HAFTALIK BÜLTEN GENEL HAFTA ÖZETİ. Destek FX Piyasa Gözlemi. 07 Ağustos :00. Lockhart: Faiz artışı için Eylül uygun

Transkript

1 HAFTALIK BÜLTEN Destek FX Piyasa Gözlemi 07 Ağustos :00 GENEL HAFTA ÖZETİ Lockhart: Faiz artışı için Eylül uygun Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart faiz artışı için Eylül ayının uygun olacağını söyledi. Lockhart, Wall Street Journal'a verdiği röportajda ABD ekonomisinin yaklaşık 9 yıl sonra yapılacak bir faiz artışına hazır olduğunu kaydetti. Lockhart ekonomide ancak bir kötüleşme olması halinde faiz artışı için beklemenin doğru olacağını belirtti. Türkler dolar stokluyor Türkiye nin güvenlik riskler yükseliyor ve öte yandan politikacıların tartışmaları erken seçim ihtimalini artırıyor. İşte bu ortamda Türkler bile lirayı terk ediyorlar. Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) verilerin göre hane halkı ve şirketlerin döviz tasarrufları total mevduatların yüzde 43 üne yükseldi. Söz konusu seviye 10 yıldan bu yana en yüksek olarak kaydedildi. Türk Lirası dolar karşısında bu yıl yüzde 16 değer kaybederek 2001 den bu yana en büyük düşüşü kaydetti. Fed'in faizi Eylül de artırma olasılığı %52 Traderlar, Fed in faizi Eylül de artıracağına verdikleri ihtimali rekor seviyeye çıkardılar. Gelecek ay faizde artırım yapılacağına dair olasılık Çarşamba günü yüzde 52 ye çıktı. Almanya'da Haziran'da sanayi üretimi yüzde 1,4 düştü Almanya'nın sanayi üretimi Haziran ayında yüzde 1,4 geriledi. Almanya da sanayi üretimi Haziran ayında beklenmedik bir şekilde geriledi ve Avrupa nın en büyük ekonomisinin Çin gibi gelişen piyasalardaki zayıf büyümeden kaynaklı risklere açık olduğu sinyali verdi. 1 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

2 Obama'dan İran'a gözdağı Obama, İran ile varılan nükleer anlaşmayla ilgili konuştu. Yaklaşık iki yıl süren müzakerelerin ardından Tahran yönetimi ile P5+1 ülkeleri arasında varılan nükleer anlaşmanın İran ın nükleer silah elde etmesini "kalıcı" şekilde önlediğine işaret eden Obama, "Anlaşma İran ın bomba yapmaya giden tüm yollarını ortadan kaldırıyor" dedi. ABD'de hizmet sektöründe 10 yılın en hızlı büyümesi ABD'de, restoranlardan gayrimenkul şirketlerine, hizmet sağlayıcılar Temmuz ayında son 10 yılın en hızlı büyümesini gerçekleştirdi. Bu durum ABD ekonomisinin daha hızlı büyüme yolunda ilerlemesine yardımcı oldu. ISM'in açıkladığı imalat dışı endeksi Temmuz ayında 4.3 puan sıçrayarak 60.3 seviyesine çıktı ve Ağustos 2005'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı Fed/Powell: Eylül için henüz karar vermedim ABD Merkez Bankası Fed Yönetim Kurulu üyesi Jerome Powell, Eylül'de faiz artışı için öncesindeki verileri görmek gerektiğini söyledi. Powell Eylül'de faiz artışı konusunda henüz karar vermediğini kaydetti. Fed Açık Piyasa Komitesi'nde bu yıl oy hakkı bulunan Powell, faiz artışının patikasının zamanlamadan daha önemli olduğunu ifade etti. Dar bir patikada faiz artışının uygun olabileceğini söyleyen Powell, şirket tahvil piyasasının sıkılaşmaya vereceği tepkinin kendisini endişelendirdiğini belirtti. Japonya MB teşviği sabit tuttu Japonya Merkez Bankası (BOJ), parasal teşviki genişletmekten kaçındı. Guvernör Haruhiko Kuroda, dünyanın en büyük üçüncü ekonomisinin son dönemdeki zayıf seyirden toparlanacağını ve enflasyonun ivmeleneceği iddiasında. Merkez bankası, Cuma günü Tokyo'da yapılan açıklamaya göre, parasal tabanı yıllık bazda 80 trilyon yen (640 milyar dolar) seviyesinde genişletmeyi sürdürecek. Bloomberg anketine katılan 37 ekonomistin tümü söz konusu kararı doğru şekilde tahmin etti. Çipras: 15 Ağustos'tan sonra anlaşma olmalı Yunanistan ve Fransa 3. yardım planının Ağustos sonuna kadar hazır olmasını istiyor. Yunanistan Başbakanı Aleksis Çipras, 3. yardım paketi üzerinde 15 Ağustos'tan hemen sonra anlaşılmasını istediğini ifade etti. Fransa Cumhurbaşkanı François Hollande da, Ağustos sonuna kadar planın yürürlüğe girmesini umduğunu belirtti Bakır 6 yılın en düşüğüne geriledi Bakır 6 yılın en düşük seviyesine geriledi ve alüminyum Ocak ayından bu yana en kötü haftalık dönemi kaydediyor. Metallerdeki düşüşte, Almanya sanayi üretiminin beklenmedik bir şekilde gerilemesi etkili oldu. 2 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

3 Koalisyonda kritik zirve Pazartesi Başbakan Ahmet Davutoğlu'nun hükümet kurma süreci kapsamında CHP ile istikşafi görüşmelerde bulunan AK Parti heyetini kabulü sona erdi. Başbakanlık Resmi Konutu'nda, basına kapalı gerçekleştirilen kabul, yaklaşık 2 saat sürdü. Heyetin, CHP ile gerçekleştirilen istikşafi görüşmelerine ilişkin hazırladığı raporu, Başbakan Davutoğlu'na sunduğu öğrenildi. Kültür ve Turizm Bakanı Ömer Çelik, görüşmenin ardından gazetecilerin sorularını yanıtladı. İstikşafi görüşmelerin tamamlanmasının ardından gelinen noktanın yarın başbakan Ahmet Davutoğlu tarafından AK Parti MYK toplantısında değerlendirileceğini, Pazartesi günü ise konunun Bakanlar Kurulu'nda değerlendirileceğini söyleyen Çelik "Bakanlar Kurulu toplantısından sonra saat 18.00'de Sayın Kılıçdaroğlu ve Haluk Koç'u burada Resmi Konut'ta bekliyoruz. Kendileri de olumlu yanıt verdiler. Gelinen noktanın değerlendirmesini yapacaklar" dedi. İngiltere Merkez Bankası faizi değiştirmedi İngiltere Merkez Bankası (BOJ), dokuz üyeden yalnızca birinin faiz artışı yönünde oy kullandığını açıkladı. BOJ düşen enerji fiyatları ve sterlinin güçlenmesi nedeniyle kısa vadeli enflasyon tahminini indirdi. Politika faizini rekor düşük oran olan yüzde 0.5'te bırakma kararı 8-1 alınırken, ekonomistler en az iki üyenin sıkılaşma yönünde oy kullanacağını tahmin etmişti. Para Politikası Kurulu'nun tutanakları, bazı üyelerin enflasyona yukarı yönlü riskler olduğunu düşündüklerini ortaya koysa da, kurul altı yıldır yürürlükte olan acil durum teşvikinin ne zaman kaldırılmaya başlanacağı noktasında ikiye ayrılmış durumda. BOE/Carney: Faiz artışı verilere bağlı İngiltere Merkez Bankası (BOE) Başkanı Mark Carney, 9 üyenin 8'inin faizleri hali hazırdaki düşük enflasyonla birlikte artırmanın mümkün olmadığına karar vermesinin ardından, fiyat artışının sınırlı kalacağı tahmininde bulundu. BOE Başkanı, görünümün faiz artışıyla uyumlu olduğunu belirterek, zamanı gelince adım atılacağının sinyalini verdi. Faiz artışının zamanlamasının önceden kesin olarak bilinemeyeceğini ifade eden Carney, "Sıkılaşma ekonomik gelişmelerin ve ihtimallerin bir sonucu olacak. Kısaca verilere bağımlı olacak" diye konuştu. Türkiye Sanayi üretimi Haziran'da yüzde 2.4 artışla beklentiyi aştı Türkiye'nin sanayi üretimi Haziran'da aylık bazda yüzde 2.4 artarak, beklentinin üstünde gerçekleşti. Sanayi üretimi yıllık bazda da yüzde 5.5 artarak tahminlerin oldukça üstünde geldi. Sanayi üretimi böylece Eylül 2014'ten bu yana aylık bazda en yüksek seviyeye çıktı. ABD'de istihdam Temmuz'da beklentinin altında gerçekleşti ABD'de tarım dışı istihdam Temmuz ayında 215 bin ile beklentinin gerçekleşti. İşsizlik oranı ise yüzde 5.3 oldu. Bu verinin ABD Merkez Bankası Fed'in elini faiz artışı yolunda güçlendireceği ifade ediliyor. 3 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

4 ÖNÜMÜZDEKİ HAFTA EKONOMİK TAKVİMDE ÖNE ÇIKANLAR Saat Önem Olay Beklenti Önceki 02:50 ** Japonya Cari Hesap (Mevsimsel Olarak Ayarlanmamış) (Haz) 0,774T 1,881T 11:30 * Euro Bölgesi Sentix Yatırımcı Güveni (Ağu) Ağustos Salı 04:30 ** Avustralya NAB İşletme Güveni (Tem) 1000,00% 10:00 * Türkiye Cari Hesap (USD) (Haz) -3,99B 12:00 ** Almanya ZEW Mevcut Koşullar Endeksi (Ağu) 64,2 6390,00% 12:00 *** Almanya ZEW Ekonomik Hissiyatı (Ağu) ,00% 15:15 ** Kanada Konut Başlangıçları (Tem) 202,8K 15:30 ** ABD Tarım Dışı Üretkenlik (çeyreklik) (2. Çeyrek) 1,00% -3,10% 15:30 ** ABD Birim Emek Maliyetleri (çeyreklik) (2. Çeyrek) 1,50% 6,70% 23:30 ** ABD Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları -2,400M 12 Ağustos Çarşamba 03:30 ** Avustralya Westpac Tüketici Güveni (Ağu) -3,20% 04:30 ** Avustralya Maaş Fiyat Endeksi (çeyreklik) (2. Çeyrek) 0,60% 0,50% 07:30 ** Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) (Haz) 0,80% 08:30 *** Çin Sanayi Üretimi (Yıllık) (Tem) 6,60% 6,80% 11:30 *** İngiltere İşsizlik Hak Başvurusu Sayısındaki Değişim (Tem) 2,5K 7,0K 11:30 ** İngiltere İşsizlik Oranı (Haz) 5,60% 5,60% 12:00 ** Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Aylık) (Haz) 0,10% -0,40% 12:35 ** Euro Bölgesi Almanya 10 Yıllık Tahvil İhalesi 0,88% 17:00 ** ABD İş İmkanları ve Personel Değişim Oranı (JOLTS) (Haz) 5,363M 17:30 ** ABD Ham Petrol Stokları 21:00 ** ABD Federal Bütçe Dengesi (Tem) -103,0B 51,8B 13 Ağustos Perşembe 01:30 ** Yeni Zelanda İşletme Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) (Tem) 55,2 09:00 ** Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Tem) 0,20% 0,20% 10:15 ** İsviçre Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Tem) -0,10% 15:30 *** ABD Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0,40% -0,10% 15:30 ** ABD İhracat Fiyat Endeksi (Aylık) (Tem) -0,10% -0,20% 15:30 ** ABD İthalat Fiyat Endeksi (Aylık) (Tem) -0,80% -0,10% 15:30 *** ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0,40% -0,30% 15:30 ** Kanada Yeni Konut Fiyat Endeksi (Aylık) (Haz) 0,20% 17:00 ** ABD İşletme Stokları (Aylık) (Haz) 0,30% 0,30% 17:30 * Doğalgaz Stokları 15 Ağustos Cuma 01:45 ** Yeni Zelanda Perakende Satışlar (çeyreklik) (2. Çeyrek) 2,70% 09:00 *** Almanya Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 0,50% 0,30% 09:00 ** Almanya Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıllık) (2. Çeyrek) 1,50% 1,10% 12:00 ** Euro Bölgesi Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Tem) 0,80% 12:00 *** Euro Bölgesi Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Yıllık) (Tem) 0,20% 0,20% 4 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

5 12:00 ** Euro Bölgesi Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Tem) -0,60% 12:00 ** Euro Bölgesi Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (2. Çeyrek) 0,40% 0,40% 12:00 ** Euro Bölgesi Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (Yıllık) (2. Çeyrek) 1,30% 1,00% 15:30 ** ABD Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Tem) 0,10% 0,30% 15:30 *** ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Tem) 0,20% 0,40% 15:30 ** Kanada İmalat Satışları (Aylık) (Haz) 0,10% 16:15 ** ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Tem) 0,30% 0,20% 17:00 ** ABD Michigan Tüketici Hissiyatı (Ağu) 95 93,1 EURUSD ANALİZİ Geçtiğimiz haftaki hareketli kapanışın ardından bu haftaya sakin başlayan paritenin haftanın ilk günlerinde genel itibariyle 1,0960 seviyelerinde işlem gördüğünü izledik. 1,0960 seviyelerinde işlem gören parite Salı günü akşam saatlerinde Atlanta FED Başkanı Dennis Lockhart ın faiz artırımı ile ilgili yaptığı açıklamaların ardından dolarda yaşanan değerlenmeyle birlikte sert düşüşler kaydedildi. FOMC de oy hakkı bulunan Lockhart konuşmalarında ABD ekonomisinin yapılacak olan faiz artışına hazır olduğunu kaydederken, ekonomideki görünümde iyi olduğunu da ifade etti. Açıklamalar öncesinde 1,0960 seviyelerinde işlem gören paritede açıklamaların ardından sert düşüşler yaşanarak 1,0847 seviyelerine doğru geri çekilmeler kaydedildi. Dolar endeksinde yeniden 98,02 seviyeleri test edilirken paritede yaşanan düşüşün ardından Çarşamba günü hem Euro Bölgesinden gelen hem de Amerika tarafından gelen verilerle yeniden toparlanmalar gözlemlendi. Euro Bölgesinden gelen PMI verileri beklentinin üzerinde kalırken akşam saatlerinde açıklanan Özel Sektör Tarım Dışı İstihdamında beklentinin altında kalmasıyla yeniden 1,0920 seviyelerine doğru yükselişler gerçekleşti. Hafta boyunca 1,0960 seviyeleri önemli destek oluştururken 1,0900 seviyeleri de önemli destek oluşturmaya devam etti. Hafta boyunca gözler faiz artırım sürecinde de etkili olabilecek Tarım Dışı İstihdam Değişimi ve ABD İşsizlik Oranı verilerine çevrilmişti. 223K olarak beklenen veri 215K gelmesine rağmen 200K üzerinde kalması ve işsizlik verilerinde herhangi bir değişimin olmaması piyasada olumlu olarak algılandı. Yaşanan sert düşüşlerin ardından 1,0860 destek seviyelerini test eden paritede düşüşlerin devamlılığı durumunda 1,0870 seviyelerinin kırılmasının ardından 1,0855 önemli destek seviyeleri test edildi. 1,0855 sonrasında ise 1,0800 seviyelerine doğru düşüşler devam edebilir. Olası toparlanmalar durumunda ise 1,0920 direnç seviyeleri üzerindeki kalıcılık önemini koruyor. 1,0920 seviyelerinin ardından ise 1,0960 seviyeleri önemini korumaktadır. 5 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

6 USD/TRY ANALİZİ Dolar/TL tarafında kritik sayılabilecek bir haftayı geride bırakıyoruz. Hafta genelinde yükseliş eğilimini koruyan kurun gündeminde önemli makroekonomik datalar takip edilirken, iç tarafta siyasi gelişmeler de önemliydi. AK Parti ve CHP heyetleri 5 ayrı oturumda yaklaşık 35 saat süren istikşafi görüşmelerini gerçekleştirdi. Dün yapılan son toplantıda görüşmenin Pazartesi günü tekrarlanacağı bilgisi verildi. Piyasada koalisyona yaklaşıldığı yönünde algılanan bu gelişme sonrası TL de bir miktar değerlenme gözlemledik. Ancak henüz nihai bir karara varılamamış olması ve devam eden belirsizlik ile TL deki olumlu hava kısa soluklu oldu diyebiliriz. Bugün ise Ak Parti Merkez Yürütme Kurulu Toplantısında, CHP ile istikşafi görüşmeleri yapan heyetin raporu görüşülecek. Diğer taraftan hafta başında Türkiye İstatistik Kurumu nun (TÜİK) açıkladığı enflasyon verilerinin TL de sınırlı etki yarattığını gözlemledik. Yıllık TÜFE Temmuz da yüzde 7.20'den yüzde 6.81'e gerileyerek 26 ay sonra ilk kez yüzde 7'nin altına inilmiş oldu. Çekirdek enflasyon ise yıllık bazda yüzde 7.51'den yüzde 7.31'e geriledi. Hafta ortasında Atlanta FED Başkanı Lochart ın yaptığı açıklamalar piyasalarda sert fiyat hareketlerine neden oldu. Fed'in para politikasını belirleyen FOMC'de oy hakkı bulunan Lochart, Wall Street Journal'a verdiği röportajda faiz artışı için Eylül ayının uygun olabileceğini kaydetti. Bu açıklamalar ile değer kazanan dolar ile birlikte kurun 2.80 sınırına dayandığını gözlemledik. Dolar/TL paritesinde hareketliliğe neden olan bir diğer gelişme ise ABD tarafından açıklanan İmalat Dışı PMI verisiydi. 10 yıl sonra 60 seviyesinin üzerinde gerçekleşen veri sonrası kurda yükselişe neden oldu. ABD den gelen veri ve açıklamaların yanında kurda etkili olabilecek bir diğer önemli gelişme ise kredi derecelendirme kuruluşu Moody s in Türkiye not değerlendirmesi olacak. Türkiye ye daha önce nagatif bir değerlendirme yapan Moody s in, bugün yapacağı değerlendirmede ülkenin notuna ilişkin herhangi bir değişikliğin yapılması beklenmiyor. Bugün haftanın merakla beklendiği veri açıklandı ve ABD'de tarım dışı istihdam Temmuz'da 215 binle beklentilerin altında artsa da, 200 binin üzerinde açıklanması ve saat başı ücretlerin Temmuz'da aylık bazda yüzde 0,2 artması ile dolardaki değer kazanımlarının arttığını gözlemledik. Tüm bu yoğun gündem eşliğinde pariteye teknik olarak da bir göz atacak olursak, yükselişlerin devam etmesi ile ve 2.80 seviyeleri hedeflenebilir. Olası gevşemelerde ise 2.75 güçlü bir destek olarak karşımıza çıkmaktadır. 6 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

7 XAU/USD ANALİZİ Hafta içerisinde genel olarak yatay hareketler kaydeden altın 20 Temmuz dan bu yana 1080 destek seviyesi ile 1104 direnç seviyeleri arasında işlem gördü. Altında hafta içerisinde Amerika tarafından gelen veriler ve açıklamalarla sert hareketler yaratmazken, gözler haftanın başından bu yana Cuma günü 15:30 da açıklanacak olan ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi ve İşsizlik verilerine çevrilmişti. Çarşamba günü açıklanan Özel Sektör Tarım Dışı İstihdam verisinin ve Atlanta FED Başkanı Lochart ın yaptığı açıklamaların etkisini altında, diğer emtia ve paritelerde olduğu gibi hareketlilik gözlemlemedik. Yükselişlerin devamlılığı açısından 1090 seviyeleri üzerinde kalıcılık sağlanması önemli, olası yükselişlerde 1090 seviyelerinin ardından 1104 direnç seviyeleri takip edilebilir. Yaşanabilecek düşüşler durumunda ise 1080 önemli diyebileceğimiz destek seviyelerini oluşturmaktaydı. Haftanın son işlem günü açıklanan ABD Tarım Dışı İstihdam Değişiminin beklentilerin altında 215K olarak gelmesine rağmen, yılbaşından bu yana gelen verilerin ve 200K üzerinde kalmasının ardından veri dolar tarafında olumlu algılandı. Temmuz ayının sonundan bu yana 1080 seviyeleri ile 1104 seviyeleri arasında işlem gören altın 1080 destek seviyelerini kırdığı takdirde düşüşlerine devam ederek 1070, ardından da 1065 seviyelerini test edebilir. Olası yaşanabilecek toparlanmalar durumunda ise, 1090 seviyesi önemli direnç oluşturmaktadır seviyelerinin ardından ise yeniden 1104 seviyeleri test edilebilir. 7 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

8 GBP/USD ANALİZİ Haftanın başında gelen PMI verileri beklentinin bir miktar altında kalırken, gözler hafta boyunca Perşembe günü açıklanacak olan İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Oylama sonuçlarına, İngiltere Merkez Bankası Toplantısı ile Faiz Kararına ve İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney in konuşmalarına çevrilmişti. Yoğun geçen Perşembe gününün öncesinde Salı akşamı Atlanta FED Başkanı Lochart ın faiz artırımına ilişkin yaptığı açıklamalar ardından 1,5585 seviyelerindeki paritede düşüşler yaşanarak 1,5525 destek seviyeleri test edilmişti. Çarşamba günü Amerika tarafından gelen Özel Sektör Tarım Dışı İstihdam verisinin beklentilerin altında gelmesiyle yeniden toparlanmalar görülse de, Perşembe günü yapılan açıklamaların ardından önemli destek seviyelerini de oluşturan 1,5465 seviyelerine doğru düşüşler kaydedildi. İngiltere Merkez Bankası Faiz kararı faizde herhangi bir değişikliğe gitmeyerek %0,5 te sabit bırakırken, faiz artırım kararının 8 e 1 oyla alınmış olması paritede olumsuz karşılandı. Yılbaşından bu yana faiz artırımı görüşmeleri gündemdeyken, Carney in olumlu gidişata rağmen herhangi bir artış yapmayarak aceleci davranmayacaklarını açıklaması ardından paritede düşüşler desteklendi. Hafta başından bu yana parite açısından önemli olan diğer veriler ise ABD Tarım Dışı İstihdam Değişimi ve ABD İşsizlik Oranı verileriydi. 223K olarak beklenen veri 215K gelmesine rağmen yıllık ortalamaya baktığımızda 208K olan değerin üzerinde gelmesi ve işsizlik verilerinde herhangi bir değişimin olmaması piyasada olumlu olarak algılandı. Genel itibariyle bakıldığında diğer paritelere göre fiyatlamanın daha az görüldüğü izlenen paritede olası düşüşler açısından 1,5465 önemli destek seviyeleri takip edilebilir. 1,5465 seviyelerinin kırılması durumunda ise 1,5400 seviyeleri görülebilir. Olası yaşanabilecek toparlanmalar durumunda ise 1,5525 direnci ardından da 1,5580 direnç seviyeleri test edilebilir. 8 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

9 DAX ANALİZİ Hafta genelinde toparlanmaların hakim olduğu DAX endeksinde bu hafta yoğun bir gündem takip edildi. Euro Bölgesi nde imalat sanayinin geçtiğimiz aya göre tahminlerin üzerinde genişlediğini gösteren verinin ardından endeks tarafında haftanın ilk işlem gününde pozitif bir seyir izlendi. Bunun yanında, Almanya tahvilleri, Euro Bölgesi hizmet sektörü göstergesinin beklentileri aşması ve FED in gelecek ay faizi artırmaya hazırlanması ile gerilerken, 10 yıl vadeli Almanya tahvil faizi 3 haftanın en büyük yükselişini kaydetmişti. Bu verilere ek olarak Almanya'da fabrika siparişlerinin Haziran'da yüzde 7.2 artarak büyümede iyileşme yaşanabileceğine işaret etmesi de önemli bir gelişmeydi. Bundesbank ın bu yıl "sağlam bir büyüme" beklediğini de belirtelim. Ancak, Almanya nın sanayi üretiminde sürpriz bir düşüş yaşandığını da belirtmek gerekiyor. Almanya'nın sanayi üretimi Haziran ayında yüzde 1,4 geriledi ve Avrupa nın en büyük ekonomisinin Çin gibi gelişen piyasalardaki zayıf büyümeden kaynaklı risklere açık olduğu sinyali verdi. Benzer şekilde Euro Bölgesi'nde perakende satışlar, bu yılın Haziran ayında bir önceki aya göre yüzde 0.6 azaldı. Aylık bazda toplam perakende satışında en fazla azalma görülen ülke yüzde 2,3'le Almanya oldu. Bu olumsuz sayılabilecek verilere rağmen endeksin seviyelerine dek yükseldiğini gözlemledik. Endekse teknik olarak bakıldığında, toparlanmaların devamı ile direnci hedef haline gelebilir. Olası gevşemelerde ise desteği göz önünde bulundurulmalıdır. 9 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

10 HAM PETROL ANALİZİ Ham petrol fiyatlarındaki aşağı yönlü eğilimin hafta genelinde devam ettiğini gözlemledik. Haftanın ilk işlem gününde Batı Teksas (WTI) türü ham petrol fiyatları da yüzde 4'e yakın kayıpla dolara düşmüştü. Bu düşüşle birlikte ABD Enerji şirketlerinin hisseleri, bu gelişmelerin ardından ciddi anlamda gerilerken, Chevron and Exxon Mobil sırasıyla yüzde 3.40 ve yüzde 1.5 değer kaybederek, endekslerdeki düşüşe öncülük etti. Diğer taraftan, ABD Temmuz ISM İmalat Sanayi Endeksi 52.7 ile beklentinin altında kalırken petrolde sınırlı da olsa toparlanmalar gördük. Ayrıca petrol fiyatlarındaki sert düşüş ABD'li üreticilerin piyasa değerinden 1.3 trilyon doları sildiği de belirtiliyor. Salı günü dünyanın en büyük petrol tüketicisi ABD de stokların gerilediğini gösteren verinin açıklanması ile yükselişini 2. güne taşımıştı. Ancak, petrol Haziran ayındaki zirve seviyesinden yüzde 25 ten fazla geriledi. Petroldeki düşüşte arz fazlası sorununun süreceği işaretleri etkili olurken, ABD de stoklar 5 yıllık mevsimsel ortalamanın yaklaşık 100 milyon varil üzerinde seyrediyor. Bunun yanında İran, dünya güçleri ile nükleer anlaşmaya varması da petrol fiyatlarındaki aşağı yönlü baskıyı desteklemektedir. Goldman Sachs'ın bir raporunda petrolde küresel arz fazlasının günlük 2 milyon varil olduğunu ve stokların artacağını açıklaması fiyatlardaki düşüşte etkili oldu. Güçlü dolar ve Çin'in yavaşlayan ekonomisi emtia fiyatını baskılarken, endekste ağırlığı en yüksek 3 kalemden biri olan petrol fiyatında yaşanan düşüşler dikkat çekmeye devam ediyor. Haftanın son işlem gününde açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisinin de 200 bin üzerinde gelmesi ile dolar endeksi güçlenmeye devam ederken, satışlar devam edebilir. Teknik olarak düşüşlerin devamı ile destek seviyesine dek sürecek geri çekilmeler görebiliriz. Tersi senaryoda, olası toparlanmalarda ise ve dirençleri takip edilmelidir. 10 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

11 10 YILLIK TAHVİL FAİZLERİ ÜLKE ABD 2,19 2,21 ALMANYA 0,65 0,67 İNGİLTERE 1,87 1,89 JAPONYA 0,40 0,42 KANADA 1,41 1,46 AVUSTRALYA 2,72 2,80 İSVİÇRE -0, İSPANYA 1,86 1,98 İTALYA 1,79 1,84 TÜRKİYE 9,38 9,48 11 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

12 DESTEK MENKUL ARAŞTIRMA DEPARTMANI Ahmet Mergen / Genel Müdür Yardımcısı Murat Tufan / Araştırma Müdürü Aysun Göksu / Finansal İletişim Uzmanı Adnan Çekçen / Finansal Analist Emre Özgüven / Finansal Analist ahmetmergen@destekmenkul.com.tr murattufan@destekmenkul.com.tr aysungoksu@destekmenkul.com.tr adnancekcen@destekmenkul.com.tr emreozguven@destekmenkul.com.tr 12 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a

13 web sayfalarında yer alan her türlü bilgi, rapor, araştırma sonuçları, görüş ve tavsiyeler genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Destek Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. 13 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a