01/01/ /12/2014 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 12 AYLIK RAPORU

Transkript

1 01/01/ /12/2014 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 12 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN BİR BELGE OLUP, EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZİ, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERİ, ŞUBELERİ, TEMSİLCİLİKLERİ VE İNTERNET SİTESİNDE GÜNCELLENMİŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. İLGİLİ DÖNEMİN BİTİMİNİ TAKİP EDEN 3 AY İÇİNDE KAMUYU AYDINLATMA PLATFORMUNDA İLAN EDİLİR. 1

2 GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2014 YILI 12 AYLIK RAPORU Bu rapor Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun 01/01/ /12/2014 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş oniki aylık bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2014 yılı TCMB nin Ocak ayında faizleri belirgin şekilde arttırmasıyla başlamıştır. İlk çeyrek sonunda yapılan yerel seçimlerle birlikte piyasalar toparlanmaya başlamış, oluşan olumlu tablo BIST 100 endeksine de yansımış ve seneye kötü başlayan endeks ikinci çeyrekle beraber yükseliş trendine girmiştir. BIST 100 performansı ve ilk çeyrekte %4,3 olarak açıklanan büyüme hızı olumlu olarak karşılanırken, bu durum enflasyon tarafında yükselişe engel olamamış ve enflasyon yılın en yüksek seviyesi olan %9,66 oranını görmüştür. Enflasyona ek olarak Ukrayna- Rusya gerilimi, Ortadoğu da kendini gösteren kriz ve ABD dolarının yükselişe geçmesiyle beraber oluşan tedirginlik ekonomik verilere yansımış ve büyüme hızı ikinci çeyrekte %2,1 olarak hesaplanmıştır. Üçüncü çeyrekte ABD doları yükselişini sürdürmüş ve güçlü görünümünü devam ettirmiştir. ABD tarafından gelen yüksek büyüme rakamları karşısında Avro Bölgesi ve Çin ekonomilerinde görülen yavaşlama, küresel büyüme konusunda endişeler yaratmaya başlamıştır. Petrolde arz-talep kaynaklı fiyat düşüşü Rusya ekonomisini yoğun şekilde etkilemiştir. Haziran ayında 115 dolar seviyesinde olan petrol fiyatı üçüncü çeyrekte hızlı bir şekilde düşerek 90 doların altına kadar gerilemiştir. Petroldeki bu düşüş Türkiye ekonomisi adına cari açığın azalışına yaptığı etkiden dolayı olumlu olarak karşılanmıştır. Dördüncü çeyrekte petrolün fiyatı düşmeye devam etmiş ve yıl sonunda 45 dolar seviyelerini görmüştür. Türkiye nin cari açığında devam eden azalış ve BIST 100 performansı enflasyonun yüksek seyrine etki ederek %8,17 seviyesine gelmesine destek olmuştur. ABD doları ve ekonomisi dördüncü çeyrekte de güçlü duruşunu korumuş ve USDTRY kuru tüm zamanların rekorunu kırarak 2,41 seviyelerine kadar yükselmiştir. 2

3 2014 yılında BIST 100 performansı yatırımcıları memnun etmiştir. Yıl içinde dalgalı bir seyir izlemesine rağmen yıl başındaki değerinin üzerine %30 koyan BIST 100 yılı puan seviyelerinde kapatmıştır. Cari açık 2014 yılında Türkiye ekonomisinin olumlu yüzü olarak kalmıştır. Cari açığın en önemli kalemi olan petrolün fiyatının 45 dolar seviyelerine düşmesi, cari açığın beklentilerin çok üzerinde düşmesine neden olmuş ve önceki yıla oranla ciddi şekilde azaltmıştır yılında 65 milyar ABD doları olan cari açık 2014 yılında 45,8 milyar ABD doları olarak hesaplanmış ve önceki yıla oranla %30 oranında azalmıştır. Diğer yandan küresel ekonomilerde yaşanan ekonomik daralmalar ve düşük büyüme hızları Türkiye ekonomisine de yansımış; 2013 yılında %4,1 olan GSYİH büyümesi 2014 yılının ilk çeyreğinde %4,7 olarak devam etmesine karşın yılın genelinde %2,9 olarak kalmıştır yılının sonunda %4,5 olarak olan haftalık repo faizi, 2014 yıl başında %10 oranına kadar çıkmış daha sonra TCMB tarafından kademeli olarak %8,25 seviyesine indirilmiştir. Gecelik borçlanma ve borç verme faizleri de haftalık repo faizi gibi bir seyir izlemiştir yılı sonunda sırasıyla %3,5 ve %7,75 seviyesinde olan borçlanma ve borç verme faizi, 2014 yılı başında %8 ve %12 ye kadar yükselmiş ve son dönemde %7,5 ve %11,25 olarak açıklanmıştır yılını %10 seviyesinde kapatan işsizlik oranı, 2014 yılının Mayıs ayında GSYİH Büyümesi ilk çeyrek rakamlarının da etkisiyle %8,8 oranına düşmesine karşın, bu konumunu koruyamamış ve en son Kasım ayında %10,7 olarak hesaplanmıştır. Makroekonominin bir diğer önemli göstergesi olan enflasyon yıl içinde %9,66 seviyesine kadar yükselmiş olmasına rağmen Aralık ayı verilerine göre %8,17 olarak hesaplanmıştır. Üretici fiyatlarında ise 2013 yılını %6,97 seviyesinde kapatan yıllık ÜFE enflasyonu 2014 yılında %12,98 oranına yükselmesine karşın Aralık ayında %6,36 olarak hesaplanmıştır. Petrol fiyatlarındaki azalış nedeniyle cari açık rakamının azaldığı 2014 yılında Türkiye ekonomisi mütevazi bir büyüme göstermiş; yüksek enflasyon ve işsizlik sorunlarından kurtulamamıştır yılı için Merkez Bankası nın enflasyon hedefi, Avrupa piyasalarındaki yaşanması beklenen rahatlama, özel tüketim ve yatırımların kademeli olarak artacağı beklentileri ile jeopolitik siyasi gerginliklerin azalması durumunda yabancı sermaye akışı ve ihracatın artması, 2015 yılında Türkiye ekonomisinin genişleyeceğine işaret olarak algılanabilir. 3

4 BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Bağımsız denetim sonuçlarına göre Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonunun 01/01/ /12/2014 döneminde varlıkları Kanun ve Yönetmelik hükümleri çerçevesinde saklanmaktadır. Fon portföyünün değerlenmesi, fonun net varlık değerinin ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, 13/03/2013 tarihli ve sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ve Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonunun içtüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; sözkonusu mali tablolar, fonun 31/12/2014 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, mevzuata ve bir önceki hesap dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kamu Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonunun iç kontrol sistemi, Yönetmeliğin 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içermektedir. 31/12/2014 tarihli Bilanço (TL) Varlıklar (+) 28,226, Borçlar (-) 49, Fon Toplam Değeri 28,177, /12/2014 tarihli Gelir Tablosu (TL) Gelirler Toplamı 3,744,590 Giderler Toplamı - 522,198 Gelir Gider Farkı 3,222,392 31/12/2014 dönemine ait bağımsız denetimden geçmiş bilanço ve gelir tablosu ekte bulunmaktadır. BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI 4

5 FON PORTFÖY 31/12/2014 DEĞER TABLOSU KIYMET TÜRÜ Nominal Değer Vade Tanımı Rayiç Değer (TL) Devlet Tahvili 1,000,000 TRT020823T11 1,250, ,000 TRT040117T14 508, ,300,000 TRT070115T13 1,340, ,000,000 TRT071015T12 2,035, ,000 TRT080317T18 737, ,500,000 TRT080323T10 1,454, ,000 TRT100719T18 530, ,500,000 TRT110320T18 2,538, ,000 TRT120122T17 788, ,000 TRT130515T11 695, ,400,000 TRT130716T18 1,457, ,000,000 TRT140218T10 982, ,000 TRT140922T17 211, ,000 TRT141118T19 520, ,000 TRT150120T16 807, ,000 TRT150715T17 478, ,000 TRT170615T16 807, ,000 TRT200324T13 595, ,000 TRT200618T18 915, ,500,000 TRT240216T10 1,595, ,000 TRT250315T19 490, ,000 TRT270116T18 208, ,000 TRT270923T11 215, ,000 TRT290415T14 709, Özel Sektör Tahvili 1,500,000 TRSDZBK ,502, Hisse Senedi Nominal Değer Hisse Tanımı Rayiç Değer (TL) 80, ISCTRE 539, , SAHOLE 436, , TCELLE 429, Ters-repo 390, TRT070115T13 390, , TRT200219T11 500, Nominal Değer Vade Tarihi Rayiç Değer (TL) Vadeli Mevduat 2,552, ,547, TOPLAM 28,221, NET VARLIK DEĞERİ 31/12/2014 5

6 TABLOSU TUTARI (TL) 1.Fon Portföy Değeri 28,221, Hazır Değerler (+) 2, Alacaklar (+) 2, Diğer Alacaklar 2, Borçlar (-) 49, Yönetim Ücreti 46, Diğer Borçlar* 2, Net Varlık Değeri 28,177, Dolaşımdaki Pay Sayısı 1,138,399, Birim Pay Değeri Diğer Borçlar*: Tahvil borsa payı + bağımsız denetim ücreti karşılığından oluşmaktadır. BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER İmalat Sanayi PMI Endeksi Kasım ayında beklentilerin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Diğer gösterge verilere göre PMI pozitif ayrışma gösteriyor. Yıllık enflasyonda petrol fiyatları kaynaklı ulaştırma kaleminde düşüş görülmesiyle Kasımda %9,15 olarak açıklandı. Gıda fiyatlarında aylık bazda artış sınırlı kalırken, yıllık bazda hala yüksek seyrediyor. Cari Açık tarafında Ekim de 2 milyar$ ile beklentiler paralelinde bir veri geldi. 12 aylık cari açık 46milyar$ a geriledi. TCMB nin bu ayki toplantısında da faizlerde veya duruşunda değişikliğe gitmedi. Basiretli borçlanmanın destekleneceği vurgulandı. Sıkı para politikasının devam ettirileceği, makroihtiyati önlemlerin büyüme üzerinde olumlu etkileri olacağı ve enflasyon beklentilerindeki düşüşün faizlerde de uzun vadede düşüşü sağlaması hedefleniyor. Ancak Eylül ayının verilerine göre işsizlik oranı %10,5 e yükseldi ve 2011 yılından bu yana görülen en yüksek düzey kaydedildi. Petrol fiyatlarındaki düşüşle petrol ihracatçısı ülkelerde başlayan baskı nedeniyle başta Rus Rublesinde ay boyunca volatilite 2008 krizinden beri en yüksek seviyeleri gördü. Rusya Merkez Bankası, döviz alımı yoluyla müdahale ederek finansal istikrarı korumak adına politika faizini önce 100bps sonra 650 bps arttırarak %17 seviyesine taşıdı. Rusya CDS lerinde 2009 dan bu yana en yüksek seviyeler görüldü. Brezilya Realinde görülen değer kaybı da risk algısındaki bozulmaya neden olmasıyla politika faizinde 50bps artış yaparak ekonomiye güven kazandırmaya çalıştı. TCMB, TL kurundaki değer kaybına karşılık enerji alanındaki yapısal döviz ihtiyacının gerektiğinde Hazine ve Merkez Bankası tarafından karşılanacağını açıklamasıyla kurda gerileme görüldü. 6

7 Euro bölgesinde Parasal genişlemenin etkinliği, enflasyon ve tüketici güveni üzerinden gözlemlenecek. ECB bu Para Politikası toplantısında Aralıkta yeni bir T- LTRO ihalesi gerçekleştirdi borçlanma maliyeti düşük olsa da beklenen miktarda talep gelmedi. Bilanço büyütme hedefini T-LTRO ile sağlayamayan ECB nin varlık alım programına ağırlık vereceği görüşü de zayıflıyor çünkü Varlığa dayalı Menkul Kıymet ve Teminatlı Bono alımı da hedeflenen seviyelere ulaşamıyor. Bu noktada ECB ülkelerin devlet tahvillerini almak dışında seçeneği azalıyor ki bu noktada Almanya muhalif durumda. ABD tarafında 3.çeyrek büyümesi %5 e revize edilerek 2003 den bu yana görülen en hızlı büyümeyi gerçekleştirdi. Ülkedeki tüketim ve yatırımların artmış olmasıyla hem büyüme hem de işsizlik maaşı başvurularında gelinen seviyelerle ekonomiye güvenin giderek arttığı da anketlere yansıdı ü bitirirken 2 Yıllık %8, 10 Yıllık göstergede %8,05 faiz oranıyla, USDTRY 2,33, EURTRY de 2,83 seviyelerinden kapandı tarihleri arasında fon getirisi %12.96 olarak gerçekleşirken, benchmark getirisi %16.15 olarak gerçekleşmiştir. Ayrıntılar için performans sunuş raporuna bakılmalıdır. 10/04/2014 e kadar; Fonun karşılaştırma ölçütü %70 Garanti Bankası GARBO Genel Bono Endeksi, %20 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %5 BİST 30 Endeksi, %3 KYD 1 aylık gösterge mevduat endeksi (TL), %1 KYD ÖST Endeksi (sabit), %1 KYD ÖST Endeksi (değişken) olup, fon % aralığında devlet tahvili/hazine bonosuna, %0-10 aralığında ters repo/takasbank para piyasası işlemlerine, %0-10 aralığında hisse senedine, %0-20 aralığında mevduat/katılma hesabına ve %0-10 aralığında özel sektör tahviline yatırım yapar. 12/04/2014 sonrası; Fonun karşılaştırma ölçütü %80 Garanti Bankası GARBO Genel Bono Endeksi, %10 KYD ON Repo (brüt) Endeksi, %5 BİST 30 Endeksi, %3 KYD 1 aylık gösterge mevduat endeksi (TL), %1 KYD ÖST Endeksi (sabit), %1 KYD ÖST Endeksi (değişken) olup, fon % aralığında devlet tahvili/hazine bonosuna, %0-20 aralığında ters repo/takasbank para piyasası işlemlerine, %0-10 aralığında hisse senedine, %0-25 aralığında mevduat/katılma hesabına ve %0-10 aralığında özel sektör tahviline yatırım yapar. 7

8 BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER i. Hisse Senetleri Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. : (BSMV dahil) ii. Borçlanma Senetleri : iii. Ters Repo İşlemleri O/N : Vadeli : *repo süresi ii. Takasbank Para Piyasası işlemleri : 1-7 güne kadar vadeli : BSMV 7 günden uzun vadeli : BSMV*gün iii. Yabancı Menkul Kıymetler : Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların 12 aylık tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon İşletim Ücreti Aracılık Komisyonları Diğer Fon Giderleri Toplam Harcamalar Söz konusu oranlar gerçekleşenler üzerinden hesaplanmıştır. 8

9 Fonun aylık döneminde; içtüzük ve izahname değişikliği nedeniyle yapılan noter ve tescil masrafları fon mal varlığından karşılanmıştır. Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene TL TL TL TL EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 9