Halka Fiyatı: 4.00 TL. Uygulama Ayrıntıları

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Halka Fiyatı: 4.00 TL. Uygulama Ayrıntıları"

Transkript

1 TÜMOSAN MOTOR VE TRAKTÖR SANAYİ A.Ş. Halka Arz Fiyatı: 4.00 TL Şirket Profili: 2011 İSO-500 listesinde 185. sırada yer alan Tümosan, Konya da mülkiyeti kendisine ait 1,6 milyon metrekare üzerinde 93 bin metrekare kapalı alanda dizel motor ve traktör üretimi yapmaktadır. Türkiye nin tek çatı altında en büyük üretim kapasitesine sahip olan Şirket, ihtiyaç halinde kapasite artırımını, ek arsa yatırımı yapmaksızın mevcut kompleks üzerinde gerçekleştirme imkanına sahiptir. Dizel Motor üretim kapasitesi üç vardiyada yıllık adettir hp arası 3 silindir ve hp arası 4 silindirli dizel motor üretilmektedir. Traktör üretim kapasitesi üç vardiyada yıllık adettir hp aralığında 10 seride, 22 ana model altında 174 farklı model traktör üretilmektedir. Fabrikada 100 ü beyaz yakalı, 255 i mavi yakalı toplam 355 personel görev yapmaktadır. Özelleştirme sonrası yapılan makine teçhizat yatırımıyla üretim teknolojisi yenilenmiştir. Tesislerin kurulu olduğu Konya; i) Traktör talebinin yaklaşık %35 ini oluşturan; Akdeniz, G.Doğu Anadolu ve Orta Anadolu ya yakınlığı ii) Kara ve demiryollarının kesişim noktasında bulunması iii) Şirket in yurt içinden yaptığı malzeme tedarikinde, yaklaşık %20 ile en yüksek paya sahip il olması avantajlarına sahiptir. Üretimin başladığı yıldan 2004 te yapılan özelleştirmesine kadar geçen 18 yılda toplam traktör üreten Tümosan, sadece 2011 yılında 10 bin adedin üzerinde traktör üretim ve satışını gerçekleştirmiştir. Tümosan satışları içinde yüksek karlılığa sahip 90 hp ve üzeri traktörler %28 ile en büyük paya sahiptir. Rekabetin yüksek olduğu 50 hp altındaki traktör segmentinde 2013 yılının ikinci yarısından itibaren pazardaki konumun güçlendirilmesi amacıyla daha düşük maliyetli üretim ve uygun fiyatlarla satış planlanmaktadır. Türkiye de üretimi gerçekleştirilmeyen bu nedenle ithal ürünlerin oluşturduğu 110 hp ve üzeri traktör segmentinde ilk ürünün lansmanı Ocak 2013 te yapılacaktır. Bu segmentte ithal ürünlere göre sunulacak fiyat avantajı ile rekabette üstünlük sağlanacaktır. Tümosan 2011 itibarıyla hp segmentinde yurt içi satışlarda %44 pazar payı ile lider konumdadır. Halka Arz Detayları Halka Fiyatı: 4.00 TL Halka Arz Öncesi Sermaye: TL Sermaye artırımı: TL Ortak Satışı: TL Halka Açıklık Oranı: %26 Halka Arz Sonrası Sermaye: TL Halka Arz Büyüklüğü: TL Tahsisat Grupları: Yurt İçi Bireysel % 90 Yurt İçi Kurumsal % 10 Arz Yöntemi: En İyi Gayret Aracılığı İle Sabit Fiyatla Talep Toplama Satmama Taahhüdü: 180 gün boyunca satmama, bedelli sermaye artırımı yapmama taahhüdünde bulunmuştur. Tahmini Halka Arz Tarihi: Halka Arz Geliri: Şirket sermaye artırımı yoluyla 40 milyon TL nakit girişi sağlayacak. Ayrıca ortakların vermiş olduğu taahhüt gereği 82 milyon TL ilişkili taraflardan alacak 1 yıl içerisinde tahsil edilmiş olacaktır. Böylece şirkete 120 milyon TL nin üzerinde kaynak girişi sağlanmış olacaktır. Bu kaynak; büyümenin finansmanında ve peşin alımlarla yüksek iskontolu madde malzeme tedarikinde kullanılacaktır. Teşvik Bonus (İlave) Hisse Kimler Yararlanacak Halka Arzdan Pay Alan Yatırımcılar Uygulama Ayrıntıları Yatırımcılar halka arzdan satın aldıkları Şirket paylarının tamamını veya bir kısmını payların İMKB de işlem görmeye başlamasından itibaren 90 gün süreyle hesaplarında tutmaları durumunda, 90 günlük süre içerisinde hesaplarında herhangi bir gün sonunda bulunan en düşük Şirket payı üzerinden hesaplanmak üzere, % 4 bonus (ilave) B grubu hamiline Tümosan payı almaya hak kazanacaklardır. Günlük Alım Emri Taahhüdü Tüm Yatırımcılar Payların işlem görmeye başladığı gün dahil ilk 10 iş günü boyunca her gün halka arz fiyatından 2 milyon adet günlük alım emri sabah açılış seansında sisteme girilecektir. 10. iş günü sonunda toplam 20 milyon adet pay için halka arz fiyatından alım emri girilmiş olacaktır Yılı Mali Performans Garantisi Tüm Yatırımcılar Şirketin hakim ortağı Ereğli Tekstil 2013 mali yılı FAVÖK ve Net Kar ortalamasının 72,5 milyon TL nin altında gerçekleşmesi durumunda, sapmayı telafi amacıyla bedelsiz hisse dağıtacaktır. Bedelsiz paylar borsada işlem gören tüm paylara 2013 yılsonu mali tabloların açıklanmasının ardından dağıtılacaktır. Dağıtılacak ilave hisse oranı yüzde 50 ile sınırlı olacaktır. Dağıtımda halka arza katılmış olma şartı aranmayacaktır. 1

2 TARIM SEKTÖRÜ Türkiye de 38 milyon hektar tarım arazisi bulunmaktadır. Ülkemiz 24 milyon hektar işlenen tarım alanı ile dünyanın ilk 15 ülkesi arasında yer almaktadır yılı itibarıyla Tarımsal Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYİH) 61,8 milyar $ ile toplam GSYİH dan %8,0 pay almıştır. Türkiye dünyanın 7. büyük tarım ekonomisine sahiptir. Tarımsal üretimin yıllık ortalama bileşik büyümesi arası dönemde %11,2 olurken aynı dönemde GSYİH büyümesi ise %14,4 seviyesindedir. Tarım sektörü 90 lı yıllarda toplam istihdamın yaklaşık %45 ini oluşturuken bugün sektörde istihdam edilen 6,1 milyon kişi toplam istihdamın %26 sını oluşturmaktadır. Sektörde 2,3 milyondan fazla işletme faaliyet göstermektedir. Bu işletmelerin %37,2 si sadece bitkisel üretim yaparken geri kalanı hem bitkisel hem hayvansal üretim yapmaktadır. Tarım ürünleri 2011 itibarıyla Türkiye nin dış ticaretinden %3,7 oranında pay alırken döneminde tarım ürünleri ithalatı %20,7, ihracatı ise %12,8 yıllık ortalama bileşik büyüme göstermiştir. Türkiye birçok tarım ürününün üretiminde dünyada ilk 10 da bulunmaktadır: Fındık(1), Karpuz(2), Şeker Pancarı (4), Domates (4), Mandalina(4), Arpa(6), Üzüm(6), Buğday(10). Tarım İşletmeleri Türkiye nin genel tarımsal yapısı gelişmiş ülkelerle karşılaştırıldığında; parçalanmış arazi yapısı, sınırlı işletme büyüklüğü, eksik girdi kullanımı dikkat çekmektedir yılı öncesinde yapılan tarım sayımlarında işletme sayılarında düzenli artış görülmüş ve buna bağlı olarak ortalama işletme büyüklüğü azalmıştır yılından itibaren azalmaya başlayan işletme sayısı 2001 yılında 3,0 milyona, 2011 yılında ise 2,3 milyona gerilemiştir. Buna bağlı olarak ortalama işletme büyüklüğü artmıştır. Ülkemizde ortalama işletme büyüklüğü 6,8 hektar seviyesindeyken Avrupa Birliği ülkelerinde ortalama işletme büyüklüğü 17,4 hektar seviyesindedir. Tarım işletmeleri arazi büyüklüklerine göre %31 ile en çok 2-5 hektar aralığında yoğunlaşmıştır. 2

3 Parçalı arazi yapısı ve ülkedeki tarım arazisine oranla yüksek işletme sayısının sonucu olarak mevcut işletmelerin %83 ü 10 hektardan daha küçük araziler üzerinde faaliyet göstermektedir. Son yıllarda bölünmüş küçük ölçekli tarımsal araziler birleştirilerek, işletme sayısı azaltılsa da 100 hektar ve üzerinde araziye sahip işletme sayısı seviyesindedir. İşletmelerin tarım arazileri parçalı yapıya sahiptir. İşlenen toplam arazinin %45 i 4 9 parçalıdır. Arazilerin sadece %11 i tek parçadır. Tarım Bakanlığı tarım arazilerinin miras yoluyla bölünmesinin önlenmesi ve mevcut yapının düzeltilerek toplulaştırılma yoluyla ortalama işletme büyüklüklerinin artırılmasını öncelikli konular arasında değerlendirmektedir. Devlet Destekleri Tarım sektörü, tabiat şartlarına yüksek bağımlılığı, ülkelerin beslenme, istihdam ve kalkınma konularında sahip olduğu kilit konum nedeniyle, tüm dünyada devletler tarafından tarım işletmeleri ve tarımsal ürünlerin işlenmesi alanında yapılacak yatırımlara verilen hibe ve sübvansiyonlarla desteklenmektedir. Tarım Bakanlığı 2009 yılında yaptığı düzenleme ile tarımsal destek ödemelerini aylık takvime bağlamış ayrıca bu ödemelerin %90 lık kısmının bu takvime göre yılın ilk 6 ayında tamamlanması sağlanmıştır yılında tarıma 1,8 milyar $ seviyesinde kaynak ayırılırken yıllık %14 ortalama bileşik büyüme ile kaynak tutarı 2011 yılında 5,8 milyar $ seviyesine ulaşmıştır yılında yaşanan küresel ekonomik kriz sonrası yeniden düzenlenen teşvik ve destek programı ile kaynaklar ve GSYİH içindeki payları artmaktadır. Son iki yılda ayrılan kaynaklarda yıllık büyüme %15 e yaklaşmıştır. Tarıma ayrılan kaynaklar içinde Ziraat Bankası aracılığıyla 2004 yılından bu yana verilen tarımsal kredi faiz desteği, 2011 yılında tahmini 400 milyon dolar seviyesine ulaşmıştır. Traktör alımlarında 35 bin TL ye kadar kredi faizinin %50 si, 35bin TL 500 bin TL aralığında ise kredi faizinin %25 i teşvik kapsamında devlet tarafından karşılanmaktadır. 3

4 Tarımda Gelişmeler ve Beklentiler Ülkelerin ekonomik gelişmişlik seviyeleri yükseldikçe tarımda çalışan nüfus azalmaktadır. ABD de tarım istihdam oranı %1-1,5, Avrupa Birliği nde %5,5-6,0 iken Türkiye de %26 seviyesindedir. Tarla uygulamalarında ç alışma süreleri ve tarımsal istihdam azalırken artan nüfusun ihtiyaçlarının karşılanması tarımda verimlik artışını zorunlu kılmaktadır. Bunun en önemli sonucu, insan gücüne dayalı uygulamaların yerini mekanizasyona dayalı uygulamalara bırakmasıdır. Verimlilik artışı ve mekanizasyonun önündeki en büyük engel işletmelerin küçük ve parçalı arazilerden oluşmasıdır. Bölünmüş küçük ölçekli tarımsal arazi parselleri birleştirilerek işletme sayısı azaltılmakta ve ortalama işletme büyüklükleri artırılmaktadır. Türkiye de yapılan kanuni düzenlemelerle daha önce özellikle miras yoluyla 1 dekara kadar bölünebilen tarım arazilerinin 20 dekarın altında bölünmesi engellenmiştir. Ayrıca öncelikli bölgelerde arazi toplulaştırma çalışmaları yapılmaktadır. İnsan sağlığı ve toprak, su, hava gibi doğal kaynakların korunması yönünde eğilimlerin de güçlenmesiyle, tarla tarımında kitlesel üretim yapılarak işletmelerde uzmanlaşmaya gidilmekte ve teknoloji standartları yükselmektedir. TRAKTÖR SANAYİ 70 milyar dolar büyüklüğe sahip dünya tarım makineleri pazarında yaklaşık %30 pay ile traktör segmenti ilk sırada gelmektedir. Dünyada nüfus, işlenen tarım arazisi ve tarım ekonomisi sıralamalarında en üst sırada yer alan Çin ve Hindistan, dünya traktör pazarı büyüklüğünde de liderdir yılında dünyada 1,5 milyon traktör satışı gerçekleşirken, bu satışların yaklaşık %65 i Çin ve Hindistan da gerçekleşmiştir. Türkiye, 2011 de Çin, Hindistan ve ABD nin ardından dünyanın en büyük 4. traktör pazarı konumuna gelmiştir. Dünyada nüfus artışına paralel olarak beslenme ihtiyacı da artmaktadır. Tüm dünyada artan işletme büyüklüklerine karşın özellikle gelişmiş ülkelerde yatay seyreden tarım istihdamı, tarımda verimlilik artışı yanında hem traktör ihtiyacını artırmakta hem de mevcut traktörlerin daha yüksek motor gücüne sahip traktörlerle yenilenmesini gerektirmektedir. Türkiye Pazarı 2011 yılı itibarıyla Türkiye de yaklaşık 1,5 milyon adet traktör bulunmaktadır. Traktör parkının döneminde yıllık ortalama bileşik büyümesi %5 seviyesindedir. Türkiye traktör parkının yaş ortalaması 23 tür. Ülkemiz şartlarında (yıllık ortalama 500 saat çalışma) azami ömür olarak sayılabilecek 25 yaş ve üzerindeki traktörler 704 bin adet ile toplam traktör parkının %48 ini oluştururken, bu gruptaki traktörlerin yaş ortalaması ise 34 ün üzerindedir. 4

5 Avrupa da yıllık saat çalışma ile ortalama traktör ekonomik ömrü 10 yıl olarak değerlendirilmektedir. Türkiye de 10 yaşından büyük traktör sayısı 1,2 milyon adet ve toplam parkın %80 idir. Traktör parkının bölgesel dağılımında Marmara ve Ege en yüksek payı alırken, Orta Doğu Anadolu ve Doğu Karadeniz en düşük paya sahiptir. Üretim ve İhracat Türkiye nin yıllık traktör üretim kapasitesi 100 bin adedin üzerindedir döneminde traktör üretiminin yıllık ortalama bileşik büyüme oranı %15 olmuştur yılı yaklaşık 63 bin adet ile traktör üretiminin en yüksek seviyeye ulaştığı yıl olmuştur. Üreticiler pazardaki talebi karşılamakta zorlanmıştır. Artan talebin karşılanmasında yan sanayiden kaynaklanan sorunlar yaşanmıştır yılının ilk yarısında iç pazardaki talebin daralmasına karşın, ihracata yönelik üretim artışı ile 2011 yılının aynı dönemindeki üretim seviyesi korunmuştur. Traktör ihracatı 2003 yılından itibaren artmaya başlayarak yıllık 10 bin adedi aşmıştır. Türkiye nin traktör ihraç ettiği başlıca ülkeler arasında ABD (%17) ve Irak (%13) tutar bazında ilk iki sırada yer almaktadır dönemi yıllık ortalama bileşik ihracat büyümesi %11 seviyesindedir yılında yaklaşık 11 bin adet traktör ihraç edilmiştir yılının ilk yarısında yaklaşık 9 bin adet traktörle bir önceki yılın tamamına yakın ihracat gerçekleştirilmiştir. İthalat Türkiye de traktör ithalatı 2004 yılından itibaren artış göstermiştir. İthalat 2011 yılında yaklaşık 15 bin adet traktörle en yüksek seviyesine ulaşmıştır yılı hariç tutulduğunda yılları arasında Türkiye nin traktör ithalatı yıllık ortalama 6 bin adet seviyesindedir döneminde traktör ithalatının yıllık ortalama bileşik büyümesi %20 olarak gerçekleşmiştir. İthal traktörler; i) Türkiye de kullanımı sınırlı bahçe tipi traktörlerden ii) Türkiye de üretimi sınırlı olan 100 hp ve üzeri modellerden iii)yerli üretimle fiyat rekabeti yaratabilecek düşük beygirli tarla traktörlerinden oluşmaktadır. 5

6 İthal traktörler sundukları fiyat avantajı sebebiyle tüketiciler tarafından talep görse de servis, yedek parça ve ikinci el piyasası açısından yerli üretime göre dezavantajlıdır. Türkiye nin traktör ithalatında İtalya, Hindistan, Fransa, Almanya ve Güney Kore ilk 5 sırada yer almaktadır. İthal edilen toplam traktörler içinde İtalya ve Hindistan ın payı %50 ye yakındır. Yurt İçi Satışlar döneminde trafik kaydı yapılan traktör sayısı ortalama 38 bindir. Küresel ekonomik krizin etkileri nedeniyle 2009 yılında kaydı yapılan traktör sayısı 17 bine düşerken, 2011 yılında yaklaşık 63 bin adetle tüm zamanların en yüksek satış rakamına ulaşılmıştır yılındaki yüksek traktör talebinin başlıca sebepleri; Ziraat Bankası aracılığı ile kullandırılan kredilerde sağlanan faiz indirimi kapsamının genişletilmesi (%25 ten %50 ye yükseltilmiştir), 2008 ve 2009 yıllarındaki kuraklığın ardından iklim koşullarındaki iyileşmenin getirdiği verim artışı ile artan çiftçi gelirleridir yılının ilk yarısında trafik kaydı yapılan traktör sayısı rekor kırılan 2011 yılının aynı dönemine göre %18 gerilerken, 2012 yılının tamamında %20 civarında gerileme ile 48 bin adet traktör trafik kaydının gerçekleşmesi beklenmektedir yılı satışlarının bölgesel dağılımı, mevcut traktör parkının bölgesel dağılımına paralellik göstermektedir. En yüksek satış Ege ve Batı Marmara da gerçekleşirken, en düşük satış Doğu Karadeniz Bölgesi ndedir. Güneydoğu Anadolu Bölgesi, mevcut traktör parkında 11 bölge içinde 8. sırada yer alırken 2011 satışlarında dördüncü sırada yer almıştır. 6

7 Markalar Mevcut traktör parkının %60 ını Massey Ferguson ve Fiat marka traktörler oluşturmaktadır. Son yıllarda satışlarını artıran Tümosan parktaki 31 bin traktörü ile %2 paya sahiptir. Son yıllarda hızla gelişen traktör pazarında, 2001 yılında sadece 4 marka varken, bugün 11 ülkeden 25 firma 30 farklı marka ile pazarda faaldir. Markalarının sadece 5 tanesi yerli üretime dayalı geri kalanı ithaldir. Türkiye de satılan traktör markaları arasında kendi motorunu imal edebilen üretici sayısı sadece 2 dir. Bu markaların 2011 yılı itibarıyla toplam pazar payı 60 ın üzerindedir. Sektördeki Son GeliĢmeler Türkiye nin en köklü şirketlerinden biri olan Massey Ferguson marka traktörlerin üreticisi Uzel, ortaklar arasında yaşanan problemler ve finansal krizler sonucu 2008 yılından itibaren pazardan çekilmiştir. Uzel ile ortaklığı sona eren Massey Ferguson kendi dağıtım ağını kurarak faaliyetlerine devam etmektedir. Sanko Holding, daha önce de satın almak için teklif verdiği Başak Traktör ü 2012 yılında satın almıştır. Sektöre Yönelik Beklentiler Kısa Vadeli 2013 yılında devreye girmesi beklenen hurda teşviki ile gelecek yıllarda satışların yıllık 50 bin adedi aşması beklenmektedir ve izleyen iki yılın seçim yılı olması, tarımsal desteklerde artış beklentisini güçlendirmektedir. Ekonomik istikrarın sürmesi sayesinde kredi faizleri düşük seviyelerini koruyacaktır yılından itibaren çevreye duyarlı üretim zorunluluğu getiren yasa uygulamalarının devamı olarak 2014 yılında Avrupa Birliği Emisyon Standardı Stage IV motor kullanımı zorunlu hale gelecektir. Orta Uzun Vadeli Arazilerin toplulaşması ile tarımsal işletmelerin büyümesi sonucunda mekanizasyon artmaktadır. Artan nüfusa bağlı olarak tarımsal üretimde artışın zorunluluğu nedeniyle endüstriyel tarım giderek daha fazla önem kazanmaktadır. Mevcut traktör parkının yaşlılığı nedeniyle yenileme ihtiyacı her yıl artmaktadır. Devlet tarafından tarıma aktarılan kaynaklar istikrara kavuşmaktadır. Çiftçiler daha yüksek beygir güçlü ve Türkiye özelinde daha gösterişli traktörlere yönelmektedir. Tarımsal işletmelerin sadece %28 inin kendi traktörüne sahiptir. Otomotivde olduğu gibi yabancı üreticiler Türkiye yi üretim üssü olarak kullanabilir. Yan sanayinin gelişmesi sayesinde daha ucuz ve kaliteli ürün imalatı sağlanabilir. 7

8 SÜREÇ Özelleştirme Öncesi Tümosan 8

9 Ortaklık Yapısı Hissedar Halka Arz Öncesi Hissedarlık Yapısı Halka Arz Sonrası Hissedarlık Yapısı Tutar (Bin TL) Oran Tutar(TL) Oran Ereğli Tekstil Turizm San 82,090, % 62,090, % Muzaffer ALBAYRAK 6,586, % 6,586, % Bayram ALBAYRAK 3,264, % 3,264, % Nuri ALBAYRAK 3,264, % 3,264, % Kazım ALBAYRAK 3,264, % 3,264, % Mustafa ALBAYRAK 3,264, % 3,264, % Ahmet ALBAYRAK 3,264, % 3,264, % Halka Arz 0.00% 30,000, % TOPLAM 105,000, % 115,000, % TRAKTÖR ÜRETİMİ 2011 İSO-500 listesinde 185. sırada yer alan Tümosan, Konya da mülkiyeti kendisine ait 1,6 milyon metrekare üzerinde 93 bin metrekare kapalı alanda dizel motor ve traktör üretimi yapmaktadır. Türkiye nin tek çatı altında en büyük üretim kapasitesine sahip olan Şirket, ihtiyaç halinde kapasite artırımını, ek arsa yatırımı yapmaksızın mevcut kompleks üzerinde gerçekleştirme imkanına sahiptir. Dizel Motor üretim kapasitesi üç vardiyada yıllık adettir hp arası 3 silindir ve hp arası 4 silindirli dizel motor üretilmektedir. Traktör üretim kapasitesi üç vardiyada yıllık adettir hp aralığında 10 seride, 22 ana model altında 174 farklı model traktör üretilmektedir. Fabrikada 100 ü beyaz yakalı, 255 i mavi yakalı toplam 355 personel görev yapmaktadır. Özelleştirme sonrası yapılan makine teçhizat yatırımıyla üretim teknolojisi yenilenmiştir. Tesislerin kurulu olduğu Konya; i) Traktör talebinin yaklaşık %35 ini oluşturan; Akdeniz, G.Doğu Anadolu ve Orta Anadolu ya yakınlığı ii) Kara ve demiryollarının kesişim noktasında bulunması iii) Şirket in yurt içinden yaptığı malzeme tedarikinde, yaklaşık %20 ile en yüksek paya sahip il olması avantajlarına sahiptir. Dizel Motor Üretimi Dizel Motor Üretimi Tümosan, Türkiye nin ilk dizel motor üreticisi olup, 1981 yılından bu yana aralıksız üretim yapılmaktadır. Son 30 yılda toplam 170 bin adet dizel motor üretimi gerçekleştirilmiştir. Avrupa Birliği emisyon standardı Stage III-A ya uygun üretilen dizel motorlar: 3 silindirli; hp 4 silindirli; hp Tümosan Dizel Motorları Traktör dışında jeneratör ve genel endüstriyel uygulamalarda da kullanılabilmektedir. Güçlü ve yüksek performanslıdır. İyileştirilmiş yakıt ekonomisine sahiptir. 500 saatlik uzun servis aralığı bulunur. Düşük gürültü ve titreşim seviyesinde çalışır. İki yıllık standart garanti verilir. Dizel Motor Üretiminin Tümosan a Sağladığı Avantajlar İthal motora göre daha ucuza mal edilmektedir. Türkiye nin 2014 yılında Stage IV emisyon standardına dahil olmasıyla ithal motorlara göre halen seviyesinde olan fiyat avantajının daha da artması beklenmektedir. Traktör üretiminde kaliteli, kesintisiz ve en önemlisi geliştirilebilir motor tedariki büyük önem taşımaktadır. 9

10 I. Safha: Tasarım Özelleştirme sonrası yapılan yatırımlarla Ar-Ge kapsamında yurt içi tasarım kabiliyeti geliştirilerek yeni modellerin sanal tasarımı 6 ayda tamamlanabilmektedir. Mevcut modellerin geliştirme ve iyileştirilmesine yönelik tasarım çalışmaları aralıksız devam etmektedir. II. Safha: Prototip Üretimi ve Testler Tasarım ekibi tarafından hazırlanan tüm parçalar ve bileşenlerine ait teknik çizim ve detaylar yurt içi ve yurt dışı tedarikçilerle paylaşılır. Tedarikçiler ve Tümosan bünyesinde numuneler belirlenen standartlarda hazırlanır. Tedarikçilerden gelen numuneler ile prototip atölyesinde testler için seri üretimi temsil eden traktör üretilir. Prototip traktör ile tüm testler tamamlanır, gerekli yasal onaylar alınır. III. Safha: Seri Üretim Seri üretim kapasitesi tek vardiyada yıllık üç vardiyada ise adettir hp aralığında 3 ve 4 silindirli 2WD 4WD çekiş özellikli traktör üretilebilmektedir. Üretim hatları esnek üretim kabiliyetine sahip CNC tezgahları ile standart üretim yapılan transfer tezgahlarından oluşmaktadır. Üretim hatlarında verimliliğin artırılmasına yönelik yalın üretim uygulaması danışmanlarla birlikte sürdürülmektedir. TRAKTÖR PORTFÖYÜ Ürün Geliştirme 2014 yılında uygulamaya alınacak Avrupa Birliği emisyon standardı Stage IV e uygun dizel motorlu traktör üretiminde son test aşamasına gelinmiştir. Türkiye de üretimi gerçekleştirilmeyen hp traktörlerin TUBİTAK destekli Ar-Ge çalışmaları tamamlanmış, 2013 yılı Ocak ayından itibaren satışı planlanmaktadır. Pazar payının artırılmasında yüksek öneme sahip hp beygir gücünde traktör modelleri 2013 yılının ikinci yarısından itibaren satışa sunulacaktır. Mevcut ürünlerde yapılacak geliştirmelerle yerli üreticilere karşı avantaj sağlamak maksadıyla: Vites Kutusu kullanılması kg kaldırma kapasiteli hidrolik kaldırıcı uygulaması Klasik model traktörlerde kullanılan 12 x 3 vites kutusu yerine 12 x 12 vites kutusuna geçilmesi Yakıt ekonomisine %5 katkı sağlayacak RSN enjektör kullanımı başlamıştır. Pamuk Toplama Makinası Pamuk ekim alanı GAP Projesi ile birlikte Güneydoğu Anadolu Bölgesi ne kaymıştır. 30 binden fazla sayıdaki 100 ha ve altındaki işletmelerin kendi yürür orta ölçekli pamuk toplama makinesi ihtiyacı bulunmaktadır. Konsept tasarım sonrası oluşturulan ilk prototipin tarla testleri yapılmaktadır sonu itibarıyla TUBITAK desteği için başvuruda bulunulacaktır. Seri üretime 2014 sonunda geçilmesi planlanmaktadır. Yurt içi hedef pazar 100 ha ve altındaki işletmeler olup, ihracat potansiyeli de yüksektir. 10

11 İlaçlama Makinası Mayıs 2006 da havadan ilaçlamaya getirilen yasak nedeniyle karadan ilaçlama zorunlu hale gelmiştir. Karadan ilaçlamada kullanılan ekipman sayısı hızla artmakla birlikte uygun özellikte taşıma aracı bulunmamaktadır. İthal araçların maliyetlerinin yüksek olması nedeniyle yerli üretim taşıma aracı ihtiyacı artarak devam etmektedir. Konsept tasarım tamamlanmıştır. Pamuk Toplama Makinası için geliştirmesi tamamlanmış olan altyapı (motor, transmisyon) kullanılacaktır. Seri üretime 2014 sonu itibarıyla geçilmesi planlanmaktadır. Tasarımı Devam Eden Diğer Araçlar Telehandler Forklift Biçerdöver Tümosan a Rekabette Üstünlük Sağlayan Özellikler Traktörün en önemi bileşenlerinden motor ve transmisyon elemanlarının tasarım ve üretim teknolojilerine sahip olunması Her yıl artan Tümosan markalı traktör sayısı ve güçlenen ikinci el piyasası Türkiye deki en geniş yerli üretim ürün yelpazesine sahip olunması Türkiye de 3 silindirli 85 hp sınıfında tek motor üreticisi olunması Uygun fiyatla kaliteli ürün satılması 100 hp üzeri traktör üretiminde sahip olduğu güçlü konum Yerli üretimin tüketiciye verdiği güven Düşük yakıt tüketimine sahip motor üretim kabiliyeti Yüksek performanslı traktörler Ucuz ve kolay yedek parça temini Yaygın servis ağı Satışların Segment Bazında Dağılımı Üretimin başladığı yıldan 2004 te yapılan özelleştirmesine kadar geçen 18 yılda toplam traktör üreten Tümosan, sadece 2011 yılında 10 bin adedin üzerinde traktör üretim ve satışını gerçekleştirmiştir. Tümosan satışları içinde yüksek karlılığa sahip 90 hp ve üzeri traktörler %28 ile en büyük paya sahiptir. Rekabetin yüksek olduğu 50 hp altındaki traktör segmentinde 2013 yılının ikinci yarısından itibaren pazardaki konumun güçlendirilmesi amacıyla daha düşük maliyetli üretim ve uygun fiyatlarla satış planlanmaktadır. Türkiye de üretimi gerçekleştirilmeyen bu nedenle ithal ürünlerin oluşturduğu 110 hp ve üzeri traktör segmentinde ilk ürünün lansmanı Ocak 2013 te yapılacaktır. Bu segmentte ithal ürünlere göre sunulacak fiyat avantajı ile rekabette üstünlük sağlanacaktır. Tümosan 2011 itibarıyla hp segmentinde yurt içi satışlarda %44 pazar payı ile lider konumdadır. Satış: Bayi ve Servis Ağı 2009 yılında 48 yetkili bayi ile Türkiye nin %60 ına ulaşabilen Tümosan bugün; 11 bölge müdürlüğüne bağlı, 65 ilde 100 noktada sahip olduğu yaygın yetkili bayi ağıyla Türkiye nin tamamına ulaşmaktadır. Türkiye de piyasa, yeni traktör alımında eski traktörün bayiler tarafından satın alınması yoluyla işlemektedir. Bu nedenle Tümosan, yetkili bayi seçiminde hem finansal açıdan güçlü hem de traktör ticaretinin içinden adayları değerlendirilmektedir. Büyüyen traktör pazarının artan ihtiyaçlarını karşılamak üzere satış ve satış sonrası noktalarının «3S (satış, servis, yedek parça (spare parts)) konseptine geçirilmesi ve hizmet kalitesinin daha da artırılması hedeflenmektedir. Her yıl sonu bayilerden gelecek yıl satılacak traktör adetlerine ilişkin olarak model bazında tahminler alınarak üretim planlaması şekillendirilmektedir yılından itibaren kotaya bağlı prim sistemine geçilerek, üretim ve satış etkinliği artırılacaktır. Bayilerin satış performansları ve stokları haftalık bazda bölge müdürlükleri ve genel müdürlük tarafından takip edilmektedir. 11

12 Tamir süresinin büyük öneme sahip olduğu tarım sektöründe satış sonrası hizmetler marka tercihinde büyük rol oynamaktadır. Tümosan, tüm ülkeye yayılmış 400 noktada yetkili servis ağına sahiptir. Tüm yetkili servisler fabrikada periyodik ve yeni model eğitimlerine katılarak sertifikalandırılmaktadır. Pazardaki Tümosan traktör sayısın artışıyla birlikte karlılığı yüksek yedek parça satışlarında da artış yaşanacaktır. Ar-Ge Çalışmaları Üst düzeyde teknik ve akademik alt yapıya yakınlık ve kalifiye insan kaynağına kolay erişim sağlamak üzere Tümosan bünyesindeki Araştırma ve Geliştirme Departmanı 18 mühendis ile İstanbul da oluşturulmuştur. Mevcut ve gelecekteki projelerin üniversite sanayi işbirliği kapsamında daha etkin olarak yürütülebilmesi için Ar-Ge merkezinin İTÜ TeknoPark a taşınması çalışmaları sürdürülmektedir. Ar-Ge çalışmalarına Tümosan tarafından harcanan kaynak 8 milyon TL dir. TÜBİTAK hibe desteğiyle birlikte Ar-Ge harcamaları 20 milyon TL ye ulaşmaktadır. Motor Şanzıman Transmisyon Üretimi Tübitak Destekli Projeler Avrupa Birliği emisyon standardı Stage III Dizel Motor Projesi ve vites kutusu projeleri tamamlanmıştır. Gürültü seviyesinin indirgenmesi, LPG ve CNG yakıtlı motor geliştirme, 6 silindirli motor üretimi, powershift transmisyon tasarım ve üretimi projeleri devam etmektedir. Stage IV : 2014 yılında Türkiye de uygulanacak olan Avrupa Birliği Stage IV emisyon standardına uyum çalışmalarında en son test aşamasına gelinmiştir. Traktör Üretimi Tübitak Destekli Projeler 3 ve 4 silindirli traktör tasarımı ve 4 çeker ön aks üretim projeleri 2010 yılında tamamlanan projeler arasındadır. Devam eden projelerden, hp Traktör Tasarımı ve Üretimi projesi kapsamında 125 hp traktör tasarım ve üretiminde prototip aşamasına gelinmiştir. Ulusal Tank Güç Paketi Projesi (Motor ve Transmisyon) Altay Projesi: Kara Kuvvetleri Komutanlığı Türk Ana Muharebe Tankı (ALTAY) ihtiyacının yurt içi imkan ve kabiliyetlerin azami kullanımı ve gerektiğinde yurt dışından teknik destek alınarak, tasarımı, geliştirilmesi, prototip üretimi, test ve kalifikasyonundan oluşur yılında imzalanan sözleşme ile Ana Yüklenici OTOKAR A.Ş. olmuştur. Altay Projesi Güç Paketi (Motor ve Transmisyon): Savunma Sanayi Müsteşarlığı Altay Tankı Güç Paketinin yerli firmalar tarafından üretilmesine karar vermiş ve bu konuda ihale açmıştır. İhalenin konusu belirlenmiş sayıdaki güç paketi prototipinin teslimidir. Motor 12 silindirli beygir gücünde olacaktır. İhaleye Tümosan, Hema Endüstri ve BMC teklif vermiştir yılı sonuna kadar ihalenin sonuçlanması beklenmektedir. Beklentiler / Kazanımlar Askeri ve sivil amaçlı farklı silindirlerde motor tasarım ve üretim kabiliyetinin kazanılması Teknoloji transferi Motor ve transmisyon özgün tasarımı konusunda know-how oluşturulması YATIRIM UNSURLARI Tarım Sektörü Dünyanın 7. büyük tarım ekonomisine sahip ülkesi Türkiye Yıllık ortalama %11 büyüyen tarım sektörü Azalan tarım işletmesi sayısı ve artan ortalama arazi büyüklüğü Tarıma aktarılan kaynakların istikrarlı ve sürekli hale gelmesi Traktör Pazarı Yıllık 40 bin adetlik Pazar büyüklüğü Yenilenmesi gereken 25 yaş üstü 700 bini aşkın eski traktör Hurda teşviki ile yıllık satışların 50 bin adet seviyesinin üzerine oturması beklentisi Tümosan Pazar payında kaydedilen sıçrama Her yıl güçlenen marka algısı Yüksek üretim kabiliyeti sayesinde hızla büyüyen ürün portföyü Karlılığı yüksek olan 100 hp ve üzeri traktörlerde rekabetçi fiyatlarla pazardan alınacak pay ve karlılık artışı Değişen pazar koşullarına hızlı adaptasyon Sürekli iyileştirilen üretim süreçleri ve artan verimlilik Teknolojiyi yönetebilme kabiliyeti Halka arz gelirleri sayesinde hızlı büyüme ve tedarik maliyetlerinde iyileşme ile karlılık artışı Temettü Politikası 2012 yılı karından temettü dağıtılması planlanmamaktadır ve izleyen yılların karından düzenli temettü dağıtımı planlanmaktadır. İlişkili Taraflardan Alacaklara İlişkin Yapılan Protokol Şirket ve ilişkili taraf ortaklıklar arasında yapılan protokole göre itibarıyla 82,4 milyon TL olan alacak tutarı 1 yıl içerisinde şirkete geri ödenecektir. 12

13 Özet Finansal Göstergeler Finansal Tablolar 13

14 14

15 PROJEKSİYON VARSAYIMLARI KAYNAK: DENİZ YATIRIM Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. 15

TÜMOSAN MOTOR ve TRAKTÖR HALKA ARZ BİLGİLENDİRME NOTU

TÜMOSAN MOTOR ve TRAKTÖR HALKA ARZ BİLGİLENDİRME NOTU Halka Arz Bilgileri TÜMOSAN MOTOR ve TRAKTÖR HALKA ARZ BİLGİLENDİRME NOTU HALKA ARZ BİLGİLERİ Halka Arz Öncesi Sermaye Sermaye Arttırımı Ortak Satışı Halka Arz Sonrası Sermaye Halka Arz Fiyatı Halka Arz

Detaylı

YATIRIMCI SUNUMU MART 2015

YATIRIMCI SUNUMU MART 2015 YATIRIMCI SUNUMU MART 2015 Şirket Profili Şirket Profili TÜRKİYE DEKİ EN YÜKSEK ÜRETİM KAPASİTESİ. TÜMOSAN, kendi mülkiyetinde olan 1.6 Milyon m 2 lik arazi üzerinde 93.000 m 2 kapalı alanda dizel motor

Detaylı

Albayrak Grubu 1952 yılında inşaat sektöründe başladığı faaliyetlerini aşağıda yer alan 6 farklı sektörde 20 den fazla şirketle sürdürmektedir.

Albayrak Grubu 1952 yılında inşaat sektöründe başladığı faaliyetlerini aşağıda yer alan 6 farklı sektörde 20 den fazla şirketle sürdürmektedir. Yasal Uyarı GİZLİ İşbu sunum TÜMOSAN Motor ve Traktör Sanayi A.Ş. Yatırımcı İlişkileri tarafından hazırlanmıştır. Pazarlama dokümanı olarak kesinlikle kullanılamaz. Sunum un burada belirlenen amacı dışında

Detaylı

Polonya ve Çek Cumhuriyeti nde Tahıl ve Un Pazarı

Polonya ve Çek Cumhuriyeti nde Tahıl ve Un Pazarı Polonya ve Çek Cumhuriyeti nde Tahıl ve Un Pazarı Polonya da 400-450 un değirmeni olduğu biliniyor. Bu değirmenlerin yıllık toplam kapasiteleri 6 milyon tonun üzerine. Günde 100 tonun üzerinde üretim gerçekleştirebilen

Detaylı

Bilici Yatırım San. Ve Tic. A.Ş. Halka Arz Bilgilendirme Notu

Bilici Yatırım San. Ve Tic. A.Ş. Halka Arz Bilgilendirme Notu Bilici Yatırım San. Ve Tic. A.Ş. Ödenmiş sermayesi 20.073.320 milyon TL olan şirket 9.926.680 TL (nominal) sermaye artırımında bulunacaktır. Halka açıklık oranı ise %33,1 olarak gerçekleşecektir. Halka

Detaylı

ALBAYRAK Grubu Analist Sunumu Ekim 2013

ALBAYRAK Grubu Analist Sunumu Ekim 2013 Yasal Uyarı GİZLİ İşbu sunum TÜMOSAN Motor ve Traktör Sanayi A.Ş. Yatırımcı İlişkileri tarafından analistleri bilgilendirmek amacıyla hazırlanmıştır. Pazarlama dokümanı olarak kullanılamaz. Sunum un burada

Detaylı

OTKAR. Savunma Sanayi Gelirlerinin Payı, Ticari Araç Satış Gelirlerindeki Düşüşle 2014 Yılında %30 a Yükseldi ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ

OTKAR. Savunma Sanayi Gelirlerinin Payı, Ticari Araç Satış Gelirlerindeki Düşüşle 2014 Yılında %30 a Yükseldi ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 18 Mart 2015 OTOKAR 4Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 94,70TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Savunma Sanayi Gelirlerinin Payı, Ticari Araç Satış Gelirlerindeki Düşüşle

Detaylı

OTOKAR 1Ç2015 Sonuçları

OTOKAR 1Ç2015 Sonuçları Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Ocak 15 Şubat 15 Mart 15 Nisan 15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 27 Nisan 2015 OTOKAR 1Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr İlk Çeyrekte

Detaylı

HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Görüş Ocak 2015 Önemli Not İşbu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu Tebliği VII-128.1 Pay Tebliği

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu

AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1 numaralı Pay Tebliği

Detaylı

DESPEC BİLGİSAYAR Halka Arz Öndeğerlendirme Raporu Halka Arz Fiyat: 7,15 TL

DESPEC BİLGİSAYAR Halka Arz Öndeğerlendirme Raporu Halka Arz Fiyat: 7,15 TL 22.11.21 DESPEC BİLGİSAYAR Halka Arz Öndeğerlendirme Raporu Halka Arz Fiyat: 7,15 TL Halka Arz Detayları Şirket Profili Sektör Arz Büyüklüğü (Pay Adedi) Halka Arz Öncesi Çıkarılmış Sermaye Ortak Satışı

Detaylı

Karakaş Atlantis A.Ş. Halka Arz Bilgi Notu 23 Temmuz 2012

Karakaş Atlantis A.Ş. Halka Arz Bilgi Notu 23 Temmuz 2012 igure 2: Shar Bu çalışma; şirket içi bilgilendirme amaçlı olarak, Karakaş Atlantis A.Ş. nin düzenlemiş olduğu analist sunumundan yararlanılarak hazırlanmıştır. Kuruluş ve Gelişimi 1968 yılında Karakaş

Detaylı

1960 lardan... 1966: İlk Türk yapımı otomobil; Anadol

1960 lardan... 1966: İlk Türk yapımı otomobil; Anadol 1960 lardan... 1966: İlk Türk yapımı otomobil; Anadol 1966 yılında, Koç Topluluğu, ilk Türk yapımı otomobil Anadol u Otosan A.Ş. fabrikalarında üretti. Büyük bir coşkuyla karşılanan ve üretildiği yıllar

Detaylı

Cam Sektörü 2013 Yılı Değerlendirmesi

Cam Sektörü 2013 Yılı Değerlendirmesi Cam Sektörü 2013 Yılı Değerlendirmesi Temmuz 2014 1 Milyar $ I. Cam Sektörü Hakkında 80 yıllık bir geçmişe sahip olan Türk Cam Sanayii, bugün camın ana gruplarını oluşturan düzcam (işlenmiş camlar dahil),

Detaylı

Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları

Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları 11 14 12 14 01 15 02 15 03 15 04 15 05 15 06 15 07 15 08 15 09 15 10 15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 13 Kasım 2015 Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Mistral GYO veya Ortaklık ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu

Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Mistral GYO veya Ortaklık ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ( Mistral GYO veya Ortaklık ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de

Detaylı

ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Mayıs 2017 ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat

Detaylı

PANORA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu

PANORA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu PANORA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarih ve 5/143 sayılı ilke kararına dayanarak Tacirler

Detaylı

VİA GYO Halka Arz Bilgilendirme Notu. Halka Arz Yapısı

VİA GYO Halka Arz Bilgilendirme Notu. Halka Arz Yapısı VİA GYO Halka Arz Bilgilendirme Notu Bu bilgilendirme notu VİA GYO halka arzına yönelik yatırımcıların bilgilendirilmesi amacıyla hazırlanmıştır. 5-6 Mayıs 2016 tarihlerinde talep toplama işlemi gerçekleştirilecek

Detaylı

HİDROLİK PNÖMATİK SEKTÖRÜ NOTU

HİDROLİK PNÖMATİK SEKTÖRÜ NOTU HİDROLİK PNÖMATİK SEKTÖRÜ NOTU Akışkan gücü, basınçlı akışkanların, ister sıvı ister gaz halinde olsun, enerjilerinden faydalanarak elde edilen güçtür. Sıvı veya gaz, yada somut olarak su veya hava, ancak

Detaylı

TÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları

TÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2017 TÜPRAŞ 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

1Y12 Finansal Sonuçları Analist Toplantısı. 1 Ağustos 2012

1Y12 Finansal Sonuçları Analist Toplantısı. 1 Ağustos 2012 1Y12 Finansal Sonuçları Analist Toplantısı 1 Ağustos 2012 Ajanda Son Gelişmeler Haydar Yenigün Global Ford ve Güncel Pazar Verileri Grant Belanger 1Y12 Finansal Sonuçları Oğuz Toprakoğlu Soru & Cevap Sayfa

Detaylı

TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları 18.02.16 18.03.16 18.04.16 18.05.16 18.06.16 18.07.16 18.08.16 18.09.16 18.10.16 18.11.16 18.12.16 18.01.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 20 Şubat 2017 TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

TÜPRAŞ 1Ç2017 Sonuçları

TÜPRAŞ 1Ç2017 Sonuçları Mayıs 16 Haziran 16 Temmuz 16 Ağustos 16 Eylül 16 Ekim 16 Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 5 Mayıs 2017 TÜPRAŞ 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Bizim Menkul Değerler A.Ş 11 Ocak

Bizim Menkul Değerler A.Ş 11 Ocak Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 no lu Pay Tebliği nin 29. Maddesi çerçevesinde Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş tarafından hazırlanan Mistral

Detaylı

METRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu DEĞERLENDİRME RAPORU MİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

METRO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu DEĞERLENDİRME RAPORU MİSTRAL GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 11-01-2017 Mistral Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu İş bu rapor, Metro Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu VII-128.1 Pay

Detaylı

TEKSTİL MAKİNALARI. Hazırlayan Hasan KÖSE 2006. T.C. Başbakanlık Dış Ticaret Müsteşarlığı İhracatı Geliştirme Etüd Merkezi

TEKSTİL MAKİNALARI. Hazırlayan Hasan KÖSE 2006. T.C. Başbakanlık Dış Ticaret Müsteşarlığı İhracatı Geliştirme Etüd Merkezi TEKSTİL MAKİNALARI Hazırlayan Hasan KÖSE 2006 T.C. Başbakanlık Dış Ticaret Müsteşarlığı İhracatı Geliştirme Etüd Merkezi TEKSTİL MAKİNALARI TÜRKİYE DE ÜRETİM Tanımı Tekstil makinaları, tekstil sanayinin

Detaylı

ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Kasım 2016 ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat

Detaylı

Ulusoy Elektrik A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna ilişkin Değerlendirme ve Analiz Raporu

Ulusoy Elektrik A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna ilişkin Değerlendirme ve Analiz Raporu 12 Kasım 2014 Ulusoy Elektrik A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna ilişkin Değerlendirme ve Analiz Raporu İşbu rapor, Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarihli

Detaylı

FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİZ RAPORU

FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİZ RAPORU FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİZ RAPORU ULUSOY UN EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. 10 KASIM 2014 ATIG YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. Önemli Not İşbu rapor, ATIG Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından, Sermaye

Detaylı

TÜPRAŞ 3Ç2017 Sonuçları

TÜPRAŞ 3Ç2017 Sonuçları Kasım 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 Ağustos 17 Eylül 17 Ekim 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Kasım 2017 TÜPRAŞ 3Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

AKÇANSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları

AKÇANSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Ağustos 2017 AKÇANSA ÇİMENTO 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Akçansa nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki Net Dönem

Detaylı

AYGAZ 4Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 11,95TL

AYGAZ 4Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 11,95TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 23 Mart 2015 AYGAZ 4Ç2014 Sonuçları Öneri: AL Hedef Fiyat: 11,95TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Stok Zararları ve Vergi Ceza Karşılığı Son Çeyrekte Aygaz ın Karlılığını Olumsuz

Detaylı

Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. ( Mavi Giyim )

Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. ( Mavi Giyim ) Mavi Giyim Sanayi ve Ticaret A.Ş. Fiyat Tespit Raporuna İlişkin Analist Raporu Bu rapor, Sermaye Piyasası Kurulu VII-128.1 Pay Tebliği nin 29. Maddesi ne istinaden hazırlanmıştır. Aşağıda halka arza ilişkin

Detaylı

Dünya Seramik Sektörü Dış Ticareti a) Seramik Kaplama Malzemeleri

Dünya Seramik Sektörü Dış Ticareti a) Seramik Kaplama Malzemeleri Dünya Seramik Sektörü Dış Ticareti a) Seramik Kaplama Malzemeleri ÜLKE Dünya Seramik Kaplama Malzemeleri Üretiminde İlk 1 Ülke 29 21 211 212 212 Dünya /212 Üretiminden Aldığı Pay Değişim (%) (%) 1 ÇİN

Detaylı

Fonet Bilgi Teknolojileri A.Ş. ("Fonet" veya "Şirket") Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu

Fonet Bilgi Teknolojileri A.Ş. (Fonet veya Şirket) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Fonet Bilgi Teknolojileri A.Ş. ( Fonet veya Şirket ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII

Detaylı

ENKA İNŞAAT 2Ç2017 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 2Ç2017 Sonuçları Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 17 Ağustos 2017 ENKA İNŞAAT 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın

Detaylı

Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu

Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1 numaralı Pay Tebliği

Detaylı

FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİST RAPORU 7 Kasım 2014

FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİST RAPORU 7 Kasım 2014 AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Hakkında Değerlendirme ve Analiz Raporu 1 Amaç A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmış olan bu rapor, AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş.

Detaylı

TORBALI TİCARET ODASI MOBİLYA SEKTÖR ANALİZİ

TORBALI TİCARET ODASI MOBİLYA SEKTÖR ANALİZİ TORBALI TİCARET ODASI MOBİLYA SEKTÖR ANALİZİ a. Sektörün Dünya Ekonomisi ve AB Ülkelerindeki Durumu Dünya mobilya üretimi 2010 yılında yaklaşık 376 milyar dolar olurken, 200 milyar dolar olan bölümü üretim

Detaylı

Bantaş Bandırma Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. Hakkında Özet Bilgi

Bantaş Bandırma Ambalaj Sanayi ve Ticaret A.Ş. Hakkında Özet Bilgi antaş andırma mbalaj Sanayi ve Ticaret.Ş. Hakkında Özet ilgi Tarihçe ve Faaliyet lanı Daha önceki yıllarda teneke ambalaj üreten firma, 1986 yılında NTŞ adını alıp anonim şirkete dönüştürülmüştür. Şirketin

Detaylı

TÜRK TELEKOM 2Ç16 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 2Ç16 Sonuçları 05.08.15 05.09.15 05.10.15 05.11.15 05.12.15 05.01.16 05.02.16 05.03.16 05.04.16 05.05.16 05.06.16 05.07.16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2016 TÜRK TELEKOM 2Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Çimento Sektör Raporu

Çimento Sektör Raporu 19 Ocak 2015 Çimento Sektör Raporu Çimento sektörü ülkemizde elbette inşaat sektörüne dayalı bir büyüme göstermektedir. Ülkemizde büyüme, kentsel dönüşüm ve altyapı projeleri çimento talebini desteklemektedir.

Detaylı

Bizim Menkul Değerler A.Ş 06 Kasım 2014-1 -

Bizim Menkul Değerler A.Ş 06 Kasım 2014-1 - Bizim Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan bu rapor Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 no lu Pay Tebliği nin 29. Maddesi çerçevesinde İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanan Ulusoy

Detaylı

ÇUHADAROĞLU METAL SANAYİ VE PAZARLAMA A.Ş. 10 Şubat 2016

ÇUHADAROĞLU METAL SANAYİ VE PAZARLAMA A.Ş. 10 Şubat 2016 ÇUHADAROĞLU METAL SANAYİ VE PAZARLAMA A.Ş. 10 Şubat 2016 İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 Pay Tebliği nin 29. Maddesi 2. Fıkrasına istinaden PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş. tarafından

Detaylı

ASELSAN ELEKTRONİK 1Ç2015 Sonuçları

ASELSAN ELEKTRONİK 1Ç2015 Sonuçları Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Ocak 15 Şubat 15 Mart 15 Nisan 15 Mayıs 15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Haziran 2015 ASELSAN ELEKTRONİK 1Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Analist Raporu Mistral GYO (MSGYO)

Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Analist Raporu Mistral GYO (MSGYO) Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Analist Raporu Mistral GYO (MSGYO) Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1 numaralı Pay Tebliği

Detaylı

OTOKAR 2Ç2015 Sonuçları

OTOKAR 2Ç2015 Sonuçları Temmuz 14 Ağustos 14 Eylül 14 Ekim 14 Kasım 14 Aralık 14 Ocak 15 Şubat 15 Mart 15 Nisan 15 Mayıs 15 Haziran 15 Temmuz 15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 5 Ağustos 2015 OTOKAR 2Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

TÜRK TELEKOM 3Ç16 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 3Ç16 Sonuçları 22.10.15 22.11.15 22.12.15 22.01.16 22.02.16 22.03.16 22.04.16 22.05.16 22.06.16 22.07.16 22.08.16 22.09.16 22.10.16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 25 Ekim 2016 TÜRK TELEKOM 3Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Dünya Mısır Pazarı ve Türkiye

Dünya Mısır Pazarı ve Türkiye Dünya Mısır Pazarı ve Türkiye Günümüzde çok amaçlı bir kullanım alanına sahip olan Mısır, Amerika Kıtası keşfedilene kadar dünya tarafından bilinmemekteydi. Amerika Kıtasının 15. yüzyıl sonlarında keşfedilmesiyle

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 15 Ağustos 2016, Sayı: 32. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 15 Ağustos 2016, Sayı: 32. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 32 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

ORTA VADELİ PROGRAM ( ) 8 Ekim 2014

ORTA VADELİ PROGRAM ( ) 8 Ekim 2014 ORTA VADELİ PROGRAM (2015-201) 8 Ekim 2014 DÜNYA EKONOMİSİ 2 2005 2006 200 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 T 2015 T Küresel Büyüme (%) Küresel büyüme oranı kriz öncesi seviyelerin altında seyretmektedir.

Detaylı

TÜRKİYE TOHUMCULUK SANAYİSİNİN GELİŞİMİ VE HEDEFLERİ İLHAMİ ÖZCAN AYGUN TSÜAB YÖNETİM KURULU BAŞKANI

TÜRKİYE TOHUMCULUK SANAYİSİNİN GELİŞİMİ VE HEDEFLERİ İLHAMİ ÖZCAN AYGUN TSÜAB YÖNETİM KURULU BAŞKANI TÜRKİYE TOHUMCULUK SANAYİSİNİN GELİŞİMİ VE HEDEFLERİ İLHAMİ ÖZCAN AYGUN TSÜAB YÖNETİM KURULU BAŞKANI MART 2011 Tohumculuk Sanayisi Nedir? Tohumculuk Hangi İş ve Aşamalardan Oluşur? Tohumculuk İçin AR-GE

Detaylı

TURCAS PETROL A.Ş. 2.55 den işlem gören Turcas Petrol için hedef fiyatımız %21 lik yükseliş potansiyeli ile 3.10 dur.

TURCAS PETROL A.Ş. 2.55 den işlem gören Turcas Petrol için hedef fiyatımız %21 lik yükseliş potansiyeli ile 3.10 dur. 09.02.2012 TURCAS PETROL A.Ş. Yeni Gelişmeler ve 2012 Beklenti; Turcas Petrol ün faaliyet gösterdiği ve sürekli yatırım yaptığı enerji sektörü 2011 yılında Türkiye de en fazla büyüyen sektörlerden biri

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014 1 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine

Detaylı

TÜRKĠYE DÜNYANIN BOYA ÜRETĠM ÜSSÜ OLMA YOLUNDA

TÜRKĠYE DÜNYANIN BOYA ÜRETĠM ÜSSÜ OLMA YOLUNDA TÜRKĠYE DÜNYANIN BOYA ÜRETĠM ÜSSÜ OLMA YOLUNDA Nurel KILIÇ Türk boya sektörü; Avrupa nın altıncı büyük boya üreticisi konumundadır. Türkiye de 50 yılı aşkın bir geçmişi olan boya sektörümüz, AB entegrasyon

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 17 Ekim 2016, Sayı: 40. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 17 Ekim 2016, Sayı: 40. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 40 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16

1Ç15 2Ç15 3Ç15 4Ç15 1Ç16 2Ç16 Ağustos 15 Eylül 15 Ekim 15 Kasım 15 Aralık 15 Ocak 16 Şubat 16 Mart 16 Nisan 16 Mayıs 16 Haziran 16 Temmuz 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 9 Ağustos 2016 OTOKAR 2Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 27 Ekim 20 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde düşen petrol fiyatlarının makro dengelere olumlu etkisi ve global hisse piyasalarında olumlu seyir paralelinde tepki yükselişi

Detaylı

TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları 27.07.16 27.08.16 27.09.16 27.10.16 27.11.16 27.12.16 27.01.17 27.02.17 27.03.17 27.04.17 27.05.17 27.06.17 27.07.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Liberalleşmenin Türkiye Enerji. 22 Şubat 2012

Liberalleşmenin Türkiye Enerji. 22 Şubat 2012 Liberalleşmenin Türkiye Enerji Piyasasına Etkileri i 22 Şubat 2012 Liberalleşmenin son kullanıcılara yararları somutları çeşitli sektörlerde kanıtlanmıştır Telekom Havayolu Liberalleşme öncesi > Genellikle

Detaylı

TÜRK TELEKOM 1Ç17 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 1Ç17 Sonuçları 28.04.16 28.05.16 28.06.16 28.07.16 28.08.16 28.09.16 28.10.16 28.11.16 28.12.16 28.01.17 28.02.17 31.03.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Mayıs 2017 TÜRK TELEKOM 1Ç17 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

ASELSAN ELEKTRONİK 2Ç2016 Sonuçları

ASELSAN ELEKTRONİK 2Ç2016 Sonuçları Ağu 15 Eyl 15 Eki 15 Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Ağustos 2016 ASELSAN ELEKTRONİK 2Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Aselsan

Detaylı

Ulusoy Un Analist Raporu

Ulusoy Un Analist Raporu Bin Bin Ulusoy Un Analist Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarih ve 5/145 sayılı ilke kararına dayanarak Asya Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır.

Detaylı

Makro Veri. Cari açık yeni rekorda. Tablo 1: Cari Denge (milyon $) -month,

Makro Veri. Cari açık yeni rekorda. Tablo 1: Cari Denge (milyon $) -month, Makro Veri Ödemeler Dengesi: Cari açık yeni rekorda İbrahim Aksoy Ekonomist Tel: +90 212 334 91 04 E-mail: iaksoy@sekeryatirim.com.tr Cari denge Aralık ta 7,5 milyar $ rekor açık verirken, rakam, piyasa

Detaylı

TÜRKIYE NİN MEVCUT ENERJİ DURUMU

TÜRKIYE NİN MEVCUT ENERJİ DURUMU TÜRKIYE NİN MEVCUT ENERJİ DURUMU Zinnur YILMAZ* *Cumhuriyet Üniversitesi, Mühendislik Fakültesi, Çevre Mühendisliği Bölümü, SİVAS E-mail: zinnuryilmaz@cumhuriyet.edu.tr, Tel: 0346 219 1010/2476 Özet Yüzyıllardan

Detaylı

ENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları May 15 Haz 15 Tem 15 Ağu 15 Eyl 15 Eki 15 Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 12 Mayıs 2016 ENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın

Detaylı

TÜRKİYE İŞ ve İNŞAAT MAKİNALARI ALT SEKTÖRÜ

TÜRKİYE İŞ ve İNŞAAT MAKİNALARI ALT SEKTÖRÜ TÜRKİYE İŞ ve İNŞAAT MAKİNALARI ALT SEKTÖRÜ SANAYİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ Ocak 2010 1 İÇİNDEKİLER 1. GİRİŞ... 3 2. MEVCUT DURUM... 4 2.1. Dünya İş Makinaları Pazarı... 4 2.2. Sektörün Türkiye deki Durumu... 4

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 22 Mayıs 2017, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 22 Mayıs 2017, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 21 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya Deniz Bayram 1 DenizBank

Detaylı

OTOKAR 3Ç2016 Sonuçları

OTOKAR 3Ç2016 Sonuçları Kasım 15 Aralık 15 Ocak Şubat Mart Nisan Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 7 Kasım 20 OTOKAR 3Ç20 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Otokar ın Üçüncü Çeyrek Net

Detaylı

Lojistik. Lojistik Sektörü

Lojistik. Lojistik Sektörü Lojistik Sektörü Gülay Dincel TSKB Ekonomik Araştırmalar dincelg@tskb.com.tr Kasım 014 1 Ulaştırma ve depolama faaliyetlerinin entegre lojistik hizmeti olarak organize edilmesi ihtiyacı, imalat sanayi

Detaylı

ARAŞTIRMA. Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılar Yurtiçi Bireysel ve Kurumsal Yatırımcılar

ARAŞTIRMA. Yurtdışı Kurumsal Yatırımcılar Yurtiçi Bireysel ve Kurumsal Yatırımcılar 10 Kasım 2014 Ulusoy Un Fiyat Tespit Raporu Analizi Bu rapor, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Rapor, Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( Şeker Yatırım ) tarafından Ulusoy

Detaylı

TEKFEN HOLDİNG 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 6,86TL

TEKFEN HOLDİNG 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 6,86TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 18 Ağustos 2013 TEKFEN HOLDİNG 2Ç2014 Sonuçları Öneri: AL Hedef Fiyat: 6,86TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Tekfen Holding, 2Ç2014 te 41,5mn TL lik Net Kar ile 2Ç2013 teki

Detaylı

FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİST RAPORU 10 Şubat 2016

FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN ANALİST RAPORU 10 Şubat 2016 Çuhadaroğlu Metal Sanayi ve Pazarlama A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Hakkında Değerlendirme ve Analiz Raporu 1- Amaç Sermaye Piyasası Kurulu nun VII-128.1 Pay Tebliği nin 29.maddesine istinaden A1 Capital Yatırım

Detaylı

GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 9,40TL

GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 9,40TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2014 GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 9,40TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası 2014 Yılının İkinci Çeyreğinde Net Faiz Marjında

Detaylı

YATIRIMCI SUNUMU. Şubat 2011

YATIRIMCI SUNUMU. Şubat 2011 YATIRIMCI SUNUMU Şubat 2011 İçerik Ford Otosan Türk Otomotiv Sektörü Rekabet Avantajları Faaliyet Sonuçları İMKB Performansı 2 Yatırımcı Sunumu Şubat 2011 FORD OTOSAN Şirket Tanıtımı Fabrikalar Yedek Parça

Detaylı

AVUSTURYA VE MACARİSTAN DA TAHIL VE UN PAZARI

AVUSTURYA VE MACARİSTAN DA TAHIL VE UN PAZARI AVUSTURYA VE MACARİSTAN DA TAHIL VE UN PAZARI Avusturya da un üretimi sağlayan 180 civarında değirmen olduğu tahmin edilmektedir. Yüzde 80 kapasiteyle çalışan bu değirmenlerin ürettiği un miktarı 500 bin

Detaylı

ÇİMENTO SEKTÖRÜ Aylar İtibariyle Toplam Çimento Satışı

ÇİMENTO SEKTÖRÜ Aylar İtibariyle Toplam Çimento Satışı Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği nin (TÇMB) son açıkladığı verilere göre Ocak- Aralık 2009 dönemi itibariyle yurt içi ve yurt dışı toplam çimento satışı 54 milyon ton düzeyinde gerçekleşerek geçen

Detaylı

Tarım & gıda alanlarında küreselleşme düzeyi. Hareket planları / çözüm önerileri. Uluslararası yatırımlar ve Türkiye

Tarım & gıda alanlarında küreselleşme düzeyi. Hareket planları / çözüm önerileri. Uluslararası yatırımlar ve Türkiye Fırsatlar Ülkesi Türkiye Yatırımcılar için Güvenli bir Liman Tarım ve Gıda Sektöründe Uluslararası Yatırımlar Dr Mehmet AKTAŞ Yaşar Holding A.Ş. 11-12 Şubat 2009, İstanbul sunuş planı... I. Küresel gerçekler,

Detaylı

EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları

EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Mart 2017 EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları HARUN EMLAK DERELİ KONUT hdereli@ziraatyatirim.com.tr GYO 4Ç2016 Sonuçları TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Emlak Konut GYO nun 2016

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları

YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Ağustos 2017 YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki

Detaylı

TÜRKİYE DE TARIMIN GELECEĞİ ve AVANTAJLAR

TÜRKİYE DE TARIMIN GELECEĞİ ve AVANTAJLAR TÜRKİYE DE TARIMIN GELECEĞİ ve AVANTAJLAR Halil AGAH Kıdemli Kırsal Kalkınma Uzmanı 22 Kasım 2016, İSTANBUL 1 2 SUNUM PLANI TARIMDA KÜRESELLEŞME TÜRK TARIM SEKTÖRÜ VE SON YILLARDAKİ GELİŞMELER TARIMDA

Detaylı

Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş.

Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. 1. Amaç Bu rapor Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarih ve 5/143 sayılı ilke kararına dayanılarak, TSKB A.Ş. tarafından Ak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin hazırladığı Ak Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş.

Detaylı

TÜRK DERİ VE DERİ MAMÜLLERİ SEKTÖRÜ

TÜRK DERİ VE DERİ MAMÜLLERİ SEKTÖRÜ TÜRK DERİ VE DERİ MAMÜLLERİ SEKTÖRÜ Türklerin dericiliğe başlamaları kaynaklara göre, 12. yüzyıla kadar gitmektedir. Köklü bir tarihsel geçmişe sahip olan deri ve deri sanayinin 1970 lerden itibaren ülkemizde

Detaylı

KİLER ALIŞVERİŞ HİZMETLERİ GIDA SAN. ve TİC. A.Ş.

KİLER ALIŞVERİŞ HİZMETLERİ GIDA SAN. ve TİC. A.Ş. Halka Arz Bilgi Notu KİLER ALIŞVERİŞ HİZMETLERİ GIDA SAN. ve TİC. A.Ş. HALKA ARZ BİLGİLERİ Halka Arz Tarihi 20-21 Ocak 2011 Halka Arz Fiyat Aralığı Halka Arz Şekli Piyasa Değeri (TL) Halka Arz Büyüklüğü

Detaylı

ADEL HİSSE ANALİZİ. ADEL Endeksin Üzerinde Getiri 03.09.2014. Hisse Data Hisse Kodu ADEL

ADEL HİSSE ANALİZİ. ADEL Endeksin Üzerinde Getiri 03.09.2014. Hisse Data Hisse Kodu ADEL 03.09.2014 ADEL HİSSE ANALİZİ ADEL için kararımız Endeksin Üzerinde Getiri yönündedir ve yapmış olduğumuz değerleme sonucunda %16 getiri potansiyeli ile 61,90 TL fiyat hedefine ulaşmış bulunmaktayız. Değerleme

Detaylı

OTOMOTİV SANAYİİ-2014 ve GELECEK. 24.Ekim.2014 Tarihinde MDK Toplantısı FIRAT Üniversitesi Mühendislik Fakültesi / ELAZIĞ

OTOMOTİV SANAYİİ-2014 ve GELECEK. 24.Ekim.2014 Tarihinde MDK Toplantısı FIRAT Üniversitesi Mühendislik Fakültesi / ELAZIĞ OTOMOTİV SANAYİİ-2014 ve GELECEK 24.Ekim.2014 Tarihinde MDK Toplantısı FIRAT Üniversitesi Mühendislik Fakültesi / ELAZIĞ Otomotiv Sanayinde Gelecek: Değer Zincirinde Değişim Üretimden Tüketiciye: Tedarik

Detaylı

T.C. Kalkınma Bakanlığı

T.C. Kalkınma Bakanlığı T.C. Kalkınma Bakanlığı 2023 Vizyonu Çerçevesinde Türkiye Tarım Politikalarının Geleceği- Turkey s Agricultural Policies at a Crossroads with respect to 2023 Vision 2023 Vision, Economic Growth and Agricultural

Detaylı

Emlak GYO A.Ş. Halka Arz Bilgisi

Emlak GYO A.Ş. Halka Arz Bilgisi Bu rapor, SPK nın 12.02.2013 tarih ve 5/145 nolu İlke Kararı nda bahse konu halka arza aracılık eden kuruluş dışında farklı bir kuruluş tarafından hazırlanan rapor kapsamında olmayıp, sadece müşterilerimizi

Detaylı

ŞİRKETİN ÜNVANI : HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Sayfa No: 1

ŞİRKETİN ÜNVANI : HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Sayfa No: 1 Sayfa No: 1 I.GİRİŞ HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. 01/01/2013-30/06/2013 DÖNEMİ FAALİYET RAPORU 1.Raporun Dönemi : 01.01.2013 30.06.2013 2.Ortaklığın Unvanı : Hedef Girişim Sermayesi Yatırım

Detaylı

Verusatürk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu

Verusatürk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu Verusatürk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Tespit Raporu na İlişkin Hazırlanan Fiyat Analiz Raporu 10.11.2015 Verusatürk Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu

Detaylı

Arbul Entegre Tekstil İşletmeleri A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 21.04.2014

Arbul Entegre Tekstil İşletmeleri A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 21.04.2014 Arbul Entegre Tekstil İşletmeleri A.Ş. Fiyat Analiz Raporu 21.04.2014 1 Arbul Entegre Tekstil İşletmeleri A.Ş. Fiyat Analiz Raporu İşbu rapor; Sermaye Piyasası Kurulu nun ( SPK ) 22.06.2013 tarihli Resmi

Detaylı

OTOKAR 1Ç2016 Sonuçları

OTOKAR 1Ç2016 Sonuçları Mayıs Haziran Temmuz Ağustos Eylül Ekim Kasım Aralık Ocak 16 Şubat 16 Mart 16 Nisan 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Mayıs 2016 OTOKAR 1Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr İlk Çeyrekte Zırhlı

Detaylı

Abdi İpekçi Caddesi No : 57, Reasürans Han, E Blok 7.Kat Harbiye İstanbul Tel : +90 (212) 315 10 70

Abdi İpekçi Caddesi No : 57, Reasürans Han, E Blok 7.Kat Harbiye İstanbul Tel : +90 (212) 315 10 70 GÜNLÜK EKONOMİ TAKVİMİ SAAT ÜLKE VERİ ÖNEM BEKLENEN ÖNCEKİ 08:45 CHF İşsizlik (Mevsimsel Olarak Ayarlanmamış) (Eyl) ORTA 3,3% 3,2% 08:45 CHF İşsizlik (Mevsimsel Olarak Ayarlanmış) (Eyl) ORTA 3,4% 3,3%

Detaylı

Sigorta Sektör Raporu- Nisan 2006

Sigorta Sektör Raporu- Nisan 2006 Katedilecek daha çok yol var...! Sektöre Genel Bakış... Yurdışı ve özellikle de gelişmiş ülkelerdeki durum incelendiğinde sigortacılık sektöründeki büyümenin ekonomik refah düzeyi ve toplumdaki sigorta

Detaylı

2012 SINAVLARI İÇİN GÜNCEL EKONOMİ ÇALIŞMA SORULARI. (40 Test Sorusu)

2012 SINAVLARI İÇİN GÜNCEL EKONOMİ ÇALIŞMA SORULARI. (40 Test Sorusu) ZİRAAT BANKASI 2012 SINAVLARI İÇİN GÜNCEL EKONOMİ ÇALIŞMA SORULARI (40 Test Sorusu) 1 ) Aşağıdakilerden hangisi bir kredi derecelendirme kuruluşudur? A ) FED B ) IMF C ) World Bank D ) Moody's E ) Bank

Detaylı

Türk Hava Yolları 3Ç2016 Sonuçları

Türk Hava Yolları 3Ç2016 Sonuçları 11 15 12 15 01 16 02 16 03 16 04 16 05 16 06 16 07 16 08 16 09 16 10 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Kasım 2016 Türk Hava Yolları 3Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

DİYARAKIR DIŞ TİCARETİ 2014

DİYARAKIR DIŞ TİCARETİ 2014 DİYARAKIR DIŞ TİCARETİ 2014 Nisan 2015 Hikmet DENİZ İçindekiler 1. İhracat... 2 1.1. İhracat Yapılan Ülkeler... 3 1.2. 'ın En Büyük İhracat Partneri: Irak... 5 1.3. İhracat Ürünleri... 6 2. İthalat...

Detaylı

Kule Hizmet ve İşletmecilik A.Ş. ( Global Tower ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu

Kule Hizmet ve İşletmecilik A.Ş. ( Global Tower ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Kule Hizmet ve İşletmecilik A.Ş. ( Global Tower ) Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Sermaye Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII

Detaylı

Ford Otosan 2Ç2016 Sonuçları

Ford Otosan 2Ç2016 Sonuçları 08 15 09 15 10 15 11 15 12 15 01 16 02 16 03 16 04 16 05 16 06 16 07 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 9 Ağustos 2016 Ford Otosan 2Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı