Piyasalarda Bugün Piyasalar

Transkript

1 Piyasalarda Bugün Piyasalar FED in varlık alımlarını azaltma politikasını ötelemesi ile BİST-100 endeksi diğer gelişen piyasalardan pozitif ayrışarak dün rekor düzeyde işlem hacmiyle güçlü yükseliş sergiledi. Borsa İstanbul un kapanışının ardından ABD piyasalarında sınırlı bir geri çekilme görüldü. Bu sabah itibarıyla Asya piyasaları karışık bir görünüm sergiliyor. Haber akışının zayıf olduğu bugün BİST-100 endeksinin güne sınırlı bir geri çekilme ile başlayıp dengeleneceğini düşünüyoruz. ABD doları sabah kotasyonlarında 1,96 TL düzeyinde güne yatay başladı. Hisse senedi bazında baktığımızda önümüzdeki yıl yurtiçi taşıt satışlarını tetiklemek üzere planlanan hurda araç indirimi ve VW in Türkiye de yatırım planlarına ilişkin haberler otomotiv sektörü hisselerini destekleyebilir. Ancak bu haber akışının piyasa için yeni olmadığını hatırlatalım. Piyasa Rakamları Kapanış 1 Gün 1Ay BIST-100, TL 79, % 10.1% İşlem Hacmi TL mn 7, % 178.9% MSCI EM Endeksi % 9.7% MSCI Türkiye Endeksi % 11.3% TRLIBOR, 3 Ay% baz 29 baz Gösterge Tahvil baz -150 baz Eurobond baz -64 baz US$/TRY % 0.2% EUR/TRY % -1.1% BIST 2013T F/K BIST 2014T F/K MSCI GOÜ Endeksi $ bazında /08/ /08/ /08/ /09/ /09/ /09/2013 Sektörel Haberler Hurda teşviğinin detayları belli oldu VW yatırım için Türkiye ile Polonya arasında karar aşamasında Şirket Haberleri HURGZ TI: SNGYO TI: BRISA TI: ISGYO TI: Ajanda Hürriyet Esenyurt taki 17,7 bin metrekarelik arsasını 9 milyon dolara sattığını duyurdu. CNCB-e deki röportajında Sinpaş İcra Kurulu Başkanı Çelik piyasalar bozulmazsa Eylül ayında yeni projeleri satışa sunacaklarını ifade etti Brisa_ikinci fabrika yatırım planını açıkladı İş GYO kentsel dönüşüm projeleri geliştirmek üzere Timur Gayrimenkul ile ortaklık kuracak. Yurtiçi Ajanda 24/09/2013 İktisadi Yönelim Anketi ve Kapasite Kullanım Oranı-Eylül 24/09/2013 TCMB Para Politikası Toplantı Özeti-Eylül Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc. 20/09/2013 JPN:Japon Yabancı Tahvil Alımları JPN:Japon Yabancı Hisse Senedi JPN:Yabancıların Japon Tahvil Alımları JPN:Yabancıların Japon Hisse Senetleri JPN:Bakkal Satışları YoY Saat:10: ,8% İNG:Kamu Sektörü Net Nakit Gereksinimi ,6B İNG:Kamu Sektörü Net Borçlanma İhtiyacı -- -1,6B AVR:Tüketici Güveni Saat:17: Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız. MSCI GOÜ Türkiye End.USD MSCI GOÜ Endeksi MSCI Sektör Endeksleri En İyi / Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün Bankalar 3.3% Yarı iletkenler 0.0% Finansal 3.1% Dayanıklı Tük. 1.6% Enerji 2.6% Sanayi 1.7% GYO 2.6% Donanım-Yaz. 1.7% Sağlık 2.5% Perakende 1.8% BIST-100 En İyi / En Kötü En İyi 5 1 Gün En Kötü 5 1 Gün GARAN 13% GSDHO -1% DOAS 12% PETKM -1% HALKB 10% IHLAS 0% AKBNK 10% HLGYO 0% VAKBN 9% TSKB 0% BIST-100 İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket Kodu Kapanış 1 Gün Hac. (TL mn) GARAN % 933 HALKB % 859 ISCTR % 835 THYAO % 478 AKBNK % 458 1

2 Şirket Haberleri Hürriyet Hürriyet Esenyurt taki 17,7 bin metrekarelik arsasını 9 milyon dolara sattığını duyurdu. Arsanın satış kararı geçen haftalarda alınmıştı. Satış sonrası şirketin 13 milyon TL civarında bir gayrimenkul satış karı elde etmesi bekleniyor. Miktar şirketin net borç pozisyonuna göre sınırlı olduğu için haberin hisse üzerinde etkili olmasını beklemiyoruz. HURGZ TI AL 44% Potansiyel Kapanış PD, mn HAO PD, mn F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Sinpas GYO esezan@isyatirim.com.tr CNCB-e deki röportajında Sinpaş İcra Kurulu Başkanı Çelik piyasalar bozulmazsa Eylül ayında yeni projeleri satışa sunacaklarını ifade etti. Şirket Bomonti Time, The First (Ankara), Istanbul Park ve Büyükesat (Ankara) projeleriyle 1700 civarında konutu piyasaya sürmeyi planlıyor. Şirket politikası olarak her yıl bir önceki yılki temettü ödemesini aşmayı planladıklarını yineledi. Şirket 2013 de 30 milyon TL nakit temettü dağıtmış, %3 temettü verimi yakalamıştı. Şirket şu anda net aktif değerine göre %66 iskontolu işlem görmekte, sektör iskontosu ise %30. Şirket için AL tavsiyemizi koruyoruz, hisse %54 yükselme potansiyeline sahip. SNGYO TI AL 54% Potansiyel Kapanış PD, mn 654 1,007 HAO PD, mn F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Brisa iurganci@isyatirim.com.tr Brisa_ikinci fabrika yatırım planını açıkladı Brisa, Türkiye lastik pazarı büyüme potansiyeline paralel olarak, ileride doğacak artan lastik talebini karşılamak amacıyla, Türkiye de ikinci bir fabrika yatırımı için fırsatları değerlendirme kararı aldığını duyurdu. Şirket, İzmit te yer alan 10 milyon adetlik tesiste full kapasite ile çalışıyor. Kapasitenin 2009 daki 9 milyon adetten 2015 te 11.5 milyon adete artırılması için daha önce 170 milyon dolarlık bir yatırım kararı alınmıştı. Pazarın büyümesi gözönüne alındığında, şirketin kapasitesinin 2017 yılında büyümeye cevap veremeyeceğini tahmin ediyoruz. Dolayısıyla, Brisa nın 2017 yılında faaliyete geçecek 5 milyon adet kapasiteli bir fabrika için şirketin 500 milyon dolar yatırım yapmasını tahmin ediyoruz. İkinci fabrika yatırımının dahil olmadığı Brisa hedef değerimiz olan 1.3 milyar TL, şirketin mevcut piyasa değerinin %21 primli olduğuna işaret ediyor. Yatırım haberini olumlu olarak yorumluyoruz. BRISA TI SAT -22% Potansiyel Kapanış PD, mn 1,623 1,261 HAO PD, mn F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. %

3 Şirket Haberleri İş GYO İş GYO kentsel dönüşüm projeleri geliştirmek üzere Timur Gayrimenkul ile ortaklık kuracak. Kentsel Dönüşüm Projesi Marmara Bölgesi nde 1,9 milyon konutun yıllık bir süre içinde yeniden yapılmasını öngörüyor. KAP açıklaması herhangi bir rakamsal veri içermiyor fakat İş GYO nun Kentsel Dönüşüm Projesi nde yer alacak olması piyasa için yeni dolayısıyla haberin hisseyi olumlu etkilemesini bekliyoruz. Olumlu. ISGYO TI AL 31% Potansiyel Kapanış PD, mn 876 1,147 HAO PD, mn F/K PD/DD FD/FAVÖK Ort.Hac.Mn End.Gör.Perf. % Sektörel Haberler Hurda teşviğinin detayları belli oldu Star Gazetesi nin haberine gore hurda teşviğinin detayları belli oldu. Üç farklı tarifede uygulanması öngörülen hurda teşvikine gore 1985 öncesi araçlar için teşvik TL, arasındaki araçlar için TL, arasındaki araçlar için ise TL olarak planlandı. Pazarda 20 yaşın üzerinde 2 milyon adet binek araç bulunuyor yıllarındaki teşvikte yine 2 milyon adet araç vardı ve 140 bin adedi teşvikten yararlanmıştı. Benzer bir varsayım bizim pazar beklentimizi %8 i arttırıyor. VW yatırım için Türkiye ile Polonya arasında karar aşamasında Ekonomiden sorumlu bakn Zafer Çağlayan VW nin yatırım için Polonya ile Türkiye arasında karar aşamasında olduğunu açıkladı. VW nin potansiyel yatırımına yönelik haberler daha once de pek çok kez çıktığı için Doğuş Otomotiv hissesi üzerinde bir etkisi olmasını beklemiyoruz. 3

4 Döviz Piyasası ABD tarafında önemli bir veri açıklamasının olmadığı günde dolar başlıca para birimleri karşısında Cuma güne yatay bir açılış yaptı. FED in aylık 85 milyar dolar olan varlık alımlarının büyüklüğünü korumaya devam edip, alımların önceden belirlenmiş bir takvime değil ekonomik dataya bağlı olacağını yinelemesi küresel piyasalarda bayram havası yaşanmasına neden oldu. ABD doları euro ve gelişmekte olan ülke para birimleri karşısında sert bir şekilde değer kaybı yaşadı. Sermaye çıkışı korkularıyla değer kaybı yaşayan gelişmekte olan ülkelerdeki yatırımcılar için açık pozisyonlarını kapatmaları açısından bir fırsat doğduğuna inanıyoruz. FED toplantısı sonrası Türk lirası dolar karşısında %2,1, euro karşısında %0,7 değer kazanarak muazzam bir ralli yaptı. TL varlık alımlarının azaltılabileceği ve bunun da gelişmekte olan ülke piyasalarından çıkış olabileceği korkularıyla en çok değer kaybeden para birimlerinden biriydi. Yurtiçinde önemli bir veri akışı beklenmiyor. Euro Bölgesi nde tüketici güven endeksi izlenecek. Borçlanma Araçları Piyasası FED in aylık 85 milyar dolar olan varlık alımlarının büyüklüğünü korumaya devam edip, alımların önceden belirlenmiş bir takvime değil ekonomik dataya bağlı olacağını yinelemesi sonrası Türkiye tahvil piyasası muazzam bir ralli yaşadı. Döviz Piyasası Verileri Değişim 19/09/2013 İtibari ile Kapanış Günlük Yıliçi Dolar Euro Euro/Dolar Sepet Kaynak: Bloomberg 3.0% 2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% TRY CZK HUF Dolara Karşı Günlük Performans KZT PLN RON RUB UAH ZAR CNY INR ARP BRL Para Birimleri: Türkiye: TRY, Çek Cum.: CZK, Macaristan:HUF, Kazakistan:KZT, Polonya:PLN, Romanya:RON, Rusya:RUB, Ukrayna:UAH, G.Afrika :ZAR, Çin:CNY, Hindistan:INR, Arjantin:ARP, Brezilya:BRL 1.0 Mil TL Gunluk Hacim 13/05* 0.5 FRN Kuponlu Kuponsuz Bono Faizler kısa ve orta vadelerde 80 baz puan, uzun vadelerde ise 70 baz puan gevşedi. Uzun vadelerde kazanç günlük bazda %3,5 civarında gerçekleşti yıl 2-5 yıl Gelişmekte olan ülke piyasalarından para çıkışı olması korkularıyla sert değer kaybı yaşayan Türk tahvillerinin cazip seviyelere geldiğini rapor etmiştik. Hafta başından beri yaşanan rallilerden sonra faizlerin temel değerlere yaklaştığını düşünüyoruz % TL Verim Egrisi 2 yıl vadeli (TRT130515T11) gösterge kıymetin faizi 83baz puan aşağı gelerek %7,82 bileşik seviyesinden günü sonlandırdı. Eurotahvil Piyasası FED toplantısının ardından küresel piyasalarda alımlar etkili olurken özellikle gelişmekte olan ülke piyasaların eurotahvil piyasalarında da güçlü alışlar gözlendi. FED varlık alımındaki azaltma takvimini bundan sonraki toplantılarda veya yıl sonundan önce olarak çizdi. Programın tamamen bitirilmesi ise, işsizlik %7 civarında olması halinde 2014 ortasına denk gelecek. Diğer taraftan ise, programdaki ayarlamaların daha fazla veri ve gelişim gerektirdiği, bunun için bekleneceği söylenmiş durumda. ABD 10 yıl vadeli tahvil getirilerinde FED toplantısı sonrasında sert düşüşler yaşandı ve %2,70 seviyelerine kadar geriledi. ABD 10 yıllıkları bu sabah itibariyle 3 bp yukarıda %2.73 seviyesinde işlem görüyor. Türkiye eurotahvil piyasası da FED toplantısı sonrası muazzam bir ralli gerçekleştirdi. Faizler kısa ve orta vadelerde 45 baz puan, uzun vadelerde 25 baz puan geriledi. Uzun vadelerde günlük %6 oranında kazanç sağlandı Bono Kuponlu Kuponsuz Ay

5 ÖNERİLERİMİZ Tahvil ve Bono Piyasası: Uzun vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi koruyoruz. Orta vadeli TÜFE ye endeksli kıymetlerde AL tavsiyemizi TUT a çekiyoruz. Uzun vadeli sabit kuponlu kıymetlerde TUT yükseltiyoruz tavsiyemizi AL a Mevduat: Faizlerde yukarı yönlü oynaklıktan rahatsız olan ve vade riski almak istemeyen yatırımcılar kısa vadeli mevduatta kalmaya devam edebilirler. 5

6 En Çok İşlem Görenler Enstruman Iskontolu Tahviller İtfa Tarihi Vade Dolaşım. Miktar (M il TL) Günlük Hacim (M il TL) Haftalık Hacim (M il TL) Son Işl. Goren Fiyat 1gün 1Hft TRT110614T13 11/06/14 9 m 3, TRT090414T19 09/04/14 7 m 2, TRT060814T34 06/08/14 11 m 2, Basit Oran Bileş. Oran Get.Farkı (bp) (bp) Düş. 3 ay Bant Yük. Ort Dur. Konv. PVBP * 100 Sabit Getirili Tahviller TRT130515T11 13/05/15 20 m 9, , TRT080323T10 08/03/23 9,5 y 16, , TRT050314T14 05/03/14 5 m 15, , Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin (İş Yatırım) BIST te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT önerisi verilir. Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. 6