KURUMSAL FİNANSMAN HİZMETLERİMİZ

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "KURUMSAL FİNANSMAN HİZMETLERİMİZ"

Transkript

1 KURUMSAL FİNANSMAN HİZMETLERİMİZ Finansal Optimizasyon/Şirket Satınalma, Devir ve Birleşmeleri (Örnekli Açıklamalar)

2 KURUMSAL FİNANSMAN NEDİR? Kurumsal finansman, en geniş tanımıyla sermaye işletmeleri oluşturmak, geliştirmek, büyütmek ya da elde etmek için birtakım finansal işlemlerle karın ve sermayenin büyütülmesi işlemidir. Yapılan finansal işlemlerle şirketin piyasadaki durumu ve gelecek potansiyelinin ortaya çıkarılması amaçlanır.

3 TÜRKİYE DE KURUMSAL FİNANSMAN Türkiyede aracı kurumlar tarafından 2015 yılının ilk üç aylık döneminde 248 yeni kurumsal finansman projesi imzalanmış, toplam projelerin 209 u aynı dönemde tamamlanmıştır. Diğer taraftan 2015 in ilk üç ayında 19 adet sermaye artırımı 26 adet temettü dağıtımı tamamlanmıştır. Değerleme, proje finansmanı, fizibilite analizi gibi işlemleri kapsayan 14 diğer danışmanlık sözleşmesi ise yılın ilk üç ayında tamamlanmıştır. Piyasadaki diğer danışmanlık firmaları da göz önünde bulundurulursa, söz konusu işlem sayıları çok daha fazla olmaktadır.

4 Kurumsal Finansman Hizmetlerimiz Kurumsal Finansman alanında temel olarak iki başlıkta hizmet vermekteyiz; 1) Finansal Optimizasyon 2) Satınalma, Devir ve Birleşme Danışmanlığı

5 1- FİNANSAL OPTİMİZASYON Finansal Optimizasyon Nedir? Klasik finansal yönetim; finansal planlama, firmanın fon ihtiyaçlarının tespit ve tedariki, yatırım kararlarının analizi, sermaye politikalarının tespiti ve finansal riskin yönetimi gibi konuları içermektedir. Klasik finansal yönetimin amacı, halka açık firmalarda hisse senetlerinin piyasa fiyatının, halka açık olmayan firmalarda ise hisse başına karın (HBK) maksimize edilmesidir. Finansal Optimizasyon ise, finansal yönetim tekniklerinin işletmenin finansal ve yönetsel tüm aşamalarına nüfuz ederek, satış ve devir sürecine kadar uzanan ve tüm bu süreçlerde maksimum etkinlikle yer almasını sağlayacak yöntemler bütünüdür.

6 1- FİNANSAL OPTİMİZASYON Neden Finansal Optimizasyon? Yoğun rekabet ortamının gelişmesi sebebiyle firmalar, her türlü operasyonlarında olduğu gibi finansman yönetiminde de giderek daha rasyonel ve planlı bir çalışma tarzına girmek zorundadırlar. Dolayısıyla, firmaların finansman yönetimlerinin, firmanın rekabet gücünü arttırıcı şekilde yeniden yapılanması gerekmektedir. En önemlisi ise; bu sürekli bir hizmettir ve hizmet bünyesindeki işlemler firmanın, dolayısı ile ortakların karlarının sürekli biçimde optimize edilmesini sağlamaktadır.

7 Finansal Optimizasyonun Aşamaları Firmanın kısa ve uzun vadede alacağı kararların yaratacağı finansal etkileri ölçmek ve ihtiyaçları saptamak için "Finansal Planlama" sisteminin geliştirilmesi, Aktif yönetimi, borç yönetimi ve özkaynak yönetimi konularında oluşturulacak Finansman Politikaları ile "Etkin Finansman Yönetimi" nin sağlanması, Tüm finansal faaliyetlerin; izlenmesi, analizi ve raporlaması için "Finansal Kontrol Sistemini" kurulması, Yukarıda sözedilen finansal sistemlerin icra edilmesi için gerekli "Finansman Organizasyonunun" oluşturulması.

8 1- FİNANSAL OPTİMİZASYON Finansal Optimizasyon hizmetimiz aşağıdaki başlıkları içermektedir; A) Risk Analizi, Finansal Oranlar, Kaldıraç ve Başabaş Analizleri B) Finansal Planlama ve Bütçeleme C) İşletme Sermayesi Yönetimi D) Sermaye Bütçelemesi, İşletme Riski ve Yatırım Analizi E) Sermaye Maliyeti Yönetimi F) Finansal Yeniden Yapılandırma

9 1A- Risk Analizi, Finansal Oranlar, Başabaş ve Kaldıraç Analizleri Hizmet içeriğimizde; Kabul görmüş çeşitli yöntemlere göre firmanın iflas riskinin hesaplanması, Finansal tabloların Dikey, yatay ve trend analizi, Firmaya ait finansal oranların (likidite, faaliyet,finansal yapı,karşılama, karlılık, büyüme ve Pazar değeri oranları) hesaplanması, Bu oranların sektör ortalamaları ve rakipler ile mukayese edilmesi ve tavsiyelerimizle birlikte raporlanması, DuPont Analizi, Başabaş Noktası Analizi, Kaldıraç (Faaliyet, Finansal, Bileşik) Analizi Finansal ve Yönetsel Yapıyı güçlendirici önlemler yer almaktadır.

10 Örnek- Kaldıraç Analizi Şan Makine A.Ş. sanayide kullanılmak üzere teknolojik yedek parça üretimi ile iştigal etmektedir. Firma ihracat ağırlıklı çalışmakta olup, az sayıda nitelikli personel istihdam etmektedir. Firma tek ortaklı A.Ş olarak kurulmuştur. Firmanın 2016 yılı muhtelif yedek parça satışı adet olup, gelir tablosu brüt satışlar rakamı TL dir yılına ilişkin yapılan bütçe projeksiyonunda; toplam adet satış yapılacağı, brüt satışların TL ye yükseleceği, satışlardaki bu artışın ise FAVÖK ü TL den TL ye çıkaracağı tahmin edilmiştir. Planlanan parça satış fiyatı 64 TL (20 Euro), parça üretim değişken giderler 38,4 TL (12 Euro), toplam sabit giderler TL dir ( Euro)

11 Örnek- Kaldıraç Analizi Faaliyet Kaldıracı: = (20-12)/40.000(20-12) =2,67 dir. Yani toplam satış adedi beklenenden %10 fazla artarsa ( adet), FAVÖK %26,7 artacak, %10 ( adet) düşerse FAVÖK %26,7 azalacaktır. Bu varsayımlara ilave olarak, firmanın 2017 yılında TL yıllık faiz gideri olacak şekilde 7 yıl vadeli yatırım kredisi kullandığını, yıl sonu temettü ödemesinin ise TL olduğunu varsayalım. (stopaj %15 tir) Finansal Kaldıraç: (64-38,4) /40.000(64-38,4) (1-0,15) = 1,77 Yani FAVÖK %10 artarsa ( TL) hisse başına kar %17,7 artacak, FAVÖK %10 düşerse ( TL) hisse başına kar %17,7 azalacaktır.

12 Örnek- Kaldıraç Analizi Görüldüğü üzere, finansal analizlerde kaldıraç analizlerinin yapılması ve mali tablo unsurlarının buna göre yeniden gözden geçirilmesi,işletme ve ortakların karlılığı açısından çok kritik sonuçlar doğurmaktadır. Firmanın finansman politikası ise (borç/özsermaye tercihleri) kaldıraç yüzdeleri üzerinde doğrudan etkide bulunmaktadır.

13 1B- Finansal Planlama ve Bütçeleme Hizmet içeriğimizde; Finansal Tahminleme (İyimser-Normal-Kötümser senaryolara göre), Satış Bütçesi, Üretim Bütçesi, Faaliyet giderleri bütçelemesi (Faiz ve amortismanları da içeren), Nakit Bütçelemesi, Çalışma Sermayesi Bütçelemesi (Ticari alacak ve stok ağırlıklı) Aktif Bütçelemesi (Gayrimenkul,Kira ve Leasing, Demirbaş, Tesis Makine ve Cihaz vb) Yabancı kaynaklar bütçelemesi, Vergisel durum tahminleri, Hisse değeri tahmini, Proforma Finansal Tabloların hazırlanması yer almaktadır. (Planlamalar başabaş ve kaldıraç analizleri dikkate alınarak yapılmaktadır)

14 Örnek- Nakit Bütçelemesi Y Oto Parçaları ve Sigorta A.Ş oto parçaları satışı ve tamir hizmetleri yanında trafik ve kasko sigortası hizmetleri de vermektedir. Firmanın büyük müşterilerinden biri olan X Filo Kiralama Ltd. Şti ye ait 20 araçlık bir konvoy 2016 yılı Aralık ayında kazaya karışmıştır. İki firma arasında varılan mutabakata göre ise kasko ödemeleri 2017 yılı Ekim ayına kadar aylık eşit taksitlerle nakden yapılacaktır. Y Oto Parçaları ve Sigorta A.Ş. bu amaçla bir nakit bütçesi hazırlatmaya karar vermiştir.

15 Örnek- Nakit Bütçelemesi Varsayımlar: 1. Y Oto Parçaları ve Sigorta A.Ş. Ocak-Ekim ayları Satışları aşağıdaki gibi tahmin edilmiştir. (Bin TL) OCAK ŞUBAT MART NİSAN MAYIS HAZİRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKİM Satışların %30 u peşin, %40 ı bir ay vadeli ve %30 u iki ay vadeli olarak yapılmaktadır. 3. Satılan malın maliyeti ortalama olarak satışların %60 ı civarındadır ve değişmeyeceği varsayılmıştır. Ticari mal alım geri ödemeleri yarısı peşin yarısı bir ay vadeli olarak yapılmaktadır. 4. Maaş ve ücretler ortalama olarak satışların %8 i civarındadır, yapılacak olan terfi zamlarıyla bunun %11 seviyesine yükseleceği öngörülmüştür.

16 Örnek- Nakit Bütçelemesi Varsayımlar (devam) 5. Aylık kira giderleri TL dir. İşletme faaliyet giderleri Mart- Haziran arası aylık TL olup son dört ayda aylık TL ye yükseleceği varsayılmıştır. 6. Nisan ayında TL Kurumlar Vergisi ödemesi yapılacak, Temmuz ayında ise Vergi Barışı yapılandırma son taksidi olarak TL ödenecektir. 7. Mayıs ayında TL, Haziran ayında ise TL ye peşin olarak iki adet araç tamir ünitesi alınacak, Mayıs ayında uzun vadeli ipotekli banka kredisinin TL lik 3. taksidi ödenecektir. 8. Şirketin kasasında Şubat ayında TL lik bir nakit bakiyesi vardır. Ayrıca firma her ay kasko ödemelerini de göz önüne alarak kasada minimum TL bakiye bulunmasını istemektedir. Aylık minimum bakiye sağlanıncaya kadar bankadan işletme sermayesi kredisi kullanılmakta, artı bakiye olduğu zaman ise bu kredilerin geri ödemesinde yada B tipi likit fon alımında kullanılmaktadır.

17 Örnek- Nakit Bütçelemesi OCAK ŞUBAT MART NISAN MAYIS HAZIRAN TEMMUZ AĞUSTOS EYLÜL EKIM SATIŞLAR 1. NAKİT GİRİŞLERİ 1.1. Peşin Satışlar %30 255,00 288,00 366,00 360,00 450,00 510,00 600,00 450,00 390,00 300, Bir ay vadeli %40 340,00 384,00 488,00 480,00 600,00 680,00 800,00 600,00 520, İki ay vadeli %30 255,00 288,00 366,00 360,00 450,00 510,00 600,00 450,00 Toplam Nakit Girişi 255,00 628, , , , , , , , ,00 2. NAKİT ÖDEMELERİ 2.1. Satınalmalar, Peşin 366,00 360,00 450,00 510,00 600,00 450,00 390,00 300, Satınalmalar, Kredili 288,00 366,00 360,00 450,00 510,00 600,00 450,00 390, Maaş ve Ücretler 134,20 132,00 165,00 187,00 220,00 165,00 143,00 110, Kiralar 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5,00 5, İşletme Giderleri 45,00 45,00 45,00 45,00 135,00 135,00 135,00 135, Vergi Ödemeleri 25,00 32, Yatırım Harcamaları 100,00 240, İpotekli Borç Ödemeleri 250,00 Toplam Nakit Çıkışı 0,00 0,00 838,20 933, , , , , ,00 940,00 3. NAKİT DENGESİ 3.1. Net Nakit Akışı (1-2) 255,00 628,00 166,80 203,00-79,00 33,00 228,00 405,00 467,00 330, Başlangıç Nakit Dengesi 125,00 291,80 494,80 415,80 448,80 676, , , Kullanıma Hazır Nakit 291,80 494,80 415,80 448,80 676, , , , Aylık Borçlanma 3.5. Aylık Ödemeler 3.6. Aylık B Tipi Likit Fon alımı 191,80 203,00-79,00 33,00 228,00 405,00 467,00 330, Kümülatif Fon 4. NİHAİ NAKİT DENGESİ 125,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100, Kümülatif Borç Dengesi

18 1C- İşletme Sermayesi Yönetimi Hizmetimiz aşağıdaki başlıklardan oluşmaktadır; A) İşletme Sermayesi Stratejisi Oluşturma, B) Nakit ve Pazarlanabilir Menkul Değerlerin Yönetimi C) Kısa Vadeli Finanslama, D) Ticari Alacak Yönetimi, E) Stokların Finansmanı ve Stok Yönetimi

19 Örnek- İşletme Sermayesi Stratejisi Z Makine Sanayi A.Ş. Yönetimi orta vadeli olarak kullanacağı işletme sermayesi stratejisini belirlemek istemektedir. Bu amaçla Y Danışmanlık firmasını görevlendirmiştir. Firma aşağıdaki şekilde dörtlü bir sistem öngörmüş ve aralarından seçim yapmayı düşünmektedir; 1. Düşük risk- düşük getiri stratejisi (Az yatırım- az getiri) 2. Uyumlu strateji (Az işletme sermayesi -çok borç/öz sermaye) 3. Uyumlu strateji (Çok işletme sermayesi-az borç/öz sermaye) 4. Yüksek risk- yüksek getiri stratejisi (Çok yatırım- çok getiri)

20 Örnek- İşletme Sermayesi Stratejisi 1. Satış geliri, faaliyet gideri ve faiz ödemeleri varsayımları ile strateji alternatiflerine göre belirlenen Hisse Başına Kar (HBK) tutarları aşağıdaki gibidir: Strateji / HBK Düşük Risk- Düşük Getiri Stratejisi (Az yatırım az getiri) Uyumlu Strateji-1 (Az işletme sermayesi, çok borç/özsermaye) Uyumlu Strateji-2 (Çok işletme sermayesi, az borç/özsermaye) Yüksek Risk- Yüksek Getiri Stratejisi (Çok yatırım çok getiri) SATIŞLAR (TL) (-) Toplam Giderler FAVÖK (-) Faiz Vergi Öncesi Kar (-) Vergi % Net Kar Hisse Başına Kar ( HS) 5,040 5,728 6,640 7,328

21 Örnek- İşletme Sermayesi Stratejisi 2. Söz konusu stratejileri uygulayan Sektördeki rakiplerin fiyat/kazanç oranları (F/K) ise aşağıdaki şekildedir. HBK ve F/K oranları ile piyasa değerini maksimize eden strateji seçilmiştir. (Uyumlu Strateji 2) HBK F/K Po Düşük Risk- Düşük Getiri Stratejisi 5, ,36 Uyumlu Strateji (1) 5, ,28 Uyumlu Strateji (2) 6, ,68 Yüksek Risk- Yüksek Getiri Stratejisi 7, ,296

22 Örnek- Nakit ve Menkul Değerler Yönetimi Platin Döküm A.Ş nin finans yöneticileri 2016 Aralık döneminde 2017 yılı için nakit ve menkul değer yönetimi politikası oluşturmak istemektedirler. Bu amaçla Miller- Orr modelini kullanmaya karar vermişlerdir. Firmanın beklenen günlük net nakit akışlarının standart sapması TL dir ( TL beklenen ortalama günlük nakit akışı, TL TL arasında gerçekleşse de model işleyecektir) Menkul değerler yıllık faiz oranı %15, alış-satış komisyonları ise ortalama 120 TL dir. Minimum kasa bakiyesi TL olarak hedeflenmiştir. Şirketin üst kasa limiti ve nakit/menkul dönüşüm noktası ne olmalıdır?

23 Örnek- Nakit ve Menkul Değerler Yönetimi Günlük faiz oranı= 0,15/360=0,0417 dir. Marj= TL dir. (gerekli formül yardımıyla) Üst Limit= (33.147)= TL, Dönüşüm noktası= = TL dir. Dolayısı ile; nakit miktarı TL ye düştüğü anda firma TL lik menkul kıymet satarak, TL kasa bakiyesine ulaşacak, nakit miktarı seviyesine gelince ise, 2*33.147= TL menkul değer alarak nakdini TL ye çekecektir. Bu şekilde atıl fon yönetimi en karlı şekilde yapılmış olacaktır.

24 Örnek- Ticari Alacakların Yönetimi Yüksel Jeneratör A.Ş. Satışlarını net 45 gün vade ile yaparken, ekonomi ve piyasalardaki yavaşlama nedeniyle 75 güne çıkarmayı ve bunun satışlar üzerindeki etkilerini analiz etmek istemektedir. Şirketin mevcut satışları TL dir ve yeni politika ile %10-%14 arası artacağı düşünülmektedir. Şüpheli alacak oranı toplam alacakların %2,2 sidir. Yatırıma Katkı oranı (1-değişken gider/fiyat) %30 dur. Firmanın yatırımdan beklediği getiri oranı %25 tir.

25 Örnek- Ticari Alacak Yönetimi 1. adım Ek satışlar: (0,12) = TL Ek satışların marjinal karlılığı (Katkı marjı x ek satışlar) =0,30 x TL 2. adım Alacak hesaplarına ek yatırım = ( ) x 75/ (45/360) TL Ek yatırım maliyeti (ek yatırım tutarı x istenen getiri oranı) = x 0, TL 3. adım Ek şüpheli alacak kaybı: = şüpheli alacak oranı x ek satışlar =0,022 x TL 4. adım Vergi öncesi karda net değişiklik =Marjinal hasılat - Marjinal maliyet =1-(2+3) = ( ) TL Şirket yeni politika ile TL ek kazanç sağlamaktadır. Dolayısı ile politika değişikliği olumludur.

26 Örnek- Banka Kredisi-Faktoring Ganioğlu Sondaj Ekipmanları Ltd Şti. nin acil olarak 30 günlük TL tutarında nakit ihtiyacı vardır. Bu tutarı banka kredisi ile mi yoksa alacaklarını faktoringe vererek mi sağlama konusunda bir çalışma yapmak istemektedir. Kredi faiz oranı %25, dosya masrafı tutarın %10 u dur, faizler peşin ödenmektedir. Faktoring firması alacak hesaplarının %85 ine faktör uygulamakta, aylık %2 komisyon istemekte ve alınacak peşin avans için aylık %3,25 faiz uygulamaktadır. Faktoring opsiyonunda aylık TL tahsil gideri ile %3 oranında şüpheli ve değersiz alacak giderinden kurtulacaktır. BSMV %5 tir. Senedi faktoringe verilecek müşteri ile ticari ilişki zaten sona ermiş, dolayısıyla bu işlemin ticari ilişkileri etkilemeyeceği varsayılmıştır.

27 Örnek- Banka Kredisi-Faktoring a. Banka kredisi maliyeti Alınacak kredi=nakit ihtiyacı/[1-(faiz+dosya masrafı)]= /1-(0,25+0,10) TL Kredi gideri: Aylık faiz ( x0,25/12) BSMV (9.615X0,05) Toplam aylık gider TL 481 TL TL (Kredinin aylık maliyeti=10.096/ = % 3,37) b. Faktoring Maliyeti Faktör edilecek alacak tutarı= Nakit ihtiyacı / [1-(faiz+faktör edilmeyen kısım)] = /1-(0,25+0,15) TL Kredi tutarı= Nakit ihtiyacı / 1-(faiz) = /1-0, TL Faktör gideri: Aylık faiz ( x0,0325) TL Komisyon ( x0,02) TL BSMV ( )X0, TL (-) aylık tahsilat gider tasarrufu TL (-) şüpheli alacak tasarrufu TL ( TL X 0,03) Toplam aylık net gider TL (Faktoringin aylık maliyeti = / = %3,72) Görüleceği üzere firma banka kredisi alternatifini seçmelidir.

28 Örnek- Stok Kontrol ve Optimal Sipariş Noktası Ünlü bir otomotiv firmasının Türkiye distribütörü olan Çelik Otomotiv A.Ş. Yılda ortalama adet araç satmaktadır. Her siparişin maliyeti Euro, birim başına nakliye gideri 800 Eurodur. Firma sipariş süresi için 25 aracın yeterli olduğunu düşünmekte ve ilaveten 10 günlük emniyet stoku bulundurmak istemektedir. Firmanın optimal sipariş miktarı, sipariş sayısı, sipariş süresi, sipariş gideri, sipariş noktası ve stok bulundurma giderleri nedir?

29 Örnek- Stok Kontrol ve Optimal Sipariş Noktası Op mal sipariş miktarı= 2x4.000x7.000/800=264 araç r. Yıllık sipariş sayısı=7.000/264=27 Sipariş süresi=360/27=13 gün Yıllık sipariş gideri=27x4.000 Euro= Euro Sipariş noktası= 25+(7.000/360)x10= 220 araç Yıllık stok gideri ise= (7.000/264)x400+(264/2)x80= TL dir Bu noktaların dışında yapılacak işlemler, işletmenin stok bulundurma maliyetlerini yükselterek, karlılığını düşürecektir.

30 1D- Sermaye Bütçelemesi, İşletme Riski ve Yatırım Analizi Hizmetimiz kapsamında Net Bugünkü Değer (NPV), Geri Ödeme Süresi (ROI) ve İç Karlılık Oranı (IRR) metotları ve bunların türevleri ile yatırım projelerinin değerlemeleri yapılmaktadır. Bulunan neticeler ayrıntılı Fizibilite Raporu ile raporlanmaktadır. Raporlar, teknik fizibilite ve ekonomik (finansal) fizibilite bölümlerinden oluşmaktadır. Kaldıraç faktörü dikkate alınarak yapılan Sermaye Bütçelemesinde çeşitli senaryo ve simülasyonlara göre risk analizleri de yapılmaktadır.

31 1E- Sermaye Maliyeti Yönetimi Hizmetimiz aşağıdaki başlıklardan oluşmaktadır; A) Kısa ve Uzun Vadeli Kredilerin Maliyeti B) İmtiyazlı hisse senetlerinin maliyeti, C) Dağıtılmayan karların maliyeti, D) Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti, E) Özsermaye Yönetimi ve Temettü Politikası oluşturulması, F) Kaldıraç hesaplamaları ve Sermaye Yapısının Belirlenmesi

32 Örnek- Borç ve Özsermaye ile Finansman Şan Makine A.Ş. hisse senetleri borsada işlem görmekte olup toplam Pazar değeri 10 milyon TL dir. Firmanın yeni üretim tesisi için 4 milyon TL lik ek sermaye ihtiyacı vardır. Şirketin nominal değeri 1 TL olan adet hisse senedi bulunmaktadır. Tahmini FAVÖK 6 milyon TL, vergi oranı %20 dir. Şirket fon ihtiyacını; a) %15 faizli yatırım kredisi kullanma, b) Adedini 10 TL den satabileceği adet ikinci tertip HS ihraç etme veya c) %25 temettü ödemeli imtiyazlı HS ihraç ederek finanslama seçenekleri arasından seçim yapacaktır.

33 Örnek- Borç ve Özsermaye ile Finansman Yeni HS İhracı Borçla İmtiyazlı HS ile Finansman Finansman FVÖK (-) Faiz % Vergi Öncesi Kar (-) Vergi % Net Kar İHT Temettü % Ortaklar Kar Payı HS adedi Hisse Başına Kar (HBK) 3,43 4,16 3,60 İnterpolasyon yöntemiyle yapılan hesaplamalara göre ise; Firma FVÖK= TL ye ulaşıncaya kadar öz sermaye, bu noktadan sonra borçla finansmanı tercih etmelidir. FVÖK= TL ye kadar hisse senedi, bundan sonra ise İHT ile finansmanı seçmelidir.

34 Örnek- Temettü Politikası-Hisse Senetleri Bölünmesi Gümüş Döküm A.Ş. nin nominal değeri 1 TL olan adet hisse senedi bulunmaktadır. HS ihraç primleri TL, dağıtılmayan kar TL, dönem net karı ise TL olup, toplam öz sermayesi TL dir. Hisse senetlerinin piyasa fiyatı 40 TL dir ve şirket %40 oranında temettü dağıtmaktadır. Firma temettüyü hisse senetlerini 1/10 oranında bölerek dağıtmaya karar vermiştir.

35 Örnek- Hisse Senetleri Bölünmesi Hisse Senetleri ( HS) HS İhraç Primi ( ) Dağıtılmayan Karlar ( ) Toplam öz sermaye Hisse Senetleri piyasa fiyatı 4 TL İşlemden sonraki özsermaye yapısı ve hisselerin yeni piyasa fiyatı yukarıdaki şekilde oluşmuştur. Bundan başka, yeni hisselere gelecek talep dolayısı ile 4 TL üzerindeki her fiyat şirketin piyasa fiyatını aynı oranda artıracaktır.

36 Örnek- Satınalma- Leasing Gür Sanayi Ltd. Şti. sanayiye yönelik makine üretimi ile iştigal etmekte olup, 1 adet CNC torna tezgahı ihtiyacı bulunmaktadır. Tezgahın peşin fiyatı TL dir. 5 yıl vadeli satım opsiyonlu kiralamada ise aylık kira ücreti TL dir. Şirketin sermaye maliyeti %27 dir ve elinde yeterli fonu bulunmaktadır. Şirket torna tezgahını kiralamalı mı satın mı almalıdır?

37 Örnek- Satınalma- Leasing Şirketin sermaye maliyeti yıllık %27 ve aylık %2 olduğu için, bu tezgahı alırsa kendisine alternatif kira gideri = 4.315,2 TL olacaktır ,2 TL < TL olduğu için, firma malzemeyi satın almalıdır.

38 1G- Finansal Yeniden Yapılandırma Hizmetimiz aşağıdaki başlıklardan oluşmaktadır; Finansal Durum Düzeltilmesi İçin Önlemler Alınması Gönüllü Anlaşmalar: Alacaklılar ve kreditörlerden oluşturulacak bir komisyon kurularak; - Firmanın desteklenmesi (Firmanın değerlendirilmesi, yeniden kapitalize edilmesi, borçların takası) - Firmanın değerlendirilmesi -Gönüllü tasfiye seçenekleri arasında değerlendirme yapılır. Firmanın Yasal Olarak Tasfiyesi

39 Örnek- Firmanın Değerlendirilmesi Ercan Gıda A.Ş. İstanbul da gıda üretim ve satışı konusunda faaliyet göstermektedir. Firma 2008 yılındaki ekonomik krizden fazlasıyla etkilenmiş, faaliyetlerini önemli ölçüde daraltmasına ve bazı aktiflerini elden çıkarmasına rağmen finansal sıkıntıdan kurtulamamıştır. Son aylarda ise birçok çeki dönmüş ve ticari itibarı yara almış ve acz haline düşmüştür. Alacaklılardan Ereğli Meyve Suları Ltd. Şti. mahkemeye başvurmuş, yapılan bilirkişi incelemesi neticesinde şirkete kayyum atanmasına karar verilmiştir. Firma ise kayyum atanma sürecinde Y Danışmanlık firmasından firma değerlendirme raporu hazırlamasını istemiştir.

40 Örnek- Firmanın Değerlendirilmesi Y Danışmanlık firması uzmanları, şirketin masraflardan sonra likidite değerini Pazar değerini esas alarak hesaplamış, şirketin aktif varlıklarının Pazar değerini TL olarak tahmin etmiştir. Şirketin indirgenmiş nakit akımlarına göre sonsuz süre her yıl TL net kar ve %22 sermaye maliyeti ile bugünkü değerini ise TL olarak hesaplamışlardır. Dolayısı ile işleyen teşebbüs değeri > tasfiye değeri olduğundan, kayyum raporunda firmanın yeniden organize edilmesi tavsiye edilmiştir.

41 2- ŞİRKET SATINALMA, DEVİR VE BİRLEŞMELERİ Hızla değişmekte olan iş şartlarına adapte olabilmek ve genişleme hedeflerine ulaşabilmek için güçlü bir sermaye yapısına sahip olmak gerekmektedir. Önceden bir dereceye kadar şirket içi finans kaynakları yeterken artık firmalar dış finansman kaynaklarına da ihtiyaç duymaktadırlar.

42 2- ŞİRKET SATINALMA, DEVİR VE BİRLEŞMELERİ Günümüzün hızla değişen dünyasında ve rekabette önde olma yarışı içinde, şirket birleşmeleri ve devralmaları iş hayatının vazgeçilmeyen unsurları arasında yer almaktadır. Şirket devir ve birleşmeleri ise geniş deneyim ve bilgi birikimi finansman, muhasebe, vergi, pazarlama, operasyon ve yapılandırma alanlarında derin uzmanlık isteyen çok yönlü bir çalışma gerektirmektedir.

43 Süreç Haritası Ne Şekildedir? 2- ŞİRKET SATINALMA, DEVİR VE BİRLEŞMELERİ

44 2- ŞİRKET SATINALMA, DEVİR VE BİRLEŞMELERİ Bu kapsamdaki hizmetlerimiz dört ana başlıktan oluşmaktadır; 1) Optimal Exit (Çıkış) Stratejisi Oluşturulması 2) Firma Değerleme Raporu Hazırlama 3) Yurtdışı Raporlama 4) Due Diligence Danışmanlığı

45 2A- Optimal Exit (Çıkış) Stratejisi Oluşturulması Çıkış stratejisi göz önüne alındığında, potansiyel olarak işlem seçenekleri arasında geniş bir çeşitlilik vardır. Bu seçeneklerin CEO, firma sahibi ve / veya yönetim kurulu tarafından anlaşılması ve değerlendirilmesi gerekmektedir. Bu seçenekleri anlamak, firma değerinin realize edilmesi söz konusu olduğunda alınacak en stratejik kararlar arasında bulunmaktadır. Start-up larda (yeni kurulan girişimlerde) ise Çıkış Stratejileri İş Planlarında mutlaka yer almalıdır.

46 Çıkış stratejileri arasında; 2A- Optimal Exit (Çıkış) Stratejisi Oluşturulması Tam veya kısmi satış (Aktif, Marka, Portföy satışı vb) Stratejik ortağa satış, Ortak yada ortaklara devir, Birleşme, Halka Arz, Tasfiye gibi seçenekler yer almaktadır.

47 Değerleme Raporunda; Şirket Profili Piyasa Analizi, Trendler, Rakipler Değerleme Yöntemleri ve Uygulaması Özet ve Nihai Firma Değeri Ekler yer almaktadır. 2B- Firma Değerleme Raporu Hazırlanması

48 Firma değerlemesinde ise temel olarak; Net Bugünkü Değer Yöntemi, Piyasa Çarpanları Yöntemi, Net Aktif Değer Yöntemi ile 2B- Firma Değerleme Raporu Hazırlanması Olaya ve duruma göre bu yöntemlerden türetilen alt yöntemler kullanılmaktadır.

49 2C- Yurtdışı Raporlama Hizmetlerimiz Yurtdışı Raporlamada; Firmaya Genel Bakış, Yönetici Özeti Sektör, Piyasa ve Rekabet Firma Bilgileri (Firma Profili, Organizasyonel Yapı ve Kilit Personel, Müşteri Profili, Operasyonlar, Firmanın Pazardaki Yeri, Rekabetçi Yapısı, SWOT Analizi) Finansal Analiz ve Değerleme (İsteğe göre sinerji değerlemesi) El Değiştirme Analizi (Stratejik Gerekçe, El Değiştirme Yapısı, Riskler ve Due Diligence Odak Noktaları) Proje Yönetimi (Yönetici Takım Yapısı, Süreç ve Entegrasyon Planlaması) Ekler yer almaktadır.

50 2D- Due Diligence Danışmanlığı Bu başlık altındaki hizmetlerimiz gerek bizzat tarafımızdan verilmekte, gerekse karşı Due Diligence sürecini karşı tarafın organize etmesi durumunda, destek hizmeti şeklinde gerçekleştirilmektedir.

51 2D- Due Diligence Danışmanlığı Hizmet aşamaları; Data Room Hazırlanması Finansal Performans Analizi Marka Değeri Analizi Pazar ve Rekabet Analizi, Şirket için SWOT Analizi Müşteri portföy, kontrat ve hasılat analizi İnsan Kaynakları Analizi Birleşme verimliliğine ilişkin analiz Vergi, sigorta ve diğer yasal riskler (Süren veya muhtemel davalar vs) Diğer muhtemel risk unsurları analizi aşamalarını içermektedir.

52 TEŞEKKÜRLER Söz konusu finansal hizmetlerimizle sizlere her aşamada destek vermeyi ümit eder, İyi çalışmalar dileriz..

İÇİNDEKİLER. BİRİNCİ BÖLÜM Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 1 40

İÇİNDEKİLER. BİRİNCİ BÖLÜM Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 1 40 İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 1 40 I. Finansman Nedir?, 6 Finansal Yönetim, 7; Yatırımlar, 10; Finansal Pazarlar, 12; Finansal Kurumlar, 15; Finansal Araçlar

Detaylı

Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38

Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38 İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38 I. Finansman Nedir?, 6 Finansal Yönetim, 7; Yatırımlar, 9; Finansal Pazarlar, 10; Finansal Kurumlar, 13; Finansal Araçlar

Detaylı

1. BÖLÜM: FİNANSAL YÖNETİM VE FİNANS KESİMİ

1. BÖLÜM: FİNANSAL YÖNETİM VE FİNANS KESİMİ İÇİNDEKİLER 1. BÖLÜM: FİNANSAL YÖNETİM VE FİNANS KESİMİ 1.Finansal Yönetim Olgusu... 1 1.1. Finans Bilimi... 1 1.2. Neden Finans Yöneticisine İhtiyaç Var?... 1 Karar Süreçleri) 1.3. Finans Yöneticisinin

Detaylı

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE FİNANSAL YÖNETİM VE FONKSİYONLARI 1. GİRİŞ... 19

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE FİNANSAL YÖNETİM VE FONKSİYONLARI 1. GİRİŞ... 19 İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE FİNANSAL YÖNETİM VE FONKSİYONLARI 1. GİRİŞ... 1 2. FİNANSAL YÖNETİMİN FONKSİYONLARI... 2 2.1. Yatırım Kararları... 2 2.1. Finansman Kararları... 3 2.1. Dividant Kararları... 4

Detaylı

AD YAYINCILIK A.Ş. 1 OCAK - 31 ARALIK 1998 VE 1997 HESAP DÖNEMLERİ AYRINTILI BİLANÇOLARI (MİLYON TL)

AD YAYINCILIK A.Ş. 1 OCAK - 31 ARALIK 1998 VE 1997 HESAP DÖNEMLERİ AYRINTILI BİLANÇOLARI (MİLYON TL) AYRINTILI BİLANÇOLARI AKTİF (VARLIKLAR) 31 ARALIK 1998 31 ARALIK1997 I.DÖNEN VARLIKLAR 1,364,184 1,054,263 A- HAZIR DEĞERLER 14,412 6,626 1- Kasa 1,296 3,221 2- Bankalar 13,085 2,986 3- Diğer Hazır Değerler

Detaylı

BANKA MUHASEBESİ 2 YATIRIM AMAÇLI DEĞERLER VE DİĞER AKTİFLER. Yrd. Doç. Dr. Figen Esin

BANKA MUHASEBESİ 2 YATIRIM AMAÇLI DEĞERLER VE DİĞER AKTİFLER. Yrd. Doç. Dr. Figen Esin BANKA MUHASEBESİ 2 YATIRIM AMAÇLI DEĞERLER VE DİĞER AKTİFLER Yrd. Doç. Dr. Figen Esin 2 YATIRIM AMAÇLI DEĞERLER VE DİĞER AKTİFLER Kısa vade içinde likide çevrilebilme kabiliyeti taşımayan veya kısa vadede

Detaylı

İşletme Finansmanı İÇİNDEKİLER. BİRİNCİ BÖLÜM İşletme Finansmanına Giriş 1 28

İşletme Finansmanı İÇİNDEKİLER. BİRİNCİ BÖLÜM İşletme Finansmanına Giriş 1 28 İşletme Finansmanı ix İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM İşletme Finansmanına Giriş 1 28 I. Finans, Finansman ve Finansal Yönetim Nedir? 5 Finansal Hizmetler, 6; Finansal Yönetim, 6; Finansal Yönetimin Öğrenilmesi,

Detaylı

FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİZ RAPORU

FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİZ RAPORU FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİZ RAPORU ULUSOY UN EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. 10 KASIM 2014 ATIG YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Önemli Not İşbu rapor, ATIG Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, Sermaye

Detaylı

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI KONSOLİDE BİLANÇO VARLIKLAR. Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI KONSOLİDE BİLANÇO VARLIKLAR. Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 2.304.904.212 1.606.048.714 1- Kasa 14 18.864 37.347 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 1.937.834.876 1.356.733.446 4- Verilen Çekler Ve

Detaylı

Özet İçindekiler. Önsöz FİNANSAL YÖNETİME GİRİŞ. Finansal Yönetimin Gözden Geçirilmesi, Amortismanlar, Vergiler, Faiz ve Paranın Zaman Değeri

Özet İçindekiler. Önsöz FİNANSAL YÖNETİME GİRİŞ. Finansal Yönetimin Gözden Geçirilmesi, Amortismanlar, Vergiler, Faiz ve Paranın Zaman Değeri Özet İçindekiler Önsöz KISIM I Bölüm 1 FİNANSAL YÖNETİME GİRİŞ Finansal Yönetimin Gözden Geçirilmesi, Amortismanlar, Vergiler, Faiz ve Paranın Zaman Değeri Bölüm 2 Bölüm 3 Bölüm 4 Finansal Tablolar ve

Detaylı

Konsolide Gelir Tablosu (denetlenmemiş)

Konsolide Gelir Tablosu (denetlenmemiş) Konsolide Gelir Tablosu(denetlenmemiş) Konsolide Gelir Tablosu (denetlenmemiş) Sona eren üç aylık dönem Sona eren altı aylık dönem m. 30 Haziran 2012 30 Haziran 2011 30 Haziran 2012 30 Haziran 2011 Faiz

Detaylı

- MALİ ANALİZ - 1.Dönen varlıkların toplam tutarı ile kısa vadeli yabancı kaynakların toplam tutarı arasındaki farka ne ad verilir?

- MALİ ANALİZ - 1.Dönen varlıkların toplam tutarı ile kısa vadeli yabancı kaynakların toplam tutarı arasındaki farka ne ad verilir? - MALİ ANALİZ - 1.Dönen varlıkların toplam tutarı ile kısa vadeli yabancı kaynakların toplam tutarı arasındaki farka ne ad verilir? (2004/3) A) Fon B) Özkaynak C) Nakit D) Kâr E) Net işletme sermayesi

Detaylı

NORMAL ÖĞRETİM DERS PROGRAMI

NORMAL ÖĞRETİM DERS PROGRAMI NORMAL ÖĞRETİM DERS PROGRAMI 1. Yarıyıl 1. Hafta ( 19.09.2011-23.09.2011 ) Finansal sistem ve finansal piyasalar hakkında genel bilgilerin verilmesi Muhasebe Standartları Hakkında Genel Bilgiler (Muhasebe

Detaylı

HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TUR. VE ORG. A.Ş. 31 ARALIK 1999 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO (MİLYON TL)

HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TUR. VE ORG. A.Ş. 31 ARALIK 1999 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO (MİLYON TL) HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TUR. VE ORG. A.Ş. 31 ARALIK 1999 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO AKTİF (VARLIKLAR) 31 ARALIK 1999 31 ARALIK 1998 I.DÖNEN VARLIKLAR 6,152,538 2,433,801 A- HAZIR DEĞERLER 383,998 57,865

Detaylı

FİNANS FONKSİYONU VE FİNANSAL YÖNETİM

FİNANS FONKSİYONU VE FİNANSAL YÖNETİM FİNANS FONKSİYONU VE FİNANSAL YÖNETİM FİNANS YÖNETİCİSİNİN ROLÜNDEKİ DEĞİŞİM MUHASEBE Bugün FİNANS Geçmiş Destek Rolü ağırlıklı Defter Kayıtlarının tutulması Finansal Tabloların Raporlanması Finansal Anlaşmaların

Detaylı

SAY REKLAMCILIK YAPI DEKORASYON PROJE TAAHHÜT A.Ş HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU

SAY REKLAMCILIK YAPI DEKORASYON PROJE TAAHHÜT A.Ş HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU SAY REKLAMCILIK YAPI DEKORASYON PROJE TAAHHÜT A.Ş HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 26 Aralık 2013 Raporun Amacı Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK, Kurul ) tarafından yayınlanan

Detaylı

ISL 303 FİNANSAL YÖNETİM I

ISL 303 FİNANSAL YÖNETİM I 7. HAFTA ISL 303 FİNANSAL YÖNETİM I Finansal Planlama ve Finansal Planlama Araçları Doç. Dr. Murat YILDIRIM muratyildirim@karabuk.edu.tr KBUZEM Karabük Üniversitesi Uzaktan Eğitim Uygulama ve Araştırma

Detaylı

Yapı Kredi Sigorta Anonim Şirketi. 30 Eylül 2014 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Açıklayıcı Dipnotları

Yapı Kredi Sigorta Anonim Şirketi. 30 Eylül 2014 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Açıklayıcı Dipnotları Yapı Kredi Sigorta Anonim Şirketi 30 Eylül 2014 Tarihinde Sona Eren Ara Hesap Dönemine Ait Konsolide Finansal Tablolar ve Açıklayıcı Dipnotları 30 Eylül 2014 tarihi itibariyle konsolide finansal tablolar

Detaylı

HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TURİZM VE ORG. A.Ş. 31 ARALIK 1998 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO (MİLYON TL)

HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TURİZM VE ORG. A.Ş. 31 ARALIK 1998 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO (MİLYON TL) AKTİF (VARLIKLAR) HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TURİZM VE ORG. A.Ş. 31 ARALIK 1998 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO I.DÖNEN VARLIKLAR 2,433,801 2,919,245 A- HAZIR DEĞERLER 57,865 424,947 1- Kasa 3,507 614 2- Bankalar

Detaylı

OYLUM SINAİ YATIRIMLAR A.Ş HALKA ARZ DEĞERLEME RAPORU

OYLUM SINAİ YATIRIMLAR A.Ş HALKA ARZ DEĞERLEME RAPORU OYLUM SINAİ YATIRIMLAR A.Ş HALKA ARZ DEĞERLEME RAPORU 28 Mart 2012 Özet: 28.03.2012 Değerleme Yöntemi Ağırlık Piyasa Değeri Hisse Başına (Mn TL) Değerler (TL) Çarpan Analizi 50% 17,32 1,95 INA Analizi

Detaylı

DEMİR HAYAT SİGORTA A.Ş. 31 MART 2014-31 MART 2015 TARİHLİ KARŞILAŞTIRMALI BİLANÇOSU (TL.)

DEMİR HAYAT SİGORTA A.Ş. 31 MART 2014-31 MART 2015 TARİHLİ KARŞILAŞTIRMALI BİLANÇOSU (TL.) DEMİR HAYAT SİGORTA A.Ş. 31 MART 2014-31 MART 2015 TARİHLİ KARŞILAŞTIRMALI BİLANÇOSU (TL.) VARLIKLAR I- Cari ( Dönen ) Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar ( Hazır Değerler ) 46.048.530 50.309.627

Detaylı

Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 1 Ocak - 31 Aralık 2011 ara hesap dönemine ait konsolide olmayan finansal tablolar

Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 1 Ocak - 31 Aralık 2011 ara hesap dönemine ait konsolide olmayan finansal tablolar Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 1 Ocak - 31 Aralık 2011 ara hesap dönemine ait konsolide olmayan finansal tablolar 31 ARALIK 2011 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO VARLIKLAR Dipnot 31 Aralık

Detaylı

BANKA KREDİLERİ EĞİLİM ANKETİ

BANKA KREDİLERİ EĞİLİM ANKETİ BANKA KREDİLERİ EĞİLİM ANKETİ OCAK - MART 216 8 NİSAN 216 İstatistik Genel Müdürlüğü Reel Sektör Verileri Müdürlüğü İÇİNDEKİLER Sayfa ANKET SONUÇLARININ GENEL DEĞERLENDİRMESİ i TABLOLAR Tablo 1 İşletmelere

Detaylı

DEMİR HAYAT SİGORTA A.Ş. 30 EYLÜL 2014-30 EYLÜL 2015 TARİHLİ KARŞILAŞTIRMALI BİLANÇOSU (TL.)

DEMİR HAYAT SİGORTA A.Ş. 30 EYLÜL 2014-30 EYLÜL 2015 TARİHLİ KARŞILAŞTIRMALI BİLANÇOSU (TL.) DEMİR HAYAT SİGORTA A.Ş. 30 EYLÜL 2014-30 EYLÜL 2015 TARİHLİ KARŞILAŞTIRMALI BİLANÇOSU (TL.) VARLIKLAR I- Cari ( Dönen ) Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar ( Hazır Değerler ) 46.524.971,56 44.485.342,44

Detaylı

30.9.2013 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇO HESAPLARI Hesap Kodu Hesap Adı Tutar (TL) VARLIKLAR 365,961,234 1 Cari Varlıklar 244,999,355 10 Nakit ve Nakit

30.9.2013 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇO HESAPLARI Hesap Kodu Hesap Adı Tutar (TL) VARLIKLAR 365,961,234 1 Cari Varlıklar 244,999,355 10 Nakit ve Nakit 30.9.2013 TARİHİ İTİBARİYLE BİLANÇO HESAPLARI Hesap Kodu Hesap Adı Tutar (TL) VARLIKLAR 365,961,234 1 Cari Varlıklar 244,999,355 10 Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 71,729,286 100 Kasa 2,581 101 Alınan

Detaylı

ŞEKERBANK T.A.Ş. KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO

ŞEKERBANK T.A.Ş. KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO ŞEKERBANK T.A.Ş. KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO AKTİF KALEMLER Dipnot 31.03.2008 31.12.2007 TP YP Toplam TP YP Toplam I. NAKİT DEĞERLER VE MERKEZ BANKASI (1) 312.796 243.170 555.966 209.602 217.950 427.552

Detaylı

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE EKONOMİK VE FİNANSAL SİSTEM İKİNCİ ÜNİTE PARANIN ZAMAN DEĞERİ

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE EKONOMİK VE FİNANSAL SİSTEM İKİNCİ ÜNİTE PARANIN ZAMAN DEĞERİ İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE EKONOMİK VE FİNANSAL SİSTEM 1 13 1. EKONOMİK SİSTEM 2 2. FİNANSAL SİSTEM 5 3. FİNANSAL SİSTEMİN UNSURLARI 8 4. FİNANSAL PİYASALARIN YAPISI 9 4.1. Borç ve Öz Sermaye Yapısı 9 4.2.

Detaylı

T.C. MALİYE BAKANLIĞI VERGİ MÜFETTİŞ YARDIMCILIĞI GİRİŞ SINAVI MUHASEBE

T.C. MALİYE BAKANLIĞI VERGİ MÜFETTİŞ YARDIMCILIĞI GİRİŞ SINAVI MUHASEBE T.C. MALİYE BAKANLIĞI VERGİ MÜFETTİŞ YARDIMCILIĞI GİRİŞ SINAVI MUHASEBE Sınav Tarihi ve Saati : 3 Mart 2012-14:00 Sınav Süresi : 4 (dört) saat AÇIKLAMALAR : a) Sorular 6 (altı) sayfadır. b) Soru kağıtları,

Detaylı

Aysel Gündoğdu, PhD C. Turgay Münyas, PhD C. asset FİNANSAL YÖNETİM. Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey Lisansı Eğitimi

Aysel Gündoğdu, PhD C. Turgay Münyas, PhD C. asset FİNANSAL YÖNETİM. Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey Lisansı Eğitimi Aysel Gündoğdu, PhD C. Turgay Münyas, PhD C. asset FİNANSAL YÖNETİM Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey Lisansı Eğitimi İÇİNDEKİLER ÖNSÖZ... V FİNANSAL YÖNETİM... 1 Finansal Amaçlar... 1 Finans Yöneticisinin

Detaylı

950.871 2.941.370 3.892.241 516.439 3.493.035 4.009.474 IV.

950.871 2.941.370 3.892.241 516.439 3.493.035 4.009.474 IV. Konsolide Finansal Tablolar I. Konsolide bilanço (Finansal Durum Tablosu) Cari Dönem Önceki Dönem Aktif kalemler TP YP Toplam TP YP Toplam I. Nakit değerler ve Merkez Bankası 2.990.682 20.223.983 23.214.665

Detaylı

31 Aralık 2012 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu

31 Aralık 2012 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu (Euro) 31 Aralık 2012 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu İçindekiler Bağımsız Denetim Raporu

Detaylı

İÇİNDEKİLER. Birinci Bölüm PARANIN ZAMAN DEĞERİ VE İŞLETMELERDE FİNANS FONKSİYONU

İÇİNDEKİLER. Birinci Bölüm PARANIN ZAMAN DEĞERİ VE İŞLETMELERDE FİNANS FONKSİYONU İÇİNDEKİLER Birinci Bölüm PARANIN ZAMAN DEĞERİ VE İŞLETMELERDE FİNANS FONKSİYONU I. PARANIN ZAMAN DEĞERİ... 1 A. FAİZ KAVRAMI... 2 1. Basit Faiz... 3 2. Bileşik Faiz... 4 3. Efektif Yıllık Faiz Oranı (EYFO)...

Detaylı

İlişikteki açıklama ve dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.

İlişikteki açıklama ve dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. Tarihi İtibarıyla Konsolide Olmayan Bilanço (Finansal Durum Tablosu) Adabank Anonim Şirketi Sınırlı AKTİF (VARLIKLAR) Dipnot TP YP Toplam TP YP Toplam I. NAKİT DEĞERLER VE MERKEZ BANKASI 5-I-1 816 53 869

Detaylı

A MUHASEBE KPSS-AB-PS/2007. 1. İşletmede satılan ticari mallar maliyeti tutarı kaç YTL dir? 1. - 4. SORULARI AŞAĞIDAKİ BİLGİLERE GÖRE CEVAPLAYINIZ.

A MUHASEBE KPSS-AB-PS/2007. 1. İşletmede satılan ticari mallar maliyeti tutarı kaç YTL dir? 1. - 4. SORULARI AŞAĞIDAKİ BİLGİLERE GÖRE CEVAPLAYINIZ. 1. - 4. SORULARI AŞAĞIDAKİ BİLGİLERE Bir işletmenin 2006 yılı genel geçici mizanında yer alan bilgilerden bazıları aşağıdadır: Borç Tutarı (Bin YTL) A MUHASEBE Alacak Tutarı Kasa 6.770 6.762 Ticari Mallar

Detaylı

Ekteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır. 1

Ekteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır. 1 Ekteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır. 1 FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR I- CARİ VARLIKLAR Dipnot (31/12/2009) (31/12/2008) A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar

Detaylı

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO. Dipnot

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO. Dipnot I- Cari Varlıklar VARLIKLAR Geçmiş A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 4.251.332.067 3.504.676.959 1- Kasa 14 41.108 62.857 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 3.827.461.297 3.105.334.647 4- Verilen Çekler

Detaylı

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO I- Cari Varlıklar VARLIKLAR A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 4.073.578.282 3.504.676.959 1- Kasa 14 50.393 62.857 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 3.622.011.617 3.105.334.647 4- Verilen Çekler Ve

Detaylı

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO AYRINTILI BİLANÇO I- Cari Varlıklar VARLIKLAR Bağımsız Denetimden 30.06.2018 31.12.2017 A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 3.815.809.477 3.504.676.959 1- Kasa 14 45.563 62.857 2- Alınan Çekler 3- Bankalar

Detaylı

A-

A- I- Cari Varlıklar VARLIKLAR A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 2.914.657.400 2.304.904.212 1- Kasa 14 49.481 18.864 2- Alınan Çekler - - 3- Bankalar 14 2.517.458.090 1.937.834.876 4- Verilen Çekler

Detaylı

A-

A- I- Cari Varlıklar VARLIKLAR A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 2.781.687.233 2.304.904.212 1- Kasa 14 40.837 18.864 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 2.201.116.591 1.937.834.876 4- Verilen Çekler Ve

Detaylı

A-

A- VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 2.364.314.943 2.304.904.212 1- Kasa 14 38.784 18.864 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 1.961.058.269 1.937.834.876 4- Verilen Çekler Ve

Detaylı

A-

A- VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 3.066.806.799 3.217.463.827 1- Kasa 14 30.243 35.109 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 2.669.454.374 2.795.907.111 4- Verilen Çekler Ve

Detaylı

A-

A- I- Cari Varlıklar VARLIKLAR A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 3.504.676.959 3.217.463.827 1- Kasa 14 62.857 35.109 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 3.105.334.647 2.795.907.111 4- Verilen Çekler Ve

Detaylı

A-

A- I- Cari Varlıklar VARLIKLAR A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 3.570.626.911 3.217.463.827 1- Kasa 14 50.931 35.109 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 3.232.624.099 2.795.907.111 4- Verilen Çekler Ve

Detaylı

A-

A- I- Cari Varlıklar VARLIKLAR A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 2.304.904.212 1.606.048.714 1- Kasa 14 18.864 37.347 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 1.937.834.876 1.356.733.446 4- Verilen Çekler Ve

Detaylı

ZURICH SİGORTA A.Ş. Yeniden Düzenlenmiş

ZURICH SİGORTA A.Ş. Yeniden Düzenlenmiş VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 356.748.314 309.044.079 1- Kasa 2.12-13 2- Alınan Çekler - - 3- Bankalar 2.12 ve 14 337.414.881 287.777.816 4- Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri

Detaylı

FİNANSAL YÖNETİM ÇALIŞMA SERMAYESİ

FİNANSAL YÖNETİM ÇALIŞMA SERMAYESİ FİNANSAL YÖNETİM İŞLETME (ÇALIŞMA) SERMAYESİ YÖNETİMİ VE Yrd.Doç.Dr. Serkan ÇANKAYA ÇALIŞMA SERMAYESİ Kısa vadeli veya cari varlıklar ve borçlar topluca çalışma sermayesi olarak bilinir. Dönen Varlıklar:

Detaylı

UŞAK SERAMİK SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ Sayfa No: 1 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU I GİRİŞ

UŞAK SERAMİK SANAYİ ANONİM ŞİRKETİ Sayfa No: 1 SERİ:XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU I GİRİŞ Sayfa No: 1 I GİRİŞ 1. RAPORUN DÖNEMİ : 01 Ocak 2008 30 Haziran 2008 2. ORTAKLIĞIN ÜNVANI : UŞAK SERAMİK SANAYİİ A.Ş. 3. YÖNETİM KURULU - DENETİM KURULU VE YETKİLERİ YÖNETİM KURULU Ana sözleşmemizin 8.

Detaylı

ANKARA ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO (Bağımsız Denetimden Geçmiş)

ANKARA ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO (Bağımsız Denetimden Geçmiş) ( ) VARLIKLAR I- CARİ VARLIKLAR A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 99.567.085 97.070.280 1- Kasa 760 230 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 84.593.042 84.166.580 4- Verilen Çekler Ve Ödeme Emirleri (-) - 5.

Detaylı

SINAV ALT KONU BAŞLIKLARI

SINAV ALT KONU BAŞLIKLARI SINAV ALT KONU BAŞLIKLARI 1. Dar Kapsamlı Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Meslek Kuralları (Düzey 1, Konut, Gayrimenkul) 1.1. Sermaye Piyasası Kanunu 1.2. Sermaye Piyasası ile İlgili Diğer Düzenlemeler ve

Detaylı

Ekteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır. 1

Ekteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır. 1 AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR I- CARİ VARLIKLAR Dipnot (31/12/2012) (31/12/2011) A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 133.722.404 86.360.135 1- Kasa 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 125.778.170 81.142.222

Detaylı

ARACI KURUMLARIN KONSOLİDE MALİ TABLOLARI

ARACI KURUMLARIN KONSOLİDE MALİ TABLOLARI ARACI KURUMLARIN KONSOLİDE MALİ TABLOLARI ARACI KURUMLARIN KONSOLİDE MALİ TABLOLARI Bu bölümün sonunda yer alan sektörün mali tabloları 123 aracı kurumdan alınan veriler konsolide edilerek oluşturulmuştur.

Detaylı

A ALAN BİLGİSİ TESTİ İŞLETME VE MUHASEBE

A ALAN BİLGİSİ TESTİ İŞLETME VE MUHASEBE ALAN BİLGİSİ TESTİ İŞLETME VE MUHASEBE İŞLETME VE MUHASEBE ALANINA AİT SORULARIN CEVAPLARINI CEVAP KÂĞIDINIZDA BU ALANLA İLGİLİ YERE İŞARETLEYİNİZ. 161. İşletme sahibinin ya da ortaklarının işletmenin

Detaylı

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR. Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR. Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem I- Cari Varlıklar VARLIKLAR A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 1.738.269.701 1.606.048.714 1- Kasa 14 53.092 37.347 2- Alınan Çekler 24.966-3- Bankalar 14 1.482.421.204 1.356.733.446 4- Verilen Çekler

Detaylı

2012/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 2 Aralık 2012-Pazar 13:30-15:00 SORULAR

2012/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 2 Aralık 2012-Pazar 13:30-15:00 SORULAR 2012/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 2 Aralık 2012-Pazar 13:30-15:00 SORULAR SORU 1: ABC Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin 2007-2008-2009-2010 ve 2011 hesap dönemlerine

Detaylı

AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO (Bağımsız Denetimden Geçmiş) YTL VARLIKLAR

AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO (Bağımsız Denetimden Geçmiş) YTL VARLIKLAR AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR I CARİ VARLIKLAR (31/12/2008) A Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 22.641.606 1 Kasa 2.356 2 Alınan Çekler 3 Bankalar 14 20.777.618 4 Verilen Çekler Ve Ödeme Emirleri () 5 Diğer

Detaylı

HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU

HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 3 Şubat 2016 Hedef Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi Halka Arz Fiyat Tespit

Detaylı

HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU

HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU HALKA ARZ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 18 Mayıs 2016 METRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna ilişkin Değerlendirme Raporu VERUSATURK GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM

Detaylı

HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TUR. VE ORG. A.Ş. 31 EKİM 1999 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO (MİLYON TL)

HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TUR. VE ORG. A.Ş. 31 EKİM 1999 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO (MİLYON TL) HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TUR. VE ORG. A.Ş. 31 EKİM 1999 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO AKTİF (VARLIKLAR) 31 EKİM 1999 I.DÖNEN VARLIKLAR 5,236,848 A- HAZIR DEĞERLER 514,921 1- Kasa 5,081 2- Bankalar 479,676

Detaylı

Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem I- Cari Varlıklar Dipnot

Denetimden Geçmemiş Denetimden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem I- Cari Varlıklar Dipnot LAR VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 238.443.489 164.377.494 1- Kasa 1.051 871 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 212.990.487 140.890.987 4- Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri

Detaylı

Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem

Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem I- Cari Varlıklar VARLIKLAR A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 3.775.262.937 3.504.676.959 1- Kasa 14 54.840 62.857 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 3.388.494.332 3.105.334.647 4- Verilen Çekler Ve

Detaylı

A MUHASEBE KPSS-AB-PS / 2008

A MUHASEBE KPSS-AB-PS / 2008 1. İşletmede kasa hesabının kalanı 79.600 YTL, kasa sayımında belirlenen tutar ise 76.900 YTL dir. Farkın nedeni belirlenememiştir. A MUHASEBE KPSS-AB-PS 2008 3. VE 4. SORULARI AŞAĞIDAKİ BİLGİLERE Buna

Detaylı

Konsolide Gelir Tablosu

Konsolide Gelir Tablosu Konsolide Gelir Tablosu Konsolide Gelir Tablosu m. Dipnotlar 2011 2010 2009 Faiz ve benzeri gelirler 6 34,878 28,779 26,953 Faiz giderleri 6 17,433 13,196 14,494 Net faiz geliri 6 17,445 15,583 12,459

Detaylı

Alternatif Karşılaştırma Metotları

Alternatif Karşılaştırma Metotları Selçuk Üniversitesi İnşaat Mühendisliği Bölümü Alternatif Karşılaştırma Metotları-1 Alternatif Karşılaştırma Metotları Minimum çekici getiri oranı (Minimum attractive rate of return- MARR) Eşdeğer Kıymet

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi 30 EYLÜL 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir.

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi 30 EYLÜL 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir. 30 EYLÜL 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO VARLIKLAR Düzenlenmiş Sınırlı Bağımsız Not (2.1.6)) Bağımsız I- Cari Varlıklar 30 Eylül 2016 31 Aralık 2015 A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 504.064.044 447.814.449

Detaylı

AVĠVA SĠGORTA A.ġ. Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar.

AVĠVA SĠGORTA A.ġ. Takip eden dipnotlar finansal tabloların tamamlayıcı parçasını oluştururlar. VARLIKLAR I- Cari Varlıklar Bağımsız Bağımsız Dipnot Sınırlı Denetimden GeçmiĢ Denetimden GeçmiĢ A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 166.723.582 254.181.293 1- Kasa 2.12, 14 6.211 1.365 2- Alınan Çekler

Detaylı

10.1.Kar Zarar Tabloları

10.1.Kar Zarar Tabloları 10.1.Kar Zarar Tabloları Gelir ve giderler 2008 A- Brüt satışlar 563.752.599,33 573.579.296,04 654.817.545,31 1- Yurtiçi satışlar 522.960.763,29 533.708.451,93 604.193.703,98 2- Yurtdışı satışlar 40.791.836,04

Detaylı

Bizim Menkul Değerler A.Ş 06 Kasım 2014-1 -

Bizim Menkul Değerler A.Ş 06 Kasım 2014-1 - Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 no lu Pay Tebliği nin 29. Maddesi çerçevesinde A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan Pergamon

Detaylı

SINAV KONU BAŞLIKLARI

SINAV KONU BAŞLIKLARI 1260 9. Takas, Operasyon, Saklama ve Kaydileştirme 1261 Takas, Operasyon, Saklama ve Kaydileştirme Düzenlemeleri 1/6 SINAV KONU BAŞLIKLARI SERMAYE PİYASASI FAALİYETLERİ TEMEL DÜZEY SINAVI 1100 1. Genel

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Varlıklar I- Cari varlıklar A- Nakit ve nakit benzeri varlıklar 2.12, 14 314,537,220 299,185,453 1- Kasa 14 401 1,844 2- Alınan çekler 3- Bankalar 14 226,279,431 235,212,090 4- Verilen çekler ve ödeme

Detaylı

ISL303 FİNANSAL YÖNETİM I

ISL303 FİNANSAL YÖNETİM I 2. HAFTA ISL303 FİNANSAL YÖNETİM I Yrd. Doç. Dr. Muhammet Belen mbelen@karabuk.edu.tr BÖLÜM 2 FİNANSAL TABLOLAR ve NAKİT AKIMI 1-2 Sunu Planı 1. Bilanço 2. Gelir Tablosu 3. Net İşletme Sermayesi 4. Finansta

Detaylı

10.1.Kar Zarar Tabloları

10.1.Kar Zarar Tabloları 10.1.Kar Zarar Tabloları Gelir ve giderler 2011 A- Brüt satışlar 854.455.559,29 823.017.968,57 875.905.247,46 1- Yurtiçi satışlar 756.018.408,89 718.585.063,60 805.602.932,74 2- Yurtdışı satışlar 98.437.150,40

Detaylı

ATATÜRK ÜNİVERSİTESİ AÇIKÖĞRETİM FAKÜLTESİ ÇIKMIŞ SORULAR

ATATÜRK ÜNİVERSİTESİ AÇIKÖĞRETİM FAKÜLTESİ ÇIKMIŞ SORULAR ATATÜRK ÜNİVERSİTESİ AÇIKÖĞRETİM FAKÜLTESİ ÇIKMIŞ SORULAR Ders Adı : Sağlık Kurumlarında Finansal Yönetim Sınav Türü : Final WWW.NETSORULAR.COM Sınavlarınızda Başarılar Dileriz... A Sağlık Kurumlarında

Detaylı

AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AYRINTILI SOLO BİLANÇO (Bağımsız Denetimden Geçmiş) VARLIKLAR

AEGON EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AYRINTILI SOLO BİLANÇO (Bağımsız Denetimden Geçmiş) VARLIKLAR SOLO BİLANÇO ( ) VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 2.12,14 21,681,608 22,641,606 1- Kasa 14 1,043 2,356 2- Alınan Çekler - - 3- Bankalar 14 18,087,148 20,777,618 4- Verilen

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi 31 MART 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir.

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi 31 MART 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir. 31 MART 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO VARLIKLAR Bağımsız I- Cari Varlıklar 31 Mart 2016 31 Aralık 2015 A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 450.356.015 447.814.449 1- Kasa 14 2- Alınan Çekler 3- Bankalar

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi 31 ARALIK 2015 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir.

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi 31 ARALIK 2015 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir. 31 ARALIK 2015 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 447.814.449 394.414.565 1- Kasa 14-142 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 261.688.873 238.263.597

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi. 31 Mart 2013 tarihi itibariyle ayrıntılı bilanço (Para birimi - Türk Lirası (TL)) Varlıklar

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi. 31 Mart 2013 tarihi itibariyle ayrıntılı bilanço (Para birimi - Türk Lirası (TL)) Varlıklar ayrıntılı bilanço Varlıklar geçmiş Dipnot 31 Mart 2013 31 Aralık 2012 I- Cari varlıklar A- Nakit ve nakit benzeri varlıklar 2.12, 14 340,950,876 299,185,453 1- Kasa 2.12, 14 1,486 1,844 2- Alınan Çekler

Detaylı

AKTİF TOPLAMI 153, , , , , ,818. İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir unsurudur.

AKTİF TOPLAMI 153, , , , , ,818. İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu mali tabloların tamamlayıcı bir unsurudur. 30 Haziran 2007 Tarihi İtibarıyla Konsolide Olmayan Bilançolar CARİ DÖNEM ÖNCEKİ DÖNEM AKTİF KALEMLER Dipnot ( 30/06/2007 ) ( 31/12/2006 ) TP YP Toplam TP YP Toplam I. NAKİT DEĞERLER VE MERKEZ BANKASI

Detaylı

Konsolide Gelir Tablosu

Konsolide Gelir Tablosu Konsolide Gelir Tablosu Konsolide Gelir Tablosu m. 2015 2014 2013 Faiz ve benzeri gelirler 25,967 25,001 25,601 Faiz giderleri 10,086 10,729 10,767 Net faiz geliri 15,881 14,272 14,834 Kredi zararı karşılıkları

Detaylı

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR. Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR. Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem I- Cari Varlıklar VARLIKLAR A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 1.606.048.714 1.153.712.216 1- Kasa 14 37.347 49.256 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 1.356.733.446 901.838.577 4- Verilen Çekler Ve Ödeme

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi 30 HAZİRAN 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir.

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi 30 HAZİRAN 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir. 30 HAZİRAN 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO VARLIKLAR Düzenlenmiş Sınırlı Bağımsız Not (2.1.6)) Bağımsız I- Cari Varlıklar Dipnot 30 Haziran 2016 31 Aralık 2015 A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 455.035.054

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Varlıklar I- Cari varlıklar A- Nakit ve nakit benzeri varlıklar 2.12, 14 306,276,198 314,537,220 1- Kasa 14 1,957 401 2- Alınan çekler 3- Bankalar 14 203,727,607 226,279,431 4- Verilen çekler ve ödeme

Detaylı

A MUHASEBE KPSS/1-AB-PS/2006. 3. Kayıtlarında nâzım hesapları kullanan bir işletmenin, 1. I. Amortisman ayrılması

A MUHASEBE KPSS/1-AB-PS/2006. 3. Kayıtlarında nâzım hesapları kullanan bir işletmenin, 1. I. Amortisman ayrılması MUHASEBE 1. I. Amortisman ayrılması II. Özel fon ayrılması III. Karşılık ayrılması IV. Reeskont ayrılması Yukarıdaki muhasebe işlemlerinden hangileri ihtiyatlılık kavramı gereği yapılır? A) Yalnız I B)

Detaylı

VARLIKLAR Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem 31 Aralık Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık 2017

VARLIKLAR Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem 31 Aralık Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem 31 Aralık 2017 VARLIKLAR 31 Aralık 2018 31 Aralık 2017 I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 1.120.707.680 948.408.737 1- Kasa 14 204 204 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 1.083.885.628 917.590.909 4-

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi Varlıklar Denetimden Dipnot 2013 31 Aralık 2012 I- Cari varlıklar A- Nakit ve nakit benzeri varlıklar 2.12, 14 326,840,892 299,185,453 1- Kasa 14 1,965 1,844 2- Alınan çekler - - 3- Bankalar 14 242,167,124

Detaylı

AYRINTILI SOLO BİLANÇO V A R L I K L A R

AYRINTILI SOLO BİLANÇO V A R L I K L A R AYRINTILI SOLO BİLANÇO V A R L I K L A R I- CARİ VARLIKLAR A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 114.597.862,85 97.908.467,33 1- Kasa 14 706,26 2.309,06 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 114.578.347,59

Detaylı

AYRINTILI SOLO BİLANÇO V A R L I K L A R

AYRINTILI SOLO BİLANÇO V A R L I K L A R AYRINTILI SOLO BİLANÇO V A R L I K L A R I- CARİ VARLIKLAR A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 135.557.693,98 97.908.467,33 1- Kasa 14 1.504,78 2.309,06 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 135.110.587,67

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi. 30 Haziran 2012 tarihi itibarıyla ayrıntılı bilanço (Para birimi - Türk Lirası (TL)) Varlıklar

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi. 30 Haziran 2012 tarihi itibarıyla ayrıntılı bilanço (Para birimi - Türk Lirası (TL)) Varlıklar Varlıklar I- Cari varlıklar A- Nakit ve nakit benzeri varlıklar 2.12, 14 272,991,104 268,144,617 1- Kasa 14 1,413 830 2- Alınan çekler 3- Bankalar 14 217,335,404 214,427,517 4- Verilen çekler ve ödeme

Detaylı

Önemli Not unuz varsa, buraya yazınız. Versiyon: [Gün Ay Yıl] [İletişim Bilgileri]

Önemli Not unuz varsa, buraya yazınız. Versiyon: [Gün Ay Yıl] [İletişim Bilgileri] İş Planı ÖNEMLİ NOT Önemli Not unuz varsa, buraya yazınız. Versiyon: [Gün Ay Yıl] [İletişim Bilgileri] Firma Bilgileri Firma İsmi İlgili Kişi / Pozisyonu İş Adresi Telefon / Faks Numaraları E-Posta / Web

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi 31 ARALIK 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir.

AvivaSA Emeklilik ve Hayat Anonim Şirketi 31 ARALIK 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir. 31 ARALIK 2016 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir.) VARLIKLAR Not (2.1.6)) Önceki Dönem I- Cari Varlıklar 31 Aralık 2016 31 Aralık 2015 A- Nakit Ve Nakit Benzeri

Detaylı

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR. Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem. Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem

ANADOLU ANONİM TÜRK SİGORTA ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR. Bağımsız Denetimden Geçmiş Önceki Dönem. Bağımsız Denetimden Geçmemiş Cari Dönem VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 1.738.269.701 1.606.048.714 1- Kasa 14 53.092 37.347 2- Alınan Çekler 14 24.966-3- Bankalar 14 1.482.421.204 1.356.733.446 4- Verilen

Detaylı

Yapı Kredi Sigorta A.Ş.

Yapı Kredi Sigorta A.Ş. 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle konsolide finansal tablolar 31 Aralık 2012 tarihi itibariyle ayrıntılı konsolide bilanço Varlıklar Dipnot 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 I- Cari Varlıklar A-Nakit ve Nakit

Detaylı

AKSİGORTA ANONİM ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO

AKSİGORTA ANONİM ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR I- CARİ VARLIKLAR Cari Dönem Önceki Dönem A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 771.817.698 739.798.890 1- Kasa - - 2- Alınan Çekler - - 3- Bankalar 14 573.084.935 586.948.648 4- Verilen Çekler

Detaylı

AKSİGORTA ANONİM ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO

AKSİGORTA ANONİM ŞİRKETİ AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR I- CARİ VARLIKLAR Cari Dönem Önceki Dönem A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 904.312.219 739.798.890 1- Kasa - - 2- Alınan Çekler - - 3- Bankalar 14 664.479.204 586.948.648 4- Verilen Çekler

Detaylı

Konsolide Gelir Tablosu (denetlenmemiş)

Konsolide Gelir Tablosu (denetlenmemiş) Konsolide Gelir Tablosu(denetlenmemiş) Konsolide Gelir Tablosu (denetlenmemiş) m. 31 Mart 2012 31 Mart 2011 Faiz ve benzeri gelirler 8,375 8,369 Faiz giderleri 4,182 4,202 Net faiz geliri 4,193 4,167 Kredi

Detaylı

Halk Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi 31 Aralık 2013 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.

Halk Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi 31 Aralık 2013 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir. Tarihi İtibarıyla Bilanço VARLIKLAR Geçmiş Önceki Dönem I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 192.979.883 155.736.446 1- Kasa 14 203 2.165 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 186.395.687

Detaylı

VARLIKLAR Cari Dönem Bağımsız Sınırlı Denetimden Geçmiş. Önceki Dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş I- Cari Varlıklar Dipnot

VARLIKLAR Cari Dönem Bağımsız Sınırlı Denetimden Geçmiş. Önceki Dönem Bağımsız Denetimden Geçmiş I- Cari Varlıklar Dipnot 30 HAZİRAN 2017 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO (Tüm Tutarlar Türk Lirası (TL) olarak gösterilmiştir.) VARLIKLAR Bağımsız I- Cari Varlıklar 31 Aralık 2016 A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 554.636.907 529.124.443

Detaylı

Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar

Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar Yatırım (Sermaye Bütçelemesi) ve Finanslama Kararları Şirket Nedir? Finansal Yönetici Kimdir? Şirketin Amaçları Finansal piyasalar ve kurumların

Detaylı

Warning: Invalid argument supplied for foreach() in /home/ifecomtr/public_html/plugins/sy stem/rokcandy_system.php on line 144

Warning: Invalid argument supplied for foreach() in /home/ifecomtr/public_html/plugins/sy stem/rokcandy_system.php on line 144 Warning: Invalid argument supplied for foreach() in /home/ifecomtr/public_html/plugins/sy stem/rokcandy_system.php on line 144 Tarih : 28-29 Haziran 2016 Salı/Çarşamba (09:30-17:00) Yer : Hilton ParkSa-Maçka

Detaylı

Toplam (*) Diğer hazır değerler 3 aydan kısa vadeli kredi kartı slip alacaklarını içermektedir.

Toplam (*) Diğer hazır değerler 3 aydan kısa vadeli kredi kartı slip alacaklarını içermektedir. FORMET ÇELİK KAPI SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 31.03.2018 TARİHLİ MALİ TABLOLARI DİPNOTLARI 3. Nakit ve Nakit Benzerleri Nakit ve nakit benzerleri aşağıdaki gibidir : Kasa - - Banka mevduatı 3.226.486 1.978.659

Detaylı