ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTERNATİF ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU FAALİYET RAPORU

Transkript

1 ZİRAAT HAYAT VE EMEKLİLİK A.Ş. ALTERNATİF ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU FAALİYET RAPORU TARİH NO Kuruluşa İlişkin Kurul Kararı /2010 Kuruluşa İlişkin Kurul İzni KYD-2621 Fon İçtüzüğü Tescili Fon İçtüzüğü nün Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde İlanı Kurucu Tarafından Avansın Fon a Verildiği Tarih İzahname nin Kurul tarafından onaylandığı tarih İzahname nin Türkiye Ticaret Sicili Gazetesi nde İlanı Fon un Halka Arz Tarihi Kuruluş Aşamasında Fon a Kurucu Tarafından Verilen Avans Tutarı: 500,000 TL olup, tarihi itibarı ile avans iadesi tamamlanmıştır. Fon un Yatırım Stratejisi: Fon, portföyünü Türkiye de İhraç edilen, İMKB de işlem gören gelire endeksli senetlere, uluslararası piyasalarda ihraç edilmiş faizsiz yabancı borçlanma senetlerine yatırarak faizsiz gelir elde etmeyi hedefler. Ayrıca fon portföyünün tamamını değişen piyasa koşullarına göre Yönetmeliğin 5 inci maddesinde belirtilen varlık türlerinin tamamına veya bir kısmına da yatırabilir. Sermaye Piyasası Kurulu nun Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmeliğinin 20 inci maddesinde belirlenmiş olan yönetim ilkelerine uyulur. Fon un Yatırım Yapacağı Sermaye Piyasası Araçlarının Seçimi, Karşılaştırma Ölçütü ve Yatırım Stratejisi Bant Aralığı: Fon yönetiminde ilgili Yönetmelik hükümleri saklı kalmak üzere aşağıdaki sınırlamalara uyulur. VARLIK TÜRÜ EN AZ % EN ÇOK % Türkiye de İhraç Edilen Gelire Endeksli Senetler (TL + Döviz) Uluslararası Piyasalarda İhraç Edilen Gelire Endeksli Senetler Vadesiz Mevduat (TL/Döviz) + Katılma Hesabı (TL/Döviz) Varant

2 Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklıkları / Fonları 0 20 Altın ve Kıymetli Madenlere Dayalı Sermaye Piyasası Araçları Gayrimenkule Dayalı Sermaye Piyasası Araçları Türk Hisse Senetleri Yabancı Hisse senetleri Gelir Ortaklığı Senetleri (TL) 0 20 Gelir Ortaklığı Senetleri (Döviz) 0 20 Ters Repo Menkul Kıymet + Yabancı + Borsa + Serbest + Koruma Amaçlı + Garantili Yatırım Fonu Katılma Payları 0 20 Fon, Yönetmeliğin 21 inci maddesi doğrultusunda, portföyünün en fazla %20 si girişim sermayesi yatırım ortaklıkları tarafından ihraç edilen para ve sermaye piyasası araçlarına ve girişim sermayesi yatırım fonlarının katılma paylarına yatırabilir. Girişim sermayesi yatırım ortaklıklarına yapılacak yatırımlarda Yönetmeliğin 21 inci maddesinin (c) bendindeki sınırlamalar dikkate alınmaz. Tek bir girişim sermayesi yatırım fonuna yapılan yatırım tutarı, fon portföyünün %5'ini geçemez. Fon, Yönetmeliğin 24 üncü maddesi doğrultusunda ve Kurulca belirlenen esaslar çerçevesinde portföyüne, riskten korunma amacıyla döviz, kıymetli madenler, finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmeleri, varantlar, forward, finansal vadeli işlemler ve vadeli işlemlere dayalı opsiyon işlemleri dâhil edebilir. Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmeleri ile varantlar nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon net varlık değerini aşamaz. Portföye alınan vadeli işlem sözleşmelerinin fonun yatırım stratejisine ve karşılaştırma ölçütüne uygun olması zorunludur. Aracı kuruluş ve ortaklık varantlarına yapılan yatırımların toplamı fon portföyünün %15 ini geçemez. Ayrıca, aynı varlığa dayalı olarak çıkarılan aracı kuruluş ve ortaklık varantlarının toplamı fon portföyünün %10 unu, tek bir ihraççı tarafından çıkarılan aracı kuruluş varantlarının/ortaklık varantlarının toplamı ise fon portföyünün %5 ini geçemez. Fonun açık pozisyonunun hesaplanmasında, varantlar ile Vadeli İşlemler Borsasında taraf olunan aynı varlığa dayalı vadeli işlem sözleşmelerinde alınan ters pozisyonlar netleştirilir. Fon portföy yapısı /yönetim stratejisi karşılaştırma ölçütü kullanmaya elverişli olmadığından karşılaştırma ölçütü belirlenmemiştir. Fonda İlgili Dönem İçinde Meydana Gelen Değişiklikler ve Fon Kurulu Kararları döneminde İçtüzük ve Fon Tanıtım Formunda değişiklik olmamış ancak fon İzahnamesinde bağımsız denetim firması, portföy yöneticisi ve portföy yönetim firmasının adres değişikliği sebebiyle değişiklik olmuştur döneminde alınan fon kurulu kararları: 1) tarihli fon kurulu kararı ile Fon un 2012 yılı için bağımsız denetim işlemlerinin İrfan Bağımsız Denetim ve Yeminli Mali Müşavirlik A.Ş. tarafından gerçekleştirilmesi, bağımsız denetim firmasınca teklif edilen 2

3 toplam yıllık ücretin tarihindeki fonların net varlık değerleri doğrultusunda fonlar arasında paylaştırılması uygun görülmüştür. 2) tarihli fon kurulu kararı ile aynı günde, saat 14:00 sonrası ilgili fonun nakit ihtiyacının karşılanması amacı ile valörü ile fon portföyünde yer alan TRT200213T17 ısın kodlu Gelire Endeksli Senedin 9,000 TL nominallik tutarının fiyattan satılması uygun görülmüştür. 3) tarihli fon kurulu kararı ile Fon un portföy yöneticilerinden Kenan BAŞAR ın, Tolgahan YILMAZ olarak değiştirilmesi onaylamıştır. 4) tarihli yazı ile Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. adresinin Osmanağa Mah. Rıhtım Cad. No:4 Kat: Kadıköy/İstanbul, telefonu ise 0 (216) (pbx) olarak değiştiğini belirtmiş olup, tarihli ile fon kurulu kararı ile izahnamede bu doğrultuda değişiklik yapılması uygun görülmüştür 5) tarihli fon kurulu kararı ile Fon un portföy yöneticilerinden Tolgahan YILMAZ Çağatay DEMİRYAS olarak değiştirilmesi onaylamıştır. İzahnamede yer alan portföy yöneticisi, portföy yönetim şirketi adresi ve bağımsız denetim firması bilgilerinde değişiklik yapılmak üzere SPK ya başvurulmuş, tarihli cevabi yazısına istinaden izahname değişikliği işlemleri tamamlanmıştır. Fon un İçtüzük, izahname ve tanıtım formunda yer alan değişikliklerine sitesinden de ulaşılabilir. Döneme Ait Genel Değerlendirme 2011 yılı boyunca global piyasaların yönünü belirleyen Avrupa borç krizi yeni yılın ilk ayında da gündemi belirlemeye devam etti yılı sonunda Avrupa Merkez Bankası nın bankalara sağladığı 3 yıllık, düşük faizli likiditenin etkisiyle Ocak ayı boyunca piyasalarda risklerin göz ardı edilerek olumlu gelişmelerin satın alındığı görüldü. S&P nin aralarında Fransa, İspanya ve İtalya nın da bulunduğu 9 Avrupa Birliği ülkesinin notlarında yaptığı indirimler de beklentiler dahilinde algılanırken Yunanistan ın borçlarının bir kısmının silinmesi ve yeniden yapılandırılması tartışmaları da piyasaların yukarı yönlü hareketini engelleyemedi. Diğer taraftan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Ocak ayı Para Politikası toplantısında beklentiler paralelinde faiz oranlarında herhangi bir değişikliğe gitmezken cari denge dinamiklerinde görülen düzelme eğilimi ve küresel koşullardaki ani değişimler nedeniyle 25 Ocak tan geçerli olmak üzere düzenli döviz satım ihalelerine son verildiğini açıkladı. Şubat ayı sonunda Avrupa Merkez Bankası nın (ECB) likidite ihalesiyle Uzun Vadeli Refinansman Operasyonu (LTRO) kapsamında 800 Euro Bölgesi bankasına 3 yıl vadeyle 529,53 milyar Euro tutarında fonlama sağlaması piyasalarca Euro Bölgesinde krizin yönetilebiliyor olduğunun bir işareti olarak algılandı. Mart ayı başında Moody's in, Yunanistan'ın uzun vadeli kredi notunu indirmesi ve sonrasında Yunanistan ın Tahvil takasına yeterince ilgi olmadığı yönünde gelen haberler Mart ayı başında yurtdışı ve yurtiçi piyasalarda satış baskısına neden oldu. Petrol fiyatlarındaki özellikle Ortadoğu kaynaklı gerilimlerin artması sonucunda yaşanan yükseliş olumsuz havayı pekiştirdi. Gerek petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi gerekse Merkez Bankası nın (TCMB) faiz koridorunda daraltmaya gidebileceği beklentisi, TL nin değer yitirmesine neden oldu. Yunanistan daki siyasi belirsizlik ve İspanyol bankacılık krizi nedeniyle yılın en düşük seviyelerine doğru geri çekilmiş durumdaki küresel borsalarda Haziran ayında pozitif seyir hakimdi. FED ve ECB den beklenen parasal genişleme adımlarının desteklediği yükseliş hareketinde, Avustralya ve Çin merkez bankalarının gösterge faizde 25 baz puanlık indirime gitmesi, Yunanistan 3

4 seçimlerinden AB ve IMF taahhütlerini yerine getirecek bir koalisyon için yeterli oy oranlarının yakalanması, 17 üye ülkesinin 8 inin resesyonda olduğu ECB den ve TWIST operasyonları Haziran sonunda bitecek olan FED den gelen, gerektiğinde piyasaya müdahale etmeye hazır oldukları yönündeki açıklama yurtdışında piyasaları etkileyen başlıca olumlu gelişmeler oldu. Her iki merkez bankası da para politikasının uzunca bir süre gevşek tutulacağını açıkladılar. Haziran ayında Moody s Türk tahvillerinin notunu Ba2 den Ba1 e yükseltti ve not görünümünü pozitif olarak devam ettirdi. Eylül ayı başında yapılan Avrupa Merkez Bankası toplantısından faiz değişikliği kararı çıkmazken toplantı sonrasında tahvil alım programının detayları açıklandı. Avrupa Birliği nden yardım talep eden ülkelerin, itfasına en fazla üç yıl kalmış tahvillerinin üst sınır olmaksızın ikincil piyasadan satın alınmasına dayanan plan, para arzı yoluyla enflasyonun tetiklenmesini önlemek için ters repoyla, tahvil satın alınan tutarda likiditenin piyasadan çekilmesi ve ülke kredi notlarının değerlendirilmeye alınmaması detaylarını içeriyor. FED Başkanı Bernanke'nin ekonomik büyümeyi desteklemek ve "büyük endişe" olarak adlandırdığı işsizliği azaltmak için daha fazla tahvil alımına gidileceği açıklamaları da risk iştahının devamını sağladı. TCMB Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı sonrasında faiz koridorunun üst sınırını belirleyen gecelik borç verme faizinin 150 baz puan düşürüldüğü açıklandı. Ayrıca, TL zorunlu karşılıkların döviz olarak tutulabilen kısmına uygulanan rezerv opsiyonu katsayıları da (ROK) 0,2 puan yükseltildi. İMKB 100 endeksi Eylül ayında bandında hareket etti ve Eylül sonunda puan seviyesinden kapattı. Gösterge bono faizi Eylül ayında %7,77 - %7,15 bileşik arasında dalgalandı ve ayı %7,58 bileşik seviyesinden kapattı. TCMB nin likidite yönetimi çerçevesinde sürekli düşen ve %6 nın altına gerileyen fonlama maliyeti oranı % 5.75 olan referans faiz oranlarına oldukça yaklaştı. Önümüzdeki dönemde yurtdışı piyasalar tarafında ana gündem Euro Bölgesi ndeki borç sorunları, ABD başkanlık seçimi, Çin ekonomik büyüme rakamları olurken yurtiçinde TCMB para politikasına bağlı likidite koşulları, kredi notu artırımı, bütçe performansı, enflasyon, işsizlik ve büyüme verileri olacaktır. Döneme Ait Fon Portföy İşlemleri Ziraat Hayat ve Emeklilik A.Ş. Alternatif Esnek Emeklilik Yatırım Fonu; 01 Nisan 2011 tarihinde TL avans tutarının kurucu tarafından fona aktarılması ile TL birim fiyat ile faaliyetine başlamış, (*) tarihi itibari ile TL net varlık değerine ve (*) TL birim fon fiyatına ulaşmıştır tarihi itibarı ile avans iadesi tamamlanmıştır tarihi itibariyle ,62 puan seviyesinde bulunan İMKB Ulusal 100 endeksi tarihinde ,71 seviyesine ilerleyerek % 30 değer kazanmıştır döneminde fonun getirisi % 4.72 (*) olmuştur. (*) 28 Eylül 2012 ile 01 Ekim 2012 tarihleri arasındaki dönemin tatil olması sebebi ile, sonu ile hazırlanan bağımsız denetimden geçmiş performans raporlarında 01 Ekim 2012 tarihlinde geçerli olan, tarihi ile oluşturulan Fon Portföy Değeri ve Net Varlık Değeri tablolarındaki değerler kullanılmıştır. Fonun Performansına İlişkin Bilgiler 4

5 Yıllar Toplam Getiri Karşılaştırma Ölçütünün Getirisi Enflasyon Oranı Portföyün veya Portföy Grubunun Zaman İçinde Standart Sapması **** Karşılaştırma Ölçütünün Standart Sapması Sunuma Dahil Dönem Sonu Portföy veya Portföy Grubunun Net Varlık Değeri Sunuma Dahil Portföy veya Portföy Grubunun Yönetilen Portföyler İçindeki Oranı Yönetilen Tüm Portföyler Tutarı ***** 1.yıl * 6.53** , yıl 2012 / 9 aylık 4,72 * 0,72 *** 0, , (*) Enflasyon oranı, Temmuz-Aralık 2011 ÜFE oranıdır. (**) Enflasyon oranı TÜİK tarafından açıklanan 9 aylık ÜFE oranıdır. (***) Portföyün ve karşılaştırma ölçütünün standart sapması dönemdeki günlük getiriler üzerinden hesaplanmıştır. (****) Portföy Yöneticisi Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. dir. Mevcut rakam Ziraat Portföy Yönetimi A.Ş. nin yönettiği toplam portföylerin toplam büyüklüğünü göstermektedir. GEÇMİŞ GETİRİLER GELECEK DÖNEM PERFORMANSI İÇİN BİR GÖSTERGE SAYILMAZ Sermaye Piyasası Kurulu nun performans sunuş standartlarına ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde hazırlanmış ve bağımsız denetimden geçmiş dönemine ait performans sunuş raporuna sitesinden ulaşılabilir. Döneme Ait Performans Grafiği 5

6 Yılın üçüncü çeyreğinde ilgili fonda, ortalama olarak %28 hisse senedi pozisyonu taşınmış ve fon portföyüne alınabilecek hisse senetleri tercih edilmiştir. Asuman POYRAZOĞLU Fon Kurulu Üyesi K.Güner ÜÇER Fon Kurulu Üyesi 6