GÜNLÜK BÜLTEN. Table of Contents. Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

Transkript

1 Table of Contents Error! Table not allowed in footnote, endnote, header, footer, comment, or text box. GÜNLÜK BÜLTEN Yapı Kredi Portföy Yönetimi A.Ş. ve Yapı Kredi Menkul Değerler A.Ş. nin Katkılarıyla

2 İÇİNDEKİLER Son Veriler Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz Gündem Önemli Göstergeler

3 Son Veriler ve Günlük Değişim BIST-100 Endeksi: %0,96; işlem hacmi 2,3 milyar TL Tahvil/Bono: Gösterge:%10,72 yatay ; 10 Yıllık Tahvil: %10,88 (+3 bps) Usd/TL: 2,92 %0, 4 Döviz Sepeti/TL: 3,05, %0,55 Altın: Usd -%0,7 ABD 10 Yıllık Tahvil: %2,30 (bir önceki gün 2,31) CDS Türkiye: 273 (bir önceki gün 273) Son Gelişmeler Hakkında Görüşlerimiz Noel ve yeni yıl tatilleri nedeniyle işlem hacminin azaldığı 2015 yılının son işlem günlerinde kur ve faizde hafta başından beri düşük hacimli sakin seyir dün de devam etti. Dün global piyasalarda emtia fiyatlarında yaşanan kayıplara paralel Rusya, Brezilya ve Güney Afrika gibi emtia ihracatçısı gelişmekte olan ülkelerin para birimlerinde dolar karşısında yüzde 1.3'ten yüzde 2.7'ye ulaşan değer kayıpları yaşanırken, TL'deki değer kaybı yüzde 0.5 ile sınırlı kaldı. Brent tipi ham petrolün varil fiyatı ise dün yüzde 3'e yakın düşüşle 37 doların da altına geriledi. TL'nin gelişmekte olan para birimlerindeki kayıpları yansıtmamasının 11 yılın en düşük seviyelerinde seyreden petrol fiyatlarından istifade eden nadir gelişmekte olan ülkelerden biri olmasıyla öne çıkıyor.

4 Asya borsaları yüksek volatilite ile geçen 2015 yılının son gününü petrol fiyatlarındaki düşüşle beraber sakin kapatmaya hazırlanırken, petroldeki bu düşüş trendi 2016 yılında da kendini göstereceği sinyallerini veriyor. Petrol fiyatlarında bu yıl genelinde yüzde 35'e varan düşüşler Rusya, Kanada, Norveç, Brezilya ve Meksika gibi emtia zengini ülkelerin para birimlerini kötü etkiledi. Japonya dışındaki Asya Pasifik borsalarını takip eden MSCI endeksi bugün çok değişiklik göstermezken, yıl genelinde yüzde 12'lik bir kayba hazırlanıyor.wall Street'te de düşen Brent petrol fiyatları borsa endeksleri üzerinde etkisini göstererek dün negatif kapanışlara neden oldu. Dow Jones yüzde 0.66 düşüşle 17, puandan kapanırken, S&P 500 yüzde 0.72 düşüşle 2, puan ve Nasdaq bileşik endeksi de yüzde 0.82 düşüşle 5, puan oldu. Diğer bir yandan ise Güneydoğu illerinde ve komşu ülkelerdeki jeopolitik gelişmeler piyasada takip edilmeye devam ediliyor. Yeni yıl tatili nedeniyle işlem hacminin ve hareketliliğin azaldığı piyasalarda, BIST-100 endeksinde yılım son işlem gününde desteği üzerinde tutunma çabası etkili olabilir. Kısa vadeli yükseliş hareketinin 75,000 hedef direncinden oluşturduğu baskı piyasalarda kısa vadeli teknik redimde etkisini sürdürebileceğini düşünüyoruz. Büyük resimde 2016 yılında Çin piyasasındaki gelişmeler ve global merkez bankaları para politikaları arasındaki ayrışma, global piyasaları şekillendiren ana makro risk olayları olmaya devam edecek. ABD tarafında başta enflasyondaki eğilim olmak üzere makro veriler ve faiz artırımı hızının ne derece yumuşak/güvercin tonlamaya işaret edip etmeyeceğinin, dolayısıyla önümüzdeki günlerde dolar ve ABD faizlerindeki eğilimin gelişmekte olan piyasalar ve hisse senetleri gibi riskli varlıklar açısından ön planda olabileceğini not edelim. ABD de enflasyonun yükselme potansiyelinin 2016 yılı için en önemli risklerden biri olduğunu ve bunun gerçekleşmesi durumunda da tüm piyasalar için riskli bir sürecin başlayabileceğini, güçlü dolar, yüksek faiz temasının öne çıkabileceğini düşünüyoruz. Sınırlı makro veri akışının etkili olduğu hafta genelinde bugün ABD de Chicago PMI, haftalık işsizlik başvuruları ve Çin PMI verileri, yurtiçinde ise dış ticaret verisi takip ediliyor.

5 Piyasalar ve Varlık Sınıflarında Beklentilerimiz o o o Hisse Senetleri: 15 Aralık tarihinde başlayan kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki seyrin 75,000 hedef direnç noktasından oluşturduğu aşağı baskının, dün de etkisini sürdürdüğünü gözlemliyoruz.noel ve yeni yıl tatili nedeniyle işlem hacminin ve hareketliliğin azaldığı piyasada, güne 73,000 üzerindeki tutunma eğilimiyle başlanacağını düşünüyoruz. 75,000 hedef direnç noktasının yarattığı baskı kapsamında endeksin gün içerisinde 73,000 desteği üzerindeki tutunma eğilimini yakından izliyor olacağız. 73,000 altındaki haraketlerin ise piyasada yılın ilk haftasında bir alt noktada bulunan 72,200 seviyesine yönelik baskıyı sürdürebileceğini göz önünde bulunduruyoruz.kısa vadeli teknik resmin 75,000 direnç noktası altında oluşturduğu satıcılı seyir kapsamında 74,000 seviyesini ise ilk direnç noktası olarak izliyoruz. Dolayısıyla şu aşamada zayıf seyrin devam edebileceğine yönelik sinyallerin sürdüğü piyasada, 75,000 direnci altındaki seyri kısa vadeli teknik yapıda aşağı yönde izliyoruz. Tahvil/Bono (TL): 2015 sonuna yaklaşırken işlem hacmi giderek düştü ve faiz cephesinde önemli bir değişim yaşanmadı. Dün TL deki satış baskısı akşama doğru yerini yine alımlara bıraktı. Petrol liderliğinde emtiaların düşüş kanalında seyretmeye devam etmesi, diğer gelişmekte olan ülkelerin para birimlerinde olduğu gibi önce TL de de satış baskısı yaratıyor, ancak petrolün cari açığa olumlu katkısı ile ardından TL pozitif ayrışıyor ve TL faiz cephesinde rahatlamanın yaşanmasına destek oluyor. TCMB nin 2016 yılındaki politikaları hakkında özellikle yabancı yatırımcıların kafası karışık, bu nedenle Ocak ayında TCMB PPK toplantısı önemli. Senenin son gününde faiz cephesinde önemli bir değişim beklemiyoruz. Diğer yandan, 2016 senesine faizde baskının yaşanabileceği yönünde emarelerin gelmeye başladığını eklemek istiyoruz. 10 yıllık tahvilde %10,50, gösterge bonoda %10,75 önemli dirençler ve muğlaklığın devam etmesi halinde bu seviyelerin altına gelmesini beklemiyoruz. Piyasalar: Eur/Usd: Dün ECB üyesi Constancio nun, AB ekonomisinin hedeflerine ulaşması için ECB nin gerektiği zaman her türlü aracı kullanabileceğine işaret etmesi düşük hacmin de etkisi ile Eur da satışlara neden oldu. Diğer yandan, Constancio nun 2016 yılında hedeflere ulaşılacağı artık normal koşullara geçilmesi gerektiği yönündeki açıklaması gözardı edilmiş olabilir. Bir çok yatırım bankası tarafından Eur/Usd nin 2015 sonunda 0,9-1 aralığına gerileyeceği tahmin edilirken, 1,09 lu seviyelerde yılın kapatılacak olması, kanımızca Eur yatırımcıları açısından olumlu sürpriz oldu. Şimdilik 2016 senesinde Eur nun yukarı yönlü sürprizler yapabileceğini dikkat alıyoruz. 1,08 in korunması orta vadede 1,11 ve 1,1260 hedeflerinin gündemde kalmasına destek veriyor. Kısa vadede 1,10 ve 1,1040 önemli direnç, 1,0915 ve 1,0870 önemli destek seviyeleri.. Usd/TL: Jeopolitik riskler, gelişmekte olan ülkelerden para çıkışı, FED in faiz artırımı ve Türkiye de 4 seçimin beraberinde getirdiği politik belirsizlik ile 2015 senesine değer kaybı yaşayan TL, petrolün değer kaybı, buna bağlı olarak azalan cari açık ve güçlü bütçe performansı ile seneyi 2,92 civarında kapamaya niyetli. Yabancıların Noel tatili sebebiyle piyasalarda işlem hacimleri düşmüş durumda. Dün TCMB'nin 2015 yılının son PPK toplantısının tutanakları açıklandı. 22 Aralık taki TCMB PPK tutanaklarında, enflasyon tarafına vurgu yapıldığını ve önümüzdeki dönemde para politikası kararlarının enflasyon görünümüne bağlı olduğunun altı çizilmişti. Yatırımcılar yurt içi değişkenlerde 19 Ocak 2016 tarihindeki TCMB PPK toplantısı karalarının merakla bekleyecek. Yurt dışında ise petrol ve diğer gelişmekte olan ülkelerin performansı önemli. Her ne kadar petrolün gerilemesi Türkiye için iyi haber olsa bile, global ticaretin daralması ve petrol gelirlerine bağımlı komşularımızın olumsuz etkilenmesi nedeniyle petrolün daha fazla gerilemesi TL de de satışa neden olabilir. Ocak ayında TCMB PPK ve petrol fiyatları, Usd/TL nin 2,95 seviyesindeki direncinin testi için önemli. Altın: Dün petrol fiyatlarının önderliğinde Altın Usd deki desteğine doğru çekildi. Bu hafta yeni yılın ilk gününde, piyasalar kapalı iken Çin için açıklanacak Aralık ayı imalat PMI verilerinin ülkenin ve dünya ekonomisinin sağlığına ilişkin bilgiler vereceği için gündemde önemli yer tutmaya aday yılının neredeyse tamamında Çin İmalat PMI ın 50 seviyesinin altında kalarak ekonomide ivme kaybına işaret ettiğini eklemek istiyoruz. PMI verisinin en azından geçtiğimiz aya göre yatay açıklanması piyasalara moral verebilir, çünkü Çin in 2016 yılı başlarında büyümeyi teşvik etmek adına yeni paket açıklaması bekleniyor. Altın fiyatlarını etkileyebilecek ilginç bir hikaye; son 10 yılın dokuzunda, 23 Aralık ile 3 Ocak tarihleri arasında Altın da önemli tüketici ülke Çin in, Lunar takvimine göre kutladığı yeni yıl (Chinese New Year) öncesinde artan talebe bağlı olarak Altın fiyatları ortalama %2,9 oranında yükseliş kaydetmiş. Son on yılda Altın da en kötü performansın yaşandığı 2013 ve 2014 yıllarında bile bu dönemde Altın fiyatları yükselmiş senesinde Chinese New Year 7 13 Şubat tarihleri arasında kutlanıyor. Her ne kadar Çin den ekonomi verileri neredeyse son bir yıldır parlak gelmese bile, ekonomide büyümeyi teşvik etmesi hedeflenen önlemlerin açıklanacağı beklentisini dikkate alıyoruz.

6 Gündem 10:00 TR - Dış Ticaret Dengesi (beklenti:-4.05b önceki: -3.62B) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: önceki: ) 16:45 ABD - Chicago PMI İmalat Endeksi (beklenti: 50.3 önceki: 48.7)

7 Önemli Göstergeler Pariteler 30 Aralık Usd/TL 2,91 2,34 2,15 1,78 Döviz Sepeti/TL 3,06 2,58 2,55 2,07 Eur/Usd 1,09 1,210 1,374 1,319 Tahvil ve Bono 30 Aralık TL Gösterge Bono (%) 10,86 8,02 10,10 6,15 TL 10 Yıllık Tahvil (%) 10,72 7,96 10,41 6,67 Türkiye CDS (baz puan) ABD 10 Yıllık Tahvil (%) 2,31 2,17 3,03 1,73 Hisse Senetleri 30 Aralık BİST Endeksi MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi Dow Jones Endeksi S&P Endeksi Emtia 30 Aralık Altın (TL) 99,50 89,60 83,83 95,52 Altın (Usd) Pariteler (%) 2015 Dönemsel Usd/TL 24,7 8,7 20,6 15,4 Döviz Sepeti/TL 18,5 1,1 23,4 14,6 Eur/Usd -9,6-12,0 4,2-1,4 Tahvil ve Bono (baz puan) 2015 Dönemsel TL Gösterge Bono TL 10 Yıllık Tahvil ABD 10 Yıllık Tahvil Hisse Senetleri (%) 2015 Dönemsel BİST Endeksi -14,6 26,4-13,3 18,5 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi -16,2-4,7-4,5-8,4 Dow Jones Endeksi -0,6 7,5 26,5 13,2 S&P Endeksi 1,0 11,3 29,6 13,4 Emtia (%) 2015 Dönemsel Altın (TL) 11,0 6,9-12,2 36,1 Altın (Usd) -10,4-1,8-28,0 17,9 *30 Aralık 2015 itibarı ile Değişim ÇEKİNCE: Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. (Banka) Özel Bankacılık tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Özel Bankacılık Satış Grubu için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz."