DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. OCAK MART 2012 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU

Transkript

1 Sayfa No: 1 SERİ: XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. OCAK MART 2012 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU 1

2 Sayfa No: 2 SERİ: XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. OCAK- MART 2012 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU 1. Rapor Dönemi: Ortaklığın Unvanı: DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. 3. Dönem içinde yönetim ve denetleme kurullarında görev alan başkan ve üyelerin ad ve soyadları, yetki sınırları, bu görevlerinin süreleri; Ahmet Raif Ünüvar Kerim Richard Derhalli Murray Daniel Remarque Roos İdil Dağdelen Börekçi Ahmet Sinan Mumcuoğlu Nuran Çevik Ahmet Raif Ünüvar Yönetim Kurulu Başkanı Yönetim Kurulu Başkan Vekili Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Genel Müdür Yukarıda adı geçen Yönetim Kurulu tarihinde 3 yıllığına seçilmiş olup Yönetim Kurulu Üyeleri şirket kaşesi altında iki imza ile temsil ve ilzama yetkili kılınmışlardır. Şirketimizin 30 Mart 2012 tarihinde gerçekleştirilen 2011 mali yılına ait Olağan Genel Kurul Toplantısı nda alınan karar ile Yönetim Kurulu Üyeleri yeniden seçilmiş buna göre şirketimiz Yönetim Kurulu aşağıdaki isimlerden oluşmuştur. Ahmet Raif Ünüvar Kerim Richard Derhalli Max Karl Koep İdil Dağdelen Börekçi Alp Albert Krespin Özge Kutay Nuran Çevik Ahmet Raif Ünüvar Yönetim Kurulu Başkanı Yönetim Kurulu Başkan Vekili Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Genel Müdür 2

3 Sayfa No: 3 SERİ: XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU Denetçi: Murat Eryürekli tarihli Olağan Genel Kurul kararı ile 1 yıllığına kanuni denetçi olarak seçilmiştir. 4. İşletmenin performansını etkileyen ana etmenler, işletmenin faaliyette bulunduğu çevrede meydana gelen önemli değişiklikler, işletmenin bu değişikliklere karşı uyguladığı politikalar, işletmenin performansını güçlendirmek için uyguladığı politikalar, işletmenin performansını güçlendirmek için uyguladığı yatırım ve temettü politikası; Bir önceki yılı tedirgin geçiren dünya borsaları 2012 yılının ilk çeyreğindeki gelişmeleri olumlu karşılayıp yükselişe geçti. Euro bölgesindeki borç krizi endişesi, Avrupa Merkez Bankası ve Euro bölgesi liderlerinin piyasalara sunduğu çözüm planlarının kabul görmesiyle yatıştı. Yüksek beta piyasası olarak adlandırılan IMKB yılın ilk çeyreğindeki performansıyla dikkat çekti. İlk çeyrekte dolar bazında 29% yükselen IMKB-100 endeksi, gelişmekte olan ülke borsaları endeksi MSCI EM in 15% üstünde performans gösterdi nin birinci çeyreğinde açıklanan GSMH rakamları İMKB nin performansını destekler nitelikteydi in son çeyreğinde bir önceki yıla göre %5.2 büyüyen Türkiye ekonomisi 2011 yılını %8.5 büyüyerek tamamladı. Çin den sonra en hızlı büyüyen G20 ekonomisi olan Türkiye, en büyük ihracat pazarı olan Avrupa Birliği nin borç krizinin etkisiyle daraldığı bir dönemde bunu gerçekleştirmeyi başardı yılında Amerikan Doları karşısında %23 değer kaybeden Türk Lirası, bu çeyreği %6 değer kazanarak tamamladı. Merkez Bankası, dövize müdahale polikasında değişikliğe giderek, daha önce günlük olarak gerçekleştirdiği döviz satım ihalelerini ihtiyaç bazlı politikaya çevirdi. Daha önemlisi, bankaları fonlama maliyetini günlük bazda değiştirerek daha aktif bir para politikası uygulamaya başladı. Bunun yanında cari açık ekonominin zayıf noktası olmaya devam ediyor yıl sonunda cari açık/gsmh oranı %10 olarak gerçekleşti. Merkez Bankası nın para politikası ve hükümetin açıkladığı yeni teşvik paketi ile ithalatı önleyici vergi politikası cari açığı kademeli olarak düşürmeyi ve 2012 yıl sonunda %8 seviyesine indirmeyi hedeflemektedir yılınının devamında Türkiye ekonomisinin ve İMKB-100 endeksinin yurt dışındaki gelişmelere paralel olarak hareket edeceğini düşünüyoruz. Bunun yanı sıra cari açık ve enflasyon için Merkez Bankası nın uyguladığı sıkılaştırıcı politikaların sonuçları ile petrol fiyatları İMKB-100 endeksinin diğer gelişmekte olan piyasalardan olumlu veya olumsuz olarak ayrışmasında etkili olacaktır. 3

4 Sayfa No: 4 SERİ: XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU Sermaye artırımı: Yoktur Ortak sayısı: Ortak sayımız 5 tir. Temettü Politikası: Yıllık Olağan Genel Kurul Toplantısı nda belirtilmiştir. 5. İşletmenin finansman kaynakları ve risk yönetim politikaları Şirketimiz için gerekli finansman kendi özkaynaklarımızdan sağlanmış olup İç Kontrol Yönetmeliği, risk yönetim politikaları ve ilgili diğer prosedürler ile tüm işlemler sürekli kontrol ve denetim altındadır. 6. Finansal tablolarda yer almayan ancak kullanıcılar için faydalı olacak diğer hususlar; Bulunmamaktadır. 7. Hesap döneminin kapanmasından ilgili finansal tabloların görüşüleceği genel kurul toplantı tarihine kadar geçen sürede meydana gelen önemli olaylar; Bulunmamaktadır. 8. İşletmenin gelişimi hakkında yapılan öngörüler; Şirketimizin geçmiş dönemlerde gösterdiği gelişimin 2012 yılında gerek mevcut ürünler gerekse hızla artan aracı kuruluş varantları ve yeni çıkacak opsiyonlar gibi ürünler ile birlikte hızlanarak devam etmesini bekliyoruz. 9. Kurumsal Yönetim İlkelerine Uyum Raporu; Sermaye Piyasası Kurulu nun ilgili tebliğleri gereği payları İMKB de işlem gören Şirketler tarafından hazırlanması gereken söz konusu bu rapor, Şirketimiz paylarının İMKB de işlem görmemesi nedeniyle hazırlanmamıştır. 10. Yapılan araştırma ve geliştirme faaliyetleri; Araştırma departmanımız çok kapsamlı sektör ve şirket araştırma raporları hazırlamakta ve müşterilerimizle paylaşmaktadır. 11. Dönem içinde esas sözleşmede yapılan değişiklikler ve nedenleri; Değişiklik yoktur. 12. Varsa, çıkarılmış bulunan sermaye piyasası araçlarının niteliği ve tutarı; Yoktur. 4

5 Sayfa No: 5 SERİ: XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 13. İşletmenin faaliyet gösterdiği sektör ve sektör içerisindeki yeri hakkında bilgi; Şirketimizin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ndaki işlem hacmi, 2012 yılının ilk üç ayında TL bazında 5.9 milyar TL, dolar bazında ise 3.3 milyar ABD Doları olarak gerçekleşmiştir. Geçmiş yıllarda olduğu gibi 2012 yılının ilk üç ayında da İMKB de yabancı yatırımcıların toplam işlem hacmimiz içindeki payı önemini korumuş ve bu dönemi % düzeyinde tamamlamıştır. Aynı dönemde Şirketimizin İMKB deki toplam pazar payı %1.83 düzeyinde tecelli etmiştir. Bu dönemde İMKB de gerçekleştirilen yabancı yatırımcıların işlem hacmi içindeki pazar payımız % 9.78 olmuştur yılının ilk üç ayında Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ndaki toplam işlem hacmi 220 milyar TL ye ulaşırken Şirketimizin işlem hacmi 4.9 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Şirketimizin bu dönemde VOB da üye bazındaki pazar payı % 2.3 olmuştur yılının ilk üç ayında İMKB ve VOB daki toplam aracılık komisyon gelirlerimiz 6 milyon TL olmuştur. Bu dönemde yabancı yatırımcı işlemlerinden elde edilen toplam hisse senedi ve varant aracılık komisyonları 3.7 milyon TL, yerli yatırımcılardan elde ettiğimiz hisse senedi aracılık gelirleri toplamı 0.02 milyon TL, vadeli işlem sözleşmeleri aracılık komisyon gelirleri 2.3 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 14. Yatırımlardaki gelişmeler, teşviklerden yararlanma durumu, yararlanılmışsa ne ölçüde gerçekleştirildiği; Bulunmamaktadır. 15. İşletmenin üretim birimlerinin nitelikleri, kapasite kullanım oranları ve bunlardaki gelişmeler genel kapasite kullanım oranı, faaliyet konusu mal ve hizmet üretimindeki gelişmeler, miktar, kalite, sürüm ve fiyatların geçmiş dönem rakamlarıyla karşılaştırmalarını içeren açıklamalar; Bulunmamaktadır. 16. Faaliyet konusu mal ve hizmet fiyatları, satış hâsılatları, satış koşulları ve bunlarda yıl içinde görülen gelişmeler, randıman ve prodüktivite katsayılarındaki gelişmeler, geçmiş yıllara göre bunlardaki önemli değişiklerin nedenleri; Bulunmamaktadır. 17. İşletmenin finansal yapısını iyileştirmek için alınması düşünülen önlemler; Şirketimiz mevcut işletme politikalarını sürdürecektir. 5

6 Sayfa No: 6 SERİ: XI NO:29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU 18. Üst yönetiminde yıl içinde yapılan değişiklikler ve halen görev başında bulunanların adı, soyadı; Şirketimizin 30 Mart 2012 tarihinde gerçekleştirilen 2011 mali yılına ait Olağan Genel Kurul Toplantısı nda alınan karar ile Yönetim Kurulu Üyeleri yeniden seçilmiş buna göre şirketimiz Yönetim Kurulu aşağıdaki isimlerden oluşmuştur. Ahmet Raif Ünüvar Kerim Richard Derhalli Max Karl Koep İdil Dağdelen Börekçi Alp Albert Krespin Özge Kutay Nuran Çevik Ahmet Raif Ünüvar Yönetim Kurulu Başkanı Yönetim Kurulu Başkan Vekili Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Yönetim Kurulu Üyesi Genel Müdür 19. Personel ve işçi hareketleri, toplu sözleşme uygulamaları, personel ve işçiye sağlanan hak ve menfaatler; Şirket çalışanları toplu sözleşme kapsamında değildir. Dönem içerisinde üç çalışanımız görevinden ayrılmıştır tarihi itibariyle şirket çalışan sayısı 25 kişidir. 20. Yıl içinde yapılan bağışlar hakkında bilgiler; Bulunmamaktadır. 21. Merkez dışı örgütlerinin olup olmadığı hakkında bilgi; Bulunmamaktadır. 22. DEUTSCHE SECURITIES MENKUL DEĞERLER A.Ş. nin konsolidasyona tabi işletmelerdeki iştirak oranı; Yoktur. 23. Grubun iç denetimi ve risk hakkında bilgi; Grubun iç denetimi ve risk yönetimi eksiksiz ve sürekli yapılmakta olup, risk doğuracak bir durum gözlenmemektedir. 24. Bu tebliğ hükümleri çerçevesinde düzenlenen finansal tablolar; 6

7 1 OCAK - 31 MART 2012 ARA HESAP DÖNEMİNE AİT FİNANSAL TABLOLAR VE

8 İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇO... 1 KAPSAMLI GELİR TABLOSU ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU.. 3 NAKİT AKIM TABLOSU DİPNOT 1 ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU... 5 DİPNOT 2 FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR DİPNOT 3 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA 14 DİPNOT 4 NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ DİPNOT 5 FİNANSAL YATIRIMLAR DİPNOT 6 TİCARİ ALACAKLAR VE BORÇLAR DİPNOT 7 DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR DİPNOT 8 MADDİ DURAN VARLIKLAR DİPNOT 9 MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR DİPNOT 10 KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DİPNOT 11 ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR DİPNOT 12 DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER DİPNOT 13 ÖZKAYNAKLAR DİPNOT 14 SATIŞLAR VE SATIŞLARIN MALİYETİ DİPNOT 15 NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER DİPNOT 16 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDERLER DİPNOT 17 FİNANSAL GELİRLER DİPNOT 18 FİNANSAL GİDERLER DİPNOT 19 VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ DİPNOT 20 HİSSE BAŞINA KAZANÇ DİPNOT 21 İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI DİPNOT 22 FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ DİPNOT 23 FİNANSAL ARAÇLAR DİPNOT 24 BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR DİPNOT 25 FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR

9 31 MART 2012 VE 31 ARALIK 2011 TARİHLİ BİLANÇOLAR VARLIKLAR (Bağımsız denetimden (Bağımsız denetimden Dipnot geçmemiş) geçmiş) referansları 31 Mart Aralık 2011 Dönen varlıklar Nakit ve nakit benzerleri Ticari alacaklar İlişkili taraflardan ticari alacaklar Diğer taraflardan ticari alacaklar Diğer alacaklar Diğer dönen varlıklar Duran varlıklar Diğer alacaklar Finansal yatırımlar Maddi duran varlıklar (net) Maddi olmayan duran varlıklar (net) Ertelenmiş vergi varlığı Diğer duran varlıklar Toplam varlıklar KAYNAKLAR Kısa vadeli yükümlülükler Ticari borçlar İlişkili taraflara ticari borçlar Diğer taraflara ticari borçlar Diğer borçlar İlişkili taraflara diğer borçlar Borç karşılıkları İlişkili taraflara borç karşılıkları Diğer taraflara borç karşılıkları Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Diğer yükümlülükler Uzun vadeli yükümlülükler Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin karşılıklar Özkaynaklar Ödenmiş sermaye Sermaye düzeltmesi farkları Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıllar zararları ( ) Net dönem karı/(zararı) Toplam kaynaklar Koşullu varlık ve yükümlülükler 10 Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 1

10 31 MART 2012 VE 2011 TARİHLERİNDE SONA EREN HESAP DÖNEMLERİNE AİT KAPSAMLI GELİR TABLOLARI SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLER ESAS FAALİYET GELİRLERİ (Bağımsız (Bağımsız denetimden denetimden Dipnot geçmemiş) geçmemiş) referansları 31 Mart Mart 2011 Satış gelirleri Satışlar Hizmet gelirleri Hizmet gelirlerinden indirimler (-) (639) ( ) Satışların maliyeti (-) 14 ( ) ( ) Brüt kar Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri (-) 15 ( ) ( ) Genel yönetim giderleri (-) 15 ( ) ( ) Diğer faaliyet gelirleri Diğer faaliyet giderleri (-) 16 (20.161) (27.820) Faaliyet karı/(zararı) Finansal gelirler Finansal giderler (-) 18 ( ) ( ) Vergi öncesi kar/(zarar) Vergi geliri ( ) ( ) - Sürdürülen faaliyetler dönem vergi gideri Ertelenmiş vergi (gideri)/geliri 19 ( ) ( ) Sürdürülen faaliyetler dönem karı/(zararı) Diğer kapsamlı gelir - - Toplam kapsamlı gelir/(gider) Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 2

11 31 MART 2012 VE 2011 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOLARI Sermaye Kardan ayrılan Geçmiş yıllar Dipnot Ödenmiş düzeltmesi kısıtlanmış karları/ Net dönem Özkaynaklar referansları sermaye farkları yedekler (zararları) karı/(zararı) toplamı 1 Ocak ( ) ( ) Sermaye artışı Geçmiş yıl zararlarına transferler ( ) Toplam kapsamlı gelir Mart ( ) Ocak ( ) Geçmiş yıl zararlarına transferler ( ) - Toplam kapsamlı gelir Mart Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 3

12 31 MART 2012 VE 2011 TARİHLERİNDE SONA EREN ARA HESAP DÖNEMLERİNE AİT NAKİT AKIM TABLOLARI Faaliyetlerden sağlanan nakit akımı: (Bağımsız denetimden (Bağımsız denetimden Dipnot geçmemiş) geçmemiş) referansları 31 Mart Mart 2011 Cari dönem net karı/(zararı) Faaliyetlerden sağlanan net nakit mevcudunun net dönem karı ile mutabakatını sağlamak için yapılan düzeltmeler: Amortisman ve itfa giderleri 8, Kıdem tazminatı karşılığı 11 (37.970) Personel izin karşılığı Personel prim ve hisse opsiyon karşılığı Ertelenen vergi geliri Finansal yatırımlar değer azalışı - (3.311) Diğer gider karşılıklarındaki değişimler Aktif ve pasif kalemlerdeki değişiklikler öncesi faaliyetlerden sağlanan net nakit: Diğer dönen varlıklardaki (artış)/azalış ( ) Ticari borçlardaki artış/(azalış) ( ) Diğer alacaklardaki (artış)/azalış Diğer borçlar ve diğer yükümlülüklerdeki (azalış)/artış (61.158) ( ) Ödenen vergiler ( ) ( ) Ödenen primler ve hisse opsiyonu ( ) ( ) Kıdem tazminatı ödemeleri (37.554) - İzin karşılığı kullanımları/ödemeleri ( ) - Faaliyetlerden sağlanan/(kullanılan) net nakit ( ) Yatırım faaliyetleri için nakit kullanımı: Maddi ve maddi olmayan duran varlık alımı 8 (14.674) (92.269) Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit (14.674) (92.269) Finansal faaliyetlerden sağlanan nakit: Sermaye artırımı Finansal faaliyetlerden sağlanan net nakit - - Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış/(azalış) ( ) Dönem başı nakit ve nakit benzeri değerler Dönem sonu nakit ve nakit benzeri değerler Takip eden açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı bir parçasını oluştururlar. 4

13 1 - ŞİRKET İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Deutsche Securities Menkul Değerler Anonim Şirketi ( Deutsche Securities veya Şirket ), 7 Kasım 1990 tarihinde Mert Menkul Kıymetler A.Ş. ünvanı ile kurulmuştur. Şirket ünvanı, 21 Aralık 1994 tarihinde Bender Menkul Değerler A.Ş. ve sonrasında da 6 Aralık 2006 tarihinde Deutsche Securities Menkul Değerler A.Ş. olarak değiştirilmiştir. Deutsche Securities in faaliyet amacı, 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak menkul kıymetler ve menkul kıymetler dışında kalan kıymetli evrak ile mali değerleri temsil eden veya ihraç edenin mali yükümlülüklerini içeren belgeler üzerinde aracılık faaliyetlerinde bulunmaktır. Şirket, SPK nın Aracı Kuruluş Varantlarının Kurul Kaydına Alınmasına ve Alım Satım İşlemlerine İlişkin Esaslar tebliği çerçevesinde 27 Ocak 2010 tarihinde Deutsche Bank AG ile Ana Aracılık ve Piyasa Yapıcılığı Sözleşme si imzalamıştır. Bu anlaşmaya istinaden Şirket, Deutsche Bank AG nin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası ( IMKB ) nda ihrac ettiği varant işlemlerinde piyasa yapıcısı olarak hareket etmektedir. Şirket in merkezi İstanbul dadır ve 31 Mart 2012 tarihi itibarıyla çalışan sayısı 25 (31 Aralık 2011: 28) dir. Şirket in merkezi, Tekfen Tower, Eski Büyükdere Caddesi, No: 209 Kat: Levent /İstanbul adresinde bulunmaktadır. Deutsche Securities, Sermaye Piyasası Kurulu ( SPK ) ndan aşağıdaki belgeleri almıştır: - Yatırım Danışmanlığı Yetki Belgesi - Menkul Kıymetlerin Geri Alma (Repo) veya Satma (Ters Repo) Taahhüdü ile Alım Satımı Yetki Belgesi - Sermaye Piyasası Araçlarının Kredili Alım, Açığa Satış ve Ödünç Alma ve Verme İşlemleri Belgesi - Halka Arza Aracılık Yetki Belgesi - Alım Satım Aracılığı Yetki Belgesi - Türev Araçlarının Alım Satımına Aracılık Yetki Belgesi-Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. de. 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR A. SUNUMA İLİŞKİN TEMEL ESASLAR Uygulanan Muhasebe Standartları SPK, Seri: XI, No: 29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ile işletmeler tarafından düzenlenecek finansal raporlar ile bunların hazırlanması ve ilgililere sunulmasına ilişkin ilke, usul ve esasları belirlemektedir. Bu Tebliğ, 1 Ocak 2008 tarihinden sonra başlayan hesap dönemlerine ait ilk ara dönem finansal tablolardan geçerli olmak üzere yürürlüğe girmiş olup, SPK nın Seri: XI, No: 25 Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ i yürürlükten kaldırılmıştır. Bu tebliğe istinaden, işletmelerin finansal tablolarını Avrupa Birliği tarafından kabul edilen haliyle Uluslararası Finansal Raporlama Standartları ( UMS/UFRS ) na göre hazırlamaları gerekmektedir. Ancak Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu ( UMSK ) tarafından yayımlananlardan farkları Türkiye Muhasebe Standartları Kurulu ( TMSK ) tarafından ilan edilinceye kadar UMS/UFRS ler uygulanacaktır. Bu kapsamda, benimsenen standartlara aykırı olmayan, TMSK tarafından yayımlanan Türkiye Muhasebe/Finansal Raporlama Standartları ( TMS/TFRS ) esas alınacaktır. 5

14 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye de faaliyette bulunan ve SPK tarafından kabul edilen muhasebe ve raporlama ilkelerine ( SPK Finansal Raporlama Standartları ) uygun finansal tablo hazırlayan şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Dolayısıyla finansal tablolarda, 1 Ocak 2005 tarihinden başlamak kaydıyla, UMSK tarafından yayımlanmış 29 No lu Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama standardı (UMS 29) uygulanmamıştır. Finansal tabloların hazırlanış tarihi itibarıyla, Avrupa Birliği tarafından kabul edilen UMS/UFRS nin UMSK tarafından yayımlananlardan farkları TMSK tarafından henüz ilan edilmediğinden, finansal tablolar SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliği ve bu tebliğe açıklama getiren duyuruları çerçevesinde, UMS/UFRS nin esas alındığı SPK Finansal Raporlama Standartları na uygun olarak hazırlanmıştır. Finansal tablolar ve bunlara ilişkin dipnotlar SPK tarafından 14 Nisan 2008 tarihli duyuru ile uygulanması tavsiye edilen formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş dönem finansal tablolarında gerekli değişiklikler yapılmıştır. Finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlüklülerin dışında, tarihi maliyet esasına göre tutulan yasal kayıtlara SPK nın Seri XI, No:29 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği ne uygunluğun sağlanması için gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak Türk Lirası ( TL ) olarak hazırlanmıştır. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Finansal Tabloların Düzeltilmesi Şirket muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında SPK tarafından çıkarılan prensipler ve şartlara, yürürlükteki ticari ve mevzuat ile SPK nın tebliğlerine uymaktadır. Finansal durum ve performans trendlerinin tespitine imkan vermek üzere, Şirket in finansal tabloları önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmaktadır. Şirket 31 Mart 2012 tarihi itibarıyla bilançosunu 31 Aralık 2011 tarihi itibarıyla hazırlanmış bilançosu ile 1 Ocak - 31 Mart 2012 hesap dönemine ait kapsamlı gelir tablosu, nakit akım tablosu ve özkaynak değişim tablosunu ise 1 Ocak - 31 Mart 2011 hesap dönemi ile karşılaştırmalı olarak düzenlemiştir. Gerek görüldüğü takdirde cari dönem finansal tabloların sunumu ile uygunluk sağlanması açısından karşılaştırmalı bilgiler yeniden düzenlenmektedir. Netleştirme Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler. 6

15 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Yeni ya da Düzenlenmiş Standartların ve Yorumların Uygulanması Şirket UMSK ve Uluslararası Finansal Raporlama Yorumları Komitesi ( UFRYK ) tarafından yayınlanan ve 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren geçerli olan yeni ve revize edilmiş standartlar ve yorumlardan kendi faaliyet konusu ile ilgili olanları uygulamıştır. (a) Yeni standartlar ve değişiklikler: UMS 24 (revize), İlişkili Taraf Açıklamaları, 1 Ocak 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Revize standart ilişkili taraf tanımını basitleştirmiştir ve tanıma açıklık getirmiştir. Ayrıca revize standart kamu iktisadi teşebbüslerinin diğer kamu iktisadi teşebbüsleri ve devlet ile olan tüm işlemlerini açıklama zorunluluğunu ortadan kaldırmıştır. UFRYK 14 (değişiklik), Asgari Fonlama Gerekliliğinin Peşin Ödenmesi, 1 Ocak 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, en eski karşılaştırmalı dönemden başlamak üzere geriye dönük olarak uygulanır. Değişiklik, UFRYK 14 ün, UMS 19 - Tanımlanmış Fayda Varlığının Sınırı, Asgari Fonlama Koşulları ve Bu Koşulların Birbiri İle Etkileşimi üzerindeki beklenmeyen sonuçlarını düzeltmek üzere yapılmıştır. UFRS lerin gelişletirilmesi projesi kapsamında, 2010 yılı içinde 6 tane standarda ve 1 tane yoruma değişiklik getirilmiştir. UFRS 1, UFRS 3, UFRS 7, UMS 27, UMSS 34 ve UFRYK 13. UFRS 7 (değişiklik), Finansal Araçlar: Açıklamalar, 1 Temmuz 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, transfer işlemlerinde şeffaflığı arttırma ve finansal varlık transferleri ile ilgili maruz kalınan risklerin ve bu risklerin işletmenin finansal durumu üzerindeki etkilerinin daha iyi anlaşılması amacını taşımaktadır. UFRS 1 (değişiklik), UFRS nin İlk Defa Uygulanması, 1 Temmuz 2011 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, bir işletmenin fonksiyonel para biriminin hiper enflasyona maruz kalması sebebiyle UFRS lere uygunluk sağlayamadığı bir dönemin ardından nasıl UFRS ye uygun finansal tablo yayınlayacağını açıklamaktadır. (b) Henüz yürürlüğe girmemiş standartlar ve değişiklikler: UMS 12 (değişiklik), Gelir Vergileri, 1 Ocak 2012 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklik, makul değeri ile ölçülen yatırım amaçlı gayrimenkullere ilişkin ertelenen vergi varlık ve yükümlülüklerinin ölçümlemesine ilişkin mevcut prensiplere istisna getirmektedir. 7

16 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) UMS 1 (değişiklik), Finansal Tabloların Sunumu, 1 Temmuz 2012 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişikler sonucu ortaya çıkan temel gelişme işletmelerin diğer kapsamlı gelir altında gösterdiği hesapları potansiyel olarak gelir tablosu ile ilişkilendirilecek olarak gruplaması zorunluluğunun getirilmesidir. UMS 19 (değişiklik), Çalışanlara Sağlanan Faydalar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Değişiklikler, koridor metodunu yürürlükten kaldırmakta ve finansal giderlerin net fonlama temelinde hesaplanmasını öngörmektedir. UFRS 9, Finansal Araçlar, 1 Ocak 2015 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Bu standart, UMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebeleştirme ve Ölçme standardının değiştirilme sürecinde ilk adımdır. UFRS 9 finansal araçların ölçümünde ve sınıflandırılmasında yeni zorunluluklar getirmektedir. UFRS 10, Konsolide Finansal Tablolar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, kontrol konseptini bir işletmenin konsolidasyon kapsamına alınması için belirleyici unsur kabul ederek varolan prensipleri geliştirmektedir. Standart, kontrolün belirlenmesinin zor olduğu durumlarda ek açıklamalar getirmektedir. UFRS 11, Ortak Düzenlemeler, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, ortak düzenlemelerin yasal şekli yerine düzenlemenin sağladığı haklara ve yükümlülükleri vurgulayarak ortak düzenlemelere daha gerçekçi bir bakış açısı getirmektedir. İki çeşit ortak düzenleme tanımlanmaktadır: ortak faaliyetler ve iş ortaklıkları. Standart ile iş ortaklarının oransal konsolidayon yöntemine son verilmiştir. UFRS 12, Diğer İşletmelerdeki Paylar ile İlgili Açıklamalar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart ortak düzenlemeler, iştirakler, özel amaçlı araçlar ve diğer bilanço dışı araçlar da dahil olmak üzere diğer işletmelerde bulundurulan tüm paylarla ilgili açıklama yükümlülüklerini içermektedir. UFRS 13, Makul Değer Ölçümü, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, tam bir makul değer tanımı ve tüm UFRS lerde uygulanacak tek bir ölçüm ve açıklamalar kaynağı sağlayarak tutarlılığın geliştirilmesi ve karmaşıklığın azaltılmasını amaçlamaktadır. UMS 27 (revize), Bireysel Finansal Tablolar, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, UMS 27 nin kontrol ile ilgili hükümlerinin yeni UFRS 10 da ele alınmasından sonra geride kalan bireysel finansal tablolar ile ilgili hükümleri içermektedir. UMS 28 (revize), İştirakler ve İş Ortaklıkları, 1 Ocak 2013 tarihinde veya bu tarihten sonra başlayan yıllık raporlama dönemlerinde geçerlidir. Standart, yeni UFRS 11 in yayınlanmasının ardından özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilecek iş ortaklıkları ve iştirakler ile ilgili yükümlülükleri içermektedir. UFRYK 20, Madenlerle ilgili üretim sırasında oluşan sökme maliyetleri Şirket yönetimi, yukarıdaki Standart ve Yorumların uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket in finansal tabloları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı görüşündedir. 8

17 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) B. MUHASEBE POLİTİKALARINDA DEĞİŞİKLİKLER Muhasebe politikalarında yapılan önemli değişiklikler ve tespit edilen önemli muhasebe hataları geriye dönük olarak uygulanır ve önceki dönem finansal tabloları yeniden düzenlenir. Şirket, 1 Ocak 2008 den itibaren SPK nın Seri: XI, No: 29 sayılı tebliğini uygulamaya başlamış, karşılaştırmalı finansal bilgileri de bu kapsamda yeniden sunmuştur. SPK nın Seri: XI, No: 29 tebliğinin uygulanması Şirket in muhasebe politikaları üzerinde önemli bir değişikliğe neden olmamıştır. Şirket muhasebe politikalarını bir önceki mali yıl ile tutarlı olarak uygulamıştır. C. MUHASEBE TAHMİNLERİNDEKİ DEĞİŞİKLİKLER VE HATALAR Muhasebe tahminlerindeki değişiklikler, yalnızca bir döneme ilişkin ise, değişikliğin yapıldığı cari dönemde, gelecek dönemlere ilişkin ise, hem değişikliğin yapıldığı dönemde hem de gelecek dönemde, ileriye yönelik olarak, net dönem karı veya zararının belirlenmesinde dikkate alınacak şekilde finansal tablolara yansıtılır. 1 Ocak - 31 Mart 2012 hesap döneminde muhasebe tahminlerinde herhangi bir değişiklik yapılmamıştır. D. ÖNEMLİ MUHASEBE POLİTİKALARININ ÖZETİ Finansal tabloların hazırlanmasında izlenen önemli muhasebe politikaları aşağıda özetlenmiştir. (a) Satış gelirleri (i) Sermaye piyasaları aracılık hizmetleri Müşterilere sermaye piyasalarında alım satım işlemleri için verilen aracılık hizmet ücretleri alım/satım işleminin yapıldığı tarihte gelir tablosuna yansıtılmaktadır. İşlemler nedeniyle ortaya çıkan gelirler yönetimin tahmini ve yorumu doğrultusunda tahsilatın şüpheli hale geldiği duruma kadar, tahakkuk esasına göre günlük olarak gelir tablosu ile ilişkilendirilir. (ii) Menkul kıymet alım satım karları Menkul kıymet alım satım karları/zararları ilgili alım/satım emrinin verildiği tarihte gelir tablosuna yansıtılır. (b) Maddi duran varlıklar Maddi varlıklar, kayıtlı değerleri üzerinden, birikmiş amortisman düşüldükten sonraki net değeri ile gösterilmektedir (Dipnot 8). Amortisman, maddi varlıkların kayıtlı değerleri üzerinden faydalı ömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak ayrılmaktadır. Söz konusu varlıkların tahmin edilen faydalı ömürleri aşağıda belirtilmiştir: Demirbaşlar ve ofis ekipmanları Motorlu taşıtlar 3-5 yıl 5 yıl 9

18 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) Maddi varlıkların bilançoda taşınan değeri tahmini geri kazanılabilir değerinin üzerinde olması durumunda söz konusu varlığın değeri geri kazanılabilir değerine indirilir ve ayrılan değer düşüklüğü karşılığı gider hesapları ile ilişkilendirilir. Özel maliyetler doğrusal amortisman yöntemi kullanılarak tahmini ekonomik ömürleri veya ilgili kira süresinden kısa olanı boyunca amortismana tabi tutulur. Maddi varlıkların elden çıkartılması sonucu oluşan kar veya zarar, düzeltilmiş tutarlar ile tahsil olunan tutarların karşılaştırılması ile belirlenir ve cari dönemde ilgili gelir ve gider hesaplarına yansıtılır. (c) Maddi olmayan duran varlıklar Maddi olmayan varlıklar bilgisayar yazılımlarından oluşmaktadır. Bunlar, iktisap maliyeti üzerinden kaydedilir ve iktisap edildikleri tarihten itibaren üç ile beş yıl arası olan tahmini faydalı ömürleri üzerinden doğrusal amortisman yöntemi ile amortismana tabi tutulur (Dipnot 9). Değer düşüklüğünün olması durumunda maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı değeri, geri kazanılabilir değerine indirilir. (d) Finansal araçlar (i) Alım-satım amaçlı menkul kıymetler Alım satım amaçlı menkul kıymetler, kısa dönem fiyat ve marj dalgalanmalarından kar sağlamak amacıyla alınan veya kısa dönemde kar sağlamak amacıyla hazırlanmış bir portföyde bulunan menkul kıymetlerdir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılır. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler kayda alınmalarını izleyen dönemlerde gerçeğe uygun değerleri üzerinden değerlenir. Alım-satım amaçlı menkul değerlerin gerçeğe uygun değerlerinin belirlenmesinde bilanço tarihi itibarıyla oluşan beklenen en iyi alış fiyatı baz alınmıştır. Alım-satım amaçlı menkul kıymetlerin gerçeğe uygun değerindeki değişiklik sonucu ortaya çıkan kar veya zarar ve elde edilen faiz ve kupon gelirleri gelir tablosunda Finansal gelirler veya Finansal giderler hesabına dahil edilmiştir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler teslim tarihi esasına göre kayda alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır. 10

19 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (ii) Yatırım amaçlı menkul kıymetler Belirli olmayan bir süre için yatırım amaçlı olarak elde tutulan ve likidite ihtiyacı, faiz, kur veya hisse senedi fiyatlarında meydana gelecek değişikliklere göre elden çıkarılabilecek menkul kıymetler satılmaya hazır menkul kıymetler olarak sınıflandırılmıştır. Şirket yönetimi, bu tür menkul kıymetlerin sınıflandırmasını alım tarihinde yapmaktadır. Satılmaya hazır menkul kıymetler, ilk alım tarihlerinde maliyet değerleriyle finansal tablolara yansıtılmaktadır. Satılmaya hazır borçlanma senetleri bilanço tarihi itibarıyla borsa değerleri ile veya indirgenmiş nakit akımı yöntemiyle gösterilmek suretiyle gerçeğe uygun değerleriyle finansal tablolara yansıtılmaktadır. Gerçeğe uygun değerlerde meydana gelen tüm değişikliklerin etkisi özkaynaklar altında muhasebeleştirilir. Bu tür varlıkların gerçeğe uygun değerlerinde geçici olmayan bir değer düşüklüğünün saptanması halinde, bu tür değer düşüklüklerinin etkisi gelir tablosuna yansıtılmaktadır. Bu menkul kıymetler elden çıkarıldığı zaman birikmiş gerçeğe uygun değer düzeltmeleri gelir tablosuna transfer edilmektedir. Satılmaya hazır finansal varlıklar olarak sınıflanan sermayede payı temsil eden menkul değerler, teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmesi ve/veya gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde belirlenebilmesi durumunda gerçeğe uygun değerleri ile muhasebeleştirilmiş; teşkilatlanmış piyasalarda işlem görmemesi ve gerçeğe uygun değeri güvenilir bir şekilde belirlenememesi durumunda, değer kaybı ile ilgili karşılık düşüldükten sonra maliyet bedelleri ile finansal tablolara yansıtılmıştır. Vadeye kadar elde tutulacak menkul kıymetler, vadesine kadar saklama niyetiyle elde tutulan ve fonlama kabiliyeti dahil olmak üzere vade sonuna kadar elde tutulabilmesi için gerekli koşulların sağlanmış olduğu, sabit veya belirlenebilir ödemeleri ile sabit vadesi bulunan menkul değerlerdir. Vadeye kadar elde tutulacak menkul değerler ilk olarak elde etme maliyeti üzerinden kayda alınmakta ve kayda alınmayı müteakiben Etkin faiz (iç verim) oranı yöntemi kullanılarak İskonto edilmiş bedeli ile değerlenmektedir. Yatırım amaçlı menkul kıymetleri elde tutarken kazanılan faizler faiz geliri olarak finansal tablolara yansıtılmaktadır. Temettü alacakları ise ayrı olarak temettü gelirleri şeklinde finansal tablolarda gösterilmektedir. Tüm yatırım amaçlı menkul kıymetler teslim tarihlerinde finansal tablolara yansıtılmaktadır. (iii) Satım ve geri alım anlaşmaları Geri almak kaydıyla satılan menkul kıymetler ( repo ) finansal tablolara yansıtılır ve karşı tarafa olan yükümlülük müşterilere borçlar hesabına kaydedilir. Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler ( ters repo ), satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının ters repoların maliyetine eklenmesi suretiyle kasa ve bankalardan alacaklar hesabına ters repo alacakları olarak kaydedilir. Satım ve geri alım anlaşmaları sonucu ortaya çıkan kar veya zarar ve elde edilen faiz gelirleri gelir tablosunda Finansal gelirler veya Finansal giderler hesabına dahil edilmiştir. Satım ve geri alım tutarları ise Satışlar ve satışların maliyeti hesaplarında gösterilmektedir. 11

20 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (e) Kur değişiminin etkileri Yabancı para cinsinden olan işlemler, işlemin yapıldığı tarihte geçerli olan kurdan; yabancı para cinsinden olan parasal varlık ve borçlar ise, dönem sonu Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası döviz alış kurundan Türk parasına çevrilmiştir. Yabancı para cinsinden olan kalemlerin çevrimi sonucunda ortaya çıkan gelir ve giderler, ilgili yılın gelir tablosuna dahil edilmiştir. (f) Hisse başına kazanç Hisse Başına Kazanca İlişkin Uluslararası Muhasebe Standardı UMS - 33 e göre hisse senetleri borsada işlem görmeyen işletmeler hisse başına kazanç açıklamak zorunda değildirler. Şirket in hisseleri borsada işlem görmediğinden, ilişikteki finansal tablolarda hisse başına kazanç hesaplanmamıştır. (g) Bilanço tarihinden sonraki olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar, dönem karına ilişkin herhangi bir duyuru veya diğer seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Şirket, bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, finansal tablolara alınan tutarları bu yeni duruma uygun şekilde düzeltir (Dipnot 24). (h) İlişkili taraflar Bu finansal tablolarda, Şirket in ortakları ve Şirket ile doğrudan ve/veya dolaylı sermaye ilişkisinde bulunan kuruluşlar, Şirket üst düzey yönetimi ve Yönetim Kurulu üyeleri, aileleri ve kendileri tarafından kontrol edilen veya önemli etkinliğe sahip bulunulan şirketler ilişkili taraflar olarak kabul edilir (Dipnot 21). (ı) Ertelenmiş vergiler Ertelenmiş vergi, yükümlülük metodu ile finansal raporlamaya uygun hazırlanmış olan varlık ve yükümlülüklerin defter değeri ile bu varlık ve yükümlülüklerin vergi matrahı arasındaki zamanlama farkları üzerinden hesaplanmaktadır. Ertelenmiş verginin hesaplanmasında yürürlükte olan vergi oranları kullanılmaktadır. Ertelenmiş vergi alacak ve borçları, Şirket in geçmişteki durumu bunların gerçekleştiğini gösterdiği ve gelecekte de böyle devam etmesi beklendiği için kayıtlara alınmıştır (Dipnot 19). 12

21 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (i) Çalışanlara sağlanan faydalar (i) Kıdem tazminatı karşılığı Kıdem tazminatı karşılığı, Şirket'in kanuni bir zorunluluğu olarak Türk İş Kanunu nun gerektirdiği şekilde hesaplanmakta ve Şirket çalışanlarının en az bir yıllık hizmeti tamamlayarak emekliye ayrılması, ilişkisinin kesilmesi, askerlik hizmeti için çağırılması veya vefatı durumunda hak kazanılan kıdem tazminatının bugünkü iskonto edilmiş değerini yansıtmaktadır (Dipnot 11). (ii) Personel izin yükümlülüğü Türkiye de geçerli iş kanuna göre Şirket, iş sözleşmesinin, herhangi bir nedenle sona ermesi halinde çalışanlarının hak kazanıp da kullanmadığı yıllık izin sürelerine ait ücreti, sözleşmenin sona erdiği tarihteki ücreti üzerinden kendisine veya hak sahiplerine ödemekle yükümlüdür. (iii) Personel hisse opsiyonu karşılığı Şirket, üst düzey yöneticilerin ücret paketlerinin bir parçası olarak, bedelini nakit olarak tahsil edecekleri, Şirket in ana ortağının hisseleri üzerinde bir hak vermiştir. Bu plan dahilindeki hak ediş koşulu, en az bir yıl sürelidir. (j) Nakit akımlarının finansal tablolara yansıtılması Nakit akım tablolarının düzenlenmesi amacıyla, Şirket nakit ve nakit benzeri değerler olarak kasa ve bankalardan alacakları ve orijinal vadesi üç aydan kısa vadeli olan alım satım amaçlı ve satılmaya hazır menkul kıymetleri dikkate almıştır (Dipnot 4). (k) Karşılıklar, koşullu varlık ve yükümlülükler Karşılıklar, Şirket in hesap dönemi itibarıyla süre gelen bir yasal veya yaptırıma tabi yükümlülüğü olması, bu yükümlülüğün yerine getirilmesi için bir ödeme ihtimalinin bulunması ve tutar hakkında güvenilebilir bir tahmin yapılabilmesi durumunda finansal tablolara yansıtılır. Geçmiş olaylardan kaynaklanan ve mevcudiyeti işletmenin tam olarak kontrolünde bulunmayan gelecekteki bir veya daha fazla kesin olmayan olayın gerçekleşip gerçekleşmemesi ile teyit edilebilmesi mümkün yükümlülükler ve varlıklar finansal tablolara dahil edilmemekte ve şarta bağlı yükümlülükler ve varlıklar olarak değerlendirilmektedir (Dipnot 10). (l) Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler Kurumlar vergisi Vergi Usul Kanunu hükümlerine göre hesaplanmakta olup, bu vergi dışındaki vergi giderleri faaliyet giderleri içerisinde muhasebeleştirilmektedir (Dipnot 19). 13

22 2 - FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı) (m) Sermaye ve temettüler Adi hisseler öz sermaye olarak sınıflandırılır. Adi hisseler üzerinden dağıtılan temettüler beyan edildiği dönemde kaydedilir. Finansal yatırımlardan alınacak nakit ve nakit benzeri temettüler ise ilan edildikleri dönemde gelir olarak kaydedilir. (n) Transfer fiyatlandırması Kurumlar Vergisi Kanunu nun 13 üncü maddesinin transfer fiyatlandırması yoluyla örtülü kazanç dağıtımı başlığı altında transfer fiyatlandırması konusu işlenmekte olup; 18 Kasım 2007 tarihinde yayımlanan Transfer Fiyatlandırması Yoluyla Örtülü Kazanç Dağıtımı Hakkında Genel Tebliğ i bu konu hakkında uygulamadaki detayları belirlemiştir. İlgili tebliğe göre, eğer vergi mükellefleri ilgili kuruluşlarla (kişilerle), fiyatlandırmaları emsallere uygunluk ilkesi çerçevesinde yapılmayan ürün, hizmet veya mal alım ve satım işlemlerine giriyorlarsa, ilgili karlar transfer fiyatlaması yoluyla örtülü bir şekilde dağıtıldığı kanaatine varılacaktır. Bu tarz transfer fiyatlaması yoluyla örtülü kâr dağıtımları kurumlar vergisi açısından vergi matrahından indirilemeyecektir. Söz konusu tebliğin 7.1 Yıllık Belgelendirme bölümünde öngörüldüğü üzere kurumlar vergisi mükelleflerinin, ilişkili kişilerle bir hesap dönemi içinde yaptıkları mal veya hizmet alım ya da satım işlemleri ile ilgili olarak Transfer Fiyatlandırması, Kontrol Edilen Yabancı Kurum ve Örtülü Sermayeye İlişkin Formu doldurmaları ve Kurumlar Vergisi beyannamesi ekinde, bağlı bulunulan vergi dairesine göndermeleri gerekmektedir. (o) Varlıklarda değer düşüklüğü Finansal varlıklar dışındaki her varlık, bilanço tarihinde, söz konusu varlığa ilişkin değer kaybına dair göstergelerin varlığı açısından incelenir. Bir varlığın kayıtlı değeri, tahmini yerine koyma değerinden büyük ise değer düşüklüğü karşılığı ayrılır. Yerine koyma değeri, varlığın net satış değeri ile kullanım değerinden yüksek olanı olarak kabul edilir. Kullanım değeri, varlığın sürekli kullanımı sonucu gelecekte elde edilecek tahmini nakit girişlerinin ve kullanım ömrü sonundaki satış değerinin toplamının bugünkü değeridir. E. ÖNEMLİ MUHASEBE DEĞERLENDİRME, TAHMİN VE VARSAYIMLARI Finansal tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibarıyla raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Ertelenmiş vergiler ve personele ilişkin karşılıklar bu tahminler sonucu belirlenir. 3 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Şirket in ana faaliyet konusu aracılık hizmetleri sunmak ve hizmet sunduğu tek bölge Türkiye olduğundan 31 Mart 2012 tarihi itibarıyla ayrıca bölümlere göre raporlama yapılmamıştır. 14

23 4 - NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ 31 Mart Aralık 2011 Banka mevduatları Ters repo alacakları Mart 2012 tarihi itibarıyla nakit ve nakit benzerleri TL (31 Aralık 2011: TL) tutarında geri satım taahhütlü menkul kıymetleri ( ters repoları ) içermektedir. Bu ters repoların içinde müşterilerle yapılan repo anlaşmalarında kullanılan 281 TL tutarında (31 Aralık 2011: 207 TL) menkul kıymet bulunmaktadır (Dipnot 6). 31 Mart 2012 tarihi itibarıyla ters repo işlemlerine uygulanan faiz oranı %8 (31 Aralık 2011: %8 ) dir. Şirket in 31 Mart 2012 ve 31 Mart 2011 tarihleri itibarıyla nakit akım tablolarında nakit ve nakit benzeri değerler, hazır değerler ile menkul kıymetlerin toplamından faiz tahakkukları düşülerek gösterilmektedir: 31 Mart Mart 2011 Hazır değerler Faiz tahakkukları (-) (11.168) (3.582) FİNANSAL YATIRIMLAR Uzun vadeli finansal yatırımlar: 31 Mart Aralık 2011 İştirak Defter İştirak Defter Satılmaya hazır finansal varlıklar oranı değeri oranı değeri İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. ( Takasbank ) %0, %0,

24 6 - TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR Kısa vadeli ticari alacaklar: 31 Mart Aralık 2011 İlişkili taraflardan alacaklar (Dipnot 21) Diğer ticari alacaklar Kısa vadeli ticari borçlar: Operasyonel hizmetlere ilişkin borçlar (Dipnot 21) (*) Müşterilere borçlar (**) Kısa vadeli diğer ticari borçlar (*) Şirket in operasyonel faaliyetleri için Deutsche Bank A.G. den ve Deutsche Bank A.Ş. den aldığı hizmetlere ilişkin borçlardır. (**) Şirket in kendi hesaplarında tutulmasına rağmen müşterilere ait olan 281 TL (31 Aralık 2011: 207 TL) tutarında repo anlaşmalarından elde edilen fonları bulunmaktadır (Dipnot 4). 7 - DİĞER ALACAK VE BORÇLAR Kısa vadeli diğer alacaklar: 31 Mart Aralık 2011 Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası ( VOB ) teminatı Diğer Uzun vadeli diğer alacaklar: Verilen depozito ve teminatlar Mart 2012 itibarıyla Uzun vadeli diğer alacaklar altında sınıflanan TL (31 Aralık 2011: TL) tutarındaki verilen depozito ve teminatlar Takasbank vadeli işlem piyasası teminatıdır. Kısa vadeli diğer borçlar: 31 Mart Aralık 2011 Personele borçlar (Dipnot 21)

25 8 - MADDİ DURAN VARLIKLAR Maliyet 1 Ocak 2011 İlaveler Çıkışlar 31 Aralık 2011 Motorlu taşıtlar Mobilya ve demirbaşlar Özel maliyetler Birikmiş amortisman Motorlu taşıtlar Mobilya ve demirbaşlar Özel maliyetler Net defter değeri Maliyet 1 Ocak 2012 İlaveler Çıkışlar 31 Mart 2012 Motorlu taşıtlar Mobilya ve demirbaşlar Özel maliyetler Birikmiş amortisman Motorlu taşıtlar Mobilya ve demirbaşlar Özel maliyetler Net defter değeri Maddi duran varlıkların kayıtlı net defter değeri yaklaşık olarak gerçeğe uygun değerini yansıtmaktadır. 31 Mart 2012 tarihi itibarıyla maddi duran varlıklar üzerindeki toplam sigorta tutarı (31 Aralık 2011: TL) dir. 17

26 9 - MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR 1 Ocak 2011 İlaveler Çıkışlar 31 Aralık 2011 Maliyet Birikmiş itfa payları (-) Net defter değeri Ocak 2012 İlaveler Çıkışlar 31 Mart 2012 Maliyet Birikmiş itfa payları (-) Net defter değeri Maddi olmayan duran varlıkların kayıtlı net defter değeri yaklaşık olarak gerçeğe uygun değerini yansıtmaktadır KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (a) Karşılıklar Kısa vadeli borç karşılıkları: 31 Mart Aralık 2011 İlişkili taraflara borç karşılıkları (Dipnot 21) Diğer gider karşılıkları (b) Teminat mektupları Üçüncü şahıslara verilen teminat mektupları aşağıdaki gibidir: 31 Mart Aralık 2011 İMKB Takasbank VOB SPK

27 10 - KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı) (c) VOB teminatları 31 Mart Aralık 2011 VOB teminatları - Deutsche Bank A.G VOB teminatları - Diğer ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR Kısa vadeli çalışanlara sağlanan faydalar: 31 Mart Aralık 2011 Personel ikramiye ve hisse opsiyon karşılığı (*) Personel prim karşılığı Kullanılmamış izinler karşılığı Uzun vadeli çalışanlara sağlanan faydalar: Personel ikramiye ve hisse opsiyon karşılığı (*) Kıdem tazminatı karşılığı (*) Şirket, üst düzey yöneticilerin ücret paketlerinin bir parçası olarak, bedelini nakit olarak tahsil edecekleri, Şirket in ana ortağının hisseleri üzerinde bir hak vermiştir. 31 Mart 2012 tarihi itibarıyla, verilen hisse adedi (31 Aralık 2011: 7.888) olup Şirket in ana ortağı Deutsche Bank A.G ye aittir. Bu plan dahilindeki hak ediş koşulu, en az 1 yıl sürelidir. Kıdem tazminatı karşılığı aşağıdaki açıklamalar çerçevesinde ayrılmaktadır: Türk İş Kanunu na göre, Şirket bir senesini doldurmuş olan ve Şirket le ilişkisi kesilen veya emekli olan 25 hizmet (kadınlarda 20) yılını dolduran ve emekliliğini kazanan (kadınlar için 58 yaşında, erkekler için 60 yaşında), askere çağrılan veya vefat eden personeli için kıdem tazminatı ödemekle mükelleftir. 23 Mayıs 2002 deki mevzuat değişikliğinden sonra emeklilikten önceki hizmet süresine ilişkin bazı geçiş süreci maddeleri çıkartılmıştır. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş kadardır ve bu tutar 31 Mart 2012 tarihi itibarıyla TL (31 Aralık 2011: TL) ile sınırlandırılmıştır. Kıdem tazminatı yükümlülüğü yasal olarak herhangi bir fonlamaya tabi değildir ve herhangi bir fonlama şartı bulunmamaktadır. Kıdem tazminatı karşılığı çalışanların emekliliği halinde ödenmesi gerekecek muhtemel yükümlülüğün bugünkü değerinin tahminiyle hesaplanır. 19