PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 9 Nisan 2013 GÜNDEM 9 Nisan Salı 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %-1.20 / Beklenti: 0.30% 14:30 ABD NFIB Küçük İşletmeler İyimserlik Endeksi (Mart) Önceki Veri: 90.8 / Beklenti: :00 ABD Toptancı Stokları (Şubat) Önceki Veri: %1.20 / Beklenti: 0.50% PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 83,347 / 46,612 Değişim TL $ Günlük 1.55% 2.27% Aylık -1.76% -2.08% YBB 6.57% 5.94% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,334 1,305 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,870 1,613 Yabancı Takas Oranı 65.62% Gösterge Bileşik Faiz 5.86% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.67% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim -0.35% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 327,915 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 93,738 Çarpanlar T 2013T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 29% 12% 7% FVAÖK Büyümesi 19% 0% 14% Kar Büyümesi (Banka dışı) -3% 40% 3% Kar Büyümesi (Banka) -7% 20% 8% Kar Büyümesi (Toplam) -5% 30% 6% TEKNİK ANALİZ SEVİYESİ ÖN PLANA ÇIKACAK Düne tepki alımlarıyla başlayan BIST100 endeksinde stop loss bölgesi üzerinde toparlanma eğilimi etkiliydi. Bankacılık sektörü hisselerinin ön planda olduğu yükselişin ardından endeks günü (+%1.55) seviyesinden tamamladı. BIST100 ün güne alıcılı seyirle aralığında başlamasını bekliyoruz. Açılışın ardından kısa vadeli direnç bölgesi olan seviyesi test edilebilir. Ancak seans içi göstergelerde aşırı alım seviyelere yaklaşan endekste aralığında kar satışları etkili olabilir. Kar satışlarına endeksin destek bandı üzerinde kalması toparlanma eğilimi açısından destekleyici olacaktır (stop loss) aralığında trade amaçlı Al-Sat yönündeki tavsiyemizi korurken, direncinin aşılması halinde iyimserliğin ivme kazanması potansiyeline karşılık pozisyonlar artırılabilir. Bu yöndeki eğilimde direnç bölgesi gündeme gelecektir. PİYASALARA BAKIŞ ABD de dün başlayan ilk çeyrek bilanço açıklamaları öncesinde piyasada olumlu eğilim etkiliydi. Bununla birlikte Wall Street endekslerindeki toparlanma sürecinde işlem hacminin düşük olduğunu belirtelim. Dün Alcoa beklentilerin üzerinde kar açıklayan açıklamasına karşın, satışlar beklentilerin altında kaldı. Şirket hisseleri kapanış sonrası işlemlerde değer kaybetti. Yeni günde Asya da ise emtia ve havayolu şirketleri öncülüğünde toparlanma etkili oluyor. Veri akışının zayıf olacağı günde Avrupa da zayıf tepki yükselişleri devam edebilir. Önümüzdeki hafta gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde artan faiz indirim beklentilerine paralel gerilen tahvil faizleri ve bankaların ilk çeyrek karlarına ilişkin olumlu beklentiler dün Borsa İstanbul da tepki yükselişini destekledi. Güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı değer artışı öne çıkarken, BIST100 endeksinde aralığında açılış bekliyoruz. Hisse senedi piyasasında iyimserliğin devamı açısından direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Aksi takdirde volatilite bandında devam edebilir. Grev sürecine ilişkin haber akışı nedeniyle THY hisselerinde baskı görülebilir. EKONOMİ HABERLERİ Sanayi Üretimi, Şubat 2013: Sanayi üretimi Şubatta yıllık %1.6 yükseldi. (büyüme rakamlarında bu seri dikkate alınacaktır). Sanayi üretimi (takvim etkisinden arındırılmış endeks) yıllık %4.4 artarken, (2013 ten itibaren TUİK sanayi üretim rakamlarını işgününe göre duyurmaya başladı). Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endeks aylık bazda %1.5 yükseldi. Piyasa beklentisi %2.2 idi. Aşağıda sanayi üretimi ve ihracat rakamlarını bulabilirsiniz, iki seri arasındaki bağlantı son dönemde kopmuş gözüküyor. Mart ayında da ihracat rakamları (TİM) zayıf. Elektrik tüketim verisi gibi önemli sanayi üretimi göstergeleri de zayıf. Dolayısıyla Mart sanayi üretiminde de zayıf bir rakam görmemiz olası. 2Ç itibariyle ekonomide toparlanma görüşümüz sürüyor. Yıl sonunda %4 büyüme beklentimiz de aynı. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ AYGAZ TUT: Aygaz hisse başına brüt 1TL nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 9.77TL EREGL TUT: Erdemir 12 Nisan da % bedelsiz pay dağıtımı ile mevcut 3,090mn TL sermayesini 3,500mn TL ye yükseltecek (nötr) INDES AL: Indeks Bilgisayar 4Ç12 de 2.1mn TL net kar açıkladı. TCELL AL: 1Ç13 Konsensus Beklentileri; sonuçlar 17 Nisan da açıklanacak. THYAO TUT: HAVA-İŞ 10 Nisan 2013 tarihinde grev kararı alma kararı aldı (-) VAKBN AL: Vakıfbank 5 yıl vadeli 600mn ABD$ büyüklüğünde Eurobond ihraç ediyor (nötr) Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler TKFEN CCOLA KOZAA Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ ABD de dün başlayan ilk çeyrek bilanço açıklamaları öncesinde piyasada olumlu eğilim etkiliydi. Bununla birlikte Wall Street endekslerindeki toparlanma sürecinde işlem hacminin düşük olduğunu belirtelim. Dün Alcoa beklentilerin üzerinde kar açıklayan açıklamasına karşın, satışlar beklentilerin altında kaldı. Şirket hisseleri kapanış sonrası işlemlerde değer kaybetti. Yeni günde Asya da ise emtia ve havayolu şirketleri öncülüğünde toparlanma etkili oluyor. Veri akışının zayıf olacağı günde Avrupa da zayıf tepki yükselişleri devam edebilir. Önümüzdeki hafta gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde artan faiz indirim beklentilerine paralel gerilen tahvil faizleri ve bankaların ilk çeyrek karlarına ilişkin olumlu beklentiler dün Borsa İstanbul da tepki yükselişini destekledi. Güne başlarken Türk Lirası nda sınırlı değer artışı öne çıkarken, BIST100 endeksinde aralığında açılış bekliyoruz. Hisse senedi piyasasında iyimserliğin devamı açısından direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Aksi takdirde volatilite bandında devam edebilir. Grev sürecine ilişkin haber akışı nedeniyle THY hisselerinde baskı görülebilir. Tahvil-Bono Piyasası: Hazine dün 14/02/2018 vadeli tahvilin yeniden ihracında toplam 3.05 milyar TL satış yaptı, ihalede ortalama bileşik faiz %6.38 seviyesinde gerçekleşti. Hazine ihale sonucunda talebin %30 unu karşılamış oldu. 07/01/2015 vadeli gösterge tahvil dün %5.96 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %5.86 oldu. Bu sabaha %5.85 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Bugün Hazine 07/01/2015 vadeli gösterge tahvilin ve 26/10/2022 vadeli TÜFE ye endeksli tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün baz puan aralığında işlem görürken bu sabah baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $190 seviyesinde. Döviz Piyasası: Merkez Bankası'nın deflasyonla mücadele kapsamında etkili bir program açıkladığı Japonya'da yen bugün dolar karşısında yaklaşık dört yılın, euro karşısında ise üç yılın en düşük seviyesini gördü. Euro ise bugün dolar karşısında seviyesinden işlem görüyor. Bu sabah $/Yen paritesi 99.24, /Yen paritesi seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise dünü sepet bazında seviyesinde değer kazancıyla kapattı. $/TL kuru bu sabaha seviyesinden başlarken, gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları volatilitenin yüksek olduğu dünkü seansı şirket bilançolarına ilişkin beklentilerle yükselerek tamamladı. Yatırımcılar ekonominin sağlığına dair endişelere rağmen şirketlerin birinci çeyrek sonuçlarında ılımlı büyüme bekliyorlar. Şirketlerden gelebilecek zayıf sonuçlar ise yatırımcıları satışa yöneltip Dow ve S&P 500'ü son dönemde gördükleri yüksek seviyelerden aşağıya çekebilir. Gün sonunda Dow Jones %0.33 yükselirken, S&P 500 %0.63 değer kazandı. Sabah itibariyle ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.74, Brent petrol varil fiyatı ise $105 seviyesinde. Asya da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %0.8 artıda, Japonya da Nikkei endeksi ise dünkü güçlü yükselişin ardından bugün yatay seyir izliyor. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle %0.06 artıda. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,575, gümüş ise $20.96 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,544, paladyum ise $734 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $339 seviyesinden işlem görüyor. 2

3 EKONOMİ HABERLERİ Sanayi Üretimi, Şubat 2013: Sanayi üretimi Şubatta yıllık %1.6 yükseldi. (büyüme rakamlarında bu seri dikkate alınacaktır). Sanayi üretimi (takvim etkisinden arındırılmış endeks) yıllık %4.4 artarken, (2013 ten itibaren TUİK sanayi üretim rakamlarını işgününe göre duyurmaya başladı). Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış endeks aylık bazda %1.5 yükseldi. Piyasa beklentisi %2.2 idi. Aşağıda sanayi üretimi ve ihracat rakamlarını bulabilirsiniz, iki seri arasındaki bağlantı son dönemde kopmuş gözüküyor. Mart ayında da ihracat rakamları (TİM) zayıf. Elektrik tüketim verisi gibi önemli sanayi üretimi göstergeleri de zayıf. Dolayısıyla Mart sanayi üretiminde de zayıf bir rakam görmemiz olası. 2Ç itibariyle ekonomide toparlanma görüşümüz sürüyor. Yıl sonunda %4 büyüme beklentimiz de aynı. 3

4 TEKNİK ANALİZ SEVİYESİ ÖN PLANA ÇIKACAK BİST100 (Günlük) Düne tepki alımlarıyla başlayan BIST100 endeksinde stop loss bölgesi üzerinde toparlanma eğilimi etkiliydi. Bankacılık sektörü hisselerinin ön planda olduğu yükselişin ardından endeks günü (+%1.55) seviyesinden tamamladı. Endekste 74 hisse değer kazandı, 13 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi önceki güne göre %11 azalarak milyontl olarak gerçekleşti. BIST100 ün güne alıcılı seyirle aralığında başlamasını bekliyoruz. Açılışın ardından kısa vadeli direnç bölgesi olan seviyesi test edilebilir. Ancak seans içi göstergelerde aşırı alım seviyelere yaklaşan endekste aralığında kar satışları etkili olabilir. Kar satışlarına endeksin destek bandı üzerinde kalması toparlanma eğilimi açısından destekleyici olacaktır (stop loss) aralığında trade amaçlı Al-Sat yönündeki tavsiyemizi korurken, direncinin aşılması halinde iyimserliğin ivme kazanması potansiyeline karşılık pozisyonlar artırılabilir. Bu yöndeki eğilimde direnç bölgesi gündeme gelecektir. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler TKFEN CCOLA KOZAA BİST100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar CCOLA GOZDE, ISFIN, KRDMD *BİST100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir 4

5 ŞİRKET HABERLERİ AYGAZ TUT (Son Fiyat:10.85TL / Piyasa Değeri: 3,255mn TL): AYGAZ hisse başına brüt 1.00TL nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 9.77TL EREGL TUT (Son Fiyat: TL2.30 / Piyasa Değeri: TL7,107mn): Erdemir 12 Nisan da % bedelsiz pay dağıtımı ile mevcut 3,090mn TL sermayesini 3,500mn TL ye yükseltecek. INDES AL (Son Fiyat:4.56TL, Piyasa Değeri:255mn TL): Indeks Bilgisayar 4Ç12 de beklentimiz olan 5.2mn TL nin altında 2.1mn TL net kar açıklamıştır. Gelir ve FAVÖK tahminlerimize yakın iken, net finansal giderler net kar tahminimizdeki farklılaşmaya neden olmuştur. Öte yandan, net finansal giderler, karın yıllık ve çeyreksel olarak azalmasında da etkili olmuştur. Net kar, yıllık ve çeyreksel olarak sırasıyla %54 ve %52 azalmıştır. Şirketin 2012 deki karı ise yıllık %10 azalma ile 16.6mn TL olmuştur. INDES in 4Ç12 sonuçları hem gelir hem de FVAÖK tarafında beklentilerimiz ile uyumlu olduğundan hisse için olumlu görüşümüzü devam ediyoruz. Ayrıca, Şirket in Apple ile yapmış olduğu distribütörlük anlaşmasının gelir ve marjlardaki olumlu etkililerini 2013 yılında daha fazla göreceğimizi düşünüyoruz. 28 Mart tarihinde açıklanan ve şirketin ödenmiş sermayenin %3'ü olan adet paya kadar hisse geri alım programının INDES hissesini destekleyeceğini düşünüyoruz. Ayrıca MCI Managament S.A. ile yapılan stratejik ortaklığın INDES in bölgesel bir oyuncu olmasının yolunu açacağını düşünüyoruz. Ayazağa projesi için gelir paylaşım esasına göre imzalanan sözleşme sonrasında, Şirket elde edilecek satış karını bir kısmının şirket faaliyetlerinde kullanılacağını, bir kısmının ise temettü olarak dağıtılacağını açıklamıştır. Dolayısıyla önümüzdeki yıllarda INDES in BIST te hatırı sayılır bir temettü dağıtıcısı olabileceğini düşünüyoruz. Bu beklentiler dahilinde INDES için AL olan tavsiyemizi sürdürürken, 2013 yıl sonu hedef fiyatımızı 4.74TL den 6.62TL ye yükseltiyoruz. Güncel hedef fiyatımız %45 artış potansiyeli içermektedir. Raporun Linki: THYAO TUT (Son Fiyat: TL7.16 / Piyasa Değeri: TL8,592mn): Hava-İş, THY Yönetim Kurulu toplantısı nda uyuşmazlıkların çözümü adına bir gelişme olmadığı için 10 Nisan 2013 tarihinde gelişmelerle ilgili ve grev kararının nedenlerini kapsayan bilgilendirme yapmak üzere saat 11.00'de Hava-İş Genel Merkezinde basın açıklaması yaparak aynı gün grev kararını işyerlerinde ilan edeceğini açıkladı. Yorum: Daha önceki yorumumuz geçerli; grev kararı 6 iş günü önceden karşı tarafa bildirilmek şartıyla uygulamaya konulabilir ancak grev kararı alınması için çalışanların arasında anket yapılması da olasılıklar dahilinde. Geçmişte bu tür görüşmelerin son dakikada çözümlendiğini gördük. Çözümün gecikmesi, hisse üzerinde baskı yaratacaktır. TCELL AL (Son Fiyat: TL12.15/ Piyasa Değeri: TL26,730mn): Turkcell tarafından yapılan ankete göre piyasanın ilk çeyrek gelir, FVAÖK ve net kar beklentisi sırasıyla 2,649m TL, 784mn TL ve 475mn TL dir. Bizim Turkcell için 1. çeyrek gelir, FVAÖK ve net kar beklentimiz ise sırasıyla 2,681m TL, 791mn TL ve 526mn TL dir. Gelir ve FVAÖK beklentilerimiz, piyasa beklentisi ile paralel olmasına rağmen, net kar beklentimiz ile piyasa beklentisi arasındaki farklılaşmanın operasyonel olmayan faaliyetlerden kaynaklandığını düşünüyoruz. 5

6 VAKBN AL (Son Fiyat: TL5.68 / Piyasa Değeri: TL14,200mn): Vakıfbank 5 yıl vadeli 600mn ABD$ büyüklüğünde Eurobond ihraç ediyor. İhracın maliyeti daha önce gerçekleştirilenlere paralel %5.7 olarak gerçekleşti. Haberin hisse etkisi nötr olmakla birlikte, fonlama kaynaklarının çeşitlendirilmesi ve vadelerinin uzaması adına ihracı olumlu değerlendiriyoruz. Ayrıca, Vakıfbank 1 yıllık vadesi dolan toplam 920mn ABD$ büyüklüğünde sendikasyon kredisini yenilemek için bir grup uluslararası bankayı yetkilendirdi. Nötr. 4Ç12 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mn TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim Şirket 4Ç11 3Ç12 4Ç12 12A11 12A12 12A12/12A11 4Ç12/4Ç11 4Ç12/3Ç12 Datagate Bilgisayar % -87% 282% Doğan Gazetecilik % 318% 146% İndeks Bilgisayar % -54% -52% İş Yatırım % 64% 111% 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Aygaz AYGAZ 09/04/ % Halk Bankası HALKB 10/04/ % Ege Endüstri EGEEN 10/04/ % Ereğli Demir Çelik EREGL 12/04/ Türk Prysmian Kablo PRKAB 16/04/ % 1.71 Koç Holding KCHOL 17/04/ % Aksigorta AKGRT 18/04/ % 2.34 Eczacıbaşı Y.O. ECBYO 29/04/ % 1.23 Karakaş Atlantis KRATL 30/04/ % 1.89 Garanti Bankası GARAN 06/05/ % 9.32 Enka İnşaat ENKAI 08/05/ % 5.62 İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY 08/05/ % 3.16 Good-Year GOODY 16/05/ % Ege Seramik EGSER 21/05/ % 2.58 Konya Çimento KONYA 29/05/ % Coca Cola İçecek CCOLA 29/05/ % Alkim Kimya ALKIM 30/05/ % Baştaş Başkent Çimento BASCM 30/05/ % 2.80 Anadolu Efes Biracılık AEFES 30/05/ % Ege Gübre EGGUB 31/05/ % Ünye Çimento UNYEC 31/05/ % 5.28 Adana Çimento (A) ADANA 31/05/ % 4.18 Adana Çimento (B) ADBGR 31/05/ % 2.85 Adana Çimento (C) ADNAC 31/05/ % 0.73 Ereğli Demir Çelik EREGL 31/05/ % 2.30 Borusan Boru BRSAN 31/05/ % Şişe Cam SISE 31/05/ % 3.05 Trakya Cam TRKCM 31/05/ % 2.90 Türk Hava Yolları THYAO 31/05/ % 7.16 Alarko Carrıer ALCAR 31/05/ % Oyak Y.O. OYAYO 31/05/ % 0.59 Yazıcılar Holding YAZIC 31/05/ % Doğan Burda Rızzolı DOBUR 31/05/ % 3.17 Gedik Yatırım GEDIK 31/05/ % 2.44 Türk Telekom TTKOM 2, % 7.78 Tav Havalimanları TAVHL % Bagfaş BAGFS % Bolu Çimento BOLUC % 1.82 Aslan Çimento ASLAN % Baştaş Başkent Çimento BASCM % 2.80 Deniz Y.O. DNZYO % 2.22 Alkim Kağıt ALKA % 1.76 Borusan Yat. Paz. BRYAT % Orge Enerji ORGE % Hektaş HEKTS % 2.25 Sodaş Sodyum SODSN % 2.65 Mardin Çimento MRDIN % 5.54 Aselsan ASELS % Bursa Çimento BUCIM % 5.16 Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO % 0.70 Euro Kapital Y.O. EUKYO % 0.72 Alarko G.M.Y.O. ALGYO % Alternatif Y.O. ARFYO % 1.23 Nuh Çimento NUHCM % Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.72 Referans Fiyat (TL) 7

8 Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Good-Year GOODY % Anadolu Cam ANACM % 2.86 Soda Sanayii SODA % 2.49 Doğuş Otomotiv DOAS % Kuştur Kuşadası Turizm KSTUR Atakule G.M.Y.O. AGYO % 1.49 Borusan Yat. Paz. BRYAT % T. Vakıflar Bankası VAKBN % 5.68 Desa DESA % 0.91 Nuh Çimento NUHCM % Tümosan Motor Ve TraktTMSN % 3.91 Bim Birleşik Mağazalar BIMAS % Bizim Toptan Satış Mağa BIZIM % Atlas Y.O. ATLAS Balatacılar Balatacılık BALAT Dagi Yatırım Holding DAGHL Derimod DERIM Gedik Y.O. GDKYO Kapital Yatırım Holding KPHOL Mataş Matbaacılık MATAS Orge Enerji ORGE Osmanlı Menkul Değ. OSMEN Selçuk Gıda SELGD Trabzonspor TSPOR Doğusan DOGUB Balatacılar Balatacılık BALAT Arsan Tekstil ARSAN Karsan Otomotiv KARSN Kombassan Holding KOMHL Akfen Holding AKFEN Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Galatasaray GSRAY Mensa Holding A.Ş MEMSA Borusan Boru BRSAN T.S.K.B. TSKB İş Finansal Kiralama ISFIN İş G.M.Y.O. ISGYO Halk G.M.Y.O. HLGYO Finansbank FINBN Şişe Cam SISE Soda Sanayii SODA Trakya Cam TRKCM Anadolu Cam ANACM Vakıf Fin. Kir. VAKFN Dagi Yatırım Holding DAGHL Türk Hava Yolları THYAO Enka İnşaat ENKAI Vakıf G.M.Y.O. VKGYO Bim Birleşik Mağazalar BIMAS Feniş Alüminyum FENIS İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY İttifak Holding ITTFH

9 AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 08/04/ /04/2013 Değişim Akbank % Akfen Holding % Koza Anadolu Metal % Migros % Turkcell % Tekfen Holding % Trakya Cam % T. Vakıflar Bankası % Yapı Ve Kredi Bankası % Portföyümüzün Getirisi 1.45% İMKB ,347 82, % Relatif Performans -0.11% AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, KOZAA, MGROS, TCELL, TKFEN, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 20% % 73% % 60% 53% 10% 5% 7% 5% 2% 45% 30% 0% 15% 14% -5% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz İMKB-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 05 Nisan tarihinde hesaplanmıştır. 9

10 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T FİNANSAL Bankalar Banks % 15.1% Akbank AKBNK AL % 20, % 14.6% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB TUT % 13, % 21.6% İş Bankası ISCTR TUT % 16, % 14.4% Vakıfbank VAKBN AL % 7, % 13.7% YKB YKBNK AL % 13, % 15.1% TSKB TSKB TUT % 1, % 17.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % ,370-53% Doğan Holding DOHOL TUT % 1, ,537-23% Doğan Yayın DYHOL TUT % ,928-10% Koç Holding KCHOL TUT % 14, ,096 8% Sabancı Holding SAHOL TUT % 12, ,283-21% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,098-10% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT % 3, İş GYO ISGYO TUT % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO TUT % 1, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2012T 2013T 2012T 2013T 2012T 2013T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 9, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % 1, Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE AL % Arçelik ARCLK TUT % 4, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 7, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC TUT % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 6, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI TUT % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL TUT % 3, Ford Otosan FROTO TUT % 4, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA AL % 1, Koza Altın KOZAL TUT % 3, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO TUT % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 2, Petkim PETKM TUT % 1, Tat Konserve TATKS TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN AL % 1, Turkcell TCELL AL % 14, Türk Hava Yolları THYAO TUT % 4, Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % 1, Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 6, Ünye Çimento UNYEC TUT % Zorlu Enerji ZOREN Not Yok BİST-100 XU100 83,347 88,481 6% 281,535 1, *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 10

11 VERİ AKIŞI 8 Nisan 12 Nisan Haftası ANELE 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 1mn TL / Beklenti: m.d DOHOL 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 25mn TL Net Zarar/ Beklenti: 52mn TL DYHOL 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 62mn TL / Beklenti: 42mn TL GUBRF 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d / Beklenti: 60mn TL IPEKE 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 27mn TL / Beklenti: m.d KOZAA 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 47mn TL / Beklenti: m.d SNGYO 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 22mn TL / Beklenti: m.d TKFEN 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 150mn TL / Beklenti: 165mn TL 09 Nisan Salı 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %-1.20 / Beklenti: 0.30% 14:30 ABD NFIB Küçük İşletmeler İyimserlik Endeksi (Mart) Önceki Veri: 90.8 / Beklenti: :00 ABD Toptancı Stokları (Şubat) Önceki Veri: %1.20 / Beklenti: 0.50% 23:30 ABD API Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 23:30 ABD API Cushing OK Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 10 Nisan Çarşamba 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %-1.20 / Beklenti: m.d 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: %0.80 / Beklenti: m.d 12:00 İtalya tahvil ihalesi düzenleyecek 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 17:30 ABD DOE Cushing OK Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 19:10 ABD IMF Başkanı Lagarde New York ta konuşacak 21:00 ABD Maliye Bakanlığı aylık bütçe raporunu yayınlayacak 21:00 ABD FED para politikası kurulu toplantı tutanaklarını yayınlayacak 11 Nisan Perşembe TKFEN 4Ç12 Kar Açıklaması GY beklentisi: 150mn TL / Beklenti: 165mn TL 02:50 Japonya Makine Siparişleri (Şubat) (Aylık) Önceki Veri: % / Beklenti: m.d 09:00 Almanya TÜFE (Mart) (Yıllık) (Nihai) Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 09:45 Fransa TÜFE (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %1.00 / Beklenti: m.d 10:00 Türkiye Cari Açık (Şubat) Önceki Veri: $5.63mlr / Beklenti: m.d 11:00 Fransa Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) aylık petrol raporunu yayınlayacak 12:00 İtalya tahvil ihalesi düzenleyecek 14:30 Emlak Konut GYO İstanbul Gaziosmanpaşa Küçükköy 2. Etap arsa satışı ihalesi 2. oturumu 15:30 ABD İthalat Endeksi (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %1.10 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: m.d / Beklenti: m.d 18:30 İngiltere OPEC Petrol Sevkiyatları verisi yayınlanacak 11

12 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: