Prof. Dr. Nurgül Chambers. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Öğretim Üyesi. Beta

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "Prof. Dr. Nurgül Chambers. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Öğretim Üyesi. Beta"

Transkript

1 Prof. Dr. Nurgül Chambers Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Öğretim Üyesi TÜREV PİYASALAR Beta

2 Yayın No : 2202 İşletme-Ekonomi Dizisi : Bası - Ekim İSTANBUL 4. Basım (2. Bası dan Tıpkı Basım) - Aralık İSTANBUL ISBN Cop yright Bu ki ta bın bu ba sı sı için Tür ki ye de ki ya yın hak la rı BE TA Ba sım Ya yım Da ğıtım A.Ş. ye ait tir. Her hak kı sak lı dır. Hiç bir bö lü mü ve pa rag ra fı kıs men ve ya ta ma men ya da özet ha lin de, fo to - ko pi, fak si mi le ve ya baş ka her han gi bir şe kil de çoğal tı la maz, da ğı tı la maz. Nor mal öl çü yü aşan ik ti - bas lar ya pı la maz. Nor mal ve ka nu nî ik ti bas lar da kay nak gös te ril me si zo run lu dur. Dizgi : B e t a B a s ı m A. Ş. Baskı - Cilt : Yazın Basın Yayın Matbaacılık Trz.Tic.Ltd.Şti. (Sertifika No: 12028) Çiftehavuzlar Cd. Maltepe Mh. Prestij İş Merkezi No: 27/806 K:9 Zeytinburnu/İSTANBUL Kapak Tasarım : Gülgonca Çarpık Beta Basım Yayım Dağıtım A.Ş. Narlıbahçe Sok. Damga Binası No: 11 Cağaloğlu - İSTANBUL Tel : (0-212) Fax: (0-212)

3 iii Sevgili eşim Gary'e

4 iv

5 v İKİNCİ BASKININ ÖNSÖZÜ Dünyada finansal piyasaların etkinliği son yıllarda büyük bir artış göstermeye başlamıştır. Bu etkinlik yalnızca dünya ticaret hacmindeki genişlemeden değil, aynı zamanda finans dünyasındaki yeniliklerden kaynaklanmaktadır. Bu yeniliklerin başında da türev ürünler gelmektedir. Türev piyasalarda işlem gören türev ürünlerin en önemli özelliği risk yönetimine olanak sağlamalarıdır. Türkiye deki yatırımcılar özellikle döviz kuru ve faiz riski ile karşı karşıya kaldıklarından, bu riskleri giderebilecek veya azaltabilecek türev ürünlerini tanımaları ve bunları uygulamaları kaçınılmaz görünmektedir. Özellikle Türkiye de dışa açılma sürecinin başladığı, Avrupa Birliği ile Gümrük Birliği nin sağlandığı, rekabet koşullarının ağırlaştığı bir dönemde, riskten kaçınmak amacıyla türev ürünlerden yararlanmanın, maliyetleri düşürmek için önemli bir yol olarak görülmesi büyük önem taşımaktadır. Türev piyasaların Türkiye de işlerlik kazanmasının, ülkenin dünya finans piyasaları ile bütünleşmesi açısından oldukça önemli bir aşama olacağı düşünülmektedir. Gelişmiş ülkelerde türev piyasaların nasıl çalıştığı, bu piyasalarda işlem gören türev ürünlerin neler olduğu, bu ürünlerin hangi yararları sağladığı ve bu konuda Türkiye nin içinde bulunduğu durumun ne olduğu hakkında Türkiye de çeşitli kesimlerde bilgi düzeyinin sınırlı olduğu görüşü yaygındır. Bu konudaki boşluğu biraz olsun giderebilmek amacıyla bu çalışma yapılmıştır. Çalışmada ayrıca Türkiye de çeşitli üniversitelerde konu ile ilgili eğitim gören öğrencilere ve konuya ilgi duyan kişisel ve kurumsal yatırımcılara ulaşmak amaçlanmıştır.

6 vi Kitabın basımında büyük emeği geçen Sayın Seyhan Satar a ve Beta Basım Yayım Dağıtım A.Ş. çalışanlarına teşekkürü bir borç bilirim. Moda, Eylül 2007 Prof. Dr. Nurgül CHAMBERS

7 vii İÇİNDEKİLER 1. GİRİŞ FUTURES VE FORWARD PİYASALAR Genel Açıklama Futures Kontratlar Genel Açıklama Futures Piyasalarının İşleyişi Futures Borsalar ve İşlemci Türleri Kontrat Büyüklüğü Pozisyon Kapatma Fiyat Kotaları Günlük Fiyat Hareketi Limitleri Teslim Baz, Baz Riski ve Bazın Daralması Özel İşlem Bölümleri ve Koltuklar Takas Odasının Rolü Pazarı Belirleme ve Marjlar Futures Kontratların Türleri Faiz Futures Kontratları Yabancı Para Futures Kontratları Borsa Endeks Futures Kontratları Futures Kontratların Fiyatlandırılması Belirsizliğin Olmadığı Durumlarda Fiyatlama Belirsizliğin Olduğu Durumlarda Fiyatlama Uzun Süreli Faiz Futures Kontratların Fiyatlandırılması Yabancı Para Futures Kontratların Fiyatlandırılması Borsa Endeks Futures Kontratların Fiyatlandırılması Forward Kontratlar... 42

8 viii Genel Açıklama Yabancı Para Forward Kontratları Forward Primleri ve İskontoları Faiz Oranları Kullanılarak Forward Kurun Hesaplanması Forward Faiz Anlaşmaları Forward Oranların Hesaplanması Faiz Forward Anlaşmalarındaki Ödemelerin Hesaplanması Futures ve Forward Kontratların Karşılaştırılması OPSİYONLAR Genel Açıklama Opsiyon Piyasalarının İşleyişi Borsada İşlem Gören Opsiyonlar ve Tezgâhüstü Opsiyonlar Opsiyonda Taraflar Alış Opsiyonları, Satış Opsiyonları Kullanım Fiyatı İşlem Tarihi Parada, Para Dışı ve Başabaş Opsiyonlar Opsiyon Takas Kurumu Opsiyon İşlemcileri Marjlar Opsiyon Alım Satım Stratejileri Spreads Straddle Straps and Strips Strangles Opsiyon Türleri Yabancı Para Opsiyonları Faiz Opsiyonları Borsa Endeks Opsiyonları Futures Opsiyonları Opsiyonların Fiyatlandırılması Opsiyon Fiyatlama İlkeleri... 91

9 Opsiyon Fiyatlamasını Etkileyen Faktörler Opsiyon Değeri Opsiyon Fiyatları İçin En Yüksek ve En Düşük Sınırlar Opsiyonların Fiyatlandırılmasında Binomial Modeli Opsiyonların Fiyatlandırılmasında Black-Scholes Modeli Beklenen Getiri Değişkenlik Ölçümü Black-Sholes Modelinin Analizi Black-Scholes Modelinin Yabancı Para Opsiyonlarına Uygulanması Black-Scholes Modelinin Borsa Endeks Opsiyonlarına Uygulanması Opsiyon Fiyatlarının Duyarlılığı Delta Gamma Theta Vega Lambda SWAPLAR Genel Açıklama Swap Piyasalarının İşleyişi Finansal Aracının Rolü Swap Depoları Fiyatların Kote Edilmesi Pazarı Belirleyiciler ve Brokerler Swap Türleri Faiz Swapları Para Swapları Paralel Borçlar Karşılıklı Borçlar Varlık Swapları Swap Opsiyonları Uzun Vadeli Forward Döviz Anlaşmaları ix

10 x Kokteyl Swapları Para ve Faiz Swapları Swapların Yararları Swap İşlemindeki Riskler Swapların Fiyatlandırılması Faiz Swaplarının Fiyatlandırılması Para Swaplarının Fiyatlandırılması PİYASA STRATEJİLERİ Genel Açıklama Hedging Genel Açıklama Hedging'in Temel Prensipleri Kontrat Seçimi Kısa Pozisyon Durumunda Hedge Uzun Pozisyon Durumunda Hedge Öngörülen Hedge Baz Riski Hedge Oranının Belirlenmesi Futures Kontratlar Kullanılarak Yapılan Hedging Opsiyonlar Kullanılarak Yapılan Hedging Arbitraj Genel Açıklama Arbitrajın Temel Prensipleri Kısa Arbitraj ve Uzun Arbitraj Teslimi En Ucuz Tahvil ve Wild Card Öngörülen Repo Oranı Futures Kontratlar Kullanılarak Yapılan Arbitraj Opsiyonlar Kullanılarak Yapılan Arbitraj Spekülasyon Genel Açıklama Futures Kontratlar Kullanılarak Yapılan Spekülasyon Opsiyonlar Kullanılarak Yapılan Spekülasyon TÜREV PİYASALAR VE TÜRKİYE Genel Açıklama

11 6.2. Türev Piyasalarla İlgili Yasal Düzenlemeler Türkiye'de Vadeli İşlemler Piyasasının İşleyiş Özelliklerinin Belirlenmesi Vadeli İşlemler Piyasasında İşlem Görecek Türev Ürünler Vadeli İşlemler Piyasası Üyelik Türleri Vadeli İşlemler Piyasası Seansları Vadeli İşlemler Piyasa Yapıcılığı Alım Satım Sistemine Girilebilen Emir Türleri Vadeli İşlemler Piyasası Üye Temsilci Türleri Sistem Kullanıcılarının İletişimi Vadeli İşlemler Piyasasında Risk Yönetimi Vadeli İşlemler Piyasası Alım Satım Sistemi ile Takasbank'ın İletişimi Üye Temsilcilerinin Seans Sırasında Erişebileceği Veriler Vadeli İşlemler Piyasası Üye Temsilci Ekranının Sağladığı Kolaylıklar Üye Temsilcilerine Sağlanan Diğer Kolaylıklar Vadeli İşlemler Piyasası Raporları Vadeli İşlemler Piyasası Alım Satım Sisteminin İMKB Bünyesindeki Diğer Piyasalarla İletişimi Türev Ürünlerin Türkiye'de Uygulanma Durumu Türev Ürünlerin Türkiye'de Uygulanmasına İlişkin Örnekler Forward İşleminin Uygulanmasına İlişkin Örnekler Swap İşleminin Uygulanmasına İlişkin Örnekler Opsiyonların Uygulanmasına İlişkin Örnekler Türkiye'de Türev Ürünlerin Uygulanması Konusunda Alınması Gereken Önlemler SÖZLÜK YARARLANILAN KAYNAKLAR xi

12 xii

13 xiii ŞEKİLLER Şekil 2.1 Şekil 2.2 Şekil 2.3 Şekil 2.4 Şekil 3.1 Şekil 3.2 Şekil 3.3 Şekil 3.4 Şekil 3.5 Şekil 3.6 Şekil 3.7 Şekil 3.8 Şekil 3.9 Şekil 3.10 Şekil 3.11 Şekil 3.12 Şekil 3.13 Şekil 3.14 Şekil 3.15 Şekil 3.16 Şekil 4.1 Şekil 4.2 Şekil 4.3 Şekil 4.4 Şekil 4.5 Şekil 4.6 Şekil 4.7 Şekil 4.8 : Futures kontratta contango ve backwardation. : Getiri eğrileri. : Cari ve beklenen faiz oranları arasındaki ilişki. : Forward ve spot faiz oranlarını gösteren zaman periyodu. : Call ve put opsiyonlarda hak ve yükümlülükler. : Call opsiyondaki uzun pozisyon. (Call opsiyon satın alınmasından elde edilen kâr). : Call opsiyondaki kısa pozisyon. (Call opsiyon satılmasından elde edilen kâr). : Put opsiyondaki uzun pozisyon. (Put opsiyon satın alınmasından elde edilen kâr). : Put opsiyondaki kısa pozisyon. (Put opsiyon satılmasından elde edilen kâr). : Call opsiyonun parada, paradışı ve başabaşta olma durumu. : Put opsiyonun parada, paradışı ve başabaşta olma durumu. : Call opsiyon kullanılarak yaratılan boğa spreadi. : Put opsiyon kullanılarak yaratılan boğa spreadi. : Call opsiyon kullanılarak yaratılan ayı spreadi. : Put opsiyon kullanılarak yaratılan ayı spreadi. : Call opsiyon kullanılarak yaratılan kelebek spreadi. : Put opsiyon kullanılarak yaratılan kelebek spreadi. : Bir straddle pozisyonu. : Strap ve strip pozisyonlarından elde edilen kâr. : Bir strangle pozisyonu. : A ve B şirketleri arasında doğrudan faiz swapı anlaşması. : Doğrudan swap anlaşmasında borç verenlerin dikkate alındığı faiz swapı. : Finansal aracı ve borç verenler dikkate alındığında faiz swapı. : Bir para swapı örneği. : Para swapının başlangıcında ana paraların el değiştirmesi. : Para swapının sonunda ana paraların el değiştirmesi. : Paralel borç anlaşmaları. : Karşılıklı borç anlaşması.

14 xiv Şekil 4.9 : Varlık swapları. Şekil 4.10 : Swaplarda ters işleme gidilmesi. Şekil 5.1 : Put opsiyon kullanarak riske karşı korunma. Şekil 5.2 : Uzun put ve kısa call opsiyonların karşılaştırılması. Şekil 5.3 : Elde tutulan paranın kazanç ve kayıp durumu. Şekil 5.4 : Put opsiyonun kazanç ve kayıp durumu. Şekil 5.5 : Elde tutulan sterlin ve put opsiyonun bileşimi. TABLOLAR

15 xv Tablo 2.1 : Pazarı Belirleme Tablo 2.2 : Sterline Karşı Dolar Spot ve Forward Kurları Tablo 3.1 : Call Opsiyon Satın Alınmasından Elde Edilen Sonuçlar Tablo 3.2 : Put Opsiyon Satın Alınmasından Elde Edilen Sonuçlar Tablo 3.3 : Boğa Spreadinden Elde Edilen Getiri Tablo 3.4 : Ayı Spreadinden Elde Edilen Getiri Tablo 3.5 : Her Bir Faktörün Opsiyon Fiyatına Etkisi Tablo 3.6 : Tarihsel Değişkenlik İçin Veriler Tablo 4.1 : Swap Opsiyonları Tablo 4.2 : Swapların Fiyatlandırılması Tablo 4.3 : Swap İçin Fiyat Kotasyonu Tablo 4.4 : US ve DM Swapında Fiyat Kotasyonu Tablo 5.1 : Baz Riski Altında Yapılan Kısa Hedge ile Elde Edilen Kâr/Zarar Durumu Tablo 6.1 : Denge Fiyatının Bulunması Tablo 6.2 : Türkiye'de Bankaların Yaptıkları Türev İşlemleri

16 iii Sevgili eşim Gary'e

17 iv

18 v İKİNCİ BASKININ ÖNSÖZÜ Dünyada finansal piyasaların etkinliği son yıllarda büyük bir artış göstermeye başlamıştır. Bu etkinlik yalnızca dünya ticaret hacmindeki genişlemeden değil, aynı zamanda finans dünyasındaki yeniliklerden kaynaklanmaktadır. Bu yeniliklerin başında da türev ürünler gelmektedir. Türev piyasalarda işlem gören türev ürünlerin en önemli özelliği risk yönetimine olanak sağlamalarıdır. Türkiye deki yatırımcılar özellikle döviz kuru ve faiz riski ile karşı karşıya kaldıklarından, bu riskleri giderebilecek veya azaltabilecek türev ürünlerini tanımaları ve bunları uygulamaları kaçınılmaz görünmektedir. Özellikle Türkiye de dışa açılma sürecinin başladığı, Avrupa Birliği ile Gümrük Birliği nin sağlandığı, rekabet koşullarının ağırlaştığı bir dönemde, riskten kaçınmak amacıyla türev ürünlerden yararlanmanın, maliyetleri düşürmek için önemli bir yol olarak görülmesi büyük önem taşımaktadır. Türev piyasaların Türkiye de işlerlik kazanmasının, ülkenin dünya finans piyasaları ile bütünleşmesi açısından oldukça önemli bir aşama olacağı düşünülmektedir. Gelişmiş ülkelerde türev piyasaların nasıl çalıştığı, bu piyasalarda işlem gören türev ürünlerin neler olduğu, bu ürünlerin hangi yararları sağladığı ve bu konuda Türkiye nin içinde bulunduğu durumun ne olduğu hakkında Türkiye de çeşitli kesimlerde bilgi düzeyinin sınırlı olduğu görüşü yaygındır. Bu konudaki boşluğu biraz olsun giderebilmek amacıyla bu çalışma yapılmıştır. Çalışmada ayrıca Türkiye de çeşitli üniversitelerde konu ile ilgili eğitim gören öğrencilere ve konuya ilgi duyan kişisel ve kurumsal yatırımcılara ulaşmak amaçlanmıştır.

19 vi Kitabın basımında büyük emeği geçen Sayın Seyhan Satar a ve Beta Basım Yayım Dağıtım A.Ş. çalışanlarına teşekkürü bir borç bilirim. Moda, Eylül 2007 Prof. Dr. Nurgül CHAMBERS

20 vii İÇİNDEKİLER 1. GİRİŞ FUTURES VE FORWARD PİYASALAR Genel Açıklama Futures Kontratlar Genel Açıklama Futures Piyasalarının İşleyişi Futures Borsalar ve İşlemci Türleri Kontrat Büyüklüğü Pozisyon Kapatma Fiyat Kotaları Günlük Fiyat Hareketi Limitleri Teslim Baz, Baz Riski ve Bazın Daralması Özel İşlem Bölümleri ve Koltuklar Takas Odasının Rolü Pazarı Belirleme ve Marjlar Futures Kontratların Türleri Faiz Futures Kontratları Yabancı Para Futures Kontratları Borsa Endeks Futures Kontratları Futures Kontratların Fiyatlandırılması Belirsizliğin Olmadığı Durumlarda Fiyatlama Belirsizliğin Olduğu Durumlarda Fiyatlama Uzun Süreli Faiz Futures Kontratların Fiyatlandırılması Yabancı Para Futures Kontratların Fiyatlandırılması Borsa Endeks Futures Kontratların Fiyatlandırılması Forward Kontratlar... 42

21 viii Genel Açıklama Yabancı Para Forward Kontratları Forward Primleri ve İskontoları Faiz Oranları Kullanılarak Forward Kurun Hesaplanması Forward Faiz Anlaşmaları Forward Oranların Hesaplanması Faiz Forward Anlaşmalarındaki Ödemelerin Hesaplanması Futures ve Forward Kontratların Karşılaştırılması OPSİYONLAR Genel Açıklama Opsiyon Piyasalarının İşleyişi Borsada İşlem Gören Opsiyonlar ve Tezgâhüstü Opsiyonlar Opsiyonda Taraflar Alış Opsiyonları, Satış Opsiyonları Kullanım Fiyatı İşlem Tarihi Parada, Para Dışı ve Başabaş Opsiyonlar Opsiyon Takas Kurumu Opsiyon İşlemcileri Marjlar Opsiyon Alım Satım Stratejileri Spreads Straddle Straps and Strips Strangles Opsiyon Türleri Yabancı Para Opsiyonları Faiz Opsiyonları Borsa Endeks Opsiyonları Futures Opsiyonları Opsiyonların Fiyatlandırılması Opsiyon Fiyatlama İlkeleri... 91

22 Opsiyon Fiyatlamasını Etkileyen Faktörler Opsiyon Değeri Opsiyon Fiyatları İçin En Yüksek ve En Düşük Sınırlar Opsiyonların Fiyatlandırılmasında Binomial Modeli Opsiyonların Fiyatlandırılmasında Black-Scholes Modeli Beklenen Getiri Değişkenlik Ölçümü Black-Sholes Modelinin Analizi Black-Scholes Modelinin Yabancı Para Opsiyonlarına Uygulanması Black-Scholes Modelinin Borsa Endeks Opsiyonlarına Uygulanması Opsiyon Fiyatlarının Duyarlılığı Delta Gamma Theta Vega Lambda SWAPLAR Genel Açıklama Swap Piyasalarının İşleyişi Finansal Aracının Rolü Swap Depoları Fiyatların Kote Edilmesi Pazarı Belirleyiciler ve Brokerler Swap Türleri Faiz Swapları Para Swapları Paralel Borçlar Karşılıklı Borçlar Varlık Swapları Swap Opsiyonları Uzun Vadeli Forward Döviz Anlaşmaları ix

23 x Kokteyl Swapları Para ve Faiz Swapları Swapların Yararları Swap İşlemindeki Riskler Swapların Fiyatlandırılması Faiz Swaplarının Fiyatlandırılması Para Swaplarının Fiyatlandırılması PİYASA STRATEJİLERİ Genel Açıklama Hedging Genel Açıklama Hedging'in Temel Prensipleri Kontrat Seçimi Kısa Pozisyon Durumunda Hedge Uzun Pozisyon Durumunda Hedge Öngörülen Hedge Baz Riski Hedge Oranının Belirlenmesi Futures Kontratlar Kullanılarak Yapılan Hedging Opsiyonlar Kullanılarak Yapılan Hedging Arbitraj Genel Açıklama Arbitrajın Temel Prensipleri Kısa Arbitraj ve Uzun Arbitraj Teslimi En Ucuz Tahvil ve Wild Card Öngörülen Repo Oranı Futures Kontratlar Kullanılarak Yapılan Arbitraj Opsiyonlar Kullanılarak Yapılan Arbitraj Spekülasyon Genel Açıklama Futures Kontratlar Kullanılarak Yapılan Spekülasyon Opsiyonlar Kullanılarak Yapılan Spekülasyon TÜREV PİYASALAR VE TÜRKİYE Genel Açıklama

24 6.2. Türev Piyasalarla İlgili Yasal Düzenlemeler Türkiye'de Vadeli İşlemler Piyasasının İşleyiş Özelliklerinin Belirlenmesi Vadeli İşlemler Piyasasında İşlem Görecek Türev Ürünler Vadeli İşlemler Piyasası Üyelik Türleri Vadeli İşlemler Piyasası Seansları Vadeli İşlemler Piyasa Yapıcılığı Alım Satım Sistemine Girilebilen Emir Türleri Vadeli İşlemler Piyasası Üye Temsilci Türleri Sistem Kullanıcılarının İletişimi Vadeli İşlemler Piyasasında Risk Yönetimi Vadeli İşlemler Piyasası Alım Satım Sistemi ile Takasbank'ın İletişimi Üye Temsilcilerinin Seans Sırasında Erişebileceği Veriler Vadeli İşlemler Piyasası Üye Temsilci Ekranının Sağladığı Kolaylıklar Üye Temsilcilerine Sağlanan Diğer Kolaylıklar Vadeli İşlemler Piyasası Raporları Vadeli İşlemler Piyasası Alım Satım Sisteminin İMKB Bünyesindeki Diğer Piyasalarla İletişimi Türev Ürünlerin Türkiye'de Uygulanma Durumu Türev Ürünlerin Türkiye'de Uygulanmasına İlişkin Örnekler Forward İşleminin Uygulanmasına İlişkin Örnekler Swap İşleminin Uygulanmasına İlişkin Örnekler Opsiyonların Uygulanmasına İlişkin Örnekler Türkiye'de Türev Ürünlerin Uygulanması Konusunda Alınması Gereken Önlemler SÖZLÜK YARARLANILAN KAYNAKLAR xi

25 xii

26 xiii ŞEKİLLER Şekil 2.1 Şekil 2.2 Şekil 2.3 Şekil 2.4 Şekil 3.1 Şekil 3.2 Şekil 3.3 Şekil 3.4 Şekil 3.5 Şekil 3.6 Şekil 3.7 Şekil 3.8 Şekil 3.9 Şekil 3.10 Şekil 3.11 Şekil 3.12 Şekil 3.13 Şekil 3.14 Şekil 3.15 Şekil 3.16 Şekil 4.1 Şekil 4.2 Şekil 4.3 Şekil 4.4 Şekil 4.5 Şekil 4.6 Şekil 4.7 Şekil 4.8 : Futures kontratta contango ve backwardation. : Getiri eğrileri. : Cari ve beklenen faiz oranları arasındaki ilişki. : Forward ve spot faiz oranlarını gösteren zaman periyodu. : Call ve put opsiyonlarda hak ve yükümlülükler. : Call opsiyondaki uzun pozisyon. (Call opsiyon satın alınmasından elde edilen kâr). : Call opsiyondaki kısa pozisyon. (Call opsiyon satılmasından elde edilen kâr). : Put opsiyondaki uzun pozisyon. (Put opsiyon satın alınmasından elde edilen kâr). : Put opsiyondaki kısa pozisyon. (Put opsiyon satılmasından elde edilen kâr). : Call opsiyonun parada, paradışı ve başabaşta olma durumu. : Put opsiyonun parada, paradışı ve başabaşta olma durumu. : Call opsiyon kullanılarak yaratılan boğa spreadi. : Put opsiyon kullanılarak yaratılan boğa spreadi. : Call opsiyon kullanılarak yaratılan ayı spreadi. : Put opsiyon kullanılarak yaratılan ayı spreadi. : Call opsiyon kullanılarak yaratılan kelebek spreadi. : Put opsiyon kullanılarak yaratılan kelebek spreadi. : Bir straddle pozisyonu. : Strap ve strip pozisyonlarından elde edilen kâr. : Bir strangle pozisyonu. : A ve B şirketleri arasında doğrudan faiz swapı anlaşması. : Doğrudan swap anlaşmasında borç verenlerin dikkate alındığı faiz swapı. : Finansal aracı ve borç verenler dikkate alındığında faiz swapı. : Bir para swapı örneği. : Para swapının başlangıcında ana paraların el değiştirmesi. : Para swapının sonunda ana paraların el değiştirmesi. : Paralel borç anlaşmaları. : Karşılıklı borç anlaşması.

27 xiv Şekil 4.9 : Varlık swapları. Şekil 4.10 : Swaplarda ters işleme gidilmesi. Şekil 5.1 : Put opsiyon kullanarak riske karşı korunma. Şekil 5.2 : Uzun put ve kısa call opsiyonların karşılaştırılması. Şekil 5.3 : Elde tutulan paranın kazanç ve kayıp durumu. Şekil 5.4 : Put opsiyonun kazanç ve kayıp durumu. Şekil 5.5 : Elde tutulan sterlin ve put opsiyonun bileşimi. TABLOLAR

28 xv Tablo 2.1 : Pazarı Belirleme Tablo 2.2 : Sterline Karşı Dolar Spot ve Forward Kurları Tablo 3.1 : Call Opsiyon Satın Alınmasından Elde Edilen Sonuçlar Tablo 3.2 : Put Opsiyon Satın Alınmasından Elde Edilen Sonuçlar Tablo 3.3 : Boğa Spreadinden Elde Edilen Getiri Tablo 3.4 : Ayı Spreadinden Elde Edilen Getiri Tablo 3.5 : Her Bir Faktörün Opsiyon Fiyatına Etkisi Tablo 3.6 : Tarihsel Değişkenlik İçin Veriler Tablo 4.1 : Swap Opsiyonları Tablo 4.2 : Swapların Fiyatlandırılması Tablo 4.3 : Swap İçin Fiyat Kotasyonu Tablo 4.4 : US ve DM Swapında Fiyat Kotasyonu Tablo 5.1 : Baz Riski Altında Yapılan Kısa Hedge ile Elde Edilen Kâr/Zarar Durumu Tablo 6.1 : Denge Fiyatının Bulunması Tablo 6.2 : Türkiye'de Bankaların Yaptıkları Türev İşlemleri

BİLGİ EKONOMİSİNDE YENİ YAKLAŞIMLAR: BİLGİ YÖNETİŞİMİ ve ÜNİVERSİTE EKONOMİSİ 1

BİLGİ EKONOMİSİNDE YENİ YAKLAŞIMLAR: BİLGİ YÖNETİŞİMİ ve ÜNİVERSİTE EKONOMİSİ 1 BİLGİ EKONOMİSİNDE YENİ YAKLAŞIMLAR: BİLGİ YÖNETİŞİMİ ve ÜNİVERSİTE EKONOMİSİ 1 Yard. Doç. Dr. İsmail SEKİ ÇANAKKALE 2013 1 Çalışma yazarın Bilgi Yönetişimi Bağlamında Üniversitelerin Ekonomideki Rolü

Detaylı

STRATEJİK MARKA YÖNETİMİ

STRATEJİK MARKA YÖNETİMİ Prof. Dr. A. Hamdi İslamoğlu İstanbul Aydın Üniversitesi Öğretim Üyesi Yard. Doç. Dr. Duygu Fırat Kocaeli Üniversitesi Öğretim Üyesi STRATEJİK MARKA YÖNETİMİ Bu çalışma Allah-u Ekber dağlarında, Çanakkale

Detaylı

TÜRKİYE CUMHURİYETİ ANAYASASI

TÜRKİYE CUMHURİYETİ ANAYASASI 6 1 TÜRKİYE CUMHURİYETİ ANAYASASI Kavramlar Türk Bayrağı Kanunu İnsan Hakları Evrensel Bildirgesi Avrupa İnsan Hakları Sözleşmesi (11. Protokol ile Düzenlenen Metin) Avrupa İnsan Hakları Sözleşmesi (11.

Detaylı

İnsan Kaynakları Muhasebesi. Doç. Dr. Uğur Kaya

İnsan Kaynakları Muhasebesi. Doç. Dr. Uğur Kaya İnsan Kaynakları Muhasebesi Doç. Dr. Uğur Kaya İstanbul - 2013 Yayın No : 3016 İşletme-Ekonomi Dizisi : 633 1. Baskı Aralık 2013 İSTANBUL ISBN 978-605 - 333-043 - 1 Copyright Bu kitabın bu basısının Türkiye

Detaylı

Serpil Ünal. Yeni Ekonomide Müşteri İlişkileri. Bilgi Teknolojileri

Serpil Ünal. Yeni Ekonomide Müşteri İlişkileri. Bilgi Teknolojileri Serpil Ünal Yeni Ekonomide Müşteri İlişkileri ve Bilgi Teknolojileri -II- Yay n No : 2416 flletme-ekonomi : 467 1. Bask - Nisan 2011 - STANBUL ISBN 978-605 - 377-439 - 6 Cop yright Bu ki ta b n bu ba s

Detaylı

İÇİNDEKİLER FACTORING

İÇİNDEKİLER FACTORING Finansal Teknikler ve Türev Araçlar v İÇİNDEKİLER Birinci Bölüm FACTORING 1.1. GENEL OLARAK FACTORING...1 1.2. FACTORING İŞLEMİNİN FONKSİYONLARI...3 1.2.1. Finansman Fonksiyonu...3 1.2.2. Hizmet Fonksiyonu...4

Detaylı

BANKA TEMİNAT MEKTUPLARINA İLİŞKİN ICC KURALLARI

BANKA TEMİNAT MEKTUPLARINA İLİŞKİN ICC KURALLARI BANKA TEMİNAT MEKTUPLARINA İLİŞKİN ICC KURALLARI (2010 REVİZYONU URDG 758) MAKALELER Editör Prof. Dr. Nuray EKŞİ İstanbul 2011 Yay n No : 2461 Hukuk Dizisi : 1200 1. Bask Mayıs 2011 STANBUL ISBN 978-605

Detaylı

ARSA PAYI KARŞILIĞI İNŞAAT SÖZLEŞMESİNDE MÜTEAHHİDİN TEMERRÜDÜ VE SONUÇLARI. Yrd. Doç. Dr. Mehmet Deniz Yener

ARSA PAYI KARŞILIĞI İNŞAAT SÖZLEŞMESİNDE MÜTEAHHİDİN TEMERRÜDÜ VE SONUÇLARI. Yrd. Doç. Dr. Mehmet Deniz Yener I ARSA PAYI KARŞILIĞI İNŞAAT SÖZLEŞMESİNDE MÜTEAHHİDİN TEMERRÜDÜ VE SONUÇLARI Yrd. Doç. Dr. Mehmet Deniz Yener II Galatasaray Üniversitesi Hukuk Fakültesi Dergisi - 2009/2 Yay n No : 2564 Hukuk Dizisi

Detaylı

Tarih ve Saat Ders İçeriği Eğitmenler

Tarih ve Saat Ders İçeriği Eğitmenler VİOP AKADEMİ Tarih ve Saat Ders İçeriği Eğitmenler 13/9/2014 VİOP Piyasası ve Ürünleri Prof. Dr. Vedat Akgiray, 10:00-11:30 Boğaziçi Üniversitesi 13/9/2014 Vadeli Piyasalarda Fiyatlama Dr. Emrah Şener,

Detaylı

YENİ FİNANSMAN TEKNİKLERİ -11- (A) TÜREV ARAÇLAR PROF.DR. YILDIRIM BEYAZIT ÖNAL

YENİ FİNANSMAN TEKNİKLERİ -11- (A) TÜREV ARAÇLAR PROF.DR. YILDIRIM BEYAZIT ÖNAL YENİ FİNANSMAN TEKNİKLERİ -11- (A) TÜREV ARAÇLAR PROF.DR. YILDIRIM BEYAZIT ÖNAL DÖVİZ KURU RİSKİNE KARŞI KULLANILABİLECEK ARAÇLAR FAİZ VE DÖVİZ RİSKİNE KARŞI SWAP İŞLEMLERİ İki türlü swap işlemi vardır.

Detaylı

HUKUK MUHAKEMELERİ KANUNU

HUKUK MUHAKEMELERİ KANUNU 6 6 HUKUK MUHAKEMELERİ KANUNU Kavramlar Tebligat Kanunu Tebligat Kanununun Uygulanmasına Dair Yönetmelik Adli Yargı İlk Derece Mahkemeleri ile Adliye Mahkemelerinin Kuruluş Görev ve Yetkileri Hakkında

Detaylı

I. Kısım: Türev Piyasalar ve Ürünler. Prof. Dr. Sudi APAK Dr. Metin UYAR TÜREV ÜRÜNLER FİNANSAL TEKNİKLER

I. Kısım: Türev Piyasalar ve Ürünler. Prof. Dr. Sudi APAK Dr. Metin UYAR TÜREV ÜRÜNLER FİNANSAL TEKNİKLER I. Kısım: Türev Piyasalar ve Ürünler Prof. Dr. Sudi APAK Dr. Metin UYAR TÜREV ÜRÜNLER VE FİNANSAL TEKNİKLER I Türev Ürünler ve Finansal Teknikler Yay n No : 2527 flletme Ekonomi : 513 1. Baskı Ekim 2011

Detaylı

Performans Yönetimi Sistemi

Performans Yönetimi Sistemi Prof. Dr. Cavide UYARGİL İ.Ü. İşletme Fakültesi İnsan Kaynakları Yönetimi Anabilim Dalı Performans Yönetimi Sistemi Bireysel Performansın Planlanması Değerlendirilmesi ve Geliştirilmesi 3. Baskı Yayın

Detaylı

AR-GE TEŞVİKLERİ Vergi Kanunları ve TMS-38 Açısından Değerlendirilmesi Muhasebeleştirilmesi Denetim Süreci

AR-GE TEŞVİKLERİ Vergi Kanunları ve TMS-38 Açısından Değerlendirilmesi Muhasebeleştirilmesi Denetim Süreci I Yrd. Doç. Dr. Muhammet BEZİRCİ AR-GE TEŞVİKLERİ Vergi Kanunları ve TMS-38 Açısından Değerlendirilmesi Muhasebeleştirilmesi Denetim Süreci II Yayın No : 2577 İşletme-Ekonomi : 530 1. Baskı Ekim 2011 İSTANBUL

Detaylı

Hizmet Sözleşmelerinde HASILAT MUHASEBESİ. Dr. Melis ERCAN

Hizmet Sözleşmelerinde HASILAT MUHASEBESİ. Dr. Melis ERCAN Hizmet Sözleşmelerinde HASILAT MUHASEBESİ Dr. Melis ERCAN Yayın No : 3106 Muhasebe Dizisi : 2 1. Baskı - Haziran 2014 - İSTANBUL ISBN 978-605 - 333-133 - 9 Cop yright Bu ki ta bın bu ba sı sı için Tür

Detaylı

İŞ KANUNU ve ÇALIŞMA YAŞAMI KANUNLARI

İŞ KANUNU ve ÇALIŞMA YAŞAMI KANUNLARI 6 9 İŞ KANUNU ve ÇALIŞMA YAŞAMI KANUNLARI İş Kanunu 1475 sayılı İş Kanunu nun 14. Maddesi Deniz İş Kanunu Basın İş Kanunu İş Mahkemeleri Kanunu İşsizlik Sigortası Kanunu Sendikalar ve Toplu İş Sözleşmesi

Detaylı

FİRMA DEĞERLEMESİ. Prof.Dr. NURGÜL CHAMBERS. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi İşletme Bölümü Öğretim Üyesi.

FİRMA DEĞERLEMESİ. Prof.Dr. NURGÜL CHAMBERS. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi İşletme Bölümü Öğretim Üyesi. i FİRMA DEĞERLEMESİ Prof.Dr. NURGÜL CHAMBERS Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi İşletme Bölümü Öğretim Üyesi İstanbul, 2009 ii Yay n No : 2240 flletme - Ekonomi : 351 2. Bas Ekim

Detaylı

Saygılarımızla, Erkan Kilimci

Saygılarımızla, Erkan Kilimci Değerli Sermaye Piyasası Profesyonelleri, Sermaye Piyasası Profesyonelleri Derneği ( SPP ) ve Finans Mühendisliği Merkezi ( CCF ) işbirliğinde 2 Şubat 2013 Cumartesi günü Aracı Kurum çalışanlarına yönelik

Detaylı

TEMEL İŞLETMECİLİĞE GİRİŞ

TEMEL İŞLETMECİLİĞE GİRİŞ MESLEK YÜKSEKOKULLARI İÇİN TEMEL İŞLETMECİLİĞE GİRİŞ İKMEP Müfredatına Uyumlu Prof. Dr. Canan Çetin 2. Baskı İstanbul-2015 Yay n No : 3287 İşletme-Ekonomi Dizisi : 738 1. Bask Eylül 2014 STANBUL 2. Bask

Detaylı

Temel İŞ VE SOSYAL SİGORTA YASALARI

Temel İŞ VE SOSYAL SİGORTA YASALARI Prof. Dr. Tankut Centel Koç Üniversitesi Hukuk Fakültesi Temel İŞ VE SOSYAL SİGORTA YASALARI Anayasa İş Kanunu Deniz İş Kanunu Basın İş Kanunu Türk Borçlar Kanunu Yabancıların Çalışma İzinleri Hakkında

Detaylı

Finansal Risk Yönetimi Eğitimi. 19-20 Ekim 2011 Divan Otel ANKARA. Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Merkezi

Finansal Risk Yönetimi Eğitimi. 19-20 Ekim 2011 Divan Otel ANKARA. Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Merkezi Finansal Risk Yönetimi Eğitimi 19-20 Ekim 2011 Divan Otel ANKARA Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik Merkezi FİNANSAL RİSK YÖNETİMİ EĞİTİMİ 1. Gün: Temel Düzey Vadeli İşlemler Eğitimi 9.00-9.15 Kayıt

Detaylı

Ebru Beyza Bayarçelik. Entelektüel Sermayenin Girişimsel Oryantasyona Etkisi ve Firma Performansı ile İlişkisi

Ebru Beyza Bayarçelik. Entelektüel Sermayenin Girişimsel Oryantasyona Etkisi ve Firma Performansı ile İlişkisi Ebru Beyza Bayarçelik Entelektüel Sermayenin Girişimsel Oryantasyona Etkisi ve Firma Performansı ile İlişkisi Yay n No : 2744 İşletme-Ekonomi : 580 1. Baskı Eylül 2012 İSTANBUL ISBN 978-605 - 377-767 -

Detaylı

İŞ HUKUKU. Gözden geçirilmiş ve yenilenmiş Onyedinci Bası. Prof. Dr. Tankut CENTEL. Prof. Dr. A. Murat DEMİRCİOĞLU

İŞ HUKUKU. Gözden geçirilmiş ve yenilenmiş Onyedinci Bası. Prof. Dr. Tankut CENTEL. Prof. Dr. A. Murat DEMİRCİOĞLU Prof. Dr. Tankut CENTEL Koç Üniversitesi Hukuk Fakültesi Prof. Dr. A. Murat DEMİRCİOĞLU Yıldız Teknik Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi İŞ HUKUKU Gözden geçirilmiş ve yenilenmiş Onyedinci

Detaylı

EK-1 YABANCI PARA NET GENEL POZİSYON / ÖZKAYNAK STANDART ORANI BİLDİRİM CETVELİ

EK-1 YABANCI PARA NET GENEL POZİSYON / ÖZKAYNAK STANDART ORANI BİLDİRİM CETVELİ EK-1 YABANCI PARA NET GENEL POZİSYON / ÖZKAYNAK STANDART ORANI MEVDUAT BANKASI A.Ş./KALKINMA VE YATIRIM BANKASI Kapanış Kuru: Hesaplama Tarihi: Sıra No Hesap Kodu Hesap Adı DÖVİZ VARLIKLARI Bin YTL I -

Detaylı

MNG BANK A.Ş. BİLANÇOSU

MNG BANK A.Ş. BİLANÇOSU BİLANÇOSU Bağımsız Sınırlı Denetimden Geçmiş Bağımsız Denetimden Geçmiş AKTİF KALEMLER Dipnot (30/09/2006) (31/12/2005) TP YP Toplam TP YP Toplam I. NAKİT DEĞERLER VE MERKEZ BANKASI (1) 10.069 2.643 12.712

Detaylı

İÇİNDEKİLER SUNUŞ İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM KALKINMA VE FİNANS

İÇİNDEKİLER SUNUŞ İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM KALKINMA VE FİNANS SUNUŞ İÇİNDEKİLER İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM KALKINMA VE FİNANS I- Ekonomik kalkınma/1 II- Tasarruf/4 1- İç tasarruf/5 1.1. Bireysel tasarruf/5 1.2. Kurumsal tasarruf7 1.3. Devletin bütçe fazlası/8 2- Dış

Detaylı

VOB VADELİ İŞLEMLER VE OPSİYON BORSASI

VOB VADELİ İŞLEMLER VE OPSİYON BORSASI VOB VADELİ İŞLEMLER VE OPSİYON BORSASI Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası (VOB) NEDİR? Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş. Sermaye Piyasası Kanunu na tabi olarak ve bakanlar kurulu kararı ile kurulmuş,

Detaylı

ULUSAL VE ULUSLARARASI PİYASALAR

ULUSAL VE ULUSLARARASI PİYASALAR Aysel Gündoğdu, PhD C. Turgay Münyas, PhD C. asset ULUSAL VE ULUSLARARASI PİYASALAR Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey Lisansı Eğitimi İÇİNDEKİLER ÖNSÖZ... V ULUSAL ve ULUSLARARASI PİYASALAR...1

Detaylı

Finansal Araçlar. UMS 39 Jale Akkaş. 12 Ekim, 2011. Grant Thornton Türkiye

Finansal Araçlar. UMS 39 Jale Akkaş. 12 Ekim, 2011. Grant Thornton Türkiye Finansal Araçlar UMS 39 Jale Akkaş 12 Ekim, 2011 Grant Thornton Türkiye 2011 Grant Thornton Türkiye.Tüm Tüm hakları saklıdır. UMS 39 Finansal Araçlar UMS 39 genel olarak finansal araçlar ile finansal nitelikte

Detaylı

KURUMSAL YÖNETİMİN YÖNETİM KURULUNA YANSIMALARI CEM CÜNEYT ARSLANTAŞ

KURUMSAL YÖNETİMİN YÖNETİM KURULUNA YANSIMALARI CEM CÜNEYT ARSLANTAŞ KURUMSAL YÖNETİMİN YÖNETİM KURULUNA YANSIMALARI CEM CÜNEYT ARSLANTAŞ Yay n No : 2794 İşletme-Ekonomi : 549 1. Baskı - Kasım 2012 İSTANBUL ISBN 978-605 - 377-816 - 5 Copyright Bu kitab n bu bas s n n Türkiye

Detaylı

GAYRİMENKUL YATIRIMLARININ YÖNETİMİ

GAYRİMENKUL YATIRIMLARININ YÖNETİMİ Dr. Cem BERK GAYRİMENKUL YATIRIMLARININ YÖNETİMİ Beta Yay n No : 2678 İşletme - Ekonomi : 563 1. Baskı Nisan 2012 - İSTANBUL ISBN 978-605 - 377-702 - 1 Copyright Bu kitab n bu bas s n n Türkiye deki yay

Detaylı

Finansal Araçlar. UMS 39 Muhasebeleştirme ve Ölçme Jale Akkaş Denetim Ortağı. 12 Ekim, 2011. Grant Thornton Türkiye

Finansal Araçlar. UMS 39 Muhasebeleştirme ve Ölçme Jale Akkaş Denetim Ortağı. 12 Ekim, 2011. Grant Thornton Türkiye Finansal Araçlar UMS 39 Muhasebeleştirme ve Ölçme Jale Akkaş Denetim Ortağı 12 Ekim, 2011 Grant Thornton Türkiye 2011 Grant Thornton Türkiye.Tüm Tüm hakları saklıdır. UMS 39 Finansal Araçlar UMS 39 genel

Detaylı

GİRİŞİMCİLİK. Doç. Dr. Mehmet Marangoz

GİRİŞİMCİLİK. Doç. Dr. Mehmet Marangoz GİRİŞİMCİLİK Doç. Dr. Mehmet Marangoz I Yayın No : 2742 İşletme - Ekonomi : 578 1. Baskı Eylül 2012 İSTANBUL ISBN 978-605 - 377-766 - 3 Cop yright Bu ki ta bın bu ba sı sı nın Tür ki ye de ki ya yın hak

Detaylı

Ş KANUNLARI SOSYAL GÜVENL K KANUNLARI

Ş KANUNLARI SOSYAL GÜVENL K KANUNLARI M. Türkiye Cumhuriyeti Anayasası I Prof.Dr. Ali GÜZEL Kadir Has Üniversitesi Hukuk Fakültesi Yrd. Doç. Dr. Saim OCAK Marmara Üniversitesi Hukuk Fakültesi Yrd. Doç. Dr. Ercüment ÖZKARACA Marmara Üniversitesi

Detaylı

SINAV ALT KONU BAŞLIKLARI

SINAV ALT KONU BAŞLIKLARI SINAV ALT KONU BAŞLIKLARI 1. Dar Kapsamlı Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Meslek Kuralları (Düzey 1, Konut, Gayrimenkul) 1.1. Sermaye Piyasası Kanunu 1.2. Sermaye Piyasası ile İlgili Diğer Düzenlemeler ve

Detaylı

TEMEL İŞLETMECİLİĞE GİRİŞ

TEMEL İŞLETMECİLİĞE GİRİŞ MESLEK YÜKSEKOKULLARI İÇİN TEMEL İŞLETMECİLİĞE GİRİŞ İKMEP Müfredatına Uyumlu Prof. Dr. Canan Çetin İstanbul-2014 Yay n No : 3132 İşletme-Ekonomi Dizisi : 673 1. Bask Eylül 2014 STANBUL ISBN 978-605 -

Detaylı

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM FİNANSAL PİYASALARIN GELİŞİMİ VE FİNANSAL SİSTEM

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM FİNANSAL PİYASALARIN GELİŞİMİ VE FİNANSAL SİSTEM İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM FİNANSAL PİYASALARIN GELİŞİMİ VE FİNANSAL SİSTEM I. FİNANSAL PİYASALARIN TARİHSEL GELİŞİMİ... 1 1. Ortaçağda Finans... 2 2. Vadeli İşlem Piyasalarının Doğuşu... 4 3. Altın Standardı...

Detaylı

Yrd. Doç. Dr. Serkan Dilek Beykent Üniversitesi. Meslek Yüksekokulları İçin Finans ve Sigorta Matematiği

Yrd. Doç. Dr. Serkan Dilek Beykent Üniversitesi. Meslek Yüksekokulları İçin Finans ve Sigorta Matematiği Yrd. Doç. Dr. Serkan Dilek Beykent Üniversitesi Meslek Yüksekokulları İçin Finans ve Sigorta Matematiği ii Yayın No : 2382 İşletme-Ekonomi Dizisi : 451 1. Baskı - Ocak 2011 - İSTANBUL ISBN 978-605 - 377-405

Detaylı

Zaman Yolu Kalkınma Dolu ile

Zaman Yolu Kalkınma Dolu ile Zaman Yolu Kalkınma ile Dolu USD/TL Aracı KuruluşVarantları Mayıs 2011 TSKB Varantları Varant, alıcısına dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte (Avrupa Tipi)

Detaylı

Aysel Gündoğdu, PhD C. Turgay Münyas, PhD C. asset FİNANSAL YÖNETİM. Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey Lisansı Eğitimi

Aysel Gündoğdu, PhD C. Turgay Münyas, PhD C. asset FİNANSAL YÖNETİM. Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey Lisansı Eğitimi Aysel Gündoğdu, PhD C. Turgay Münyas, PhD C. asset FİNANSAL YÖNETİM Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey Lisansı Eğitimi İÇİNDEKİLER ÖNSÖZ... V FİNANSAL YÖNETİM... 1 Finansal Amaçlar... 1 Finans Yöneticisinin

Detaylı

MENKUL KIYMETLER VE DİĞER SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI

MENKUL KIYMETLER VE DİĞER SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI Aysel Gündoğdu, PhD C. Turgay Münyas, PhD C. asset MENKUL KIYMETLER VE DİĞER SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey Lisansı Eğitimi İÇİNDEKİLER ÖNSÖZ... V MENKUL KIYMETLER

Detaylı

FBIST FTSE İstanbul Bono FBIST B Tipi Borsa Yatırım Fonu

FBIST FTSE İstanbul Bono FBIST B Tipi Borsa Yatırım Fonu FBIST FTSE İstanbul Bono FBIST B Tipi Borsa Yatırım Fonu Mayıs 2015 Hazine ve Türev Ürünler FBIST BYF Vadeli İşlem Sözleşmesi FBIST BYF Vadeli İşlem Sözleşmesi; FTSE Türkiye TL Hazine Bonosu Endeksinde

Detaylı

31 Aralık 2012 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu

31 Aralık 2012 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu (Euro) 31 Aralık 2012 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu İçindekiler Bağımsız Denetim Raporu

Detaylı

USD/TL Aracı KuruluşVarantları

USD/TL Aracı KuruluşVarantları 1 USD/TL Aracı KuruluşVarantları Mayıs 2011 TSKB Varantları Varant, alıcısına dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte (Avrupa Tipi) veya belirli bir tarihe

Detaylı

GİRİŞİMCİLİK. Dr. İbrahim Bozacı. Örnekler ve İş Planı Rehberli. Kırıkkale Üniversitesi, Keskin Meslek Yüksek Okulu Öğretim Üyesi.

GİRİŞİMCİLİK. Dr. İbrahim Bozacı. Örnekler ve İş Planı Rehberli. Kırıkkale Üniversitesi, Keskin Meslek Yüksek Okulu Öğretim Üyesi. Dr. İbrahim Bozacı Kırıkkale Üniversitesi, Keskin Meslek Yüksek Okulu Öğretim Üyesi GİRİŞİMCİLİK Örnekler ve İş Planı Rehberli İş Fikri Küçük İşletme Pazarlama Aile İşletmeleri İnsan Kaynakları Hedef Kitle

Detaylı

Elektrik Piyasasının Gelişimi Enerji Türevleri Türkiye de. Uygar Yörük Ortak I Danışmanlık I Enerji ve Doğal Kaynaklar 22 Eylül 2011

Elektrik Piyasasının Gelişimi Enerji Türevleri Türkiye de. Uygar Yörük Ortak I Danışmanlık I Enerji ve Doğal Kaynaklar 22 Eylül 2011 Elektrik Piyasasının Gelişimi Enerji Türevleri Türkiye de Uygar Yörük Ortak I Danışmanlık I Enerji ve Doğal Kaynaklar 22 Eylül 2011 Türkiye Elektrik Piyasasının Yapısı Orta / Uzun Vade Piyasa Yapısı...

Detaylı

Basra Körfezi nin Değişen Dinamikleri İran-ABD-Suudi Arabistan İlişkileri Özden Zeynep OKTAV

Basra Körfezi nin Değişen Dinamikleri İran-ABD-Suudi Arabistan İlişkileri Özden Zeynep OKTAV Basra Körfezi nin Değişen Dinamikleri İran-ABD-Suudi Arabistan İlişkileri Özden Zeynep OKTAV - I - Yay n No : 2562 flletme - Ekonomi : 527 1. Baskı EKİM 2011 İSTANBUL ISBN 978-605 - 377-584 - 3 Cop yright

Detaylı

VİOP TERİMLER SÖZLÜĞÜ

VİOP TERİMLER SÖZLÜĞÜ VİOP TERİMLER SÖZLÜĞÜ Temel Terimler Türev Türev ürün kısaca fiyatı, başka bir varlığın (dayanak varlık) fiyatına bağlı olarak belirlenen finansal araçlardır. Opsiyon Opsiyon sözleşmesi (option contract),

Detaylı

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE EKONOMİK VE FİNANSAL SİSTEM İKİNCİ ÜNİTE PARANIN ZAMAN DEĞERİ

İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE EKONOMİK VE FİNANSAL SİSTEM İKİNCİ ÜNİTE PARANIN ZAMAN DEĞERİ İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE EKONOMİK VE FİNANSAL SİSTEM 1 13 1. EKONOMİK SİSTEM 2 2. FİNANSAL SİSTEM 5 3. FİNANSAL SİSTEMİN UNSURLARI 8 4. FİNANSAL PİYASALARIN YAPISI 9 4.1. Borç ve Öz Sermaye Yapısı 9 4.2.

Detaylı

VOB ve Emtia Piyasaları

VOB ve Emtia Piyasaları 3 Aralık, 2010 VOB ve Emtia Piyasaları Yaman Başaran Genel Müdür Yardımcısı Fats and Oils Conference, İstanbul Kuruluş Aşamasından Bugüne Üye Sayımız: 98 Rekor İşlem Hacmi: 3 milyar 129 milyon TL CFTC

Detaylı

ÜÇÜNCÜ KISIM 31 ARALIK 2010 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE OLMAYAN FİNANSAL TABLOLAR

ÜÇÜNCÜ KISIM 31 ARALIK 2010 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE OLMAYAN FİNANSAL TABLOLAR 31 Aralık 2010 Tarihinde Sona Eren Döneme Ait Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu İçin Hazırlanan Bağımsız Denetim Raporu ÜÇÜNCÜ KISIM 31 ARALIK 2010 HESAP DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE OLMAYAN FİNANSAL

Detaylı

VOB VADELİ İŞLEMLER VE OPSİYON BORSASI

VOB VADELİ İŞLEMLER VE OPSİYON BORSASI VOB VADELİ İŞLEMLER VE OPSİYON BORSASI Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası (VOB) NEDİR? Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş. Sermaye Piyasası Kanunu na tabi olarak ve Bakanlar Kurulu kararı ile kurulmuş,

Detaylı

Muammer ÇAKIR. VİOP Risk Konferansı 4/6/2014

Muammer ÇAKIR. VİOP Risk Konferansı 4/6/2014 Muammer ÇAKIR VİOP Risk Konferansı 4/6/2014 06.06.2014 3 İçerik Bölüm I: Dünyada Risk Yönetimi Neden Risk Yönetimi? Risk Yönetimindeki Endişeler ve Enstrümanlar Bölüm II: VİOP Hakkında VİOP Hakkında VİOP

Detaylı

Vadeli İşlemler ve Opsiyonlar. Eylül 2014

Vadeli İşlemler ve Opsiyonlar. Eylül 2014 Vadeli İşlemler ve Opsiyonlar Eylül 2014 Sunum Planı Vadeli İşlem Sözleşmeleri Opsiyonlar Opsiyon Fiyatlama Opsiyon Riskleri Yatırım Stratejileri Yükseliş Beklentisine Yatırım Düşüş Beklentisine Yatırım

Detaylı

Kur Riski Yönetimi ve VOB Uygulaması. Mert ÖNCÜ

Kur Riski Yönetimi ve VOB Uygulaması. Mert ÖNCÜ Kur Riski Yönetimi ve VOB Uygulaması Mert ÖNCÜ 1 Kur Riski Nedir? Kurun değerinde yaşanan değişiklikler sonucu varlıklar ve/veya yükümlülüklerde meydana gelebilecek olumlu / olumsuz değişimler... TL-FX

Detaylı

AVRASYA ÜNİVERSİTESİ

AVRASYA ÜNİVERSİTESİ Ders Tanıtım Formu Dersin Adı Öğretim Dili Vadeli İşlem Ve Opsiyon Piyasalarının İşleyişi Türkçe Dersin Verildiği Düzey Ön Lisans ( ) Lisans ( X) Yüksek Lisans( ) Doktora( ) Eğitim Öğretim Sistemi Örgün

Detaylı

OSMANLI MENKUL DEĞERLER A.Ş. TÜREV ARAÇLAR RİSK BİLDİRİM FORMU

OSMANLI MENKUL DEĞERLER A.Ş. TÜREV ARAÇLAR RİSK BİLDİRİM FORMU OSMANLI MENKUL DEĞERLER A.Ş. TÜREV ARAÇLAR RİSK BİLDİRİM FORMU (Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası A.Ş. ve İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası nezdindeki işlemlere ilişkindir.)

Detaylı

TEB TÜKETİCİ FİNANSMAN A.Ş. 31 ARALIK 2009 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO. (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası ("TL") olarak ifade edilmiştir.

TEB TÜKETİCİ FİNANSMAN A.Ş. 31 ARALIK 2009 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO. (Tutarlar aksi belirtilmedikçe Bin Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir. 31 ARALIK 2009 TARİHİ İTİBARIYLA BİLANÇO AKTİF KALEMLER (31/12/2009) (31/12/2008) Not TP YP Toplam TP YP Toplam I. NAKİT DEĞERLER 4-6 - 6 II. GERÇEĞE UYGUN DEĞER FARKI K/Z'A YANSITILAN FV (Net) 5 2.1 Alım

Detaylı

OPSİYON HAKKINDA GENEL BİLGİLER. www.yf.com.tr

OPSİYON HAKKINDA GENEL BİLGİLER. www.yf.com.tr OPSİYON HAKKINDA GENEL BİLGİLER www.yf.com.tr 1 Opsiyon Nedir? Opsiyon, satın alan tarafa herhangi bir ürünü bugünden belirlenen bir fiyat (kullanım fiyatı) üzerinden ileride bir vadede satın alma ya da

Detaylı

Doç.Dr. Mehmet MARANGOZ İNTERNETTE PAZARLAMA. Beta

Doç.Dr. Mehmet MARANGOZ İNTERNETTE PAZARLAMA. Beta Doç.Dr. Mehmet MARANGOZ İNTERNETTE PAZARLAMA İstanbul - 2014 Beta I Yayın No : 3055 İşletme-Ekonomi Dizisi : 639 1. Baskı - Ocak 2014 - İSTANBUL ISBN 978-605 - 333-082 - 0 Copyright Bu kitab n bu bas s

Detaylı

İÇİNDEKİLER 1. BÖLÜM

İÇİNDEKİLER 1. BÖLÜM 1. BÖLÜM GENEL EKONOMİ 1. TEMEL KAVRAMLAR... 3 2. ARZ VE TALEP ANALİZİ... 9 2.1. TALEP... 9 2.2. ARZ... 10 2.3. GÖRÜNMEYEN EL MEKANİZMASI... 11 2.4. ÜRETİCİ-TÜKETİCİ RANTI... 11 2.5. ESNEKLİK... 12 3.

Detaylı

31 Aralık 2011 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu

31 Aralık 2011 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu Gruplara Yönelik Gelir Amaçlı Karma Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu 31 Aralık 2011 Tarihinde Sona Eren Hesap Dönemine Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu İçindekiler Bağımsız Denetim

Detaylı

MÜHENDİSLİK MEKANİĞİ DİNAMİK

MÜHENDİSLİK MEKANİĞİ DİNAMİK i MÜHENDİSLİK MEKANİĞİ DİNAMİK Prof. Dr. Mehmet BAKİOĞLU İstanbul Teknik Üniversitesi (Emekli) Prof. Dr. Ünal ALDEMİR İstanbul Teknik Üniversitesi 2012 ii Yayın No : 2730 Teknik Dizini : 154 1. Baskı Ağustos

Detaylı

Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38

Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38 İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38 I. Finansman Nedir?, 6 Finansal Yönetim, 7; Yatırımlar, 9; Finansal Pazarlar, 10; Finansal Kurumlar, 13; Finansal Araçlar

Detaylı

MEDENÎ HUKUK CİLT: I. PRATİK ÇALIŞMALARI ve SINAV SORULARI. Beta. Medenî Hukuk (Giriş, Kişiler Hukuku, Aile Hukuku) Eşya Hukuku Miras Hukuku

MEDENÎ HUKUK CİLT: I. PRATİK ÇALIŞMALARI ve SINAV SORULARI. Beta. Medenî Hukuk (Giriş, Kişiler Hukuku, Aile Hukuku) Eşya Hukuku Miras Hukuku MEDENÎ HUKUK PRATİK ÇALIŞMALARI ve SINAV SORULARI CİLT: I Medenî Hukuk (Giriş, Kişiler Hukuku, Aile Hukuku) Eşya Hukuku Miras Hukuku Kocaeli Üniversitesi Hukuk Fakültesi Medenî Hukuk Ana Bilim Dalı Öğretim

Detaylı

VOB da Kur Riskinin Yönetilmesi

VOB da Kur Riskinin Yönetilmesi Ocak 2012 VOB da Kur Riskinin Yönetilmesi ŞAMİL DEMİRKAN sdemirkan@vob.org.tr POKERDE KİM KAZANACAK? POKER MASASINDA KASA ŞİMDİLİK ABD MERKEZ BANKASI DİGER ÜLKELER ve MERKEZ BANKALARI RİSK YÖNETMEZSE BATARLAR

Detaylı

Marjinal VaR Ratio Instruments PV VaR VaR/PV Portfolio PV Marjinal VaR

Marjinal VaR Ratio Instruments PV VaR VaR/PV Portfolio PV Marjinal VaR 1.PERFORMANS DEĞERLEMESİ Karşılaştırma Ölçütü-Serbest Fon Getiri Değişimi 29/02/2012 1H 1A 3A 5A Merchants Capital 0.22% -0.98% -11.91% -15.29% KYD182 0.16% 1.26% 3.13% 3.56% 2.PİYASA RİSKİ VaR değer limiti,

Detaylı

İÇİNDEKİLER. BİRİNCİ BÖLÜM EKONOMİNİN GENEL İŞLEYİŞİ ve FİNANSAL SİSTEM İKİNCİ BÖLÜM FİNANSAL SİSTEM VE İŞLEYİŞİ

İÇİNDEKİLER. BİRİNCİ BÖLÜM EKONOMİNİN GENEL İŞLEYİŞİ ve FİNANSAL SİSTEM İKİNCİ BÖLÜM FİNANSAL SİSTEM VE İŞLEYİŞİ İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM EKONOMİNİN GENEL İŞLEYİŞİ ve FİNANSAL SİSTEM İKİNCİ BÖLÜM FİNANSAL SİSTEM VE İŞLEYİŞİ REEL KESİM DENGESİ 2 TOPLAM TALEP 3 Harcamalardaki Değişmeler ve Denge 3 Para Arzı Değişmeleri

Detaylı

TÜREV ARAÇLAR RİSK BİLDİRİM FORMU (Borsa İstanbul A.Ş. Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası nezdindeki işlemlere ilişkindir.)

TÜREV ARAÇLAR RİSK BİLDİRİM FORMU (Borsa İstanbul A.Ş. Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası nezdindeki işlemlere ilişkindir.) TÜREV ARAÇLAR RİSK BİLDİRİM FORMU (Borsa İstanbul A.Ş. Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası nezdindeki işlemlere ilişkindir.) Önemli Açıklama: Borsa İstanbul A.Ş. Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası nezdinde

Detaylı

TEDARİK ZİNCİRİ YÖNETİMİ

TEDARİK ZİNCİRİ YÖNETİMİ Ömer Faruk GÖRÇÜN Kadir Has Üniversitesi Örnek Olay ve Uygulamalarla TEDARİK ZİNCİRİ YÖNETİMİ II Yayın No : 2874 İşletme-Ekonomi Dizisi : 573 1. Baskı - Ekim 2010 - İSTANBUL 2. Baskı - Mart 2013 - İSTANBUL

Detaylı

2015 DEĞERLENDİRME TOPLANTISI 7 Ocak 2016. VİOP ta Risk Yönetimi 14.03.2016 1

2015 DEĞERLENDİRME TOPLANTISI 7 Ocak 2016. VİOP ta Risk Yönetimi 14.03.2016 1 2015 DEĞERLENDİRME TOPLANTISI 7 Ocak 2016 VİOP ta Risk Yönetimi 14.03.2016 1 İÇERİK İhracatçı Eğilim Araştırması Tespitler - Q4 VİOP ta işlem gören Döviz Vadeli İşlem ve Opsiyon Sözleşmeleri Vadeli işlem

Detaylı

STOPAJ DURUMU. VİOP'TA ELDE EDİLEN KAZANÇLARIN VERGİLENDİRİLMESİ Tam Mükellef Dar Mükellef

STOPAJ DURUMU. VİOP'TA ELDE EDİLEN KAZANÇLARIN VERGİLENDİRİLMESİ Tam Mükellef Dar Mükellef VİOP RİSK BİLDİRİM FORMU Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır. Bu nedenle işlem yapmaya karar vermeden önce, bu işlemler kapsamında

Detaylı

Merkez in 2016 Para ve Kur Politikası..! Kararlı para politikası duruşu enflasyonu düşürmekte temel belirleyici olmuştur..!

Merkez in 2016 Para ve Kur Politikası..! Kararlı para politikası duruşu enflasyonu düşürmekte temel belirleyici olmuştur..! TCMB Mevcut Duruşu: Enflasyon görünümüne karşı sıkı Döviz likiditesinde dengeleyici Finansal istikrarı destekleyici niteliğini korumaktadır. Kararlı para politikası duruşu enflasyonu düşürmekte temel belirleyici

Detaylı

GİZLİ KAMERA. (Uygulamalar-Sorunlar-Yasal Yaklaşımlar) DOÇ. DR. NESRİN TAN AKBULUT

GİZLİ KAMERA. (Uygulamalar-Sorunlar-Yasal Yaklaşımlar) DOÇ. DR. NESRİN TAN AKBULUT GİZLİ KAMERA (Uygulamalar-Sorunlar-Yasal Yaklaşımlar) DOÇ. DR. NESRİN TAN AKBULUT Yayın No : 3417 İletişim Dizisi : 125 1. Baskı Nisan 2016 - İstanbul ISBN 978-605 - 333-604 - 4 Cop yright Bu ki ta bın

Detaylı

İŞ GÜVENLİĞİ KÜLTÜRÜ

İŞ GÜVENLİĞİ KÜLTÜRÜ Dr. Salih DURSUN İŞ GÜVENLİĞİ KÜLTÜRÜ KAVRAM MODELLER UYGULAMA Beta Yay n No : 2668 İşletme - Ekonomi : 558 1. Baskı Mart 2012 - İSTANBUL ISBN 978-605 - 377-692 - 5 Copyright Bu kitab n bu bas s n n Türkiye

Detaylı

1) SPK Temel Düzey Lisanslama Sınavlarına Kimler Girebilir.? Lise Mezunu, 2 yıllık Yüksekokul mezunu, 4 yıllık Fakülte mezunları girebilir.

1) SPK Temel Düzey Lisanslama Sınavlarına Kimler Girebilir.? Lise Mezunu, 2 yıllık Yüksekokul mezunu, 4 yıllık Fakülte mezunları girebilir. 1) SPK Temel Düzey Lisanslama Sınavlarına Kimler Girebilir.? Lise Mezunu, 2 yıllık Yüksekokul mezunu, 4 yıllık Fakülte mezunları girebilir. 2) SPK Temel Düzey Lisansını Alanlar Ne İş Yaparlar.? A- Lise,

Detaylı

TEMSİL YETKİSİNİN VERİLMESİ KAPSAMININ BELİRLENMESİ

TEMSİL YETKİSİNİN VERİLMESİ KAPSAMININ BELİRLENMESİ HULKİ CİHAN TEMSİL YETKİSİNİN VERİLMESİ VE KAPSAMININ BELİRLENMESİ ( 818 S. BK ve 6098 S. TBK Yönünden Karşılaştırmalı Olarak) I Yay n No : 2467 Hukuk Dizisi : 1203 1. Baskı Haziran 2011 İSTANBUL ISBN

Detaylı

RENAISSANCE CAPITAL MENKUL DEĞERLER A.Ş.

RENAISSANCE CAPITAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. TÜREV ARAÇLAR RİSK BİLDİRİM FORMU (Borsa İstanbul A.Ş. Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası nezdindeki işlemlere ilişkindir.) Önemli Açıklama: Borsa İstanbul A.Ş. Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası nezdinde

Detaylı

Doç. Dr. Beril DURMUfi / Doç. Dr. E. Serra YURTKORU Doç. Dr. Murat Ç NKO SOSYAL BİLİMLERDE SPSS LE VERİ ANALİZİ

Doç. Dr. Beril DURMUfi / Doç. Dr. E. Serra YURTKORU Doç. Dr. Murat Ç NKO SOSYAL BİLİMLERDE SPSS LE VERİ ANALİZİ Doç. Dr. Beril DURMUfi / Doç. Dr. E. Serra YURTKORU Doç. Dr. Murat Ç NKO SOSYAL BİLİMLERDE SPSS LE VERİ ANALİZİ Yay n No : 2519 flletme-ekonomi Dizisi : 506 T pk 5. Bas m Eylül 2013 - STANBUL ISBN 978-605

Detaylı

Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar

Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar Yatırım (Sermaye Bütçelemesi) ve Finanslama Kararları Şirket Nedir? Finansal Yönetici Kimdir? Şirketin Amaçları Finansal piyasalar ve kurumların

Detaylı

GELİR VERGİSİ KANUNU KAPSAMINDA VADELİ İŞLEM VE OPSİYON SÖZLEŞMELERİNDEN ELDE EDİLEN GELİRLERİN VERGİLENDİRİLİMESİ

GELİR VERGİSİ KANUNU KAPSAMINDA VADELİ İŞLEM VE OPSİYON SÖZLEŞMELERİNDEN ELDE EDİLEN GELİRLERİN VERGİLENDİRİLİMESİ GELİR VERGİSİ KANUNU KAPSAMINDA VADELİ İŞLEM VE OPSİYON SÖZLEŞMELERİNDEN ELDE EDİLEN GELİRLERİN VERGİLENDİRİLİMESİ İlker Şadi İŞLEYEN * I. GİRİŞ Bankalar ve aracı kurumların, menkul kıymetler ve diğer

Detaylı

İŞ PORTFÖY SÜTAŞ BİRİNCİ DEĞİŞKEN ÖZEL FON PERFORMANS SUNUM RAPORU YATIRIM YÖNETİMİNE İLİŞKİN BİLGİLER. Fonun Yatırım Stratejisi

İŞ PORTFÖY SÜTAŞ BİRİNCİ DEĞİŞKEN ÖZEL FON PERFORMANS SUNUM RAPORU YATIRIM YÖNETİMİNE İLİŞKİN BİLGİLER. Fonun Yatırım Stratejisi İŞ PORTFÖY SÜTAŞ BİRİNCİ DEĞİŞKEN ÖZEL FON PERFORMANS SUNUM RAPORU A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖYE BAKIŞ Halka arz tarihi: 15.05.2015 30.06.2015 tarihi itibariyle YATIRIM YÖNETİMİNE İLİŞKİN BİLGİLER Fonun

Detaylı

TEMEL OPSİYON STRATEJİLERİ

TEMEL OPSİYON STRATEJİLERİ TEMEL OPSİYON STRATEJİLERİ VİOP Hakkında Borsa İstanbul A.Ş., yerli ve yabancı yatırımcıların ülkemizde türev ürünlere yatırım yapabilmesi, Türk finans piyasalarının gelişmiş finansal piyasalar ile bütünleşmesi

Detaylı

T.C. MİLLÎ EĞİTİM BAKANLIĞI EĞİTİM TEKNOLOJİLERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ. Ölçme Değerlendirme ve Açıköğretim Kurumları Daire Başkanlığı

T.C. MİLLÎ EĞİTİM BAKANLIĞI EĞİTİM TEKNOLOJİLERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ. Ölçme Değerlendirme ve Açıköğretim Kurumları Daire Başkanlığı S102 T.C. MİLLÎ EĞİTİM BAKANLIĞI EĞİTİM TEKNOLOJİLERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ Ölçme Değerlendirme ve Açıköğretim Kurumları Daire Başkanlığı TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI ARACI KURULUŞLARI BİRLİĞİ SERMAYE PİYASASI KURULU

Detaylı

İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.

İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 31 MART 2015 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO I. BİLANÇO (FİNANSAL DURUM TABLOSU) Bağımsız denetimden 31 Mart 2015 31 Aralık 2014 AKTİF KALEMLER Dipnot TP YP Toplam TP YP Toplam I. NAKİT DEĞERLER

Detaylı

İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.

İlişikteki açıklama ve dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. 30 EYLÜL 2014 TARİHİ İTİBARIYLA KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO I. BİLANÇO (FİNANSAL DURUM TABLOSU) Bağımsız 30 Eylül 2014 31 Aralık 2013 AKTİF KALEMLER Dipnot TP YP Toplam TP YP Toplam I. NAKİT DEĞERLER VE

Detaylı

HİZMET PAZARLAMASI. Prof. Dr. A. HAMDİ İSLAMOĞLU Doç. Dr. Burcu Candan Doç. Dr. Kenan Aydın Yrd. Doç. Dr. Şenol Hacıefendioğlu

HİZMET PAZARLAMASI. Prof. Dr. A. HAMDİ İSLAMOĞLU Doç. Dr. Burcu Candan Doç. Dr. Kenan Aydın Yrd. Doç. Dr. Şenol Hacıefendioğlu HİZMET PAZARLAMASI Prof. Dr. A. HAMDİ İSLAMOĞLU Doç. Dr. Burcu Candan Doç. Dr. Kenan Aydın Yrd. Doç. Dr. Şenol Hacıefendioğlu Bu çalışma Allah-u Ekber dağlarında Çanakkale'de, Sakarya'da, Dumlupınar'da

Detaylı

YÖNETİŞİM RİSK VE UYUM

YÖNETİŞİM RİSK VE UYUM Doç. Dr. Davut PEHLİVANLI YÖNETİŞİM RİSK VE UYUM (Governance, Risk and Compliance GRC) OCEG OCEG GRC Capability Model - Red Book OCEG GRC Technology Solutions Guide ISO 31000 ve 38500 Hile ile Mücadelede

Detaylı

RiskTürk Eğitim Kataloğu. 2015 1. Dönem

RiskTürk Eğitim Kataloğu. 2015 1. Dönem RiskTürk Eğitim Kataloğu 2015 1. Dönem E-Mail: egitim@riskturk.com EĞİTİM TAKVİMİ İleri Seviye Varlık Yükümlülük Analizi (ALM) 20-21 Mayıs Opsiyonlarda Fiyatlama ve Risk Analizi 27-28 Mayıs Bilanço - Likidite

Detaylı

TCK-CMK-CGTİK-PVSK ve İLGİLİ MEVZUAT

TCK-CMK-CGTİK-PVSK ve İLGİLİ MEVZUAT 6 8 T.C. ANAYASASI TCK-CMK-CGTİK-PVSK ve İLGİLİ MEVZUAT Kavramlar Türk Ceza Kanunu TCK nın Yürürlük ve Uygulama Şekli Hakkında Kanun Kabahatler Kanunu Ceza Muhakemesi Kanunu CMK nın Yürürlük ve Uygulama

Detaylı

2014 Yılı II. Dönem Eğitim Kataloğu

2014 Yılı II. Dönem Eğitim Kataloğu 2014 Yılı II. Dönem Eğitim Kataloğu 2014 Yılı II. Dönem Eğitim Programı Kredi Riski 22.10.2014-23.10.2014 Piyasa Riski 05.11.2014-06.11.2014 İleri Seviye Varlık ve Yükümlülük Analizi (ALM) 26.11.2014-27.11.2014

Detaylı

PAZARLAMADA MÜŞTERİ ODAKLILIK ve BALANCED SCORECARD

PAZARLAMADA MÜŞTERİ ODAKLILIK ve BALANCED SCORECARD Prof. Dr. Ser dar PİRTİNİ Marmara Üniversitesi İşletme Fakültesi İşletme Bölümü Üretim Yönetimi ve Pazarlama Anabilim Dalı Öğretim Üyesi PAZARLAMADA MÜŞTERİ ODAKLILIK ve BALANCED SCORECARD İstanbul, 2013

Detaylı

İlişikteki açıklama ve dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır.

İlişikteki açıklama ve dipnotlar, bu finansal tabloların tamamlayıcı parçalarıdır. Tarihi İtibarıyla Konsolide Olmayan Bilanço (Finansal Durum Tablosu) Sınırlı 31 Aralık 2013 AKTİF (VARLIKLAR) Dipnot TP YP Toplam TP YP Toplam I. NAKİT DEĞERLER VE MERKEZ BANKASI 5-I-1 637 53 690 808 53

Detaylı

ŞEKERBANK T.A.Ş. KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO

ŞEKERBANK T.A.Ş. KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO ŞEKERBANK T.A.Ş. KONSOLİDE OLMAYAN BİLANÇO AKTİF KALEMLER Dipnot 31.03.2008 31.12.2007 TP YP Toplam TP YP Toplam I. NAKİT DEĞERLER VE MERKEZ BANKASI (1) 312.796 243.170 555.966 209.602 217.950 427.552

Detaylı

Geleceği Şimdiden Tüketmek Hazırlayan: Prof. Dr. Veysel ULUSOY Yard. Doç. Dr. Çiğdem Özarı

Geleceği Şimdiden Tüketmek Hazırlayan: Prof. Dr. Veysel ULUSOY Yard. Doç. Dr. Çiğdem Özarı CARİ AÇIK Geleceği Şimdiden Tüketmek Hazırlayan: Prof. Dr. Veysel ULUSOY Yard. Doç. Dr. Çiğdem Özarı II Yay n No : 2964 İşletme-Ekonomi Dizisi : 608 1. Baskı - Ekim 2013 İSTANBUL ISBN 978-605 - 377-988

Detaylı