2015/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 29 Kasım 2015-Pazar 13:30-15:00

Transkript

1 2015/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 29 Kasım 2015-Pazar 13:30-15:00 SORULAR SORU 1: Ek te yer alan (A) Anonim Şirketi nin dönemine ilişkin eğilim yüzdeleri ile ifade olunmuş Bilanço ve Gelir Tablolarını esas alarak aşağıdaki trendleri yorumlayınız (50 puan). a) Stoklar Net Satışlar b) Ticari Alacaklar Net Satışlar c) Stoklar Ticari Borçlar d) Dönen Varlıklar Net Satışlar e) Dönen Varlıklar Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar f) Maddi Duran Varlıklar Net Satışlar g) Maddi Duran Varlıklar Öz Kaynaklar h) Yabancı Kaynaklar Toplamı Öz Kaynaklar i) Brüt Satış Karı Faaliyet Giderleri. SORU 2 : (B) Anonim Şirketi nin bilanço ve gelir tablolarından elde edilen bazı finansal göstergeler aşağıdaki gibidir: Dönem Başı (TL) Dönem Sonu (TL) Net Kar Toplam Özkaynaklar Faaliyet Giderleri Toplam Varlıklar Net Satışlar a) Şirketin dönem başı ve dönem sonu özkaynak ve varlık verimliliğine ilişkin oranları hesaplayınız. b) Özkaynaklardaki artışın nedeni, şirketin çıkarılmış hisse senetlerinin borsa değerlerinde oluşan artış olabilir mi? (20 puan). SORU 3: Finansal tabloların düzenlenmesinde esas alınan genel kabul görmüş muhasebe kavramlarından Dönemsellik, Maliyet Esası, İhtiyatlılık ve Tam Açıklama kavramlarını açıklayınız (20 puan). SORU 4 : Finansal Kaldıraç kavramını ve sermaye yapısına etkisini kısaca açıklayınız (10 puan). NOT : Soru kâğıtları TOPLANMAYACAKTIR. Sınavda, dört işlem yapılabilen basit hesap makinesi kullanabilirsiniz.

2 (A) Anonim Şirketinin 31 Aralık 2010,2011,2012,2013,2014 Tarihleri İtibariyle Eğilim Yüzdeleri İle İfade Olunmuş Bilançoları AKTİF I.DÖNEN VARLIKLAR Hazır Değerler Menkul Kıymetler Ticari Alacaklar Stoklar Diğer Dönen Varlıklar Dönen Varlıklar Toplam II.DURAN VARLIKLAR Mali Duran Varlıklar Maddi Duran Varlıklar Diğer Duran Varlıklar Duran Varlıklar Toplamı AKTİF TOPLAMI PASİF I.KISA VD.YAB.KAYN Mali Borçlar Ticari Borçlar Diğer Borçlar Diğer Kısa Vd.Yb.Kay Kısa Vd.Yb.Kayn.Top II.UZUN VD.YAB.KAYN Mali Borçlar Uz.Vad.Yb.Kyn.Top Kısa/Uzun Vd.Yb.Kay.Top III.ÖZ KAYNAKLAR Ödenmiş Sermaye Sermaye Yedekleri Özel Fonlar Yasal Yedekler Dönem Net Karı Öz Kaynaklar Toplamı PASİF TOPLAMI

3 31 Aralık 2010,2011,2012,2013,2014 Tarihleri İtibariyle Eğilim Yüzdeleri İle İfade Olunmuş Gelir Tabloları Kalemler Net satışlar Satışların Maliyeti Brüt Satış Karı Paz.Satış ve Dağ.Gid Genel Yön.Giderleri Faaliyet Giderleri Toplamı Faaliyet Karı D Faal.Ol.Gelir ve Karlar Olağan Kar D.Karı Vergi ve Diğ.Yas.Yük.Karş Dönem Net Karı (*) Tablodaki rakamlar sadece soruda karşılaştırılarak yorumlanması istenilen kalemlere yönelik olarak verilmiştir.tabloda diğer rakamlar varsayımsal olarak yer almaktadır.

4 CEVAP 1: a) Stoklar Net Satışlar Trendi CEVAPLAR Stoklar döneminde, stoklar ve net satışlar artış eğilimine sahiptir. Ancak, satışlardaki artış eğilimi, stok artış eğiliminden daha yüksek seyretmiştir. Bu durum, stok dönüşüm hızının ve karlılığın yüksek olduğuna ve işletmenin iyi bir stoklama politikası takip ettiğine işaret etmektedir yılında net satışlardaki artış trendi olağan dışı biçimde düşmüştür. Bu durumda, karlılığa ilişkin kalemlerdeki artış eğilimlerinin izahı da güçleşmiştir. Tek başına 2014 verileri, stokların satılamadığı ve nihai olarak likidite riski anlamına gelmektedir. b) Ticari Alacaklar Net Satışlar Trendi Ticari Alacaklar yılı hariç olmak üzere, ticari alacaklardaki artış eğilimi, net satışların artışından daha yüksek seyretmiştir. Bu durum, kredili satışlarda müşterilere uzun vade tanındığı veya alacakların tahsil kabiliyetinin iyi olmadığı anlamına gelir. Eğer işletmenin dönen varlıkları ve likiditesi yeterli değilse, dış finansman (borçlanma) veya sermaye artışı gündeme gelecektir. c) Stoklar Ticari Borçlar Trendi Stoklar Ticari Borçlar yılı hariç olmak üzere, stoklardaki artış eğilimi, ticari borçların artış eğiliminden daha yüksek seyretmiştir yılına kadar ticari borçların kontrol altında olduğunu ve bunun şirketin likiditesine olumlu katkıda bulunduğunu söyleyebiliriz. d) Dönen Varlıklar Net Satışlar Trendi Dönen Varlıklar yılı hariç olmak üzere, net satışlardaki artış eğilimi, dönen varlıklardaki artış eğiliminden daha yüksek gerçekleşmiştir. Bu durum, işletmenin dönen varlık etkinliğinin yüksek olduğu anlamına gelir. Bunun da karlılığa ve likiditeye olumlu yansıdığını ifade edebiliriz. e) Dönen Varlıklar Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar Trendi Dönen Varlıklar KVYK Dönen varlıklarda ve kısa vadeli yabancı kaynaklarda istikrarlı artış söz konusudur arasında KVYK artış eğiliminin dönen varlık artış eğilimine yakın gerçekleşmiş olması, kısa vadeli borçların ödenmesinde sorun bulunmadığını, ancak net çalışma sermayesi için çok az pay kaldığını göstermektedir yılına ilişkin trend ise daha da olumsuzdur ve likidite tehlikesine işaret etmektedir.

5 f) Maddi Duran Varlıklar Net Satışlar Trendi Maddi Duran Varlıklar döneminde net satışlardaki artış eğilimi, maddi duran varlık artış eğiliminden daha yüksek gerçekleşmiştir. Bu durum, maddi duran varlıkların işletme faaliyetlerinde verimli kullanıldığı, kapasite kullanımının ve nihai ürün satışlarının da yüksek olduğu anlamına gelmektedir. Yani, maddi duran varlıklara yapılan yatırımın geri dönüşünün ve bunun karlılığa yansımasının olumlu yönde ilerlemesi söz konusudur yılında net satışlardaki artış trendi olağan dışı biçimde düşmüştür. İşletmenin faaliyet etkinliğinde beklenmedik bir bozulma gözlenmektedir. g) Maddi Duran Varlıklar Özkaynaklar Trendi Maddi Duran Varlıklar Özkaynaklar Her iki kalemde de yıllar itibariyle artış eğilimi söz konusudur yılına kadar özkaynaklardaki artış eğilimi, maddi duran varlıklardaki eğilime nazaran daha çok artmıştır. Bu durum, öz kaynakların maddi duran varlıkların finansmanı için yeterli olduğuna, otofinansman imkanına ve karlılık beklentisinin yüksek olduğuna işaret eder. Özkaynak artış eğiliminin 2014 yılında nispeten düşük olması, ilerleyen yıllarda takip edilmelidir. h) Yabancı Kaynaklar Toplamı - Özkaynaklar Trendi Yabancı Kaynaklar Toplamı Özkaynaklar arasında özkaynaklardaki artış eğilimi, yabancı kaynak artış eğiliminin üzerinde gerçekleşmiştir. Bu durum, işletmenin mali yapısının giderek güçlendiğine işaret etmektedir. Özkaynak artış eğiliminde 2014 yılında gözlenen oransal yavaşlamanın ilerleyen yıllarda takip edilmesi gerekir. i) Brüt Satış Karı Faaliyet Giderleri Trendi Brüt Satış Karı Faaliyet Giderleri Yıllar itibariyle her iki kalemde de artış söz konusudur. Ancak faaliyet giderlerindeki artış hızı, 2013 yılına kadar brüt satış karındaki artış hızından daha yüksek seyretmiştir yılında faaliyet giderleri artış eğilimi, istisnai biçimde düşük kalmıştır.

6 CEVAP 2 : a) Dönem başı ve dönem sonu özkaynak ve varlık verimliliğine ilişkin oranları Dönem Başı Dönem Sonu Net Kar/Net Satışlar Net Satışlar/Özkaynaklar Net Kar/Özkaynaklar Faaliyet Gid./Net Satışlar Net Satışlar/Top. Varlıklar Net Kar/Top. Varlıklar b) Özkaynaklardaki artışın nedeni, şirketin çıkarılmış hisse senetlerinin borsa değerlerinin yükselmesi olamaz. Şirketin sermayesini oluşturan hisse senetlerinin borsa değerlerindeki artış veya düşüşlerin özkaynak hesaplarına yansıtılmaması gerekir. CEVAP 3: Dönemsellik: Dönemsellik kavramı, işletmenin sürekliliği kavramı uyarınca sınırsız kabul edilen ömrünün, belli dönemlere bölünmesi ve her dönemin faaliyet sonuçlarının diğer dönemlerden bağımsız olarak saptanmasıdır. Gelir ve giderlerin tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmesi, hasılat, gelir ve karların aynı döneme ait maliyet, gider ve zararlarla karşılaştırılması bu kavramın gereğidir. Maliyet Esası: Maliyet esası kavramı, para mevcudu, alacaklar ve maliyetinin belirlenmesi mümkün veya uygun olmayan diğer kalemler hariç olmak üzere, edinilen varlık ve hizmetlerin muhasebeleştirilmesinde, elde edilme (tarihi) maliyetlerinin esas alınması gereğini ifade eder. İhtiyatlılık: Bu kavram, muhasebe olaylarında temkinli davranılması ve işletmenin karşılaşabileceği risklerin dikkate alınması gereğini ifade eder. Bu kavramın sonucu olarak işletmeler, muhtemel giderleri ve zararları için karşılık ayırırlar. Muhtemel gelir ve karları için ise gerçekleşme dönemlerine kadar herhangi bir muhasebe işlemi yapmazlar. Ancak bu kavram, gizli yedek veya gereğinden fazla karşılık ayırma girişimlerine dayanak teşkil etmemelidir. Tam Açıklama Kavramı: Tam açıklama kavramı, finansal tabloların, bu tablolardan yararlanacak kişi ve kuruluşların doğru karar vermelerine yardımcı olacak ölçüde yeterli, açık ve anlaşılır olmasını ifade eder. Finansal tablo kalemlerinde yer almamasına rağmen, alınacak kararları etkileyebilecek ve gerçekleşmesi muhtemel olaylara da yer verilmesi bu kavram gereğidir.

7 CEVAP 4: Finansal kaldıraç, bir işletmenin toplam sermaye yapısı içindeki yabancı kaynakların (toplam borçlar/toplam aktifler) oranını ifade eder. Kaldıraç kullanımı esas olarak, başkasının parasını (borç) kullanarak para kazanma demektir. Finansal kaldıracın artması, işletmenin faaliyet karını ve aktif verimliliğini artırır. Artan faaliyet karı ve aktif verimliliği ise özsermaye verimliliğinin yükselmesi demektir. Ancak yüksek kaldıraç oranı, belli bir seviyeden sonra yüksek finansal risk anlamına gelir. Çünkü piyasa koşullarının olumsuz yönde değişmesi veya satışların azalması durumunda işletme faaliyetinin sürdürülememesi ve tasfiye riski söz konusu olabilir.