27 ARALIK :30 PİYASALARA YENİ YORUM: SPOTTAN ÖNCE - SPOTTAN SONRA Yılın son işlem günlerine yaklaşırken, Noel tatili sonrası işlem görmeye

Transkript

1 27 ARALIK :30 PİYASALARA YENİ YORUM: SPOTTAN ÖNCE - SPOTTAN SONRA Yılın son işlem günlerine yaklaşırken, Noel tatili sonrası işlem görmeye başlayan dünyanın öncü piyasalarında gözler; ABD de mali uçurum konusunda olması umudu korunan uzlaşmaya çevriliydi. Öyle ki dün ABD de açılanan ve beklentilerden olumlu gelen tüketici güveni datası bile çok önemsenmedi. Obama nın Noel tatilini yarıda keserek Washington a erken dönme kararını vermesi, uzlaşma olacağına dair umutların korunmasına neden oluyor. Bugün ABD de Parlamento açılacak ve gündemin en sıcak maddesi mali uçurum konusunda alınması gereken önlem olacak. Hatırlanacağı gibi; ABD Temsilciler Meclisi Başkanı Cumhuriyetçi John Boehner in 1 milyon dolar ve üzerinde yıllık geliri olanlara ek vergiler konulmasına, altındaki kazanç düzeyindeki vergi mükelleflerinin 1 ocakta gelecek vergilerden etkilenmemesini içeren B Planı kendi partisinden vize alamayınca görüşmeler Noel tatili sonrasına kalmıştı. Bugünden itibaren ABD de 1 ocaktan itibaren gelecek ek vergilerin ABD ekonomisinin resesyona sürüklemesini engelleyebilmek için ABD li politikacıların 4 günü kaldı. Piyasalar mali uçuruma endekslenmiş oradan çıkacak haberleri beklerken, geçen sene ağustos ayında piyasaları meşgul eden borç tavanı sorunu yeniden gündeme geldi. ABD Hazine Bakanı Timothy Geithner, ABD Başkanı Barack Obama ve Kongre bütçe açığının azaltılması için anlaşma çalışırken, ABD'nin 2013'ün başlarında temerrüte düşmesini ertelemek için "sıradışı önlemler" alacağını söyledi. Kongre'ye bir mektup gönderen Geithner, hükümetin 31 Aralık'ta yasal borç tavanına vuracağını belirtti. 16,4 trilyon dolarlık borçlanma tavanına ulaşmayı geciktirmek için yapılacak operasyonlar ile bu süre 1-2 ay uzatılabilir ama ABD ekonomisinin temerrüt riskinin artmasına neden olacaktır. Zira hatırlanacağı gibi 2011 ağustos başında ancak Kongre den onay alabilen ABD borçlanma tavanı ayarlaması nedeniyle S&P dünyanın en büyük ekonomisinin kredi notunu düşürmüştü. Bu durum piyasalara bir kaç günlük sert satışları getirmişti. Her ne kadar Moody s borçlanma tavanının sorun olmayacağını ve ABD ekonomisinin temerrüde düşme ihtimalinin son derece düşük olduğunu dün açıklasa da piyasalara; mali uçurumdan sonra, baş ağrıtacak diğer bir beklenti olarak yansıyacak gibi görünüyor. Borçlanma tavanı ilk kez 1917 yılında ABD Kongresi nin başlattığı bir uygulama yılında hükümetin borçlanma tavanı 11 milyar dolardı. Bugün 16,4 trilyon dolar ve bu limitin en geç şubat ayında dolması bekleniyor. Bu işin meraklıları bir hesap yapmışlar ve görmüşler ki 100 dolarlık banknotlardan oluşan 16,4 trilyon dolar para; 16 tane futbol sahasını dolduracak hacimde yer kaplıyor. Oysa dünya tarihinde çıkarılan ve tümü tonun üzerindeki, altının ise; 2 olimpik havuzu doldurmaya yetecek kadar olduğunu hesaplamışlar. Şimdi; altın neden muteber, hiç bir ticari değeri yok? diyenlere iktisadi bir cevap: 1917 yılında 11 milyar doların 100 dolarlık banknotlarla doldurduğu yerde altının onsu 20 doların altında iken bugün 16 futbol sahasını dolduracak paranın limit olarak yetmediği yerde altının onsu 1600 dolar civarında. Yani altın arzı tılsa 2 ton civarında artmasına karşın paranın arzı çok ama çok hızlı artarken altın gibi paranın yerine 2600 yıl kullanılmış bir madenin fiyatının artmaması düşünülemez. İçeride ise; özellikle İMKB de çok enteresan bir kapanış günü vardı. İMKB spot piyasa sakin seyrettiği günün sonunda hafif yükselişle kapandıktan sonra VOB da gelen çok sert alış dalgası VOB daki İMKB30 sözleşmelerinde 800 puanlık (%0,9 a yakın) bir yükselişe neden oldu. Bu sert hamlenin bugün de dün de makul bir sebebini ben baktığım haber kaynaklarında ya da açıklamalarda göremedim. Gerekli inceleme ilgili birimlerle yapılacağından eminim ama vadenin sonuna 4 iş günü kala dün, İMKB30 sözleşmeleri başlangıç teminatının 100 TL artması İMKB30 vadeli sözleşmede düşüş yönünde (short pozisyon) pozisyon alanların kontrat başına 1000 puan endeks yükselmiş gibi etkilenmelerine neden oldu. Bu durum üzerine bir de İMKB30 sözleşmelerinin 1000 puan daha yükselmesi; 2000 puanlık etki yarattı. Yani dün yaşanan seviyelerinden short pozisyon açan bir yatırımcının teminat tamamlama çağrısına muhatap olması anlamına geliyor. Daha aşağı

2 fiyatlardan açılan ve nakit eklenerek dayanma sınırı iyice daralan ve sinirleri gerilen yatırımcıların durumundan hiç bahsetmiyorum bile. Sonuç; büyük ve sert bir panik. Bugün İzlenecek Datalar : 15:30 - ABD, haftalık işsizlik maaşı başvuruları 17:00 - ABD, aralık ayı CB tüketici güven endeksi 17:00 - ABD, kasım ayı yeni konut satışları 18:00 - ABD, haftalık petrol stokları verileri İMKB Bugün İçin Beklenti : Dün önemle uyardığım gibi İMKB30 spot endeks üzerinde tutunarak, bir süredir önemli direnç seviyesi olan ün aşması ile hedefini; teknik olarak, önce 98500, sonrasında da haline getirmiştir. Ancak bu yükseliş potansiyelinin tersine dönmemesi için; seviyesinin çok önemli bir teknik destek seviyesi olduğunu tekrar hatırlatmak isterim.

3 Euro/Dolar Dünkü bültenimde önemine vurgu yaptığım 1,3130 seviyesinin üzerinde kalarak kısa vadeli hedef seviyesi olan 1,33 e doğru hareketlenen parite Euro lehine yükseliş seyrini sürdürüyor. Teknik olarak 1,3130 seviyesindeki önemli desteğinin altına gelmedikçe de bu teknik görünümünü sürdürecektir. Uzun lafın kısası; 1,3130 seviyesinin altı stop-loss seviyesi olmak kaydıyla Euro/Dolar paritesinde yükseliş yönünde alınan pozisyonlar korunmalıdır. Dolar/TL

4 The linked image cannot be displayed. The file may have been moved, renamed, or deleted. Verify that the link points to the correct file and location. Teknik görünümde değişiklik olmadığüından dünkü bültenimde yazdığım görüşlerim bugün için de geçerlidir: Dolar/TL, bir süredir önemle belirttiğim; 200 günlük hareketli ortalamasının geçtiği seviye olan ve kuvvetli direnç konumuna gelen seviye olan 1,7950 nin üzerine çıkarak orada tutunma çabasında bir görünüm içerisinde. 1,7950 nin üzerinde tutunması Dolar/TL nin 1,83 e doğru bir hamle yapmasına neden olabileceğinden kritik bir destek seviyesi haline gelmiştir. Bu nedenle 1,7950 dikkatle takip edilmesi gereken çok kritik bir seviye durumundadır. Dolar/TL grafiğinin hemen altındaki kur sepeti grafiğinde de görülebileceği gibi 2,09 kritik bir direnç bölgesi. Bu seviyenin üzerine çıkılması TL deki değer kaybını hızlandırarak Dolar/TL nin 1,83 e doğru hamle yapmasına neden olabileceği gibi; 2,09 un geçilemeyerek düzeltmeye girmesine de neden olması da 1,7950 nin altıa inmeye Dolar/TL yi zorlayabilir. Kısacası; 1,7950 kritik bir seviyedir ve bu seviyenin üzerinde kalırsa yükseliş potansiyeli korunacaktır...! Önemli Not: Üstteki grafik Dolar/TL nin, altındaki grafik de TCMB nın TL değeri konusunda önem verdiği kur sepetinin grafiği. Bilindiği gibi kur sepeti Dolar/TL ile Euro/TL nin fiyatının toplanarak 2 ye bölünmesi ile oluşturuluyor. Bu nedenle de TL nin Euro ve Dolar karşısında Euro/Dolar paritesinden bağımsız olarak değerlenip değerlenmediğini göstermesi açısından önemlidir. N. Nuri SEVGEN Vadeli İşlemler Müdürü Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle,

5 sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.