GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ

Transkript

1 Piyasalara Bakış İMKB 15 Eylül ,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 Ağustos ayında %0.4 artarak beklentilerden iyi gelen ABD perakende satışlar verisi ve ABD Merkez Bankası FED in hazine kağıtlarında 1 trilyon dolar tutarında alıma gideceğine yönelik spekülasyonlarla güne olumlu başlayan ABD endeksleri, teknoloji hisselerindeki yükselişlerin Bank of America hissesi öncülüğünde banka hisselerine gelen satışlarla dengelenmesiyle günü ekside tamamladı. Son 15 yılın en yüksek seviyesine ulaşan Yen e 0 Japonya 2004 yılından sonra ilk kez satış yönlü müdahalede 09/09 11/09 12/09 02/10 03/10 04/10 06/10 07/10 09/10 bulundu. Bugün ABD New York Bölgesi İmalat endeksi ve Sanayi Üretimi rakamları günün odak noktasında. Yatay açılış bekliyoruz. Döviz Bu sabah bankalararası piyasada dolar alış/satış kotasyonları sırasıyla 1,4910/1,4950 seviyesinde bulunmakta. Gün içindeki seyrinde 1,4850/1,5050 aralığında olacağını düşünmekteyiz. Tahvil-Bono Dün ikinci çeyrek GSYİH beklentilerin üzerinde %10,3 artışla yılın ikinci çeyreğinde çift haneli büyümeye geçti. Bugün saat da işsizlik oranları açıklanacak. Bu sabah gösterge kıymette işlemler tezgahüstü piyasada %8,07/8,12 bileşik aralığında yoğunlaşıyor. Gün içindeki seyrinde yeni bir gelişme olmaması halinde yukarıda da belirttiğimiz gibi %8,00/8,15 bileşik bandında devam etmesini beklemekteyiz. Yurtdışı Piyasalar ABD de perakende satışların son beş ayın en yüksek artışını kaydetmesinin ardından piyasalar yatay kapandı. Dow Jones 0.17%, S&P % değer kaybederken, Nasdaq 0.18% değer kazandı. Japonya ise yende devam eden artışı durdurmak için piyasalara müdahale etti, müdahalenin ardından dolar yen karşısında değer kazanırken Nikkei ise 2.61% yükseldi. Teknik Analiz Kapanış Destek Direnç İMKB , VOB İMKB-30 77, EUR/USD USD/TRY Gösterge Bono (25/04/12) 8.1% Altın 1, Brent Petrol Piyasa Takvimi--Özet Tarih Saat Veri - Beklenti- Önceki 15 Eylül 14:00 ABD - MBA Mortagage Başvuruları (önceki:%-1.50) 15 Eylül 15:30 ABD - Empire State İmalat Endeksi (beklenti:8 önceki:7.1) 15 Eylül 15:30 ABD - İthalat ve İhracat Fiyatları (beklenti:%0.2 önceki:%0.2)

2 PİYASA YORUMU Ağustos ayında %0.4 artarak beklentilerden iyi gelen ABD perakende satışlar verisi ve ABD Merkez Bankası FED in hazine kağıtlarında 1 trilyon dolar tutarında alıma gideceğine yönelik spekülasyonlarla güne olumlu başlayan ABD endeksleri, teknoloji hisselerindeki yükselişlerin Bank of America hissesi öncülüğünde banka hisselerine gelen satışlarla dengelenmesiyle günü ekside tamamladı. Bir yatırım bankasının yayınladığı raporda ABD Merkez Bankası FED in Kasım ve Aralık toplantılarında niceliksel gevşeme politikasına yönelik açıklamalarda bulunacağı, bu doğrultuda 1 trilyon dolar tutarında hazine kağıtlarında alım yapacağına ilişkin yorumlarda bulunduğunu not edelim. Bunun da önceki gün yaşanan hem hisse senetleri hem de bono piyasasındaki değer artışlarında etkili olduğunu düşünüyoruz. Son 15 yılın en yüksek seviyesine ulaşan Yen e Japonya 2004 yılından sonra ilk kez satış yönlü müdahalede bulundu. Tutara yönelik bilgi verilmezken, hatırlanacağı üzere bir süredir müdahaleye yönelik beklentiler piyasalar genelinde etkili olmuştu. Yen e müdahaleye paralel Japonya da ihracatçı hisseler öncülüğünde %2.6 lara varan yükselişler görülüyor. Asya genelinde ise karışık görünüm hakim. Global ekonomiye yönelik belirsizlikler piyasalar genelinde endişe yaratmaya devam etse de Asya ve ABD den gelen güçlü imalat endeksleri ile endişeler bir miktar azaldı. Bu doğrultuda ekonomideki yavaşlamanın hızına yönelik sinyal verecek makro veriler piyasalarda odak noktasında bulunmaya devam ediyor. Yurtiçinde dün açıklanan GSYH verileri beklentileri aştı fakat piyasa üzerinde belirgin bir etkisi olmadı. Bu veri sonrası faiz arttırım beklentilerinin daha öne çekilme ihtimali bizce arttı. Biz piyasaya nazaran faiz arttırımlarının daha erken geleceğini tahmin etmeye devam ediyoruz. (2011 ilk aylarında) Bugün 15:30 da açıklanacak ABD New York Bölgesi İmalat endeksi ve 16:15 de açıklanacak Sanayi Üretimi rakamları odak noktasında bulunuyorken, haftanın geri kalanında ise piyasalar ABD de açıklanacak ÜFE, TÜFE, haftalık işsizlik ve Michigan tüketici güven endeksi verileri ile yön bulmaya çalışacak. İç tarafta ise dün açıklanan 2Ç GSYİH rakamı %10.3 ile beklentilerden (beklenti:%9.0 önceki: %11.7) iyi gelirken bugün saat 10:00 da Cari İşlemler Dengesi ve İşsizlik oranı rakamları izlenecek. Haftanın geri kalanında ise 16 Eylül de TCMB faiz kararı takip edilecek. 10:00 TR - Cari İşlemler Dengesi (beklenti:-2.8 milyar önceki:-3.3 milyar ) 10:00 TR - İşsizlik Oranı (beklenti:%10.8 önceki:%11.0) 14:00 ABD - MBA Mortagage Başvuruları (önceki:%-1.50) 15:30 ABD - Empire State İmalat Endeksi (beklenti:8 önceki:7.1) 15:30 ABD - İthalat ve İhracat Fiyatları (beklenti:%0.2 önceki:%0.2) 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.2 önceki:%1.0) 17:30 ABD - Petrol Stokları

3 SEKTÖR HABERLERİ Toptan elektrik fiyatlarına indirim Sabah Gazetesi nde yer alan habere göre, TETAŞ toptan elektrik fiyatında %20.35 indirim yaparak yeni fiyatları EPDK ya sundu. Söz konusu indirimin tüketiciye yansıyıp yansımayacağı ise EPDK nın karırına bağlı olacak. Görüşümüz: Geçen yıl içerisinde özellikle yoğun yağışlar nedeniyle hidroelektrik santrallerin üretimlerindeki artış TETAŞ ın ortalama alım maliyetini önemli oranda düşürmesi nedeniyle TETAŞ da toptan elektrik fiyatlarında indirime gitti. Bununla birlikte, TEDAŞ ın yüksek zararını dikkate alarak, indirimin tüketiciye yansımasını pek olası görmüyoruz. Bu bağlamda toptan elektrik fiyatlarındaki gerilemenin özel sektör elektrik üreticilerini doğrudan etkilemeyeceğini vurgulamak gerekir. ŞİRKET HABERLERİ 1 Ekim 31 Aralık tarihleri arasında geçerli olacak endeks değişiklikleri 1 Ekim 2010 Tarihi itibariyle Endeks Değişiklikleri İMKB Girenler Çıkanlar Yedek Kent Gıda Tat Konserve Boyner Kerevitaş Anadolu Hayat Trabzonspor Marshall Coca Cola Bosch Fren Beşiktaş Goldaş Brisa Y ve Y GYO İMKB - 50 Girenler Çıkanlar Yedek Karsan Ford Otosan BSH Ev Aletleri Gübre Fab. Selçuk Ecza Aselsan Konya Çimento İMKB - 30 Girenler Çıkanlar Yedek Ak Enerji Tofaş Sinpaş GYO TSKB İMKB - 10 Banka Girenler Çıkanlar Yedek Albaraka Türk Fortis Bank TTKOM a vergi cezası, olumsuz Türk Telekom 2005, 2006, 2007 ve 2008 yılları Vergi İnceleme Raporlarına göre; 2005 ve 2006 yıllarında bazı dönemlerde eksik bazı dönemlerde ise fazla vergi kesilerek beyan edilip ödendiği, 2005, 2006, 2007 ve 2008 yıllarında sorumlu sıfatı ile hesaplanıp beyan edilmesi gereken KDV'nin eksik beyan edildiği, 2006, 2007 ve 2008 yıllarında KDV indirimlerinin fazla yapıldığı gerekçeleriyle, vergi tarhı ve aynı zamanda vergi terkini ve iadesi öngörüldüğünü, tarh edilen vergi tutarları ile ilgili olarak hesaplanan vergi ziyaı cezasının ise yaklaşık 343 milyon TL olduğunu açıkladı. Türk Telekom söz konusu işlemlere karşı uzlaşma dahil bütün yasal haklarını kullanacak.

4 Görüşümüz: Her ne kadar verilen cezanın (faiz hariç) şirketin toplam piyasa değerinin yaklaşık %1.6 sı olduğuna bakarak sınırlı olumsuz etkisi olacağını düşünsek de, haber olumsuz algılama yaratabilir. ZOREN Rusya santrali yakında üretime başlayacak Zorlu Enerji Grup Başkanı Murat Bursa dün şirketin Rusya ve İsrail yatırımlarına ilişkin açıklamalarda bulundu. - İsrail Santralleri: Zorlu Enerji'nin İsrail'de kurmayı planladığı, fakat yaşanan siyasi kriz sonrasında askıya alınan santraller geçen hafta Sabah Gazatesi'nde yer alan haberle yeniden gündeme gelmişti. Habere cevaben yapılan açıklamada sürecin devam ettiği ve gerekli izin ve finansman için çalışmalar yapıldığı söylenmişti. Dün yapılan açıklama geçen haftalardaki açıklamalara tamamen paralel. Hatırlanacağı gibi, İsrail'de kurulması planlanan 4 santralin tamamlanması durumunda Zorlu Enerji'nin toplam kurulu gücü içerisinde (yatırımlardaki ortaklık payları dikkate alındığında) %17 paya sahip olacak. Dolayısıyla İsrail yatırımlarının şirketin uzun vadeli büyümesi ve daha dengeli bir gelir dağılımına ulaşabilmesi açısından önemli olduğunu düşünüyoruz. - Rusya Santralleri: Rusya'da yatırımı devam eden toplam 340MW kapasiteli 2 santralden, ilkinin yakın dönemde üretime başlayacağı duyurulmuştu. Dünkü açıklamalarda Rusya'da kapasitenin 680MW'a çıkarılacağı söylendi. Mevcut durumda devam eden Tereskova ve Kojhuhova santrallerinin her ikisi için de ikinci faz yatırımların da yapılarak toplamda 680 MW kurulu güce ulaşılmasının planlandığı şirket sunumunda yer alıyordu. Görüşümüz: Açıklamalar genel olarak önceden bilinen bilgileri içeriyor olmasına rağmen, özellikle Moskova'da kapasitenin 680MW'a çıkarılacak olmasının yeniden gündeme gelmiş olması hisseyi bir miktar hareketlendirebilir. DÖVİZ Dün döviz piyasasında düşük hacimli sıkışık bir seyir hakimdi. İnterbank ta güne 1,4940/1,4970 lira seviyesinde başlayan dolar kotasyonları spot kapanışta 1,4975/1,5010 seviyesindeydi. ABD de çekirdek perakende satışlar beklentilerin üzerinde geldi. Dolar/TL de daha fazla bir gerileme için yabancı girişi olması gerektiğini düşünüyoruz. Bu sabah bankalararası piyasada dolar alış/satış kotasyonları sırasıyla 1,4910/1,4950 seviyesinde bulunmakta. Gün içindeki seyrinde 1,4850/1,5050 aralığında olacağını düşünmekteyiz. TAHVİL-BONO Bono piyasası dün de dar bant içindeki sıkışık seyrine devam etti. Güne %8,05 bileşik seviyesinden başlayan gösterge bono gün içinde %8,00 bileşiği test etti ama bu seviyeden gelen satışlarla bugün valörlü işlemlerde günü %8,10 bileşik seviyesinden kapattı. Bono piyasasında %8,00/8,15 bandındaki seyrin devam edeceğini, %8 bileşik seviyesi altının piyasaya yeni fon girişi olmadığı müddetçe kalıcı seviyeler olamayacağını belirtmek isteriz. Dün ikinci çeyrek GSYİH beklentilerin üzerinde %10,3 artışla yılın ikinci çeyreğinde çift haneli büyümeye geçti. Bugün saat da işsizlik oranları açıklanacak. Bu sabah gösterge kıymette işlemler tezgahüstü piyasada %8,07/8,12 bileşik aralığında yoğunlaşıyor. Gün içindeki seyrinde yeni bir gelişme olmaması halinde yukarıda da belirttiğimiz gibi %8,00/8,15 bileşik bandında devam etmesini beklemekteyiz.

5 Verim eğrisi CDS CDS Turkiye (5 YILLIK) /10 03/11 07/11 11/11 03/12 07/12 11/12 03/13 07/13 11/13 03/14 07/14 11/14 03/ /07 04/07 07/07 10/07 01/08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 Bugün Dün EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 1,300 1,200 1,100 1, /09 11/09 12/09 02/10 03/10 04/10 06/10 07/10 09/10 09/09 11/09 12/09 02/10 03/10 04/10 06/10 07/10 09/10

6 İMKB VERİLERİ Büyük Fiyat Değişim Piy. Değ. Şirketler TL % mn $ Akbank %0.6 22,249 Garanti Bankası 7.90 %0.6 22,236 İş Bankası (C) %0.9 17,340 Yapı Kredi Bankası 4.62 %0.4 13,459 Koç Holding 6.30 %0.8 10,197 Sabancı Holding %0.7 9,982 Türk Telekom 6.40 %2.4 15,011 Erdemir 4.74 %1.7 5,082 Tüpraş %0.7 6,083 Turkcell %1.0 14,891 Turkcell-NYSE $ Değişim TL Turkcell-ADR % YURTDIŞI PİYASALAR Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: Paris CAC-40 3, % Dow Jones 10, % DAX 6, % Nasdaq 2, % FTSE-100 5, % S&P500 1, % Rusya RSI 1, % Asya: Prag PX50 1, % Seul KOSPI 1, % Budapeşte BUX 23, % Bombay SENSEX 19, % Varşova WIG20 2, % Nikkei-225 9, % Güney Amerika: Hang Seng 21, % Bovespa 67, % Shanghai Composite 2, % Arjantin MERVAL 2, % Tayland Set %

7 PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 13/09/ :00 Çin - Sanayi Üretimi (gerçekleşen:%13.9 beklenti: %13.0 önceki:%13.4) 14/09/ /09/ /09/ /09/ :30 Japonya - Sanayi Üretimi (önceki:%0.3) 10:00 TR - 2Ç GSYİH (önceki:%0.1) 11:30 İngiltere - TÜFE 12:00 AB - Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (beklenti:%0.1 önceki:%-0.2) 12:00 Almanya - ZEW Anketi (beklenti:10.00 önceki:14.0) 15:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti:%0.3 önceki:%0.4) 10:00 TR - Cari İşlemler Dengesi (beklenti:-2.8 milyar önceki:-3.3 milyar ) 10:00 TR - İşsizlik Oranı (beklenti:%10.8 önceki:%11.0) 14:00 ABD - MBA Mortagage Başvuruları (önceki:%-1.50) 15:30 ABD - Empire State İmalat Endeksi (beklenti:8 önceki:7.1) 15:30 ABD - İthalat ve İhracat Fiyatları (beklenti:%0.2 önceki:%0.2) 16:15 ABD - Sanayi Üretimi (beklenti:%0.2 önceki:%1.0) 17:30 ABD - Petrol Stokları 10:00 TR - Tüketici Güveni Endeksi (önceki:87.5) 15:30 ABD - ÜFE (beklenti:%0.3 önceki:%0.2) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti: önceki: ) 15:30 ABD - Cari İşlemler Dengesi (beklenti:-125 milyar $ önceki:-109 milyar $) 16:00 ABD - Uluslararası Sermaye (beklenti:42 milyar dolar önceki:44.4 milyar dolar) 17:00 ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti:0 önceki:-7.7) 17:30 ABD - Doğalgaz Stokları 19:00 TCMB Faiz Kararı (beklenti: %7.0 önceki:%7.0) 15:30 ABD - TÜFE (beklenti:%0.3 önceki:%0.3) 16:55 ABD - Michigan Tükektici Güven Endeksi (beklenti:70 önceki:68.9)

8 ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.