Boyner Akbatý 2011 Yýlý Faaliyet Raporu Önemli Kilometre Taþlarý 5 Yönetim Kurulu Baþkaný nýn Mesajý 7 Genel Müdür ün Mesajý 8 Beþ Yýllýk Finansal Deð

Transkript

1 Boyner Büyük Maðazacýlýk Anonim Þirketi 2011 Faaliyet Raporu

2 Boyner Akbatý 2011 Yýlý Faaliyet Raporu Önemli Kilometre Taþlarý 5 Yönetim Kurulu Baþkaný nýn Mesajý 7 Genel Müdür ün Mesajý 8 Beþ Yýllýk Finansal Deðerlendirme 11 Temel Rasyolar Yýlý Faaliyetleri 16 Olaðan Genel Kurul Toplantý Gündemi 23 Finansal Tablolar ve Dipnotlar 25 Baðýmsýz Denetim Raporu 71 Denetim Kurulu Raporu 72 SPK Sorumluluk Beyanlarý 74 Kurumsal Yönetim Ýlkeleri Uyum Raporu 77

3 1980 li yýllarýn sonlarýndan bu yana, Türkiye nin en büyük gýda-dýþý perakendecilerinden biri. 2 Tekirdað 1 Boyner Maðazasý Ýzmir 2 Boyner Maðazasý 2 Boyner Beauté Maðazasý Muðla 2 Boyner Beauté Maðazasý 1 Boyner Evde Maðazasý Bursa 1 Boyner Maðazasý 1 Çarþý Maðazasý Balýkesir 1 Boyner Maðazasý Manisa 1 Boyner Outlet Maðazasý Ýstanbul 11 Boyner Maðazasý 2 Boyner Evde Maðazasý 2 Boyner Sports Maðazasý 2 Boyner Outlet Maðazasý 3 Beymen Outlet Maðazasý 1 Çarþý Maðazasý Denizli 1 Boyner Maðazasý 1 Boyner Outlet Maðazasý Adapazarý 1 Boyner Outlet Maðazasý Isparta 1 Boyner Maðazasý Bolu 1 Çarþý Maðazasý Eskiþehir 1 Boyner Maðazasý Kütahya 1 Boyner Outlet Maðazasý Afyon 1 Boyner Outlet Maðazasý Antalya 2 Boyner Maðazasý 1 Boyner Outlet Maðazasý 31 Aralýk 2011 tarihi itibariye m2 net satýþ alaný. 38 Büyük Boyner Maðazasý. 3 Çarþý Maðazasý. 5 Boyner Evde Maðazasý. 13 Boyner Outlet Maðazasý. 4 Boyner Beaute Maðazasý. 5 Boyner Sports Maðazasý. 3,2 Milyon Sadýk Kart Sahibi. Ankara 3 Boyner Maðazasý 2 Boyner Evde Maðazasý 1 Boyner Outlet Maðazasý 1 Beymen Outlet Konya 1 Boyner Maðazasý Mersin 1 Boyner Maðazasý Samsun 1 Boyner Sports Maðazasý Kayseri 2 Boyner Maðazasý Adana 1 Boyner Maðazasý Hatay 2 Boyner Maðazasý Trabzon 2 Boyner Maðazasý Kahramanmaraþ 1 Boyner Maðazasý Malatya 1 Boyner Maðazasý Þanlýurfa 1 Boyner Maðazasý 7Kategori Rize 1 Boyner Sports Maðazasý Erzurum 1 Boyner Maðazasý Diyarbakýr 1 Boyner Maðazasý 1 Boyner Sports Maðazasý Ev Kadýn Kozmetik Çocuk Erkek Genç Giyim & Aktif Spor de Ayakkabý & Çanta özel ve seçkin markalar 3

4 Boyner Marmara Forum Önemli Kilometre Taþlarý Bakýrköy deki Ýlk Çarþý Maðazasý Açýldý Ýlk Özel Marka Altimod Çarþý Kredi Kartý Ýlk Department Stores Maðazasý Maslak Maðazasýnýn Açýlýþý Karat Maðazacýlýk A.Þ. Kuruluþu Ýle Birlikte Ayrý Bir Tüzel Kiþilik Ýlk AVM Maðazasý Capitol ün Açýlýþý Karat Maðazacýlýk A.Þ. den Çarþý Büyük Maðazacýlýk A.Þ. ne Dönüþüm ve %15 lik Ýlk Halka Arz Ýlk Outlet Maðazasý Açýlýþý %15 lik Ýkinci Halka Arz, 4 Yeni Maðazayla Büyüme ve Geniþleme 2004 Çarþý dan Boyner e Deðiþim Programý %9,9 luk 3. Halka Arz %30,5 lik Fennella S.a.r.l (CVCI) Ortaklýðý ve Ýlk Konsept Maðazanýn Açýlýþý (Boyner Beaute) Yýllýk 500 Milyon TL Net Satýþ Çarþý Yeniden Perakende Piyasasýnda. 5

5 Boyner Akbatý CEM BOYNER Yönetim Kurulu Baþkaný Deðerli Ortaklarýmýz, 2011 tüm dünyada yeni ekonomik düzenin hala istikrara kavuþamadýðý bir yýl oldu de Türkiye dünyanýn pozitif büyüme yaratmaya devam eden nadir ülkeleri arasýnda yer alarak ekonomik canlýlýðý ve dinamik Pazar yapýsý ile dünyanýn gýpta ile izlediði bir örnek oluþturdu. Bizim de içinde bulunduðumuz Perakende sektörü artarak devam eden tüketici talebi ile bu yýl da ülkemizin lokomotif sektörü olarak büyüme hýzýný korudu. Boyner 2011 yýlýnda bir yandan mevcut iþlerimizde performansýn sürdürülebilirliðine ve verimliliðe odaklanýrken bir yandan da büyüme stratejisi doðrultusunda yeni formatlar yaratarak ve yeni maðazalar açarak Pazar payýný arttýrmaya devam etti. Bu çerçevede 7 yýldýr dinlenmeye aldýðýmýz köklü markamýz Çarþý, orta harcama gruplarýnýn tüketim talebini doðrudan karþýlayacak þekilde pozisyonlanan maðazalarý ile tekrar perakende piyasasýna sunuldu. Þirketimizin Türkiye genel ekonomik büyümesinin 2,5 kat üzerinde ciro büyümesi gerçekleþtirerek tamamladýðý bu yýlda vergi öncesi karýný da %45,9 oranýnda arttýrmýþ olmasýndan büyük memnuniyet duyuyorum. Bu olumlu operasyonel performansýn kýsa sürede, kriz döneminde dünya borsalarý ve Ýstanbul Menkul Kýymetler Borsa sýnda yaþanan düþüþe paralel olarak düþen hisse deðerimize de yansýyacaðýný ümit ediyorum. Dünya ekonomisinin yeni bir düzene oturmasý yavaþ seyretmekle birlikte, ülkemizin ulaþtýðý istikrarlý ekonomik görünüm ve canlý iç talep yabancý yatýrýmcýlarý, yatýrýmlarýný Türkiye ye yönlendirmeleri için cezbetmekte ve tüm Pazar segmentlerinin saðlýklý büyüme potansiyelini arttýrmaktadýr. Bu geliþmelerin orta ve uzun vadede Þirketimize hem operasyonel tarafta hem de hisse deðeri açýsýndan olumlu katkýlarý olacaðýna inanýyorum yýlý Boyner için hýzlý büyüme sürecinin devam edeceði bir yýl olacaktýr. Þirket imiz mevcut organik büyüme ivmesini arttýrarak sürdürecek ve ayrýca pozitif nakit yaratmakta olan bir þirket olarak alternatif büyüme senaryolarýný da stratejik olarak deðerlendirecektir. Sevgi ve Saygýlarýmla Cem Boyner 7

6 ASLI KARADENÝZ Genel Müdür Net Satýþ Alaný Boyner Isparta, Ýyaþpark AVM 11 Mart m 2 Boyner Ýstanbul, Marmara Forum AVM 31 Mart m 2 Boyner Þanlýurfa (Bayi) 3 Haziran m 2 Boyner Ýstanbul, Akbatý AVM 15 Eylül m 2 Boyner Antakya, Antakya AVM 14 Ekim m 2 Boyner Malatya, Malatya AVM 29 Ekim m 2 Boyner Kayseri, Kayseri Forum AVM 21 Aralýk m 2 Boyner Evde Ankara, Gordion AVM 15 Ekim m 2 Çarþý Ýstanbul, Arenapark AVM 10 Eylül m 2 Çarþý Bursa, Carrefour AVM 13 Eylül m 2 Çarþý Bolu, Bolu Highway AVM 14 Eylül m 2 Boyner Outlet Adapazarý, Kipa AVM 5 Aðustos m 2 Bssd Outlet Ankara, Ankara Forum AVM 20 Ekim m 2 Toplam Yeni Maðazalar m e baþlarken artýk dünya krizinin normalleþeceðini ve ülkemizde tekrar büyüme sürecine geçeceðimizi bekliyorduk. Yýl içinde dünyada ve ülkemizde önemli ekonomik dalgalanmalar yaþanmaya devam etti, ama herþeye raðmen Türkiye en hýzla toparlanan ve en çok büyüyen ülkelerin baþýnda yer aldý. Þirketimiz ise 2011 yýlýný %19,4 ciro artýþý ile tamamlayarak genel ekonomik büyümenin yaklaþýk 2,5 kat üzerinde bir büyüme gerçekleþtirdi, 660 Milyon TL net ciro ve 30,3 Milyon TL vergi öncesi kar rakamýna ulaþtý da olduðu gibi 2011 yýlýnda da öncelikli stratejimiz bir yandan mevcut deðerlerimizi korumak ve maðazalarýmýzdaki sürekli geliþim planýmýza odaklanmak, bir yandan da tekrar büyüme ataðýna hazýrlanmak oldu yýlýna pek çok yenilik sýðdýrdýk yýlýnda dinlenmeye aldýðýmýz Çarþý markamýz ülkemizde hýzla geliþmekte olan orta harcama gruplarýna hizmet etmek üzere bu yýl yeniden doðdu, Ýstanbul da Çarþý Arena Park, Bursa da Çarþý Carrefour ve Bolu da Çarþý Highway ile tekrar aramýza katýldý. Bu yýl içinde ayrýca Ýstanbul da Forum Marmara da ve Akbatý da, Isparta da Ýyaþpark da, Urfa da Urfacity de, Malatya da Malatya Park da, Antakya da Prime Mall da, Kayseri de Forum Kayseri de Boyner maðazalarý, Adapazarý nda Boyner Outlet maðazasý, Ankara da Gordion da Boyner Evde maðazasý ve Ankara da Forum Ankara da BSSD maðazasý açtýk. Bir taraftan yeni maðazalarla büyürken bir taraftan da mevcut maðazalarýmýzda yeni uygulamalar, yeni markalar ve özellikle de özel markalarýmýz çok baþarýlý satýþ sonuçlarýna ulaþtý. Ýþlerimize paralel olarak çok önem vererek yürüttüðümüz sosyal sorumluluk aktivitelerimiz bu yýl da tüm hýzýyla devam etti. Boyner Maðazacýlýk çalýþanlarý Boyner Grubu nda sosyal sorumluluk aktivitelerinde en fazla yer alan ekip oldu. Ülkemizde büyük felaket yaþanan Van bölgesine yaptýðýmýz yardýmlar için ekiplerimiz büyük duyarlýlýkla çalýþtý SONUÇLARI Satýþlar 2011 yýlýnda Boyner in net satýþlarý geçen yýla göre %19,4 arttý. Farklý satýþ kanallarýmýzdaki satýþ geliþimi aþaðýdaki þekilde gerçekleþti: Boyner Maðazalarý satýþ artýþý % 19,5 Boyner Bayi Maðazalarý satýþ artýþý % 27,1 Boyner Outlet Maðazalarý satýþ artýþý % 14, yýlýnda 13 yeni maðaza aramýza katýldý. Aramýza katýlan bu yeni maðazalarýn m 2 lik artýþ etkisi ve kapanan, renovasyon geçiren maðazalarýmýz sonrasýnda toplam net satýþ alanýmýz m 2 den m 2 ye ulaþarak %18,8 büyüdü. Marmara Forum Maðazasýnýn açýlýþý ile birlikte Bakýrköy Boyner maðazasý, beklenen verimliliði gösteremeyen Çorlu Boyner Outlet maðazasý yýl içinde kapandý. Ýzmir Çiðli Kipa daki Boyner Outlet maðazasý da, yýl içinde gerçekleþen renovasyon çalýþmalarý sonucu satýþ alanýnýn Boyner Maðazasýna dahil edilmesi nedeniyle kapandý. Ankara Forum Bssd Outlet Maðazasý ise, yine ayný alýþveriþ merkezi içinde daha büyük bir satýþ alanýna sahip maðazaya taþýndý yýlýnda Boyner maðazalarýnda ziyaretçi sayýmýz 38 milyon kiþiden 42,3 milyon kiþiye ulaþmýþtýr ve satýþ adedimiz %11,2 artarak bu yýl 15,1 milyon adet olarak gerçekleþmiþtir. Satýþýn kategoriler bazýnda 2010 yýlýna göre geliþimine sýrasýyla bakýldýðýnda ise; en büyük artýþ %24,4 ile Erkek kategorisinde, ikincilik %23,1 ile Ayakkabý kategorisinde, üçüncülük %22,2 ile Genç Aktif Spor kategorisinde, dördüncülük %21,1 ile Kadýn kategorisinde, beþincilik %18,0 ile Kozmetik kategorisindedir. Bu ilk beþ kategoriyi %13,6 ile Ev, %12,8 ile Çocuk kategorileri takip etmektedir. Brüt Kar Net satýþlar %19,4 artarken, brüt kar %23,0 artmýþtýr yýlýnda %36,9 olan kar marjý 1,1 puan artarak 2011 yýlýnda %38,0 olarak gerçekleþmiþtir. Brüt kar iyileþmesinde piyasanýn toparlanmasýnýn etkisi olmakla birlikte esas geliþim özel markalarýmýzýn ciro içindeki payýnýn artmasý olmuþtur. Faaliyet Giderleri ve Faaliyet Karý 2011 yýlýnda faaliyet giderleri 2010 yýlýna göre %24,2 artmýþtýr. Ciroya oran olarak ise 2010 yýlýnda %32,3 olan gider/ciro oraný 2011 yýlýnda 33,6 e yükselmiþtir. Ana etken yeni açýlan maðazalarýn açýlýþ öncesi giderleri ve nihai satýþ performansýna ulaþana kadar ki nispeten yüksek gider/ciro rasyolarýdýr. Finansman Giderleri Net Finansman Giderleri geçen yýla göre mutlak deðer olarak %35,7 azalmýþtýr. Net Finansman giderlerinin ciroya oraný 2010 da %2,6 iken 2011 de %1,4 olarak gerçekleþmiþtir. Yýl içinde ortalama kredi kullanýmdaki azalma ve faiz oranlarýndaki olumlu geliþme bu iyileþmede etkili olmuþtýr. Ayrýca Haziran ayýnda almýþ olduðumuz döviz kredisinin kur riskini, alým esnasýnda hedge etmiþ olmamýz yýlýn son çeyreðinde meydana gelen kur artýþýndan korunmamýzý saðlamýþtýr. Vergi Öncesi Kar Þirketin 2011 yýlý vergi öncesi karý önceki yýla gore %45,9 oranýnda artarak TL olarak gerçekleþmiþtir HEDEFLERÝ 2011 yýlý þirketimiz için olumlu sonuçlarla tamamlandý yýlýnýn dünyada yine ekonomik kargaþa ile geçeceði ve doðrudan olmasa da ülkemizi de etkileyeceði öngörülmekle birlikte, her yýl genel ekonomik büyümenin üzerinde sonuçlar alan perakende sektörü için 2012 yine bir büyüme yýlý olacak de devam eden iþlerimizde, departmanlarýmýzda, maðazalarýmýzda sayýsýz konuda farklý bakýþ açýlarý geliþtirmeye odaklandýk de bu çalýþmalarýmýz daha da yoðun bir þekilde devam edecek ve sonuçlarýný almaya devam edeceðiz yýlýnda yaptýðýmýz iþlerde; yine farklý bakýþ açýlarý geliþtirmek, bu yönde stratejiler, hedefler belirlemek anahtar olgular olacak deki en büyük hedefimiz belirsizleþen dünya ve ülke ekonomisinde fark yaratacak uygulamalarý kararlý ve hýzlý bir þekilde hayata geçirerek Pazar payýmýzý arttýrmak olacak. Her geçen gün daha da zorlaþan rekabet ortamýnda söz sahibi olmanýn yegane kritik baþarý faktörü bu yýlýnda organik büyüme planýmýzda yeni maðazalar, yeni formatlar ve yeni þehirler gündemimizde önemli yer kaplayacak. Bu yýl gerçekleþtireceðimiz yeni maðaza yatýrýmlarý ile birlikte 2012 yýlýnda yaklaþýk m 2 yeni satýþ alanýný bünyemize katmayý ve %20 nin üzerinde bir organik ciro büyümesini gerçekleþtirmeyi hedefliyoruz. Þirketimizin bir kaç yýldýr pozitif nakit yaratýr hale gelmiþ olmasý ile, 2012 yýlýndan itibaren satýn alma yolu ile inorganik büyüme alternatiflerini de deðerlendiriyor olacaðýz. Aslý Karadeniz 8 9

7 Boyner ÝstinyePark Beþ Yýllýk Finansal Deðerlendirme (TL) Gelir Tablosu Net satýþ Brüt Kar Faaliyet Karý Vergi Öncesi Kar Net Kar Amortisman ve Ýtfa Payý Kar Marjlarý Brüt Kar Marjý %38,0 %36,9 %36,5 %37,1 %37,1 Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar Marjý %8,4 %8,9 %7,6 %6,1 %8,7 Faaliyet Kar Marjý %6,0 %6,3 %5,0 %3,5 %6,5 Net Kar Marjý %3,6 %3,1 %1,5 %0,1 %3,3 Bilanço Dönen Varlýk Duran Varlýk Kýsa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Öz Sermaye Yatýrýmlar Yatýrým Harcamalarý Yýlsonu Net Satýþ Alaný Personel Bilgileri Yýllýk Ortalama Çalýþan Sayýsý Hisse Yýl Ýçinde En Yüksek Fiyat 4,62 4,34 1,46 3,10 3,54 Yýl Ýçinde En Düþük Fiyat 2,20 1,28 0,43 0,42 1,95 Yýl Sonu Hisse Fiyatý 2,33 4,15 1,41 0,54 3,04 Yýl Sonu Piyasa Deðeri Fiyat Kazanç Oraný 0, , , , ,

8 Temel Rasyolar 1- Likidite Oranlarý A. Cari Oran 1,06 1,19 B. Likidite Oraný 0,45 0,46 C. Nakit Oraný 0,04 0,03 2- Faaliyet Oranlarý A. Aktif Devir Hýzý 1,8 1,7 B. Alacak Devir Hýzý 6,9 9,8 C. Alacak Tahsil Süresi D. Stok Devir Hýzý 2,9 2,7 E. Stok Gün 124,7 134,6 3- Finansal Yapý Oranlarý A. Toplam Borçlar / Özsermaye 2,73 3,23 B. Kýsa Vadeli Borçlar / Aktif Toplamý 0,72 0,63 C. Uzun Vadeli Borçlar / Aktif Toplamý 0,01 0,13 4- Kârlýlýk Oranlarý A. Net Dönem Kârý / Aktif Toplamý 6,4% 5,4% B. Net Dönem Kârý / Özsermaye 23,9% 22,7% 5- Pay Baþýna Bilgiler A. Pay Sayýsý B. Pay Baþýna Net Satýþlar (TL) 0,072 0,060 C. Pay Baþýna Net Kâr (TL) 0, ,00188 D. Bir Payýn Defter Deðeri (TL) 0,011 0, Büyüme Oranlarý A. Net Satýþlar 19,4% 14,5% B. Net Kar 38,1% 137,5% C. Brüt Satýþ Kârý / Pay Sayýsý 23,0% 15,8% D. Aktif Toplamý 15,8% 19,4% E. Özsermaye Tutarý 31,5% 30,8% Boyner AnkaMall 13

9 Çarþý Bursa Carrefour

10 2011 Yýlý Faaliyet Raporu 2011 Yýlý Faaliyet Raporu GÝRÝÞ Yönetim Kurulu 13 Þubat 1992 tarihinde kurulmuþ, Ýstanbul da tescilli bir sermaye þirketidir. Þirket in genel merkezinin adresi Büyükdere Caddesi Noramin Ýþ Merkezi No:237/E Maslak / Ýstanbul dur. Þirket hisselerinin %39,9 u halka arz edilmiþ olup, Ýstanbul Menkul Kýymetler Borsasý nda iþlem görmektedir. Þirket yabancý ortaklý bir þirket olup, þirket hisselerinin %30,05 lik kýsmýnýn sahibi Fenella S.A.R.L. dýr. Fenella S.A.R.L ve hissedarlarý, sýnýrsýz sorumlu ortaklarý olan Citigroup Venture Capital International Investment G.P Limited (CVCI) tarafýndan kontrol edilmektedir. Ortaklýk Yapýsý Ödenmiþ Sermaye (TL) (%) Halka Arz ,90 Fennella S.A.R.L ,05 Altýnyýldýz Mensucat ve Konfeksiyon Fabrikalarý A.Þ ,98 Diðer (*) ,07 Toplam ,00 (*) Sermayenin %1 den daha azýna sahip ortaklarýn pay tutarý toplamýný göstermektedir. Sermaye Baþkan Baþkan Yardýmcýsý Üye Üye Baðýmsýz Üye Baðýmsýz Üye Denetleme Kurulu Denetçi Denetçi Hasan Cem Boyner Sunil Kumar Nair Colin Douglas Clark Nur Mehmet Ýnal Vittorio Radice Vural Günal Gülseren Odabaþý Arzu Aytok Güller Þirketimizin kayýtlý sermaye tavaný TL olup, çýkarýlmýþ sermayesi TL dir. Esas Sözleþme Deðiþikliði 2011 yýlý içinde esas sözleþme deðiþikliði yapýlmamýþtýr. Hisse Senedi Fiyat Bilgileri ÝMKB de iþlem gören 1 TL nominal deðerli hisse senetleri, 2011 yýlýnda ÝMKB hisse senetleri piyasasýnda ortalama 3,54 TL den iþlem görmüþtür. Þirket Üst Düzey Yöneticileri Genel Müdür Tedarik ve Seri Sonu Operasyonu Genel Müdür Yardýmcýsý Kurumsal Geliþim ve Ýnsan Kaynaklarý Genel Müdür Yardýmcýsý Mali Ýþler ve Bilgi Sistemleri Genel Müdür Yardýmcýsý Pazarlama Genel Müdür Yardýmcýsý Satýþ Genel Müdür Yardýmcýsý R. Aslý Karadeniz Z. Þule Arditti Arzu Güneþli S. Arzu Sönmez Mehtap Alp Ýlker Gözütok 2011 Yýlýnda Yapýlan Baðýþ ve Yardýmlar 2011 yýlý içerisinde þirket tarafýndan yapýlan baðýþ ve yardým tutarý TL dir. Þirket Yönetim Kurulu ve Denetim Kurulu Üyeleri 26 Mart 2009 tarihinde yapýlan Olaðan Genel Kurulda 3 yýl süreyle seçilmiþlerdir

11 2011 Yýlý Faaliyet Raporu 2011 Yýlý Faaliyet Raporu Yönetim Kurulu Þirket Üst Düzey Yöneticileri HASAN CEM BOYNER / Baþkan 1978 yýlýnda Boðaziçi Üniversitesi Ýþletme Fakültesi ni bitirdi. Ayný yýl aile þirketi olan Altýnyýldýz Holding de iþ hayatýna atýldý yýllarý arasýnda Holding in Yürütme Kurulu Baþkaný olarak görevini sürdürdü yýllarý arasýnda Türk Sanayicileri ve Ýþ Adamlarý Derneði (TÜSÝAD) Yönetim Kurulu Baþkaný olarak görev yaptý dan bu yana Boyner Holding Murahhas Üyesi olarak görev yapmaktadýr. Cem Boyner, 2010 yýlýnda Osman Boyner in Onursal Baskan olmasý ile birlikte Boyner Holding Yönetim Kurulu Baþkaný olmuþtur. SUNÝL KUMAR NAÝR / Baþkan Yardýmcýsý Madras Üniversite si (Hindistan) Ticaret ve Scuola Superiore EM (Ýtalya) Üniversite si Ekonomi bölümü mezunu olan Sunil Nair, Yale (ABD) Üniversitesinde MBA yaptý. Ýþ hayatýna Hindistan da tekstil ve otelcilik alanýnda faaliyet gösteren þirketlerde yöneticilik yaparak baþladý. Bir süre New York ta Mc Kinsey & Company de kýdemli danýþman olarak çalýþtýktan sonra, Citigroup ta göreve baþladý yýlýnda Citigroup un Giriþim Sermayesi bölümüne katýlan Sunil Nair, þu anda Orta ve Doðu Avrupa, Ortadoðu ve Afrika ile Hindistan bölgesinde çok sayýda portföy þirketinin yönetim kurulunda görev almakta. Türkiye de yönetim kurullarýnda görev aldýðý baþlýca þirketler ise Beymen Maðazacýlýk A.Þ., Boyner Büyük Maðazacýlýk A.Þ. ve Biofarma Ýlaç Sanayi ve Ticaret A.Þ dir. COLIN DOUGLAS CLARK / Üye Dundee Üniversitesi (Ýskoçya) Muhasebe ve Ýþletme bölümünden mezun olan Colin Douglas Clark, Citigroup a katýlmadan önce Bank of Scotland da çalýþtý yýlýnda Citigroup un Giriþim sermayesi bölümüne katýlan Colin Clark, þu anda Orta ve Doðu Avrupa, Ortadoðu ve Afrika bölgesinden sorumlu Direktör olarak çok sayýda portföy þirketinin yönetim kurulunda görev almakta. Türkiye de yönetim kurulunda görev aldýðý baþlýca þirketler ise Beymen Maðazacýlýk A.Þ., Boyner Büyük Maðazacýlýk A.Þ. ve Biofarma Ýlaç Sanayi ve Ticaret A.Þ. dir. NUR MEHMET ÝNAL / Üye 1973 Yýlýnda Galatasaray Lisesi, 1977 yýlýnda Boðaziçi Üniversitesi Ýþletme bölümünden mezun olan Nur Mehmet Ýnal, iþ hayatýna 1977 yýlýnda Arthur Anderson da baþladý yýlýndan itibaren Altýnyýldýz Þirketler Grubunda Sistem ve Denetim Koordinatörlüðü, 1983 yýlýnda Finansman Koordinatörlüðü görevlerinde bulundu yýllarý arasýnda Altýnyýldýz Þirketler Grubu Yönetim kurulunda görev alan Nur Mehmet Ýnal, 1996 yýlýndan itibaren Boyner Holding Baþkan Yardýmcýlýðý görevini üstlenmektedir. VITTORIO RADICE / Baðýmsýz Üye Ýþ hayatýna 1980 yýlýnda Ýtalya da maðaza yöneticisi olarak baþlayan Vittorio Radice, yýllarý arasýnda Habitat UK þirketini restore ederek ÝKEA ya, yýllarý arasýnda Selfgridges maðazasýný yenilikçi bir Departman maðazasý haline getirerek Weston ailesine sattý yýlýnda Mark ve Spencer da göreve baþladý. Ev Dekorasyonu konseptini oluþturdu yýlýndan beri Ýtalya da La Rinascente Departman maðazalarýnýn marka konumlamasý üzerine üst düzey görevlerde yer almakta olan Vittorio Radice, ayný zamanda Arthur Glen Designer Outlets, Boyner Büyük Maðazacýlýk A.Þ., Beymen Maðazacýlýk A.Þ., TSUM Moscow, Ishaan Indian Real Estate Fund gibi þirketlerin yönetim kurullarýnda görev almaktadýr. R. ASLI KARADENÝZ / Genel Müdür 1982 yýlýnda Robert Kolej, 1986 yýlýnda Boðaziçi Üniversitesi Ýþletme Bölümü Pazarlama ve Finans ana dallarýndan mezun oldu. Kariyerine 1986 yýlýnda Arthur Andersen-Ýstanbul da baþladý. Dört yýllýk Arthur Andersen deneyimin ardýndan, 5 yýl Citibank ta çalýþtý. Nisan 1995 te Boyner Holding Grubu na katýldý. Benetton da yýllarý arasýnda Mali Ýþler Müdürlüðü görevini yürüttükten sonra, 1999 yýlýnda atandýðý Genel Müdür lük görevini 2002 yýlýna kadar sürdürdü. Aralýk 2002 den beri Boyner Büyük Maðazacýlýk A.Þ. nin Genel Müdürlüðü görevini yürütmektedir. Z. ÞULE ARDÝTTÝ / Tedarik ve Seri Sonu Operasyonu Genel Müdür Yardýmcýsý Boðaziçi Üniversitesi Ýþletme Bölümünü bitirdi den itibaren tekstil sektöründe çeþitli firmalarda çalýþtý (Yünsa, Mensucat Santral). Boyner Grup içerisinde Beymen Konfeksiyon Fabrikasý, Benetton, Alboy ve Beymen de çalýþtýktan sonra Benetton da Tedarik Genel Müdür Yardýmcýlýðý ve Alboy un Genel Müdürlüðü nü yaptý yýlýndan beri Boyner Büyük Maðazacýlýk ta Tedarik, Seri Sonu Operasyonu Genel Müdür Yardýmcýlýðý görevini yürütmektedir. ARZU GÜNEÞLÝ / Kurumsal Geliþim ve Ýnsan Kaynaklarý Genel Müdür Yardýmcýsý Boðaziçi Üniversitesi Ýþletme Bölümünü bitirdikten sonra Boðaziçi Üniversitesi nde Pazarlama Master ý yaptý. Çeþitli Tekstil, Alüminyum ve Sigorta firmalarýnýn pazarlama departmanlarýnda çalýþtý de Boyner Büyük Maðazacýlýða katýlan Arzu Güneþli þu anda Kurumsal Geliþim ve Ýnsan Kaynaklarý Genel Müdür Yardýmcýlýðý görevini yürütmektedir. S. ARZU SÖNMEZ / Mali Ýþler ve Bilgi Sistemleri Genel Müdür Yardýmcýsý Boðaziçi Üniversitesi Ýþletme Bölümünü bitirdi. Boyner Grubu na katýlmadan önce denetçi olarak 4 yýl çalýþtý yýlýnda Boyner Grubu na katýldý. Altýnyýldýz Mensucat ve Konfeksiyon Fabrikalarý A.Þ. de Muhasebe Müdürlüðü ve Mali Ýþler Genel Müdür Yardýmcýlýðý yaptý. Arzu Sönmez 2002 yýlýndan beri Boyner Büyük Maðazacýlýk Mali Ýþler ve Bilgi Sistemleri Genel Müdür Yardýmcýlýðý görevini yürütmektedir. MEHTAP ALP / Pazarlama Genel Müdür Yardýmcýsý 1997 yýlýnda Ýstanbul Teknik Üniversitesi Ýþletme Mühendisliði Bölümü nü bitirdikten sonra, yine ÝTÜ Ýþletme Mühendislik Bölüm ünde Mühendislik Yönetimi Master Programý ný tamamladý. Kariyerine Aygaz da baþladý yýlýnda Boyner Büyük Maðazacýlýk a katýlan, Mehtap Alp, 2011 yýlýndan beri Boyner Büyük Maðazacýlýk bünyesinde Pazarlama Genel Müdür Yardýmcýlýðý görevini yürütmektedir. ÝLKER GÖZÜTOK / Satýþ Genel Müdür Yardýmcýsý Trakya Üniversitesi Gýda Mühendisliði Bölümünü bitirdikten sonra, yýllarý arasýnda EGS ve Doðuþ Holding Grubu na baðlý perakende þirketlerinde maðaza yöneticiliði görevlerinde bulundu. Boyner Grubu na 2001 yýlýnda katýldý yýlýna kadar Boyner Büyük Maðazacýlýk Antalya þubesinde Maðaza Müdürlüðü görevlerini sürdürdü yýllarý arasýnda Boyner Büyük Maðazacýlýk Satýþ Müdürü olarak görev yaptý yýlý Aðustos ayýndan itibaren Boyner Büyük Maðazacýlýk ta Satýþ Genel Müdür Yardýmcýlýðý görevini yürütmektedir. Denetim Kurulu VURAL GÜNAL / Baðýmsýz Üye Vural Günal, yýllarý arasýnda Merkez Bankasý nda Avukat, Baþ Hukuk Müþaviri ve Banka Baþkan Yardýmcýlýðý görevlerinde bulundu. Sermaye Piyasasý Kurulu nun Kurucu Üyesi olan Vural Günal, halen Pekin & Pekin Hukuk Bürosunda çalýþmaktadýr. Galatasaray Üniversitesi nde öðretim görevliliði de yapan Günal ayný zamanda 2005 yýlýndan beri Boyner Büyük Maðazacýlýk A.Þ. ve Altýnyýldýz Mensucat ve Konfeksiyon Fabrikalarý A.Þ. Yönetim Kurullarýnda Baðýmsýz üye olarak görev almýþtýr. GÜLSEREN ODABAÞI / Denetçi Boyner grubunda ilk olarak 1966 yýlýnda Altýnyýldýz Mensucat ve Konfeksiyon Fabrikalarý A.Þ. de göreve baþlayan Gülseren Odabaþý, 1995 yýlýndan bu yana görevine Boyner Holding te Finansman Müdürü olarak devam etmektedir. ARZU AYTOK GÜLLER / Denetçi 1994 yýlýnda Marmara Üniversitesi Ýktisadi ve Ýdari Bilimler Fakültesi Ekonomi Bölümünden mezun oldu yýlýnda Ernst & Young - Ýstanbul ofisinde baþladýðý denetim kariyerine, 16 yýldýr Boyner Holding A.Þ. de Denetim Uzmaný olarak devam etmektedir

12 2011 Yýlý Faaliyet Raporu 2011 Yýlý Faaliyet Raporu FAALÝYETLER 2011 Yýlý Brüt Satýþ Hasýlatý Þirket in ana faaliyet konusu perakende maðazacýlýk olup, faaliyetlerini Ýstanbul, Ankara, Adana, Antalya, Bursa, Balýkesir, Ýzmir, Trabzon, Tekirdað, Manisa, Kütahya, Mersin, Diyarbakýr, Denizli, Konya, Kayseri, Eskiþehir, Afyon, Erzurum, Rize, K.Maraþ, Hatay, Samsun, Muðla, Isparta, Þanlýurfa, Sakarya, Bolu ve Malatya illerinde olmak üzere Türkiye genelinde toplam 29 ilde, 68 adet maðaza ile sürdürmektedir. (TL) Yurtiçi Satýþlar Yurtdýþý Satýþlar Toplam Satýþlar Boyner Maðazalarý kadýn, erkek, çocuk, genç aktif spor giyimden; ayakkabý ve aksesuara; kozmetikten ev dekorasyon ürünlerine kadar farklý kategorideki pek çok yerli ve yabancý marka ürünleri bir arada sunmaktadýr. Ayrýca kadýn ve erkek giyimde Cotton Bar, Pi, Asymmetry, Limon; erkek giyimde Altimod, Premium; kadýn giyimde Caramel; çocuk giyimde Mammaramma, Altimod Basics ve ev dekorasyon ürünlerinde Boyner Evde markalarý Boyner özel markalarý ný oluþturmaktadýr. Ayrýca Boyner Maðazacýlýk Beymen Club, Beymen Business, B Beymen ve Beymen Studio markalarýnýnda sahibidir. Boyner Maðazalarý ürün çeþitliliðini kalite, güvenilirlik ve uygun fiyat anlayýþýyla birleþtirmektedir Yýlý Satýþ Adedi Þirket 2011 yýlýnda 13 yeni maðaza açmýþ, verimlilik gösteremeyen 4 maðazasýný da kapatmýþtýr yýlý sonunda maðaza sayýsý 68 olurken, net satýþ alaný da renove edilen lokasyonlar ile birlikte m 2 olarak gerçekleþmiþtir yýlýnda yeni açýlan maðazalar ve istenen verimliliði gösteremedikleri için kapanan maðazalar aþaðýdaki gibidir. Giyim Giyim dýþý Toplam Satýþ Adedi Açýlan Maðazalar Lokasyon Açýlýþ Tarihi Net Satýþ Alaný Boyner Isparta, Ýyaþpark AVM Mart m 2 Boyner Ýstanbul, Marmara Forum AVM Mart m 2 Boyner Þanlýurfa (Bayi) Haziran m 2 Boyner Outlet Adapazarý, Kipa AVM Aðustos m 2 Çarþý Ýstanbul, Arenapark AVM Eylül m 2 Çarþý Bursa, Carrefour AVM Eylül m 2 Çarþý Bolu, Bolu Highway AVM Eylül m 2 Boyner Ýstanbul, Akbatý AVM Eylül m 2 Boyner Antakya, Antakya AVM Ekim m 2 Boyner Evde Ankara, Gordion AVM Ekim m 2 Beymen Outlet (*) Ankara, Ankara Forum AVM Ekim m 2 Boyner Malatya, Malatya AVM Ekim m 2 Boyner Kayseri, Kayseri Forum AVM Aralýk m 2 Toplam m Yýlýnda Gerçekleþtirilen Yatýrýmlarýn Daðýlýmý Yatýrým Tutarý (TL) Yeni Maðaza Açýlýþý ve Renovasyonlar Demirbaþ Donaným Yazýlým ve Diðer Toplam Yatýrým Hesap Dönemi Kâr Daðýtým Teklifi Yönetim Kurulu ; Sermaye Piyasasý Kanunu ile ilgili Seri XI Sýra 29 nolu Sermaye Piyasasýnda Finansal Raporlamaya Ýliþkin Esaslar Tebliði ne ve Vergi Usul Kanunlarýna göre hazýrlanan mali tablolarda kâr çýkmasýna raðmen, Mali tablolarda geçmiþ yýl zararlarý bulunmasý ve 2011 yýlý kârýnýn bu zarardan düþülmesi sonucu daðýtýlacak kâr kalmadýðý için Genel Kurul da kâr daðýtýlmamasýnýn teklif edilmesine karar vermiþtir. Kapanan Maðazalar Lokasyon Kapanýþ Tarihi Net Satýþ Alaný Boyner Outlet Ýzmir Boyner Outlet Ocak m 2 Boyner Ýstanbul, Bakýrköy Boyner AVM Haziran m 2 Boyner Outlet (**) Çorlu Boyner Outlet Temmuz m 2 Boyner Outlet (*) Ankara, Ankara Forum AVM Ekim m 2 Toplam m 2 (*) Maðaza yeni bir lokasyona taþýnmýþtýr. (**) Yapýlan renovasyon çalýþmalarý sonucu maðaza, Boyner Çiðli Kipa Maðazasýna dahil edilmiþtir

13 Boyner Marmara Forum Olaðan Genel Kurul Toplantý Gündemi 1. Açýlýþ ve Baþkanlýk Divaný nýn seçilmesi, 2. Genel Kurul Toplantý Tutanaðý nýn Hissedarlar adýna Baþkanlýk Divaný tarafýndan imzalanmasý hususunda yetki verilmesi, Yýlýna iliþkin Yönetim Kurulu faaliyet raporu ile denetçi ve baðýmsýz dýþ denetim raporlarýnýn okunmasý ve müzakeresi, Yýlýna iliþkin Bilanço ve Kar/Zarar hesaplarýnýn okunmasý, müzakeresi ve tasdiki. Yönetim Kurulu nun 2011 yýlý karýnýn daðýtýmý ile ilgili teklifinin görüþülerek karara baðlanmasý, 5. Yönetim Kurulu Üyelerinin ve Denetçilerin ibra edilmeleri, 6. Kurumsal Yönetim Ýlkeleri gereðince 2012 ve izleyen yýllara iliþkin Þirketin Kar Daðýtým Politikasý hakkýnda genel Kurul a bilgi verilmesi, 7. Kurumsal Yönetim Ýlkeleri gereðince Þirket in Þirket Bilgilendirme Politikasý hakkýnda Genel Kurul a bilgi verilmesi. 8. Kurumsal Yönetim Ýlkeleri gereðince Þirket in Etik Kurallarý hakkýnda Genel Kurul a bilgi verilmesi. 9. Yönetim Kurulu Üye adedinin ve görev sürelerinin belirlenmesi, belirlenen üye adedine göre seçim yapýlmasý, Baðýmsýz Yönetim Kurulu Üyelerinin belirlenmesi, 10. Denetçi adedinin belirlenmesi ve belirlenen adede göre seçim yapýlmasý, 11. Yönetim Kurulu Üyeleri ve Denetçilerin ücretlerinin belirlenmesi, 12. Kurumsal Yönetim Ýlkeleri gereði Yönetim Kurulu Üyeleri ile Üst Düzey Yöneticiler için Ücretlendirme Politikasý nýn belirlenmesi, 13. Sermaye Piyasasý Kurulu tarafýndan yayýmlanan Sermaye Piyasasýnda Baðýmsýz Denetim Standartlarý Hakkýndaki Teblið gereði, Denetimden Sorumlu Komite nin önerisi üzerine Yönetim Kurulu Tarafýndan yapýlan Baðýmsýz Denetim Kuruluþu seçiminin görüþülerek onaylanmasý, 14. Yönetim hakimiyetini elinde bulunduran pay sahiplerinin, yönetim kurulu üyelerinin, üst düzey yöneticilerin ve bunlarýn eþ ve ikinci dereceye kadar kan ve sýhri yakýnlarýnýn, þirket veya baðlý ortaklýklarý ile çýkar çatýþmasýna neden olabilecek nitelikte iþlem yapabilmesi ve rekabet edebilmesi için muamelelerde bulunabilmeleri hususunda T. Ticaret Kanununun 334. ve 335. Maddeleri gereðince Yönetim Kurulu na izin verilmesi ve yýl içerisinde bu kapsamda gerçekleþtirilen iþlemler hakkýnda genel kurula bilgi verilmesi, 15. Sermaye Piyasasý Kurulu kararý gereði, Þirketin 3. Kiþiler lehine vermiþ olduðu teminat, rehin, ipotekler ve elde etmiþ olduðu gelir veya menfaat hususunda Genel Kurul a bilgi verilmesi. 16. Yýl içinde yapýlan baðýþ ve yardýmlarla ilgili olarak Genel Kurul a bilgi verilmesi, 17. Dilekler ve kapanýþ. Toplantý Yeri : Altýnyýldýz Mensucat ve Konfeksiyon Fabrikalarý A.Þ. Yenibosna Merkez Mahallesi, 29 Ekim Caddesi, No: 22 Bahçelievler / ÝSTANBUL Toplantý Tarihi : 3 Nisan 2012 Toplantý Saati : 10:00 23

14 Boyner Forum Ýstanbul Finansal Tablolar ve Denetim Raporlarý SPK Seri: XI, No: 29 Sermaye Piyasasýnda Finansal Raporlamaya Ýliþkin Esaslar Teblið ine Göre Hazýrlanmýþ Mali Tablolar ve Baðýmsýz Denetim Raporu Denetçi Rapor Özeti SPK Seri: XI, No: 29 Sayýlý Tebliðin 3. Bölümün 9. Maddesi Gereðince Sorumluluk Beyanlarý

15 31 Aralýk 2011 Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Baðýmsýz Denetim Raporu Bilanço Kapsamlý Gelir Tablosu Özsermaye Deðiþim Tablosu Nakit Akým Tablosu Finansal Tablolara iliþkin Dipnotlar Baðýmsýz Denetim Raporu Boyner SheMall

16 31 Aralýk 2011 Tarihi Ýtibariyle Bilanço (Para birimi - Türk Lirasý (TL)) 31 Aralýk 2011 Tarihinde Sona Eren Döneme Ait Kapsamlý Gelir ve Özsermaye Deðiþim Tablolarý (Para birim - Türk Lirasý (TL)) Ýliþikteki dipnotlar bu finansal tablolarýn tamamlayýcý parçalarýdýr. Cari Dönem Geçmiþ Dönem Dipnot (Baðýmsýz (Baðýmsýz Referanslarý Denetimden Geçmiþ) Denetimden Geçmiþ) VARLIKLAR DÖNEN VARLIKLAR Nakit ve Nakit Benzerleri Finansal Yatýrýmlar Ticari Alacaklar - Ýliþkili Taraflardan Ticari Alacaklar Diðer Ticari Alacaklar Diðer Alacaklar Stoklar Diðer Dönen Varlýklar DURAN VARLIKLAR Diðer Alacaklar Maddi Duran Varlýklar Maddi Olmayan Duran Varlýklar Diðer Duran Varlýklar TOPLAM VARLIKLAR Cari Dönem Geçmiþ Dönem Dipnot (Baðýmsýz (Baðýmsýz Referanslarý Denetimden Geçmiþ) Denetimden Geçmiþ) YÜKÜMLÜLÜKLER Kýsa Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Ticari Borçlar - Ýliþkili Taraflara Ticari Borçlar Diðer Ticari Borçlar Diðer Borçlar Borç Karþýlýklarý Diðer Kýsa Vadeli Yükümlülükler Uzun Vadeli Yükümlülükler Finansal Borçlar Çalýþanlara Saðlanan Faydalara Ýliþkin Karþýlýklar Ertelenmiþ Vergi Yükümlülüðü Diðer Uzun Vadeli Yükümlülükler ÖZSERMAYE Ödenmiþ Sermaye Hisse Senetleri Ýhraç Primleri Nakit Akýþ Riskinden Korunma Fonu 27 (35.255) ( ) Geçmiþ Yýllar Zararlarý 27 ( ) ( ) Net Dönem Karý TOPLAM YÜKÜMLÜLÜKLER Özsermaye Deðiþim Tablosu Hisse Nakit Senetleri Akýþ Net Dönem Ýhraç Riskinden Birikmiþ Karý veya Sermaye Primleri Korunma Zararlar Zararý (Not 27) (Not 27) Fonu(Not 27) (Not 27) Toplam 1 Ocak 2010 Ýtibariyle Bakiye ( ) ( ) Birikmiþ Zararlara Transfer ( ) - Dönem Net Karý Diðer Kapsamlý Gelir (*)(Not 7) Toplam Kapsamlý Gelir Aralýk 2010 Ýtibariyle Bakiye ( ) ( ) Ocak 2011 Ýtibariyle Bakiye ( ) ( ) Birikmiþ Zararlara Transfer ( ) - Dönem Net Karý Diðer Kapsamlý Gelir (*) (Not 7) Toplam Kapsamlý Gelir Aralýk 2011 Ýtibariyle Bakiye (35.255) ( ) (*) (20.677) TL (31 Aralýk TL) tutarýndaki ertelenmiþ vergi netlenmiþ þekilde gösterilmiþtir (Not: 35) Ýliþikteki dipnotlar bu finansal tablolarýn tamamlayýcý parçalarýdýr. Dipnot (Baðýmsýz (Baðýmsýz Referanslarý Denetimden Geçmiþ) Denetimden Geçmiþ) Satýþ Gelirleri 5, Satýþlarýn Maliyeti (-) 5,28 ( ) ( ) BRÜT KAR Pazarlama, Satýþ ve Daðýtým Giderleri (-) 29 ( ) ( ) Genel Yönetim Giderleri (-) 29 ( ) ( ) Diðer Faaliyet Gelirleri Diðer Faaliyet Giderleri (-) 31 ( ) ( ) FAALÝYET KARI Finansal Gelirler Finansal Giderler (-) 33 ( ) ( ) VERGÝ ÖNCESÝ KARI Vergi Gideri 35 ( ) ( ) - Dönem Vergi Gideri 35 ( ) ( ) - Ertelenmiþ Vergi (Gideri)/Geliri 35 ( ) DÖNEM KARI DÝÐER KAPSAMLI GELÝR Nakit Akýþ Riskinden Korunma Aracý Net Deðiþim TOPLAM KAPSAMLI GELÝR HÝSSE BAÞINA KAZANÇ 36 0, ,00188 SÜRDÜRÜLEN FAALÝYETLERDEN HÝSSE BAÞINA KAZANÇ 36 0, ,00188 Aðýrlýklý Ortalama Hisse Senedi Sayýsý

17 31 Aralýk 2011 Tarihinde Sona Eren Döneme Ait Nakit Akým Tablosu (Para Birim - Türk Lirasý (TL)) (Baðýmsýz (Baðýmsýz Dipnot Referanslarý Denetimden Geçmiþ) Denetimden Geçmiþ) Esas Faaliyetlerden Kaynaklanan Nakit Akýmlarý Vergi Öncesi Net Kar Düzeltmeler: Amortisman ve Ýtfa Paylarý Kýdem Tazminatý Yükümlülüðü Karþýlýðý Þüpheli Alacak Karþýlýðý Faiz Gideri Faiz Geliri 32 ( ) ( ) Maddi Varlýk Satýþ Karý/Zararý, Net Türev Enstrümanlarýn Gerçekleþmemiþ Tutarý Ýþletme Sermayesindeki Deðiþikliklerden Önceki Faaliyet Karý Finansal Varlýklar ( ) Ticari ve Diðer Alacaklar (Ýliþkili Taraflar Hariç) ( ) ( ) Ýliþkili Taraflardan Ticari ve Diðer Alacaklar ( ) Stoklar ( ) ( ) Diðer Dönen Varlýklar ( ) ( ) Diðer Duran Varlýklar Ticari ve Diðer Borçlar (Ýliþkili Taraflar Hariç) Ýliþkili Taraflara Ticari Borçlar ( ) Diðer Yükümlülükler Kýdem Tazminatý Ödemeleri 24 ( ) ( ) Ödenen Vergiler ( ) ( ) Alýnan Faizler (Vade Farký Gelirleri) Esas Faaliyetlerden Saðlanan Nakit Yatýrým Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akýmlarý Maddi Varlýk Satýn Alýmlarý 18 ( ) ( ) Maddi Olmayan Varlýk Satýn Alýmlarý 19 ( ) ( ) Maddi Varlýk Satýþýndan Saðlanan Nakit Yatýrým Faaliyetlerinde Kullanýlan Net Nakit ( ) ( ) Finansman Faaliyetlerinden Kaynaklanan Nakit Akýmlarý Faiz Ödemeleri ( ) ( ) Alýnan Diðer Faizler ve Komisyonlar Banka Kredileri Temini Çýkarýlan Tahviller Banka Kredileri Geri Ödemeleri ( ) ( ) Finansman Faaliyetlerinden Saðlanan/(Kullanýlan) Net Nakit ( ) Hazýr Deðerlerde Meydana Gelen Net Artýþ Dönem Baþý Hazýr Deðerler Mevcudu Dönem Sonu Hazýr Deðerler Mevcudu Ýliþikteki dipnotlar bu finansal tablolarýn tamamlayýcý parçalarýdýr. 1- Þirket in Organizasyonu ve Faaliyet Konusu Genel (Þirket) 13 Þubat 1992 tarihinde kurulmuþ, Ýstanbul da tescilli bir sermaye þirketidir. Þirket in genel merkezinin adresi Büyükdere Caddesi Noramin Ýþ Merkezi No:237/E Maslak/Ýstanbul dur. Þirket hisselerinin %15 i 1996 yýlýnda, %15 i 1998 yýlýnda, %9,9 u 2006 yýlýnda olmak üzere toplam %39,9 u halka arz edilmiþ olup, Ýstanbul Menkul Kýymetler Borsasýnda iþlem görmektedir. Þirket in SPK nýn Seri: XI, No: 29, Sermaye Piyasasýnda Finansal Raporlamaya Ýliþkin Esaslar Teblið (Teblið) ine göre hazýrlanmýþ 31 Aralýk 2011 tarihi itibariyle düzenlenmiþ finansal tablolarý 21 Þubat 2012 tarihinde Yönetim Kurulu tarafýndan onaylanmýþtýr. Genel Kurul un ve ilgili yasal kuruluþlarýn yasal mevzuata göre düzenlenmiþ finansal tablolarý ve bu finansal tablolarý tashih etme hakký vardýr. Faaliyet Konusu Þirket in ana faaliyet konusu perakende maðazacýlýk olup, faaliyetlerini yurt çapýnda yaygýn toplam 68 adet maðaza (31 Aralýk adet maðaza) ile sürdürmektedir. 31 Aralýk 2011 ve 31 Aralýk 210 tarihleri itibariyle Þirket in yýl içinde çalýþan personelinin ortalama sayýsý sýrasýyla ve kiþidir. Þirket in Hissedarlarý 31 Aralýk 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle, Þirket in ortaklýk yapýsý ve ortaklarýn paylarý aþaðýda özetlendiði gibidir: Ortaklar Ödenmiþ Sermaye (%) Ödenmiþ Sermaye (%) Halka Arz , ,90 Fenella S.A.R.L , ,05 Altýnyýldýz Mensucat ve Konfeksiyon Fabrikalarý A.Þ. (Altýnyýldýz) , ,15 Boyner Holding A.Þ. (Boyner Holding) (*) 753 0, ,83 Diðer (**) , , (*) 16 Aralýk 2011 tarihinde, Boyner Holding e ait toplam nominal sermayesinin % 21,83'ne tekabül eden TL'lýk kýsmýný Altýnyýldýz satýn almýþtýr. (**) Sermayenin %1 inden daha azýna sahip ortaklarýn pay tutarý toplamýný göstermektedir. 2 Finansal Tablolarýn Sunumuna Ýliþkin Esaslar 2.1 Sunuma Ýliþkin Temel Esaslar Þirket, muhasebe kayýtlarýný ve yasal finansal tablolarýný Türkiye de geçerli olan ticari mevzuat, mali mevzuat ve Maliye Bakanlýðý nca yayýmlanan Tek Düzen Hesap Planý (THP) gereklerine göre Türk Lirasý (TL) olarak tutmaktadýr. 9 Temmuz 2008 tarihinde Resmi Gazetede yayýmlanarak yürürlüðe giren Sermaye Piyasasý Kurulu (SPK) nýn Seri: XI, No: 29, Sermaye Piyasasýnda Finansal Raporlamaya Ýliþkin Esaslar Tebliði (Teblið) halka açýk iþletmelerin 1 Ocak 2008 den itibaren finansal tablolarýný, Avrupa Birliði tarafýndan kabul edilen Uluslararasý Muhasebe/ Finansal Raporlama (UMS/UFRS) standartlarýna (bundan sonra SPK Muhasebe Standartlarý olarak anýlacaktýr) uygun olarak hazýrlamalarýný öngörmektedir. Bu baðlamda finansal tablolar Boyner in yasal kayýtlarýna dayandýrýlmýþ ve TL cinsinden ifade edilmiþ olup SPK muhasebe standartlarýna uygun olarak Þirket in durumunu layýkýyla arz edebilmesi için, bir takým tashihlere ve sýnýflandýrma deðiþikliklerine tabi tutularak hazýrlanmýþtýr. Düzeltme kayýtlarýnýn baþlýcalarý, ertelenmiþ vergi hesaplamasý, alacak, borç ve diðer yükümlülüklerin iskonto edilmesi, nakit akým korumasý ile ilgili düzeltme kaydý, sabit kýymet amortismanlarýnýn ekonomik ömürlerine ve kýst esasýna göre ayrýlmasý, kýdem tazminatý ve diðer karþýlýklarýn hesaplamasýdýr. Gerçeðe uygun deðerden taþýnan finansal varlýklar hariç, finansal tablolar maliyet esasýna göre hazýrlanmýþtýr. Finansal tablolar ve dipnotlar, SPK tarafýndan 9 Nisan 2008 tarihinde yayýmlanan tebliðde belirlenen ve uygulanmasý zorunlu kýlýnan formatlara uygun olarak sunulmuþtur

18 Ýþlevsel ve Raporlama Para Birimi 31 Aralýk 2011 itibariyle Þirket in iþlevsel ve raporlama para birimi ve geçmiþ yýl karþýlaþtýrmalý tutarlarý TL olarak sunulmuþtur. SPK nýn 17 Mart 2005 tarih ve 11/367 sayýlý kararýna istinaden mali tablolardaki tutarlarý yeniden ifade etme iþleminin uygulanmasýný gerektiren objektif koþullarýn gerçekleþmemiþ olmasý ve SPK nýn varolan verilere dayanarak ileride bu koþullarýn gerçekleþme emarelerinin büyük ölçüde ortadan kalktýðýný öngörmesi sebebiyle, finansal tablolar en son 31 Aralýk 2004 tarihi itibariyle Uluslararasý Muhasebe Standartlarý (UMS) 29 uyarýnca (Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama) yeniden ifade etme iþlemine tabi tutulmuþtur. Dolayýsýyla, 31 Aralýk 2011 tarihli bilançoda yer alan parasal olmayan aktif ve pasifler ve sermaye dahil Özsermaye kalemleri, 31 Aralýk 2004 tarihine kadar olan giriþlerin 31 Aralýk 2004 tarihine kadar endekslenmesi, bu tarihten sonra oluþan giriþlerin ise nominal deðerlerden taþýnmasýyla hesaplanmýþtýr. 31 Aralýk 2011 ve 2010 tarihleri itibariyle T.C. Merkez Bankasý döviz alýþ kurlarý aþaðýdaki gibidir: ABD Dolarý 1,8889 1,5460 Euro 2,4438 2,0491 GBP 2,9170 2, Muhasebe Politikalarýndaki Deðiþiklikler Yeni ve Düzeltilmiþ Standartlar ve Yorumlar 31 Aralýk 2011 tarihi itibariyle sona eren hesap dönemine ait finansal tablolarýn hazýrlanmasýnda esas alýnan muhasebe politikalarý aþaðýda özetlenen 1 Ocak 2011 tarihi itibariyle geçerli yeni ve deðiþtirilmiþ standartlar ve UFRYK yorumlarý dýþýnda önceki yýlda kullanýlanlar ile tutarlý olarak uygulanmýþtýr. Bu standartlarýn ve yorumlarýn Þirket in mali durumu ve performansý üzerindeki etkileri ilgili paragraflarda açýklanmýþtýr. 1 Ocak 2011 tarihinden itibaren geçerli olan yeni standart, deðiþiklik ve yorumlar aþaðýdaki gibidir: UFRYK 14 UMS 19 - Tanýmlanmýþ Fayda Varlýðýnýn Sýnýrý, Asgari Fonlama Koþullarý ve Bu Koþullarýn Birbiri ile Etkileþimi - Asgari Fonlama Koþullarýnýn Peþin Ödenmesi Deðiþiklik Deðiþiklik, asgari fonlama koþulunun bulunduðu bazý durumlarda gelecekteki katkýlarýn peþin olarak ödenmesi iþlemlerinin yarattýðý istenmeyen sonucu ortadan kaldýrmaktadýr. Deðiþiklik gelecekteki hizmet maliyeti için yapýlan peþin ödemelerin bir varlýk olarak deðerlendirmelerine izin vermektedir. Þirket in asgari fonlama yükümlülüðü olmadýðý için deðiþikliðin Þirket in finansal performansý veya finansal durumuna hiçbir etkisi olmamýþtýr. UFRYK 19 Finansal Borçlarýn Özkaynaða Dayalý Finansal Araçlarla Ödenmesi Bu yorum, iþletme ile kredi verenler arasýnda finansal borcun þartlarý hakkýnda bir yenileme görüþmesi olmasý ve kredi verenin iþletmenin borcunun tamamýnýn ya da bir kýsmýnýn iþletmenin sermaye araçlarý ile geri ödemesini kabul etmesi durumundaki muhasebeleþtirilme uygulamasýna deðinmektedir. UFRYK 19, bu sermaye araçlarýnýn UMS 39 un 41 no lu paragrafý uyarýnca ödenen bedel olarak niteleneceðine açýklýk getirmektedir. Sonuç olarak finansal borç finansal tablolardan çýkarýlmakta ve çýkarýlan sermaye araçlarý, söz konusu finansal borcu sonlandýrmak için ödenen bedel olarak iþleme tabi tutulmaktadýr. Bu yorum kredi verenin iþletmenin ortaðý sýfatýyla hareket etmesi halinde, ortak kontrol altýndaki taraflar arasýndaki iþlemlerde veya sermaye aracý ihracýnýn finansal yükümlülüðün orijinal þartlarý uyarýnca yapýlmasý durumlarýnda uygulanmaz. Söz konusu yorumun Þirket in finansal performansý veya finansal durumuna hiçbir etkisi olmamýþtýr. UMS 32 Finansal Araçlar: Sunum - Yeni Haklar Ýçeren Ýhraçlarýn Sýnýflandýrýlmasý (Deðiþiklik) Deðiþiklik UMS 32 deki finansal borç tanýmýný deðiþtirerek, þirketlerin özkaynaðýna dayalý finansal araçlarýnýn elde edilmesine iliþkin hak, opsiyon ya da teminatlarý özkaynaða dayalý finansal araç olarak sýnýflamasýna müsaade etmiþtir. Deðiþiklik, herhangi bir para birimi cinsinden belirli bir tutar karþýlýðýnda iþletmenin özkaynaðýna dayalý finansal araçlarýnýn elde edilmesine iliþkin haklarýn; iþletmenin, özkaynaðýna dayalý ve ayný sýnýftaki türev olmayan finansal araçlarýný ellerinde bulunduranlarýn tümüne oransal olarak sunulmasý durumunda geçerlidir. Þirket in bu tarz enstrümanlarý olmadýðý için, deðiþikliðin Þirket in finansal performansý veya finansal durumuna hiçbir etkisi olmamýþtýr. UMS 24 Ýliþkili Taraf Açýklamalarý (Deðiþiklik) Deðiþiklik, iliþkileri tespit edebilmeyi kolaylaþtýrmak ve uygulamadaki farklýlýklarý gidermek amacýyla iliþkili taraf tanýmýna açýklýk getirmiþtir. Ayrýca, deðiþiklik devletle iliþkili iþletmelerle yapýlan iþlemlere genel açýklama yükümlülüklerinden kýsmi muafiyet getirmiþtir. Deðiþikliðin uygulamaya konmasýnýn Þirket in finansal performansý veya finansal durumuna hiçbir etkisi olmamýþtýr. UFRS deki Ýyileþtirmeler Mayýs 2010 da UMSK, tutarsýzlýklarý gidermek ve ifadeleri netleþtirmek amacýyla üçüncü çerçeve düzenlemesini yayýnlamýþtýr. Aþaðýdaki deðiþikliklerin uygulamaya konmasý Þirket in muhasebe politikalarýnda ve finansal tablolara iliþkin açýklamalarda deðiþiklik yapýlmasý sonucunu doðurmuþ ancak Þirket in finansal performansý veya finansal durumuna hiçbir etkisi olmamýþtýr. Deðiþiklikler için çeþitli yürürlük tarihleri belirlenmiþtir. 1 Ocak 2011 tarihi itibariyle geçerli olan deðiþiklikler aþaðýdaki gibidir: UFRS 3 Ýþletme Birleþmeleri i) Yeniden düzenlenen UFRS nin yürürlük tarihinden önce gerçekleþen iþletme birleþmelerinden kaynaklanan koþullu bedellere iliþkin geçiþ hükümleri Bu iyileþtirme, UFRS 7 Finansal Araçlar: Açýklamalar, UMS 32 Finansal Araçlar: Sunum, UMS 39 Finansal Araçlar: Muhasebeleþtirme ve Ölçme standartlarýnda yapýlan ve koþullu bedele iliþkin muafiyeti kaldýran deðiþikliklerin 2008 de yeniden düzenlenen UFRS 3 ün uygulanmaya baþlanmasýndan önce olan iþletme birleþmelerinden doðan koþullu bedel için geçerli olmadýðý konusuna açýklýk getirmektedir. ii) Kontrol gücü olmayan paylarýn ölçümü Bu iyileþtirme, kontrol gücü olmayan paylarýn ölçüm seçeneklerinin (gerçeðe uygun deðerden veya mülkiyet hakký veren araçlarýn satýn alýnan iþletmenin belirlenebilir net varlýklarýndaki orantýsal payý üzerinden) kapsamýný, mevcut ortaklýk paylarý olan ve hamiline iþletmenin net varlýklarýnýn orantýlý payýndan hak saðlayan kontrol gücü olmayan paylarýn bileþenleri ile sýnýrlamaktadýr. iii) Yenisi ile deðiþtirilmeyen veya gönüllü olarak yenisiyle deðiþtirilen hisse bazlý ödeme iþlemleri Bu iyileþtirme, bir iþletme birleþmesinde iþletmenin satýn aldýðý iþletmenin hisse bazlý ödeme iþlemlerinin deðiþtirilmesinin (zorunlu ya da gönüllü olarak) muhasebeleþtirilmesini (ödenen bedel ve birleþme sonrasý gider olarak ayrýþtýrýlmasýný) zorunlu hale getirmektedir. UFRS 7 Finansal Araçlar: Açýklamalar Deðiþiklik, UFRS 7 uyarýnca yapýlmasý gereken açýklamalara açýklýk getirmekte ve sayýsal ve niteliksel açýklamalar ile finansal araçlara iliþkin risklerin doðasý ve derecesi arasýndaki etkileþimi vurgulamaktadýr. Diðerlerinin yaný sýra, bu deðiþiklikler vadesi geçmiþ ancak karþýlýk ayrýlmamýþ ve bireysel olarak karþýlýk ayrýlmýþ finansal varlýklar için güvence olarak alýnan teminatlar ve kredi güvenilirliðinde artýþ saðlayan diðer unsurlar ile bunlarýn tahmini gerçeðe uygun deðerine iliþkin açýklama gerekliklerini kaldýrmýþ, bunun yerine tüm finansal varlýklar için güvence olarak alýnan teminatlarýn ve kredi güvenilirliðinde artýþ saðlayan diðer unsurlarýn finansal etkisinin açýklanmasýný zorunlu kýlmýþtýr. UMS 1 Finansal Tablolarýn Sunuluþu Deðiþiklik, iþletmenin özkaynak kalemlerinin her biri için özkaynak deðiþim tablosu ya da finansal tablo dipnotlarýnda diðer kapsamlý gelire iliþkin bir analizi sunmasý gerekliliðine açýklýk getirmektedir. UMS 27 Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar Bu iyileþtirme, UMS 27 nin UMS 21 Kur Deðiþimin Etkileri, UMS 31 Ýþ Ortaklýklarý ve UMS 28 Ýþtiraklerdeki Yatýrýmlar standartlarýnda yaptýðý deðiþikliklerin 1 Temmuz 2009 tarihinde sona eren yýldan itibaren veya UMS 27 nin daha erken uygulandýðý durumda bu tarihten itibaren ileriye dönük olarak uygulanacaðýna açýklýk getirmektedir

19 UMS 34 Ara Dönem Raporlama Deðiþiklik, UMS 34 de yer alan açýklama ilkelerinin nasýl uygulanacaðýna rehberlik etmekte ve yapýlmasý gereken açýklamalara þu eklemeleri yapmaktadýr; i) Finansal araçlarýn gerçeðe uygun deðerini ve sýnýflamasýný etkileyebilecek durumlar, ii) finansal araçlarýn gerçeðe uygun deðere iliþkin hiyerarþi sýralarý arasýndaki yer deðiþtirmeleri, iii) finansal varlýklarýn sýnýflandýrýlmasýnda oluþan deðiþimler ve iv) koþullu borçlar veya koþullu varlýklarda meydana gelen deðiþimler. UFRYK 13 Müþteri Sadakat Programlarý Düzeltme, program dahilindeki müþterilere saðlanan hediye puanlarýnýn kullanýmlarýndaki deðerini temel alacak þekilde gerçeðe uygun deðerlerinin belirlendiði durumlarda; müþteri sadakat programýna katýlmayan diðer müþterilere verilen indirimler ve teþviklerin miktarýnýn da göz önünde tutulmasý gerektiði konusuna açýklýk getirmektedir. Yayýnlanan ama yürürlüðe girmemiþ ve erken uygulamaya konulmayan standartlar. Finansal tablolarýn onaylanma tarihi itibariyle yayýmlanmýþ fakat cari raporlama dönemi için henüz yürürlüðe girmemiþ ve Þirket tarafýndan erken uygulanmaya baþlanmamýþ yeni standartlar, yorumlar ve deðiþiklikler aþaðýdaki gibidir. Þirket aksi belirtilmedikçe yeni standart ve yorumlarýn yürürlüðe girmesinden sonra finansal tablolarýný ve dipnotlarýný etkileyecek gerekli deðiþiklikleri yapacaktýr. UMS 1 Finansal Tablolarýn Sunumu (Deðiþiklik) - Diðer Kapsamlý Gelir Tablosu Unsurlarýnýn Sunumu Deðiþiklikler 1 Temmuz 2012 ve sonrasýnda baþlayan yýllýk hesap dönemleri için geçerlidir fakat erken uygulamaya izin verilmektedir. Yapýlan deðiþiklikler diðer kapsamlý gelir tablosunda gösterilen kalemlerin sadece gruplamasýný deðiþtirmektedir. Ýleriki bir tarihte gelir tablosuna sýnýflanabilecek (veya geri döndürülebilecek) kalemler hiçbir zaman gelir tablosuna sýnýflanamayacak kalemlerden ayrý gösterilecektir. Deðiþiklikler geriye dönük olarak uygulanacaktýr. Bu standart henüz Avrupa Birliði tarafýndan kabul edilmemiþtir. Deðiþiklik sadece sunum esaslarýný etkilemektedir ve Þirket in finansal durumunu veya performansý üzerinde önemli bir etkisi olmayacaktýr. UMS 12 Gelir Vergileri - Esas Alýnan Varlýklarýn Geri Kazanýmý (Deðiþiklik) Deðiþiklik 1 Ocak 2012 tarihinde ve sonrasýnda baþlayan yýllýk hesap dönemleri için geçerlidir fakat erken uygulamaya izin verilmektedir. UMS 12, i) aksi ispat edilene kadar hukuken geçerli öngörü olarak, UMS 40 kapsamýnda gerçeðe uygun deðer modeliyle ölçülen yatýrým amaçlý gayrimenkuller üzerindeki ertelenmiþ verginin gayrimenkulün taþýnan deðerinin satýþ yoluyla geri kazanýlacaðý esasýyla hesaplanmasý ve ii) UMS 16 daki yeniden deðerleme modeliyle ölçülen amortismana tabi olmayan varlýklar üzerindeki ertelenmiþ verginin her zaman satýþ esasýna göre hesaplanmasý gerektiðine iliþkin güncellenmiþtir. Deðiþiklikler geriye dönük olarak uygulanacaktýr Bu deðiþiklik henüz Avrupa Birliði tarafýndan kabul edilmemiþtir. Þirket, deðiþikliðin finansal durumu veya performansý üzerinde önemli bir etkisi olmasýný beklememektedir. UMS 19 Çalýþanlara Saðlanan Faydalar (Deðiþiklik) Standart 1 Ocak 2013 ve sonrasýnda baþlayan yýllýk hesap dönemleri için geçerlidir ve erken uygulamaya izin verilmiþtir. Bazý istisnalar dýþýnda uygulama geriye dönük olarak yapýlacaktýr. Standartta yapýlan deðiþiklik kapsamýnda birçok konuya açýklýk getirilmiþ veya uygulamada deðiþiklik yapýlmýþtýr. Yapýlan birçok deðiþiklikten en önemlileri tazminat yükümlülüðü aralýðý mekanizmasý uygulamasýnýn kaldýrýlmasý ve kýsa ve uzun vadeli personel sosyal haklarý ayrýmýnýn artýk personelin hak etmesi prensibine göre deðil de yükümlülüðün tahmini ödeme tarihine göre belirlenmesidir. Bu standart henüz Avrupa Birliði tarafýndan kabul edilmemiþtir. Þirket, düzeltilmiþ standardýn finansal durumu ve performansý üzerine etkilerini deðerlendirmektedir. UMS 27 Bireysel Finansal Tablolar (Deðiþiklik) UFRS 10 nun ve UFRS 12 nin yayýnlanmasýnýn sonucu olarak, UMSK UMS 27 de de deðiþiklikler yapmýþtýr. Yapýlan deðiþiklikler sonucunda, artýk UMS 27 sadece baðlý ortaklýk, müþtereken kontrol edilen iþletmeler, ve iþtiraklerin bireysel finansal tablolarda muhasebeleþtirilmesi konularýný içermektedir. Bu deðiþikliklerin geçiþ hükümleri UFRS 10 ile aynýdýr. Bu standart henüz Avrupa Birliði tarafýndan kabul edilmemiþtir. Söz konusu deðiþikliðin Þirket in finansal durumunu veya performansý üzerinde hiçbir etkisi olmasý beklenmemektedir. UMS 28 Ýþtiraklerdeki ve Ýþ Ortaklýklarýndaki Yatýrýmlar (Deðiþiklik) UFRS 11 in ve UFRS 12 nin yayýnlanmasýnýn sonucu olarak, UMSK UMS 28 de de deðiþiklikler yapmýþ ve standardýn ismini UMS 28 Ýþtiraklerdeki ve Ýþ Ortaklýklarýndaki Yatýrýmlar olarak deðiþtirmiþtir. Yapýlan deðiþiklikler ile iþtiraklerin yaný sýra, iþ ortaklýklarýnda da özkaynak yöntemi ile muhasebeleþtirme getirilmiþtir. Bu deðiþikliklerin geçiþ hükümleri UFRS 11 ile aynýdýr. Bu standart henüz Avrupa Birliði tarafýndan kabul edilmemiþtir. Söz konusu standardýn Þirket in finansal durumunu veya performansý üzerinde hiçbir etkisi olmasý beklenmemektedir. UMS 32 Finansal Araçlar: Sunum - Finansal Varlýk ve Borçlarýn Netleþtirilmesi (Deðiþiklik) Deðiþiklik muhasebeleþtirilen tutarlarý netleþtirme konusunda mevcut yasal bir hakkýnýn bulunmasý ifadesinin anlamýna açýklýk getirmekte ve UMS 32 netleþtirme prensibinin eþ zamanlý olarak gerçekleþmeyen ve brüt ödeme yapýlan hesaplaþma (takas bürolarý gibi) sistemlerindeki uygulama alanýna açýklýk getirmektedir. Deðiþiklikler 1 Ocak 2014 ve sonrasýnda baþlayan yýllýk hesap dönemleri için geriye dönük olarak uygulanacaktýr. Söz konusu standardýn Þirket in finansal durumunu veya performansý üzerinde önemli bir etkisi olmasý beklenmemektedir. UFRS 7 Finansal Araçlar: Açýklamalar - Geliþtirilmiþ Bilanço Dýþý Býrakma Açýklama Yükümlülükleri (Deðiþiklik) Deðiþikliðin amacý, finansal tablo okuyucularýnýn finansal varlýklarýn transfer iþlemlerini (seküritizasyon gibi) - finansal varlýðý transfer eden taraf üzerinde kalabilecek muhtemel riskleri de içerecek þekilde - daha iyi anlamalarýný saðlamaktýr. Ayrýca deðiþiklik, orantýsýz finansal varlýk transferi iþlemlerinin hesap döneminin sonlarýna doðru yapýldýðý durumlar için ek açýklama zorunluluklarý getirmektedir. Bu deðiþiklik henüz Avrupa Birliði tarafýndan kabul edilmemiþtir. Deðiþiklik 1 Temmuz 2011 tarihinde ve sonrasýnda baþlayan yýllýk hesap dönemleri için geçerlidir. Karþýlaþtýrmalý açýklamalar verilmesi zorunlu deðildir. Deðiþiklik sadece açýklama esaslarýný etkilemektedir ve Þirket in finansal durumunu veya performansý üzerinde bir etkisi olmayacaktýr. UFRS 7 Finansal Araçlar: Açýklamalar - Finansal Varlýk ve Borçlarýn Netleþtirilmesi (Deðiþiklik) Getirilen açýklamalar finansal tablo kullanýcýlarýna i) netleþtirilen iþlemlerin þirketin finansal durumuna etkilerinin ve muhtemel etkilerinin deðerlendirilmesi için ve ii) UFRS na göre ve diðer genel kabul görmüþ muhasebe ilkelerine göre hazýrlanmýþ finansal tablolarýn karþýlaþtýrýlmasý ve analiz edilmesi için faydalý bilgiler sunmaktadýr. Bu deðiþiklik henüz Avrupa Birliði tarafýndan kabul edilmemiþtir. Deðiþiklikler geriye dönük olarak 1 Ocak 2013 ve sonrasýnda baþlayan yýllýk hesap dönemleri ve bu hesap dönemlerindeki ara dönemler için geçerlidir. Deðiþiklik sadece açýklama esaslarýný etkilemektedir ve Þirket in finansal durumunu veya performansý üzerinde bir etkisi olmayacaktýr. UFRS 9 Finansal Araçlar - Sýnýflandýrma ve Açýklama Aralýk 2011 de yapýlan deðiþiklikle yeni standart, 1 Ocak 2015 tarihi ve sonrasýnda baþlayan yýllýk hesap dönemleri için geçerli olacaktýr. UFRS 9 Finansal Araçlar standardýnýn ilk safhasý finansal varlýklarýn ve yükümlülüklerin ölçülmesi ve sýnýflandýrýlmasýna iliþkin yeni hükümler getirmektedir. UFRS 9 a yapýlan deðiþiklikler esas olarak finansal varlýklarýn sýnýflama ve ölçümünü ve gerçeðe uygun deðer farký kar veya zarara yansýtýlarak ölçülen olarak sýnýflandýrýlan finansal yükümlülüklerin ölçümünü etkileyecektir ve bu tür finansal yükümlülüklerin gerçeðe uygun deðer deðiþikliklerinin kredi riskine iliþkin olan kýsmýnýn diðer kapsamlý gelir tablosunda sunumunu gerektirmektedir. Standardýn erken uygulanmasýna izin verilmektedir. Bu standart henüz Avrupa Birliði tarafýndan onaylanmamýþtýr. Þirket, standardýn finansal durumu ve performansý üzerine etkilerini deðerlendirmektedir. UFRS 10 Konsolide Finansal Tablolar Standart 1 Ocak 2013 ve sonrasýnda sona eren yýllýk hesap dönemleri için geçerlidir ve deðiþiklikler bazý farklý düzenlemelerle geriye dönük olarak uygulanacaktýr. UFRS 11 Müþterek Düzenlemeler ve UFRS 12 Diðer Ýþletmelerdeki Yatýrýmlarýn Açýklamalarý standartlarýnýn da ayný anda uygulanmasý þartý ile erken uygulamaya izin verilmiþtir. UMS 27 Konsolide ve Bireysel Finansal Tablolar Standardýnýn konsolidasyona iliþkin kýsmýnýn yerini almýþtýr. Hangi þirketlerin konsolide edileceðini belirlemede kullanýlacak yeni bir kontrol tanýmý yapýlmýþtýr. Mali tablo hazýrlayýcýlarýna karar vermeleri için daha fazla alan býrakan, ilke bazlý bir standarttýr. Bu standart henüz Avrupa Birliði tarafýndan kabul edilmemiþtir. Þirket in finansal durumunu veya performansý üzerinde bir etkisi olmayacaktýr