GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar"

Transkript

1 Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler Küresel Piyasalar Merkez Bankalarının genişlemeci politikaları devam ediyor ancak ek genişlemede adımlar daha temkinli FED Faiz Projeksiyonu Perşembe günü gerçekleşen ECB toplantısında beklenildiği gibi faiz oranlarında bir değişikliğe gidilmedi. Toplantının ardından Mario Draghi, enflasyonda sürdürülebilir düzeyler gelene kadar düşük faiz ortamının devam edeceğini, faizlerin mevcut seviyelerde ya da daha aşağılarda olabileceğini söyledi. Enflasyonun tekrar eksiye dönebileceğinden bahseden Draghi, para politikası tarafında ek bir hamle yapma konusunda isteksizken, müdahaleleri farklı enstrümanlarla yapmak istediğine dair mesaj verdi. Soru cevap kısmında helikopter para (bireylerin hesabına doğrudan para yatırılması) ile ilgili bir soru üzerine Draghi bu sistemin zor bir sistem olduğunu ve bu konuyu henüz hiç tartışmadıklarını söyledi. ABD de son dönemde gelen zayıf verilerle birlikte, küresel olarak en iyi dinamiklere sahip görünen ABD ekonomisinin de yavaşlama sinyalleri veriğini gördük. Geçtiğimiz yıllarda hava şartlarından dolayı ABD de ilk çeyrek büyüme rakamlarının zayıf geldiğini, ancak ikinci çeyrekte bunun düzeltmelerinin geldiğini biliyoruz. Bu yıl ise ilk çeyrek ekonomik aktivite rakamlarının hava koşullarının görece daha iyi olmasına rağmen zayıf gelmesinin ardından, ikinci çeyreğe ait ilk verilerin de ağırlıklı zayıf gelmesi, ABD ekonomisinde resesyon kaygılarının artmasına neden olabiilr. Bu nedenle bu hafta açıklanacak 1. çeyrek GSYH verisi önemli olacak. Ayrıca bu hafta gerçekleşecek FED toplantısı öncesi piyasanın beklentisi ağırlıklı olarak bu yıl içerisinde sıfır faiz artırımıyken, büyüme verisi bu temayı destekleyebilir. Ancak, son dönemde yayımlanan Bej Kitap ve bazı güven endekslerinin alt kalemlerinde, ücret ve enflasyon tarafındaki hızlanma sinyallerinden ötürü, FED faiz artırımını erteleme konusunda kararsız kalabilir. Cuma günü Japonya merkez bankasının son hamle olarak, oluşturacağı bir fonla, bankalara eksi faizle ve şirketlere kredi olarak aktarılmak üzere kaynak sağlayabileceğine yönelik çıkan haberler, bu hafta gerçekleşecek ve yüksek ihtimalle ek teşviklerin pas geçilerek Haziran ayına erteleneceği beklentisiyle ilgili olarak soru işaretleri oluşturdu. 6% 5% 4% 3% 2% 1% -1% -2% -3% 8% 6% 4% 2% -1% -3% -5% -7% -9% ABD TÜFE (Yıllık değ.) ABD Çekirdek TÜFE (Yıllık değ.) ABD GSYH (Yıllıklandırılmış çeyreksel değ.) ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (Yıllıklandırılmış değ.) Özetle, merkez bankalarının genişlemeci ve destekleyici politikaları sürdüreceklerini söylemelerine karşın, küresel ekonomide gelinen noktada, yaşanan küresel durgunluk ile parasal genişleme tarafında müdahale etme marjının daraldığını görüyoruz. Bu nedenle daha önce verilen teşviklerin de etkisini gözlemleyebilmek adına, teşvikleri uygulama konusunda temkinli duruş sergilediklerini görüyoruz Sanghay Bileşik Endeksi Çin de Şangay Bileşik Endeksi geçtiğimiz hafta Ocak ayından bu yana en sert düşüşünü kaydetti. Özellikle Çin şirketlerinin kredi borçları tarafındaki kaygıların ağır basmasıyla satışlar gelirken, küresel risk algılamasındaki bozulma ile aşağı yönlü hareketler sertleşebilir. Salı günü büyük bankaların da bulunduğu şirket bilançoları açıklanacakken, Çin şirketlerinin kredi sorunlarının ne boyutta olduğunu görmek adına önemli olacak

2 Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler İç Piyasalar Küresel destekle para politikasında sadeleşme ölçülü devam ediyor Geçtiğimiz hafta gerçekleşen PPK toplantısında, faiz koridorunun alt limitini ve politika faiz oranı olarak ön plana çıkan bir haftalık repo ihale faiz oranını beklentilere uygun olarak sabit tutarken, koridorun üst limitini 50 baz puan indirdi. Böylece, bir haftalık repo ihale faiz oranı %7,50 de kalırken; faiz koridoru %7,25-10 a daraltıldı. Küresel oynaklıktaki azalışla birlikte, TCMB nin geçen yılın Ağustos ayından itibaren uyguladığı politika araçlarının etkinliğine yönelik oluşan güvenin geniş faiz koridoruna duyulan ihtiyacı azalttığı ve bu doğrultuda da sadeleşme yönünde ölçülü adımların devam ettiğini izliyoruz. Öte yandan, manşet enflasyonda gözlenen ve ağırlıklı olarak işlenmemiş gıda fiyatları kaynaklı düşüşün sürmesi beklenmekle birlikte, çekirdek enflasyondaki iyileşmenin sınırlı kalması nedeniyle, kurda oluşabilecek baskılara karşı, likidite yönetimiyle sıkı duruşun korunması yaklaşımının da korunduğunu görüyoruz. Büyüme görünümüyle ilgili olarak ise, istikrarlı eğilim beklentisi ön planda olurken, yapısal reformların uygulanması gerekliliği sürüyor. 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 3.5% 2.5% 1.5% 0.5% -0.5% BIST Bankalararası Gecelik Repo Faizi TCMB Ort. Fonlama Maliyeti Faiz Koridoru TÜFE (Aylık değ.) TÜFE (Yıllık değ., sağ eks.) 11.0% 10.0% 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% TCMB nin koridorun üst bandında beklenen ölçülü indirimi yaparak genel para politikası duruşunu korumuş olması, kur tarafında son dönemde gözlenen baskının kısmen azalmasını sağlayabilir. Ancak, bunun kalıcı olması için küresel koşulların destekleyici kalmasının şart olduğunu düşünüyoruz. Bu noktada da, küresel ekonomide zayıflıkların devam etmesi, bunun emtia ve dolayısıyla gelişen ülkelere yönelik risk iştahında etkileri konusunda temkinli olmanın yararlı olacağı düşüncesindeyiz. Merkez Bankası nın da faiz indirim adımlarını ölçülü atıyor ve likidite yönetimindeki sıkı duruşunu koruyor olmasının bu noktada destekleyici olduğunu söyleyebiliriz. Piyasa faizlerindeki düşüşün sürmesinin ise, enflasyondaki gerilemenin devam etmesine ve küresel koşulların destekleyici olmasına bağlı olduğunu düşünüyoruz. Tüketici güven endeksi artış gösterdi TÜİK tarafından açıklanan Nisan tüketici güven endeksi bir önceki aya göre %2,2 oranında artış gerçekleştirerek 68,46 seviyesinde gerçekleşti. Endeksin detaylarına baktığımızda, genel ekonomik durum beklentisi bir önceki aya göre %1,8 oranında artarak 91,02 değerine, işsiz sayısındaki düşüş beklentisi %1,9 oranından artarak 69,11 değerine, bireylerin tasarruf etme ihtimali ise %13,1 oranındaki yüksek artışla 23,75 değerine yükseldi. Jeopolitik risklerin görece azalması ve küresel koşulların destekleyici olması endeksteki artışta önemli rol oynadığını düşünüyoruz. -1.5% 3.0% Yıllık değ. 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% Çekirdek Enf. ('I') TÜFE Bu hafta yurt içi gündemde, bugün açıklanacak Nisan kapasite kullanım oranı ve imalat güveni, Salı günü TCMB enflasyon raporu, Perşembe günü yıllık bazda yabancı turist girişi ve Cuma günü Mart dış ticaret verileri takip edilecek Tüketici Güven Endeksi

3 Tahvil-Bono Piyasaları (DİBS-Özel Sektör) Doho da hafta sonu petrol üreticisi ülkeler arasında gerçekleştirilen toplantıda üretimi dondurmaya ilişkin anlaşmaya varılamamasına rağmen, petrol fiyatları ve global risk iştahı söz konusu haber akışından olumsuz etkilenmedi. Yurt içi tahvil piyasasında faizler global piyasalarda görülen sakin seyir ve TCMB nin Çarşamba günü yapmış olduğu toplantıda faiz indirimi yapacağı beklentisi ile tüm vadelerde geriledi. İşlem hacimleri genel olarak orta-uzun vadeli kıymetlerde yoğunlaşırken, 2 yıl vadeli gösterge kıymet geçtiğimiz hafta kapanışına göre 22 baz puan düşüşle %9,10, 10 yıl vadeli gösterge kıymet ise geçtiğimiz hafta kapanışa göre 24 baz puan düşüşle %9,17 bileşik seviyesinden haftayı tamamladı. 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% (Moody's Not Artışı) (Fitch Not Artışı) (Yerel Seçim Öncesi) DIBS Verim Eğrisi 3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y Artan risk iştahı ve faiz indirimi beklentileri ile yabancı yatırımcılar Nisan haftasında tahvil piyasasında alım yapmaya devam ederken, tahvil stoku haftalık bazda 878,6 milyon USD arttı. Diğer yandan Hazine, geri alım programı kapsamında bu hafta da ve vadeli kıymetlerde 100'er milyon TL net alım yaparken, her iki kıymette de ortalama bileşik faizler önceki haftaya göre gerileme gösterdi. TL likidite tarafında ise TCMB haftalık repo ihalelerini piyasa ihtiyacının altında açmaya devam etti ve ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti de %8,63-8,71 aralığında gerçekleşti. Piyasa nakit akışında ise SGK maaşları kaynaklı 3 milyar TL para girişi olurken, 7 milyar TL civarında vergi çıkışı izlendi. Bu hafta ABD de yeni konut satışları, dayanıklı mal siparişleri, tüketici güven endeksi, bekleyen konut satışları, 1Ç2016 büyüme verileri ve FED toplantısı, yurt içinde ise TCMB enflasyon raporu takip edilecek. Enflasyon görünümündeki düzelme ve buna bağlı olarak TCMB'nin önümüzdeki aylarda da faiz indirimlerine devam edeceği düşüncesi ile tahvil piyasasında kısa vadeli tahvillerin uzun vadeli tahvillerden daha iyi performans göstermesi ve uzun vadeli kıymetlerde sınırlı kar satışlarının yaşanması beklenebilir 9,6% 9,5% 9,4% 9,3% 9,2% 9,1% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% DIBS Verim Eğrisi 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y (Moody's Not Artışı) (Fitch Not Artışı) (Yerel Seçim Öncesi) Euro Tahvil Verim Eğrisi 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 25Y 30Y 2015 Yılı ÖST İhraçları Ek Getiri Tablosu 20, ,000 16,000 17, , , , , , , ,000 2, , Banka Bonosu Değişken İskontolu Tahvil Değişken Finansman Kira Sertifikası Sabit Kuponlu Değişken Değişken Değişken Sabit Kuponlu Finansman Kuponlu Kuponlu Bonosu Kuponlu Kuponlu Kuponlu Bonosu Banka Banka Banka Finans Finans Finans Finans Holding Sanayi Diğer Sektör Diğer Sektör Diğer Sektör Toplam İhraç Tutarı Min Ek Getiri Max Ek Getiri

4 O/N O/N O/N 1W 1W 1W 1M 1M 1M 2M 2M 2M 3M 3M 3M 6M 6M 6M 9M 1Y 1Y 1Y Para Piyasaları (TL ve Yabancı Para Faiz Oranları) Geçen hafta TL libor faizlerine ilişkin verim eğrisinde bir hafta ve bir ay öncesine göre düşüşün devam ettiğini ve yatay bir seyir izlediğini görüyoruz. TL Lib. 11,8% 11,6% 11,4% TL Libor Faizleri Verim Eğrisi Tahvil faizlerinde ise 2Y vadeli gösterge tahvil faizi haftayı %9,10 seviyesinde tamamlarken (önceki hafta kapanış %9,32), 10Y vadeli tahvil faizi %9,17 den tamamladı (önceki hafta kapanış %9,41). 2Y ve 10Y tahvil faizlerinde aşağı yönlü seyrin devam ettiğini görüyoruz. Geçtiğimiz hafta gerçekleşen PPK toplantısında, TCMB nin faiz koridorunun üst bandında gerçekleştirdiği indirim sonrasında 2Y ve 10Y tahvil faizlerinin aşağı yönlü hareketi üzerinde destekleyici unsur oldu. Öte yandan, hem enflasyon görünümünde gözlenen iyileşmenin hem de destekleyici küresel koşulların devam etmesinin, 2Y ve 10Y tahvil faizleri üzerindeki aşağı yönlü baskının sürmesi için gerekli olduğunu düşünüyoruz. 11,2% 11,0% 10,8% 10,6% 10,4% 10,2% Güncel 1 Hafta Önce 1 Ay Önce Geçtiğimiz hafta $ Libor faizleri verim eğrisinin bir ay ve üç ay öncesine de göre yatay seyir sürdürdüğünü görüyoruz. $ Lib. $ Libor Faizleri Verim Eğrisi 1,3% 1,1% Bir önceki haftayı %1,75 li seviyelerden tamamlayan ABD 10 yıllık tahvil faizininin geçtiğimiz haftayı %1,88 li seviyelerden tamamladığını gördük. ABD 10Y tahvil faizlerinde yukarı yönlü hareketin devam ettiğini gözlüyoruz. Bu hafta FED in gerçekleştireceği faiz kararı toplantısı tahvil faizleri üzerinde belirleyici olacak. Geçtiğimiz hafta FED in normalleşme konusunda temkinli yaklaşımı küresel risk iştahını yüksek tutmaya devam etti. Bu algılama sonrasında, ABD 10Y tahvil faizinde %1,90 seviyesine doğru yukarı yönlü sert hareketler yaşandı. Bu hafta, risk iştahındaki değişikliklere duyarlı olarak, %1,80-1,90 aralığında hareket etmesini öngörüyoruz. 0,9% 0,7% 0,5% 0,3% 0,1% Güncel 1 Ay Önce 3 Ay Önce Geçtiğimiz hafta euro libor faizlerinde üç ay öncesine göre yatay ve bir ay öncesine göre de düşüşün devam ettiğini görüyoruz. Lib. Libor Faizleri Verim Eğrisi 0,10% 0,00% Bir önceki haftayı %0,12 li seviyelerden tamamlayan Almanya nın 10 yıllık tahvil faizi haftayı %0,23 lü seviyelerden tamamladı. Almanya 10Y tahvil faizlerinde bir miktar yukarı yönlü hareketin yaşandığını görüyoruz. Geçtiğimiz hafta gerçekleşen ECB toplantısı sonrasında, risk iştahının bozulmasına paralel olarak Almanya 10Y tahvil faizlerinde yükseliş yaşandığını, risk algılamasının devam etmesine bağlı olarak, 10Y tahvil faizlerinin %0,30 seviyesine kadar yükselişini sürdürebileceğini düşünüyoruz. -0,10% -0,20% -0,30% -0,40% Güncel 1 Ay Önce 3 Ay Önce

5 Hisse Senedi Piyasaları BIST100 Cuma günü hafif pozitif bir performans gerçekleştirdi ve haftayı puan seviyesinden kapattı. Endekste 14 Nisan tarihinden bu yana inişler çıkışlar yaşansa da, ciddi oranda yukarı sert bir hareket yaşanmadığını görüyoruz. Bu tarihte görülen puan seviyesinden sonra endeksin ivme kaybettiğini ve 17 Şubat ta başladığı yükseliş hareketinde en uzun süreli durdunluğu yaşadı. Geçtiğimiz hafta değindiğimiz gibi, BIST100 ün benzer GOÜ endekslerine göre farkının önemli zirvelere gelmesinin ardından hafta içinde farkın bir miktar kapandığını gördük. Bu hafta BIST100 ün diğer GOÜ endekslerine göre daha zayıf bir performans göstermesi, küresel satışlarda daha agresif, yukarı yönlü hareketlerde ise daha temkinli davranması beklenebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ilk olarak puan seviyesini takip edeceğiz. Bu seviyenin kırılması durumunda satışlar hızlanabilir. 20 günlük hareketli ortalama olan puan seviyesi ise haftlaık olarak önemli bir destek. Haftalık olarak aşağı yönlü hareketlerde ise puan seviyesinin altına inilmesini beklemiyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde bu hafta açıklanmaya başlayacak banka bilançolarının önemi büyük olacak. Cuma günü bankacılık endeksinin sanayi endeksine göre negatif ayrışmasının ardından, bu hafta yükseliş hareketinin devam etmesi için banka endeksinin destek vermesi gerekiyor. Bu durumda yukarı hareketlerde; öncelikle puan seviyesinin üzerine çıkılması gerekiyor. Bu seviyenin üzerinde kalıcı olunması durumunda bir sonraki tepe seviyemiz puan seviyesi. Bu seviye FED den GOÜ piyasalarını destekler nitelikte mesajlar vermesi durumunda test edilebilir. Yukarıda bu hafta puan seviyesinin geçilmesini ise beklemiyoruz. Endekste son 6 işlem gününde kayda değer yukarı yöönlü bir hareket gerçekleşmedi. Bu endeksteki yükselişin başladığı 17 Şubat tan bu yana en uzun süreli durgunluk. Haftalık olarak puan seviyesinin altına inilmesini beklemiyoruz. Son dönemde hacim tarafı da satış sinyali veriyor. BIST100 ün performansını diğer GOÜ endekslerine göre kıyasladığımızda, BIST100- GOÜ Endeksleri farkının geçen hafta belirttiğimiz şekilde son 1 yılın zirvesinden aşağı yönlü harekete başladığını görüyoruz. Bu hareketin devam etmesi ile bu hafta endekste diğer GOÜ lere göre negatif ayrışma beklenebilir.

6 Döviz ve Türev Piyasaları USDTRY - günlük Yukarıda 2,8750 seviyesi önemli bir destek. Daha önce 2,87 seviyesinin de sık sık denenmesi bu direnci güçlendiriyor. Cuma günü yaşanan sert yükselişle birlikte 200 günlük hareketli ortalama test ediliyor. Dolar/TL TCMB nin faiz koridorunun üst bandında 50 baz puanlık indirime gitmesinin ardından, ağırlıklı olarak 2,8050-2,8500 aralığında dalgalanıyor. Kurda öncelikle 5 günlük hareketli ortalama olan 2,8290 seviyesinin tekrar atına inilmemesi durumunda yukarı yönlü hareket 2,87 seviyesine kadar devam edebilir. Bu seviyenin altına inilmesi, 2,8050 seviyesindeki ana desteğin test edilmesini kolaylaştırıyor. Haftalık olarak yukarıda 2,89 seviyesinin geçilmesini beklemiyoruz. Ancak FED toplantısından çıkacak sonuçla birlikte Perşembe gecesi sert hareketler gerçekleşebilir. FED in güvercin tutumunu devam ettirmesi durumunda ise, 2,8050 seviyesindeki ana desteğe doğru bir hareket beklenebilir. Geçtiğimiz hafta TL cinsi varlıklarda pozitif fiyatlanmalar yaşandığını izledik. MSCI Türkiye endeksi MSCI GOÜ endeksinden pozitif ayrışarak %1 değer kazandı (yılbaşı itibariyle MSCI GOÜ:%6, MSCI Türkiye %20, MSCI Dünya %1). Kur volatilitesi tarafında ise; 1M ATM USD/TRY volatilitesi %10 azalırken, 1 Aylık Risk Reversal %20 geriledi. Alım opsiyonlarında zımni volatilitede düşüş izliyoruz (yılbaşı itibariyle :%-24). 26% 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 1W 2W 1M USD/TRY Volatility Smile 6M 1Y 1W 1M 3M 6M 1Y 10Δ Put 25Δ Put 35Δ Put 50Δ (ATM) 35Δ Call 25Δ Call 10Δ Call Strike 2,8395 2,8497 2,8572 2,8688 2,8813 2,8909 2,9096 Vol 5,75% 7,14% 7,56% 8,00% 8,16% 8,22% 7,96% Premium Strike 2,7967 2,8359 2,8568 2,8689 2,9213 2,9498 3,0164 Vol 8,58% 9,19% 9,51% 9,99% 10,51% 10,96% 11,79% Premium Strike 2,7534 2,8348 2,8761 2,8689 3,0076 3,0724 3,2413 Vol 10,00% 10,40% 10,74% 11,33% 12,29% 13,25% 15,21% Premium Strike 2,7406 2,8573 2,9195 2,8690 3,1290 3,2417 3,5631 Vol 10,36% 11,01% 11,49% 12,26% 13,58% 14,97% 18,03% Premium Strike 2,6926 2,9279 3,0250 2,8691 3,3692 3,5710 4,1176 Vol 11,17% 11,79% 12,38% 13,27% 14,93% 16,73% 20,83% Premium % 8% 10P 15P 25P 35P ATM 35C 25C 15C 10C USD/TRY volatilitesinde yaşanan gerilemenin yansımalarını düşen opsiyon primlerinde de izliyoruz. CDS tarafında ise; 5 yıllıklar haftalık bazda %3 geriledi (yıl başı itibariyle %-13). Bu hafta, dışarıda FED ve BOJ toplantısı öne çıkarken, içeride de enflasyon raporu izlenecek. Döviz teminatlı opsiyonlarda, alım opsiyonu satışını riskli buluyoruz. Tablo USD/TRY için olup, primler $ üzerinden hesaplanmıştır.

7 Döviz ve Türev Piyasaları EURUSD - günlük Haftalık olarak genel seyrin 1,1320 seviyesinin altında olması beklenebilir. 1,1140 seviyesi haftalık olarak muhtemel dip seviyemiz. Euro/dolar Perşembe günü gerçekleşen ECB toplantısıyla birlikte yönünü aşağı çevirdi ve 1,1280 seviyesinin altında tutundu. Bu hafta aşağı yönlü hareketin devam etmesi durumunda 1,1185 seviyesine kadar geri çekilmeler görebiliriz. Ancak bu hafta gerçekleşecek FED toplantısı öncesinde FED in yine güvercin bir tutum sergilemesi beklentilerine paralel olarak tekrar 1,13 seviyesinin üzerine doğru hareketler görebiliriz. Bu sebeple FED toplantısına kadar olan süreçte 1,1320 seviyesine kadar yükselişler görebiliriz. Ancak FED in ek bir güvercin tutum sergilememesi durumunda 1,1320 seviyesinin üzerinde kalıcılık zor gözüküyor. Haftalık olarak muhtemel dip seviyemiz ise 1,1140 seviyesi. USD/TRY Forward Geçtiğimiz hafta MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Döviz Endeksi yatay kalırken; Kolombiya Peso su %2 lik yükselişle en çok değer kazanan, Aarjantin Peso su ise %2 lik düşüşle en çok değer kaybeden GOÜ kurlarından biri oldu. USD/TRY forward eğrisinde tüm vadelerde aşağı hareket izliyoruz. Döviz kur riskini forward işlemlerle yöneten yatırımcılar ucuz kalmış uzun vadeleri tercih etmeye devam edebilir USD/ZAR 1 Aylık Zımni Volatilite USD/BRL 1 Aylık Zımni Volatilite USD/INR 1 Aylık Zımni Volatilite USD/TRY 1 Aylık Zımni Volatilite USD/TRY Volatilite 27% 1 Aylık T.V. - 1 Aylık Z.V Gerçekleşen volatilite ile zımni volatilite arasındaki farkın, geçtiğimiz hafta gerçekleşen volatilitedeki düşüş sonrası (%10) zımni volatilite lehine açık kalmaya devam ettiğini izledik. BIST opsiyon piyasasını incelediğimizde, açık pozisyonların vadeli 3,00 alım ve 2,87 satım opsiyonlarında yoğunlaştığını izliyoruz. 22% 17% 12% 7% 2% 1 Aylık Tarihsel Volatilite 1 Aylık Zımni Volatilite(aylık a.o.) +2 stdv -3% -8% -2 stdv

8 Emtia Piyasaları dolar/ons seviyesi son dönemde sık sık denenen ancak altına inilmeyen önemli bir destek CCI Endeksi yukarı yönlü bir hareket gerçekleşebileceğini gösteriyor. Ons altın Cuma günü sert bir düşüş gerçekleştirerek dolar seviyesine kadar geriledi. Ons altında bu hafta ilk olarak 1.228, dolar/ons seviyesini takip edeceğiz. Japonya Merkez Bankası ndan çıkacak karar, ek parasal genişleme bakımından emtia fiyatları üzerinde etkili olacak. Bu anlamda altın emtia özelliği ile tekrar dolar/ons seviyesine kadar yükselebilir. Ancak bu kararın Haziran ayına ertelenmesi durumunda ana destek konumunda olan dolar/ons seviyesine kadar geri çekilme görebiliriz. TL/Gr Dolar/Ons Altın Gr. Altın Ons (Sağ eks.) 1000 Gram altın ons altındaki haftalık yükseliş ve TL deki haftalık değerlenmeyle, hafta içerisinde dalgalanmalar yaşasa da haftayı 112,80 TL/gr seviyesinden kapattı. Bu hafta gram altında ve TL de merkez bankalarının alacağı kararlar etkili olacak. TL de aşağı yönlü marjın kısıtlı olması nedeniyle, gram altında aşağı yönlü risklerin daha az olduğunu söyleyebiliriz. Haftalık olarak geçtiğimiz haftanın dip seviyesi olan 112 TL/gr seviyesi alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. 115 TL/gr seviyesi ise satış fırsatı verebilir.. ENDÜSTRİYEL METAL KIYMETLİ METAL Haf.Değ (%) Yılbaşı itibariyle değ. (%) Bakır ($/lb.) 4,55% 1,14% Alüminyum ($/ton) 0,00% 6,26% Çinko ($/ton) 6,30% 14,15% Kalay ($/ton) 2,99% 17,00% Kurşun ($/ton) 0,31% -4,43% Nikel ($/ton) 7,25% 3,37% Altın ($/ons) -0,91% 15,59% Altın ( /gram) 7,31% 16,33% Altın ( /gram, Haziran vadel 7,30% 14,45% Gümüş ($/ons) 6,70% 16,84% Platin ($/ons) 4,02% 13,89% Paladyum ($/ons) 5,08% 2,18% Brent ($/varil) 11,18% 20,24% WTI ($/varil) 11,38% 13,39% TARIMSAL EMTİA Şeker ($/bu.) -0,24% 0,55% Buğday ($/bu.) 0,60% -2,13% Mısır ($/bu.) 3,46% 4,18%

9 Makro Veri Gündemi / HLY Makro Tahminler Haftalık Yurt Dışı Veri Gündemi Dönemi Beklenti Önceki 25.Nis Almanya İşletme Beklentileri Nisan 100,9 100,0 25.Nis Almanya Mevcut Değerlendirme Nisan 113,8 113,8 25.Nis Almanya IFO İş İklimi Endeksi Nisan 107,1 106,7 25.Nis İngiltere Sanayi Sipariş Trendi Nisan - -14,0 25.Nis ABD Yeni Konut Satışları(Aylık) Mart - 2,0% 25.Nis ABD Yeni Konut Satışları(Bin adet) Mart Nis ABD Hizmet PMI Nisan - 51,3 26.Nis ABD Conference Board Tüketici Güveni Nisan 95,9 96,2 26.Nis ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri(Aylık) Mart - 1,3% 26.Nis ABD Dayanıklı Mal Siparişleri(Aylık) Mart 1,7% -3,0% 27.Nis Almanya GFK Tüketici Güven Endeksi Mayıs - 9,4 27.Nis İngiltere GSYH(Çeyreklik) 1Ç - 0,6% 27.Nis İngiltere GSYH(Yıllık) 1Ç - 2,1% 27.Nis ABD Ticaret Dengesi(Milyar $) Mart - -62,9 27.Nis ABD Bekleyen Konut Siparişleri(Aylık) Mart -0,1% 3,5% 28.Nis Japonya Ulusal TÜFE(Yıllık) Mart - 0,3% 28.Nis Japonya Sanayi Üretimi(Aylık( Mart - -5,2% 28.Nis Japonya Perakende Satışlar(Yıllık) Mart - 0,5% 28.Nis İngiltere Nationwide Konut Fiyatları(Aylık) Nisan - 0,8% 28.Nis İngiltere Nationwide Konut Fiyatları(Yıllık) Nisan - 5,7% 28.Nis Almanya İşsizlik Oranı Nisan 6,2% 6,2% 28.Nis Almanya İşsizlik Değişimi(Bin adet) Nisan Nis Almanya TÜFE(Aylık) Nisan - 0,8% 28.Nis ABD GSYH(Çeyreklik) 1Ç 0,8% 1,4% 29.Nis Euro TÜFE(Yıllık) Nisan - 0,0% 29.Nis ABD Chicago PMI Nisan 53,1 53,6 29.Nis ABD Kişisel Giderler(Aylık) Mart 0,2% 0,1% 29.Nis ABD Michigan Tüketici Güveni Nisan - 79,6 Haftalık Yurt İçi Veri Gündemi Dönemi Beklenti Önceki 25.Nis Kapasite Kullanım Oranı Nisan - 74,3% 25.Nis İmalat Güveni Nisan - 106,0 28.Nis Yabancı Turist Girişi (Yıllık değ.) Mart - -10,32% 29.Nis Dış Ticaret(Milyar $) Mart - -3,2 Makro Ekonomik Göstergelere İlişkin Tahminler Orta Vadeli Program HLY Araştırma T 2016P 2017P 2015T 2016T 2017T TÜFE Enflasyon (dönem sonu) 8.2% 8.8% 7.5% 6.0% 8.8% 7.9% 7.5% Çekirdek Enflasyon (dönem sonu) 8.7% 9.5% 8.5% 8.0% GSYH (Milyar TL) 1,748 1,964 2,208 2,490 1,954 2,190 2,451 GSYH (Milyar $) GSYH Büyüme 3.0% 4.0% 4.5% 5.0% 4.0% 3.8% 4.0% GSYH Deflatör 8.3% 8.0% 7.6% 7.4% 7.5% 8.0% 7.6% Cari Açık (Milyar $) İhracat (Milyar $) İthalat (Milyar $) Cari Açık / GSYH 5.4% 4.4% 3.9% 3.7% 4.4% 4.2% 4.3% Politika Faizi (dönem sonu) 8.25% 7.5% 8.5% 9.25% Gösterge Tahvil Faizi (dönem sonu) 8.0% 10.9% 11.0% 10.0% Gösterge Tahvil Faizi (ort) 9.3% 9.7% 11.5% 10.5% USD/TRY (dönem sonu) USD/TRY (ortalama) Bütçe açığı / GSYH 1.3% 1.2% 1.3% 1.0% 1.2% 1.4% 1.1% Faiz dışı fazla / GSYH 1.5% 1.5% 1.2% 1.4% 1.5% 1.1% 1.3%

10 EK - Piyasa Terminolojisi Alım Opsiyonu ( Call Option ): Gelecekte alıcısına belirli bir varlığı belirli bir fiyattan alma hakkı veren opsiyonlardır. Alivre Sözleşmesi ( Forward ): Alivre anlaşmaları, belirli bir dayanak varlığı, önceden belirlenmiş bir fiyat ve vadede alma ya da satma yükümlülüğü veren anlaşmalardır. Vade geldiğinde taraflardan alıcı olan taraf ( uzun pozisyon sahibi) kontratta belirtilen fiyattan dayanak varlığı almak zorundadır. Başabaş Opsiyon ( At the Money ): Alım ve Satım opsiyonları için spot piyasa değeri kullanım fiyatına eşit olması durumudur. Risk Reversal: Aynı deltaya sahip Call opsiyon volatilitesi ile Put opsiyon volatilitesi arasındaki farktır. Çapraz Kur Swapı ( Cross Currency Swap ): Döviz swapının faiz swapı ile birlikte kullanımı sonucu ortaya çıkan swaptır. Delta: Dayanak varlık fiyatındaki değişimlerin opsiyon primi (opsiyonun fiyatı) üzerine etkisini ölçen göstergedir. Devlet Tahvili ( Government Bond ) : Devlet tahvili devletin 1 yıldan uzun vadeli borçlanma ihtiyaçlarını karşılamak için Hazine Müsteşarlığı tarafından çıkarılan borçlanma senetleridir. Döviz Swapı ( Currency Swap ): Sözleşmeyi yapan tarafların farklı para cinsinden faiz ödemesi yaptığı vade tarihinde belirlenen kur oranı doğrultusunda anapara miktarı üzerinden de değişim yapılan işlemlere denir. Faiz Swapı ( Interest Rate Swap ): Sözleşmeyi yapan tarafların, belirli bir ana para üzerinden yapılan sabit bir faiz ödeme planı ile değişken bir faiz ödemesinin el değiştirilmesi ile gerçekleşir. Hareketli Ortalama ( Moving Average ): Hareketli ortalama, bir yatırım aracının, belirli bir zaman dilimi için, kapanış fiyatlarının toplanıp, bu zaman dilimindeki periyot sayısına bölünmesiyle hesaplanır. Hazine Bonosu ( Treasury Bill ): Devletin 1 yıldan kısa vadeli borçlanma ihtiyaçlarını karşılamak için Hazine Müsteşarlığı tarafından çıkarılan borçlanma senetleridir. Kârda Opsiyon ( In the Money ): Alım opsiyonları için kullanım fiyatının, spot piyasa değerinden daha düşük, satım opsiyonunda kullanım fiyatının spot piyasa fiyatından daha yüksek olması durumudur. Kullanım Fiyatı ( Strike Price ): Sözleşmede belirlenen dayanak varlığın, vadesinde geldiğinde kaçtan alınabileceği gösteren fiyata egzersiz fiyatı ya da kullanım fiyatı ( exercise price, strike price ) adı verilir. LIBOR ( London Interbank Offered Rate ): Londra bankalararası para piyasasında, likiditesi yüksek bankaların birbirlerine farklı döviz cinsleri üzerinden borç verme işlemlerinde uyguladıkları faiz oranıdır. MSCI Endeksi: Morgan Stanley Capital International ın, küresel çapta toplamda 75 i bulan gelişmiş, gelişmekte olan ve sınır ülke piyasalarında işlem gören hisse senetlerini içeren, farklı büyüklük ve ağırlıktaki endekslerinin tamamını ifade eder. En bilinenleri, gelişmiş ülke piyasalarını kapsayan MSCI Dünya ve gelişmekte olan ülke piyasalarını kapsayan MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler endeksleridir. Negatif/Pozitif Ayrışma ( Under/Out Performance ): İki veya daha fazla enstrümanın incelenen dönemler arasında birbirlerine relatif performanslarını ifade eder. Pozitif ayrışma, görece güçlü; negatif ayrışma ise görece zayıf bir performans anlamındadır. Opsiyon ( Option ): Opsiyon sözleşmeleri, herhangi bir varlığı belirli bir vadede veya vade öncesinde, belirli bir miktarda, belirli bir fiyattan alma ya da satma hakkı veren sözleşmelerdir. Put Opsiyon ( Put Option ): Gelecekte alıcısına belirli bir varlığı belirli bir fiyattan satma hakkı veren opsiyonlardır. Swap: İki şirketin ileride alacağı nakit akışlarının el değiştirilmesi biçiminde oluşturulan kontratlardır. Tarihsel Volatilite ( Historical Volatility ): Belirli bir geçmiş zaman aralığındaki bir menkul kıymetin fiyatındaki değişimdir. Vadeli İşlem Sözleşmesi ( Future ): Vadeli işlem sözleşmeleri, belirtilen miktar ve kalitede bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan, geleceğe dair belirli bir tarihte teslim etme ya da teslim almaya dair olarak düzenlenen yasal sözleşmelerdir. Verim Eğrisi ( Yield Curve ): Bir yatırım aracının çeşitli vadeleri ile bu vadelerdeki getirileri arasındaki ilişkinin grafiksel ifadesidir. Volatilite ( Volatility ): Bir finansal varlığın belirli bir zaman aralığında gözlenen değer değişiminin standart sapması anlamındadır. WTI: WTI, ABD de Oklahoma dan çıkan, Brent ten daha kaliteli ve yumuşak olan bir petrol türüdür. Zımni Volatilite ( Implied Volatility ): Bir menkul kıymetin gelecek volatilitesine ilişkin piyasa beklentilerinin bir ölçüsüdür. Opsiyon fiyatlarındaki yansıma olarak, piyasanın yönüne dair beklenti sunan bir volatilitedir. Zararda Opsiyon ( Out of the Money ): Alım opsiyonları için kullanım fiyatının, spot piyasa değerinden daha yüksek olduğu; satım opsiyonunda kullanım fiyatının spot piyasa fiyatından daha düşük olmasıdır. Döviz Teminatlı Opsiyon ( DCD ): Müşterinin vadeli mevduatını teminat olarak göstererek banka ile yaptığı bir opsiyon işlemidir. Müşteri vadeli mevduatını opsiyon anlaşmasında belirlenen vade ve fiyattan başka bir döviz cinsine çevirme hakkını bankaya vermektedir. Bu hak karşılığında banka müşteriye prim ödemektedir. Volatility Smile: Vadesi aynı fakat kullanım fiyatı farklı olan opsiyonların, zımni volatilitelerini gösteren grafiktir.

11 KÜNYE Araştırma Banu KIVCI TOKALI Araştırma Direktörü İlknur HAYIR TURHAN Yönetmen Mehtap İLBİ Uzman Abdullah Demirer Uzman Furkan OKUMUŞ Uzman Cüneyt MEHMETOĞLU Uzman Kadirhan ÖZTÜRK Uzman Yardımcısı Cemil Can SÜRÜCÜ Uzman Yardımcısı ÇEKİNCE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu ileti 05 Kasım 2014 tarih ve sayılı Resmi Gazetede yayınlanan ve 01 Mayıs 2015 tarihinde yürürlüğü giren Elektronik Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında çıkan kanunun 2.Maddesi c bendinde belirtilen Ticari Elektronik ileti kapsamında değildir.

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 16.05.2016

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 16.05.2016 04.01.05.13 04.07 01.02.07.13 10.07 10.02.09.13 04.08 07.03.11.13 04.04 10.08.01.14 01.05 04.09.03.14 10.05 10.09.05.14 07.06 04.10.07.14 04.07 10.10.09.14 01.08 04.11.11.14 10.08 10.11 07.09.01.15 04.12

Detaylı

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 01.15 03.15 05.15 06.15 06.15 07.15 09.15 10.15 10.15 11.15 12.15 11.00 08.01 05.02 02.03 11.03 08.04 05.05 02.06 11.06 08.07 05.08 02.09 11.09 08.10 05.11 02.12 11.12 08.13 05.14 11.15 09.00 06.01 03.02

Detaylı

2,9375 2, günlük hareket ortalama olan 2,9510 seviyesinin altındaki seyir devam ediyor. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK

2,9375 2, günlük hareket ortalama olan 2,9510 seviyesinin altındaki seyir devam ediyor. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK USDTRY 06.09.2016 5 günlük hareket ortalama olan 2,9510 seviyesinin altındaki seyir devam ediyor. 2,9375 2,9530 2,9120 2,9610 5 günlük ortalama olan 2,9510 seviyesinin üzerinde kalıcılık beklemezken, ABD

Detaylı

Dengeleyici Unsurlar;

Dengeleyici Unsurlar; KÜRESEL TEMALAR Zayıf küresel büyüme GÜ lerin dünya ekonomisine katkısında iyileşme; GOÜ lerde zayıflama Para politikalarında farklılaşma ABD, İngiltere: normalleşme (temkinli) Euro, Japonya: genişlemeci

Detaylı

3,0640 3,0820. Dolar/TL S&P not indirimiyle ve içeride yaşanan gelişmelerle hareket ediyor. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 3,0470

3,0640 3,0820. Dolar/TL S&P not indirimiyle ve içeride yaşanan gelişmelerle hareket ediyor. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 3,0470 USDTRY 21.07.2016 Dolar/TL S&P not indirimiyle ve içeride yaşanan gelişmelerle hareket ediyor. 3,0640 3,0820 3,0470 3,0963 İçeride yaşanan olaylar nedeniyle volatilitesi artan kur, yukarı yönlü ağırlıklı

Detaylı

2,9740 2,9780. BoJ kararı sonrası GOÜ para birimlerine gelen satışlarla 2,98 seviyesinin üzerine çıkan kur tekrar 5 günlük ortalamasına yakınsadı.

2,9740 2,9780. BoJ kararı sonrası GOÜ para birimlerine gelen satışlarla 2,98 seviyesinin üzerine çıkan kur tekrar 5 günlük ortalamasına yakınsadı. USDTRY 21.09.2016 BoJ kararı sonrası GOÜ para birimlerine gelen satışlarla 2,98 seviyesinin üzerine çıkan kur tekrar 5 günlük ortalamasına yakınsadı. 2,9740 2,9780 2,9700 2,9830 BoJ kararı sonrası yaşanan

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar Hundreds Hundreds Hundreds 03.05 09.05 04.01 03.10 01.02 07.10 03.06 10.02 11.10 09.06 03.07 07.03 03.11 04.04 09.07 03.08 09.08 07.11 01.05 11.11 10.05 03.12 07.06 03.09 09.09 03.10 07.12 04.07 11.12

Detaylı

2,9350-2,9440. Dün 9 Mayıs tan beri görülen en düşük seviyenin görülmesinin ardından USDTRY da aşağı yönlü görünüm ağır basıyor.

2,9350-2,9440. Dün 9 Mayıs tan beri görülen en düşük seviyenin görülmesinin ardından USDTRY da aşağı yönlü görünüm ağır basıyor. USDTRY 27.05.2016 Dün 9 Mayıs tan beri görülen en düşük seviyenin görülmesinin ardından USDTRY da aşağı yönlü görünüm ağır basıyor. 2,9350-2,9440 2,9200 2,9500 Bugün 10 yıllık faizlerdeki geri çekilmenin

Detaylı

2,9520 2,9700. Bugün 2,9580 seviyesi hareketin yönü açısından belirleyici olacak. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9400 DİRENÇ

2,9520 2,9700. Bugün 2,9580 seviyesi hareketin yönü açısından belirleyici olacak. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9400 DİRENÇ USDTRY 31.08.2016 Bugün 2,9580 seviyesi hareketin yönü açısından belirleyici olacak. 2,9520 2,9700 2,9400 2,9700 Bugün ADP tarım dışı istihdam verisine kadar olan süreçte sert bir hareket beklemiyoruz.

Detaylı

2,9050-2,9250. Dış ilişkilerdeki olumlu gelişmeler ve bugün güçlü dolar temasına gelen tepki ile kurda geri çekilme yaşanabilir.

2,9050-2,9250. Dış ilişkilerdeki olumlu gelişmeler ve bugün güçlü dolar temasına gelen tepki ile kurda geri çekilme yaşanabilir. USDTRY 28.06.2016 Dış ilişkilerdeki olumlu gelişmeler ve bugün güçlü dolar temasına gelen tepki ile kurda geri çekilme yaşanabilir. 2,9050-2,9250 2,9000 2,9330 Dış ilişkilerde yaşanan olumlu gelişmelerin

Detaylı

2,9610 2,9720. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9470 DİRENÇ 2, USDTRY

2,9610 2,9720. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9470 DİRENÇ 2, USDTRY USDTRY 11.08.2016 Dün belirttiğimiz 2,9470 desteğinden dönen kurda bugün hafif yukarı hareketler görmemiz mümkün ancak yükselişin kalıcı olmasını beklemiyoruz. 2,9610 2,9720 2,9470 2,9850 Dün 50 günlük

Detaylı

2,9070-2,9130. Bu hafta 50 günlük ortalama olan 2,9160 seviyesi yönü belirleyecek. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9000 DİRENÇ

2,9070-2,9130. Bu hafta 50 günlük ortalama olan 2,9160 seviyesi yönü belirleyecek. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 2,9000 DİRENÇ USDTRY 06.06.2016 Bu hafta 50 günlük ortalama olan 2,9160 seviyesi yönü belirleyecek. 2,9070-2,9130 2,9000 2,9160 2,9160 seviyesinin altındaki seyir 2,90 seviyesinin test edilme ihtimalini artırıyor. Bugün

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 28 Temmuz 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) kararlarında beklediğimiz gibi faiz oranlarında bir değişikliğe gidilmedi. Karar metninde, iktisadi faaliyette toparlanmanın

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 02.01 02.01 01.15 11.01 11.01 01.15 08.02 08.02 05.03 05.03 02.04 03.15 02.04 11.04 04.15 11.04 08.05 08.05 05.06 05.06 02.07 02.07 11.07 11.07 08.08 07.15 08.08 05.09 05.09 02.10 02.10 09.15 11.10 11.10

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 7 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ABD 10 yıl vadeli tahvil faizleri 200 günlük basit hareketli ortalamasının altına geriledi ve gevşeme devam ediyor. Benzer şekilde 5 yıl vadeli ABD faizlerinin

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 7 Mart 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, kurun 3,70 üzerine yükselmesine AOFM yi %10,50 nin üzerine yükselterek tepki veriyor. AOFM son iki günde %10,53 ve %10,62 seviyesinde gerçekleşti.

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 06.01 09.07 11.01 07.02 03.03 11.03 07.04 03.05 11.05 07.06 03.07 11.07 07.08 03.09 11.09 07.10 03.11 11.11 07.12 03.13 11.13 07.14 11.15 07.16 06.02 03.08 09.08 06.03 03.09 06.04 09.09 06.05 03.10 06.06

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 5 Mart 2019 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Küresel piyasalar bir gün pozitif bir gün negatif haber akışı ile yön bulmaya çalışıyor. Bugünün güncel konusu küresel büyümeye dair endişeler. Yarın verilerden

Detaylı

HAFTALIK STRATEJİ. 26 Kasım 2018 Pazartesi. 26 Kasım 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ

HAFTALIK STRATEJİ. 26 Kasım 2018 Pazartesi. 26 Kasım 2018 Pazartesi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 26 Kasım Pazartesi Türkiye, Reel Kesim Güven Endeksi, ABD Dallas Fed İmalat Endeksi 27 Kasım Salı Çin, Sanayi Üretimi 28 Kasım Çarşamba ABD 3Ç18 GYSH, Konut Verileri 29

Detaylı

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 01.15 05.15 07.15 03.09 06.09 09.09 12.09 03.10 06.10 09.10 12.10 03.11 06.11 09.11 12.11 03.12 06.12 09.12 12.12 03.13 06.13 09.13 12.13 03.14 09.14 09.15 HAFTALIK PİYASA RAPORU Makro Ekonomik Gündem

Detaylı

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 01.15 01.15 02.15 04.15 05.15 05.15 06.15 06.15 07.15 08.15 08.15 10.15 10.15 11.15 12.15 09.10 12.10 03.11 06.11 09.11 12.11 03.12 06.12 09.12 12.12 03.13 06.13 09.13 12.13 03.14 06.14 09.14 12.14 06.15

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 15 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Fed kararları açıklandı. Öne çıkan maddeleri özetlersek: Politika faiz bandı: Beklendiği gibi %0,75-1,00 aralığından %1,00-1,25 yükseldi. Faiz tahminleri:

Detaylı

3,0150 3,0470. Yüksek volatilite devam ederken 3,0470 seviyesi belirleyici olacak. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 3,0000 DİRENÇ

3,0150 3,0470. Yüksek volatilite devam ederken 3,0470 seviyesi belirleyici olacak. Gün içi Ağırlıklı Seyir Aralığı Beklentimiz DESTEK 3,0000 DİRENÇ USDTRY 20.07.2016 Yüksek volatilite devam ederken 3,0470 seviyesi belirleyici olacak. 3,0150 3,0470 3,0000 3,0470 TCMB nin faiz kararının ardından yatay seyreden kur, siyasi riskin üzerine küresel olarak

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 19 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu TCMB, bugün itibariyle altıncı günde de haftalık repo ihalesi açmadı; gecelik borç verme tutarını düşük tutmaya devam ederken geç likidite penceresinden de

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 17 Temmuz 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Haftanın ajandası son derece kalabalık: Pazartesi: Hazine ihaleleri (1 ve 7 yıl vadeli), MGK toplantısı (OHAL in uzatılması) Salı: Hazine ihaleleri (5 ve

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar. FED sonrası küresel ekonomiye odaklı risk algılaması

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar. FED sonrası küresel ekonomiye odaklı risk algılaması 06.01 03.10 11.01 07.02 03.03 11.03 07.04 03.05 11.05 07.06 03.07 11.07 07.08 03.09 11.09 07.10 03.11 11.11 07.12 03.13 11.13 07.14 03.15 11.15 07.16 06.02 07.10 11.10 06.03 03.11 06.04 07.11 06.05 11.11

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 13 Nisan 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 13 Nisan 2015, Sayı: 12. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 12 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Çağlar Kuzlukluoğlu 1 DenizBank Ekonomi

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. GOÜ risk algılamasında Powell etkisi

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. GOÜ risk algılamasında Powell etkisi 10.08 04.09 10.09 04.10 10.10 04.11 10.11 04.12 10.12 04.13 10.13 04.14 10.14 04.15 10.15 04. 10. 04. 10. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 06.11.20 GOÜ risk algılamasında Powell etkisi Geçtiğimiz hafta

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 27 Nisan 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu PPK, haftalık repo (%8,00), gecelik borç alma (%7,25) ve gecelik borç verme (%9,25) faiz oranlarını değiştirmedi. Son dönemde para politikasının ana enstrümanı

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 21 Ekim 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: PPK nın genel piyasa beklentilerinin aksine bir karar alarak faiz indirimine gitmemesi ve bu kararını açıklarken TL deki zayıflığa da referans vermesi

Detaylı

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 09.00 06.01 03.02 12.02 09.03 06.04 03.05 12.05 09.06 06.07 03.08 12.08 09.09 06.10 03.11 12.11 09.12 06.13 Hundreds 09.12 11.12 01.13 03.13 05.13 07.13 09.13 11.13 01.14 05.14 07.14 11.14 01.15 05.15

Detaylı

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 11.00 08.01 05.02 02.03 11.03 08.04 05.05 02.06 11.06 08.07 05.08 02.09 11.09 08.10 05.11 02.12 11.12 08.13 05.14 11.15 11.08 05.09 11.09 05.10 11.10 05.11 11.11 05.12 11.12 05.13 11.13 05.14 11.14 05.15

Detaylı

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 12.00 09.01 06.02 03.03 12.03 09.04 06.05 03.06 12.06 09.07 06.08 03.09 12.09 09.10 06.11 03.12 12.12 09.13 06.14 12.12 02.13 04.13 06.13 08.13 10.13 12.13 02.14 04.14 06.14 08.14 10.14 12.14 02.15 04.15

Detaylı

GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar Hundreds Hundreds 07.12 03.01 03.10 10.12 03.02 07.10 01.13 11.10 03.03 04.13 03.11 03.04 07.13 07.11 03.05 10.13 11.11 03.06 01.14 03.12 03.07 07.12 04.14 11.12 07.14 03.08 03.13 10.14 03.09 07.13 01.15

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 14 Şubat 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Fed de yönetim değişikliği ile beraber enflasyon vurgusu ve şahin mesajların arttığı bir dönemdeyiz. Bugün, bu anlamda en kritik verilerden biri olan ABD TÜFE

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 08.01 08.02 04.03 12.03 08.04 04.05 12.05 08.06 04.07 12.07 08.08 04.09 12.09 08.10 04.11 12.11 08.12 04.13 12.13 08.14 04.15 06.07 05.02 12.07 02.03 06.08 11.03 12.08 08.04 06.09 05.05 12.09 02.06 06.10

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 20 Nisan 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Kurda referandum sonrası 3,62 3,72 bandında gün içi yüksek volatilite ile gerçekleşen işlemlere karşın daha geniş vadeli baktığımızda günlük grafiklerde

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler Merkez bankaları sahnede kalmayı sürdürüyor

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler Merkez bankaları sahnede kalmayı sürdürüyor Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 17.07.2017 Merkez bankaları sahnede kalmayı sürdürüyor ECB nin beklentiler dahilinde faizlerde ve tahvil alım programında değişikliğe gitmese de Başkan Draghi nin büyümeye

Detaylı

HAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 25 Aralık Pazartesi ABD ve Avrupa borsaları kapalı. 26 Aralık Salı Avrupa borsaları kapalı

HAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 25 Aralık Pazartesi ABD ve Avrupa borsaları kapalı. 26 Aralık Salı Avrupa borsaları kapalı HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 25 Aralık Pazartesi ABD ve Avrupa borsaları kapalı 26 Aralık Salı Avrupa borsaları kapalı Türkiye Aralık ayı İmalat Güveni ve KKO 27 Aralık Çarşamba Çin Kasım ayı sanayi

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar. Trump dönemi GOÜ için artan risklerle başlıyor

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar. Trump dönemi GOÜ için artan risklerle başlıyor 04.03.16 09.01 09.02 05.03 01.04 09.04 05.05 01.06 09.06 05.07 01.08 09.08 05.09 01.10 09.10 05.11 01.12 09.12 05.13 01.14 09.14 05.15 01.16 09.16 06.02 01.04.16 03.03 12.03 29.04.16 09.04 06.05 27.05.16

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 6 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Dolar/TL: Beklentilere yakın açıklanan enflasyon verilerine karşın dün jeopolitik risk algısını artıran gelişmeler (Katar a yaptıırmlar ve Türkiye - Almanya

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 11.07.2016 Küresel Piyasalar ABD de olumlu veriler kısa vadede resesyon endişelerini azaltsa da, AB de devam eden belirsizlikler riskten kaçınma eğilimini canlı tutabilir

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 18 Ocak 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Saat 14:00 te TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) faiz kararları açıklanacak. Faizlerde değişiklik beklenmiyor. Oranları hatırlarsak: Gecelik borç alma faiz oranı

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar Hundreds 04.10 03.05 09.05 03.06 09.06 03.07 09.07 03.08 09.08 03.09 09.09 03.10 09.10 03.11 09.11 03.12 09.12 03.13 09.13 03.14 09.14 03.09 08.10 09.09 12.10 03.10 04.11 08.11 09.10 12.11 03.11 04.12

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 10.09.2018 ABD enflasyonunda ücretlere benzer sürpriz artış olup olmayacağı kritik olacak ABD de geçtiğimiz hafta, istihdam raporu, ISM PMI rakamları ve dış ticaret

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler Fed üyelerinin konuşmaları takip edilecek

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler Fed üyelerinin konuşmaları takip edilecek Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 20.03.2017 Fed üyelerinin konuşmaları takip edilecek Geçen Çarşamba akşamı sonuçlanan FED toplantısından piyasaların endişe ettiği derede şahin mesajlar çıkmadı. Politika

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 29 Mayıs 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Ajanda açısından yoğun bir haftaya giriyoruz. İçeride olası kabine revizyonuna dair haber akışına ek olarak konut fiyat endeksi, turizm verileri, dış ticaret

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 11 Mart 2019 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ABD ekonomisinde geçtiğimiz hafta gelen tarım dışı istihdam rakamlarındaki zayıf veri ABD nin faiz politikası üzerindeki spekülasyonları ilerleyen günlerde

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 7 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, TL fonlama maliyetini %10,37 ile Mayıs 2012 den bu yana en yüksek düzeyde (4,5 yılın zirvesinde) tutmaya devam ediyor. Buna karşın, TL de değerlenme

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler May liderliğinde İngiltere nin Brexit sınavı başlıyor

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler May liderliğinde İngiltere nin Brexit sınavı başlıyor Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 19.06.2017 May liderliğinde İngiltere nin Brexit sınavı başlıyor Başbakan Theresa May in 8 Haziran daki erken seçimde meclisteki çoğunluğunu kaybetmesinin ardından,

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 28 Nisan 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Çarşamba günkü PPK toplantısında GLP de artışa giden TCMB, 10:30 da enflasyon beklentilerini içeren raporunu kamuoyu ile paylaşacak. Ocak ayında 2017 enflasyon

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler ABD de zayıf tarım dışı istihdam artışı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler ABD de zayıf tarım dışı istihdam artışı 12.08 06.09 12.09 06.10 12.10 06.11 12.11 06.12 12.12 06.13 12.13 06.14 12.14 06.15 12.15 06.16 12.16 06.17 12.17 Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 08.01.2018 ABD de zayıf tarım dışı istihdam artışı

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 31 Ekim 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Yurt içinde bugün TCMB 2018 IV. Enflasyon Raporu ve PPK toplantı özetleri takip edilecek. TCMB nin gelecek döneme dair enflasyon beklentilerini yukarı revize

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 28 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Küresel piyasalar, ABD Başkanı Trump ın bu gece ABD Kongresi nde yapacağı konuşmayı bekliyor. Trump ın vergilerde indirim sözü ile ilgili detay vermesi beklenmiyor,

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar Hundreds 09.01 11.01 08.02 09.02 05.03 09.03 02.04 09.04 11.04 08.05 09.05 05.06 09.06 02.07 09.07 11.07 08.08 09.08 05.09 09.09 02.10 09.10 11.10 08.11 09.11 05.12 09.12 02.13 09.13 11.13 08.14 09.14

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 28 Kasım 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Powell den hiç memnun değilim. Bu sözlerin sahibi ABD Donald Trump tn başkası değil. Faiz konusundan tutunda, hisse piyasalarındaki düşüş Trump ın memnuniyetisizlikler

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 02.01 03.12 11.01 03.07 02.96 01.97 12.97 11.98 10.99 09.00 08.01 07.02 06.03 05.04 04.05 03.06 02.07 01.08 12.08 11.09 10.10 09.11 08.12 07.13 05.15 04.16 06.12 08.02 09.07 09.12 05.03 03.08 12.12 02.04

Detaylı

HAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 23 Ekim Pazartesi Türkiye Ekim ayı Tüketici Güven Endeksi

HAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ. 23 Ekim Pazartesi Türkiye Ekim ayı Tüketici Güven Endeksi HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 23 Ekim Pazartesi Türkiye Ekim ayı Tüketici Güven Endeksi 24 Ekim Salı Japonya, Almanya, Euro Bölgesi ve ABD PMI verileri 25 Ekim Çarşamba Türkiye Ekim ayı Reel Kesim Güven

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 03.10 02.01 01.96 12.96 11.97 10.98 09.99 08.00 07.01 06.02 05.03 04.04 03.05 02.06 01.07 12.07 11.08 10.09 09.10 08.11 07.12 06.13 05.14 04.15 03.16 11.01 07.10 08.02 11.10 05.03 03.11 02.04 07.11 11.04

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 6 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, TL fonlama maliyetini yükseltmeye devam ediyor. Aralık ortasında %8,30 larda olan TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti (AOFM) geçtiğimiz

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 14 Mart 2019 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Brexit konusunda AB den anlaşmasız ayrılmasını her koşulda reddeden teklif 308 e karşı 312 oyla kabul edildi. İngiltere'nin erteleme talebi 21 Mart'ta Brüksel'deki

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 29 Ağustos 2016, Sayı: 34. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 29 Ağustos 2016, Sayı: 34. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 34 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Orhan Kaya 1 DenizBank Ekonomi Bülteni

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 14 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Fed kararları 21:00 de açıklanacak. Öne çıkacaklar: Politika faiz bandı: 25 baz puan artışla %1,00-1,25 e yükseltilmesi bekleniyor. Bilanço: Küçültme sürecine

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 08.09 08.08 08.13 10.13 02.10 02.09 12.13 08.09 08.10 02.14 02.10 02.11 04.14 08.10 08.11 06.14 02.11 08.14 02.12 08.11 10.14 08.12 12.14 02.12 02.13 08.12 08.13 04.15 02.13 02.14 08.13 08.14 02.14 10.15

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 19 Aralık 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu FED faiz kararı öncesinde Trump ın faiz arttırılması yönündeki eleştrileri devam ederken 2018 son faiz toplantısında faizlerin arttırılacağı yönünde bir beklenti

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 04.08 04.05 10.05 04.06 10.06 04.07 10.07 04.08 10.08 04.09 10.09 04.10 10.10 04.11 10.11 04.12 10.12 04.13 10.13 04.09 10.08 10.09 04.09 04.10 10.09 10.10 04.10 04.11 10.10 10.11 04.11 04.12 10.11 10.12

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 15 Aralık 2016 Günlük FX & Emtia Strateji Notu FED, politika faizini beklendiği gibi 25 baz puan yukarı çekerek %0,50-0,75 e çıkardı; 2017 faiz artış beklentileri ise 2 adet artırımdan 3 e çıktı. Büyüme,

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar Hundreds 03.01 05.13 05.09 03.02 07.13 11.09 09.13 03.03 05.10 11.13 03.04 11.10 01.14 03.05 03.14 05.11 03.06 05.14 11.11 03.07 07.14 05.12 09.14 03.08 11.12 03.09 05.13 01.15 03.10 03.15 11.13 03.11

Detaylı

HAFTALIK PİYASA RAPORU. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

HAFTALIK PİYASA RAPORU. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 05.07 11.07 05.08 11.08 05.09 11.09 05.10 11.10 05.11 11.11 05.12 11.12 05.13 11.13 05.14 02. 16. 30. 13.02.15 27.02.15 13.03.15 27.03.15 10.04.15 24.04.15 08. 22. 05.06.15 03.13 05.13 07.13 09.13 11.13

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 13 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Aralık ortasında %8,30 larda olan TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti (AOFM) geçtiğimiz iki hafta boyunca 200-210 baz puan arasında yukarıda

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler Jackson Hole dan net mesajlar çıkmadı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler Jackson Hole dan net mesajlar çıkmadı Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 28.08.2017 Jackson Hole dan net mesajlar çıkmadı Fed Başkanı Yellen ve ECB Başkanı Draghi nin yapacakları konuşmalar nedeniyle geçtiğimiz haftanın en öneml gündem maddesi

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 19 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Haftanın ajandasında, bugün Brüksel de başlayacak olan İngiltere nin AB den ayrılış sürecine (Brexit) yönelik görüşmeler öne çıkıyor. 2 yıl sürmesi beklenen

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 12 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu İçeride TCMB Para Politikası Kurulu (PPK), dışarıda ise ABD, İngiltere ve Japonya da merkez bankası kararlarının takip edileceği yoğun bir haftaya giriyoruz.

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 17 Aralık 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Bu haftanın ekonomik veri takviminde önemli tarih 19 Aralık Fed toplantısı olarak göze çarpıyor. Piyasalar 2019 yılı içinde daha güvercin mesajlar ve adımlar

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar Küresel tahvil faizlerinde yükseliş GOÜ için kritik

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar Küresel tahvil faizlerinde yükseliş GOÜ için kritik 09.01 09.09 01.02 09.02 05.03 01.04 09.04 05.05 01.06 09.06 05.07 01.08 09.08 05.09 01.10 09.10 05.11 01.12 09.12 05.13 01.14 09.14 05.15 01.16 09.02 03.10 09.03 09.10 09.04 03.11 09.05 09.11 09.06 03.12

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 5 Ocak 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB, TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru endeksinin Aralık sonunda bir önceki aya göre 2,96 puan azalışla 92,16 ya indiğini açıkladı. Endeks, TL'nin

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 09.12 06.01 08.09 06.02 02.10 01.13 06.03 08.10 05.13 06.04 02.11 09.13 06.05 08.11 01.14 06.06 02.12 06.07 08.12 05.14 06.08 02.13 09.14 08.13 06.09 01.15 02.14 06.10 05.15 08.14 06.11 06.12 09.15 06.13

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar Hundreds Hundreds 07.01 06.01 11.01 07.02 03.03 11.03 07.04 03.05 11.05 07.06 03.07 11.07 07.08 03.09 11.09 07.10 03.11 11.11 07.12 03.13 11.13 07.14 04.02 06.02 01.03 06.03 10.03 06.04 07.04 04.05 06.05

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 6 Mart 2019 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Küresel büyüme endişelerinin gündemde yer tutuğunu söylemek yanlış olmayacaktır. ABD ile Çin arasındaki ticret anlaşmasının uzun zamandan beri gündemde yer tutması

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 4 Nisan 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Dün açıklanan ve beklentileri aşan TÜFE verisi sonrasında 3,6250 den 3,65 e yaşanan yükselişin ardından kurda 3,64 3,65 bölgesinde dengeli bir seyir

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 18 Aralık 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu 19 Aralık FED faiz kararı öncesinde piyasalar yön aramaya devam ediyor. Global piyasalarda satış baskısı devam ederken Asya dan başlayan negatif tablo ABD

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 13 Şubat 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Küresel piyasalarda volatilite yüksek kalmaya devam ediyor. Şubat ın ilk haftasında özellikle borsalarda etkili olan sert satışların ardından son birkaç işlem

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 7 Temmuz 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu G20 Liderler Zirvesi bugün Almanya da başlıyor. Zirve de resmi gündem küresel büyüme, uluslararası ticaret ve işbirliği, iklim değişikliği, terörle mücadele

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 9 Kasım 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Dolar/TL: Son bir haftada dört kere 3,89 3,90 zirve bölgesini test eden kur bu sabah BIST te yaşanan zayıflığa karşın TL lehine gevşeme sergiliyor. Kurda kısa

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 10 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: TCMB desteği ile son bir ayda dolara karşı %4,1 değerlenen TL, uzun süre sonra ilk kez gelişen ülke para birimleri sepetinin ortalamasından daha güçlü

Detaylı

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 12.00 09.01 06.02 03.03 12.03 09.04 06.05 03.06 12.06 09.07 06.08 03.09 12.09 09.10 06.11 03.12 12.12 09.13 Hundreds 12.00 12.01 12.02 12.03 12.04 12.05 12.06 12.07 12.08 12.09 12.10 12.11 12.12 12.13

Detaylı

HAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ

HAFTALIK STRATEJİ HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 02 2018 Salı HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ 02 Salı Türkiye, Almanya, Euro Bölgesi ve ABD Aralık ayı İmalat PMI ları, Japon piyasaları kapalı 03 Çarşamba Japon piyasaları kapalı Türkiye Aralık ayı Enflasyon

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 11 Nisan 2019 Günlük FX & Emtia Strateji Notu ABD de dün açıklanan Fed'in 19-20 Mart tarihli toplantısının tutanaklarında, faizlerin 2019 yılı içinde sabit tutulacağına dair beklentiler global tarafta

Detaylı

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 10.12 01.13 04.13 07.13 10.13 01.14 04.14 07.14 10.14 09.00 06.01 03.02 12.02 09.03 06.04 03.05 12.05 09.06 06.07 03.08 12.08 09.09 06.10 03.11 12.11 09.12 06.13 02.15 HAFTALIK PİYASA RAPORU Makro Ekonomik

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 8 Mart 2019 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Küresel risk işthı bugünlerde büyüme endişeleri nedeniyle azaldı. Çin Şubat ayı ihracat rakamında % 4 daralma beklenirken % - 20,7 olarak gerçekleşti. Avrupa

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 13 Haziran 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Fed toplantısı bugün başlıyor, kararlar yarın akşam açıklanacak. Fed den faiz artırımına kesin gözüyle bakıldığından daha çok Fed Başkanı Yellen ın gelecek

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 30 Ocak 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Merkez bankalarının düşük faiz yüksek likidite ortamından çıkış (normalleşme) yönünde sinyalleri artarken küresel tahvil piyasaları da buna artan faizler ve

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 19 Mart 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu 21 Mart Çarşamba akşamı Fed den gelecek karar ve açıklamaların öne çıkacağı bir haftaya giriyoruz. Piyasalar sırasıyla Fed faiz kararını, Fed yöneticilerinin

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 10 Temmuz 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Hafta sonu gerçekleşen G20 Zirvesi nden küresel işbirliği mesajları ve ABD ile Rusya arasında Suriye ye yönelik uzlaşma ve ateşkes kararları öne çıktı. Sonuçlar

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 22 Mart 2019 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Global piyasalardaki kaırşık seyir devam ederken Asya ve Avrupa borsalarında satış ağırlık bir süreç hakim. ABD borsaları ise aksine yükseliş tarafında kalırken

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar Hundreds 06.01 06.13 08.15 06.02 08.13 09.15 06.03 10.13 12.13 06.04 10.15 02.14 06.05 04.14 11.15 06.06 06.07 08.14 10.14 06.08 01.16 06.09 02.16 02.15 06.10 04.15 03.16 06.11 04.16 08.15 06.12 10.15

Detaylı

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler

Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler 10.00 07.01 04.02 01.03 10.03 07.04 04.05 01.06 10.06 07.07 04.08 01.09 10.09 07.10 04.11 01.12 10.12 07.13 04.14 01.15 10.15 11.07 05.08 11.08 05.09 11.09 05.10 11.10 05.11 11.11 05.12 11.12 05.13 11.13

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 9 Şubat 2017 Günlük FX & Emtia Strateji Notu USD/TRY: Kurda dün sabah saatlerinde 3,76 ya kadar yükseliş yaşanmasına karşın günün ikinci yarısında 3,6960 a kadar gevşeme gördük. Bu sabah 3,72 civarına

Detaylı

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar

GENEL-PUBLIC GENEL-PUBLIC. Makro Ekonomik Gündem ve Beklentiler. Küresel Piyasalar 03.09 03.12 01.96 12.96 11.97 10.98 09.99 08.00 07.01 06.02 05.03 04.04 03.05 02.06 01.07 12.07 11.08 10.09 09.10 08.11 07.12 06.13 05.14 04.15 03.16 06.12 09.09 09.12 03.10 12.12 09.10 03.13 03.11 06.13

Detaylı

Günlük FX & Emtia Strateji Notu

Günlük FX & Emtia Strateji Notu 8 Kasım 2018 Günlük FX & Emtia Strateji Notu Gelişmekte olan ülke (GOÜ) para birimlerinin dolara karşı performansları - (Son 1 Ay) ABD seçimlerinin ardından, Başkan Trump ın Temsilciler Meclisi nde çoğunluğu

Detaylı