27,000 25,000 23,000 21,000 19, Migros Genel Kurulu %15 brüt (%14.73 net) nakit temettü

Transkript

1 1 Nisan 2005 PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş Değişim İMKB ,786 -%0.2 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 19,165 %3.8 $/YTL %0.7 Bono Faizi (27 Eylül 2006) %0.0 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) %1.3 İMKB İşlem Hacmi ($ mn) İMKB ,057 25,445 25,683 25,831 25, EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Değişim Yapõ Kredi Bankasõ %0.0 Doğan Holding %0.0 Dõşbank %1.5 İhlas Holding %2.0 Akbank %0.0 EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Değişim Değişim Pimaş %8 Konfurt Gõda -%7 Favori Dinlenme Yerl. %7 Arsan Tekstil -%7 İş Leasing %6 Perpa Y.O -%5 Ray Sigorta %6 Bisaş Tekstil -%5 Viking Kağõt %5 Net Holding -% /04 05/04 06/04 07/04 08/04 27,000 25,000 23,000 21,000 19,000 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) Değişim ($ mn) Altõnyõldõz % Borusan Yatõrõm % Ereğli Demir Çelik 6.20 %0.0 2,248 Sabancõ Holding %0.4 4,174 Yapõ Kredi Bankasõ 5.45 %0.0 3,047 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %15.5 Bileşik %16.8 Eurobond (2030) Spread 323 Fiyat Faiz %8.5 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne 0.2% Yõlbaşõndan bu güne 0.7% EKONOMİK VERİLER Mart Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE %0.26 %7.9 %9.3 ÜFE %1.3 %11.3 %13.8 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanõn alõcõlõ seyretmesini bekliyoruz Niyet Mektubu'nun son şeklini tamamladõğõ ve yakõnda IMF'ye sunulacağõ haberlerine bağlõ olarak hisse senedi piyasasõnõn alõcõlõ seyretmesini bekliyoruz. Ayrõca, Merkez Bankasõ gecelik faizleri piyasa beklentileri doğrultusunda %0.5 indirerek %15'e çekti. DÜNÜN YORUMU İMKB-100, Merkez Bankasõ'nõn faiz kararõ öncesinde hafif dalgalõ seyrederek, Cuma gününü %0.2 geriledi ve 25,786 puandan kapandõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 11 Nisan - Merkez Bankasõ Para Piyasasõ Kurulu kararõ açõklanacak. 12 Nisan - Halk ile Ziraat Bankalarõ'nõn genel kurullarõ yapõlacak. Ortak Yönetim Kurulu'ndan güçlendirilmiş yönetim sistemine geçilmesi planlanõyor. - Merkez Bankasõ nõn yõllõk olağan genel kurul toplantõsõ - 22 Mart'taki Fed toplantõsõnõn tutanaklarõ açõklanacak. POLİTİKA & GENEL EKONOMİ HABERLERİ - CNNturk'ün haberine göre, Niyet Mektubu'na son şekli verildi - Veto edilen Torba Yasa yarõn Meclis komisyonunda görüşülecek - TBMM'de çarşamba günü Ermeni soykõrõmõ iddialarõna yönelik eylem planõna ilişkin genel görüşme yapõlacak - TEKEL'in sigara biriminin ihalesi teklif alõnamadõğõ için iptal edildi. - Kõbrõs Rum Kesimi, Kõbrõs'ta çözüm için 12 Nisan'da öneri listesini açõklayacak - Petrol fiyatlarõnda bir gerileme olmamasõ durumunda doğalgaz fiyatlarõnõn yõl sonuna kadar %15 artmasõ gerekeceği hesaplanõyor - Yabancõ yatõrõmcõlarõn borsadaki net alõmlarõ ilk çeyrekte 1.45 milyar dolar ile geçen yõlki net alõm toplamõnõ aştõ - Beklenti Anketi'nde 2005 yõlõ TÜFE beklentisi %7.5'e geriledi - Sanayi üretimi Şubat ayõnda %14.9 oranõnda yükselerek beklentimiz paralelinde gerçekleşti... - Merkez Bankasõ Cuma günü YTL zorunlu karşõlõklara uygulanacak faiz oranõnõ 0.75 puan azalttõ ŞİRKET HABERLERİ - Petkim in halka arz fiyatõ 5.45 YTL olarak belirlendi - Koç Holding 2004 te, tahminimiz olan 399 mn $ ve piyasa beklentisi olan 354 mn $ a paralel olarak, 379 mn $ net kar - Sabancõ Holding 2004 te, tahminimiz olan 538 mn $ ve piyasa beklentisi olan 593 mn $ a paralel olarak, 540 mn $ net kar - Doğan Holding 2004 te, tahminimiz olan 174 mn $ ve piyasa beklentisi olan 167 mn $ a paralel olarak, 178 mn $ net kar - Doğan Yayõn Holding 2004 te, tahminimiz olan 23 mn $ ve piyasa beklentisi olan 17 mn $ õn üzerinde, 44 mn $ net kar - Petrol Ofisi 2004 te, tahminimiz olan 137 mn $ ve piyasa beklentisi olan 102 mn $ õn üzerinde, 185 mn $ net kar - Garanti Bankasõ nõn sermayesi %75 lik bedelsiz artõrõm paralelinde 1,200mn YTL'den 2,100mn YTL'ye çõkarõlacak. - İş Bankasõ havale akõmlarõna dayalõ 700 milyon ABD Dolarõna kadar azami 10 yõl vadeli dõş finansman teminine yönelik çalõşmalarõ başlattõ. - Migros Genel Kurulu %15 brüt (%14.73 net) nakit temettü dağõtõmõ kararõnõ onayladõ YABANCI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem

2 NİYET MEKTUBU CNNturk'ün haberine göre, Niyet Mektubu'na son şekli verildi CNNturk'ün haberine göre, Niyet Mektubu'nun güncelleştirilmesi üzerindeki çalõşmalarda, mektuba son şekli verildi. IMF heyetinin, hafta ortasõnda Türkiye'deki temaslarõnõ tamamlayarak gruplar halinde ayrõlmasõ bekleniyor. Bu hafta içinde Gelirler İdaresi Yasasõ'nõn Meclis'ten geçmesinin ardõndan, Niyet Mektubu'nun IMF'ye gönderilmesini bekliyoruz. Öte yandan, IMF Başkan Vekili Krueger, Türkiye'nin son dönemde gerçekleştirdiği reformlarla başarõ yakaladõğõnõ belirtmekle birlikte, iç ve dõş borç stokunun halen yüksek olduğuna işaret etti. TORBA YASA Veto edilen Torba Yasa yarõn Meclis komisyonunda görüşülecek Plan Bütçe Komisyonu Salõ günü Cumhurbaşkanõ Ahmet Necdet Sezer'in bir kez daha görüşülmek üzere Meclis'e iade ettiği "Torba Kanun" olarak adlandõrõlan yasayõ ele alacak. ERMENİ SOYKIRIMI İDDİALARI TBMM'de çarşamba günü Ermeni soykõrõmõ iddialarõna yönelik eylem planõna ilişkin genel görüşme yapõlacak Dõşişleri Bakanõ Abdullah Gül, Ermeni soykõrõmõ iddialarõna yönelik eylem planõna ilişkin olarak TBMM'de çarşamba günü genel görüşme yapõlacağõnõ bildirdi. TEKEL ÖZELLEŞTİRMESİ TEKEL'in sigara biriminin ihalesi teklif alõnamadõğõ için iptal edildi. TEKEL'in sigara biriminin ihalesi teklif alõnamadõğõ için iptal edildi. Tütün mamüllerine uygulanan yüksek vergiler nedeniyle ihaleye teklif gelmeyeceği yönünde daha once medyada çõkan haberler nedeniyle bu gelişme bir sürpriz olmadõ. Bundan önceki ihalede JTI 1.15 milyar dolar tutarõnda teklif vermiş ve bu teklifin yetersiz bulunmasõ nedeniyle ihale iptal edilmişti. Devlet Bakanõ Ali Babacan, ihalesi iptal edilen Tekel'in sigara bölümünün, siyasi iradeyle 'er ya da geç' özelleştirileceğini belirtti.

3 Özelleştirme İdaresi Başkanlõğõ ise Tekel konusunda "derin inceleme" yapõlmasõ kararõ aldõ. KIBRIS Kõbrõs Rum Kesimi, Kõbrõs'ta çözüm için 12 Nisan'da öneri listesini açõklayacak Kõbrõs Rum Kesimi, Avrupa Parlamentosu (AP) heyetine, 12 Nisan'da BM Genel Sekreteri Kofi Annan'a verilecek olan 'öneri listesi'ni açõklayacaklarõ sözünü verdi. Kõbrõslõ Rum yetkililer, KKTC'de yapõlacak seçimler sonrasõnda müzakerelerin başlayabileceği mesajõnõ da ilettiler. PETROL DOĞALGAZ FİYATLARI Petrol fiyatlarõnda bir gerileme olmamasõ durumunda doğalgaz fiyatlarõnõn yõl sonuna kadar %15 artmasõ gerekeceği hesaplanõyor Uluslararasõ piyasalarda hampetrol fiyatlarõnõn rekor kõrmasõnõn Türkiye'nin doğalgaz maliyetlerini artõrmasõna bağlõ olarak, BOTAŞ'õn bugünkü veriler õşõğõnda yaptõğõ hesaplamalara göre, yõlõn kalan 8 aylõk dönemi için en az yüzde 15 zam yapmasõ gerekiyor. BOTAŞ, maliyet baskõsõnõn iyice hissedildiği ana kadar fiyatlara zam yapmamasõ, doğalgaz fiyatlarõnõn en erken temmuz ayõnda yeniden ayarlanabileceği tahmin ediliyor. YABANCI YATIRIMCILARIN BORSADAKİ İŞLEMLERİ Yabancõ yatõrõmcõlarõn borsadaki net alõmlarõ ilk çeyrekte 1.45 milyar dolar ile geçen yõlki net alõm toplamõnõ aştõ İMKB verilerine göre, yabancõ yatõrõmlar Mart ayõnda borsada 3.3 milyar dolarlõk alõş, 3 milyar milyon dolarlõk satõş işlemi yaptõ. Toplam işlemleri 6 milyar milyon dolar olarak gerçekleşen yabancõlarõn, net hisse senedi alõmlarõ ise milyon dolar oldu. Geçtiğimiz ay Tüpraş'õn %14.76'sõnõn borsada yabancõ yatõrõmcõlara 454 milyon dolara satõlmasõ da net alõmlarõn artõ çõkmasõnda etkili oldu. İlk çeyrekte 1.45 milyar dolara ulaşam yabancõ yatõrõmcõlarõn net alõmlarõ böylelikle geçen yõl 1.43 milyar dolar olan net alõm toplamõnõ aştõ.

4 BEKLENTİ ANKETİ Beklenti Anketi'nde 2005 yõlõ TÜFE beklentisi %7.5'e geriledi Merkez Bankasõ'nõn Nisan ayõ 1. Dönem Beklenti Anketi'nde yõl sonu TÜFE tahmini yüzde 7.6'dan yüzde 7.5'e geriledi. Yõl sonu dolar tahminlerinin ortalamasõ ise bir önceki anketteki 1,43 YTL seviyesinden 1,45 YTL'ye yükseldi yõlõ sonundaki bileşik faiz oranlarõ ise yüzde 14.2'den yüzde 14.3'e çõktõ yõlõ sonuna ilişkin cari açõk beklentisi ise 15 milyar 13.7 milyon dolar oldu. Büyümeye ilişkin beklenti ise yüzde 5.5'le aynõ düzeyde kaldõ. SANAYİ ÜRETİMİ Sanayi üretimi Şubat ayõnda %14.9 oranõnda yükselerek beklentimiz paralelinde gerçekleşti... Sanayi üretimi, Şubat ayõnda geçen yõlõn aynõ dönemine göre %14.9 oranõnda yükselerek, %15 olan beklentimiz paralelinde ve %12.3 olan piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Bu arada DİE Ocak ayõ artõşõnõ ise %6.8 seviyesinden aşağõ yönde revize ederek %5 seviyesine çekti. Bir önceki aya göre endeks seviyesi ise neredeyse aynõ kalarak seviyesinde gerçekleşti. Şubat ayõnda yaşanan yüksek artõş oranõ mevsimsel etkilerden gerçekleşti yõlõ için büyüme beklentimiz hem GSYİH hem de GSMH için %5 seviyesinde bulunuyor. ZORUNLU KARŞILIK ORANI Merkez Bankasõ Cuma günü YTL zorunlu karşõlõklara uygulanacak faiz oranõnõ 0.75 puan azalttõ Bankalarõn Yeni Türk Lirasõ mevduat faiz oranlarõnda meydana gelen düşüşler dikkate alarak, Merkez Bankasõ Yeni Türk Lirasõ zorunlu karşõlõklara uygulanacak faiz oranõnõ bugünden geçerli olmak üzere 0.75 puan azaltarak yüzde 11 olarak belirledi. PETKİM 5.70 YTL Piyasa Değeri: 867mn $ Petkim in halka arz fiyatõ 5.45 YTL olarak belirlendi Petkim in %30 oranõndaki halka arzõ için satõş fiyatõ 5.45 YTL olarak belirlendi. Son 10 işlem günü ağõrlõklõ fiyat ortalamasõna göre %7.6, Cuma kapanõşõna göre ise %4.4 iskontolu olan bu fiyat, 829 mn $ lõk bir piyasa değerine denk gelmektedir. İlave %6 iskonto uygulanacak ön talebe katõlan yurt içi bireysel yatõrõmcõlar için ise halka arz fiyatõ 5.12 YTL ye denk gelecektir (779 mn $ piyasa değeri).

5 KOÇ HOLDİNG 5.75 YTL Piyasa Değeri: 4,234mn $ Koç Holding 2004 te, tahminimiz olan 399 mn $ ve piyasa beklentisi olan 354 mn $ a paralel olarak, 379 mn $ net kar SABANCI HOLDİNG 4.68 YTL Piyasa Değeri: 4,174mn $ Sabancõ Holding 2004 te, tahminimiz olan 538 mn $ ve piyasa beklentisi olan 593 mn $ a paralel olarak, 540 mn $ net kar DOĞAN HOLDİNG 3.52 YTL Piyasa Değeri: 1,924mn $ Doğan Holding 2004 te, tahminimiz olan 174 mn $ ve piyasa beklentisi olan 167 mn $ a paralel olarak, 178 mn $ net kar DOĞAN YAYIN HOLDİNG 3.58 YTL Piyasa Değeri: 1,426mn $ Doğan Yayõn Holding 2004 te, tahminimiz olan 23 mn $ ve piyasa beklentisi olan 17 mn $ õn üzerinde, 44 mn $ net kar PETROL OFİSİ 4.38 YTL Piyasa Değeri: 1,123mn $ GARANTİ BANKASI 5.30 YTL Piyasa Değeri: 4,727mn $ Petrol Ofisi 2004 te, tahminimiz olan 137 mn $ ve piyasa beklentisi olan 102 mn $ õn üzerinde, 185 mn $ net kar Garanti Bankasõ nõn sermayesi %75 lik bedelsiz artõrõm paralelinde 1,200mn YTL'den 2,100mn YTL'ye çõkarõlacak. Garanti Bankasõ nõn sermayesi %75'lik bedelsiz artõrõm paralelinde 1,200mn YTL'den 2,100mn YTL'ye çõkarõlacak. Sermaye artõrõm tarihi henüz belli değil. İŞ BANKASI 7.95 YTL Piyasa Değeri: 9.694mn $ İş Bankasõ havale akõmlarõna dayalõ 700 milyon ABD Dolarõna kadar azami 10 yõl vadeli dõş finansman teminine yönelik çalõşmalarõ başlattõ. Henüz bu konuda herhangi bir düzenleyiciye yetki verilmedi.

6 MİGROS 9.55 YTL Piyasa Değeri: 977mn $ Migros Genel Kurulu %15 brüt (%14.73 net) nakit temettü dağõtõmõ kararõnõ onayladõ Migros Genel Kurulu 2004 yõlõ karõndan %15 brüt (%14.73 net) nakit temettü dağõtõmõnõ onayladõ. Temettü dağõtõmõ 16 Mayõs 2005 tarihinden itibaren yapõlacak. Dağõtõlacak toplam temettü 20.66mn YTL (15.4 milyon dolar) ve 2004 yõlõ net karõnõn %28'i. Temettü verimi ise %1.6'ya denk geliyor. Migros'un 2004 yõlõ sonu itibariyle 147 milyon dolar net nakit pozisyonu bulunuyordu.

7 YABANCI PİYASALAR YABANCI BORSALAR Kapanõş Değişim Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,461 -% NASDAQ 100 1,999 -% S&P 500 1,181 -% İngiltere FTSE 100 4,984 % Almanya XETRA DAX 4,401 % Fransa CAC 40 4,124 % Japonya NIKKEI 225** 11,746 -% Rusya RTS 720 %1.3 m.d Kore KOSPI** 986 -% Brezilya BOVESPA 25,885 -% * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones ,458 10,486 10,546 10,461 YABANCI PİYASALARA BAKIŞ ABD hisse senetleri piyasasõ geçtiğmiz haftayõ yükselerek kapattõ. Petrol fiyatlarõnõn son haftalardaki çõkõşõnõn ardõndan geçtiğimiz hafta gerilemesi piyasalara olumlu yansõdõ. Gündem Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 07-Nis ABD İşsizlik Başvurularõ (3 Nisan) 350K 330K 334K ABD Toptan Satõş Stoklarõ (Şub) 1.0% 0.7% 0.6% ABD Tüketici Kredileri (Şub) 11.5Myr 7.5Myr 5.5Myr 12-Nis ABD Dõş Ticaret -58.3Myr -59.0Myr ABD Aylõk Bütçe -72.7Myr -70.0Myr ABD FOMC Toplantõ Notlarõ 13-Nis ABD Perakende Satõşlar 0.50% 0.80% ABD Oto. Dõşõ Perakende Satõşlar 0.40% 0.50% * Kaynak: Bloomberg , PARİTELER 04 Nis 05 Nis Kapanõş* 06 Nis Değişim EURO / DOLAR % 1.40 DOLAR / YEN % *Kaynak: TCMB /$ Nis 08 Nis OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi 10 YILLIK TAHVİL Faiz Değişim ABD 4.48 %0.70 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI Kapanõş Değişim BRENT PETROLÜ ($/varil) %1.64 ALTIN ($) %0.40 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) Nis 05 Nis 06 Nis 07 Nis 08 Nis 05 Nis 06 Nis 07 Nis 08 Nis 11 Nis