2. Çeyrek Kar Beklentileri. 22 Temmuz 2016

Ebat: px
Şu sayfadan göstermeyi başlat:

Download "2. Çeyrek Kar Beklentileri. 22 Temmuz 2016"

Transkript

1 2. Çeyrek Kar Beklentileri 22 Temmuz 2016

2 2. Çeyrek Kar Beklentileri 2Ç16 için takip ettiğimiz hisselere yönelik yaptığımız tahminler ciro tarafında konsolide olarak yıllık bazda %6 lık artışa işaret etmektedir. Emtia fiyatlarına bağımlılığı yüksek şirketlerle özellikle zayıf seyreden turizm ve jeopolitik gelişmeler bunda önemli rol oynamıştır. Operasyonel karlılık anlamında özellikle TUPRS ve havacılık hisselerinin geçen seneye göre zayıflığı konsolide bazda tahmini FAVÖK rakamında %4 lük daralmayı beraberinde getirmiştir. 2Ç16 sonunda TL nin dolar karşısındaki değer kaybının geçen seneye paralel olması bunun nispeten net kara yansımasında da etkilidir. Konsolide olmayan banka bilançolarının son açıklanma tarihi 9 Ağustos, sanayi şirketlerinin son konsolide bilanço açıklama tarihi ise 19 Ağustos tur. Finansallarını son güne doğru açıklayan bazı şirketler için vergi finansallarının gönderiminin son gününün 15 Ağustos olması indikatif olabilir. 2Ç16 tahminlerimize göre pozitif anlamda ön plana çıkan hisseler: ARCLK: Yıllık bazda operasyonal olarak marjlardaki iyileşmenin yanısıra KFS satışı kaynaklı tek seferlik gelir karlılığa katkı sağlayacaktır. BOLUC: Artan kapasite kullanım oranının %20 lik gelir büyümesini beraberinde getirmesini öngörüyoruz. EREGL: Şubat ortasında başlayan çelik fiyatlarındaki toparlanmanın ikinci çeyrek finansallarını ciddi anlamda olumlu etkilemesini bekliyoruz. PETKM: Olumlu nafta/etilen fiyat farkının finansalları desteklemesi muhtemeldir. TTRAK: Pozitif ürün miksi ve marjlardaki olumlu tablonun %30 luk kar artışını desteklemesi beklenmektedir. ULKER: İnorganik büyüme şirketin finansallarını destekleyecektir. 2Ç16 tahminlerimize göre negatif anlamda ön plana çıkan hisseler: AEFES: Özellikle Türkiye bira operasyonlarındaki zayıflığın konsolide finansalları baskı altında tutmasını öngörüyoruz. BIMAS: Ciro büyümesinin yavaşlaması ve geçen senenin güçlü bazının da etkisiliyle yıllık %1 lik net kar daralması bekliyoruz. Havacılık: Gerek zayıf talep, gerek artan rekabet, gerekse maliyet baskısı sebebiyle sektörün finansalları sezonsal olarak nispeten mühim bir çeyrek olsada zayıf seyredecektir. THY nın net karında Yen kaynaklı baskının sürmesi olasıdır. KRDMD: Zayıflayan TL kur farkı giderleri sebebiyle karlılığı olumsuz etkilemektedir. TKNSA: Operasyonel karlılığın zayıf seyretmesi dışında yeniden yapılanma giderleri zayıf çeyreksel sonuçların devamını göstermektedir. TUPRS: Zayıf motorin marjlarının etkisiyle baskı altında olan rafineri marjlarının karlılığı baskı altında tutacağını öngörüyoruz. 2

3 ADANA % 17% % 49% % -13% AEFES 3,144 1,933 3,092-2% 60% % 114% % 109% Adana Çimento 2. çeyrek finansallarını 2 Ağustos ta açıklayacak. Akdeniz Bölgesi nde fiyatlar geçen yılın aynı dönemine göre aşağıda. Şirket in ikinci çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre hem satış hacmindeki hem de satış fiyatlarındaki gerileme sebebiyle gelirlerinin %16 daralmasını bekliyoruz. Gelirlerdeki düşüşe paralel olarak net karın 32mn TL ile geçen yılın ikinci çeyreğindeki 45mn TL nin oldukça altında gerçekleşmesini bekliyoruz. Bira satış hacimlerindeki daralmanın yanısıra yurtdışı gazlı içecek segmentindeki baskının konsolide marjlara olumsuz yansımasını öngörüyoruz. Geçen seneki ciddi değer kayıplarına nazaran dolar karşısında hafif değer kaybeden TL, net kar rakamını limitli de olsa baskılayabilir. Finansalların planlanan açıklanma tarihi 16 Ağustos tur. AKCNS % 31% % 63% % 26% Akçansa nın ilk çeyrek gelirlerinin geçen yılın aynı dönemine göre aynı seviyelerde kalmasını bekliyoruz. Çimento fiyatlarının geçen senenin ikinci çeyreğine göre hafif gerilemesini ve satış hacminin hafif iyileşmesini bekliyoruz. Gelir büyümesinin olmadığı ve maliyetlerinin görece düşük seyrettiği ikinci çeyrekte FAVÖK marjının %31 seviyesinde yatay kalmasını bekliyoruz. Akçansa nın yılın ikinci çeyreğinde 82mn TL net kar açıklamasını bekliyoruz. ALARK % 74% % n.m n.m. -80% ARCLK 3,355 3,527 3,832 14% 9% % 7% % 239% ASELS % 14% % -5% % -3% AYGAZ 1,523 1,525 1,781 17% 17% % 20% % 51% Taahhüt segmentindeki yeni işlerin başlaması ve mevsimsel etkiler şirketin faaliyet karını olumlu etkileyecektir. Ancak kurlardaki hafif yükseliş Karabiga elektrik santrali yatırımı ile ilgili krediler nedeniyle hafif olumsuz etki yaratabilir. Arçelik'in çeyreksel olarak kar marjlarında stabil görünüm öngörüyoruz; fakat yine de zayıf bazında etkisiyle faaliyet karını geçen senenin %20 üzerinde tahmin ediyoruz. Net kar ise KFS hisselerinin satışından kaydedilen gelir dolayısıyla oldukça yüksek gözükecektir. Aselsan'ın satış büyümesi bu çeyrek ilk çeyreğe kıyasla daha iyi olsa da, 6 aylık satış gelirleri hemen hemen geçen sene ile paralel gerçekleşmiş olacak. Faaliyet Kar marjlarının ise şirketin tahmin aralığı olan yüzde dahilinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Şirketin LPG satış hacminin özellikle otogaz segmentindeki büyüme paralelinde %4 seviyelerinde artmış olabileceğini düşünüyoruz. Marjların ise olumlu fiyatlama ortamı ve doğalgaz segmentindeki performans paralelinde yine seviyesini koruduğunu düşünüyoruz. Şirketin net karı ise Tüpraş ın zayıf performansından olumsuz etkilenecektir. 3

4 BIMAS 4,351 4,811 5,051 16% 5% % -4% % -8% BIZIM % 11% % 2% % 2% BRISA % 12% % 23% % 33% BOLUC % 53% % 88% % 117% Bim'in gelir büyümesinin artan rekabet nedeniyle yavaşlamayı sürdürmesini bekliyoruz. %16 satış büyümesi ve marjların çeyreksel olarak daralmasıyla, net karın hemen hemen geçen sene ile aynı seviyede gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Bizim'in çeyreksel net karının 4 mn TL seviyelerilnde stabil gerçekleşmesini tahmin ediyoruz. Zayıf piyasa koşulları gelir büyümesini yavaşlatırken, maliyetlerin kontrol altında kalmasını bekliyoruz. Brisa'nın 2016 yılı ikinci çeyrek döneminde satış büyümesindeki yavaş temponun devam edeceğini, kar marjlarının ise bir önceki çeyreğe kıyasla bir miktar yükseleceğini tahmin ediyoruz. Bolu Çimento 2. çeyrek finansallarını 2 Ağustos ta açıklayacaktır. Geçen yılın Temmuz ayında devreye giren yeni kapasite sayesinde, Şirket in gelirlerinin %20 civarında artırmasını bekliyoruz. Faaliyet karı büyümesinin ise gelir büyümesinin altında %13 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Bolu Çimento nun net karının %10 büyümeyle 35mn TL olarak gerçekleşmesini bekliyoruz. CCOLA 2,043 1,301 2,160 6% 66% % 124% % 314% CIMSA % 34% % 37% % 54% DOAS 2,794 2,252 3,031 8% 35% % 44% % 64% ENKAI 3,164 2,660 2,459-22% -8% % -16% % -33% Türkiye deki düzelmenin yanısıra Pakistan da güçlü hacim artışı, BDT ülkelerindeki sıkıntıları kısmen bertaraf edebilir. Konsolide bazda geçen senenin altında marjlar öngörüyoruz. Çeyreksel bazda TL nin USD ye karşı değer kaybı net karı hafif baskılayacaktır. Finansalların planlanan açıklanma tarihi 16 Ağustos tur. Çimsa nın yılın ikinci çeyreğinde 66mn TL net kar açıklamasını bekliyoruz. Çimento fiyatlarının ortalamada geçen yılın aynı dönemine göre daha düşük seyrettiği varsayımı ile gelirlerde %8 lik düşüş öngörüyoruz. Şirket in FAVÖK marjının yaklaşık 4 puanlık düşüşle %34 lerde açıklanması muhtemeldir. Doğuş Oto Pazar payını büyük oranda koruyarak 2. Çeyrek gelirlerinde geçen seneye göre %8 artış yakalayacaktır. Net karın ise finansal giderlerdeki artış nedeniyle bir miktar geçen senenin altında kalmasını bekliyoruz. Şirketin Taahhüt segmentinin önceki çeyreklere paralel bir performans göstermesini bekliyoruz. Gayrimenkul segmenti ise düşen kira ve doluluk oranlarından ikinci çeyrekte olumsuz etkilenecektir. Enerji segmenti performansının ise devletle yapılan sözleşmeler paralelinde olumlu etkisinin devam etmesini bekliyoruz. 4

5 EREGL (USDmn) 1,179 1,026 1,013-14% -1% % 57% % 2745% Düşük çelik fiyatları nedeniyle zayıf geçen iki çeyreğin ardından, fiyatlarda Şubat ortasından itibaren görülen iyileşmenin 2. çeyreğe yansımasını bekliyoruz. Buna rağmen, gelirlerin geçen yılın aynı çeyreğine göre daha düşük satış hacmi ve ortalama fiyatlar dolayısıyla Dolar bazında %15 düşmesini bekliyoruz. Hammadde maliyetlerinin de düşük seyrettiği bu dönemde faaliyet kar marjının önceki çeyreğe göre ciddi anlamda toparlanma göstererek %19 seviyelerinde oluşmasını bekliyoruz. FROTO 3,962 4,185 4,422 12% 6% % 2% % 6% GUBRF % -33% % -54% % -51% KRDMD % 17% % 200% % n.m. MGROS 2,295 2,411 2,697 18% 12% % 15% % -82% OTKAR % 0% % 6% % -2% Ford Oto 2Ç için satış adetlerinde %7 büyüme yakaladı. Faaliyet kar marjının geçen seneye göre hafif yükseliş göstermesini bekliyoruz. İkinci çeyrekte İran da yaşanan üretim artışı olumlu olsa da mevsimsel olarak ikinci çeyrekte artan maliyetler ve olumsuz Amonyak fiyatları karlılığın ilk çeyreğe göre iyileşmesini engelleyecektir. Türkiye tarafında ise yine mevsimsel etkilerle karlılık ilk çeyreğe göre gerileyecektir. Konsolide bazda ise faaliyet karı düşük baz yıl etkisi ile artışa işaret etse de çeyreksel bazda yaşanacak gerileme şirketin daha önce açıkladığı kendi bütçe rakamlarını aşağı yönde revize etmesine neden olabilir. Kardemir in 2. çeyrekte 34mn TL net zarar açıklamasını bekliyoruz. Geçen yılın aynı döneminde 6mn TL zarar vardı. Satış hacmindeki artışa rağmen, ortalama fiyatların geçen yılın aynı dönemine göre daha aşağıda olması sebebiyle %3 lük gelir daralması bekliyoruz. Zayıf TL hem faaliyet kar marjlarını hem de net karı olumsuz etkilemektedir. Migros yurtiçi operasyonlarda güçlü büyümesini sürdürse de, zayıf yurtdışı operasyonlar nedeniyle toplam büyüme %17-18 mertebesinde gerçekleşebilir. Net karlılık ise yurtdışında kapanan mağazalardan kaynaklı bir defalık giderler ve faiz giderleri nedeniyle zayıf olmaya devam edecek. Otokar zırhlı araç teslimatlarında büyüme kaydetse de, ticari segment halen zayıf. Bu nedenle mutlak rakamlarda şirketin açıklayacağı kar rakamı çok yüksek olmayacaktır. PETKM 1,146 1,109 1,452 27% 31% % 40% % 17% Etilen/nafta fiyat farklarının Petkim marjları üzerindeki olumlu etkisi devam ediyor. Bu paralleled şirketin marjlarındaki olumlu seyrin ikinci çeyrekte de devam etmiş olduğunu düşünüyoruz. 5

6 PGSUS % 16% n.m. -64% n.m. -66% 2Ç16 da %9 luk yurtiçi yolcu büyümesi ve dış hat yolcu sayısındaki %4 lük gerileme, toplam yolcu büyümesini %4 te limitlemiştir. Rekabet ve dış hat doluluk oranlarındaki ciddi baskı etkisiyle öngördüğümüz yolcu veriminde zayıflama ve artan maliyetler yıllık bazda operasyonel marjlarda ciddi baskı yaratabilir. Operasyonel anlamda gerileyen performansın yanısıra EUR nun USD ye karşı çeyrek sonu değer kaybetmesi geçen seneki harekete göre net zarardaki baskıyı azaltmaktadır. Finansalların planlanan açıklanma tarihi 15 Agustos tur. SELEC 1,860 2,153 2,210 19% 3% % -27% % -28% TATGD % 2% % -25% % -20% İlaç pazarının artan büyüme hızı ve yükselen karlılık bu çeyrekte devam edecek. İlk çeyrek kadar olmasa da ikinci çeyrek için de %28 gibi güçlü bir kar artışı tahmin ediyoruz. Nispeten %14 gibi güçlü bir ciro büyümesi öngörsek de operasyonel anlamda marjlarda artan rekabet kaynaklı marj daralmasını tahmin ediyoruz. Buna ek olarak Moova satın almasıyla sağlanan vergi avantajı net karı olumlu etkilemeyi sürdürecektir. TAVHL % 12% % 44% % 251% TCELL 3,093 3,225 3,334 8% 3% ,067 17% n.m % -7% THYAO 6,846 6,431 6,779-1% 5% % -77% 662-1, n.m. -32% Şirketin lokomotif havalimanı konumundaki Atatürk Havalimanı dış hat rakamlarındaki yıllık %5 lik düşüşün yanısıra operator için daha az katkı sağlayan transfer yolcunun artan payının operasyonel anlamda finansallarda baskı yaratması muhtemeldir. Operasyonel olarak zayıf beklediğimiz sonuçlar beklesek de çeyrek sonunda EUR unun USD ye karşı değer kaybetmesi net finansal giderleri azaltması sebebiyle net karda geçen seneye göre daha az baskı yaratacaktır. Finansalların planlanan açıklanma tarihi 27 Temmuz dur. Turkcell 2. çeyrek finansallarını 27 Temmuz da açıklayacak. Turkcell in 2. çeyrekte 524mn TL net kar açıklamasını bekliyoruz. Şirket, geçen yılın ikinci çeyreğinde 712mn TL net kar açıklamıştı. Turkcell in gelirlerinin, Turkcell Türkiye deki güçlü büyüme sayesinde %8 civarında artmasını bekliyoruz. Nisan da lansmanı yapılan 4G için yapılan harcamalar nedeniyle faaliyet kar marjının geçen yıla paralel olarak %32 seviyelerinde kalmasını bekliyoruz. Gelirlerdeki %8 lik büyümeye rağmen iştirak gelirlerinin düşmesi ve 4G nedeniyle amortisman giderlerinin artacak olması net karı baskılayacaktır. Konjonkturel sıkıntıların da baskıladığı çeyrekte doluluk oranlarındaki gerilemenin ve düşük yolcu veriminin yanısıra petrol dışı giderlerin marjlarda baskı yaratmasını öngörüyoruz. Dolar karşısında çeyrek sonu JPY nin değerlenmesi finansal giderler tarafında şirketin net zararını etkilemeyi sürdürecektir. Finansalların planlanan açıklanma tarihi 19 Agustos tur. 6

7 TKFEN 949 1, % -27% % -38% % -47% TKNSA % 6% % -43% % -16% Taahhüt segmenti karlılığı yeni projelerin ve bazı gelirlerdeki kayma nedeniyle olumlu olmaya devam edecektir. Tarım segmentinde ise mevsimsel etkiler ve nitrojen bazlı gübrelere getirilen yasak nedeniyle marjlarda bir gerileme gözlenebilir. Konsolide rakamlar ise düşük baz etkisi ile bir iyileşmeye işaret edecektir. Rekabetin ve kur kaynaklı artan kira giderlerinin de etkisiyle marjların geçen senenin de altında kalmasını ve yeniden yapılanma kapsamındaki giderlerin de etkisiyle net zarar açıklamasını öngörüyoruz. Finansalların planlanan açıklanma tarihi 5 Ağustos tur. TOASO 2,609 2,802 3,598 38% 28% % 19% % 15% TTKOM 3,526 3,801 3,895 10% 2% 1,348 1,236 1,348 0% 9% % -24% TTRAK % 4% % 9% % 12% TUPRS 10,601 6,191 9,149-14% 48% 1, % 78% % 401% Tofaş'ın yeni binek otomobil modellerinin etkisiyle bu çeyrekte satışlarını ve faaliyet karını geçen seneye göre %38 ve %21 oranında artıracağını tahmin ediyoruz. Turk Telekom 2. çeyrek finansallarını 26 Temmuz da açıklayacak. Turk Telekom un büyüme dinamikleri güçlü seyretmeye devam ediyor. 2. Çeyrek gelir büyümesi beklentimiz %10 seviyesinde. Nisan da lansmanı yapılan 4G için yapılan harcamalar nedeniyle faaliyet karındaki büyümenin %2 lerde kalmasını bekliyoruz. TL nin özellikle Dolar a karş zayıf seyrettiği 2. çeyrekte kur farkı ve finansman giderlerinin etkisiyle net karın 311mn TL seviyesinde kalmasını bekliyoruz. Türk Traktör'ün yurtiçi satış adetlerinde büyüme yavaşlasa da, satış dağılımı ve daha yüksek ihracat sayesinde bu çeyrekte de gelir artışı devam edecektir. Artan kar marjlarının da desteğiyle; net karın geçen seneye göre %32 artış göstermesini bekliyoruz. Şirketin marjları çeyreksel bazda bir iyileşmeye işaret etse de özellikle düşük motorin marjları nedeniyle ikinci çeyrekte de baskı altındaydı. Tüpraş için rafineri marjının ikinci çeyrekte 4.5 dolar seviyelerinde gerçekleşmiş olduğunu tahmin ederken 2015 ikinci çeyrekte 7.5 dolarlık bir marj bulunmaktaydı. ULKER % 1% % -1% % -8% Şirketin son dönemde açıkladığı satın almaların etkisiyle %30 luk güçlü bir ciro artışı kaydetmesini öngörüyoruz. Nispeten daha düşük marjlı olan inorganik büyüme ve asgari ucret artışının da rolüyle operasyonel anlamda VAFÖK marjlarında hafif gerileme olasıdır. Finansalların planlanan açıklanma tarihi 16 Ağustos tur. 7

8 2. Çeyrek Kar Beklentileri - Bankalar (mntl) Net Faiz Geliri Gelirler Net Kar AKBNK 1,804 1,935 2,050 14% 6% 2,575 2,876 3,324 29% 16% 682 1,007 1,268 86% 26% Akbank için net kar beklentimiz olan milyon TL, çeyreksel bazda %26 artışa işaret ediyor. Menkul değer alım satım işlemlerinden gelen 250 milyon TL kar ve swap geliri kar artışının ana nedenleri olarak söylenebilir. Visa hisselerinin satışından gelen tek seferlik gelirde karı destekleyen unsurlar arasında. GARAN 2,508 2,490 2,720 8% 9% 3,105 3,513 3,745 21% 7% 1,076 1,041 1,276 19% 23% Garanti için net kar beklentimiz olan milyon TL, çeyreksel bazda %23 büyümeye işaret ediyor. Swap kullanımının artmasından dolayı artan swap maaliyetinin, marjlardaki düzelme sayesinde kompanse edilmesiyle net faiz marjı yatay seyredecektir. HALKB 1,520 1,526 1,537 1% 1% 2,481 2,071 2,258-9% 9% % 20% ISCTR 2,146 2,483 2,490 16% 0% 3,141 3,241 3,743 19% 15% ,286 42% 33% VAKBN 1,433 1,551 1,533 7% -1% 1,952 2,081 2,144 10% 3% % 5% YKBNK 1,750 1,821 1,749 0% -4% 2,394 2,785 2,962 24% 6% % 18% Halk Bankası için kar beklentimiz olan 816 milyon TL, çeyreksel bazda %20 büyümeye işaret ediyor. Marjlardaki düzelme ve güçlü kredi büyümesi net kardaki artışın temel nedenleri arasında sayılabilir. İşbankası için kar beklentimiz olan milyon TL, çeyreksel bazda %33 büyümeye işaret ediyor. Swap masraflarındaki düşüş ve güçlü ücret ve komisyon büyümesi karı destekleyen ana unsurların arasındadır. Vakıfbank için kar beklentimiz olan 544 milyon TL, çeyreksel bazda %5 büyümeye işaret ediyor. Marjlardaki düzelmenin, enflasyon endeskli bonolardan gelen düşük karı telafi etmesini ve net faiz marjının yatay seyretmesini bekliyoruz. Yapıkredi için kar beklentimiz olan 832 milyon TL, çeyreksel bazda %18 büyümeye işaret ediyot. Güçlü kredi büyümesi ve ücret ve komisyonlardaki artış büyümenin arkasındaki temel nedenler olarak gösterilebilir. 8

9 Değerleme Yaklaşımı Değerleme yöntemi olarak çoğunlukla İndirgenmiş Nakit Akımı (İNA) ve Uluslararası Eş Grup Karşılaştırması yöntemleri kullanılırken, Temettü Verimi, Gordon Büyüme Modeli ve Yenileme Değeri metodu da uygun olan durumlarda kullanılmaktadır. Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin Araştırma Bölümü analistleri, değerlemelerinde tek bir yönteme bağlı kalabilecekleri gibi; kendi yorumlarına göre, çeşitli ağırlıklandırmalar yaparak birden çok değerleme yöntemini de bir arada kullanabilmektedirler. İMKB-100 ün Beklenen Piyasa Getirisi, araştırma kapsamındaki şirketlerin, halka açıklık oranlarına karşılık gelen piyasa değerleri üzerinden bulunan hedef getirilere göre hesaplanmaktadır. Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin araştırma kapsamındaki şirketlerin piyasa değeri, yaklaşık olarak İMKB nin toplam piyasa değerinin %80 ine karşılık gelmektedir. Derecelendirme Metodolojisi Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş, araştırma kapsamındaki her şirketi aşağıdaki kriterlere göre derecelendirmektedir: Bir hissenin hedef değeri, performans dönemimiz olan 12 aylık süre sonunda, analistin ulaşmasını beklediği değeri ifade eder. Hedef getirisi, 12 aylık dönem sonundaki Beklenen Piyasa Getirisi nin en az %10 üzerinde olan hisselere ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ tavsiyesi verilir. Hedef getirisi Beklenen Piyasa Getirisi nin %10 unundan az olan hisselere ENDEKSİN ALTINDA GETİRİ tavsiyesi verilirken; ENDEKSE PARALEL tavsiyesi ise, hedef getirisi ile Beklenen Piyasa Getirisi arasında +/- %10 luk bant içerisinde kalan hisselere verilen öneridir. Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş. analistleri, şirketlerle ilgili gelişmelere paralel olarak değerlemelerini gözden geçirir ve gerekli görüldüğü anlarda hisselerle ilgili tavsiyelerini değiştirebilirler. Bununla beraber, bazı zamanlarda, bir hissenin hedef getirisi, fiyatlardaki dalgalanmalara bağlı olarak, öngördüğümüz derecelendirme aralıklarının dışına çıkabilir. Bu gibi durumlarda, analist tavsiyesini değiştirmeyebilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler. OYAK Yatirim Menkul Değerler A.S. Akatlar Ebulula Cad F-2 C-Blok Levent İstanbul

Çeyrek Kar Beklentileri. 20 Nisan 2017

Çeyrek Kar Beklentileri. 20 Nisan 2017 2017 1. Çeyrek Kar Beklentileri 20 Nisan 2017 ADANA 87 94 83-5% -12% 20 24 15-23% -36% 37 28 28-23% 2% AEFES 1,933 2,155 2,369 23% 10% 253 224 261 3% 16% 60-435 -100 a.d. a.d. AKCNS 329 373 305-7% -18%

Detaylı

3. Çeyrek Kar Beklentileri. 14 Ekim 2016

3. Çeyrek Kar Beklentileri. 14 Ekim 2016 3. Çeyrek Kar Beklentileri 14 Ekim 2016 3. Çeyrek Kar Beklentileri Bankaların marjlarındaki artışın üçüncü çeyrekte de devam etmesini bekliyoruz. Merkez Bankası nın faiz indirimleri mevduat maliyetlerini

Detaylı

Çeyrek Kar Beklentileri. 25 Ocak 2017

Çeyrek Kar Beklentileri. 25 Ocak 2017 2016 4. Çeyrek Kar Beklentileri 25 Ocak 2017 4. Çeyrek Kar Beklentileri 2016 nın son çeyreği, TL deki ciddi değer kaybı dolayısıyla döviz borcu olan şirketlerin kur farkı gideri yazdıkları bir çeyrek oldu.

Detaylı

4. Çeyrek Kar Beklentileri. 29 Ocak 2016

4. Çeyrek Kar Beklentileri. 29 Ocak 2016 4. Çeyrek Kar Beklentileri 29 Ocak 2016 4. Çeyrek Kar Beklentileri 4. Çeyrek finansalları için kar sezonu, 28 Ocak ta TSKB ile başladı, gelecek hafta bankalarla beraber Turk Telekom, Tofas ve Arçelik ile

Detaylı

8 Kasım 2018 HİSSE ÖNERİLERİ

8 Kasım 2018 HİSSE ÖNERİLERİ 8 Kasım 2018 HİSSE ÖNERİLERİ Model Portföy Güncellemesi THYAO yu çıkarıp TUPRS ı dahil ediyoruz Her iki şirketin de üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından portföyümüzde değişiklik yapma ihtiyacımız doğdu.

Detaylı

4. Çeyrek Kar Tahminleri. 3 Şubat 2015

4. Çeyrek Kar Tahminleri. 3 Şubat 2015 4. Çeyrek Kar Tahminleri 3 Şubat 2015 4Ç Net Kar Tahminleri Sanayi şirketleri için 4Ç14 kar açıklamaları Arçelik ve Tofaş ile başladı. Konsolide bilançoların açıklanması için son tarih 11 Mart ken, konsolide

Detaylı

1. Çeyrek Kar Tahminleri. 14 Nisan 2015

1. Çeyrek Kar Tahminleri. 14 Nisan 2015 1. Çeyrek Kar Tahminleri 14 Nisan 2015 1. Çeyrek Net Kar Tahminleri Finans dışı sektör hisseleri için birinci çeyreğin teması için kur dalgalanması oldu.beklentilerimize göre gelirler bir önceki yılın

Detaylı

1. Çeyrek Kar Tahminleri. 25 Nisan 2014

1. Çeyrek Kar Tahminleri. 25 Nisan 2014 1. Çeyrek Kar Tahminleri 25 Nisan 2014 1Ç Net Kar Tahminleri 2014 ün ilk çeyrek kar açıklamaları dün itibarıyla açıklanan EREGL ve TCELL finansalları ile başladı. Diğer şirketlerin karları da konsolide

Detaylı

Aygaz. 28 Ekim Oyak Yatırım Araştırma ENDEKSE PARALEL GETİRİ %

Aygaz. 28 Ekim Oyak Yatırım Araştırma ENDEKSE PARALEL GETİRİ % OYAK YATIRIM Şirket Raporu Aygaz Karlılıktaki istikrar ve temettü verimi ile ön plana çıkıyor Aygaz, Türkiye LPG pazarında toplam %29 luk Pazar payı ile lider konumdadır. Şirket kendi sahip olduğu gemi

Detaylı

TSKB 21 Ekim Kur Riskine Karşı Güvenli Liman

TSKB 21 Ekim Kur Riskine Karşı Güvenli Liman OYAK YATIRIM Şirket Raporu TSKB 21 Ekim 2016 Kur Riskine Karşı Güvenli Liman TSKB kurumsal bankacılık, yatırım bankacılığı ve danışmanlık alanlarında faaliyet göstermektedir. Banka kurumsal bankacılık

Detaylı

4Ç15 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler

4Ç15 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler 27 Ocak 2016 Borsa İstanbul da işlem gören şirketlerin 4. çeyrek kar açıklama dönemi başlıyor. 2015 in ilk üç çeyreğindeki tablonun aksine, TL nin son çeyrekteki değer kazancı sayesinde açık döviz pozisyonu

Detaylı

2. Çeyrek Kar Tahminleri. 18 Temmuz 2014

2. Çeyrek Kar Tahminleri. 18 Temmuz 2014 2. Çeyrek Kar Tahminleri 18 Temmuz 2014 2Ç Net Kar Tahminleri 2. çeyrek finansalları önümüzdeki hafta bankalar ve telekom şirketleriyle açıklanmaya başlayacak. Konsolide olmayan şirketler için son bilanço

Detaylı

Arena Bilgisayar Bilişim Teknolojisi Dağıtıcısı. Marjlarda bozulma riski artmaktadır ENDEKSE PARALEL GETİRİ. Kar Raporu

Arena Bilgisayar Bilişim Teknolojisi Dağıtıcısı. Marjlarda bozulma riski artmaktadır ENDEKSE PARALEL GETİRİ. Kar Raporu 24 Mart 09 22 Mayıs 09 Temmuz 09 11 Eylül 09 11 Kasım 09 11 Ocak 10 8 Mart 10 Arena Bilgisayar Bilişim Teknolojisi Dağıtıcısı Kar Raporu 4 Mart 2010 Marjlarda bozulma riski artmaktadır Net kar beklentilerimizin

Detaylı

Bankacılık Sektörü. Kar ve hedef fiyatlarda yukarı yönlü revizyon... Sektör Raporu. 20 Nisan 2012

Bankacılık Sektörü. Kar ve hedef fiyatlarda yukarı yönlü revizyon... Sektör Raporu. 20 Nisan 2012 Bankacılık Sektörü Sektör Raporu Kar ve hedef fiyatlarda yukarı yönlü revizyon... İlk çeyrekte görülen sınırlı kredi büyümesi önümüzdeki çeyreklerde hızlanacak... İlk çeyrekte bankacılık sektöründe krediler

Detaylı

TÜRKİYE ÇİMENTO SEKTÖRÜ

TÜRKİYE ÇİMENTO SEKTÖRÜ Çimento Sektör Raporu 6 Mart 9 TÜRKİYE ÇİMENTO SEKTÖRÜ Yüksek temettü verimi kısa vadeli kazanç sağlayacak Portföyümüzdeki Çimento Şirketleri Şirket Tavsiye Yük. Pot. Adana Çimento (A) Endekse Paralel

Detaylı

3.Çeyrek 2017 Bilanço Tahminleri

3.Çeyrek 2017 Bilanço Tahminleri 3.Çeyrek 2017 Bilanço Tahminleri 19/10/2017 3Ç 17 Kar Tahminleri: Ne kadarı fiyatların içinde? Şirketlerin 3. çeyrek finansal sonuçları Cuma günü ayın 20 Ekim de Arçelik ile başlıyor. Geçen yılı aynı dönemine

Detaylı

Trafik Sonuçları Haziran Temmuz Türk Hava Yolları THYA0 OLUMLU TRAFİK SONUÇLARI...

Trafik Sonuçları Haziran Temmuz Türk Hava Yolları THYA0 OLUMLU TRAFİK SONUÇLARI... Haziran 9 17 Temmuz 9 Türk Hava Yolları THYA OLUMLU TRAFİK SONUÇLARI... Tablo 1: Yolcu Sayısı (milyon) - THY. +9.%. 1. +9.1% 11. Türk Hava Yolları, 9 ilk 6 ayında, tüm yıl beklentimiz olan % 5'i aşarak,

Detaylı

GÜÇLÜ SONUÇ AÇIKLAYABİLECEKLER

GÜÇLÜ SONUÇ AÇIKLAYABİLECEKLER Bilanço Dönemi 19 Nisan 2016 1Ç16 Kâr Beklentileri TL deki değerlenme kârları destekleyecek AK Yatırım Araştırma research@akyatirim. com.tr GÜÇLÜ SONUÇ AÇIKLAYABİLECEKLER ZAYIF SONUÇ AÇIKLAYABİLECEKLER

Detaylı

ENDEKSE PARALEL GETĠRĠ tavsiyesi ile araģtırma kapsamına alıyoruz

ENDEKSE PARALEL GETĠRĠ tavsiyesi ile araģtırma kapsamına alıyoruz Mart 09 Mayıs 09 Temmuz 09 Eylül 09 Kasım 09 Ocak 10 Mart 10 Tat Konserve Gıda ġirket Raporu ENDEKSE PARALEL GETĠRĠ tavsiyesi ile araģtırma kapsamına alıyoruz Güçlü markalarıyla büyüyen gıda segmentlerinde

Detaylı

4Ç14 Sanayi Şirketleri Kar Tahminleri

4Ç14 Sanayi Şirketleri Kar Tahminleri Borsa İstanbul da işlem gören finans dışı şirketlerin 4. çeyrek kar açıklama dönemi bu hafta başlıyor. Havacılık sektöründen THYAO ve PGSUS; güçlü marjlar, daha iyi fiyatlama ve beklenen kur gelirleri

Detaylı

3Ç18 Kar Tahminleri. Araştırma. Kar Tahminleri. 18 Ekim 2018

3Ç18 Kar Tahminleri. Araştırma. Kar Tahminleri. 18 Ekim 2018 Araştırma Kar Tahminleri 18 Ekim 2018 3Ç18 Kar Tahminleri Bankalar: 3Ç18 de bankaların net karlarında çeyreksel %26, yıllık %7 daralma öngörmekteyiz. 9 aylık dönem olarak baktığımızda, kar büyümesi ilk

Detaylı

ENDEKSĠN ÜZERĠNDE GETĠRĠ

ENDEKSĠN ÜZERĠNDE GETĠRĠ Nisan 09 Haziran 09 Ağustos 09 Ekim 09 Aralık 09 Şubat 10 Nisan 10 Banvit Gıda ġirket Raporu Kanatları kullanma zamanı %12 pazar payıyla beyaz et sektörünün en büyük oyuncusu Banvit beyaz et üretiminde

Detaylı

1Ç15 Sanayi Şirketleri Kar Tahminleri

1Ç15 Sanayi Şirketleri Kar Tahminleri Borsa İstanbul da işlem gören finans dışı şirketlerin 1. çeyrek kar açıklama dönemi 21 Nisan da TTKOM un finansallarını duyurmasıyla başlıyor. BİST Sanayi Şirketleri Kur Etkisi raporumuzda ABD$ bazlı açık

Detaylı

3Ç17 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler

3Ç17 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler - Banka dışı şirketler 18 Ekim 2017 3Ç17 bilanço Cuma günü Arçelik in bilançosunu açıklamasıyla başlayacak. 3Ç17/3Ç16: 3Ç17 de Araştırma kapsamımızdaki sanayi şirketlerinin toplam net satışlarında yıllık

Detaylı

4Ç17 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler

4Ç17 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler - Banka dışı şirketler 25 Ocak 2018 4Ç17 bilanço dönemi ANSGR, ANHYT ve ISGYO nun bilançolarını 29 Ocak tarihinde açıklamasıyla başlayacak. Aynı haftada ARCLK ve TOASO 2017 yıl sonu bilançolarını açıklayacaklar.

Detaylı

Ata Yatırım Araştırma. «3Ç15 Kar Beklentileri» 14 Ekim 2015. Ata Finans Grubu

Ata Yatırım Araştırma. «3Ç15 Kar Beklentileri» 14 Ekim 2015. Ata Finans Grubu Ata Yatırım Araştırma «3Ç15 Kar Beklentileri» 14 Ekim 2015 Ata Finans Grubu Bankalar Bankacılık 1Ç15T 1Ç14 y/y 4Ç14 ç/ç 2015T 2014 y/y AKBNK Net Kar 625 800-22% 682-8% 3,168 3,160 0% Nötr: Akbank'ın 3Ç15

Detaylı

4Ç17 Kâr Beklentileri

4Ç17 Kâr Beklentileri Bilanço Dönemi 30 Ocak 2018 4Ç17 Kâr Beklentileri Yılın son çeyreği için kâr tahminleri kuvvetli AK Yatırım Araştırma research@akyatirim.com.tr Finans dışı bazı şirketlerde dönemsellik nedeniyle faaliyet

Detaylı

Günlük Bülten 10 Kasım 2015

Günlük Bülten 10 Kasım 2015 Günlük Bülten PİYASA GÖRÜŞÜ Asya borsaları FED in faizi Aralık ta arttıracağı beklentisinin kuvvetlenmesiyle birlikte son bi ayın en düşük seviyelerini gördü. Piyasaların güne hafif satıcılı başlamasını

Detaylı

1Ç18 Kâr Beklentileri

1Ç18 Kâr Beklentileri Bilanço Dönemi 24 Nisan 2018 1Ç18 Kâr Beklentileri Ilımlı ciro artışı ve kur etkisi banka dışı şirketlerin kârını baskılıyor AK Yatırım Araştırma research@akyatirim.com.tr Finans dışı şirketlerin 1Ç18

Detaylı

3Ç16 Kâr Değerlendirmesi

3Ç16 Kâr Değerlendirmesi Bilanço Dönemi Sonuçları 11 Kasım 2016 3Ç16 Kâr Değerlendirmesi Banka kârları sanayilere göre daha güçlü geldi AK Yatırım Araştırma research@akyatirim.com.tr BIST şirketleri üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklamayı

Detaylı

2Ç15 Sanayi Şirketleri Kar Tahminleri

2Ç15 Sanayi Şirketleri Kar Tahminleri Borsa İstanbul da işlem gören finans dışı şirketlerin 2. çeyrek kar açıklama dönemi bugün TTKOM un finansallarıyla başlıyor. 2 Temmuz tarihli Strateji Raporu muzda da belirttiğimiz gibi, TL deki değer

Detaylı

Kar tahminleri 4Ç 2012

Kar tahminleri 4Ç 2012 7 Şubat 2013 Kar tahminleri 4Ç 2012 Takip ettiğimiz finans dışı şirketlerin ve bankaların karlarını yıllık bazda %40 ve %29 arttırmalarını bekliyoruz. Yurt içi ve yurt dışı talep daralmaları ve enerji

Detaylı

2Ç17 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler

2Ç17 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler - Banka dışı şirketler 21 Temmuz 2017 Bilanço dönemi, bugün TAV Havalimanları nın bilançosunu açıklamasıyla başlayacak. Araştırma kapsamımızdaki sanayi şirketlerinin net kar rakamlarının, 2Ç17 de yıllık

Detaylı

1. Çeyrek 2018 Kar Beklentileri

1. Çeyrek 2018 Kar Beklentileri 18 Nisan 2018 Finans dışı şirketlerin net kar büyümesinin 1Ç18 de %31 oranında olmasını bekliyoruz Araştırma kapsamımızdaki finans dışı şirketlerin net karı 2017 yılında bir önceki yıla göre %69 oranında

Detaylı

3Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü

3Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü 3Ç16 Net Kar Beklentileri 3Ç16 Net Kar Beklentileri (Solo) Açıklama Tarihi* AKBNK 1.095 1.332-17,8% 672 63,1% 21.10.2016 GARAN 1.272 1.540-17,4% 530 139,8% 24.10.2016 HALKB 700 886-21,0% 438 59,8% Kasım'ın

Detaylı

3Ç16 Kâr Beklentileri

3Ç16 Kâr Beklentileri Bilanço Dönemi 19 Ekim 2016 3Ç16 Kâr Beklentileri 3Ç16 banka net kârları olumlu AK Yatırım Araştırma research@akyatirim.com.tr Hisse senedi değerlemeleri tarihsel dip seviyelerinde. 21 Temmuz daki dip

Detaylı

GÜÇLÜ SONUÇ. sonuçlar için son. Ereğli. Mali 1Ç16. % değ. 2Ç16T 2016T. Net. Mali Kesim Dışıı FAVÖK. faizlerinde 2Ç Temmuz.

GÜÇLÜ SONUÇ. sonuçlar için son. Ereğli. Mali 1Ç16. % değ. 2Ç16T 2016T. Net. Mali Kesim Dışıı FAVÖK. faizlerinde 2Ç Temmuz. Bilanço Dönemi 22 Temmuz 2016 2Ç16 Kâr Beklentileri Zayıf talep kârları baskılayacak AK Yatırım Araştırma research@akyatirim. com.tr GÜÇLÜ SONUÇ AÇIKLAYABİLECEKLER ZAYIF SONUÇ AÇIKLAYABİLECEKLER Trakya

Detaylı

3. Çeyrek Kar Beklentileri

3. Çeyrek Kar Beklentileri 16 Ekim 2017 Banka dışı şirketlerin net karının üçüncü çeyrekte de güçlü büyüme göstermesini bekliyoruz. Banka dışı şirketlerin net kar büyümesi 2017 de olumlu seyretmeye devam ediyor. Şirketlerin toplam

Detaylı

2Ç16 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler

2Ç16 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler - Banka dışı şirketler 25 Temmuz 2016 Bilanço dönemi bu hafta, 26 Temmuz da finansallarını açıklayacak olan TTKOM ve ISGYO ile başlıyor. 2Ç16 da araştırma kapsamımızdaki sanayi şirketlerinin net kar rakamında

Detaylı

2Ç18 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler

2Ç18 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler - Banka dışı şirketler 20 Temmuz 2018 Bilanço dönemi, 24 Temmuz tarihinde TTKOM un bilançosunu açıklamasıyla başlayacak. 2Ç18 de Türk Lirası ABD$ ına karşı %15.5 değer kaybetti. Döviz sepeti 1Ç18 sonunda

Detaylı

2Ç16 Kâr Değerlendirmesi

2Ç16 Kâr Değerlendirmesi Bilanço Dönemi Sonuçları 23 Ağustos 2016 2Ç16 Kâr Değerlendirmesi Artan faiz gelirleriyle banka sonuçları güçlü gelirken, mali kesim dışı şirketlerde faaliyet performansı beklentinin hafif altında AK Yatırım

Detaylı

3. Çeyrek 2018 Kar Beklentileri

3. Çeyrek 2018 Kar Beklentileri 19 Ekim 2018 Üçüncü çeyrekte net karlarda önemli miktarda gerileme bekliyoruz Borçlanma maliyetlerindeki yüksek artış ve TL nin değer kaybetmesi sebebiyle üçüncü çeyrekte net karlarda düşüş bekliyoruz.

Detaylı

2015 Strateji Raporu

2015 Strateji Raporu 2015 Strateji Raporu Yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir *Tüm veriler 31 Aralık 2014 kapanışı itibarı iledir. Analistler: Sevgi Onur Hasan Bayhan Sercan Uzun Emir Bölen Berk Özbek Kerem

Detaylı

3Ç16 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler

3Ç16 Kar Tahminleri - Banka dışı şirketler - Banka dışı şirketler 18 Ekim 2016 Bilanço dönemi, 19 Ekim de bilançosunu açıklayan TTKOM ve AKGRT ile başlıyor. Araştırma kapsamımızdaki sanayi şirketlerinin net kar rakamlarının, 3Ç16 da yıllık bazda

Detaylı

21 Temmuz 2017 HİSSE ÖNERİLERİ

21 Temmuz 2017 HİSSE ÖNERİLERİ 21 Temmuz 2017 HİSSE ÖNERİLERİ Giriş Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) BIST diğer gelişmekte olan ülke piyasalarının üzerinde bir performans sergiliyor. Borsa İstanbul sene başından bu yana sağladığı

Detaylı

Moody s Not İndirimi. 26 Eylül 2016

Moody s Not İndirimi. 26 Eylül 2016 Moody s Not İndirimi 26 Eylül 2016 Moody's Türkiye'nin kredi notunu yatırım yapılabilir düzeyin altına düşürdü Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, yüksek dış finansman gereksiniminden kaynaklanan risklerin

Detaylı

Günlük Bülten 26 Şubat 2016

Günlük Bülten 26 Şubat 2016 Günlük Bülten PİYASA GÖRÜŞÜ BİST de pozitif momentum sürüyor. Yabancı yatırımcılar geçtiğimiz hafta 258.9 milyon dolar hisse, 554.8 milyon dolarlık tahvil alımı gerçekleştirdi. ABD de açıklanan dayanıklı

Detaylı

1Ç18 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü

1Ç18 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü 1Ç18 Net Kar Beklentilerimiz (Solo) Mn TL 1Ç18T 4Ç17 Çeyreksel % 1Ç17 Yıllık % Açıklama Tarihi* AKBNK 1.555 1.524 2,0% 1.449 7,3% 25 Nisan 2018 ALBRK 56 96-41,8% 36 56,0% 07-10 May. 2018 GARAN 1.688 1.699-0,6%

Detaylı

PİYASA ÇARPANLARI DİKKAT ÇEKENLER

PİYASA ÇARPANLARI DİKKAT ÇEKENLER IMKB-50 hisselerinde talep herzaman diliminde daima yüksek olmuştur. Çünkü nerdeyse tüm mali sektörü kapsıyor, TCMB nin aldığı tedbirler hemen uygulamaya geçildiğinden mali tablolarına yansımalarını görebiliyoruz.

Detaylı

1Ç2018 KAR TAHMİNLERİ

1Ç2018 KAR TAHMİNLERİ ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 19 Nisan 2018 1Ç2018 KAR TAHMİNLERİ BANKACILIK SEKTÖRÜ Net Dönem Karı (Mn TL) Finans KOD 1Ç18T* 4Ç17 3Ç17 2Ç17 Akbank AKBNK 1.583 1.524 1.499 1.568 1.449 1.155 1.186 1.413 1.067 9% 4%

Detaylı

Günlük Bülten 22 Şubat 2011

Günlük Bülten 22 Şubat 2011 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın satıcılı açılmasını bekliyoruz Dün tatil nedeniyle kapalı olan ABD borsaları, Libya nın borsalara endeksinden etkilenmezsen, vadeli piyasaları %1.2 oranında kaypla işlem görüyor.

Detaylı

2Ç2017 KAR TAHMİNLERİ

2Ç2017 KAR TAHMİNLERİ ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 19 Temmuz 2017 2Ç2017 KAR TAHMİNLERİ BANKACILIK SEKTÖRÜ Net Dönem Karı (Mn TL) Finans KOD 2Ç17T* 1Ç17 4Ç16 3Ç16 2Ç16 Akbank AKBNK 1.473 1.405 1.085 1.105 1.332 1.007 909 672 682 11% 5%

Detaylı

Günlük Bülten 2 Kasım 2016

Günlük Bülten 2 Kasım 2016 PİYASA GÖRÜŞÜ ABD Başkanlık seçimlerine yönelik anketlerde Başkan adayı Trump ın yükselişe geçmesi piyasalarda kar satışlarını tetikledi. Bugün Fed toplantısında faiz oranlarında bir değişiklik beklenmiyor.

Detaylı

MAYIS AYI YABANCI İŞLEMLERİ

MAYIS AYI YABANCI İŞLEMLERİ BIST YABANCI İŞLEMLERİ Araştırma 5 Haziran 2015 MAYIS AYI YABANCI İŞLEMLERİ Yabancı yatırımcılar Mayıs ayında net 16 mn dolarlık net alış gerçekleştirdi. Türk Hava Yolları 47mn dolar ile yabancı yatırımcıların

Detaylı

Anel Elektrik in NÖTR; Endekse Paralel Getiri 1Ç14 mali tablolarını bugün açıklaması bekleniyor. Bizim net kar beklentimiz 3mn TL.

Anel Elektrik in NÖTR; Endekse Paralel Getiri 1Ç14 mali tablolarını bugün açıklaması bekleniyor. Bizim net kar beklentimiz 3mn TL. 12/05/2014 Pegasus Havayolları nın - NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri bugün 1Ç14 mali tablolarını açıklaması bekleniyor. CNBC-e anketine göre piyasa ortalama tahmini çeyreksel bazda 92mn TL zarar, Ak Yatırım

Detaylı

2Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü

2Ç16 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü 2Ç16 Net Kar Beklentileri 2Ç16 Net Kar Beklentileri (Solo) AKBNK 1.150 1.007 14,1% 682 68,5% GARAN 1.321 1.041 26,9% 1.076 22,7% HALKB 826 680 21,4% 646 27,9% ISCTR 1.288 969 33,0% 908 41,9% YKBNK 810

Detaylı

3Ç2017 KAR TAHMİNLERİ

3Ç2017 KAR TAHMİNLERİ ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 18 Ekim 2017 3Ç2017 KAR TAHMİNLERİ BANKACILIK SEKTÖRÜ Net Dönem Karı (Mn TL) Finans KOD 3Ç17T* 2Ç17 1Ç17 4Ç16 Akbank AKBNK 1.379 1.501 1.405 1.085 1.105 1.332 1.007 909 672 25% -8% 25.10.2017

Detaylı

PORTFÖY ÖNERİLERİ 17 Kasım 2016

PORTFÖY ÖNERİLERİ 17 Kasım 2016 PORTFÖY ÖNERİLERİ 17 Kasım 2016 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) ABD de Trump ın beklenmedik şekilde seçimleri kazanması küresel piyasalarda oynaklığı artırdı. Seçim sonucunun ABD ekonomisine

Detaylı

1.Çeyrek 2018 Bilanço Tahminleri

1.Çeyrek 2018 Bilanço Tahminleri 1.Çeyrek 2018 Bilanço Tahminleri 1.Çeyrek 2018 Bilanço Tahminleri 1Ç18 kar büyümeleri bankalar için sınırlı iken, döviz gelirleri üreten sanayiler ve sigortacılar için ise güçlü Takip listemizdeki bankalar

Detaylı

ORGE Enerji Elektrik Taahhüt 06 Nisan 2017

ORGE Enerji Elektrik Taahhüt 06 Nisan 2017 OYAK YATIRIM Şirket Raporu ORGE Enerji Elektrik Taahhüt 06 Nisan 2017 Hisse Fiyatı: 7.58TL Hisse Kodu: ORGE Piyasa Değeri: 152mn TL Ortalama Günlük İşlem Hacmi: 7,5mn TL Tavsiye: Hedef Fiyat ve Tavsiyemiz

Detaylı

2. Çeyrek Kar Beklentileri. 15 Temmuz 2015

2. Çeyrek Kar Beklentileri. 15 Temmuz 2015 2. Çeyrek Kar Beklentileri 15 Temmuz 2015 2. Çeyrek Kar Tahminleri Gerek zayıf tüketici güveni, gerek genel seçimler gerekse Ramazan ayının erken başlamasının ikinci çeyrek finansallarının yıllık bazda

Detaylı

Günlük Bülten 4 Kasım 2016

Günlük Bülten 4 Kasım 2016 PİYASA GÖRÜŞÜ Yurtdışı piyasalardaki satış dalgasına paralel BIST teki geri çekilme devam ediyor. Bugün yaşanan politik gelişmelerle birlikte sabah işlemlerinde TL de ciddi değer kayıpları gözleniyor.

Detaylı

Sanayi Şirketleri 4Ç16 Kar Tahminleri

Sanayi Şirketleri 4Ç16 Kar Tahminleri Sanayi Şirketleri 4Ç16 Kar Tahminleri Genel Yatırım Tavsiyesi 31 Ocak 2017 Finans Dışı Şirketler: Kur farkı zararları net kar tahminlerini aşağı çekiyor... Takip ettiğimiz sanayi şirketlerinin 4Ç16 net

Detaylı

Cam Sektörü. Güçlü büyüme potansiyeli

Cam Sektörü. Güçlü büyüme potansiyeli Cam Sektörü Güçlü büyüme potansiyeli Yılbaşından bu yana güçlü hisse performanslarına rağmen cam sektörü hisseleri yüksek büyüme potansiyeli ile cazip değerlemeler sunmaya devam ediyor. Soda Sanayii yi

Detaylı

BIST Teknik VİOP Teknik Takas Verileri

BIST Teknik VİOP Teknik Takas Verileri BIST Teknik VİOP Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Kısa vadeli destek bölge üzerinde tepki yükselişleri gündeme gelebilir Düne satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde zayıflık gün içerisindeki

Detaylı

2Ç2016 KAR TAHMİNLERİ

2Ç2016 KAR TAHMİNLERİ ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 21 Temmuz 2016 2Ç2016 KAR TAHMİNLERİ BANKACILIK SEKTÖRÜ Net Dönem Karı (Mn TL) Finans KOD 2Ç16T* 1Ç16 4Ç15 3Ç15 2Ç15 1Ç15 4Ç14 3Ç14 2Ç14 2Ç16T/ 2Ç15 2Ç16T/ 1Ç16 Akbank AKBNK 1.202 1.007

Detaylı

Bankalar: Visa ve temettü gelirleri hariç, çeyreksel bazda %7 kar artışı bekliyoruz

Bankalar: Visa ve temettü gelirleri hariç, çeyreksel bazda %7 kar artışı bekliyoruz 3 3Ç16 Kar Tahminleri 18 Ekim 2016 Genel Yatırım Tavsiyesi Kar dönemi TTKOM ile başlıyor... 2016 yılı 3. çeyrek bilanço dönemi 19 Ekim de TTKOM un finansal sonuçlarını açıklaması ile başlıyor. Bankalar

Detaylı

3Ç2018 KAR TAHMİNLERİ

3Ç2018 KAR TAHMİNLERİ ARAŞTIRMA BÖLÜMÜ 19 Ekim 2018 3Ç2018 KAR TAHMİNLERİ BANKACILIK SEKTÖRÜ Net Dönem Karı (Mn TL) Finans KOD 3Ç18T* Akbank AKBNK 1.414 1.602 1.709 1.524 1.499 1.568 1.449-6% -12% 5% 24.10.2018 Kesin Garanti

Detaylı

Aylık Veri Bankası 08 Mart 2017

Aylık Veri Bankası 08 Mart 2017 17 OYAK YATIRIM Aylık Veri Bankası Aylık Veri Bankası 8 Mart 217 Aylık Veri Bankası, makroekonomik ve sektörel verilerdeki eğilim değişikliklerini takip açısından yararlı olacak grafikler ve tabloları

Detaylı

BIST 100. BIST-100 4. Çeyrek Kar Performansları... Ata Yatırım Araştırma. 19 Mart 2015

BIST 100. BIST-100 4. Çeyrek Kar Performansları... Ata Yatırım Araştırma. 19 Mart 2015 Ata Yatırım Araştırma 19 Mart 2015 BIST 100 BIST-100 4. Çeyrek Kar Performansları... BIST-100 Net Kar Dönemsel Karşılaştırması Sektör 4Ç14 4Ç13 y/y D 3Ç14 ç/ç D 2014 2013 y/y D Bankacılık 4,221 3,366 25%

Detaylı

2Ç18 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü

2Ç18 Kar Beklentileri Bankacılık Sektörü Tablo 1 Bankacılık Sektörü - 2Ç18 Net Kar Beklentilerimiz Mn TL 2Ç18T 1Ç18 Çeyreksel % 2Ç17 Yıllık % 6A18T 6A17 Yıllık % Açıklama Tarihi* AKBNK 1.653 1.709-3,3% 1.568 5,5% 3.362 3.016 11,5% 25 Temmuz ALBRK

Detaylı

1. Çeyrek Kar Beklentileri. 22 Nisan 2016

1. Çeyrek Kar Beklentileri. 22 Nisan 2016 1. Çeyrek Kar Beklentileri 22 Nisan 2016 1. Çeyrek Kar Beklentileri TL nin Dolar a karşı güçlü kalması sonucu oluşan kur farkı gelirlerinin net kara katkısı limitli olsa da, geçen yılın ilk çeyreğinin

Detaylı

PORTFÖY ÖNERİLERİ 30 Ocak 2017

PORTFÖY ÖNERİLERİ 30 Ocak 2017 PORTFÖY ÖNERİLERİ 30 Ocak 2017 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Fitch Cuma gecesi Türkiye nin notunu indirerek yatırım yapılabilir seviyenin bir basamak altına çekti. Böylelikle üç büyük

Detaylı

2016 Türkiye Strateji Raporu

2016 Türkiye Strateji Raporu 2016 Türkiye Strateji Raporu 8 Ocak 2016 Gölgeler altında Tüm veriler 4 Ocak 2016 kapanışı itibarı iledir. Analistler Sevgi Onur Sercan Soylu Sertan Kargin Emir Bolen Berk Ozbek Kerem Mimaroglu Araştırma

Detaylı

NİSAN PORTFÖYÜ 5 Nisan 2016

NİSAN PORTFÖYÜ 5 Nisan 2016 NİSAN PORTFÖYÜ 5 Nisan 2016 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) Borsa İstanbul, son dönemde gelişmekte olan ülke piyasalarından olumlu ayrışırken bu eğilimin kalıcılığı bir soru işareti. Özellikle,

Detaylı

Günlük Bülten 7 Şubat 2017

Günlük Bülten 7 Şubat 2017 GÜNÜN YORUMU Türkiye Varlık Fonuna ilişkin tartışmalar piyasanın gündeminde kalmaya devam edecek. Fon Türkiye nin büyüme ve cari açığın finansmanında önemli etki yapması beklenebilir. TCMB tarafından yayınlanan

Detaylı

SONBAHAR HİSSELERİ EYLÜL

SONBAHAR HİSSELERİ EYLÜL EYLÜL 2013 HAZIRLAYANLAR Mehmet Baki ATILAL Araştırma, Bölüm Başkanı m.baki@turkishyatirim.com 0 (212) 315 10 71 Başak ERÇEVİK Araştırma, Uzman b.ercevik@turkishyatirim.com 0 (212) 315 10 61 Araştırma

Detaylı

BİST Sanayi Şirketleri Kur Etkisi

BİST Sanayi Şirketleri Kur Etkisi Ruble deki değer kaybı, gelişmekte olan ülkelerin kurlarında zayıflığa ve yüksek volatiliteye neden oldu. TL bu gelişmelerden olumsuz etkilendi ve $/TL bugün şu ana kadarki en yüksek seviye olan 2.41 i

Detaylı

Hisse Senedi Stratejisi

Hisse Senedi Stratejisi Hisse Senedi Stratejisi Eylül 2018 Hedef Fiyat ve Tahmin Revizyonları 1 Hisse Senedi Stratejsi Makro Tahmin Değişiklikleri Hedef Fiyat ve Tahmin Değişikleri Takip Listesi BIST Grafikler Makro Tahminler

Detaylı

BANKACILIK RAPORU 22 Temmuz 2013

BANKACILIK RAPORU 22 Temmuz 2013 BANKACILIK RAPORU 22 Temmuz 2013 Hakan Aygun, Göksel Şişmanlar hakan.aygun@akyatirim.com.tr goksel.sismanlar@akyatirim.com.tr İkinci çeyrekte bankacılık sektöründe kar daralması bekliyoruz Bankalar.. için

Detaylı

4. Çeyrek Kar Tahminleri. Ocak 2014

4. Çeyrek Kar Tahminleri. Ocak 2014 4. Çeyrek Kar Tahminleri Ocak 2014 4Ç Net Kar Tahminleri Dördüncü çeyrek finansallarının açıklanması önümüzdeki hafta bankalarla başlıyor. Sanayi şirketleri ise Şubat ayının ilk haftasındaki TTKOM ile

Detaylı

HİSSE ÖNERİLERİ 16 Mayıs 2017

HİSSE ÖNERİLERİ 16 Mayıs 2017 HİSSE ÖNERİLERİ 16 Mayıs 2017 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Muhafaza Ediliyor) MSCI Türkiye Endeksi, yılbaşından bu yana dolar bazında %23 artarak gelişmekte olan piyasalar arasında en iyi performans gösteren

Detaylı

BIST Teknik VİOP Teknik Takas Verileri

BIST Teknik VİOP Teknik Takas Verileri BIST Teknik VİOP Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Zayıflık ön planda Düne yatay eğilimle başlayan BİST100 endeksinde toparlanma yeterli olmazken, kısa vadeli yükselen trendin kırılmasıyla artan

Detaylı

Günlük Bülten 13 Ağustos 2010

Günlük Bülten 13 Ağustos 2010 13 2010 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın hafif alıcılı açılmasını bekliyoruz Dün global borsalarda devam eden satışların ardından bu sabah Asya piyasalarında ve ABD vadelilerinde toparlanma çabaları sürüyor. İMKB

Detaylı

Sanayi Şirketleri 2Ç16 Kar Tahminleri

Sanayi Şirketleri 2Ç16 Kar Tahminleri 3 Sanayi Şirketleri 2Ç16 Kar Tahminleri 25 Temmuz 2016 Genel Yatırım Tavsiyesi Finans Dışı Şirketler: Havacılık sektörü ortalama kar artışını aşağı çekiyor... Takip ettiğimiz sanayi şirketlerinin net karlarının

Detaylı

BİST100 (TL) & Yabancı Yatırımcı Oranı (%) BİST100 (TL, Günlük) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 1

BİST100 (TL) & Yabancı Yatırımcı Oranı (%) BİST100 (TL, Günlük) LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 1 78,500 bölgesi yeniden ön planda Cuma gününe tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde toparlanma gün içerisinde devam ederken, kapanış %2.4 lük yükselişle 78,139 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi

Detaylı

Günlük Bülten 18 Ağustos 2014

Günlük Bülten 18 Ağustos 2014 PİYASA GÖRÜŞÜ Devam eden jeopolitik risklerin ve siyasi belirsizliklerin etkisiyle hafta boyunca piyasaların üzerindeki baskı sürebilir. Türk Lirası ise haftaya zayıf bir başlangıç yapmıştır. Bugün piyasada

Detaylı

MART PORTFÖYÜ 18 Mart 2014

MART PORTFÖYÜ 18 Mart 2014 MART PORTFÖYÜ 18 Mart 2014 Giriş 2 Piyasa Görüşü: Nötr (Önceki: Nötr) 30 Mart seçimlerine iki haftadan az zaman kaldı. Hem seçim anketleri hem de siyasi partilerin yaptığı mitingler seçim sonuçlarına ilişkin

Detaylı

31 Ağustos 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler

31 Ağustos 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler 31 Ağustos 2016 BIST Teknik VİOP-30 Teknik VİOP Döviz Teknik Takas Verileri Teknik Göstergeler Yön arayışı sürüyor Pazartesi gününe satıcılı eğilimle başlayan BİST100 endeksinde düşük hacimli zayıf eğilim

Detaylı

BIST 100. 2Ç14 Sonuçları. Ata Yatırım Araştırma

BIST 100. 2Ç14 Sonuçları. Ata Yatırım Araştırma Ata Yatırım Araştırma 20 Ağustos 2014 BIST 100 2Ç14 Sonuçları BIST 100 de 2014 ikinci çeyrek itibariyle Cnbc-e konsensus beklentilerini aşan ve altında kalan hisseleri aşağıdaki tabloda; net satışlar,

Detaylı

4.Çeyrek 2018 Bilanço Tahminleri

4.Çeyrek 2018 Bilanço Tahminleri 4.Çeyrek 2018 Bilanço Tahminleri İş Yatırım 4.Çeyrek 2018 Tahminleri 4Ç Kar Beklentiler : Kur şoku sonrası dengelenme Bankalar Yılın dördüncü çeyreği bankalar açısından ekonomideki durgunluk ve varlık

Detaylı

Aylık Veri Bankası 05 Aralık 2016

Aylık Veri Bankası 05 Aralık 2016 Kasım 16 OYAK YATIRIM Aylık Veri Bankası Aylık Veri Bankası 5 Aralık 216 Aylık Veri Bankası, makroekonomik ve sektörel verilerdeki eğilim değişikliklerini takip açısından yararlı olacak grafikler ve tabloları

Detaylı

Sanayiler, bankalara göre daha iyi sonuçlar açıklayacak...

Sanayiler, bankalara göre daha iyi sonuçlar açıklayacak... 2Ç17 Kar Tahminleri 12 Temmuz 2017 Genel Yatırım Tavsiyesi Sanayiler, bankalara göre daha iyi sonuçlar açıklayacak... Bankalar ve sanayi şirketleri konsolide olmayan finansal tablolarını 9 Ağustos a kadar

Detaylı

Günlük Bülten 5 Mayıs 2017

Günlük Bülten 5 Mayıs 2017 GÜNÜN YORUMU Fransa da hafta sonu Cumhurbaşkanlığı seçiminin ikinci turu yapılacak. Emmanuel Macron un seçilmesine kesin gözüyle bakılıyor. Aşırı sağın adayı Marine Le Pen in %40 ın üzerinde oy alması

Detaylı

20 Temmuz 2017 BIST VİOP

20 Temmuz 2017 BIST VİOP MACD Güç Göstergeleri Olumlu Güç Göstergeleri Zayıf Yüksek Hacimliler AL Verenler SAT Verenler OLUMLU ZAYIF Yüksek Hacim ZOREN BIZIM - CRFSA TCELL AEFES AYGAZ DOAS NETAS AYEN KRDMD TTKOM TKNSA DOCO OTKAR

Detaylı

3Ç18 Kar Beklentileri

3Ç18 Kar Beklentileri 3Ç kur hareketleri şirket karlarını etkilerken karşılık giderleri bankaların karlarını sınırlayacak 25 Ekim de Ford Otosan ın finansal sonuçlarını açıklamasıyla öneri listemizdeki banka dışı şirketlerin

Detaylı

4Ç18 Finansal Sonuçları Koç Holding

4Ç18 Finansal Sonuçları Koç Holding Kısa Vadeli Öneri Endekse Paralel Getiri Hedef Fiyat (TL) 19,50 FD/FAVÖK (Cari): 5,2x Uzun Vadeli Öneri TUT Kapanış Fiyatı (TL) 17,65 F/K (Cari): 8,1x UFRS Gelir Tablos Açıklanan Beklenti Sapma % (mn TL)

Detaylı

Çeyrek Kar Beklentileri: Tatminkâr kâr büyümesi

Çeyrek Kar Beklentileri: Tatminkâr kâr büyümesi 2016 1.Çeyrek Kar Beklentileri: Tatminkâr kâr büyümesi 2016 nın ilk çeyreği 4. çeyrek kadar güçlü olmasa da ekonomik faaliyetler anlamında iyi bir çeyrek oldu. Dolayısıyla şirketlerin toplam gelirlerinde

Detaylı

Günlük Bülten 8 Ağustos 2014

Günlük Bülten 8 Ağustos 2014 PİYASA GÖRÜŞÜ Jeopolitik riskler piyasalara olumsuz yansımaya devam ediyor. Ukrayna-Rusya gerilimi ile ilgili endişeler devam ederken Irak ile ilgili gelişmeler de piyasalara olumsuz yansıyor. Dolar/TL

Detaylı

Günlük Bülten 13 Ocak 2014

Günlük Bülten 13 Ocak 2014 PİYASA GÖRÜŞÜ ABD de Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verisinin 74 bin kişi ile 200 bin kişilik beklentilerin altında kalmasının etkisi ile uluslararası piyasalarda ABD doları değer kaybetti, 10

Detaylı