Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR

Transkript

1 1,87 2,20 2,30 3,60 2,76 Hisse Senedi -0,54% Emtia TSİ 8:47 am BIST ,3 USD / ounce USD / bl Döviz TSİ 8:49 am 2,4 2,2 2,0 1,8 Kapanış: Günlük Hacim: puan Mily ar TL Piyasa Değeri: 417 mily ar TL Fiyat / Kazanç: 8,91x Fiyat / Defter Değeri: 1,45x Temettü Verimi: 2,28% Günlük Haf talık Ay lık 3 Ay lık 6 Ay lık Yıllık -0,54% -8,54% -9,9% -25,6% -10,50% 2,80% 1,0 0,5 max VIX min Döviz Sepeti (1, 1$ Ortalaması) 13,98 Hacim adet Puan Yabancı Oranı % 61% 0, İşlem Hacmi (TRY milyar) Günlük Hareketli Ortalama Ptesi Salı Çşba Pşbe Cuma 0,18% 0,19% 0,13% 0,19% 0,08% 0,21% -0,02% % 66% 65% % 63,9% 63% 62% 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 2,3272 1,6 12 Mart Ekim , , Piyasa Bülteni HABERLER & YORUMLAR Piyasa Yorumu 26 Ağustos 2013 Pazartesi Hafta sonu Businessinsider web sitesinde ekonomist Larry Kudlow imzasiyla yayımlanan haberde Bernanke'den Ocak ayında boşalacak Fed başkanlığına eski Hazine sekreteri Geithner'in getirilme ihtimalinin yukseldiği belirtiliyor. Obama'nin Geithner'i sevdigi ve Yellen - Summers ikilisine alternatif arayışı içinde olan Obama'nin 70 yasindaki Kohn'u düşünmediği ve Geither'i oyunun içine cekmek istediği yazıldı. Geithner'a güvenen Obama'nin onu resim dışında birakmak istemediği, yazida anlatılan ana temalardan. Yellen - Summers olayinin ''sirk komedisi''ne benzetildiği yazida, Geither'in konservatif sağcılar ile problemini çözme yolunda ilerlediği de öne sürüldü. ABD 10 yıllık tahvil faizinde % 2, dan yüzde 2,83 e gerilemenin en önemli nedeni olarak Geithner'in isminin ortaya atılmasını görürken, Yellen - Summers isimlerinin ikisinin de Fed başkanlığı şansının her gün azaldığını düşünüyoruz. Avrupa piyasalari ve tum gelişmekte olan ülke piyasalarinda haftaya Geithner etkisi ile pozitif açılış bekliyoruz. Diğer bir destekleyici unsur olarak, hafta sonu yapılan Jackson Hole toplantılarında, Japonya ve İngiltere merkez bankacıları, Fed'in tahvil alımlarını azaltmayı düşünmesine rağmen genişlemeci politikalarının işleyeceğini öngördüğünü dile getirdiler. Japonya Merkez Bankası Başkanı Kuroda, varlık alımlarının dünyanın en büyük 3. ekonomisinde etkisini göstermeye başladığını söylerken, İngiltere Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Charlie Bean ise İngiltere'nin bu ay açıkladığı, işsizlik oranı % 7'ye gerileyinceye kadar faiz artırmama kararının ABD'de tahvil faizlerini aşağıda tutmaya ve tüketici ve şirketlerin güvenini desteklemeye devam edeceğini belirtti. Tüm merkez bankalarının sıradışı para politikalarından çıkış yapacağını düşünmedillerini dile getiren IMF Başkanı Christine Lagarde da, "Avrupa ve Japonya'da daha yapacak çok şey var" yorumunda bulundu. Bu haftanın gündeminde, ABD de Temmuz dayanıklı tüketim, Ağustos tüketici güveni, Temmuz ev satışları, 2.çeyrek revize büyüme, Temmuz kişisel gelir ve harcamalar, Ağustos Chicago ve Michigan endeksleri, Haziran Case-Shiller; Türkiye de ise Ağustos reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanımı, Temmuz dış ticaret verileri dikkat çekiyor. Cuma günü beklenenin çok altında açıklanan ABD yeni konut satışları verisinin ardından negatif seyir izleyen dolar endeksinin (Reuters Beklenti: %3,6, gerçekleşen: -13,4%), Jackson Hole toplantısından çıkan global likiditenin piyasalara destek olmaya devam edeceği kanısıyla haftaya negatif açılış yaptığını görüyoruz. Bu durum, Asya piyasalarında hafif pozitif açılışlara neden oldu. Çin in lider borsası Shanghai Composite Index (SCHOMP) güne %1,5 primle başlarken, Hong Kong Borsası da %0,5 artıyla açıldı. MSCI nın Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün yüzde 0.7 yükselişte. EUR USD GBP JPY CHF BRL /$ 2,6647 1,9913 3,0989 0,0202 2,1592 0,8477 1,3380 Dünya Piyasaları TSİ 8:51 am Ülke Index Son % Japonya Nikei ,6 0,05% Güney Kore KOSPI 1.887,8 0,97% Çin SHCOMP 2.086,5 1,41% Rusya RTS 1.335,6 0,34% Almanya DAX 8.417,0 0,23% Fransa CAC ,5 0,25% İngiltere FTSE 6.492,1 0,70% Brezilya BOVESPA ,1 1,56% Amerika DJ ,5 0,31% Amerika S&P ,5 0,39% SEÇİLMİŞ GÜNCEL ARAŞTIRMALAR Arşiv için lütfen tıklayınız Görünüm Çeyrek: "DÜNYA - ÜÇ SİLAHŞÖRLER / TÜRKİYE - YENİDEN DEĞERLEME ''RE-RATING''", Ekonomik Değerlendirme : Yıllık Enflasyonda Yükseliş Dönemi"

2 TÜRKİYE EKONOMİSİ 2 "Borsa'da satış zamanı değil" (Anadolu Ajansı) - Halk Yatırım Stratejisti Ökte: "Kısa vadede (1-3 ay) BIST hedefim , yüzde 7,3-8,0 yukarı hareket bekliyorum" - " benim için BIST pozisyonlarının kar realizasyonu seviyesidir" - "TCMB kurmaylarının doğru kur politikası uygulayacağını varsayarak, BIST için bu seviyeleri satış noktası olarak değerlendirmiyoruz" - "Gösterge tahvilin bileşik faizinde kısa vadede risklerin hisse senedinden daha fazla olduğu düşüncesindeyim" - "Bankalar için yüzde iskontolu 'burası satış yeri değil; uzun vadeli alım yeri' diyebilirim" İSTANBUL (AA) - ÜMİT ÇEVİK -BIST endeksi geçen hafta küresel piyasalardan negatif ayrışırken haftalık bazda yaklaşık yüzde 9 düzeyinde değer kaybetti. Mısır'da yaşanan siyasi gerginliğin Ortadoğu'da yaratmış olduğu belirsizlikle Brent petrolün fiyatının 110 doların üzerine çıkması ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki yükselişin BIST 'ün negatif ayrışmasında etkili olduğunu belirten analistler, endekste kayıpların bankacılık endeksi öncülüğünde gerçekleştiğini belirtiyor. Endekste ve faizlerde hafta içinde yaşanan gelişmelere ilişkin AA muhabirine değerlendirmede bulunan Halk Yatırım Stratejisti Işık Ökte, Ağustos tarihleri arasında BIST endeksinin seviyesinden seviyesine gerilediğini ve beş günde yüzde 9,7'lik bir düşüş yaşandığını belirttti. BIST endeksinin bütün gelişmekte olan hisse senedi piyasalarından negatif ayrıştığı bir hafta olduğunu ifade eden Ökte, "Negatif ayrışmamızda, Mısır olayının Ortadoğu'da yaratmış olduğu politik belirsizlik ve Brent petrol fiyatının 110 doların üzerine yükselmesini önemli etkenler olarak görüyorum" dedi. Satışların yine bankalar tarafında olduğunu gözlemlediklerine işaret eden Ökte, BIST bankacılık endeksinin aynı beş günlük süreçte yüzde 12,6 değer kaybettiğini söyleyerek, Türk bankaları hisselerini satan yabancı yatırımcının, Rus banka, emtia, enerji şirketlerinde alım yaptıklarını söyledi. Ökte, BIST 'deki negatif ayrışmanın aynı zamanda ABD 10 yıllık tahvil faizindeki yükselişten de kaynaklandığını anlatarak, "ABD'de uzun zaman Fed'in tahvil alım programını eylül toplantısında mı aralık toplantısında mı azaltmaya başlayacağı belirsizliği üzerine konuşuyorduk. Şimdi ona 'Fed Başkanlığı için adı geçen Larry Summers mı, yine Fed Başkanlığı adı geçen Janet Yellen mı?' belirsizliği eklendi" değerlendirmesini yaptı. Larry Summers belirsizliğinin piyasalar açısından Fed tahvil alımlarının ne zaman azaltılmaya başlanacağından çok daha önemli olduğuna dikkati çeken Ökte, konuyla ilgili şunları kaydetti: "Neden? Janet Yellen bir 'güvercin' ve Bernanke'nin devamı olarak fiyatlanıyor. Bilinmeyen adam ise Summers. Bu hafta ABD'li bir senatörden önemli bir açıklama geldi. Arkadaşlarının da nabzını yokladığını belirten Senatör, 'Larry Summers gibi kavgacı, uzlaşma sevmeyen bir adamı Fed Başkanı olarak görmek istemiyoruz' dedi. Ancak son Obama açıklamaları Larry Summers'ı destekleyici nitelikte idi. Fed Başkanı kim olacak ve Summers olursa 'şapkadan neler çıkacak' belirsizliğinde global faizler yükseliyor. Faizlerin yükseldiği ortamda da, Türk bankacılık sektörüne 22 Mayıs'dan itibaren yüzde 37 satış olmasına rağmen daha çok satıcı gelebiliyor." Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) politikalarının da bazı kurumlar ve piyasa oyuncuları tarafından sorgulandığı bir ortamda olunduğunu belirten Ökte, ABD 10 yıllık tahvil faizinin 10 günde yüzde 2,70'den yüzde 2,89'a yükseldiği ortamda TCMB kur politikası ve enflasyon hedefinin sorgulanmaya başlandığını söyledi yılında TCMB politikalarının sorgulanmadığını, kredibilitesi en yüksek merkez bankalarından biri olarak görüldüğünü anımsatan Ökte, 22 Mayıs'ta Fed Başkanı Bernanke'nin kongre konuşmasından beri 24 gelişmekte olan ülke para birimi içinde TL'nin dolara karşı yüzde 6,9 değer kaybı ile 20. sırada olduğu bilgisini verdi. - "Politika faiz artırımı gelmemesi TCMB'nin sorgulanmasının en büyük nedeni" Göreceli olarak yüzde 15,8 değer kaybeden Brezilya Reali ve yüzde 13,1 değer kaybeden Hindistan Rupisi'ne göre iyi gözükse de, TL'nin tüm gelişmekte olan ülke para birimlerine kıyasla kötü bir performans sergilediğini vurgulayan Ökte, "Son bir haftada yüzde 2, a yükselen ABD tahvil faizine Hindistan, Brezilya ve Endonezya Merkez Bankaları tarihte görülmemiş sertlikte hareketlerle karşılık verirken, TCMB istisnai gün uygulaması ve koridorda 50 baz puan artırımla karşılık verdi. Bu konjonktürde politika faiz artırımı gelmemesi TCMB'nin kısa vade politkalarının sorgulanmasının en büyük nedenidir" değerlendirmesini yaptı. Piyasanın TCMB'yi politika faiz artırımına zorlayacağı bir sürece girildiğini düşündüğünü aktaran Ökte, TCMB'nin kısa vade politikalarının sorgulandığı bir ülkenin hisse senedi piyasasının da döviz sepeti ve Dolar/TL'deki yukarı hareketin devam ettiği ortamda negatif ayrıştığını ifade etti. Ökte, "TCMB kurmaylarının doğru kur politikası uygulayacağını varsayarak, BIST için bu seviyeleri satış noktası olarak değerlendirmiyoruz" dedi.

3 TÜRKİYE EKONOMİSİ 3 "Borsa'da satış zamanı değil" (Devam) - "Kısa vadede (1-3 ay) BIST hedefim " Son 10 yılın aritmetiksel Fiyat/Kazanç (F/K) oranı BIST'de 11,3x iken, 68,500 seviyesinde BIST'ün 9,0x F/K'da bugün işlem gördüğünü aktaran Ökte, yani daha yeni yatırım yapılabilir statüye yükseltilmiş bir ülkenin hisse senedi piyasasının F/K bazında yüzde 20 iskontolu olduğunu söyledi. Bankacılık tarafında rakamların daha dikkati çekici olduğunu belirten Ökte, 22 Mayıs zirvesinden yüzde 37,5 satılmış bir bankacılık endeksi olduğunu ve fiyatlamanın tarihsel bazda bankacılık endeksinde BIST 'den de iyi gözüktüğünü dile getirdi. Ökte, şunları kaydetti: "Bankacılık endeksi F/K oranı 125,000'de 6,8x. Son 10 yılın aritmetik ortalaması ise 9,1x. Bu yüzde 25 iskontoya işaret etmektedir. Bankacılık sektörünün değerlendirmesinde kullandığımız önemli parametre olan Piyasa Değeri / DefterDeğeri (PD / DD) bazında ise, şu an işlem gören 1.18x son 10 yıla göre yüzde 29 iskontoludur. Yukarıda belirttiğimiz negativitelerin fiyatlandığını ve yüzde 25 F/K, yüzde 29 PD / DD iskonto fiyatlamalarının kısa vade alım fırsatı olarak değerlendirilmesi gerektiğini düşünüyorum." Kısa vadede (1-3 ay) BIST hedefinin ve yüzde 7,3-8,0 oranında yukarı hareket beklediğini söyleyen Ökte, " benim için BIST pozisyonlarının kar realizasyonu seviyesidir. BIST 'ün negatif ayrışmasının bankacılık endeksi yüzde iskontolu trade ederken devam etmesini beklemiyorum. Ancak 2012 senesindeki gibi, BIST 'ü pozitif ayrıştıracak önemli bir pozitif hikaye de bulunmamaktadır. BIST 'de MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksine paralel bir hareket bekliyorum" öngörüsünde bulundu. - "Faizde riskler kısa vadede hisse senedinden daha fazla" Türk tahvil yatırımcısı için en talihsiz gelişmenin Larry Summers olduğuna dikkati çeken Ökte, Summers'ın Fed başkanlığı için ismi bir anda Yellen'i "zayıf" bulan Obama Beyaz Saray danışmanları tarafından ortaya atılmasaydı, gösterge tahvilin bileşik faizinin yüzde 9,70'e çıkmayacağını kaydetti. Ökte, ancak gösterge tahvilin bileşik faizinde kısa vadede risklerin hisse senedinden daha fazla olduğu düşüncesinde olduğunu belirtirkerek, "Bankalar için yüzde iskontoda 'burası satış yeri değil; uzun vadeli alım yeri' diyebilirken, aynı rahatlığı yüzde 9,70 seviyesinden gösterge tahvil için söyleyemiyorum" dedi. ABD 10 yıllık tahvillerinde "Summers geliyor" fiyatlaması devam ederse, gösterge tahvilin bileşik faizinin düşük hacimlerin devam ettiği ortamda 16 Ocak 2012 günü kapanış seviyesi olan yüzde 10,72'ye kadar satılmasının olası olduğunu vurgulayan Ökte, şunları aktardı: "16 Ocak 2012 kapanışı yüzde 10,72 aynı zamanda 17 Mayıs 2013 yüzde 4,79 tüm zamanların en düşük faizine doğru, trendin değişiklik günüdür. Gelişmekte olan ülke tahvilleri satıcılı seyri devam etse bile, yüzde 10,72 seviyesini kısa vadede (1-3 ay) görürse, gösterge tahvilin bileşik faizinde alış tarafına geçeceğiz."

4 BASINDA ÇIKAN SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 4 Haber Paketi ve KAP Öne Çıkan Gelişmeler: 15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Beklenti:%-4.0) 17:30 Dallas FED İmalat Endeksi Şirket ve Sektör Haberleri: Kardemir Demir Çelik bağlı ortaklıklarından Kardökmak A.Ş. tarafından yürütüleceği açıklanan Adet/Yıl "Lokomotif ve Vagon Tekerleği İmalatı" projesinin Kardemir A.Ş. tarafından yürütülmesine karar verildi. (KRDMA, KRDMB, KRDMD) Akçansa Genel Müdürü Hakan Gürdal, çimento sektörünün yılın ilk yarısında yüzde 20'ye yakın büyüdüğünü belirtti. Gürdal, 3. Köprü, 3. Havaalanı, Kuzey Marmara Otoyolu gibi mega projeler ve kentsel dönüşümün de desteğiyle yılın ikinci yarısında da aynı oranın yakalanacağını ifade etti. Hyundai'nin Avrupa projesinin ikinci dalgası İzmit'te üretilen i10 modeliyle başlıyor. Halk arasında İngilizce okunuşu "Ayten" olarak telaffuz edilen i10, 1.2 milyar liralık yatırımla geliştirildi. Kap Haberleri: SPK Akbank ın yurtiçinde halka arz edilmek üzere 2 Milyar Türk Lirası'na kadar ve tahsisli olarak veya nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 4.75 milyar TL ye kadar, farklı vadelerde Türk Lirası cinsinden borçlanma aracı başvurusunu onayladı. (AKBNK) Çelebi Hava Servisi nin 2013 yılı ilk 6 aylık net zararı -11,9 milyon TL oldu. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde şirket 1,53 milyon TL net zarar açıklamıştı. (CLEBI) Bim Birleşik Mağazaları nın 2013 yılı ilk 6 aylık net karı 189,9 milyon TL oldu. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde şirket 160,1 milyon TL net kar açıklamıştı. (BIMAS) Doğan Holding in 2013 yılı ilk 6 aylık net zararı -49,2 milyon TL oldu. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde şirket 132,0 milyon TL net kar açıklamıştı. (DOHOL) Doğan Yayın Holding in 2013 yılı ilk 6 aylık net zararı -43,7 milyon TL oldu. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde şirket 211,7 milyon TL net kar açıklamıştı. (DYHOL) Eczacıbaşı İlaç Sanayi nin 2013 yılı ilk 6 aylık net karı 21,1 milyon TL oldu. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde şirket 11,36 milyon TL net zarar açıklamıştı. (ECILC) Halkbank, Halk Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. payları ile ilgili olarak 1,12 fiyattan adet alış işlemi gerçekleştirdi. (HLGYO) Kardemir Demir Çelik in 2013 yılı ilk 6 aylık net karı 12,2 milyon TL oldu. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde şirket 139,2 milyon TL net kar açıklamıştı. (KRDMA, KRDMB, KRDMD)

5 MODEL PORTFÖY 5 Model Portföy Performans Tarih Günlük Getiri(%) Kuruluştan Beri Getiri (%) 2013 Getiri (%) Portföy -0,18% 42,28% -20,38% Benchmark(BIST ) -0,19% 23,86% -13,14% Ayrışma 0,01% 18,42% -7,24% Hisse Senedi Eklendiği Tarih Eklendiği Gün Fiyatı(TL) Dün Akşam Kapanış (TL) Değişim(%) Ayrışma Ağırlık(%) KOZAA ,02 3,44 14% -10% 15% İPEKE ,25 3,89 20% -4% 15% ASELS ,54 7,50 65% 41% 15% HALKB ,12 12,95 16% -7% 10% NTHOL ,64 2,38 45% 58% 10% KCHOL ,54 8,16 47% 23% 10% ANELE ,26 1,22-46% -40% 10% EREGL ,33 2,20-6% 15% 15% MODEL PORTFÖY MEVDUAT 30% DİBS + EuroBond 10% Mevduat 30% ANELE 10% EREGL 15% KOZAA 15% HİSSE SENEDİ 20% ÖZEL SEKTÖR TAHVİLİ 20% HY B TİPİ DİNAMİK FON 20% DIBS+EUROBOND 10% HYD (Halk Yatırım B Tipi Dinamik Yaklaşım) 20% Özel Sektör Tahvili 20% Hisse Senedi 20% KCHOL 10% NTHOL 10% ASELS 15% İPEKE 15% HALKB 10% BIST Bankacılık ve Endüstriyel Endeks Karşılaştırmaları Bugün BIST BANKA 75 BIST SINAİ Bugün BIST BANKA BIST SINAİ Bugün BIST BANKA BIST SINAİ 9 Mart Bugün 450 BIST BANKA BIST SINAİ 60

6 Ara 11 Oca 12 Şub 12 Mar 12 Nis 12 May 12 Haz 12 Tem 12 Ağu 12 Eyl 12 Eki 12 Kas 12 Ara 12 Oca 13 Şub 13 Mar 13 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 düşük Piyasa Bülteni 6 APİ Stok Bilgisi Geçtiğimiz Cuma Merkez Bankası haftalık repo ihalesi açmadı. Kurum aylık repo ihalesi ile piyasaya 6,0 milyar TL fonlama gerçekleştirirken, piyasa yapıcı olmayan bankalar 17,64 milyar TL lik gecelik repo imkanından yararlandılar. Api stok tutarı 39,53 milyar TL, efektif fonlama faizi ise %7,44 seviyesinde. Fonlama maliyeti yüksek Gecelik İMKB Ek Sıkılaştırma Gecelik PY Aylık Repo Haftalık Repo Efektif Faiz (Sağ Eksen) 14% 12% 10% %4,50 Politika Faizi 8% 6% 4% Kaynak: TCMB 0 2% 0% Fon Akımları Tahvil / Bono Spread bps (İtalya 10Y Devlet - Almanya 10Y Devlet) CDS bps (5 yıl Türkiye Ülke Primi) Faiz % (Aktif 2 Yıllık %5,0 Kuponlu Tahvil Bileşik Getirisi) ,0 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 26 Temmuz Draghi konuşması Türkiye Dev let Tahv illeri Kronolojik Verim Eğrileri% Güncel 1 Hafta Öncesi Yılbaşında 4 Ay 7 Ay 1 YIL 2 YIL 3 YIL 7 YIL 10 YIL 20,000 16,000 12,000 8,000 4, ,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, ,000-2,000 Bono Ay Hisse Ay

7 VOB & YATIRIM FONLARIMIZ 7 Sözleşmeler BIST Endeks 30 Dolar Euro Altın Vade Son Uzlaşma Fiyatı Önceki Uzlaşma Fiyatı Değişim % Güniçi En Yüksek Değer Güniçi En Düşük Değer Günlük Açık Sözleşme Sayısı Pozisyon Sayısı Teorik Fiyat İlk Vade: Ağustos , ,6500 0,2% 83, , , Vade: Ekim , ,5250 0,1% 84, , ,7468 İlk Vade: Ağustos ,9940 1,9945 0,0% 2,0000 1, #VALUE! 2. Vade: Ekim ,0215 2,0225 0,0% 2,02 2, #VALUE! İlk Vade: Ağustos ,6660 2,65 0,3% 2,6775 2, #VALUE! 2. Vade: Ekim ,6975 2,6740 0,9% 2,7000 2, #VALUE! İlk Vade: Ağustos , ,7850 1,5% 89, , #VALUE! 2. Vade: Ekim , ,0000 0,3% 94, , #VALUE! VOB Endeks (VIX ) Oğuz ALTINBAŞ: Ağustos vadeli endeks sözleşmesi, güne negatif başlangıç yapmasının ardından gün içinde gelen güçlü alımlar sonrası günü %0,33 artışla 82,850 uzlaşma fiyatı ile kapatırken açık pozisyon sayısında 815 adet artış kaydedildi. Bugün için teknik olarak 82,575 seviyesini denge noktası olarak izlemekteyiz. Gün içinde Pivot bölgesi üzerinde tutunma sağlandığı takdirde 83,800-84,700-85,925 seviyeleri direnç olarak izlenebilir. Gerilemelerde 81,675-80,450-79,550 destekleri ön plana çıkıyor. Destekler: 81,675-80,450 Dirençler: 83,800-84,700 Tahvil/Bono Burak MALDAR: Bütün hafta boyunca devam eden TL varlıkları üzerindeki satış baskısı Cuma günü de devam etti.tcmb nin istisnai gün uygulaması ile sabah açılışta TL de görülen değer kaybı yavaşlarken öğleden sonra görülen satışlar ile beraber Dolar/TL 2.00,sepet ise 2.33 üzerindeki seviyeleri test ederken,10 yıllık gösterge tahvil ise 10.50% seviyelerini test etti.cuma günü TCMB tarafından yapılan aylık repo ihalesinde ise Ağustos ayında yapılan PPK toplantısına paralel 50 baz puanlık artış görülürken 8,09% seviyesinden gerçekleşti vadeli gösterge tahvil günü 10,32% bileşik seviyesinden, vadeli gösterge tahvil ise günü 9,74% bileşik seviyesinden kapadı.cuma günü ABD de açıklanan Temmuz ayı yeni konut satışlarının olan beklentilerin altında gelmesi ile ise Dolar/TL de bir miktar geri çekilme izlendi.ingilterede piyasalrın kapalı olduğu günde TCMB adımları ve ABD de açıklanacak dayanıklı tüketim malları endeksi takip edilecek. Yatırım Fonlarımız Fon Kodu Fiyat Günlük Getiri Haftalık Getiri Aylık Getiri Yılbaşından Bugüne Getirisi Yılbaşından Bugüne Benchmarka Göre Performansı Yatırım Stratejisi Bant Aralıkları Karşılaştırma Ölçütü (Benchmark) Müşteri Alım-Satım Esasları Halkbank B Tipi Likit (F7) HLL DIBS ve/veya ÖST 10% - 40% Ters Repo KYD91%15 KYD ÖST Sabit %5 KYDO/N 60% - BPP 0% - 20% Brüt%80 Düşük Risk Halkbank B Tipi Kısa Vadeli Tahvil Bono (F2) HKV DIBS ve/veya ÖST - 60% - % Ters Repo 10% - 40%BPP 0% - 20% KYD91%59 KYD ÖST Sabit%1 KYDO/N Brüt%40 İş günleri :00 arası hariç ve diğer günler 24 saat Halkyatırım B Tipi Kısa Vadeli Tahvil Bono (F8) HLV DIBS ve/veya ÖST -60% - %Ters Repo KYD91%59 KYD ÖST Sabit%1 KYDO/N 10% - 40% BPP 0% - 20% Brüt%40 Halkbank B Tipi Tahvil Bono (F4) HLT DIBS ve/veya ÖST 70% - %Ters Repo 0% - 30%BPP 0% - 20% KYD547%80 KYD O/N Brüt%19 KYD ÖSTSabit%1 Orta Risk Halk Yatırım B Tipi Özel Sektör Tahvil Bono HYT (H2) Halkbank B Tipi Değişken Yatırım (F5) HBD DİBS 15% - 45% ÖST 50% - 80%Ters Repo 5% - 35% DİBS 60% - % ÖST 0% - 30% Hisse Senedi 0% - 10% Ters Repo 0% - 30% KYD ÖST Sabit%55 KYD 365 %25 KYD O/N Brüt %20 KYD547%80BİST-30%1KYD O/N Brüt%18 KYD ÖSTSabit%1 Saat 12:30'dan önce verilen alım-satım emirleri bir iş günü sonra (T+1'de), 1 gün sonraki fiyat ile,saat 12:30'den sonraki tüm emirlerin valörü 1 gün sonradır. Halkbank A Tipi Karma (F6) HLK DİBS 25% - 55%Hisse Senedi 25% - 55%Ters Repo 10% - 40% BİST-30%40 KYD365%40 KYD O/N Brüt%20 Yüksek Halk Yatırım B Tipi Dinamik Yaklaşım HYD Esnek Risk Değişken Yatırım (H3) Hisse Senedi 70% - % Ters Repo 0% Halkbank A Tipi Değişken(F3) HAF BİST-30%85KYD O/N Brüt%15-30% Saat 14:00'den önce verilen alım-satım emirleri bir iş günü sonra (T+1'de), 1 gün sonraki fiyat ile,saat 14:00'den sonraki tüm emirlerin valörü 1 gün sonradır. Halkyatırım A Tipi İMKB 30 Endeksi (F9) HLE Hisse Senedi 80% - % Ters Repo 0% - 20% BİST-30% KYD O/N Brüt%10

8 8 Tarih Saat Ülke Gösterge Dönem Beklenti Önceki 15 Şubat Cuma 06:30 Japonya Sanayi Üretimi(Aylık %) Aralık -1.37% 15 Şubat Cuma 10:00 Türkiye İşsizlik Oranları Kasım 15 Şubat Cuma 11:00 Türkiye Bütçe Dengesi(Milyar TL) Ocak Şubat Cuma 11:30 İngiltere Perakende Satışlar (Aylık) Ocak 0.40% -0.10% 15 Şubat Cuma 11:30 İngiltere Perakende Satışlar (Yıllık) Ocak 0.80% 0.30% 15 Şubat Cuma 16:15 ABD Sanayi Üretimi(Aylık %) Ocak 0.20% 0.26% 15 Şubat Cuma 16:15 ABD Kapasite Kullanımı(%) Ocak 78.% 78.78% 19 Şubat Salı 12:00 Almanya ZEW Ekonomik Görünüm Şubat Şubat Salı 14:00 Türkiye MB Faiz Kararı Şubat 5.50% 5.50% 20 Şubat Çarşamba 01:50 Japonya İhracat(YoY,%) Ocak 5.60% -5.75% 20 Şubat Çarşamba 01:50 Japonya İthalat (YoY, %) Ocak 1.60% 1.88% 20 Şubat Çarşamba 09:00 Almanya TÜFE(Aylık, %) Ocak % 20 Şubat Çarşamba 11:30 İngiltere Toplantı Tutanakları Şubat 20 Şubat Çarşamba 11:30 İngiltere İşsizlik Oranları Aralık 1.40% 1.50% 20 Şubat Çarşamba 15:30 ABD Konut Başlangıçları (Bin) Ocak Şubat Çarşamba 15:30 ABD İnşaat İzinleri (Bin) Ocak Şubat Çarşamba 17:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Şubat Şubat Perşembe 01:30 Japonya Tankan Endeksi Şubat Şubat Perşembe 10:28 Almanya PMI Flash (İmalat) Şubat Şubat Perşembe 10:28 Almanya PMI Flash (Hizmet) Şubat Şubat Perşembe 10:58 Euro Bölgesi PMI Flash (Hizmet) Şubat Şubat Perşembe 10:58 Euro Bölgesi PMI Flash (İmalat) Şubat Şubat Perşembe 15:30 ABD TÜFE(Aylık, %) Ocak 0.1% 0.0% 21 Şubat Perşembe 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Şubat Perşembe 15:58 ABD PMI (İmalat) Şubat Şubat Perşembe 17:00 ABD Philadelphia FED Endeksi Şubat Şubat Cuma 11:00 Almanya IFO Şubat Şubat Cuma 14:30 Türkiye Kapasite Kullanımı(%) Şubat 72.40% 22 Şubat Cuma 11:28 Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi Şubat Şubat Cuma 12:00 Euro Bölgesi İşsizlik Oranları Aralık 11.8% 25 Şubat Pazartesi 17:30 ABD Dallas FED İmalat Endeksi Şubat Ağustos Pazartesi ABD İnşaat İzinleri (Bin) Temmuz Ağustos Pazartesi ABD Dayanıklı Mal Siparişleri Ağustos -4.0% 3.9% 27 Ağustos Salı Almanya IFO Endeksi Ağustos Ağustos Salı Türkiye Reel Kesim Güven Endeksi Ağustos Ağustos Salı Türkiye Kapasite Kullanımı (%) Ağustos Ağustos Çarşamba Türkiye Tüketici Güven Endeksi Ağustos Ağustos Çarşamba ABD Bekleyen konut Satışları Temmuz 0.0% -0.4% 29 Ağustos Perşembe Türkiye Dış Ticaret Temmuz Ağustos Perşembe Almanya İşsizlik Oranı (%) Ağustos 6.8% 6.8% 29 Ağustos Perşembe ABD GSYİH Q2 2.2% 1.7% 29 Ağustos Perşembe ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Ağustos Cuma Avrupa Bölgesi Tüketici Güveni Ağustos Ağustos Cuma Avrupa Bölgesi TÜFE (Öncü, %) Ağustos 1.4% 1.6% 30 Ağustos Cuma Avrupa Bölgesi İşsizlik Oranı (%) Temmuz 12.1% 12.1% 30 Ağustos Cuma ABD Chicago PMI Ağustos Ağustos Cuma ABD Michigan Tüketici Güveni Ağustos Şubat Salı 09:00 Almanya Perakende Satışlar (Aylık) Ocak -1.75% 26 Şubat Salı 09:00 Almanya Perakende Satışlar (Yıllık) Ocak -4.65% 26 Şubat Salı Türkiye Toplantı Tutanakları Şubat 26 Şubat Salı 16:00 ABD CaseShiller Konut Fiyat Aralık 5.52% 26 Şubat Salı 17:00 ABD Yeni Konut Satışları (%) Ocak -7.29% 27 Şubat Çarşamba 01:50 Japonya Perakende Satışlar (Yıllık) Ocak 0.4% 27 Şubat Çarşamba 12:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Şubat Şubat Çarşamba 15:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri Ocak 4.6% 28 Şubat Perşembe 01:13 Japonya PMI (İmalat) Şubat 28 Şubat Perşembe 10:55 Almanya İşsizlik Oranları Şubat 6.80% 28 Şubat Perşembe 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Yıllık, %) Ocak 2.20% 28 Şubat Perşembe 15:00 Almanya TÜFE (Yıllık, %) Şubat 1.88% 28 Şubat Perşembe 15:30 ABD GSYIH(Çeyrek,%) 4. Çeyrek 1 Mart Cuma 01:30 Japonya TÜFE(Aylık, %) Ocak -3.70% 1 Mart Cuma 03:45 Çin PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 10:53 Almanya PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 10:58 Euro Bölgesi PMI (İmalat) Şubat 1 Mart Cuma 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (Öncü, %) Şubat 2.0% 2.0% 1 Mart Cuma 10:58 Euro Bölgesi İşsizlik Oranları Ocak 11.70% 1 Mart Cuma 16:55 ABD Michigan Güven Endeksi Şubat Mart Cuma 17:00 ABD ISM İmalat PMI Endeksi Şubat Mart Pazartesi 10:00 İngiltere TÜFE(Aylık, %) Ocak 4 Mart Pazartesi 10:55 İngiltere TÜFE (Yıllık, %) Ocak 4 Mart Pazartesi 10:55 İngiltere TÜFE (Yıllık, %) Ocak 4 Mart Pazartesi 10:55 İngiltere TÜFE (Yıllık, %) Ocak

9 KÜNYE 9 Azmi DÖLEN G. Müdür Yrd. (212) adolen@halkyatirim.com.tr Işık ÖKTE Stratejist (212) iokte@halkyatirim.com.tr Banu KIVCI TOKALI Ekonomist (212) btokali@halkyatirim.com.tr Nurcihan AŞIK Uzman Yardımcısı (212) nasik@halkyatirim.com.tr Sertaç OKTAY Uzman Yardımcısı (212) sertac.oktay@halkyatirim.com.tr ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu sayfalarda yayınlanan görüş, yorum, haber veya öneriler nedeniyle ortaya çıkacak ticari kazanç veya kayıplardan Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir. Buradaki yazı, görüş ve yorumlar sayfa ziyaretçilerini bilgilendirme niteliği taşımaktadır. Rapor sayfalarında yayınlanan hiçbir yazı, görüş, resim, analiz ve diğer sunumlar izin alınmadan yazılı veya görsel basın organlarında yayınlanamaz.