Piyasa Denetimi NASDAQ OMX Oslo ASA (NASDAQ OMX Emtia Borsası (Avrupa) / Nord Pool Spot AS. Erik Korsvold. 14 Aralık 2010 AGENDA

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Piyasa Denetimi NASDAQ OMX Oslo ASA (NASDAQ OMX Emtia Borsası (Avrupa) / Nord Pool Spot AS. Erik Korsvold. 14 Aralık 2010 AGENDA"

Berker Apak
7 yıl önce
İzleme sayısı:

1 Piyasa Denetimi NASDAQ OMX Oslo ASA (NASDAQ OMX Emtia Borsası (Avrupa) / Nord Pool Spot AS Erik Korsvold 14 Aralık 2010 Copyright 2010, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved. AGENDA Düzenleme rejimi Yasal çerçeve Piyasa Yönetim Kurallarına Uygunluk Piyasa kontrolü Özel (gizli) işlemler Raporlama / Bilgi açıklama Denetim prosedürleri Yaptırımlar 2

2 DÜZENLEME REJİMİ Hükümet Lisans kurumu Maliye Bakanlığı Enerji Bakanlığı Denetim Kurumu Takas bankası lisansı Finanstilsynet/ Finansinspektionen Emtia türevleri borsası lisansı Sınır ötesi alım- satım lisansı NVE Piyasa lisansı Düzenlenmiş borsa NASDAQ OMX Stockholm AB NASDAQ OMX Oslo ASA Nord Pool Spot AS Kurallar Takas Kuralları İşlem Kuralları Piyasa Yönetim Kuralları İşlem Kuralları PİYASA DENETİMİ RESMİ BİR GEREKLİLİKTİR Piyasa denetimi mevzuatı - Borsa Yasası Şunlar sağlanmalıdır: Personelin dürüst ve bağımsız çalışması Etkin denetim yapılması için gerekli kaynaklar Görevler: Alım- satım işlemlerini izlemek Muhtemel ihlalleri incelemek Denetim kurumlarına rapor vermek

3 DÜZENLENMİŞ PİYASALAR... Finans piyasası: Borsa Yasası (Norveç) Menkul Kıymet İşlemleri Yasası (Norveç Emtia türevleri borsası ve takas bankası lisansları NASDAQ OMX Oslo ASA ve NASDAQ OMX Stockholm AB borsalarına ilişkin kurallar Ph Fiziki i piyasa: l k t Enerji Yasası (Norveç) Piyasa lisansı ve sınır ötesi alım-satım işlemleri düzenleme lisansı Nord Pool Spot AS borsasına ilişkin kurallar PİYASA MEKANİZMALARI Fiyatlandırma Kurallar Likidite Artışı Güven ve Dürüstlük Piyasaya İlgi Şeffaflık Siparişler Piyasa Denetimi Nord Pool ASA 2008

PİYASA DENETİMİ İşlevi NASDAQ OMX Oslo ASA ve Nord Pool Spot AS ortak işleve sahiptir Bağımsız olarak yönetilir/işletilir Her iki şirkette de CEO/ Yönetim Kurulu na rapor verilir PİYASA DENETİMİ

4 PİYASA DENETİMİ İşlevi NASDAQ OMX Oslo ASA ve Nord Pool Spot AS ortak işleve sahiptir Bağımsız olarak yönetilir/işletilir Her iki şirkette de CEO/ Yönetim Kurulu na rapor verilir PİYASA DENETİMİ Prohibition Yanıltıcı bilgilerin against dissemination yayılmasını yasaklama of misleading ve information eşit muamele. and equivalent behaviour. Piyasa Kontrolü Özel (gizli) işlemler Açıklama Koşulları (işlem öncesi ve işlem sonrası) Piyasanın Prohibition istifadesine against trading sunulmayan on information bilgiler which üzerinden is not available işlem to yapılmasının the market. yasaklanması Duty Belirli to share bilgilerin certain information piyasa with ile the paylaşılması market. yükümlülüğü Nord Pool ASA 2008

5 PİYASA KONTROLÜ Kontrol aşağıdakilerden biri sırasında gerçekleştirilebilir alım- satım faaliyeti ve/ veya bilgilerin yayılması Kontrol amaçlı faaliyet muhtemel bir etki doğuracak yeterlilikte/ uygunlukta olmalıdır Hiçbir gerçek tesirin oluşması gerekli değildir; hiçbir işlemin yapılması zorunlu değildir Nord Pool ASA 2008 PİYASA KONTROLÜ Operatörün amacı göze çarpmaz/ kendini belli etmez Piyasada görünür değildir (fark edilmez) Kanıtlanması ve/ veya doğrulanması çok zordur Kontrol etkisi doğurması muhtemel faaliyetler için tam sorumluluk Prensip olarak, hiçbir geçerli istisna bulunmamaktadır... yasal alım- satım faaliyeti sonucunda istemeyerek kontrol etkisine yol açılması zordur Kontrol amaçlı işbirliği eşit derecede yasaktır (geçersizdir) Yüksek derecede dikkat gereklidir Nord Pool ASA 2008

6 PİYASA KONTROLÜ ÜZERİNDE PİYASA DENETİMİ Aşağıdaki özelliklere sahip piyasa faaliyetlerinin izlenmesi: fiziki ve finans piyasalarında bağımsız ve müşterek olarak gerçekleştirilen işlemler davranış modellerini tespit etmek amacıyla uzun bir zaman aralığında gerçekleştirilen işlemler bir veya birkaç oyuncunun katıldığı işlemler ÖZEL (GİZLİ) BİLGİNİN YANLIŞ KULLANIMI Kurallar Üyeler ellerinde kamuoyuna duyurulmayan özel (gizli) bilgiler olduğu takdirde sipariş kaydı yapamazlar veya borsa işlemlerine katılamazlar Oyuncular, yönetim kurulu veya personel özel (gizli bilgileri bu bilgilerin açıklanmasından önce bunlarla ilgilenmeyen/ ilgisi olmayan kişi veya kurumlara açıklayamaz

7 ÖZEL (GİZLİ) BİLGİ ThTh Özel t (Gizli) I Bilgi id I terimi f şu ti anlama h ll gelmektedir: kamuoyuna açıklanmamış kesinlik taşıyan herhangi bir bilgi fiyatları etkileme ihtimali olan bilgi Buna ek olarak, üretim, tüketim ve iletim kapasitesinin mevcut veya kullanılabilir olmadığına ilişkin bilgilerin açıklanması ile ilgili ayrıntılı kurallar bulunmaktadır. Nord Pool ASA 2008 ÖZEL (GİZLİ) BİLGİLERİN AÇIKLANMASI

8 ÖZEL (GİZLİ) BİLGİLER ÜZERİNDE PİYASA DENETİMİ Oyuncuların özel (gizli) bilgilerin açıklanmasına ilişkin kurallara uyup uymadığının izlenmesi Açıklama (UMM) ile piyasaya yanlış bilgiler yayılıp yayılmadığının, aksine açıklamanın piyasada şeffaflığı ve bu suretle, piyasaya duyulan güveni artırıp artırmadığının denetimi, bu aşamada: Mesajların nedenler ve sonuçlar hakkında açık ve anlaşılır bilgi verip vermediği denetlenir Özel (gizli) bilgilerin herhangi bir şekilde kötüye kullanılması veya yayılması durumunda, olayı izlemek ve incelemek FİNANS PİYASASINDA ALIM- SATIM İŞLEMLERİ İşlemler, teklifler, fiyat hareketleri ve oyuncu davranışlarının sürekli olarak izlenmesi PowerCLICK te alım- satım işlemleri ile ilgili alarmların takibi. PowerCLICK aşağıdaki durumlarda uyarı verir; Alım- satım fiyatlarındaki hareketler büyük ise Aynı kurum hem alıcı hem de satıcı pozisyonunda ise Raporlanabilir İşlem (borsa dışı işlemler) bir piyasa dışı işlem olarak bildirilmiş ise

9 BORSA DIŞI İŞLEMLERİN BİLDİRİLMESİ Dayanak Yasal zorunluluk Kurullar Takasa tabi borsa dışında kote olmuş ürünlerde gerçekleştirilen tüm işlemlerin bildirilmesi yükümlülüğü Bildirim 15 dakika içinde doğru şekilde yapılır Piyasa denetimi Oyuncuların kurallara uyup uymadığı izlenir Piyasada şeffaflığın artmasına ve piyasaya duyulan güvenin artmasına katkı sağlanır NASIL ÇALIŞIYORUZ? Soruna bağlı olarak: Telefon ile bilgi istenir E-posta yazılarak sorulara cevap aranır İSO leri veya brokerler gibi üçün şahıslardan bilgi istenir İhlal olduğunun tespiti durumunda, dava açılır

10 İzleme İhlal şüphesinin incelenmesi Muhtemel ihmal tespiti Dialogue Piyasa oyuncusu with ile görüşme İhlalin tespiti Dava açılması Kredittilsynet/NVE y e durum bildirilmesi Finans piyasası Dava dosyasının oyuncunun açıklamaları ile birlikte Disiplin Komitesine gönderilmesi Fiziki piyasa Norveç yasaları uyarınca ihlal hakkında daha kapsamlı inceleme Tavsiye NASDAQ OMX Oslo ASA Yönetim Kurulu tarafından bir yaptırım belirlenmesi Nord Pool Spot ASA Yönetim Kurulu/ CEO su tarafından bir yaptırım belirlenmesi Borsa Temyiz komitesi Yaptırım Yaptırım Yaptırım PİYASA DENETİMİ BİLGİYE DOĞRUDAN ERİŞİM OLANAĞINA SAHİPTİR Piyasa verileri (işlemler ve takas) Nord Pool Spot piyasasından tüm teklifler ve işlem programı bilgileri NASDAQ OMX emtia borsası finans piyasasından tüm siparişler ve işlem bilgileri Takas bankasından takas işlemi yapılan tüm sözleşme bilgileri Temel piyasa bilgileri Acil Piyasa Mesajları - Planlı ve planlı olmayan kesintiler (gizli bilgi) Planlanan iletim kapasiteleri Fiili iletim akışı, üretim ve tüketim Dengeleme piyasası sonuçları Diğer temel bilgiler (baraj gölleri, hava vb.)

11 PİYASA DENETİMİ BİLGİ TALEBİNDE BULUNABİLİR Borsa oyuncuları ve müşterilerden İkili fiziki ve finans işlemleri Spot ve finans piyasalarında gerçekleştirilen alım- satım faaliyetlerine ilişkin açıklayıcı bilgi ISO lerinden Dengeleme verileri Uzlaşma/ödeme verileri YAPTIRIMLAR Yaptırımlar piyasa denetiminden alınan tavsiyeler dikkate alınarak Yönetim Kurulu / CEO tarafından belirlenecektir: Sözlü veya yazılı uyarı Ciddi ihlallerin vuku bulması veya ihlalin tekrarı durumunda, ihlal cezası (maksimum 2,5 milyon NOK) Kurum veya kişinin piyasa denetiminin talebini müteakip bilgi sunma yükümlülüğünü yerine getirmemesi durumunda, günlük ceza Yaptırımlar kamuoyuna duyurulabilir

12 PİYASA DENETİMİNDEN BİLGİ ALINMASI Başlatılan soruşturmaların yayınlanması düşünülebilir Uyarı, ihlal cezası şeklinde alınan yaptırım kararlarının ve yasal cezaların yayınlanması Üç ayda bir web sitesinde durum raporu yayınlanması NASDAQ OMX Emtia borsası web sitesinde sık sorulan sorular (FAQ) E-POSTA: TELEFON: / 8021 Copyright 2010, The NASDAQ OMX Group, Inc. All rights reserved.

Benzer belgeler

Finans Borsası ve OTC piyasası

Finans Borsası ve OTC piyasası Aralık, 2010 Gündem NASDAQ OM Emtia Borsası Finans i Piyasası l M k t Ürenler Piyasa Yapısı ve İstatistikler 1 3 NASDAQ OM Emtia Borsası Copyright 2009, The NASDAQ OM Group,