GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

Transkript

1 GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 30 Mayıs 2016 Global piyasalar bu hafta itibariyle Haziran ayına geçiş yaparken yoğun bir gündem ile karşı karşıya kalacak. Özellikle Haziran ayının ilk yarısı önemli gelişmelere gebe olduğu için piyasalar için hareketli bir dönemin başlangıcındayız. ABD de tarımdışı istihdam verileri, kişisel gelir ve harcamalar verisi, ISM verisi, 6 Haziran da Fed Başkanı Yellen ın konuşması, 15 Haziran Fed toplantısı, Çin Yuan ında yeniden başlayan değer kaybı, yurtiçinde Mayıs ayı enflasyonu, başkanlık ve yeni anasaya ile ilgili gelişmeler, Haziran ayının önemli konuları olarak izlenecek. Yeni haftaya başlarken ABD borsaları ve İngiltere piyasaları bugün tatil nedeniyle kapalı. Geçtiğimiz hafta Cuma günü Harvard Üniversitesi'nde koşuan Fed Başkanı Yellen ın açıklamaları piyasalar üzerinde etkili. Yellen, ABD ekonomisinin toparlanma yolunda ilerlediğini ve tahminlerde bir yanılma olmaması durumunda gelecek aylarda faiz artırımının uygun olabileceğini belirtti. Yellen ın açıklamaları 6 Haziran daki konuşmasına ve 15 Haziran daki Fed toplantısına böylece ışık tutmuş oldu. Piyasalar faiz artırımına hazırlanmaya çalışılıyor. Fed ve Yellen ın açıklamaları öncesinde ABD de açıklanacak verilerin güçlü gelmesi, piyasalarda Fed toplantısını tedirgin bir şekilde bekleyişe yol açacaktır. Geçtiğimiz hafta içinde; Düşük riskli portföy önerimiz endeksin % 1,08 altında; Agresif portföy önerimiz ise %3,63 altında getiri sağlamış bulunmaktadır. BIST-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): (Usd) : XU100 : 2,19% Fed beklentileri ile dolarda değerlenme süreci yeniden başladı. Risk alma iştahı düşük. Gelişen ülke borsaları genel olarak baskı altında. BIST-100 endeks bu ortamda yeni hükümet belirsizliğinin kalkması ile seviyesinden seviyesine kadar tepki verdikten sonra üzerinde yatayda bir seyir izleniyor. Haziran ayının ilk yarısı için sıraladığımız risk faktörleri gözönüne alınırsa, altında yine alım fırsatları oluşabilir. Bu gelişmeler öncesinde endekste /600 bandını tepe noktası olarak görüyoruz.

2 GLOBAL HAFTALIK TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Düşük Riskli Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * DOCO DO-CO 311, ,00 5, * ISGYO İş GMYO 1,69 1,65 1,75 6, * TOASO Tofaş Oto. Fab. 22,12 21,30 23,00 7, * TRKCM Trakya Cam 2,22 2,17 2,30 5, * ULKER Ülker Bisküvi 21,44 21,00 22,30 6, Agresif Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) AKSA Aksa 8,39 8,32 8,66 4, * BIZIM Bizim Mağazaları 17,25 16,70 18,00 7, * CLEBI Çelebi 26,06 25,50 27,20 6, * DESPC Despec Bilgisayar 3,98 3,90 4,24 8, * SODA Soda Sanayii 4,58 4,50 4,87 8, *Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir. Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları: Portföy leri: BİST 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy Aylık Aylık Kümülatif Kümülatif 2, ,55-38,54-1,09-1,08 4,54 14, , ,77-1,52-3,63 1,03 10, , ,02 Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) DOCO ,50-2,66-4,23 3-2,66-4,23 ISGYO 1,64 1,70 3,66 0,80 4 3,66 0,80 TOASO 22,26 23,00 3,32 0,47 4 3,32 0,47 TRKCM 2,11 2,17 2, ,84 1 ULKER 21,82 21,44-1,74-2,73 7-1,74-2,73 Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) BIZIM 16,20 16,75 3,40 1,60 5 3,40 1,60 CLEBI 25,78 26,06 1, ,09 7 DESPC 4,20 3,98-5,24-7,27 4-5,24-7,27 KRDMD 1,29 1,31 1,55-1,25 4 1,55-1,25 SODA 0 4,58-8,40-9,88 3-8,40-9,88 2

3 DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ DO-CO (DOCO.IS) Son Kapanış :311,50TL 0, , En beğendiğimiz hisseler portföyünde DO&CO ya yer veriyoruz. Güçlü havayolları ikram servisinin önümüzdeki 4Ç2015/2016 finansal sonuçlarını pozitif etkilemesini bekliyoruz. DOCO yaklaşık son 1 aydır yatay bir bantta sıkıştı. Yukarı yönlü yönelimler kısa vadeli ortalamalarda baskı ile karşılaşıyor. Yükselen bir eğilim yakalamak için hissede aşılması gereken seviye, kısa vadeli düşen trend direncinin geçtiği 327,00 olarak takip edilebilir. 3

4 İş GMYO (ISGYO.IS) Son Kapanış :1,69TL 0, ,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 İş GYO yılın ilk çeyreğinde 50mn TL net kar elde etmiştir (bizim beklentimiz 42mn TL ve piyasa beklentisi 38mn TL düzeyindeydi). 52mn TL lik ciro ve 40mn TL lik FAVÖK rakamları da beklentileri karşılamıştır. Tuzla Operasyon Mekezi bu çeyrekte ilk defa kira gelirlerine katkıda bulunmuştur. Şirketin net borcu ise arsa alımı, temettü ödemesi ve çalışma sermayesi gereksinimi ile çeyreksel bazda 310mn TL yükselmiştir. Sonuçlar operasyonel olarak bizim beklentilerimiz dahilinde olup, piyasa beklentisinin üzerindedir. Hissede bir miktar olumlu etki görülebilir. Öte yandan, kısa vadede boşalabilecek bazı ofis varlıklarına karşın, orta-uzun vadede çok parlak bir kira geliri görünümü ortaya çıkmaktadır. Şirket için yılları arasında ortalama bileşik yıllık kira geliri büyümesini %22 olarak tahmin ediyoruz. Diğer taraftan, mevcut yatırımların devamı sonrasında borçluluk da uzun vadede göreceli daha iyi konuma gelecektir. İş GYO için hedef fiyatımızı 2.31 TL den 2.76 TL ye yükseltiyor, tavsiyemizi AL olarak koruyoruz. Mevcut NAD iskontosu %48 seviyesinde olup, tarihsel ortalaması ise %50 düzeyindedir. İleriye dönük çok önemli gelir artışı potansiyelinin yüksek olması nedeeniyle, şirketin tarihsel ortalamasına göre daha düşük iskontolarla gitmesi gerektiği kanaatindeyiz. Hissede 1,70 seviyesi birkaç kez denenmesine rağmen geçilemedi, güçlü bir direnç seviyesi olarak etkinliğini koruyor. Bu seviyeden etkili olan realizasyonun 1,63 civarında dengelenmesi sonrasında yeniden yukarı yönlü tepkiler oluşabilir. Aksi takdirde 1,63 seviyesi stop-loss noktası olarak izlenmeli. 4

5 Tofaş Oto. Fab. (TOASO.IS) Son Kapanış :22,12TL 0, , Egea sedan modeliyle ihracat hacmini yükselten Tofaş, modelden yurtiçinde benzer bir başarıyı hedefliyor. Şu ana kadarki yurtiçi satış verileri beklentilerimizin altında kaldı, ancak önümüzdeki periyotta şirketin bu durumu tersine çevirmesini bekliyoruz. Tanıtımı yapılan ve seri üretimine başlanmış hatchback modelini ise Haziran ayı itibarıyla piyasada görebileceğiz. Al-ya da-öde kontratlarındaki değişiklikler nedeniyle, Tofaş ın sürdürebilir karlılık seviyesi halen bir soru işareti olmayı sürdürüyor. Tofaş Otomotiv yükselen bir trend içerisinde hareket etmektedir. Trend desteği hisseyi 21,80 seviyesinden itibaren destekliyor. Bu destek seviyesinden oluşacak alımlarda 23,00-23,30 bandı direnç seviyesi olarak izlenebilir. 5

6 Trakya Cam (TRKCM.IS) Son Kapanış :2,22TL 1, ,31 2,5 1,5 1,0 0,5 Trakya Cam, ortağı olduğu Soda Sanayi deki hisselerinin satışını gerçekleştirecek. Hisse satışı sayesinde şirkete nakit girişi sağlanacak. Bu nedenle hisseyi portföyümüzde tutumaya devam ediyoruz. Öte yandan Trakya Cam, İtalya merkezli olarak faaliyet gösteren Sangalli Vetro Porto Nogaro firmasının varlıklarının satın alma işlemine yönelik süreçte 90mn teklif verildiğini açıkladı. Bu inorganik büyüme hamlesi daha önceden de bildirilmişti, ama hisse üzerinde pozitif etki yaratmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Trakya Cam hisseleri yükselen bir trend içerisinde hareketini koruyor. Günlük grafiklerde hisse geçen hafta yükselen trend direncine kadar ulaştı. Bu seviyeden yaşanacak olası geri çekilmelerde 2,12 den geçen kısa vadeli ortalamalar destek olarak izlenebilir. Geri çekilmelerin hissede alım yönünde kullanılması gerektiğini düşünüyoruz. 6

7 Ülker Bisküvi (ULKER.IS) Son Kapanış :21,44TL 0, , Operasyonel karlılık ve net kar anlamında beklentilerin üstünde sonuçlar açıklayan ULKER i bu hafta da portföyümüzde tutuyoruz. Analist ortalamaları asgari ücret artışı ve satın alınan şirketlerden dolayı konservatif bir beklenti içerisindeydi, buna rağmen şirket karlılığını arttırdı ve 13.1% FAVÖK marjı olarak açıkladı. Piyasa beklentisi 11.9% FAVÖK marjıydı. Ülker Bisküvi orta vadeli yükselen bir trend içerisinde hareket etmektedir. Hissede yatay ara destek noktası 21,50 seviyesi olarak izlenebilir. Bu seviye üzerinde tutunma yukarı yönlü alıcılı seyri desteklerken, 21,50 desteğinin kırılması 21,00 seviyesine doğru gerileme ile sonuçlanabilir. 21,00-20 bandında hissede kısa vadeli dalgalanma izlenebilir. 7

8 AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ Aksa (AKSA.IS) Son Kapanış :8,39TL 1, ,13 Aksa hisseleri yaklaşık 2010 yılından beri yükselen trend desteğine kadar geriledi. 8,30 seviyesinden beri yükselen uzun vadeli trend desteğini güçlü bir destek olarak görüyoruz ve hissede yaşanan bu gerilemenin alım yönünde değerlendirilmesini düşünüyoruz ,0 6,0 4,0 Bizim Mağazaları (BIZIM.IS) Son Kapanış :17,25TL 0, ,86 15,85-16,40 bandındaki yatay hareket yukarı yönlü ivme kazandı. Hissede kısa vadeli yükselen trend oluşumu izleniyor. 17,60 tepesi kısa vadeli hedef olarak izlenebilir. 16,70 seviyesi ise geri çekilmelerde destek oluşturmasını beklediğimiz seviye. 2 18,0 16,0 14, ,0 6,0 4,0 Çelebi (CLEBI.IS) Son Kapanış :26,06TL 0, ,20 Hisse 25,50 seviyesinde dip yeniledi. 25,50 destek olmak üzere oluşacak tepki denemelerinde 27,20-28,50 seviyeleri direnç noktaları olarak izlenebilir

9 Despec Bilgisayar (DESPC.IS) Son Kapanış :3,98TL 1, ,11 6,0 Yükselen bir kanal içerisinde hareket izleniyor. 3,90 hissede yükselen kanal desteği olarak etkili olabilir. 3,90-4,30 aralığında bant hissede birkaç hafta trade aralığı olabilir. 4,0 3,0 1,0 Soda Sanayii (SODA.IS) Son Kapanış :4,58TL 0, ,24 6,0 Hisse seansiçi grafiklerde düşen bir trend içerisinde hareket ediyor. 4,50 seviyesi hissede destek noktası olarak izlenecek. Hisse geri çekilmelerin alım yönünde değerlendirilmesini gerektiğini düşünüyoruz. Hissede yükselen trende dönüş için 4,75 seviyesi geçilmeli. 4,0 3,0 1,0 9