Aylık Ekonomik Bülten

Transkript

1 Aylık Ekonomik Bülten Pamuk Pazarı Esasları ve Fiyatlara Genel Bakış SON FİYAT HAREKETLERİ Geçen ay dünyadaki bütün önemli referans fiyatlar aşağı hareket etti. Aralık NY vadeli kontrat fiyatları Ağustos başındaki 73 cent/lb den son işlemlerdeki 67 cent/lb seviyelerine düştü. A Endeks hareketi NY vadeli işlemler borsasındakini yansıtacak şekilde gerçekleşirken değerler Ağustos başındaki 85 cent/lb den Eylül başındaki 78 cent/lb cıvarına düştü. Çin Pamuk (CC 3128B) Endeksi Ağustos buyunca düşerken 101 cent/lb ye karşılık gelen değerlerden (14.0 RMB/ton) 96 cent/lb yakınlarına ( RMB/ton) indi. Eylül ayında CC Endeks dengeli seyrederek 96 cent/lb veya RMB/ton yakınlarındaki seviyelerde tutundu. Hintli Shankar-6 tipinin fiyatları son 24 işlem gününün 23 ünde düştü. Temmuz ortalarında 92 cent/lb lik zirvesine ulaştıktan sonra, Hindistan spot fiyatları son zamanlarda 82 cent/lb cıvarında seyretti. Yerel birimlerde düşüş 47.0 den INR/candy ye oldu. Pakistan spot fiyatlar 79 dan 68 cent/lb ye veya 6.0 den PKR/maund a düştü. ARZ, TALEP, VE TİCARET Bu ayın A.B.D. Tarım Bakanlığı raporu dünya üretiminde artışa yer verirken ( balya ile 101,6 dan 102,5 milyona) dünya işletme kullanımıda neredeyse hiç değişiklik yapılmadı ( balya ile 111,3 ten 111,2 milyona). Geçen sezondan devretmesi beklenen pamuk miktarı azaltıldı ve 2016/17 başlangıç stokları balya düştü (99,2 den 98,5 milyon a). Bu, daha büyük hasadın 2016/17 kapanış stokları üzerindeki etkisinin büyük kısmını karşılarken global kapanış stokları tahmini geçen aya göre sadece balya arttı (89,6 dan 89,8 milyona). Hasat rakamlarına ilave yapılan ülkeler arasında Avustralya ( balya ile 3,5 milyona), A.B.D. ( ile 16,1 milyona), Pakistan ( ile 8,3 milyona), Türkiye ( ile 3,2 milyona), Burkina Faso ( ile 1,3 milyona) ve Mali ( ile 1,1 milyona) yer aldı. Hindistan üretim tahmini balya düşerken (26,5 milyona), Tanzanya ( balya ile e) ve Zimbabve ( ile e) için küçük azaltmalar yapıldı. İşletme kullanımında birkaç dikkate değerl ülke bazlı değişiklik oldu. En büyük güncellemeler arasında Türkiye için yapılan balyalık artış (6,8 milyona) ve A.B.D. için balyalık düşüş (3,5 milyona) bulunuyor. Global ticaret tahmini balya azaltılarak 34,0 dan 33,9 milyona geriledi. İthalat rakamlarında ülke bazlı dikkate değer tek değişiklik Türkiye için yapıldı ( balya ile 3,7 milyona). İhracatlar için Avustralya ( balya ile 3,1 milyona) ve Mali ( balya ile 1,1 milyona) için artış yapılırken Hindistan ( balya ile 3,9 milyona) ve Brezilya ( ile 3,4 milyona) için düşüş öngörüldü. FIYATLARA BAKIŞ Temmuz ayında yükseldikten sonra, dünya çapında pamuk fiyatları Ağustos ta inişe geçti. Fiyatlar artarken de olduğu gibi, farklı pazarlarda fiyatların aşağı çekilmesine yardımcı olan farklı gelişmeler yaşandı. A.B.D. nde fiyatlar Ağustos başında yağmurların gelmesi ile inişe yöneldi. Yeterli toprak nemi ve genel olarak olumlu yetişme koşulları ile Referans Fiyatlar Ağustos ta İnişteydi, Eylül Başında Dengelendi CC Endeksin () A Endeksi NY Vadeli Son Fiyat Verileri En Son Değer (Eylül 12) En Son Ay (Ağustos) EYLÜL 2016 Son 12 Ay (Eylül15- Ağustos16) NY Vadeli 67,0 70,1 63,1 A Endeksi 78,2,3 71,1 CC Endeksin 96,2 100,3,2 Hindistan Spot 83,5 88,4 69,1 Pakistan Spot 68,9 76,8 63,7 Daha fazla bilgiye buradan ulaşabilirsiniz. Fiyat tanımlarına buradan ulaşabilirsiniz. Dünya Pamuk Bilançosu 2015/16 Başlangıç Stokları 24,5 21,6 21,5 Üretim 21,0 22,1 22,3 Fabrika Tüketimi 24,0 24,2 24,2 Kapanış Stokları 21,5 19,5 19,6 Stok/Kullanım 89,5%,5%,7% Çin Pamuk Bilançosu 2015/16 Başlangıç Stokları 14,8 13,1 13,1 Üretim 4,8 4,6 4,6 İthalat 1,0 1,0 1,0 Fabrika Tüketimi 7,4 7,6 7,6 Kapanış Stokları 0,0 0,0 0,0 Stok/Kullanım 13,1 11,0 11,0 Çin-Hariç-Dünya Bilançosu 2015/16 Başlangıç Stokları 9,7 8,5 8,3 Üretim 16,2 17,5 17,7 İthalat 0,0 0,0 0,0 Fabrika Tüketimi 16,6 16,6 16,6 İhracat 1,0 1,0 1,0 Kapanış Stokları 8,3 8,5 8,5 Stok/Kullanım 47,6% 48,2% 48,6% Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz.

2 karakterize ilkbaharı takiben yaz boyunca baskın olan sıcak ve kurak hava bitkilere stres uyguladı. Bu, sulama yapılmayan bölgelerde verimle ilgili endişeler doğururken Temmuz daki fiyatların gücüne de katkıda bulundu. Ağustos başında bir dizi yağmur fırtınası Batı Teksas ve Güneydoğu dan geçti. Bu fırtınalara düşük hava sıcaklığı eşlik etti ve mahsul şartları reytingi iyileşirken, fiyatlar düştü. Bu yaz Hindistan ın hava şartları ile ilgili de endişeler vardı. Hindistan, aldığı yıllık yağışın %85 ini Haziran ile Eylül arasında gelen musonlardan temin etmekte. Bu yıl, özellikle en önemli yetiştirme bölgesi olan Gujarat ta, muson gecikti. Zorlu yetiştirme şartlarına bağlı olarak bu yılki Hindistan ekim alanlarındaki daralma uzun zaman önce tahmin edilmişti, ancak musonlardaki gecikme daha fazla ekim alanının pamuktan başka mahsullere kayacağı konusundaki endişeleri şiddetlendirdi. Ağustos ta yağmur önemli yetişme bölgelerine geldikten sonra ekim hızlandı ve alanlardaki güncel düşüş (yıldan-yıla -%8) Temmuz ayında tahmin edilenden daha küçük görünüyor. Çin de fiyatlar, Çin hükümetinin rezervlerdeki arzdan yapılacak satış ihalelerini bir ay daha uzatacağına dair haberlerin gelmesi ile inişe geçti. Bu hareket, ilave arzın sadece fiziksel olarak serbest bırakılmasından dolayı değil, aynı zamanda Çin deki resmi mercilerin fiyatları dengede tutmak için adım atmaya istekli olduklarının sinyali kabul edildiğinden de önemli sayılır. Geleceğe bakarak, fiyatların durumu bu önde gelen pamuk ülkeleri için farklı seviyelerdeki kesinlik kazanmış unsurlara dayanmış görünüyor. Bu hasat yılında A.B.D. stoklarında önemli artışın olacağı (+%30 veya 1,1 milyon balya) açıkça görüldüğünden en net durum A.B.D. nde ortaya çıkıyor. Bu büyük artış, optimistik ihracat beklentisi şeklinde tanımlayabileceğimiz ve A.B.D. üretiminin %70 inin uluslararası alıcı bulabileceği varsayımına rağmen yapılmış bir tahmin olarak karşımızda duruyor. Eğer A.B.D. ihracatları büyüme beklentisi seviyesine ulaşamaz ise A.B.D. stoklarındaki artış tahmin edilenden de büyük olacak. A.B.D. dünyadaki en büyük ihracatçı olduğundan bu durum global fiyatlara aşağı yönlü baskı uygulayabilir. A.B.D. ihracatlarına yardımcı olabilecek faktör, dünya nın en büyük ikinci ihracatçısı olan Hindistan ın satmak için yeterince pamuğu kalmayacak olmasıdır. Sadece 2,5 milyon balyalık seviyesi ile Hindistan ın 2016/17 deki üretim fazlalığı geçen yıla göre biraz yukarıda ve 2012/13 ile 2014/15 arasındakilerin ortalamsının yarısından da az olacak. Pakistan hasadının başarılı olmasından dolayı da Hindistan ihracatlarının kısmen daha düşük olması beklenmekte. Herşeye rağmen, Hindistan stoklarının bu hasat yılında biraz düşmesi beklenmekte ve ihracat talebi yüzeye çıkarsa Hindistan stoklarındaki daralma fiyatlara destek verebilir. Çin pazarının ithalat kotaları ile dünyanın geri kalanına büyük olçüde kapalı olmasıyla, Çin fiyatlarının yönü yerel gelişmelerle şekil alacaktır. Önemli belirsizlik kaynaklarından biri yerli hasasdın rezerv satışlarına göre zamanlamasıdır. Bu yılkı 13,5 milyon balyalık üretim açığını kolayca karşılamak için depolarda yeterli miktarda pamuk mevcut. Ancak, hasat ve/veya ihaleye çıkan pamuğun işletmelere ihtiyaçları olduğunda ulaştırılması ile ilgili zamanlama ve lojistik iyi koordine edilmez ise darlık ve buna bağlı dalgalanmaya sebep olabili, Dünya Pamuk Üretimi 2015/16 Hindistan 5,7 5,9 5,8 Çin 4,8 4,6 4,6 ABD 2,8 3,5 3,5 Pakistan 1,5 1,7 1,8 Brezilya 1,3 1,4 1,4 Diğerleri 4,8 5,0 5,2 Dünya 21,0 22,1 22,3 Dünya Pamuk Tüketimi 2015/16 Çin 7,4 7,6 7,6 Hindistan 5,3 5,2 5,2 Pakistan 2,2 2,2 2,2 Türkiye 1,4 1,4 1,5 Bangladeş 1,3 1,3 1,3 Diğerleri 6,3 6,4 6,4 Dünya 24,0 24,2 24,2 Dünya Pamuk İhracatları 2015/16 ABD 2,0 2,5 2,5 Hindistan 1,3 0,9 0,8 Brezilya 0,9 0,8 0,7 Avustralya 0,6 0,6 0,7 Özbekistan 0,5 0,5 0,5 Diğerleri 2,3 2,1 2,1 Dünya 7,6 7,4 7,4 Dünya Pamuk İthalatları 2015/16 Bangladeş 1,2 1,3 1,3 Vietnam 1,0 1,0 1,0 Çin 1,0 1,0 1,0 Türkiye 0,9 0,8 0,8 Endonezya 0,6 0,6 0,6 Diğerleri 2,8 2,7 2,7 Dünya 7,6 7,4 7,4 Dünya Kapanış Stokları 2015/16 Çin 13,1 11,0 11,0 Hindistan 2,4 2,3 2,3 Brezilya 1,3 1,4 1,4 ABD 0,8 1,0 1,1 Pakistan 0,6 0,5 0,6 Diğerleri 3,2 3,2 3,2 Dünya 21,5 19,5 19,6 Ek arz ve talep verilere buradan ulaşabilirsiniz. Soru ve yorumlarınızı adresine iletebilirsiniz Kaynaklar: Fiyat verileri için Reuters, Cotlook, Cotton Assn. of India, ve Karachi Cotton Assn. Arz, talep ve ticari veriler için ABD Tarım Bakanlığı. Feragatname: Burada yer alan bilgiler güvenilir olduklarına inanılan halka açık ve özel haber kaynaklarından derlenmişitir; ancak Cotton Incorporated bu bilgilerin doğru ve eksiksiz olduğunu garanti edemez. Bu bilgilerin kullanılması ile ilgili sorumluluk kabul edilemez ve hiçbir acık garanti veya zımni taahhüt yapılmamıştır. Burada yer alan bilgilere yatırım kararları vermek amacı ile itimat edilmemelidir. Bu yayın gelecekteki fiyat veya olayları tahmin etme amacını taşımamaktadır Cotton Incorporated. All rights reserved; America's Cotton Producers and Importers

3 Çizelgeleri - Günlük Çizelgeleri - Aylık Çizelge Grafikler ve Tablolar Listesi A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot A Endeksi ve NY Vadeli CC Endeksin Hindistan Spot Pakistan Spot Pamuk Bilançosu (balya) Pamuk Bilançosu (ton) Arz ve Taelp (balya) Arz ve Talep (ton) A Endeksi Günlük Fiyatlar Bir Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli NY Vadeli Günlük Fiyatlar Bir Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) yerel birimler (RMB/ton) RMB/ton 15,750 15, , ,500 12, ,000 11,250

4 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Hindistan Spot 100 yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 50,000 INR/candy 45,000 40, , , ,000 Günlük Fiyatlar Bir Yıl - Pakistan Spot yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 8,000 PKR/maund 7, , , Note: Movement in prices in and local terms will not be identical due to changes in exchange rates. 4, ,000

5 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - A Endeksi ve NY Vadeli A Endeksi NY Vadeli Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - CC Endeksin (328 Sınıf) yerel birimler (RMB/ton) RMB/ton 20,500 19, , , , ,000 11,500 10, ,500

6 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Hindistan Spot 100 yerel birimler (INR/candy, candy= kg) 50,000 INR/candy 45,000 40, , , ,000 Aylık Fiyatlarının Üç Yıl - Pakistan Spot 100 yerel birimler (PKR/maund, maund = kg) 9,000 PKR/maund 8,000 7, , , ,000

7 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 84.8% 94.0% 102.0% 89.5%.5%.7% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 139.7% 181.6% 205.4% 176.4% 144.4% 144.2% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Çin'den İthalatlar Arz Fabrika Tüketimi Çin'e İhracatlar Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 44.9% 45.3% 52.0% 47.6% 48.2% 48.6%

8 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 40.0% 35.3% 47.0% 36.4% 37.8% 37.8% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 23.0% 16.7% 24.6% 30.2% 31.1% 32.7% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.2% 22.7% 26.0% 24.8% 23.0% 24.8%

9 Dünya Pamuk Üretimi Hindistan Çin ABD Pakistan Brezilya Özbekistan Avustralya Türkiye Türkmenistan Burkina Faso Mali Yunanistan Cote d'ivoire Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Hindistan Brezilya Avustralya Özbekistan Burkina Faso Mali Türkmenistan Yunanistan Cote d'ivoire Benin Kamerun Arjantin Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

10 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Türkiye Bangladeş Vietnam ABD Brezilya Endonezya Meksika Özbekistan Kore Tayland Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Vietnam Çin Türkiye Endonezya Pakistan Kore Meksika Tayland Hindistan Tayvan Mısır Malezya Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı

11 Dünya Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Arz Fabrika Tüketimi Kapanış Stokları Stok/Kullanım 84.8% 94.0% 102.0% 89.5%.5%.7% Çin Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 139.7% 181.6% 205.4% 176.4% 144.4% 144.2% Çin-Hariç-Dünya Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim Çin'den İthalatlar Arz Fabrika Tüketimi Çin'e İhracatlar Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 44.9% 45.3% 52.0% 47.6% 48.2% 48.6%

12 Hindistan Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 40.0% 35.3% 47.0% 36.4% 37.8% 37.8% A.B.D. Pamuk Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 23.0% 16.7% 24.6% 30.2% 31.1% 32.7% Pakistan Bilançosu Başlangıç Stokları Üretim İthalat Arz Fabrika Tüketimi İhracat Talep Kapanış Stokları Stok/Kullanım 24.2% 22.7% 26.0% 24.8% 23.0% 24.8%

13 Dünya Pamuk Üretimi Hindistan Çin ABD Pakistan Brezilya Özbekistan Avustralya Türkiye Türkmenistan Burkina Faso Mali Yunanistan Cote d'ivoire Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Dünya Pamuk İhracatları ABD Hindistan Brezilya Avustralya Özbekistan Burkina Faso Mali Türkmenistan Yunanistan Cote d'ivoire Benin Kamerun Arjantin Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya

14 Dünya Pamuk Tüketimi Çin Hindistan Pakistan Türkiye Bangladeş Vietnam ABD Brezilya Endonezya Meksika Özbekistan Kore Tayland Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı Dünya Pamuk İthalatları Bangladeş Vietnam Çin Türkiye Endonezya Pakistan Kore Meksika Tayland Hindistan Tayvan Mısır Malezya Diğerleri Afrika Serbest Bölgesi AB Dünya Toplamı