Günlük Bülten 14 Ekim 2010

Transkript

1 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın hafif alıcılı açılmasını bekliyoruz Fed'in ekonomiye destek olacağına işaret eden açıklamalarının yanı sıra arka arkaya beklentilerden iyi gelen bilançolarla birlikte ABD borsaları % 1'e yakın değer kazandı. Endekslerin yanı sıra euro ve emtialar da yükseliyor. Dolar değer kaybediyor. Fed'in beklenen desteğinin yarattığı olumlu havanın ardından beklentilerden iyi gelen şirket karlarının etkisi, Asya borsalarında etkisini göstermeye devam ediyor. Tokyo %2, Hong Kong %1 yükseldi. Asya'da diğer endeksler hafif artıda. Bu sabah İMKB nin güne hafif alıcılı bir açılış ile başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU İMKB-100 endeksi dün %0.7 oranında değer kazanarak 70,167 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. PPK faiz kararı için toplanacak. Kurul'un %7 olan 1 haftalık borçlanma faizini sabit tutmasını bekliyoruz. 15 Ekim 2010 TUİK Temmuz ayı işsizlik rakamlarının açıklayacak. Haz10: %10.5 Maliye Bakanlığı Eylül ayı bütçe sonuçlarını açıklayacak. 17 Ekim Bütçesi Meclis'e sunulacak. ŞİRKET HABERLERİ AKBNK, 2.5 milyar TL lik yurtiçi tahvil ihracı için genel müdürlüğüne yetki verdi... DOAS, tamamı "olaganustu yedekler hesabı"ndan karsılanmak suretıyle, sermayesini bedelsız olarak TL arttırarak TL'na yükseltileceğini açıkladı... NTTUR Bomonti'deki 17bin m2'lik arsayı 27.8mn TL ve satışlardan elde edilecek gelirden 7.5mn dolar pay karşılığında Ağaoğlu Grubu'na sattı... Ege Gübre Key Trade firmasına ihraç edilmek üzere 25bin ton, 9.25mn dolar değerinde NP gübresi siparişi aldı. Olumlu... Bloomberg'de çıkan habere göre DYHOL medya varlıklarının satışı konusunda Goldman Sachs'la danışmanlık anlaşması yaptı... THYAO- Eylül ayı yolcu sayısındaki büyüme hızını bir miktar kaybetmiş olsa da hala güçlü görünüyor. Yolcu sayısında %17.6'lık büyüme sağlanırken ÜYK'daki büyüme %17.7 olarak gerçekleşti... PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB , % 12.7% 32.8% 40.1% İMKB-30 89, % 13.6% 34.0% 41.4% IMKB-BANKA 165, % 15.8% 38.9% 43.2% USD/TL % -5.6% -5.5% -3.1% DAX 6, % 2.8% 8.0% 12.6% FTSE 5, % 3.3% 6.2% 11.5% DOW JONES 11, % 5.2% 5.7% 12.4% S&P 1, % 5.0% 5.0% 9.8% VIX % -10.1% -12.0% -17.1% MSCI EM INDEX 1, % 8.1% 14.0% 17.5% NIKKEI 225 9, % 3.1% -9.1% -4.7% EMTIALAR* ALTIN 1, % 10.4% 25.1% 29.1% BRENT % 8.0% 8.6% 16.9% * Sabah saat 08:00 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (25 Ocak 2012) 7.69% -5 bps -34 bps -118 bps -44 bps Haftalık TL Repo oranı 7.00% 0 bps 0 bps -11 bps -15 bps Eurobond (2030) 5.11% -5 bps -79 bps -130 bps -113 bps İMKB 71,000 70,000 70,000 68,000 68,000 67,217 67,000 66,880 66,759 67,000 67,217 66,283 66,880 66,759 66,000 66,283 66,000 65,590 65,774 65,551 65,590 65,774 65,551 65,415 65,415 65,000 65,000 64,883 64,883 64,000 63,000 62,000 2,208 2,343 2,108 1,746 1,488 2,296 2,171 1,931 1,929 2,569 2,910 3,536 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat Günlük Değişim DYHOL %15.7 GARAN %0.0 HURGZ %11.2 isctr %1.5 DOHOL %2.9 Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi 13 Ekim 10 Saat 2,208 2,343 2,108 1,746 1,488 2,296 2,171 1,931 1,929 2,569 2,910 3, Eylül 29 Eylül 30 Eylül 1 Ekim 4 Ekim 5 Ekim 6 Ekim 7 Ekim 8 Ekim 11 Ekim 12 Ekim 13 Ekim Piyasa Beklentisi 3,500 3,000 69,675 70,167 69,675 3,000 2,500 Önceki Dönem Amerika Gündemi İşsizlik Başvuruları 15:30 443K 445K Kaynak : Bloomberg 2,000 2,500 1,500 2,000 1,000 1, , OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent İstanbul

2 ŞİRKET HABERLERİ AKBNK - Akbank F/K 10T F/K 11T F/DD 10T F/DD 11T Endeksin Altında % AKBNK, 2.5 milyar TL lik yurtiçi tahvil ihracı için genel müdürlüğüne yetki verdi... İlgili haberde, 2.5 miltar TL lik tutar için farklı vadelerde bono/ tahvil ihracı yapılacağı bilgisi yer alıyor. Bankanın bu adımının, yükümlülük ve varlıklardaki vade uyuşmazlığını çözmesi açısından olumlu bir adım olarak algılıyoruz. DOAS - Dogus Otomotiv Endekse Paralel % DOAS, tamamı "olaganustu yedekler hesabı"ndan karsılanmak suretıyle, sermayesini bedelsız olarak TL arttırarak TL'na yükseltileceğini açıkladı... NTTUR - Net Turizm Endekse Paralel % n.m. n.m. NTTUR Bomonti'deki 17bin m2'lik arsayı 27.8mn TL ve satışlardan elde edilecek gelirden 7.5mn dolar pay karşılığında Ağaoğlu Grubu'na sattı... NTTUR sahibi olduğu Bomonti/ Şişli'deki 17bin m2 arsayı Agaoglu Grubu'na 27.8mn TL peşin ve satışlardan elde edilecek gelirden toplam 7.5mn dolar karşılığında sattığını açıkladı. Ağaoğlu Grubu'nun ayrıca Net Turizm ve Net Holding ile ortaklığı bulunmaktadır. Satış fiyatı bizim tahminimiz olan 30mn dolara yakın seviyelerde gerçekleşmiştir. Yapılan satış anlaşmasını NTTUR için olumlu bir gelişme olarak değerlendiriyoruz. Hatırlanacağı üzere hafta başında NTTUR, Bomonti'deki arsayı iflas idaresine 11mn TL ödedikten sonra adına kaydettirdiğini açıklamıştı. 11mn TL satın alma maliyetini hesaba kattığımızda şirkete toplamda 27.5mn nakit girişi olacaktır. Şirket ayrıca arsa için 30mn TL değer öngören bir ekspertiz raporu bulunduğunu belirtti. Şirket yönetimi, Bomonti'deki arsanın satışı ve Merit Lefkose otel ve sans oyunları işinden sağlanacak kar sonucunda, 2010 yılı dağıtılabilir net karından temettü dağıtmayı planlıyor yılında temettü dağıtıldığı takdirde şirket ilk kez temettü dağıtmış olacaktır. 2

3 EGGUB - Ege Gubre Endekse Paralel % Ege Gübre Key Trade firmasına ihraç edilmek üzere 25bin ton, 9.25mn dolar değerinde NP gübresi siparişi aldı. Olumlu... Sevkiyat Aralık başında tamamlanacaktır. Şirketin 2010 yılında aldığı toplam ihracat siparişi 13.25mn dolara ulaşmıştır yılında şirketin gelirlerini %16 artırarak 140mn dolara çıkarmasını bekliyoruz. DYHOL - Dogan Yayin Holding F/K 10T F/K 11T NAD (mn USD) Prim/İskonto Oranı (%) Endeksin Altında % n.m. n.m. 1,406-18% Bloomberg'de çıkan habere göre DYHOL medya varlıklarının satışı konusunda Goldman Sachs'la danışmanlık anlaşması yaptı... Habere göre Rupert Murdoch'ın sahip olduğu News Corp, Fransız Vivendi, Alman Axel Springer, Çek Centreal European Media Enterprise, RTL Grubu, KKR ve TPG Capital DYHOL'in varlıklarıyla ilgilenen şirketler arasında yer alıyor. Hatırlanacağı üzere DYHOL bazı medya varlıklarındaki payını azaltma yönünde niyeti olduğunu daha önce belirtmişti. Goldman Sachs'la yapılan bu danışmanlık anlaşmasını varlık satışlarının kısa bir zaman içerisinde sonuçlanabileceği yönünde yorumluyoruz. Olası satışların ise halen yasalaşması beklenilen yeni RTÜK kanunun meclisten geçtikten sonra olabileceğini düşünüyoruz. THYAO - Turkish Airlines Endekse Paralel % Eylül ayı yolcu sayısındaki büyüme hızını bir miktar kaybetmiş olsa da hala güçlü görünüyor. Yolcu sayısında %17.6'lık büyüme sağlanırken ÜYK'daki büyüme %17.7 olarak gerçekleşti... Eylül ayında, Ramazan ayının olumsuz etkisinin geçen yılın Eylül ayına göre daha az hissedilmiş olması ile yolcu sayısı artışı ve ÜYK büyümesi, sırasıyla, %17.6 ve %17.7 olarak gerçekleşti. Yolcu sayısındaki büyümenin 4. Çeyrekte hızlanmadığı takdirde tüm yıl için tahminimiz olan %24.2'nin altında kalma riski bulunuyor. ÜYK'daki 17.7'lik büyüme ise beklentimiz olan %22'nin altında kalmış olsa da şu an için tüm yıl hedeflerimizi değiştirmemizi gerektirmiyor. Yılın ilk 9 ayında, toplam yolcu sayısı 21.9 milyona ulaşırken, geçen yılın aynı dönemine göre %17.8 büyüme sağlanmış oldu. %22.7'lik ÜYK büyümesi ise tüm yıl beklentilerimizin bir miktar altında kaldı için yolcu sayısı beklentimiz 30mn seviyesinde bulunurken THY'nin 31mn yolcu beklentisiyle aynı seviyelerde bulunuyor. Buna göre THY'nin 4. Çeyrek için beklentisi olan %39 büyümeye karşılık bizim beklentimiz %25 seviyesinde bulunuyor. İlk 9 aydaki %17.8'lik büyümenin ardından THY'nin 4. çeyrekte bu büyümeyi sağlaması zor görünüyor. 3

4 THY için "ENDEKSE PARALEL GETİRİ" tavsiyemizi koruyoruz. Euro'nun dolar karşısında son zamanlarda değer kazanması finansalları Euro/Dolar paritesine duyarlı olan THY için olumlu etkilendi. Her ne kadar şirketin uzun vadeli büyüme hikayesine ve güçlü maliyet yönetim yapısına güçlü bir şekilde güveniyor olsak da, agresif filo büyümesi devam ederken bir yandan artan yakıt fiyatları ve maliyetleri gözönüne alarak aşağı ve yukarı yönlü risklerin daha dengelendiğini düşünüyoruz. Türk Hava Yolları - Trafik Sonuçları - Eylül 2010 Eyl 10 Eyl 09 Yıllık Ağu 10 Aylık 9A10 9A09 Yıllık T Konma Sayısı 21,785 18, % 24, % 182, , % 213, , % AKK (mn) 5,720 5, % 6, % 48,250 41, % 56,547 67, % ÜYK (mn) 4,391 3, % 4, % 35,822 29, % 40,110 49, % YF 76.8% 73.5% % % 70.9% % 73.7% 2.7 Yolcu Sayısı (bin) 2,685 2, % 2, % 21,912 18, % 25,099 30, % Kaynak: Türk Hava Yolları, Oyak Yatırım Tahminleri 1 AKK: Arzedilen Koltuk Kilometre 2 ÜYK: Ücretli Yolcu Kilometre 3 YF: Yükleme Faktörü (ÜYK / AKK) 4

5 YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500 Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225** Rusya RTS Kore KOSPI** Brezilya BOVESPA * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 11,200 11,100 11,000 10,900 10,800 DJ Kapanış PARİTELER Kapanış* Günlük Değişim EURO / DOLAR % DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB EURO / DOLAR Kapanış 11, % 2, % 1, % 6, % 3, % 9, % 1, % 1, % 71, % 06 Eki 07 Eki 08 Eki 11 Eki 12 Eki 13 Eki OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi 1.20 Fed'in ekonomiye destek olacağına işaret eden açıklamalarının yanı sıra arka arkaya beklentilerden iyi gelen bilançolarla birlikte ABD borsaları % 1'e yakın değer kazandı. Endekslerin yanı sıra euro ve emtialar da yükseliyor. Dolar değer kaybediyor. Fed'in beklenen desteğinin yarattığı olumlu havanın ardından beklentilerden iyi gelen şirket karlarının etkisi, Asya borsalarında etkisini göstermeye devam ediyor. Tokyo % 2, Hong Kong % 1 yükseldi. Asya'da diğer endeksler hafif artıda. Bugün ABD tarafında haftalık işsizlik maaşı başvurularının yanı sıra dış ticaret, ÜFE ve petrol stokları verileri açıklanacak. Bilanço sonuçlarını açıklayacak olan şirketler arasında Google'ın sonuçları önem taşıyor. Gündem ABD VOLATİLİTE ENDEKSİ VIX 10 YILLIK TAHVİL ABD LIBOR DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($) *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Kapanış Faiz Ay Kapanış Piyasa Beklentisi 0.74% 0.00% 12 Ay % 1.77% #DIV/0! Açıklanan Önceki Dönem 14.Eki 15:30 İşsizlik Başvuruları 443K K 15.Eki 15:30 Tüketici Fiyatları - Aylık 0.20% % 15:30 Perakende Satışlar 0.40% % 15:30 Oto Hariç Perakende Satışlar 0.30% % 15:30 Empire İmalat Endeksi :55 U. of Michigan Güven Endeksi Kaynak: Bloomberg Eki 07 Eki 08 Eki 11 Eki 12 Eki 13 Eki Eki 08 Eki 11 Eki 12 Eki 13 Eki 14 Eki Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.