(212) Dayanak BİST30 AKBNK EKGYO EREGL GARAN HALKB ISCTR KCHOL. Günün Grafiği (BIST30, Günlük) Deutsche Bank Varant Verileri DAX30 FTSE100

Transkript

1 db-x Markets Günün Ardından Bugün BİST-100 endeksi, %1,05 artarak günü 87,689 seviyesinden sonlandırdı. BIST30 endeksi de %1,07 değer kazanarak 108,598 puandan günü tamamladı. Bugün; Sanayi endeksi (xusin) %1,53 artarken, bankacılık endeksi de (xbank) %1,03 değer kazandı. Günün en çok hacim yaratan hisseleri sırasıyla GARAN, HALKB, ve VAKBN olurken, Borsa İstanbul da işlem hacmi 4 milyar 174 milyon TL olarak gerçekleşti. Yurtiçi haberlerine baktığımızda Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) toplam rezervleri, 2 Ocak haftasında 1 milyar 868 milyon dolar artarak 128 milyar 318 milyon dolara ulaştı. Ek olarak Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Seçilmiş Bilanço Kalemleri ve Para Arzı verilerine göre, 2 Ocak ile biten haftada M3 para arzı bir önceki haftaya kıyasla yüzde 0,55 azalarak 1 trilyon 57 milyar 303 milyon 420 bin lira oldu.diğer taraftan İstatistik Kurum (TÜİK) tarafından açıklanan verilere göre sanayi üretimi yıllık bazda ise Ekim ayındaki yıllık % 2,4 artışın ardından Kasım'da % 0,7 artarken, beklenti % 1,8 artış olacağı yönündeydi. Yıllık bazdaki % 0,7'lik artış Mayıs 2013'ten beri en düşük seviyede gerçekleşiyor. Öte yandan Kasım ayında 78,9 puan olarak ölçülen Tüketici Güven Endeksi, Aralık ayında Kasım ayına göre % 3,5 artarak 81,7 puan seviyesine ulaştı. Endeksin alt kalemlerine ve değişim oranlarına bakıldığında, aralık ayında gelecek 12 ay için hanenin maddi durumuna yönelik beklenti 0,4 puan artarak 98,1'e yükseldi. Genel ekonomik duruma yönelik beklenti 0,2 puan azalarak 97,8 olarak kaydedildi. İşsizlik oranının azalacağına yönelik beklenti 8,8 puan azalarak 76,7 olarak gerçekleşti. Tasarruf eğilimi ise 2,1 puan artarak 54,1 olarak izlendi. Şirket haberleri tarafında yurt dışı elektrik ticareti faaliyetlerini büyüten Limak Enerji, giderek Avrupalı bir oyuncu kimliğine bürünüyor. Şirket, Bulgaristan ve Sırbistan dan sonra Romanya da da elektrik ticareti lisansı edinerek, Balkanlar daki etkinliğini arttıracak. Diğer taraftan Bosch Grubu, Siemens in BSH Bosch und Siemens Hausgeräte GmbH deki % 50 hissesini 3 milyar Euro'ya satın aldı. Satın alım işlemi ilgili kurumların da onayını aldı. Böylece, bugüne kadar yarı yarıya Bosch-Siemens ortak girişimi olan şirket artık tamamen Bosch a ait bir şirket olarak yönetilecek. Yurtdışı haberlerine baktığımızda Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) 2015 yılının ilk para politikası toplantısını ve ardından Başkan Mario Draghi'nin basın toplantısını daha önceki takvime göre bugün yapması gerekirken, daha seyrek karar ve daha şeffaf iletişim dönemine girildi ve toplantı 22 Ocak'ta gerçekleştirilecek. Ayrıca bu yıl Euro Bölgesi'ne yeni bir üyenin dahil olması, AMB'nin yeni banka gözetim birimi için yapılacaklar listesi ve bölgenin şimdiye kadarki en büyük parasal teşvik ihtimali ile genişleme yılı olarak görülüyor. Diğer taraftan İngiltere Merkez Bankası Bank of England (BOE), Ocak ayı toplantısında % 0.5 olan politika faizini değiştirmezken, 375 milyar sterlin düzeyindeki tahvil alım miktarını da korudu. Ekonomik Gündem 09:00 Almanya Fabrika Siparişleri (Aylık) (Kas) (açıklanan:-2,4 % önceki: 2,5%) 12:00 Avrupa Perakende Satış (Aylık) (Kas)(açıklanan:0,6% önceki: 0,6%) 14:00 İngiltere Merkez Bankası Toplam Parasal Genişleme (Oca) (açıklanan:375b önceki:375b) 14:00 İngiltere Faiz Oranı Beyanatı (Oca) (açıklanan:0,50% önceki:0,50%) 15:30 Amerika İstihdam Talepleri (açıklanan:294k önceki:298k) 15:30 Kanada Yeni Konut Fiyatı Listesi (Aylık) (Kas)(açıklanan:0,1% önceki:0,1%) Şirket ve Piyasalardan Haber Başlıkları Başbakan yardımcısı Ali Babacan: Kur dalgalanmazsa enflasyon % 6'ya iner (Dünya) Limak Enerji, Balkanlar'ı da aydınlatacak (Dunya) Şimşek: Sigara şirketleri fiyat indirirse maktu vergide gerekeni yaparız (Habertürk) (Arçelik) ASEAN'ın kapısını Tayland'da açacak (Habertürk) 40 dolara göz kırptı... Petrol kritik eşik olan 50 doların altına indi, tüm dengeler değişebilir (Hürriyet) Emekli açık kapı buldu... 'de 10 milyonun üzerinde emekli var. Bankalar özel kampanyalarla ellerinde tutmak istedikleri emeklilere ihtiyaç kredisi veriyor. (Milliyet) Yabancıların net alımı 2.2 milyar$ (Vatan) Rusya'nın 'ye faturası 1 milyar$ (Vatan) BİST30 AKBNK EKGYO EREGL GARAN HALKB ISCTR KCHOL Yeşil Alım ve Satım ları ALIM SATIM ALIM SATIM OZDJB OZDVC SAHOL SADCG SADUY AKDDH AKDYV THYAO THDDK TTKOM - - ERDDF ERDYU TUPRS - - GADEB GADZY VAKBN VADDB VADYP HADDE HADVZ YKBNK YKDDH - ISDEB ISDZV DAX DXDCG DXDUT KCDDN KCDZS SPX500 SPDCD SPDUT En Çok İşlem Gören En İyi Performans En Kötü Performans 1 OZDUO 14,205,234 1 ERDDG 103% 1 ERDYT -51% 2 OZDJC 11,040,443 2 ERDDF 66% 2 ERDYV -46% 3 OZDVA 6,096,344 3 ERDDH 41% 3 ERDYS -45% 4 OZDVB 4,067,250 4 ERDDI 27% 4 GADPA -40% 5 THDYZ 2,544,488 5 OZDJG 24% 5 ERDYU -36% 6 DXDCG 2,019,231 6 OZDJC 24% 6 SADUZ -29% 7 HADDC 1,753,061 7 HADDD 22% 7 OZDUN -25% 8 DXDCF 1,685,402 8 OZDJB 19% 8 OZDUO -20% 9 GADZU 1,458,746 9 OZDJA 14% 9 OZDVA -19% 10 OZDJB 1,436, GADEC 13% 10 GADZZ -18% Günün Grafiği (BIST30, Günlük) Verileri İtibari İşlem Hacmi (milyon TL) 1062 Toplam Sayısı 160 Geçen Toplam Lot (milyon) 64 Toplam Sayısı 16 BİST % BİST % *Kaynak:Matriks Uluslararası Endeksler Emtia S&P500 Vadeli 2, % Altın 1, % Dow Jones 17, % Gümüş % Eurostoxx50 3, % Petrol (Brent) % DAX30 FTSE100 9,564 6, % 1.2% USD/TL Pariteler % CAC 40 4, % EUR/TL % Gelişmekte Olan Ülke Endeksleri EUR/USD % Rusya RTS $ % JPYUSD % Çek Cumh MSCI G. Afrika MSCI 273 1, % 2.55% VIX Volatilite Endeksi % İletişim : Internet: Faks: E-Posta: varant.turkiye@db.com

2 K Varlık* Tanım VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Piyasa Yapıcı Kotasyonu* Etkin Delta Hassasiyet** Bugün Dün Değişim % Kaldıraç (TETA) 4R Alış Satış Alış Satış (TRY) (%) 9 OZDJG BİST Şubat15 ALIM % % , OZDJC BİST Şubat15 ALIM % % , OZDJB BİST Şubat15 ALIM % % , OZDJA BİST Şubat15 ALIM % % , BIST OZDIN BİST Şubat15 ALIM % % , , OZDJD BİST Şubat15 ALIM % % , % -47 OZDJE BİST Şubat15 ALIM % % , OZDJF BİST Şubat15 ALIM % % ,000 0 VIOP 30 3 OZDVD BİST Şubat15 SATIM % % , Şubat 5 OZDVC BİST Şubat15 SATIM % % , OZDVB BİST Şubat15 SATIM % % , % 9 OZDUO BİST Şubat15 SATIM % % ,800 7, OZDVA BİST Şubat15 SATIM % % ,350 6, OZDVE BİST Şubat15 SATIM % % , OZDUN BİST Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ,800 4, OZDUL BİST Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ,900 4, AKDDI AKBANK Şubat15 ALIM % % AKDDH AKBANK Şubat15 ALIM % % AKBNK -46 AKDDG AKBANK 8 27Şubat15 ALIM % % AKDDJ AKBANK Şubat15 ALIM % % % 3 AKDYY AKBANK Şubat15 SATIM % % AKDYV AKBANK Şubat15 SATIM % % AKDYT AKBANK 8 27Şubat15 SATIM % % AKDYU AKBANK Şubat15 SATIM % % EKDDJ EMLAK GYO Şubat15 ALIM % % EKDDI EMLAK GYO 3 27Şubat15 ALIM % % EKGYO -47 EKDDH EMLAK GYO Şubat15 ALIM % % EKDDG EMLAK GYO Şubat15 ALIM % % % 6 EKDYV EMLAK GYO 3 27Şubat15 SATIM % % EKDYU EMLAK GYO Şubat15 SATIM % % EKDYT EMLAK GYO Şubat15 SATIM % % EKDYY EMLAK GYO Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ERDDG EREGLI Şubat15 ALIM % % ERDDF EREGLI Şubat15 ALIM % % EREGL -47 ERDDH EREGLI Şubat15 ALIM % % ERDDI EREGLI Şubat15 ALIM % % % 3 ERDYU EREGLI Şubat15 SATIM % % ERDYS EREGLI Şubat15 SATIM % % ERDYT EREGLI Şubat15 SATIM % % ERDYV EREGLI Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d GADEC GARANTI Şubat15 ALIM % % GADEB GARANTI Şubat15 ALIM % % GADEA GARANTI 9 27Şubat15 ALIM % % GARAN -47 GADED GARANTI Şubat15 ALIM % % GADEE GARANTI Şubat15 ALIM % % % 4 GADZY GARANTI 10 27Şubat15 SATIM % % GADZV GARANTI Şubat15 SATIM % % , GADZU GARANTI Şubat15 SATIM % % , GADZZ GARANTI Şubat15 SATIM % % GADPA GARANTI 7 27Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Açık Pozisyon (bin adet) 2

3 K Varlık* Tanım VARANT PUSULASI Günlük Zaman Değeri Kaybı Piyasa Yapıcı Kotasyonu* Etkin Bugün Dün Delta Hassasiyet** Değişim % Kaldıraç (TETA) 4R Alış Satış Alış Satış (TRY) (%) ### HADDD HALKBANK Şubat15 ALIM % % ,433 ### HADDC HALKBANK 15 27Şubat15 ALIM % % ,249 HALKB ### HADDE HALKBANK Şubat15 ALIM % % ### HADDF HALKBANK Şubat15 ALIM % % % ### HADYP HALKBANK Şubat15 SATIM % % ### HADVZ HALKBANK Şubat15 SATIM % % ### HADYR HALKBANK Şubat15 SATIM % % ### HADYS HALKBANK 12 27Şubat15 SATIM % % ### ISDEB ISBANK Şubat15 ALIM % % ### ISDEA ISBANK 6 27Şubat15 ALIM % % ISCTR ### ISDDO ISBANK Şubat15 ALIM % % ### ISDEC ISBANK 5 27Şubat15 ALIM % % % ### ISDZV ISBANK Şubat15 SATIM % % ### ISDZY ISBANK 6 27Şubat15 SATIM % % ### ISDZT ISBANK Şubat15 SATIM % % ,787 ### ISDZU ISBANK 5 27Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ### KCDDM KOC HOLDING 13 27Şubat15 ALIM % % ### KCDDN KOC HOLDING 12 27Şubat15 ALIM % % KCHOL ### KCDDL KOC HOLDING 11 27Şubat15 ALIM % % ### KCDDO KOC HOLDING 10 27Şubat15 ALIM % % % ### KCDZS KOC HOLDING 13 27Şubat15 SATIM % % ### KCDZR KOC HOLDING 12 27Şubat15 SATIM % % ### KCDZP KOC HOLDING 11 27Şubat15 SATIM % % ### KCDZT KOC HOLDING 10 27Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ### SADCI SABANCI HOLDING Şubat15 ALIM % % ### SADCH SABANCI HOLDING Şubat15 ALIM % % SAHOL ### SADCG SABANCI HOLDING 10 27Şubat15 ALIM % % ### SADCJ SABANCI HOLDING Şubat15 ALIM % % % ### SADUY SABANCI HOLDING Şubat15 SATIM % % ### SADUV SABANCI HOLDING Şubat15 SATIM % % ### SADUU SABANCI HOLDING 9 27Şubat15 SATIM % % ### SADUZ SABANCI HOLDING Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ### THDDK TURK HAVA Y Şubat15 ALIM % % ### THDDL TURK HAVA Y Şubat15 ALIM % % ### THDDJ TURK HAVA Y Şubat15 ALIM % % THYAO ### THDDM TURK HAVA Y Şubat15 ALIM % % ### THDDI TURK HAVA Y Şubat15 ALIM % % % ### THDZP TURK HAVA Y Şubat15 SATIM % % ### THDYZ TURK HAVA Y 9 27Şubat15 SATIM % % ### THDYY TURK HAVA Y Şubat15 SATIM % % ### THDYV TURK HAVA Y Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ,296 ### THDYU TURK HAVA Y 7 27Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ,141 ### TTDCI TURK TELEKOM 8 27Şubat15 ALIM % % ### TTDCH TURK TELEKOM Şubat15 ALIM % % TTKOM ### TTDCJ TURK TELEKOM Şubat15 ALIM % % ### TTDCG TURK TELEKOM 6 27Şubat15 ALIM % % % ### TTDUZ TURK TELEKOM Şubat15 SATIM % % ### TTDUY TURK TELEKOM Şubat15 SATIM % % ### TTDUV TURK TELEKOM Şubat15 SATIM % % ### TTDUU TURK TELEKOM 6 27Şubat15 SATIM % % Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Açık Pozisyon (bin adet) 3

4 VARANT PUSULASI K Varlık* Tanım Piyasa Yapıcı Kotasyonu* Bugün Dün 4R Alış Satış Alış Satış (TRY) (%) ### TUDDE TUPRAS 58 27Şubat15 ALIM % % ### TUDDD TUPRAS 54 27Şubat15 ALIM % % TUPRS ### TUDDC TUPRAS 50 27Şubat15 ALIM % % ### TUDDG TUPRAS 46 27Şubat15 ALIM % % % ### TUDYR TUPRAS 53 27Şubat15 SATIM % % ### TUDYP TUPRAS 49 27Şubat15 SATIM % % ### TUDVZ TUPRAS 45 27Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ### TUDYS TUPRAS 41 27Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ### VADDC VAKIFBANK Şubat15 ALIM % % ### VADDB VAKIFBANK 5 27Şubat15 ALIM % % VAKBN ### VADDD VAKIFBANK Şubat15 ALIM % % ### VADDE VAKIFBANK 4 27Şubat15 ALIM % % % ### VADYP VAKIFBANK Şubat15 SATIM % % ### VADVZ VAKIFBANK 5 27Şubat15 SATIM % % ### VADVY VAKIFBANK Şubat15 SATIM % % ### VADYR VAKIFBANK 4 27Şubat15 SATIM % a.d. a.d. a.d. a.d ### YKDDI YAPI KREDI Şubat15 ALIM % % ### YKDDH YAPI KREDI 5 27Şubat15 ALIM % % YKBNK ### YKDDJ YAPI KREDI Şubat15 ALIM % % ### YKDDK YAPI KREDI 4 27Şubat15 ALIM % % % ### YKDYY YAPI KREDI Şubat15 SATIM % % ### YKDYV YAPI KREDI 5 27Şubat15 SATIM % % ### YKDYU YAPI KREDI Şubat15 SATIM % % ### YKDYZ YAPI KREDI 4 27Şubat15 SATIM % % ### DXDCG DAX Mart15 ALIM % % , ### DXDCF DAX Mart15 ALIM % % , ### DXDCH DAX Mart15 ALIM % % , DAX ### DXDCI DAX Mart15 ALIM % % , ,782 ### DXDCJ DAX Mart15 ALIM % % , % ### DXDUU DAX Mart15 SATIM % % ,200 0 ### DXDUV DAX Mart15 SATIM % % ,800 2 ### DXDUT DAX Mart15 SATIM % % , ### DXDUY DAX Mart15 SATIM % % , ### DXDUZ DAX Mart15 SATIM % % , ### SPDCC S&P Mart15 ALIM % % , ### SPDCD S&P Mart15 ALIM % % ,075 4 ### SPDCE S&P Mart15 ALIM % % ,000 0 S&P500 ### SPDCF S&P Mart15 ALIM % % , ,048 ### SPDCG S&P Mart15 ALIM % % , % ### SPDUS S&P Mart15 SATIM % % ,100 4 ### SPDUT S&P Mart15 SATIM % % ,025 0 ### SPDUR S&P Mart15 SATIM % % ,950 9 ### SPDUU S&P Mart15 SATIM % % , ### SPDUV S&P Mart15 SATIM % % , Değişim % Delta Etkin Kaldıraç Hassasiyet** Günlük Zaman Değer Kaybı (TETA) Çarpan Vade Sonu Başa-baş Noktası Açık Pozisyon (bin adet) 4

5 YAYILMA VARANTLARI Varlık* BIST , % VIOP 30 Şubat % GARAN % THYAO % VAKBN % Yayılma ı Tanım Piyasa Yapıcı Kotasyonu* Günlük Zaman Değeri Kaybı Bugün Dün Etkin Delta Hassasiyet** (TETA) Değişim % Kaldıraç Alış Satış Alış Satış (TRY) (%) OZD1J BİST / Şubat15 YAYILMA ALIM % % ,000 OZD1I BİST / Şubat15 YAYILMA ALIM % % ,000 OZD1H BİST / Şubat15 YAYILMA ALIM % % ,000 OZD1F BİST / Şubat14 YAYILMA ALIM % % ,000 OZD1G BİST / Şubat14 YAYILMA ALIM % 0.05 a.d. a.d a.d ,000 OZD2R BİST / Şubat14 YAYILMA SATIM % % ,000 OZD2P BİST / Şubat14 YAYILMA SATIM % % ,000 OZD1Z BİST / Şubat14 YAYILMA SATIM % % ,000 OZD1V BİST / Şubat15 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d ,000 OZD1Y BİST / Şubat15 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d ,000 GAD1H GARANTI 10/ Şubat14 YAYILMA ALIM % % GAD1G GARANTI 9.4/10 27Şubat14 YAYILMA ALIM % % GAD1F GARANTI 8.8/9.4 27Şubat14 YAYILMA ALIM % % GAD1E GARANTI 8.2/8.8 27Şubat14 YAYILMA ALIM % % GAD1Z GARANTI 9.7/9.1 27Şubat15 YAYILMA SATIM % % GAD1Y GARANTI 9.1/8.5 27Şubat15 YAYILMA SATIM % % GAD1V GARANTI 8.5/7.9 27Şubat14 YAYILMA SATIM % % GAD1U GARANTI 7.9/7.3 27Şubat15 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d THD1D TURK HAVA Y 9.7/ Şubat14 YAYILMA ALIM % % THD1E TURK HAVA Y 9/9.7 27Şubat15 YAYILMA ALIM % % THD1F TURK HAVA Y 8.3/9 27Şubat15 YAYILMA ALIM % % THD1T TURK HAVA Y 9.7/9 27Şubat15 YAYILMA SATIM % % THD1U TURK HAVA Y 9/8.3 27Şubat15 YAYILMA SATIM % % THD1V TURK HAVA Y 8.3/7.6 27Şubat14 YAYILMA SATIM % % VAD1C VAKIFBANK 5/5.4 27Şubat15 YAYILMA ALIM % % VAD1B VAKIFBANK 4.6/5 27Şubat15 YAYILMA ALIM % % VAD1D VAKIFBANK 4.2/4.6 27Şubat15 YAYILMA ALIM % % VAD1T VAKIFBANK 4.8/4.4 27Şubat14 YAYILMA SATIM % % VAD1S VAKIFBANK 4.4/4 27Şubat14 YAYILMA SATIM % % VAD1R VAKIFBANK 4/3.6 27Şubat14 YAYILMA SATIM % a.d. a.d a.d Çarpan Tavan/Taban Fiyatı 5

6 * varlık ve varant fiyatları Sabah Pusulası için BIST'nin 09:30-09:35 arasındaki seviyelerinden, Akşam Pusulası için 17:30'daki seviyelerinden alınmaktadır. varlık fiyatları hesaplanırken o anki en iyi alış/satış fiyatlarının ortalaması kullanılır. fiyatları ise bu dayanak varlık fiyatları baz alınarak hesaplanan piyasa yapıcı kotasyonlarından ibarettir. performans değerleri gerçekleşen son işlem üzerinden değil piyasa yapıcı kotasyonu üzerinden hesaplanır. Bunun nedeni son işlem fiyatlarının güncel fiyatları her zaman yansıtmamasından dolayı kıyaslamalarda olası hataları en aza indirgemektir. Bu yüzden veri yayın ekranlarındaki performans verileriyle bu bültendeki performans verileri farklılık gösterebilir. ** Hassasiyet, varantın fiyatının 1 kuruş değişmesi için dayanak varlığın ne kadar hareket etmesi gerektiğini gösterir. Hassasiyet değeri, dayanak varlığın fiyatına, piyasa koşullarına ve varantın fiyatını etkileyen diğer parametrelere göre gün içinde değişim gösterebilir. *** S&P500 ve DAX endekslerinin referans değerleri, saat farkından dolayı ilgili varlıkların vadeli işlemlerinde açılış için 09:30'daki, kapanış için ise 17:30'daki değerlerinden alınmaktadır. fiyatlarına, yukarıdaki tablolarda yer alan değerlerin yanı sıra ilerleyen sayfada açıklanan oynaklık ve faiz seviyesi gibi değişkenler de etki eder. Yukarıdaki tabloda yer alan değerler tamamen gösterge niteliğindedir ve gerçek piyasa fiyatlarından farklılık gösterebilir. Bu tablodaki değerlerin kesinliği, doğruluğu ve teknik açıdan eksiksiz olması konularında herhangi bir güvence veya tekeffül verilmemektedir., yukarıda yer alan tabloyu kullanan yatırımcıların bilgisayarlarında oluşabilecek herhangi bir hasardan veya bu tabloya dayanılarak alınacak yatırım kararlarından dolayı uğranabilecek olası zararlardan mesul tutulamaz. Bu tablo kullanılarak yapılacak hesaplamalar bir yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir ve bir yatırım danışmanlığı hizmetinin yerine geçmez. Yatırım kararları, sadece yatırım yapılacak ürünlerin İhraççı Bilgi Dokümanı, Sermaye Piyasası Aracı Notu, Özet ve varantlara ilişkin Risk Bildirim Formu nda açıklanan bilgilere dayanılarak alınmalıdır. 6

7 VARANT PARAMETRELERİ ALIM varantlarının vade sonunda değerde olabilmesi için dayanak varlığın spot fiyatı, varantın kullanım fiyatından yüksek olmalıdır. SATIM varantlarının vade sonunda değerde olabilmesi için dayanak varlığın spot fiyatı varantın kullanım fiyatının altında olmalıdır. ın fiyatı, dayanak varlığı belirli bir kullanım fiyatından belli bir vadede alma/satma hakkına sahip olmak için ödenen primdir. Fiyatlama, dünya çapında kullanılan Black & Scholes opsiyon fiyatlama modeline dayalı olarak yapılır. varlığın değeri ve piyasalardaki oynaklık (volatilite) varantların fiyatını belirleyen en önemli iki etkendir. ın fiyatına etki eden faktörler aşağıda sıralanmıştır: Delta, dayanak varlıktaki 1TL lik değişime karşılık varant fiyatının kaç TL değişeceğini gösterir. Etkin kaldıraç (omega), dayanak varlıktaki %1 değişime varant fiyatının yüzdesel olarak ne kadar tepki vereceğini gösterir. Teta, diğer tüm değişkenler sabitken varantın günlük olarak ne kadar değer kaybettiğini gösterir. Zaman değeri kaybı vade sonu yaklaştıkça hızlanarak artar. Zaman değer kaybı piyasalardaki oynaklığın artmasıyla yükselir. Vega, dayanak varlığın fiyatındaki dalgalanmaların, yani oynaklığın (volatilite), varantın fiyatına etkisini gösteren parametredir. varlığın örtülü oynaklığı ne kadar yükselirse, varantın fiyatı da o kadar yüksek olur. Rho, varantın faiz oranlarına duyarlılığını gösterir. Çarpan, bir varantın, kaç tane dayanak varlık üzerinde alım/satım hakkı verdiğini gösterir. Vade sonu başa-baş noktası, ALIM varantlarında, yatırımcının aldığı pozisyondan zarar etmemesi için dayanak varlığın vade sonunda alması gereken minimum değeri göterir. SATIM varantlarında ise, yatırımcının aldığı pozisyondan zarar etmemesi için dayanak varlığın vade sonunda alması gereken maksimum değeri gösterir. Başa-baş noktası yatırım yapılırken ödenen prime göre değişir. Açık pozisyon, o anda piyasada dolaşımda olan varant miktarını gösterir. a.d.: Çok zararda olan varantlarda çok yüksek ya da düşük olan bazı parametreler için "a.d." (Anlamlı Değil) ifadesi kullanılmaktadır. 7

8 6 KRİTER 4 RENK (6K 4R) VARANT SEÇİM KILAVUZU Yatırım riskinizi en aza indirgemek için makul vadesi olan ve kullanım fiyatı spota yakın varanta yatırım yapmayı tercih edin. Düşük fiyat ve yüksek kaldıraç cazip gözükse de, kısa vadeli varantlar, özellikle kullanım fiyatları spot fiyatlardan uzakta ise, zaman değer kaybının yüksek olmasından dolayı yatırımcısını zarara uğratabilir. larda vade sonu kavramı vardır. Yatırımcının beklentileri fiyatlara yansımadan varantın vade sonu gelebilir ve/veya varantın değeri sıfıra inebilir. larda ana paranın tamamının kaybedilme riski mutlaka göz önünde bulundurulmalıdır. lar hisse senedi piyasasına risk kontrollü veya kaldıraçlı katılım için kullanılabilecek yatırım araçlarıdır. lar hisse senedi benzeri bir yatırım aracıdır ama hisse senedi değildir. ların dinamikleri tam olarak anlaşılmadan varantlara yatırım yapılmamalıdır. lar zaman değeri kaybına uğrar ve yatay piyasada bile yatırımcılarına para kaybettirebilir. Yatırımcılar çok kısa süre içerisinde büyük kayıplara uğrayabilirler. Fakat, yatırımcı kaybı yatırdığı sermayeyle sınırlıdır. Eğer zararda varantlarda dayanak varlığın spot fiyatı varantın kullanım fiyatından çok uzaktaysa varantın değeri vade sonu gelmeden 0 a inebilir. Öncelikle dayanak varlığınızı belirleyin. Düşüş beklentisine SATIM, yükseliş beklentisine ALIM varantlarıyla yatırım yapın. İYİ VARANT NEDİR? Makul etkin kaldıraçlı ve makul zaman değer kaybına sahip, etkin kaldıracı ile zaman değer kaybı dengeli olan varanttır. Kullanım fiyatı spot fiyata yakın olan (başabaş civarında), vadesi 45 günden daha uzun ve deltası 0,5 civarında olan varantlardır. Bu koşullardan hepsini yerine getiremeyen varantlara da yatırım yapılabilir. Ancak herhalükarda varantlara yatırım yaparken, yatırımcının varantın dinamiklerini iyi anlıyor olması gerekir. BİR VARANT İYİ DE OLSA YEŞİL DE OLSA, DAYANAK VARLIK BEKLENTİNİZ TERSİNE HAREKET EDERSE PARA KAYBEDEBİLİRSİNİZ. PİYASA YATAY KALIRSA VARANTTAKİ ZAMAN DEĞER KAYBINDAN DOLAYI PARA KAYBEDEBİLİRSİNİZ. ALIM varantları piyasa düşerken değer kaybedebilir. SATIM varantları piyasa yükselirken değer kaybedebilir. Kırmızı: Riskli varant Sarı: Alınabilir ama bazı kriterlerde kırmızıya dönme ihtimali olabilir. Yeşil: Beklentiye göre yatırım yapılabilir. Mavi: Deltası yüksek varantlardır, yatırım yapılabilir. Kriterler ve eşik değerler: 1. Vadeye kalan gün (takvim günü): 45 gün üzerinde yeşil, gün arası sarı, 30 günden kısa ise kırmızı 2. Spot fiyatın kullanım fiyatına yüzdesel uzaklığı: ALIM ve SATIM varantlarında uzaklık ters çalışıyor. Eğer spot fiyat kullanım fiyatının %10'dan daha fazla altındaysa bu ALIM varantları için tehlike işareti, yani kırmızı demek. SATIM varantlarında ise spot fiyat kullanım fiyatının %10 yukarısındaysa bu tehlikeye işaret ediyor. Karsılaştırmamızda bu yönleri dikkate alıyoruz. Kısaca varant %10 ve üzerinde "zararda" (out-of-the-money) ise kırmızı %10 ve üzerinde karda ise sarı %10 ve altında zararda (out-of-the-money) ve %10 ve altında karda (in-the-money) ise yeşil - bu durum spot fiyatın kullanım fiyatına yakın olduğu durumları kapsıyor. 3. Etkin kaldıraç: Kaldıraç 6 ve altındaysa yeşil 6 ile 10 arasında sarı 10'un üzerinde kırmızı 4. Delta (dayanak varlık duyarlılık göstergesi): Delta 0,15'in altında ise kırmızı, 0,15 ile 0,30 arasında sarı, 0,70'den yüksekse mavi, 0,30 ile 0,70 arasında yeşil Mavi renk varantın deltası ya da hassasiyeti çok yüksek ve opsiyon özelliği azalmış anlamına geliyor. Böyle varantlar dayanak varlık değişimlerine aşırı hassastır ve görece olarak yüksek fiyatlıdır. Vadesi yaklaştıkça durumunu değerlendirmek gerekir. Vadesi uygunsa yatırım yapmakta sakınca yoktur, yeşile dönme ihtimali vardır. Eksi delta SATIM varantları, artı delta ALIM varantları içindir. 5. Teta (günlük zaman değeri kaybı): Buradaki teta işlem günü esas alınarak belirlenen günlük zaman değeri kaybıdır. Tetasi %2 olan bir varant haftada 5 iş günü olduğu için, 1 hafta içerisinde %10 değer kaybetmektedir. İşaret hep negatiftir. %2 ve üzerinde kırmızı, %1 - %2 arasında sarı, %1'in altında ise yeşildir 6. Fiyat adımının yüzdesel büyüklüğü: %5'den büyükse kırmızı, %2 - %5 aralığında sarı, %2'den küçükse yeşil larda fiyat adımı bir kuruştur. Fiyat adımı ne kadar yüksekse varantlarda bir adımdaki kayıp o kadar yüksek olacaktır. Mümkün olduğunca düşük adımlı varantlar tercih edilmelidir. Fiyat adımını piyasa yapıcı kotasyon makasıyla karıştırmayınız. Kotasyon açıklığı (veya makası) fiyat adımından daha büyük olabilir. Eğer büyük miktarlarda alış satış yapmayı planlıyorsanız, piyasa yapıcının alış satış makasını da değerlendirin..anlamına gelir. Bu kriterler sabit değildir ve her an değerleri değişebilir. Bu yüzden bu kriterlerdeki değişimlerin sürekli izlenmesi gerekir. 8

9 Burada verilen yatırım bilgileri, yorum ve görüşleri, yatırım danışmanlığı veya yatırım yapılmasına ilişkin öneri mahiyetinde değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri veya mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşterileri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı anlaşmalarına göre verilmelidir. Bu belgede yer alan yorum ve görüşler, bunları sunan kişilerin şahsi görüşlerini yansıtmaktadır. Bu görüşler, finansal durumunuz, risk ve getiri tercihleriniz için uygun olmayabilir. Sermaye Piyasası nda gerçekleştireceğiniz varant alımsatım işlemleri sonucunda kâr edebileceğiniz gibi zarara uğrama riskiniz de bulunmakta olup kayıplarınız yatırımın tamamı tutarında dahi olabilir. İşlem yapmaya karar vermeden önce piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve mali durumunuz için gerekli sınırlamaları ve getiri beklentilerinizi dikkate alarak karar vermeniz gereklidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayalı yatırım kararları almanız, beklentilerinizle örtüşmeyen sonuçlara yol açabilir. Bu döküman ve içeriğindeki bilgiler Deutsche Securities Menkul Değerler A.Ş dahil olmak üzere hiçbir iştiraki için hukuken herhangi bir yükümlülük veya sorumluluk doğurmamaktadır. Bu belge, herhangi bir işleme girişilmesi için bir teklif, teklif daveti, tavsiye veya benzer nitelikte değildir. Yatırımcı adayları yatırım kararı alırken, yapılan yatırımın risklerini tümüyle kavramalı ve ancak kendi finansal, vergisel ve diğer durumları ışığında yapılacak yatırımın uygunluğunu, ilgili varantlara ilişkin Risk Bildirim Formu nda yer alan bilgileri hukuk, vergi, muhasebe, diğer konulardaki danışmanları ile titiz bir şekilde değerlendirdikten sonra yatırım kararı vermelidir.