Ata Yatırım Günlük Bülten. Ata Yatırım Günlük Bülten 4 Aralık 2012

Transkript

1 Telefon: Fax : Ata Yatırım Günlük Bülten Ata Yatırım Günlük Bülten Güne Bakış Avrupa endeksleri haftaya beklentileri aşan Çin PMI verilerileri ve ABD li politikacıların mali uçurum konusunda inatlaşmaları arasında yön bulmaya çalışarak başladılar. Günün sonunda Avrupa endeksleri ortalama %0.13 değer artışıyla günü kapadılar. IMKB de ki yükseliş ise beklentilerin altında gelen Kasım ayı enflasyon rakamlarının da etkisiyle sert oldu, 100 endeks günü %1.70 yükselerek den tamamladı. Avustralya Merkez Bankası 25 baz puan indirime giderek son 50 yılın en düşük seviyesine indirdiğini açıkladı. Asya piyasalarında karışık yatay bir seyir izliyoruz. IMKB nin güne yatay bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Destekler Dirençler Piyasa Verileri Endeksler Kapanış Günlük Haftalık YTD Hacim* PD* İMKB , % 3.4% 44.9% İMKB 30 92, % 3.7% 50.4% Mali Endeks 108, % 3.1% 52.6% Sanayi Endeksi 62, % 3.5% 28.7% Bankacılık 155, % 4.2% 57.5% * milyar TL İMKB Kapanış ve Hacim milyar TL 75, , Para Piyasaları FAİZ Haftanın ilk günü açıklanan Kasım ayı enflasyon rakamlarında %0.90 artması beklenen TÜFE nin %0.38 lik artış kaydettiği açıklandı. Enflasyon baskısında ki bu düşüş Merkez Bankası nın faizleri indirme konusunda elini rahatlattığından verinin ardından tahvil bono piyasasında ki ralli dün de devam etti. Gösterge kağıt bileşikleri günü 5.82 den tamamladı. DÖVİZ USD gelişmekte olan para birimleri karşısında haftaya karışık bir seyir izleyerek başladı. Artan risk iştahına rağmen USD/TL muhtemel bir faiz indirimini fiyatlamaya devam ettiğinden günü yatay şekilde tamamladı, kapanış den gerçekleşti. USD/TL de aşağı yönde destek, ve ise direnç görevi görebilecek teknik seviyeler. Sepet kurda da yatay bir seyir vardı. Kapanış den gerçekleşti. Sepet kurda aşağı yönde ve destek, ve ise direnç görevi görebilecek teknik seviyeler olarak göze çarpıyor. 65, Hacim - Sağ Eksen Kapanış - Sol Eksen En Çok Artan En Çok Azalan En Yük. Hacim Günlük Hacim* FVORI 21.3% SASA -3.3% ISCTR 1.7% 347 FFKRL 18.0% CBSBO -3.2% GARAN 3.5% 264 AYCES 11.8% GARFA -3.2% TCELL 0.9% 247 EPLAS 9.3% BROVA -3.0% HALKB 0.3% SEKFK 8.1% BMEKS -2.8% AKBNK 1.4% * milyon TL Yurtdışı ve Diğer Piyasalar Endeksler Kapanış Günlük Kapanış DOW J. 12, % Altın ($/ons) 1,704 NASDAQ 3, % Brent Petrol ($/vrl) 111 FTSE-100 5, % ABD$/TL CAC-40 3, % /TL DAX 7, % BOVESPA 58, % NIKKEI 225 9, % Ajanda 4.12 Gediz Elektrik İhalesi Son Teklif Verme Tarihi Real Efektif Döviz Kuru Endeksi 6.12 Beklenti Anketi Sanayi Üretim Endeksi (Ekim-12) GSYH Büyümesi (3Ç2012) Ödemeler Dengesi (Ekim-12) 1

2 Reel Efektif Döviz Kuru Bugün Merkez Bankası nın reel efektif döviz kuru endeksini yayınlaması bekleniyor. Ekim ayında olan endeksin 120 seviyesinin üzerine çıkıp çıkmadığını takip ediyor olacağız. Hatırlanacağı üzere Merkez Bankası Başkanı reel kurun bandına çıkması durumunda kısa vadeli faizleri indirmek yönünde politika aksiyonu alınabileceğini söylemişti. Enflasyon: Hedefe doğru TÜFE enflasyonu Kasım ayında %0.4 ile piyasa beklentisi olan %0.9 ve bizim beklentimiz olan %0.8 in altında kalarak yıllık enflasyonu %7.8 den %6.4 e çekti. Beklentilerden bu kadar sapma görülmesinin nedeni gıda fiyatlarının beklenenin çok altında gerçekleşmesi oldu. Enflasyona en büyük katkı 0.52 baz puan ile giyim ve konut fiyatlarından gelirken gıda ve ulaştırma, enflasyonu 0.2 puan aşağı çekti. 2

3 ÜFE enflasyonu aylık bazda %1.66 artış gösterirken yıllık enflasyon Ekim deki %2.57 seviyesinden %3.6 ya yükseldi. Bunun ardında yatan en büyük etken BOTAŞ ın kamu elektrik firmalarına verdiği doğalgazda yaptığı %37 lik zam oldu. Hükümetin bu zammı kısa vadede tüketiciye yansıtmasını beklemiyoruz. Yükselişe rağmen zayıf seyreden ÜFE nin tüketici fiyatları üzerinde önemli bir baskı unsuru olacağını düşünmüyoruz. Önümüzdeki dönemde ÜFE ve TÜFE arasındaki fark kapanacaktır ancak bunun halen zayıf seyreden talep dolayısıyla daha çok ÜFE deki artış nedeniyle gerçekleşmesi daha muhtemel. Bu arada ÜFE fabrika çıkış fiyatlarını yansıttığı ve vergileri içermediği için son yapılan vergi artışlarının etkisini burada görmüyoruz. Ayrıca doğalgaz zammına sanayi şirketleri dahil edilmezken elektrikte sanayiye daha düşük oranda %(4) zam yapılması da ÜFE de ani yükselişi engelleyen unsurlar oldu. Çekirdek enflasyon son zamlardan sonra ikincil etkilerin görülmemesi, kurlar tarafından bir baskı hissedilmemesi ve zayıf talep koşulları nedeniyle Kasım da %5.7 ile enflasyon hedefi olan %5 e yaklaşmış oldu. En çok takip edilen I-endeksi geçen ayki %6.1 den %5.7 ye gerilerden zamların etkisini en çok yansıtan G endeksi de %6.8 den %6.4 e geriledi. 3

4 Beklenenden daha düşük gerçekleşen enflasyon Merkez Bankası ndan politika faiz indirimi beklentisini destekler nitelikte. 1 haftalık repo faizi olan politika faiz indirimi ile ilgili beklentimiz için yarın açıklanacak Kasım reel efektif döviz kuru verisini bekleyecek olmakla birlikte koridorun üst bandında indirimin devam etmesini ve Merkez Bankası nın gecelik borç verme faiz oranını 50 baz puan daha indirerek %8.5 e çekmesini bekliyoruz. Bugün açıklanan PMI verileri de ekonomik aktiviteyi desteklemek için Merkez Bankası nın yerinin olduğuna işaret ediyor. Bugün açıklanan veriye göre PMI Kasım ayında Ekim ayındaki 52.5 seviyesinden 51.6 ya geriledi. Endeksin 50 nin altına gerilemesi ekonomik daralma işareti olarak algılanıyor. Enflasyonun beklenenin bu kadar altında kalabileceği fiyatlarda olmadığı için veri sonrasında gösterge bono sabahki %5.89 seviyesinden %5.76 ya geriledi, USD/TL kuru ve kur sepeti beklendiği gibi hafif artış göstererek ve seviyelerinden sırayla 1.79 ve e yükseldi. Enflasyonun büyük ihtimalle yılı %6.5 in altında kapatmasını beklerken gelecek yıl için beklentilerimizi artan talebin yaratabileceği fiyat baskısı ihtimaline dayanarak %6.5 te tutuyoruz. 4

5 Şirket Haberleri Yapı Kredi GÖZETİM ALTINDA Hisse Fiyatı: TL 4.82 YKBNK F/K: - Hedef Fiyat: - Banka PD/DD: - Prim Potansiyeli: - Yapı Kredi nin <YKBNK TI> sermaye benzeri tahviline yoğun talep... Yaptığı basın açıklamasında CEO Faik Açıkalın Yapı Kredi nin 10 yıllık 10 milyar ABD doları sermaye benzeri tahvil ihracına yatırımcılardan yedi kat talep geldiğini açıkladı. Tahvıl faizi %5,5 ile %5,8 olan beklentininde altında gerçekleşti. Tahvili Fitch sermaye benzeri sınıfında Türkiye de ilk olarak yatırım yapılabilir kredi notu olan BBB- ile değerlendirdi. Biz haberi 1) Beklenenden düşük faiz oranı, 2) Sermaye yeterlilik rasyosuna olan pozitif katkısı ve 3) Fonlanma kaynaklarının çeşitlendirilmesine yardımcı olması dolayısı ile pozitif olarak değerlendiriyoruz. Sabancı Holding GÖZETİM ALTINDA Hisse Fiyatı: TL 9.16 SAHOL F/K: - Hedef Fiyat: - Holding PD/DD: Prim Potansiyeli: - Sabancı Holding <SAHOL TI> Verbund, Enerjisa daki %50 payını E.ON a devri konusunda anlaştı Sabancı Holding KAP a yaptığı açıklamada Verbund un Enerjisa daki %50 payını E.ON şirketine devretmesi yönünde anlaşıldığını açıkladı. Hisse transferi sonrasında Sabancı Holding ve E.ON şirketlerinin her ikisinde Enerjisa da payları %50 olucak. Anlaşmanın daha önce medyada yer almasından dolayı bu açıklamanın hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratacağını düşünmüyoruz. 5

6 Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu /Istanbul Tel: (212) Ata Online Menkul Kıymetler A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: 1 Asma Kat Balmumcu/İstanbul Tel : Fax : (212) Ata Portföy Yönetimi A.Ş. Emirhan Cad. No: 109 Atakule Kat: Balmumcu/İstanbul Tel : (212) Bu bültende yer alan bilgiler Ata Yatırım tarafından bilgilendirme amacıyla hazırlanmıstır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danısmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlığı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüslere iliskin bilgiler güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilmis olup, Ata Yatırım bu bilgilerin doğruluğu hakkında garanti vermemektedir. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu durumda, ortaya çıkabilecek sonuçlardan dolayı Ata Yatırım sorumluluk kabul etmez. Ata Yatırım, hiçbir sekil ve surette ön ihbara ve /veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değistirebilir, ortadan kaldırabilir. Ata Yatırım, mesajın ve bilgilerinin size, değisikliğe uğrayarak, geç ulasmasından, bütünlük ve gizliliğinin korunamamasından, virüs içermesinden ve bilgisayar sisteminize verebileceği herhangi bir zarardan sorumlu tutulamaz. Bu e-postanın virüs içermemesi için alınması gereken tedbirler alınmıstır. İsbu e-posta ve eklerinin kullanımdan kaynaklı zarar veya kayıplardan sorumlu olmadığımız için kullanmadan önce virüs kontrol programlarınızı uygulamanızı tavsiye ederiz.