B ir yandan son tüketiciler yüksek benzin fiyatlar ndan flikayet

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "B ir yandan son tüketiciler yüksek benzin fiyatlar ndan flikayet"

Transkript

1 COURSE OF THE MARITIME MARKETS DEN ZC L K P YASALARININ ROTASI FEELING THE SQUEEZE W hile it is common to hear complaints about high gasoline prices from end consumers, there is another group of people that are being pinched by current high crude oil prices: refiners. The chart below shows crude oil prices compared to averaged quarterly refining margins. The crack spread serves as a proxy for refiner profitability, and is calculated on a basis. This means that every three barrels of that are refined, two barrels of gasoline and one barrel of distillate are produced. In today's market the price of crude is approximately $100, with the wholesale prices of gasoline about $103 per barrel and the distillate $115 per barrel, the margin would be about $7 per barrel: Gasoline + Diesel - Crude Oil = Crack Spread 2 x $ x $115-3 x $100 = $7/barrel Footing The Bill Because the retail gasoline and heating oil markets are competitive, it becomes a challenge to quickly pass along increased crude oil and transportation costs. The chart below shows the relationship between charterer transportation cost and the theoretical refining margin spread. While the cost of transportation is a relatively small percentage compared to crude oil costs is a fairly large percentage of the refining margin. The chart compares the transportation cost per barrel, basis the voyage Bonny - LOOP on a VLCC (260kt), crack spread as determined by the benchmark West Texas Intermediate (WTI) price and relative products. The percentage cost of transportation compared to the theoretical refining margin has averaged about 35% since the start of 2005, but it has ranged from a low of 6% to a high of 257%! At those levels it costs more to move a barrel of crude oil to a refinery than is made through the value of the crack spread of the products. H SSED LEN BASKI B ir yandan son tüketiciler yüksek benzin fiyatlar ndan flikayet ederken, di er yandan rafineriler de yükselen ham petrol fiyatlar ndan olumsuz etkileniyor. Afla daki grafik ham petrol fiyatlar ile ortalama 3 ayl k rafinasyon marjlar n karfl laflt r yor. Crack Spread (ham petrol ile ifllenmifl petrol ürünleri aras ndaki fark yans tan gösterge), rafineri karl l n temsil ediyor ve baz nda hesaplan yor. Bu, rafinerilerde ifllenen her 3 varil ham petrolden iki varil benzin ve bir varil di er ürünlerin elde edilmesi anlam na geliyor. Ham petrolün bugünkü piyasa fiyat yaklafl k 100 dolar civar ndayken, 1 varil benzinin toptan sat fl fiyat yaklafl k 103 dolar ve di er ürünlerin 115 dolar. Bu durumda marj varil bafl na yaklafl k 7 dolar civar nda: Benzin + Dizel - Ham Petrol = Crack Spread 2 x 103 USD + 1 x 115 USD - 3 x 100 USD = 7 USD/varil Hesab n Ödenmesi Perakende benzin ve kalorifer yak t piyasalar n n rekabetçi olmas nedeniyle, yüksek ham petrol ve nakliye maliyetlerinin tüketiciye h zla yüklenmesi zordur. Afla daki grafik, kirac nakliye maliyetleri ile teorik rafineri marj da l m aras ndaki iliflkiyi gösteriyor. Nakliye maliyetleri ham petrol maliyetleriyle karfl laflt r ld nda nispeten küçük bir oran ortaya ç karken, rafineri marj n n oldukça yüksek bir oran n temsil ediyor. Grafik varil bafl na nakliye maliyetlerini karfl laflt r yor (baz olarak bir VLCC (260,000 tonluk) ile Bonny-LOOP seferi ve West Texas Intermediate (WTI) fiyat referans ve ilgili ürünler ile belirlenen crack spread al n yor). Teorik rafineri maj na k yasla nakliye maliyetinin oran, 2005 in bafl ndan bu yana ortalama %35 civar nda gerçekleflti, ancak %6 ile %257 aras nda de iflim gösterdi! Bu seviyelerde, bir varil ham petrolün bir rafineriye tafl nmas maliyeti, ürünlerin crack spread de eri üzerinden gerçekleflen maliyetten daha yüksektir. ($/bb) RAFINERY MARGIN VS. CRUDE OIL PRICE RAF NER MARJINA KARfiI HAM PETROL F YATI $ $90.00 $80.00 $70.00 $60.00 $50.00 $40.00 $30.00 $20.00 $10.00 $0.00 4Q04 2Q05 4Q05 2Q06 4Q06 2Q07 4Q07 Crack Spread Crude Oil Prices // Ham Petrol Fiyatlar CRUDE OIL TRANSPORTATION COST VS. REFINING MARGIN HAM PETROL NAKL YE MAL YET NE KARfiI RAF NER MARJI USD/Barrel $35.00 $30.00 $25.00 $20.00 $15.00 $10.00 $5.00 $ %Transportation Nakliye Transportation Cost Per Barrel Varil Bafl na Nakliye Tutar % 250% 200% 150% 100% 50% 0% Crack Spread Per Barrel Transportation Cost/Crack Spread Source // Kaynak: POTEN & PARTNERS 098 MARINE&COMMERCE MARCH 2008

2 COURSE OF THE MARITIME MARKETS DEN ZC L K P YASALARININ ROTASI In dollar per barrel terms, since the start of 2007 refining margins have been as high as $28 per barrel and as low as approximately $4.50 per barrel, with an average of around $13 per barrel. Today, the direct freight cost is about $3.00 per barrel against a margin of about $7.00 or more than 40% of the margin. Well outside the historical average percentage range. Tankers and Margins The challenge for refiners is to optimize the price of the crude flowing into the refinery and the expected output price at the pump. Freight rates have been fluctuating wildly. Per-barrel transportation costs for VLCCs from West Africa to the US Gulf have ranged from $1.55 to a high of $6.26 per barrel, since the start of The freight rate differentials between vessel classes are also outside historical norms further complicating the freight element of the delivered crude oil price and hence impacting margins. These trends are expected to continue which means that the good old days of high refining margins may take a while to come back. Stay tuned. BURGEONING BUNKERS The growing industry awareness of air quality and emissions in the world's ports could be a catalyst for major change in the bunker market. In the next few weeks the International Maritime Organization (IMO) is expected to meet and try to reach some agreement on both the specification of marine fuels and standards to be imposed. This issue has been hotly contested among shipowners and refiners as these parties can expect to bear the brunt of any increased costs that may result from higher spec fuels. With bunker prices already substantially higher than where they were even a year ago, shipowners seem justified in being jittery Varil bafl na dolar aç s ndan, 2007 y l n n bafl ndan bu yana rafineri marjlar varil bafl na 28 dolar gibi yüksek bir düzey ile yaklafl k 4.50 dolar gibi düflük bir düzey aras nda seyretti. Bu da varil bafl na ortalama 13 dolar civar nda oldu u anlam na geliyor. Yaklafl k 7.00 dolarl k bir marja karfl n; bugün direkt nakliye maliyeti varil bafl na yaklafl k 3.00 dolar veya marj n %40 ndan fazlas civar nda seyrediyor. Bu, tarihi ortalama oran aral n n oldukça d fl nda bir rakam. Tankerler ve Marjlar Rafinericilerin karfl karfl ya oldu u zorluk, rafineriye gelen ham petrolün fiyat ile beklenen pompa sat fl fiyat n n optimize edilmesi. Navlun ücretleri son derece h zl bir dalgalanma kaydediyor. VLCC ler için Bat Afrika-ABD Körfezi tafl malar nda varil bafl na nakliye maliyeti, 2005 y l n n bafl ndan bu yana 1.55 ile 6.26 dolar aral nda seyretti. Gemi kirac lar aras ndaki navlun ücret farkl l klar da tarihi normlar n d fl nda ve bu durum teslim edilen ham petrol fiyat n n navlun ö esini daha da karmafl klaflt r yor ve bu nedenle de marjlar etkiliyor. Bu trendlerin devam etmesi bekleniyor. Sonuç olarak da eski günlerdeki yüksek rafineri marjlar n n geri dönmesi biraz zaman alabilir. zlemeye devam edin. GEM YAKITI P YASASINDA DE fi M Sektörün dünya limanlar ndaki hava kalitesi ve emisyonlar hakk ndaki artan bilinci, gemi yak t piyasas nda önemli de iflimler olmas - na yol açabilir. Önümüzdeki birkaç hafta içinde Uluslararas Denizcilik Örgütü nün (IMO) bir toplant yaparak hem deniz yak tlar n n özellikleri hem de uygulanacak standartlar konusunda bir karara varmas bekleniyor. Yüksek özelliklere sahip yak tlar n neden olabilece i yüksek maliyetlerin yükünü tafl yacak taraflar olduklar ndan, armatörler ve rafineriler buna kuvvetle karfl ç k yor. Gemi yak t fiyatlar n n zaten bir y l önceki düzeyden büyük oranda yüksek seyretmesi nedeniyle armatörlerin ek fiyat art fl na bu kadar karfl ç kmas hakl görünüyor. Afla daki grafik, Ara Fuel Oil 380 (CST) ve Deniz SINGAPORE BUNKER PRICES SINGAPORE BUNKER SALES S NGAPUR GEM YAKITI SATIfiLARI USD/MT 1, S NGAPUR YAKIT F YATLARI Singapore Day Price MDO Singapur Günlük Fiyat - MDO Singapore Day Price CST Singapur Günlük Fiyat - CST ,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, Thousand metric tons // Bin metrik ton Source // Kaynak: POTEN & PARTNERS ULUSLARARASI DEN Z ve T CARET MART

3 COURSE OF THE MARITIME MARKETS DEN ZC L K P YASALARININ ROTASI about a further price increases. The chart below shows the average price of bunker fuels, Intermediate Fuel Oil 380 (CST) and Marine Diesel Oil (MDO). MDO prices in some markets topped $1,000 per metric ton, perhaps a sign of shrinking availability of supplies. Speculating on Specs Currently, there are just a few areas that have taken aggressive steps toward limiting emissions. The Sulfur Emission Control Area (SECA) in the Baltic and Northwest Europe are setting an example for other environmentally sensitive, highly trafficked ports. Ships are required to burn low-sulfur fuels while in these controlled waters and can switch back to regular sulfur contents once outside. The likely outcome of the IMO meeting will be proposals that address the bunker emissions on a worldwide basis. Some of the suggested proposals have been as broad based as 1.00% sulfur content worldwide by 2012, with further reductions to 0.50% by Other proposals involve more lax global standards, but with a more aggressive implementation timeline for SECA zones. Restrictions on what fuels shippers can burn will create more competition for the quantities and qualities refiners are able to produce, sustaining the environment for upward price pressures. Enough to Go Around As part of the debate on policy, there are a number of practical considerations that must be taken into account. The bunker market is growing quite rapidly worldwide. The chart below shows the annual amount of bunker sales in Singapore, the largest bunkering market. From 2006 to 2007, total sales increased 11%. With the expected growth of seaborne trade worldwide, an expanding market for bunkers is expected. While in general this demand is expected to grow, the availability of suitable supply could be a mounting concern. There are worries that higher costs could be incurred as refiners have to upgrade facilities in order to produce the bunker fuels with the acceptable sulfur content. There has been talk of pushing the industry toward a greater use of distillate fuel; a feat that many believe to be impractical. With distillate prices almost 70% higher than where they were a year ago, it is hard to create the incentive for shipowners to make the switch. There is also fear that there is not enough capacity to produce the amount of distillate that would be required as bunkers. As bunker demand grows, prices will probably increase as well. With this, there will likely be economic incentives for refiners to work toward optimizing their production of marine fuels to meet growing demand. In the near-term, however, it is hard to see what forces would weaken bunker prices appreciably. & Dizel Yak t (MDO) gibi gemi yak tlar n n ortalama fiyatlar n gösteriyor. MDO fiyatlar baz piyasalarda 1,000 USD/metrik ton gibi son derece yüksek seviyelere ç kt. Bu belki de tedarikte oluflan azalman n bir iflaretidir. Yak t Özellikleri le lgili Spekülasyonlar Halen emisyonlar n s n rlanmas na yönelik agresif önlemler alan birkaç bölge bulunuyor. Balt k ve Kuzey Avrupa daki Kükürt Emisyonu Kontrol Bölgesi (SECA) di er çevre konusunda hassas, son derece yo un trafi e sahip limanlar için bir örnek teflkil ediyor. Kontrol alt nda tutulan bu sularda gemilerin kükürt seviyesi düflük yak tlar kullanmas ve bu bölgelerin d fl na ç kar ç kmaz da normal kükürtlü yak tlara geri dönmelerini gerektiriyor. IMO toplant s n n olas sonucu, gemi yak t emisyonlar n n tüm dünya baz nda kontrol edilmesine yönelik öneriler olacak. Önerilen tekliflerin baz lar gemi yak tlar n n 2012 y l itibariyle tüm dünyada %1.00 kükürt içeri ine sahip olmas n ve 2015 y l nda %0.50 gibi ilave bir azaltma uygulanmas n öngörüyor. Di er teklifler ise daha gevflek küresel standartlar ancak SECA bölgeleri için daha agresif uygulama süreleri öngörüyor. Gemilerin ne tür yak t kullanaca na iliflkin k s tlamalar, rafinerilerin üretebildi i miktar ve kalite konusunda daha fazla rekabet yaratacak. Bu da fiyatlar n yükselmesine yönelik bask lar n bulundu u ortam devam ettirecek. Herkese Yeter Politika tart flmalar n n bir parças olarak göz önünde tutulmas gereken birkaç pratik husus söz konusu. Bunker piyasas tüm dünyada oldukça h zl bir biçimde büyüyor. Afla daki tablo dünyan n en büyük gemi yak t piyasas olan Singapur da gerçekleflen y ll k yak t sat fllar n gösteriyor dan 2007 ye toplam sat fllar %11 art fl kaydetti. Tüm dünyada deniz ticaretinde beklenen büyümeyle birlikte, gemi yak tlar piyasas nda da bir büyüme bekleniyor. Genel olarak bu talebin artmas beklenirken, uygun arz n bulunmas zor olabilir. Rafinerilerin kabul edilebilir kükürt içeri ine sahip gemi yak tlar n üretebilmek için tesislerini gelifltirmek zorunda kalmalar nedeniyle maliyetlerin yükselece i endifleleri söz konusu. Sektörün daha fazla distile yak t kullanmas n sa lamaya yönelik konuflmalar oldu. Birçoklar bunun uygulanabilir olmad na inan yor. Distile ürün fiyatlar n n geçen y lki düzeyin yaklafl k %70 daha üzerinde olmas nedeniyle, armatörler bu ürünü kullanmaya pek de istekli olmayacak. Ayr ca gemi yak t olarak kullanmaya yetecek miktarda distile yak t üretmek için yeterli kapasitenin olmad korkusu da söz konusu. Gemi yak t na olan talep artt kça fiyatlar n da artmas kuvvetle muhtemel. Bunun yan s ra, artan talebi karfl lamaya yönelik olarak rafinerilerin deniz yak t üretme kapasitelerini optimize etmeye yönelik çal flmalarda bulunmalar için ekonomik teflviklerin sunulmas olas. Bununla birlikte yak n vadede gemi yak t fiyatlar n ne gibi bir gücün büyük oranda indirece ini tahmin etmek çok zor. & Source // Kaynak: POTEN & PARTNERS 100 MARINE&COMMERCE MARCH 2008

4

5 TANKER MARKETS TANKER P YASASI M/T Front Pride, Suezmax 150,000 dwt, 1993 Mitsui, Japan, L: 269 m, B:46 m TANKER MARKET OUTLOOK TANKER P YASASININ GÖRÜNÜMÜ McQuilling Services has released its January 2008 Tanker Market Outlook for the period 2008 through The report, produced each year in January, presents a forecast for 10 trades in the five major tanker sectors through Six dirty trades and four clean trades are evaluated and discussed. Since a year ago the world economic outlook has changed significantly in the short term. Growth is expected to slow from 5.2% in 2007 to 4.8% in The slowdown was sparked by the US economy and its travails in the sub-prime mortgage market which have spread to the international financial cquilling Services, 2008 ile 2012 dönemini kapsayan Ocak M 2008 Tanker Piyasas n n Görünümü raporunu yay nlad. Her y l Ocak ay nda yay nlanan rapor, befl büyük tanker sektöründeki 10 ticaret alan n n 2012 y l na kadarki tahmini görünümünü sunuyor. Toplam 6 kirli ürün ve 4 temiz ürün ticaret alan de- erlendirilip ele al n yor. Bir y l öncesine göre dünyan n ekonomik görünümü k sa bir süre içerisinde büyük oranda de iflti. Büyümenin 2007 y l ndaki %5.2 rakam ndan 2008 y l nda %4.8 e do ru yavafllamas bekleniyor. Durgunlu un tetikleyici unsuru, ayn zamanda uluslararas mali piyasalar da olumsuz etkileyen, ABD ekonomisinde yaflanan dur- 102 MARINE&COMMERCE MARCH 2008

6 TANKER MARKETS TANKER P YASASI Güney Kore aç klar nda 2007 y l Aral k ay nda Hebei Spirit isimli tankerden dökülen petrolün sektör üzerindeki etkisi halen belirsiz. Bu olay sonras nda tek cidarl tankerlerin kullan mdan ç kamarkets. There is significant downside risk in the growth forecast. Global oil demand growth is forecast to increase 1.6% in 2008, 2.0% in 2009 and 2.2% in These figures result is 600 thousand barrels per day less demand in 2010 than anticipated last year. Notwithstanding this reduction tanker trade matrix considerations will boost transport demand for crude and dirty products in 2008 by between 1.2% to 4.1% percent depending on the vessel sector. McQuilling expects a 3.3% demand growth for VLCCs in 2008 versus 0% growth observed in Biofuels use, increases in North American refining capacity and high oil prices in the short term, and global refining system rationalization in the longer term points to demand growth for seaborne transport of clean petroleum products reducing over time. McQuilling estimates 4.4% growth in clean products seaborne transport demand in 2008, up from 2.4% in 2007 but down from the 6.6% compound annual growth rate since The pace of ordering new tankers has slowed from mid-2006 but not before establishing substantial orderbooks across tanker sectors. Double digit tonnage supply increases are expected in 2009, the year with the greatest deliveries scheduled. For the balance of the forecast period a developing tonnage supply surplus will keep pressure on freight rates. A considerable program to convert tankers into floating storage units, dry bulk carriers, heavy lift vessels and single hull tankers into double hulls tankers developed over the course of This program unexpectedly removed a substantial amount of tonnage from the trading fleet and mitigated some of the impact of the large newbuilding program. As a result, spot markets averaged higher in 2007 due partly to constrained tonnage supply and we expect rates in 2008 to improve further as many more vessels exit the fleet for conversion projects. Because of this conversions program many of the older single hull vessels scheduled to phase out in 2010 have been or will shortly be removed from the fleet. Therefore, the 2010 effect on the market has been drastically diminished from earlier estimates. The full industry impact of the Hebei Spirit oil spill in early December 2007 off the South Korean coast is still not clear. There is still the possibility of an accelerated industry phase out of single hull tankers as a result of this incident. Even gunluk ve onun mortgage piyasas ndaki sanc lar yd. Büyüme tahminlerinde önemli düzeyde bir düflüfl riski söz konusu. Global petrol talebindeki büyümenin 2008 y l nda %1.6, 2009 y - l nda %2.0 ve 2010 y l nda %2.2 ye ç kaca tahmin ediliyor. Bu rakamlar, 2010 y l için geçti imiz y l yap lan tahminlere k yasla günlük 600 bin varil daha az talep olaca n gösteriyor. Bu azalmaya karfl n tanker ticaret matrisi faktörleri ham petrol ve kirli ürünlere yönelik tafl mac l k talebini 2008 y l nda gemi sektörüne ba l olarak %1.2 ile %4.1 aras nda artt racak. Mc Quilling 2008 y l nda VLCC ler için talep art fl n n %3.3 olaca n tahmin ediyor y l nda %0 l k bir art fl gözlemlenmiflti. Biyoyak t kullan m, Kuzey Amerika da rafinaj kapasitesinin artmas ve k sa vadedeki yüksek petrol fiyatlar ile uzun vadede global rafinaj sistemi rasyonalizasyonu, zaman içinde azalan temiz petrol ürünlerinin deniz yoluyla tafl nmas na olan talepte art fl olaca n gösteriyor. McQuilling 2008 y l nda temiz petrol ürünlerinin deniz yoluyla tafl nmas nda %4.4 lük bir art fl olaca n tahmin ediyor. Bu rakam 2007 y l ndaki %2.4 rakam ndan daha yüksekken, 1998 y l ndan bu yana gerçekleflen birleflik y ll k ortalama %6.6 oran ndan daha düflük. Yeni tanker sipariflleri 2006 y l n n ortalar ndan itibaren yavafllad. Ancak bu yavafllama, tüm tanker sektörlerinde büyük miktarlarda yeni gemi siparifllerinin verilmesinden sonra ortaya ç kt. Teslimatlar n büyük bir ço unlu unun gerçekleflece i 2009 y - l nda arzda çift basamakl art fl rakamlar n n görülmesi bekleniyor. Öngörüsü yap lan dönemin geri kalan nda, artan tonaj arz fazlal navlun ücretlerine bask yapmaya devam edecek. Tankerlerin yüzer depolama üniteleri, kuru dökme yük gemisi, a r yük gemisine dönüfltürülmesi ve tek cidarl tankerlerin çift cidarl tankerlere dönüfltürülmesi konusunda 2007 y l nda önemli bir program gelifltirildi. Bu program beklenmedik bir flekilde faal olan filoda önemli oranda tonaj kayb olmas na sebep oldu ve büyük yeni infla program nda olumsuzluklar n etkisini azaltt. Sonuç olarak spot piyasalar n ortalamas, k smen k s tl tonaj arz nedeniyle 2007 y l nda daha yüksek düzeyde gerçekleflti. Dönüfltürme projeleri nedeniyle çok daha fazla geminin filodan ç kmas yla birlikte oranlar n 2008 y l nda daha da iyileflmesi bekleniyor. Bu dönüfltürme program nedeniyle 2010 y l nda kullan mdan kalkacak olan birçok eski tek cidarl geminin filodan k sa bir süre içinde ç kmas bekleniyor. Bu nedenle piyasa üzerindeki 2010 etkisi, daha önceki tahminlere k yasla büyük oranda düfltü. ULUSLARARASI DEN Z ve T CARET MART

7 TANKER MARKETS TANKER P YASASI M/T Front Eagle, VLCC 309,064 dwt, 1990 Samsung, Korea, L: 330 m, B:60 m Ham petrol fiyatlar n n 2008 y l nda varil bafl na 85 dolar civawithout imposed regulation, it is almost certain that the trend will be more and more away from the use of single hull tankers during 2008 and beyond. Despite weaker freight rates in 2007 compared to 2006, new and used asset prices increased by 9.3% on average across the five tanker sectors and are showing no signs of weakening. Internal rates of return for tanker projects show a dramatic reduction since a year ago. Nonetheless, many vessel owners are still contracting new tonnage. The mechanisms for restraint are emerging, however. International financial markets are undergoing turmoil driven by the troubles in the US economy. This has led to tightening credit supply which will help to throttle the more speculative acquisition transactions in the market looking for money. r lmas sürecinin h zlanmas söz konusu. Zorunlu bir kural olmadan da tek cidarl tankerlerin kullan mdan kald r lmas e ilimin 2008 ve sonras nda da devam edece ine kesin gözüyle bak l yor ya k yasla 2007 y l nda navlun ücretlerinin daha zay f seyretmesine ra men, yeni ve kullan lm fl gemi fiyatlar, toplam 5 tanker sektörünün tamam nda ortalama %9.3 art fl gösterdi ve zay flama iflaretleri görülmüyor. Tanker projelerinin getiri oran bir y l öncesinden bu yana önemli bir düflüfl kaydetti. Bununla birlikte, birçok armatör hala yeni tonaj yat r m yap yor. Bununla birlikte s n rlama mekanizmalar ortaya ç k yor. Uluslararas mali piyasalar, ABD ekonomisindeki sorunlar nedeniyle büyük kargafla yafl yor. Bu durum kredi arz nda, para arayan piyasada spekülatif al m ifllemlerinin frenlenmesine yard mc olacak bir k - s nt ya yol açt. 104 MARINE&COMMERCE MARCH 2008

8

9 TANKER MARKETS TANKER P YASASI Crude oil prices are forecast to be in the $85 per barrel range in Bunkers prices are highly correlated to crude price and we expect bunkers to average $400 per metric ton in 2008, increasing pressure on time charter equivalent revenues over last year In this environment, McQuilling expects vessel operators will monitor vessel speeds closely and reduce whenever possible in order to reduce fuel consumption and costs. McQuilling also believes there will be increased focus on backhaul scheduling and triangulated vessel deployments by operators to improve vessel utilization and TCE return. Exists From The Fleet Is Large The January 2008 McQuilling Services Tanker Market Outlook anticipates a tanker marketplace rebounding somewhat in 2008 on demand outpacing supply in most sectors. This is not to say that demand is expected to be large rather that the number of exits from the fleet due primarily to scheduled conversion projects will be larger. Beyond 2008 this Outlook paints a weakening portrait of the tanker industry caused in a large part by an increasing tonnage surplus. McQuilling s sense is that while events may conspire to influence the market higher or lower, the strength anticipated in the post-2010 period is gone. To reverse the trend will now require an unforeseen event or events which - witness the recent oil spill in South Korean waters - is certainly not out of the question. Tanker Market Reports McQuilling Services Tanker Market Outlook is produced each year in January, and presents a forecast for 10 trades in the five major tanker sectors through Six dirty trades and four clean trades are evaluated and discussed. Spot freight rates in the tanker marketplace are influenced by many things. McQuilling uses a systematic methodology combining analytical techniques with practical experience and observations to project freight rates through McQuilling s comprehensive approach begins with a review of the global economic context and continues through the development of annual and monthly freight rates in ten major tanker trades. In the Outlook it discusses expectations of where the spot market in the various sectors may be headed over the next few years. Using our approach to evaluating the tanker market we have consistently forecast market levels across sectors close to actual results observed achieving a 3% forecast error over ten trades in & r nda olaca öngörülüyor. Gemi yak t fiyatlar ham petrol fiyatlar yla son derece ilintili. Bu yüzden yak t fiyatlar n n 2008 de ortalama 400 dolar/metrik ton civar nda olmas bekleniyor. Bu da geçti imiz y ldan bu yana bu ortamda süreli kiralama karfl l - gelirler üzerinde her geçen gün artan bir bask oluflturuyor. Gemi iflletmecilerinin gemi h zlar n yak ndan takip etmeleri ve yak t tüketimi il maliyetleri azaltmak için mümkün oldu u durumlarda düflürmeye çal flmalar bekliyor. McQuilling ayr ca gemilerden yararlanma oran n gelifltirmek ve süreli kiralama karfl l has latlar artt rmak için iflletmecilerin ters yönde hareket (backhaul) programlamas na ve üçgen ba lant l gemi kullan m - na yo unlaflaca na inan yor. Filodan Gemi Ç k fl Fazla Ocak 2008 McQuilling Services Tanker Piyasas Görünümü raporu, birçok sektörde arz n talebi aflmas nedeniyle 2008 y l nda tanker piyasas nda bunun etkisinin görülece ini tahmin ediyor. Talebin büyük olaca n n beklenmesi söz konusu de il. Daha ziyade, özellikle planlanan dönüfltürme projeleri nedeniyle filodan gemi ç k fl n n daha büyük olmas bekleniyor sonras için bu öngörü, daha çok tonaj fazlas nda meydana gelen art fl nedeniyle tanker sektörü için zay flayan bir tablo çiziyor. McQuilling, meydana gelen olaylar n piyasay az ya da çok etkileyebilece ini ve 2010 sonras dönemde beklenen gücün kalmad n düflünüyor. E ilimin tersine çevrilmesi art k hiç de olanaks z olmayan beklenmedik olaylar n olmas n gerektiriyor (Güney Kore k y lar nda meydana gelen petrol döküntüsü olay gibi). Tanker Piyasas Raporlar McQuilling Services taraf ndan haz rlanan Tanker Piyasas n n Görünümü isimli rapor, her y l Ocak ay nda yay nlan yor ve befl büyük tanker sektöründeki 10 ticaret alan n n 2012 y l na kadarki tahmini görünümünü sunuyor. Toplam 6 kirli ürün ve 4 temiz ürün ticaret alan de erlendirilip ele al n yor. Tanker piyasas nda spot navlun ücretleri birçok faktörden etkileniyor. McQuilling 2012 y l na kadar navlun ücretlerinin tahminini yapmak için analitik teknikleri pratik deneyim ve gözlemlerle birlefltiren sistematik bir metodoloji kullan yor. McQuilling in kapsaml yaklafl m, global ekonomik ba lam n bir incelemesi ile bafllay p, en önemli 10 tanker ticaretindeki y ll k ve ayl k navlun ücretlerinin geliflimiyle devam ediyor. Raporda farkl sektörlerdeki spot piyasalar n takip eden 5 y ll k dönemde ne gibi bir yön izleyece i konusunda beklentiler ele al n yor. Tanker piyasas n n de erlendirilmesinde flirketin yaklafl m kullan larak sektörlerdeki piyasa seviyeleri tutarl bir flekilde, %3 lük bir tahmin hatas yla gözlemlenen gerçek sonuçlara çok yak n tahmin edilebiliyor. & 106 MARINE&COMMERCE MARCH 2008

10

Yüz Tanımaya Dayalı Uygulamalar. (Özet)

Yüz Tanımaya Dayalı Uygulamalar. (Özet) 4 Yüz Tanımaya Dayalı Uygulamalar (Özet) Günümüzde, teknolojinin gelişmesi ile yüz tanımaya dayalı bir çok yöntem artık uygulama alanı bulabilmekte ve gittikçe de önem kazanmaktadır. Bir çok farklı uygulama

Detaylı

COURSE OF THE MARITIME MARKETS DEN ZC L K P YASALARININ ROTASI GOING FOR THE GOLD HEDEF: ALTIN

COURSE OF THE MARITIME MARKETS DEN ZC L K P YASALARININ ROTASI GOING FOR THE GOLD HEDEF: ALTIN COURSE OF THE MARITIME MARKETS DEN ZC L K P YASALARININ ROTASI GOING FOR THE GOLD The moment of truth has arrived for those market forecasters that have long viewed the Olympics in Beijing as a pivotal

Detaylı

Türkiye de Petrol Sektörünün Öncelikli Konuları, Sorunları ve Dünya Piyasaları ile Etkileşimi. ICCI 2012, Nisan 2012 İstanbul

Türkiye de Petrol Sektörünün Öncelikli Konuları, Sorunları ve Dünya Piyasaları ile Etkileşimi. ICCI 2012, Nisan 2012 İstanbul Türkiye de Petrol Sektörünün Öncelikli Konuları, Sorunları ve Dünya Piyasaları ile Etkileşimi ICCI 2012, Nisan 2012 İstanbul Sunum planı Türkiye petrol piyasasına ilişkin gelişmeler 2011-2012 Dünya petrol

Detaylı

(1971-1985) ARASI KONUSUNU TÜRK TARİHİNDEN ALAN TİYATROLAR

(1971-1985) ARASI KONUSUNU TÜRK TARİHİNDEN ALAN TİYATROLAR ANABİLİM DALI ADI SOYADI DANIŞMANI TARİHİ :TÜRK DİLİ VE EDEBİYATI : Yasemin YABUZ : Yrd. Doç. Dr. Abdullah ŞENGÜL : 16.06.2003 (1971-1985) ARASI KONUSUNU TÜRK TARİHİNDEN ALAN TİYATROLAR Kökeni Antik Yunan

Detaylı

Ekonomik Rapor 2011 2. ULUSLARARASI MAL PİYASALARI 67. genel kurul Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği / www.tobb.org.tr

Ekonomik Rapor 2011 2. ULUSLARARASI MAL PİYASALARI 67. genel kurul Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği / www.tobb.org.tr Ekonomik Rapor 2011 2. ULUSLARARASI MAL PİYASALARI 67. genel kurul 49 50 2. ULUSLARARASI MAL PİYASALARI 2008 yılında ABD de ipotekli konut kredisi piyasasında ortaya çıkan ve hızla tüm dünya ekonomilerinde

Detaylı

Eco 338 Economic Policy Week 4 Fiscal Policy- I. Prof. Dr. Murat Yulek Istanbul Ticaret University

Eco 338 Economic Policy Week 4 Fiscal Policy- I. Prof. Dr. Murat Yulek Istanbul Ticaret University Eco 338 Economic Policy Week 4 Fiscal Policy- I Prof. Dr. Murat Yulek Istanbul Ticaret University Aggregate Demand Aggregate (domestic) demand (or domestic absorption) is the sum of consumption, investment

Detaylı

Industrial pollution is not only a problem for Europe and North America Industrial: Endüstriyel Pollution: Kirlilik Only: Sadece

Industrial pollution is not only a problem for Europe and North America Industrial: Endüstriyel Pollution: Kirlilik Only: Sadece INDUSTRIAL POLLUTION Industrial pollution is not only a problem for Europe and North America Industrial: Endüstriyel Pollution: Kirlilik Only: Sadece Problem: Sorun North: Kuzey Endüstriyel kirlilik yalnızca

Detaylı

www.imsamakina.com.tr

www.imsamakina.com.tr HAKKIMIZDA 2003 Yılında ahşap modelhanesi olarak kurulan firmamız, müşteri taleplerini göz önünde bulundurarak ve bu talepleri günümüz teknolojisine uyarlayarak, bünyesine CNC dik işleme merkezleri katmıştır.

Detaylı

Petrol Fiyatlari: 6 ayda %40 dusus

Petrol Fiyatlari: 6 ayda %40 dusus Petrol Fiyatlari: 6 ayda %40 dusus 8 Aralik Irak Basra Light fiya2ni Asya ve ABD pazarlari icin (Ocak teslim) dusurdu Avrupa icin ar@rdi. Ba2 Afrika petrolu dolu sa2lmayan tankerler Brent fiya2ni vurdu

Detaylı

Turkish Vessel Monitoring System. Turkish VMS

Turkish Vessel Monitoring System. Turkish VMS Turkish Vessel Monitoring System BSGM Balıkçılık ve Su Ürünleri Genel Balıkçılık Müdürlüğü ve Su Ürünleri Genel Müdürlüğü İstatistik ve Bilgi Sistemleri İstatistik Daire Başkanlığı ve Bilgi Sistemleri

Detaylı

Altın Piyasası Haftalık Temel ve Teknik Görünüm (2-6 Mart 2015)

Altın Piyasası Haftalık Temel ve Teknik Görünüm (2-6 Mart 2015) 2 Mart 2015 Altın Piyasası Haftalık Temel ve Teknik Görünüm (2-6 Mart 2015) Hafta başında Yunanistan meselesinde çözüme yaklaşıldığı yönünde haberlerin ardından altın fiyatlarında aşağı yönlü baskı hakim

Detaylı

Exercise 2 Dialogue(Diyalog)

Exercise 2 Dialogue(Diyalog) Going Home 02: At a Duty-free Shop Hi! How are you today? Today s lesson is about At a Duty-free Shop. Let s make learning English fun! Eve Dönüş 02: Duty-free Satış Mağazasında Exercise 1 Vocabulary and

Detaylı

Kuru Dökme Yük Piyasaları Ekim 2012 Analizleri

Kuru Dökme Yük Piyasaları Ekim 2012 Analizleri 1 Kuru Dökme Yük Piyasaları Ekim 2012 Analizleri 2 İçindekiler 1. KURU DÖKME YÜK PİYASASI ANALİZLER VE GELİŞMELER... 3 2. KURU DÖKME YÜK NAVLUN PİYASASI... 4 3. KURU DÖKME YÜK PİYASASI YENİ İNŞA VE SÖKÜM

Detaylı

T.C. Hitit Üniversitesi. Sosyal Bilimler Enstitüsü. İşletme Anabilim Dalı

T.C. Hitit Üniversitesi. Sosyal Bilimler Enstitüsü. İşletme Anabilim Dalı T.C. Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İşletme Anabilim Dalı X, Y, Z KUŞAĞI TÜKETİCİLERİNİN YENİDEN SATIN ALMA KARARI ÜZERİNDE ALGILANAN MARKA DENKLİĞİ ÖĞELERİNİN ETKİ DÜZEYİ FARKLILIKLARININ

Detaylı

T.C. SÜLEYMAN DEMİREL ÜNİVERSİTESİ FEN BİLİMLERİ ENSTİTÜSÜ ISPARTA İLİ KİRAZ İHRACATININ ANALİZİ

T.C. SÜLEYMAN DEMİREL ÜNİVERSİTESİ FEN BİLİMLERİ ENSTİTÜSÜ ISPARTA İLİ KİRAZ İHRACATININ ANALİZİ T.C. SÜLEYMAN DEMİREL ÜNİVERSİTESİ FEN BİLİMLERİ ENSTİTÜSÜ ISPARTA İLİ KİRAZ İHRACATININ ANALİZİ Danışman Doç. Dr. Tufan BAL YÜKSEK LİSANS TEZİ TARIM EKONOMİSİ ANABİLİM DALI ISPARTA - 2016 2016 [] TEZ

Detaylı

Dikkat! ABD Enerji de Yeni Oyun Kuruyor!

Dikkat! ABD Enerji de Yeni Oyun Kuruyor! Dikkat! ABD Enerji de Yeni Oyun Kuruyor! Dursun YILDIZ topraksuenerji 21 Ocak 2013 ABD Petrol İhracatçısı Olacak. Taşlar Yerinden Oynar mı? 1973 deki petrol krizi alternatif enerji arayışlarını arttırdı.

Detaylı

Grade 8 / SBS PRACTICE TEST Test Number 9 SBS PRACTICE TEST 9

Grade 8 / SBS PRACTICE TEST Test Number 9 SBS PRACTICE TEST 9 Grade 8 / SBS PRACTICE TEST Test Number 9 SBS PRACTICE TEST 9 1.-5. sorularda konuşma balonlarında boş bırakılan yerlere uygun düşen sözcük ya da ifadeyi bulunuz. 3. We can t go out today it s raining

Detaylı

Akaryakıt Fiyatları Basın Açıklaması

Akaryakıt Fiyatları Basın Açıklaması 23 Aralık 2008 Akaryakıt Fiyatları Basın Açıklaması Son günlerde akaryakıt fiyatları ile ilgili olarak kamuoyunda bir bilgi kirliliği gözlemlenmekte olup, bu durum Sektörü ve Şirketimizi itham altında

Detaylı

W orldscale Association

W orldscale Association FLATTER FLAT RATES E ach year, the Worldscale Association publishes its assessment of nominal freight rates for designated voyage routes. After a spate of hefty year-to-year increases from 25 to 27, 28

Detaylı

Arýza Giderme. Troubleshooting

Arýza Giderme. Troubleshooting Arýza Giderme Sorun Olasý Nedenler Giriþ Gerilimi düþük hata mesajý Þebeke giriþ gerilimi alt seviyenin altýnda geliyor Þebeke giriþ gerilimi tehlikeli derecede Yüksek geliyor Regülatör kontrol kartý hatasý

Detaylı

ENFLASYON ORANLARI 03.07.2014

ENFLASYON ORANLARI 03.07.2014 ENFLASYON ORANLARI 03.07.2014 TÜFE Mayıs ayında aylık %0,31 yükselişle ile ortalama piyasa beklentisinin (-%0,10) bir miktar üzerinde geldi. Yıllık olarak ise 12 aylık TÜFE %9,16 olarak gerçekleşti (Beklenti:

Detaylı

EKONOMİ POLİTİKALARI GENEL BAŞKAN YARDIMCILIĞI Şubat 2014, No: 85

EKONOMİ POLİTİKALARI GENEL BAŞKAN YARDIMCILIĞI Şubat 2014, No: 85 EKONOMİ POLİTİKALARI GENEL BAŞKAN YARDIMCILIĞI Şubat 2014, No: 85 i Bu sayıda; 2013 Cari Açık Verileri; 2013 Aralık Sanayi Üretimi; 2014 Ocak İşsizlik Ödemesi; S&P Görünüm Değişikliği kararı değerlendirilmiştir.

Detaylı

SICAKLIK VE ENTALP KONTROLLÜ SERBEST SO UTMA UYGULAMALARININ KAR ILA TIRILMASI

SICAKLIK VE ENTALP KONTROLLÜ SERBEST SO UTMA UYGULAMALARININ KAR ILA TIRILMASI Türk Tesisat Mühendisleri Derne i / Turkish Society of HVAC & Sanitary Engineers 8. Uluslararası Yapıda Tesisat Teknolojisi Sempozyumu / 8. International HVAC +R Technology Symposium 12-14 Mayıs 2008,

Detaylı

YÜKSELİŞ ASANSÖR. www.yukselisasansor.com.tr YÜKSELİŞ ASANSÖR. Hedefiniz Yükselmek İse Yükselmenin Yolu YÜKSELİŞ tir.

YÜKSELİŞ ASANSÖR. www.yukselisasansor.com.tr YÜKSELİŞ ASANSÖR. Hedefiniz Yükselmek İse Yükselmenin Yolu YÜKSELİŞ tir. Hedefiniz Yükselmek İse Yükselmenin Yolu tir. SANAYİ VE TİCARET LİMİTED ŞİRKETİ Sektöre uzun yıllar hizmet vermiş olan Yükseliş Asansör, kararlı ve prensipli yönetim anlayışı ile, kaliteli üretim için

Detaylı

Possible Effects of a Hike in BRENT Prices on Turkey's Energy Bills and Current Account Deficit

Possible Effects of a Hike in BRENT Prices on Turkey's Energy Bills and Current Account Deficit Possible Effects of a Hike in BRENT Prices on Turkey's Energy Bills and Current Account Deficit Turbulence in Mosul is threatening global markets pushing up oil prices up due to worries of cuts in supply.

Detaylı

A UNIFIED APPROACH IN GPS ACCURACY DETERMINATION STUDIES

A UNIFIED APPROACH IN GPS ACCURACY DETERMINATION STUDIES A UNIFIED APPROACH IN GPS ACCURACY DETERMINATION STUDIES by Didem Öztürk B.S., Geodesy and Photogrammetry Department Yildiz Technical University, 2005 Submitted to the Kandilli Observatory and Earthquake

Detaylı

Ekonomi Bülteni. 16 Mart 2015, Sayı: 11. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı

Ekonomi Bülteni. 16 Mart 2015, Sayı: 11. Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomi Bülteni, Sayı: 11 Yurt Dışı Gelişmeler Yurt İçi Gelişmeler Finansal Göstergeler Haftalık Veri Akışı Ekonomik Araştırma ve Strateji Dr. Saruhan Özel Ezgi Gülbaş Çağlar Kuzlukluoğlu 1 DenizBank Ekonomi

Detaylı

EYLÜL/SEPTEMBER 2014

EYLÜL/SEPTEMBER 2014 EYLÜL/SEPTEMBER 2014 WWW.SAMEKS.ORG 1 MÜSİAD Satın Alma Müdürleri Endeksi 30 Eylül 2014, Salı Eylül ayında sanayi sektörü canlanırken, hizmet sektörü hız kaybetti. Sanayi ve hizmet sektörlerini içeren

Detaylı

Dünyaya barış ve refah taşıyor, zorlukları azimle aşıyoruz

Dünyaya barış ve refah taşıyor, zorlukları azimle aşıyoruz Dünyaya barış ve refah taşıyor, zorlukları azimle aşıyoruz Rakamlarla Sektörümüz: 3 kıtadan 77 ülkeye doğrudan hizmet götüren, Toplam Yatırımı 5 Milyar Doları aşan, Yan sektörleri ile birlikte yaklaşık

Detaylı

2007: EXCITEMENT IN ENERGY MARKETS 2007: ENERJ P YASALARINDA HEYECAN

2007: EXCITEMENT IN ENERGY MARKETS 2007: ENERJ P YASALARINDA HEYECAN 2007: EXCITEMENT IN ENERGY MARKETS 2007: ENERJ P YASALARINDA HEYECAN The tanker market has continued to out perform the expectations of many. The dynamics of the worldwide crude oil and refined product

Detaylı

www.crossregions.com Turkey: + 90 212 347 4756 USA: +1 904 242 6555 Email: info@crossregions.com

www.crossregions.com Turkey: + 90 212 347 4756 USA: +1 904 242 6555 Email: info@crossregions.com www.crossregions.com Turkey: + 90 212 347 4756 USA: +1 904 242 6555 Email: info@crossregions.com 1. Kapak. 2. çindekiler. 3. Misyonumuz. 4. Yönetim Ekibi. 5. Sektör ve Piyasa Ortamı. 6. Fırsat. 7. Piyasa

Detaylı

TÜRKELİ RAY. www.turkeliray.com

TÜRKELİ RAY. www.turkeliray.com www.turkeliray.com TÜRKELİ RAY www.turkeliray.com History: Aktar Holding and Emin Aktar, in 1947, established Türkeli Ticaret A.Ş which has been general distributor of lifts of world-wide known Schlieren

Detaylı

NEY METODU SAYFA 082 NEY METHOD PAGE 082. well.

NEY METODU SAYFA 082 NEY METHOD PAGE 082. well. NEY METODU SAYFA 082 NEY METHOD PAGE 082 ÜÇÜNCÜ DEVRE SESLERİNİN PORTE VE NEY ÜZERİNDEKİ YERLERİ Üçüncü devre sesleri ile eser icrasına başlamadan önce, öğrendiğimiz 7 perdenin, porte üzerindeki yerlerini,

Detaylı

FVAÖK yıllık bazda %129 artmış ve FVAÖK marjı da 9A09 da %12 olmuştur. Bu artış ARGE teşvikleri ve maliyet düşürücü önlemlerden kaynaklanmaktadır.

FVAÖK yıllık bazda %129 artmış ve FVAÖK marjı da 9A09 da %12 olmuştur. Bu artış ARGE teşvikleri ve maliyet düşürücü önlemlerden kaynaklanmaktadır. 9A09 (mntl) Satışlar FVAÖK Net Kar Açıklanan 160 19 23 GY tahmini 159 21 25 Netaş 9A09 finansal sonuçlarında 23mn TL net kar açıkladı, ki bu da bizim beklentimiz olan 25mn TL net karın biraz altındadır.

Detaylı

KÜRESEL GELİŞMELER IŞIĞI ALTINDA TÜRKİYE VE KUZEY KIBRIS TÜRK CUMHURİYETİ EKONOMİSİ VE SERMAYE PİYASALARI PANELİ

KÜRESEL GELİŞMELER IŞIĞI ALTINDA TÜRKİYE VE KUZEY KIBRIS TÜRK CUMHURİYETİ EKONOMİSİ VE SERMAYE PİYASALARI PANELİ KÜRESEL GELİŞMELER IŞIĞI ALTINDA TÜRKİYE VE KUZEY KIBRIS TÜRK CUMHURİYETİ EKONOMİSİ VE SERMAYE PİYASALARI PANELİ 12 NİSAN 2013-KKTC DR. VAHDETTIN ERTAŞ SERMAYE PIYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ Sayın

Detaylı

Esneklik Düzenekleri

Esneklik Düzenekleri Esneklik Düzenekleri ve Gönüllü Karbon Piyasaları Dr. Oğuz CAN İstanbul Enerji A.Ş. Etüt ve Proje Müdürü 14.12.2006 Esneklik Düzenekleri Kyoto Protokolünde belirlenen I. Taahhüt dönemi olan 2008-2012 yıllıarında

Detaylı

Milli Gelir Büyümesinin Perde Arkası

Milli Gelir Büyümesinin Perde Arkası 2007 NİSAN EKONOMİ Milli Gelir Büyümesinin Perde Arkası Türkiye ekonomisi dünyadaki konjonktürel büyüme eğilimine paralel gelişme evresini 20 çeyrektir aralıksız devam ettiriyor. Ekonominin 2006 da yüzde

Detaylı

Y KUŞAĞI ARAŞTIRMASI. TÜRKİYE BULGULARI: 17 Ocak 2014

Y KUŞAĞI ARAŞTIRMASI. TÜRKİYE BULGULARI: 17 Ocak 2014 Y KUŞAĞI ARAŞTIRMASI TÜRKİYE BULGULARI: 17 Ocak 2014 Yönetici Özeti Bu araştırma, 2025 yılında iş dünyasının yüzde 25 ini oluşturacak olan Y Kuşağı nın iş dünyasından, hükümetten ve geleceğin iş ortamından

Detaylı

BOĞAZİÇİ UNIVERSITY KANDİLLİ OBSERVATORY and EARTHQUAKE RESEARCH INSTITUTE GEOMAGNETISM LABORATORY

BOĞAZİÇİ UNIVERSITY KANDİLLİ OBSERVATORY and EARTHQUAKE RESEARCH INSTITUTE GEOMAGNETISM LABORATORY Monthly Magnetic Bulletin May 2015 BOĞAZİÇİ UNIVERSITY KANDİLLİ OBSERVATORY and EARTHQUAKE RESEARCH INSTITUTE GEOMAGNETISM LABORATORY http://www.koeri.boun.edu.tr/jeomanyetizma/ Magnetic Results from İznik

Detaylı

İKİNCİ BÖLÜM EKONOMİYE GÜVEN VE BEKLENTİLER ANKETİ

İKİNCİ BÖLÜM EKONOMİYE GÜVEN VE BEKLENTİLER ANKETİ İKİNCİ BÖLÜM EKONOMİYE GÜVEN VE BEKLENTİLER ANKETİ 120 kinci Bölüm - Ekonomiye Güven ve Beklentiler Anketi 1. ARAfiTIRMANIN AMACI ve YÖNTEM Ekonomiye Güven ve Beklentiler Anketi, tüketici enflasyonu, iflsizlik

Detaylı

Mobilya kulpları konusunda Türkiye nin önde gelen üreticilerinden olan Marca, 2000 yılında İstanbul da kuruldu. Meydan Mobilya Aksesuarları Sanayi ve

Mobilya kulpları konusunda Türkiye nin önde gelen üreticilerinden olan Marca, 2000 yılında İstanbul da kuruldu. Meydan Mobilya Aksesuarları Sanayi ve 2012 Mobilya kulpları konusunda Türkiye nin önde gelen üreticilerinden olan Marca, 2000 yılında İstanbul da kuruldu. Meydan Mobilya Aksesuarları Sanayi ve Ticaret Limited Șirketi unvanıyla kurulan firma,

Detaylı

NOVAPAC Ambalaj San. Tic. A.Ş

NOVAPAC Ambalaj San. Tic. A.Ş Ambalaj San. Tic. A.Ş 2014 yılında İstanbul'da 5.000 m2 lik alanda kurulan tek kullanımlık plastik ürünleri araştırıp, geliştirip, tasarlayıp üretmektedir. Uzun yılların deneyimi ile pazara yenilikçi,

Detaylı

Petrol Ofisi Ocak-Haziran 2004 Faaliyetleri. Analist Sunumu 13 Eylül 2004

Petrol Ofisi Ocak-Haziran 2004 Faaliyetleri. Analist Sunumu 13 Eylül 2004 Petrol Ofisi Ocak-Haziran 2004 Faaliyetleri Analist Sunumu 13 Eylül 2004 2004 Temmuz-Sektöre Bakış Pazardaki gelişim Motorinde %11 artış Toplam benzinde %2 artış Fuel Oillerde %10 düşüş Havacılık yakıtlarında

Detaylı

MEMBRAN KAPAK SİSTEMLERİ PVC MEMBRAN PRESS MDF DOORS. www.mksmobilya.com www.facebook.com/mkscapak

MEMBRAN KAPAK SİSTEMLERİ PVC MEMBRAN PRESS MDF DOORS. www.mksmobilya.com www.facebook.com/mkscapak www.mksmobilya.com www.facebook.com/mkscapak FİRMAMIZ ; Mobilya İmalat&Satış taki 30 yıllık tecrübemizle, MKS MOBİLYA DEKORASYON SAN. ve TİC. LTD. ŞTİ. adı altında uzun yıllardır müşterilerimize hizmet

Detaylı

HOW TO MAKE A SNAPSHOT Snapshot Nasil Yapilir. JEFF GOERTZEN / Art director, USA TODAY

HOW TO MAKE A SNAPSHOT Snapshot Nasil Yapilir. JEFF GOERTZEN / Art director, USA TODAY HOW TO MAKE A SNAPSHOT Snapshot Nasil Yapilir JEFF GOERTZEN / Art director, USA TODAY HEADLINE: How many minutes a day do you or someone else walk your dog? 0 minutes 13% 1-19 minutes 24% 20-39 minutes

Detaylı

Türkiye Odalar ve Borsalar Birli i. 3. Ödemeler Dengesi

Türkiye Odalar ve Borsalar Birli i. 3. Ödemeler Dengesi Türkiye Odalar ve Borsalar Birli i 3. Ödemeler Dengesi 2003 y l nda 8.037 milyon dolar olan cari ifllemler aç, 2004 y l nda % 91,7 artarak 15.410 milyon dolara yükselmifltir. Cari ifllemler aç ndaki bu

Detaylı

INSPIRE CAPACITY BUILDING IN TURKEY

INSPIRE CAPACITY BUILDING IN TURKEY Ministry of Environment and Urbanization General Directorate of Geographical Information Systems INSPIRE CAPACITY BUILDING IN TURKEY Section Manager Department of Geographical Information Agenda Background

Detaylı

İstanbul a Hoşgeldiniz

İstanbul a Hoşgeldiniz Welcome To Istanbul İstanbul a Hoşgeldiniz CHIC Accessories Administration Office CHIC Tekstil ve Metal would like to welcome you to Turkey! Our company s aim is to offer our clients complete branding

Detaylı

1 9 1 4 1 0 1 6 1 9 1 1-2012

1 9 1 4 1 0 1 6 1 9 1 1-2012 1 3 1 4 1 9 1 1 1 2 1 9 1 4 1 1 1 2 1 9 1 7 1 4 1 9 1 4 1 7 1 1 1 8 1 9 1 0 1 4 1 9 1 7 1 1 1 7 1 9 1 8 1 7 1 8 1 2 1 9 1 9 1 8 1 2 1 9 1 0 1 2 1 4 1 1 1 6 1 1 1 9 1 9 1 8 1 8 1 8 1 1 1 9 1 8 1 7 1 9 1

Detaylı

develi bazalt more than stone more than stone

develi bazalt more than stone more than stone develi bazalt more than stone the best quality basalt of Turkey develi bazalt Do alta zengini ülkemizde her geçen y l katlanarak artan ihracat oran na paralel olarak; sektörümüzdeki ihtiyaçlar ve talepler

Detaylı

2014 Yılı Ofis Piyasası Değerlendirmesi ve 2015 Beklentileri. Yeni Merkezi İş Alanları Fiyatları Sabitledi. Mart 2015 9.Sayı

2014 Yılı Ofis Piyasası Değerlendirmesi ve 2015 Beklentileri. Yeni Merkezi İş Alanları Fiyatları Sabitledi. Mart 2015 9.Sayı 2014 Yılı Ofis Piyasası Değerlendirmesi ve 2015 Beklentileri Bir Re/max Joker Araştırma Raporudur. Mart 2015 9.Sayı Yeni Merkezi İş Alanları Fiyatları Sabitledi Ofis kiralama kararlarında etkili olabilecek

Detaylı

1975 ten Bugüne Sizin için Üretiyoruz. We have been producing for you since 1975. 1975 ten Bugüne Sizin için Üretiyoruz.

1975 ten Bugüne Sizin için Üretiyoruz. We have been producing for you since 1975. 1975 ten Bugüne Sizin için Üretiyoruz. 03 MEMBRAN KAPI MK - 220 1975 ten Bugüne Sizin için Üretiyoruz. We have been producing for you since 1975 1975 ten Bugüne Sizin için Üretiyoruz. We have been producing for you since 1975 We have been producing

Detaylı

RO/RO RISES HÖEGH CARRIES

RO/RO RISES HÖEGH CARRIES FOCUS // DOSYA RO/RO RISES HÖEGH CARRIES RO/RO YÜKSEL YOR HÖEGH TAfiIYOR The past few years have seen very strong growth in worldwide vehicle shipments. While worldwide automobile production has increased

Detaylı

İŞLETMELERDE KURUMSAL İMAJ VE OLUŞUMUNDAKİ ANA ETKENLER

İŞLETMELERDE KURUMSAL İMAJ VE OLUŞUMUNDAKİ ANA ETKENLER ANKARA ÜNİVERSİTESİ SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ HALKLA İLİŞKİLER VE TANITIM ANA BİLİM DALI İŞLETMELERDE KURUMSAL İMAJ VE OLUŞUMUNDAKİ ANA ETKENLER BİR ÖRNEK OLAY İNCELEMESİ: SHERATON ANKARA HOTEL & TOWERS

Detaylı

BARSELONA TV ÜNİTESİ - TV UNIT

BARSELONA TV ÜNİTESİ - TV UNIT 2015 Collection 2010 yılında faaliyete başlayan orenon çalışmalarına profesyonelliği, tecrübeyi, kaliteli hizmet anlayışını ve modern vizyonu ilke edinip, inşaat, hizmet, mobilya, gıda, dış ticaret, toptan

Detaylı

Turizm Pazarlaması. Tourism Marketing

Turizm Pazarlaması. Tourism Marketing Turizm Pazarlaması Tourism Marketing 1980 li yılların başında dünya üzerinde seyahat eden turist sayısı 285 milyon ve toplam gelir 92 milyar dolar iken, 2000 yılında bu rakam, 698 milyona ulaşmış ve bu

Detaylı

Duvar Geçit zolatörleri

Duvar Geçit zolatörleri Duvar Geçit zolatörleri Orta gerilimde hariçten - dahile veya dahilden - dahile duvar geçit izolatörleri bir iletkenin bina içine giriflinde kullan lan ve iletkeni duvara karfl izole eden bir izolatördür.

Detaylı

Strategic meeting point Stratejik buluflma noktası HURSAN LOGISTICS LOJ ST K

Strategic meeting point Stratejik buluflma noktası HURSAN LOGISTICS LOJ ST K Strategic meeting point Stratejik buluflma noktası HURSAN LOGISTICS LOJ ST K Overview... Hursan Logistics, located in a privately owned facility at Istanbul s Port of Ambarlı has been established in response

Detaylı

Çocuk bakımı için yardım

Çocuk bakımı için yardım TURKISH Çocuk bakımı için yardım Avustralya Hükümeti, ailelere çocuk bakımı giderlerinde yardımcı olmak için, şunlar dahil bir dizi hizmet ve yardım sunmaktadır: Onaylı ve ruhsatlı çocuk bakımı için Child

Detaylı

IŞIK ĐZLEYEN ROBOT PROJESĐ LIGHT FOLLOWĐNG ROBOT PROJECT. Hasan ALTAŞ, Sinop Ünv. Meslek Yüksekokulu Mekatronik Bölümü, SĐNOP

IŞIK ĐZLEYEN ROBOT PROJESĐ LIGHT FOLLOWĐNG ROBOT PROJECT. Hasan ALTAŞ, Sinop Ünv. Meslek Yüksekokulu Mekatronik Bölümü, SĐNOP IŞIK ĐZLEYEN ROBOT PROJESĐ LIGHT FOLLOWĐNG ROBOT PROJECT Proje Yürütücüleri Hasan ALTAŞ, Sinop Ünv. Meslek Yüksekokulu Mekatronik Bölümü, SĐNOP Tayfun KOÇ, Sinop Ünv. Meslek Yüksekokulu Mekatronik Bölümü,

Detaylı

YEDİTEPE ÜNİVERSİTESİ MÜHENDİSLİK VE MİMARLIK FAKÜLTESİ

YEDİTEPE ÜNİVERSİTESİ MÜHENDİSLİK VE MİMARLIK FAKÜLTESİ ÖĞRENCİ NİN STUDENT S YEDİTEPE ÜNİVERSİTESİ STAJ DEFTERİ TRAINING DIARY Adı, Soyadı Name, Lastname : No ID Bölümü Department : : Fotoğraf Photo Öğretim Yılı Academic Year : Academic Honesty Pledge I pledge

Detaylı

THE IMPACT OF AUTONOMOUS LEARNING ON GRADUATE STUDENTS PROFICIENCY LEVEL IN FOREIGN LANGUAGE LEARNING ABSTRACT

THE IMPACT OF AUTONOMOUS LEARNING ON GRADUATE STUDENTS PROFICIENCY LEVEL IN FOREIGN LANGUAGE LEARNING ABSTRACT THE IMPACT OF AUTONOMOUS LEARNING ON GRADUATE STUDENTS PROFICIENCY LEVEL IN FOREIGN LANGUAGE LEARNING ABSTRACT The purpose of the study is to investigate the impact of autonomous learning on graduate students

Detaylı

Dünya Hububat Pazarında Neredeyiz?

Dünya Hububat Pazarında Neredeyiz? Dünya Hububat Pazarında Neredeyiz? Şebnem BORAN 1.Dünya Hububat Pazarı Günümüzde dünyanın stratejik ürün grubunu oluşturan hububat pazarında önemli gelişmeler yaşanıyor. Dünya toplam hububat üretimine

Detaylı

Tanker Piyasaları Ekim 2012 nalizleri

Tanker Piyasaları Ekim 2012 nalizleri 1 Tanker Piyasaları Ekim 2012 nalizleri 1 2 İçindekiler Tanker Piyasaları Navlun Piyasaları Baltic Dirty Tanker Index Baltic Clean Tanker Index Ham Petrol Tanker Filosu Petrol İthalatı Piyasa Gelişmeleri

Detaylı

FLEET CAPACITY SNOWBALLS

FLEET CAPACITY SNOWBALLS WORLD MERCHANT FLEET FLEET CAPACITY SNOWBALLS DÜNYA DEN Z T CARET F LOSU F LO KAPAS TES ÇI G B BÜYÜYOR OKAN DURU 072 Following the New Year holidays, we started receiving signals of recovery. Sudden decreases

Detaylı

a, ı ı o, u u e, i i ö, ü ü

a, ı ı o, u u e, i i ö, ü ü Possessive Endings In English, the possession of an object is described by adding an s at the end of the possessor word separated by an apostrophe. If we are talking about a pen belonging to Hakan we would

Detaylı

Doç.Dr.Mehmet Emin Altundemir 1 Sakarya Akademik Dan man

Doç.Dr.Mehmet Emin Altundemir 1 Sakarya Akademik Dan man 214 EK M-ARALIK DÖNEM BANKA KRED LER E M ANKET Doç.Dr.Mehmet Emin Altundemir 1 Sakarya Akademik Dan man nin 214 y dördüncü çeyrek verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas (TCMB) taraf ndan 9 Ocak 215

Detaylı

Present continous tense

Present continous tense Present continous tense This tense is mainly used for talking about what is happening now. In English, the verb would be changed by adding the suffix ing, and using it in conjunction with the correct form

Detaylı

AR& GE BÜLTEN. Enflasyonla Mücadelede En Zorlu Süreç Başlıyor

AR& GE BÜLTEN. Enflasyonla Mücadelede En Zorlu Süreç Başlıyor Enflasyonla Mücadelede En Zorlu Süreç Başlıyor Ahmet KARAYİĞİT Makroekonomik göstergeler açısından başarılı bir yılı geride bıraktık. Büyüme, ihracat, faizler, kurlar, faiz dışı fazla gibi pek çok ekonomik

Detaylı

KABLO DÖŞEME GEMİLERİ CABLE LAYING VESSELS

KABLO DÖŞEME GEMİLERİ CABLE LAYING VESSELS KABLO DÖŞEME GEMİLERİ CABLE LAYING VESSELS Cilt C Part C Kısım 20 - Kablo Döşeme Gemileri Chapter 20 - Cable Laying Vessels EKİM 2001 November 2001 KABLO DÖŞEME GEMİLERİ İÇİNDEKİLER Sayfa A - Genel...

Detaylı

GALATA YATIRIM A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu DEĞERLENDİRME RAPORU SAN-EL MÜHENDİSLİK ELEKTRİK TAAHHÜT SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

GALATA YATIRIM A.Ş. Halka Arz Fiyat Tespit Raporu DEĞERLENDİRME RAPORU SAN-EL MÜHENDİSLİK ELEKTRİK TAAHHÜT SANAYİ VE TİCARET A.Ş. 22-11-2013 Fiyat Tespit Raporu DEĞERLENDİRME RAPORU İş bu rapor, Galata Yatırım A.Ş. tarafından, Sermaye Piyasası Kurulu nun 12/02/2013 tarihli ve 5/145 sayılı kararında yer alan; payları ilk kez halka

Detaylı

Helping you to live more independently. Insanlari ve bagimsiz yasami destekleme. Daha bagimsiz yasamak için size yardim ediyor

Helping you to live more independently. Insanlari ve bagimsiz yasami destekleme. Daha bagimsiz yasamak için size yardim ediyor The Supporting People Logo Insanlari ve bagimsiz yasami destekleme The Supporting People Door in Watermark The Supporting People Introduction Helping you to live more independently Daha bagimsiz yasamak

Detaylı

35 Ticari Bankacılık 37 Expat Bankacılık 37 Alternatif Dağıtım Kanalları 37 Kredi Kartları ve POS 38 Rating 40 Creditwest Bank ta 2013 Yılı 41 Mali

35 Ticari Bankacılık 37 Expat Bankacılık 37 Alternatif Dağıtım Kanalları 37 Kredi Kartları ve POS 38 Rating 40 Creditwest Bank ta 2013 Yılı 41 Mali İÇİNDEKİLER 06 Yönetim Kurulu Başkanı nın Mesajı 07 Genel Müdür ün Mesajı 10 Altınbaş Grubu Hakkında 13 Creditwest Bank Hakkında 14 Creditwest Bank ın Vizyonu, Misyonu, Stratejisi ve Temel Değerleri 15

Detaylı

HEARTS PROJESİ YAYGINLAŞTIRMA RAPORU

HEARTS PROJESİ YAYGINLAŞTIRMA RAPORU HEARTS PROJESİ YAYGINLAŞTIRMA RAPORU BOLU HALKIN EGITIMINI GELISTIRME VE DESTEKLEME DERNEGI TARAFINDAN ORGANİZE EDİLEN YAYGINLAŞTIRMA FAALİYETLERİ - TURKİYE Bolu Halkın Egitimini Gelistirme ve Destekleme

Detaylı

ŞİRKET PROFİLİ ve ÜRÜN ÇEŞİTLERİ COMPANY PROFILE & PRODUCT RANGE

ŞİRKET PROFİLİ ve ÜRÜN ÇEŞİTLERİ COMPANY PROFILE & PRODUCT RANGE ŞİRKET PROFİLİ ve ÜRÜN ÇEŞİTLERİ COMPANY PROFILE & PRODUCT RANGE FİRMA PROFİLİ Üretime Buzdolabı Buzlukları imalatıyla başlayan AZAK Soğutma 1979 yılında Konya da kurulmuştur. 1983 yılında Sanayi Tipi

Detaylı

Türkiye ve Dünya: Elektronik Pazaryeri Trendleri

Türkiye ve Dünya: Elektronik Pazaryeri Trendleri Türkiye ve Dünya: Elektronik Pazaryeri Trendleri Dijital Ekonomi ETicaret Zirvesi - 8-9 Kasım 2012 İdil Kesten, iş Geliştirme Müdürü, comscore ikesten@comscore.com, @comscoreemea Başlıklar E- Ticaret :

Detaylı

Asansörün olduğu her yerde ; ileri teknoloji, üstün kalite... Advanced technology, high quality.. Ürün Kataloğu Product Catalog

Asansörün olduğu her yerde ; ileri teknoloji, üstün kalite... Advanced technology, high quality.. Ürün Kataloğu Product Catalog Asansörün olduğu her yerde ; ileri teknoloji, üstün kalite... Advanced technology, high quality.. Ürün Kataloğu Product Catalog HAKKIMIZDA Boro Makine Metal Sanayi Tic. Ltd. Şti olarak CLİNDAS markası

Detaylı

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 21 Eylül 2015 Geçtiğimiz hafta gerçekleştirilen Fed toplantısı sonrasında piyasalarda karışık bir seyir izleniyor. Fed in açıklamaları beklentilerden daha fazla güvercin olarak

Detaylı

28 Mayıs 2016 tarihli ve 29725 sayılı Resmî Gazetede yayınlanmıştır. KURUL KARARI. Karar No : 6282-3 Karar Tarihi : 13/05/2016

28 Mayıs 2016 tarihli ve 29725 sayılı Resmî Gazetede yayınlanmıştır. KURUL KARARI. Karar No : 6282-3 Karar Tarihi : 13/05/2016 28 Mayıs 2016 tarihli ve 29725 sayılı Resmî Gazetede yayınlanmıştır. Enerji Piyasası Düzenleme Kurumundan : KURUL KARARI Karar No : 6282-3 Karar Tarihi : 13/05/2016 Enerji Piyasası Düzenleme Kurulunun

Detaylı

01/01/2009 30/09/2009 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş

01/01/2009 30/09/2009 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş 01/01/2009 30/09/2009 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVİZ) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 9 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA

Detaylı

Proceedings/Bildiriler Kitabı I. G G. kurumlardan ve devletten hizmet beklentileri de. 20-21 September /Eylül 2013 Ankara / TURKEY 111 6.

Proceedings/Bildiriler Kitabı I. G G. kurumlardan ve devletten hizmet beklentileri de. 20-21 September /Eylül 2013 Ankara / TURKEY 111 6. ,, and Elif Kartal Özet Yeni teknolojiler her geçen gün organizasyonlara el. Bugün, elektronik imza (e-imza) e-imza kullanan e- ; e-imza e- im olabilmektir. Bu kapsamda, -imza konulu bir anket Ankete toplamda

Detaylı

ÇEKİCİ ARAÇLAR İÇİN HAVA KÖRÜKLÜ SÜSPANSİYON SİSTEMİNE SAHİP ÖN DİNGİL TASARIMI

ÇEKİCİ ARAÇLAR İÇİN HAVA KÖRÜKLÜ SÜSPANSİYON SİSTEMİNE SAHİP ÖN DİNGİL TASARIMI DOKUZ EYLÜL ÜNİVERSİTESİ FENBİLİMLERİ ENSTİTÜSÜ ÇEKİCİ ARAÇLAR İÇİN HAVA KÖRÜKLÜ SÜSPANSİYON SİSTEMİNE SAHİP ÖN DİNGİL TASARIMI Hasan GÜNAL Nisan,2010 İZMİR ÇEKİCİ ARAÇLAR İÇİN HAVA KÖRÜKLÜ SÜSPANSİYON

Detaylı

Uluslararas De erleme K lavuz Notu, No.9. Pazar De eri Esasl ve Pazar De eri D fl De er Esasl De erlemeler için ndirgenmifl Nakit Ak fl Analizi

Uluslararas De erleme K lavuz Notu, No.9. Pazar De eri Esasl ve Pazar De eri D fl De er Esasl De erlemeler için ndirgenmifl Nakit Ak fl Analizi K lavuz Notlar Uluslararas De erleme K lavuz Notu, No.9 Pazar De eri Esasl ve Pazar De eri D fl De er Esasl De erlemeler için ndirgenmifl Nakit Ak fl Analizi 1.0 Girifl 1.1 ndirgenmifl nakit ak fl ( NA)

Detaylı

Technical Assistance for Increasing Primary School Attendance Rate of Children

Technical Assistance for Increasing Primary School Attendance Rate of Children This Project is co-financed by the European Union and the Republic of Turkey. Technical Assistance for Increasing Primary School Attendance Rate of Children This project is co-financed by the European

Detaylı

Republic of Turkey Ministry of Finance General Directorate of National Immovables Performance Agreement

Republic of Turkey Ministry of Finance General Directorate of National Immovables Performance Agreement Republic of Turkey Ministry of Finance General Directorate of National Immovables Performance Agreement Presentation Plan Possible Amendments Strategic Policies Performance Targets Activities Operational

Detaylı

T ürk Denizcilik Zirvesi 2008, 25 Kas m tarihinde Four Seasons

T ürk Denizcilik Zirvesi 2008, 25 Kas m tarihinde Four Seasons AUTHORITIES SAY: BE PREPARED FOR WORSE! DAHA KÖTÜSÜNE HAZIR OLUN! MEL KE ASLI fiah NSOY Where is the world going on this economic slowdown? What about oil prices and steel prices? Where are the markets

Detaylı

KÜRESEL KRİZİN DÜNYA EKONOMİSİNDE NEDEN OLDUĞU TAHRİBAT

KÜRESEL KRİZİN DÜNYA EKONOMİSİNDE NEDEN OLDUĞU TAHRİBAT KÜRESEL KRİZİN DÜNYA EKONOMİSİNDE NEDEN OLDUĞU TAHRİBAT Dünya Ekonomisinde 3 trilyon $ Kayıp Taşıt üretiminde %16 (=12 milyon adet) gerileme Büyük İstihdam Kaybı: ABD 8.7, AB de ise 3.5 milyon kişi işini

Detaylı

ANKARA EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU ÜÇÜNCÜ 3 AYLIK RAPOR

ANKARA EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU ÜÇÜNCÜ 3 AYLIK RAPOR ANKARA EMEKLİLİK A.Ş GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU ÜÇÜNCÜ 3 AYLIK RAPOR Bu rapor Ankara Emeklilik A.Ş Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım

Detaylı

Difference in Technology. www.deltagroupcable.com

Difference in Technology. www.deltagroupcable.com www.deltagroupcable.com www.deltagroupcable.com www.deltagroupcable.com www.deltagroupcable.com DELTA KABLO Türk kablo sektörünün en büyük

Detaylı

ALANYA HALK EĞİTİMİ MERKEZİ BAĞIMSIZ YAŞAM İÇİN YENİ YAKLAŞIMLAR ADLI GRUNDTVIG PROJEMİZ İN DÖNEM SONU BİLGİLENDİRME TOPLANTISI

ALANYA HALK EĞİTİMİ MERKEZİ BAĞIMSIZ YAŞAM İÇİN YENİ YAKLAŞIMLAR ADLI GRUNDTVIG PROJEMİZ İN DÖNEM SONU BİLGİLENDİRME TOPLANTISI ALANYA HALK EĞİTİMİ MERKEZİ BAĞIMSIZ YAŞAM İÇİN YENİ YAKLAŞIMLAR ADLI GRUNDTVIG PROJEMİZ İN DÖNEM SONU BİLGİLENDİRME TOPLANTISI ALANYA PUBLIC EDUCATION CENTRE S FINAL INFORMATIVE MEETING OF THE GRUNDTVIG

Detaylı

a) Present Continuous Tense (Future anlamda) I am visiting my aunt tomorrow. (Yarin halamı ziyaret ediyorum-edeceğim.)

a) Present Continuous Tense (Future anlamda) I am visiting my aunt tomorrow. (Yarin halamı ziyaret ediyorum-edeceğim.) a) Present Continuous Tense (Future anlamda) I am visiting my aunt tomorrow. (Yarin halamı ziyaret ediyorum-edeceğim.) He is having an exam on Wednesday. (Çarşamba günü sınav oluyor-olacak.) Mary is spending

Detaylı

PARASAL GÖSTERGELER KRED LER N DA ILIMI* (B N TL.)

PARASAL GÖSTERGELER KRED LER N DA ILIMI* (B N TL.) 1886 PARASAL GÖSTERGELER KRED LER N DA ILIMI* (B N TL.) 28 De iflim %) 28 De iflim %) Toplam 311.774.444 356.845.499 %14 4.641.681 5.168.27 %11 297.867.78 335.17.279 %13 4.44.733 4.774.62 %8 Alacaklar

Detaylı

EMBEDDED SYSTEMS CONTROLLED VEHICLE

EMBEDDED SYSTEMS CONTROLLED VEHICLE EMBEDDED SYSTEMS CONTROLLED VEHICLE İbrahim TEMEL Danışman : Y. Doç. Dr. Rıfat EDİZKAN Elektrik Elektronik Mühendisliği Günümüzde kullanılan birçok gömülü sistemin uygulamaları çevremizde mevcuttur. Bu

Detaylı

What Happens During Recessions, Crunches and Busts?

What Happens During Recessions, Crunches and Busts? What Happens During Recessions, Crunches and Busts? Stijn Claessens, M. Ayhan Köse K and Marco E. Terrones Financial Studies Division Research Department International Monetary Fund 1 Disclaimer! The views

Detaylı

Smart Cascade 120 Kw

Smart Cascade 120 Kw Smart ascade 120 Kw Smart ascade Smart ascade 120 Kw Bu cihazda 2 adet ana eşanjör kullanılmış r; ana eşanjör alüminyumdan oluşmuştur, oldukça güvenilir malzemeler kullanılmış r bu sebeple 35 yılı

Detaylı

Türk Hava Yolları. Operasyonel performans iyileşiyor; net kar beklentiler paralelinde gerçekleşti. Şeker Yatırım Araştırma

Türk Hava Yolları. Operasyonel performans iyileşiyor; net kar beklentiler paralelinde gerçekleşti. Şeker Yatırım Araştırma 3Ç15 Sonuçları Havacılık Sektörü 9 Kasım 2015 Türk Hava Yolları Operasyonel performans iyileşiyor; net kar beklentiler paralelinde gerçekleşti R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Türk Hava Yolları,

Detaylı

Banka Kredileri E ilim Anketi nin 2015 y ilk çeyrek verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas (TCMB) taraf ndan 10 Nisan 2015 tarihinde yay mland.

Banka Kredileri E ilim Anketi nin 2015 y ilk çeyrek verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas (TCMB) taraf ndan 10 Nisan 2015 tarihinde yay mland. 21 OCAK-MART DÖNEM BANKA KRED LER E M ANKET Doç.Dr.Mehmet Emin Altundemir 1 Sakarya Akademik Dan man nin 21 y ilk çeyrek verileri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankas (TCMB) taraf ndan 1 Nisan 21 tarihinde

Detaylı

AYDIN KOMPRESÖR. En Yüksek Performans. En Zor Şartlarda. www.aydinkompresor.com %100 YERLİ İMALAT

AYDIN KOMPRESÖR. En Yüksek Performans. En Zor Şartlarda. www.aydinkompresor.com %100 YERLİ İMALAT AYDIN KOMPRESÖR www.aydinkompresor.com %100 YERLİ İMALAT En Zor Şartlarda En Yüksek Performans AYDIN KOMPRESÖR Aydın kompresör ;0 yılı aşkın kompresör sektöründeki tecrübesinin ardından 2001 yılı temmuz

Detaylı