IPYD RYIG. Y.Mimar Şafak EBESEK. 8 Mayıs s safakebesek.com

Ebat: px

Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "IPYD RYIG. Y.Mimar Şafak EBESEK. 8 Mayıs s 2010 www.safakebesek. safakebesek.com"

Ilkin Toner
8 yıl önce
İzleme sayısı:

1 IPYD RYIG PROJE YÖNETY NETĐMĐNDE NDE FĐNANSAL F RĐSKLERE R BAKIŞ Y.Mimar Şafak EBESEK Doktora öğrencisi,đtü, Öğretim GörevlisiG 8 Mayıs s safakebesek.com

2 Entelektüel haklar Bu belgeden yapacağı ğınız z alınt ntılarda kaynak gösterme konusunu dikkate almanız beklenir.

3 Piyasalar ve Dalgalanan Başar arı + Kişisel isel ve Kurumsal Özelliklerimiz + Đçinde Bulunduğumuz umuz Akımlar = Dalgalanan Kazanç Tüm m Riskler Đşin Kaçınılmaz Bir Parças ası Değildir Riskler Uysallaştırılamazlar lamazlar Yüksek Kar Marjı Riskten Korumaz Sezgiler Riski Azaltmaz Riskler Zorlayarak Kontrol Edilemez

Kaçınılmaz Bir Parças ası Değildir Riskler Uysallaştırılamazlar lamazlar

4 Projelerde Kaldıra raç Etkisi Margin Trade Hakediş Düzeni ve Kaldıra raç Etkisi Risk ve Getiri Sürekli Büyüme B ve Đflas oyunu

5 Optimum Olanak BölgesiB DÜZEN OLANAKLAR KAOS

6 RĐSK Risk genel anlamda beklenmeyen sonuçlarla karşı şılaşma olasılığı ığı olarak tanımlanmaktad mlanmaktadır Risk bir işleme i ilişkin bir parasal kaybın n ortaya çıkması ihtimalidir. Risk beklenen değer ile gerçekleşen değer arasındaki fark şeklinde de tanımlanabilir.

ilişkin bir parasal kaybın n ortaya çıkması ihtimalidir.

7 Finansal Risk YönetimiY Girdi ve Çıktılardaki dalgalanmanın azaltılmas lmasıdır. girdiler çıktılar işlemler

8 FRY Temel Amaçlar Sermayenin Korunması Fırsatlara erişebilir ebilir ve kullanabilir durumda olmak, Oyunda kalmak

9 Volatility = Oynaklık Volatility,, Seçilen zaman çerçevesinde evesinde değişimlerin imlerin Logaritmasının n Standart Sapması olarak tanımlanmaktad mlanmaktadır Piyasa oyuncuları açısından Yüksek Volatility Geniş Dalgalanma anlamına gelir. Volatility yön göstermez. Implied Volatility,, VIX

tanımlanmaktad mlanmaktadır Piyasa oyuncuları açısından Yüksek

10 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Volatility Historical Volatility MSFT INTC Dow Jones

03 02.12.03 02.02.04 02.04.04 02.06.04 02.08.04 02.10.04 02.12.04 02.02.05 02.

11 12.000, , , , , ,00 0,00 Volatility Prices 40,00 35,00 30,00 25,00 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 Dow Jones MSFT INTC

5,00 0,00 Dow Jones MSFT INTC 02.06.03 02.08.03 02.10.03 02.12.03 02.02.04 02.

12 Yönetime Farklı Bir Bakış Stratejik Yönetim Risk Yönetimi Operasyonel Yönetim

13 Finansal Riskler Sistematik Risk Sistematik Olmayan Risk Kur Riski Faiz Riski Likidite Riski Kredi Riski

14 Finansal Riskleri YönetmeY Riski Belirleme Riski Sayısalla sallaştırma (VAR) Riskten Korunma Azaltma, Kaçınma Çeşitlendirme Devretme ; Futures, Options, Forwards, Riski Kabul Etme ve GöğüslemeG Riskleri Tarama

Kaçınma Çeşitlendirme Devretme ; Futures, Options,

15 Finansal Risk Yönetimi Y Şablonları Varlıklar ve YükümlY mlülükler Riske Maruz Kalemlerin Belirlenmesi Risk Yönetimi Y Yaklaşı şımları Gap Boşluk Analizi Durasyon Analizi Akımlar Merdiveni

16 Nakit Akışı = Kan Kan (nakit akışı ışı) ) kaybı kim(nasıl l bir kurum) olduğunuza unuza bakmadan etkiler

17 Çoklu Proje Yönetiminde Y Portföy Çeşitlendirme Yaklaşı şımı Đlişkisiz veya Ters Etkili Projeler Güçlü Çekirdek Ekip Düşük k Ayakta Kalma Maliyeti Taşeron Kullanımı Proje Yönetimi Y ve Risk YönetimiY

Güçlü Çekirdek Ekip Düşük k Ayakta Kalma Maliyeti

18 Basel II Satış ış/maliyet den Olanak/Risk e e geçiş Sermaye Yeterliliği Risk Yönetimi Y DüzeyiD Şeffaflık Uluslararası Finansal Raporlama Standartları Sürekli Đç Denetleme Kredi primleri üzerinden rekabet

19 Risk Yönetimi Y Uygulayan Kurumlar beklenmedik olaylarla başa çıkmak için i in harcadıklar kları zamanı azaltırlar; faaliyet alanlarındaki ndaki kararsızl zlığa a karşı direnç gösterebilirler; açık k bir rekabetçi i avantaj kaynağı ğına sahiptirler; sermayeye daha düşük d ücretlerle erişebilirler; ebilirler; sigortanın n daha kolay sonuç verdiğini ini ve primlerin daha düşük d olduğunu unu görürler; g rler; çalkantılı pazarlarda yatırımc mcılar için i in daha cazip olurlar sürdürülebilir daha yüksek y hisse değerlerine erlerine ulaşı şırlar.

daha düşük d ücretlerle erişebilirler; ebilirler; sigortanın n daha kolay sonuç verdiğini ini ve primlerin daha düşük d olduğunu unu

20 Risk Yönetimi Y KültK ltürü Kültür bir insan grubunu diğer insan gruplarından ayıran düşünce programlarının toplamıdır (Hofstede )

21 Risk Yönetimi Y KültK ltürü - Bana KötüK Haber Verme Bunları düşünürsek işi yapamayız Patron duyarsa vazgeçer er Kötü düşünürsek başı şımıza gelir Hiç bana söyleme, s kendin hallet Teşvik edilen yalancılık Varsayımlar kesinmiş gibi tutun Bana kazanıdır, sen de kazan (ya kaybederse) Risk Yöneticisi Y ve Uygulama Yöneticisi Y aynı kişi

22 Risk Yönetimi Y KültK ltürü + Risk Yönetimi Y Sessizdir Ego Trader, Math Trader Yöneticilere verilen prim riske duyarlıdır Spekülasyon / Hedge oranı seçilmi ilmiştir Varsayımlar ve aralıklar kları anlaşı şılmıştır Risk Yönetimi Y ve operasyon yönetimi y fonksiyonları ayrılm lmıştır.

23 Extrem Değer er Yaklaşı şımı Olasılığı ığı düşük k fakat yıkıcıy etkisi büyük b k olaylar!

24 IPYD RYIG PROJE YÖNETY NETĐMĐNDE NDE FĐNANSAL F RĐSKLERE R BAKIŞ Y.Mimar Şafak EBESEK Doktora öğrencisi,đtü, Öğretim GörevlisiG 8 Mayıs s safakebesek.com

Benzer belgeler

EÐÝTÝMCÝ: Ayrýntýlý Bilgi Ýçin Eðitimlerin Üzerini Týklayýnýz. RiskTürk Aktif - Pasif Yönetimi 11-12 Þubat 2009 Teknopark Maslak/ÝSTANBUL RiskTürk Piyasa Riski 18-19 Þubat 2009 Teknopark Maslak/ÝSTANBUL