abc Günlük Bülten 27 Mart HSBC Gelişmekte Olan Bölgeler Gayrimenkul Sektörü Raporu yayınladı

Transkript

1 27 Mart 2014 Perşembe Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,730.8 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 222,077.0 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 64,297.0 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 16, % NASDAQ-Comp. 4, % Frankfurt DAX 9, % Paris CAC 40 4, % Londra FTSE 100 6, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 1, % Brezilya Bovespa 47, % Arjantin Merval 6, % Nikkei , % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,730.8 %4.7 %5.5 -%19.3 USD/TRY %0.9 %1.4 %21.8 EUR/TRY %1.0 %1.9 %30.6 EUR/USD %0.1 %0.4 %7.2 Altın/Ons ($) 1, %0.6 -%1.6 -%18.5 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT240216T %10.92 %11.22 TRT270923T %10.62 % HSBC Gelişmekte Olan Bölgeler Gayrimenkul Sektörü Raporu yayınladı 4 HSBC, QIB nin Bank Asya da stratejik ortaklık planı ile ilgili bir rapor yayınladı 4 Turkcell Genel Kurulu için tarih 29 Mayıs olarak belirlendi Basına göre doğalgaza yüksek miktarda zam gelebilir. Zaman Gazetesi nde yer alan habere göre BOTAŞ ta oluşan zararları kapatmak için doğal gaz fiyatlarına minimum %25-30 zam gelebilir ve bunu ilerleyen dönemde ek zamlar takip edebilir. Haberde bu durumun 2008'de yaşananlara benzeyebileceği belirtildi (bir sene içerisinde yapılan %80 lik artış). Bu konudaki HSBC tahmini ise yılın 2.Çeyreğinde %15 lik bir zam, 3.Çeyrekte ise USD/TRY paritesinin duruma göre ek bir zam yapılması yönünde. Doğal gaz fiyatlarına yapılacak olan artışın başta cam üreticisi Şişecam olmak üzere sanayi şirketlerini negatif yönde etkileyeceğini düşünüyoruz. İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 70, , , , , , , , Şubat 14 4 Mart Mart Mart Mart 14 XU100 USD/TRY (Sağ taraf)

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 24 Mart Pazartesi ABD Satın Alma Yöneticileri Endeksi- Mart 25 Mart Salı ABD Ev Fiyatları Endeksi- Ocak ABD Tüketici Güven Endeksi- Mart ABD Yeni Ev Satışları- Şubat İngiltere TÜFE- Şubat İngiltere Perakende Fiyat Endeksi Türkiye- Reel Sektör Güven Endeksi 26 Mart Çarşamba ABD Mortgage Başvuruları- Mart 27 Mart Perşembe ABD GSMH- 4Ç ABD GSMH Fiyat Endeksi- 4Ç Fransa Tüketici Güven Endeksi- Mart 28 Mart Cuma ABD Michigan Üniversitesi Güven Endeksi- Mart İngiltere GSMH- 4Ç İngiltere Cari Hesap Dengesi- 4Ç Türkiye Tüketici Güven Endeksi Almanya İthalat Fiyat Endeksi Almanya TÜFE- Mart Avrupa borsaları global risk algılamalarındaki iyimserlikten olumlu etkilenirken, ABD borsaları Başkan Obama nın Rusya ya ilişkin açıklamalarına ve şirket bazlı haberlere bağlı olarak ortalamada %0.7 geriledi. Asya borsaları bu sabah itibariyle temkinli pozitif bir seyir izlerken, ABD vadeli piyasaları %0.2 primli işlem görüyor. ABD 10 yıl vadeli tahvil faizi Başkan Obama nın açıklamaları sonrasında %2.69 seviyelerine gerilerken, bu sabah itibariyle ilk işlemler %2.70 ten geçiyor. ABD dayanıklı tüketim mali siparişlerinin takip edildiği günde USD genel itibariyle güçlü seyrini devam ettirirken, EURUSD paritesi aralığında hareket ettiği günü seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle seviyelerinden yatay açılan EURUSD paritesinde ABD tarafındaki veriler takip edilecek. USD deki güçlü seyrin sürebileceğini düşündüğümüz günde EURUSD paritesinin aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Altın fiyatlarındaki düzeltme dün de devam ederken, altının ons fiyatı USD 1299 USD 1316 aralığında hareket ettiği günü USD 1304 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle USD 1303 seviyelerinden güne başlayan altında ABD verileri takip edilecek. Bugün için altının USD 1294 USD 1324 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Merkez Bankası nın Türk lirası zorunlu karşılıklara faiz ödeyebileceğine ilişkin açıklamalarla bankacılık hisselerinde başlayan yükseliş hareketi, Borsa İstanbul un ucuz kaldığına ilişkin algılamalarla genele yayılırken, BİST-100 endeksi ortalamada %4.7 yükseldi. BİST-bankacılık endeksindeki yükselişler ise %7.0 ye ulaştı. Asya piyasalarındaki temkinli pozitif seyre ve dün yaşanan sert yükselişlere bağlı olarak yeni güne görece temkinli bir başlangıç yapabileceğini düşündüğümüz Borsa İstanbul da 30 Mart taki yerel seçimlere ilişkin gelecek haber / açıklamalar takip edilecek. Bugün için BİST-100 endeksinin 66,800 68,600 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Tahvil piyasasında da alımlar devam ederken, 2 yıl vadeli gösterge tahvil %11.44 seviyelerinden açıldığı günü 34 baz puanlık düşüşle %11.10 seviyelerinden tamamladı. Bununla birlikte 10 yıl vadeli tahvilin faizi de 26 baz puan düşüşle günü %10.80 seviyelerinden kapattı. Dün gelinen seviyeler sonrasında tahvil piyasasındaki seyrin yataya dönebileceğini hatırlatırken, 2 yıl vadeli gösterge tahvilin % %11.4 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. 10 yıl vadeli tahvilin ise bileşik % %11.1 aralığında işlem göreceğini düşünüyoruz. Türk lirasında dün itibariyle belirgin değer kazanırken, USDTRY kuru aralığında hareket ettiği günü seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle seviyelerinden güne başlayan USDTRY nin gün içinde aralığında hareket etmesini bekliyoruz. Ali Çakıroğlu

3 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Asya Katılım 1.36 %22.5 Bankası 2 TAV Havalimanları %9.3 3 Yapı ve Kredi 3.99 %9.3 Bank. 4 Vakıflar Bankası 3.75 %9.0 5 Sabancı Holding 8.30 %8.8 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Park Elek %3.2 Madencilik 2 Doğan Holding %3.0 3 Aksa %2.1 4 Mutlu Akü %1.7 5 Hürriyet Gzt %1.7 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası T. Halk Bankası Vakıflar Bankası Türk Hava Yolları İş Bankası (C) Şirket Haberleri HSBC, QIB nin Bank Asya da stratejik ortaklık planı ile ilgili bir rapor yayınladı. HSBC, Qatar Islamic Bank in (QIB) Bank Asya da çoğunluk hissesi satın alma ihtimalini, böyle bir hareketin QIB nin sermaye oranlarını olumuz etkileyeceği için, düşük buluyor. HSBC, Bank Asya için uluslararası stratejik bir hissedarın olumlu bir gelişme olacağını düşünüyor, ancak hissede olası satış sonrası zorunlu çağrı ihtimalini QIB nin çoğunluk hissesini alma ihtimali düşük olduğu için az görüyor. HSBC Bank Asya hedef fiyatını 1.48 TL olarak sürdürürken, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri den Endeksin Üzerinde Getiri ye yükseltiyor. HSBC gelişmekte olan bölgeler gayrimenkul sektörü raporu yayınladı. HSBC raporda, gelişmekte olan piyasalarda azalan küresel likiditenin etkisiyle gayrimenkul şirketlerinin zorlu bir dönemden geçtiğini ve hisse seçimlerinde karlılığın yapıtaşlarının piyasa tarafından daha da detaylı sorgulanacağı bir döneme girdiğimizi düşündüklerini belirtti. HSBC ye göre Türkiye özelinde ise politik görünümdeki belirsizlik ve zorlaşan finansman koşulları kısa vadede sektörün önündeki iki büyük engel olarak öne çıkıyor. HSBC artan mortgage faizleri nedeniyle bu yıl mortgage ile finanse edilen konut alımlarının geçen yıla göre %32 düşeceğini bunun da Emlak Konut ve Sinpaş GMYO satış rakamlarını olumsuz etkileyeceğini düşünüyor. HSBC Emlak Konut GMYO için tavsiyesini "Endekse Paralel Getiri"de tutuyor, hedef fiyatı 3.30 TL'den 2.65 TL'ye indiriyor. İş GMYO için hedef fiyatı 1.65 TL'den 1.75 TL'ye yükseltirken öneriyi de "Endekse Paralel Getiri"den "Endeksin Üzerinde Getiri"ye yükseltiyor. Sinpaş GMYO için hedef fiyatı 1.60 TL'den 0.80 TL'ye çekerken öneriyi "Endekse Paralel Getiri"ye indiriyor. Torunlar GMYO için de hedef fiyatı da 3.80 TL'den 4.00 TL'ye yükseltirken öneriyi "Endeksin Üzerinde Getiri" olarak koruyor. HSBC önerileri için aşağı yönlü temel risk konut geliştiricileri için mortgage faizlerinde yaşanacak ek bir yükseliş olurken ticari gayrimenkul ve AVM işletenler için tüketici güveninde bir bozulma olarak görüyor. Yukarı yönlü temel riskler ise faizlerde düşüş ve TL'nin değer kazanması olarak öne çıkıyor. Turkcell 29 Mayıs ta Genel Kurulu nu toplayacak. Şirket tarafından yapılan açıklamada Genel Kurul da başka konuların yanında 2010, 2011, 2012 ve 2013 e dair temettülerin ödenmesi konusu görüşülecek. HSBC beklentisi şirketin bu yıl hisse başına 3.64 TL temettü ödemesi (%32 temettü verimliliği) yönünde. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [ASYAB.IS; Mevcut Fiyat: 1.36 TL, Hedef Fiyat: 1.48 TL, Endekse Paralel Getiri] [TCELL.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri] [SISE.IS; Mevcut Fiyat: 2.24 TL, Hedef Fiyat: 3.40 TL, Endekse Paralel Getiri]

4 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün Araştırma Direktör Yardımcısı Levent Bayar Müdür Melis Metiner Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

5 5