BANKACILIK SEKTÖRÜ TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.: Analiz

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "BANKACILIK SEKTÖRÜ TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.: Analiz"

Transkript

1 BANKACILIK SEKTÖRÜ Analiz 09/04/2012 BDDK nın son verilerine göre, Türk Bankacılık Sektörünün aktif büyüklüğü Şubat 2012 itibarıyla milyon TL dir. Sektörün aktif toplamı 2011 yılsonuna göre milyon TL (%0,3) artış göstermiştir. Sektörün Şubat 2012 itibarıyla kârı milyon TL düzeyinde olup, önceki yılın aynı dönemine göre 350 milyon TL (%11,3) artmıştır. Şubat 2011 döneminde %18,1 seviyesinde olan sermaye yeterliliği standart oranı ise 1,3 puan azalışla Şubat 2012 itibarıyla %16,8 düzeyinde gerçekleşmiştir. Enflasyona endeksli menkul değer gelirlerindeki azalışın net faiz marjı üzerinde olumsuz etki yarattığı gözlenirken kredi mevduat faiz farkı Şubat ayında hafif bir toparlanma göstermiştir. Merkez Bankası nın yılın ilk çeyreğinde global risk iştahı ve likiditenin etkisiyle, 2011 yılsonuna göre nispeten daha gevşek bir para politikası izlediği gözlenmektedir yılsonu büyüme verilerinin beklentiler doğrultusunda açıklanması ile sonraki çeyrek dönemler adına olumlu büyüme beklentileri Türk bankalarının 2012 yılı için kar beklentileri üzerinde de iyileştirici etki yaratmaktadır. Ancak düzenleyici ve denetleyici kurumların getirebileceği tedbirlerin sektör üzerinde negatif etki oluşturduğu riski unutulmamalıdır. TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.: Kodu HALKB Haftalık 0,39 Fiyat 12,85 Aylık 8,47 Hedef Fiyat 14,60 Yıllık 2,35 İskonto Oranı (%) 13,61 Dip/Zirve 9,15/13,55 Ödenmiş Sermaye Halka Açıklık Oranı 25,00 Piyasa Değeri F/K 7,82 PD/DD 1,85 Mali Analiz: Halkbank'ın 2011'deki % 25'lik aktif büyümesi, bankacılık sektörünün % 21'lik performansının üzerinde gerçekleşti. Bankanın 2011 yılı kârı bir önceki yılsonuna göre %10 artış göstermiş ve 2 milyar 27 milyon TL olarak gerçekleşirken nakdi kredileri % 27'lik artışla 56 milyar TL olarak gerçekleşti. 4. çeyrekte güçlü net faiz marjı, gelirlerde beklentilerin üzerinde bankacılık gelirlerine sebep oldu. Rakip bankalar arasında özkaynak kârlılığında ilk sırada yer alan Halkbank ın, yüksek net kar marjı ve özkaynak verimliliği, KOBI kredilerindeki risklere rağmen düşük risk maliyeti ve güçlü aktif kalitesiyle güçlü mali tabloların korunduğu gözlenmektedir. Bankanın bilindiği üzere yüksek getirili KOBI segmenti hedeflendiğinden ve banka gayri nakdi kredi kullandırımında aktif olduğundan, hedefleri doğrultusunda ücret ve komisyon gelirlerinin hızla arttığı gözlenmektedir. Rakiplerine göre aktif yönetiminden alınan komisyon gelirlerinin düşük olması sebebiyle bankanın yatırım fonları komisyon ücretlerine getirilen tavan oranından en az etkilenen banka olmasını sürdürmesi beklenmektedir. Hedefler: Geçen yıl olduğu gibi bu yıl da eurobond ihracı ve ikili anlaşmalar yoluyla 2 milyar $ lık kaynak temin etmeyi planlayan banka, 2012 yılında aktif büyüklüğünde % 15 oranında, net kârında % 10 oranında artış hedeflemektedir. Ayrıca bu yıl 60 civarında yeni şube açmayı ve en az 1000 yeni personeli istihdam etmeyi planlanmaktadır. Makedonya'da aldıkları Halkbank Üsküp ile bölgedeki varlıklarını genişletmeyi hedefleyen banka, dünya ekonomisinde önemli yere sahip olması beklenen bazı ülkelerle ilişkilerini artırma planları olmakla birlikte bu ülkelerde temsilcilik ve şube açmadan, potansiyel iş ortakları ile ikili anlaşmalar yoluyla kaynak sağlayabilme planları içerisindedir. Ocak 2012'de Halk Faktoring'in kurulması yönünde aldıkları kararın ardından BDDK ya başvuran banka, bu sayede finans alanındaki varlıklarını güçlendirirken müşterilerine bankacılık hizmetlerinin yanı sıra diğer finansal ürün ve hizmetlerin de sunulmasına yönelik adımlar atmış oldu. Ayrıca bankanın iştiraklerinden Halk Emeklilik'in çok yakın zamanda bireysel emeklilik sisteminde faaliyet göstermeye başlaması ve Halk Gayrimenkul Yatırım Ortaklığının halka arzının da 2012 yılı içerisinde planlanmaktadır. Kullandırılan en büyük kredi payının KOBI kredileri olduğu baz alındığında bu segmentteki güçlü varlığının sürdürülebilir olması ve yüksek özkaynak getirisi baz alındığında HALKB hisseleri için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi korumakla birlikte 14,60 TL yeni hedef fiyatımız olarak izlenmektedir.

2 TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O.. : Kodu VAKBN Haftalık -2,37 Fiyat 3,33 Aylık 10,00 Hedef Fiyat 4,10 Yıllık -19,99 İskonto Oranı (%) 23,12 Dip/Zirve 2,20/4,12 Ödenmiş Sermaye Halka Açıklık Oranı 25,00 Piyasa Değeri F/K 6,72 PD/DD 0,89 Mali Analiz: Vakıfbank'ın 2011 yılı konsolide kârı bir önceki yılsonuna göre %12 artış göstermiş ve 1,3 milyan TL olarak gerçekleşmiştir. Aktifleri 2011 yılsonu itibarıyla %20,6 oranında artırarak 89,2 milyar TL ye çıkarmıştır. Banka nın ortalama özkaynak kârlılığı %13,7, aktif kârlılığı ise %1,5 olarak gerçekleşmiştir. Krediler %27,6 oranında artarak 57,2 milyar TL ye ulaşmış, krediler içinde başta konut ve tüketici kredileri olmak üzere bireysel krediler %41,7, ticari krediler ise %20,5 oranında artış göstermiştir Aralık ayı itibarıyla 19,1 milyar TL olarak gerçekleşen menkul kıymet portföyü %5,8 oranında artmış ve aktif içindeki payı %21,4 e düşmüştür. Toplam mevduatını %27,8 oranında artırarak 60,9 milyar TL ye ulaşmıştır in başından itibaren Vakıfbank kurumsal ve ticari kredilerden daha yüksek getirili olan perakende ve KOBİ kredilere yönelmiş bulunmakta ve 2012 içinde KOBİ önceliğinin devam etmesini hedeflenmiştir. Bu durum, ücret ve komisyon gelirlerinin artmasına ve bunların faaliyet giderlerini daha yüksek oranda karşılamasını sağlayacaktır. Vakıfbank, Mart ayında Türkiye de KOBİ iklim değişikliğine ilişkin yatırımlarını finanse etmek amacıyla Avrupa Yatırım Bankası (AYB) ile 12 ay vadeli 75 milyon Euro tutarında kredi anlaşması imzaladı. Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (AİKB) ile ortak yürütülerek sağlanan bu kredi, Türkiye deki birçok küçük ve orta ölçekli özel sektör işletmelerinin yenilenebilir enerji, endüstriyel enerji verimliliği ve atıktan enerji üretimi projelerine destek olacak. Vakıfbank, önümüzdeki dönemde altına dayalı Anapara Korumalı Fonları düzenli olarak ihraç etmeyi ve buna ek olarak banka, Altın Kredisi ni de bu yılın ilk yarısında müşterilerinin hizmetine sunmayı hedefliyor. Yılsonuna kadar 60 ın üzerinde şube açarak 750 şubeye ulaşmayı planlayan bankanın hedefi 2015 te bin şubeli banka olmak. BASEL II kriterleri çerçevesinde sermaye tabanının güçlendirilmesi amacıyla bankanın gerçekleştireceği çalışmalar, bankanın büyümesini destekleyecek ve bu durumun marjlar üzerindeki baskıyı azaltacağı beklentilerinin yanında şube ağını genişletme ve faaliyet verimliliğini artırma çabalarını olumlu bulduğumuz VAKBN hisseleri için Endeks Üzeri Getiri önerisi ile 4,10 hedef fiyat olarak takip edilebilir. Emeklilik Gözetim Merkezi(EGM) verilerine göre, Bireysel Emeklilik fonu'ndan yatırıma yönelen fon büyüklüğü 30 Mart tarihi itibariyle 12 milyar 886,3 milyon, toplanan katkı payı ise 13 milyar 267,0 milyon Türk Lirası olarak gerçekleşti. ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş : Kodu ANHYT Haftalık 1,82 Fiyat 3,91 Aylık 8,14 Hedef Fiyat 4,34 Yıllık -7,49 İskonto Oranı (%) 10,99 Dip/Zirve 2,51/4,56 Ödenmiş Sermaye Halka Açıklık Oranı 17,00 Piyasa Değeri F/K 18,18 PD/DD 2,73

3 Mali Analiz: Şirket 2011 yılını başarılı sonuçlarken, emeklilik fon büyüklüğü milyon TL'yi, katılımcı sayısı ise 576 bini aşmış bulunmaktadır. Fon büyüklüğünde %21, katılımcı sayısında da %22 pazar payı ile sektör lideri konumundadır. Anadolu Hayat Emeklilik in, 2011 yılındaki 348 milyon TL hayat prim üretimi ve %13 pazar payıyla hayat branşının önde gelen şirketlerinden biri konumundadır. Şirketin 2011 yılsonu net dönem karı bir önceki yılsonuna göre %13 azalış göstermiş ve 62,9 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Karlılıktaki bu azalış katılım miktarındaki artışa rağmen yönetilen fonların yavaş büyümesi ve değişken market koşullarında düşük gelen yatırım gelirlerinden kaynaklanmıştır. BES ve Hayat birlikte genel teknik kârı % 28.3 artış ile 34.4 Milyon TL ye ulaşmıştır. Beklenti: İleriye dönük olarak, bireysel emeklilik segmentindeki karlılık gerek 2012 de gerekse önümüzdeki dönemlerde yönetilen fonlardaki büyümenin ivmelenmesiyle artması ve hayat sigortası karlılığının da tüm primler içindeki oranının artması beklenmektedir. Şirket hedefi pazar payını artırarak, büyümeyi % 23-24'e çekmeyi, sistemden yararlananların sayısını 600 bine ulaştırmayı planlamaktadır. Ayrıca ekonomik hacmini de 3,5 milyar liraya taşımayı hedeflemektedir. Hükümetin tasarruf oranının artırılması yönündeki çalışmaları paralelinde özel emeklilikle ilgili olası yeni teşvik kararlarından faydalanma fırsatı sunması baz alındığında marka bilinirliği, ürün çeşitliliği, hizmet kalite standardı ve yatırım performanslar da değerlendirildiğinde ANHYT hisseleri için Endeks Üzeri Getiri tavsiyemizi (yılbaşından itibaren başarılı performansı da göz önüne alındığında) Endekse Paralel Getiri şeklinde revize edip 4,34 TL hedef fiyat olarak belirlenmiş bulunmaktayız. Riskler; arasında sektör gereği beklenmedik olası büyük bir doğal afetin dışında özellikle özel emeklilik sektöründe rekabetin gelirleri baskı altına alacak şekilde daha üst seviyelere çıkma olasılığı göz önünde bulundurulmalıdır. KİMYA-PETROL TÜPRAŞ-TÜRKİYE PETROL RAFİNERİLERİ A.Ş. Kodu TUPRS Haftalık -5,53 Fiyat 39,10 Aylık -1,19 Hedef Fiyat 46,00 Yıllık -5,95 İskonto Oranı (%) 17,64 Dip/Zirve 26,17/48,79 Ödenmiş Sermaye Halka Açıklık Oranı 49,00 Piyasa Değeri F/K 7,91 PD/DD 2,25 Mali Analiz: Şirketin 2011/12 dönemi net karı bir önceki yılsonuna göre %68 artış göstermiş ve 1,2 milyar TL olarak gerçekleşirken aynı dönemler itibariyle net satış gelirleri %58 artış göstererek 41,3 milyar TL olarak elde edilmiştir. Tüpraş ın rafineri marjı 4Ç11 de Med-Complex marjlarındaki daralmaya karşın yıl boyunca olduğu gibi güçlü geldi. Tüpraş ın net rafineri marjı 2010 yılının son çeyreğinde $5.82 seviyesinde iken 2011 yılı son çeyreğinde $4.42/bbl oldu de Akdeniz'deki düşük rafineri marjı ortamına rağmen, ağır ham petrol işleyebilme avantajını üretim ve satış optimizasyonuyla birleştirerek, şirket, yurt içine % 6,5 artışla 18,7 milyon ton ürün satışı gerçekleştirdi. Yaşanan son gelişmelerin ardından Tüpraş İran dan alacağı petrolü %20 azaltacağını açıkladı. Ayrıca çok kısa bir süre önce doğalgaz fiyatlarına %19 civarında zam geldi. Zammın şirket üzerinde 2012 yilinda 6,4 $/varil olmasi beklenen toplam rafinaj giderlerimizin yarısı olan 3,2 dolar / varil enerji maliyetini 0,4 $/ varil yükselteceği tahmin edilmektedir. Toplamda ise 75 milyon $ enerji gideri artışı ve ayni zamanda 2012 yılında beklenen EBITDA azalışı olarak özetlenebilir. Ayrıca Çin in stratejik alimlarinin Nisan-Mayıs ayları boyunca devam edeceği beklentileri ile Haziran sonrasında S.Arabistan, Irak vs. gibi İran a alternatif petrollerin Brent ile olan spread inde açılma ve ucuzlama yaşaması beklenmektedir. Bu durum petrol fiyatlarında daha stabil bir görünümün yaşanmasını destekleyebilir. Ekim 2011 de 2,4 milyar $ tutarındaki Fuel Oil Dönüşüm Projesi'ni 2014 yılı sonunda devreye almayı planlayan şirket, kapasite kullanımını artırarak beyaz ürün verimliliğini % 80'in üzerine çıkarmayı ve yıllık 1 milyar $ a yakın katma değer üretmeyi planlamaktadır. Güçlü karlılık, sektör ortalamalarının üzerinde seyreden rafineri marjları ve yakın bir zamanda gerçekleşen düzenli yüksek temettü verimliliği baz alındığında 5,06 FD/FAVÖK ve 2,25 PD/DD çarpanları ile işlem gören hisse için Endekse Paralel Getiri önerisi ile hedef fiyatımızı 46,00 TL olarak korumaktayız. Riskler; küresel ekonomideki yavaşlama nedeniyle rafineri marjlarının zayıflaması ve son dönemde tansiyonun yüksek olduğu jeopolitik gelişmeler karşısında kur ile emtia piyasasındaki dalgalanma olarak sıralanabilir.

4 OTOMOTİV TÜİK'ten açıklanan Trafiğe Kaydolan Araç istatistiklerine göre, 2012 Ocak ayında adet taşıtın trafiğe kaydı yapılmıştır. Ocak ta trafiğe kaydı yapılan 75 bin 580 adet otomobilin % 18.3 ünü Renault, % 9.7 sini Tofaş-Fiat, % 9.4 ünü Opel, % 8.9 unu Volkswagen, % 8.3 ünü Ford, % 6.9 unu Hyundai, % 5.6 sını Toyota, % 4.6 sını Chevrolet, % 3.8 ini Dacia, % 24.5 ini ise diğer markalar oluşturdu. TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. Kodu TOASO Haftalık 3,16 Fiyat 7,24 Aylık 6,51 Hedef Fiyat 8,20 Yıllık -6,86 İskonto Oranı (%) 13,26 Dip/Zirve 4,89/8,43 Ödenmiş Sermaye Halka Açıklık Oranı 24,00 Piyasa Değeri F/K 7,76 PD/DD 2,06 Mali Analiz: Bugün 180 bin adedi aşkın ihracatı ve 2.6 milyar doları bulan ihracat rakamıyla sektör ihracatından % 23 pay alan Tofaş'ın 2011 net karı bir önceki yılsonuna göre % 23 artışla milyon lira olarak beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşirken aynı dönemler itibariyle satış gelirleri ise %14 artış göstererek 7,3 milyar TL olarak elde edildi. Avrupa pazarlarında yaşanan ekonomik belirsizlikler ihracat adetlerinde 2010 yılına göre azalmaya yol açtı yılsonunda Şirket in yurtiçi satış hacmi bir önceki yıla göre %17,1 artışla 130 bin seviyesine çıkarken, ihracat hacmi %6,7 lik azalışla 181 bine geriledi. Mart ayı sonunda İsveç Posta İdaresi Svenska Posten, 2009 yılında Tofaş'ın Bursa fabrikasında üretilen Fiat Fiorino araç kullanımı anlaşmasını 2015 yılına kadar uzattığını açıkladı. İlk etapta 3 bin adet yeni Fiat Fiorino satın alınmasını içeren anlaşma, 3 yıl daha uzatılırken filoya 2 bin adet daha Bursalı Fiat Fiorino'nun katılmasına karar verildi. Böylece İsveç posta şirketi 6 yılda toplam 5 bin adet Fiat Fiorino almış olacak. Tofaş; Fiat, Peugeot, Citroen, Opel ve Vauxhall gibi beş önemli markaya kendi tesislerinde üretim yapmaktadır. Bu yıl 120 milyon $ a yakın yatırımla üretecekleri yeni Fiat Doblo nun RAM markasıyla Kuzey Amerika ya ihraç edilmesi planlanmaktadır. İihraç edilecek FIAT Doblo için Bursa fabrikasında çalışmalar bütün hızıyla devam ediyor. Doblo, Transit Connect ten sonra otomotivin anavatanına satılan ikinci Türk malı araç olacak. Tofaş, yatırım açısından 2012 yılında 216 milyon $ lık tutardan fazla bir yatırım yapmayı planlamaktadır. Sektörün riskleri; ihracat pazarlarındaki daralma ve petroldeki artış otomotiv satışları üzerinde baskı yaratmakla birlikte Tofaş ın ihracat pazarının %85 lik kısmını oluşturan Avrupa nın ekonomik görünümü, ihracat hacmi konusunda risk oluşturmaktadır. Ancak Tofaş ın al ya-da öde ve ürünlerinin daha güncel olması etkisiyle güçlü operasyonel marj elde etmeye devam etmesini bekliyoruz. 7,76 F/K ve 2,06 PD/DD rasyoları ile işlem gören TOASO hisseleri için 8,20 hedef fiyat olarak takip edilmekle birlikte Endekse Paralel Getiri önerisinde bulunuyoruz HOLDİNGLER H. Ö. SABANCI HOLDİNG A.Ş: Kodu SAHOL Haftalık -3,13 Fiyat 7,42 Aylık 3,06 Hedef Fiyat 8,14 Yıllık -5,20 İskonto Oranı (%) 10,30 Dip/Zirve 5,10/8,14 Ödenmiş Sermaye Halka Açıklık Oranı 44,00 Piyasa Değeri F/K 8,06 PD/DD 1,09

5 Mali Analiz: Sabancı Holding, 2011 de bir önceki yıla göre % 13 artış ile 1 milyar 878 milyon TL net kâr elde etti. Holdingin net satış gelirleri ise %25 artış göstererek 10,7 milyar TL olarak gerçekleşti. Holdingin toplam varlıkları ise 151 milyar 114 milyon TL ye, ana ortaklığa ait özkaynakları ise % 6 artış ile 13 milyar 900 milyon TL ye ulaştı. Enerji iş alanında 2011 satışlarımız önceki yılın % 29, faaliyet karı ise % 226 üzerinde gerçekleşti. Operasyonel karındaki bu yüksek artışın temel sebepleri, santrallerinin yüksek verimliliği ile 2011 yılında devreye giren hidroelektrik ve rüzgar santrallerinin karlılıktaki olumlu etkisi oldu. Holding için sanayi şirketlerinin kapasite kullanım oranlarını artırdığını, fiyat ve hammadde marjlarını çok iyi yönettiklerini ve ürün portföyünü geliştirdikleri bir yıl oldu. Grup şirketlerinden Kordsa Global şirketinin İzmit teki Ar-Ge merkezi ile 3 yeni ürün ticarileştirmesi ve Brisa nın lastik.com.tr web sitesi üzerinden Türkiye de ilk on-line lastik satış ve hizmet veren şirketi olması gibi yenilikçi girişimlerin devam ettiği gözlendi. Enerjisa, 2011 yılında Hacınınoğlu ve Menge Hidroelektrik Santralleri ile Çanakkale Rüzgar Santrali ni devreye alarak 2011 sonu itibariyle kurulu gücünü MW a çıkardı yılında alınan lisanslar ile Enerjisa Üretim Şirketi nin yenilenebilir enerji kaynaklarına dayalı lisansları MW a çıktı. Ayrıca kömür, hidrolik ve rüzgar enerjisine dayalı sekiz yeni santralin inşaatına başlayan Holding, Enerjisa nın sahip olduğu projelerin finansmanı için de önemli bir adım atarak 2011 yılında 700 Milyon Euro luk finansman paketini imzalandı. Sabancı Çimento şirketleri için 2011 yılında sürdürülebilirlik konusunda da önemli adımlar attılar. Akçansa Türkiye nin ilk atık ısı tesisini devreye sokarken, Çimsa da başladığı atık ısı yatırımını 2012 nin ikinci çeyreğinde devreye sokmaya hazırlanmaktadır. Bu tesisler şirketlerinin elektrik tüketimlerinde önemli tasarruflar yapmalarını sağlayacak. Yine bu yılın ilk çeyreğinde Çimsa nın 25 milyon Euro karşılığında Afyon Çimento nun %51 ini satın alınması için Rekabet Kurumu nun onayı gerçekleşti. Grup şirketlerinden elektronik perakendeciliği sektörü içerisindeki Teknosa nın satışları 1.7 milyar TL ye, satış alanı ise 128 bin metrekareye ulaştı yılında ABD'li Best Buy'ın Türkiye'de faaliyet gösteren iştirakini satın alarak sektördeki lider pozisyonunu pekiştiren Teknosa, ileride çıkabilecek yeni konsolidasyon fırsatlarını da değerlendirmeye devam etmeyi planlamaktadır. Hem büyüme hem de karlılık açısından çok başarılı Teknosa da 2012 yılında başlayan halka arz sürecini önümüzdeki aylarda tamamlanması hedeflenmektedir. Türkiye de e-ticaret sektörüne düşük maliyet (low cost) modeli ile giriş yapan kliksa.com açıldı. Sabancı güvencesi altında hizmet veren ve tüketicilere hızlı, ucuz ve kolay alışveriş keyfi sunmayı hedefleyen kliksa.com, kolay kullanım özellikleri ve güvenilir internet sitesiyle öne çıkıyor. İki yılda 8 milyon üye hedefleyen kliksa.com, üç yıl içinde ciroda 1 milyar TL barajını aşmayı amaçlıyor. Kasım ayının Sabancı Holding A.Ş. ve Ageas Aksigorta A.Ş. hissesi satın alarak mevcut ortaklığını daha da güçlendirme kararı almış idi. Ortaklar 12 aylık dönem boyunca İMKB den eşit sayıda Aksigorta hissesi almayı hedefliyor. Alınacak hisse miktarı Aksigorta toplam hisse adedinin % 10 unu aşmayacak yılında şirketlerinin toplam yatırımları 2 Milyar $ olarak planlandı yılında inovasyon, teknoloji ve insan kaynaklarımıza yine önem ve öncelik verilmesi planlayan Holding in açıklanan olumlu mali tabloları ve bünyesindeki şirketlerin devam eden yatırımları baz alındığında Endekse Paralel Getiri ile 8,14 hedef fiyat olarak belirlenmiştir GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI Türkiye Konut Fiyat Endeksi (TKFE) (2010=100), 2011 yılı Ocak ayında bir önceki aya göre % 0,82 oranında artarak 116,25 olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı ayına göre % 11,47 oranında artan TKFE, aynı dönemde reel olarak yüzde 0,78 oranında artmıştır. Metrekare başına konut değeri olarak hesaplanan birim fiyatlar 2011 yılı Ocak ayında 938,4 TL/m2 iken 2012 yılı Ocak ayında 1046,0 TL/m2 olarak gerçekleşti. EMLAK KONUT GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Kodu EKGYO Haftalık 1,29 Fiyat 2,36 Aylık 4,91 Hedef Fiyat 2,74 Yıllık -19,52 İskonto Oranı (%) 16,10 Dip/Zirve 1,84/3,12 Ödenmiş Sermaye Halka Açıklık Oranı 25,00 Piyasa Değeri F/K 25,73 PD/DD 1,54

6 Mali Analiz: Emlak Konut 2011 yılsonunda bir önceki yılsonuna göre karı %58 azalış göstermiş ve 228,3 milyon TL olarak elde edilmiştir. Şirketin kar rakamlarının 2010 yılına göre azalmasına rağmen beklentiler üzerinde gerçekleşmesinde faaliyet giderlerindeki azalmaya paralel olarak marjlarda görülen iyileşme ile birlikte net diğer faaliyet ve net finansal gelirlerdeki artışlar etkili olmuştur. Net satış gelirleri de %52 azalış göstermiş ve 716,5 milyon TL olarak elde edilmiştir. Satış gelirlerindeki azalış ise 2011 yılında teslimatlarda yaşanan düşüşten kaynaklanmıştır. 9 Nisan da ihale ilanını duyurduğu Zekeriyaköy deki yaklaşık 500 bin metrekarelik arazisinde gelir paylaşımı modeliyle konut, ofis ve ticaret alanları, sağlık tesisleri, dini tesisler ve özel eğitim alanlarının yer alacağı modern uydu kent kurulacak. Arsa ihalelerinin devamının, bu ihalelerden alınacak katma değerin cazip olması koşuluyla, şirket için olumlu bir gelişmedir. Son açıklanan mali tablolarda satış gelirlerinde azalış yaşanmasına rağmen önümüzdeki 2 yılda teslimatlarda ve bu paralelde gelir ve net kar kaleminde ciddi bir yükselme beklenmektedir. Emlak Konut, İMKB de kote olan GYO lar içerisinde net aktif değeri ve porföy büyüklüğü bakımından en büyük gayrimenkul yatırım ortaklığıdır. Ayrıca, şirketin projelerinin %80 nini oluşturan ve proje ile ilgili risklerin önemli bölümünün yüklenici firmaya devredildiği gelir paylaşımı modelini benimsemiş bulunmaktadır. Ayrıca son dönemde 2B arazilerinin satışı, kentsel dönüşüm ve mütekabiliyet yasasının GYO sektöründe dolaylı özellikle şirket performansına katkı sağlayabileceğini düşünmekteyiz. Riskler: Konut kredi büyümesindeki yavaşlama, 4.çeyrek itibarı ile yıllık yapı izinlerindeki azalış, TL'deki değer kaybına paralel olarak inşaat maliyetlerinin artması ve devam eden projelerde yaşanabilecek gecikmeler ile arsa ihalelerinin beklenenin altında katma değer yaratma olasılıkları sektör için 2012'de bir yavaşlamanın yaşanmasını sağlayabilir. Bunun yanı sıra, kira enflasyonunun, manşet enflasyonun altında seyretmesi de konut fazlalığının hala var olduğunu göstermektedir. Toparlayacak olursak; sağlam iş modeli, kentsel dönüşüm projesinden orta-uzun vadede en çok fayda sağlayacak şirketlerden biri olması, 2012 ve 2013 yıllarında satış gelirlerinde ciddi bir artış beklentisi, Emlak Konut'un sahip olduğu TOKI arsalarına erişim imkanı, kendine özgü iş modelleri ve marka gücü gibi sayılan tüm özellikleri şirketin sektörde bir adım önce oluşunu desteklemektedir. Buna paralel olarak, Emlak Konut GYO'yu hisse başına 2.74TL hedef fiyat ile uzun vadede Endeks Üzeri Getiri elde etmesini beklemekteyiz. TEKNOLOJİ Türkiye'nin coğrafi konumu, genç ve dinamik nüfusu baz alındığında sektör inovasyon ve ARGE'nin yanı sıra yeni teknoloji ve altyapı yatırımlarıyla da değer yaratmaya devam etmektedir. Mobil iletişim segmentinde iyileşme gözlenmekle birlikte akıllı telefon kullanımının artması büyümenin ana kaynakları arasında yer almaktadır. TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş. Kodu TTKOM Haftalık -1,81 Fiyat 7,54 Aylık 3,26 Hedef Fiyat 8,44 Yıllık 0,31 İskonto Oranı (%) 11,93 Dip/Zirve 6,26/9,38 Ödenmiş Sermaye Halka Açıklık Oranı 13,00 Piyasa Değeri F/K 12,86 PD/DD 4,61

7 Mali Analiz: Şirketin 2011 yılsonu net dönem karı bir önceki yılsonuna göre %15 azalış göstererek 2,0 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin satış gelirleri ise %10 artış göstermiş ve 11,9 milyar TL olarak elde edilmiştir. Satış artışında ADSL ve GSM alanındaki gelir artışı etkili olurken, net kârdaki gerileme 5 milyar liralık pozisyonun ve TL deki değer kaybının getirdiği yüksek kur farkı giderinden kaynaklanmıştır. Faaliyet kârı geçen yıla kıyasla %6 artarak 3,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Faiz Amortisman Vergi Öncesi Kâr 5,1 milyar TL ve FAVÖK marjı %42,5 olarak gerçekleşti. Türk Telekom un sabit hatlarda abone başına geliri çeyrekler itibarıyla 2011 boyunca düşüş gösterdi. Türk Telekom Grubu 2011 yılında 2,29 milyar TL yatırım harcaması ile sabit ve mobil operasyonlarına yatırım yapmaya devam etti. Bu yatırımlar çekirdek altyapılarını güçlendirmelerine, 3G müşteri sayısını artırıp kapsama alanını genişletmesine ve fiber geniş bant gibi yeni teknolojiler sunmamıza imkân vererek şirketin daha da büyümesinin önünü açmaktadır. Mobil şirketi Avea 2011 yılında gelirlerini yıldan yıla % 16 artırdı ve mobil pazardaki yoğun rekabete rağmen faaliyet performansını iyileştirdi. Mobil müşteri tabanı 2011 yılında 1,1 milyon net yeni müşteri kazanarak % 10 artırdı. Ayrıca Avea nın 28 Şubat 2012 tarihinde yapılan Olağanüstü Genel Kurulu'nda, Avea sermayesinin azaltılmasına ve emisyon primli olarak artırılmasına karar verilmiş ve bu karar tarihinde duyurulmuştu. Bu kararla birlikte şirketin Avea sermayesindeki toplam payı % 89,9965'e yükselmiştir. Ev Avantaj markasıyla sunduğu sabit hat paket ürünleri başarısını sürdürerek 15 milyon müşterisinin yarısı paket ürünlerini kullanmaktadır. ADSL müşteri tabanı % 3 büyüyerek 6,8 milyona ulaştı. Kredi Sözleşmesi: Genel işletme ihtiyaçlarının finansmanı kapsamında, şirket ile on üç banka arasında tarihinde, milyon Euro ve milyon $ tutarında iki yılı geri ödemesiz toplam üç yıl vadeli bir Kulüp Kredi Sözleşmesi imzalanmıştır. Faiz oranı Euro kısmı için yıllık Euribor + %3, ABD Doları kısmı için yıllık Libor + %3'tür. Şirketin 2012 Beklentileri: Türk Telekom, 2012 yılında konsolide gelir artışının % 6-8 seviyelerinde olmasını bekliyor. Şirketin bu yıl Konsolide FAVÖK marjının % 40'ların alt seviyelerinde, Konsolide yatırım harcamalarının ise yaklaşık 2.4 milyar TL seviyelerinde olmasını normal koşullarda bekleniyor. Riskler: Pazardaki zorlu rekabet koşullarında sabit hat abone kaybının 2012 de devam etmesi beklenmektedir. Bu durum abone başına gelirin düşüş göstermesi yönünde sonraki çeyrek dönemlerde de olumsuz etkileyebilir. Temettü ödemesinin gerçekleşmesinin ardından kısa vadede beklentinin olmaması nedeniyle TTKOM hisseleri için İzle görüşümüzü sürdürmekle birlikte uzun vadede Biriktir önerimizi koruyarak 8,44 hedef fiyat olarak belirlenmiştir. B analiz, Ekinciler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (Ekinciler Yatırım) tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan elde edilen bilgi ve veriler kullanılarak hazırlanmıştır. Analizde yer alan ifadeler, hiç bir şekilde veya suretle alım satım teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Ekinciler Yatırım bu bilgilerin doğru, eksiksiz ve değişmez olduğunu garanti etmiyor. Bu sebeple, okuyucuların buradan elde edilen bilgilere dayanarak hareket etmeden önce, bilgilerin doğruluğunu teyit ettirmeleri önerilir ve bu bilgilere dayanılarak aldıkları kararlarda sorumluluk kendilerine aittir. Bilgilerin eksikliği veya yanlışlığından Ekinciler Yatırım A.Ş. hiç bir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca Ekinciler Yatırım A.Ş. nin çalışanlarının ve danışmanlarının, herhangi bir şekilde bilgiler dolayısıyla ortaya çıkabilecek, doğudan ve dolaylı zararlarla ilgili herhangi bir sorumluluğu yoktur. Ek olarak, Ekinciler Yatırım A.Ş. raporlarının internet üzerinden yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz.

BANKACILIK SEKTÖRÜ TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.: Analiz

BANKACILIK SEKTÖRÜ TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.: Analiz BANKACILIK SEKTÖRÜ 25/11/2011 Yılın üçüncü çeyreğinde 2011 yılının üçüncü çeyreğinden itibaren Merkez Bankası, Avrupa kaynaklı global krizin Türk ekonomisindeki olası negatif etkilerini sınırlamak üzere

Detaylı

PİYASA ÇARPANLARI DİKKAT ÇEKENLER

PİYASA ÇARPANLARI DİKKAT ÇEKENLER IMKB-50 hisselerinde talep herzaman diliminde daima yüksek olmuştur. Çünkü nerdeyse tüm mali sektörü kapsıyor, TCMB nin aldığı tedbirler hemen uygulamaya geçildiğinden mali tablolarına yansımalarını görebiliyoruz.

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 18 Ağustos 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 18 Ağustos 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 18 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 84,500 seviyelerinden başlayan düşüş eğilimi; yükselen enflasyon beklentileri, kredi derecelendirme kuruluşlarının

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 11 Ağustos 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 11 Ağustos 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 11 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 60,000 seviyelerinden 85,000 seviyelerine kadar süren rallinin ardından enflasyonda düşüş beklentilerinin azalması,

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014 1 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 27 Ekim 20 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde düşen petrol fiyatlarının makro dengelere olumlu etkisi ve global hisse piyasalarında olumlu seyir paralelinde tepki yükselişi

Detaylı

Yapı Kredi olarak müşteri merkezli bir strateji izliyoruz. 6,5 milyon aktif müşteriye hizmet veriyoruz.

Yapı Kredi olarak müşteri merkezli bir strateji izliyoruz. 6,5 milyon aktif müşteriye hizmet veriyoruz. bankacılık ve sigortacılık Müşteri odaklı yaklaşımlarımız, güçlü finansal yapımız, milyonlarca aktif müşteri sayımızla Türkiye nin lider bankacılık ve sigortacılık grubu olarak anahtar biziz! Yapı Kredi

Detaylı

FİNANS KOÇ HOLDİNG 2013 FAALİYET RAPORU

FİNANS KOÇ HOLDİNG 2013 FAALİYET RAPORU FİNANS Koç-Amerikan Bank ile 1980 li yıllarda büyümeye başladığımız bankacılık sektöründe ülkemiz ekonomisi ve sektördeki değişimleri doğru okuduk ve 2005 yılında Yapı Kredi Bankası nı bünyemize katarak

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 21 Nisan 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 21 Nisan 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 21 Nisan 2014 1 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Mart-Nisan döneminde 61,000

Detaylı

1Ç08 finansallarında öne çıkan gelişmeler:

1Ç08 finansallarında öne çıkan gelişmeler: Akbank, birinci çeyrek konsolide BDDK finansallarını açıkladı. Buna göre 1Ç08 de Akbank ın net karı yıllık bazda %61 artarak 720mn YTL olarak gerçekleşti. Bankanın özsermaye getirisi ise 30.2% oldu. Bununla

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 05 Mayıs 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 05 Mayıs 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 05 Mayıs 2014 1 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde son bir ay boyunca 71,000-74,000

Detaylı

TTKOM 2Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 22.07.2014

TTKOM 2Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 22.07.2014 TTKOM 2Ç 2014 Türk lirasının euro ve dolar karşısındaki değer kazancı net kara olumlu yansımıştır. Türk Telekom yılın ikinci çeyreğinde 801 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen sene aynı dönemde

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 15 Eylül 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 15 Eylül 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 15 Eylül 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi FED baskısı altında doların genelde tüm varlıklara karşı değer kazanması paralelinde geçen hafta %6 ya yakın değer kaybederek

Detaylı

DÖNEMSEL ANALİST BİLGİLENDİRME TOPLANTISI Dr. Berk ÇAĞDAŞ. 08 Mart 2013

DÖNEMSEL ANALİST BİLGİLENDİRME TOPLANTISI Dr. Berk ÇAĞDAŞ. 08 Mart 2013 DÖNEMSEL ANALİST BİLGİLENDİRME TOPLANTISI Dr. Berk ÇAĞDAŞ 08 Mart 2013 VW GRUBU 2012 YILI SATIŞ PERFORMANSI Dünya Otomotiv Pazarı vs. VW Grup Satışları Pazar : 7.9 % VW :9.7 % Kuzey Amerika Batı Avrupa

Detaylı

TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş. 2009 YIL SONU FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI

TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş. 2009 YIL SONU FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş. 2009 YIL SONU FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI Basın Bülteni 12 Şubat 2010 2009 da Net Kâr %5 arttı Türkiye nin öncü iletişim ve yakınsama teknolojisi şirketi Türk Telekom 2009

Detaylı

SATIŞ VE KARLILIK DURUMU

SATIŞ VE KARLILIK DURUMU 1967 yılında kurulan Sabancı Holding in ana faaliyet konusunu finans, üretim ve ticaret oluşturmaktadır. %40.11 lik payının halka açık olması likiditesinin yüksek olduğuna işaret eden şirketin stratejik

Detaylı

1Y12 Finansal Sonuçları Analist Toplantısı. 1 Ağustos 2012

1Y12 Finansal Sonuçları Analist Toplantısı. 1 Ağustos 2012 1Y12 Finansal Sonuçları Analist Toplantısı 1 Ağustos 2012 Ajanda Son Gelişmeler Haydar Yenigün Global Ford ve Güncel Pazar Verileri Grant Belanger 1Y12 Finansal Sonuçları Oğuz Toprakoğlu Soru & Cevap Sayfa

Detaylı

TEKNOSA (TKNSA TI/TKNSA.IS)

TEKNOSA (TKNSA TI/TKNSA.IS) Ata Yatırım Araştırma 9 Temmuz 2014 Teknoloji Perakendesi TEKNOSA (TKNSA TI/TKNSA.IS) AL Düşük Elektronik Harcamaları Büyümede Zayıflığa İşaret Ediyor... Piyasadaki zayıf sinyaller doğrultusunda 2014 yılı

Detaylı

9M2014 Financial Results. 9A2014 Finansal Sonuçlar

9M2014 Financial Results. 9A2014 Finansal Sonuçlar 9M2014 Financial Results 9A2014 Finansal Sonuçlar Gündem Önemli Gelişmeler Ford Motor Co. ve Avrupa Pazarları Finansal Sonuçlar Soru & Cevap Haydar Yenigün Genel Müdür 2014 te Ford Otosan Yeni Modeller

Detaylı

Basın Bülteni Release

Basın Bülteni Release Basın Bülteni Release BASF, ikinci çeyrekte satış hacmini artırdı 26 Temmuz 2014 BASF, 2014 yılı ikinci çeyreğinde satışlarını yüzde 1 artırarak 18,5 milyar avroya çıkardı. Şirketin faiz ve vergi öncesi

Detaylı

TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU. Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010

TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU. Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010 TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010 Şirketin Ticaret Ünvanı : TEB Mali Yatırımlar A.Ş. Genel Müdürlük Adresi : Meclis-i

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,20TL

YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,20TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2014 YAPI KREDİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 5,20TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası 2Ç2014 te Net Ücret ve Komisyon Gelirleri

Detaylı

FINANS SEKTÖRÜNDE HIZMET AĞINI SÜREKLI GELIŞTIREREK, MÜŞTERISINE EN IYI ÜRÜN VE HIZMETI SUNMAK IÇIN GECE GÜNDÜZ ÇALIŞAN

FINANS SEKTÖRÜNDE HIZMET AĞINI SÜREKLI GELIŞTIREREK, MÜŞTERISINE EN IYI ÜRÜN VE HIZMETI SUNMAK IÇIN GECE GÜNDÜZ ÇALIŞAN 74 KOÇ HOLDİNG 2014 FAALİYET RAPORU biz değilsek KIM FINANS SEKTÖRÜNDE HIZMET AĞINI SÜREKLI GELIŞTIREREK, MÜŞTERISINE EN IYI ÜRÜN VE HIZMETI SUNMAK IÇIN GECE GÜNDÜZ ÇALIŞAN BIZIZ KOÇ HOLDİNG 2014 FAALİYET

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015

Haftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015 Haftalık Piyasa Beklentileri 16 Mart 2015 1 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Ocak sonunda başlayan düşüş eğilimli

Detaylı

Tekfen ilk çeyrekte TL149mn net kar elde etti. (beklentimizin üzerinde) Tekfen ilk çeyrekte TL149mn net kar elde ettiğini açıkladı. Beklent

Tekfen <TKFEN TI> ilk çeyrekte TL149mn net kar elde etti. (beklentimizin üzerinde) Tekfen ilk çeyrekte TL149mn net kar elde ettiğini açıkladı. Beklent AtaOnline_Günlük_Bülten Gözler Tarım Dışı İstihdam verisinde... BIST: Endeks dün Davutoğlu nun açıklamalarının ardından kayıplarını genel olarak karşılamıştır. Gün sonuna doğru gelen satışlar ile endeks

Detaylı

BANKACILIK SEKTÖRÜ GÖRÜNÜM VE TAVSİYELERİMİZ

BANKACILIK SEKTÖRÜ GÖRÜNÜM VE TAVSİYELERİMİZ BANKACILIK SEKTÖRÜ GÖRÜNÜM VE TAVSİYELERİMİZ 2010 yılının ilk çeyreğinde sektörün aktif toplamı %3,64 artarak 664,4 milyar TL ye yükselmiştir. Bankacılık sektöründe 2010 yılının ilk çeyreğinde mevduat

Detaylı

TÜRK TELEKOM GRUBU 2014 3. ÇEYREK OPERASYONEL VE FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI

TÜRK TELEKOM GRUBU 2014 3. ÇEYREK OPERASYONEL VE FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI TÜRK TELEKOM GRUBU 2014 3. ÇEYREK OPERASYONEL VE FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI Basın Bülteni 22 Ekim 2014 Güçlü Operasyonel Sonuçlar ile birlikte Artan Gelir ve FAVÖK Türkiye nin öncü iletişim ve yakınsama

Detaylı

BANKACILIK SEKTÖRÜ TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.: Analiz

BANKACILIK SEKTÖRÜ TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.: Analiz BANKACILIK SEKTÖRÜ Analiz 09/09/2011 Yılın ilk altı ayında kredi büyümesindeki artışın devam ettiği gözlenmiştir. Bu dönemde bankaların toplam kredi hacmi yılsonuna göre % 16,8 artarak 625 milyar TL ye

Detaylı

ŞİRKET RAPORU 25 Temmuz 2012

ŞİRKET RAPORU 25 Temmuz 2012 ŞİRKET RAPORU 25 Temmuz 2012 HALKBANK Güçlü komisyon gelirleri ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ (değişmedi) Halkbank'ın 2Ç12 konsolide olmayan net karı TL709mn olarak gerçekleşti (bizim beklentimiz: TL632mn, piyasa

Detaylı

TÜRK TELEKOM 2Ç15 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 2Ç15 Sonuçları 08.08.14 08.09.14 08.10.14 08.11.14 08.12.14 08.01.15 08.02.15 08.03.15 08.04.15 08.05.15 08.06.15 08.07.15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 7 Ağustos 2015 TÜRK TELEKOM 2Ç15 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

TÜRK TELEKOM GRUBU 2010 YIL SONU FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI

TÜRK TELEKOM GRUBU 2010 YIL SONU FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI TÜRK TELEKOM GRUBU 2010 YIL SONU FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI Basın Bülteni 8 Şubat 2010 Başarılı bir 2010 Yılı Türkiye nin öncü iletişim ve yakınsama teknolojileri grubu Türk Telekom, 2010 yıl sonu finansal

Detaylı

GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 9,40TL

GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 9,40TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 4 Ağustos 2014 GARANTİ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 9,40TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası 2014 Yılının İkinci Çeyreğinde Net Faiz Marjında

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 03 Ağustos 2015, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 03 Ağustos 2015, Sayı: 21. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 21 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları

Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları 11 14 12 14 01 15 02 15 03 15 04 15 05 15 06 15 07 15 08 15 09 15 10 15 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 13 Kasım 2015 Ford Otosan 3Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr GAYE AKSONGUR gaksongur@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

TTKOM - 3Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 24.10.2014

TTKOM - 3Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 24.10.2014 TTKOM - 3Ç 2014 Kur farkından kaynaklanan finansal giderlerdeki artış net karı baskıladı. Türk Telekom yılın üçüncü çeyreğinde 319 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen sene aynı dönemde elde etmiş

Detaylı

Erdemir. 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 4.70 TL. 10 Ağustos 2015

Erdemir. 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 4.70 TL. 10 Ağustos 2015 2Ç15 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 10 Ağustos 2015 Erdemir 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 2Ç15 te beklentilerin üzerinde sonuçlar

Detaylı

Küresel gelişmeler, Türkiye ekonomisi ve bankacılık sektörü. 21 Ocak 2015

Küresel gelişmeler, Türkiye ekonomisi ve bankacılık sektörü. 21 Ocak 2015 Küresel gelişmeler, Türkiye ekonomisi ve bankacılık sektörü 21 Ocak 2015 Sunum Yönetim Kurulu Başkanı Hüseyin Aydın ın değerlendirmesi Küresel ekonomi Türkiye ekonomisi Bankacılık sektörü 2 Değerlendirme

Detaylı

Bankacılık sektörü. 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri

Bankacılık sektörü. 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri Bankacılık sektörü 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri Şubat 2012 İçerik Bankacılık sektörünü etkileyen gelişmeler ve yansımalar 2012 yılına ilişkin beklentiler Gündemdeki başlıca konular 2

Detaylı

TÜRK TELEKOM GRUBU 2011 3. ÇEYREK FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI

TÜRK TELEKOM GRUBU 2011 3. ÇEYREK FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI TÜRK TELEKOM GRUBU 2011 3. ÇEYREK FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI Basın Bülteni 18 Ekim 2011 Güçlü Faaliyet Performansı Türkiye nin öncü iletişim ve yakınsama teknolojileri grubu Türk Telekom, 2011 3. Çeyrek

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş PARA PİYASASI LİKİT EMEKLİLİK YATIRIM FONU(KAMU) YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş PARA PİYASASI LİKİT EMEKLİLİK YATIRIM FONU(KAMU) YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş PARA PİYASASI LİKİT EMEKLİLİK YATIRIM FONU(KAMU) YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Para Piyasası Likit Emeklilik Yatırım Fonu(KAMU) Emeklilik Yatırım Fonu nun

Detaylı

Ata Yatırım Günlük Bülten. Ata Yatırım Günlük Bülten 9 Mart 2012

Ata Yatırım Günlük Bülten. Ata Yatırım Günlük Bülten 9 Mart 2012 Ata Yatırım Günlük Bülten Güne Bakış Dün Yunan tahvil takas programına katılımına dair olumlu beklentiler ve Japon ekonomisinin beklenenden daha az daraldığına dair verilerle moralli başlanan günde Avrupa

Detaylı

TÜRK TELEKOM GRUBU 2012 2. ÇEYREK FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI

TÜRK TELEKOM GRUBU 2012 2. ÇEYREK FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI TÜRK TELEKOM GRUBU 2012 2. ÇEYREK FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI Basın Bülteni 16 Temmuz 2012 2012 2. Çeyreğinde Kârlılıkta Güçlü Büyüme Türkiye nin öncü iletişim ve yakınsama teknolojileri grubu Türk Telekom,

Detaylı

YAPI KREDİ BANKASI 3Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,20TL

YAPI KREDİ BANKASI 3Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 5,20TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 31 Ekim 2014 YAPI KREDİ BANKASI 3Ç2014 Sonuçları Öneri: TUT Hedef Fiyat: 5,20TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Yapı Kredi Bankası 3Ç2014

Detaylı

BANKACILIK SEKTÖRÜ TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.:

BANKACILIK SEKTÖRÜ TÜRKİYE İŞ BANKASI A.Ş.: 06/12/2012 BANKACILIK SEKTÖRÜ Düşen faiz ortamı ve artan uzun vadeli fonlama imkanları Türk Bankaları için olumlu görüşü destekleyen unsurlar arasında yer almaktadır. Beklentilerden düşük açıklanan enflasyon

Detaylı

HAFTALIK BÜLTEN 28 ARALIK 2015 01 OCAK 2016

HAFTALIK BÜLTEN 28 ARALIK 2015 01 OCAK 2016 28 ARALIK 2015 01 OCAK 2016 HAFTANIN ÖZETİ ABD'de Noel tatilinin sonrasında geçtiğimiz hafta da yılsonu işlemleri nedeniyle yatay bantta dalgalı bir seyir izlendi. Avrupa piyasalarının, Noel tatilini yılbaşı

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş. Gelir Amaçlı Esnek Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2008-31.12.2008 dönemine ilişkin

Detaylı

AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu

AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu AvivaSA Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fiyat Tespit Raporu Değerlendirme Raporu Bu değerlendirme raporu Piyasası Kurulu nun 22/06/2013 tarihinde Resmi Gazete de yayınlanan Seri: VII 128.1 numaralı Pay Tebliği

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 06 Temmuz 2015, Sayı: 18. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 06 Temmuz 2015, Sayı: 18. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 18 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül 1 DenizBank

Detaylı

TÜRK TELEKOM GRUBU 2012 YILSONU FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI

TÜRK TELEKOM GRUBU 2012 YILSONU FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI TÜRK TELEKOM GRUBU 2012 YILSONU FİNANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI Basın Bülteni 6 Şubat 2013 Güçlü Büyüme ve Karlılık 2012 de Devam Etti Türkiye nin öncü iletişim ve yakınsama teknolojileri grubu Türk Telekom,

Detaylı

GYMO SEKTÖRÜ. %4,37 düzeyinde gerçekleşmiştir. Artışın. olmasında işçilik fiyatlarının 2010 yılının

GYMO SEKTÖRÜ. %4,37 düzeyinde gerçekleşmiştir. Artışın. olmasında işçilik fiyatlarının 2010 yılının Düşen faizler sayesinde gayrimenkullerin yatırım aracı olarak görülmesi, geniş aileden çekirdek aileye dönüşüm ile hanebaşına düşen birey sayısındaki azalma, artan genç nüfüs ile şehirde çalışan sayısındaki

Detaylı

FONLAR GETİRİ KIYASLAMASI

FONLAR GETİRİ KIYASLAMASI ARALIK 14 Güncel Ekonomik Veriler Büyüme Oranı(Yıllık) Cari Açık/GSYİH 6,61% İşsizlik oranı(yıllık) 10,10% Enflasyon(TÜFE/Yıllık) 9,15% GSMH(milyar USD) 819,9 Kişi Başı Milli Gelir (USD) 10.800 Güncel

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 14 Aralık 2015, Sayı: 39. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni 14 Aralık 2015, Sayı: 39 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül

Detaylı

ARAP TÜRK BANKASI A.Ş. Ve Konsolidasyona Tabi Bağlı Ortaklığı

ARAP TÜRK BANKASI A.Ş. Ve Konsolidasyona Tabi Bağlı Ortaklığı ARAP TÜRK BANKASI A.Ş. Ve Konsolidasyona Tabi Bağlı Ortaklığı 1 OCAK 30 EYLÜL 2014 KONSOLİDE ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 30 Eylül 2014 Bankanın Ticaret Unvanı : Arap Türk Bankası

Detaylı

GÜNE BAŞLARKEN 31 Ağustos 2009

GÜNE BAŞLARKEN 31 Ağustos 2009 GÜNE BAŞLARKEN 31 Ağustos 2009...ekonomikarastirma@halkbank.com.tr... YURTİÇİ GELİŞMELER Yurtiçi Piyasalar-Döviz B ankalararası döviz piyasasında dolar kuru bugün açılışta, euro dolar paritesine odaklı

Detaylı

TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU

TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2015 30.09.2015 Şirketin Ticaret Unvanı : TEB Holding A.Ş. Şirketin Ticaret Sicil Numarası : 176711 Genel

Detaylı

Bankacılık Sektörü 22 Eylül 2015

Bankacılık Sektörü 22 Eylül 2015 Bankacılık Sektörü 22 Eylül 2015 Bankalar Artan sermaye maliyeti ve kar tahmin düzeltmeleri ile hedefler %13 düşürüldü Hakan Aygun +90 (212) 334 94 65 hakan.aygun@akyatirim.com.tr Sermaye maliyetindeki

Detaylı

Mart 2014. "Güçlü sonuçlar..." Önceki -ABD$8.3 ml

Mart 2014. Güçlü sonuçlar... Önceki -ABD$8.3 ml Günlük Bülten 12 t 20 BIST: Dün yatay ve hacimsiz bir görüntü içinde olan Bist0 endeksinde 63, 000 bölgesinde kapanış k yaşandı. Bugün satışların devamı halinde 61,700-61,20-60,700 destek seviyeleri olarakk

Detaylı

İŞ BANKASI 3Ç2015 Sonuçları

İŞ BANKASI 3Ç2015 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 2 Kasım 2015 İŞ BANKASI 3Ç2015 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın Net Dönem Karı 3Ç2015 te 378,6mn TL ile Beklentilerin

Detaylı

GÜNE BAŞLARKEN 11 Mart 2009

GÜNE BAŞLARKEN 11 Mart 2009 GÜNE BAŞLARKEN 11 Mart 2009...eekkoonnoommiikkaarraassttiirrmmaa@@hhaallkkbbaannkk..ccoomm..ttrr... YURTİÇİ GELİŞMELER Yurtiçi Piyasalar-Döviz Bankalararası döviz piyasasında dolar kuru bugün açılışta,

Detaylı

BİMEKS 27.09.2013. BMEKS 30.06.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları

BİMEKS 27.09.2013. BMEKS 30.06.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları BİMEKS 27.09.2013 BMEKS 30.06.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları Eklenen yeni mağazalarla perakende satış alanının ve metrekare başına satış gelirlerinin artmasıyla BİMEKS in 2013 yılı ikinci çeyreğinde

Detaylı

12.03.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ

12.03.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ 12.03.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ Ocak ayı cari işlemler açığı piyasa beklentisi olan -5,2 Milyar doların altında -4,88 milyar dolar olarak geldi. Ocak ayında dış ticaret açığı geçen yılın aynı ayına göre

Detaylı

TEB HOLDİNG A.Ş. 2013 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU

TEB HOLDİNG A.Ş. 2013 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU TEB HOLDİNG A.Ş. 2013 YILI 3. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2013 30.09.2013 Şirketin Ticaret Unvanı : TEB Holding A.Ş. Şirketin Ticaret Sicil Numarası : 176711 Genel

Detaylı

TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş. 2008 ÜÇÜNCÜ ÇEYREK SONUÇLARINI AÇIKLADI

TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş. 2008 ÜÇÜNCÜ ÇEYREK SONUÇLARINI AÇIKLADI TÜRK TELEKOMÜNİKASYON A.Ş. 2008 ÜÇÜNCÜ ÇEYREK SONUÇLARINI AÇIKLADI Basın Bülteni 13 Kasım 2008 Türk Telekom 2008 Üçüncü Çeyrek Sonuçlarını Açıkladı Türkiye nin telekomünikasyon devi Türk Telekom, (IMKB:

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 17 Ağustos 2015, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 17 Ağustos 2015, Sayı: 23. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni 17 Ağustos 2015, Sayı: 23 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya İnci Şengül

Detaylı

Koç Holding 13 Mayıs 2014

Koç Holding 13 Mayıs 2014 Koç Holding 13 Mayıs 2014 2014 1.Çeyrek Faaliyet Ortamı ve Ekonomik Gelişmeler www.koc.com.tr 2 04.01.10 07.04.10 09.07.10 10.10.10 11.01.11 14.04.11 16.07.11 17.10.11 18.01.12 20.04.12 22.07.12 23.10.12

Detaylı

TTKOM 02.08.2013. Endekse Göre Getiri. TTKOM 30.06.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları

TTKOM 02.08.2013. Endekse Göre Getiri. TTKOM 30.06.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları TTKOM 02.08.2013 TTKOM 30.06.2013 Mali Tablosu Bilgilendirme Notları 2013 yılı ikinci çeyreğinde SMM deki kötüleşmeye TL deki değer kaybıyla oluşan yüksek finansal giderlerin de eklenmesi, net karın önemli

Detaylı

GÜNE BAŞLARKEN 5 Ağustos 2009

GÜNE BAŞLARKEN 5 Ağustos 2009 GÜNE BŞLRKEN 5 ğustos 2009...ekonomikarastirma@halkbank.com.tr... YURTİÇİ GELİŞMELER Yurtiçi Piyasalar-Döviz B ankalararası döviz piyasasında dolar kuru bugün açılışta, dünkü spot kapanışa göre kayda değer

Detaylı

İŞ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 6,40TL

İŞ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Hedef Fiyat: 6,40TL ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 12 Ağustos 2014 İŞ BANKASI 2Ç2014 Sonuçları Öneri: EKLE Hedef Fiyat: 6,40TL HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr İş Bankası nın 2Ç2014'teki Karı Çeyreksel Bazda %1,7 Artmasına Rağmen

Detaylı

SONBAHAR HİSSELERİ EYLÜL

SONBAHAR HİSSELERİ EYLÜL EYLÜL 2013 HAZIRLAYANLAR Mehmet Baki ATILAL Araştırma, Bölüm Başkanı m.baki@turkishyatirim.com 0 (212) 315 10 71 Başak ERÇEVİK Araştırma, Uzman b.ercevik@turkishyatirim.com 0 (212) 315 10 61 Araştırma

Detaylı

Emlak GYO A.Ş. Halka Arz Bilgisi

Emlak GYO A.Ş. Halka Arz Bilgisi Bu rapor, SPK nın 12.02.2013 tarih ve 5/145 nolu İlke Kararı nda bahse konu halka arza aracılık eden kuruluş dışında farklı bir kuruluş tarafından hazırlanan rapor kapsamında olmayıp, sadece müşterilerimizi

Detaylı

Yatırımcı İlişkileri Sunumu 2015 1. Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Mayıs 2015

Yatırımcı İlişkileri Sunumu 2015 1. Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Mayıs 2015 Yatırımcı İlişkileri Sunumu 2015 1. Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Mayıs 2015 D-AUTO Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 41 2015 1 Gündem Doğuş Otomotiv / Değer Zinciri 2015 Makroekonomik Görünüm Otomotiv Pazarı

Detaylı

2016 Strateji Raporu. Hisse Senetleri / Kâr Beklentileri 13 Ocak 2016

2016 Strateji Raporu. Hisse Senetleri / Kâr Beklentileri 13 Ocak 2016 Hisse Senetleri / Kâr Beklentileri 13 Ocak 2016 2016 Strateji Raporu 2015 yılında zayıf bir performans sergileyen Türk hisse senetleri %16 düşüş kaydetti (dolar bazında %33 daralma). Daha dikkate değer

Detaylı

TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 2. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU

TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 2. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU TEB HOLDİNG A.Ş. 2015 YILI 2. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2015 30.06.2015 Şirketin Ticaret Unvanı : TEB Holding A.Ş. Şirketin Ticaret Sicil Numarası : 176711 Genel

Detaylı

Türk Hava Yolları. Yolcu getirileri gerilerken, Net kar da beklenin üzerinde artış gerçekleşti. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: 12.

Türk Hava Yolları. Yolcu getirileri gerilerken, Net kar da beklenin üzerinde artış gerçekleşti. Şeker Yatırım Araştırma. AL Hedef Fiyat: 12. 2Ç15 Sonuçları Havacılık Sektörü 17 Ağustos 2015 Türk Hava Yolları Yolcu getirileri gerilerken, Net kar da beklenin üzerinde artış gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Hava Yolları,

Detaylı

ADEL HİSSE ANALİZİ. ADEL Endeksin Üzerinde Getiri 03.09.2014. Hisse Data Hisse Kodu ADEL

ADEL HİSSE ANALİZİ. ADEL Endeksin Üzerinde Getiri 03.09.2014. Hisse Data Hisse Kodu ADEL 03.09.2014 ADEL HİSSE ANALİZİ ADEL için kararımız Endeksin Üzerinde Getiri yönündedir ve yapmış olduğumuz değerleme sonucunda %16 getiri potansiyeli ile 61,90 TL fiyat hedefine ulaşmış bulunmaktayız. Değerleme

Detaylı

İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 1 OCAK 31 MART 2015 KONSOLİDE OLMAYAN ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 1 OCAK 31 MART 2015 KONSOLİDE OLMAYAN ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 1 OCAK 31 MART 2015 KONSOLİDE OLMAYAN ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 2015 Yılı I. Dönem Faaliyet Raporu İÇİNDEKİLER Başlık... Sayfa

Detaylı

TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş. MAYIS 2015 ÖZET BİLGİLER 2015 1Ç performansı : OLUMLU Tofaş, 2015 yılının ilk çeyreğinde, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 53,3 artış ile, 195 milyon TL lik beklentilerin

Detaylı

Yatırımcı İlişkileri Sunumu 2014 2. Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Ekim 2014

Yatırımcı İlişkileri Sunumu 2014 2. Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Ekim 2014 Yatırımcı İlişkileri Sunumu 2014 2. Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Ekim 2014 D-AUTO Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 2Ç 2014 1 Gündem Doğuş Otomotiv / Değer Zinciri 2014 Makroekonomik Görünüm Otomotiv Pazarı

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Borçlanma Araçları

Detaylı

Yatırımcı İlişkileri Sunumu 2014 2. Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Ağustos 2014

Yatırımcı İlişkileri Sunumu 2014 2. Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Ağustos 2014 Yatırımcı İlişkileri Sunumu 2014 2. Çeyrek Sonuçları Güncelleme: Ağustos 2014 D-AUTO Yatırımcı İlişkileri Sunumu - 2Ç 2014 1 Gündem Doğuş Otomotiv / Değer Zinciri 2014 Makroekonomik Görünüm Otomotiv Pazarı

Detaylı

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR

ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş GRUPLARA YÖNELİK BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor ANADOLU HAYAT EMEKLİLİK A.Ş Gruplara Yönelik Büyüme Amaçlı Hisse Senedi Emeklilik Yatırım

Detaylı

GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2010 YILI 9 AYLIK FAALİYET RAPORU

GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2010 YILI 9 AYLIK FAALİYET RAPORU GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. BÜYÜME AMAÇLI HİSSE SENEDİ EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2010 YILI 9 AYLIK FAALİYET RAPORU 1.- Ekonominin Genel durumu ABD ekonomisindeki büyümenin ikinci çeyrekte %1.7 olarak

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 01 Aralık 2014, Sayı: 48. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 01 Aralık 2014, Sayı: 48. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 48 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ercan Ergüzel Ezgi Gülbaş Ali Can Duran 1 DenizBank

Detaylı

GARANTİ BANKASI 1Ç2016 Sonuçları

GARANTİ BANKASI 1Ç2016 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Nisan 2016 GARANTİ BANKASI 1Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası nın İlk Çeyrek Net Dönem Karı 1.040,6mn

Detaylı

Şirket tahvilleri haberleri

Şirket tahvilleri haberleri Şirket tahvilleri haberleri 51 11.03.2013 Yeni ihraçlar Geçtiğimiz hafta Sermaye Piyasası Kurulu na (SPK) borçlanma aracı ihracı için on kuruluş başvuru yaptı: Sermaye piyasası aracı ihracı nedeniyle SPK'ya

Detaylı

Lojistik. Lojistik Sektörü

Lojistik. Lojistik Sektörü Lojistik Sektörü Gülay Dincel TSKB Ekonomik Araştırmalar dincelg@tskb.com.tr Kasım 014 1 Ulaştırma ve depolama faaliyetlerinin entegre lojistik hizmeti olarak organize edilmesi ihtiyacı, imalat sanayi

Detaylı

Ekim. Günlük Araştırma Bülteni Gün Sonu RAPORU

Ekim. Günlük Araştırma Bülteni Gün Sonu RAPORU 23 Ekim Günlük Araştırma Bülteni Gün Sonu RAPORU Almanya sanayi üretimi endeksi beklenenin altında kaldı Almanya da bugün açıklanan PMI İmalat Sanayi Endeksi, küresel ekonomik daralmanın ülke ekonomisine

Detaylı

2014 İKİNCİ ÇEYREK ELEKTRİK SEKTÖRÜ. Tüketim artışı aheste, kapasite fazlası sürüyor. Yael Taranto tarantoy@tskb.com.tr

2014 İKİNCİ ÇEYREK ELEKTRİK SEKTÖRÜ. Tüketim artışı aheste, kapasite fazlası sürüyor. Yael Taranto tarantoy@tskb.com.tr Tüketim artışı aheste, kapasite fazlası sürüyor Yılın ilk yarısında elektrik tüketimi 2013 yılının aynı dönemine kıyasla %3,6 artış gösterdi. Yıllık tüketim artış hızı ilk çeyrekte %3 olarak gerçekleşirken,

Detaylı

DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş.

DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş. DOĞUŞ OTOMOTİV SERVİS VE TİCARET A.Ş. MAYIS 2015 ÖZET BİLGİLER 2015 1Ç sonuçları : OLUMLU Doğuş Otomotiv, 2015 yılının ilk çeyreğinde, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 399 oranında kayda değer artış

Detaylı

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2009

GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2009 GÜNE BAŞLARKEN 6 Ağustos 2009...ekonomikarastirma@halkbank.com.tr... YURTİÇİ GELİŞMELER Yurtiçi Piyasalar-Döviz B ankalararası döviz piyasasında dolar kuru bugün açılışta, dünkü spot kapanışa göre kayda

Detaylı

Konsolide Olmayan Veriler. Eylül 2014 Finansal Sonuçları

Konsolide Olmayan Veriler. Eylül 2014 Finansal Sonuçları Konsolide Olmayan Veriler Eylül 2014 Finansal Sonuçları Makro Ekonomik Görünüm > FED 15 Milyar USD son dilim kullanımını da Ekim ayında beklendiği üzere durdurarak sıkılaştırma programını sonlandırdı.

Detaylı

İhracat azaldı, Merkez Bankası faiz indirdi

İhracat azaldı, Merkez Bankası faiz indirdi AYLIK RAPOR İhracat azaldı, Merkez Bankası faiz indirdi Ocak ayında başlıca pazarlara ihracat geriledi, enflasyonda gerileme beklentisi ile Merkez Bankası politika faizini indirdi. EKONOMİK VE SEKTÖREL

Detaylı

Kentsel Dönüşümde Finans Aktörleri ve Beklentileri Doç. Dr. Erk HACIHASANOĞLU Araştırma, İş ve Ürün Geliştirme Grup Md.

Kentsel Dönüşümde Finans Aktörleri ve Beklentileri Doç. Dr. Erk HACIHASANOĞLU Araştırma, İş ve Ürün Geliştirme Grup Md. Kentsel Dönüşümde Finans Aktörleri ve Beklentileri Doç. Dr. Erk HACIHASANOĞLU Araştırma, İş ve Ürün Geliştirme Grup Md. 8 Ekim 2013 Ajanda 1- Finansal Aktörler: Güncel Durum A- Güncel Durum: Birincil Konut

Detaylı

BANK MELLAT Merkezi Tahran İstanbul Türkiye Merkez Şubesi 1 OCAK 31 MART 2010 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU

BANK MELLAT Merkezi Tahran İstanbul Türkiye Merkez Şubesi 1 OCAK 31 MART 2010 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU BANK MELLAT Merkezi Tahran İstanbul Türkiye Merkez Şubesi 1 OCAK 31 MART 2010 ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU 1 İ Ç İ N D E K İ L E R I. GENEL BİLGİLER 1. Şubenin Gelişimi Hakkında Özet Bilgi 2. Şubenin Sermaye

Detaylı

Çimento Sektör Raporu

Çimento Sektör Raporu 19 Ocak 2015 Çimento Sektör Raporu Çimento sektörü ülkemizde elbette inşaat sektörüne dayalı bir büyüme göstermektedir. Ülkemizde büyüme, kentsel dönüşüm ve altyapı projeleri çimento talebini desteklemektedir.

Detaylı

Emlak GYO A.Ş. Halka Arz Bilgisi

Emlak GYO A.Ş. Halka Arz Bilgisi Bu rapor, SPK nın 12.02.2013 tarih ve 5/145 nolu İlke Kararı nda bahse konu halka arza aracılık eden kuruluş dışında farklı bir kuruluş tarafından hazırlanan rapor kapsamında olmayıp, sadece müşterilerimizi

Detaylı

ARAP TÜRK BANKASI A.Ş. Ve Konsolidasyona Tabi Bağlı Ortaklığı

ARAP TÜRK BANKASI A.Ş. Ve Konsolidasyona Tabi Bağlı Ortaklığı ARAP TÜRK BANKASI A.Ş. Ve Konsolidasyona Tabi Bağlı Ortaklığı 1 OCAK 30 HAZİRAN 2015 KONSOLİDE ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 30 Haziran 2015 Bankanın Ticaret Unvanı : Arap Türk Bankası

Detaylı

ASYA EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. KATILIM STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR

ASYA EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. KATILIM STANDART EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR ASYA EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. 6 AYLIK RAPOR Bu rapor ASYA EMEKLİLİK ve HAYAT A.Ş. Katılım Standart Emeklilik Yatırım Fonu nun 01.01.2014-30.06.2014 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan

Detaylı

Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri Anonim Şirketi FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU

Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri Anonim Şirketi FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri Anonim Şirketi FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 4 Eylül 2015 Senkron Güvenlik ve İletişim Sistemleri Anonim Şirketi Halka Arz Fiyat Tespit Raporuna

Detaylı