Günlük Bülten 26 Şubat 2015

Transkript

1 PİYASALAR Döviz Piyasası USD/TL kuru, FED Başkanı Yellen ın faiz artışlarında acele edilmeyeceğine ilişkin açıklamalarıyla güne düşüşle başladı. Ancak Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan ın TCMB nin yeteri kadar faiz indirimine gitmediğine dair açıklamalarıyla tekrar yükselişe geçerek,4913 seviyesini gördü ve günü,4881 seviyesinden sonlandırdı. 31 Ara 14 4 Şub 15 $/TL,3350,4634,4881 1,0% 6,6% /TL,866,7941,876 1,% 0,0% Sepet*,5791,681,6576 1,1% 3,0% /$ 1,098 1,1340 1,1361 0,% -6,1% $/Yen 119,78 118,97 118,86-0,1% -0,8% $ Endeks 90,7 94,49 94,1-0,3% 4,4% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (0,5$+0,5 ) EUR/USD paritesi, Yunanistan borç sorununun şimdilik çözülmesiyle dar bantta hareket etti. Euro Bölgesi nde veri akışı zayıftı. ABD de ise beklentilerin üzerinde açıklanan yeni konut satışları Dolar a destek oldu. Parite için dünün ana gündem maddeleri, ECB Başkanı Mario Draghi'nin ve FED Başkanı Yellen ın konuşmalarıydı. Draghi, Yunanistan politikasının doğru ilerlediğini belirtirken; Yellen güvercin tavrını sürdürdü ve parite günü %0, artıda 1,1361 seviyesinden sonlandırdı. Türk Lirası Salı günü olduğu gibi dün de Dolar karşısında gelişmekte olan ülke para birimleri arasında en kötü performansı gösteren para birimlerinden oldu. Emtia Piyasası 5 Şub 15 Altın FED Başkanı Janet Yellen'ın yaptığı konuşmalarda faiz artırımının yakın bir zamanda olmayacağını işaret etmesiyle yükselerek günü ons başına USD 1.05 seviyesinden tamamladı. Brent petrolün varil fiyatı, dünkü sert yükselişin ardından yeni güne USD 61 seviyesinden başladı. ABD'de ham petrol stoklarında artışa işaret eden veri, petrol talebinde toparlanmaya ilişkin işaretleri bastırdı.,8,7,6,5,4,3,,1,4881 1,1361,6576 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca 15 $/TL Sepet /$ (Sağ eks) 1,4 1,35 1,3 1,5 1, 1,15 1,1 Altın($/Ons) ,4% 1,7% Petrol(Brent) 57,3 58,7 61,6 5,1% 7,5% Gümüş($/Ons) 15,7 16,3 16,6 1,7% 5,5% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 14 4 Şub 15 5 Şub Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) , , Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14 Eyl 14 Kas 14 Oca

2 Oca 13 Şub 13 Mar 13 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 Oca.14 Şub.14 Mar.14 Nis.14 May.14 Haz.14 Tem.14 Ağu.14 Eyl.14 Eki.14 Kas.14 Ara.14 Oca.15 Şub.15 Bülten 6 Şubat 015 Faiz Piyasası Güne %8,0 seviyesinden başlayan yıllık gösterge tahvilin faizi akşam saatlerinde TCMB'ye yönelik eleştirilerle yükselişe geçerek günü %8,1 seviyesinden sonlandırdı. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı 54 milyar TL düzeyine yükselirken; bu rakamın 51 milyar TL lik kısmı %7,75 ten haftalık repo fonlamasından, 3 milyar TL lik kısmı %10,5 ten piyasa yapıcılığı imkanından oluştu. Ortalama fonlama maliyeti %7,88 düzeyine yükseldi. Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi 11,5 Göst. Faizi (Sol Eks,*) 10,5 9,5 8,5 7,5 6,5 Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) %8, Milyon TL Gösterge Tahvil* 7,97 8,6 8,1-0,14 0,15 USD Libor( 3 aylık) 0,6 0,6 0,6 0,00 0,00 EUR Libor( 3 aylık) 0,06 0,0 0,0 0,00-0,04 O/N İMKB Repo 10,85 10,7 10,4-0,47-0,61 Eurobond 030* 4,73 4,63 4,56-0,07-0,17 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg 31 Ara 14 4 Şub 15 5 Şub 15 * bileşik faiz TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru %7,88 Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 191 seviyesine yükselirken; 030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,56 seviyesine geriledi. Borsalar BİST-100 endeksi Yellen ın açıklamalarının FED'in faiz artırımında acele etmeyeceğine işaret etmesiyle gün içinde küresel piyasalara paralel yükselse de, akşam saatlerindeki TCMB ye yönelik açıklamaların etkisiyle kazanımlarını geri verdi ve günü yatay seviyeden kapattı. ABD'de S&P 500 ve Nasdaq, Apple hisselerine gelen kar satışlarının ardından dün düşerken, Dow Jones endeksi rekor yüksek seviyeden kapandı. Asya borsaları FED Başkanı Yellen'ın faiz artırımında acele edilmeyeceğine işaret eden açıklamalarının ardından yatırımcıların kar satışlarıyla güne düşüşle başladı. BIST ,0% 1,% BIST ,0% 0,8% Sanayi ,5% 1,8% Hizmetler ,8% -1,5% Mali ,1%,4% Bankalar Endeksi ,1% 1,3% Dow Jones ,1%,3% S&P ,1%,7% DAX ,0% 14,3% Nikkei ,1% 6,5% Bovespa ,1% 3,6% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 14 4 Şub 15 5 Şub İşlem Hacmi (milyon TL) BIST 100 Endeks (sağ eksen) Oca.14 Şub.14 Nis.14 May.14 Tem.14 Eyl.14 Eki.14 Ara.14 Oca

3 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER TCMB dün Ankara da ekonomistlerle 015 yılının ilk toplantısını yaptı. Kredi derecelendirme kuruluşu JCR Eurasia Rating'in Başkanı Orhan Ökmen, Merkez Bankası'nın faizlerde gerçekleştirdiği son indirimin temelinin ekonomik gerekçelere dayanmadığını söyledi. ECB Başkanı Draghi, Yunanistan politikasının doğru ilerlediğini söyledi. ABD de yeni konut satışları ocak ayında 481 bin adet olarak açıklandı. (Beklenti: 473 bin adet) FED Başkanı Janet Yellen, Merkez Bankası nın bağımsızlığının zedelenmesine izin vermeyeceklerini söyleyerek, yürütme organının para politikasını etkilemesine engel olacaklarını ifade etti. Japonya Merkez Bankası Başkanı Haruhiko Kuroda, petrol fiyatlarında geçtiğimiz yazdan bu yana yaşanan düşüşün etkisi ile tüketici enflasyonunun şu an için gerilemeye devam edebileceğini söyledi. TCMB dün Ankara da ekonomistlerle 015 yılının ilk toplantısını yaptı. TCMB yetkilileri toplantıda; dış ticaret hadlerindeki olumlu gelişmelerin ve tüketici kredilerinin ılımlı seyrinin cari dengedeki iyileşmeyi desteklediğini; dış talep zayıf seyrini korurken iç talebin büyümeye ılımlı düzeyde katkı vermekte olduğunu dile getirdiler. Uygulanan temkinli para ve maliye politikaları ile alınan makro ihtiyati önlemlerin enflasyonu, özellikle enerji ve gıda dışı (çekirdek) enflasyon göstergelerini ve enflasyon beklentilerini olumlu yönde etkilediğini belirten yetkililer Enflasyondaki düşüşün kalıcı olması için para politikasında temkinli bir yaklaşım gerekmektedir. Gıda ve enerji fiyatlarındaki artan oynaklığı da dikkate alan Kurul, faiz oranlarındaki indirimin ölçülü tutulmasını uygun görmüştür. Önümüzdeki dönemde para politikası kararları enflasyon görünümündeki iyileşmenin hızına bağlı olacaktır. Enflasyon beklentileri, fiyatlama davranışları ve enflasyonu etkileyen diğer unsurlar yakından izlenecek ve enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar getiri eğrisini yataya yakın tutmak suretiyle para politikasındaki temkinli duruş sürdürülecektir. dediler. Toplantıda yapılan sunumun iktisadi faaliyet ve dengelenme ile ilgili bölümünde; 014 yılının ilk çeyreğinden sonra büyümede bir miktar yavaşlama gözlendiği, bu yavaşlamada arz kaynaklı tarım gelişmeleri, zayıf seyreden tüketici güveni, yatırım eğilimi ve dış talebin belirleyici olduğu; öncü göstergelerin ılımlı bir büyümeye işaret ettiği değerlendirmesi yapıldı. İstihdam büyümesinin işgücüne katılım büyümesine kıyasla zayıf olması sebebiyle 014 yılı ilk çeyreği sonrası işsizlik oranının arttığı, ihracat büyümesinin jeopolitik gelişmelere ve zayıf dış talebe bağlı olarak sınırlı olduğu; cari işlemler dengesinin 011 yılından beri iyileştiği ve 015 yılında da belirgin bir ek iyileşme olmasının beklendiği vurgulandı. Merkez Bankası yetkilileri enflasyon gelişmeleri ilgili değerlendirmelerinde TÜFE ve çekirdek enflasyon göstergelerinde gözlenen iyileşme sürmektedir. Uygulanan temkinli para ve maliye politikaları ile alınan makro ihtiyati önlemler çekirdek enflasyon göstergelerini olumlu yönde etkilemektedir. Emtia fiyatlarındaki düşük seviyeler enflasyondaki düşüş sürecini desteklemeye devam ederken, gıda ve enerji fiyatlarında artan oynaklık manşet enflasyonu olumsuz etkileyebilecektir. Enflasyon görünümündeki olumlu gelişmeler ile birlikte, yakın dönemde enflasyon beklentilerinde iyileşme yaşanmıştır. açıklamasında bulundular. Toplantının ikinci bölümünde gelen sorular cevaplandı. Şubat ayında çetin hava koşulları nedeniyle gıda fiyatlarına bağlı enflasyonda bozulma beklenip beklenmediği konusunda gelen soruya ilişkin olarak; bu ay biraz sapma olabileceği ancak çok fazla bozulma beklenmediği enflasyondaki iyileşmenin devam edeceği açıklaması geldi. Enflasyon beklentilerinde iyileşmenin sürdüğü ve özellikle 1 ay sonrasına ilişkin beklentilerin gerilemesinin cesaret verici olduğu söylendi. 3

4 Kredi derecelendirme kuruluşu JCR Eurasia Rating'in Başkanı Orhan Ökmen, Merkez Bankası'nın faizlerde gerçekleştirdiği son indirimin temelinin ekonomik gerekçelere dayanmadığını söyledi. Ökmen yaptığı yazılı açıklamada, TCMB'nin bu son indirimin temelinin ekonomik gerekçelere dayanmadığı, mevcut para politikasının kısa veya uzun vadeli hedefleriyle çeliştiği, piyasalara ve ekonomik kesimlere zararlı sinyal gönderildiği ve ekonominin koruyucu faktörlerini zayıflatma potansiyeli taşıdığı gayet açıktır" dedi. Ökmen faiz indiriminin enflasyonun yıllık bazda artış eğilimi daha belirgin halde iken, TL'nin değerindeki belirsizlik ile enerji fiyatlarındaki yeniden dengelenme süreci devam ederken, faiz seviyelerinde indirime ve para politikalarında gevşemeye ilişkin TCMB'nin araç bağımsızlığı üzerinde kurulan siyasi baskılar sonucunda gerçekleştirildiğini belirtti. ECB Başkanı Draghi, Yunanistan politikasının doğru ilerlediğini söyledi. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi, kurtarma programına ilişkin müzakerelerde ECB'nin Yunanistan'a karşı zalimce davrandığı yönündeki eleştirilere yanıt verdi. Draghi, ECB'nin sadece kredi verme kurallarını uyguladığını savundu. Avrupa Parlamentosu'nda konuşan Draghi, "ECB'nin Yunanistan'ın borçlanma kağıtlarına tanınan muafiyeti kaldırmaktan başka seçeneği yoktu. Yönetim Konseyi, Yunanistan'ın yürürlükteki kurtarma programını başarılı şekilde tamamladığına karar verdiğinde muafiyeti yeniden devreye sokmaya hazırız" dedi. Parlamenterlerden ECB'nin para politikasına ilişkin gelen eleştirilere cevap verirken zaman zaman sesini yükselten Draghi, "ECB'ye çok fazla sorumluluk vermeye çalışıyorsunuz. Para politikası kendi başına büyüme üretebilir mi diye soruyorsanız, yanıtı hayır" diye konuştu. FED Başkanı Janet Yellen, Merkez Bankası nın bağımsızlığının zedelenmesine izin vermeyeceklerini söyleyerek, yürütme organının para politikasını etkilemesine engel olacaklarını ifade etti. ABD Temsilciler Meclisi Mali Hizmetler Komitesi'nde Hazine Bakanı Jacob Lew ile görüşmesine ilişkin bir soruyu yanıtlayan Yellen "FED bağımsızdır. Bakan ile para politikasını veya atacağımız adımları tartışmıyoruz" dedi. Meclis Üyesi William Huizenga ile ikili konuşması sırasında Yellen "FED'in Kongre'ye hesap verebilir olması elbette hayati öneme sahip. FED Kongre'ye hesap verebilir durumdadır" diye konuştu. Konuşmasının ardından Senatörlerin sorularını yanıtlayan Yellen, Demokratlarla Cumhuriyetçilerden iki kat fazla bir araya geldiği iddialarına, "Bunun tamamıyla hatalı bir tanımlama olduğunu düşünüyorum. Benim toplantı takvimim kamuya açık" diyerek karşı çıktı. Yellen, ayrıca ABD Hazine Bakanı Jacob Lew ile her hafta basına kapalı gerçekleştirilen buluşmaları nedeniyle yoğun eleştiriye maruz kalırken, bu toplantılarda FED'in para politikasına değinilmediğini savundu. VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde açıklanacak makro veri bulunmazken; TCMB nin Salı günü yaptığı faiz indiriminin etkileri izlenecek. Almanya da şubat ayı işsizlik ve GfK tüketici güven endeksi açıklanacak. İşsizlikte beklenti %6,5 ile geçen ay gelen veriye paralel. Tüketicilerin ekonomik davranışlarını ele alarak güven düzeyini ölçen GfK tüketici güven endeksi 9,1 olarak beklenmekte. Toplam ekonomik faaliyetlerin büyük bir bölümünü oluşturan tüketici harcamalarının ana göstergesi olan endeksin beklentilerin üzerinde gelmesi Almanya da tüketici iyimserliğinin yükseldiğini gösterecektir. 4

5 İngiltere de 4. çeyrek GSYH revizyonu bekleniyor. Beklenti daha önce %0,7 olarak açıklanan büyüme rakamının çeyreklik bazda %0,5 artış olarak revize edileceği yönünde. ABD de TÜFE, dayanıklı mal siparişleri ve işsizlik maaş başvuruları verisi yakından izlenecek. ABD de yıllık enflasyon aralıkta yıllık bazda %0,8 olarak açıklanmıştı. Özellikle petrol fiyatlarındaki gerilemenin, enflasyon oranında baskı yapmaya devam etmesiyle ocak ayı verisinin yıllık -%0,1 olarak açıklanması bekleniyor. Beklentiler dahilinde gelecek verinin FED in % olan hedef rakamını yakalamasını zorlaştıracaktır. Dayanıklı mal siparişlerine bakacak olursak veri son iki aydır düşüş eğiliminde. Mevcut seviyesiyle ekonomideki ivmenin yavaşlamakta olduğunu gösteren veride % artış beklentisi var. İşsizlik maaş başvurularında ise beklenti 39 bin kişi. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz. 5