MART PORTFÖYÜ 18 Mart 2014

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "MART PORTFÖYÜ 18 Mart 2014"

Transkript

1 MART PORTFÖYÜ 18 Mart 2014

2 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Önceki: Nötr) 30 Mart seçimlerine iki haftadan az zaman kaldı. Hem seçim anketleri hem de siyasi partilerin yaptığı mitingler seçim sonuçlarına ilişkin karışık sinyaller veriyor. Diğer yandan, yolsuzluk iddialarını içeren ses kayıtları sosyal medyada yankı bulmaya devam ediyor. Rusya-Ukrayna gerginliğinin gelişmekte olan piyasalarda ciddi dalgalanmaya sebep olduğu görülüyor. Bu ortamda, son bir ayda %1.3 yükselen BIST100, diğer gelişmekte olan piyasalardan %3 daha iyi performans sergiledi. Ekonomi tarafından da karışık sinyaller gelmeye devam ediyor. Her ne kadar bütçe rakamları ekonomik aktivitenin yavaşladığına işaret etse de, sanayi üretimi ve işsizlik verilerinde belirgin bir bozulma yok. TL deki zayıflama ise ithalatta gerilemeye yol açmaktadır. Tüketici kredilerinin Merkez Bankası hedefinin altında büyüyor olması ile yüksek faiz ve belirsizlik daha yavaş ve sürdürülebilir bir büyüme oranına işaret etmektedir. Ekonomideki dengelenmeye rağmen, 30 Mart taki seçimlerin siyasi tansiyonu düşürmeyeceği beklentisiyle temkinli bakışımızı koruyoruz. Bankacılık hisselerinde orta vadede olumlu görüşümüz devam ediyor. HALKB al- YKBNK sat ikili işleminde HALKB nı AKBNK ile değiştiriyor ve AKBNK al YKBNK sat ikili işlemini açıyoruz. Banka ve yönetimi ile ilgili yolsuzluk iddialarının yarattığı belirsizliklere rağmen HALKB nı beğenmeye devam ediyoruz. ISCTR i ise kısa vadede benzerlerine göre beklentilerin daha limitli olması sebebiyle beğendiğimiz hisseler listesinden çıkarıyoruz. Sanayi şirketlerinden ise EREGL, %8.9 temettü verimi ve yılın ilk yarısına dair güçlü beklentiler ile beğendiğimiz hisseler arasında. SAHOL, net aktif değerinin %32 altında işlem gorüyor. Rusya etkisinin ENKAI için çok abartıldığını düşünüyoruz. ENKAI nın son zamanlardaki ciddi anlamda endeksin altında performansı sebebiyle beğendiğimiz hisselerin arasına dahil ediyoruz. DOAS ve BIMAS hala yükseliş potansiyeli taşıyor. Endeksin %12 altında performans gösteren TKNSA yı beğenmediğimiz hisseler listesinden çıkarıyoruz. İlk çeyrek sonuçlarına kadar telekom hisseleri için olumlu değiliz. Bu sebeple, TCELL i beğendiğimiz hisseler arasından çıkarıyoruz. TTKOM un geçen Mayıs tan bu yana TCELL e göre %24 civarında daha kötü performans göstermiş olması ve TTKOM a dair ilk çeyrek faaliyet sonuçları anlamında TCELL e göre daha olumu beklentilerimiz sebebiyle TTKOM al TCELL sat ikili işlemini başlatıyoruz.

3 Portföy Önerileri 3 Portföy Hisse Kodu Şirket Hisse Fiyatı (TL) Hedef Hisse Fiyatı (TL) Yükseliş potansiyeli (TL) Piyasa Değeri (USDmn) 3A Ort. İşlem Hacmi (USDmn) ENKAI Enka İnşaat % 8, SAHOL Sabancı Holding % 6, BIMAS Bim Mağazalar % 6, HALKB T. Halk Bankası % 6, EREGL Ereğli Demir Çelik % 4, DOAS Doğuş Otomotiv % İKİLİ İŞLEMLER AKBNK AKBNK % 11, Al YKBNK YKBNK % 7, Sat TTKOM TTKOM % 8, Al TCELL TCELL % 10, Sat

4 Portföydeki Değişiklikler 4 Portföydeki Değişiklikler Önceki Portföy Portföydeki Ağırlık BİST'e göre Performans Çıkarılanlar Eklenenler Mevcut Portföy Portföydeki Ağırlık Aylık Portföy BIMAS 15.0% 13.5% BIMAS 15.0% DOAS 10.0% 7.0% DOAS 10.0% ENKAI ENKAI 20.0% EREGL 15.0% 0.6% EREGL 15.0% HALKB HALKB 20.0% ISCTR 30.0% -1.7% ISCTR SAHOL 20.0% -6.0% SAHOL 20.0% TCELL 20.0% -5.0% TCELL Beğenilmeyen Hisseler TKNSA -10.0% -10.0% TKNSA İkili İşlemler HALKB 10.0% -4.7% HALKB AKBNK AKBNK 10.0% Al -11.4% YKBNK -10.0% 7.5% YKBNK -10.0% Sat TTKOM TTKOM 10.0% Al TCELL TCELL -10.0% Sat Kaynak: Oyak Yatırım

5 Oca 10 Mar 10 May 10 Tem 10 Eyl 10 Kas 10 Oca 11 Mar 11 May 11 Tem 11 Eyl 11 Kas 11 Oca 12 Mar 12 May 12 Tem 12 Eyl 12 Kas 12 Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Portföyün Relatif Performansı 5 Portföy Önerileri Relatif Performansı Hisse Performans Getiri Relatif Eklendiğinden Bu Yana Hisse Önerileri BIMAS 14.9% 13.5% 35.9% DOAS 8.4% 7.0% 7.0% EREGL 1.9% 0.6% -6.1% ISCTR -0.5% -1.7% 0.1% TCELL -3.8% -5.0% 29.3% SAHOL 80 Beğenilmeyen Hisseler TKNSA -10.4% -11.6% -9.6% BIST-100 Portföy Relatif Getiri İkili İşlem HALKB -3.5% -4.7% -18.4% -11% YKBNK 8.9% 7.5% 4.1% Kaynak: Oyak Yatırım PORTFÖY 1.3% 0.0% BİST % 19 Şubat'tan 17 Mart'a Portföy başlangıcından* Yılbaşından 19 Şubat'dan itibaren BİST % 18% -21% 52% -13.3% -5.3% 1.3% Portföy 109% 43% -19% 95% -0.3% -6.9% 1.3% Relatif Getiri 80% 21% 2% 29% 15.0% -1.7% 0.0% Kaynak: Oyak Yatırım * 19 Ocak 2010 tarihinden itibaren

6 6 Hisse Önerileri

7 HALKB 7 HALKB ENDEKSİN ÜZERİNDE % Piyasa Değeri ($mn) 6,217 Satışlar 5,052 6,313 6,869 6,942 % büyüme Net Kar 2,045 2,595 2,751 2,346 Özsermaye Karlılığı Temettü % ödeme oranı % temettü verimi F/K F/DD Hisseyi neden beğeniyoruz? Banka hakkında her hangi bir soruşturma olmamasına rağmen banka artan politik riskten en fazla negatif yönde etkilenen banka oldu. Bankayı operasyonel olarak incelediğimizde ise düşük kredi - mevduat rasyosu artan fonlama maliyetlerine karşı bankayı diğer bankalara göre avantajlı konumda tutmaya devam ediyor. Düşük ücret gelirleri, BDDK ın önümüzdeki dönemde yapması muhtemel düzenlemelerden ötürü bankayı en az etkilenecek banka durumuna getirmektedir. Potansiyel Katalistler Çeyreksel finansal sonuçlar en önemli katalist olacaktır. Halk Sigorta veya Halk Emeklilik ile ilgili olası satış/ortaklık haberleri hisse performansına olumlu yansıyacaktır. Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler Yeni başlatılan kredi kartı programı ve hızlı organik büyümenin operasyonel giderlerde hızlı bir artışa sebep olduğunu görüyoruz. KOBİ segmentinde artan rekabet, şirket karlılığı açısından risk olarak karşımıza çıkıyor. Öte yandan, son dönemde KOBİ ve ihracat kredi karşılıklarında yapılan düzenlemelere paralel olarak önümüzdeki dönemde de çeşitli kanallarla bu alanlarda desteklerin devam etmesini bekliyoruz. Bu alanlardaki güçlü pozisyonu dolayısıyla bankanın olası yeni düzenlemelerden de olumlu yönde etkilenmesini bekliyoruz. Ayrıca, son dönemde portföydeki yoğunluğu artan enflasyona endeksli menkul kıymetlerin 2014 yılında da karlılık anlamında bankaya katkısının artmasını bekliyoruz. Değerleme Halk Bankası diğer bankaların ortalama 2014T Fiyat / Kazanç ve Fiyat / Defter Değeri çarpanlarına göre sırasıyla %30 ve %3 iskontolu işlem görüyor. Büyük bankalar arasında hala %15 in üzerinde sermaye getirisi elde edebilen tek banka olması dolayısıyla bankanın benzer bankalara göre yüksek primi hak ettiğini düşünüyoruz. 17 Mart 2014 itibarıyla

8 Sabancı Holding 8 SAHOL Piyasa Değeri ($mn) ENDEKSİN ÜZERİNDE % 6,861 NAD (TL) 22,481 Prim (İskonto) -32% Günlük Ortalama Hacim ($mn) 27.3 Net Borç (TRLmn) -300 EV (TRLmn) 14,942 Net Satışlar 22,409 21,067 24,156 31,745 % büyüme VAFÖK 4,249 4,156 4,960 6,144 % marj Net Kar 1,878 1,858 1,731 2,280 % marj Özsermaye Karlılığı Temettü % ödeme oranı % temettü verimi F/K F/DD Hisseyi neden beğeniyoruz? Sabancı Holding bir süredir özellikle banka dışı segmentlere yatırımlarını yoğunlaştırarak bankanın NAD içerisindeki ağırlığını azaltma yönünde hareket etmektedir. Bunun yanında altındaki şirketlerin de halka arzını gerçekleştirerek holdingin şeffaflığını artırmayı ve şirket üzerindeki iskontoyu bu yolla azaltmayı hedeflemektedir. Şirket önümüzdeki dönemde özellikle bireysel emeklilikteki Avivasa ve enerji segmentindeki Enerjisa yı halka açma hedefini korumaktadır. Elektrik üretim segmentinde 2013 yılında 2,300MW üretim gücüne ulaşan şirket özellikle 2017 yılında 5,000MW seviyesine ulaşmak için de yatırımlarını sürdürmektedir. Dağıtım segmentinde ise son satın almalarla birlikte şirketin pazar payı %25 seviyesine ulaşmıştır. Potansiyel Katalistler Şirketin NAD iskontosu 19 Şubat itibarıyla %32 seviyesine ulaşmıştır. Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler Her ne kadar zamanla azalsa da halen Akbank ın şirket NAD sindeki payı %50 seviyesindedir. Bu da şirketin finansallarını önemli ölçüde etkilemektedir. Bunun yanında kurlardaki oynaklık enerji segmentinin karlılığını olumsuz etkileyerek SAHOL e olumsuz yansıyabilir. Değerleme Şirketin cari NAD si %32 lik iskontoya işaret etmektedir. Bu rakam son bir yıllık ortalama olan %22 seviyesinin oldukça üzerindedir. Bu iskontonun zaman içerisinde portföydeki dağılımın nispeten çeşitlenmesinin etkisiyle daralmaya devam edeceğini düşünüyoruz. 17 Mart 2014 itibarıyla

9 Bim 9 BIMAS Piyasa Değeri ($mn) ENDEKSİN ÜZERİNDE % 6,266 Günlük Ortalama Hacim ($mn) 16.3 Net Borç (TLmn) -392 FD (TLmn) 13,528 Net Satışlar 8,189 9,906 11,849 14,234 % büyüme VAFÖK % marj Net Kar % marj Özsermaye Karlılığı (%) Temettü % ödeme oranı % temettü verimi F/K FD/VAFÖK F/DD Hisseyi neden beğeniyoruz? BIM en çok tercih ettiğimiz hisseler arasında yer almaya devam ediyor. Mevcut hisse fiyatının düşük risk ile iyi bir getiri oranı vaad ettiğini düşünüyoruz. Perakende sektöründe rakipleri düşük marjlar ile çalışmaya devam ederken, BIM hem yüksek büyüme hem de yüksek karlılık elde etmeyi sürdürüyor. Özellikle yüksek enflasyonun satış büyümesini desteklemesini bekliyoruz. Hisse için tavsiyemiz Endeksin Üzerinde Getiri olarak devam ediyor. Potansiyel Katalistler Çeyreksel finansal sonuçlar en önemli katalist olacaktır. Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler Riskler arasında düşük enflasyon, artan rekabet ve yurtdışı operasyonların beklentileri karşılamaması bulunmaktadır. Değerleme Hissenin 2014 F/K çarpanı 28.7x seviyesinde iken tarihsel ortalamalara göre bu çarpanın 28-30x arasında olması beklenebilir. 17 Mart 2014 itibarıyla

10 Ereğli 10 EREGL ENDEKSİN ÜZERİNDE % Piyasa Değeri ($mn) 4,143 Günlük Ortalama Hacim ($mn) 15.1 Net Borç (TLmn) 2,732 FD (TLmn) 11,731 Net Satışlar 8,921 9,570 9,781 10,655 % büyüme VAFÖK 2,092 1,089 1,942 1,893 % marj Net Kar 1, ,093 % marj Özsermaye Karlılığı (%) Temettü % ödeme oranı % temettü verimi F/K FD/VAFÖK F/DD Hisseyi neden beğeniyoruz? Öngörülerimize göre uygun fiyatlarda hammadde temininden kaynaklanan maliyet avantajı 2014 yılının ilk yarısına olumlu yansırken, bu olumlu yansımanın yılın geri kalanında da devam olası gözükmektedir. Demir cevheri ve kok kömürü fiyat endeksleri yılbaşından beri sırasıyla %21 ve %18 düştü. Buna karşılık, sıcak yassı çelik fiyatları sadece %5 lık bir düşüş gösterdi. Toparlanma eğilimindeki küresel çelik talebinin, ucuz hammadde fiyatlarının çelik fiyatlarına baskısını azaltacağını düşünüyoruz. Takip edilmesi gereken göstergelerden biri hurda fiyatları olacaktır. Düşen hurda fiyatları, ağırlıklı olarak ithal hurda bazlı üretim yapan elektrik ark ocaklarının Erdemir gibi entegre tesislere karşı rekabet gücünü artırıyor. Şubat ortasında hurda fiyatları USD345 e kadar düşse de (bu yılbaşından itibaren %14 lük bir düşüşe denk geliyor), Mart ortası itibariyle USD368 seviyelerine geri gelmiş bulunuyor. Biz, hurda fiyatlarının elektrik ark ocaklarının üretiminde büyük çaplı artışa sebep olabilmesi için mevcut seviyeleri olan USD368 den en azından yaklaşık %12 oranında bir düşüş daha göstermesi gerektiğini düşünüyoruz. Bunlara ek olarak, kısa TRL pozisyonu, azalması öngörülen net borç pozisyonu ve yüksek temettü verimi EREGL yi tercih ettiğimiz hisseler arasında tutmamıza neden olan diğer olumlu noktalar olarak öne çıkıyor. Potansiyel Katalistler TANAP gibi büyük altyapı projeleriyle ilgili haber akışı hisse için önemli katalistlerdendir. Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler Aşağı yönlü riskler arasında hammadde maliyeti avantajının kaybı, düşen hurda fiyatları, iç talepte olası uzun süreli daralma, ve Arcelor un elde tutma zorunluluğu Nisan ın ilk haftası dolacak olan kalan %12 hissesinin satışının hisse fiyatına olası olumsuz etkileri sayılabilir. Değerleme İNA ve Uluslararası Eş Grup Karşılaştırması eşit ağırlıklı değerlememize göre, şirketin %20 lik bir getiri potansiyeli mevcuttur. 17 Mart 2014 itibarıyla

11 Doğuş Otomotiv 11 DOAS Piyasa Değeri ($mn) ENDEKSİN ÜZERİNDE % 756 Günlük Ortalama Hacim ($mn) 8.6 Net Borç (TLmn) 815 FD (TLmn) 1,882 Net Satışlar 4,808 5,132 6,603 6,782 % büyüme VAFÖK % marj Net Kar % marj Özsermaye Karlılığı (%) Temettü % ödeme oranı % temettü verimi F/K FD/VAFÖK F/DD Hisseyi neden beğeniyoruz? Doğuş Otomotiv in pazar payının yükseliş trendini sürdürmesini bekliyoruz. VW grubunun halen Türkiye deki payı (%19) Avrupa daki payına (%25) kıyasla gerilerdedir. Türkiye de mevcut 1 milyon un üzerinde Doğuş bünyesindeki markalara ait araç göz önünde bulundurulduğunda yüksek marjlı yedek parça işinin gelişime açık olduğunu düşünüyoruz ve ciro daki payının %10 seviyesinden %15 e gelebileceğini düşünüyoruz. Potansiyel Katalistler Aylık sektör verileri, EUR/TL kuru, temettü ödemesi Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler Güçlü EUR şirketin rekabet gücünü etkileyebilir ancak şirket yönetimi bunun olası olmadığını düşünmektedir. Değerleme DOAS hisseleri için al tavsiyemizi sürdürmemizin arkasındaki nedenler: yaklaşık %13 temettü verimi ve 1.5x seviyesinde F/DD çarpanının cazip olmasıdır. F/DD DOAS hisseleri için anlamlı bir çarpan çünkü bize göre şirketin defter değerinden kayıtlı fakat makul değeri daha yüksek olan varlıkları bulunmaktadır. 17 Mart 2014 itibarıyla

12 Enka İnşaat 12 ENKAI ENDEKSE PARALEL % Piyasa Değeri ($mn) 8,542 Günlük Ortalama Hacim ($mn) 8.7 Net Borç (TLmn) -5,058 FD (TLmn) 13,918 Net Satışlar 8,415 10,298 11,624 13,439 % büyüme VAFÖK 1,357 1,338 1,963 1,960 % marj Net Kar 850 1,128 1,248 1,623 % marj Özsermaye Karlılığı (%) Temettü % ödeme oranı % temettü verimi F/K FD/VAFÖK F/DD Hisseyi neden tercih etmiyoruz? ENKAI güvenilir enerji yatırımı ve düzenli nakit yaratan gayrimenkul yatırımı ile diğer taahhüt şirketlerinden ayrılıyor. Şirketin taahhüt tarafındaki toplam iş miktarı 2013 sonu itibarıyla 3.2 milyar dolar seviyesinde bulunurken önümüzdeki aylarda şirketin yeni işler almaya devam etmesini bekliyoruz. Kosova daki otoyol projesinin önümüzdeki günlerde imzalanmasını beklerken yeni projelerin de Irak ta ve diğer bölge ülkelerinde eklenmesini bekliyoruz. Şirketin Türkiye deki enerji yatırımları sabit olarak dolar bazında yılda 260 milyon dolar civarında bir VAFÖK katkısını garanti ediyor. Gayrimenkul segmentinde ise özellikle Moskova ya odaklanmış şirketin doluluk oranları %92 seviyelerinde bulunuyor. Bunun yanında şirketin güçlü nakit pozisyonu ve gelirlerinin neredeyse tamamının Dolar veya Euro olması şirketin defansif yapısını destekliyor. Potansiyel Katalistler Şirket son bir aylık dönemde BIST in %9 altında performans gösterdi. Bundaki en önemli etken olarak Rusya ile ilgili gelişmeler gösterilebilir. Ancak bu tepkinin abartıldığını düşünüyoruz. Taahhüt tarafında Rusya nın payı %10 seviyesinde bulunurken buradan gelebilecek etkinin oldukça sınırlı olduğunu düşünüyoruz. Gayrimenkul segmentinde ise daha önceki kriz dönemlerinde doluluk oranlarının en düşük %80 seviyelerini görmüş olması buradaki etkinin de sınırlı kalacağını gösteriyor. Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler Taahhüt tarafında özellikle bazı projelerde beklenmedik maliyetler nedeniyle dönem dönem zararlar olabiliyor. Şirket için yaptığımız değerleme için yazılabilecek olası zararlar risk olarak ön plana çıkıyor. Diğer taraftan Rusya ile ilgili sorunların derinleşmesi kısa vadede algı olarak olumsuz yansıyabilir. Değerleme Şirket için yapmış olduğumuz değerleme hisse başına 7.4TL hedef fiyata işaret ediyor. Şirketin %25 lik artış potansiyeli ve son dönemdeki endeksin altındaki performansı sonrasında ENKAI yi portföyümüze ekliyoruz. 17 Mart 2014 itibarıyla

13 13 İkili İşlemler

14 AKBNK (Al) / YKBNK (Sat) 14 AKBNK ENDEKSE PARALEL % Piyasa Değeri ($mn) 11,019 Satışlar 6,083 7,808 9,206 9,169 % büyüme Net Kar 2,395 2,950 2,942 2,575 Özsermaye Karlılığı Temettü % ödeme oranı % temettü verimi F/K F/DD AKBNK (Al) / YKBNK (Sat) YKBNK Şubat ortalarından bu yana bankacılık endeksinden %10 dan daha fazla getiri elde etti. Bu son dönemde yaşanan yüksek performansla beraber banka geçtiğimiz yılın ikinci yarısında kredi kartıyla ilgili düzenlemeler sonrası yaşanan düşük hisse performansını tamamen geri almış oldu. Son zamanda yaşanan yüksek hisse performansının sebeplerini aradığımızda kısa vadeli vade uyumsuzluğunun nispeten diğer bankalara göre az olmasını ve TL yükümlülüklerin toplam yükümlülüklerdeki payının görece az olmasının etkili olabileceğini düşünüyoruz. Öte yandan yurt dışı merkezli büyük bir fonun da alımları hisse performansına katkıda bulunmuş gibi görünüyor. Kısa vadede yaşanan yüksek göreceli performanstan sonra temel göstergeleri göz önünde bulundurarak benzer TL yükümlülük yapısı ve kısa vadeli görece az vade uyumsuzluğundan dolayı AKBNK ı YKBNK a karşı ikili işlem olarak başlatıyoruz. Geçtiğimiz 4Ç rakamlarını incelediğimizde her iki bankanında artan swap maliyetlerinden negatif yönde etkilendiğini görüyoruz. Swap maliyetlerinin mevcut yüksek seviyelerinde seyrettiğini düşünürsek 1Ç14 te de yüksek swap maliyetlerini her iki bankada da görmeye devam edebiliriz. Öte yandan, YKBNK ın TL kredi - mevduat makasının büyük bankalar içinde en yüksek banka olması dolayısıyla artan faiz ortamından orta vadede göreceli olarak daha fazla etkileneceğini hesaplıyoruz. Bunun yanında geçtiğimiz yıl başlayan, içinde bulduğumuz yılda da devam edecek olan makro ihtiyatı tedbirlerden bankanın diğer bankalara kıyasla bir miktar daha negatif yönde etkilenebileceğini düşünüyoruz. YKBNK ENDEKSİN ALTINDA % Piyasa Değeri ($mn) 7,181 Satışlar 5,822 6,736 8,598 7,393 % büyüme Net Kar 1,857 1,913 3,203 1,482 Özsermaye Karlılığı Temettü % ödeme oranı % temettü verimi F/K F/DD Mart 2014 itibarıyla

15 TTKOM (Al) / TCELL (Sat) 15 TTKOM ENDEKSE PARALEL TTKOM (Al) / TCELL (Sat) % Piyasa Değeri ($mn) 8,901 Günlük Ortalama Hacim ($mn) 9.1 Net Borç (TLmn) 7,885 FD (TLmn) 27,660 Net Satışlar 11,941 12,706 13,190 13,801 % büyüme VAFÖK 5,077 5,096 4,986 5,200 % marj Net Kar 2,069 2,637 1,303 2,285 % marj Özsermaye Karlılığı (%) Temettü 1,897 2,413 1,200 2,103 % ödeme oranı % temettü verimi F/K FD/VAFÖK F/DD Turk Telekom ve Turkcell için ilk çeyrek sonuçlarına kadar olumlu görüşe sahip değiliz. Turk Telekom zayıf TL den kur farkı zararları nedeniyle olumsuz etkilenirken, Turkcell de Ukrayna ile ilgili gelişmeler baskı yaratmaya devam edecektir. Turk Telekom un 7.7milyar TL açık döviz pozisyonu bulunmaktadır. TL nin zayıflaması kur farkı zararı yaratmakta ve bu durum ilk çeyrek karını aşağı çekecektir. Turkcell in Ukrayna da %55 ine sahip olduğu Astelit in de Dolar bazlı borçları Ukrayna parasının değer kaybetmesi sebebiyle Turkcell in net karını aşağı çekecektir. Ayrıca, ilk çeyrekte şirkete iletilen toplamda 510mn TL lik vergi borcu için ayrılması beklenen karşılıklar net karı olumsuz etkileyecek diğer faktör olarak göze çarpmaktadır. Her ne kadar iki hisse için de çok olumlu görüşlere sahip olmasak da TTKOM al TCELL sat ikili işleminin şu sebeplerden pozitif getiri sağlayacağını düşünüyoruz: TTKOM geçen Mayıs tan bu yana TCELL e göre %24 daha kötü performans sergiledi, Kur etkisi dışında TTKOM un ilk çeyrek faaliyet dinamiklerinin TCELL e göre daha iyi olacağını düşünüyoruz, Rekabetin yüksek olduğu çeyreklerde, TCELL yeni abone kazanımında zorluk yaşarken Avea numara taşıma kampanyalarıyla abone kazanımını sürdürecektir, Turk Telekom un gelir kaynakları önceki yıllara göre daha dengeli hale geldi. Şirketin gelirlerinin %75 i büyüyen segmentlerden gelmekte. 17 Mart 2014 itibarıyla

16 Uyarı Değerleme Yaklaşımı Değerleme yöntemi olarak çoğunlukla İndirgenmiş Nakit Akımı (İNA) ve Uluslararası Eş Grup Karşılaştırması yöntemleri kullanılırken, Temettü Verimi, Gordon Büyüme Modeli ve Yenileme Değeri metodu da uygun olan durumlarda kullanılmaktadır. Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin Araştırma Bölümü analistleri, değerlemelerinde tek bir yönteme bağlı kalabilecekleri gibi; kendi yorumlarına göre, çeşitli ağırlıklandırmalar yaparak birden çok değerleme yöntemini de bir arada kullanabilmektedirler. İMKB-100 ün Beklenen Piyasa Getirisi, araştırma kapsamındaki şirketlerin, halka açıklık oranlarına karşılık gelen piyasa değerleri üzerinden bulunan hedef getirilere göre hesaplanmaktadır. Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin araştırma kapsamındaki şirketlerin piyasa değeri, yaklaşık olarak İMKB nin toplam piyasa değerinin %80 ine karşılık gelmektedir. Derecelendirme Metodolojisi Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş, araştırma kapsamındaki her şirketi aşağıdaki kriterlere göre derecelendirmektedir: Bir hissenin hedef değeri, performans dönemimiz olan 12 aylık süre sonunda, analistin ulaşmasını beklediği değeri ifade eder. Hedef getirisi, 12 aylık dönem sonundaki Beklenen Piyasa Getirisi nin en az %10 üzerinde olan hisselere ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ tavsiyesi verilir. Hedef getirisi Beklenen Piyasa Getirisi nin %10 unundan az olan hisselere ENDEKSİN ALTINDA GETİRİ tavsiyesi verilirken; ENDEKSE PARALEL tavsiyesi ise, hedef getirisi ile Beklenen Piyasa Getirisi arasında +/- %10 luk bant içerisinde kalan hisselere verilen öneridir. Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. analistleri, şirketlerle ilgili gelişmelere paralel olarak değerlemelerini gözden geçirir ve gerekli görüldüğü anlarda hisselerle ilgili tavsiyelerini değiştirebilirler. Bununla beraber, bazı zamanlarda, bir hissenin hedef getirisi, fiyatlardaki dalgalanmalara bağlı olarak, öngördüğümüz derecelendirme aralıklarının dışına çıkabilir. Bu gibi durumlarda, analist tavsiyesini değiştirmeyebilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler. OYAK Yatirim Menkul Degerler A.S. Akatlar Ebulula Cad F-2 C-Blok Levent İstanbul

8 Kasım 2018 HİSSE ÖNERİLERİ

8 Kasım 2018 HİSSE ÖNERİLERİ 8 Kasım 2018 HİSSE ÖNERİLERİ Model Portföy Güncellemesi THYAO yu çıkarıp TUPRS ı dahil ediyoruz Her iki şirketin de üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından portföyümüzde değişiklik yapma ihtiyacımız doğdu.

Detaylı

TSKB 21 Ekim Kur Riskine Karşı Güvenli Liman

TSKB 21 Ekim Kur Riskine Karşı Güvenli Liman OYAK YATIRIM Şirket Raporu TSKB 21 Ekim 2016 Kur Riskine Karşı Güvenli Liman TSKB kurumsal bankacılık, yatırım bankacılığı ve danışmanlık alanlarında faaliyet göstermektedir. Banka kurumsal bankacılık

Detaylı

Aygaz. 28 Ekim Oyak Yatırım Araştırma ENDEKSE PARALEL GETİRİ %

Aygaz. 28 Ekim Oyak Yatırım Araştırma ENDEKSE PARALEL GETİRİ % OYAK YATIRIM Şirket Raporu Aygaz Karlılıktaki istikrar ve temettü verimi ile ön plana çıkıyor Aygaz, Türkiye LPG pazarında toplam %29 luk Pazar payı ile lider konumdadır. Şirket kendi sahip olduğu gemi

Detaylı

Arena Bilgisayar Bilişim Teknolojisi Dağıtıcısı. Marjlarda bozulma riski artmaktadır ENDEKSE PARALEL GETİRİ. Kar Raporu

Arena Bilgisayar Bilişim Teknolojisi Dağıtıcısı. Marjlarda bozulma riski artmaktadır ENDEKSE PARALEL GETİRİ. Kar Raporu 24 Mart 09 22 Mayıs 09 Temmuz 09 11 Eylül 09 11 Kasım 09 11 Ocak 10 8 Mart 10 Arena Bilgisayar Bilişim Teknolojisi Dağıtıcısı Kar Raporu 4 Mart 2010 Marjlarda bozulma riski artmaktadır Net kar beklentilerimizin

Detaylı

Trafik Sonuçları Haziran Temmuz Türk Hava Yolları THYA0 OLUMLU TRAFİK SONUÇLARI...

Trafik Sonuçları Haziran Temmuz Türk Hava Yolları THYA0 OLUMLU TRAFİK SONUÇLARI... Haziran 9 17 Temmuz 9 Türk Hava Yolları THYA OLUMLU TRAFİK SONUÇLARI... Tablo 1: Yolcu Sayısı (milyon) - THY. +9.%. 1. +9.1% 11. Türk Hava Yolları, 9 ilk 6 ayında, tüm yıl beklentimiz olan % 5'i aşarak,

Detaylı

TÜRKİYE ÇİMENTO SEKTÖRÜ

TÜRKİYE ÇİMENTO SEKTÖRÜ Çimento Sektör Raporu 6 Mart 9 TÜRKİYE ÇİMENTO SEKTÖRÜ Yüksek temettü verimi kısa vadeli kazanç sağlayacak Portföyümüzdeki Çimento Şirketleri Şirket Tavsiye Yük. Pot. Adana Çimento (A) Endekse Paralel

Detaylı

Bankacılık Sektörü. Kar ve hedef fiyatlarda yukarı yönlü revizyon... Sektör Raporu. 20 Nisan 2012

Bankacılık Sektörü. Kar ve hedef fiyatlarda yukarı yönlü revizyon... Sektör Raporu. 20 Nisan 2012 Bankacılık Sektörü Sektör Raporu Kar ve hedef fiyatlarda yukarı yönlü revizyon... İlk çeyrekte görülen sınırlı kredi büyümesi önümüzdeki çeyreklerde hızlanacak... İlk çeyrekte bankacılık sektöründe krediler

Detaylı

ENDEKSĠN ÜZERĠNDE GETĠRĠ

ENDEKSĠN ÜZERĠNDE GETĠRĠ Nisan 09 Haziran 09 Ağustos 09 Ekim 09 Aralık 09 Şubat 10 Nisan 10 Banvit Gıda ġirket Raporu Kanatları kullanma zamanı %12 pazar payıyla beyaz et sektörünün en büyük oyuncusu Banvit beyaz et üretiminde

Detaylı

PORTFÖY ÖNERİLERİ 17 Kasım 2016

PORTFÖY ÖNERİLERİ 17 Kasım 2016 PORTFÖY ÖNERİLERİ 17 Kasım 2016 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) ABD de Trump ın beklenmedik şekilde seçimleri kazanması küresel piyasalarda oynaklığı artırdı. Seçim sonucunun ABD ekonomisine

Detaylı

ENDEKSE PARALEL GETĠRĠ tavsiyesi ile araģtırma kapsamına alıyoruz

ENDEKSE PARALEL GETĠRĠ tavsiyesi ile araģtırma kapsamına alıyoruz Mart 09 Mayıs 09 Temmuz 09 Eylül 09 Kasım 09 Ocak 10 Mart 10 Tat Konserve Gıda ġirket Raporu ENDEKSE PARALEL GETĠRĠ tavsiyesi ile araģtırma kapsamına alıyoruz Güçlü markalarıyla büyüyen gıda segmentlerinde

Detaylı

PORTFÖY ÖNERİLERİ 30 Ocak 2017

PORTFÖY ÖNERİLERİ 30 Ocak 2017 PORTFÖY ÖNERİLERİ 30 Ocak 2017 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Fitch Cuma gecesi Türkiye nin notunu indirerek yatırım yapılabilir seviyenin bir basamak altına çekti. Böylelikle üç büyük

Detaylı

PORTFÖY ÖNERİLERİ 25 Ekim 2016

PORTFÖY ÖNERİLERİ 25 Ekim 2016 PORTFÖY ÖNERİLERİ 25 Ekim 2016 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Üçüncü çeyrek kar döneminin başlamasıyla birlikte özellikle bankalara yönelik olumlu beklentiler piyasaları destekliyor. Bankaların

Detaylı

Cam Sektörü. Güçlü büyüme potansiyeli

Cam Sektörü. Güçlü büyüme potansiyeli Cam Sektörü Güçlü büyüme potansiyeli Yılbaşından bu yana güçlü hisse performanslarına rağmen cam sektörü hisseleri yüksek büyüme potansiyeli ile cazip değerlemeler sunmaya devam ediyor. Soda Sanayii yi

Detaylı

Çeyrek Kar Beklentileri. 20 Nisan 2017

Çeyrek Kar Beklentileri. 20 Nisan 2017 2017 1. Çeyrek Kar Beklentileri 20 Nisan 2017 ADANA 87 94 83-5% -12% 20 24 15-23% -36% 37 28 28-23% 2% AEFES 1,933 2,155 2,369 23% 10% 253 224 261 3% 16% 60-435 -100 a.d. a.d. AKCNS 329 373 305-7% -18%

Detaylı

ORGE Enerji Elektrik Taahhüt 06 Nisan 2017

ORGE Enerji Elektrik Taahhüt 06 Nisan 2017 OYAK YATIRIM Şirket Raporu ORGE Enerji Elektrik Taahhüt 06 Nisan 2017 Hisse Fiyatı: 7.58TL Hisse Kodu: ORGE Piyasa Değeri: 152mn TL Ortalama Günlük İşlem Hacmi: 7,5mn TL Tavsiye: Hedef Fiyat ve Tavsiyemiz

Detaylı

OCAK PORTFÖYÜ 7 Ocak 2015

OCAK PORTFÖYÜ 7 Ocak 2015 OCAK PORTFÖYÜ 7 Ocak 2015 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Önceki: Nötr) Daha önceki notlarımızda, endeks 85 bin seviyelerinde iken karların realize edilebileceği yönünde tavsiyemiz olmuştu. Bu tavsiye bir

Detaylı

NİSAN PORTFÖYÜ 5 Nisan 2016

NİSAN PORTFÖYÜ 5 Nisan 2016 NİSAN PORTFÖYÜ 5 Nisan 2016 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Borsa İstanbul, son dönemde gelişmekte olan ülke piyasalarından olumlu ayrışırken bu eğilimin kalıcılığı bir soru işareti. Özellikle,

Detaylı

BANKACILIK RAPORU 22 Temmuz 2013

BANKACILIK RAPORU 22 Temmuz 2013 BANKACILIK RAPORU 22 Temmuz 2013 Hakan Aygun, Göksel Şişmanlar hakan.aygun@akyatirim.com.tr goksel.sismanlar@akyatirim.com.tr İkinci çeyrekte bankacılık sektöründe kar daralması bekliyoruz Bankalar.. için

Detaylı

MAYIS PORTFÖYÜ Mayıs 2014

MAYIS PORTFÖYÜ Mayıs 2014 MAYIS PORTFÖYÜ - 2 15 Mayıs 2014 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Hafif Olumlu (Önceki: Hafif Olumlu) Endeksin son dönemdeki güçlü performansına karşın hisse senedi piyasalarındaki olumlu havanın devam etmesini

Detaylı

HAZİRAN PORTFÖYÜ 17 Haziran 2014

HAZİRAN PORTFÖYÜ 17 Haziran 2014 HAZİRAN PORTFÖYÜ 17 Haziran 2014 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Olumlu (Önceki: Olumlu) Avrupa Merkez Bankası nın açıklamaları ve TCMB nın faiz indirim sürecine girmesi ile piyasalardaki havanın olumluya döndüğünü

Detaylı

HİSSE ÖNERİLERİ 16 Mayıs 2017

HİSSE ÖNERİLERİ 16 Mayıs 2017 HİSSE ÖNERİLERİ 16 Mayıs 2017 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) MSCI Türkiye Endeksi, yılbaşından bu yana dolar bazında %23 artarak gelişmekte olan piyasalar arasında en iyi performans gösteren

Detaylı

21 Temmuz 2017 HİSSE ÖNERİLERİ

21 Temmuz 2017 HİSSE ÖNERİLERİ 21 Temmuz 2017 HİSSE ÖNERİLERİ Giriş Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) BIST diğer gelişmekte olan ülke piyasalarının üzerinde bir performans sergiliyor. Borsa İstanbul sene başından bu yana sağladığı

Detaylı

Hisse Senetleri / Bankalar 1 Aralık 2014

Hisse Senetleri / Bankalar 1 Aralık 2014 Hisse Senetleri / Bankalar 1 Aralık 2014 Bankacılık Sektörü Hakan Aygün hakan.aygun@akyatirim.com.tr Faizde rahatlama yeni ralli fırsatı sağlıyor Göksel Şişmanlar goksel.sismanlar@akyatirim.com.tr Banka

Detaylı

MAYIS PORTFÖYÜ 5 Mayıs 2015

MAYIS PORTFÖYÜ 5 Mayıs 2015 MAYIS PORTFÖYÜ 5 Mayıs 2015 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr Bugüne kadar açıklanan 1Ç finansal sonuçlarında beklentileri olumlu yönde etkileyecek önemli bir sürpriz gözlenmezken, yavaşlayan iç talep ve kur

Detaylı

ŞUBAT PORTFÖYÜ 19 Şubat 2016

ŞUBAT PORTFÖYÜ 19 Şubat 2016 ŞUBAT PORTFÖYÜ 19 Şubat 2016 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Pozitif (Önceki: Pozitif) Dünya ekonomisi yeniden dengeleniyor Son dönemde gündem daha çok iç politika ve jeopolitik gelişmelere odaklanmış durumda.

Detaylı

TEMMUZ PORTFÖYÜ 02 Temmuz 2014

TEMMUZ PORTFÖYÜ 02 Temmuz 2014 TEMMUZ PORTFÖYÜ 02 Temmuz 2014 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Olumlu (Önceki: Olumlu) BIST-100 Haziran ortasındaki en son raporumuzdan bu yana %1 değer kaybetti. BIST in zayıf performansının arkasında Irak taki

Detaylı

ARALIK PORTFÖYÜ 2 Aralık 2014

ARALIK PORTFÖYÜ 2 Aralık 2014 ARALIK PORTFÖYÜ 2 Aralık 2014 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Önceki: Olumlu) Bankacılık hisselerindeki hareketlilik ve petrol fiyatlarındaki ciddi gerilemenin etkisiyle, endeks son iki haftadaki %7 yükselerek

Detaylı

MART PORTFÖYÜ 17 Mart 2015

MART PORTFÖYÜ 17 Mart 2015 MART PORTFÖYÜ 17 Mart 2015 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Olumlu (Önceki: Nötr) 2015 in ilk çeyreğini geride bırakırken önümüzdeki döneme ilişkin öngürülebirliğin hala düşük olduğunu düşünüyoruz. Hükümetin Merkez

Detaylı

BANKACILIK SEKTÖRÜ 21 Mart 2014

BANKACILIK SEKTÖRÜ 21 Mart 2014 BANKACILIK SEKTÖRÜ 21 Mart 2014 Hakan Aygun, Göksel Şişmanlar hakan.aygun@akyatirim.com.tr goksel.sismanlar@akyatirim.com.tr Cazip değerlemeler politik riskle gölgeleniyor Türk bankaları.. 1 yıl ileri

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 11 Ağustos 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 11 Ağustos 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 11 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 60,000 seviyelerinden 85,000 seviyelerine kadar süren rallinin ardından enflasyonda düşüş beklentilerinin azalması,

Detaylı

PORTFÖY ÖNERİLERİ 26 Ağustos 2016

PORTFÖY ÖNERİLERİ 26 Ağustos 2016 PORTFÖY ÖNERİLERİ 26 Ağustos 2016 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Yaşadığımız talihsiz olayların ekonomik ve sosyal etkileri devam ediyor. Son dönemde dünya ülkeleri daha içe dönük milli

Detaylı

Erdemir. Beklentilerin üzerinde, kuvvetli faaliyet karlılığı. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 5.90 TL. 8 Şubat 2017

Erdemir. Beklentilerin üzerinde, kuvvetli faaliyet karlılığı. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 5.90 TL. 8 Şubat 2017 4Ç16 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 8 Şubat 2017 Erdemir Beklentilerin üzerinde, kuvvetli faaliyet karlılığı R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 4Ç16 da, önceki yılın aynı dönemine göre

Detaylı

PORTFÖY ÖNERİLERİ 27 Eylül 2016

PORTFÖY ÖNERİLERİ 27 Eylül 2016 PORTFÖY ÖNERİLERİ 27 Eylül 2016 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Moody s Temmuz ortasında başladığı not değerlendirmesini tamamlayarak Türkiye kredi notunu yatırım yapılabilir düzeyin bir

Detaylı

ŞİRKET RAPORU 6 Ocak 2012

ŞİRKET RAPORU 6 Ocak 2012 ŞİRKET RAPORU 6 Ocak 2012 KARDEMİR ENDEKS ÜSTÜNDE GETİRİ Katma değeri yükseliyor Yavaşlayan global ekonomi ve çelik sektörüne yönelik talep üzerindeki ilk yansımaları 2012 nin sektör için zayıf bir yıl

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 10 Kasım 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 10 Kasım 2014 1 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde geçtiğimiz hafta 81,000 seviyesine

Detaylı

Bankacılık Aylık Görünüm

Bankacılık Aylık Görünüm COVERAGE KICKOFF ENKA Insaat January 14, 2015 Bankacılık Aylık Görünüm Manşet rakamlar dengeli; kamu bankalarında zayıf, özellerde güçlü görünüm 3 Temmuz 2018 Mayıs ayı manşet rakamları, zayıf nisan ayı

Detaylı

Moody s Not İndirimi. 26 Eylül 2016

Moody s Not İndirimi. 26 Eylül 2016 Moody s Not İndirimi 26 Eylül 2016 Moody's Türkiye'nin kredi notunu yatırım yapılabilir düzeyin altına düşürdü Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, yüksek dış finansman gereksiniminden kaynaklanan risklerin

Detaylı

1. Çeyrek Kar Tahminleri. 25 Nisan 2014

1. Çeyrek Kar Tahminleri. 25 Nisan 2014 1. Çeyrek Kar Tahminleri 25 Nisan 2014 1Ç Net Kar Tahminleri 2014 ün ilk çeyrek kar açıklamaları dün itibarıyla açıklanan EREGL ve TCELL finansalları ile başladı. Diğer şirketlerin karları da konsolide

Detaylı

Banka. 21 Nisan. ilişkin. Yılın. büyümedeki zayıflık. öngörüyoruz. Göksel Şişmanlar.com.tr. ALBRK 1 yıl: 42,2% VAKBN

Banka. 21 Nisan. ilişkin. Yılın. büyümedeki zayıflık. öngörüyoruz. Göksel Şişmanlar.com.tr. ALBRK 1 yıl: 42,2% VAKBN Çeyreksel Kâr Beklentileri Banka cılık Sektörü 1Ç15 kâr beklentileri 21 Nisan 2015 Hakan Aygün hakan.aygun@akyatirim..com.tr Göksel Şişmanlar goksel.sismanlar@akyatirim..com.tr 1Ç15 sonuçları zayıf kalacak.

Detaylı

SONBAHAR HİSSELERİ EYLÜL

SONBAHAR HİSSELERİ EYLÜL EYLÜL 2013 HAZIRLAYANLAR Mehmet Baki ATILAL Araştırma, Bölüm Başkanı m.baki@turkishyatirim.com 0 (212) 315 10 71 Başak ERÇEVİK Araştırma, Uzman b.ercevik@turkishyatirim.com 0 (212) 315 10 61 Araştırma

Detaylı

TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları 27.07.16 27.08.16 27.09.16 27.10.16 27.11.16 27.12.16 27.01.17 27.02.17 27.03.17 27.04.17 27.05.17 27.06.17 27.07.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 TÜRK TELEKOM 2Ç17 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

PORTFÖY ÖNERİLERİ 15 Temmuz 2016

PORTFÖY ÖNERİLERİ 15 Temmuz 2016 PORTFÖY ÖNERİLERİ 15 Temmuz 2016 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Düşük faizler bir defa daha yatırımcıların Gelişmekte Olan Piyasalara ilgisini arttırdı. Bu sayede faizlerde gevşemeye giden

Detaylı

1 Ekim 2018 HİSSE ÖNERİLERİ

1 Ekim 2018 HİSSE ÖNERİLERİ 1 Ekim 2018 HİSSE ÖNERİLERİ Giriş Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Buz üstünde dans Yatırımcıların direnç seviyelerinin TL deki yüksek volatilite ve yoğun haber akışları ile test edildiği zorlu

Detaylı

ELEKTRİK SEKTÖRÜ RAPORU. Özel sektör bayrağı devralıyor. 14 Nisan 2009 AKENERJİ - ZORLU ENERJİ

ELEKTRİK SEKTÖRÜ RAPORU. Özel sektör bayrağı devralıyor. 14 Nisan 2009 AKENERJİ - ZORLU ENERJİ ELEKTRİK SEKTÖRÜ RAPORU 14 Nisan 2009 AKENERJİ - ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ ZORLU ENERJI ENDEKSE PARALEL GETİRİ AKENERJİ - ZORLU ENERJİ 170% 1 130% 110% 90% 70% Nisan 08 130% 120% 110% 90% 80% 70% 60% 2

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 27 Ekim 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 27 Ekim 20 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde düşen petrol fiyatlarının makro dengelere olumlu etkisi ve global hisse piyasalarında olumlu seyir paralelinde tepki yükselişi

Detaylı

Koza Altın. SAT (Onceki: AL) Yükselme Potansiyeli* -17% Hisse Senedi / Orta Ölçekli Şirket / Madencilik 06/05/ Ç15 Mali Tablo Analizi

Koza Altın. SAT (Onceki: AL) Yükselme Potansiyeli* -17% Hisse Senedi / Orta Ölçekli Şirket / Madencilik 06/05/ Ç15 Mali Tablo Analizi Hisse Senedi / Orta Ölçekli Şirket / Madencilik Koza Altın 2015 1Ç15 Mali Tablo Analizi 06/05/2015 (Onceki: ) Yükselme Potansiyeli* -17% Zayıf sonuçlar sonrasında tavsiyesi veriyoruz. Kodu KOZ Piyasa beklentisi

Detaylı

Bankacılık Sektörü 22 Eylül 2015

Bankacılık Sektörü 22 Eylül 2015 Bankacılık Sektörü 22 Eylül 2015 Bankalar Artan sermaye maliyeti ve kar tahmin düzeltmeleri ile hedefler %13 düşürüldü Hakan Aygun +90 (212) 334 94 65 hakan.aygun@akyatirim.com.tr Sermaye maliyetindeki

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015

Haftalık Piyasa Beklentileri. 16 Mart 2015 Haftalık Piyasa Beklentileri 16 Mart 2015 1 Mar 14 Nis 14 May 14 Haz 14 Tem 14 Ağu 14 Eyl 14 Eki 14 Kas 14 Ara 14 Oca 15 Şub 15 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Ocak sonunda başlayan düşüş eğilimli

Detaylı

Erdemir. 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 4.70 TL. 10 Ağustos 2015

Erdemir. 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: 4.70 TL. 10 Ağustos 2015 2Ç15 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 10 Ağustos 2015 Erdemir 2Ç15 te beklentilerin üzerinde bir performans R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 2Ç15 te beklentilerin üzerinde sonuçlar

Detaylı

ENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları May 15 Haz 15 Tem 15 Ağu 15 Eyl 15 Eki 15 Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 12 Mayıs 2016 ENKA İNŞAAT 1Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın

Detaylı

ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları Kas 15 Ara 15 Oca 16 Şub 16 Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 15 Kasım 2016 ENKA İNŞAAT 3Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat

Detaylı

AĞUSTOS PORTFÖYÜ 17 Ağustos 2015

AĞUSTOS PORTFÖYÜ 17 Ağustos 2015 AĞUSTOS PORTFÖYÜ 17 Ağustos 2015 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr Haziran seçimlerinde hiçbir partinin tek başına iktidar olabilecek çoğunluğu yakalayamamasının ardından, Ekim/Kasım aylarında yeni bir seçime

Detaylı

Arçelik. Şeker Yatırım Araştırma

Arçelik. Şeker Yatırım Araştırma 1Ç16 Sonuçları Dayanıklı tüketim ürünleri 25 Nisan 2016 Arçelik 1Ç16: Kuvvetli operasyonel performans, ve işletme sermayesi yönetiminde devam eden iyileşme R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com

Detaylı

Turk Telekom. Ekonomideki dalgalanmalara karģı güvenli liman ENDEKSĠN ÜZERĠNDE GETĠRĠ. HĠSSE SENEDĠ ARAġTIRMA 13 Temmuz 2010 TTKOM TI/ TTKOM.

Turk Telekom. Ekonomideki dalgalanmalara karģı güvenli liman ENDEKSĠN ÜZERĠNDE GETĠRĠ. HĠSSE SENEDĠ ARAġTIRMA 13 Temmuz 2010 TTKOM TI/ TTKOM. Temmuz 09 Eylül 09 Kasım 09 Ocak 10 Mart 10 Mayıs 10 Temmuz 10 Telekomünikasyon Ekonomideki dalgalanmalara karģı güvenli liman Sabit tarafta baskın, mobil tarafta ise rekabetçi, sabit telekom hizmetleri

Detaylı

KASIM PORTFÖYÜ 14 Kasım 2014

KASIM PORTFÖYÜ 14 Kasım 2014 KASIM PORTFÖYÜ 14 Kasım 2014 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Olumlu (Önceki: Nötr) Bir kez daha piyasanın yönünü tahmin etmenin çok zor olduğu bir dönemdeyiz. Jeopolitik ve iç politik risklerin dışında, ekonomi

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 18 Ağustos 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 18 Ağustos 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 18 Ağustos 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde 84,500 seviyelerinden başlayan düşüş eğilimi; yükselen enflasyon beklentileri, kredi derecelendirme kuruluşlarının

Detaylı

BANKACILIK SEKTÖRÜ 2Ç14 Kar beklentileri

BANKACILIK SEKTÖRÜ 2Ç14 Kar beklentileri BANKACILIK SEKTÖRÜ 2Ç14 Kar beklentileri 21 Temmuz 2014 Hakan Aygun, Göksel Şişmanlar hakan.aygun@akyatirim.com.tr goksel.sismanlar@akyatirim.com.tr Kar tahminlerinde yukarı yönlü güncelleme Bankalar..

Detaylı

ENKA İNŞAAT 4Ç2016 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 4Ç2016 Sonuçları Mar 16 Nis 16 May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 6 Mart 2017 ENKA İNŞAAT 4Ç2016 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın 4.Çeyrek

Detaylı

3.Çeyrek 2017 Bilanço Tahminleri

3.Çeyrek 2017 Bilanço Tahminleri 3.Çeyrek 2017 Bilanço Tahminleri 19/10/2017 3Ç 17 Kar Tahminleri: Ne kadarı fiyatların içinde? Şirketlerin 3. çeyrek finansal sonuçları Cuma günü ayın 20 Ekim de Arçelik ile başlıyor. Geçen yılı aynı dönemine

Detaylı

3Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü

3Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü 3Ç16 Net Kar Beklentileri 3Ç16 Net Kar Beklentileri (Solo) Açıklama Tarihi* AKBNK 1.095 1.332-17,8% 672 63,1% 21.10.2016 GARAN 1.272 1.540-17,4% 530 139,8% 24.10.2016 HALKB 700 886-21,0% 438 59,8% Kasım'ın

Detaylı

ENKA İNŞAAT 3Ç2017 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 3Ç2017 Sonuçları Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 Haz 17 Tem 17 Ağu 17 Eyl 17 Eki 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 14 Kasım 2017 ENKA İNŞAAT 3Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat ın

Detaylı

1Ç18 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü

1Ç18 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü 1Ç18 Net Kar Beklentilerimiz (Solo) Mn TL 1Ç18T 4Ç17 Çeyreksel % 1Ç17 Yıllık % Açıklama Tarihi* AKBNK 1.555 1.524 2,0% 1.449 7,3% 25 Nisan 2018 ALBRK 56 96-41,8% 36 56,0% 07-10 May. 2018 GARAN 1.688 1.699-0,6%

Detaylı

5 Temmuz 2018 HİSSE ÖNERİLERİ

5 Temmuz 2018 HİSSE ÖNERİLERİ 5 Temmuz 218 HİSSE ÖNERİLERİ Giriş Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Önümüzde hala zorlu bir yol var Her ne kadar oldukça zorlu bir çeyreği geride bıraktığımızı düşünsek dahi, önümüzdeki dönemde

Detaylı

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 25 Ocak 2016 Çin ekonomisine dair sorunlar, düşen emtia fiyatları ve global büyümeye yönelik zayıflama beklentileri nedeniyle global piyasalar yılbaşından beri oldukça zayıf bir

Detaylı

Yüksek büyüme potansiyeli!!! Hızlı mı, yavaş mı?

Yüksek büyüme potansiyeli!!! Hızlı mı, yavaş mı? Sigorta Sektörü Sektör Raporu Yüksek büyüme potansiyeli!!! Hızlı mı, yavaş mı? Türkiye deki hem sigorta hem de bireysel emeklilik sisteminde penetrasyon düşük... Türkiye sigorta sektöründe penetrasyon

Detaylı

GARANTİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları

GARANTİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 27 Nisan 2017 GARANTİ BANKASI 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası nın 2017 Yılının İlk Çeyreğindeki Net Dönem

Detaylı

BANKACILIK SEKTÖRÜ Tahmin ve hedeflerde revizyon

BANKACILIK SEKTÖRÜ Tahmin ve hedeflerde revizyon BANKACILIK SEKTÖRÜ Tahmin ve hedeflerde revizyon 5 Haziran 2014 Hakan Aygun, Göksel Şişmanlar hakan.aygun@akyatirim.com.tr goksel.sismanlar@akyatirim.com.tr Soluklanmanın ardından yükseliş devam eder mi?

Detaylı

26 Ocak 2018 HİSSE ÖNERİLERİ

26 Ocak 2018 HİSSE ÖNERİLERİ 26 Ocak 2018 HİSSE ÖNERİLERİ Giriş Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Güçlü risk iştahı hisse senetleri için destekleyici- 2018 yılındaki global ekonomik büyümenin, global finansal kriz sonrasında

Detaylı

ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları

ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları May 16 Haz 16 Tem 16 Ağu 16 Eyl 16 Eki 16 Kas 16 Ara 16 Oca 17 Şub 17 Mar 17 Nis 17 May 17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 10 Mayıs 2017 ENKA İNŞAAT 1Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr Enka İnşaat

Detaylı

Arçelik (ARCLK.IS) ŞİRKET RAPORU. TUT Mevcut / 2007-yıl sonu Hedef Fiyatı: 8.85 / 11.3YTL

Arçelik (ARCLK.IS) ŞİRKET RAPORU. TUT Mevcut / 2007-yıl sonu Hedef Fiyatı: 8.85 / 11.3YTL Arçelik (ARCLK.IS) ŞİRKET RAPORU TUT Mevcut / 2007-yıl sonu Hedef Fiyatı: 8.85 / 11.3YTL ABD$ 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 01/06 ARÇELİK (2006-2007) 01/07 11/06 10/06 09/06 08/06 07/06 05/06 04/06

Detaylı

TEKNOSA (TKNSA TI/TKNSA.IS)

TEKNOSA (TKNSA TI/TKNSA.IS) Ata Yatırım Araştırma 9 Temmuz 2014 Teknoloji Perakendesi TEKNOSA (TKNSA TI/TKNSA.IS) AL Düşük Elektronik Harcamaları Büyümede Zayıflığa İşaret Ediyor... Piyasadaki zayıf sinyaller doğrultusunda 2014 yılı

Detaylı

01/01/ /06/2015 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU

01/01/ /06/2015 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU 01/01/2015 30/06/2015 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN

Detaylı

EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları

EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 22 Mart 2017 EMLAK KONUT GYO 4Ç2016 Sonuçları HARUN EMLAK DERELİ KONUT hdereli@ziraatyatirim.com.tr GYO 4Ç2016 Sonuçları TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Emlak Konut GYO nun 2016

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 15 Eylül 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 15 Eylül 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 15 Eylül 2014 1 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksi FED baskısı altında doların genelde tüm varlıklara karşı değer kazanması paralelinde geçen hafta %6 ya yakın değer kaybederek

Detaylı

Akdeniz Güvenlik. Bir Değişim Hikayesi 15 Kasım Ali Kerim Akkoyunlu. COVERAGE KICKOFF ENKA Insaat January 14, 2015

Akdeniz Güvenlik. Bir Değişim Hikayesi 15 Kasım Ali Kerim Akkoyunlu. COVERAGE KICKOFF ENKA Insaat January 14, 2015 Ağustos 16 Aralık 16 Ocak 17 Şubat 17 Mart 17 Mart 17 Nisan 17 Mayıs 17 Haziran 17 Temmuz 17 Ağustos 17 Eylül 17 Ekim 17 COVERAGE KICKOFF ENKA Insaat January 14, 2015 Akdeniz Güvenlik Bir Değişim Hikayesi

Detaylı

Günlük Bülten 10 Kasım 2015

Günlük Bülten 10 Kasım 2015 Günlük Bülten PİYASA GÖRÜŞÜ Asya borsaları FED in faizi Aralık ta arttıracağı beklentisinin kuvvetlenmesiyle birlikte son bi ayın en düşük seviyelerini gördü. Piyasaların güne hafif satıcılı başlamasını

Detaylı

TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları

TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları 18.02.16 18.03.16 18.04.16 18.05.16 18.06.16 18.07.16 18.08.16 18.09.16 18.10.16 18.11.16 18.12.16 18.01.17 ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 20 Şubat 2017 TÜRK TELEKOM 4Ç16 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr

Detaylı

Çeyrek Kar Beklentileri. 25 Ocak 2017

Çeyrek Kar Beklentileri. 25 Ocak 2017 2016 4. Çeyrek Kar Beklentileri 25 Ocak 2017 4. Çeyrek Kar Beklentileri 2016 nın son çeyreği, TL deki ciddi değer kaybı dolayısıyla döviz borcu olan şirketlerin kur farkı gideri yazdıkları bir çeyrek oldu.

Detaylı

Günlük Bülten 26 Şubat 2016

Günlük Bülten 26 Şubat 2016 Günlük Bülten PİYASA GÖRÜŞÜ BİST de pozitif momentum sürüyor. Yabancı yatırımcılar geçtiğimiz hafta 258.9 milyon dolar hisse, 554.8 milyon dolarlık tahvil alımı gerçekleştirdi. ABD de açıklanan dayanıklı

Detaylı

2016 Türkiye Strateji Raporu

2016 Türkiye Strateji Raporu 2016 Türkiye Strateji Raporu 8 Ocak 2016 Gölgeler altında Tüm veriler 4 Ocak 2016 kapanışı itibarı iledir. Analistler Sevgi Onur Sercan Soylu Sertan Kargin Emir Bolen Berk Ozbek Kerem Mimaroglu Araştırma

Detaylı

Erdemir. Beklentilerin üzerinde, oldukça kuvvetli karlılık. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: TL 6.30 Önceki Hedef Fiyat: TL 5.

Erdemir. Beklentilerin üzerinde, oldukça kuvvetli karlılık. Şeker Yatırım Araştırma. TUT Hedef Fiyat: TL 6.30 Önceki Hedef Fiyat: TL 5. 1Ç17 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 21 Nisan 2017 Erdemir Beklentilerin üzerinde, oldukça kuvvetli karlılık R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 1Ç17 de, satış gelirlerinin TL bazında

Detaylı

Erdemir. Şeker Yatırım Araştırma. Sağlam operasyonel performans ve beklentilerin üzerinde net karlılık

Erdemir. Şeker Yatırım Araştırma. Sağlam operasyonel performans ve beklentilerin üzerinde net karlılık 2Ç17 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 10 Ağustos 2017 Erdemir Sağlam operasyonel performans ve beklentilerin üzerinde net karlılık R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 2Ç17 de, çelik fiyatlarının

Detaylı

TUT 2007-yıl sonu Hedef Fiyat: 6.4 ABD$ Çimsa (CIMSA.IS) (8.60 YTL / 5.9 ABD$)

TUT 2007-yıl sonu Hedef Fiyat: 6.4 ABD$ Çimsa (CIMSA.IS) (8.60 YTL / 5.9 ABD$) (8.60 YTL / 5.9 ABD$) ABD$ HİSSE SENEDİ VERİLERİ (30 Ekim 2006) Relatif Performans 1 ayl 3 ayl 12 ayl -9.5% 0.2% -10.1% 52 Hafta Aralığı (ABD$): 3.5-8.6 Piyasa Değeri (ABD$mn): 719 Ort. Günlük Hacim (ABD$mn)

Detaylı

Günlük Bülten 15 Ekim 2014

Günlük Bülten 15 Ekim 2014 PİYASA GÖRÜŞÜ Dün Almanya Zew güven endeksi ve Euro bölgesi sanayi üretimi verileri beklentilerin altında gerçekleşti. Zayıf verilerin etkisi ile ABD dolarının değer kazanımı gelişmekte olan ülke para

Detaylı

GÜNLÜK BÜLTEN 15/09/2017

GÜNLÜK BÜLTEN 15/09/2017 GÜNLÜK BÜLTEN 15/09/2017 GÜNÜN YORUMU Kuzey Kore nin füze denemesi, küresel piyasalarda yatırımcıların provokasyon döngüsüne alışkın hale gelmelerinin etkisiyle sınırlı etkiye yol açtı. ABD de Temmuz ayında

Detaylı

GARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları

GARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 28 Temmuz 2017 GARANTİ BANKASI 2Ç2017 Sonuçları HARUN DERELİ hdereli@ziraatyatirim.com.tr TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Garanti Bankası nın 2017 Yılının İkinci Çeyreğindeki Net

Detaylı

4. Çeyrek Kar Tahminleri. 3 Şubat 2015

4. Çeyrek Kar Tahminleri. 3 Şubat 2015 4. Çeyrek Kar Tahminleri 3 Şubat 2015 4Ç Net Kar Tahminleri Sanayi şirketleri için 4Ç14 kar açıklamaları Arçelik ve Tofaş ile başladı. Konsolide bilançoların açıklanması için son tarih 11 Mart ken, konsolide

Detaylı

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 11 Temmuz 2016 Geçtiğimiz hafta bayram tatili nedeniyle BIST için kısa soluklu bir hafta olarak geçti. Bu sürede yurtdışında etkili olan negatif atmosfer, BIST tarafında yansıma

Detaylı

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 21 Aralık 2015 Geçtiğimiz hafta Fed in beklentiler doğrultusunda gerçekleştirdiği 25 baz puanlık faiz artırımı sonrasında, yurtdışı piyasalarda risk iştahı düşük. Faiz artırımı

Detaylı

Günlük Bülten 13 Ağustos 2010

Günlük Bülten 13 Ağustos 2010 13 2010 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın hafif alıcılı açılmasını bekliyoruz Dün global borsalarda devam eden satışların ardından bu sabah Asya piyasalarında ve ABD vadelilerinde toparlanma çabaları sürüyor. İMKB

Detaylı

Haftalık Piyasa Beklentileri. 21 Nisan 2014

Haftalık Piyasa Beklentileri. 21 Nisan 2014 Haftalık Piyasa Beklentileri 21 Nisan 2014 1 Nis 13 May 13 Haz 13 Tem 13 Ağu 13 Eyl 13 Eki 13 Kas 13 Ara 13 Oca 14 Şub 14 Mar 14 Nis 14 BIST Hisse Senetleri BIST 100 Endeksinde Mart-Nisan döneminde 61,000

Detaylı

2015 Strateji Raporu

2015 Strateji Raporu 2015 Strateji Raporu Yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir *Tüm veriler 31 Aralık 2014 kapanışı itibarı iledir. Analistler: Sevgi Onur Hasan Bayhan Sercan Uzun Emir Bölen Berk Özbek Kerem

Detaylı

EMLAK KONUT GYO 3Ç2017 Sonuçları

EMLAK KONUT GYO 3Ç2017 Sonuçları ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 27 Kasım 2017 EMLAK KONUT GYO 3Ç2017 Sonuçları HARUN EMLAK DERELİ KONUT hdereli@ziraatyatirim.com.tr GYO 4Ç2016 Sonuçları TURGUT USLU tuslu@ziraatyatirim.com.tr Emlak Konut GYO nun 3Ç2017

Detaylı

Anel Elektrik in NÖTR; Endekse Paralel Getiri 1Ç14 mali tablolarını bugün açıklaması bekleniyor. Bizim net kar beklentimiz 3mn TL.

Anel Elektrik in NÖTR; Endekse Paralel Getiri 1Ç14 mali tablolarını bugün açıklaması bekleniyor. Bizim net kar beklentimiz 3mn TL. 12/05/2014 Pegasus Havayolları nın - NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri bugün 1Ç14 mali tablolarını açıklaması bekleniyor. CNBC-e anketine göre piyasa ortalama tahmini çeyreksel bazda 92mn TL zarar, Ak Yatırım

Detaylı

TTKOM - 3Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 24.10.2014

TTKOM - 3Ç 2014. EKLE Hedef Fiyat: 7,00 TL 24.10.2014 TTKOM - 3Ç 2014 Kur farkından kaynaklanan finansal giderlerdeki artış net karı baskıladı. Türk Telekom yılın üçüncü çeyreğinde 319 milyon TL net kar açıkladı. Bu rakam, geçen sene aynı dönemde elde etmiş

Detaylı

01/01/ /06/2015 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ESNEK (TL) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU

01/01/ /06/2015 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ESNEK (TL) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU 01/01/2015 30/06/2015 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. ESNEK (TL) EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Detaylı

STRATEJİ 13 Ocak 2014

STRATEJİ 13 Ocak 2014 STRATEJİ 13 Ocak 2014 Görüş 2 Piyasa Görüşü: Nötr Ekonomi, önümüzdeki dönemde ciddi bir kabuk değişiminden geçecek. Son dönemde yaşanan kur ve faizlerde yukarı yönlü hareketi tetikleyen sadece politik

Detaylı

Erdemir. Şeker Yatırım Araştırma. Kuvvetli operasyonel performans ve beklentiler üzerinde sonuçlar

Erdemir. Şeker Yatırım Araştırma. Kuvvetli operasyonel performans ve beklentiler üzerinde sonuçlar 4Ç17 Sonuçları Demir-Çelik Sektörü 5 Şubat 2018 Erdemir Kuvvetli operasyonel performans ve beklentiler üzerinde sonuçlar R. Fulin Önder Analist fonder@sekeryatirim.com Erdemir, 4Ç17 de, çelik fiyatlarının

Detaylı

Mart Mart ayında tüketim ise yıllık bazda %5.8 seviyesinde artış gösterirken ilk iki aydaki gerçekleşme paralelinde bir seyir izlemiş oldu.

Mart Mart ayında tüketim ise yıllık bazda %5.8 seviyesinde artış gösterirken ilk iki aydaki gerçekleşme paralelinde bir seyir izlemiş oldu. OYAK Yatırım Elektrik Sektörü Aylık Verileri Mart 2017 3 Nisan 2017 Mar-17 Mar-16 Y/Y değ. Feb-16 A/A değ. 3A2017 3A2016 Ytd. Change Sebest Piyasa Referans Fiyat (TL/MWh)* 151 125 21.2% 180-16.0% 176 137

Detaylı

ŞİRKET RAPORU 25 Temmuz 2012

ŞİRKET RAPORU 25 Temmuz 2012 ŞİRKET RAPORU 25 Temmuz 2012 HALKBANK Güçlü komisyon gelirleri ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ (değişmedi) Halkbank'ın 2Ç12 konsolide olmayan net karı TL709mn olarak gerçekleşti (bizim beklentimiz: TL632mn, piyasa

Detaylı