DÜNYAYI LÜKSEMBURG DAKİ MERKEZ OFİSİNİZDEN FETHEDİN

Transkript

1 DÜNYAYI LÜKSEMBURG DAKİ MERKEZ OFİSİNİZDEN FETHEDİN

2 L Lüksemburg, Avrupa piyasasına açılan kapınız

3 Lüksemburg da Merkez Ofis 2 Küresel veya Avrupa merkez ofisiniz için neden Lüksemburg u düşünmelisiniz? 6 Stratejik ve diğer kurumsal faaliyetler 10 Finansal faaliyetler 18 Yürütme ve destek faaliyetleri 26 Lüksemburg da yerleşik merkez ofisler nasıl vergi avantajı sağlar? 32 İletişim ve yararlı bağlantılar KARTVİZİT Yüzölçümü: km 2 Nüfus: yerleşik (%43 yabancı uyruklu) Diller: Lüksemburgca (anadil), Fransızca, Almanca, İngilizce Para Birimi: Euro Yönetim Biçimi: Anayasal Monarşi Parlamenter Demokrasi Devlet Başkanı: Büyük Dük Henri AVRUPA BİRLİĞİ BAŞKENTİ Avrupa Adalet Divanı Avrupa Yatırım Bankası Avrupa Yatırım Fonu Avrupa Komisyonu Hizmetleri (Çeviri, Yayın, İstatistik) Avrupa Sayıştayı Avrupa Parlamentosu Sekreteryası BAŞLICA ULUSLARARASI KURUM VE KURULUŞLARIN KURUCU ÜYESİ Avrupa Birliği OECD Birleşmiş Milletler Dünya Ticaret Örgütü NATO Avrupa Konseyi BENELÜKS 1

4 K KÜRESEL VEYA AVRUPA MERKEZ OFİSİNİZ İÇİN NEDEN LÜKSEMBURG U DÜŞÜNMELİSİNİZ? İşletmeler artık, uluslararası sınırların koyduğu engelleri aşarak, giderek artan bir hızla kendi coğrafi sınırlarının ötesine çıkmaktadırlar. Sürekli büyüyen bir ekonomide pek çok işletme için geleceğe dönük başarının anahtarı etkin bir şekilde uluslararası piyasalara açılmakta yatmaktadır. Bu eğilim, şirketlerde verimsizliğe ve idari yüklerin artmasına neden olan bir dizi karmaşık işletme uygulamasının üstesinden gelinmesini gerektirmektedir. İşletmeler aynı zamanda birbirinden değişik ülkelere özgü bir çok farklı kültür, kanun, kural ve düzenlemelerle de mücadele etmek zorundadırlar. Merkez ofisler, sunulan hizmetleri güçlendirerek ve küresel ölçekte vergi optimizasyon fırsatları yaratarak bu zorlukların üstesinden gelmeye yardımcı olmaktadır. Lüksemburg ilk bakışta bazı şirketlerin Avrupa ofisi veya küresel merkez ofisi için uygun bir seçenek gibi görünmese de Guardian Industries in Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO su William R. Davidson un, şirketin Avrupa merkez ofisini Büyük Dukalık ta kurduktan sonra belirttiği gibi Lüksemburg iyi bir seçenek! Amazon, Millicom, PayPal, Apple, itunes, Rakuten, Rovi, DuPont Teijin Films, Performance Fibers, Fanuc Robotics and Fanuc CNC ve dünyanın en büyük bankası Çin Sanayi ve Ticaret Bankası (ICBC) gibi pek çok küresel şirket de aynı şekilde düşünmekte. Dünyanın en büyük çelik üreticisi ArcelorMittal, radyotelevizyon ve iletişim devleri SES, Intelsat ve RTL Grup örneklerinde olduğu gibi, gitgide daha fazla şirket küresel merkez ofisleri için Lüksemburg u tercih etmektedir. Lüksemburg da küresel merkez ofisi bulunan diğer önemli firmalar arasında internet telefonu sağlayıcısı Skype, otomotiv parçaları üreticisi Delphi (Çekiş Sistemleri) ve havayolu taşımacılığı firması Cargolux Uluslararası Havayolları da bulunmaktadır.. Merkez ofisin yerini belirleme kriterleri Pazar analizlerine göre en önemli üç neden; müşteriye yakınlık, ulaşım ve erişilebilirlik, işgücünün kalitesi ve ulaşılabilirliğidir. Kararda payı olabilecek diğer nedenler arasında vergilendirme, istikrarlı iş ortamı ve merkezi konum da sıralanabilir. (Kaynak: Ernst & Young) Avrupalı müşterilere kolay erişim Avrupa nın kalbinde bulunan Lüksemburg, Avrupa Birliği ndeki 500 milyon tüketiciye mükemmel erişim sunar. Şehir merkezinden taksiyle 15 dakika uzaklıkta olan yeni Lüksemburg Uluslararası Havalimanı ndan Avrupa nın 5o noktasına direkt uçuşlar vardır. Yüksek hızlı TGV trenlerinin doğrudan seferleri ile Paris e iki saatte ulaşılabilmektedir. Lüksemburg aynı zamanda Brüksel ve Frankfurt a iki, Paris ve Almanya nın Ruhr bölgesine üç saatlik sürüş mesafesinde bulunan bir otoyol ağının merkezinde yer almaktadır. Amsterdam ve Zürih özel araçla dört saatlik mesafededir. Lüksemburg da gerçek Avrupa kültürü günbegün yaşanmaktadır. Ülke, müşterilerle etkileşime girip konuşmak ve onların kültürünü anlamak için önemli bir temel sağlar. Lüksemburg vatandaşları Lüksemburgca, Almanca, Fransızca ve İngilizce konuşur ve Lüksemburg da yaşayanların %37 1 si Avrupa Birliği ne üye diğer devletlerin vatandaşıdır. 2

5 Yüksek vasıflı çok dilli işgücü dillerinde gösterilmekte ve Lüksemburg da rock, caz ve pop konserleri düzenli olarak gerçekleştirilmektedir. Ayrıca Büyük Dukalık ta yüz elliden fazla ulus temsil edilmektedir ülkede dünya mutfağı çok canlıdır ve Lüksemburg ve ülkenin başkenti Lüksemburg da ikamet edenlerin %65 2 i dünyanın kilometrekare başına en çok Michelin yıldızlı Lüksemburglu değildir. Nitekim Lüksemburg topraklarında restoran düşen ülkesidir. küresel şirketlerin dile dönük ihtiyaçlarını karşılayacak pek çok farklı dil zaten günlük yaşamda kullanılmaktadır. Yurt dışından gelen aileler, çocuklarının İngilizce (International School of Luxembourg, Saint George s Lüksemburg un bu denli çok kültürlü hale gelmesinin School), Fransızca (Lycée Vauban) ya da diğer Avrupa sebeplerinden biri yüksek vasıflı profesyoneller açısından dillerinde (European School) eğitim veren uluslararası çekiciliğidir de yürürlüğe giren yeni göç yasası AB okullarda eğitim almasını sağlayabilirler. Çocuklarını vatandaşı olmayan yüksek vasıflı çalışanlar ve araştırmacılar Lüksemburg eğitim sistemine kaydettirmek isteyen aileler için oturum izni prosedürlerini ve ana veya bağlı şirketlerden için ise Fransızca ve İngilizce diploma veren özel ve devlet çalışan transferini kolaylaştırmıştır. okulları dünyanın her yerinden öğrenci kabul etmektedir. Lüksemburg da yerleşik şirketlerbüyük Dukalık a komşu Klasik eğitime ek olarak Çince, Rusça ve Japonca eğitim ülkelerden de yüksek vasıflı profesyonelleri istihdam veren diğer bütünleyici eğitim kurumları da, bu ülkelerden etmektedir. İşgücünün %44 ü her gün Fransa, Belçika ve gelen çocuklara anadillerini öğrenme imkânı vermektedir. Almanya dan gelip gidenlerden oluşmaktadır. İşgücünün bu derece vasıflı elemanlardan oluşması da, kişi başına Vergilendirme üretkenliğe yansımaktadır. Lüksemburg, 167 puan ile ortalaması 100 olan AB üyelerinin bariz biçimde önündedir 3. Lüksemburg Büyük Dukalığı AB üyesi devletler arasında en düşük kamu borcu ve en düşük bütçe açığına sahiptir. Söz konusu iktisadi tablo hükümetin bireyler ve şirketler için Yüksek yaşam kalitesi rekabetçi bir vergi düzeyi belirlemesine imkan Lüksemburg yüksek yaşam kalitesi sayesinde üst düzey sunmaktadır 4. yöneticilere ve ailelerine hitap etmektedir. Büyük Dukalık İşverenlerin sosyal giderleri düşük olduğundan, ortalama Avrupa nın yeşil kalbi olarak betimlenmektedir; geniş üstü ücretlere rağmen toplam işçilik maliyetleri komşu ormanlar, UNESCO Dünya Mirası Listesi ndeki şehir ülkelerin hayli altındadır. Buna ek olarak, etkin kamu sağlık merkezine on dakikadan az mesafede etkileyici açık hava hizmetleri ve sigorta sistemi Lüksemburg da çalışanların fırsatları sunmaktadır. ilave bir özel sağlık sigortasına ihtiyaç duymamalarını Aileler, Mercer Consulting e göre dünyanın en güvenli sağlamaktadır. şehrinde Büyük Tiyatro, Filarmoni Konser Salonu ve geniş bir yelpazedeki müzelerde çok çeşitli kültürel faaliyetlerle dinlenebilmektedir. Şehirdeki sinemalarda filmler orijinal 1 Kaynak STATEC, figures for Kaynak Bierger Center, figures for Kaynak Eurostat, figures for Lüksemburg OECD standartlarını sağlayan OECD Finans Merkezleri Beyaz Listesi ndedir. 3

6 I İstikrarlı iş ortamı Lüksemburg un ekonomik istikrarı sosyal ve siyasi istikrar ile desteklenmektedir. Sendikalar, işveren temsilcileri ve hükümetten oluşan Lüksemburg modeli ülkede nadiren grev olmasını sağlamaktadır. İkinci Dünya Savaşı ndan beri ülkede koalisyon hükümetleri her zaman iki partili olmuştur, dolayısıyla politikalarda büyük değişiklikler yaşanmamıştır. Bu siyasi istikrar sürdürülebilir, işletme dostu yasal ve mali bir çerçeve oluşmasına müsaade etmektedir. Siyasi karar alıcılar her an ulaşılabilir durumdadır ve şirketlerin görüş ve sorunlarını dinlemeye isteklidirler; böylece iş ortamı gelişmeyi sürdürebilmektedirler.. Uluslararası sıralamalar Uluslararası işgücü verimliliği birincisi (OECD, İşgücü verimliliği endeksi tahminleri, Ocak 2010) Satın alma gücü paritesinde en yüksek kişi başı gayrisafi milli gelir (Dünya Bankası, Dünya Kalkınma Göstergeleri 2010) İktisadi küreselleşme ikincisi (KOF Küreselleşme Endeksi 2011 ETH Zurich) Dünyanın en güvenli şehri (Mercer, Dünya kentleri yaşam kalite sıralaması, 2010) Goodyear Lüksemburg CFO Hans-Joachim Famula, Büyük Dukalık uluslararası işletmeler için cazip bir lokasyon zira engin dil becerilerine haiz tecrübeli ve özverili işgücü sunuyor. Buna ek olarak, sosyal ortam son derece istikrarlı, kamu idaresi ve Hükümet iş dünyasını destekliyor demektedir. 4

7 5

8 S STRATEJİK VE DİĞER TEMEL KURUMSAL FAALİYETLER Stratejik planlama Birleşme ve Satın Almalar Şirket Yönetimi Merkez Ofis Lüksemburg Stratejik Planlama Lüksemburg, hızlı gelişen işletmelerin stratejik planlama faaliyetleri için en uygun şartları sunar. Bu durum özellikle e-ticaret, telekomünikasyon ve finans gibi, birçok farklı AB üyesinde değişen iş koşullarıyla karşı karşıya kalan sektörler için geçerlidir. Örneğin başlıca e-ticaret ile bilgi ve iletişim teknolojileri şirketleri, stratejik faaliyetlerini tasarlayıp hayata geçirmek için civar piyasalar hakkında ideal bir görüntü sunan Lüksemburg da işlerini yürütmektedirler. Bir şirketin stratejik amaçlarının gerçekleştirilmesi, Tüzel ve Fikri Mülkiyet Lüksemburg un uluslararası üne kavuştuğu, insan kaynakları ile becerinin erişilebilirliğine ve/veya vergi, yasal ve finansal araçlara dayanmaktadır. Şirketler, bölgesel merkez ofisler kurarak yahut küresel merkez ofislerini yer değişikliği yoluyla birleştirerek kurumsal yapılarını ideal hale getirmenin yollarını giderek daha fazla aramaktadır. Merkez ofisler artık şirketlerin üretim veya diğer operasyonel birimlerinin yakınında yer almamaktadır. Burada kilit nokta ölçek ekonomisi, ofisler arası optimum iletişim ihtiyacı ve pazara yakınlık arasında dengenin kurulabilmesidir. Stratejik ve diğer temel kurumsal faaliyetlerin merkezden uzaklaştırılması veya bölgeselleştirilmesi ve bu faaliyetlerin hedef piyasalara yakın şirket yöneticileri tarafından yürütülmesi küresel etkinliği artırabilmektedir. Merkez ofislerin Lüksemburg a taşınması coğrafi konum ve iş ortamının çekiciliğine dayanmaktadır. Bu özellikler, Lüksemburg da yerleşik bir merkez ofisin değer yaratıcı grup faaliyetleri sunmasını mümkün kılmaktadır. Şirket yönetimi Farklı şube ve birimlerin yönetim ve denetimi; grup politikalarının uygulanması ve üretim, ürün ve hizmetlerin tedariki ve stoklanması, kontrol ve takviye faaliyetleri veya uyum kuralları için ana hatların hazırlanmasını da içeren çeşitli biçimler alabilir. Satın alma, pazar araştırması ve farklı pazarlar için pazarlama ve satış faaliyetleri tek bir noktadan eşgüdümlü olarak tasarlanabilmekte, denetlenebilmekte ve uygulanabilmektedir. Bilgi teknolojileri yönetimi ve araştırma geliştirme (ar-ge) faaliyetleri, ölçek ekonomisi ve çeşitli ihtiyaç ve pazarlar için yeni ürün ve hizmet tasarımı ve geliştirilmesinin sağlanması için merkezileştirilebilir. Bilgi yoğun yüksek öğrenim sistemi, 6

9 ar-ge, veri merkezi ve geniş bant iletişim altyapısının yanısıra Lüksemburg da yerleşik merkez ofisin çokuluslu personeli, ilgili pazarlar, tedarikçiler ve bilgi kaynaklarıyla iletişimi oldukça üretken hale getirmektedir. Son yirmi yılda Avrupa dan ve Avrupa dışından pek çok şirket kurumsal merkez ofislerini Lüksemburg da kurmuştur. Finansal holding ile maliye yönetimi merkezleri öncelikli faaliyetler olarak hayli yaygındır. Aradan geçen zamanla bugün pek çok merkez ofis, ilave destek görevleri ve şirketin genel yönetim faaliyetlerini grup düzeyinde yürütmektedir. Birleşme ve satın almalar Şirketin uluslararası işletmelere kolay erişimden faydalanabilmesi ile birleşme ve satın alma işlemlerinde uzmanların desteğine güvenebilmesi nedeniyle birleşme ve satın alma ofisinin Lüksemburg daki merkez ofiste yer alması mümkündür. En üst düzey servis sağlayıcılar her türlü işlemde (birleşme ve satın alma yoluyla büyüme stratejisi, çoklu işlem, çeşitlilik arz eden portföy veya opak holding yapısı vs.) destek sunmaktadır. Lüksemburg son dönemde, Altyapı Fonları ve Bağımsız Varlık Fonlarının hâlihazırda pazarda var olan geleneksel gayrimenkul, özel sermaye ve serbest yatırım fonlarına katılmasıyla, birleşme ve satın alma faaliyetlerinde büyük bir artışa tanık olmuştur. Yeni Avrupa Şirketi yapısı (Societas Europaea - S.E.) sınır ötesi birleşme, satın alma ve tasfiyelerin gerçekleşmesine, ayrıca şirketlerin yeni bir ülkede tesciline daha fazla esneklik sağlamaktadır. 7

10 T Tüzel kimlik ve Fikri Mülkiyet Avrupa hukuku ve ulusal hukuk alanında uzmanlaşmış uluslararası tüzel şirketler ile profesyoneller de Lüksemburg da yerleşik durumdadır. Bu kapsamda, herhangi bir merkez ofis, finans ve iş hukuku alanında bu şirketlerin ve profesyonellerin uzmanlığına güvenebilir. Avrupa şirketi statüsünü haiz olan Lüksemburg daki bir merkez ofis, tüm AB üyelerince tanınan tek bir tüzel kimlikle bütün Avrupa da faaliyet gösterebilmektedir. Yeni şirket yapısı firmanın yerleşim yerini, merkez ofisinin konumunu, çalışanlarla yapılan iş sözleşmelerini, şirketin vergi durumunu veya hissedarlarının konumunu hiçbir şekilde etkilemez. Lüksemburg, fikri mülkiyet standartlarını oluşturmada öngörülü davranmış ve başlıca fikri mülkiyet anlaşma ve sözleşmelerine taraf olmuştur. Lüksemburg yetkili makamları, fikri mülkiyet haklarını korumak için AB direktiflerini ve Ticaretle Bağlantılı Fikri Mülkiyet Hakları Anlaşması gibi uluslararası mutabakat ve anlaşmaları uygulayarak güvenli bir fikri mülkiyet ortamı oluşturmuştur. Fikri mülkiyetin tüm ekonomik ve yasal yönleri için destek sunan birçok hizmet sağlayıcının yanı sıra, fikri mülkiyetin kaynağı olarak yenilikçilik, Lüksemburg Yenilikçilik ve Araştırma Ajansı, Kamu Araştırma Merkezleri, Lüksemburg Üniversitesi, hükümet destekli iş geliştirme merkezleri ve ar-ge yatırım teşvikleri tarafından desteklenmektedir. Lüksemburg, fikri mülkiyet alanında ise, uygun maliyetli, güvenli ve tatmin edici bir yer olarak ilerleme kaydetmiştir. Uygulamaya konulan yeni mali mevzuat, fikri mülkiyet edinme ve geliştirmeden elde edilen gelirlerde büyük oranda vergi muafiyetinin yanı sıra sermaye gelirleri ve net aktif vergisinde muafiyete imkân tanımaktadır. (Daha fazla ayrıntı için lütfen Lüksemburg da yerleşik merkez ofisler nasıl vergi avantajı sağlar? bölümüne bakınız.) 8

11 ArcelorMittal in küresel merkez ofisi Lüksemburg da Dünyanın önde gelen çelik üreticisi ArcelorMittal in küresel merkez ofisi Lüksemburg da bulunmaktadır. Şirket, 1000 i Lüksemburg daki merkez ofiste idari pozisyonda olmak üzere, 6000 den fazla kişi istihdam etmektedir. 400 kişilik bir diğer ekip ArcelorMittal in Long Carbon Europe olarak adlandırılan iş alanına yönelik merkez büroların bulunduğu Esch-sur-Alzette de bulunmaktadır. Lüksemburg daki ofislerde yürütülen diğer faaliyetler arasında belirli alım satım işlemleri, yasal ve finansal faaliyetler, ana teknoloji ofisi, sağlık ve güvenlik için küresel kordinasyon ve insan kaynakları, bilgi teknolojileri ve lojistik gibi diğer müşterek hizmetler bulunmaktadır. Dünya üzerindeki muhtelif ürün hatlarının yönetim toplantıları ve şirketin yönetim kurulu Büyük Dukalık ta toplanmaktadır. Ayrıca ArcelorMittal Vakfı ve Kurumsal Eğitim Merkezi ArcelorMittal Üniversitesi- de Lüksemburg da bulunmaktadır. ArcelorMittal ülkede dokuz üretim ve dağıtım merkezi ile uzun çelik ürünlerinde uzmanlaşmış bir ar-ge merkezi işletmektedir. Şirket Lüksemburg da uzun ve yassı çeliğin yanı sıra kablo ve bakır yaprak üretmektedir. Grup yönetim kurulu üyelerinden, ArcelorMittal Lüksemburg un CEO su Michel Wurth, Birleşmeden sonra ArcelorMittal in kurumsal merkez ofisini Lüksemburg da kurmanın mükemmel bir fikir olduğu kanıtlanmıştır. Lüksemburg un avantajları yalnızca sanayi, hizmetler ve finans merkezinin özgün bir karışımı olmasında değil, aynı zamanda iyi eğitimli uluslararası işgücü ile hükümet ve yetkili makamlarının iş dünyasına yakınlığı ve duyarlılığında yatmaktadır. Lüksemburg aynı zamanda çalışanlarımıza yüksek kaliteli bir yaşam sunan çok dilli bir ortam sağlamaktadır. demiştir. 9

12 F FİNANSAL FAALİYETLER Ticari Finansman Kurumsal Finansman Merkez Ofis Lüksemburg Vergiler Sigorta ve Emeklilik Lüksemburg da kurulmuş bir merkez ofis, grup içi maliye yönetimi ve finansal hareketleri gerçekleştirmenin yanı sıra iç ve dış kredi limitlerini kontrol etmek için de uygundur. Şirket aynı zamanda diğer finans kurumlarına verilecek borçlar ve teminatlar, finansman alacakları, kur riski veya ticari riske ilişkin grup finansmanına ilişkin genel denetimci olarak faaliyet gösterebilir. Grup şirketleri bakımından bir merkez ofis holding kapasitesinde faaliyet gösterebilmektedir. Bu bağlamda merkez ofis yönetiminin Lüksemburg un geniş uluslararası vergi anlaşmaları ağından faydalanabileceğini belirtmek önemlidir. Grup üyelerinden biri adına denetleme ve muhasebe ofislerinin kurulabilmesi için grup şirketlerine destek sunmak merkez ofislerin karakteristik bir özelliğidir. Denetleme görevleri öncelikle grup standartlarının karşılanması adına iç denetimi içerir. Teknik standartlar ve farklı yetki alanları için yasama ve uyum mevzuatı hakkında bilgi toplama da Lüksemburg da yaygındır. Grup içinde satışı yapılan ürün ve hizmetler sıklıkla merkez ofise fatura edilebilmektedir. Merkez ofisin bu tür ürün ve hizmetlere koyduğu katma değer, Lüksemburg a özel bir fiyat artışına olanak sağlar ki bunun küresel vergi yükünü ideal hale getirmede belirgin bir rol alması mümkündür. Ayrıca, yeniden faturalama yoluyla kur riski merkez ofiste toparlanabilir. Sigorta hususunda ise merkez ofisler optimum sigortaya ilişkin destek sağlar ve aşkın sigortayı sınırlandırmada yardımcı olur. 10

13 Kurumsal finansman Finansmanı daha verimli hale getirmek adına ayrı grup şirketlerinin finansal akışı merkezi olarak kontrol edilebilir. Bu türden bir merkezi faaliyetin özel nitelikleri kurumun yapısına bağlı olacak ve bankalarla kredi anlaşmaları, Avrupa sermaye piyasalarına tahvil ihraç etmek, nakit akışını grup düzeyinde yönetmek, faktöring ve leasing hizmetleri, grup içi ödemelerin takası ve döviz pozisyon riskinin azaltılması gibi finansal hareketlilikleri kapsayacaktır. Lüksemburg kanunları, yönetim ve vergi avantajları sunan geniş araç yelpazesi ile özel amaca yönelik birçok uygulama sağlamaktadır. Bu durum uluslararası bir şirkette pek çok finansal ve mali fonksiyonun verimli yapılanmasına imkân vermektedir. Maliye yönetimini desteklemek için uygun bir kurumsal yapı ve sürece sahip olmak, en çok nakit akışı yoğun bir kurumsal ortamda önemlidir. Varlık yönetiminde uzun süreli tecrübe, Lüksemburg finans endüstrisinin, büyük ve orta ölçekli şirketlerin ihtiyaç duyduğu finansal bilgi birikimini elde etmesini sağlamıştır. Danışmanlık firmalarıyla birlikte finansman ve varlık bulundurma yapısı, nakit yönetimi, emeklilik fonu ve hisse senedi opsiyon planı yönetimini ideal hale getirecek finansal çözümler sunulmaktadır. Dolayısıyla, Lüksemburg da yerleşik bir merkez ofisin bu sektörlerdeki nitelikli kaynaklara erişimi vardır. 11

14 L SICAR HOLDING SPF S.C. SIF Tamamen vergiye tabi holding şirketi Finansman ve holding faaliyetlerine uygun Kurumlar vergisi muafiyetinden faydalanma Aile varlık yönetimi şirketi Finansal varlıkların yönetimine uygun Çoğu doğrudan vergiden muafiyet rejimi Risk sermayesi yatırım şirketi Risk sermayesi, özel sermaye ve gayrimenkul yatırımlarına uygun Sınırlı düzenleyici denetim ve avantajlı vergi kuralları Menkulleştirme şirketi ve fonu Sermaye piyasası ve grup içi menkulleştirme hareketliliklerine uygun Avantajlı vergi kuralları Özel yatırım fonu Geniş bir yelpazede şirket yatırımına uygun Sınırlı denetim ve avantajlı vergi kuralları 12 Lüksemburg Şirketi Lüksemburg şirketi bir grup şirketin yönetimini ideal hale getirmek için kullanılabilir. Temel olarak finansal holding fonksiyonlarına sahip olan Lüksemburg şirketi genellikle Mali İştirak Şirketi (Société de Participations Financières) veya SOPARFI olarak adlandırılmaktadır. Potansiyel faaliyet alanı holding varlıklarının çok daha ötesine ulaşmaktadır. Çifte vergi muafiyet anlaşmaları ağından faydalanabilen Lüksemburg şirketi, hisse mülkiyeti ve kontrolüyle ilişkili her türlü faaliyette bulunabilir. Ayrıca, mali danışmanlık ya da finansal hareket gibi holding yönetimiyle ilgili faaliyetlerle ve holdinglerin yönetimiyle doğrudan ilişkili üretim, dağıtım veya diğer ticari faaliyetlerle ilgilenebilmektedir. Lüksemburg şirketi, AB Ana Şirket Bağlı Şirket Direktifi 5 ne uygun olarak, belirgin pay sahibi olduğu şirketlerin vergiden muaf temettü ödemelerinden belli şartlar altında faydalanabilmektedir. Benzer biçimde, iştiraklerin satışından elde edilen sermaye gelirleri de açıkça tanımlanmış şartlar altında vergiden muaftır. Eğer şirket ticari faaliyetlere dâhil olursa standart gelir vergisi ve KDV kurallarına tabidir. 5 Grup ana şirketi olarak üstlendiği role ek olarak bir Lüksemburg şirketi gayrimenkul portföylerinin yapılandırılmasında ve özel sermaye yatırım aracı olarak kullanılabilmektedir.. Aile Varlık Yönetimi Şirketi (Société de Patrimoine Familiale - SPF) SPF, bireyler adına özel varlıkların yönetimine ilişkin bir araçtır. Tek amacı finansal varlıkların edinimi, elde tutulması, yönetimi ve satışıdır. Herhangi bir ticari faaliyette bulunması mümkün değildir. Aile varlığı kavramı bireylerin şahsi varlıklarına işaret eder. Kanun, farklı hissedarlar arasında aile bağını zorunlu kılmamaktadır. SPF, örneğin, bir grup yatırımcı adına şirket yapısı olarak yahut bir şirkette hisselerin çalışanlar ve yöneticiler tarafından satın alınması için faaliyetler yürütebilir.

15 Lüksemburg Risk Sermayesi Yatırım Şirketi (SICAR) SICAR, özel sermaye ve risk sermayesi yatırımları için özellikle hazırlanmış bir araçtır. SICAR, yatırımcılarına maruz kaldıkları riske istinaden avantaj sağalamak üzere, varlıklarını risk sermayesi durumundaki tahvillere yatırır. Risk sermayesi, varlıkların piyasa sürülmesi, geliştirilmesi veya borsada işlem görmesi vesilesiyle işletmelere yaptığı doğrudan veya dolaylı katkı olarak anlaşılmaktadır. Kolektif yatırım kuruluşlarına dair kanunun aksine, SICAR kanunu herhangi bir yatırım çeşitlendirme kuralı koymamaktadır. Bu nedenle bir SICAR yalnızca bir ya da iki şirkete (örneğin biyoteknoloji veya jeolojik araştırma gibi dar sektörler) yatırım yapabilmektedir. SICAR da yatırım yapmak yalnızca nitelikli yatırımcılarla sınırlandırılmıştır. potansiyel sağlamakta ve buna bağlı olarak farklı menkulleştirme türleri için çok çeşitli araçlar oluşturulmaktadır. Özel Yatırım Fonu (SIF) Özel yatırım fonlarına dair kanun, şirket yatırım fonlarına özel ideal bir çerçeve sağlar. Kurumsal, profesyonel ve nitelikli yatırımcıların kullanımına ayrılmış olan bir SIF; hisse, tahvil, vadeli işlem, yapılandırılmış ürün, gayrimenkul, serbest yatırım fonu, özel sermaye yatırımı ve sanat eserleri gibi maddi varlıklar dâhil olmak üzere esasen her tür varlığa yatırım yapabilmektedir. SIF, risk çeşitlendirme genel prensibine uymak zorundadır fakat kanun herhangi bir sayısal test şartı koymamaktadır. Kolektif yatırım kuruluşları yapısına kıyasla SIF, yayım gereksinmelerine ilişkin ve işlevsel olarak daha esnektir. Teşvikçiye ihtiyaç yoktur.. Menkulleştirme Lüksemburg yasal çerçevesi, menkulleştirme araçlarının, düzenlenmiş ya da düzenlenmemiş menkulleştirme şirketi ve menkulleştirme fonu şeklinde oluşturulmasına olanak sağlamaktadır. Bu araçlar her türlü varlık veya riski menkulleştirmek için kullanılabilir ve aynı aracın güvenli bir biçimde farklı menkulleştirme işlemlerinde kullanılmasına izin veren, ayrılmış kısımların olduğu bir şemsiye yapı olarak kurulabilir. Kanun, gerçek satış, korumacı sınırlama (ring fencing), yasal işlem başlatma engeli (non-petition) ve sınırlı müracaat gibi menkulleştirme konularında yasal koruma sunmaktadır. Yasanın kapsadığı geniş bir yelpazedeki menkulleştirme işlemi ve vergi tarafsızlığı rejimi bu yatırım aracına ek bir 13

16 T Ticari finansman Uluslararası ticari finansman alanında faaliyet gösteren şirketler yalnızca yoğun bir finans kurumları ağına değil aynı zamanda Lüksemburg hükümeti tarafından desteklenen yeni bir aktöre de güvenebilirler. İki Lüksemburg kamu maliyesi kurumu, yakın zamanda, küçük ve orta ölçekli ihracat işlemlerine ticari finansman çözümlerinde dünya lideriyle ortak teşebbüste bulunmuştur. Bu ortaklık, uluslararası ticaretle ilişkili küçük ve orta ölçekli Avrupa teşebbüslerinin yanı sıra küçük ve orta ölçekli işlemler yapan daha büyük firmalara dönemsel ticari finansman çözümleri sunmaktadır. Risk yönetimi Lüksemburg, risk azaltmanın şirketin değerini ve yatırımcıların güvenini korumak için gerekliliği nedeniyle, ülkede yerleşik bir captive reasürans şirketi aracılığıyla merkezileşmiş risk yönetimi, finansman ve kontrol amacıyla çok yönlü fayda sağlayan yenilikçi alternatifler sunmaktadır. Bir captive reasürans şirketi, gruba sigorta piyasasında uygun teminat eksikliğini telafi edebilecek araçlar sağlamaktadır. Ayrıca profesyonel reasürans toptan satış piyasasına doğrudan erişim sağlamaktadır. İlaveten, bir captive şirketi dünya çapındaki sigorta programlarının merkezileştirilmesini ve zarar istatistiği, teminat yapısı ve kontrol tedbirleri gibi grup risk verilerinin derlenmesini kolaylaştırmaktadır. Bu da karşılığında riskin grup düzeyinde yönetimini mümkün kılmakta, işlevsel düzeyde daha fazla risk farkındalığı ve sigortaya bağlı masraflarda daha fazla şeffaflığı garanti altına almaktadır. Lüksemburg finans merkezi, captive reasürans çözümleri için ideal yasal çerçeve ve yönetsel altyapıyı sağlamaktadır. Lüksemburg, çoğu captive şirketi olan milyarlarca Euro luk yatırımı yöneten 260 ın üzerinde lisanslı reasürans teşebbüsü ile Avrupa Birliği nin en büyük ve dünyanın sayılı büyük reasürans captive şirketi merkezlerinden biri olmuştur.. Alternatif Risk transfer çözümleri Captive Sigorta Faaliyetlerin dış kaynaklardan edinimi Serbest nakit akışı Bilanço karşılıkları 14

17 Aktifleştirme Bağlı şirket Sigorta primleri Alacaklar Dolaysız sigorta şirketi Sigorta primleri Alacaklar Sigorta primleri Alacaklar Ana şirket Sigorta primleri Alacaklar Dolaysız sigorta şirketi Sigorta primleri Alacaklar Reasürans captive şirketi Sigorta primleri Alacaklar Profesyonel reasürans piyasası Bağlı şirket Sigorta primleri Alacaklar Dolaysız sigorta şirketi Sigorta primleri Alacaklar Sigorta primleri Alacaklar Finansal piyasalar Yatırımlar Emeklilik planları Pazarın daha yüksek düzeyde şeffaflık ve kurumsal yönetim talep etmesi durumunda şirketler emeklilik fonlarını denetlemek ve yönetmek için küresel çözümler bulmak zorunda kalırlar. Lüksemburg emeklilik yasası, emeklilik koşullarına yalnızca yerel perspektiften bakılan pek çok AB ülkesine göre üstünlük sahibidir. Uygun maliyetli emeklilik sistemi, sağlam denetimin temin edilmesi ile ilerideki hak sahiplerinin korunmasına dayanmaktadır. Ekonomik ve siyasal istikrar ve vergi istikrarının uygun bir düzenleyici çerçeve ile birleşimi Lüksemburg u Avrupa nın cazip bir emeklilik merkezi haline getirmektedir. Lüksemburg emeklilik yasası, bankalar ve yatırım fonları için düzenleyici ihtiyatlı denetim kapsamında Değişken Sermayeli Emeklilik Tasarruf Şirketi (SEPCAV) ve Emeklilik Tasarruf Ortaklığı (ASSEP) adlı iki emeklilik tasarruf aracı oluşturmuştur. Bu iki araç yasal ve kurumsal yapının izahı konusunda esnektir ve gelirlerin vergilendirilmesi, sermaye getirileri, net aktifler, KDV ve çifte vergi muafiyet anlaşmalarından faydalanma hususlarında cazip vergi rejimlerinden yararlanırlar. Üçüncü bir seçenek de sigorta denetleme kurulu (CAA) tarafından düzenlenen emeklilik fonlarıdır. Bu araçların her biri çok işverenli emeklilik fonu olarak düzenlenebilmektedir. Örneğin, çokuluslu bir şirketin bağlı şirketlerinin muhtelif emeklilik planlarını tek bir emeklilik fonunda düzenlemesi veya bir mali hizmet şirketinin kurumsal müşterileri için bir emeklilik fonu oluşturması mümkündür. Yasal ve kültürel engellerin bir pan-avrupa emeklilik fonunun oluşturulmasını engellemesi nedeniyle Lüksemburg, ayrıca, muhtelif emeklilik fonlarının ortak bir havuzda toplanmasına izin veren bir emeklilik fonu aracı sunmaktadır. 15

18 B Buna ek olarak Lüksemburg, grup sigorta sözleşmesi ve emeklilik tröstü olmak üzere şirketlere emeklilik yükümlülüklerini güvenilir harici teşekküllerde finanse etmelerine izin veren iki yasal yapı daha sunmaktadır. Harici emeklilik fonu Yatırımlar Harici emeklilik fonu Yatırımlar Harici emeklilik fonu Varlık havuzlama şemsiye yapısı Yatırımlar Harici emeklilik fonu Yatırımlar Emeklilik fonlarına ek olarak Lüksemburg emeklilik kanunu, tröstlere yalnızca banka, diğer mali aracılar veya sigorta şirketlerinin kayyum olabileceği, yüksek seviyeli koruma sağlayan bir yasal ortam sunmaktadır. Emeklilik tröstü emeklilik fonları gibi denetlenen bir teşekkül olmadığından (yalnızca kayyum denetlenmektedir) çok daha esnek bir yapıya sahiptir. Bu durum yatırım politikası, yatırım politikası düzenlemeleri veya emeklilik haklarından vazgeçme gibi alanlarda emeklilik tröstüne tam esneklik vermektedir. Emeklilik tröstünün, genellikle maksimum esnekliğe ihtiyaç duyulan yurt dışından gelen çalışanların emeklilik planlarına uygun çözüm olması mümkündür.. Grup sigorta sözleşmeleri, işyeri bazlı emeklilikten doğan yükümlülüklerin finansmanı için hem doğrudan sigorta sözleşmesi hem de reasürans sözleşmesi biçiminde kullanıma elverişlidir. Bu sözleşmelerin temel avantajı kolayca erişilebilir olmaları ve küçük ve orta ölçekli işverenlere iş yeri bazlı emeklilik olanağı sağlamalarıdır. Uluslararası faaliyet gösteren daha büyük gruplar için, personel düzeylerinin grup emeklilik fonlarının uygulanmasını mümkün kılmadığı ülkelerde temel emeklilik planını bütünleyici esnek bir araç sunmaktadırlar. 16

19 Delphi merkez ofisi Lüksemburg da Delphi, otomotiv, ticari araç ve diğer piyasa segmentleri için elektronik ve teknoloji üretimi yapan lider bir küresel üreticidir. Delphi nin, Bascharage da yerleşik Lüksemburg Müşteri Teknoloji Merkezi şirketin çekiş sistemleri bölümünün hem Avrupa hem küresel merkez ofisini barındırmaktadır de kurulan tesis Delphi nin diğer bölümlerinin faaliyetlerini de kapsamaktadır. Delphi Corporation başkan yardımcısı ve Delphi çekiş sistemleri Bölüm Başkanı Steven Kiefer, Delphi Lüksemburg u merkezi konumu ve kayda değer iş avantajları (kültürel çeşitlilik, iş dünyasını destekleyen şartlar, hükümetle olumlu ilişkiler, yaşam kalitesi ve otomotiv üreticilerine sağlanan ticari tarafsızlık) nedeniyle tercih etmiştir. Delphi, Lüksemburg u araştırma odaklı faaliyetlerin sergilendiği bir iş mevkii ve Lüksemburg daki Müşteri Teknoloji Merkezi ni Delphi nin dünyadaki en önemli ar-ge merkezi olarak görmektedir. demektedir. Delphi nin Bascharage daki tesisinde altı yüzün üzerinde çalışan tüm dünyadan müşterilere ana dillerinde destek sunmaktadır. Personel kadrosu, mühendislik, insan kaynakları, satın alma, kalite, finans, gümrük, vergi, satış ve pazarlama dâhil olmak üzere tüm fonksiyonel alanlarda çalışanları kapsamaktadır. Araştırma geliştirme faaliyetleri, yakıt sarfiyatını azaltarak, karbondioksit emisyonunu iyileştirerek ve çevre dostu havalandırma sistemleri sunarak otomobillerin çevre üzerindeki etkilerini azaltıcı yenilikçi çözümlere odaklanmıştır. 17

20 O OPERASYONEL FAALİYETLER VE DESTEK FAALİYETLERİ alanda toplanabilir. Bir merkez ofis sıklıkla sonuçta ortaya Lojistik Ar-Ge Merkez Ofis Lüksemburg Bilgi ve İletişim Teknolojileri çıkan fikri mülkiyetin sahibi olmaktadır. Araştırma, pazar analizi ve satış politikalarının hazırlanması bir coğrafi bölgede merkezleştirilebilir. Bu, grubun reklam kampanyalarının planlanması ve düzenlenmesini, bunun yanı sıra pazar araştırma faaliyetlerinin takibini ve halkla ilişkilerin eşgüdümünü içermektedir. Ayrıca, sevkiyat belgelerinin temini ve hazırlanması, gümrük formaliteleri, resmi raporlar ve diğer idari yükümlülükler de merkezileştirilebilir. e-ticaret Merkez ofis, yürütme ve destek faaliyetlerini merkezileştirdiğinde bir şirketin küresel verimliliğini artırmaktadır. İşe alma ve ücret yönetimi bir merkez ofis tarafından yürütüldüğünde uygun maliyetli hale getirilebilir. Bu, verimli, kültürel anlamda uyumlu ve vergi açısından avantajlı uluslararası telafi stratejileri ve hareketlilik programları için net bir çözüm niteliğindedir. Ürün geliştirme ve yeni üretim yöntemleri araştırma işlemleri denetim ve yönetimi iyileştirmek adına tek bir Bir ülkenin merkezi konumu önemlidir fakat altyapı ve güçlü kamu desteği de başarının yakalanmasında önemli unsurlardandır. Lüksemburg bu avantajları açıkça sağlamaktadır. Araştırma Geliştirme (Ar-Ge) Lüksemburg un güçlü bir endüstriyel ar-ge ve teknoloji kültürü vardır. Pek çok büyük oyuncu ar-ge merkezlerini Lüksemburg da kurmuşlardır. Goodyear ABD dışındaki en büyük ar-ge merkezini Colmar-Berg de yönetmekte; Delphi, Bascharage da Avrupa merkez ofisinin ve çekiş sistemleri bölümünün küresel merkez ofisinin yanı sıra Lüksemburg ar-ge merkezinde 600 teknik uzman çalıştırmakta; DuPont de Nemours, Novelis/Hindalco, Ceratizit, IEE, ArcelorMittal, 18