ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR

Transkript

1 1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR Eurotahvil Piyasaları Riskli varlıklar için oldukça olumsuz bir gün daha geride kalırken, güvenli liman olarak görülen varlıklara yönelik yoğun talep dikkat çekici oldu. Petrol ve hisse senedi endekslerindeki satış baskısı ve Yellen in dünkü açıklamaları ile FED in faiz artırımına bu sene gitme ihtimali oldukça düşük seviyelere geldi. Çarşamba günü 2017 yılına kadar bir faiz artışının görülme ihtimali FED Funds vadelilerine göre %30 un üzerindeyken, Perşembe günü bu oran gün içerisinde %10 un altına kadar indi. Üstelik bu vadelilere göre ilk kez faiz indirme ihtimalinin de fiyatlandığını görüldü. Mart ayı toplantısı için faiz artışı ihtimali %0, faiz indirimi ihtimali ise %2 olarak ön plana çıktı. Buna bağlı olarak ABD tahvillerinde değer kazançları da devam etti. 10 yıl vadeli tahvil getirisi gün içerisinde %1.6 nın altını test ederken, 2 yıl vadeli tahvilde de %0.65 seviyesi görüldü. 2 ve 10 yıl vadeli ABD tahvilleri arasındaki getiri farkının 100 baz puanın altına gerilemesi de kritik bir dönem içerisinde olduğumuza işaret etti. Avrupa tarafında da benzer bir görünüm gelişmiş ülke tahvillerinde göze çarptı. 10 yıl vadeli İngiliz tahvili 10 baz puan gerileyerek %1.3, benzer vadedeki Alman tahvili de 6 baz puan gerileyerek %0.18 seviyesinden işlem gördü. İspanya ve İtalya tahvilleri değer kaybı yaşarken, Portekiz tahvillerinde yeniden sert satışlar dikkat çekici oldu. Küresel risk iştahının azalması ile birlikte gelişmekte olan ülkelerden güvenli limanlara doğru fon akışları devam ederken, küresel anlamda negatif faiz seviyelerine doğru gidişatın devamı ve FED in de faiz artırımına gitme ihtimalinin oldukça düşük seviyelere gelmesi, gelişmekte olan ülkelerdeki satış baskısını kısmen azalttı. Türkiye ülke eurotahvilleri de günü $1 ın altında değer kayıpları ile tamamladı vadeli gösterge niteliğindeki eurotahvil 35 cent gerileyerek seviyesinden işlem gördü. Gösterge eurotahvildeki getiri seviyesi böylece %5.25 e yükseldi.günün en çok değişim gösteren devlet tahvili ise 75 cent kadar değer kaybeden 2045 vadeli kıymet oldu. Şirket eurotahvillerinde de yatay negatif bir seyir söz konusuydu vadeli İş Bankası eurotahvili $ , 2022 vadeli Yapı Kredi kıymeti ise $ seviyesinde seyretti. 5 yıl vadeli Türkiye CDS primi ise 308 baz puandan fiyatlandı. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları Küresel piyasalarda yine satış baskısının yoğun olduğu bir seans geride kalırken Avrupa tarafında satışlar yine oldukça sert oldu, ABD tarafında ise Nasdaq endeksi eksi kapanışa rağmen diğer ABD endekslerine göre daha iyi performans sergiledi. Bankalar hem ABD hem de Avrupa da satışlarda başı çekerken ABD de %3 bölgesinde, Almanya da %4,98, İngiltere de ise %4,87 lik kayıp oluştu, Avrupa Stoxx Bankacılık endeksi %6,48 gerileyerek bu seneki en kötü performansını gösterdi. Dow Jones endeksinde endüstriyeller %3,04, temel maddeler %2,23 gerilerken bazı modellerinin maliyet ve satış rakamları ile alakalı soruşturma açılacağı belirtilen Boeing %6,81, düşüşle en kötü performansı gösterdi, JP Morgan ve Goldman Sachs %4.5 e varan kayıplar yaşadı, olumsuz küresel görünüme rağmen satış rakamlarında büyüme hedeflediğini açıklayan teknoloji şirketi Cisco %9,64 yükseldi, dün akşam olumlu bilanço rakamları açıklayan Walt Disney de de %1,64 lük yükseliş gerçekleşti. Gerek petrol fiyatlarında yaşanan düşüş, gerek USD/JPY fiyatlarında yaşanan gerileme ile tedirginliğin arttığı piyasada banka hisseleri üzerinde bugün tekrar satış baskısının artması ile Avrupa borsaları güne oldukça olumsuz başladı. ABD tarafında da eksi açılışın ardından seans sonlarına doğru yine bir miktar alım gerçekleşse de bunların zayıf kalması endekslerde eksi kapanışa neden oldu. FED başkanı Yellen açıklamalarında, petrol fiyatlarında yaşanan hareketin şaşırtıcı olduğuna değinirken, yaratılan istihdamın daha düşük maaşlı sektörlerde yoğunlaştına ve FED in likiditenin azalmasının nedenleri üzerinde durduğuna değindi. Ekonomik veri tarafında günün tek açıklaması olan haftalık işsizlik başvuruları 269 bin ile geçtiğimiz haftaya göre 16 bin düşerek beklentilerden daha iyi bir rakam olarak gerçekleşti. Alman DAX endeksinde finansallar düşüşte başı çekerken altyapı %4,74, endüstriyeller %3,59 geriledi, Adidas ın elde ettiği %2,33 lük yükseliş hariç tüm hisseler düşüş yaşarken Commerzbank ve Deutsche Bank %6 nın üzerinde geriledi, Allianz %5,28, E.On %4,83 değer kaybetti. İngiltere de ise teknoloji %3,94, madencilik %2,63 lük düşüşle günü noktaladı. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) Perşembe günü, emtia piyasaları için büyük ölçüde olumsuz geçti. Değerli metaller dışında tüm emtia gruplarında değer kaybı gözlemlendi. CRB emtia endeksi ise %0,9 geriledi. Global piyasalarda yaşanan olumsuz havanın etkisinde yatırımcıların güvenli liman olarak gördüğü değerli metallere yöneldiği gözlendi. Altın, gün içinde %5,54 değer artışıyla son bir yılın en yüksek seviyesi olan 1263,47 ye kadar tırmandı. Değerli metal, günü %4 primle 1245 ten tamamladı. Altına benzer bir görünüm sergileyen gümüş de %4,5 primle en yüksek 15,9625 seviyesini kaydetti. Endüstriyel metallerde karmaşık bir görünüm hakim oldu. %1,4 primle kurşun en güçlü metal olurken %3,62 gerileyen nikel ise en zayıf metal oldu. Enerji grubunda da genel olarak zayıf bir görünüm dikkat çekti. Dün açıklanan stok verisinin etkisinde yaşanan satış, bugün hızlanarak devam etti. WTI petrol, %5 kayıpla 2003 ten bu yana en düşük seviye olan 26,05 e kadar geriledi. Güne sakin başlayan Dolar endeksi, Londra açılışından itibaren oldukça volatil olmakla birlikte, genel hatlarıyla zayıf bir görünüm sergiledi. Asya seansında kaydedilen 95,80 seviyelerinden 95,236 ya kadar gerileyen endeks, günü %0,4 kayıpla 95,50 civarında sonlandırdı. Şubat ayı başından bu yana yukarı yönlü bir görünüm sergileyen EURUSD paritesi, bugün de bu seyri koruyarak son dört ayın en yüksek seviyelerine ulaştı. New York seansında 1,1376 ya kadar yükselen parite, günü yaklaşık %0,4 primle 1,1335 bölgesinde tamamladı. G10 para birimleri arasında günün en çok değer kazananı olan JPY, gün içinde USD karşısında %2 ye kadar değer kazandı. En düşük 110,99 a kadar gerileyen USDJPY paritesi, günü %1 e yakın kayıpla 112,35 ten kapadı. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 94,212 4,938 Brezilya 81,975 6,731 Rusya (2028) 158,390 5,918 Güney Afrika 102,750 5,435 ABD 100,000 1,625 Almanya 103,315 0,164 5 Yıllık CDS Dünkü Kapanış Değişim (bps) Türkiye Brezilya Rusya Güney Afrika Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones ,74-0,62 S&P ,86-0,02 NASDAQ 4.283,59 0,35 Almanya 8.779,61-2,64 İngiltere 5.517,40-2,73 Fransa 3.930,03-3,23 Japonya ,39-2,31 Şangay 2.763,49-0,63 Hong Kong ,80-3,85 Brezilya ,58-0,53 Rusya 677,61-2,73 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 27,450-1,75 Altın 1.197,120 0,67 Gümüş 15,273 0,21 Bakır 4.444,00-1,44 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1,1292-0,01 USD/JPY 113,3500-1,53 USD/CAD 1,3926 0,43 GBP/USD 1,4522 0,35 AUD/USD 0,7095 0,35 NZD/USD 0,6686 0,75 USD/CNH 6,5293-0,30 USD/TRY 2,9352-0,63 USD/RUB 79,3284-0,54 USD/ZAR 15,9812-1,16 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini ,00-0,58 S&P 500 Mini 1.846,75-0,08 DAX 9.024,50 1,32 EUR/USD 1,1290-0,06 TREASURY 10Y 131,50 0,14

2 2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye US900123AZ36 USD 7, ,15 103,400 1,77 1,37 Baa3/BBB ,10% -4,49% US900123BE97 USD 7, ,15 107,400 2,31 2,14 Baa3/BBB ,61% -3,69% US900123BA75 USD 6, ,50 107,900 3,08 2,89 Baa3/BBB ,47% -2,85% US900123BF62 USD 7, ,85 112,350 4,04 3,90 Baa3/BBB ,40% -3,78% US900123AX87 USD 7, ,00 111,500 4,18 4,06 Baa3/BBB ,68% -3,60% US900123BH29 USD 5, ,50 106,000 4,41 4,31 Baa3/BBB ,48% -3,33% US900123BY51 USD 5, ,50 103,000 4,65 4,56 Baa3/BBB ,49% -3,30% US900123BZ27 USD 6, ,50 109,000 4,74 4,65 Baa3/BBB ,93% -4,19% US900123CA66 USD 3, ,50 92,000 4,67 4,58 Baa3/BBB ,67% -2,40% US900123CF53 USD 5, ,75 106,250 4,88 4,81 Baa3/BBB ,68% -4,51% US900123AW05 USD 7, ,50 117,150 5,06 4,98 Baa3/BBB ,08% -5,48% US900123CJ75 USD 4, ,75 94,250 5,04 4,98 Baa3/BBB ,90% N/A US900123AL40 USD 11, ,75 164,500 5,33 5,27 Baa3/BBB ,55% -6,70% US900123AT75 USD ,50 125,250 5,79 5,73 Baa3/BBB ,43% -8,96% US900123AY60 USD 6, ,50 112,250 5,89 5,83 Baa3/BBB ,59% -9,90% US900123BB58 USD 7, ,00 117,750 5,87 5,81 Baa3/BBB ,96% -9,65% US900123BG46 USD 6, ,00 111,750 5,89 5,84 Baa3/BBB ,30% -10,12% US900123BJ84 USD ,25 102,000 5,90 5,85 Baa3/BBB ,76% -10,40% US900123CB40 USD 4, ,50 88,250 5,79 5,73 Baa3/BBB ,94% -10,71% US900123CG37 USD 6, ,50 112,250 5,80 5,75 Baa3/BBB ,06% -9,35% XS EUR 5, ,00 100,200 4,77 0,11 Baa3/BBB ,43% -4,40% XS EUR 5, ,75 105,250 0,73 0,25 Baa3/BBB ,00% -3,23% XS EUR 5, ,00 112,500 1,89 1,73 Baa3/BBB ,00% -3,16% XS EUR 5, ,75 111,250 2,43 2,31 Baa3/BBB ,23% -2,64% XS EUR 4, ,75 107,500 3,05 2,91 Baa3/BBB ,47% -3,39% XS EUR 4, ,75 105,400 3,37 3,26 Baa3/BBB ,24% -4,56% AKBANK USM0375YAJ75 USD 3, ,25 101,750 3,11 2,80 Baa3/BBB ,50% 0,50% AKBANK USM0300LAC02 USD 6, ,00 105,500 3,95 3,70 Baa3/BBB ,24% -2,38% AKBANK XS USD 4, ,75 97,750 4,92 4,63 Baa3/BBB ,04% -0,26% AKBANK USM0375YAK49 USD ,75 98,750 5,40 5,22 Baa3/BBB ,09% -3,22% AKBANK XS USD 5, ,25 94,750 5,95 5,88 Baa3/BBB ,01% N/A ALBARAKA XS USD 6, ,13 99,870 6,88 6,29 NA/NA ,26% -1,38% ALBARAKA XS USD 7, ,63 100,370 9,57 7,68 NA/NA ,84% -6,57% ANADOLU EFES XS USD 3, ,00 85,500 6,34 6,03 Baa3/NA ,82% -4,27% ARÇELİK XS EUR 3, ,00 99,750 4,07 3,92 NA/BB ,06% 0,51% ARÇELİK XS USD ,25 93,750 6,37 6,09 NA/BB ,36% -2,12% BANK ASYA XS USD 7, ,00 74,000 14,40 13,28 C/NA ,71% -1,75% BANKPOZİTİF XS USD ,00 99,000 6,09 5,54 NA/BBB ,08% -0,76% COCA-COLA XS USD 4, ,08 103,830 3,51 3,22 Baa3/BBB ,86% -1,78% EXPORT CREDIT BANK XS USD 5, ,85 102,350 2,74 2,05 Baa3/NA ,20% -1,36% EXPORT CREDIT BANK XS USD 5, ,50 104,250 4,68 4,43 Baa3/NA ,98% -0,96% EXPORT CREDIT BANK XS USD 5, ,13 100,530 5,34 5,25 Baa3/BBB N/A N/A EXPORT CREDIT BANK XS USD 5, ,50 99,500 5,31 5,10 Baa3/BBB ,77% -1,25% FİNANSBANK USM4R36CAA80 USD 5, ,70 101,200 2,45 0,35 Ba2 /*+/BBB- /* ,05% -0,05% FİNANSBANK XS USD 5, ,25 102,750 3,77 3,47 Ba2 /*+/BBB- /* ,00% 2,25% FİNANSBANK XS USD 6, ,50 105,000 4,72 4,55 Ba2 /*+/BBB- /* ,24% 2,70% GARANTİ USM8931TAE93 USD 4, ,40 101,900 3,08 2,76 Baa3/BBB ,40% 0,40% GARANTİ XS EUR 3, ,88 101,625 3,10 2,86 Baa3/BBB ,13% N/A GARANTİ XS USD 4, ,00 100,500 4,75 4,60 Baa3/BBB ,76% -0,99% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6, ,50 105,250 5,24 5,08 Baa3/BBB ,46% -2,34% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5, ,00 99,750 5,43 5,29 Baa3/BBB ,02% -2,46% GLOBAL LİMAN XS USD 8, ,63 89,630 10,83 10,57 B1/BB ,33% 6,89% HALK BANKASI XS USD 4, ,70 102,200 3,64 3,28 Baa3/BBB ,44% -0,78% HALK BANKASI XS USD 4, ,50 100,000 4,91 4,75 Baa3/BBB ,53% -0,50% HALK BANKASI XS USD 3, ,50 95,000 5,43 5,29 Baa3/BBB ,89% -1,05% HALK BANKASI XS USD 4, ,75 96,500 5,74 5,56 Baa3/BBB ,59% -2,30% İŞ BANKASI USM8933FAB33 USD 5, ,00 100,500 NA NA WR/NR ,00% -1,72% İŞ BANKASI XS USD 3, ,75 101,250 3,42 3,12 Baa3/BBB ,00% 0,75% İŞ BANKASI XS USD 3, ,12 99,622 4,10 3,90 Baa3/BBB ,66% 1,14% İŞ BANKASI XS USD 5, ,25 102,750 4,73 4,56 Baa3/BBB ,74% -0,73% İŞ BANKASI XS USD 5, ,70 100,200 5,08 4,94 Baa3/BBB ,15% -0,71% İŞ BANKASI XS USD ,00 98,750 5,43 5,27 Baa3/BBB ,55% -1,01% İŞ BANKASI XS USD 6, ,75 99,500 6,23 6,09 Ba3/BB ,51% 0,77% İŞ BANKASI XS USD 7, ,00 109,750 6,37 6,25 Ba3/BB ,87% 0,46% MERSİN LİMAN XS USD 5, ,00 104,000 5,12 4,87 Baa3/BBB ,33% -2,83% ŞİŞECAM XS USD 4, ,25 98,250 4,98 4,71 Ba1/NA ,37% 0,52% TSKB XS USD 5, ,50 102,250 4,92 4,70 Baa3/BBB ,25% 0,00% TSKB XS USD 5, ,50 100,250 5,26 5,06 Baa3/BBB ,02% N/A TÜPRAŞ XS USD 4, ,65 100,250 4,29 4,00 Ba1/BBB ,66% 0,66% TURKCELL XS USD 5, ,80 96,300 6,34 6,26 Baa3/BBB ,31% N/A TÜRK TELEKOM XS USD 3, ,25 100,000 3,99 3,75 NA/BBB ,86% -0,40% TÜRK TELEKOM XS USD 4, ,75 95,750 5,67 5,52 NA/BBB ,34% -4,77% TÜRKİYE FİNANS XS USD 5, ,75 103,250 4,44 4,27 NA/BBB ,24% -0,24% VAKIFLAR BANKASI XS USD 5, ,75 103,250 3,37 2,94 Baa3/BBB ,24% -0,24% VAKIFLAR BANKASI XS USD 5, ,75 102,500 4,31 4,01 Baa3/BBB ,24% 0,99%

3 3 VAKIFLAR BANKASI XS EUR 3, ,50 101,250 3,34 3,10 Baa3/BBB ,88% 0,25% VAKIFLAR BANKASI XS USD 6, ,50 98,250 6,46 6,32 Ba2/BB ,36% 0,78% VAKIFLAR BANKASI XS USD 6, ,50 97,250 7,21 7,10 Ba3/BB ,05% 0,78% YAPI KREDİ XS USD 6, ,65 104,150 2,93 2,43 Baa3/BBB ,48% -1,05% YAPI KREDİ XS USD 5, ,25 102,750 4,38 4,20 Baa3/BBB ,74% 0,49% YAPI KREDİ XS USD 4, ,00 97,750 4,85 4,63 Baa3/BBB ,57% 1,04% YAPI KREDİ XS USD 5, ,00 97,750 6,04 5,90 Ba2/BBB ,31% 3,19% YAŞAR HOLDİNG XS USD 8, ,50 103,000 8,44 8,02 B2/B ,00% -1,69% YÜKSEL İNŞAAT XS USD 9, NA NA NA NA WR/WD N/A N/A ZİRAAT BANKASI XS USD 4, ,50 99,250 4,73 4,49 Baa3/BBB ,03% -0,51% Brezilya US105756BT66 BRL 8, ,13 85,875 11,63 11,24 Baa3 /*-/BB ,37% -8,49% US105756AR10 USD 8, ,75 112,750 7,11 6,81 Baa3 /*-/BB ,23% -16,73% US105756BV13 USD 4, ,25 83,000 6,96 6,83 Baa3 /*-/BB ,48% -14,81% US105756AE07 USD 10, ,00 123,000 7,35 7,12 Baa3 /*-/BB ,21% -19,60% US105756BB58 USD 8, ,50 99,750 8,41 8,28 Baa3 /*-/BB ,25% -25,66% ANDRADE GUTIER USL01795AA80 USD 4, ,00 66,000 27,46 24,97 B1/B ,97% 5,00% BANCO DO BRASIL US05957PAN69 BRL 9, ,38 93,375 17,67 15,08 Baa3 /*-/NA ,14% -3,48% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9,00 PERP 51,50 53,000 17,08 16,58 B1/NA ,42% -35,22% BANCO FIBRA US05958XAA63 USD 8, ,00 84,000 45,76 35,46 Caa1/NA ,33% -18,97% BRASKEM USG1315RAD38 USD 5, ,50 93,000 7,78 7,40 Baa3 /*-/BBB ,98% -4,19% BRASKEM USG1315RAG68 USD 5, ,00 89,500 7,85 7,52 Baa3 /*-/BBB ,83% -4,86% BRASKEM US10553YAF25 USD 6, ,00 90,500 8,37 8,09 Baa3 /*-/BBB ,25% -7,29% BRASKEM USG1315RAC54 USD 7,375 PERP 77,50 79,500 9,63 9,39 Baa3 /*-/BBB ,32% -7,19% BRF USP1905CAE05 USD 4, ,25 91,250 6,28 6,11 Baa2 /*-/BBB ,90% -8,38% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6, ,50 42,000 39,97 37,53 Caa1/B ,85% -56,95% GOL USG3980PAD71 USD 9, NA NA NA NA NA/CCC N/A N/A ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5, ,10 93,100 7,28 7,06 Ba1 /*-/BB ,70% -9,04% MARFRIG USN54468AA65 USD 8, ,75 97,750 10,03 9,51 B2/B ,52% 6,91% PETROBRAS US71645WAN11 USD 7, ,30 86,550 13,90 13,34 Ba3 /*-/BB ,47% -14,70% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5, ,20 73,200 13,21 12,87 Ba3 /*-/BB ,76% -19,45% PETROBRAS US71647NAF69 USD 4, ,65 65,650 11,74 11,47 Ba3 /*-/BB ,78% -22,55% PETROBRAS US71647NAM11 USD 6, ,90 70,900 12,21 11,96 Ba3 /*-/BB ,14% -23,16% PETROBRAS XS EUR 5, ,40 71,400 13,29 12,97 Ba3 /*-/BB ,54% -24,91% PETROBRAS XS EUR 4, ,85 66,050 11,18 10,89 Ba3 /*-/BB ,57% -23,93% PETROBRAS US71647NAN93 USD 6, ,80 62,300 11,26 10,99 Ba3 /*-/BB ,19% N/A VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7, ,25 69,750 10,99 10,75 Baa3 /*-/BBB ,08% -31,23% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7, ,25 69,750 10,99 10,75 Baa3 /*-/BBB ,08% -31,23% Rusya XS USD 5, ,25 104,000 4,15 3,96 Ba1/BBB ,23% 12,84% XS USD 4, ,75 101,250 4,76 4,68 Ba1/BBB ,85% 15,47% XS USD 12, ,50 160,500 5,98 5,82 Ba1/BBB ,60% 14,44% XS USD 5, ,50 95,500 6,30 6,22 Ba1/BBB ,07% 9,57% BSPB XS USD 7, ,00 85,000 22,01 20,11 B2/WD ,41% 5,06% CRBKMO XS USD 8, ,25 92,750 12,56 11,86 NR/BB ,27% 29,43% EVRAZ XS USD 6, ,25 97,250 8,65 8,13 B1/BB ,79% 13,91% GAZPROM XS USD 9, ,35 110,950 5,65 5,45 Ba1 /*-/BBB ,50% 9,26% GAZPROM XS EUR 3, ,25 95,000 4,97 4,76 Ba1 /*-/BBB ,16% 12,20% GAZPROM XS USD 6, ,50 100,250 6,61 6,46 Ba1 /*-/BBB ,89% 12,11% GAZPROMBANK XS USD 7, ,75 86,750 9,97 9,77 NR/B ,00% 19,10% LUKOIL XS USD 3, ,85 98,600 4,46 4,09 Ba1 /*-/BBB ,40% 11,51% LUKOIL XS USD 7, ,65 107,400 5,25 5,04 Ba1 /*-/BBB ,38% 9,22% LUKOIL XS USD 6, ,50 102,500 5,76 5,51 Ba1 /*-/BBB ,50% 11,11% LUKOIL XS USD 6, ,75 102,750 6,31 6,12 Ba1 /*-/BBB ,74% 9,82% LUKOIL XS USD 4, ,50 90,500 6,41 6,22 Ba1 /*-/BBB ,58% 10,15% PROMSVYAZ BANK XS USD 10, ,75 98,250 11,31 10,93 B3/WD ,26% 46,59% ROSNEFT XS USD 4, ,25 88,250 6,80 6,58 Ba1 /*-/WD ,05% 21,18% RUSSIAN AGRI BANK XS USD 8, ,75 91,750 10,27 10,07 NR/NA ,82% 36,47% RUSSIAN STD BANK XS USD ,00 30,000 47,42 44,36 NA/NA ,00% N/A SBERBANK XS USD 4, ,00 101,500 3,89 3,37 Ba1/BBB ,15% 7,45% SBERBANK XS TRY 7, ,26 87,190 16,11 14,86 Ba1/BBB ,77% 15,83% SBERBANK XS USD 5, ,00 100,500 5,18 5,01 Ba1/BBB ,25% 14,61% SBERBANK XS USD 5, ,00 95,000 6,23 6,04 Ba2/BB ,03% 27,03% SBERBANK XS USD 5, ,75 85,750 8,06 7,86 NA/BB ,00% 31,40% SBERBANK XS USD 5, ,25 86,250 7,83 7,64 NA/BB ,29% 28,20% VNESHECONOMBANK XS EUR 3, ,50 96,250 5,45 5,04 NA/BBB ,39% 16,46%

4 4 Yunanistan GR EUR 3, ,09 59,085 14,03 12,41 NA/CCC ,90% -3,85% GR EUR 3, ,94 57,938 13,31 11,83 NA/CCC ,37% -4,76% GR EUR 3, ,63 56,629 12,83 11,45 NA/CCC ,27% -5,99% GR EUR 3, ,14 55,140 12,53 11,22 NA/CCC ,41% -2,68% GR EUR 3, ,79 53,785 12,29 11,03 NA/CCC ,39% -2,47% GR EUR 3, ,37 52,373 12,14 10,92 NA/CCC ,85% -4,03% GR EUR 3, ,47 51,471 11,92 10,73 NA/CCC ,61% -4,61% GR EUR 3, ,54 50,539 11,76 10,60 NA/CCC ,50% -5,33% GR EUR 3, ,92 49,915 11,57 10,44 NA/CCC ,05% -6,19% GR EUR 3, NA NA NA NA NA/CCC N/A N/A GR EUR 3, ,34 48,344 11,37 10,27 NA/CCC ,82% -8,23% GR EUR 3, ,70 47,699 11,29 10,20 NA/CCC ,51% -9,24% GR EUR 3, ,32 47,323 11,16 10,08 NA/CCC ,09% -9,97% GR EUR 3, ,25 47,249 10,99 9,93 NA/CCC ,36% -9,67% GR EUR 3, ,04 47,043 10,86 9,82 NA/CCC ,40% -9,98% GR EUR 3, ,03 47,028 10,71 9,69 NA/CCC ,36% -9,66% GR EUR 3, ,03 47,027 10,58 9,57 NA/CCC ,36% -9,54% GR EUR 3, ,01 47,010 10,46 9,47 NA/CCC ,34% -9,54% GR EUR 3, ,99 46,994 10,35 9,38 NA/CCC ,39% -9,52% GR EUR 3, ,00 46,995 10,25 9,29 NA/CCC ,37% -9,67% Kazakistan XS USD 3, ,75 94,750 4,76 4,62 Baa2/BBB ,81% 5,04% XS USD 5, ,00 98,500 5,40 5,33 Baa2/BBB ,26% N/A XS USD 4, ,75 81,500 6,34 6,27 Baa2/BBB ,62% -6,10% XS USD 6, ,50 95,250 6,94 6,88 Baa2/BBB ,31% N/A ATF BANK XS USD 9, ,50 99,500 15,22 10,91 Caa3/B ,51% 5,91% KAZAGRO XS USD 4, ,00 81,500 8,35 8,03 NA/BBB ,90% -1,84% KAZKOMMERTSBANK XS EUR 6, ,50 92,500 16,85 15,58 Caa2u/CCC ,19% 6,40% KAZKOMMERTSBANK XS USD 5, ,50 66,000 13,64 13,19 NA/CCC ,15% 9,32% Venezuella US922646AT10 USD 13, ,50 51,500 53,25 49,57 Caa3/CCC ,45% -14,91% US922646AS37 USD 9, ,55 35,550 29,20 28,47 Caa3/CCC ,61% -13,63% US922646BL74 USD 9, ,00 33,250 29,70 28,64 Caa3/CCC ,09% -15,79% USP17625AB33 USD 9, ,75 33,000 31,07 30,02 Caa3/CCC ,01% -15,89% USP17625AC16 USD 12, ,65 36,650 42,51 41,49 Caa3/CCC ,32% -18,51% USP17625AD98 USD 11, ,00 36,250 34,58 33,44 Caa3/CCC ,15% -14,63% USP17625AE71 USD 11, ,60 35,600 35,90 34,99 Caa3/CCC ,61% -16,63% USP97475AF73 USD 5, ,00 96, ,05 167,88 Caa3/CCC ,10% 39,26% USP97475AN08 USD 7, ,00 33,250 49,92 48,26 Caa3/CCC ,23% -11,11% PDVSA USP7807HAK16 USD 8, ,25 41,250 76,69 74,55 NA/CCC N/A N/A PDVSA USP7807HAM71 USD 12, ,75 37,750 42,69 41,68 NA/CCC ,82% -21,39% PDVSA XS USD 5, ,00 28,000 25,10 24,38 NA/CCC ,28% -15,63% Arjantin XS USD 8, ,75 115,250-3,50-4,50 NA/WD ,35% 21,33% US040114GL81 USD 8, ,00 117,250 6,54 6,41 NA/WD ,53% 26,43% US040114GK09 USD 2, ,50 65,500 7,05 6,94 NA/WD ,86% 25,24% Meksika US91087BAA89 USD 3, ,40 96,900 4,08 4,02 A3/BBB ,77% -4,32% US91086QBF46 USD 4, ,25 88,250 5,47 5,40 A3/BBB ,85% -12,58% CEMEX USP2253TJC47 USD 5, ,75 96,000 7,81 7,34 NA/BB ,00% -7,88% CEMEX USP2253TJD20 USD 6, ,75 96,000 8,12 7,73 NA/BB ,04% -9,11% CEMEX USU12763AC92 USD 9, ,00 103,250 8,96 8,72 NA/BB ,86% -10,33% CEMEX USU12763AD75 USD ,25 86,500 8,55 8,32 NA/BB ,59% -13,89% SCRIBE USP49768AA59 USD 8, ,50 93,500 11,84 10,86 B1/NA ,63% -4,74% PEMEX US71656MBC29 USD 3, ,65 93,400 5,39 5,18 Baa1 /*-/BBB ,44% -7,81% PEMEX US71654QBG64 USD 3, ,00 85,000 6,39 6,19 Baa1 /*-/BBB ,47% -12,04% PEMEX US71656MBA62 USD 4, ,75 85,600 6,53 6,39 Baa1 /*-/BBB ,45% -14,39% PEMEX US71656MAF68 USD 6,63 PERP 82,50 85,000 8,15 7,90 Baa1 /*-/BBB ,84% -17,71%

5 5 Azerbaycan XS USD 4, ,25 89,250 6,65 6,48 Ba1 /*-/BBB ,08% -10,63% IBAZAZ XS USD 6, ,00 96,500 11,51 9,22 B1/NA ,53% 0,53% SOCAR XS USD 5, ,00 102,000 4,40 3,36 Ba1 /*-/BBB ,25% 0,25% SOCAR XS USD 4, ,75 83,250 8,20 7,88 Ba1 /*-/BBB ,25% -9,17% SOCAR XS USD 6, ,50 83,000 9,34 9,12 NR/BBB ,68% N/A Güney Afrika US836205AN45 USD 5, ,88 104,250 4,45 4,35 Baa2/BBB ,97% -4,04% US836205AQ75 USD 4, ,25 96,750 5,25 5,17 Baa2/BBB ,58% -7,00% US836205AR58 USD 5, ,75 103,250 5,50 5,43 Baa2/BBB ,36% -8,67% US836205AS32 USD 5, ,00 91,000 6,12 6,04 Baa2/BBB ,69% -14,69% ESKOM XS USD 5, ,00 86,000 9,63 9,35 Ba1/NA ,29% -10,53% ESKOM XS USD 7, ,00 85,000 9,85 9,66 Ba1/NA ,88% -14,29% Çin AGILE PROPERTY USG01218AB54 USD 8, ,25 101,000 8,63 7,96 B1/NA ,74% 1,01% BANK OF CHINA US06120TAA60 USD ,38 104,130 4,53 4,42 Baa3/BBB ,02% -1,64% CENTRAL CHINA XS USD 6, ,00 96,000 8,94 8,44 Ba3/NA ,09% 2,15% CHINA SHANSHUI XS USD 7, ,00 76,000 16,95 15,70 NA/C ,05% N/A CNPC HK USG21895AC44 USD 5, ,04 124,707 4,48 4,33 A1/A ,96% -2,28% EVERGRANDE USG3225AAD57 USD 8, ,50 99,250 9,38 9,06 B3/NA ,96% 5,21% HUARONG FINANCE XS USD 4, ,28 104,664 3,32 3,22 Baa1/A ,72% 2,19% IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6 PERP 100,00 102,000 5,63 5,50 Ba2/NA ,31% -3,95% PARKSON RETAIL XS USD 4, ,00 89,000 10,73 10,17 Ba3/B ,40% N/A