abc Haftalık Portföy Önerileri 15 Mart 19 Mart 2010 Türkiye Bu rapor son sayfada yer alan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır.

Transkript

1 Haftalık Portföy Önerileri Yurtiçinde yarın açıklanacak tüketici güven endeksi ve Perşembe günkü TCMB faiz kararı yakından izlenecektir İMKB 100 endeksi 51,000 53,000 aralığında dengeli bir seyir izleyebilir Bileşik faizin ise %9.30 lara doğru yükselmesi beklenebilir Mali piyasalar haftaya dengeli bir başlayış yaparken, İMKB 100 gün içinde artıya geçse de yurtdışı kaynaklı haber akışıyla yönünü aşağıya çevirdi. Çin de para politikasında sıkılaştırılmaya gidileceği haberleri ve ABD ile Japon Merkez bankaları nın faiz kararları öncesinde mali piyasalarda endişelerin arttığı görüldü. ABD de gün içinde açıklanan Şubat ayı sanayi üretiminin beklentilerden yüksek gelmesi ve son bir yıldır gerçekleşen en yüksek kapasite kullanım oranına işaret etmesi de piyasalardaki endişeleri gidermedi. Yurtiçinde gün içinde ise TÜİK in açıkladığı Aralık ayı işsizlik oranı %13.5 ile piyasa beklentisinden (%13.9) daha düşük gelmesine rağmen yurtdışı kaynaklı risk iştahından kaçınma eğiliminin yurtiçinde özellikle hisse piyasası üzerinde olumsuz etkisi olduğu görüldü. İMKB 100 gün içinde en yüksek 52,369 puanı denemesine karşın haftanın ilk gününü %0.5 düşüşle 51,971 puandan kapadı. Faiz piyasasında ise bu etkilerin yansıması oldukça sınırlı oldu. Geçen hafta %9.34 leri gören gösterge tahvilin faizi haftanın ilk gününde Cuma gününe göre bir miktar düşerek 9.16% seviyelerinden işlem gördü. Kur tarafında ise bugün Yunanistan a AB tarafından verilecek destek paketinin görüşmeleri yön verdi. Özellikle Almanya ve Fransa dan olası bir pakete halen kuvvetli destek olmaması ve Euro bölgesindeki sıkıntıların Yunanistan la sınırlı olmaması Euro ya satış getirdi. EUR/USD paritesi gün sonlarına doğru seviyesine çekilirken EUR/TL kuru da benzer şekilde seviyesine düştü. Araştırma Bölümü HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (212) Bu rapor son sayfada yer alan yasal uyarılar ile beraber okunmalıdır. Mali piyasalarda bu hafta yurtiçinde yarın açıklanacak tüketici güven endeksi ve Perşembe günü gerçekleşecek olan Merkez Bankası Para Piyasası Kurulu toplantısı izlenecektir. Yurtdışında ise yarın Almanya ZEW endeksi, Çarşamba günü ABD ÜFE ve İngiltere de ILO istihdam rakamları, Perşembe günü ise ABD TÜFE ve haftalık işsizlik verileri takip edilecektir. İMKB-100 ün geçtiğimiz haftalarda gelişmekte olan piyasalara göre zayıf performans sergilemesi sonrası bu hafta yurtdışına paralel bir seyir izlemesi beklenebilir. İMKB 100 endeksi 51,000 53,000 aralığına dengeli bir seyir izleyebilir. Bileşik faizin ise enflasyon beklentilerindeki yükselişe paralel %9.30 lara doğru yükselmesi beklenebilir.

2 Haftanın Açıklanacak Önemli Verileri Pazartesi, 15 Mart İşsizlik verileri Ocak (13.5%) ABD Sanayi üretimi Şubat (%0.1) ABD Kapasite kullanımı Şubat (%72.7) Euro bölgesi İşsizlik verileri 4Ç (-%2.0) Salı, 16 Mart Tüketici güven endeksi Şubat ABD FED faiz kararı ABD Konut başlangıçları Şubat (Piyasa beklentisi: 570 bin) ABD İzinler Şubat ABD Perakende sektörü verileri Almanya ZEW endeksi Mart (Piyasa beklentisi: 43.7) Çarşamba, 17 Mart ABD ÜFE Şubat (Piyasa beklentisi: -%0.2; yıllık: %4.9) İngiltere ILO işsizlik verileri Ocak (Piyasa beklentisi: %7.9) Perşembe, 18 Mart Merkez Bankası faiz kararı Mart ABD TÜFE Şubat (Piyasa beklentisi: %0.1; yıllık: %2.3) ABD Haftalık işsizlik başvuruları (Piyasa beklentisi: 455 bin) ABD Öncü göstergeler Şubat (Piyasa beklentisi: %0.1) ABD Philadelphia FED Mart (Piyasa beklentisi: 18.0) Cuma, 19 Mart Almanya ÜFE Şubat (Piyasa beklentisi: %0.1; yıllık: -%2.8) 2

3 YATIRIM FONLARI GETİRİLERİ RİSK FON GÜNLÜK YILLIK HAFTABAŞINDAN AYBAŞINDAN YILBAŞINDAN DÜZEYİ FİYATLARI GETİRİ EŞDEĞERİ BUGÜNE GETİRİ BUGÜNE GETİRİ BUGÜNE GETİRİ A TİPİ FONLAR 12/03/ /03/ /03/ /02/ /12/2009 * DEĞİŞKEN FONLAR: Fon Sayısı : 51 HSBC BANK A TİPİ DEĞİŞKEN FON (HSBCD) ORTA-YÜKSEK %0.03 %9.78 %0.24 %3.07 %0.94 BENCHMARK (%10 KYD BRÜT REPO - %50 KYD %40 İMKB 30) -%0.07 -%0.13 %2.34 -%0.35 * ENDEKS FONLAR: Fon Sayısı : 10 HSBC YATIRIM A TİPİ ENDEKS FON (HYEND) YÜKSEK %0.25 -% %0.56 %4.88 -%4.08 BENCHMARK (%10 KYD BRÜT REPO - %90 İMKB 30) -%0.22 -%0.50 %4.88 -%2.73 * HİSSE FONLAR: Fon Sayısı :20 HSBC BANK A TİPİ VARLIK YÖNETİMİ HİZMETİ HİSSE (HBVAH) ORTA-YÜKSEK %0.01 %2.42 %0.72 %7.32 %1.88 BENCHMARK ( %100 İMKB 30) -%0.25 -%0.57 %5.40 -%3.18 B TİPİ FONLAR * LİKİT FONLAR: Fon Sayısı : 48 HSBC BANK B TİPİ LİKİT FON (HSBCL) DÜŞÜK %0.02 %6.12 %0.03 %0.07 %0.37 BENCHMARK (%65 KYD BRÜT REPO - %35 KYD-30) %0.02 %0.13 %0.25 %1.32 * DEĞİŞKEN FONLAR: Fon Sayısı : 55 HSBC YATIRIM B TİPİ DEĞİŞKEN FON (HYMBD) ORTA-DÜŞÜK %0.09 %31.71 %0.08 %0.11 %0.78 BENCHMARK (%30 KYD BRÜT REPO - %40 KYD %30 KYD 365) %0.07 %0.17 %0.27 %1.57 * DEĞİŞKEN FONLAR: Fon Sayısı : 55 HSBC YATIRIM B TİPİ VARLIK YÖNETİMİ HİZMETİ DEĞİŞKEN (HYVBD) ORTA %0.11 %41.37 %0.14 %0.24 %1.52 BENCHMARK (%100 KYD-182) %0.06 %0.16 %0.30 %1.58 * ALTIN FONLARI: Fon Sayısı : 4 HSBC YATIRIM B TİPİ ALTIN FONU (HYGLD) ORTA-YÜKSEK %0.21 % %2.70 -%0.52 %3.16 BENCHMARK (%100 KYD-ALTIN) %0.26 -%2.69 -%0.43 %3.65 * TAHVİL-BONO FONLAR: Fon Sayısı : 43 HSBC YATIRIM B TİPİ TAHVİL BONO FON (HYMBT) ORTA-YÜKSEK %0.13 %47.74 %0.17 %0.19 %1.30 BENCHMARK (%10 KYD BRÜT REPO - %90 KYD-TÜM) %0.10 %0.10 %0.17 %1.67 * TAHVİL-BONO FONLAR: Fon Sayısı : 43 HSBC BANK B TİPİ TAHVİL BONO FON (HSBCT) ORTA %0.13 %47.72 %0.26 %0.33 %1.34 BENCHMARK (%35 KYD BRÜT REPO - %65 KYD-TÜM) %0.08 %0.11 %0.19 %1.57 * KORUMALI FONLAR: Fon Sayısı : 7 HSBC YATIRIM B TİPİ AKTİF YÖNETİMLİ KORUMA AMAÇLI FON (HYAYK) ORTA-DÜŞÜK %0.02 -%9.10 -%0.07 %1.05 -%0.41 PİYASALAR 12/03/ /03/ /03/ /02/ /12/2009 KYD BRÜT REPO %0.02 %6.73 %0.13 %0.25 %1.30 KYD NET %0.01 %4.97 %0.10 %0.20 %1.01 İMKB 100 BİLEŞİK ENDEKSİ 52, , %0.27 -% %0.75 %5.08 -%1.12 İMKB 30 ENDEKSİ 64, , %0.25 -% %0.57 %5.40 -%3.18 TCMB USD SATIŞ %0.63 -% %1.26 -%1.11 %2.13 TCMB EURO SATIŞ %0.11 %40.03 %0.00 %0.17 -%2.48 KYD %0.02 %6.69 %0.12 %0.24 %1.35 KYD %0.06 %22.16 %0.16 %0.30 %1.58 KYD %0.13 %47.30 %0.21 %0.24 %1.81 KYD %0.11 %41.15 %0.06 %0.12 %1.96 KYD-TÜM %0.11 %38.63 %0.10 %0.16 %1.71 KYD FX DİBS USD-YTL %0.62 -% %1.22 -%1.05 %2.26 KYD ALTIN ENDEKSİ 54, , %0.26 % %2.69 -%0.43 %3.65 * Piyasadaki aynı tipteki fonların sayısı, ** Yukarıda yer alan veriler ilgili tarihte gün sonunda hesaplanan fiyatlar olup ertesi iş günü işlem görmektedir 3

4 Haftalık Portföy Bilgileri Geçmiş Portföy Performansları Portföy Dağılımı Portföy İMKB-100 Relatif Performans 2006 yılı perf. % %1.66 % yılı perf. %61.42 %42.01 % yılı perf. -% %51.37 % yılı perf. % %95.61 %34.47 Hafta 1-4 %14.21 %3.46 %10.39 Hafta 5-8 -%9.10 -%9.05 -%0.06 Hafta 9 %7.30 %5.87 %1.35 Hafta 10 %1.27 -%0.75 %2.03 Repo 30% İMKB % Bono 15% 2010 yılı perf. % %1.12 %14.08 Döviz 30% Source: 4

5 Haftalık Portföy Listesi Ort. Günlük Kapanış Fiyatı Hedef Portföyde Hisse Hacim IMKB-100 (TL) Fiyat Artış IMKB-100'e Göre Relatif Getiri Portföy Haftalık Portföy Kalış Süresi Betası (mntl) Ağırlığı 12/03/2010 (TL) Potansiyeli 1 Hafta 2 Hafta 1 Ay 3 Ay Getirisi Tavsiye Bank Asya % % Endeksin Üzerinde Getiri Aygaz % % Endeksin Üzerinde Getiri Enka İnşaat % % Endeksin Üzerinde Getiri İş Bankası (C) % % Endeksin Üzerinde Getiri Kardemir (D) % % Endeksin Üzerinde Getiri Petkim % % Endeksin Üzerinde Getiri Tekfen Holding % % Endekse Paralel Getiri Turcas Petrol % % Endeksin Üzerinde Getiri Trakya Cam % % Endeksin Üzerinde Getiri Tüpraş % % Endeksin Üzerinde Getiri %16.8 Haftalık Portföy Listesindeki şirketlere ilişkin önemli finansal veriler Net Satışlar Net Kar FVAÖK F/K FD/FAVÖK FD/DD Bank Asya 859 1,055 1, n.a. n.a. n.a n.a. n.a Aygaz 3,579 3,398 3, Enka İnşaat 9,023 8,993 8, ,104 1,415 1, İş Bankası (C) 6,232 7,927 7,193 1,758 2,664 2,460 n.a. n.a. n.a n.a. n.a Kardemir (D) 1, , Petkim 2,320 2,072 2, Tekfen Holding 2,518 2,265 2, Turcas Petrol n.a. n.a Trakya Cam , Tüpraş 30,456 22,918 22, ,394 1,090 1, * Net satışlar sanayi şirketleri için geçerlidir; aynı veri Sigorta sektörü için "Toplam Prim"; Bankacılık sektörü için "Toplam Bankacılık Geliri"ni göstermektedir. Portföy değişikliği: Haftalık portföyde bu hafta değişiklik yapılmamıştır. 5

6 Araştırma Bölümü Cenk Orçan Araştırma Müdürü Erol Hullu Yönetmen HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Bülent Yurdagül Araştırma Müdürü HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Levent Bayar Yönetmen Dr. Murat Ülgen Baş Ekonomist Melis Metiner Ekonomist HSBC Bank Eylem Ünal Stratejist HSBC Özel Bankacılık Fatih Keresteci Stratejist HSBC Hazine Satış Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar. ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir. bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. Bu raporda yer alan bilgilerin bir kısmı ya da tamamının kopyası çıkarılamaz ya da dağıtılamaz.