Değerli Katılımcımız

Transkript

1 FON BÜLTENİ

2 Değerli Katılımcımız Geleceğinizin güvencesi Bireysel Emeklilik Sistemi'nde yatırım aracı seçenekleri olan emeklilik yatırım fonlarımızın performansı ve içeriği ile ilgili bilgiler bu bültende özet olarak sunulmuştur. Emeklilik fonları, portföylerindeki varlıkları cari piyasa değerlerine göre değerlemekte olup fon performansları piyasa koşullarını yansıtmaktadır. Birikimlerinizin değeri de günlük olarak piyasa koşullarından etkilenmektedir. Yatırım yaptığınız fonların risk seviyesine bağlı olarak, piyasalardaki yatırım aracı fiyat değişimleri nedeniyle hesabınızdaki fon paylarının cari değerinin günden güne değişmesi sistemin doğası gereğidir. Bu değişim bazı günlerde yukarı, bazı günlerde ise aşağı yönlü olabilecektir. Buradan hareketle riski çok sevmeyen katılımcılarımıza daha düşük riskli fon ve fon karmalarımızı öneririz. Böylece piyasa koşullarının birikim değerleri üzerindeki etkisi daha az olacaktır. Uzun vadede daha iyi getiri elde etmek için daha yüksek risk almak isteyen, birikim değerindeki daha sert iniş çıkışlardan rahatsız olmayacak katılımcılarımız ise daha riskli fon ve fon karmalarımızı tercih edebilirler. Ödeme tutarınız ve sistemde kalma süreniz de birikim değerinizi etkileyen diğer faktörlerdir. Mevzuat gereği, tercih etmiş olduğunuz fon dağılımını yılda 6 defa değiştirme hakkına sahipsiniz. Fon dağılımınızı değiştirme hakkınızı kullanmak istediğinizde öncelikle piyasalar ve fon tercihleri ile ilgili profesyonel destek almanızı öneririz. Bu konuda her türlü sorunuzu cevaplamak ve bilgi edinmek için (MET) numaralı MetLife İletişim Merkezi ni arayabilirsiniz. Fonlarımızın strateji, içerik ve performansları ile ilgili her türlü detaylı bilgiyi internet sitemizde Emeklilik Yatırım Fonları sayfasından güncel olarak takip edebilirsiniz. 1

3 Birikimimi Nasıl Yönetmeliyim? Getiriyi sorgularken alınan riskin düzeyini de dikkate almak gerekir. Emeklilik fonlarının riskleri birbirinden farklıdır. Risk kavramından anlaşılması gereken getiri oynaklığı dır. Riski düşük fonların getiri oynaklığı düşüktür. Riski yüksek olan fonların getiri oynaklığı yüksektir. Tavsiyemiz, risk getiri algılamanıza ve yatırım deneyiminize uygun olan fonları genel olarak tercih etmenizdir. Uzun vadeli bir sistem olan BES de birikimlerin değerini ve fon performanslarını kısa dönemde sorgulamak ve buna göre aksiyona geçmek doğru bir yaklaşım olmayacaktır. Yılda 6 kez ile sınırlı olan fon dağılımınız değiştirme hakkınızı kullanırken, kendi risk seviyenizi ve fonlarımızın risk seviyesini dikkate almanızı öneririz. Örneğin, emeklilik sisteminin düzenli ödemelerle beslenen bir yapı olduğunu düşünerek, yükselen piyasa ortamında daha düşük riskli fonları, düşen piyasa ortamında da daha yüksek riskli fonları tercih etmek doğru bir strateji olabilir. Fon karmanızı değiştirme kararını vermeden önce profesyonel destek almak için şirketimizle temasa geçmenizi öneririz (MET) 2

4 Ekonomik Görünüm ve Yakın Dönem Beklentilerimiz yılı üçüncü çeyreği iç ve dış finansal piyasalarda oldukça volatil geçti. Bu süreçte Amerika Merkez Bankası nın global likiditeyi geri çekme takvimindeki belirsizliğin piyasalardaki dalgalanmanın ana sebebi olduğunu söyleyebiliriz. Önümüzdeki dönemde ucuz ve bol likiditeyle beslenen ve yükselişin ana kaynağını bu kanaldan temin eden finansal piyasaların ekonomik verilerdeki nomalleşme sinyallerini hangi oranda pozitif algılayabileceği sorusunun cevaplanmaya çalışılacağı bir dönem olacağını tahminliyoruz. İç piyasalarda ise yakın dönemdeki tepe noktalarına göre bir miktar gerileyen faiz ve döviz cephesinde sakinleşmenin yaşandığını ve bunun paralelinde hisse senedi piyasasında da dip noktalara kıyasla yükseliş görüldüğünü söyleyebiliriz. Türkiye özelinde yumuşak karnımız olan %7 seviyelerin üzerinde seyreden Cari açık/ GSYIH rasyosunun, önümüzdeki dönemde likiditenin daralması ve finansman kaynağının pahalılaşmasıyla uluslararası ligde tercih edilen ülkeler arasında arka sıralarda kalmamıza sebebiyet verebileceğini ve bu anlamda mevcut rasyoyu kısa vadeli sıcak para yerine orta ve uzun vadeli sabit sermaye yatırımlarıyla finanse edilebilir yapıya dönüştürmeye çalışarak geçirmeye çalışılması gerektiğini söyleyebiliriz. En son açıklanan OVP de de cari açığını düşürülmesi ve enflasyonun %5 li seviyelere çekilmesi hedeflerinin koyulduğunu görüyoruz. Bu çerçeveden yola çıkarak temel piyasalarla ilgili beklentilerimizi aşağıdaki gibi özetleyebiliriz. Hisse Senetleri Piyasası: yılı üçüncü çeyreğinde BIST 100 endeksi arasında oldukça geniş bir bantta dalgalanmıştır. Bir önceki bültende tahminlediğimiz şekilde endeksin li seviyeleri destek yapıp yukarı yönlü hareket ettiğini görüyoruz. Bundan sonraki süreçte borsa endeksinin performansının yurtiçinde bono faizleri ve kurlardaki hareketlerin seyrine oldukça duyarlı olarak harekete edeceğini, uluslararası piyasalarda ise FED in ucuz para politikasından çıkış stratejisinin yakından takip edileceğini söyleyebiliriz. Önümüzdeki çeyrekte yılsonu bahar havasının fon yöneticileri tarafından yaşatılmaya çalışılabileceğini, ama temkinli havanın korunması gerektiğini ve bir önceki çeyreğe kıyasla daha dar bantta hareket etmesini bekleyebiliriz. Sabit Getirili Menkul Kıymet Piyasası: Enflasyondaki gidişatın ana indikatör olarak takip edildiği piyasalarda, gösterge bono faizlerinin üçüncü çeyrekte %7,73 -%10,25 bandında hareket ettiğini görüyoruz. Son dönemdeki çift hanelerin görülmesinde enflasyon beklentilerindeki artıştan ziyade ülke risk priminin artışı kaynaklı bir yükseliş yaşandığını, son çeyrekte ise %7-%9 bandında hareket Döviz Piyasası: Uluslararası pariteler ve ülke riski priminin ana indikatörlar olarak takip edildiği piyasalarda, ikinci çeyrekte 1,89-2,08 bandında hareket eden USD/TL paritesinin, geçen bültende belirttiğimizi gibi 2,00 seviyelerini görüp geçtiğini gözlemledik. Amerika Merkez Bankası nın politikalarının yakından takip edilmesi gereken bir dönemde olduğumuzu ve kura iç piyasa dinamiklerinden ziyade dış piyasa dinamiklerinin yön verebileceğini söyleyebiliriz. Risk iştahındanki seyre göre kur 2,00 dan aşağı veya yukarı yönlü hareket edecektir. 3

5 Risk Gruplarımız Risk; fon birim fiyatının oynaklık (dalgalanma=volatilite) ölçüsüdür. Bir Fon'un yatırım yaptığı varlıkların riski ne kadar yüksekse, fonun fiyatının yukarı ve aşağı yönlü değişim marjı da o kadar fazla olacaktır. Fon karması; bir veya birden fazla fondan oluşan bir yatırım sepetidir. Fon karmanızın içeriğini her sözleşme yılında 6 defa ile sınırlı olmak üzere istediğiniz zaman değiştirebilirsiniz. RiskMetre 14 0 Tahvil Döviz Esnek Likit Bono Fon Fon Fon Fon *Markowitz in portföy riski ölçüm modeline göre hesaplanmıştır Muhafazakar Risk Grubu Hisse Fon Likit Fon : %20 Tahvil Bono Standart Fon : %80 Tasarruflarını korumak ve düzenli getiri elde etmek isteyen, piyasalarla ilgili risklerden çekinen, çok az risk alabilen katılımcıları kapsayan gruptur. Bu gruptaki katılımcıların ilgi duyduğu yatırım araçları genel olarak mevduat, likit fon, ters repo, kısa ve orta vadeli devlet tahvil ve bonoları ile finansman bonolarıdır. Orta Altı Risk Grubu Tahvil Bono Standart Fon : %50 Esnek Fon : %30 Döviz Fon : %20 Birikim değerinin dalgalanmasından rahatsızlık duymakla birlikte, uzun vadede daha iyi getiri beklentisiyle az miktarda risk alabilen gruptur. Bu gruptaki katılımcıların ilgi duyduğu yatırım araçları ağırlıklı olarak mevduat, likit fon, ters repo, orta vadeli devlet tahvil ve bonoları ile %20'yi aşmayacak oranda döviz ve %10'u aşmayacak oranda hisse senedidir. Orta Risk Grubu Tahvil Bono Standart Fon: %50 Esnek Fon : %50 Birikim değerinin kısa ve orta vadede bir miktar dalgalanmasından rahatsızlık duymayan fakat fazla riskten de kaçınan risk grubudur. Bu gruptaki katılımcıların ilgi duyduğu yatırım araçları genel olarak mevduat, likit fon, ters repo, orta vadeli devlet tahvil ve bonoları ile %20'yi aşmayacak oranda döviz ve %20'yi aşmayacak oranda hisse senedidir. Orta Üstü Risk Grubu Tahvil Bono Standart Fon : %30 Esnek Fon : %60 Hisse Fon : %10 Birikim değerinin kısa ve orta vadede dalgalanmasından fazla rahatsızlık duymayan, uzun vadede daha yüksek getiri beklentisiyle orta düzeyin üzerinde risk almak isteyen katılımcıları kapsayan gruptur. Bu gruptaki katılımcıların ilgi duyduğu yatırım araçları her vadedeki devlet tahvil ve bonoları ile %10'u aşmayacak oranda döviz ve %30'u aşmayacak oranda hisse senedidir. Agresif Risk Grubu Tahvil Bono Standart Fon : %40 Piyasalar konusunda bilgi sahibi olan, hisse senetlerine ve uzun vadeli yatırımlara ilgi duyan, yüksek risk almak suretiyle kısa ve orta vadeli getiri dalgalanmalarından rahatsızlık duymayarak uzun vadede yüksek getiri sağlamak isteyen katılımcıları kapsayan risk grubudur. Bu gruptaki katılımcıların ağırlıklı olarak ilgi duyduğu yatırım araçları her vadedeki devlet tahvil ve bonoları ile hisse senetleridir. 4

6 5 Önerilen 1 Önerilen 2 Önerilen 3 Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. Standart SON 3 AY SON 6 AY SON 1 YIL Önerilen 1 % 0,98 % -1,90 % 7,13 Önerilen 2 % 0,79 % -3,31 % 8,62 Önerilen 3 % 1,26 % -0,73 % 6,06 Standart % 0,85 % 0,46 % 3, Fon Karmaları Getiri Gelişimi % 18 % 16 % 14 % 12 %8 %6 %4 %2

7 Fonlarımız Likit Fon Düşük riskli ve sabit getirili fonumuzdur. Gecelik fonlama faizlerine paralel bir getiri sağlar. Hangi Katılımcılara Uygun? Tasarruflarını korumak ve düzenli getiri elde etmek isteyen katılımcılar için uygundur. Riski yani oynaklığı (volatilite) en düşük fonumuzdur. Piyasalarda geçerli olan fonlama faizi düzeyinde getiri sağlar. Tahvil Bono Fonları ndan en büyük farkı, çok düşük vade yapısında olması nedeniyle bono faizlerinin kalıcı olarak yükseldiği dönemler Tahvil Fon fiyatlarını düşürürken Likit Fon için daha fazla getiri elde etmede bir fırsat olabilir. GENEL FON YAPISI %30 %70 Kısa Vadeli Repo GETİRİ GELİŞİMİ %6 %5 %4 %3 %2 % Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. PORTFÖY DAĞILIMI KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER 0 % 90 LİKİT FON BENCHMARK KYD-DİBS 91 MEVDUAT (Aylık Net) % 80 % 70 % 60 % 50 Vadeli Mevduat 6 Borsa Para Piyasası Tahvil Bono /07/ Özel Sektör / Finansman Borsası SON 3 AY SON 6 AY % 1,39 % 2,43 % 1,61 % 2,81 % 1,91 % 3,17 % 1,52 % 2,90

8 Fonlarımız Tahvil Bono Standart Fon Orta riskli ve sabit getirili fonumuzdur. Olumlu veya olumsuz piyasa koşullarından belirli ölçüde etkilenir. Hangi Katılımcılara Uygun? Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı hedefleyen katılımcılara hitap eder. Her piyasa koşulunda Likit Fon gibi performans hareketi göstermesi beklenmemelidir. Normal piyasa koşullarında Likit Fon dan daha fazla getiri sağlaması beklenir. Katılımcılar, piyasa faiz hareketlerindeki oynaklıkların sertliği ölçüsünde kısa ve orta vadede negatif getirinin de oluşabileceğini dikkate almalıdırlar. Faizlerin gerilediği ortamlarda Likit Fon dan daha fazla, faizlerin yükseldiği ortamlarda ise Likit Fon dan daha az getiri sağlaması normaldir. GENEL FON YAPISI %90 %10 Kamu Borçlanma Araçları Mevduat GETİRİ GELİŞİMİ %7 %6 %5 %4 %3 %2 % % -1 Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. PORTFÖY DAĞILIMI KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER 0 % 90 % 80 TAHVİL BONO STANDART FON BENCHMARK KYD-DİBS 547 % 70 % 60 % 50 KYD - Tüm Bono Endeksi Vadeli Mevduat 7 Tahvil Bono Borsa Para Piyasası SON 3 AY SON 6 AY % 0,85 % 0,46 % 1,81 % 1,04 % 1,10 % 0,57 % 0,85 % -0,77

9 Fonlarımız Döviz Fonu Orta riskli, döviz sepetinin getirisini hedefleyen fonumuzdur. Euro ve Dolar'ın ortalama hareketini hedefler. Hangi Katılımcılara Uygun? Ağırlıklı olarak tüm vadelerdeki eurobondlar ve dövize endeksli devlet iç borçlanma araçlarına yatırım yapmak suretiyle dövizin hareketine paralel getiri sağlamak isteyen katılımcılara uygundur. Hem USD hem de AVRO bazında yatırım yaparak parite riskini de dengeleyen bir fondur. GENEL FON YAPISI %40 %40 %20 TC. Eurobond USD Bazlı TC..Eurobond AVRO Bazlı. GETİRİ GELİŞİMİ %8 %6 %4 %2 % % -4 Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. PORTFÖY DAĞILIMI KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER 0 % 90 DÖVİZ FONU BENCHMARK EURO AMERİKAN DOLARI % 80 % 70 % 60 % 50 Borsa Para Piyasası 8 Eurobond Vadeli Mevduat SON 3 AY SON 6 AY % 4,94 % 8,28 % 4,92 % 8,96 % 9,41 % 18,61 % 5,81 % 12,59

10 Fonlarımız Esnek Fon Orta riskli, borçlanma araçlarına ve daha az miktarda olmak üzere hisse senetlerine yatırım yapan fonumuzdur. Hangi Katılımcılara Uygun? Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur. Olumlu piyasa koşullarında Tahvil Bono Fon dan daha fazla getiri sağlaması beklenir. Katılımcılar, piyasa faiz hareketlerindeki oynaklıkların sertliği ölçüsünde kısa ve orta vadede negatif getirinin de oluşabileceğini dikkate almalıdırlar. GENEL FON YAPISI %20 %10 %70 Kamu Borçlanma Araçları Hisse Senetleri GETİRİ GELİŞİMİ % 16 % 14 % 12 %8 %6 %4 % Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır.. KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER PORTFÖY DAĞILIMI 0 % 90 ESNEK FONU BENCHMARK KYD A Tipi Endeks KYD-DİBS Tüm % 80 % 70 % 60 % 50 Borsa Para Piyasası 9 Hisse Senedi Tahvil Bono Vadeli Mevduat SON 3 AY SON 6 AY % 1,66 % -1,92 % 0,91 % -1,57 % -0,82 % -7,56 % 0,85 % -0,77

11 Fonlarımız Hisse Fon Yüksek riskli, hisse senetlerine yatırım yaparak İMKB-100 hisse senetleri endeksinin getirisini hedefleyen fonumuzdur. Hangi Katılımcılara Uygun? Katkı paylarının bir kısmını veya tamamını hisse senetlerine yatırarak sermaye kazancı ve temettü geliri elde etmek isteyen katılımcılara hitap eder. Uzun vadede yüksek getiri sağlamak için ara dönemlerde tasarruflarının değer kaybetme ihtimalini göze alabilen katılımcılar için uygundur. Bir başka deyişle yatırım karakteri olan, hisse senetlerine ilgi duyan katılımcılar için emeklilik fon alternatifidir. GENEL FON YAPISI %90 %10 Hisse Senetleri GETİRİ GELİŞİMİ % 35 % 25 % 15 % % -5 Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. PORTFÖY DAĞILIMI KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER 0 HİSSE FON BENCHMARK İMKB KYD A Tipi Endeks % 90 % 80 % 70 % 60 % Hisse Senedi 30/09/ 23/09/ 16/09/ 09/09/ 02/09/ 23/08/ 16/08/ 07/08/ 31/07/ 24/07/ 17/07/ 10/07/ 03/07/ 26/06/ 19/06/ 12/06/ 05/06/ 29/05/ 22/05/ 15/05/ 08/05/ 30/04/ 22/04/ 15/04/ 08/04/ 01/04/ SON 3 AY SON 6 AY % -1,88 % -11,24 % -2,10 % -12,33 % -2,37 % -13,29 % -0,82 % -7,56

12 Fonlarımız Katkı Fon Orta riskli ve sabit getirili fonumuzdur. Olumlu veya olumsuz piyasa koşullarından belirli ölçüde etkilenir. Hangi Katılımcılara Uygun? Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı hedefleyen katılımcılara hitap eder. Her piyasa koşulunda Likit Fon gibi performans hareketi göstermesi beklenmemelidir. Normal piyasa koşullarında Likit Fon dan daha fazla getiri sağlaması beklenir. Katılımcılar, piyasa faiz hareketlerindeki oynaklıkların sertliği ölçüsünde kısa ve orta vadede negatif getirinin de oluşabileceğini dikkate almalıdırlar. Faizlerin gerilediği ortamlarda Likit Fon dan daha fazla, faizlerin yükseldiği ortamlarda ise Likit Fon dan daha az getiri sağlaması normaldir. GENEL FON YAPISI %80 %10 Kamu Borçlanma Araçları Mevduat %3 Hisse Senedi %7 Özel sektör GETİRİ GELİŞİMİ %1 % -1 % -2 % -3 % % 5 Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. PORTFÖY DAĞILIMI KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER 0 % 90 KATKI FON BENCHMARK KYD -DİBS 547 KYD Tüm Bono Endeksi % 80 % 70 % 60 % Hisse Senedi Vadeli Mevduat SON 3 AY SON 6 AY % -0,43 % 1,72 % 1,10 % 0,85 -

13 Tüm Fonlar Getiri Gelişimi % 45 % 35 % 25 % 15 %5 % -5 Likit EYF Tahvil EYF Likit Fon SON 3 AY SON 6 AY SON 1 YIL % 1,39 % 2,43 % 4,63 Döviz EYF Esnek EYF Hisse EYF Katkı EYF Tahvil Bono Fon Döviz Fon Esnek Fon Hisse Fon Katkı EYF % 0,85 % 0,46 % 3,99 % 4,94 % 8,28 % 9,39 % 1,66 % -1,92 % 8,12 % -1,88 % -11,24 % 14,75 % 0,43 Bu rapor MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Bu rapordaki bilgiler, güvenilirliğine inanılan kaynaklardan derlenmiştir. Burada yer alan bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından şirketimiz hiç bir şekilde sorumlu tutulamaz. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamı izin alınmak sureti ile kullanılabilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır % -10

14 MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kavacık Ticaret Merkezi Rüzgarlıbahçe Mahallesi Kavak Sokak B Blok No: 18 Kavacık Beykoz İstanbul Sicil No: Tel: (MET) (0216) Faks: (0216) musterihizmetleri@metlife.com.tr MetLife, Inc. (NYSE: MET) bağlı kuruluşu olan Metropolitan Life Insurance Company (MetLife) sigorta, yıllık gelir sigortası ve çalışan yan hakları programları alanında dünya genelinde 90 milyon müşteriye hizmet veren öncü ve global bir şirkettir. MetLife, kendisine bağlı ortaklıkları ve iştirakleri aracılığıyla Amerika Birleşik Devletleri, Japonya, Latin Amerika, Asya Pasifik, Avrupa ve Ortadoğu da pazar lideri konumundadır. MetLife şirketleri Ortadoğu daki müşterilerine ve kurumlara hayat sigortası, ferdi kaza ve sağlık sigortası, emeklilik planları ve varlık yönetimi çözümleri sunmaktadır. Daha fazla bilgi için adresini ziyaret ediniz.

15 FON BÜLTENİ Bu Fon Bülteni, DFHG GBB katılımcıları için özel olarak hazırlanmıştır.

16 Değerli Katılımcımız Geleceğinizin güvencesi Bireysel Emeklilik Sistemi'nde yatırım aracı seçenekleri olan emeklilik yatırım fonlarımızın performansı ve içeriği ile ilgili bilgiler bu bültende özet olarak sunulmuştur. Emeklilik fonları, portföylerindeki varlıkları cari piyasa değerlerine göre değerlemekte olup fon performansları piyasa koşullarını yansıtmaktadır. Birikimlerinizin değeri de günlük olarak piyasa koşullarından etkilenmektedir. Yatırım yaptığınız fonların risk seviyesine bağlı olarak, piyasalardaki yatırım aracı fiyat değişimleri nedeniyle hesabınızdaki fon paylarının cari değerinin günden güne değişmesi sistemin doğası gereğidir. Bu değişim bazı günlerde yukarı, bazı günlerde ise aşağı yönlü olabilecektir. Buradan hareketle riski çok sevmeyen katılımcılarımıza daha düşük riskli fon ve fon karmalarımızı öneririz. Böylece piyasa koşullarının birikim değerleri üzerindeki etkisi daha az olacaktır. Uzun vadede daha iyi getiri elde etmek için daha yüksek risk almak isteyen, birikim değerindeki daha sert iniş çıkışlardan rahatsız olmayacak katılımcılarımız ise daha riskli fon ve fon karmalarımızı tercih edebilirler. Ödeme tutarınız ve sistemde kalma süreniz de birikim değerinizi etkileyen diğer faktörlerdir. Mevzuat gereği, tercih etmiş olduğunuz fon dağılımını yılda 6 defa değiştirme hakkına sahipsiniz. Fon dağılımınızı değiştirme hakkınızı kullanmak istediğinizde öncelikle piyasalar ve fon tercihleri ile ilgili profesyonel destek almanızı öneririz. Bu konuda her türlü sorunuzu cevaplamak ve bilgi edinmek için (MET) numaralı MetLife İletişim Merkezi ni arayabilirsiniz. Fonlarımızın strateji, içerik ve performansları ile ilgili her türlü detaylı bilgiyi internet sitemizde Emeklilik Yatırım Fonları sayfasından güncel olarak takip edebilirsiniz. 1

17 Birikimimi Nasıl Yönetmeliyim? Getiriyi sorgularken alınan riskin düzeyini de dikkate almak gerekir. Emeklilik fonlarının riskleri birbirinden farklıdır. Risk kavramından anlaşılması gereken getiri oynaklığı dır. Riski düşük fonların getiri oynaklığı düşüktür. Riski yüksek olan fonların getiri oynaklığı yüksektir. Tavsiyemiz, risk getiri algılamanıza ve yatırım deneyiminize uygun olan fonları genel olarak tercih etmenizdir. Uzun vadeli bir sistem olan BES de birikimlerin değerini ve fon performanslarını kısa dönemde sorgulamak ve buna göre aksiyona geçmek doğru bir yaklaşım olmayacaktır. Yılda 6 kez ile sınırlı olan fon dağılımınız değiştirme hakkınızı kullanırken, kendi risk seviyenizi ve fonlarımızın risk seviyesini dikkate almanızı öneririz. Örneğin, emeklilik sisteminin düzenli ödemelerle beslenen bir yapı olduğunu düşünerek, yükselen piyasa ortamında daha düşük riskli fonları, düşen piyasa ortamında da daha yüksek riskli fonları tercih etmek doğru bir strateji olabilir. Fon karmanızı değiştirme kararını vermeden önce profesyonel destek almak için şirketimizle temasa geçmenizi öneririz (MET) 2

18 Ekonomik Görünüm ve Yakın Dönem Beklentilerimiz yılı üçüncü çeyreği iç ve dış finansal piyasalarda oldukça volatil geçti. Bu süreçte Amerika Merkez Bankası nın global likiditeyi geri çekme takvimindeki belirsizliğin piyasalardaki dalgalanmanın ana sebebi olduğunu söyleyebiliriz. Önümüzdeki dönemde ucuz ve bol likiditeyle beslenen ve yükselişin ana kaynağını bu kanaldan temin eden finansal piyasaların ekonomik verilerdeki nomalleşme sinyallerini hangi oranda pozitif algılayabileceği sorusunun cevaplanmaya çalışılacağı bir dönem olacağını tahminliyoruz. İç piyasalarda ise yakın dönemdeki tepe noktalarına göre bir miktar gerileyen faiz ve döviz cephesinde sakinleşmenin yaşandığını ve bunun paralelinde hisse senedi piyasasında da dip noktalara kıyasla yükseliş görüldüğünü söyleyebiliriz. Türkiye özelinde yumuşak karnımız olan %7 seviyelerin üzerinde seyreden Cari açık/ GSYIH rasyosunun, önümüzdeki dönemde likiditenin daralması ve finansman kaynağının pahalılaşmasıyla uluslararası ligde tercih edilen ülkeler arasında arka sıralarda kalmamıza sebebiyet verebileceğini ve bu anlamda mevcut rasyoyu kısa vadeli sıcak para yerine orta ve uzun vadeli sabit sermaye yatırımlarıyla finanse edilebilir yapıya dönüştürmeye çalışarak geçirmeye çalışılması gerektiğini söyleyebiliriz. En son açıklanan OVP de de cari açığını düşürülmesi ve enflasyonun %5 li seviyelere çekilmesi hedeflerinin koyulduğunu görüyoruz. Bu çerçeveden yola çıkarak temel piyasalarla ilgili beklentilerimizi aşağıdaki gibi özetleyebiliriz. Hisse Senetleri Piyasası: yılı üçüncü çeyreğinde BIST 100 endeksi arasında oldukça geniş bir bantta dalgalanmıştır. Bir önceki bültende tahminlediğimiz şekilde endeksin li seviyeleri destek yapıp yukarı yönlü hareket ettiğini görüyoruz. Bundan sonraki süreçte borsa endeksinin performansının yurtiçinde bono faizleri ve kurlardaki hareketlerin seyrine oldukça duyarlı olarak harekete edeceğini, uluslararası piyasalarda ise FED in ucuz para politikasından çıkış stratejisinin yakından takip edileceğini söyleyebiliriz. Önümüzdeki çeyrekte yılsonu bahar havasının fon yöneticileri tarafından yaşatılmaya çalışılabileceğini, ama temkinli havanın korunması gerektiğini ve bir önceki çeyreğe kıyasla daha dar bantta hareket etmesini bekleyebiliriz. Sabit Getirili Menkul Kıymet Piyasası: Enflasyondaki gidişatın ana indikatör olarak takip edildiği piyasalarda, gösterge bono faizlerinin üçüncü çeyrekte %7,73 -%10,25 bandında hareket ettiğini görüyoruz. Son dönemdeki çift hanelerin görülmesinde enflasyon beklentilerindeki artıştan ziyade ülke risk priminin artışı kaynaklı bir yükseliş yaşandığını, son çeyrekte ise %7-%9 bandında hareket Döviz Piyasası: Uluslararası pariteler ve ülke riski priminin ana indikatörlar olarak takip edildiği piyasalarda, ikinci çeyrekte 1,89-2,08 bandında hareket eden USD/TL paritesinin, geçen bültende belirttiğimizi gibi 2,00 seviyelerini görüp geçtiğini gözlemledik. Amerika Merkez Bankası nın politikalarının yakından takip edilmesi gereken bir dönemde olduğumuzu ve kura iç piyasa dinamiklerinden ziyade dış piyasa dinamiklerinin yön verebileceğini söyleyebiliriz. Risk iştahındanki seyre göre kur 2,00 dan aşağı veya yukarı yönlü hareket edecektir. 3

19 Risk Gruplarımız Risk; fon birim fiyatının oynaklık (dalgalanma=volatilite) ölçüsüdür. Bir Fon'un yatırım yaptığı varlıkların riski ne kadar yüksekse, fonun fiyatının yukarı ve aşağı yönlü değişim marjı da o kadar fazla olacaktır. Fon karması; bir veya birden fazla fondan oluşan bir yatırım sepetidir. Fon karmanızın içeriğini her sözleşme yılında 6 defa ile sınırlı olmak üzere istediğiniz zaman değiştirebilirsiniz. RiskMetre 14 0 Tahvil Döviz Esnek Likit Bono Fon Fon Fon Fon *Markowitz in portföy riski ölçüm modeline göre hesaplanmıştır Muhafazakar Risk Grubu Hisse Fon Likit Fon : %20 Tahvil Bono Standart Fon : %80 Tasarruflarını korumak ve düzenli getiri elde etmek isteyen, piyasalarla ilgili risklerden çekinen, çok az risk alabilen katılımcıları kapsayan gruptur. Bu gruptaki katılımcıların ilgi duyduğu yatırım araçları genel olarak mevduat, likit fon, ters repo, kısa ve orta vadeli devlet tahvil ve bonoları ile finansman bonolarıdır. Orta Altı Risk Grubu Tahvil Bono Standart Fon : %50 Esnek Fon : %30 Döviz Fon : %20 Birikim değerinin dalgalanmasından rahatsızlık duymakla birlikte, uzun vadede daha iyi getiri beklentisiyle az miktarda risk alabilen gruptur. Bu gruptaki katılımcıların ilgi duyduğu yatırım araçları ağırlıklı olarak mevduat, likit fon, ters repo, orta vadeli devlet tahvil ve bonoları ile %20'yi aşmayacak oranda döviz ve %10'u aşmayacak oranda hisse senedidir. Orta Risk Grubu Tahvil Bono Standart Fon: %50 Esnek Fon : %50 Birikim değerinin kısa ve orta vadede bir miktar dalgalanmasından rahatsızlık duymayan fakat fazla riskten de kaçınan risk grubudur. Bu gruptaki katılımcıların ilgi duyduğu yatırım araçları genel olarak mevduat, likit fon, ters repo, orta vadeli devlet tahvil ve bonoları ile %20'yi aşmayacak oranda döviz ve %20'yi aşmayacak oranda hisse senedidir. Orta Üstü Risk Grubu Tahvil Bono Standart Fon : %30 Esnek Fon : %60 Hisse Fon : %10 Birikim değerinin kısa ve orta vadede dalgalanmasından fazla rahatsızlık duymayan, uzun vadede daha yüksek getiri beklentisiyle orta düzeyin üzerinde risk almak isteyen katılımcıları kapsayan gruptur. Bu gruptaki katılımcıların ilgi duyduğu yatırım araçları her vadedeki devlet tahvil ve bonoları ile %10'u aşmayacak oranda döviz ve %30'u aşmayacak oranda hisse senedidir. Agresif Risk Grubu Tahvil Bono Standart Fon : %40 Piyasalar konusunda bilgi sahibi olan, hisse senetlerine ve uzun vadeli yatırımlara ilgi duyan, yüksek risk almak suretiyle kısa ve orta vadeli getiri dalgalanmalarından rahatsızlık duymayarak uzun vadede yüksek getiri sağlamak isteyen katılımcıları kapsayan risk grubudur. Bu gruptaki katılımcıların ağırlıklı olarak ilgi duyduğu yatırım araçları her vadedeki devlet tahvil ve bonoları ile hisse senetleridir. 4

20 5 Önerilen 1 Önerilen 2 Önerilen 3 Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. Standart SON 3 AY SON 6 AY SON 1 YIL Önerilen 1 % 0,98 % -1,90 % 7,13 Önerilen 2 % 0,79 % -3,31 % 8,62 Önerilen 3 % 1,26 % -0,73 % 6,06 Standart % 0,85 % 0,46 % 3, Fon Karmaları Getiri Gelişimi % 18 % 16 % 14 % 12 %8 %6 %4 %2

21 Fonlarımız Likit Fon Düşük riskli ve sabit getirili fonumuzdur. Gecelik fonlama faizlerine paralel bir getiri sağlar. Hangi Katılımcılara Uygun? Tasarruflarını korumak ve düzenli getiri elde etmek isteyen katılımcılar için uygundur. Riski yani oynaklığı (volatilite) en düşük fonumuzdur. Piyasalarda geçerli olan fonlama faizi düzeyinde getiri sağlar. Tahvil Bono Fonları ndan en büyük farkı, çok düşük vade yapısında olması nedeniyle bono faizlerinin kalıcı olarak yükseldiği dönemler Tahvil Fon fiyatlarını düşürürken Likit Fon için daha fazla getiri elde etmede bir fırsat olabilir. GENEL FON YAPISI %30 %70 Kısa Vadeli Repo GETİRİ GELİŞİMİ %6 %5 %4 %3 %2 % Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. PORTFÖY DAĞILIMI KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER 0 % 90 LİKİT FON BENCHMARK KYD-DİBS 91 MEVDUAT (Aylık Net) % 80 % 70 % 60 % 50 Vadeli Mevduat 6 Borsa Para Piyasası Tahvil Bono /07/ Özel Sektör / Finansman Borsası SON 3 AY SON 6 AY % 1,39 % 2,43 % 1,61 % 2,81 % 1,91 % 3,17 % 1,52 % 2,90

22 Fonlarımız Grup Tahvil Bono Fon Orta riskli ve sabit getirili fonumuzdur. Olumlu veya olumsuz piyasa koşullarından belirli ölçüde etkilenir. Hangi Katılımcılara Uygun?Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı hedefleyen katılımcılara hitap eder. Her piyasa koşulunda Likit Fon gibi performans hareketi göstermesi beklenmemelidir. Normal piyasa koşullarında Likit Fon dan daha fazla getiri sağlaması beklenir. Katılımcılar, piyasa faiz hareketlerindeki oynaklıkların sertliği ölçüsünde kısa ve orta vadede negatif getirinin de oluşabileceğini dikkate almalıdırlar. Faizlerin gerilediği ortamlarda Likit Fon dan daha fazla, faizlerin yükseldiği ortamlarda ise Likit Fon dan daha az getiri sağlaması normaldir. %90 %10 GENEL FON YAPISI Kamu Borçlanma Araçları GETİRİ GELİŞİMİ %8 %7 %6 %5 %4 %3 %2 %1 Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER PORTFÖY DAĞILIMI 0 % 90 G. TAHVİL BONO FON BENCHMARK KYD-DİBS 547 KYD-Tüm Bono Endeksi % 80 % 70 % 60 % 50 Borsa Para Piyasası 7 Tahvil Bono Vadeli Mevduat SON 3 AY SON 6 AY % 1,05 % 0,90 % 1,78 % 1,06 % 1,10 % 0,57 % 0,85 % -0, % -1

23 Fonlarımız Döviz Fonu Orta riskli, döviz sepetinin getirisini hedefleyen fonumuzdur. Euro ve Dolar'ın ortalama hareketini hedefler. Hangi Katılımcılara Uygun? Ağırlıklı olarak tüm vadelerdeki eurobondlar ve dövize endeksli devlet iç borçlanma araçlarına yatırım yapmak suretiyle dövizin hareketine paralel getiri sağlamak isteyen katılımcılara uygundur. Hem USD hem de AVRO bazında yatırım yaparak parite riskini de dengeleyen bir fondur. GENEL FON YAPISI %40 %40 %20 TC. Eurobond USD Bazlı TC..Eurobond AVRO Bazlı. GETİRİ GELİŞİMİ %8 %6 %4 %2 % % -4 Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. PORTFÖY DAĞILIMI KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER 0 % 90 DÖVİZ FONU BENCHMARK EURO AMERİKAN DOLARI % 80 % 70 % 60 % 50 Borsa Para Piyasası 8 Eurobond Vadeli Mevduat SON 3 AY SON 6 AY % 4,94 % 8,28 % 4,92 % 8,96 % 9,41 % 18,61 % 5,81 % 12,59

24 Fonlarımız Grup Esnek Fon Orta riskli, borçlanma araçlarına ve daha az miktarda olmak üzere hisse senetlerine yatırım yapan fonumuzdur. Hangi Katılımcılara Uygun? Yatırım tercihini belirlemek yerine birikimlerin yatırıma ne şekilde yönlendirileceği konusunda kararı portföy yöneticisine bırakan ve piyasa koşullarına göre portföy yöneticisinin en uygun portföy dağılımını gerçekleştireceğini düşünen katılımcılara uygundur. Olumlu piyasa koşullarında Tahvil Bono Fon dan daha fazla getiri sağlaması beklenir. Katılımcılar, piyasa faiz hareketlerindeki oynaklıkların sertliği ölçüsünde kısa ve orta vadede negatif getirinin de oluşabileceğini dikkate almalıdırlar. %20 %10 %70 GENEL FON YAPISI Kamu Borçlanma Araçları Hisse Senetleri GETİRİ GELİŞİMİ % 16 % 14 % 12 %8 %6 %4 % Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. PORTFÖY DAĞILIMI KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER 0 % 90 G. ESNEK FON BENCHMARK KYD A Tipi Endeks KYD-DİBS Tüm % 80 % 70 % 60 % 50 Borsa Para Piyasası 9 Hisse Senedi Tahvil Bono SON 3 AY SON 6 AY % 1,78 % -1,57 % 0,91 % -1,57 % -0,82 % -7,56 % 0,85 % -0,77

25 Fonlarımız Hisse Fon Yüksek riskli, hisse senetlerine yatırım yaparak İMKB-100 hisse senetleri endeksinin getirisini hedefleyen fonumuzdur. Hangi Katılımcılara Uygun? Katkı paylarının bir kısmını veya tamamını hisse senetlerine yatırarak sermaye kazancı ve temettü geliri elde etmek isteyen katılımcılara hitap eder. Uzun vadede yüksek getiri sağlamak için ara dönemlerde tasarruflarının değer kaybetme ihtimalini göze alabilen katılımcılar için uygundur. Bir başka deyişle yatırım karakteri olan, hisse senetlerine ilgi duyan katılımcılar için emeklilik fon alternatifidir. GENEL FON YAPISI %90 %10 Hisse Senetleri GETİRİ GELİŞİMİ % 35 % 25 % 15 % % -5 Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. PORTFÖY DAĞILIMI KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER 0 HİSSE FON BENCHMARK İMKB KYD A Tipi Endeks % 90 % 80 % 70 % 60 % Hisse Senedi 30/09/ 23/09/ 16/09/ 09/09/ 02/09/ 23/08/ 16/08/ 07/08/ 31/07/ 24/07/ 17/07/ 10/07/ 03/07/ 26/06/ 19/06/ 12/06/ 05/06/ 29/05/ 22/05/ 15/05/ 08/05/ 30/04/ 22/04/ 15/04/ 08/04/ 01/04/ SON 3 AY SON 6 AY % -1,88 % -11,24 % -2,10 % -12,33 % -2,37 % -13,29 % -0,82 % -7,56

26 Fonlarımız Katkı Fon Orta riskli ve sabit getirili fonumuzdur. Olumlu veya olumsuz piyasa koşullarından belirli ölçüde etkilenir. Hangi Katılımcılara Uygun? Kamu borçlanma araçlarından faiz geliri elde etmek suretiyle reel bazda tatminkar getiri sağlamayı hedefleyen katılımcılara hitap eder. Her piyasa koşulunda Likit Fon gibi performans hareketi göstermesi beklenmemelidir. Normal piyasa koşullarında Likit Fon dan daha fazla getiri sağlaması beklenir. Katılımcılar, piyasa faiz hareketlerindeki oynaklıkların sertliği ölçüsünde kısa ve orta vadede negatif getirinin de oluşabileceğini dikkate almalıdırlar. Faizlerin gerilediği ortamlarda Likit Fon dan daha fazla, faizlerin yükseldiği ortamlarda ise Likit Fon dan daha az getiri sağlaması normaldir. GENEL FON YAPISI %80 %10 Kamu Borçlanma Araçları Mevduat %3 Hisse Senedi %7 Özel sektör GETİRİ GELİŞİMİ %1 % -1 % -2 % -3 % % 5 Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır. PORTFÖY DAĞILIMI KARŞILAŞTIRMALI GETİRİLER 0 % 90 KATKI FON BENCHMARK KYD -DİBS 547 KYD Tüm Bono Endeksi % 80 % 70 % 60 % Hisse Senedi Vadeli Mevduat SON 3 AY SON 6 AY % -0,43 % 1,72 % 1,10 % 0,85 -

27 Tüm Fonlar Getiri Gelişimi % 45 % 35 % 25 % 15 %5 % -5 Likit EYF G. Tahvil EYF Döviz EYF G. Esnek EYF Hisse EYF Katkı EYF Likit Fon G. Tahvil Bono Fon Döviz Fon G. Esnek Fon Hisse Fon Katkı EYF SON 3 AY SON 6 AY SON 1 YIL % 1,39 % 2,43 % 4,63 % 1,05 % 0,90 % 5,08 % 4,94 % 8,28 % 9,39 % 1,78 % -1,57 % 8,92 % -1,88 % -11,24 % 14,75 % 0,43 Bu rapor MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. tarafından müşterilerini bilgilendirmek amacıyla hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Bu rapordaki bilgiler, güvenilirliğine inanılan kaynaklardan derlenmiştir. Burada yer alan bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından şirketimiz hiç bir şekilde sorumlu tutulamaz. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamı izin alınmak sureti ile kullanılabilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Emeklilik Yatırım Fonlarının geçmiş dönem performansı, gelecek dönem için bir garanti unsuru olarak algılanmamalıdır % -10

28 MetLife Emeklilik ve Hayat A.Ş. Kavacık Ticaret Merkezi Rüzgarlıbahçe Mahallesi Kavak Sokak B Blok No: 18 Kavacık Beykoz İstanbul Sicil No: Tel: (MET) (0216) Faks: (0216) musterihizmetleri@metlife.com.tr MetLife, Inc. (NYSE: MET) bağlı kuruluşu olan Metropolitan Life Insurance Company (MetLife) sigorta, yıllık gelir sigortası ve çalışan yan hakları programları alanında dünya genelinde 90 milyon müşteriye hizmet veren öncü ve global bir şirkettir. MetLife, kendisine bağlı ortaklıkları ve iştirakleri aracılığıyla Amerika Birleşik Devletleri, Japonya, Latin Amerika, Asya Pasifik, Avrupa ve Ortadoğu da pazar lideri konumundadır. MetLife şirketleri Ortadoğu daki müşterilerine ve kurumlara hayat sigortası, ferdi kaza ve sağlık sigortası, emeklilik planları ve varlık yönetimi çözümleri sunmaktadır. Daha fazla bilgi için adresini ziyaret ediniz.