yabancı çıkıı ile TL Perembe günü dier gelimekte olan ülke para birimlerinden daha kötü performans gösterdi. Siyasi endielerin TL yi olumsuz etkilediine inanıyoruz. ABD borsalarının kapanıta kayıplarını arttırmasına ramen döviz kurlarının güne oldukça yatay baladıını görüyoruz. Küresel piyasalara paralel TL de güne yatay baladı. Dün TL nin yabancı çıkııyla dier gelimekte olan ülke para birimlerinden daha kötü performans gösterdiini görmütük. Yurtiçi siyasi endielerin kısmen TL üzerinde olumsuz etki yarattıını görüyoruz. Genel olarak kurlarda düük volatilitenin devam edecei yönündeki görüümüzü koruyoruz. USD/TL nin gün içinde 1,57-1,59 bandında ilem görmesini bekliyoruz. Tahvil ve Bono Piyasası Yerel tahvil ve bono piyasası dün güne alıcı baladı. Ancak öleden sonra Avrupa ve ABD tarafında verilerin karıık gelmesi ve global risk itahının azalmasıyla beraber, piyasa satıcılı bir seyre geçti. Çaramba Fed toplantısının ardından gelen açıklamalarda Avrupa borç kriziyle ilgili endielerin altının çizilmesiyle piyasalarda risk algısında bir artı gözlendi. Piyasada aktivitenin dalgalı olduu günde, gösterge kıymette ve kısa vadelilerde hacimler bir hayli yüksekti. Gösterge kıymet günü %8,87 den düne göre 7 bps yukarıda kapattı. Merkez Bankası 23 Haziran Çaramba günü DIBS alım programının ilk yarısını tamamlamıtı. Dünde geri kalan 3 milyar TL lik DIBS itfa programının devamını açıkladı. TCMB 25 Haziran- 22 Aralık 2010 dönemi için de yeni bir ihale programı düzenliyor. Buna göre TCMB 25 Haziran 30 Temmuz döneminde her hafta Çarsamba ve Cuma günleri, 4 Austos 22 Aralık döneminde ise her hafta sadece Çarsamba günleri DIBS alım ihaleleri düzenleyecektir. 25 Haziran 2010 ve 30 Haziran 2010 tarihli ihalelerde gösterge kıymet TRT250112T14 alınacak. Gösterge kıymette bu sabah geçen kotasyonlar %8,85 seviyelerinde bulunuyor. Eurotahvil Piyasası Gelimekte olan ülke eurotahvil piyasaları Çaramba günü yatay seviyelerden kapanan ABD hisse senedi piyasalarının ardından dün güne benzer ekilde negatife yakın yatay seviyelerden baladı. Fed in Çaramba yaptıı açıklamalarda ekonomik büyümeye yönelik daha temkinli ifadeler kullanmayı tercih etmesinin piyasada zayıflayan risk itahını teyit eder nitelikte olmasıyla yatırımcıların eurotahvillerde satı tarafında kalmayı tercih ettiini gördük. ABD de seans açılıından önce açıklanan dayanıklı mal siparileri ve haftalık isizlik verileri beklenenden bir miktar daha iyi gelse de piyasanın yönünü deitirmek için yeterli olmadı. 25 Mayıs tan sonra dün tekrar %3,10 seviyesinin altına gerileyen ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirileri %3,11 seviyesinden baladıı günde %3,05 seviyesine kadar geriledi. Global piyasalardaki seyre paralel Türk eurotahvilleri de sabah açılıtaki deer kayıplarının bir kısmının ABD de açıklanan verilerden sonra geri alınmasına ramen günü negatif alanda sonlandırdı. Orta ve uzun vadeli kıymetlerde 25-50c arasında deer kayıpları yaanırken 2030 vadeli gösterge eurotahvil 50c düüle $162,00 den (%6,263) günü sonlandırdı. 5 yıllık $ Türkiye CDS i ise 8 baz puan yükselile 191/195 baz puan seviyesinden ilem gördü. Döviz Piyasası Verileri Deiim 24/06/2010 tibari ile Kapanı Günlük Yıliçi Dolar Euro Euro/Dolar Sepet Kaynak: Bloomberg 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% 0.0% -0.2% -0.4% -0.6% -0.8% Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL TRY CZK Dolara Karı Günlük Performans HUF KZT PLN RON % TL Verim Egrisi RUB UAH ZAR Bono Kuponlu Kuponsuz 2 3 yr 4 yr 5 yr Mil TL Gunluk Hacim FRN Kuponlu 01/12* Kuponsuz Bono yrs CNY INR ARP Gosterge Hacim: mil TL BRL 7

8 ÖNERLERMZ Tahvil ve Bono Piyasası: 03-Kasım-2010 (TUT): MB nin 2010 un son iki ayında faiz artılarına balayacaı düüncesi ile vade sonuna kadar tutma düüncesi ile 3- Kasım-2010 kıymetinde alım öneriyoruz. TÜFE Endeksli Kıymetler (TUT): Bu kıymetlerin nominal kıymetlere oranla getiri seviyeleri daralmı olsa da sınırlı bir miktar daha daralabileceini düünüyoruz. Eurotahvil Piyasası: %7,50 14-Tem-2017 USD (TUT): Likiditesi artmı olan bu kıymet benzer vadelere göre daha cazip getiri sunuyor. Bu nedenle bu kıymette alım öneriyoruz. %7,50 7-Kasım-2019 USD (AL): Önümüzdeki dönemde USD bazlı eurotahviller arasında vadeleri arasındaki kıymetlerin daha iyi bir performans sergileyeceini düünüyoruz. En Çok lem Görenler Enstruman tfa Tarihi Vade Hazine Bonoları TRB1810T18 18/08/10 2 m 6 m 2, TRB140710T13 14/07/10 6 m 6 m 3, Iskontolu Tahviller TRT250112T14 25/01/12 19 m 21 m 11,483 1,566 4, TRT031T10 03/11/10 4 m 22 m 16, TRT161111T14 16/11/11 17 m 22 m 10, Sabit Getirili Tahviller Orij. Vade Dolaım. Miktar (Mil TL) Günlük Hacim (M il TL) Haftalık Hacim (Mil TL) Son Il. Goren Fiyat TRT170615T16 17/06/15 5 y 5 y 2, TRT070312T14 07/03/12 20 m 5 y 9, TRT060814T18 06/08/ y 5 y 7, Basit Oran Bile. Oran Get Fark 1g (bp) Get. Fark Hft (bp) 3 ay Bant Düük Yüksek 3 ay Ort. Dur. Konv. PVBP * Burada yer alan bilgiler Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıtır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danımanlıı kapsamında deildir. Yatırım danımanlıı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim irketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müteri arasında imzalanacak yatırım danımanlıı sözlemesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kiisel görülerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dourmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doru olduu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin deitirilebilir. Tüm veriler, Yatırım Menkul Deerler A.. tarafından güvenilir olduuna inanılan kaynaklardan alınmıtır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan Yatırım Menkul Deerler A.. sorumlu deildir. 8