Koç Holding 2013 Yıl Sonu Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Koç Holding 2013 Yıl Sonu Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni"

Transkript

1 Koç Holding Katılımcıları: Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Ahmet Çimenoğlu, Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör Akpınar: İyi günler bayanlar ve baylar. Hoş geldiniz, Koç Holding in 2013 yılı sonuçlarını görüşmek üzere bu öğleden sonra bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Bugünkü web-yayınımızda, ilk konuşmacımız Koç Holding Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Sayın Ahmet Çimenoğlu olacak. Sunumu sırasında Ahmet Bey kısaca küresel ekonomideki ve Türkiye ekonomisindeki temel gelişmelerden bahsedecek. Onun sunumunu takiben, ben sizlere Koç Topluluğu nun faaliyet gösterdiği sektörlerdeki önemli gelişmeleri ve başlıca şirketlerimizin faaliyet sonuçlarını anlatacağım. Ardından Finans Koordinatörümüz Sayın Gökhan Dizemen sizleri Koç Holding in 2013 yılı finansal sonuçlarıyla ilgili bilgilendirecek. Her zaman olduğu üzere, sunumun sonunda bir Soru-Cevap bölümümüz olacak. Geçen Cuma sizlere yatırımcı sunumumuzu özet finansal bilgiler ile göndermiştik. Kopyalarını da web sitemize yükledik. Hem Türkçe hem İngilizce versiyonlarını web sitemizde bulabilirsiniz. Ayrıca Web sitemizde bu konferans görüşmesinin kaydını tekrar izleme imkânı ile beraber konuşma metni ve sunumun bir kopyası da olacaktır. Her zaman olduğu üzere, sunumumuz ve Soru-Cevap bölümümüz geleceğe yönelik ibareler içerebilir. Tahminlerimiz şu an için öngördüğümüz varsayımlara ve şirketlerimizin mevcut durumlarına dayanmaktadır ve bunlarda değişiklikler olabilir. Şimdi izninizle sözü Sayın Ahmet Çimenoğlu na bırakıyorum. Ahmet Çimenoğlu: Teşekkürler Funda. Herkese iyi günler diler ve hoş geldiniz demek isterim. Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 1 / 20

2 2013 yılında dünya ekonomisi açısından belki de en önemli gelişme, FED in 2013 yılının son çeyreğinde tahvil alımlarını 10 milyar dolar azaltması oldu. FED in bu hareketine ilk tepki genel anlamda nötr oldu. Ancak Ocak ayında, dış fonlama ihtiyacı olan ve yapısal anlamda daha güçsüz gelişmekte olan ülkelere yönelik risk iştahında gerileme gözlendi. Bu arada FED Ocak ayında tahvil alımlarını 10 milyar dolar daha azaltarak artık gelişmekte olan piyasalar için bol ve ucuz global likiditenin döneminin sonuna yaklaşıldığına işaret etti. Bunun sonucunda Türkiye, Hindistan, Güney Afrika, Brezilya ve Endonezya gibi yüklü miktarda dış borçlanma ihtiyacı olan ülkeler kendilerini zor durumda buldular. Bu ülkeler zayıflayan para birimleri nedeniyle daha yüksek faiz ve sıkı bir para politikası uygularken, büyümelerindeki yavaşlama daha düşük faiz ve genişlemeci para politikasına ihtiyaç doğurdu. Sonuçta gelişmekte olan ülkelerin çoğunluğu faiz oranlarını artırarak para birimlerindeki değer kaybının önüne geçme ve böylece hem enflasyondaki olası bir artışı önleme hem de dış borç ödemelerinin maliyetinin yükselmesini engelleme yolunu seçtiler. Bunun neticesinde doğal olarak yüksek faiz oranları ekonomik büyümeyi daha da yavaşlattı. Bu sırada gelişmiş ülkeler 2013 yılının sonuna doğru, beklentilerden çok daha iyi performans gösterdiler ve böylece hem ABD hem de Avrupa için 2014 büyüme beklentisi yukarı yönlü revize edildi. Her ne kadar Avrupa nın büyük bir kısmı için büyüme rakamları halen mütevazı olsa da, bu Türkiye nin Avrupa daki büyümeye fazlasıyla duyarlı ihracatı için olumlu bir gelişme oldu. Genel olarak biz, ABD para politikasındaki normalleşme ve gelişmiş ülkelerin büyüme görünümlerindeki iyileşme sonucunda gelişmekte olan ülkelere yönelik yabancı para akımının azalacağını ve maliyetinin de artacağını düşünüyoruz. Küresel piyasaların likidite koşullarındaki bu değişimle, ekonomileri güçsüz temellere dayanan gelişmekte olan ülkelerin bu baskıyı üzerlerinde çok daha fazla hissedeceğine inanıyoruz. Kırılgan bir ülke olarak algılanan Türkiye nin bu değişimden önemli ölçüde etkilenmemesi için ancak gelişmekte olan ülkelere olan risk iştahını arttıracak küresel likidite koşullarında büyük bir değişiklik olması veya Türkiye nin bu Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 2 / 20

3 likidite düşüşünden etkilenmeyecek bir şekilde ekonomik dengelerini güçlendirmesi gerektiğine inanıyoruz. Aralık ortasında başlayan ve 2014 te de devam eden politik gerginlik Türkiye nin küresel likidite koşullarındaki kötüleşmeye olan kırılganlığını arttırdı. Bunun sonucunda Slayt 3 te takip edebileceğiniz gibi finansal piyasalar çok kuvvetli tepki verdi: 21 Şubat itibari ile Türk Lirası yolsuzluk soruşturmalarının başladığı 17 Aralık tan beri %7,7 değer kaybetti; gösterge tahvil faizleri 200 baz artarak 10.9% seviyesine ulaştı ve Borsa İstanbul hisse senedi piyasası %14.6 düştü. Merkez Bankası nın ilk müdahaleleri finansal piyasaları yatıştırmaya yetmedi. Ancak Ocak ayında yapılan olağanüstü Para Politikası Toplantısı nda Merkez Bankası nın faizleri arttırması piyasaları kısmen yatıştırdı fakat bu hamle ekonominin geri kalanı için maliyetli oldu. 4.Slayt a geçersek, biraz Türkiye deki ekonomik aktiveden bahsetmek istiyorum son çeyreğinde ekonomik aktivite beklenenden daha dirençli olduğunu kanıtladı. Üçüncü çeyrekte %4,4 seviyesinde GSYH büyümesi gösteren Türkiye nin, 2013 yılının son çeyreğinde daha yavaş ama makul bir seviyede büyüyeceğini bekliyoruz ve sene sonu büyüme rakamını %3,5-4 olarak tahmin ediyoruz. Ancak son iki aydaki ekonomik veriler bizi biraz hayal kırıklığına uğrattı. Kapasite kullanım oranlarındaki artış durdu; perakende satış büyümesi durgunlaştı; tüketici ve reel sektör güveni geriledi. Bu nedenle 2014 ün ekonomik açından zorlu bir yıl olmasını ve büyümenin bizim %4 lük tahminimizden daha düşük gerçekleşmesini beklemek makul olur. Slayt 5 te dış ticaret ve ödemeler dengesindeki gelişmelere değinmek istiyorum yılının ikinci çeyreğinde Avrupa ya olan ihracatımızdaki iyileşmeye rağmen, altın ihracatımızdaki düşük performans ile tüm yıl ihracatı %0,4 düşerek hayal kırıklığı yarattı. Diğer taraftan ithalat 2013 yılında %6,4 seviyesinde büyüyerek dış ticaret açığını arttırdı. İthalattaki artışın ana sebebi altın ithalatında görülen artış oldu. Enerji talebindeki zayıflık ve düşen global enerji fiyatları ile enerji ithalat maliyetimiz azalarak dış ticaret açığındaki kötüleşmeyi bir nebze sınırlandırdı. Artan dış ticaret açığı sebebiyle, cari işlemler açığı 2013 yılında 65 milyar dolara çıktı ve cari işlemler açığı/gsyh oranı 2012 deki %6,1 seviyesinden %7,9 seviyesine yükseldi. Ancak 2013 yılındaki altın ticaretinin cari işlemler açığı/gsyh oranını %2,1 yukarı çektiği düşünülürse, altın Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 3 / 20

4 ticareti hariç cari hesaplarında çok belirgin bir kötüleşme olmadığını görüyoruz. Bu arada turizm gelirlerindeki %11 seviyesinde artış ödemeler dengesini yıl boyu destekledi yılında durgun bir iç talep ve altın ticaretinde normalleşme beklentimizi göz önüne alarak cari işlemler açığının önemli ölçüde azalacağını tahmin ediyoruz. Slayt 6 da görebileceğiniz gibi, enflasyon yine resmi hedef olan %5 seviyesinin üstünde kaldı ve 2013 senesini %7,4 ile kapattı. Daha da önemlisi; Türk Lirası ndaki değer kaybı, Ocak ayındaki sürpriz vergi zamları ve gıda fiyatlarını yükselten kurak kış koşulları sebebiyle enflasyon beklentileri daha da kötüleşti. Üretim sektöründe maliyet baskıları birikti ve Ocak ayı itibari le senelik üretici fiyat endeksi (ÜFE) %10,7 seviyesine ulaştı. Bu nedenle önümüzdeki dönem iç talebi durgun beklesek de, enflasyonun yüksek seviyelerde kalacağını düşünüyoruz. Sonuç olarak, 2014 yılının hem yurt içi hem de küresel faktörlerden ötürü beklentilerimizden zorlu geçeceğini düşünüyoruz. Bu şartlar altında makroekonomik risklere karşı tedbirli bir duruş sergilemenin hayati olduğuna inanıyoruz. Böylece makroekonomik görünüm hakkındaki görüşlerimi noktalıyor ve sözü Funda ya bırakıyorum. Funda Güngör Akpınar: Teşekkürler Ahmet. Şimdi kısaca sektörel analize değinerek Grup şirketlerimizdeki en önemli gelişmelerden bahsedeceğim. Slayt 8 de Enerji sektörü ile başlamak ve öncelikle rafineri şirketimiz Tüpraş ten bahsetmek istiyorum rafineri sektörü için zorlu geçmiştir. Gösterge niteliğindeki Akdeniz kompleks rafineri marjı 2013 yılında ortalama 1.67 dolar/varil seviyesinde gerçekleşerek geçen seneye oranla %60 düşüş göstermiştir. Ağır ve hafif ham petrol fiyat makasının azalması, ABD rafinerilerinin daha yüksek kapasitede üretim yapmaları sonucunda Avrupa da rekabetin artması ve küresel petrol ürünleri Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 4 / 20

5 talebinin azalması ile ürün fiyatlarının düşmesi, Akdeniz rajineri marjındaki daralmanın ana nedenleridir. Bu süre içinde gözlenen tek olumlu gelişme Türkiye de talebin artmaya devam etmesi ve motorin ile jet yakıt talebinin senelik %7 yükselmesi olmuştur. Tüpraş rafineri marjları da, 2013 yolunda düşmüş ancak bu Akdeniz kompleks rafineri marjındaki düşüşe nazaran çok daha sınırlı olmuştur. Tüpraş net rafineri marjı senelik %26 daralarak 2.45 dolar/varil seviyesinde gelmiştir. Bu daralmaya; kapasite kullanım oranındaki azalma (2013:%79, 2012:%82), düşen ürün fiyatları ile ağır ve hafif ham petrol fiyatlarındaki makasın kapanması sebep olmuştur. Ancak Tüpraş uyguladığı stok-üretim optimizasyonu ve azalttığı (düşük marjlı) ihracat hacmi ile Akdeniz ortalama rafineri marjlarından daha iyi bir seviye yakalamayı başarmıştır yılında Tüpraş ın beyaz ürün verimliliği bir önceki seneki %70,3 seviyesinden %72,4 seviyesine çıkmıştır. Satışlar ise azalan hacim ve petrol fiyatları doğrultusunda bir önceki seneye göre %3 azalmıştır yılı Tüpraş 2013 e benzer bir kapasite kullanım oranı ve satış seviyesi beklemektedir. Rafineri marjının ise kurlara bağlı olarak 3,1-3,4 dolar/varil seviyesinde olması tahmin edilmektedir. Fuel Oil Dönüşüm projesinin Kasım 2014 de faaliyete geçmesi beklenmektedir sonu itibarıyla proje genelinde %94 ilerleme sağlanmış ve harcama tutarı 2,2 milyar dolar seviyesine erişmiştir. Proje tamamlandığında rafinerilerimizin ortalama Nelson kompleksite endeksi mevcut 7,25 seviyesinden 9,5 seviyesine yükselecek, bu endeks İzmit rafinerisi için 7,78 seviyesinden 14,5 seviyesine çıkacaktır. Fuel Oil Dönüşüm Projesi kapsamında, son yıllarda talebi azalan yaklaşık 4,2 milyon ton fuel oil eşleniği ağır ürünler işlenerek, çoğunluğu motorin olmak üzere Euro V standartlarında yaklaşık 3,5 milyon ton daha değerli ve çevreci beyaz ürünlere dönüştürülecektir. Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 5 / 20

6 Bu proje sadece Türkiye ekonomisi için önemli bir katma değer sağlamakla kalmayıp, İzmit rafinerisini kompleksite açısından dünyanın sayılı rafinerilerinden biri konumuna getirecektir. İlaveten portföyün daha katma değerli ürünlerden oluşması Tüpraş ın kazancını destekleyecektir. Tüpraş yönetimi projenin faaliyet geçmesi ile FAVÖK miktarının senelik 550 milyon dolar artmasını öngörmektedir. Tüpraş ın son 3 yıllık ortalama FAVÖK seviyesinin 870 milyon dolar olduğu göz önüne alınırsa, bu proje Tüpraş ın FAVÖK seviyesini yaklaşık %63 arttıracaktır. Ayrıca bu proje Tüpraş ın yurtiçindeki tek oyuncu olma avantajı ile birlikte, Avrupa rafineri marjları ve ürün fiyatları baskı altı olduğu zamanlarda benzerlerine nazaran daha defansif kılacaktır. Tüpraş ın altında konsolide edilen akaryakıt dağıtım şirketimiz Opet ise 2013 yılında sektörün üzerinde büyüyerek başarılı bir performansa imza atmıştır. Sektörde artan rekabet ve beyaz ürünlerde %6 lık büyümeye rağmen Opet in satış hacmi senelik %10 artmıştır. Toplam satışlarda yüksek marjlı ürünlerin payının artmasıyla marjlar da iyileşmiştir. Toplam istasyon sayısı adete ulaşmış ve böylece istasyon sayısı açısından Türkiye deki en büyük ikinci şirket olmuştur. Ayrıca Opet 2013 yılında da üst üste 8. kez müşteri memnuniyetinde lider olmayı başarmıştır. Kuruluşundan beri LPG dağıtım sektöründe lider şirketimiz Aygaz da 2013 yılında sektörün üzerinde büyümüştür. Türkiye deki rekabetçi oto gaz piyasasındaki sınırlı büyümeye rağmen, Aygaz oto gaz satışları senelik %7 artmış ve tüp gaz satışları ve ihracattaki düşüşü kısmen telafi etmiştir. Artan ürün fiyatları ile Aygaz ın 2013 satışları senelik %7 artmıştır. Serbest tüketici statüsündeki kullanıcılara doğal gaz satan bağlı ortaklığı Aygaz Doğal Gaz ın satışları ise senelik %130 büyüyerek 434 milyon TL ye ulaşmıştır. Önümüzdeki dönemde Aygaz ın ana hedefi Türkiye ve potansiyel pazarların enerji çözümleri sunan, öncü şirketi olmak ve faaliyet gösterdiği tüm segmentlerde pazar payını arttırmaktır. En son olarak elektrik üretim şirketimiz AES Entek e değinmek istiyorum yılsonu itibariyle, AES Entek toplam 364 MW kurulu gücü ile Türkiye deki kurulu gücün %1,2 sini, özel sektör Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 6 / 20

7 kurulu gücünün ise %1,1 ni oluşturmaktır. Şirketin 2013 konsolide satışları ise 342 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Şimdi 9. Slayt ta Otomotiv sektörüne geçebiliriz yılı, Türkiye otomotiv endüstrisi satışlarında 2011 yılından sonra en iyi performans gösteren yıl olmuştur. Koç Topluluğu nun %24,5 ni oluşturduğu otomotiv pazarında, satışlar 2012 ye göre %9 artmıştır yılının ikinci yarısında Euro/Türk Lirası kuru 2012 ortalamasına göre %16 artmasına rağmen, ileriki dönemde otomotiv fiyatlarının artacağı beklentisi ile pazar güçlü kalmıştır. Böylece talep öne çekilmiştir yılında otomotiv sektöründeki en mühim değişiklik hafif ticari araçlardan binek araçlara kayış olmuştur yılında binek araç satışları senelik %19,5 artarken, hafif ticari araçlar %15 azalmıştır. Bunun sonucunda binek araçların toplam otomotiv satışları içindeki payı bir sene önceki %68 seviyesinden %74,4 seviyesine çıkmıştır. Biz 2014 yılı için Türk otomotiv sektöründe bir daralma ve hafif ticari araç segmentine hafif bir kayış bekliyoruz. Bu beklentimizin ana sebeplerini; öne çekilmiş talep, yükselen faizler ve değer kaybeden Türk lirası ve binek araçlar için arttırılan özel tüketim vergisi ile oto kredilerine getirilen sınırlandırmalar oluşturmaktadır. Hatırlatmak gerekirse, binek araçlar için özel tüketim vergisi sene başında yaklaşık %5 arttırılmış; Kasım 2013 de ise otomotiv kredilerine bazı sınırlandırmalar getirilmiştir. Bunların dışında ocak ayında Merkez Bankası nın faiz artırımı sonucu otomotiv kredi faizleri 4 yüzde puan yükselmiş ve bu sırada Türk Lirası Euro ya karşı %3 değer kaybetmiştir. Önümüzdeki dönemde tüm bu etkenlerin yurtiçi otomotiv talebini olumsuz etkileyeceğini düşünüyoruz. Bu doğrultuda otomotiv şirketlerimiz 2014 yılında pazarda %25 daralma öngörmektedir. Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 7 / 20

8 İhracat tarafında ise, Avrupa daki zayıf talebe rağmen ihracat pazarlarımızın çeşitliliği sayesinde otomotiv ihraç adetleri 2013 yılında %14 büyümüştür. Biz, 2014 yılında Avrupa pazarında toparlanma ile birlikte ihracatta daha da büyüme öngörüyoruz. Koç Grubu olarak, otomotiv piyasasında 2013 yılında da Türkiye deki toplam üretimin %47 si ve ihracatın %45 ni oluşturarak liderliğimizi sürdürdük. Ford Otosan %12,8 pazar payı ile liderliğini korurken, Tofaş ın pazar payı %11,2 olmuştur. Şirketlerimizin ihracat performansları güçlü olup, toplam ihraç adetleri 2013 yılında %8 büyümüştür. Bir diğer yandan hafif ticari araç talebindeki zayıflama iki şirketimizin karlılığını da olumsuz etkilemiştir. Bu etki süresi tükenmekte olan ürünlere sahip Ford Otosan için daha büyük olmuştur. Bunun sonucunda Ford Otosan FAVÖK marjı %7,5 seviyesinde gerçekleşirken, Tofaş ınki %11,6 olmuştur. Yalnız akılda tutulması önemli bir mevzu Ford Otosan ın 1 milyar doları aşan yatırım projesinin 2014 yılında tamamlanacağı ve tamamlanması ile birlikte tüm ürün gamının yenileneceği olmalıdır. Bunun sonuncunda biz, yeni ürün portföyünün Ford Otosan ın hem pazar payını hem de karlılığını arttırmasını bekliyoruz. Diğer taraftan Tofaş 2014 yılında yeni modelleri kapsamında toplam 880 milyon dolarlık bir yatırıma başlayacaktır. Bu yatırım Doblo nun Amerika ya adaptasyonu ve yenileme yatırımı ile hızla büyüyen binek oto pazarı için yeni binek oto yatırımını kapsamaktadır. Traktör pazarına göz atacak olursak, Türk Traktör yaklaşık %50 pazar payı ile sektör liderliğini sürdürmüştür yılında traktör piyasasındaki sınırlı büyüme ve artan maliyetlere rağmen, Türk Traktör satışlarını %10, FAVÖK seviyesini ise %12 arttırmayı başarmıştır. Türk Traktör ün bu başarısı, yurt içindeki büyük ölçeği ve güçlü marka bilinirliği ile kuvvetli ihracat performansına ithaf edilebilir. Şirket 2013 yılında %38 oranında öz kaynak verimliliği sağlamıştır. Hatırlayacağınız üzere Türk Traktör üretim kapasitesini 35 bin adetten 50 bin adede çıkaracak Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 8 / 20

9 yeni fabrika yatırımı bu sene tamamlanacaktır. Fabrikanın senenin ikinci yarısı faaliyete geçmesi beklenmektedir. Şimdi ise Dayanıklı Tüketim sektörüne ve bu sektörde faaliyet gösteren lider beyaz eşya firmamız Arçelik ten (Slayt 10) bahsetmek istiyorum. İki yıl üst üste yaklaşık %23 lük bir ciro büyümesinin ardından, Arçelik 2013 yılında da cirosunu senelik %5 arttırmayı başarmıştır. Satışlardaki artışa yüksek marjlı beyaz eşya satışları ve yurtdışında kazanılan pazar payı sonucunda elde edilen güçlü ihracat performansı sebep olmuştur. Böylece 2013 yılında ihracatın toplam satışlardaki payı %58 e çıkmış; Batı Avrupa nın payı ise %31 olmuştur. Biz 2014 yılında da Arçelik in zayıf Türk Lirası nedeniyle fiyat duyarlı Batı Avrupa pazarına ihracatının artacağını düşünüyoruz. Ayrıca 2014 FIFA Dünya Kupası öncesinde televizyon talebin yükseleceğini öngörmekteyiz. Kârlılığa bakacak olursak, Arçelik senelik %14 FAVÖK ve net gelir büyümesi ile başarılı bir sene tamamlamıştır yılında tüm ürün kategorileri için brüt kârlılık iyileşmiştir. İlaveten yüksek marjlı ürünlerinin payının arttığı daha iyi bir satış karışımı, 2012 yılında %9,6 seviyesinde gerçekleşen FAVÖK marjını 2013 yılında %10,4 seviyesine çıkarmıştır. Son olarak da Slayt 12 de Finans sektörünü ve Yapı Kredi Bankası ndaki gelişmeleri incelemek istiyorum. Yapı Kredi Bankası, 2013 yılında maddi özkaynakta ortalama %25,7 lik bir getiri oranı (kârlılığı) kaydetmiştir. Sigorta şirketinin satılmasından sonra elde edilen sermaye kazancı, tek seferlik bir olay olarak kârlılığı desteklemiştir. Sigorta şirketinin satılmasından elde edilen yaklaşık 1,3 milyar TL sermaye kazancı hariç, net gelir bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %13 lük bir büyüme kaydetmiş ve maddi özkaynakta ortalama %16,7 lik getiri oranını sağlanmıştır yılında, Yapı Kredi iki ana alanda pozisyonunu daha da güçlendirmiştir: Sermaye tabanı ve likidite. Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 9 / 20

10 2013 yılında YKB sermaye yeterliliği %16,0 seviyesine ulaşmış ve bu seviye sektörün en yükseği olmuştur. Bu güçlü sermaye oranına YKB; sigorta şirketinin satışı, menkul kıymetler portföyünün yeniden düzenlenmesi, sermaye benzeri kredi yenilenmesi ve varlık optimizasyonu gibi adımlar sonucunda ulaşmıştır. Likidite bakımından YKB, kredi ve mevduatlarda dengeli büyüme göstererek, kredi/mevduat oranını %110 da muhafaza etmiştir. İlaveten 2014 için ihtiyacı olan ek fonlama tutarının yaklaşık %50 sini; sigorta şirketinin satışı, Euro-tahvil ihracı, Medium Term Note programının başlatılması ve sermaye benzeri kredi yenilemesi sayesinde tamamlamıştır. Yapı Kredi 2013 yılında %28 kredi büyümesi elde etmiş ve bunu daha çok tüketici ve kurumsal krediler yoluyla sağlamıştır. Kredi/varlık oranı %59 dan %61 e çıkarken, menkul kıymetler/varlıklar oranı %17 den %14 e gerilemiştir. Mevduat açısından, Yapı Kredi, yıl içerisinde yabancı para mevduatlarında artış sayesinde %24 lik bir büyüme kaydetmiştir yılında takipteki kredi oranı 2012 yılındaki %3,2 seviyesinden %3,5 seviyesine çıkmıştır. Risk maliyeti ise 2012 yılındaki %1,35 seviyesinden %1,27 seviyesine düşmüştür. Risk karşılığı bir sene önceki %62 den %67 ye yükselmiştir. Gelir yaratma bakımından, Yapı Kredi tutarlı büyüme trendini sürdürmüş; toplam gelirler %13 lük artışla 8 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Toplam gelirlerin %89 unu çekirdek gelirler oluşturmuştur. Net faiz marjı öngörülen şekilde %3,7 de gerçekleşmiş; bu da Banka nın zorlu ortamlarda hareket edilme gücünü kanıtlamıştır. Ücret ve komisyon gelirleri de bir yıl öncesine kıyasla %15 lik bir artış kaydetmiştir. Yapı Kredi 2014 yılında da sürdürebilirliği ve akıllıca büyümeyi önceliklendirecektir. Yapı Kredi yönetimi 2014 yılında Türkiye bankacılık sektörü için; %14 kredi büyümesi, %13 mevduat büyümesi, net faiz marjlarında 50 baz puan daralma ve takipteki kredi oranında 60 baz puan artış öngörmektedir. Yapı Kredi Bankası özelinde ise; sektörün üzerinde kredi ve mevduat büyümesi, sektörden iyi net faiz marjı, ücret ve komisyonlarda çift haneli büyüme ile yeni yatırımlar nedeni ile sektörün üzerinde bir maliyet artışı beklemektedir. Risk maliyetinin ise sektöre paralel 25 baz puan artması tahmin edilmektedir. Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 10 / 20

11 Bu noktayla birlikte sektör incelemesini ve şirketlerimizdeki önemli gelişmeleri sonlandırıyorum. Şimdi de finansal performansımızı değerlendirmek için sözü Bay Dizemen e bırakıyorum. Gökhan Dizemen: Teşekkür ederim Funda. Şimdi izninizle raporlanan rakamların analizini sizinle paylaşacağım. 13. Slaytta, Koç Grubu nun finansal sonuçlarının bir özetini kombine bir bazda sizlere sunduk. Bir kez daha, finansal raporumuzdaki ve yatırım sunumlarımızdaki kombine rakamların, Koç Grubu nun bağlı ortaklıklarının yanı sıra iş ortaklıklarının kâr-zarar tablolarının ilgili kalemlerinin %100 ünü içerdiğini vurgulamak istiyoruz. 13. Slayttan takip edebileceğiniz gibi, Koç Grubu 2013 yılında 123 milyar TL gelir, 6,8 milyar TL faaliyet kârı ve 7,5 milyar TL net gelir kaydetmiştir. Kontrol gücü olmayan paylar (azınlık payları) ve iş ortaklarının payları düşüldüğünde Koç Holding in konsolide net geliri, 2013 ün yılında 2,7 milyar TL tutarındadır. Şimdi de, segmentlerin gelirlerimize katkılarını analiz etmek üzere 14. Slayt a geçiyorum. Daha önce de belirttiğim gibi, toplam gelirlerimiz bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %6 oranında artarak 2013 yılında 123 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. Gelirlerin segmentel performansına baktığımızda, tüm segmentlerin gelirleri artarken, Otomotiv sektörü gelirleri çift haneli yükselmiştir. Bu çift haneli yükselişin ana sebebi özellikle binek araç tarafında büyüyen Türkiye otomotiv pazarı ile Tofaş ve Ford un ihracat adetlerindeki artış olmuştur. 15. Slaytta Koç Grubu nun faaliyet kârı performansı gösterilmektedir. Rekabet Kurulu tarafından Tüpraş a verilen ceza nedeniyle ayrılan karşılığı hariç tutarsak, Koç Grubu nun normalize konsolide faaliyet kârı 2013 yılında 7,1 milyar TL olmuştur. Finans ve Dayanıklı Tüketim segmentlerinin faaliyet kârındaki senelik artışlar, Enerji segmentindeki kötüleşen kârlılığı telafi etmiştir. Böylece Grup un normalize konsolide faaliyet kârı geçen seneye paralel gerçekleşmiştir. Finans segmenti faaliyet kârlılığındaki artışa özellikle yılın ilk çeyreğinde iyileşen net faiz marjları, kârlı perakende segmentindeki kredi büyümesi ve Euro tahvil portföyün satışlarından elde edilen faiz dışı gelir sebep olmuştur. Dayanıklı Tüketim Malları segmentinde ise %5 seviyesindeki ciro Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 11 / 20

12 büyümesine rağmen, faaliyet kâr artışı Sermaye Piyasası Kurulu nun yeni raporlama taslağı kapsamında ticari alacak ve borçlarda gerçekleşen kur gelirlerdeki artışın etkisiyle %50 civarında gerçekleşmiştir. Ticari alacak ve borçlardaki kur artış gelirlerini hariç tutarsak, senelik büyüme %15 seviyesinde olmuştur yılının en kötü performans sergileyen segmenti Enerji, net rafineri marjlarındaki düşüş ve enerji ile ulaşım maliyetlerindeki artıştan negatif etkilenmiştir. 16. Slaytta Grup un toplam net gelir performansına geçtiğimizde, esas olarak, sigorta şirketinin satılmasıyla Finans segmentinde elde edilen 1,3 milyar TL lik sermaye kazancına dayanan %20 lik bir artış olduğunu görüyoruz. Bu sermaye kazancının etkisi hariç tutulduğunda, Grup un normalize toplam net geliri, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %5 lik bir artış göstermektedir. Döviz cinsi yükümlülüklerden doğan ve artış gösteren net döviz kayıplarının olumsuz etkisine rağmen Tüpraş; Fuel Oil Dönüşüm Projesinden sağlanan yatırım indirimiyle elde ettiği ertelenmiş vergi varlık geliri sayesinde, faaliyet kârında kaydettiği senelik bazdaki daralmayı net gelirde anlamlı düzeyde dengelenmiştir. Finans ve Dayanıklı Tüketim segmentlerinde net kâr senelik %15 artarken, senelik bazda net kâr Otomotiv segmentinde neredeyse aynı kalmıştır. Koç Holding in konsolide net gelirinin bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla performansı 17. Slaytta verilmektedir. Grup un 2013 tüm yıl konsolide net geliri, bir yıl öncesine kıyasla %15 oranında artmıştır. Aynı şekilde, sigorta şirketinin satışından elde edilen sermaye kazancı ve Rekabet Kurulu cezası hariç tutulduğunda, normal seviyeye getirilen konsolide net gelir senelik %3 lük bir artış göstermektedir. Finans segmenti konsolide net gelirlerin %49 unu oluşturarak en yüksek paya sahip olmuştur. Otomotive ve Enerji segmentleri de sırasıyla net gelirin %23 ve %15 ini oluşturmuştur. 18. Slaytta, ihracat ve yurtdışı gelirlerdeki performansımız gösterilmektedir. Otomotiv sektöründeki olumlu ihracat performansı, Dayanıklı Tüketim ve Enerji sektörlerindeki olumsuz performansları dengelemektedir. Sonuç olarak, Grup un toplam ihracatı bir önceki yıla kıyasla durgunluk gösterdi. Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 12 / 20

13 19. Slaytta, 2013 teki toplam yatırımlarımızı görebilirsiniz. Grup un toplam kombine yatırımları, büyük yatırımların Enerji ve Otomotiv Sektörlerine odaklandığı 2013 yılında 6,4 milyar TL civarındaydı. Şimdi de risk yönetimi konusuna geçelim. 20. Slaytta da gördüğünüz gibi, Holding şirketimizin net nakit durumu, 2013 yılının sonunda 800 milyon dolar olmuştur. Holding düzeyindeki brüt toplam borç, yalnızca, Koç Holding in 750 milyon dolarlık Euro-tahvil ihracını kapsamaktadır. Finans sektörü dışındaki konsolide net borcumuz 3,1 milyar dolar civarındadır. Finans sektörü dışındaki kombine net borcumuz 4,8 milyar dolardır. Bu noktada, Tüpraş satın alma finansmanı özel amaçlı şirketin (SPV nin) borcunun 2013 ten itibaren 330 milyon dolar tutar olduğunu belirtmekte yarar olabilir. 21. slaytta görebileceğiniz üzere, Holding seviyesinde 190 milyon dolar tutarında küçük bir uzun vadeli döviz pozisyonu taşıyoruz. Konsolide kısa vadeli döviz pozisyonumuz ise 3,5 milyar dolardır ve bu 3,5 milyar doların 1,7 milyar doları Tüpraş ve Aygaz stoklarının döviz bağlantılı fiyatlandırmasından kaynaklanan doğal korumalı döviz pozisyonlarına (natural hedge) tâbidir. Öte yandan, kısa vadeli net döviz pozisyonunun kâr-zarar tablosuna etkisi açısından bakıldığında, Tüpraş'ın Fuel Oil Dönüşüm Projesi'nin finansmanı için aldığı yaklaşık 1,7 milyar dolar tutarındaki kredilerden doğan döviz kaybının Tüpraş'ın kâr-zarar tablosu üzerindeki olumsuz etkisinin sınırlı düzeyde kaldığı, çünkü ödenen ve tahakkuk eden faizleriyle birlikte ilgili döviz kaybının bir "TL cinsinden gösterge kredinin" faiz maliyetine istinaden projenin inşaat aşamasında sermayeye çevrilebileceği unutulmaması gereken diğer bir önemli noktadır. Daha önceki web-yayınlarımızda hep vurguladığımız gibi, ilgili herkesi kapsayan son derece ihtiyatlı bir risk yönetim politikası uygulamaktayız. Koç şirketlerinde, spekülatif döviz pozisyonlarını tutmuyoruz. Ayrıca, finansal borç ve likiditeleri tatmin edici seviyelerde tutmak için net finansal borçlanmayı ve şirketlerimizin cari oranlarını belirli sınırlar içinde tutmak istiyoruz. Böylece sunumumun sonuna gelmiş bulunuyoruz. Dinlediğiniz için teşekkür ederim. Şimdi de Soru-Cevap bölümümüzü başlatabiliriz. Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 13 / 20

14 Soru-Cevap Bölümü: OPERATÖR: İlk sorumuz BNP Paribas dan Alper Aksoy dan geliyor. Lütfen buyurun. PAKSOY A: İyi günler. Bize Tüpraş SPV deki borcu biraz daha detaylı anlatır mısınız? Doğru anladıysam 2013 yılı sonunda net borç oranı 330 milyon dolardı. Sanırım bu borcun ödemesi ile ilgili bazı değişiklikler oldu? Son durum nedir? 2014 ve 2015 te ödemeyi planladığınız borç miktarı ne kadardır? Eğer krediyi uzatma olacaksa hangi koşullar altında olacak? Ben aynı zamanda SPV deki borç kapatılınca SPV ye ne olacağını da merak ediyorum. Tüpraş ile birleştirilecek mi ya da başka plan var mı? Bunun dışında bizi biraz AES Entek in projeleri hakkında da bilgilendirir misiniz? Projeler nasıl devam ediyor? 2014 yılında şirkete sermaye koyma girişimi olacak mı? Bir de kaçırdıysam üzgünüm ama Koç Holding için 2014 yılı kombine ciro veya net gelir tahmini paylaştınız mı? Teşekkürler. GUNGOR AKPINAR F: Teşekkürler Alper. SPV deki borç ile başlamak istiyorum. Açıkçası borcu yeniden yapılandırmak gibi bir değişiklik yapmadık. Doğal olarak Tüpraş ın kâr dağıtımı bu sene açıklandıktan sonra borcu geri ödeme kapasitesini görebileceksiniz. Bu seneki geri ödeme oldukça makul, yaklaşık 30 milyon dolar civarında. Bu ödeme Tüpraş ın bu sene açıklanan net geliri ile kolayca yapılabilir görünüyor. SPV deki tüm borcun kapatılmasından sonra SPV ile ilgili ne yapılacağına dair nihai karar verilmedi. Bizim için asıl önemli olan Holding düzeyinde bu zamana kadar Tüpraş yatırımımızdan hiç temettü almadık. Ancak SPV düzeyindeki borç kapatılınca Tüpraş ın temettüsü doğrudan Koç Holding e akacak ve bunun bizim net nakit pozisyonumuza önemli bir katkısı olacak. AES Entek konusunda gelince bildiğiniz gibi sektörde arz konusunda bazı belirsizlikler süre gelmekte. Bu nedenle biz AES Entek in yeni projeleri için ihtiyatlı davranıyoruz. Hala istekliyiz ancak yeni yatırımlar konusunda çok tedbirli davranmaya devam edeceğiz. Bu sene şirkete ilave sermeye enjeksiyonu ile ilgili bir planımız yok. Şayet olursa sizi bilgilendiririz. Konsolide finansal beklentilerimize gelirsek; bu sene sadece küresel değil, seçimler nedeniyle yurtiçinde de belirsizliklerin çok fazla hâkim olduğu bir yıl. Senenin başından beri yaşadığımız Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 14 / 20

15 ilave dalgalanmalar sonucunda Grup düzeyinde bir beklenti paylaşmak yerine, Grup şirketleri bazında beklentileri açıklamaya karar verdik. Nitekim bu şirketler bizim satış ve kârımızın %95 inden fazlasını kapsamakta. Teşekkürler. OPERATÖR: Bir sonraki soru çevrimiçi katılımcı Deniz Yatırım dan Alper Akalın tarafından geliyor. Soru şu şekilde: Bu sene Tüpraş temettü ödemesinin net gelirlerdeki düşüşe bağlı olarak daha az olması durumunda, Koç Holding borcu kapatmak adına Enerji Yatırım larına para koymayı düşünür mü? Yoksa dışardan borçlanma veya borcu döndürme daha mı yüksek olasılık? GUNGOR AKPINAR F: Önceki cevabımda belirtiğim gibi her iki seçenek de olası. Öncelikle 2014 yılında Tüpraş ın performansına bağlı olarak SPV deki borcu tamamen ödeyebilme kapasitemizi görmemiz lazım. Ondan sonra şayet borç kalırsa bunu yeniden yapılandırma veya para enjekte etme kararını 2015 yılında kalan tutar ve koşullar doğrultusunda belirleyeceğiz. OPERATÖR: Teşekkürler, yine çevrimiçi bir katılımcıdan soru var. Katılımcımız Renaissance Capital den Ilgın Erdoğan. Soru şu şekilde: Şu an ki makro ve politik görünümü göz önünce alırsak yeni özelleştirme projeleri hakkındaki beklentiniz nedir? Eğer herhangi bir satın alma ve birleşme fırsatı doğarsa, borçlanma stratejiniz ne olur? Likit mi kalmayı tercih edersiniz? Ayrıca bu seneki temettü ödemenizle ilgili de bizi bilgilendirir misiniz? Teşekkürler. GUNGOR AKPINAR F: Öncelikle yurtiçinde görülen belirsizlikler nedeniyle biz özelleştirmelerin gerçekleşmesi daha az olası görüyor. Ancak şayet olursa portföyümüze katkı sağlayacak özelleştirmelere büyük bir ilgi gösteririz. Bildiğiniz gibi biz Türkiye de pazarı çok iyi bildiğimiz için faaliyette olduğumuz, olmadığımız her iş kolundaki yatırım fırsatlarına bakıyoruz. Türkiye pazardaki mevcudiyetimizin 90. Yılına yaklaşmak üzereyiz. Türkiye deki sağlam ve güçlü duruşumuz sayesinde yeni segmentlere ve pazarlara kolayca uyum sağlayabiliyoruz. Bu nedenle Türkiye deki tüm farklı satın alma ve birleşme fırsatlarını değerlendiriyoruz. Türkiye pazarı dışında yurtdışındaki yatırım fırsatlarını da araştırıyoruz. Bunların bazıları Arçelik in inorganik büyümesinde olduğu gibi Grup şirketleri aracılığıyla olabilir. Ancak biz Koç Holding Yatırımcı İlişkileri 15 / 20

Koç Holding 11 Mayıs 2015

Koç Holding 11 Mayıs 2015 Koç Holding 11 Mayıs 2015 2015 1. Çeyrek Faaliyet Ortamı ve Ekonomik Gelişmeler www.koc.com.tr 2 02.01.12 06.03.12 09.05.12 12.07.12 14.09.12 17.11.12 20.01.13 25.03.13 28.05.13 31.07.13 03.10.13 06.12.13

Detaylı

Koç Holding 13 Mayıs 2014

Koç Holding 13 Mayıs 2014 Koç Holding 13 Mayıs 2014 2014 1.Çeyrek Faaliyet Ortamı ve Ekonomik Gelişmeler www.koc.com.tr 2 04.01.10 07.04.10 09.07.10 10.10.10 11.01.11 14.04.11 16.07.11 17.10.11 18.01.12 20.04.12 22.07.12 23.10.12

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni 14 Aralık 2015, Sayı: 39 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül

Detaylı

Koç Holding 2014 3.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni

Koç Holding 2014 3.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni Koç Holding Katılımcıları: Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Ahmet Çimenoğlu, Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör Akpınar: İyi günler

Detaylı

Koç Holding 2015 1.Yarı Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni

Koç Holding 2015 1.Yarı Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni Koç Holding Katılımcıları: Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör Akpınar: İyi günler bayanlar ve baylar. Hoş geldiniz ve bu öğleden sonra

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları

Detaylı

Koç Holding 2015 9 Aylık Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni

Koç Holding 2015 9 Aylık Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni Koç Holding Katılımcıları: Ahmet Çimenoğlu, Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör Akpınar: İyi günler

Detaylı

2015 2017 Yılları Bütçesinin Makroekonomik Çerçevede Değerlendirilmesi

2015 2017 Yılları Bütçesinin Makroekonomik Çerçevede Değerlendirilmesi 2015 2017 Yılları Bütçesinin Makroekonomik Çerçevede Değerlendirilmesi Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İktisadi ve Mali Analiz Yüksek Lisansı Bütçe Uygulamaları ve Mali Mevzuat Dersi Kıvanç

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 17 Ağustos 2015, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 17 Ağustos 2015, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni 17 Ağustos 2015, Sayı: 23 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül

Detaylı

https://www.garantiemeklilik.com.tr/fon-ile-ilgili-duyurular.aspx internet adreslerinden

https://www.garantiemeklilik.com.tr/fon-ile-ilgili-duyurular.aspx internet adreslerinden GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTERNATİF STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2013 YILI 6 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu Dünya ekonomisi 2013 ü genel olarak bir toparlanma dönemi olarak

Detaylı

Koç Holding 2015 1.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni

Koç Holding 2015 1.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni Koç Holding Katılımcıları: Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Ahmet Çimenoğlu, Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör Akpınar: İyi günler

Detaylı

Koç Holding 2014 1.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni

Koç Holding 2014 1.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni Koç Holding Katılımcıları: Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Ahmet Çimenoğlu, Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör Akpınar: İyi günler

Detaylı

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU Bu rapor Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Para Piyasası Likit Kamu

Detaylı

MALİYE BAKANI SAYIN MEHMET ŞİMŞEK İN MAKROEKONOMİK GELİŞMELER İLE 2013 YILI İLK YARI MERKEZİ YÖNETİM BÜTÇE GERÇEKLEŞMELERİNİ

MALİYE BAKANI SAYIN MEHMET ŞİMŞEK İN MAKROEKONOMİK GELİŞMELER İLE 2013 YILI İLK YARI MERKEZİ YÖNETİM BÜTÇE GERÇEKLEŞMELERİNİ MALİYE BAKANI SAYIN MEHMET ŞİMŞEK İN MAKROEKONOMİK GELİŞMELER İLE 2013 YILI İLK YARI MERKEZİ YÖNETİM BÜTÇE GERÇEKLEŞMELERİNİ DEĞERLENDİRMEK ÜZERE DÜZENLEDİĞİ BASIN TOPLANTISI KONUŞMA METNİ 15 TEMMUZ 2013

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 01 Aralık 2014, Sayı: 48. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 01 Aralık 2014, Sayı: 48. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 48 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ercan Ergüzel Ezgi Gülbaş Ali Can Duran 1 DenizBank

Detaylı

12.03.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ

12.03.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ 12.03.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ Ocak ayı cari işlemler açığı piyasa beklentisi olan -5,2 Milyar doların altında -4,88 milyar dolar olarak geldi. Ocak ayında dış ticaret açığı geçen yılın aynı ayına göre

Detaylı

GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ALTIN EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2013 YILI 6 AYLIK FAALİYET RAPORU 1-Ekonominin Genel durumu Dünya ekonomisi 2013 ü genel olarak bir toparlanma dönemi olarak geride bıraktı.

Detaylı

13.02.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ

13.02.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ 13.02.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ Aralık ayı cari işlemler açığı piyasa beklentisi olan -7,5 Milyar doların üzerinde -8,322 milyar dolar olarak geldi. 2013 yılı cari işlemler açığı bir önceki yıla göre

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 03 Ağustos 2015, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 03 Ağustos 2015, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 21 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

11.12.2013 CARİ İŞLEMLER DENGESİ

11.12.2013 CARİ İŞLEMLER DENGESİ 11.12.2013 CARİ İŞLEMLER DENGESİ Ekim ayı cari işlemler açığı piyasa beklentisi 2,9 Milyar dolar eksiyken, veri beklentilere paralel 2,89 milyar dolar açık olarak geldi. Ocak-Ekim arasındaki 2013 cari

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 22 Haziran 2015, Sayı: 16. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 22 Haziran 2015, Sayı: 16. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 16 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Koç Holding 3 Mart 2015

Koç Holding 3 Mart 2015 Koç Holding 3 Mart 2015 2014 Faaliyet Ortamı ve Ekonomik Gelişmeler www.koc.com.tr 2 02.01.12 06.03.12 09.05.12 12.07.12 14.09.12 17.11.12 20.01.13 25.03.13 28.05.13 31.07.13 03.10.13 06.12.13 08.02.14

Detaylı

INTERNATIONAL MONETARY FUND IMF (ULUSLARARASI PARA FONU) KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜM OCAK 2015

INTERNATIONAL MONETARY FUND IMF (ULUSLARARASI PARA FONU) KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜM OCAK 2015 INTERNATIONAL MONETARY FUND IMF (ULUSLARARASI PARA FONU) KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜM OCAK 2015 Hazırlayan: Ekin Sıla Özsümer AB ve Uluslararası Organizasyonlar Şefliği Uzman Yardımcısı IMF Küresel Ekonomik

Detaylı

Koç Holding 2014 2.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni

Koç Holding 2014 2.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni Koç Holding Katılımcıları: Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Ahmet Çimenoğlu, Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör Akpınar: İyi günler

Detaylı

1- Ekonominin Genel durumu

1- Ekonominin Genel durumu GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu 2014 yılı TCMB nin Ocak ayında faizleri belirgin

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 29 Haziran 2015, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 29 Haziran 2015, Sayı: 17. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 17 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Koç Holding 2012 Yıllık Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni

Koç Holding 2012 Yıllık Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni Koç Holding Katılımcıları: Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Ahmet Çimenoğlu, Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör Akpınar: Funda Güngör

Detaylı

Makro Veri. Cari açık yeni rekorda. Tablo 1: Cari Denge (milyon $) -month,

Makro Veri. Cari açık yeni rekorda. Tablo 1: Cari Denge (milyon $) -month, Makro Veri Ödemeler Dengesi: Cari açık yeni rekorda İbrahim Aksoy Ekonomist Tel: +90 212 334 91 04 E-mail: iaksoy@sekeryatirim.com.tr Cari denge Aralık ta 7,5 milyar $ rekor açık verirken, rakam, piyasa

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 27 Temmuz 2015, Sayı: 20. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 27 Temmuz 2015, Sayı: 20. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 20 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 10 Ağustos 2015, Sayı: 22. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 10 Ağustos 2015, Sayı: 22. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 22 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 24 Ağustos 2015, Sayı: 24. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 24 Ağustos 2015, Sayı: 24. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 24 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Ekonomik Görünüm ve Tahminler: Nisan 2015

Ekonomik Görünüm ve Tahminler: Nisan 2015 Ekonomik Görünüm ve Tahminler: Nisan 215 BÜYÜME DÜŞMEYE DEVAM EDİYOR Zümrüt İmamoğlu* ve Barış Soybilgen ** 13 Nisan 215 Yönetici Özeti Mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış Sanayi Üretim Endeksi (SÜE)

Detaylı

PİYASA ÇARPANLARI DİKKAT ÇEKENLER

PİYASA ÇARPANLARI DİKKAT ÇEKENLER IMKB-50 hisselerinde talep herzaman diliminde daima yüksek olmuştur. Çünkü nerdeyse tüm mali sektörü kapsıyor, TCMB nin aldığı tedbirler hemen uygulamaya geçildiğinden mali tablolarına yansımalarını görebiliyoruz.

Detaylı

1- Ekonominin Genel durumu

1- Ekonominin Genel durumu GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. İKİNCİ GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu 2014 yılı TCMB nin Ocak ayında faizleri belirgin şekilde arttırmasıyla

Detaylı

ULUSOY UN SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DEĞERLENDİRME RAPORU-2 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 29 EYLÜL 2015

ULUSOY UN SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DEĞERLENDİRME RAPORU-2 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 29 EYLÜL 2015 ULUSOY UN SANAYİ VE TİCARET A.Ş. DEĞERLENDİRME RAPORU-2 ŞEKER YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. 29 EYLÜL 2015 1 Değerlendirme Raporunun Amacı Bu rapor Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yayınlanan 22.06.2013

Detaylı

TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU. Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010

TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU. Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010 TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010 Şirketin Ticaret Ünvanı : TEB Mali Yatırımlar A.Ş. Genel Müdürlük Adresi : Meclis-i

Detaylı

ARBUL ENTEGRE TEKSTİL İŞLETMELERİ ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU

ARBUL ENTEGRE TEKSTİL İŞLETMELERİ ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU ARBUL ENTEGRE TEKSTİL İŞLETMELERİ ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 16 Şubat 2015 Arbul Entegre Tekstil İşletmeleri Anonim Şirketi Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna İlişkin

Detaylı

Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları

Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları 11 14 12 14 01 15 02 15 03 15 04 15 05 15 06 15 07 15 08 15 09 15 10 15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 13 Kasım 2015 Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş PARA PİYASASI LİKİT EMEKLİLİK YATIRIM FONU(KAMU) YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş PARA PİYASASI LİKİT EMEKLİLİK YATIRIM FONU(KAMU) YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş PARA PİYASASI LİKİT EMEKLİLİK YATIRIM FONU(KAMU) YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Para Piyasası Likit Emeklilik Yatırım Fonu(KAMU) Emeklilik Yatırım Fonu nun

Detaylı

ZAMANIN RUHUNU OKUMAK

ZAMANIN RUHUNU OKUMAK KOÇ HOLDİNG 2013 FAALİYET RAPORU ZAMANIN RUHUNU OKUMAK KURUMSAL DEĞERLER Kurucumuz Vehbi Koç un belirlediği değerler, dün ve bugün olduğu gibi gelecekte de Topluluğumuza yön vermeye devam edecektir. Müşterilerimiz

Detaylı

GÜNLÜK BÜLTEN 04 Nisan 2014

GÜNLÜK BÜLTEN 04 Nisan 2014 GÜNLÜK BÜLTEN 04 Nisan 2014 ÖNEMLİ GELİŞMELER Fitch, Türkiye nin kredi notu ve görünümünü korudu Fitch, Türkiye'nin kredi notunu BBB- olarak korurken, kredi notunun Durağan olan görünümü de değiştirmedi.

Detaylı

30.06.2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI

30.06.2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI 30.06.2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI Şirketimizin, yerli ve yabancı yatırımcı kişi ve kurumları bilgilendirmek amacıyla, Sermaye Piyasası

Detaylı

FINANS SEKTÖRÜNDE HIZMET AĞINI SÜREKLI GELIŞTIREREK, MÜŞTERISINE EN IYI ÜRÜN VE HIZMETI SUNMAK IÇIN GECE GÜNDÜZ ÇALIŞAN

FINANS SEKTÖRÜNDE HIZMET AĞINI SÜREKLI GELIŞTIREREK, MÜŞTERISINE EN IYI ÜRÜN VE HIZMETI SUNMAK IÇIN GECE GÜNDÜZ ÇALIŞAN 74 KOÇ HOLDİNG 2014 FAALİYET RAPORU biz değilsek KIM FINANS SEKTÖRÜNDE HIZMET AĞINI SÜREKLI GELIŞTIREREK, MÜŞTERISINE EN IYI ÜRÜN VE HIZMETI SUNMAK IÇIN GECE GÜNDÜZ ÇALIŞAN BIZIZ KOÇ HOLDİNG 2014 FAALİYET

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 06 Temmuz 2015, Sayı: 18. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 06 Temmuz 2015, Sayı: 18. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 18 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU Bu rapor Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Standart Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2015-30.06.2015

Detaylı

TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. MAYIS 2015 ÖZET BİLGİLER 2015 1Ç performansı : OLUMLU Tofaş, 2015 yılının ilk çeyreğinde, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 53,3 artış ile, 195 milyon TL lik beklentilerin

Detaylı

HALKA ARZ FĠYAT TESPĠT RAPORUNA ĠLĠġKĠN DEĞERLENDĠRME RAPORU

HALKA ARZ FĠYAT TESPĠT RAPORUNA ĠLĠġKĠN DEĞERLENDĠRME RAPORU HALKA ARZ FĠYAT TESPĠT RAPORUNA ĠLĠġKĠN DEĞERLENDĠRME RAPORU 29 Kasım 2013 1 1. Değerlendirme Raporu nun Amacı Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 22.06.2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Pay TebliğiSeri:

Detaylı

2015 NİSAN ÖZEL SEKTÖRÜN YURT DIŞINDAN SAĞLADIĞI KREDİ BORCU GELİŞMELERİ

2015 NİSAN ÖZEL SEKTÖRÜN YURT DIŞINDAN SAĞLADIĞI KREDİ BORCU GELİŞMELERİ NİSAN ÖZEL SEKTÖRÜN YURT DIŞINDAN SAĞLADIĞI KREDİ BORCU GELİŞMELERİ 15 Haziran Özel Sektörün Yurt Dışından Sağladığı Kredi Borcuna ilişkin yılı verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 22 Ağustos 2016, Sayı: 33. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 22 Ağustos 2016, Sayı: 33. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 33 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015

Haftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015 Haftalık Piyasa Beklentileri 16 Mart 2015 1 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Ocak sonunda başlayan düşüş eğilimli

Detaylı

Koç Holding A.Ş. 2010 6A Finansal Sonuçları İnternet Yayını Kaydı

Koç Holding A.Ş. 2010 6A Finansal Sonuçları İnternet Yayını Kaydı Aslı Selçuk: Koç Holding A.Ş. 2010 6A Finansal Sonuçları İnternet Yayını Kaydı Merhaba. Koç Holding in düzenlediği webcast e hoşgeldiniz. Adım Aslı Selçuk, Koç Holding Yatırımcı İlişkileri Yöneticisiyim.

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2004-31.12.2004

Detaylı

DÜNYA EKONOMİSİNDEKİ GELİŞMELER

DÜNYA EKONOMİSİNDEKİ GELİŞMELER DÜNYA EKONOMİSİNDEKİ GELİŞMELER 1.KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜM ABD Merkez Bankası FED, 18 Aralık tarihinde tahvil alım programında azaltıma giderek toplam tahvil alım miktarını 85 milyar dolardan 75 milyar

Detaylı

TÜRKİYE İŞVEREN SENDİKALARI KONFEDERASYONU AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ www.tisk.org.tr

TÜRKİYE İŞVEREN SENDİKALARI KONFEDERASYONU AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ www.tisk.org.tr TİSK AYLIK EKONOMİ BÜLTENİ- MART 2015 (SAYI: 73) GENEL DEĞERLENDİRME Ekonomide Durgunluk ve Güvensizlik İşaretleri Arttı Dünya ekonomisinde 2015 yılı da zorlu geçecek. Gelişmekte olan ülkelerin finansman

Detaylı

İhracat azaldı, Merkez Bankası faiz indirdi

İhracat azaldı, Merkez Bankası faiz indirdi AYLIK RAPOR İhracat azaldı, Merkez Bankası faiz indirdi Ocak ayında başlıca pazarlara ihracat geriledi, enflasyonda gerileme beklentisi ile Merkez Bankası politika faizini indirdi. EKONOMİK VE SEKTÖREL

Detaylı

BASIN DUYURUSU PARA POLİTİKASI KURULU TOPLANTI ÖZETİ. Sayı: 2015-16. 3 Mart 2015. Toplantı Tarihi: 24 Şubat 2015

BASIN DUYURUSU PARA POLİTİKASI KURULU TOPLANTI ÖZETİ. Sayı: 2015-16. 3 Mart 2015. Toplantı Tarihi: 24 Şubat 2015 Sayı: 2015-16 BASIN DUYURUSU 3 Mart 2015 PARA POLİTİKASI KURULU TOPLANTI ÖZETİ Toplantı Tarihi: 24 Şubat 2015 Enflasyon Gelişmeleri 1. Ocak ayında tüketici fiyatları yüzde 1,10 oranında artmış ve yıllık

Detaylı

ŞİRKET RAPORU 25 Temmuz 2012

ŞİRKET RAPORU 25 Temmuz 2012 ŞİRKET RAPORU 25 Temmuz 2012 HALKBANK Güçlü komisyon gelirleri ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ (değişmedi) Halkbank'ın 2Ç12 konsolide olmayan net karı TL709mn olarak gerçekleşti (bizim beklentimiz: TL632mn, piyasa

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014 1 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine

Detaylı

Koç Holding 2014 4.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni

Koç Holding 2014 4.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni Koç Holding Katılımcıları: Ahmet Ashaboğlu, CFO Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Ahmet Çimenoğlu, Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör

Detaylı

31.03.2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI

31.03.2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI 31.03.2011 TARİHİNDE SONA EREN DÖNEME AİT KONSOLİDE FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI Şirketimizin, yerli ve yabancı yatırımcı kişi ve kurumları bilgilendirmek amacıyla, Sermaye Piyasası

Detaylı

1Ç08 finansallarında öne çıkan gelişmeler:

1Ç08 finansallarında öne çıkan gelişmeler: Akbank, birinci çeyrek konsolide BDDK finansallarını açıkladı. Buna göre 1Ç08 de Akbank ın net karı yıllık bazda %61 artarak 720mn YTL olarak gerçekleşti. Bankanın özsermaye getirisi ise 30.2% oldu. Bununla

Detaylı

TTKOM 2Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 22.07.2014

TTKOM 2Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 22.07.2014 TTKOM 2Ç 2014 Türk lirasının euro ve dolar karşısındaki değer kazancı net kara olumlu yansımıştır. Türk Telekom yılın ikinci çeyreğinde 801 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen sene aynı dönemde

Detaylı

Bankacılık sektörü. 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri

Bankacılık sektörü. 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri Bankacılık sektörü 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri Şubat 2012 İçerik Bankacılık sektörünü etkileyen gelişmeler ve yansımalar 2012 yılına ilişkin beklentiler Gündemdeki başlıca konular 2

Detaylı

Ekim. Günlük Araştırma Bülteni Gün Sonu RAPORU

Ekim. Günlük Araştırma Bülteni Gün Sonu RAPORU 14 Ekim Günlük Araştırma Bülteni Gün Sonu RAPORU Cari açıkta düşüş Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası nın (TCMB) açıkladığı Ağustos ayı ödemeler dengesi rakamlarına göre cari işlemler açığı, bir önceki

Detaylı

Turkey Data Monitor Ekonomi Bülteni. 07 Mart 2016 I. KÜRESEL GELİŞMELER

Turkey Data Monitor Ekonomi Bülteni. 07 Mart 2016 I. KÜRESEL GELİŞMELER I. KÜRESEL GELİŞMELER Zayıf ücret artışları, güçlü istihdam artışını gölgede bıraktı ABD de Şubat ayında toplam tarım dışı istihdam 195 bin kişilik beklentilerin belirgin üzerinde 242 bin kişi olarak açıklandı.

Detaylı

ARAP TÜRK BANKASI A.Ş. ve Konsolidasyona Tabi Bağlı Ortaklığı

ARAP TÜRK BANKASI A.Ş. ve Konsolidasyona Tabi Bağlı Ortaklığı ARAP TÜRK BANKASI A.Ş. ve Konsolidasyona Tabi Bağlı Ortaklığı 1 OCAK 31 MART 2014 KONSOLİDE ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 31 Mart 2014 Bankanın Ticaret Unvanı : Arap Türk Bankası

Detaylı

DÜNYA EKONOMİSİNDEKİ GELİŞMELER

DÜNYA EKONOMİSİNDEKİ GELİŞMELER DÜNYA EKONOMİSİNDEKİ GELİŞMELER 1.KÜRESEL EKONOMİK GÖRÜNÜM 2013 yılının ikinci çeyreğinde yüzde 2,8 oranında büyüyen ABD ekonomisi üçüncü çeyrekte yüzde 3,6 oranında büyümüştür. ABD de 6 Aralık 2013 te

Detaylı

Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri Anonim Şirketi FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU

Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri Anonim Şirketi FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri Anonim Şirketi FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 4 Eylül 2015 Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri Anonim Şirketi Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna

Detaylı

TURCAS PETROL A.Ş. 2.55 den işlem gören Turcas Petrol için hedef fiyatımız %21 lik yükseliş potansiyeli ile 3.10 dur.

TURCAS PETROL A.Ş. 2.55 den işlem gören Turcas Petrol için hedef fiyatımız %21 lik yükseliş potansiyeli ile 3.10 dur. 09.02.2012 TURCAS PETROL A.Ş. Yeni Gelişmeler ve 2012 Beklenti; Turcas Petrol ün faaliyet gösterdiği ve sürekli yatırım yaptığı enerji sektörü 2011 yılında Türkiye de en fazla büyüyen sektörlerden biri

Detaylı

Büyüme Değerlendirmesi: 2013 4. Çeyrek

Büyüme Değerlendirmesi: 2013 4. Çeyrek Büyüme Değerlendirmesi: 2013 4. Çeyrek 31.03.2014 YATIRIMSIZ BÜYÜME Seyfettin Gürsel*, Zümrüt İmamoğlu, ve Barış Soybilgen Yönetici Özeti TÜİK'in bugün açıkladığı rakamlara göre Türkiye ekonomisi 2013

Detaylı

TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU

TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2015 30.09.2015 Şirketin Ticaret Unvanı : TEB Holding A.Ş. Şirketin Ticaret Sicil Numarası : 176711 Genel

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 28 Aralık 2015, Sayı: 41. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 28 Aralık 2015, Sayı: 41. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 41 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

BASIN DUYURUSU 30 Nisan 2015

BASIN DUYURUSU 30 Nisan 2015 Sayı: 2015-34 BASIN DUYURUSU 30 Nisan 2015 PARA POLİTİKASI KURULU TOPLANTI ÖZETİ Toplantı Tarihi: 22 Nisan 2015 Enflasyon Gelişmeleri 1. Mart ayında tüketici fiyatları yüzde 1,19 oranında artmış ve yıllık

Detaylı

30 Mart 2007 CCI 2006 YILI SONUÇLARINI AÇIKLADI

30 Mart 2007 CCI 2006 YILI SONUÇLARINI AÇIKLADI 30 Mart 2007 Mali Tabloların Sunumuna İlişkin Esaslar CCI 2006 YILI SONUÇLARINI AÇIKLADI Şirket in işlevsel ve raporlama para birimi Yeni Türk Lirası dır ( YTL ). Ekte sunulan bağımsız denetimden geçmiş

Detaylı

7. Orta Vadeli Öngörüler

7. Orta Vadeli Öngörüler 7. Orta Vadeli Öngörüler Bu bölümde tahminlere temel oluşturan varsayımlar özetlenmekte, bu çerçevede üretilen orta vadeli enflasyon ve çıktı açığı tahminleri ile para politikası görünümü önümüzdeki üç

Detaylı

Genel Görünüm. ABD, Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya merkez bankaları da kısa dönemde faiz artırımı yapmayacaklarının sinyalini vermişlerdir.

Genel Görünüm. ABD, Euro Bölgesi, İngiltere ve Japonya merkez bankaları da kısa dönemde faiz artırımı yapmayacaklarının sinyalini vermişlerdir. Genel Görünüm 2008 yılı son çeyreğinde tüm dünya ekonomilerini ve finans piyasalarını derinden etkileyen küresel kriz, tüm ülke hükümetlerinin aldıkları mali ve para politikası önlemleri ile 2009 yılı

Detaylı

Reel Sektör Risk Yönetimi

Reel Sektör Risk Yönetimi Temel Analiz Ocak ayının ilk iki haftası dünya ekonomik büyümesine ilişkin iyimser beklentiler petrol fiyatlarını 80.0 dolar/varil üzerine taşıdı. Ocak ayının son haftasına girerken farklı bir tablo ile

Detaylı

https://www.garantiemeklilik.com.tr/fon-ile-ilgili-duyurular.aspx internet adreslerinden

https://www.garantiemeklilik.com.tr/fon-ile-ilgili-duyurular.aspx internet adreslerinden GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU DIŞ BORÇLANMA ARAÇLARI (EUROBOND) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2013 YILI 12 AYLIK FAALİYET RAPORU 1- Ekonominin Genel durumu Dünya ekonomisi 2013 ü genel olarak

Detaylı

9M2014 Financial Results. 9A2014 Finansal Sonuçlar

9M2014 Financial Results. 9A2014 Finansal Sonuçlar 9M2014 Financial Results 9A2014 Finansal Sonuçlar Gündem Önemli Gelişmeler Ford Motor Co. ve Avrupa Pazarları Finansal Sonuçlar Soru & Cevap Haydar Yenigün Genel Müdür 2014 te Ford Otosan Yeni Modeller

Detaylı

Koç Holding 14 Ağustos 2015

Koç Holding 14 Ağustos 2015 Koç Holding 14 Ağustos 2015 2015 2.Çeyrek Koç Topluluğu www.koc.com.tr 2 Tüpraş Kapasite Kullanımı ve Beyaz Ürün Verimliliği Kapasite Kullanımı % Beyaz Ürün Verimliliği % 94.1 4.0 72.4 72.7 68.5 3.5 65.0

Detaylı

2015 HAZİRAN ÖZEL SEKTÖRÜN YURT DIŞINDAN SAĞLADIĞI KREDİ BORCU GELİŞMELERİ

2015 HAZİRAN ÖZEL SEKTÖRÜN YURT DIŞINDAN SAĞLADIĞI KREDİ BORCU GELİŞMELERİ HAZİRAN ÖZEL SEKTÖRÜN YURT DIŞINDAN SAĞLADIĞI KREDİ BORCU GELİŞMELERİ 13 Ağustos Özel Sektörün Yurt Dışından Sağladığı Kredi Borcuna ilişkin yılı ikinci çeyrek verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası

Detaylı

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU

CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU Bu rapor Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Büyüme Amaçlı Hisse Senedi

Detaylı

Kıvanç Duru 2015 Yılı Merkezi Yönetim Bütçe Programı Değerlendirmesi

Kıvanç Duru 2015 Yılı Merkezi Yönetim Bütçe Programı Değerlendirmesi Kıvanç Duru 2015 Yılı Merkezi Yönetim Bütçe Programı Değerlendirmesi Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İktisadi ve Mali Analiz Yüksek Lisansı Bütçe Uygulamaları ve Mali Mevzuat Dersi 2015 YILI

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 12 Ocak 2015, Sayı: 02. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 12 Ocak 2015, Sayı: 02. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 02 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ercan Ergüzel Ezgi Gülbaş Ali Can Duran 1 DenizBank

Detaylı

DÜNYA BANKASI TÜRKİYE DÜZENLİ EKONOMİ NOTU TEMMUZ 2015. Hazırlayan: Ekin Sıla Özsümer. Uluslararası İlişkiler Müdürlüğü

DÜNYA BANKASI TÜRKİYE DÜZENLİ EKONOMİ NOTU TEMMUZ 2015. Hazırlayan: Ekin Sıla Özsümer. Uluslararası İlişkiler Müdürlüğü DÜNYA BANKASI TÜRKİYE DÜZENLİ EKONOMİ NOTU TEMMUZ 2015 Hazırlayan: Ekin Sıla Özsümer Uluslararası İlişkiler Müdürlüğü DÜNYA BANKASI TÜRKİYE DÜZENLİ EKONOMİ NOTU Temmuz ayı içerisinde Dünya Bankası Türkiye

Detaylı

TÜİK tarafında açıklanan verileri göre, Nisan 2012 döneminde sanayi üretim endeksi yıllık bazda % 1,8

TÜİK tarafında açıklanan verileri göre, Nisan 2012 döneminde sanayi üretim endeksi yıllık bazda % 1,8 01-15 Haziran 2012 SAYI: 38 MÜSİAD Araştırmalar ve Yayın Komisyonu Sanayi Çarkları İşlemeye Devam Ediyor TÜİK tarafında açıklanan verileri göre, Nisan 2012 döneminde sanayi üretim endeksi yıllık bazda

Detaylı

Küresel Kriz Sonrası Türkiye de Finansal Sistem Bankacılık Sektörü

Küresel Kriz Sonrası Türkiye de Finansal Sistem Bankacılık Sektörü Küresel Kriz Sonrası Türkiye de Finansal Sistem Bankacılık Sektörü Ekrem Keskin Mayıs 2010 Sunum Uluslararası gelişmeler Türkiye deki gelişmeler Bankacılık sektörüne yansıma Sonuç 2 Yapılanlar Ortak çaba:

Detaylı

1/6. TEB HOLDĠNG A.ġ. 2011 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLĠDE FAALĠYET RAPORU. Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2011 31.03.2011

1/6. TEB HOLDĠNG A.ġ. 2011 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLĠDE FAALĠYET RAPORU. Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2011 31.03.2011 TEB HOLDĠNG A.ġ. 2011 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLĠDE FAALĠYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2011 31.03.2011 ġirketin Ticaret Ünvanı Genel Müdürlük Adresi : TEB Holding A.Ş. : TEB Kampüs Saray Mahallesi

Detaylı

Koç Holding 2013 3.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni

Koç Holding 2013 3.Çeyrek Finansal Sonuçlar Internet Yayını Deşifre Metni Koç Holding Katılımcıları: Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Ahmet Çimenoğlu, Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör Akpınar: İyi günler

Detaylı

30.09.2007 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK DÖNEME AİT FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI

30.09.2007 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK DÖNEME AİT FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI 30.09.2007 TARİHİNDE SONA EREN DOKUZ AYLIK DÖNEME AİT FİNANSAL SONUÇLARA İLİŞKİN GENEL BİLGİLENDİRME YAZISI Şirketimizin, yerli ve yabancı yatırımcı kişi ve kurumları bilgilendirmek amacıyla, Sermaye Piyasası

Detaylı

ARÇELİK A.Ş. 2014/03 SONUÇLARI DEĞERLENDİRME

ARÇELİK A.Ş. 2014/03 SONUÇLARI DEĞERLENDİRME ARÇELİK A.Ş. 2014/03 SONUÇLARI DEĞERLENDİRME NİSAN 2014 Arçelik A.Ş. 2014 yılının ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %15.3 lük artışla 2,8 milyar TL ciro ve %1,33 lük sınırlı bir artışla 131,16

Detaylı

Türk Hava Yolları. Yolcu getirileri gerilerken, Net kar da beklenin üzerinde artış gerçekleşti. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: 12.

Türk Hava Yolları. Yolcu getirileri gerilerken, Net kar da beklenin üzerinde artış gerçekleşti. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: 12. 2Ç15 Sonuçları Havacılık Sektörü 17 Ağustos 2015 Türk Hava Yolları Yolcu getirileri gerilerken, Net kar da beklenin üzerinde artış gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Hava Yolları,

Detaylı

TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 2. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU

TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 2. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 2. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2015 30.06.2015 Şirketin Ticaret Unvanı : TEB Holding A.Ş. Şirketin Ticaret Sicil Numarası : 176711 Genel

Detaylı

İyi günler bayanlar ve baylar. 2016 yılının ilk konferansına hoş geldiniz.

İyi günler bayanlar ve baylar. 2016 yılının ilk konferansına hoş geldiniz. Koç Holding Katılımcıları: Ahmet Ashaboğlu, CFO Ahmet Çimenoğlu, Ekonomik Araştırmalar Koordinatörü Funda Güngör Akpınar, Yatırımcı İlişkileri Koordinatörü Gökhan Dizemen, Finans Koordinatörü Funda Güngör

Detaylı

FİNANS KOÇ HOLDİNG 2013 FAALİYET RAPORU

FİNANS KOÇ HOLDİNG 2013 FAALİYET RAPORU FİNANS Koç-Amerikan Bank ile 1980 li yıllarda büyümeye başladığımız bankacılık sektöründe ülkemiz ekonomisi ve sektördeki değişimleri doğru okuduk ve 2005 yılında Yapı Kredi Bankası nı bünyemize katarak

Detaylı

TUĞÇELİK ALÜMİNYUM VE METAL MAMÜLLERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU

TUĞÇELİK ALÜMİNYUM VE METAL MAMÜLLERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU TUĞÇELİK ALÜMİNYUM VE METAL MAMÜLLERİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 16 Haziran 2015 Tuğçelik Alüminyum ve Metal Mamülleri Sanayi ve Ticaret Anonim

Detaylı

Bakanlar Medya A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna İlişkin 2. Değerlendirme Raporu

Bakanlar Medya A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna İlişkin 2. Değerlendirme Raporu Bakanlar Medya A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna İlişkin 2. Değerlendirme Raporu Neta Yatırım Menkul Değerler A.Ş. 28.04.2014 1. Değerlendirme Raporu nun Amacı Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 22.06.2013

Detaylı

TÜRKİYE EKONOMİSİ DÜNYA EKONOMİSİ

TÜRKİYE EKONOMİSİ DÜNYA EKONOMİSİ EKİM 2015 gelişmekte olan ülkeler adına birer risk unsuru oluşturduğunu dile getirdi. Buna ek olarak; IMF nin küresel ekonomiye dair büyüme tahminlerini aşağı yönlü revize ederek 2015 yılı için %3,1 e,

Detaylı

7. Orta Vadeli Öngörüler

7. Orta Vadeli Öngörüler 7. Orta Vadeli Öngörüler Bu bölümde tahminlere temel oluşturan varsayımlar özetlenmekte, bu çerçevede üretilen orta vadeli enflasyon ve çıktı açığı tahminleri ile para politikası görünümü önümüzdeki üç

Detaylı