Hazırlayan. Faruk Çubukçu

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Hazırlayan. Faruk Çubukçu"

Transkript

1 E X C E L i l e F İ N A N S F İ N A N S M A T E M A T İ Ğ İ & F İ N A N S A L T A B L O L A R A N A L İ Z İ Hazırlayan Faruk Çubukçu

2 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 2 İÇİNDEKİLER KISIM I: FİNANS MATEMATİĞİ... 4 Paranın Zaman Değeri... 4 Basit Faiz... 4 Bileşik Faiz... 4 Efektif Faiz... 5 Nominal Faiz... 5 Reel Faiz... 5 İskonto Hesaplamaları... 6 DEVRESEL_ÖDEME (PMT) Fonksiyonu... 7 ANA_PARA_ÖDEMESİ(PPMT) Fonksiyonu... 7 Hedef Arama (Goal Seek)... 7 Veri Tablosu... 8 Solver (Çözücü)... 8 FAİZ_TUTARI (IPMT) Fonksiyonu... 8 TAKSİT_SAYISI (NPER) Fonksiyonu... 8 BD (PV) Fonksiyonu... 9 GD (FV) Fonksiyonu... 9 NBD (NPV) Fonksiyonu İÇ_VERİM_ORANI (IRR) Fonksiyonu Karlılık İndeksi Geri Ödeme Süresi KISIMI II: FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ Finansal Tablolar Hakkında Kısa Bilgiler Finansal Tabloların Analiz Amaçları Finansal Tabloların Analiz Teknikleri Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) Yüzde Yöntemi ile Analiz (Dikey Analiz) Eğilim Yüzdeleri Yöntemi (Trend Analizi) Oran Analizi (Rasyo Analizi) Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) Yüzde Yöntemi ile Analiz (Dikey Analiz) Eğilim Yüzdeleri Yöntemi (Trend Analizi) Oran Analizi (Rasyo Analizi) Likidite Oranları: Finansal Yapı Oranları: EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 2

3 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 3 Faaliyet (Devir Hızı) Oranları: Karlılık Oranları: Oran Analizlerinin Yorumlanması TERİMLER Yararlanılan Kaynaklar Bir gün boyunca, uygulama yaparak çalışmak. Excel le uygulama yaparak çözümler öğrenmek. Kendi çalışmalarınıza uyarlayabileceğiniz tablo yapıları ve teknikleri öğrenmek. Özellikler/Teknikler açıklanır. Demo. Uygulamalar (Senaryolar) Referans kitap ve dokümanlar EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 3

4 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 4 KISIM I: FİNANS MATEMATİĞİ Paranın Zaman Değeri Finansal yönetiminin temel amacı işletme değerini maksimum kılacak en uygun yatırım ve finansman kararlarını verebilmektir. Alternatiflerin karşılaştırılmasında paranın zaman değeri anahtar rol oynar. Basit Faiz Parasal değerin sadece bir dönem faizlendirilmesidir. Dönem sonunda tutar (anapara +faiz) şu şekilde hesaplanır: S=P * (1+ r * t ) P=ana para, r=faiz oranı, t=süre Örnek: 100 TL para yıllık %15 faizle bankaya yatırılmış. Dönem sonu bakiyesi nedir? =100 * (1+0,15 * 1) =115 Bileşik Faiz Bileşik faiz; dönem başında yatırılan paranın birden fazla dönem değerlendirilerek dönem sonu gelecek değerin hesaplanmasıdır. Bileşik faiz şu şekilde hesaplanır: =P* (1+r)^n P=ana para, r=faiz oranı, n=dönem EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 4

5 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 5 Excel de bileşik faiz hesaplamak için GD (FV) fonksiyonu kullanılır. Pek çok ekonomik olayda eşit ödemeler yılsonu hesabıyla olmak üzere ödenir. Bu çeşit ödemenin faiz faktörü de aynı şekilde tek ödemeli bileşik faiz değeriyle hesaplanabilir. Efektif Faiz Bir yıl içinde birden fazla faiz ödemesi söz konusu olduğunda; yıllık nominal faiz ile gerçekte elde edeceği faiz farklı olacaktır. Bu durumda efektif faiz kullanılır. Farklı yatırım türlerinde farklı bileşik faiz dönemleri kullanılmaktadır. Efektif Faiz Oranı = {(1 + i m ) n m } 1 i=yıllık nominal faiz oranı m=bir yıldaki faiz ödeme sıklığı n= Süre EFO = ((1+(0,10/4))^1+4 ) -1 (1+0,025)^5-1 1, ,13 Örnek: Bir yatırımcının10000 TL parasının yıllık 10% nominal faiz ile bankaya yatırmış ve 3 ayda bir faiz almaktadır. EFO = ((1+(0,10/4))^1*4 ) -1 (1+0,025)^4-1 1, ,103 Nominal Faiz Finansal işlemlerde kullanılan; cari (geçerli) olan faiz oranını ifade eder. Reel Faiz Reel faiz oranı enflasyon oranı dikkate alınarak hesaplanır. Nominal Faiz oranına göre hesaplanması şu şekilde yapılır. Reel faiz oranı = ( (1 + Nominal Faiz Oranı ) / (1 + Enflasyon Oranı) ) 1 EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 5

6 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 6 İskonto Hesaplamaları Vadeli satış yapan bir işletme, elinde bulunan senedi vade tarihine kadar bekleterek borçlusundan tahsil eder ya da vade tarihinden önce bir finansman kurumuna giderek senedi paraya çevirebilir. Bu işleme senet kırdırma ya da senet iskontosu denir. Senet iskonto işlemleri iki şekilde olabilir. İlkinde kırdırılan senedin peşin değeri ödendikten sonra senet bankaca satın alınmış olur ve senedin vadesi dolduğunda senet borçlusunun ödeme yapamaması durumunda işletmeye rücu hakkı yoktur. Diğer şekilde ise vadesinde borçlusu tarafından ödenmeyen senet ciro edilerek işletmeye rücu etme hakkı vardır. İlkinde banka; senet borçlusunun riskini taşırken, ikincisinde işletmenin riskini taşımamaktadır. Ülkemizdeki uygulama daha çok ikinci şekildeki gibidir. İskontolar iç ya da dış olmak üzere iki şekilde yapılır. Ülkemizde genellikle senet iskontosunda banka iskonto yöntemi de denilen dış iskonto yöntemi kullanılmaktadır. Dış iskontada, iskonto miktarı senedin vadeli değeri üzerinden hesaplanırken, iç iskontoda peşin değeri üzerinden hesaplanır. P : Paranın bugünkü değeri (peşin değer) S : Vade sonundaki değer (nominal değer) i : Faiz, iskonto oranı n : Dönem (Vade süresi) Basit dış İskonto tutarı senedin vade sonundaki değerinden vadeye kadar işleyecek faizin çıkarılmasıdır. Dış iskonto formülü= P=S* (1- ( i * n)) Örnek: Bir işletme vadesine 6 ay kalmış 900 TL nominal değerli senedi kırdırmak istemektedir. İskonto oranı %20 tır. Dış iskonto yöntemine göre, senedin peşin değeri ne kadardır? P =? S = 900 TL i = %20 (0,20) n = 6 ay (6/12) Bu bilgilere göre; P = 900 * (1 (0,20 x [6/12]) P = 810 TL olur. İç İskonto ise miktarı peşin değer üzerinden hesaplanmaktadır. İç iskonto formülü: P=S / ( 1 + ( i * n) ) Örnek: Yukarıdaki örnekte verilen 900 TL lik senet yine aynı şekilde vadesine 6 ay kala %40 faiz oranı ile iç iskonto yönetimi ile iskonto ettirilirse peşin değeri ne kadardır? Yukarıdaki formüle bilinenleri yerleştirdiğimizde; P= 900 / ( 1+ (0,20 * 6/12)) P = 818 TL olur. Not: İskonto hesaplaması örneklerinde aksi belirtilmedikçe iç iskonto yöntemi kullanılır. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 6

7 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 7 DEVRESEL_ÖDEME (PMT) Fonksiyonu Sabit ödemeler ve sabit faiz oranı temelinde bir yatırımın ödemelerini verir. =DEVRESEL_ÖDEME(oran;dönem_sayısı;bd;gd;tür) Oran: Borcun aylık faiz oranıdır. Örneğin 0,90 ya da 1,2 gibi. Yıllık faiz oranı girilecekse 1,2/12 girilir. Dönem_sayısı: yatırımdaki ödeme dönem sayısıdır. Kaç ay ödeme yapılacak. Örneğin 48 ay. Bd: Bugünkü değerdir (gelecekte yapılacak bir dizi ödemenin toplam tutarının bugünkü değeri; anapara olarak da bilinir). Örneğin Faruk Çubukçu TL (Otuz bin) TL kredi alıyor. Gd: Gelecekteki değer ay da son ödeme yapıldıktan sonra ulaşılmak istenilen nakit miktarıdır. Gd belirtilmezse, 0 olduğu varsayılır (örneğin, bir kredinin gelecekteki değeri 0'dır). Tür: 0 veya 1 değeri girilir. 0 değeri dönem sonunu, 1 değeri dönem başını belirtir. Herhangi bir değer girilmezse varsayım olarak 0 kabul edilir. ANA_PARA_ÖDEMESİ(PPMT) Fonksiyonu Dönemsel, sabit ödemeler ve sabit faiz oranı temelinde bir yatırım için belirli bir dönemde yapılan ana para ödemesini verir. Diğer bir deyişle DEVRESEL_ÖDEME ile hesaplanan taksitlerin ne kadarının ana para olduğunu bulur. = ANA_PARA_ÖDEMESİ(oran;dönem;dönem_sayısı;bd;gd;tür) Oran: Dönem başına faiz oranıdır. Dönem: Dönemi belirtir ve 1 ile dönem_sayısı arasındaki aralık içinde olması gerekir. Örneğin 1 den 48 e kadar dönemler. Dönem_sayısı : Bir yatırımdaki ödeme dönemleri sayısıdır. Örneğin 48 ay. Bd: Bugünkü değerdir (gelecekte yapılacak bir dizi ödemenin toplam tutarının bugünkü değeri). Gd: Gelecekteki değer veya son ödeme yapıldıktan sonra ulaşılmak istenilen nakit miktarıdır. Gd belirtilmezse, 0 olduğu varsayılır (örneğin, bir kredinin gelecekteki değeri 0'dır). Hedef Arama (Goal Seek) Tablo içinde değiştirmek istediğimiz bir veriyi etkileyen farklı bir verinin sayısal olarak değişimini analiz etmek için; HEDEF ARA (GOAL SEEK) seçeneğinden faydalanabiliriz: DEVRESEL_ÖDEME ve ANA_PARA_ÖDEMESİ fonksiyonu ile yaptığımız çalışmada formülün uygulandığı yerde Hedef Ara yı çalıştırarak belirtilen bir taksit ile ne kadar kredi alınabileceğini hesaplayabiliriz. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 7

8 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 8 Hedef ara (goal seek) aracı Veri (Data) şerit sekmesinde Durum Çözümlemesi (What- If Analysis) aracı içinde yer alır. Veri Tablosu Hedef arama gibi çalışan veri tablosunda formülün değişkenlerine yüklenecek değer sayısı daha çok olabilir. Satır/Sütun olarak birden çok değerin belirtildiği alanda ilgili formül çalışır ve alternatif sonuçları üretir. Solver (Çözücü) Çözücü, durum çözümlemesi (what if analysis) araçları da denilen komut takımının bir parçasıdır. Çözücü ile bir formül için optimum (en büyük veya en küçük) değeri bulabilirsiniz. Çözücü, karar değişkenleri veya daha basit şekilde değişken hücreleri de denen ve amaç ve kısıtlama hücrelerindeki hesaplama formüllerine katılan bir hücre grubuyla çalışır. Çözücü kısıtlama hücrelerindeki sınırlamaları sağlamak için karar değişken hücrelerindeki değerleri ayarlar ve amaç hücre için istediğiniz değeri oluşturur. FAİZ_TUTARI (IPMT) Fonksiyonu Dönemsel, sabit ödemeler ve sabit bir faiz oranı temelinde bir yatırım için belirli bir dönemdeki faiz ödemesini verir. =FAİZTUTARI(oran, dönem, dönem_sayısı, bd, [gd], [tür]) FAİZTUTARI işlevi sözdiziminde aşağıdaki bağımsız değişkenler bulunur: Oran Gerekli. Dönem başına faiz oranıdır. Dönem Gerekli. Faizini bulmak istediğiniz dönemi verir ve 1 ile dönem_sayısı arasında olmalıdır. Dönem_sayısı Gerekli. Bir yatırımdaki ödeme dönemleri sayısıdır. Bd Gerekli. Gelecekteki bir dizi ödemenin şu andaki değeri olan bugünkü değer veya toplam tutardır. Gd İsteğe bağlı. Gelecekteki değer veya son ödeme yapıldıktan sonra ulaşmak istediğiniz nakit dengesidir. Gd belirtilmezse, 0 olduğu varsayılır (örneğin, bir borcun gelecekteki değeri 0'dır). Tür İsteğe bağlı. 0 ya da 1 sayısıdır ve ödemelerin ne zaman yapılacağını belirtir. Tür belirtilmezse 0 olduğu varsayılır. TAKSİT_SAYISI (NPER) Fonksiyonu Dönemsel, sabit ödeme ve sabit bir faiz oranı temelinde yatırımın dönem sayısını verir. =TAKSİT_SAYISI(oran,devresel_ödeme,bd,[gd],[tür]) TAKSİT_SAYISI işlevindeki bağımsız değişkenlerinin daha ayrıntılı bir açıklaması ve yatırım fonksiyonları hakkında ek bilgi için BD fonksiyonuna bakın. TAKSİT_SAYISI işlevi sözdiziminde aşağıdaki bağımsız değişkenler bulunur: Oran Gerekli. Dönem başına faiz oranıdır. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 8

9 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 9 Devresel_ödeme Gerekli. Her dönem yapılan ödemedir; yatırım süresince değişemez. Normal olarak, devresel_ödeme ana para ve faizi içerir ancak diğer ücret ve vergileri içermez. Bd Gerekli. Gelecekteki bir dizi ödemenin şu andaki değeri olan bugünkü değer veya toplam tutardır. Gd İsteğe bağlı. Gelecekteki değer veya son ödeme yapıldıktan sonra ulaşmak istediğiniz nakit dengesidir. Gd belirtilmezse, 0 olduğu varsayılır (örneğin, bir borcun gelecekteki değeri 0'dır). Tür İsteğe bağlı. 0 ya da 1 sayısıdır ve ödemelerin ne zaman yapılacağını belirtir. BD (PV) Fonksiyonu Yatırımın bugünkü değerini verir. Bugünkü değer, gelecekte yapılacak bir dizi ödemenin toplam tutarının bugünkü değeridir. Örneğin, borç aldığınızda borç tutarı borç veren için bugünkü değerdir. = BD(oran, dönem_sayısı, devresel_ödeme, [gd], [tür]) BD işlevi sözdiziminde aşağıdaki bağımsız değişkenler bulunur: Oran: Dönem başına faiz oranıdır. Örneğin, yıllık yüzde 10 faizle bir otomobil kredisi alıp aylık ödemeler yaparsanız, aylık faiz oranınız %10/12 veya %0,83'tür. Formüle oran olarak %10/12 veya %0,83 veya 0,0083 yazmanız gerekir. Dönem_sayısı: Bir yatırımdaki ödeme dönemleri sayısıdır. Örneğin, dört yıllık bir otomobil kredisi alır ve aylık ödemeler yaparsanız, kredinizin 4*12 (veya 48) dönemi vardır. Formüle dönem_sayısı olarak 48 girmeniz gerekir. Devresel_ödeme: Her dönem yapılan ödemedir ve yatırım süresi boyunca değişemez. Normal olarak, devresel_ödeme ana para ve faizi içerirken diğer ücret veya vergileri içermez. Örneğin, yıllık yüzde 12 faizli, TL tutarında dört yıllık bir otomobil kredisinin aylık ödemeleri 263,33 TL'dir. Formüle devresel_ödeme olarak -263,33 girmeniz gerekir. Devresel ödeme belirtilmemişse, gd bağımsız değişkenini de eklemeniz gerekir. Gd İsteğe bağlı. Gelecekteki değer veya son ödeme yapıldıktan sonra ulaşmak istediğiniz nakit dengesidir. Gd belirtilmezse, 0 olduğu varsayılır (örneğin, bir kredinin gelecekteki değeri 0'dır). Örneğin, 18 yılda özel bir projeye yatırmak üzere TL biriktirmek istiyorsanız, TL gelecekteki değerdir. Bu durumda faiz oranına ilişkin bir tahminde bulunarak her ay ne kadar biriktirmeniz gerektiğini belirleyebilirsiniz. Gd belirtilmemişse, devresel bağımsız değişkenini de eklemeniz gerekir. Tür İsteğe bağlı. 0 ya da 1 sayısıdır ve ödemelerin ne zaman yapılacağını belirtir. GD (FV) Fonksiyonu Dönemsel sabit ödemeler ve sabit bir faiz oranı temelinde bir yatırımın gelecekteki değerini verir. =GD(oran,dönem_sayısı,devresel_ödeme,[bd],[tür]) GD'deki fonksiyonların eksiksiz bir açıklaması ve yatırım fonksiyonlarına ilişkin daha fazla bilgi için BD fonksiyonuna bakın. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 9

10 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 10 GD işlevi sözdiziminde aşağıdaki bağımsız değişkenler bulunur: Oran Gerekli. Dönem başına faiz oranıdır. Dönem_sayısı Gerekli. Bir yatırımdaki ödeme dönemleri sayısıdır. Devresel_ödeme Gerekli. Her dönem yapılan ödemedir; yatırımın ömrü boyunca değişemez. Tipik olarak, devresel_ödeme anaparayı ve faizleri içerir, ama diğer ücretleri ya da vergileri içermez. Devresel_ödeme atlanırsa, bd bağımsız değişkeninin eklenmesi gerekir. Bd İsteğe bağlı. Gelecekteki bir dizi ödemenin şu andaki değeri olan bugünkü değer veya toplam tutardır. Bd belirtilmezse 0 olduğu varsayılır ve devresel_ödeme bağımsız değişkenini de eklemeniz gerekir. Tür İsteğe bağlı. 0 ya da 1 sayısıdır ve ödemelerin ne zaman yapılacağını belirtir. Tür belirtilmezse 0 olduğu varsayılır. NBD (NPV) Fonksiyonu Bir yatırımın bugünkü net değerini, indirim oranını, gelecekteki bir dizi ödemeyi (negatif değerler) ve geliri (pozitif değerler) kullanarak hesaplar. = NPV(oran,değer1,[değer2],...) NBD işlevi sözdiziminde aşağıdaki bağımsız değişkenler bulunur: Oran Gerekli. Bir dönem boyunca indirim oranıdır. Yıllık indirim oranı. Bu enflasyon oranını veya rekabet eden bir yatırımın faiz oranını gösterebilir. Değer1, değer2,... Değer1 gerekli, izleyen değerler isteğe bağlı. Ödemeleri ve geliri temsil eden arasında bağımsız değişkendir. Değer1, değer2,... zaman içinde eşit olarak yerleştirilmeli ve her dönemin sonunda gerçekleşmelidir. NOT: ilk yatırım miktarı negatif olarak eklenir. NBD fonksiyonu nakit akışlarının sırasını değerlendirmek için değer1, değer2,... sırasını kullanır. Ödeme ve gelir değerlerini doğru sırada girmeye dikkat edin. NOTLAR: NBD eğer pozitif çıkarsa, yatırımın yapılmasının şirkete artı bir değer katacağı anlaşılmaktadır, tersi bir durum ise şirkete bir katkısının olmayacağı, hatta olumsuz etkide bulunacağı anlaşılmaktadır. NBD si negatif olan proje reddedilmelidir. NBD fonksiyonu, BD fonksiyonuna (bugünkü değer) benzer. BD ile NBD arasındaki en önemli fark, BD fonksiyonunun, nakit akışlarının dönemin sonunda veya başında başlamasına izin vermesidir. NBD fonksiyonunun nakit akışı değerleri değişebildiği halde, BD nakit akışları yatırım boyunca sabit olmalıdır. Yatırım fonksiyonları ve mali fonksiyonlar hakkında bilgi için BD fonksiyonuna bakın. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 10

11 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 11 NBD fonksiyonu, İÇ_VERİM_ORANI fonksiyonuyla da (iç verim oranı) ilişkilidir. İÇ_VERİM_ORANI fonksiyonu, NBD fonksiyonunun sıfıra eşit olduğu orandır: NBD(İÇ_VERİM_ORANI(...);...) = 0. Birden çok projenin karşılaştırılmasından genellikle NBD si en yüksek olan proje seçilir. İÇ_VERİM_ORANI (IRR) Fonksiyonu İç verim oranı, özellikle proje finansmanında, finansal modellerde, şirket değerlendirmelerinde yada genel olarak yatırım değerlendirme işlemlerinde kullanılan oranların başında gelmektedir. Yapılan herhangi bir yatırımının tutarı ile gelecekte düzenli olarak elde edilecek nakit akışlarının net bugünkü değerini sıfıra eşitleyen iskonto oranıdır. Bu nedenle İVO oranı projelerin başabaş noktasını gösteren iskonto oranı olarakda ifade edilmektedir. Yani projenin kazanabileceği iskonto oranını belirtir. İç Verim Oranı, yatırımın gerektireceği para çıkışı ile, ekonomik ömrü boyunca sağlayacağı para girişini eşit kılan iskonto oranı olarak tanımlanmaktadır. = İÇ_VERİM_ORANI(değerler;tahmin) Değerler başvurusu. iç verim oranını hesaplamak istediğiniz sayıları içeren dizi ya da hücre Değerler, iç verim oranının hesaplanması için en az bir pozitif, bir de negatif değer içermelidir. İÇ_VERİM_ORANI nakit akışlarının sırasını değerlendirmek için değerlerin sırasını kullanır. Ödeme ve gelir değerlerinizi istediğiniz sırada girmeye dikkat edin. Bir dizi ya da başvuru bağımsız değişkeni metin, mantıksal değer ya da boş hücre içeriyorsa, bu değerler gözardı edilir. Tahmin İÇ_VERİM_ORANI'na yakın olduğunu tahmin ettiğiniz bir sayıdır. İç_Verim_Oranı'nı hesaplamak için yinelemeli bir teknik kullanır. Tahmin ile başlayarak, sonuç yüzde 0,00001 içinde doğru olana kadar iç_verim_oranı hesaplamayı tekrarlar. iç_verim_oranı 20 denemeden sonra bir sonuç bulamazsa, #SAYI! hata değeri verilir. Genellikle iç_verim_oranı hesaplaması için Tahmin nin belirtilmesi gerekmez, Tahmin belirtilmezse 0,1 (yüzde 10) olduğu varsayılır. iç_verim_oranı #SAYI! hata değerini verirse ya da sonuç beklediğine yakın değilse, başka bir Tahmin değeriyle yeniden denenmesi gereklidir NOTLAR: İÇ_VERİM_ORANI #SAYI! hata değeri verirse ya da sonuç beklediğinize yakın değilse, başka bir tahmin değeriyle yeniden deneyin. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 11

12 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 12 Değerlerdeki sayılarla temsil edilen bir nakit akışları serisinin iç verim oranını verir. Bu nakit akışlarının, taksitli ödemelerde olduğu gibi, eşit olmaları gerekmez. Ancak, nakit akışları aylık veya yıllık olarak düzenli aralıklarla oluşmalıdır. İç verim oranı, düzenli aralıklarla yapılan ödemelerden (negatif değerler) ve gelirden (pozitif değerler) gerçekleşen bir yatırım için alınan faiz oranıdır. İVO (IRR) ve NBD(NPV) genelde bir arada kullanılmaktadır. NBD'yi bilmeden İVO değerini ele almak doğru değildir. İÇ_VERİM_ORANI, net bugünkü değer fonksiyonu olan NBD'ye çok benzer. İÇ_VERİM_ORANI ile hesaplanan kar oranı 0 (sıfır) net bugünkü değere karşılık düşen kar oranıdır. Aşağıdaki formül İÇ_VERİM_ORANI ve NBD ilişkisini gösterir: NBD pozitif olması durumunda İÇ_VERİM_ORANI kurallara uygun olduğu varsayılır. İVO çoğu zaman tek başına anlam ifade etmez bunun için başka karar vermenizi kolaylaştıracak kriterlere de ihtiyacınız vardır. NBD ve İVO Değerlerinin Yorumlanması Birden çok proje değerlendirildiğinde NBD si yüksek olan proje seçilmelidir. Genel olarak; NBD hissedarların servet artışına katkı sağlarken, İVO getiri yüzdesini göstermektedir. NBD eğer pozitif çıkarsa, yatırımın yapılmasının şirkete artı bir değer katacağı anlaşılmaktadır, tersi bir durum ise şirkete bir katkısının olmayacağı, hatta olumsuz etkide bulunacağı anlaşılmaktadır. Diğer yandan NBD si negatif olan proje reddedilir. Bu durumda İVO ve diğer faktörler değerlendirilir. İVO (İç verim oranı) şirketlerin sahip olduğu iskonto oranı karşılaştırma yapılarak yatırıma karar verilmektedir. İVO nın iskonto oranından yüksek olması durumu, beklenilen getiriden de yüksek bir getiri elde etmenin söz konusu olduğunu belirtir. Ve yatırımın yapılmasına karar verilir. NOT: NBD ve İVO eğrileri kesişmiyorsa projeler bu değerler üzerinden karşılaştırılamaz. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 12

13 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 13 Karlılık İndeksi Bu yöntemin amacı; yatırılan her TL için en yüksek NBD I veren projeleri seçmektir. Bu çerçevede Karlılık Endeksi; Projenin Nakit Akışlarının Bugünkü Değerinin Başlangıç Yatırımına oranı olmaktadır. Geri Ödeme Süresi Olası bir yatırım için tahsis edilecek kaynakların ne kadar zamanda geri döneceğinin belirlenmesidir. Genel olarak paranın zaman değeri dikkate alınmaksızın, doğrudan olası yatırımın geri ödeme zamanı belirlenir ve doğal olarak yatırım tutarını en kısa sürede değeri ödeyen seçenek tercih edilir. Zira; yatırılan paranın bir an önce geri dönmesi arzu edilir. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 13

14 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 14 KISIMI II: FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ Bilanço Gelir Tablosu Satışların Maliyeti Tablosu Fon Akım Tablosu Nakit Akım Tablosu Kar dağıtım Tablosu Öz Kaynak Değişim Tablosu Katılımcılar Bilanço, Gelir Tablosu ve Nakit Akım Tablosu gibi finansal tablolar üzerinde analiz tekniklerini kullanarak analiz yapmayı ve Excel in temel finansal fonksiyonlarını uygulayarak öğrenecekler. Finansal Tablolar Hakkında Kısa Bilgiler Finansal tabloların tanımlanması ve TMS kapsamında hazırlanacak finansal tablolara ilişkin örnekler verilmesi. Finansal Tabloların Analiz Amaçları Finansal tabloların amaçlarını - firma faaliyetlerinin etkinliğini ve başarısını ölçmek, firma faaliyetlerini kontrol etmek ve denetlemek gibi çok sayıda amacı açıklamak. Finansal Tabloların Analiz Teknikleri Finansal tablo analiz tekniklerinin açıklamak ve örnek finansal tablolar üzerinde analiz işlemlerini yapmak. Analiz teknikleri: Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) Yüzde Yöntemi ile Analiz (Dikey Analiz) Eğilim Yüzdeleri Yöntemi (Trend Analizi) Oran Analizi (Rasyo Analizi) EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 14

15 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 15 Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) Bilanço ve gelir tablosu üzerinde analizinin yapılması ve negatif oranların renklendirilerek belirtilmesi. Yüzde Yöntemi ile Analiz (Dikey Analiz) Bilanço ve gelir tablosu üzerinde analizinin yapılması ve negatif oranların renklendirilerek belirtilmesi. Eğilim Yüzdeleri Yöntemi (Trend Analizi) Bilanço ve gelir tablosu üzerindeki kalemlerin ele alınarak analizinin yapılması. Negatif oranların renklendirilerek belirtilmesi. Eğitimlerin grafiklerle belirtilmesi. Oran Analizi (Rasyo Analizi) Likidite Oranları: Likidite oranının bulunması ve başarısız oranların renklendirilerek gösterilmesi. Mali Yapı Oranları: Mali oranının bulunması ve başarısız oranların renklendirilerek gösterilmesi. Faaliyet Oranları: Faaliyet oranlarının bulunması ve başarısız oranların renklendirilerek gösterilmesi. Kârlılık Oranları: Karlılık oranlarının bulunması ve başarısız oranların renklendirilerek gösterilmesi. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 15

16 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 16 Karşılaştırmalı Tablolar Analizi (Yatay Analiz) Bilanço ve gelir tablosundaki her bir kalemin ilk yıl değeri ikinci yıl değerinden çıkarılarak fark bulunur. Birinci yıl değeri ikinci yıl değerinden büyükse fark azalışı, birinci yıl değeri ikinci yıl değerinden küçükse fark artışı belirtir. Bilanço ve gelir tablosundaki her bir kalemde bulunan fark ait olduğu hesap kaleminin ilk yıl değerine bölünür ve böylece ikinci yılın birinci yıla göre yüzde değişimi bulunmuş olur. Bilanço ve gelir tablosu üzerinde analizinin yapılması ve negatif oranların renklendirilerek belirtilmesi. Negatif değerlerin biçimlenmesi: Negatif değerler parantez içinde ya da kırmızı renkle gösterilir. Bu işlem için özel format seçenekleri kullanılır. 1. Alanı seçin 2. Sağ tıklayın ve Hücreleri Biçimlendir (Format Cells) seçeneğini tıklayın. 3. Sayı (Numbers) tabını seçin. 4. İsteğe Uyarlanmış (Custom) bölümünden negatif sayıların parantez içinde gösterilmesini sağlayan biçimi seçin. Yatay analiz hesaplamaları: Mutlak Değişim (fark)= 2.yıldaki tutar 1.yıldaki tutar (yeni) (önceki) EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 16

17 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 17 Mutlak fark Yüzde Değişim (fark)= yıldaki tutar Hesaplamada dikkat edilecek bazı konular: Analiz yapılan dönemden ilkinde rakam yok, ikincisinde rakam var ise yüzdesel değişmeye hiçbir şey yazılmaz. Analiz yapılan dönemden ilkinde rakam var, ikincisinde rakam yok ise yüzdesel farka her zaman ( -100 ) yazılır. Analiz yapılan dönemden ikincisi ilk yılın iki katı ise yüzdesel değişime her zaman ( ) yazılır. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 17

18 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 18 Yüzde Yöntemi ile Analiz (Dikey Analiz) Bilanço ve gelir tablosu üzerinde analizinin yapılması ve başarısız oranların renklendirilerek belirtilmesi. Dikey analiz hesaplamaları: Bilançoda yer alan aktif hesap kalemleri aktif grubu ve aktif toplamı 100 olarak kabul edilir ve aktif grubu ve aktif toplamı içindeki yüzde payı, pasif hesap kalemleri pasif grubu ve pasif toplamı 100 olarak kabul edilir ve pasif grubu ve pasif toplamı içindeki yüzde payı hesaplanır. Gelir tablosunda net satışlar, 100 kabul edilerek bir kalemin toplama oranı hesaplanır. Kalemin tutarı Genel Toplama Göre = Aktif ya da Pasif Toplamı Kalemin tutarı Grup toplamına göre = İlgili grubun toplamı Gelir Tablosunda Net Satışlar 100 kabul edilerek diğer kalemler net satışlar rakamına oranlanır. Gelir Tablosu Kaleminin tutarı Net Satışlar EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 18

19 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 19 Eğilim Yüzdeleri Yöntemi (Trend Analizi) Bilanço ve gelir tablosu üzerindeki kalemlerin ele alınarak analizinin yapılması. Başarısız oranların renklendirilerek belirtilmesi. Eğitimlerin grafiklerle belirtilmesi. Bu analiz türünde finansal tablolarda bir yıl baz olarak kabul edilmekte ve o yıla ait tutarlar 100 kabul edilerek diğer yılların bu değere göre taşıdıkları değişimler ortaya konulmaya çalışılmaktadır. Kalemin o yıldaki tutarı Eğilim Yüzdesi = Kalemin baz yılı tutarı Oran Analizi (Rasyo Analizi) Oran analizi firmanın finansal tablolarındaki iki veri veya veriler grubu arasındaki ilişkiye bakılarak yapılır. Çok sayıda oran hesabı vardır: Likidite Oranları: Likidite oranının bulunması ve başarısız oranların renklendirilerek gösterilmesi. Finansal Yapı Oranları: Finansal yapı oranının bulunması ve başarısız oranların renklendirilerek gösterilmesi. Faaliyet (Devir Hızı) Oranları: Faaliyet oranlarının bulunması ve başarısız oranların renklendirilerek gösterilmesi. Kârlılık Oranları: Karlılık oranlarının bulunması ve başarısız oranların renklendirilerek gösterilmesi. Likidite Oranları: Likidite oranları kendi içinde birçok türe sahiptir: Cari Oran Likidite Oranı EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 19

20 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 20 Nakit Oranı (Hazır Değerler Oranı) Faiz Karşılama Oranı Stok Bağımlılık Oranı Cari Oran: Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar Asit Test (Likidite) Oranı : (Dönen Varlıklar - Stoklar) / Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar Nakit (Disponibilite) Oranı: Hazır Değerler (Kasa, Banka, Nakit Varlıklar) / Kısa V. Yab. Kayn. Faiz Karşılama Oranı: Faiz ve Vergi Öncesi Kar / Finansman Giderleri Stok Bağımlılık Oranı: (KVYK-(Hazır Değer+Men. Kıym.))/Stoklar Finansal Yapı Oranları: Bu oranlar, işletmenin uzun vadeli borçlarını ödeme gücünü göstermektedir. Finansal Kaldıraç Oranı: Toplam Yabancı Kaynaklar / Toplam Varlıklar Öz Sermaye Oranı: Öz Sermaye / Toplam Aktif Finansman Oranı: Öz Sermaye / Toplam Yabancı Kaynakları Oto Finansman Oranı: (Kar Yedekleri - Birikmiş Zararlar) / Ödenmiş Sermaye Faaliyet (Devir Hızı) Oranları: Faaliyet oranları; işletmenin varlıklarını verimli kullanıp kullanmadığını ölçmede kullanılan oranlardır. Stok Devir Hızı Oranı: Satışların Maliyeti/Ortalama Stoklar Ort. Stokta Kalma Süresi: 360/Stok Devir Hızı Oranı Alacaklar Devir Hızı Oranı: Net Satışlar/Ort. Alacaklar Ort. Tahsilat Süresi: 360/Alacak Devir Hızı Oranı Ort. Etkinlik Süresi: Ort. Tahs. Sür.+Ort. Stokta Kalma Sür. Öz Kaynaklar Devir Hızı Oranı: Net Satışlar / Öz Kaynaklar Karlılık Oranları: Karlılık oranları; işletmenin karlı bir şekilde çalışıp çalışmadığını ölçmede kullanılan oranlardır. Öz Kaynaklar Karlılık Oranı: Net Kar/Özkaynaklar Net Karlılık Oranı: Dönem Net Karı/Net Satışlar Brüt Kar Oranı: Brüt Kar/Net Satışlar Faaliyet Karı Oranı: Faaliyet Karı/Net Satışlar Mali Rantabilite: Net Kar/Özkaynaklar EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 20

21 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 21 Satışların Maliyeti: Satışların Maliyeti/Net Satışlar Satış Karlılığı Oranı: Net /Kar satışlar ya da Brüt Kar / Brüt Satışlar NOT: Oranlar ve bu konudaki terminoloji farklı kaynaklara göre değişebilmektedir. Aynı şekilde bu konuda sektörel ayrımlar da yapılabilmektedir. Oran Analizlerinin Yorumlanması Hazır değerler olarak tabir edilebilecek olan kasa, bankalar ve bazı kaynaklara göre pazarlanabilir menkul değerlerin toplamının aktif içindeki payının düşük olması işletmenin ani bir nakit ihtiyacının kendi bünyesinden değil yabancı kaynaklardan sağlanacağı anlamına gelmektedir. Bu da işletmenin dış kaynak bağımlılığını ortaya koyan bir durumdur. EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 21

22 EXCEL İLE FİNANS WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 22 İş hayatında Excel i temel olarak kullanmayı bilen (formüller düzenlemek, dolarlı adresleri kullanabilmek, aritmetik işlemleri yapabilmek, grafik işlemlerini bilmek ve temel olarak fonksiyonların kullanımını bilmek) ve Excel ile finansal tabloların analizi tekniklerini öğrenerek bu konuda uzmanlaşmak isteyen kullanıcılar. Bilanço ve gelir tablosu gibi temel finansal tabloları ve temel finansal terimleri (ana para, faiz, dönem gibi) bilen kullanıcılar. Daha kısa sürede, daha hızlı ve pratik olarak Excel den yararlanmak isteyen ve özellikle finansal fonksiyonları kullanarak finansal analiz ve finansal hesaplamaları yapmak isteyen kullanıcılar. Excel de düzenlenmiş finansal tablolar üzerinde analiz yapmak üzere hesaplama ve formüller geliştirme. Excel in finansal fonksiyonlarını kullanarak paranın zaman değerini hesaplamak Excel in finansal fonksiyonlarını kullanarak yatırımları değerlendirmek. Koşullu Biçimlendirme (Conditional Formatting). Standart ve formüllere bağlı olarak çalışan koşullu biçimleme işlemleri yapmak. Hata kontrolü yapmak. Formüller sonucu oluşan hataları kontrol etmek. Gelişmiş adresleme ve formüller kullanmak. DEVRESEL_ÖDEME (PMT) ANA_PARA_ÖDEMESİ(PPMT) TAKSİT_SAYISI (NPER) FAİZ_ORANI (RATE) BD (PV) GD (FV) NBD (NPV) İÇ_VERİM_ORANI (IRR) EXCEL İLE FİNANS FİNANS MATEMATİĞİ WORKSHOP - SEMİNER NOTLARI 22

FİNANSMAN MATEMATİĞİ

FİNANSMAN MATEMATİĞİ FİNANSMAN MATEMATİĞİ Serbest piyasa ekonomisinde, sermayeyi borç alan borç aldığı sermayenin kirasını (faizini) öder. Yatırımcı açısından faiz yatırdığı paranın geliridir. Başlangıçta yatırılan para ise

Detaylı

Finans Matematiği. Paranın zaman değeri Faiz kavramı Gelecek ve Şimdiki Değer Anüiteler İskonto

Finans Matematiği. Paranın zaman değeri Faiz kavramı Gelecek ve Şimdiki Değer Anüiteler İskonto Finans Matematiği Paranın zaman değeri Faiz kavramı Gelecek ve Şimdiki Değer Anüiteler İskonto Paranın Zaman Değeri Finansın temel prensibi Elimizde bugün bulunan 1000 YTL bundan bir yıl sonra elimize

Detaylı

http://www.cengizonder.com Temel Finans Matematiği Örnek Soru Çözümleri Sayfa. 1 Eylül 2009

http://www.cengizonder.com Temel Finans Matematiği Örnek Soru Çözümleri Sayfa. 1 Eylül 2009 http://www.cengizonder.com Temel Finans Matematiği Örnek Soru Çözümleri Sayfa. 1 SORU - 1 31.12.2009 itibariyle, AIC Şirketi'nin çıkarılmış sermayesi 750.000.000 TL olup şirket sermayesini temsil eden

Detaylı

Zaman tercihinden dolayı paranın zaman değeri her zaman söz konusudur. Parayı şimdi yada gelecekte almanın tercihi hangisi daha avantajlı ise ona

Zaman tercihinden dolayı paranın zaman değeri her zaman söz konusudur. Parayı şimdi yada gelecekte almanın tercihi hangisi daha avantajlı ise ona Zaman tercihinden dolayı paranın zaman değeri her zaman söz konusudur. Parayı şimdi yada gelecekte almanın tercihi hangisi daha avantajlı ise ona göre yapılır. Bugün paranızı harcamayıp gelecekte harcamak

Detaylı

Microsoft Excel 4.BÖLÜM

Microsoft Excel 4.BÖLÜM Microsoft Excel 4.BÖLÜM İstatistiksel fonksiyonları kullanma: EĞERSAY, BOŞLUKSAY, KAÇINCI EĞERSAY fonksiyonu EĞERSAY işlevi, bir aralıkta yer alan ve belirtilen tek bir ölçüte uyan hücrelerin sayısını

Detaylı

FİNANSAL HESAPLAMALAR

FİNANSAL HESAPLAMALAR FİNANSAL HESAPLAMALAR Finansal değerlendirmelerin tutarlı ve karşılaştırmalı olabilmesinin yanı sıra kullanılan kaynakların maliyet, yapılan yatırımların alternatif getiri analizlerini yapabilmek amacıyla;

Detaylı

ORAN ANALİZİ 8. VE 9. HAFTA

ORAN ANALİZİ 8. VE 9. HAFTA ORAN ANALİZİ 8. VE 9. HAFTA Genel Olarak Oran Analizi p Oran analizi tekniğinin amacı, finansal tablo kalemlerinin aralarındaki anlamlı ve yararlı ilişkilerden yola çıkarak bir işletmenin cari finansal

Detaylı

A MUHASEBE KPSS-AB-PS/2007. 1. İşletmede satılan ticari mallar maliyeti tutarı kaç YTL dir? 1. - 4. SORULARI AŞAĞIDAKİ BİLGİLERE GÖRE CEVAPLAYINIZ.

A MUHASEBE KPSS-AB-PS/2007. 1. İşletmede satılan ticari mallar maliyeti tutarı kaç YTL dir? 1. - 4. SORULARI AŞAĞIDAKİ BİLGİLERE GÖRE CEVAPLAYINIZ. 1. - 4. SORULARI AŞAĞIDAKİ BİLGİLERE Bir işletmenin 2006 yılı genel geçici mizanında yer alan bilgilerden bazıları aşağıdadır: Borç Tutarı (Bin YTL) A MUHASEBE Alacak Tutarı Kasa 6.770 6.762 Ticari Mallar

Detaylı

Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38

Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38 İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38 I. Finansman Nedir?, 6 Finansal Yönetim, 7; Yatırımlar, 9; Finansal Pazarlar, 10; Finansal Kurumlar, 13; Finansal Araçlar

Detaylı

Mali Analiz Teknikleri

Mali Analiz Teknikleri Mali Analiz Teknikleri Karşılaştırmalı Tablo analizi (Yatay Analiz) Yüzde Analizi (Dikey Analiz) Eğilim Yüzdeleri Analizi (Trend Analizi) Oran Analizi ORAN ANALİZİ Bir işletmenin mali tablolarında yer

Detaylı

Excel de Düşeyara Vlookup) Fonksiyonunun Kullanımı

Excel de Düşeyara Vlookup) Fonksiyonunun Kullanımı FARUK ÇUBUKÇU EXCEL AKADEMİ Excel de Düşeyara Vlookup) Fonksiyonunun Kullanımı Excel de arama ve veri işleme konusunda en önemli fonksiyonlardan birisi olan DÜŞEYARA (İngilizce sürümde VLOOKUP) fonksiyonu

Detaylı

Bölüm 3. Gelecekteki Değer

Bölüm 3. Gelecekteki Değer Bölüm 3 Paranın Zaman Değeri İşlenecek Konular Gelecekteki Değer ve Bileşik Faiz Bugünkü Değer Çoklu Nakit Akımları Sonsuz ödemeler ve Anüiteler Fiili Yıllık Faiz Oranları Gelecekteki Değer Gelecekteki

Detaylı

FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ

FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 2011/2.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 3 Temmuz 2011-Pazar 13:30-15:00 SORULAR SORU 1: Tek Düzen Muhasebe Sistemine göre düzenlenen (Çok Kademeli Rapor Tipi-Özet-Ayrıntılı)

Detaylı

Net Bugünkü Değer. Bölüm 6 Yatırım Kriterleri - I. Net Bugünkü Değer (NBD) Projenin nakit akımlarının bugünkü değeri eksi başlangıç yatırımı.

Net Bugünkü Değer. Bölüm 6 Yatırım Kriterleri - I. Net Bugünkü Değer (NBD) Projenin nakit akımlarının bugünkü değeri eksi başlangıç yatırımı. Bölüm 6 Yatırım Kriterleri - I İşlenecek Konular Yöntemi Geri Ödeme Süresi Yöntemi Getiri Oranı Yöntemi İç verim oranı Getiri oranı yönteminin tuzakları Sermaye Kısıtlaması Gevşek Kısıtlama Katı Kısıtlama

Detaylı

Excel de Pivot Tablolar Tasarım ve Kullanımı

Excel de Pivot Tablolar Tasarım ve Kullanımı FARUK ÇUBUKÇU EXCEL AKADEMİ Excel de Pivot Tablolar Tasarım ve Kullanımı Pivot tablolar; satışlar, siparişler gibi verileri gruplamayı, alt toplamlarını almayı ve filtreleme işlemleri yapmayı sağlayan

Detaylı

KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER

KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Örnek Firma Uygulaması Yukarıda teorisini vermeye çalıştığımız oranları, gerçekçi olması açısından BİST de işlem görmekte olan 2 firma üzerinden inceleyerek konunun uygulama kısmına da değinmekte fayda

Detaylı

Finansal Tablolar Analizi

Finansal Tablolar Analizi Finansal Tablolar Analizi ESKİŞEHİR SMMM ODASI Yrd. Doç. Dr. Arman A. KARAGÜL Anadolu Üniversitesi İ.İ.B.F. Öğretim Üyesi Bu eğitim dokümanı Mustafa UÇKAÇ Serbest Muhasebeci Mali Müşavir tarafından hazırlanmıştır.

Detaylı

Bölüm 4. Tahviller. Tahvil Fiyatlaması BD = + + + ... Tahvil Değerleme. İşletme Finansının Temelleri

Bölüm 4. Tahviller. Tahvil Fiyatlaması BD = + + + ... Tahvil Değerleme. İşletme Finansının Temelleri İşletme Finansının Temelleri Bölüm 4 Tahvil Değerleme İşlenecek Konular Tahvil Piyasası Faiz Oranları ve Tahvil Fiyatları Cari Getiri ve Vadeye Kadar Getiri Tahvil Getiri Oranları Getiri Eğrisi Şirket

Detaylı

VARLIK KULLANIM ORANLARI

VARLIK KULLANIM ORANLARI 1 VARLIK KULLANIM ORANLARI ALACAK DEVİR HIZI İşletmenin alacaklarını ne kadar süre içinde tahsil ettiğini gösterir. Alacak devir hızının yüksekliği olumlu bir durumu yansıtır. Yüksek devir hızı çalışma

Detaylı

1) Bir kişi her ay 8000 lira taksit almak üzere 35 ay aylık % 7 bileşik faizle bir buzdolabı almıştır.

1) Bir kişi her ay 8000 lira taksit almak üzere 35 ay aylık % 7 bileşik faizle bir buzdolabı almıştır. Örnekler 1) Bir kişi her ay 8000 lira taksit almak üzere 35 ay aylık % 7 bileşik faizle bir buzdolabı almıştır. a) Buzdolabı 35 ay sonra alınacak olsa kaç liraya alınabilir? b) Buzdolabının bugünkü peşin

Detaylı

Finansal (Mali) Tablolar Analizi. Genel Bilgiler Öğr. Gör. Ebubekir DOĞAN

Finansal (Mali) Tablolar Analizi. Genel Bilgiler Öğr. Gör. Ebubekir DOĞAN Finansal (Mali) Tablolar Analizi Genel Bilgiler Öğr. Gör. Ebubekir DOĞAN 1 Mali Tablolar Muhasebe sisteminin üretmiş olduğu muhasebe bilgileri İşletme içi ( Sahiplerine, ortaklarına, yöneticilerine ve

Detaylı

Bölüm 4. Tahviller. Tahvil Fiyatlaması BD = + + + ... 3/21/2013. Tahvil Değerleme. İşletme Finansının Temelleri

Bölüm 4. Tahviller. Tahvil Fiyatlaması BD = + + + ... 3/21/2013. Tahvil Değerleme. İşletme Finansının Temelleri İşletme Finansının Temelleri Bölüm 4 Tahvil Değerleme İşlenecek Konular Tahvil Piyasası Faiz Oranları ve Tahvil Fiyatları Cari Getiri ve Vadeye Kadar Getiri Tahvil Getiri Oranları Getiri Eğrisi Şirket

Detaylı

PROJE ANALİZİNDE KULLANILAN TEKNİKLER Kubilay Kavak Mart-2012 A) TEMEL BİLGİLER Temel Tanımlar Proje Analizi: Bir yatırımın yaratacağı faydaları ve yol açacağı maliyetleri karşılaştırarak yatırım teklifinin

Detaylı

Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 31 Mart 2014 tarihi itibariyle konsolide olmayan finansal tablolar

Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 31 Mart 2014 tarihi itibariyle konsolide olmayan finansal tablolar 31 Mart 2014 tarihi itibariyle konsolide olmayan finansal tablolar 31 Mart 2014 Tarihi İtibariyle Ayrıntılı Konsolide Olmayan Bilanço (Para Birimi Aksi Belirtilmedikçe Türk Lirası ( TL ) Olarak Gösterilmiştir)

Detaylı

- MALİ ANALİZ - 1.Dönen varlıkların toplam tutarı ile kısa vadeli yabancı kaynakların toplam tutarı arasındaki farka ne ad verilir?

- MALİ ANALİZ - 1.Dönen varlıkların toplam tutarı ile kısa vadeli yabancı kaynakların toplam tutarı arasındaki farka ne ad verilir? - MALİ ANALİZ - 1.Dönen varlıkların toplam tutarı ile kısa vadeli yabancı kaynakların toplam tutarı arasındaki farka ne ad verilir? (2004/3) A) Fon B) Özkaynak C) Nakit D) Kâr E) Net işletme sermayesi

Detaylı

Şirketlerde Optimal Sermaye Yapısı Nedir ve Nasıl Analiz Edilir?

Şirketlerde Optimal Sermaye Yapısı Nedir ve Nasıl Analiz Edilir? www.pwc.com.tr Şirketlerde Optimal Sermaye Yapısı Nedir ve Nasıl Analiz Edilir?. 12. Çözüm Ortaklığı Platformu Optimum Sermaye Yapısı İşletmenin sermaye maliyetini minimum ve işletme değerini maksimum

Detaylı

http://www.cengizonder.com Analiz Yöntemleri Örnek Soru Çözümleri Sayfa. 1 Ocak 2009 Mayıs 2014 ) 8 =2,343

http://www.cengizonder.com Analiz Yöntemleri Örnek Soru Çözümleri Sayfa. 1 Ocak 2009 Mayıs 2014 ) 8 =2,343 1 Ocak 2009 Mayıs 2014 Ocak 2009 / SORU - 1 8 ay süresince nominal %24 faiz oranıyla 1 aylık mevduatta değerlendirilen 2.000 TL kaç TL olur? Hesaplama yıllık nominal faizin aylık karşılığı üzerinden yapılır.

Detaylı

KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR

KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇO... 1-2 KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 3 ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM

Detaylı

A ALAN BİLGİSİ TESTİ İŞLETME VE MUHASEBE

A ALAN BİLGİSİ TESTİ İŞLETME VE MUHASEBE ALAN BİLGİSİ TESTİ İŞLETME VE MUHASEBE İŞLETME VE MUHASEBE ALANINA AİT SORULARIN CEVAPLARINI CEVAP KÂĞIDINIZDA BU ALANLA İLGİLİ YERE İŞARETLEYİNİZ. 161. İşletme sahibinin ya da ortaklarının işletmenin

Detaylı

ISL303 FİNANSAL YÖNETİM I

ISL303 FİNANSAL YÖNETİM I 3. HAFTA ISL303 FİNANSAL YÖNETİM I Yrd. Doç. Dr. Muhammet Belen mbelen@karabuk.edu.tr BÖLÜM 3 Finansal Tabloların Analizi FİNANSAL TABLOLARIN ANALİZİ ORAN ANALİZİ KARŞILAŞTIRMALI TABLOLAR ANALİZİ DİKEY

Detaylı

A MUHASEBE KPSS/1-AB-PS/2006. 3. Kayıtlarında nâzım hesapları kullanan bir işletmenin, 1. I. Amortisman ayrılması

A MUHASEBE KPSS/1-AB-PS/2006. 3. Kayıtlarında nâzım hesapları kullanan bir işletmenin, 1. I. Amortisman ayrılması MUHASEBE 1. I. Amortisman ayrılması II. Özel fon ayrılması III. Karşılık ayrılması IV. Reeskont ayrılması Yukarıdaki muhasebe işlemlerinden hangileri ihtiyatlılık kavramı gereği yapılır? A) Yalnız I B)

Detaylı

KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2013 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR

KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2013 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2013 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇO... 1-2 KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 3 ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM

Detaylı

Değerlemenin Temelleri. Ders 2 Finansal Yönetim, 15.414

Değerlemenin Temelleri. Ders 2 Finansal Yönetim, 15.414 Değerlemenin Temelleri Ders 2 Finansal Yönetim, 15.414 Bugün Değerlemenin Temelleri Bugünkü değer Paranın Fırsat maliyeti Okuma Brealey ve Myers, 2. ve 3. Bölümler Değerleme Uygulamalar Gerçek varlıklar

Detaylı

4) Bir mekânın alt ve üstünü oluşturan yatay taşıyıcı yapı elemanına ne ad verilir? A) Döşeme B) Kolon C) Kiriş D) İnce Yapı E) Temel

4) Bir mekânın alt ve üstünü oluşturan yatay taşıyıcı yapı elemanına ne ad verilir? A) Döşeme B) Kolon C) Kiriş D) İnce Yapı E) Temel Gayrimenkul Değerleme Esasları 19/12/2015 Sınavı 1) Katılım payları sadece nitelikli yatırımcılara satılmak üzere kurulan fon Aşağıdakilerden hangisidir? A)değişken Fon B)fon sepeti C)serbest yatırım fonu

Detaylı

2012/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 2 Aralık 2012-Pazar 13:30-15:00 SORULAR

2012/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 2 Aralık 2012-Pazar 13:30-15:00 SORULAR 2012/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 2 Aralık 2012-Pazar 13:30-15:00 SORULAR SORU 1: ABC Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin 2007-2008-2009-2010 ve 2011 hesap dönemlerine

Detaylı

Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 1 Ocak - 31 Aralık 2011 ara hesap dönemine ait konsolide olmayan finansal tablolar

Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 1 Ocak - 31 Aralık 2011 ara hesap dönemine ait konsolide olmayan finansal tablolar Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 1 Ocak - 31 Aralık 2011 ara hesap dönemine ait konsolide olmayan finansal tablolar 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO VARLIKLAR Dipnot 31 Aralık

Detaylı

ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU

ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU Özkaynak nedir? Vergi Usul Kanunu na göre, özkaynak bilançonun aktif toplamı ile borçlar arasındaki fark olup; işletme sahibinin ya da ortakların işletmeye koymuş olduğu varlığı

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi. 31 Mart 2013 tarihi itibariyle ayrıntılı bilanço (Para birimi - Türk Lirası (TL)) Varlıklar

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi. 31 Mart 2013 tarihi itibariyle ayrıntılı bilanço (Para birimi - Türk Lirası (TL)) Varlıklar ayrıntılı bilanço Varlıklar geçmiş Dipnot 31 Mart 2013 31 Aralık 2012 I- Cari varlıklar A- Nakit ve nakit benzeri varlıklar 2.12, 14 340,950,876 299,185,453 1- Kasa 2.12, 14 1,486 1,844 2- Alınan Çekler

Detaylı

USUL İNCELEMELERİ KİTABI (TEK DÜZEN HESAP PLANI ÇERCEVESİNDE) Doç. Dr. Özgür ÇATIKKAŞ 12.10.2015 1

USUL İNCELEMELERİ KİTABI (TEK DÜZEN HESAP PLANI ÇERCEVESİNDE) Doç. Dr. Özgür ÇATIKKAŞ 12.10.2015 1 USUL İNCELEMELERİ KİTABI (TEK DÜZEN HESAP PLANI ÇERCEVESİNDE) Doç. Dr. Özgür ÇATIKKAŞ 12.10.2015 1 KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR, UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR VE ÖZKAYNAKLAR 12.10.2015 2 Örnek 1 ABC Ltd

Detaylı

10.1.Kar Zarar Tabloları

10.1.Kar Zarar Tabloları 10.1.Kar Zarar Tabloları Gelir ve giderler 2008 A- Brüt satışlar 563.752.599,33 573.579.296,04 654.817.545,31 1- Yurtiçi satışlar 522.960.763,29 533.708.451,93 604.193.703,98 2- Yurtdışı satışlar 40.791.836,04

Detaylı

10.1.Kar Zarar Tabloları

10.1.Kar Zarar Tabloları 10.1.Kar Zarar Tabloları Gelir ve giderler 2011 A- Brüt satışlar 854.455.559,29 823.017.968,57 875.905.247,46 1- Yurtiçi satışlar 756.018.408,89 718.585.063,60 805.602.932,74 2- Yurtdışı satışlar 98.437.150,40

Detaylı

FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ 30 EYLÜL 2013 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇO V A R L I K L A R

FİBA EMEKLİLİK VE HAYAT ANONİM ŞİRKETİ 30 EYLÜL 2013 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇO V A R L I K L A R I- CARİ VARLIKLAR V A R L I K L A R A-Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 10.089.165 5.055.138 1- Kasa - - 2- Alınan Çekler - - 3- Bankalar 10.039.100 5.055.138 4- Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri (-) - -

Detaylı

Muhasebe I 1. M UHASEBENİN TEMEL KAVRAMLARI 2. G ENEL KABUL GÖRMÜŞ MUHASEBE İLKELERİ

Muhasebe I 1. M UHASEBENİN TEMEL KAVRAMLARI 2. G ENEL KABUL GÖRMÜŞ MUHASEBE İLKELERİ Muhasebe I 1. M UHASEBENİN TEMEL KAVRAMLARI 2. G ENEL KABUL GÖRMÜŞ MUHASEBE İLKELERİ Muhasebenin Temel Kavramları Mali tabloların güvenilir bilgiler sunabilmeleri ve gerçeği yansıtabilmeleri hazırlama

Detaylı

Halk Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi 31 Mart 2015 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.

Halk Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi 31 Mart 2015 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir. Tarihi İtibarıyla Bilanço VARLIKLAR 1 Denetimden Cari Dönem Denetimden Geçmiş 31 Aralık 2014 I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 399.876.679 329.752.725 1- Kasa 14 3.009 2.079 2- Alınan

Detaylı

Panora GYO A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Değerlendirme Raporu

Panora GYO A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Değerlendirme Raporu Panora GYO A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Değerlendirme Raporu 10.04.2014 1 İşbu rapor; Panora Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ile ilgili ( Panora GYO veya Şirket ) 07.05.2013 tarihinde

Detaylı

CİV Hayat Sigorta Anonim Şirketi 31 Aralık 2014 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)

CİV Hayat Sigorta Anonim Şirketi 31 Aralık 2014 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.) 31 Aralık 2014 Tarihi İtibarıyla Bilanço VARLIKLAR 1 Geçmiş Önceki 31 Aralık 2014 I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14,169,311 15,618,483 1- Kasa 2.12, 14 698 123 2- Alınan Çekler 3-

Detaylı

HAZIRLAYAN. Nihat ULAŞ

HAZIRLAYAN. Nihat ULAŞ HAZIRLAYAN Nihat ULAŞ İZMİR, 27.11.2014 0 İÇİNDEKİLER Sayfa Firma Tanıtıcı Bilgiler. 1 Genel Ekonomik ve Sektörel Durum...2 Bilanço Analiz Formları.. 3-4 Gelir Tablosu Analiz Formları.5-6 Fon Akım Tablosu..7

Detaylı

VARLIKLAR Bağımsız Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş Dipnot 30 Eylül 2015 31 Aralık 2014

VARLIKLAR Bağımsız Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş Dipnot 30 Eylül 2015 31 Aralık 2014 VARLIKLAR Bağımsız Sınırlı Bağımsız I Cari Varlıklar A Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 153.735.677 147.648.170 1 Kasa 2 Alınan Çekler 3 Bankalar 2.12, 14 141.629.618 137.321.333 4 Verilen Çekler ve Ödeme

Detaylı

VARLIKLAR Bağımsız Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş Dipnot 31 Mart 2015 31 Aralık 2014

VARLIKLAR Bağımsız Sınırlı Bağımsız Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş Dipnot 31 Mart 2015 31 Aralık 2014 VARLIKLAR Bağımsız Sınırlı Bağımsız I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 154.232.766 147.648.170 1- Kasa - - 2- Alınan Çekler - - 3- Bankalar 2.12, 14 142.884.508 137.321.333 4- Verilen

Detaylı

İçindekiler I. BÖLÜM GAYRİMENKUL DEĞERLEMESİ. 1. KAVRAM ve TERİMLER... 1

İçindekiler I. BÖLÜM GAYRİMENKUL DEĞERLEMESİ. 1. KAVRAM ve TERİMLER... 1 İçindekiler I. BÖLÜM GAYRİMENKUL DEĞERLEMESİ 1. KAVRAM ve TERİMLER... 1 2. GAYRİMENKULDE DEĞERLEME KAVRAMI... 11 2.1. DEĞERLEMEYE İLİŞKİN EKONOMİK KAVRAMLAR... 11 2.2. DEĞER KAVRAMI ve ÇEŞİTLERİ... 12

Detaylı

Ekteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır. 1

Ekteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır. 1 1 VARLIKLAR I- CARİ VARLIKLAR Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 26,323,433 32,870,248 1- Kasa - - 2- Alınan Çekler - - 3- Bankalar 14 24,802,294 32,542,783 4- Verilen

Detaylı

Değer4. Doç.Dr. Oktay Taş. Net Şimdiki Değer. =PV(rate;nper;pmt;fv;type) =PV(faiz;dönem sayısı;ödeme;gelecek değer;dönem başı veya sonu)

Değer4. Doç.Dr. Oktay Taş. Net Şimdiki Değer. =PV(rate;nper;pmt;fv;type) =PV(faiz;dönem sayısı;ödeme;gelecek değer;dönem başı veya sonu) Şimdiki Değer =PV(rate;nper;pmt;fv;type) =PV(faiz;dönem sayısı;ödeme;gelecek değer;dönem başı veya sonu) Üç yıl sonra 450 TL'lik bir hesaba sahip olmak isteyen bir kişi, yıllık %20 faiz veren bir bankaya

Detaylı

GENEL MUHASEBE. KVYK-Mali Borçlar. Yrd. Doç. Dr. Serap DURUKAN KÖSE Muğla Sıtkı Koçman Üniversitesi

GENEL MUHASEBE. KVYK-Mali Borçlar. Yrd. Doç. Dr. Serap DURUKAN KÖSE Muğla Sıtkı Koçman Üniversitesi GENEL MUHASEBE KVYK-Mali Borçlar Yrd. Doç. Dr. Serap DURUKAN KÖSE Muğla Sıtkı Koçman Üniversitesi KAYNAK KAVRAMI Kaynaklar, işletme varlıklarının hangi yollarla sağlandığını göstermektedir. Varlıklar,

Detaylı

VARLIKLAR I- Cari Varlıklar Bağımsız Bağımsız Dipnot

VARLIKLAR I- Cari Varlıklar Bağımsız Bağımsız Dipnot 31 MART 2014 ve 31 ARALIK 2013 TARİHLERİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇOLAR VARLIKLAR I- Cari Varlıklar Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş 31 Mart 2014 31 Aralık 2013 A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar

Detaylı

VARLIKLAR. Dip Denetimden Geçmiş Denetimden Geçmiş Yeniden düzenlenmiş (*) I- Cari Varlıklar

VARLIKLAR. Dip Denetimden Geçmiş Denetimden Geçmiş Yeniden düzenlenmiş (*) I- Cari Varlıklar EGE SİGORTA ANONİM ŞİRKETİ 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE SOLO BİLANÇO (Tutarlar Türk Lirası ''TL'' olarak ifade edimiştir.) VARLIKLAR I- Cari Varlıklar Not 31.12.2014 31.12.2013 A- Nakit Ve Nakit Benzeri

Detaylı

FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO YTL VARLIKLAR Cari

FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO YTL VARLIKLAR Cari BİLANÇO VARLIKLAR I Varlıklar A Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 4,925,810 1 Kasa 14 2 2 Alınan Çekler 3 Bankalar 14 4,889,175 4 Verilen Çekler Ve Ödeme Emirleri () 5 Diğer Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar

Detaylı

A MUHASEBE KPSS-AB-PS / 2008

A MUHASEBE KPSS-AB-PS / 2008 1. İşletmede kasa hesabının kalanı 79.600 YTL, kasa sayımında belirlenen tutar ise 76.900 YTL dir. Farkın nedeni belirlenememiştir. A MUHASEBE KPSS-AB-PS 2008 3. VE 4. SORULARI AŞAĞIDAKİ BİLGİLERE Buna

Detaylı

DEHA EĞİTİM KURUMLARI

DEHA EĞİTİM KURUMLARI ABC sanayi ve ticaret A.Ş. nin --- ve hesap dönemlerine ilişkin Bilanço ve Gelir Tablolarına ait veriler aşağıdaki tablolarda gösterilmiştir: ABC sanayi ve ticaret A.Ş. nin..--- ve Tarihleri itibariyle

Detaylı

AVİVA SİGORTA A.Ş. Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

AVİVA SİGORTA A.Ş. Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. VARLIKLAR I- Cari Varlıklar Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmemiş A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 281.090.354 313.301.107 1- Kasa 2.12 ve 14 13.085 1.154 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 2.12 ve 14

Detaylı

2011 YILI MALİ ANALİZ TASLAK RAPORU Şubat 2012. Muhasebe Ödeme Birim Başkanlığı

2011 YILI MALİ ANALİZ TASLAK RAPORU Şubat 2012. Muhasebe Ödeme Birim Başkanlığı 211 YILI MALİ ANALİZ TASLAK RAPORU Şubat 212 Muhasebe Ödeme Birim Başkanlığı 1 DAKA 29 211 I KARŞILAŞTIRMALI BİLANÇOSU DAKA 29211 I KARŞILAŞTIRMALI BİLANÇOSU AKTİF (VARLIKLAR) 29 21 211 PASİF (KAYNAKLAR)

Detaylı

Yukarıdaki fonksiyonun anlamı: Bulunulan hücreye, B2 hücresinden B17 hücresine kadar olan hücreleri toplam ve yaz.

Yukarıdaki fonksiyonun anlamı: Bulunulan hücreye, B2 hücresinden B17 hücresine kadar olan hücreleri toplam ve yaz. DERS 14: FONKSİYONLAR (İŞLEVLER) Amaçlar: -Fonksiyon Sınıflamasını Tanımak. -Fonksiyonları Kullanmak. -Fonksiyon Sihirbazını Kullanmak. I. FONKSİYONLAR NE İŞE YARAR? Daha önceki haftalarda da Microsoft

Detaylı

AVİVA SİGORTA A.Ş. Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

AVİVA SİGORTA A.Ş. Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 313.301.107 296.879.892 1- Kasa 2.12 ve 14 1.154 3.477 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 2.12 ve 14 295.062.351 269.437.190 4- Verilen Çekler

Detaylı

AVİVA SİGORTA A.Ş. Takip eden dipnotlar ara dönem finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

AVİVA SİGORTA A.Ş. Takip eden dipnotlar ara dönem finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. VARLIKLAR I- Cari Varlıklar Bağımsız Sınırlı Bağımsız Dipnot Denetimden Geçmiş Denetimden Geçmiş A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 299.760.448 313.301.107 1- Kasa 2.12 ve 14 12.413 1.154 2- Alınan

Detaylı

MALİ ANALİZ TÜRLERİ VE MALİ ANALİZ TEKNİKLERİ 4. HAFTA

MALİ ANALİZ TÜRLERİ VE MALİ ANALİZ TEKNİKLERİ 4. HAFTA MALİ ANALİZ TÜRLERİ VE MALİ ANALİZ TEKNİKLERİ 4. HAFTA Mali Analiz Kavramı ve Mali Analiz Teknikleri Mali Analiz Kavramı p Mali tablolar analizi, bir işletmenin finansal durumunu, faaliyet sonuçlarını

Detaylı

BÖLÜM 1 BASİT İÇ FAİZ

BÖLÜM 1 BASİT İÇ FAİZ BÖLÜM 1 BASİT İÇ FAİZ 1-) Ne kadar para 100 günde aylık %3 faiz oranından 200 TL faiz getirir? 2-) Yıllık %40 faiz üzerinden 9 ayda 500 TL faiz getiren anapara kaç TL dir? 3-) Bir anapara aylık yüzde kaç

Detaylı

T.C. MALİYE BAKANLIĞI VERGİ MÜFETTİŞ YARDIMCILIĞI GİRİŞ SINAVI MUHASEBE

T.C. MALİYE BAKANLIĞI VERGİ MÜFETTİŞ YARDIMCILIĞI GİRİŞ SINAVI MUHASEBE T.C. MALİYE BAKANLIĞI VERGİ MÜFETTİŞ YARDIMCILIĞI GİRİŞ SINAVI MUHASEBE Sınav Tarihi ve Saati : 3 Mart 2012-14:00 Sınav Süresi : 4 (dört) saat AÇIKLAMALAR : a) Sorular 6 (altı) sayfadır. b) Soru kağıtları,

Detaylı

Vahap Tolga KOTAN Murat İNCE Doruk ERGUN Fon Toplam Değeri 877.247,49 Fonun Yatırım Amacı, Stratejisi ve Riskleri

Vahap Tolga KOTAN Murat İNCE Doruk ERGUN Fon Toplam Değeri 877.247,49 Fonun Yatırım Amacı, Stratejisi ve Riskleri A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖY BİLGİLERİ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka Arz Tarihi 07/11/2008 Portföy Yöneticileri 31.03.2010 tarihi itibariyle Vahap Tolga KOTAN Murat İNCE Doruk ERGUN Fon Toplam

Detaylı

20 TEMMUZ 2008-2008/2. DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ SINAVI SORU VE CEVAPLARI

20 TEMMUZ 2008-2008/2. DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ SINAVI SORU VE CEVAPLARI 20 TEMMUZ 2008-2008/2. DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ SINAVI SORU VE CEVAPLARI SORU 1: Ekte finansal tabloları verilmiş ABC Firması bir ticaret işletmesidir. Bu tabloları

Detaylı

http://www.cengizonder.com Temel Finans Matematiği Örnek Soru Çözümleri Sayfa. 1 Ocak 2009 Mayıs 2014

http://www.cengizonder.com Temel Finans Matematiği Örnek Soru Çözümleri Sayfa. 1 Ocak 2009 Mayıs 2014 http://www.cengizonder.com Temel Finans Matematiği Örnek Soru Çözümleri Sayfa. 1 Ocak 2009 / SORU - 1 AIC şirketi 60.000.000TL lik yatırım yapacaktır. Bu yatırımın 48.000.000 TL lik kısmı hisse senedi

Detaylı

FİNANSAL YÖNETİM. Finansal Planlama Nedir?

FİNANSAL YÖNETİM. Finansal Planlama Nedir? FİNANSAL YÖNETİM FİNANSAL PLANLAMA Yrd.Doç.Dr. Serkan ÇANKAYA Finansal analiz işletmenin geçmişe dönük verilerine dayanmaktaydı ancak finansal planlama ise geleceğe yönelik hareket biçimini belirlemeyi

Detaylı

UNİCO SİGORTA A.Ş. Takip eden dipnotlar ara dönem finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

UNİCO SİGORTA A.Ş. Takip eden dipnotlar ara dönem finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. VARLIKLAR I- Cari Varlıklar Bağımsız Bağımsız Dipnot Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 302.097.565 313.301.107 1- Kasa 2.12 ve 14 8.726 1.154 2- Alınan Çekler

Detaylı

Proje Finansmanı ve PPP Sertifikasyon Programı Excel Destekli

Proje Finansmanı ve PPP Sertifikasyon Programı Excel Destekli Proje Finansmanı ve PPP Sertifikasyon Programı Excel Destekli Eğitim Takvimi 20 Mart 2015, Cuma 1. Yatırım Kavramı Yatırım ve Yatırımcı Kavramı Yatırımların Özellikleri Sanayi Yatırım Kavramı Proje ve

Detaylı

78.352.528 Diğer dönen varlıklar 16 16.381.898 9.804.221

78.352.528 Diğer dönen varlıklar 16 16.381.898 9.804.221 31 Aralık 2014 Tarihi İtibarıyla Finansal Durum Tablosu (Bilanço) VARLIKLAR Notlar 31 Aralık 2014 31 Aralık 2013 Dönen Varlıklar 251.625.938 233.029.758 Nakit ve nakit benzerleri 5 123.909.277 101.043.123

Detaylı

İŞLETMENİN GELİR- GİDER VE KÂR HEDEFLERİ

İŞLETMENİN GELİR- GİDER VE KÂR HEDEFLERİ İŞLETMENİN GELİR- GİDER VE KÂR HEDEFLERİ İşletme yöneticileri belli bir dönem sonunda belli miktarda kâr elde etmeyi hedeflerler. Kâr = Gelirler - Giderler Olduğuna göre, kârı yönetmek aslında gelirler

Detaylı

INSA394 İnşaat Mühendisliğinde Yapım ve Ekonomi. Doç. Dr. Gürkan Emre Gürcanlı İTÜ İnşaat Fakültesi İnşaat Müh. Bölümü

INSA394 İnşaat Mühendisliğinde Yapım ve Ekonomi. Doç. Dr. Gürkan Emre Gürcanlı İTÜ İnşaat Fakültesi İnşaat Müh. Bölümü INSA394 İnşaat Mühendisliğinde Yapım ve Ekonomi Doç. Dr. Gürkan Emre Gürcanlı İTÜ İnşaat Fakültesi İnşaat Müh. Bölümü Para Yönetimi ve Paranın Zaman Değeri Para Yönetimi ve Paranın Zaman Değeri Nominal

Detaylı

Gürcan Banger 21 Mayıs 17 Haziran 2012

Gürcan Banger 21 Mayıs 17 Haziran 2012 Gürcan Banger 21 Mayıs 17 Haziran 2012 Başlangıç Yatırımı Üretim ve hizmet süreçlerinin araştırılması yapılacak yatırım konusunda gerekli bilgileri sağlar. Bu bilgiler ile yatırım kalemlerinin özellikleri

Detaylı

15.433 YATIRIM. Ders 13: Sabit Getiri Piyasası. Bahar 2003

15.433 YATIRIM. Ders 13: Sabit Getiri Piyasası. Bahar 2003 15.433 YATIRIM Ders 13: Sabit Getiri Piyasası Bölüm 1: Giriş Bahar 2003 Hisse Senetleri ve Tahviller Şekil 1: Temmuz 1985, Ekim 2001 tarihleri arasında S&P 500 endeksi, Nasdaq endeksi ve 10 yıllık hazine

Detaylı

Yapı Kredi Sigorta Anonim Şirketi. 30 Eylül 2014 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Açıklayıcı Dipnotları

Yapı Kredi Sigorta Anonim Şirketi. 30 Eylül 2014 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Açıklayıcı Dipnotları Yapı Kredi Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2014 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Açıklayıcı Dipnotları 30 Eylül 2014 tarihi itibariyle konsolide finansal tablolar

Detaylı

AVİVA SİGORTA A.Ş. Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

AVİVA SİGORTA A.Ş. Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 296.879.892 254.181.293 1- Kasa 2.12, 14 3.477 1.365 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 2.12, 14 269.437.190 218.701.697 4- Verilen Çekler Ve

Detaylı

AGSoft Finansal Çözüm Programı

AGSoft Finansal Çözüm Programı Vade Farkı Hesaplama Bölümünün Kullanımı Genel: Değişik tarihlerdeki vadeleri olan borç ve alacakların ortalama vadelerinin hesaplandığı ve girilen vade farkı oranına göre işlem tarihinde oluşan vade farkı

Detaylı

VAKIF EMEKLİLİK ANONİM ŞİRKETİ. 30 EYLÜL 2008 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇOSU (Tutarlar Yeni Türk Lirası ''YTL'' olarak ifade edimiştir.

VAKIF EMEKLİLİK ANONİM ŞİRKETİ. 30 EYLÜL 2008 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇOSU (Tutarlar Yeni Türk Lirası ''YTL'' olarak ifade edimiştir. VAKIF EMEKLİLİK ANONİM ŞİRKETİ 30 EYLÜL 2008 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇOSU Cari Dönem Dipnot 30 Eylül 2008 VARLIKLAR I Cari Varlıklar A Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar Dipnot 14 28.421.852 1 Kasa 5.772

Detaylı

AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO (Bağımsız Denetimden Geçmiş) YTL VARLIKLAR

AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO (Bağımsız Denetimden Geçmiş) YTL VARLIKLAR AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR I CARİ VARLIKLAR (31/12/2008) A Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 22.641.606 1 Kasa 2.356 2 Alınan Çekler 3 Bankalar 14 20.777.618 4 Verilen Çekler Ve Ödeme Emirleri () 5 Diğer

Detaylı

Tüm işletmeler UMS 7 kapsamında, UFRS lere göre hazırlanan mali tablolarının bir parçası olarak nakit akım tablosu hazırlamak zorundadırlar.

Tüm işletmeler UMS 7 kapsamında, UFRS lere göre hazırlanan mali tablolarının bir parçası olarak nakit akım tablosu hazırlamak zorundadırlar. UMS 7 Standarda (standardın ilgili paragraflarına referans verilmiştir) Nakit Akım Tablosu Kontrol listesinin bu kısmı nakit akım tablosunun nasıl hazırlaması gerektiğini açıklayan UMS 7 ye yöneliktir.

Detaylı

FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ

FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 2011/1.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 13 Mart 2011-Pazar 13:30-15:00 SORULAR SORU 1: a. Finansal (Mali) Tabloları sadece sayınız ve bunları Muhasebe Sistemi

Detaylı

Finansal (Mali) Tablolar Analizi DİKEY ANALİZ

Finansal (Mali) Tablolar Analizi DİKEY ANALİZ Finansal (Mali) Tablolar Analizi DİKEY ANALİZ 1 Mali tablolarda yer alan hesap kalemlerinin, içinde bu lundukları toplamlara oranlarının hesaplanarak analiz edil mesine dikey analiz, diğer bir ifadeyle

Detaylı

OSMANLI YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. E-ŞUBE DE BONO İŞLEMLERİ

OSMANLI YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. E-ŞUBE DE BONO İŞLEMLERİ OSMANLI YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. E-ŞUBE DE BONO İŞLEMLERİ Bono ve Tahvil Nedir? Bonolar (vadesi 1 yıldan kısa süreli), tahviller (vadesi 1 yıldan uzun süreli); hazine veya özel şirketlerin ödünç para

Detaylı

Şirket Kodu 1060 Yıl 2013 Tablo Kodu 100301 Frekans Versiyon 2. Açıklama. 102022 Yabancı Para (YP) 0

Şirket Kodu 1060 Yıl 2013 Tablo Kodu 100301 Frekans Versiyon 2. Açıklama. 102022 Yabancı Para (YP) 0 Şirket Unvanı HÜR SİGORTA AŞ Şirket Kodu 1060 Yıl 2013 Tablo Kodu 100301 Frekans Q4 Versiyon 2 Tablo Uyarı Açıklama TAMAM TAMAM 0 31.12.2013 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇO HESAPLARI Hesap Kodu Hesap Adı Tutar

Detaylı

Yrd. Doç. Dr. Eşref Savaş BAŞCI

Yrd. Doç. Dr. Eşref Savaş BAŞCI SERMAYE MALİYETİ Yrd. Doç. Dr. Eşref Savaş BAŞCI İçerik Öz Sermaye Maliyeti İmtiyazlı Hisse Senedi Maliyetinin Yaygın (Adi) Hisse Senedinin Maliyetinin Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeline Göre Özsermaye

Detaylı

TMS 29 YÜKSEK ENFLASYONLU EKONOMİLERDE FİNANSAL RAPORLAMA. GÜNCELLEMELER ve YÜRÜRLÜK TARİHLERİ

TMS 29 YÜKSEK ENFLASYONLU EKONOMİLERDE FİNANSAL RAPORLAMA. GÜNCELLEMELER ve YÜRÜRLÜK TARİHLERİ TMS 29 YÜKSEK ENFLASYONLU EKONOMİLERDE FİNANSAL RAPORLAMA GÜNCELLEMELER ve YÜRÜRLÜK TARİHLERİ TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı 31/12/2005 tarihinden sonra başlayan hesap

Detaylı

SÜLEYMAN DEMİREL ÜNİVERSİTESİ

SÜLEYMAN DEMİREL ÜNİVERSİTESİ DERS İÇERİĞİ Ders Adı Ders Türü Finansın İlkeleri Zorunlu DERS HEDEFİ Finansın İlkeleri dersini alan öğrenciler aşağıdaki becerileri kazanacaktır: Finans nedir ve çalışma alanları nelerdir sorularına cevap

Detaylı

"30.04.2008" Hesap Kodu Hesap Adı YTL

30.04.2008 Hesap Kodu Hesap Adı YTL Tablo Adı BİLANÇO Tablo Kodu 11 Şirket Ünvanı AIG SİGORTA A.Ş. Şirket Kodu 150 Yıl (YYYY) 2008 Tablonun Müsteşarlıkça Sisteme(Portala) Yüklendiği Tarih "30.04.2008" Şirketlerce Tablonun Sisteme(Portala)

Detaylı

TMS - 29 YÜKSEK ENFLASYONLU EKONOMİLERDE FİNANSAL RAPORLAMA

TMS - 29 YÜKSEK ENFLASYONLU EKONOMİLERDE FİNANSAL RAPORLAMA YÜKSEK ENFLASYONLU EKONOMİLERDE FİNANSAL RAPORLAMA GÜNCELLEMELER ve YÜRÜRLÜK TARİHLERİ TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı 31/12/2005 tarihinden sonra başlayan hesap dönemleri

Detaylı

Arçelik. 2014 1.Çeyrek Finansal Sonuçları

Arçelik. 2014 1.Çeyrek Finansal Sonuçları Arçelik 2014 1.Çeyrek Finansal Sonuçları 2014 1.Çeyrek Devam eden ciro büyümesi ve brüt kar marjı artışı Uluslararası pazarlarda pazar payı artışları Elektronik cirosunda ve karlılığında devam eden pozitif

Detaylı

Hesap Kodu Hesap Adı YTL

Hesap Kodu Hesap Adı YTL Hesap Kodu Hesap Adı YTL 1 Cari Varlıklar 46.722.460,48 10 Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 25.925.242,17 100 Kasa 60.746,12 101 Alınan Çekler 0,00 102 Bankalar 25.861.797,80 103 Verilen Çekler Ve Ödeme

Detaylı

TÜKETİCİ FİYATLARINA ENDEKSLİ DEVLET TAHVİLLERİ

TÜKETİCİ FİYATLARINA ENDEKSLİ DEVLET TAHVİLLERİ T.C. BAŞBAKANLIK HAZİNE MÜSTEŞARLIĞI TÜKETİCİ FİYATLARINA ENDEKSLİ DEVLET TAHVİLLERİ YATIRIMCI KILAVUZU İÇİNDEKİLER I. GENEL HUSUSLAR...1 II. TAHVİLİN YAPISI...1 1. VADE...1 2. İHRAÇ YÖNTEMİ...1 3. REEL

Detaylı

ISL 108 GENEL MUHASEBE II

ISL 108 GENEL MUHASEBE II 4. HAFTA ISL 108 GENEL MUHASEBE II Bilançonun Pasif Yapısı ve Kısa Vadeli Yabancı Yrd. Doç.Dr. Murat YILDIRIM muratyildirim@karabuk.edu.tr Bilançonun Pasif Yapısı İşletmenin varlıklarını ve bu varlıkların

Detaylı

Bağımsız Denetimden Geçmemiş Dipnot Cari Dönem Cari Dönem I- Cari Varlıklar

Bağımsız Denetimden Geçmemiş Dipnot Cari Dönem Cari Dönem I- Cari Varlıklar ( ) VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 4,14 54.400.683 28.327.786 1- Kasa 2.12,14 5.588 3.924 2- Alınan Çekler - - 3- Bankalar 2.12,14 32.366.735 8.595.579 4- Verilen Çekler

Detaylı

BIST BAP ENDEKSLERİ BIST BAP FİYAT / PERFORMANS ENDEKSLERİ

BIST BAP ENDEKSLERİ BIST BAP FİYAT / PERFORMANS ENDEKSLERİ 1/10 BIST BAP ENDEKSLERİ Borçlanma Araçları Piyasasında işlem gören sabit getirili menkul kıymet endekslerinin hesaplanmasındaki ana amaç, bu tür menkul kıymetlere yatırım yapan bireysel ve kurumsal yatırımcıların

Detaylı