Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyonu aşağı çekeceği düşüncesi küresel piyasalarda tahvillere alım gelmesine yol açarken, tahvil faizleri yurt içinde de geçen yılın ortasından beri gördüğü en düşük seviyeye indi. Düşen petrol fiyatlarının enflasyona ve cari işlemler açığına olumlu yansıyacağı düşüncesiyle 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi Cuma günü %7.5 seviyesinin altına geriledi. Cuma günü petrol fiyatlarındaki düşüş ve ay sonu alımları nedeniyle A.B.D. tahvil faizlerinde de gerileme yaşandı. Petrol fiyatlarındaki düşüşün devam edip etmeyeceğinin takip edileceği bugün, yurt içi tahvil piyasasındaki olumlu seyrin korunmasını, 10 yıllık ve 2 yıllık tahviller arasındaki getiri farkının baz puan olmasını bekliyoruz. Bu sabah yaklaşık % seviyesinde bulunan A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizinin de %2.15-%2.22 aralığında hareket edeceğini düşünüyoruz (tahvil, sayfa 2) Petrol fiyatlarındaki gerilemenin de etkisiyle Cuma günü 2.21 seviyesinin altına inen USD/TRY kuru, TCMB nin döviz satım ihale tutarını en az US$ 40 milyondan en az US$ 20 milyona indirdiğini açıklamasıyla 2.22 seviyesine yükseldi. Bugün Almanya da ve Euro Bölgesi nde PMI imalat verileri açıklanacak ve A.B.D. de de Kasım ayı ISM imalat endeksi yayımlanacak. Bugün EUR/USD paritesinin ağırlıklı olarak bandında kalmasını bekliyoruz. USD/TRY kurunun ise bandında hareket edeceğini düşünüyoruz. Yurt içinde Çarşamba günü yayımlanacak Kasım ayı enflasyon verileri ve petrol fiyatlarındaki seyir izlenecek. Hafta boyunca Fed üyelerinin konuşmalarının takip edileceği A.B.D. de, ISM endeksleri ve Cuma günkü istihdam verileri öne çıkıyor. Haftanın bir diğer önemli gündem maddesi ise Perşembe günkü ECB toplantısı (döviz, sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri A.B.D. 17:00 Kasım ayı ISM imalat endeksi Euro Bölgesi 11:00 Kasım ayı nihai PMI imalat Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Gösterge Eurobond - Oca MB O/N borçlanma faizi (%) 7.50 MB haftalık repo ihale faizi (%) 8.25 Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST , BIST Bankacılık 164, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 17, S&P 500 2, NIKKEI , Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Tahvil Piyasası Cuma günü yayımlanan Ekim ayı dış ticaret dengesi verisi, dış ticaret açığının US$ 6.25 milyar ile piyasadaki ortalama beklenti olan US$ 6.7 milyarın altında kaldığını gösterdi. Yurt içi tahvil piyasasında geçen hafta boyunca görülen alıcılı seyir, haftanın son gününde Perşembe günü yapılan OPEC zirvesi sonrasında petrol fiyatlarında başlayan sert düşüşün devam etmesinin etkisiyle korundu. 16 Kasım 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi sabah saatlerinde yapılan işlemlerde %7.5 seviyesinin altına gerilediği günü 14 baz puanlık düşüşle %7.56 seviyesinden tamamladı. 24 Temmuz 2024 vadeli 10 yıllık tahvilin faizi haftayı %7.75 seviyesinden tamamlarken, geçen hafta tahvil faizlerinin verim eğrisi genelinde yaklaşık 50 baz puan gerilediği gözlendi. Petrol fiyatlarında devam eden gerilemenin A.B.D de orta-uzun vadeli enflasyon beklentilerini aşağı yönlü etkileyerek tahvil piyasasında alım getirdiğini görüyoruz. Piyasadaki enflasyon beklentilerinin önemli bir göstergesi olan 10 yıl vadeli enflasyona endeksli tahvillerde (TIPS) fiyatlanan başabaş enflasyon oranı, yaklaşık üç yıldır gördüğü en düşük seviye olan %1.8 e gerilemiş durumda. Perşembe günü kapalı olan A.B.D. tahvil piyasasında Cuma günü işlem hacminin düşük olduğu günde gelen ay sonu alımları da faizleri baskı altında bırakırken A.B.D. nin 10 yıllık tahvilinin faizi haftayı %2.20 seviyesinin hafif altında noktaladı. Görüş: Perşembe günkü OPEC toplantısında üretim miktarının azaltılmamasının ardından Cuma günü Brent petrol fiyatı US$ ile 2010 yılının Mayıs ayından beri görülen en düşük seviyesine indi. Petrol fiyatlarındaki düşüşün enflasyonu aşağı çekeceği düşüncesi küresel piyasalarda tahvillere alım gelmesine yol açarken, tahvil faizleri yurt içinde de geçen yılın ortasından beri gördüğü en düşük seviyeye indi. Düşen petrol fiyatlarının enflasyona ve cari işlemler açığına olumlu yansıyacağı düşüncesiyle 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi Cuma günü %7.5 seviyesinin altına geriledi. Cuma günü petrol fiyatlarındaki düşüş ve ay sonu alımları nedeniyle A.B.D. tahvil faizlerinde de gerileme yaşanırken, enflasyona endeksli 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık %1.8 ile 3 yılı aşkın süredir gördüğü en düşük seviyeye indi. A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi de %2.17 nin altını denediği günü % tan tamamladı. Petrol fiyatlarındaki düşüşün devam edip etmeyeceğinin takip edileceği bugün, yurt içi tahvil piyasasındaki olumlu seyrin korunmasını, 10 yıllık ve 2 yıllık tahviller arasındaki getiri farkının baz puan olmasını bekliyoruz. Bu sabah yaklaşık % seviyesinde bulunan A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizinin de %2.15-%2.22 aralığında hareket edeceğini düşünüyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 179.1/179.6 Cuma günü Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden 163 baz puan seviyesine indi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 2

3 Döviz Piyasası TCMB Cuma günü yayımladığı duyuruda ödemeler dengesinde beklenen olumlu gelişmeler dikkate alınarak günlük döviz satım ihalelerinde asgari satış tutarının 1 Aralık tan itibaren US$ 40 milyondan US$ 20 milyona indirileceğini açıkladı. Euro Bölgesi nde Cuma günü açıklanan Kasım ayı öncü TÜFE artışı verisi piyasadaki ortalama beklentiye paralel %0.4 ten %0.3 e geriledi. Beklentiye paralel gelen veri, bölge ekonomisinde dezenflasyonist baskı hissedildiği yönündeki görüşü destekledi. Cuma günü yurt içinde hisse senetleri ve tahvil piyasasında görülen alıcılı seyre karşın günün önemli kısmında aralığında yönsüz seyreden USD/TRY kuru, TCMB nin günlük döviz satış tutarını düşüreceğini duyurmasının ardından 2.22 seviyesinin üzerini test etti. USD/TRY kuru haftayı seviyesinden tamamladı. Petrol fiyatlarında devam eden düşüş küresel açıdan dezenflasyonist bir etkiye sahip olsa da, enerji fiyatlarında hissedilecek gerilemenin halihazırda enflasyonun çok düşük seviyelerde seyrettiği Euro Bölgesi nde ve Japonya da deflasyon riski doğurabileceği düşüncesi USD nin, EUR ve JPY ye karşı değer kazanmasına yol açıyor. EUR/USD paritesi Cuma günü aralığında hareket ettiği günü ten tamamlarken, USD/JPY paritesi haftayı Kasım ortasında kaydettiği son 7 yılın en yüksek seviyesi olan ya yakın den tamamladı. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Petrol fiyatlarındaki gerilemenin de etkisiyle Cuma günü 2.21 seviyesinin altına inen USD/TRY kuru, TCMB nin ödemeler dengesinde beklenen olumlu gelişmeleri dikkate alarak bugünden itibaren döviz satım ihale tutarını en az US$ 40 milyondan en az US$ 20 milyona indirdiğini açıklamasıyla 2.22 seviyesine yükseldi. USD/TRY kurunda Bugün Almanya da ve Euro Bölgesi nde PMI imalat verileri açıklanacak ve A.B.D. de de Kasım ayı ISM imalat endeksi yayımlanacak. Bu hafta yurt içinde Çarşamba günü yayımlanacak olan Kasım ayı enflasyon verileri ve petrol fiyatlarındaki seyir izlenecek. Bu hafta yurt dışında oldukça yoğun bir gündem var. Hafta boyunca Fed üyelerinin konuşmalarının takip edileceği A.B.D. de, ISM endeksleri ve Cuma günkü istihdam verileri öne çıkıyor. Euro Bölgesi nde ise Çarşamba günü 2014 yılı GSYH büyümesi ve Ekim ayı perakende satışlar açıklanacak. Perşembe günkü ECB toplantısında zayıf ekonomik görünüme vurgu yapılması beklenirken, Başkan Draghi nin basın toplantısında vereceği mesajlar ve devlet tahvillerinin alımı konusundaki yorumları EUR/USD paritesinde hareketlilik yaratabilir. Perşembe günkü İngiltere Merkez Bankası toplantısında, bankanın %0.5 olan faizini koruması bekleniyor. Petrol fiyatlarındaki düşüş, Euro Bölgesi nde dezenflasyonist baskıların hissedilmesi ve önümüzdeki dönem için deflasyon endişesinin olması, EUR/USD paritesinin gerilemesine neden oldu. Bugün EUR/USD paritesinin ağırlıklı olarak bandında kalmasını bekliyoruz. USD/TRY kurunun ise bandında hareket edeceğini düşünüyoruz. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 3

4 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Petrol fiyatlarındaki gerilemenin devam etmesi Cuma günü BIST-100 endeksinin bankacılık hisseleri öncülüğünde yükselmesine neden olurken, gün içinde %2.79 artıya geçen endekste 87,000 puan seviyesi test edildi. Kapanışa yakın gelen kar satışları endeksin gün içi yüksek seviyesinden hafif geri çekilmesine yol açarken endeks günü %1.75 lik yükselişle 86, puandan tamamladı. Küresel hisse senedi piyasalarında Cuma günü yatay bir seyir izlendi. Enerji hisselerinde görülen satışlar A.B.D. de S&P 500 endeksinin rekor yüksek seviyesinden geri çekilmesinde etkili olurken endeks haftayı 2, puandan tamamladı. Petrol fiyatlarında geçen hafta Perşembe günü sonuçlanan OPEC toplantısı sonrasında başlayan düşüş eğilimi bu sabah da devam ediyor. Brent petrol fiyatı bu sabah US$ 70 seviyesinin altına gerilerken, A.B.D. ham petrol fiyatı da US$ 65 seviyesine yakın seyrediyor. Petrol fiyatlarında Haziran ayından bu yana kaydedilen düşüş %40 a yakın. İsviçre de hafta sonu yapılan altın referandumundan hayır oyu çıktı. Merkez Bankası SNB nin toplam rezervleri içinde altının payını artırmak için yüklü altın alımları yapması gerekebileceği yönündeki risklerin bertaraf edilmesi altının ons fiyatının haftaya baskı altında başlamasında etkili oluyor. Cuma günü US$ 1,163-1,194 aralığında hareket eden altının ons fiyatı bu sabah Asya piyasasında yapılan işlemlerde US$ 1,142 ye kadar geriledi. Altının on fiyatı bu sabah US$ 1,155 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Geçen haftanın son günlerinde petrol fiyatlarındaki sert düşüşün desteğiyle yükselen BIST-100 endeksi en son 2013 yılının Mayıs ayında gördüğü seviyelerde seyrediyor. BIST-100 endeksinde 85,500, 84,800 ve 84,000 destek; 87,000, 87,500 ve 88,000 ise direnç seviyeleri. Cuma gününün akşam saatlerinden itibaren sert gerileme kaydeden altının ons fiyatında bu sabah US$ 1,155 seviyesinde bulunan altının ons fiyatında US$ 1,150, US$ 1,138 ve US$ 1,130 destek; US$ 1,168, US$ 1,185 ve US$ 1,200 direnç seviyeleri. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 4

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 28/11/2014 F_AKBNK0215S F_AKBNK1214S , F_EREGL0215S F_EREGL1214S ,096 0 F_GARAN0215S , F_GARAN1214S , F_ISCTR0215S , ,507 7 F_ISCTR1214S , ,524 5 F_SAHOL0215S , F_SAHOL1214S , ,660 2 F_THYAO0215S , F_THYAO1214S , F_TUPRS0215S , F_VAKBN1214S , ,224-1 F_YKBNK0215S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRYM0215S , , ,296 1,979 F_XAUTRYM0415S ,357 1 F_XAUTRYM1214S , , ,190 1,556 F_XAUUSD0215S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD0415S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD1214S0 1, , , , , , , ,153 5,658, , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD1214S ,828, , F_TRYEUR0215S ,682, F_TRYEUR0415S , F_TRYEUR1214S , , F_TRYUSD0215S ,009 4,523, , F_TRYUSD0415S , ,148-3 F_TRYUSD1214S ,651 20,939 46,643, ,020-5,281 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S ,690 18,218, , F_XU S ,937, F_XU S , ,797 2,083,665, ,614 5,001 ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E0215C S ,300, , O_XU030E0215C S ,120, , O_XU030E0215C S ,140, , O_XU030E1214C S ,060, , , O_XU030E1214C S , , O_XU030E1214C S , O_XU030E1214C S , , O_XU030E1214C S ,120, , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E1214P S , , O_XU030E1214P S , O_XU030E1214P S , , Kaynak : VİOP O_XU030E1214P94.000S , Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 5

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 1 Aralık Pazartesi A.B.D. 17:00 Kasım ayı ISM imalat endeksi Euro Bölgesi - Maliye Bakanları nın 2015 yılı bütçe görüşmesi Euro Bölgesi 11:00 Kasım ayı nihai PMI imalat Almanya 10:55 Kasım ayı PMI imalat Aralık Salı A.B.D. 15:15 Fed üyesi Fisher in konuşması 16:45 ISM New York endeksi :00 Ekim ayı inşaat harcamaları (aylık %) Aralık Çarşamba Türkiye 10:00 Ekim ayı TÜFE artışı ( aylık %/YY %) 0.5/ / / :00 Ekim ayı ÜFE artışı ( aylık %/YY %) /10.1 A.B.D. 14:00 Haftalık konut kredisi başvuruları (%) :15 Kasım ayı özel sektör istihdam değişimi (bin) :00 Kasım ayı ISM hizmetler endeksi :30 Philadelphia Fed Başkanı Plosser in konuşması 21:00 Fed Bej Kitap ı yayımlayacak. Euro Bölgesi 11:00 Kasım ayı nihai PMI birleşik : yılı GSYH büyümesi (ÇÇ %/YY %) 0.2/ /0.8 12:00 Ekim ayı perakende satışlar (aylık %) Almanya 10:55 Kasım ayı nihai PMI birleşik Aralık Perşembe A.B.D. 02:30 Dallas Fed Başkanı Fisher in konuşması 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) :30 Cleveland Fed Başkanı Mester in konuşması Euro Bölgesi 14:45 ECB faiz kararı (%) :45 ECB mevduat faizi kararı (%) :30 ECB Başkanı Draghi nin konuşması İngiltere 14:00 BoE faiz kararı (%) :00 BoE varlık alım hedefi ( milyar) Aralık Cuma A.B.D. 15:30 Kasım ayı tarım dışı istihdam değişimi (bin) :30 Kasım ayı işsizlik oranı (%) :45 Cleveland Fed Başkanı Mester in konuşması 17:00 Ekim ayı fabrika siparişleri (aylık %) Almanya 09:00 Ekim ayı fabrika siparişleri (aylık %) YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 6

7 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 7