Günlük Bülten 04 Temmuz 2014

Transkript

1 Bülten Temmuz 1 PİYASALAR Döviz Piyasası Beklentilerin üstünde gelen enflasyon verisi sonrası USD/TL kuru yukarı yönlü hareket etti. Normal koşullarda beklentiyi aşan bu verinin ardından TCMB nin faiz indirimlerini öteleyebileceği düşüncesiyle kurun aşağı gelmesi beklenirdi ancak Zeybekçi'nin açıklamaları olumsuz yansıdı. Öğleden sonra ABD tarım dışı istihdam verisinin iyi gelmesiyle kurdaki yukarı yönlü hareket sürdü ve kur,1 seviyesini gördü. Akşam saatlerinde tepki hareketine son verip, li seviyelere dönen kur yeni güne, seviyesinden başladı. 31 Ara 13 Tem 1 3 Tem 1 Yoğun veri gündemi öncesi sakin bir seyir izleyen EUR/USD paritesi, ABD tarımdışı istihdam verisinin beklentilerin üstünde gelmesi ve ECB Başkanı Draghi nin açıklamalarıyla hızla gerileyerek 1,3 seviyesini gördü. Bugüne 1,3 seviyesinin hemen üstünde başlayan parite tarafında ABD de piyasaların tatil olması sebebiyle görece sakin bir seyir beklenmektedir. Dolar ın veriler sonrası küresel olarak değer kazanmasına paralel çoğu para birimi gün içinde Dolar karşısında değer kaybına uğradı. En çok değer kaybı %,3 ile Romanya Leyi nde görüldü. ABD verilerinin toparlanmaya işaret etmesiyle ABD 1 yıllığın faizi %, seviyesinden %, seviyesine kadar yükselse de akşam saatlerinde önceki seviyelerine döndü. Dolar endeksi, ABD'de ekonominin yılın ilk çeyreğindeki sıkıntılardan kurtulduğuna dair beklentileri artırmasıyla yükseldi. Emtia Piyasası Brent petrolün varil fiyatı, Libya'daki limanların tekrar açılacağı haberleriyle geriledi. Petrol fiyatları genel olarak Irak ve Libya daki gelişmelerin petrol üretimi ile ilgili endişeleri hafifletmesiyle düşüşünün altıncı gününe girdi. Altın, ABD de açıklanan yoğun veri gündeminin ardından yönünü aşağı çevirdi ve günü ons başına USD 1.3 seviyesinden sonlandırdı. Draghi nin pozitif açıklamaları ABD verilerinin gölgesinde kalarak altındaki gerilemeye engel olmadı. ABD'deki piyasa tatili nedeniyle hacmin zayıf olması beklenmektedir. Göre $/TL,,13, -,1% -,% /TL,,,3 -,% -1,% Sepet*,1,,13 -,3% -1,% /$ 1,33 1,3 1,31 -,% -1,% $/Yen 1,31 11,,1,% -3,% $ Endeks,,,1,3%,% Kaynak: Reuters, Bloomberg * (,$+, ) Altın($/Ons) ,%,% Petrol(Brent) 11, 111, 111, -,%,% Gümüş($/Ons) 1, 1, 1,1 -,1%,% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 Tem 1 3 Tem 1 Göre,,, 1, 1, 1, 1, Kaynak: Bloomberg , $/TL /$ Sepet Altın ($/Ons) Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen) 111,13, 1,31 Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 1 Mar 1 May 1 Tem FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması Kaynak: Bloomberg 1.1 Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 1 Mar 1 May 1 Tem

2 Bülten Temmuz 1 Faiz Piyasası Tüketici Fiyatları Endeksi'nin haziranda değişim olmayacağı beklentisine karşılık artış göstermesinin ardından ve 1 yıllık tahvil faizleri yükseldi. Enflasyon verisinin uzun dönem enflasyon beklentilerinde belirsizlik yaratması 1 yıllık tahvil faizini, verinin TCMB'nin faiz indirimde temkinli davranabileceği görüntü oluşturması da yıllık gösterge faizi yukarı itti. ABD verisi sonrası yıllık gösterge faiz veri öncesindeki %,3'ten %, a, 1 yıllık tahvil faizi ise %, tan %, a kadar geldi. TCMB nin yaptığı toplam fonlama miktarı, milyar TL düzeyine yükselirken; bu rakamın milyar TL si %, ten haftalık repo fonlamasından,, milyar TL si % den kotasyondan oluştu. Ağırlıklı fonlama faizi de %, seviyesine yükseldi. Gösterge Tahvil* 1,1,,3, -1, USD Libor( 3 aylık),,3,3, -, EUR Libor( 3 aylık),,1,1, -, O/N İMKB Repo,,, -,, Eurobond 3*,1,,,3-1,3 Kaynak: Reuters, BIST, Bloomberg 31 Ara 13 Tem 1 3 Tem 1 Göre * bileşik faiz TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru %, 1 3 Ağırlıklı Fonlama Faizi Gecelik Borç Alma-Verme Faizi Haz Eyl Ara Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Mar 1 Haz 1 Kaynak: TCMB Top. Piyasa Hacmi Göst. Tahvilin Hacmi Göst. Faizi (Sol Eks,*) %, Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort) Milyon TL Türkiye'nin yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 1 seviyesine; 3 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %, seviyesine yükseldi. Borsalar ABD tarım dışı istihdam rakamlarının beklentilerden yüksek gelmesiyle ilk tepki olarak satışlarla karşılaşan Borsa İstanbul, satışların ardından. puandaki teknik destek seviyelerden gelen tepki hareketiyle yönünü yukarı çevirdi. Endeks, ABD borsalarındaki yukarı açılış ile birlikte 1.3'dan sonra yükselişini hızlandırdı. Endeks günü %, yükselişle. puandan tamamladı. ABD borsaları bugünkü tatil nedeniyle kısa süren dünkü seansta rekor yüksek seviyelerden kapanırken, Dow Jones endeksi beklentilerin çok üzerinde gelen tarım dışı istihdam verisinin ardından ilk defa 1. seviyesinin üzerini gördü. Asya borsaları ABD'de dün açıklanan güçlü tarım dışı istihdam verisinin ardından bugün üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. BIST-1..3.,% 1,3% BIST-3...1,% 1,% Sanayi ,% 1,% Hizmetler ,%,% Mali ,% 1,% Bankalar Endeksi ,% 1,% Dow Jones ,% 3,% S&P ,%,% DAX ,%,% Nikkei ,1% -,% Bovespa ,%,% Kaynak: Reuters, Bloomberg 31 Ara 13 Tem 1 3 Tem 1 Göre. İşlem Hacmi (milyon TL).. 3. BIST 1 Endeks (sağ eksen) Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kaynak: Reuters Kas.13 Oca.1 Mar.1 May.1 Tem.1

3 Mar. Tem. Kas. Mar. Tem. Kas. Mar.1 Tem.1 Kas.1 Mar.11 Tem.11 Kas.11 Mar. Tem. Kas. Mar.13 Tem.13 Kas.13 Mar.1 Bülten Temmuz 1 PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Haziran ayı TÜFE verisinde aylık bazda değişim beklenmemesine karşın %,31 artış gerçekleşti. Döviz kurları ve kredi faizlerindeki yükseliş, özel tüketim vergisi (ÖTV) artışları ve BDDK kredi sınırlamalarının etkisiyle sert düşüş yaşayan otomotiv pazarında haziran ayında daralma yavaşlayarak %1 olurken, ilk yarıdaki daralma % olarak gerçekleşti. Euro Bölgesi nde perakende satışlar mayısta artış beklentisine karşı değişim kaydetmedi. Almanya'da hizmet sektörü satın alma yöneticisi endeksi (PMI) haziranda nihai, ile beklentilerin hafif altında bir değer aldı. Euro Bölgesi nde hizmet sektörü satın alma yöneticisi endeksi haziranda nihai, ile beklentiler seviyesinde açıklandı. FAO tarafından hazırlanan küresel gıda fiyatları endeksi, puana gerileyerek mayısa göre %1, düşüş kaydetti. ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, haziranda tarım dışı istihdam. ile beklentilerin üzerinde artarken, işsizlik oranı %,1'e geriledi ve Eylül 'den beri görülen en düşük seviyede gerçekleşti. ABD'nin dış ticaret açığı mayısta USD,3 milyar ile beklentilerin altında açıklandı. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları Haziran'da sona eren haftada 31. ile beklentilerin üzerinde açıklandı. ECB politika faizini piyasaların da beklediği gibi değiştirmedi ve %,1 düzeyinde bıraktı. ABD'de ISM hizmetler endeksi haziranda 'ya gerileyerek beklentilerin (,3) altında açıklandı. İsveç Merkez Bankası politika faizini baz puan ile beklentilerin üzerinde indirerek %,'e düşürdü. Almanya Merkez Bankası Başkanı ve ECB üyesi Jens Weidmann, ECB'nin geçtiğmiz ay aldığı cesur kararlara desteğini tekrarladı. Almanya Maliye Bakanı Wolfgang Schaeuble Almanya da 1 ve 1'te ekonomik büyümenin büyük olasılıkla tahminlerden daha yüksek olacağını kaydetti. Haziran ayı TÜFE verisinde aylık bazda değişim beklenmemesine karşın %,31 artış gerçekleşti. Yıllık enflasyon ise bir önceki aydaki %, düzeyinden %,1 düzeyine geriledi. Yıllık enflasyonun alt kalemlerine bakıldığında, en yüksek katkıyı sırasıyla 3, puan ile gıda ve alkolsüz içecekler, 1, puan ile ulaştırma yaparken; en düşük katkıyı, puan ile haberleşme kalemi yaptı. Aylık enflasyonun alt kalemlerine bakıldığında ise en büyük katkıyı yapan kalem, puanla gıda ve alkolsüz içecekler oldu. Giyim ve ayakkabı kalemi ise aylık TÜFE ye, negatif katkı yaptı. Ana harcama gruplarının aylık ve yıllık değişimlerine baktığımızda; aylık en yüksek fiyat artışı sağlık, lokanta ve oteller kalemlerinde olurken, yıllık olarak en yüksek artış gıda ve alkolsüz içecekler ve ulaştırma kalemlerinde meydana geldi. Haziran ayı enflasyonunda değişim beklenmese de olumsuz hava koşullarıyla yaşanan rekolte kaybı ve Ramazan ayının başlamasıyla birlikte gıda fiyatlarında görülen yüksek seyir, enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesinde etkili oldu. Giyim ve ayakkabı fiyatları ise bir önceki ayın aksine indirim sezonunun başlamasıyla aylık enflasyona negatif katkı yaptı. Haziran ayında politika faizinde baz puan indirime giden TCMB, haziran ayından itibaren enflasyonun düşüş trendine gireceğini vurgulamaktadır. Ancak hem gıda fiyatlarındaki mevcut trend hem de Irak taki gelişmelerin neticesinde petrol fiyatlarının yüksek seyretme olasılığı yıl sonu enflasyonunun TCMB nin %, lık enflasyon hedefinde sapma olacağına işaret etmektedir. -, -,1 -,1,,1,1,,,3,3, -, Kaynak: TÜİK,,,,,,,3,3,,1, Aylık Enflasyona Katkılar,31 TÜFE Gıda ve Alkolsüz İçecekler Ulaştırma Lokanta ve Oteller Konut Eğitim Ev Eşyası Çeşitli Mal ve Hizmetler Sağlık Eğlence ve Kültür Haberleşme Alkollü İçecekler ve Tütün Giyim ve Ayakkabı 1 1 Enflasyon (Yıllık, % ) TÜFE ÖKTG-H ÖKTG-I ÖKTG-I: Enerji, altın, alkollü içkiler ile tütün ve gıda ile alkolsüz içkiler hariç ÖKTG-H: Enerji, altın, alkollü içkiler ile tütün ve işlenmemiş gıda hariç Kaynak: TÜİK 1,1,,1 3

4 Oca. Şub. Mar. Nis. May. Haz. Tem. Ağu. Eyl. Eki. Kas. Ara. Oca.13 Şub.13 Mar.13 Nis.13 May.13 Haz.13 Tem.13 Ağu.13 Eyl.13 Eki.13 Kas.13 Ara.13 Oca.1 Şub.1 Mar.1 Nis.1 May.1 Haz.1 Bülten Temmuz 1 ABD Çalışma Bakanlığı verilerine göre, haziranda tarım dışı istihdam. ile beklentilerin üzerinde artarken, işsizlik oranı %,1'e geriledi ve Eylül 'den beri görülen en düşük seviyede gerçekleşti. Tarım dışı istihdamın haziranda. artması; işsizlik oranının ise %,3 olarak açıklanması bekleniyordu. Daha önce 1. olarak açıklanan mayıs ayı tarım dışı istihdamdaki artış.'e revize edilirken, %,3 olarak açıklanan işsizlik oranında revizyon yapılmadı ,3 ABD İşsizlik Oranı (%, Sağ eksen) Tarım Dışı İstihdam (Bin Kişi) 33, Özel Sektör Hükümet Tarımdışı İstihdam* 3 Nis.1 May.1 Haz.1 *Tarımdışı İstihdam: Hükümet+Özel Sektör ECB politika faizini piyasaların da beklediği gibi değiştirmedi ve %,1 düzeyinde bıraktı. ECB mevduat faizini de değiştirmeyerek bulunduğu -%,1 seviyesinde korudu. ECB Başkanı Draghi karar sonrası yaptığı basın toplantısında genel olarak aşağıdaki hususlara değindi. ECB'nin faiz oranları şu anki seviyelerde uzunca bir süre aynı seyretmeye devam edecektir. Geçen ay açıklanan önlemler para politikası duruşunun daha da gevşemesine yol açmıştır. Önlemlerin etkisiyle EURO Bölgesi'nde iç talebin canlandığı gözlenmektedir. ECB üyeleri standart olmayan önlemlerin kullanılması konusunda görüş birliğine sahiptir. Uzun vadeli yeniden finansman imkanı (LTRO) hakkında ayrıntılar açıklanacak olup, varlığa dayalı menkul kıymet alımları için yapılan hazırlık çalışmaları yoğunlaşmıştır. LTRO'larda azami toplam tutarın yaklaşık EUR 1 trilyona ulaşabileceği öngörülmektedir. LTRO'ların enflasyonu hedef düzeye çekmede yardımcı olacağı düşünülmektedir. Mart 1 ve Haziran 1 arasında tane LTRO düzenlenecek ve talepler 1 Eylül ile 11 Aralık tarihlerinde olacaktır. Bankalar için 1 yıllık fonlama imkanı sağlanacaktır. Jeopolitik risklerin ve kurdaki gelişmelerin olası etkileri yakından izlenecektir. Fakat kur politika hedefi değildir. ECB 1'ten itibaren günde bir toplanacak ve toplantı tutanakları yayınlanmaya başlanacaktır. ECB kredi kanalını onarmak için varlığa dayalı menkul alımı düşünmektedir. Varlığa dayalı menkul kıymet işlemlerinin şeffaf ve basit olması gerekmektedir. VDMK alımlarının miktarını yapılacak düzenlemeler belirleyecektir. 13 yılında EURO Bölgesi'nde yapılan menkulleştirmenin tutarı EUR 1,3 trilyon olmuştur. VDMK işlemleri bankaların fonlama ve sermaye konusundaki risklerini azaltacaktır.

5 Bülten Temmuz 1 VERİ GÜNDEMİ Yurtiçinde aylık fiyat gelişmeleri ve reel efektif döviz kuru endeksi açıklanırken; yurtdışında Almanya sanayi siparişleri, Endonezya tüketici güven endeksi takip edilecektir. Ayrıca Amerikan Bağımsızlık Günü nedeniyle bugün ABD piyasaları tatil. UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.