ANAPARANIN ÜZERİNDEKİ GETİRİ KESİN BİR TAAHHÜT NİTELİĞİNDE DEĞİLDİR VE FONUN YATIRIM DÖNEMİNİN SONUNDA GERÇEKLEŞMEME RİSKİ BULUNMAKTADIR.

Transkript

1 BU İZAHNAME KATILMA PAYLARININ SATIŞININ YAPILDIĞI YERLERDE FON İÇTÜZÜĞÜ İLE BİRLİKTE TASARRUF SAHİPLERİNİN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. BU İZAHNAME YENİ BİR TUTAR ARTIRIMINA KADAR GEÇERLİ OLUP, İZAHNAME KAPSAMINDAKİ BİLGİLERDEKİ DEĞİŞİKLİKLER TİCARET SİCİLİNE TESCİL VE TÜRKİYE TİCARET SİCİLİ GAZETESİ NDE İLANINI MÜTEAKİP BU İZAHNAMENİN EKİ HALİNE GETİRİLİR. HER YATIRIM DÖNEMİ BAŞLANGIÇ TARİHİ İTİBARİYLE İZAHNAME DEĞİŞİKLİKLERİ TEKRAR TESCİL ETTİRİLMEKSİZİN TEK BİR METİN HALİNE GETİRİLEREK TASARRUF SAHİPLERİNE SUNULMAK ÜZERE TEKRAR BASTIRILIR. FON TARAFINDAN HEDEFLENEN %100 ANAPARA KORUMASI VE ANAPARANIN ÜZERİNDEKİ GETİRİ KESİN BİR TAAHHÜT NİTELİĞİNDE DEĞİLDİR VE FONUN YATIRIM DÖNEMİNİN SONUNDA GERÇEKLEŞMEME RİSKİ BULUNMAKTADIR. YATIRIMCILAR, FONA YATIRIM YAPMADAN ÖNCE, FONUN, BU İZAHNAMEDE AÇIKLANAN RİSKLERİNİ VE DİĞER ÖZELLİKLERİNİ GÖZ ÖNÜNDE BULUNDURMALIDIRLAR. FİNANSBANK A.Ş.'NİN B TİPİ %100 ANAPARA KORUMA AMAÇLI FONU ADET 1. TERTİP 1. İHRAÇ KATILMA PAYLARININ HALKA ARZINA İLİŞKİN İZAHNAMEDİR. Finansbank A.Ş. tarafından 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 37 ve 38'nci maddelerine dayanılarak, 25/01/2008 tarihinde İstanbul ili Ticaret Sicili Memurluğuna sicil numarası altında kaydedilerek 30/01/2008 tarih ve 6988 sayılı Türkiye Ticaret Sicili Gazetesinde ilan edilen fon içtüzüğü hükümlerine göre yönetilmek üzere, halktan katılma payları karşılığında toplanacak paralarla, katılma payı sahipleri hesabına, riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre sermaye piyasası araçları, ters repo ve Kurulca uygun görülen diğer finansal varlıklardan oluşan oluşan portföyü işletmek amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'nun 23/01/2008 tarih ve B.02.1.SPK sayılı izni ile kurulmuş Finansbank A.Ş. B Tipi %100 Anapara Koruma Amaçlı Yatırım Fonu katılma paylarının 1. tertip 1. ihraç halka arzına ilişkin izahnamedir. Fona iştirak sağlayan ve fon varlığına katılım oranını gösteren 1. tertip adet katılma payları, Sermaye Piyasası Kurulu'nca tarih ve KB.461/13 sayı ile kayda alınmıştır. Ancak bu kayda alınma, Fon'un ve katılma paylarının, Kurul veya kamuca tekeffülü anlamına gelmez. I. FON HAKKINDA BİLGİLER: 1. Fonun Türü : Yatırımcının başlangıç yatırımının belirli bir bölümünün,tamamının ya da başlangıç yatırımının üzerinde belirli bir getirinin içtüzükte belirlenen esaslar çerçevesinde belirli vade ya da vadelerde yatırımcıya geri ödenmesinin, uygun bir yatırım stratejisine dayanılarak en iyi gayret esası çerçevesinde amaçlandığı fonlar KORUMA AMAÇLI FON olarak adlandırılır. 2. Fonun Tipi : B Tipi 3. Fon Tutarı : YTL 4. Pay Sayısı : Adet 5. Süresi : Süresiz olup, başlangıç ve bitiş tarihleri aşağıda belirtilen yatırım dönemine sahiptir. 1

2 6. Talep Toplama : tarihleri arasıdır. Dönemi 7. Yatırım Dönemi : tarihleri arasıdır. (6 ay) II. FONUN YATIRIM AMACI VE PORTFÖY YÖNETİM STRATEJİSİ: Fon portföyündeki varlıklar Sermaye Piyasası Kurulu'nun düzenlemelerine ve fon içtüzüğüne uygun olarak seçilir ve fon portföyü yönetici tarafından içtüzüğün 5. md. ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 sayılı Tebliği nin 41. md. ne uygun olarak yönetilir. Fon yönetiminde yatırım yapılacak sermaye piyasası araçlarının seçiminde aşağıda açıklanan yönetim stratejisi uygulanır: Yatırım Hedefleri: Fonun amacı, bu izahnamede belirtilen yatırım döneminin sonunda, yatırımcının anaparasının tamamının geri ödenmesi ve ayrıca, borsa dışından alınacak bir opsiyon sözleşmesi aracılığıyla Dolar / YTL kurunun belirli bir bant aralığı içerisinde kaldığı her gün için belirli bir oranda getiri sağlamaktır. Ana Para Korunması: Anaparanın korunması amacına yönelik olarak fon portföyünün yaklaşık %93 ü ile yatırım dönemi süresine uygun olacak devlet tahvili, hazine bonosu ve/veya ters repoya yatırım yapılacaktır. Fon halka arza ilişkin bu izahname ve sirkülerde belirtilen vade sonuna kadar katılma paylarını elinde tutan yatırımcılara anapara koruması sağlama amacındadır. Anapara koruması getiri amaçlı olarak portföye dahil edilecek opsiyon sözleşmesinin getirisinden bağımsızdır. Getiri Katılımı Getiri hedefine yönelik olarak portföyün yaklaşık %7 si1 ile Tebliğ ve bu içtüzük ile belirlenmiş olan niteliklere sahip Dolar / YTL kurunun, belirli bir bant aralığında kaldığı gün sayısına göre getiri elde edilecek bir opsiyon sözleşmesi borsa dışından satın alınacaktır. Opsiyon sözleşmesine göre; Sözleşmenin satın alındığı tarih itibariyle Dolar / YTL kuru için bir bant aralığı ve ayrıca 6 aylık sabit bir getiri oranı belirlenecektir. Ancak halka arz aşamasında söz konusu oranlar kesinleşmemiş olduğundan halka arz izahnamesinde bant aralığı ve sabit getiri oranı için yaklaşık bir aralık ve oran bilgilerine yer verilecek; fon portföyünün oluşması sonrasında kesinleşen bant aralığı ve 6 aylık sabit getiri oranı ise bu maddenin son fıkrasında belirtildiği şekilde yatırımcılara duyurulacaktır. Fonun yatırım dönemini oluşturan 6 aylık süre içinde, Dolar / YTL kurunun belirlenen bant aralığında kaldığı her gün için, 6 aylık olarak belirlenmiş olan sabit 1 Fonun içtüzüğündeki esaslarda belirtildiği üzere, hiçbir koşulda belirlenen azami ve asgari oranların dışına çıkmamakla birlikte yönetim ücreti yıllık azami %3 ile asgari %1 arasında olacaktır. Buna istinaden getiri katılımı amacıyla belirtilen sözkonusu oranda farklılık olabilecek olup, yaklaşık ibaresi kullanılmıştır. 2

3 getiri oranının günlük miktarı fon hesabına gelir olarak kaydedilecektir. Kurun belirlenen aralığın dışında bir seviyede gerçekleştiği günlerde ise herhangi bir getiri elde edilemeyecektir. Fonun yatırım döneminin sonuna kadar her gün için Dolar / YTL kuru uluslararası veri sağlayıcılar (Reuters ve/veya Bloomberg) tarafından ilan edilen döviz kurları esas alınarak gözlenecek ve kurun bant aralığında kaldığı her gün için yukarıda belirtildiği şekilde fon getiri elde edecektir. Fonun opsiyon sözleşmesi şartları çerçevesinde hesaplanacak getiriye katılım oranı olarak adlandırılabilen iştirak oranı %100 olacaktır. Fonun opsiyon sözleşmesi Dolar/YTL döviz kuru getirisine bağlı olacak ve döviz kurunun belirli bir bant aralığında kaldığı süre için, yatırımcılar yatırım dönemi sonunda bir getiri elde edeceklerdir. Söz konusu getiri fonun talep toplama dönemini takip eden portföy oluşturulma sürecinde kesinleşecektir. Mevcut piyasa koşulları çerçevesinde 6 aylık sabit getiri oranının %8 ile %16 arasında gerçekleşmesi beklenmektedir. Kur bant aralığının alt sınırı, portföy oluşturulma dönemi içinde spot kur seviyesinin %0,5 ile %6 altında, üst sınırı ise %5 ile %13 üstünde olacaktır. Örneğin, spot kur 1.18 ise kur bandı alt sınırı 1.10 ile 1.17 arasında, kur bandı üst sınırı ise 1.24 ile 1.34 arasında tesbit edilebilecektir (Alt bant için kurlar, virgülden sonra aşağı yuvarlanarak sadece 2 basamak alınacak, üst sınır sınır için virgulden sonra iki basamak olacak şekilde yukarı yuvarlanacak ve iki basamak alınacaktır). Kur bandı alt ve üst noktaların tespit edilmesi sürecinde, spot kur seviyesinin bulunduğu seviye, spot kurun yakın zamandaki trendi ve fonun vadesi boyunca döviz kurunun seyri hakkındaki beklentiler dikkate alınacaktır. Kesinleşen bant aralığı ve sabit getiri oranı bu maddenin son paragrafında belirtildiği şekilde duyurulacaktır. Opsiyon sözleşmelerinde, getiri opsiyonun dayanak varlığının getirisi ile aynı olmayabilir. Bunun temel nedeni yatırımın doğrudan dayanak varlığa değil, sözleşmede belirlenen esaslar çerçevesinde söz konusu varlığı dayanak alan bir opsiyon sözleşmesine yatırım yapılmasıdır. Dolayısıyla, Fon portföyüne yansıtılacak getiri tamamiyle opsiyon sözleşmesinin şartlarına göre oluşacaktır. Fonun portföy yapısı statik ve portföy yönetim şekli pasif olacaktır. Fon portföyü talep toplama dönemini takip eden dönemde oluşturulacaktır. Fonun portföy yönetim stratejisinde ve türünde fonun yatırım dönemi süresince değişiklik yapılmayacaktır. Yukarıda yer verilen oranlar, piyasa koşullarına bağlı olarak değişebileceğinden, kesinleşen portföy dağılımı, Dolar/YTL kuru bant aralığı, 6 aylık sabit getiri oranı ile gerekli görülen diğer bilgiler, en geç yatırım dönemi başlangıç tarihini takip eden 2 işgünü içerisinde sirkülerin ilan edildiği Türkiye çapında yayın yapan en az iki günlük gazetenin Türkiye baskısında yapılacak ilan ve Kurucu tarafından uygun görülen diğer yöntemlerle (internet, elektronik posta vb.) kamuya duyurulacaktır. Yatırımcılar kesinleşen portföy dağılımı, Dolar/YTL kuru bant aralığı, 6 aylık sabit getiri oranı ile gerekli görülen diğer bilgilerin portföyün oluşması sırasındaki piyasa koşulları sebebiyle bu aralığın dışında olabileceğini kabul eder. Örnek Hesaplama: Olası getirinin hesaplanmasına ilişkin örnek hesaplama tabloları aşağıda yer almaktadır. Hesaplamalarda, altı aylık sabit getiri oranı %12 ve iştirak oranı ise %100 olarak esas alınmıştır: 3

4 Getiri hesaplanırken, her gün gözlem yapılacak olup, Dolar / YTL kurunun belirlenen bant aralığında kalması halinde günlük olarak sabit oranda bir getiri elde edilecektir. Günlük gözlem yapılacağı için, kurun belirlenen bant aralığında kaldığı gün sayısına göre yatırım dönemi sonundaki getiri aşağıdaki formüle göre hesaplanacaktır: Toplam Brüt Getiri: {(Kurun belirlenen bant aralığında kaldığı gün sayısı) / 182}* Sabit Getiri Oranı * İştirak Oranı (%100) Toplam Net Getiri: Toplam Brüt Getiri Değer Artışı Üzerinden Ödenecek %10 Stopaj Yukarıdaki formüle göre aşağıdaki tabloda örnek getiri tutarları yer almaktadır: Kurun Bant Aralığında Kaldığı Gün Sayısı Dönemsel Getiri İştirak Oranı Toplam Brüt Getiri Toplam Net Getiri % 10.8% % 9% % 7.2% % 6.3% % 4.5% % 1.8% % 0.0% KURUCU VE YÖNETİCİ, YUKARIDA YER VERİLEN YATIRIM AMACININ GERÇEKLEŞTİRİLMESİ İÇİN EN İYİ GAYRETİ GÖSTERECEKTİR. ANCAK SÖZ KONUSU YATIRIM HEDEFİNİN GERÇEKLEŞMEME OLASILIĞI BULUNMAKTADIR. III. TEMEL YATIRIM RİSKLERİ Yatırımcılar fona yatırım yapmadan önce fonla ilgili temel yatırım risklerini değerlendirmelidirler. Yatırımcıların fonun maruz kaldığı temel risklerden kaynaklanabilecek değişimler sonucunda fon fiyatındaki olası düşüşlere bağlı olarak yatırımlarının değerinin başlangıç değerinin altına düşebileceğini göz önünde bulundurmaları gerekmektedir. Fon portföyü Hazine bonosu, Devlet tahvili, ters repo ve yatırım amacıyla finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmelerinden oluşur. Fon a yatırım, Hazine bonosu ve Devlet tahviline yapılan yatırımlardaki riskleri içermektedir. Fon a yatırım yapan yatırımcılar piyasalarda yaşanan Hazine bonosu ve Devlet tahvili faizlerindeki değişimler ve/veya fon portföyünde yer alan opsiyon sözleşmelerinin değerindeki dalgalanmalar sebebiyle para kaybedebilirler. Fon un portföyündeki varlıkların değeri olumlu ve/veya olumsuz yönde değişim gösterebilir. Fon ana parayı korumayı amaçlar fakat garanti etmez. Piyasa şartlarına göre ana para koruması tam olarak sağlanamayabilir. Fon aktif olarak yönetilen bir fon değildir ve ana amacı katılma payı sahiplerinin ana paralarının koruma altında olduğu bir ortamda Dolar / YTL kurunun, belirli bir bant aralığında kaldığı gün sayısına göre elde edilecek performansa en iyi gayret esası çerçevesinde katılım sağlanmasıdır. 4

5 Fon ana para koruma amacı taşımakla beraber yatırımcılarına vade sonunda ana paralarının korunacağına ilişkin garanti vermez. Fon yöneticisi ana para koruma amacı doğrultusunda en iyi gayreti gösterecektir. Fonun vadesi sonunda ana para koruma amacına ulaşılamamışsa bundan Fon yöneticisi ve kurucu sorumlu tutulamaz. Yatırım fonu portföyünün ve portföye yatırım yapılan enstrümanları maruz kalabileceği risklerin tanımları aşağıdaki gibidir. Piyasa Riski: Piyasa riski, portföy içerisinde yer alan, getirisi faiz oranı ile ilişkilendirilmiş finansal araçlara, hisse senetlerine, diğer menkul kıymetlere, döviz varlıkları ve yükümlülüklerine ve bu belirtilen araçlara dayalı türev sözleşmelere ilişkin pozisyonların değerinde faiz oranları, hisse senedi fiyatları ve döviz kurlarındaki dalgalanmalar nedeniyle portföyün değerinde meydana gelebilecek değişimi ifade eder. Piyasa riski hesaplaması üç çeşit risk faktörünü içerir: faiz oranı riski, hisse senedi fiyat riski ve kur riski. Bu risk faktörleri aşağıda tanımlanmıştır. Faiz oranı riski: Faiz oranlarında meydana gelebilecek dalgalanmalardan kaynaklanan ve finansal ürünün değerinde değişime sebep olabilecek risk olarak tanımlanır. Hisse senedi fiyat riski: Hisse senedi ve hisse senedine dayalı enstrümanların pozisyon durumuna bağlı olarak hisse senedi fiyatlarındaki hareketler nedeniyle maruz kalınabilecek riski ifade eder. Kur riski: Döviz kurlarında meydana gelebilecek değişiklikler nedeniyle finansal enstrümanın maruz kalabileceği riski ifade eder. Karşı Taraf Riski: Karşılıklı olarak menkul kıymet alış-veriş anlaşmasının yapıldığı taraflardan birinin, anlaşmanın şartlarını yerine getirememe riskidir. Operasyonel Risk: Kredi ya da piyasa riski ile ilgili olmayan nedenlerden dolayı operasyonlar sonucunda zarar oluşması ihtimali operasyonel risk olarak adlandırılır. Operasyonel riskin kaynakları arasında, kullanılan sistemlerden ve personelden kaynaklanan hatalar ya da hileli işlemler gibi kurum içi etkenlerin yanı sıra, doğal afetler, politik rejim değişiklikleri gibi kurum dışı etkenler olabilir. Likidite Riski: Menkul kıymet satışı veya yeniden borçlanma yoluyla uygun maliyetli nakit sağlama zorluğu içine girilmesi durumudur. Yukarıdaki risklere ilişkin olarak Sermaye Piyasası Kurulu nun Menkul Kıymet Yatırım Fonlarının Risk Yönetim Sistemlerine İlişkin İlkeler konulu tarihli 35/1012 sayılı kararı, Seri:VII, No:10 sayılı Yatırım Fonlarına İlişkin Esaslar Tebliği ve diğer düzenlemeleri kapsamında risk yönetim esasları oluşturulmuştur. Fon un risk takibi ve gözetim faaliyetleri, yönetici bünyesinde kurulan risk yönetimi birimi tarafından takip edilir. Risk yönetimi birimi düzenli olarak fona ilişkin raporlama ve gözlem faaliyeti yürütür. IV. HEDEFLENEN ANAPARA KORUMASINDAN VE GETİRİDEN YARARLANMA KOŞULLARI: Katılma payı sahiplerinin ana para garantisinden yararlanabilmeleri için bu izahnamede ve fonun halka arza ilişkin sirkülerde belirtilen vade sonuna kadar fon paylarını elde tutmaları ön koşul olarak belirlenmiştir. Fonun yatırım dönemi sona ermeden, satım talimatı vererek paylarını Fon a geri satmak isteyen katılma payı sahipleri ellerinde tuttukları süre için Fon dan oluşan kardan paylarını alırlar, fakat vadeden önce paylarını sattıkları için ana paralarının altında bir tutarı geri almaları muhtemeldir. 5

6 Fon payı satın alan yatırımcılar, sadece fonun ilan edilen yatırım dönemi sonuna kadar kalırlarsa dönem sonundaki hedeflenen %100 anapara korunmasından yararlanabileceklerdir. Fonun talep toplama döneminden daha sonra herhangi bir işgünü katılma payı almak mümkün değildir. FONA İLİŞKİN OLARAK YATIRIMCILAR TARAFINDAN ÖDENEN KOMİSYONLAR, YATIRIM DÖNEMİ SONUNDA KORUNMASI AMAÇLANAN YATIRIM TUTARINI AZALTAMAZ V. FON PORTFÖYÜNÜN YÖNETİMİ VE SAKLANMASI: 1. Kurucu: Fon kurucusu olarak Finansbank A.Ş. riskin dağıtılması ve inançlı mülkiyet esaslarına göre, fonun pay sahiplerinin haklarını koruyacak şekilde yönetim ve temsilinden sorumludur. 2. Yönetici: Fon portföyü Finans Portföy Yönetimi A.Ş. ve Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından kurucu ile yapılan bir portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde Sermaye Piyasası Kanunu, ilgili Tebliğler ve fon içtüzüğü hükümlerine uygun olarak yönetilir. Bu yöneticilerin görev dağılımları: Finans Portföy Yönetimi A.Ş. Hizmet Birimi Yöneticisi, Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Portföy Yöneticisi olarak belirlenmiştir. 3. Saklama Kuruluşu: Kurucunun fon varlığının korunması ve saklanmasına ilişkin sorumluluğu devam etmek üzere, fon portföyündeki varlıklar ve ters repo işlemine konu menkul kıymetler İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. nezdinde muhafaza edilecektir. VI. FON YÖNETİMİ HAKKINDA BİLGİLER: Fon da görev alan kişilere ilişkin bilgiler aşağıda verilmektedir: Adı Soyadı Celalettin Özgür Güneri Fırat Selli Murat İnce Görevi Fon Kurulu Başkanı Fon Kurulu Üyesi Fon Kurulu Üyesi Öğrenim Durumu Hakkında Ayrıntılı Açıklamalar Marmara Üniversitesi, İngilizce İşletme Gaziantep Anadolu Lisesi San Diego State University İşletme Yüksek Lisansı İstanbul Teknik Üniversitesi, Elektr. Ve Haberleşme Mühendisliği T.E.D. Ankara Koleji Marmara Üniversitesi, İkitisat Bölümü Eskişehir Anadolu Lisesi İş Tecrübesi Temmuz Finans Portföy Yönetimi A.Ş.- Genel Müdür Mart Finans Portföy Yönetimi A.Ş.- Genel Müdür Yardımcısı Kasım 1998-Mart Ege Portföy Yönetimi A.Ş.-Genel Müdür Yardımcısı Global Menkul Değerler A.Ş. Kıdemli Analist, Analist Şubat Finans Portföy Yönetimi A.Ş.-Grup Müdürü, Pazarlama Ağustos 1998-Şubat Ege Portföy Yönetimi A.Ş.- Portföy Yöneticisi Global Menkul Değerler A.Ş. Müdür Yardımcısı, Uzman, Uzman Yrd. Temmuz Finans Portföy Yönetimi A.Ş.- Kıdemli Portföy Yöneticisi Haziran Mart Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Müdür / Hazine İktisat Bankası T.A.Ş. Uzman Dealer İrtibat Adresi Telefon No Akmerkez B Kulesi, Kat:3 (212) ozgur.guneri@finansportf oy.com Akmerkez B Kulesi, Kat:3 (212) firat.selli@finansportfoy.c om Akmerkez B Kulesi, Kat:7 (212) murat.ince@finansportfoy.com 6

7 Pamukbank A.Ş. Dealer Tolga Kotan Murat Çakır Edibe Özlem Ünal Munise Pınar Yıldırım Neslihan Çimen Sevilay Güneş Seda Ekmen Fon Kurulu Üyesi Portföy Yöneticisi Fon Denetçisi Fon Müdürü Fon Hizmet Birimi Birim Yöneticisi Fon Hizmet Birimi Yetkili Fon Hizmet Birimi Yönetmen Yardımcısı Ottawa Üniversitesi,MBA Boğaziçi Üniversitesi, İşletme Bölümü Boğaziçi Üniversitesi, İşletme Samsun Anadolu Lisesi 1997 İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi İngilizce İktisat Bölümü 1993 İstanbul Üniversitesi Edebiyat Fakültesi 1988 Erenköy Kız Lisesi Anadolu Üniversitesi İktisat Fakültesi 2000 Ege Üniversitesi, İletişim Fakültesi, Gazetecilik Bölümü 1999 Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Maliye Bölümü Ocak Finans Portföy Yönetimi Bölüm Direktörü Ağustos Finans Portföy Yönetimi A.Ş.-Grup Müdürü Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş.-Grup Müdürü Citicorp Menkul Değerler A.Ş.- Uzman Mart FİNANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. GENEL MÜDÜR YARDIMCISI 09/ /1999 ERNST & YOUNG Kıdemli Denetçi Finans Yatırım,İç Denetim Bölümü Müdür Demir Yatırım Teftiş Kurulu Yönetmen, Öncü Menkul Değerler Yurtiçi Piyasalar Yetkili Aralık Finans Portföy Operasyon Grup Yöneticisi Temmuz 2004-Aralık 2007 Finans Portföy Operasyon Grup Mdr. Temmuz 2000-Temmuz 2004 Finans Portföy Yönetimi A.Ş. Operasyon Müdür Yardımcısı Mayıs 1999 Haziran 2000 Ege Portföy Yönetimi A.Ş.-Operasyon Müdür Yardımcısı Şubat 1995-Nisan 1999 Global Menkul Değerler A.Ş.-Operasyon Yetkilisi Şubat Finans Portföy Yönetimi A.Ş. Fon Hizmet Birimi/Birirm Yöneticisi. Nisan 2000 Şubat 2006, Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Operasyon / Müdür Yardımcısı Şubat 1997 Mart 2000 Demir Yatırım Menkul Değerler A.Ş./Operasyon/Yetkili Temmuz Finans Portföy Yönetimi A.Ş. / Fon Hizmet Birimi / Yetkili Ocak 2002 Ocak 2007 Inter Portföy Yönetimi A.Ş. Operasyon / Uzman Ekim 2000 Ocak 2002 Inter Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yurtiçi Satış Bölümü / Platform Asistanı Haziran Finans Portföy Yönetimi A.Ş. / Fon Hizmet Birimi / Yönetmen Yrd. Nisan 2002 Haziran 2006 Sanko Menkul Değerler A.Ş. / Operasyon / Uzman Ocak Mart 2002 Ege Yatırım Menkul Değerler A.Ş. / Operasyon / Uzman Yrd. Akmerkez B Kulesi, Kat:7 (212) tolga.kotan@finansportfo y.com Akmerkez B Kulesi, Kat:7 (212) murat.cakır@finansinvest. com Akmerkez B Kulesi, Kat:3 (212) ozlem.unal@finansinvest. com Akmerkez B Kulesi, Kat:3 (212) pinar.yildirim@finansportf oy.com Akmerkez B Kulesi, Kat:7 (212) neslihan.cimen@finanspor tfoy.com Akmerkez B Kulesi, Kat:7 (212) sevilay.gunes@finansportf oy.com Akmerkez B Kulesi, Kat:7 (212) seda.ekmen@finansportfo y.com VII. KATILMA PAYLARININ DEĞERİNİN TESPİTİ: Katılma paylarının değeri, fon içtüzüğü ve Sermaye Piyasası Kurulu nun Seri:VII, No:10 Tebliği nin 45. maddesi çerçevesinde hesaplanır. Buna göre, fon portföyüne borsa dışından alınacak varlıkların değerlemesinde, bu varlıkların piyasa fiyatını en iyi yansıtacak şekilde fon 7

8 kurulu tarafından belirlenmiş değerleme yöntemleri kullanılır. Söz konusu değerleme esaslarına aşağıda yer verilmiştir: DEĞERLEME PRENSİPLERİ Korumalı yatırım fonu portföyü Hazine bonosu, Devlet tahvili ve yatırım amacıyla finansal göstergeler ve sermaye piyasası araçları üzerinden düzenlenmiş opsiyon sözleşmelerinden oluşur. Sözkonusu portföydeki opsiyon sözleşmesi borsa dışından yapılacak olup, değerleme prensipleri aşağıda belirtilmiştir. Korumalı yatırım fonu portföyünde bulunan opsiyon sözleşmesinin fiyatlaması için en yaygın model olan Black&Scholes kullanılmaktadır. Bu model ile Avrupa tipi opsiyonlar fiyatlanmaktadır. Black&Scholes fiyatlama tekniği, opsiyona dayanak varlığın Geometric Brownian Motion (GBM) şeklinde davrandığını farz eder. Bu model kullanılarak hem alım opsiyonları (call), hem de satım opsiyonları (put) fiyatlanabilmektedir. rt C = SN( d1) Ke N( d 2 ) P = Ke d d 1 2 ln = ln = rt N( d 2 ) SN( d1) ( S 2 ) + ( r + σ 2) K σ T T ( S 2 ) + ( r σ 2) K σ T T C: Alım opsiyonu primi P: Satım opsiyonu primi S: Dayanak varlığın spot piyasa fiyatı K: Opsiyonun uygulama fiyatı r: Yerel paranın risksiz faiz oranı T: Opsiyonun vadesi (yıl olarak) σ: Dayanak varlığın standart sapması (volatilitesi) N(d1) ve N(d2): Kümülatif normal dağılım fonksiyonu ln: Doğal logaritma Opsiyonun primi aynı zamanda opsiyonun fiyatıdır. Opsiyon primi, alım opsiyonu (call) veya satım opsiyonu (put) sözleşmelerini alan tarafından ödenir. Opsiyonun fiyatını etkileyen faktörler, yukarıdaki formüllerden de anlaşılacağı üzere opsiyonun türü, vadesi, dayanak varlığın fiyatı, uygulama fiyatı, risksiz faiz oranı ve volatilitedir. Uygulama fiyatı, opsiyon sözleşmesine taraf olanların, önceden anlaşmaya vardıkları, vade tarihinde hesaplamaya konu olacak olan fiyattır. Volatilite, dayanak varlığın fiyatının, belli bir zaman içerisinde ortalamadan ne kadar uzaklaşabileceğinin ifadesidir. Volatilite hesaplamasında genel uygulama, geçmiş fiyat hareketleri kullanılmasıdır. Opsiyon sözleşmelerinde ise farklı olarak, zımni volatilite şeklinde ifade edilen ve gelecekte oluşabilecek fiyat hareketlerini yansıtan volatilite kulanılır. 8

9 Opsiyon sözleşmesinin satın alındığı karşı kurum tarafından, yukarıda ifade edilen Black&Scholes modeli kullanılarak hesaplanan opsiyon fiyatı, Bloomberg ve Reuters gibi çeşitli veri sağlayıcılarının birinden alınır. Veri sağlayıcısından alınan opsiyonun piyasa fiyatı, fonun Portföy Yöneticisi tarafından teyit edildikten sonra, muhasebe kayıtlarında kullanılmak üzere Hizmet Birimi Yöneticisine verilir. Değerleme yatırım dönemi sonuna kadar olan sürede her ayın 1. günü ve 15. günü (tatil günleri olması halinde takip eden işgünü) olmak üzere ayda 2 kere yapılacak ve fon fiyatı aynı günlerde ilan edilecektir. Fonun yatırım dönemi sonunda bu günlere bağlı olmaksızın değerleme yapılacak ve ilan edilecektir. Fon fiyatı, müteakip iş günü katılma paylarının alım-satım yerlerinde açıkça görülebilecek şekilde asılan ilanlarla, Kurucu tarafından uygun görülen diğer yöntemlerle (internet, elektronik posta vb.) ve data sağlayıcılır vasıtası ile duyurulacaktır. VIII. FONDAN TAHSİL EDİLECEK HARCAMALAR: 1. Kurucuya ve/veya Fon Portföy Yöneticisine Ödenecek Yönetim Ücretinin Tespit Esası ve Oranı: Fonun ilk fiyat hesaplama günü geçerli olan fiyat ile toplam satılan pay adedi çarpılarak (Kavramsal Değer: ilkgün fiyatı*pay adedi) bulunan toplam fon büyüklüğü (Kavramsal değer) üzerinden piyasa koşullarına göre değişebilecek ve fonların özelliği gereği ilk fiyat açıklama günü net olarak belirlenebilecek olan fon yönetim ücreti yıllık azami %3 ile asgari %1 arasında bir oran olacaktır. Kurucu hiçbir koşulda belirlenen bu azami ve asgari oranlarının dışına çıkmayacaktır. Portföy oluşturma aşamasında, vade sonuna kadar geçen süreye denk gelen Yönetim Ücreti fon malvarlığından peşin olarak tahsil edilir. Strateji itibarı ile yatırımcıların fon çıkışları serbest olduğundan, vade sonunu beklemeksizin fondan çıkış talebinde bulunan yatırımcılara, portföy oluşturma aşamasında peşinen tahsil edilen yönetim ücretine mahsuben bir geri iade yapılmaz. Yönetim ücreti portföy oluşturma aşamasında belirlenecektir. 2. Sabit Menkul Kıymet Kurtajı: Kesin Alım-Satım Kurtajı: % 0 Borsa Dışı Ters Repo Kurtajı: : % ( yüzbinde üç nokta onbeş) 3. Karşılık Ayrılan Giderler ve Tutarları: Bağımsız Denetim (yaklaşık 2,000TL), Noter Harcamaları (yaklaşık 1,500TL) ve Takas Saklama Komisyonu (Fon tutarının yıllık %0.015 i) 4. Kurul Kayıt Ücreti : Takvim yılı esas alınarak üçer aylık dönemlerin son iş gününde fonun net varlık değeri üzerinden hesaplanacak Kurul kayıt ücreti fondan tahsil edilir. IX. KURUCUNUN KARŞILADIĞI GİDERLER: Aşağıda tahmini tutarları gösterilen giderler kurucu tarafından karşılanacaktır. GİDER TÜRÜ TUTARI (YTL) Tescil ve İlan Giderleri Gazete İlan Giderleri Diğer Giderler 500 TOPLAM X. YATIRIM FONUNUN VERGİLENDİRİLMESİ: 1. Fon Portföy İşletmeciliği Kazançlarının Vergilendirilmesi 9

10 a. Kurumlar Vergisi Düzenlemesi Açısından: 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5'inci maddesinin 1 no lu bendinin (d) alt bendi uyarınca, menkul kıymet yatırım fonlarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları kurumlar vergisinden istisnadır. b. Gelir Vergisi Düzenlemesi Açısından: Fonların portföy işletmeciliği kazançları, Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca, A ve B Tipi ayrımı olmaksızın % 0 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. 2. Katılma Payı Satın Alanların Vergilendirilmesi Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesindeki esaslar çerçevesinde Sermaye Piyasası Kanununa göre kurulan menkul kıymetler yatırım fonlarının katılma belgelerinin ilgili olduğu fona iadesi %10 oranında gelir vergisi tevfikatına tabidir. Dar mükellef gerçek kişi ve kurumlar için bu oran %0 olarak uygulanır. Yatırımcılara yapılacak periyodik ödemelerin vergilendirilmesine ilişkin olarak ise: - Periyodik olarak ödenen tutarın yalnızca portföy getirisinden oluşması durumunda yatırımcıya yapılan periyodik ödemelerin tamamı, - Periyodik olarak ödenen tutarın bir kısmının anapara geri ödemesi; bir kısmının ise portföy getirisini içermesi durumunda ise periyodik ödemenin portföy getirisine isabet eden kısmı tevkifat matrahını oluşturacak şekilde Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67. maddesinin (1) numaralı fıkrası kapsamında tevkifata tabi olacaktır. Periyodik ödemenin bir taksiti niteliğinde olması ve portföy getirisinin bulunmaması durumunda ise söz konusu ödemeler üzerinden tevkifat yapılmayacaktır. Sürekli olarak portföyünün en az % 51 i İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarının bir yıldan fazla süreyle elde tutulan katılma belgelerinin elden çıkarılmasında Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesi kapsamında tevkifat yapılmaz. Gelir Vergisi Kanunu nun geçici 67. maddesinin (8) numaralı bendi uyarınca fon katılma paylarının fona iadesinden elde edilen gelirler için yıllık beyanname verilmez. Diğer gelirler nedeniyle beyanname verilmesi halinde de bu gelirler beyannameye dahil edilmez. Ticarî işletmeye dahil olan bu nitelikteki gelirler, bu fıkra kapsamı dışındadır. Kurumlar Vergisi Kanunu Geçici Madde 1 uyarınca dar mükellef kurumların Türkiye'deki iş yerlerine atfedilmeyen veya daimî temsilcilerinin aracılığı olmaksızın elde edilen ve Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi kapsamında kesinti yapılmış kazançları ile bu kurumların tam mükellef kurumlara ait olup İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında işlem gören ve bir yıldan fazla süreyle elde tutulan hisse senetlerinin elden çıkarılmasından sağlanan ve geçici 67 nci maddenin (1) numaralı fıkrasının altıncı paragrafı kapsamında vergi kesintisine tâbi tutulmayan kazançları ve bu kurumların daimî temsilcileri aracılığıyla elde ettikleri tamamı geçici 67 nci madde kapsamında vergi kesintisine tâbi tutulmuş kazançları için yıllık veya özel beyanname verilmez. XI- KATILMA PAYI SAHİPLERİNİN HAKLARI: 1. Fon'da oluşan kar, katılma paylarının fon içtüzüğünde belirtilen esaslara ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemelerine göre tespit edilen fiyatlarına yansır. Katılma payı 10

11 sahipleri, paylarını Fon'a geri sattıklarında, ellerinde tuttukları süre için Fon'da oluşan kardan paylarını almış olurlar. 2. Kurucu her hesap döneminin bitiminden itibaren 3 ay içinde Fon'un, bir önceki yılla karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları ile fon portföy değeri ve fon toplam değeri tablolarını dönem içindeki gelişmeler ile birlikte takip eden 3 ay içinde, bağımsız denetim raporu ile birlikte Sermaye Piyasası Kurulu'na gönderir. Ayrıca, bunların bir özetini de Sermaye Piyasası Kurulu'nca belirlenecek esaslara göre ilan eder. Koruma amaçlı fonlar yatırım dönemi sonunda yalnızca özel bağımsız denetime tabi tutulacaktır. Ayrıca, fon tarafından düzenlenen ayrıntılı ara bilanço ve gelir tabloları bağımsız denetim rapor özeti ile birlikte 6 hafta içinde katılma paylarının alınıp satıldığı yerlerde ilan edilir. Ara dönem mali tablo düzenleme ve bağımsız denetimden geçirme yükümlüğü 9 ay ve daha uzun vadeli fonlar için aranacak olup söz konusu ara dönem bağımsız denetimi fonun yatırım döneminin başlangıç tarihini takip eden 6. ayın sonu itibariyle gerçekleştirilecektir. 3. Ticaret Siciline tescil olunarak TTSG de ilan olunan hususlardan yatırımcının yatırım kararlarını etkileyebilecek ve önceden bilgi sahibi olmayı gerektirecek nitelikte olanlar kurucu tarafından Türkiye çapında yayın yapan en az 2 gazetenin Türkiye baskısında ilan yoluyla duyurulur. Söz konusu hususlar ilandan en az 10 işgünü sonra yürürlüğe girer. 4. İzahnamede tescil edilen hususlarda bir değişiklik yapılacak olursa bunlar ticaret siciline tescil ettirilerek izahname eki haline getirilir. Yeni bir tutar artırımına kadar bu izahname geçerli olup, ekleri ile beraber her yatırım dönemi başlangıç tarihinde birleştirilerek tek bir metin haline getirilir. Ancak bu birleştirmeden dolayı yeni bir tescil yapılmaz. İzahname ve içtüzük katılma payı alım satımı yapılan yerlerden ücretsiz olarak temin edilir. 5. Katılma payları müşteri bazında Merkezi Kayıt Kuruluşu A.Ş. nezdinde izlenmekte olup, tasarruf sahipleri kurucudan veya alım satıma aracılık eden kuruluşlardan hesap durumları hakkında her zaman bilgi talep edebilirler. 6. Savaş, ekonomik kriz, iletişim sistemlerinin çökmesi, menkul kıymetlerin ilgili olduğu piyasanın kapanması, bilgisayar sistemlerinde meydana gelebilecek arızalar gibi olağanüstü olayların ortaya çıkması durumlarında, Sermaye Piyasası Kurulu nun izni ve Sermaye Piyasası Kurulu düzenlemeleri çerçevesinde tasarruf sahiplerine bilgi verilmesi suretiyle katılma payı birim pay değerleri hesaplanmayabilir ve alım satımlar durdurulabilir. XII. TASFİYE SONUCUNA İŞTİRAK: Fon, aşağıda belirtilen nedenlerle sona erer ; 1. Fon içtüzüğünde bir süre öngörülmüş ise bunun sona ermesi, 2. Kurucunun fon kurma koşullarını kaybetmesi, 3. Kurucunun mali durumunun zayıflaması, fonun kendi maliyetlerini karşılayamaz durumda olması ve benzer nedenlerle fonun devamının yatırımcıların yararına olmayacağının Kurulca tespit edilmiş olması. Fonun sona ermesi durumunda fon portföyündeki varlıklar kurucu tarafından borsada satılır, fonun taraf olduğu borsada işlem görmeyen sözleşmeler ise tasfiye edilir. Bu şekilde 11

12 satışı mümkün olmayan fon mevcudu, açık artırma veya pazarlık veya her iki usulün uygulanması suretiyle satılarak paraya çevrilebilir. Bu yolla nakde dönüşen Fon varlığı, katılma payı sahiplerine payları oranında dağıtılır. Fesih anından itibaren hiçbir katılma payı ihraç edilemez ve geri alınamaz. Kurucunun iflası halinde Kurul, fonu uygun göreceği başka bir kuruluşa tasfiye amacıyla devreder. Saklayıcı kurumun iflası halinde kurucu, fon varlığını Kurul'ca uygun görülecek başka bir kuruluşa devreder. XIII. HALKA ARZLA İLGİLİ BİLGİLER: Katılma payları, tarihinden itibaren satış talebine açılacaktır. Katılma payı satış talep fiyatı 0,01 YTL olacak ve talepler 3 iş günü süreyle toplanacaktır. Satış talebi toplama sürecinde aynı fiyat geçerli olacak ve eş zamanlı verilen taleplerde zaman önceliği yöntemi benimsenecektir. Minimum talep adedi 500,000 pay olup bu durumda minimum satış talebinin tutarı 5,000 YTL olacaktır. Satış taleplerinin toplanması; 09:00 ile 13:30 saatleri arasında Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Finansbank A.Ş. ve Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. şubelerinde bu fon konusunda yeterli bilgiye sahip personel tarafından gerçekleştirilecektir. Satış talebine açılan katılma paylarının toplamı adettir. Toplanan satış talepleri adede ulaştığında pay satış talebi toplama süreci sona erecektir adede ulaşılamaması durumunda pay satış talebi toplama süresi tarihinde saat 13:30 da sona erecektir. Her yatırımcı talep ettiği kadar katılma payını almaya hak kazanacaktır. Finansbank A.Ş. ve Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından toplanan taleplerde, talep edilen tutara yatırımcı hesabında blokaj konup Finansbank A.Ş. B Tipi Likit Fon ile nemalandırılacak, Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. tarafından toplanan taleplerde ise talep edilen tutara yatırımcı hesabında blokaj konup Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. B Tipi Likit Fon ile nemalandırılacaktır. Bu nedenle talep girişlerinin sadece tutar baz alınarak yapılması gerekecektir. Talep toplama döneminde verilen müşteri alım emirleri, sadece talebin verildiği gün saat a kadar iptal edilebilir. Müşteri taleplerinin, verildiği günün haricinde iptali mümkün değildir. Talep toplama süresinin sona ermesiyle, fon yöneticileri; toplam pay alış taleplerinin tutarı doğrultusunda ve piyasa koşullarına bağlı olarak aynı gün veya ertesi iş günü Devlet İç Borçlanma Senedi ve Opsiyon Sözleşmesinin alımını gerçekleştireceklerdir. Böylece fon portföyü ve fon fiyatı oluşturulacaktır. Finans Portföy A.Ş. tarafından saat 18:00 e kadar Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş., Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. ve Finansbank A.Ş. şubelerine fon fiyatı açıklanacaktır. Talep toplama döneminin sona ermesi veya toplanan taleplerin satışa açılan pay adedini aşması üzerine pay satış işlemi sona erecek, pay satışının sona erdiği gün veya ertesi işgünü yatırımcı hesaplarındaki blokajlı likit fonların geri alımı yapılacak, nema haricindeki tutar ile katılma paylarının satışı gerçekleştirilecek ve yatırımcı hesaplarında katılma payları oluşacaktır. Aynı gün katılma payı geri alım işlemleri başlayabilecektir. Yapılan nemalandırmadan geri dönen paranın, sadece talepte bulunulan tutara denk düşen kısmı fon alımında kullanılır. Bu tutarı aşan nema yatırımcı hesabına iade edilir. XIV. YATIRIM DÖNEMİ İÇERİSİNDEKİ KATILMA PAYI ALIM SATIM İŞLEMLERİNE İLİŞKİN BİLGİLER: Alım Talimatları Fonun yatırım döneminde yeni alım talimatları kabul edilmez. Satım Talimatları Fon pay fiyatı ayda 2 (iki) defa olmak üzere her ayın 1. ve 15. günü açıklanacak olup, değerleme gününün iş günü olmaması durumunda takip eden ilk iş gününde değerleme 12

13 yapılarak fiyat açıklanacaktır. Fiyat açıklama günlerinin belirlenmesinde Türkiye ve İngiltere (Londra) piyasalarındaki tatil günleri birlikte dikkate alınacaktır. Fonun satım talimatları fonun yatırım dönemi başlangıç tarihinden itibaren her işgünü içinde verilebilir. Ancak sadece fiyatın hesaplanıp ilan edileceği gün (T) saat 10 :30 a kadar verilen çıkış emirleri o hesaplama fiyatından gerçekleştirilir. T günü saat 10 :30 dan sonra iletilen çıkış emirleri ise bir sonraki hesaplanan fiyattan gerçekleştirilir. Yatırımcı tarafından verilecek satım talimatlarının gerçekleştirilebilmesi için, söz konusu talimatların asgari YTL ya da pay şeklinde verilmesi gerekir. Aksi takdirde satım talimatları yerine getirilmeyecektir. Satım Bedellerinin Ödenme Esasları Yatırımcıların yukarıdaki esaslara göre, (T) günü verdikleri çıkış emirleri ilan edilen fiyat üzerinden (T+3) günü yatırımcılara ödenir. Vade Yatırım dönemi boyunca gerçekleşecek fon bozum taleplerinin ve vade yatırım dönemi sonunda yapılacak anapara ve varsa opsiyonun sözleşmesinin muhtemel getirisinden kaynaklanan ödemelerin yapılması sonucu oluşacak bakiye; Fon içtüzüğüne uygun şekilde (kar oluşması halinde yatırımcı hesaplarından stopaj tahsil ederek) (T) günü ilan edilen pay fiyatı dikkate alınarak yatırımcı hesaplarına alacak kaydedilir. XV. FONA İLİŞKİN KAMUYU AYDINLATMA BELGELERİ VE ALIM SATIM YERLERİ Fon İçtüzüğü ve İzahnamenin Temin Edilebileceği ve Pay Değerinin İlan Edileceği Yerler : UNVAN ADRES TELEFON NO Finansbank A.Ş. Büyükdere Cad. No: 129 (212) Mecidiyeköy İstanbul Finansbank A.Ş. nin tüm şubeleri Finans Yatırım Menkul Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat: (212) Değerler A.Ş Etiler İst. Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin tüm şubeleri Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. nin tüm şubeleri Büyükdere Cad. No:209 Tekfen Tower Kat: Levent İstanbul (212) Katılma Payı Alım Satımının Yapılacağı Yerler : UNVAN ADRES TELEFON NO Finansbank A.Ş. Büyükdere Cad. No: 129 (212) Mecidiyeköy İstanbul Finansbank A.Ş. nin tüm şubeleri Finans Yatırım Menkul Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi Kat: (212) Değerler A.Ş Etiler İst. 13

14 Finans Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin tüm şubeleri Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş. nin tüm şubeleri Büyükdere Cad. No:209 Tekfen Tower Kat: Levent İstanbul (212) Kurucunun ve Yöneticinin Merkezinin Adres ve Telefon Numaraları: KURUCUNUN UNVANI ADRES TELEFON NO Finansbank A.Ş. Büyükdere Cad. No: 129 (212) Mecidiyeköy İstanbul YÖNETİCİNİN UNVANI ADRES TELEFON NO Finans Portföy Yönetimi Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi (212) A.Ş. Kat: Etiler İstanbul Finans Yatırım Menkul Nispetiye Cad. Akmerkez B Kulesi (212) Değerler A.Ş. Kat: Etiler İstanbul İzahnamede yer alan bilgilerin doğruluğunu kanuni yetki ve sorumluluklarımız çerçevesinde onaylarız Fırat Selli FON KURULU ÜYESİ Murat İnce FON KURULU ÜYESİ 14