GÜNE BAŞLARKEN PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ. 17 Şubat 2016

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 17 Şubat 2016 GÜNDEM 17 Şubat Çarşamba 21:00 - ABD FED FOMC Tutanakları Yayımlanacak 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (Şubat 12) Önceki Veri: %9.3 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD ÜFE Son Talep (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: -%0.2 15:30 ABD ÜFE Son Talep (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: -%1.0 / Beklenti: -%0.6 15:30 ABD Çekirdek ÜFE (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.1 15:30 ABD Çekirdek ÜFE (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.4 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: %0.4 16:15 ABD Kapasite Kullanımı (Ocak) PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 70,949 / 70,949 Değişim TL $ Günlük -0.08% -0.08% Aylık -0.08% -0.08% YBB -1.08% -1.08% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,327 3,327 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,859 3,859 Yabancı Takas Oranı 61.63% Gösterge Bileşik Faiz 11.18% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.4% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.12% YBB 8.01% DEĞERLEME TABLOSU XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 530,958 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 163,154 Araştırma Kapsamı T 2016T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 11% 10% 9% FVAÖK Büyümesi 10% 28% 8% Kar Büyümesi (Banka dışı) 40% 7% 10% Kar Büyümesi (Banka) -9% -1% 16% Kar Büyümesi (Toplam) 14% 4% 12% SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ Vestel (VESTL, Not Yok): Vestel, 4Ç15 finansal sonuçlarında 141mn TL net kar açıklamıştır Torunlar GYO (TRGYO, EÜ): TRGYO 2015 vergi finansallarında 248mn TL kar açıkladı. Nötr. AvivaSA (AVISA, EP): Ocak 2016 dönemine ait prim üretimi. (nötr) Bankacılık Sektörü: BDDK, Vakıf Katılım için faaliyet izni verdi. (nötr) TAV Havalimanları (TAVHL, EP): TAVHL yurtdışında ihalelerle ilgileniyor. Tümosan (TMSN, EP): Tümosan 2015 vergi finansallarını açıkladı. (nötr) Turk Hava Yollari (THYAO, EÜ): THY, Ocak ayında yıllık %8 artışla 4.7mn yolcuya hizmet verdi; Ocak ayında doluluk oranı %74.2 oldu. PİYASALARA BAKIŞ BİST: Petrol fiyatlarındaki gerilemeye karşın Wall Street endeksleri dünü yükselişle tamamlarken, S&P500 endeksi %1.6 oranında yükseldi. Bugün açıklanacak FED toplantı tutanakları (TSİ 21:00) öncesinde Asya hisse piyasalarında karışık bir görünüm dikkat çekiyor. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi %0.4 oranında geriledi. Suriye ye ilişkin haber akışı ve Anayasa değişikliği görüşmelerinin takip edildiği Türk hisse piyasası yeni haftada MSCI Gelişmekte Olan Hisse Piyasalarına göre %4 daha kötü performans sergiledi. Güne başlarken BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı açılış öngörmekteyiz. Olası zayıf açılışın ardından 70,500-70,700 destek bölgesi üzerinde tepki alımları görülebilirse de, zayıf kısa vadeli görünüm içerisinde 71,500-72,100 direnç bölgelerinin ön planda kalmaya devam etmesini bekliyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: Yurtiçi tahvil piyasasında faizler dün TL deki baskıya rağmen yatay seyretti. Dün gösterge tahvil %11.18, 10 yıllık tahvil %10.78, 5 yıllık tahvil de %10.91 bileşik faizden günü tamamladı. Hazine nin dün gerçekleştirdiği ihalede, toplam satış miktarı 628 milyon TL olurken, ortalama bileşik faiz %11.13 seviyesinde gerçekleşti. TCMB ortalama fonlama maliyeti %9.11 seviyesine yükselirken, bugün TCMB nin haftalık repo dönüş tutarı 1milyar TL. Tahvil piyasasındaki hareketin bugün de USD/TL ye bağlı kalmasını bekliyoruz seviyesine yükselen USD/TL paritesi nedeniyle bugün tahvil piyasasında faizlerde yükseliş bekliyoruz. Bu anlamda uzun vadeli tahvil faizlerinde yeniden %11 bileşik faiz seviyesi görülebilir. Gösterge tahvilin gün içinde % %11.40 bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Döviz Piyasası: Dün 2,9540 seviyesinin altında sıkışan USDTRY paritesinde bu seviyenin hızlı aşılması ile yükselişin 2,98 seviyesinin üzerine ulaştığını görüyoruz. Günün ikinci yarısında başlayan değer kaybı eğilimine diğer GOÜ kurlarında da rastlıyoruz. Yine de, Cuma dan bu yana bakıldığında TRY %1.7 ile en çok değer kaybeden para birimi. Dün 2,96 direncinin kırılması durumunda USD alım tarafında olacağımızı mail ile paylaşmıştık. Kur, hedefimiz olan 2,98 seviyesini Asya seansında gördü ve şu an 2,9825 seviyesinde işlem görüyor. Dün ZEW endekslerindeki görülen sert düşüş, hem borsa endekslerinde hem de EUR da satış baskısının artmasına yol açmıştı. Teknik olarak 1,11 bölgesine doğru değer kaybeden EURUSD paritesinde, 1,1060 seviyesine kadar olan geri çekilmeleri düzeltme olarak yorumlamaya devam edeceğiz. Uluslararası Piyasalar: Dün ABD borsaları, Çin piyasalarındaki yükselişi takiben, S&P endeksi %1.65, Dow Jones endeksi ise % 1.39 primle günü tamamladı. Artan küresel büyüme endişeleriyle Avrupa borsalarındaki ralli kısa sürdü. Avrupa borsaları maden ve bankacılık sektörü öncülüğünde düştü. Bankacılık hisseleri 4 yılın en büyük 2 günlük artışını kaydetmesinin ardından geriledi. DAX günü %0.78 düşüşle kapattı. Brent ise dün dünyanın en büyük 2 üreticisinin üretimi durdurabileceklerini açıklamasına rağmen, arz fazlasının devam edeceği görüşüyle geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1,78, Brent petrol varil fiyatı ise $32.13 seviyesinde. MOVE endeksi 87, VIX ise 24 seviyesine geriledi. Bu sabah Çin Merkez Bankası'nın yuanın referans kurunu düşürmesinin ardından piyasalar tedirgin oldu, Asya hisselerinde satışlar görüldü. Bugün Avrupa da önemli bir veri akışı olmazken, ABD de ise ÜFE, sanayi üretimi verileri açıklanacak. Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ BİST: Petrol fiyatlarındaki gerilemeye karşın Wall Street endeksleri dünü yükselişle tamamlarken, S&P500 endeksi %1.6 oranında yükseldi. Bugün açıklanacak FED toplantı tutanakları (TSİ 21:00) öncesinde Asya hisse piyasalarında karışık bir görünüm dikkat çekiyor. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi %0.4 oranında geriledi. Suriye ye ilişkin haber akışı ve Anayasa değişikliği görüşmelerinin takip edildiği Türk hisse piyasası yeni haftada MSCI Gelişmekte Olan Hisse Piyasalarına göre %4 daha kötü performans sergiledi. Güne başlarken BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı açılış öngörmekteyiz. Olası zayıf açılışın ardından 70,500-70,700 destek bölgesi üzerinde tepki alımları görülebilirse de, zayıf kısa vadeli görünüm içerisinde 71,500-72,100 direnç bölgelerinin ön planda kalmaya devam etmesini bekliyoruz. Tahvil-Bono Piyasası: Yurtiçi tahvil piyasasında faizler dün TL deki baskıya rağmen yatay seyretti. Dün gösterge tahvil %11.18, 10 yıllık tahvil %10.78, 5 yıllık tahvil de %10.91 bileşik faizden günü tamamladı. Hazine nin dün gerçekleştirdiği ihalede, toplam satış miktarı 628 milyon TL olurken, ortalama bileşik faiz %11.13 seviyesinde gerçekleşti. TCMB ortalama fonlama maliyeti %9.11 seviyesine yükselirken, bugün TCMB nin haftalık repo dönüş tutarı 1milyar TL. Tahvil piyasasındaki hareketin bugün de USD/TL ye bağlı kalmasını bekliyoruz seviyesine yükselen USD/TL paritesi nedeniyle bugün tahvil piyasasında faizlerde yükseliş bekliyoruz. Bu anlamda uzun vadeli tahvil faizlerinde yeniden %11 bileşik faiz seviyesi görülebilir. Gösterge tahvilin gün içinde % %11.40 bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi 312 baz puan seviyesine yükseldi vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $ seviyesinde. Bu hafta Türkiye ye ilişkin jeopolitik risklerin yeniden gündemde kalmasıyla, Türkiye 5 yıllık CDS i yeniden 312 baz puana yükseldi. USD cinsi Eurobondlarda getiri yükselişlerini alım fırsatı olarak görmek için Türkiye risk primindeki iyimserliğin devam etmesini ve 300 baz puanın altında kalıcı olunması gerektiğini düşünüyoruz. Bu anlamda USD cinsi Eurobondlarda izlemede kalmaya devam ediyoruz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle olumlu görüşümüzü koruyoruz. Döviz Piyasası: Dün 2,9540 seviyesinin altında sıkışan USDTRY paritesinde bu seviyenin hızlı aşılması ile yükselişin 2,98 seviyesinin üzerine ulaştığını görüyoruz. Günün ikinci yarısında başlayan değer kaybı eğilimine diğer GOÜ kurlarında da rastlıyoruz. Yine de, Cuma dan bu yana bakıldığında TRY %1.7 ile en çok değer kaybeden para birimi. Dün 2,96 direncinin kırılması durumunda USD alım tarafında olacağımızı mail ile paylaşmıştık. Kur, hedefimiz olan 2,98 seviyesini Asya seansında gördü ve şu an 2,9825 seviyesinde işlem görüyor. Dün ZEW endekslerindeki görülen sert düşüş, hem borsa endekslerinde hem de EUR da satış baskısının artmasına yol açmıştı. Teknik olarak 1,11 bölgesine doğru değer kaybeden EURUSD paritesinde, 1,1060 seviyesine kadar olan geri çekilmeleri düzeltme olarak yorumlamaya devam edeceğiz. Uluslararası Piyasalar: Dün ABD borsaları, Çin piyasalarındaki yükselişi takiben, S&P endeksi %1.65, Dow Jones endeksi ise % 1.39 primle günü tamamladı. Artan küresel büyüme endişeleriyle Avrupa borsalarındaki ralli kısa sürdü. Avrupa borsaları maden ve bankacılık sektörü öncülüğünde düştü. Bankacılık hisseleri 4 yılın en büyük 2 günlük artışını kaydetmesinin ardından geriledi. DAX günü %0.78 düşüşle kapattı. Brent ise dün dünyanın en büyük 2 üreticisinin üretimi durdurabileceklerini açıklamasına rağmen, arz fazlasının devam edeceği görüşüyle geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1,78, Brent petrol varil fiyatı ise $32.13 seviyesinde. MOVE endeksi 87, VIX ise 24 seviyesine geriledi. Bu sabah Çin Merkez Bankası'nın yuanın referans kurunu düşürmesinin ardından piyasalar tedirgin oldu, Asya hisselerinde satışlar görüldü. Bugün Avrupa da önemli bir veri akışı olmazken, ABD de ise ÜFE, sanayi üretimi verileri açıklanacak. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

3 Değerli Madenler: Dün $1189-$1190 seviyesine geri çekilen altında düşüşün momentum yitirdiğini görüyoruz. Bugün Asya açılışı ile birlikte ise $1205 etrafında dengelenme çabası hakim. Teknik olarak $1210 seviyesinin üzerinde yükselişin pekişeceğini düşünüyoruz. Bu seviyenin üzerinde, mevcut altın pozisyonlarına ek yapılabilir. TEKNİK ANALİZ Kısa vadeli zayıflık değişmedi Düne alıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli dirençler aşılamazken kapanış %0.08 lik düşüşle 70,949 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %20 azalarak milyontl oldu. 53 hisse değer kaybetti, 37 hisse değer kazandı. BİST100 endeksinde güne hafif satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Yabancı yatırımcı oranının %61.6 ile yılın en düşük seviyesine (=%61.46) yeniden yaklaştığı ortamda kısa vadeli görünümde zayıflık değişmedi. Hafif satıcılı açılışın ardından endekste 70,500-70,700 destek bölgesinin korunması halinde 71,000 seviyesi üzerinde yönelik tepki alımları görülebilir. Ancak zayıf kısa vadeli görünüm içerisinde bu aşamada 71,500-72,100 direnç bölgelerinin ön planda kalmaya devam etmesini bekliyoruz. Haftalık bazda kritik destek bölge ise 70,000-69,500 bölgesi olmaya devam ediyor. BİST100 (TL, Günlük) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

4 VİOP TEKNİK ANALİZ VİOP Endeks30 Şubat Kontratı Açılıştaki alımların ardından gün boyunca satıcılı seyreden kontrat günü %0.1 artışla seviyesinden kapattı. Son 7 işlem gününde bandında kapanışlar yapan kontratta kısa vadede görünüm hala net değil. Uzun vadeli trend ve yatay destek konumunda olan seviyesi üzerinde gelen tepki alımlarıyla dalgalanan kontratta yaklaşık iki aydır dalgalı seyir izliyoruz. Bu aşamada ve seviyelerini direnç, ve seviyelerini destek olarak takip ediyoruz uzun vadeli perspektifte oldukça önemli ve taşınan long pozisyonlar için stop-loss seviyesidir. Kontratın güne hafif satıcılı başlamasını bekliyoruz. Gün içi trade etmek isteyen yatırımcılar icin bandında bir hareket bekliyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

5 ŞİRKET HABERLERİ Torunlar GYO (TRGYO, EÜ, Fiyat:3.30TL, Piyasa Değeri TL1,650mn): Torunlar GYO 2015 vergi finansallarında 657mn TL satış, 342mn TL faaliyet karı ve 248mn TL kar açıkladı. Vergi finansalları faaliyet seviyesinde konsolide sonuçlara paralellik göstermektedir konsolide finansallarında Torunlar GYO nun 366mn TL faaliyet karı elde etmesini öngörüyoruz. Açıklanan vergi finansalları beklentimizle paraleldir. Her ne kadar vergi finansalları faaliyet seviyesinde konsolide finansallar ile uyumlu olsa da, net kar seviyesinde farklılık göstermektedir. Vergi finansallarındaki net kar konsolide finansallarındaki net kardan düşük olması durumunda temettü için baz oluşturmaktadır. UFRS sonuçlarda Şirket in 320mn TL net kar açıklamasını beklerken konsensüs net kar beklentisi 588mn TL seviyesindedir. Nötr. AvivaSA (AVISA, EP, Son Fiyat: TL18.60; Piyasa Değeri: TL2,195mn): AvivaSA, Ocak 2016 dönemine ait prim üretimlerini duyurdu. AvivaSA nın brüt yazılan prim hacmi Ocak 2016 da yıllık bazda %13 artış, aylık bazda ise %23 gerileme ile 21mn TL oldu. Yorum: Şirket in aylık prim hacmi yıllık bazda büyüse de, bu büyüme 2015 teki düşük baz etkisinden kaynaklanmaktadır. Akbank ın tüketici kredilerindeki yavaşlama nedeniyle AvivaSA nın hayat sigortası tarafındaki prim üretimini baskı altında tutmaktadır. Bu nedenle Şirket kredi bağlantısı olmayan prim üretimine odaklanmaya başladı. Hayat sigortası alanında daha genel bir trendden bahsedebilmek için ise önümüzdeki aylardaki verilerin önemli olduğunu düşünüyoruz. Şu aşamada verinin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Vestel (VESTL, Not Yok, Fiyat:5.55TL, Piyasa Değeri TL1,862mn): Vestel, 4Ç15 finansal sonuçlarında, hem güçlü operasyonel performansının hem de 78mn TL kur farkı gelirinin etkisiyle 141mn TL net kar açıklamıştır (4Ç14: 19mn TL net kar, 3Ç15: 49mn TL net zarar). Şirket in satışları yıllık baza %32 büyüyerek 3,004mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satışlardaki büyümede güçlü TV satışları, iç pazardaki fiyat artışları, ihracat pazarlarında olumlu kur etkisi etkili olmuştur. Hammadde fiyatlarındaki geri çekilmenin etkisiyle Şirket in brüt karında 0.9puan iyileşerek 18.5% seviyesinde, FVAÖK marjı da yıllık bazda 0.1puan artarak %6.9 seviyesinde gerçekleşmiştir. TAV Halimanları (TAVHL, EP, Fiyat:14.74TL, Piyasa Değeri TL5,355mn): Mergermarket ta yer alan habere göre, TAVHL CEO su Sani Şener yurtdışında ihalelerle ilgilendiklerini belirtti. Ayrıca, Sera Yapı, dün adet TAVHL hissesini TL den almıştır. Söz konusu işlem sonrası Sera Yapı nın TAVHL deki payı %2.045 ten %2.049 a çıkmıştır. Tümosan (TMSN, EP, Fiyat:9.57TL, Piyasa Değeri TL1,101mn): Tümosan 2015 vergi finansallarında 37mn TL net kar açıkladı. Rakam beklentimizle ile uyumludur. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

6 ŞİRKET HABERLERİ Turk Hava Yollari (THYAO, EÜ, Fiyat:TL6.62 Piyasa Değeri:TL9,136mn): THY, Ocak ayında yıllık %8 artışla 4.7mn yolcuya hizmet verdi; Ocak ayında doluluk oranı %74.2 oldu. Bölgede artan jeopolitik risklere ve olumsuz hava koşullarını göz önünde bulundurduğumuzda veriyi THY hisseleri için olumlu olarak değerlendiriyoruz. * Ocak 2015 döneminde 4,3 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2016 yılının aynı döneminde %8.1 artışla 4.7 milyona ulaşmıştır. Yolcu sayısındaki artış iç hatlarda %9.1, dış hatlarda %7.4 oranındadır. * Dış Hatlar Business/Comfort Class yolcu sayısı ve Dıştan Dışa Transfer Yolcu sayılarında da Ocak 2015 dönemine kıyasla %3.5 ve %15.4 artış sağlanmıştır. * Yolcu doluluk oranı 2.2 puanlık düşüş ile %74.2 olarak gerçekleşmiştir. * Toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK), Ocak 2015 döneminde 11,4 milyar iken, 2016 yılının aynı döneminde %15.4 artarak 13.1 milyara ulaşmıştır. AKK artışı iç hat uçuşlarda %8.3, dış hat uçuşlarda %16.3 oranındadır. * Ücretli Yolcu Km (ÜYK), Ocak 2015 döneminde 8.7 milyar iken, 2016 yılının aynı döneminde %12.1 artarak 9.7 milyara ulaşmıştır. ÜYK artışı iç hat uçuşlarda %8.8, dış hat uçuşlarda ise %12.6 oranındadır. * Yolcu uçakları Konma Sayısı, Ocak 2015 döneminde 33,293 iken, 2016 yılının aynı döneminde %7.6 artışla 35808'e yükselmiştir. * Taşınan Kargo-Posta, Ocak 2015 döneminde ton iken, 2016 yılının aynı döneminde %8.0 artışla 52,213 tona yükselmiştir. * 2015 Ocak ayı sonunda uçulan şehir sayısı 261 iken 2016 Ocak ayı sonunda 284 olmuştur. İç hat şehir sayısı 43'den 49'a, dış hat şehir sayısı ise 218'den 235'e yükselmiştir. * 2015 Ocak ayı sonunda uçak sayısı 262 iken 2016 Ocak ayı sonunda 298 olmuştur. Geniş gövde yolcu uçak sayısı 55'den 73'e, dar gövde yolcu uçak sayısı ise 198'den 215'e yükselmiştir. Kargo uçak sayısı 9'dan 10'a yükselmiştir. SEKTÖR HABERLERİ Bankacılık Sektörü: BDDK, Vakıf Katılım için faaliyet izni verdi. Banka nın ana ortağı Vakıflar Genel Müdürlüğü olacak. Haberi nötr olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

7 KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Temettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Sermaye (mn Kapanış Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) (%) TL) (TL) 1 Tav Havalimanlari TAVHL % Turk Telekom TTKOM % Emek Elektrik EMKEL % Aksu Enerji AKSUE Avod Gida AVOD Etiler Gida ETILR Hurriyet Gazetecilik HURGZ Referans Fiyat (TL) AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mn TL) Çeyreksel Kümülatif Değişim Şirket Ödenmiş Sermaye 4Ç14 3Ç15 4Ç15 12A14 12A15 12A15/12A14 4Ç15/4Ç14 4Ç15/3Ç15 LIDFA.IS Lıder Faktorıng % 242% 249% VESTL.IS Vestel % 651% a.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7

8 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T FİNANSAL Bankalar Banks % 12.6% Akbank AKBNK EÜ % 9, % 12.2% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB EP % 3, % 14.1% İş Bankası ISCTR EÜ % 6, % 11.5% Vakıfbank VAKBN EP % 3, % 11.1% YKB YKBNK EP % 5, % 10.6% TSKB TSKB EÜ % % 15.7% Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ % % 20.8% Avivasa AVISA EP % % 29.3% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN EP % 1, Koç Holding KCHOL EP % 9, Sabancı Holding SAHOL EÜ % 5, Şişe Cam SISE EÜ % 2, Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO EÜ % 3, Halk GYO HLGYO EÜ % İş GYO ISGYO EÜ % Özak GYO OZKGY EÜ % Sinpaş GYO SNGYO EP % Torunlar GYO TRGYO EÜ % ,810 15% 32,601-10% 27,456-39% 5,643 8% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2015T 2016T 2015T 2016T 2015T 2016T SANAYİ Adana Çimento ADANA EP % Anadolu Efes AEFES EP % 3, Akçansa AKCNS EÜ % Ak Enerji AKENR EP % Aksa Enerji AKSEN EÜ % Anadolu Cam ANACM EÜ % Arçelik ARCLK EÜ % 3, Aselsan ASELS EP % 2, Aygaz AYGAZ EÜ % 1, Bagfaş BAGFS EÜ % Banvit BANVT EÜ % BİM BIMAS EP % 5, Bizim Toptan BIZIM EP % Brisa BRISA EP % Bolu Çimento BOLUC EÜ % Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ % 2, Çelebi CLEBI EÜ % Çimsa CIMSA EÜ % Doğuş Otomotiv DOAS EP % DO&CO DOCO EÜ % Enka İnşaat ENKAI EP % 5, Ereğli Demir Çelik EREGL EP % 3, Ford Otosan FROTO EP % 3, Gübretaş GUBRF EP % Indeks INDES EÜ % Kardemir (D) KRDMD EP % Kordsa Global KORDS EÜ % Mardin Çimento MRDIN EP % Migros MGROS EÜ % Otokar OTKAR EP % Petkim PETKM EÜ % 1, Pegasus PGSUS EP % Soda Sanayii SODA EÜ % Tat Konserve TATGD EP % TAV Havalimanları TAVHL EP % 1, Tekfen Holding TKFEN EÜ % Turkcell TCELL EP % 7, Türk Hava Yolları THYAO EÜ % 3, Tümosan TMSN EP % Tofaş TOASO EÜ % 3, Trakya Cam TRKCM EÜ % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK EÜ % 1, Tüpraş TUPRS EÜ % 6, Ülker ULKER EÜ % 2, Ünye Çimento UNYEC EP % Yatas YATAS EP % BİST-100 XU100 70,949 86,421 22% 153,178 1, *: 12 AYLIK, **: 6 AYLIK, (MN ABD$), EÜ: ENDEKS ÜZERİ, EP: ENDEKSE PARALEL, EA: ENDEKS ALTI, GG: GÖZDEN GEÇİRİLİYOR LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8

9 VERİ AKIŞI 17 Şubat Çarşamba ABD FED FOMC Tutanakları Yayımlanacak 14:00 ABD MBA Mortgage Başvuruları (Şubat 12) Önceki Veri: %9.3 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Konut Başlangıçları (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: -%2.5 / Beklenti: %2.3 15:30 ABD Konut İzinleri (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: -%3.9 / Beklenti: %0.1 15:30 ABD ÜFE Son Talep (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: -%0.2 / Beklenti: -%0.2 15:30 ABD ÜFE Son Talep (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: -%1.0 / Beklenti: -%0.6 15:30 ABD Çekirdek ÜFE (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.1 15:30 ABD Çekirdek ÜFE (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.4 16:15 ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: -%0.4 / Beklenti: %0.4 16:15 ABD Kapasite Kullanımı (Ocak) Önceki Veri: %76.5 / Beklenti: % :00 ABD FED FOMC Tutanakları Yayımlanacak 18 Şubat Perşembe DOCO 3Ç15/16 Kar Açıklaması GY Beklenti: 8 milyon EUR TCELL 4Ç15 Kar Açıklaması ve Telekonferans GY Beklenti: 502 milyon TL; Konsensus: 532 milyon TL 01:50 Japonya Dış Ticaret Dengesi (Jan) Önceki Veri: 140.2mlr / Beklenti: mlr 01:50 Japonya İhracat Yıllık (Ocak) Önceki Veri: -8.0 / Beklenti: :50 Japonya İthalat Yıllık (Ocak) Önceki Veri: / Beklenti: :00 ABD FED Üyesi Bullard (Oy Hakkı Yok) Konuşacak 03:30 Çin TÜFE (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: %1.6 / Beklenti: %1.9 03:30 Çin ÜFE Yıllık (Ocak) Önceki Veri: -%5.9 / Beklenti: -%5.4 11:00 AB Cari Denge (Aralık) Önceki Veri: 29.8mlr / Beklenti: m.d. 14:30 Türkiye TCMB Beklenti Anketi Yayımlanacak 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (13 Şubat) Önceki Veri: 269bin kişi / Beklenti: m.d. 18:00 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (12 Şubat) Önceki Veri: -754bin / Beklenti: m.d. 22:30 ABD FED Üyesi Williams (Oy Hakkı Yok) Konuşacak 19 Şubat Cuma AKENR 4Ç15 Kar Açıklaması GY Beklenti: 50 milyon TL; Konsensus: 85 milyon TL 09:00 Almanya ÜFE Aylık (Ocak) Önceki Veri: -%0.5 / Beklenti: -%0.3 10:00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: / Beklenti: :30 İngiltere Perakende Satışlar (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: -%1.0 / Beklenti: %0.6 11:30 İngiltere Perakende Satışlar (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: %2.6 / Beklenti: %3.4 15:00 ABD FED Üyesi Mester (Oy Hakkı Var) Konuşacak 15:30 ABD TÜFE (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: -%0.1 / Beklenti: -%0.1 15:30 ABD TÜFE (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: %1.3 15:30 ABD Çekirdek TÜFE (Aylık) (Ocak) Önceki Veri: %0.1 / Beklenti: %0.2 15:30 ABD Çekirdek TÜFE (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: %2.1 15:30 ABD Haftalık Kazançlar (Yıllık) (Ocak) Önceki Veri: %1.6 / Beklenti: m.d. 17:00 AB Tüketici Güven Endeksi (Şubat) Önceki Veri: -6.3 / Beklenti: :00 ABD Baker Hughes Petrol Kuyu Sayısı Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9

10 UYARI NOTU Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: Tavsiye Tanımları EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10