ARAŞTIRMA GÜNE BAŞLARKEN GÜNDEM PİYASALARA BAKIŞ PİYASA EKRANI DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ TEKNİK ANALİZ.

Transkript

1 GÜNE BAŞLARKEN 15 Temmuz 2013 GÜNDEM 15 Temmuz Pazartesi 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Nisan) Önceki Veri: %10.10 / Beklenti: % :30 ABD Empire Üretim Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 7.84 / Beklenti: :30 ABD Perakende Satışlar (Haziran) Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: % :50 Fransa tahvil satacak. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 73,922 / 37,767 Değişim TL $ Günlük 2.97% 2.06% Aylık -6.62% -9.71% YBB -5.48% % Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,284 1,678 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 3,036 1,630 Yabancı Takas Oranı 63.84% Gösterge Bileşik Faiz 9.13% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 5.53% Eurobond spread Döviz Sepeti Günlük Değişim 0.87% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 272,333 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 77,212 Çarpanlar T 2014T F/K FD/FVAÖK F/DD (Bankalar) Satış Büyümesi 12% 8% 8% FVAÖK Büyümesi -1% 13% 10% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 6% 10% Kar Büyümesi (Banka) 20% 12% 7% Kar Büyümesi (Toplam) 30% 9% 9% TEKNİK ANALİZ PİYASALARA BAKIŞ Geçtiğimiz hafta FED kaynaklı haber akışıyla risk alma iştahının yükseldiği piyasalarda yeni haftaya başlarken Çin in büyüme verileri etkili oluyor. Çin in ikinci çeyreğe ilişkin açıkladığı büyüme rakamlarında beklentilere yakın verinin açıklanması Asya piyasalarını destekledi. Avrupa da ise Fitch in Fransa nın kredi notunu AAA dan AA+ ya indirmesi haberi öne çıkıyor. Ancak diğer söz konusu revizyonla Fitch in ülkeye verdiği kredi notunun diğer kredi derecelendirme kuruluşlarıyla aynı seviyeye gelmesi nedeniyle etkisi sınırlı kalacaktır. Yurtdışı gündemde ABD de açıklanacak perakende satış verileri ve Citigroup bilançosu haftanın ilk işlem gününde izlenecekler arasında yer alıyor. Yurtiçinde ise Çarşamba günü Türk Telekom, Perşembe günü Turkcell in açıklayacağı ikinci çeyrek finansallarıyla şirket bilançolarına paralel hisse bazlı hareketlilikler ivme kazanabilir. Yeni haftaya başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı yaşanırken, BİST100 endeksinde yatay açılış öngörüyoruz. Bugün ve yarın gerçekleşecek ihalelerde oluşacak talep ve faiz oranında geçtiğimiz haftalara göre rahatlama sağlanabilmesi halinde Borsa İstanbul da Cuma günü etkili olan toparlanma devam edebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.28 bileşik ile işlem görürken, hacimsiz piyasada bugün valörlü işlem geçmedi. Gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine bugün vadeli sabit kuponlu ve vadeli TÜFE ye endeksli tahvillerin yeniden ihracına yönelik iki ihale düzenleyecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 218 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $163.4 seviyesinde. Döviz Piyasası: Cuma günü global döviz piyasalarında sakin bir gün olurken, yurtiçinde ise TCMB nin yine %4.5 olan politika faizi ile fonlama yapması TL ye değer kaybettirdi. TCMB gün içinde $50 mn tutarında döviz satım ihalesi açtı. Bu sabah /$ , $/Yen 99.3, /Yen seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha seviyesinden başlarken gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ DOAS Not Yok: Doğuş Oto, Irak pazarına Volkswagen ve Audi markalı araçlarla girecek (+) EREGL: İsdemir'de grev bugün başlıyor (-) TOASO TUT: İki yeni model ve Doblo projesi (+) 73,000 DESTEĞİ ÜZERİNDE 74,500 VE 77,000 SEVİYELERİ ÖN PLANDA Cuma gününe alıcılı başlayan BİST te alıcılı eğilim gün boyunca devam ederken, 73,000 direncinin aşılmasıyla artan iyimserlikle kapanış 73,921 (+%2.97) seviyesinden gerçekleşti. XBANK sektörü hisselerinin olumlu ayrıştığı endekste 90 hisse değer kazandı, 8 hisse değer kaybetti. BIST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede 70,000-77,000 aralığı olarak izlediğimiz endekste 73,000 ara direncinin aşılmasıyla birlikte 74,500 ve 77,000 dirençlerine yönelik beklentiler destek buldu. Açılış sonrasında 74,100 direncinin aşılamaması halinde seans içerisinde sınırlı geri çekilmelerin etkili olması beklenebilir. Olası geri çekilmelerde 73,000-72,500 destek aralığının korunması şartıyla öngördüğümüz dirençlere yönelik eğilimin devam edebileceğini düşünüyoruz. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler ASYAB AKSEN NETAS Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

2 PİYASALARA BAKIŞ Geçtiğimiz hafta FED kaynaklı haber akışıyla risk alma iştahının yükseldiği piyasalarda yeni haftaya başlarken Çin in büyüme verileri etkili oluyor. Çin in ikinci çeyreğe ilişkin açıkladığı büyüme rakamlarında beklentilere yakın verinin açıklanması Asya piyasalarını destekledi. Avrupa da ise Fitch in Fransa nın kredi notunu AAA dan AA+ ya indirmesi haberi öne çıkıyor. Ancak diğer söz konusu revizyonla Fitch in ülkeye verdiği kredi notunun diğer kredi derecelendirme kuruluşlarıyla aynı seviyeye gelmesi nedeniyle etkisi sınırlı kalacaktır. Yurtdışı gündemde ABD de açıklanacak perakende satış verileri ve Citigroup bilançosu haftanın ilk işlem gününde izlenecekler arasında yer alıyor. Yurtiçinde ise Çarşamba günü Türk Telekom, Perşembe günü Turkcell in açıklayacağı ikinci çeyrek finansallarıyla şirket bilançolarına paralel hisse bazlı hareketlilikler ivme kazanabilir. Yeni haftaya başlarken Türk Lirası nda sınırlı bir değer artışı yaşanırken, BİST100 endeksinde yatay açılış öngörüyoruz. Bugün ve yarın gerçekleşecek ihalelerde oluşacak talep ve faiz oranında geçtiğimiz haftalara göre rahatlama sağlanabilmesi halinde Borsa İstanbul da Cuma günü etkili olan toparlanma devam edebilir. Tahvil-Bono Piyasası: 13/05/2015 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.28 bileşik ile işlem görürken, hacimsiz piyasada bugün valörlü işlem geçmedi. Gösterge tahvilin gün içinde % bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Hazine bugün vadeli sabit kuponlu ve vadeli TÜFE ye endeksli tahvillerin yeniden ihracına yönelik iki ihale düzenleyecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 218 baz puan seviyesinde bulunuyor vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $163.4 seviyesinde. Döviz Piyasası: Cuma günü global döviz piyasalarında sakin bir gün olurken, yurtiçinde ise TCMB nin yine %4.5 olan politika faizi ile fonlama yapması TL ye değer kaybettirdi. TCMB gün içinde $50 mn tutarında döviz satım ihalesi açtı. Bu sabah /$ , $/Yen 99.3, /Yen seviyesinde bulunuyor. $/TL bu sabaha seviyesinden başlarken gün içinde aralığında işlem görmesini bekliyoruz ve destek, 1.96 ve ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları açıklanan güçlü banka bilançolarının sağladığı destekle Cuma günü yükseldi, ancak Boeing hisselerindeki düşüş Dow'daki kazanımların sınırlı kalmasına neden oldu. En büyük yükselişin finans hisselerinde görüldüğü seansta, açıkladıkları güçlü bilançoların ardından Wells Fargo yüzde 1.8, Citigroup yüzde 1.5 ve Bank of America yüzde 2 değer kazandı. Dow ve S&P 500 endeksleri günlük kazanımların çok yüksek olmamasına rağmen, haftanın son işlem gününde rekor yüksek seviyelerden kapandı. Gün sonunda Dow Jones %0.32, S&P500 ise %0.31 yükseldi. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %2.58, Brent petrol varil fiyatı ise $108.8 seviyesinde. Çin'de bu sabah açıklanan verilere göre, GSYH'deki artış ikinci çeyrekte yüzde 7.5'e gerilerken, sanayi üretimi Haziran'da yüzde 8.9, perakende satışlar ise yüzde 13.3 arttı Çin verilerinin ardından Asya borsaları genelinde bu sabah yükseliş görülürken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise yatay işlem görüyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,291, gümüş ise $20.1 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,416, paladyum ise $730 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $316 seviyesinden işlem görüyor. 2

3 TEKNİK ANALİZ 73,000 DESTEĞİ ÜZERİNDE 74,500 VE 77,000 SEVİYELERİ ÖN PLANDA BİST100 (Günlük TL) C u m a g ü n ü n e al ıc ılı b a şl a y a n BİST te alıcılı eğilim gün boyunca devam ederken, 73,000 direncinin aşılmasıyla artan iyimserlikle kapanış 73,921 (+%2.97) seviyesinden gerçekleşti. XBANK sektörü hisselerinin olumlu ayrıştığı endekste 90 hisse değer kazandı, 8 hisse değer kaybetti. İşlem hacmi ise önceki güne göre %8 azalarak mntl olarak gerçekleşti. BIST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede 70,000-77,000 aralığı olarak izlediğimiz endekste 73,000 ara direncinin aşılmasıyla birlikte 74,500 ve 77,000 dirençlerine yönelik beklentiler destek buldu. Açılış sonrasında 74,100 direncinin aşılamaması halinde seans içerisinde sınırlı geri çekilmelerin etkili olması beklenebilir. Olası geri çekilmelerde 73,000-72,500 destek aralığının korunması şartıyla öngördüğümüz dirençlere yönelik eğilimin devam edebileceğini düşünüyoruz. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler ASYAB AKSEN NETAS

4 ŞİRKET HABERLERİ DOAS Not Yok (Son Fiyat:TL9.46, P. Değeri:1,402mn): Doğuş Oto, Irak Cumhuriyeti Devleti nde Volkswagen ve Audi markalı araçların ithalatı, dağıtımı ve satış sonrası hizmetleri ile ilgili faaliyette bulunma için gerekli onayları alarak, Erbil merkezli bir şirket kurulmasına karar verdiğini açıkladı. Doğuş Oto 150mn Irak Dinarı (128,600 ABD$) sermaye ile kurulacak D-Auto Limited Liability Company nin %100 üne sahip olacaktır. Kurulacak Şirket, Doğuş Oto nun finansallarına katkıda bulunacaktır. Şirket, Irak pazarına girme kararını daha önce açıklamıştı. Sınırlı olumlu. EREGL TUT (Son Fiyat: TL1.96 / Piyasa Değeri: TL6,860mn): Erdemir in bağlı ortaklığı olan İskenderun Demir ve Çelik A.Ş. ile Çelik-İş Sendikası arasında başlamış olan 25. Dönem Toplu İş Sözleşmesi görüşmeleri sürecinde, Çelik- İş Sendikası tarafından 24 Mayıs 2013 tarihinde alınan grev kararının 15 Temmuz 2013 tarihinde uygulanmasına karar verilmişti. Sendikadan yapılan basın açıklamasına göre grev kararı 5,000 işçinin katılımıyla bugün uygulanacak. Hatırlanacağı üzere Erdemir de de Türk Metal Sendikasının 11 Haziran da aldığı grev kararı 14 Haziran da şirkete tebliğ edilmişti; Sendika Erdemir de grev tarihi henüz açıklamadı. İsdemir in ardından Erdemir de de grev tarihi açıklanabilir ve greve gidilebilir; hisse etkisi olumsuz. TOASO TUT (Son Fiyat: TL13.00 / Piyasa Değeri: TL6,500mn): Tofaş CEO su Kamil Başaran basına yaptığı açıklamalarda şirketin iki yeni model üzerinde çalıştığını belirtti. Başaran ayrıca Doblo Amerika projesi kapsamında yaklaşık 175bin araç ihraç etmeyi öngörüldüğünü açıkladı. Kuzey Amerika da pazarın büyümesi sebebiyle ihracatın iki katına çıkarılabileceğini belirten Başaran, Doblo projesinin ömrünün bu sayede 2018 den 2021 e kadar uzatılacağını belirtti. Tofaş ın Avrupa dışında tüm ülkelere ihracat için çaba gösterdiğini söyleyen Başaran, şirketin Japonya ya otomobil ihraç etmek için girişimleri bulunduğunu da belirtti. Haber linkleri: 4

5 KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Ayes Celik Hasir AYES % Vakif G.M.Y.O. VKGYO Bastas Baskent Cimento BASCM % 2.50 Euro B Tipi Men. Kiy. Y.OEMBYO % 0.69 Euro Trend Y.O. ETYAT % 0.77 Good-Year GOODY % Nuh Cimento NUHCM % Atlas Y.O. ATLAS Derimod DERIM Gedik Y.O. GDKYO Kapital Yatirim Holding KPHOL Matas Matbaacilik MATAS Orge Enerji ORGE Osmanli Menkul Deg. OSMEN Selcuk Gida SELGD Trabzonspor TSPOR Dogusan DOGUB Arsan Tekstil ARSAN Karsan Otomotiv KARSN Kombassan Holding KOMHL Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ Galatasaray GSRAY Mensa Holding A.S MEMSA Borusan Boru BRSAN Finansbank FINBN Vakif Fin. Kir. VAKFN Fenis Aluminyum FENIS Aviva Sigorta AVIVA Garanti Faktoring GARFA Pimas PIMAS Milpa MIPAZ Gedik Girisim Srmy. Y.O.GDKGS Kaplamin KAPLM Referans Fiyat (TL) 5

6 AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) Değişim Akbank % Akfen Holding % Migros % Sabanci Holding % Turkcell % Trakya Cam % T. Vakiflar Bankasi % Yapi Ve Kredi Bankasi % Portföyümüzün Getirisi 3.28% BİST ,922 71, % Relatif Performans 0.30% AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, MGROS, SAHOL, TCELL, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 10% % 73% % 56% 53% 2% 42% -2% -6% -6% -2% -4% 28% 14% 14% -10% Research Outperform List BIST-100 Index Relative 0% Research Outperform List BIST-100 Index Relative AL listemizin performansı 12 Temmuz tarihinde hesaplanmıştır. 6

7 TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks % 14.6% Akbank AKBNK AL % 14, % 14.4% Garanti Bankası GARAN , Halk Bankası HALKB TUT % 9, % 18.3% İş Bankası ISCTR TUT % 11, % 12.3% Vakıfbank VAKBN AL % 5, % 13.4% YKB YKBNK AL % 9, % 13.9% TSKB TSKB TUT % 1, % 16.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL % ,212-59% Doğan Holding DOHOL TUT % 1, ,811-36% Doğan Yayın DYHOL TUT % ,928-31% Koç Holding KCHOL TUT % 11, ,248-4% Sabancı Holding SAHOL AL % 10, ,661-21% Şişe Cam SISE TUT % 2, ,581-23% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT % 3, İş GYO ISGYO TUT % Sinpaş GYO SNGYO TUT % Torunlar GYO TRGYO TUT % Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ Adana Çimento ADANA TUT % Anadolu Efes AEFES TUT % 7, Akçansa AKCNS TUT % 1, Ak Enerji AKENR TUT % Aksa Enerji AKSEN TUT % Anadolu Cam ANACM AL % Anel Elektrik ANELE TUT % Arçelik ARCLK TUT % 4, Aygaz AYGAZ TUT % 1, Banvit BANVT AL % BİM BIMAS TUT % 6, Bimeks BMEKS TUT % Bizim Toptan BIZIM TUT % Bolu Çimento BOLUC TUT % Coca-Cola İçecek CCOLA TUT % 7, Çimsa CIMSA TUT % Doğuş Otomotiv DOAS , Enka İnşaat ENKAI TUT % 8, Ereğli Demir Çelik EREGL TUT % 3, Ford Otosan FROTO TUT % 4, Hürriyet HURGZ TUT % Indeks INDES AL % Ipek Enerji IPEKE TUT % Karsan KARSN TUT % Koza Maden KOZAA TUT % Koza Altın KOZAL TUT % 2, Kardemir (D) KRDMD TUT % Logo Yazılım LOGO TUT % Mardin Çimento MRDIN TUT % Migros MGROS AL % 1, Petkim PETKM TUT % 1, Tat Konserve TATKS TUT % TAV Havalimanları TAVHL TUT % 2, Tekfen Holding TKFEN TUT % 1, Turkcell TCELL AL % 12, Türk Hava Yolları THYAO TUT % 5, Tofaş TOASO TUT % 3, Trakya Cam TRKCM AL % Türk Telekom TTKOM Not Yok , Türk Traktör TTRAK TUT % 1, Tüpraş TUPRS TUT % 5, Ünye Çimento UNYEC TUT % BİST-100 XU100 73,922 94,545 28% 230,711 1, *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 7

8 VERİ AKIŞI Temmuz Haftası TCELL 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: TL557mn / Beklenti: TL578mn TTKOM 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: TL260mn 15 Temmuz Pazartesi 10:00 Türkiye İşsizlik Oranı (Nisan) Önceki Veri: %10.10 / Beklenti: % :30 ABD Empire Üretim Endeksi (Temmuz) Önceki Veri: 7.84 / Beklenti: :30 ABD Perakende Satışlar (Haziran) Önceki Veri: %0.60 / Beklenti: % :50 Fransa tahvil satacak. 16 Temmuz Salı 11:30 İngiltere ÜFE (Haziran) (Aylık) Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: % :30 İngiltere ÜFE (Haziran) (Yıllık) Önceki Veri: %1.20 / Beklenti: % :30 İngiltere TÜFE (Haziran) (Aylık) Önceki Veri: %0.20 / Beklenti: -% :30 İngiltere TÜFE (Haziran) (Yıllık) Önceki Veri: %2.70 / Beklenti: % :00 AB TÜFE (Haziran) (Aylık) Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: % :00 AB TÜFE (Haziran) (Final) (Yıllık) Önceki Veri: %1.20 / Beklenti: % :00 Almanya ZEW Ekonomik Beklenti Anketi (Temmuz) Önceki Veri: 38.5 / Beklenti: :30 ABD TÜFE (Haziran) (Aylık) Önceki Veri: %0.10 / Beklenti: % :30 ABD TÜFE (Haziran) (Yıllık) Önceki Veri: %1.40 / Beklenti: % :15 ABD Sanayi Üretimi (Haziran) Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: % :15 ABD Kapasite Kullanımı (Haziran) Önceki Veri: %77.60 / Beklenti: % Temmuz Çarşamba BoJ, Temmuz Para Politikası tutanaklarını yayınlayacak. BoE, Para Politikası tutanaklarını yayınlayacak. TTKOM 2Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: TL260mn 09:00 Japonya Makine Siparişleri (Haziran) (Final) (Yıllık) Önceki Veri: %12.40 / Beklenti: m.d. 11:30 İngiltere İşsizlik Değişimi (Haziran) Önceki Veri: -8.6bin kişi / Beklenti: -8.0bin kişi 11:30 İngiltere İşsizlik Oranı (Mayıs) Önceki Veri: %7.80 / Beklenti: % :00 ABD Mortgage Onayları Önceki Veri: %4.0 / Beklenti: m.d. 15:30 ABD Konut Başlangıçları (Haziran) Önceki Veri: 914bin kişi / Beklenti: 960bin kişi 17:00 ABD FED Başkanı Bernanke Beyaz Saray da yıl ortası değerlendirmesi yapacak. 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stokları Önceki Veri: m.d. / Beklenti: 550bin 21:00 ABD FED Beige Book ekonomi anketi sonuçlarını yayınlayacak. 8

9 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No Beşiktaş, İstanbul Telefon: Faks: